摘要：“失衡”一直是橫亙?cè)谌蚧M(jìn)程中的焦點(diǎn)問(wèn)題。美國(guó)貿(mào)易逆差和經(jīng)常賬戶(hù)不平衡是結(jié)構(gòu)性、系統(tǒng)性和長(zhǎng)期性的,其不僅源于美國(guó)獨(dú)特的“高消費(fèi)——低儲(chǔ)蓄”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,美元霸權(quán)的制度性基礎(chǔ),更源于當(dāng)下各國(guó)不同資源稟賦和不同比較優(yōu)勢(shì)下全球價(jià)值鏈格局下的全球化大分工。貿(mào)易失衡背后的真相到底是什么,有必要從歷史維度、結(jié)構(gòu)維度和全球分工格局等維度去研判解讀。