時(shí)間：2022-03-13 00:47:31
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2016中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告
中國(guó)首份《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》近日引來廣泛爭(zhēng)論和質(zhì)疑。報(bào)告稱：中國(guó)家庭凈總資產(chǎn)高出美國(guó)家庭21%，城市戶口家庭的平均資產(chǎn)已達(dá)247萬元，全國(guó)的自有住房擁有率高達(dá)89.68%。
這些數(shù)據(jù)是如何出爐的，為何中國(guó)家庭資產(chǎn)會(huì)超出美國(guó)?中國(guó)之聲近日專訪了《報(bào)告》團(tuán)隊(duì)領(lǐng)軍人、中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)甘犁。
采訪中甘犁說，不曾想到一份《報(bào)告》的會(huì)引起如此廣泛的爭(zhēng)論和質(zhì)疑。他首先表示，可以肯定的是，數(shù)據(jù)結(jié)果來自全國(guó)性的抽樣調(diào)查。
甘犁：抽樣方式和美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)抽樣方式是一樣的。第一，我們?cè)谌珖?guó)隨機(jī)抽了8438戶進(jìn)行入戶調(diào)查，在很多宏觀數(shù)據(jù)上，我們都進(jìn)行了比較。第二是數(shù)據(jù)的資產(chǎn)，包括了所有資產(chǎn)，有房產(chǎn)、家庭的金融資產(chǎn)，就是銀行存款、股票市場(chǎng)、各種債券甚至黃金等。還包括了家庭的汽車、家庭的工商業(yè)、土地。所以，這是一個(gè)非常完整的資產(chǎn)總量的描述。我們的資產(chǎn)描述跟美國(guó)的資產(chǎn)描述也是具有可比性的。
在質(zhì)疑者看來，盡管中國(guó)的發(fā)展有目共睹，但要說中國(guó)家庭凈資產(chǎn)比美國(guó)高出兩成以上，他們并不認(rèn)同了。對(duì)此，甘犁的解釋，中國(guó)家庭總資產(chǎn)超越美國(guó)，很大程度上來自房產(chǎn)的估值。
甘犁：中國(guó)家庭的房產(chǎn)占總資產(chǎn)比例的70%，美國(guó)只有30%。我們愛買房子，房產(chǎn)又漲的比較快，而美國(guó)在金融危機(jī)以后房產(chǎn)縮水比例很高。所以美國(guó)的資產(chǎn)在縮水，我們的資產(chǎn)因?yàn)榉慨a(chǎn)的原因在增加。然后我們的家庭人口越多，人口基數(shù)比較大，所以全國(guó)所有家庭資產(chǎn)加起來超過了美國(guó)全國(guó)所有家庭加起來的資產(chǎn)的總額，但是人均只有美國(guó)的四分之一。
中國(guó)家庭總資產(chǎn)中金融資產(chǎn)只有5%，而美國(guó)是38%;反過來，中國(guó)家庭總資產(chǎn)70%都是房產(chǎn)，而美國(guó)卻只有30%左右。這樣一種家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在甘犁看來，風(fēng)險(xiǎn)很大。
甘犁：20年前的日本因?yàn)榉慨a(chǎn)泡沫，導(dǎo)致了日本全國(guó)總資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國(guó)。但是泡沫破滅了以后，日本到現(xiàn)在為止的全國(guó)總資產(chǎn)只有美國(guó)的60%，比我們低更多了。
談到為什么中國(guó)住房擁有率會(huì)近90%時(shí)，甘犁說，這與計(jì)算方式有關(guān)，更與家庭定義有關(guān)。
甘犁：城市是全國(guó)平均，農(nóng)村現(xiàn)在90%多的家庭是有房子的，所以這樣平均下來，城市就只有85%-86%擁有住房。我們根據(jù)了國(guó)際上調(diào)查機(jī)構(gòu)擁有的家庭定義，有幾種情況是覺得自己沒有住房，但我們把他算進(jìn)住房。一是人屋分離的情況;二是啃老族。
該報(bào)告基于全國(guó)25個(gè)省、80個(gè)縣、320個(gè)社區(qū)共8438個(gè)家庭的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)匯總分析形成，涉及家庭資產(chǎn)、負(fù)債、收入、消費(fèi)、保險(xiǎn)、保障等各個(gè)方面的數(shù)據(jù)，全面客觀地反映了當(dāng)前我國(guó)家庭金融的基本狀況。中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)張建華，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)張宗益，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任潘建成，原中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授李稻葵，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)副校長(zhǎng)馬驍，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授、中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁以及來自北京大學(xué)、清華大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、天津大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)等國(guó)內(nèi)知名高校相關(guān)研究領(lǐng)域的專家學(xué)者參加了報(bào)告會(huì)。
權(quán)威數(shù)據(jù)，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白
家庭金融的相關(guān)數(shù)據(jù)直觀反應(yīng)了家庭在經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中的行為決策，對(duì)于中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控，防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。家庭金融在國(guó)際上早已得到廣泛關(guān)注和高度重視。20xx年美國(guó)金融學(xué)會(huì)(AFA)年會(huì)上，AFA主席、哈佛大學(xué)教授John Campbell斷言，家庭金融將會(huì)成為金融學(xué)中繼資產(chǎn)定價(jià)、公司金融后第三個(gè)重要的研究領(lǐng)域。20xx年，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將本應(yīng)于2019年舉行的消費(fèi)者金融調(diào)查(SCF)提前到當(dāng)年進(jìn)行，以便及時(shí)直觀地了解美國(guó)家庭財(cái)務(wù)受金融危機(jī)影響的情況。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克認(rèn)為，為詳細(xì)了解各類家庭受到金融危機(jī)的影響，美聯(lián)儲(chǔ)需要直接觀察各個(gè)家庭的財(cái)務(wù)變化。伴隨著中國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體的快速崛起，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)走向也成為影響世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要因素，作為最基礎(chǔ)的我國(guó)國(guó)民家庭金融行為也成為世界關(guān)注的焦點(diǎn)。
針對(duì)中國(guó)微觀家庭金融數(shù)據(jù)匱乏的現(xiàn)狀，2019年4月，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)與中國(guó)人民銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，整合高校與政府機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)資源，成立了西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心，中心是迄今國(guó)內(nèi)最為權(quán)威的研究中國(guó)家庭金融微觀問題的機(jī)構(gòu)之一。
