摘要：媒體報道可以通過影響投資者行為將公司層面的信息傳遞至股價中,進(jìn)而影響資源的配置效率。文章考察了媒體報道框架對資源配置效率的影響以及投資者異質(zhì)信念對這一影響的作用。實證結(jié)果顯示:媒體報道數(shù)量與資源配置效率成正比,即媒體報道數(shù)量越多,資源配置效率越高。而且,與正面報道相比,負(fù)面報道的這種作用更強(qiáng)。投資者異質(zhì)信念越強(qiáng),媒體報道對資源配置效率的提升作用就越弱。