摘要：本文擴(kuò)展了傳統(tǒng)乘數(shù)模型,分析數(shù)字化支付發(fā)展對(duì)貨幣乘數(shù)和貨幣供給變動(dòng)的影響機(jī)制;基于MIU模型分析引入數(shù)字化支付對(duì)貨幣流通速度和貨幣需求的影響;構(gòu)建包含家庭、企業(yè)、商業(yè)銀行、中央銀行和政府五個(gè)部門(mén)在內(nèi)的DSGE模型,探索數(shù)字化支付對(duì)中央銀行福利損失函數(shù)和貨幣政策傳導(dǎo)效率的作用機(jī)制;綜合運(yùn)用金融時(shí)間序列分析、TVP-VAR模型等計(jì)量方法,實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字化支付對(duì)中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的影響。研究發(fā)現(xiàn),支付領(lǐng)域創(chuàng)新不僅提高支付結(jié)算的效率,改變消費(fèi)者支付習(xí)慣,也對(duì)傳統(tǒng)的貨幣政策運(yùn)行條件和傳導(dǎo)渠道產(chǎn)生影響;數(shù)字化支付環(huán)境下,基于數(shù)量型調(diào)控的傳統(tǒng)貨幣政策框架的政策傳導(dǎo)效率大打折扣,梗阻明顯增多。為此建議發(fā)展監(jiān)管科技,完善數(shù)字化支付大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與預(yù)警,為貨幣政策決策提供必要的數(shù)據(jù)支撐和穩(wěn)定的金融環(huán)境,同時(shí)加快推動(dòng)貨幣政策調(diào)控框架由數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)變。