此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》的問世，共歷時(shí)三年，歷經(jīng)前期籌備、中期調(diào)研、后期數(shù)據(jù)整理、報(bào)告撰寫四個(gè)階段。32個(gè)調(diào)查小組、343人次，經(jīng)過對(duì)全國(guó)25個(gè)省、80個(gè)縣(市)、320個(gè)社區(qū)(村)，8438份有效樣本的科學(xué)分析形成的《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》，以其權(quán)威性和詳實(shí)的內(nèi)容填補(bǔ)了行業(yè)空白，是我國(guó)家庭金融微觀數(shù)據(jù)領(lǐng)域的重大突破。此報(bào)告既是西財(cái)倡導(dǎo)求真務(wù)實(shí)學(xué)風(fēng)、推動(dòng)中國(guó)問題中國(guó)研究的重要收獲，也是西財(cái)與央行攜手面向社會(huì)重大需求進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新的階段性成果。
對(duì)此，中國(guó)人民銀行研究局張健華局長(zhǎng)表示：“針對(duì)中國(guó)家庭開展金融調(diào)查是全面深入了解消費(fèi)金融現(xiàn)狀的一個(gè)重要的手段和前提，對(duì)政府、金融界和學(xué)術(shù)界都具有重要意義。相信此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》調(diào)研數(shù)據(jù)的出爐，不僅為目前對(duì)家庭消費(fèi)金融行為的了解提供有價(jià)值的補(bǔ)充，還將為政府和監(jiān)管層制定重要政策提供有益參考。”
關(guān)注家庭，聚焦民生熱點(diǎn)
家庭是社會(huì)最重要的微觀主體，是政府政策的最終受眾。資產(chǎn)配置、借款、貸款、保險(xiǎn)、消費(fèi)、投資等需求，以及家庭對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的反應(yīng)等家庭的金融行為，都對(duì)個(gè)人生活水平的提高及國(guó)家綜合實(shí)力的提升有很大影響。此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》提供了一系列關(guān)于中國(guó)家庭金融狀況的數(shù)據(jù)，其中包括：
——家庭儲(chǔ)蓄。中國(guó)家庭儲(chǔ)蓄主要集中在高收入家庭，收入最高 10%的家庭，其儲(chǔ)蓄率為60.6%，其儲(chǔ)蓄占當(dāng)年總儲(chǔ)蓄的74.9%。大量低收入家庭在調(diào)查年份的支出大于或等于收入，沒有或幾乎沒有儲(chǔ)蓄。而中國(guó)較高儲(chǔ)蓄的根本原因，不在于廣大民眾沒有足夠的消費(fèi)動(dòng)機(jī)，而在于沒有足夠的收入。因此，增加消費(fèi)、減少儲(chǔ)蓄最有效的政策是減少收入不均。中國(guó)政府《xx發(fā)展規(guī)劃綱要》提出的“工資增長(zhǎng)和GDP増長(zhǎng)速度要求同步,勞動(dòng)報(bào)酬增長(zhǎng)和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高同步”的政策的實(shí)施，將有助于降低中國(guó)的儲(chǔ)蓄率。
——住房資產(chǎn)。中國(guó)家庭自有住房擁有率為89.68%，遠(yuǎn)高于世界平均的60%。其中，城市家庭為85.39%。城市家庭擁有兩套以上住房的家庭占19.07%。城市家庭第一套住房?jī)r(jià)值平均為84.10萬，成本價(jià)格平均19.10萬，市價(jià)-成本比為4.4;城市家庭第二套住房?jī)r(jià)值平均為95.67萬，成本價(jià)格平均為39.33萬，市價(jià)-成本比為2.43。因此，城市住房收益可觀。
——住房貸款。非農(nóng)家庭購(gòu)房貸款總額平均為28.39 萬元，占家庭總債務(wù)的47%;農(nóng)業(yè)家庭購(gòu)房貸款總額平均為12.22萬元，占家庭總債務(wù)的32%。住房貸款總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于家庭年收入，戶主年齡在30-40歲之間的家庭負(fù)擔(dān)最重，貸款總額平均為家庭年收入的11 倍多。
——股票投資。調(diào)查中，盈利的家庭占22.27%;盈虧平衡的家庭占21.82%;虧損的家庭比例達(dá)56.01%。高達(dá)77%的炒股家庭沒有從股市賺錢。隨著年齡的增加，炒股賺錢的比例呈增加的態(tài)勢(shì)。
——衍生品及債券市場(chǎng)。家庭對(duì)衍生品市場(chǎng)參與率為0.05%;家庭對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)參與率為1.10%。這與我國(guó)衍生品市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)展滯后的現(xiàn)實(shí)基本吻合。
——家庭資產(chǎn)。中國(guó)家庭資產(chǎn)平均為121.69萬元，城市家庭平均為247.60萬元，農(nóng)村家庭平均為37.70萬元。家庭資產(chǎn)中金融資產(chǎn)為6.37萬元，占總資產(chǎn)8.76%，非金融資產(chǎn)為66.40萬元，占91.24%。
——家庭負(fù)債。中國(guó)家庭負(fù)債平均為6.26萬元，城市家庭平均為10.08萬元，農(nóng)村家庭平均為3.65萬元。中國(guó)家庭總體資產(chǎn)負(fù)債率為4.76%，城市家庭為4.08%，農(nóng)村家庭為9.81%，農(nóng)村家庭負(fù)債較重。
——家庭財(cái)富。中國(guó)家庭財(cái)富凈值平均為115.54萬元，城市家庭平均為237.52萬元，農(nóng)村家庭平均為32.20萬元。
——養(yǎng)老保障。中國(guó)居民中44.2%無任何形式的養(yǎng)老保障，僅有54.8%的人有養(yǎng)老保障。退休后養(yǎng)老金收入：總體月平均753.95 元;城市月平均1557.67 元;農(nóng)村月平均188.67 元。
——家庭教育。九年制義務(wù)教育和高考擴(kuò)招效果明顯，“80后”有初中以下比例僅為7.5%，而大學(xué)畢業(yè)比例則高達(dá)并穩(wěn)定在19%。大學(xué)教育及碩士生教育回報(bào)顯著。本科學(xué)歷收入是大?；蚋呗殞W(xué)歷的1.75倍，碩士學(xué)歷收入則為本科學(xué)歷的1.73倍，而博士學(xué)歷收入則只有碩士學(xué)歷的70%。另外，到海外接受高等教育已經(jīng)成為中國(guó)公民重要選擇之一。中國(guó)家庭中9.78%在校大學(xué)生(含研究生)留學(xué)海外。在有15歲以下小孩家庭中，8.31%打算送小孩出國(guó)，29.43%看情況決定是否送小孩出國(guó)。中國(guó)高等教育已經(jīng)面臨著激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，還將面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
報(bào)告的發(fā)現(xiàn)包括，中國(guó)家庭儲(chǔ)蓄主要集中在高收入家庭，收入最高的10%的家庭儲(chǔ)蓄率為60.6%。中國(guó)較高儲(chǔ)蓄的根本原因是儲(chǔ)蓄分布的差異，廣大民眾并不缺少消費(fèi)動(dòng)機(jī)，而是沒有足夠的收入。
在住房資產(chǎn)方面，中國(guó)家庭自有住房擁有率為89.68%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)想象和世界平均水平。城市家庭第一套住房市價(jià)與成本之比為4.4，城市住房收益可觀。
該報(bào)告歷時(shí)三年，對(duì)全國(guó)25個(gè)省份、80個(gè)縣(市)、320個(gè)社區(qū)(村)進(jìn)行了入戶調(diào)查，獲得有效問卷8438份，調(diào)查成果將建成中國(guó)家庭金融微觀領(lǐng)域的基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)庫(kù)，與社會(huì)共享。
家庭金融的相關(guān)數(shù)據(jù)直接反映了家庭在經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中的行為決策，對(duì)于央行進(jìn)行宏觀調(diào)控，防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。在美國(guó)，消費(fèi)者金融調(diào)查(SCF)是美聯(lián)儲(chǔ)投入巨資與芝加哥大學(xué)合作完成的一項(xiàng)長(zhǎng)期性調(diào)查。金融危機(jī)之后，美聯(lián)儲(chǔ)為直觀了解美國(guó)家庭財(cái)務(wù)受金融危機(jī)影響狀況，甚至將本因2019年進(jìn)行的調(diào)查提前到了2019年。而我國(guó)，之前在此領(lǐng)域仍是空白。
收入前10%家庭儲(chǔ)蓄占比74.9%
中國(guó)家庭金融調(diào)查在全國(guó)范圍收集并統(tǒng)計(jì)家庭金融行為的微觀信息，主要包括：住房資產(chǎn)和家庭金融財(cái)富、家庭負(fù)債和信貸約束、家庭保險(xiǎn)與社會(huì)保障、家庭支出與收入等方面內(nèi)容。
報(bào)告顯示，中國(guó)的高儲(chǔ)蓄的根本原因不是沒有足夠的消費(fèi)動(dòng)機(jī)，而是沒有足夠的收入。 目前，中國(guó)家庭的高儲(chǔ)蓄率日益成為世界的焦點(diǎn)。政府一直在采取措施刺激國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)需求，但效果甚微。
截至2019年8月，中國(guó)家庭總儲(chǔ)蓄占總收入的19.25%，處于較高水平。然而從儲(chǔ)蓄的分布來看，家庭儲(chǔ)蓄分布極為不均。一方面，有55%的家庭在調(diào)查年份的支出大于或等于收入，沒有或幾乎沒有儲(chǔ)蓄。另一方面，收入最高的前10%的家庭儲(chǔ)蓄率達(dá)60.6%，儲(chǔ)蓄金額占當(dāng)年總儲(chǔ)蓄的74.9%?？芍涫杖胝妓屑彝タ芍涫杖氲?6.96%，收入不均現(xiàn)象非常嚴(yán)重。也就是說，中國(guó)家庭儲(chǔ)蓄都主要集中在高收入家庭。
“增加消費(fèi)、減少儲(chǔ)蓄最有效的政策是減少收入不均。高儲(chǔ)蓄的根本原因不是廣大民眾沒有足夠的消費(fèi)動(dòng)機(jī)，而是廣大民眾沒有足夠的收入去消費(fèi)。”中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任、西南財(cái)大經(jīng)管學(xué)院院長(zhǎng)甘犁教授認(rèn)為，可以通過各地提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)來改變收入不均的現(xiàn)象，從而實(shí)現(xiàn)中國(guó)政府《xx發(fā)展規(guī)劃綱要》中
提出的“工資增長(zhǎng)和GDP增長(zhǎng)速度要求同步，勞動(dòng)報(bào)酬增長(zhǎng)和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高同步”。中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)張健華認(rèn)為，增加消費(fèi)可以通過增加低收入家庭的消費(fèi)能力和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)完成。
事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)正在改變，市場(chǎng)力量正在推動(dòng)著消費(fèi)力的提高。“消費(fèi)力從20xx年開始，每年提高0.7%。原因就是勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)生重大變化，廉價(jià)勞動(dòng)力供給開始小于需求，可支配收入在提高。”清華大學(xué)教授李稻葵(微博)補(bǔ)充道。
自有住房擁有率近90%
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)家庭自有住房擁有率為89.68%，高于世界平均住房擁有率為63%的水平。2019年，中國(guó)城市戶均擁有住房已經(jīng)超過1套，平均為1.22套，農(nóng)村為1.15套。我國(guó)的自有住房擁有率，農(nóng)村高于城市，中西部地區(qū)高于東部地區(qū)。但這并不與市場(chǎng)上旺盛的剛性需求存在矛盾。
“一方面，中國(guó)有相當(dāng)一部分人群離開已有房產(chǎn)的家鄉(xiāng)，到外地或大城市生活，這是房產(chǎn)剛性需求的一種表現(xiàn)。”李稻葵解釋。
另一方面，房產(chǎn)已成為中國(guó)家庭資產(chǎn)增值最快的財(cái)產(chǎn)。“擁有房產(chǎn)的家庭這幾年都有很高的收益率，有房子的家庭還想買兩三套。”甘犁補(bǔ)充。城市中第一套住房的總收益率均值為340.31%，第二套為143.25%，第三套為96.70%。
甘犁教授認(rèn)為，此份報(bào)告提供了詳盡的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，人口結(jié)構(gòu)、家庭信息、教育需求、儲(chǔ)蓄狀況等。希望社會(huì)各界能充分利用這些數(shù)據(jù)資源，從不同角度和視野來分析包括房地產(chǎn)在內(nèi)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)問題。
中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告(二)
前日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心在北京金融街正式全國(guó)首份《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》。該報(bào)告是西南財(cái)大與中國(guó)人民銀行聯(lián)手基于全國(guó)25個(gè)省、80個(gè)縣、320個(gè)社區(qū)共8438個(gè)家庭的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)匯總分析形成，涉及家庭資產(chǎn)、負(fù)債、收入、消費(fèi)、保險(xiǎn)、保障等各個(gè)方面的數(shù)據(jù)，全面客觀地反映了當(dāng)前我國(guó)家庭金融的基本狀況。
此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》的問世，共歷時(shí)三年，其權(quán)威性和詳實(shí)的內(nèi)容填補(bǔ)了行業(yè)空白。中國(guó)人民銀行研究局張健華局長(zhǎng)表示：“此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》調(diào)研數(shù)據(jù)的出爐，不僅為目前對(duì)家庭消費(fèi)金融行為的了解提供有價(jià)值的補(bǔ)充，還將為政府和監(jiān)管層制定重要政策提供有益參考。”
城市家庭平均資產(chǎn)247.60萬元
高收入家庭儲(chǔ)蓄占總額74.9% 77%的炒股家庭沒從股市賺錢
80后大學(xué)畢業(yè)比例19%碩士最賺錢
投資興業(yè)家庭比例是美國(guó)1倍
城市家庭年進(jìn)賬70876元
人情支出遠(yuǎn)大于人情收入
報(bào)告顯示，中國(guó)家庭年均可支配收入均值是51569元，城市70876元，農(nóng)村22278元。從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)有0.5%的中國(guó)家庭年可支配收入超過100萬元，有150萬中國(guó)家庭年可支配收入超過100萬元，10%的收入最高的家庭收入占整個(gè)社會(huì)總收入的57%，說明中國(guó)家庭收入不均等的現(xiàn)象已經(jīng)較為嚴(yán)重。
報(bào)告還顯示了中國(guó)家庭人情往來的收支情況。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)家庭人情支出方面，全國(guó)平均水平為6051元，占總收入比的22.1%。城市平均為7837元，占總收入比的25.5%。中國(guó)家庭人情收入方面，全國(guó)平均水平為1944元，占總收入比的7.1%。城市平均為2305元，占總收入比的7.5%。 城市家庭資產(chǎn)遠(yuǎn)高于農(nóng)村 10%家庭儲(chǔ)蓄占總額74.9%
報(bào)告顯示，截至2019年8月，中國(guó)家庭資產(chǎn)平均為121.69萬元，城市家庭平均為247.60萬元，農(nóng)村家庭平均為37.70萬元。城市家庭中，金融資產(chǎn)11.2萬元、其他非金融資產(chǎn)145.7萬元、住房資產(chǎn)93萬元，負(fù)債10.1萬元、凈資產(chǎn)237.5萬元。相應(yīng)的農(nóng)村家庭數(shù)據(jù)為3.1萬元、12.3萬元、22.3萬元、3.7萬元、34萬元。
報(bào)告顯示，中國(guó)家庭負(fù)債平均為6.26萬元，總體資產(chǎn)負(fù)債率為4.76%。其中，城市家庭平均負(fù)債100815元，農(nóng)村家庭平均負(fù)債36504元。
從全國(guó)平均水平看，在家庭資產(chǎn)中，金融資產(chǎn)為6.37萬元，僅僅只占總資產(chǎn)8.76%，而非金融資產(chǎn)為66.40萬元，占91.24%。
(1)chfs抽樣設(shè)計(jì)：經(jīng)濟(jì)富裕地區(qū)(東部地區(qū))的樣本比重相對(duì)較大(樣本市縣中東中西部省份的比例為32:27:21，全國(guó)為34:27:38)，城鎮(zhèn)地區(qū)(相對(duì)于農(nóng)村地區(qū))的樣本比重相對(duì)較大(樣本中城鎮(zhèn)居委會(huì)與農(nóng)村村委會(huì)比例為181:139)，城鎮(zhèn)富裕家庭占比較大，樣本的地理分布比較均勻。
(2)數(shù)據(jù)核查：事后對(duì)所有受訪者進(jìn)行(電話)回訪。
(3)拒訪率：chfs的拒訪率低于國(guó)內(nèi)外相似或同類調(diào)查的拒訪率。
(4)數(shù)據(jù)代表性：人口統(tǒng)計(jì)學(xué)方面，chfs調(diào)查數(shù)據(jù)在家庭規(guī)模、人口年齡結(jié)構(gòu)和性別比例方面與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)比較一致，其中城市人口比例數(shù)據(jù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有差異(XX年chfs數(shù)據(jù)按戶口計(jì)算為0.369，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)為0.513，但是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的城鎮(zhèn)人口是指居住在城鎮(zhèn)范圍內(nèi)的全部常住人口，不是戶籍概念)。在居民收入總額上，chfs和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)居民收入總額、城市和農(nóng)村居民收入總額、人均收入方面比較一致，在農(nóng)村和城市人均收入內(nèi)部構(gòu)成上二者差距比較大。
(5)國(guó)內(nèi)有影響力的家庭調(diào)查數(shù)據(jù)：中國(guó)健康與營(yíng)養(yǎng)調(diào)查(chns)，中國(guó)家庭收入項(xiàng)目調(diào)查(chip)，中國(guó)綜合社會(huì)調(diào)查(cgss)，中國(guó)健康與養(yǎng)老跟蹤調(diào)查(charls)。
pps(probability proportionate to size sampling)：按規(guī)模大小成比例的抽樣，它是一種使用輔助信息，從而使每個(gè)單位均有按其規(guī)模大小成比例的被抽中概率的一種抽樣方式。pps 抽樣是指在多階段抽樣中，尤其是二階段抽樣中，初級(jí)抽樣單位被抽中的機(jī)率取決于其初級(jí)抽樣單位的規(guī)模大小，初級(jí)抽樣單位規(guī)模越大，被抽中的機(jī)會(huì)就越大，初級(jí)抽樣單位規(guī)模越小，被抽中的機(jī)率就越小。
2.家庭人口和工作特征
(1)XX年chfs樣本數(shù)據(jù)顯示平均家庭規(guī)模為2.94人。少兒(15周歲以下)人口男女性別比為123:100，勞動(dòng)年齡人口男女性別比為100.5:100，老年(60周歲以上)人口的男女性別小于1。
(2)無論是根據(jù)人口老齡化指標(biāo)1(60周歲以上人口占總?cè)丝诒壤秊?0%，根據(jù)chfs我國(guó)XX年該數(shù)據(jù)為16.34%)還是指標(biāo)2(65周歲以上人口占總?cè)丝诒壤秊?%，我國(guó)為10.65%)都表明我國(guó)人口老齡化現(xiàn)象嚴(yán)重。少兒撫養(yǎng)比低于老年撫養(yǎng)比，且城市人口老齡化趨勢(shì)高于農(nóng)村。
(3)根據(jù)chfs數(shù)據(jù)，我國(guó)初中及以下學(xué)歷的比例高達(dá)63.58%，年齡組越低的人群高學(xué)歷的比例越高。
(4)根據(jù)chfs我國(guó)城市剩男、剩女(30周歲以上的未婚男女)的比例41:62，農(nóng)村為59:38。
(5)企業(yè)雇傭的勞動(dòng)力占從業(yè)人員的比例高達(dá)62%，其中38.44%在私營(yíng)或個(gè)體企業(yè)工作，大力發(fā)展工商業(yè)可能是解決中國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)的主要途徑，大力支持私營(yíng)或個(gè)體企業(yè)的發(fā)展，中國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)壓力將可能得到緩解。
(6)具有博士學(xué)歷職工的工資收入低于碩士學(xué)歷職工的工資，在這個(gè)階段教育收入回報(bào)為負(fù)。
(7)隨著人口年齡降低，初中學(xué)歷以下人口比例顯著降低，義務(wù)教育效果明顯。
隨著個(gè)人財(cái)富的不斷增加和金融產(chǎn)品的日益豐富,“理財(cái)”這一思想被越來越多的都市人群所接受?！袄碡?cái)”不僅是使資產(chǎn)保值的有效手段,更是使財(cái)富迅速積累的有效途徑。而投資者的投資習(xí)慣、投資偏好,將直接影響其經(jīng)濟(jì)行為。因此,深入了解投資者的意見與態(tài)度,將為金融企業(yè)制定市場(chǎng)策略提供科學(xué)依據(jù)。這也正是這份報(bào)告的價(jià)值所在。
投資者信心提升 力求控制風(fēng)險(xiǎn)
面對(duì)百年不遇的金融危機(jī),中國(guó)政府采取了積極的貨幣與信貸政策。政府投資4萬億人民幣拉動(dòng)內(nèi)需,此舉不但大大提升了投資者的信心,也增加對(duì)人們投資預(yù)期收益的期望值。數(shù)據(jù)顯示,2008年的投資者平均的預(yù)期收益率是在12.6%,而2009年這個(gè)數(shù)值上升到了19.1%,可以看出,宏觀層面的四萬億投資給國(guó)民經(jīng)濟(jì)注入了一針強(qiáng)心劑,使得投資者的信心企穩(wěn)回升。
投資者2009年更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和宏觀政策層面的動(dòng)向。與2008年相比,2009年他們?cè)谶x擇各種理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品時(shí),更加青睞風(fēng)險(xiǎn)控制功能好、回報(bào)穩(wěn)定的品種。特別是對(duì)于通脹預(yù)期、對(duì)于信貸收縮等方面的猜測(cè),使得投資者更加注重對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制?？傮w來看,2009年的投資者是更加審時(shí)度勢(shì),側(cè)重宏觀政策下的風(fēng)險(xiǎn)控制和收益,淡化一些產(chǎn)品個(gè)體層面的宣傳。
投資方式多樣化 股票、房產(chǎn)受青睞
2007-2009年數(shù)據(jù)對(duì)比顯示出,2009年投資方式更加多樣化。人們的投資方式與手段,從2008年的3.1上升到了2009年的3.7。其中,在2007年投資者選擇比例最高的理財(cái)方式是基金,2008年由于受金融危機(jī)的影響,投資者相對(duì)來講采取了比較保守的策略,最主要的理財(cái)方式又回到了儲(chǔ)蓄,而在2009年上升到第一位的是股票。
在2009年新增加的理財(cái)方式都有哪些?調(diào)查顯示,股票、基金、房地產(chǎn)投資這幾項(xiàng)在2009年新增的比率比較明顯,相對(duì)來說像人民幣儲(chǔ)蓄、國(guó)債這兩方面的數(shù)據(jù)跟2008年相比有比較大幅度的下降?？梢钥闯?009年投資者改變了他們?cè)?008年所采取的相對(duì)比較保守的策略,而在2009年更多的會(huì)選擇股票、基金包括房產(chǎn)這樣更為激進(jìn)的樂觀的投資方式。
投資者選股看整體行情和個(gè)股業(yè)績(jī)
本次調(diào)查中,超過半數(shù)的投資者在購(gòu)買股票時(shí),主要參考整體市場(chǎng)行情。可見,在金融危機(jī)的背景下,投資者購(gòu)買股票更為理性,在選擇依據(jù)上也會(huì)更加參考市場(chǎng)的整體行情和公司的整體業(yè)績(jī),而不再盲目地去聽從他人的推薦。
投資基金注重以往業(yè)績(jī)
2009年投資者選擇基金的標(biāo)準(zhǔn)更加具體,更看重基金以往的業(yè)績(jī),以及基金的類型。同時(shí),投資者也關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)基金產(chǎn)品的影響。
與2008年相比,2009年投資者在選擇基金時(shí),指數(shù)型基金由第6位上升到了第3位,持有率是28.2%?？梢钥闯?在2009年指數(shù)型基金漲幅明顯,而且在2009年指數(shù)型基金的發(fā)行速度和密度也是創(chuàng)歷史新高。各家基金公司在2009年為指數(shù)型基金的營(yíng)銷推廣力度也都比較大,各方面的因素都促使了指數(shù)型基金的投資受到追捧。
超半數(shù)投資者認(rèn)為房?jī)r(jià)仍將上漲
數(shù)據(jù)顯示,2009年房屋不動(dòng)產(chǎn)投資者所占的比例是32.3%,比2007年、2008年有非常大幅度的上升。所以可以看出房屋不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)投資群體相對(duì)來說非常穩(wěn)定,金融危機(jī)對(duì)他們來說影響并不大,而寬松的貨幣政策又使得這方面的投資回暖,通脹的預(yù)期使得它強(qiáng)勢(shì)反彈。而且,2009年購(gòu)置房屋用于投資人群的特征也較為明顯。個(gè)人年收入在25萬以上的群體當(dāng)中,有超過1/3,將近40%的人群比例都有投資房屋作為理財(cái)方式。
雖然,近期多項(xiàng)措施的出臺(tái),使得房地產(chǎn)政策正式從“保增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)型為“調(diào)整結(jié)構(gòu),抑制投機(jī)”,政策的導(dǎo)向和意圖極其明顯。但是,數(shù)字100市場(chǎng)研究公司的在線調(diào)查顯示,超過五成的公眾認(rèn)為,2010年京、滬、穗等大城市的房?jī)r(jià)將繼續(xù)上漲。當(dāng)被問及“如果有100萬現(xiàn)金,是否會(huì)買房”時(shí),54%的受訪者給予了肯定答復(fù)。可見“全民炒房”的心態(tài)仍在蔓延。針對(duì)房?jī)r(jià)的調(diào)控政策,能否“為高燒的樓市清熱去火”,仍待觀察。
銀行短期理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)熱銷
2009年銀行業(yè)務(wù)中,人民幣儲(chǔ)蓄、基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品是投資者的主要方向。其中,銀行短期理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)熱銷,新增投資者比例達(dá)到7.1%。41歲以上、學(xué)歷在碩士以上的人群購(gòu)買短期投資理財(cái)產(chǎn)品的比例尤為突出。職位是企業(yè)高管、以及家庭月收入在1萬元以上的高收入者,對(duì)短期投資理財(cái)產(chǎn)品的興趣也非常濃厚。綜合這兩類數(shù)據(jù),現(xiàn)在的銀行短期投資類產(chǎn)品更多的還是吸收了社會(huì)中上層的人士進(jìn)行選擇。
保險(xiǎn)業(yè)受惠新醫(yī)改醫(yī)療險(xiǎn)居首位
保險(xiǎn)領(lǐng)域在2009年也呈現(xiàn)出了新的變化。雖然以往熱銷的養(yǎng)老險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、投資型險(xiǎn)種今年依然業(yè)績(jī)良好,但是受新醫(yī)改的影響,2009年購(gòu)買醫(yī)療保險(xiǎn)的人群顯著增多,在各項(xiàng)保險(xiǎn)投資類型當(dāng)中,醫(yī)療險(xiǎn)的選擇人群最高。在2008年位居首位的養(yǎng)老險(xiǎn),已讓位于2009年熱賣的醫(yī)療險(xiǎn)。
需要說明的是,新保險(xiǎn)法的中新增了“不可抗辯”,“保險(xiǎn)人應(yīng)當(dāng)向投保人說明合同的內(nèi)容”等多條有利于被保險(xiǎn)人的條款。此舉受到了消費(fèi)者的普遍歡迎。據(jù)統(tǒng)計(jì),有25.7%的受訪者表示為了保證權(quán)益,將把購(gòu)買保險(xiǎn)的時(shí)間推遲到“十一”以后。另外,也有超過2成的受訪者表示,會(huì)更關(guān)注自己的保險(xiǎn)計(jì)劃。同時(shí),考慮到投保費(fèi)用的因素,也有15.7%的人會(huì)提前到新保險(xiǎn)法實(shí)施之前。從某種意義上講,新保險(xiǎn)法的實(shí)施促進(jìn)了保險(xiǎn)市場(chǎng)的擴(kuò)張。
黃金、外匯 小眾市場(chǎng)霧里看花
2009年金價(jià)的上升也非?？?但是,近期受美元升值影響,有所回落。對(duì)于大部分投資者而言,現(xiàn)在黃金領(lǐng)域的投資還是屬于像霧里看花這樣的狀態(tài)。數(shù)據(jù)表明,六成多投資者表示不會(huì)購(gòu)買黃金。所以現(xiàn)在黃金投資領(lǐng)域還是小眾市場(chǎng)。而實(shí)物黃金、紙黃金、黃金首飾等是當(dāng)前投資者選擇的主要方式。
與其他理財(cái)方式相比,選擇外匯作為投資理財(cái)人群的比例就更少了,有超過80%的投資者2009年都還沒有涉及外匯投資領(lǐng)域,投資人群也是各領(lǐng)域收入1萬以上的人群比較高。
網(wǎng)絡(luò)成為信息與理財(cái)交易主干道
目前,投資者接觸投資理財(cái)資訊及交易的方式更加豐富,網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為投資者了解理財(cái)產(chǎn)品最主要的信息渠道,2009年這個(gè)比率上升的更加明顯,從2008年的29.2,上升到2009年的58.4%,增長(zhǎng)幅度達(dá)到了100%。網(wǎng)絡(luò)媒體在理財(cái)資訊傳播方面承擔(dān)越來越重要的角色。
據(jù)CNIC數(shù)據(jù)表明,中國(guó)網(wǎng)民數(shù)已突破3億,超過了美國(guó)。具體到理財(cái)交易上面,證券公司的股票網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng),基金公司的網(wǎng)站系統(tǒng)的使用比例有所上升。而傳統(tǒng)的銀行柜臺(tái)、證券公司的營(yíng)業(yè)廳、基金公司的投資理財(cái)中心等物理網(wǎng)點(diǎn)交易比率都在下降?？梢钥闯霈F(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)不僅對(duì)于告知,對(duì)于交易的分流作用也越來越明顯。
同時(shí)隨著網(wǎng)上銀行的逐漸推廣,網(wǎng)銀在金融業(yè)務(wù)中也發(fā)揮出業(yè)績(jī)推手的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì),“網(wǎng)銀”使用群體中,購(gòu)買基金、商業(yè)保險(xiǎn)、黃金國(guó)債等理財(cái)產(chǎn)品的人數(shù)比例,均要高于非“網(wǎng)銀”使用群體。從兩個(gè)投資群體的對(duì)比數(shù)據(jù)中還可以看到,非“網(wǎng)銀”使用者更加集中持有人民幣儲(chǔ)蓄產(chǎn)品,有89.9%的非“網(wǎng)銀”使用者持有人民幣儲(chǔ)蓄產(chǎn)品,高于“網(wǎng)銀”使用者中84.3%的持有率?？梢姟熬W(wǎng)銀”持有者的投資方式更加多樣,這也為銀行帶來了更多的產(chǎn)品銷售機(jī)會(huì)。
2010投資大幕即將拉開
總的看來,投資者對(duì)于2010年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊看好。近45%的人認(rèn)為中國(guó)股市即將展開長(zhǎng)期反彈。而且,由于股市和指數(shù)型基金的連帶關(guān)系,對(duì)指數(shù)型基金的追捧在2010年還會(huì)有所持續(xù)。對(duì)于后市的操作行為,他們將繼續(xù)持有、進(jìn)一步觀察,這樣的比例將近占到了2/3。
銀行未來會(huì)面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。在未來的2010年投資者最有可能減少的投資項(xiàng)目主要是人民幣儲(chǔ)蓄。人們對(duì)于股市總體看好,更多的投資傾向會(huì)向股市、基金、房產(chǎn)傾斜,而對(duì)于在銀行里面的儲(chǔ)蓄意向會(huì)有所降低,所以這種情況下對(duì)于銀行來說有必要推出更多的理財(cái)產(chǎn)品,類似于像2009年推出的短期投資產(chǎn)品一樣,但是要針對(duì)不同的細(xì)分市場(chǎng)推出不同的銀行理財(cái)產(chǎn)品來爭(zhēng)取客戶。所以銀行的網(wǎng)站也需要去發(fā)揮更大的營(yíng)銷推廣的力度。
該報(bào)告基于全國(guó)25個(gè)省、80個(gè)縣、320個(gè)社區(qū)共8438個(gè)家庭的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)匯總分析形成，涉及家庭資產(chǎn)、負(fù)債、收入、消費(fèi)、保險(xiǎn)、保障等各個(gè)方面的數(shù)據(jù)，全面客觀地反映了當(dāng)前我國(guó)家庭金融的基本狀況。中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)張建華，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)張宗益，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任潘建成，原中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)長(zhǎng)江學(xué)者特聘教授李稻葵，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)副校長(zhǎng)馬驍，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)長(zhǎng)江學(xué)者特聘教授、中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁以及來自北京大學(xué)、清華大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、天津大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)等國(guó)內(nèi)知名高校相關(guān)研究領(lǐng)域的專家學(xué)者參加了報(bào)告會(huì)。
權(quán)威數(shù)據(jù)，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白
家庭金融的相關(guān)數(shù)據(jù)直觀反應(yīng)了家庭在經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中的行為決策，對(duì)于中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控，防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。家庭金融在國(guó)際上早已得到廣泛關(guān)注和高度重視。20xx年美國(guó)金融學(xué)會(huì)(AFA)年會(huì)上，AFA主席、哈佛大學(xué)教授John Campbell斷言，家庭金融將會(huì)成為金融學(xué)中繼資產(chǎn)定價(jià)、公司金融后第三個(gè)重要的研究領(lǐng)域。20xx年，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將本應(yīng)于2010年舉行的消費(fèi)者金融調(diào)查(SCF)提前到當(dāng)年進(jìn)行，以便及時(shí)直觀地了解美國(guó)家庭財(cái)務(wù)受金融危機(jī)影響的情況。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克認(rèn)為，為詳細(xì)了解各類家庭受到金融危機(jī)的影響，美聯(lián)儲(chǔ)需要直接觀察各個(gè)家庭的財(cái)務(wù)變化。伴隨著中國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體的快速崛起，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)走向也成為影響世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要因素，作為最基礎(chǔ)的我國(guó)國(guó)民家庭金融行為也成為世界關(guān)注的焦點(diǎn)。
針對(duì)中國(guó)微觀家庭金融數(shù)據(jù)匱乏的現(xiàn)狀，2010年4月，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)與中國(guó)人民銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，整合高校與政府機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)資源，成立了西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心，中心是迄今國(guó)內(nèi)最為權(quán)威的研究中國(guó)家庭金融微觀問題的機(jī)構(gòu)之一。
此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》的問世，共歷時(shí)三年，歷經(jīng)前期籌備、中期調(diào)研、后期數(shù)據(jù)整理、報(bào)告撰寫四個(gè)階段。32個(gè)調(diào)查小組、343人次，經(jīng)過對(duì)全國(guó)25個(gè)省、80個(gè)縣(市)、320個(gè)社區(qū)(村)，8438份有效樣本的科學(xué)分析形成的《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》，以其權(quán)威性和詳實(shí)的內(nèi)容填補(bǔ)了行業(yè)空白，是我國(guó)家庭金融微觀數(shù)據(jù)領(lǐng)域的重大突破。此報(bào)告既是西財(cái)倡導(dǎo)求真務(wù)實(shí)學(xué)風(fēng)、推動(dòng)中國(guó)問題中國(guó)研究的重要收獲，也是西財(cái)與央行攜手面向社會(huì)重大需求進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新的階段性成果。
對(duì)此，中國(guó)人民銀行研究局張健華局長(zhǎng)表示：針對(duì)中國(guó)家庭開展金融調(diào)查是全面深入了解消費(fèi)金融現(xiàn)狀的一個(gè)重要的手段和前提，對(duì)政府、金融界和學(xué)術(shù)界都具有重要意義。相信此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》調(diào)研數(shù)據(jù)的出爐，不僅為目前對(duì)家庭消費(fèi)金融行為的了解提供有價(jià)值的補(bǔ)充，還將為政府和監(jiān)管層制定重要政策提供有益參考。
關(guān)注家庭，聚焦民生熱點(diǎn)
家庭是社會(huì)最重要的微觀主體，是政府政策的最終受眾。資產(chǎn)配置、借款、貸款、保險(xiǎn)、消費(fèi)、投資等需求，以及家庭對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的反應(yīng)等家庭的金融行為，都對(duì)個(gè)人生活水平的提高及國(guó)家綜合實(shí)力的提升有很大影響。此次《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》提供了一系列關(guān)于中國(guó)家庭金融狀況的數(shù)據(jù)，其中包括：
家庭儲(chǔ)蓄。中國(guó)家庭儲(chǔ)蓄主要集中在高收入家庭，收入最高 10%的家庭，其儲(chǔ)蓄率為60.6%，其儲(chǔ)蓄占當(dāng)年總儲(chǔ)蓄的74.9%。大量低收入家庭在調(diào)查年份的支出大于或等于收入，沒有或幾乎沒有儲(chǔ)蓄。而中國(guó)較高儲(chǔ)蓄的根本原因，不在于廣大民眾沒有足夠的消費(fèi)動(dòng)機(jī)，而在于沒有足夠的收入。因此，增加消費(fèi)、減少儲(chǔ)蓄最有效的政策是減少收入不均。中國(guó)政府《十二五發(fā)展規(guī)劃綱要》提出的工資增長(zhǎng)和GDP増長(zhǎng)速度要求同步,勞動(dòng)報(bào)酬增長(zhǎng)和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高同步的政策的實(shí)施，將有助于降低中國(guó)的儲(chǔ)蓄率。
衍生品及債券市場(chǎng)。家庭對(duì)衍生品市場(chǎng)參與率為0.05%;家庭對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)參與率為1.10%。這與我國(guó)衍生品市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)展滯后的現(xiàn)實(shí)基本吻合。
家庭負(fù)債。中國(guó)家庭負(fù)債平均為6.26萬元，城市家庭平均為10.08萬元，農(nóng)村家庭平均為3.65萬元。中國(guó)家庭總體資產(chǎn)負(fù)債率為4.76%，城市家庭為4.08%，農(nóng)村家庭為9.81%，農(nóng)村家庭負(fù)債較重。
慶陽市是甘肅省唯一的革命老區(qū)，屬六盤山貧困片區(qū)，為國(guó)家扶貧重點(diǎn)地區(qū)之一?？偯娣e2.71萬平方公里，其中耕地面積666.47萬畝，約占慶陽市總面積的16.39%。全市轄7縣1區(qū)、116個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、1261個(gè)行政村、8962個(gè)村民小組，總?cè)丝?65.4萬人,其中農(nóng)業(yè)人口224.19萬人，占84.47%。截止2017年3月末，慶陽市貧困人口17.42萬人，貧困面7.59%。金融系統(tǒng)精準(zhǔn)扶貧對(duì)口幫扶行政村68個(gè)、2106戶、9477人，其中貧困村31個(gè)、貧困戶1126個(gè)、貧困人口5628人；參與精準(zhǔn)扶貧人員1462人，占系統(tǒng)從業(yè)人員總數(shù)的34.98%。各金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)中央、省、市各級(jí)精準(zhǔn)扶貧政策，努力通過金融精準(zhǔn)扶貧“信貸+”模式，積極解決貧困村實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織和貧困戶的生產(chǎn)資金和金融服務(wù)需求，有效發(fā)揮金融對(duì)精準(zhǔn)扶貧工作的助推作用。（一）金融精準(zhǔn)扶貧政策疊加出臺(tái)。近年來，人行慶陽市中支引導(dǎo)轄內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)研究制定金融精準(zhǔn)扶貧具體實(shí)施意見或辦法20多個(gè)，精準(zhǔn)實(shí)施“雙聯(lián)惠農(nóng)”、“牛羊蔬菜”、“精準(zhǔn)扶貧”、“金橋工程”、“易地扶貧搬遷”等農(nóng)戶貸款，及“惠企通”、“果業(yè)通”等小微企業(yè)特色扶貧信貸產(chǎn)品，全面推進(jìn)金融精準(zhǔn)扶貧工作。先后制定、推行了金融支持精準(zhǔn)扶貧工作示范村、金融支持精準(zhǔn)扶貧主辦行制度和“降、讓、貼”、“一對(duì)三”（即“行對(duì)村”、“行對(duì)企”“行對(duì)戶”）等精準(zhǔn)扶貧工作措施。（二）農(nóng)村金融服務(wù)觸角延伸到邊。截至2017年3月末，慶陽市市級(jí)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)11家，基層金融機(jī)構(gòu)380個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，從業(yè)人數(shù)4477人。全市涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)共設(shè)立助農(nóng)取款服務(wù)點(diǎn)1772個(gè)、轉(zhuǎn)賬電話3291個(gè)，全市1261個(gè)行政村的平均保有量分別為1.41個(gè)和2.61部。金融網(wǎng)點(diǎn)、金融支付、農(nóng)村助農(nóng)取款服務(wù)點(diǎn)、轉(zhuǎn)賬電話、便民服務(wù)點(diǎn)等現(xiàn)代化支付機(jī)具布設(shè)加快，金融信息等金融服務(wù)覆蓋所有行政村，貧困村和貧困人口都納入現(xiàn)代化金融服務(wù)之中。（三）金融扶貧資金投入規(guī)模加大。截至2016年底，全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額為642.04億元，同比增長(zhǎng)9.74%。其中各項(xiàng)涉農(nóng)貸款余額達(dá)412.85億元，占各項(xiàng)貸款余額的64.30%；農(nóng)戶貸款余額達(dá)214.58億元，同比增長(zhǎng)4.38%；全市各涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的各項(xiàng)精準(zhǔn)扶貧貸款余額為205.11億元，同比增長(zhǎng)26.42%（詳見表1）。（四）金融服務(wù)水平得到顯著提升。一是積極創(chuàng)新金融信貸產(chǎn)品。全市各金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身信貸管理特點(diǎn)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新，競(jìng)相推出了適合貧困戶的雙聯(lián)惠農(nóng)、食蓄草業(yè)等不同類型信貸產(chǎn)品，深受貧困戶歡迎。二是積極改進(jìn)信貸服務(wù)流程。各金融機(jī)構(gòu)積極向上級(jí)行爭(zhēng)取信貸項(xiàng)目，加強(qiáng)信貸政策宣傳，提高辦事效率，有效縮減了信貸時(shí)限。三是切實(shí)提升金融服務(wù)效率。為有效解決“排長(zhǎng)隊(duì)”、“等服務(wù)”問題，各金融機(jī)構(gòu)均實(shí)行了網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型和系統(tǒng)升級(jí)改造，在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立了客戶理財(cái)室、高柜區(qū)、低柜區(qū)、客戶等候區(qū)、自助服務(wù)區(qū)，配備了專兼職大堂經(jīng)理和排隊(duì)系統(tǒng)，對(duì)前來辦理業(yè)務(wù)的客戶進(jìn)行有效的分流疏導(dǎo)，提高了臨柜業(yè)務(wù)的處理效率。各家金融機(jī)構(gòu)加快了農(nóng)村自助機(jī)具的布設(shè)，網(wǎng)上銀行和電話銀行客戶也不斷增多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年3月末，全市各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)共安裝布放ATM機(jī)1006臺(tái)、自助查詢終端、存折補(bǔ)登機(jī)等其他自助查詢終端500臺(tái)，POS機(jī)10047臺(tái)，特約商戶9538個(gè)；累計(jì)發(fā)行各類銀行卡633.75萬張，信用卡26.47萬張，人均持卡量為2.94張，極大地方便了農(nóng)民群眾辦理金融業(yè)務(wù)。
二、金融精準(zhǔn)扶貧工作的制約因素分析
（一）農(nóng)民脫貧致富的途徑單一。一是慶陽市生態(tài)脆弱，自然條件惡劣，境內(nèi)溝壑縱橫，土壤貧瘠，氣候干旱多災(zāi)，全年平均降雨量在480-660毫升之間，且呈現(xiàn)出“南多北少”的差異化分布。作為典型的農(nóng)業(yè)城市，農(nóng)村人口比重大，貧困人口眾多，農(nóng)民的主要收入來源于種、養(yǎng)殖業(yè)，但因水資源匱乏，嚴(yán)重影響種養(yǎng)業(yè)的規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化發(fā)展。二是多數(shù)中小企業(yè)主要從事初級(jí)產(chǎn)品粗加工，產(chǎn)品科技含量低，無技術(shù)支撐，精、深加工能力不足，產(chǎn)品市場(chǎng)知名度不高，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，且多為家族式管理，缺乏產(chǎn)業(yè)化帶動(dòng)能力。三是一些貧困村和貧困戶積極主動(dòng)脫貧的意愿不強(qiáng)、措施不多、干勁不足，不找脫貧致富的有效途徑。（二）金融扶貧信貸風(fēng)險(xiǎn)控制難。金融精準(zhǔn)扶貧的商業(yè)屬性決定了金融信貸資金并非無償。一方面，受農(nóng)村信用體系建設(shè)滯后的制約，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)很難全面、及時(shí)掌握貧困村和貧困戶信貸需求和信貸運(yùn)行過程中的相關(guān)信息，無法跟蹤貸款扶貧對(duì)象的信用和風(fēng)險(xiǎn)狀況。另一方面，由于宣傳不到位、信息不對(duì)稱以及部分農(nóng)民認(rèn)知能力有限等原因，將金融扶貧信貸資金等同于政府扶貧資金，還款意愿降低。加之，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有弱質(zhì)性，容易受自然災(zāi)害影響，導(dǎo)致農(nóng)民收入不穩(wěn)定，還款來源得不到保證，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)扶貧類貸款信貸風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，某縣部分涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)于2013年開始集中投放的“雙聯(lián)惠農(nóng)”3年期貸款，2016年3月份已到期應(yīng)收回524戶、4505萬元，實(shí)際收回361戶、3190萬元，收回率僅為70.81%；2017年3月底應(yīng)收回1124萬元，收回836萬元，回收率為74.38%，均未達(dá)到要求的95%以上。（三）金融精準(zhǔn)扶貧缺乏聚合力。目前各金融機(jī)構(gòu)在開展金融精準(zhǔn)扶貧工作上往往是單打獨(dú)斗，對(duì)項(xiàng)目選擇、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、機(jī)具布放各自為陣，很難實(shí)現(xiàn)資源共享、信息共享。往往形成一些貧困村和貧困戶信貸資金堆積、一些貧困村和貧困戶出現(xiàn)信貸盲區(qū)、一些賴債戶重復(fù)貸款，或“甲貸乙用”的問題。金融機(jī)構(gòu)與政府部門關(guān)系也有斷層現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)雖有開展精準(zhǔn)扶貧的意愿，相關(guān)部門配合不力，遇到金融機(jī)構(gòu)信貸項(xiàng)目組織、核實(shí)、管理和貸款回收、貼息等具體工作時(shí)，往往存在嫌麻煩、怕?lián)L(fēng)險(xiǎn)、怕?lián)?zé)任等消極行為，挫傷了金融機(jī)構(gòu)扶貧的積極性。（四）扶貧信貸資金風(fēng)險(xiǎn)保障乏力。一是政府風(fēng)險(xiǎn)保障措施落實(shí)不到位。在支持金融機(jī)構(gòu)投放扶貧貼息類貸款政策落實(shí)力度上，隨著貸款開辦時(shí)間的推移而逐漸減小甚至終止。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，慶陽市某縣部分涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)于2013年開始發(fā)放“雙聯(lián)惠農(nóng)”貸款，之前由省財(cái)政全額貼息，期限3年；而2015年之后財(cái)政則只貼息50%，且期限降為一年；于2014年8月開辦“草食畜牧業(yè)貸款”業(yè)務(wù)，此項(xiàng)貸款在2015年6月前執(zhí)行7.38%的年利率，由省財(cái)政和縣財(cái)政分別貼息4%和1%，農(nóng)戶僅需承擔(dān)2.38%的利率，而2015年6月以后雖利率由之前的7.38%下降到6.3%，但省財(cái)政不再貼息。個(gè)別財(cái)政貼息類貸款承貸金融機(jī)構(gòu)至今未到得政府的財(cái)政貼息資金補(bǔ)償。二是保險(xiǎn)扶貧基本缺失。當(dāng)前金融扶貧過多強(qiáng)調(diào)銀行信貸支持，忽視了保險(xiǎn)扶貧，保險(xiǎn)對(duì)扶貧產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目跟進(jìn)少，扶貧產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目抵御價(jià)格、市場(chǎng)和各類災(zāi)害的能力不強(qiáng)，扶貧項(xiàng)目和投入風(fēng)險(xiǎn)大。
三、推進(jìn)金融精準(zhǔn)扶貧工作的建議
（一）充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)扶貧帶動(dòng)作用。建議政府針對(duì)當(dāng)前農(nóng)民群眾脫貧致富渠道、方式單一的現(xiàn)狀，積極構(gòu)建“政府+銀行+企業(yè)+農(nóng)戶”的協(xié)同發(fā)展模式，由政府部門按照“1+20”的精準(zhǔn)扶貧工作要求，結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際，提供相關(guān)政策支持，大力發(fā)展養(yǎng)殖、林果、蔬菜、小雜糧等多元化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，培育產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真落實(shí)金融精準(zhǔn)扶貧示范村建設(shè)要求、精準(zhǔn)扶貧主辦行制度，以點(diǎn)帶面，不斷整合現(xiàn)有金融資源，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，切實(shí)加大對(duì)涉農(nóng)企業(yè)、專業(yè)合作社、種養(yǎng)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)等各類農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體和農(nóng)戶的金融支持。涉農(nóng)企業(yè)、專業(yè)合作社等農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體應(yīng)立足主業(yè)和自身優(yōu)勢(shì)，積極擴(kuò)展上下游產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶特別是貧困戶就業(yè)。貧困戶在政府政策、致富項(xiàng)目、金融資金、企業(yè)的全面支持與帶動(dòng)下，樹立脫貧致富信心，結(jié)合自身實(shí)際，找準(zhǔn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，與其他農(nóng)戶和企業(yè)抱團(tuán)發(fā)展，改變貧困現(xiàn)狀。（二）不斷強(qiáng)化扶貧貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制。一是加大金融精準(zhǔn)扶貧宣傳力度。大力宣傳金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)扶貧信貸資金的有償性，強(qiáng)化農(nóng)戶的法律意識(shí)。二是大力推進(jìn)信用工程建設(shè)。充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，切實(shí)重視和加大信用鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、村和農(nóng)戶建設(shè)，建立良好的金融精準(zhǔn)扶貧信用生態(tài)環(huán)境。三是加大扶貧信貸資金投放、回收考核力度。設(shè)立政府扶貧類貸款風(fēng)險(xiǎn)保證基金和考核獎(jiǎng)勵(lì)基金，對(duì)金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)扶貧中形成的不良貸款，按一定比例進(jìn)行補(bǔ)償；對(duì)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)年扶貧貸款增量按市場(chǎng)占比給予獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)既脫貧又守信用的貧困戶給予獎(jiǎng)勵(lì)；把各級(jí)政府清收金融機(jī)構(gòu)不良貸款情況納入年度目標(biāo)考核之中，加大不良貸款清收力度。四是出臺(tái)“貼費(fèi)保險(xiǎn)”政策。由保險(xiǎn)公司開發(fā)扶貧保險(xiǎn)產(chǎn)品、創(chuàng)新扶貧保險(xiǎn)服務(wù)。由政府比照“貼息貸款”出臺(tái)“貼費(fèi)保險(xiǎn)”政策，為扶貧產(chǎn)業(yè)、扶貧項(xiàng)目和貧困戶生產(chǎn)提供必要的“貼費(fèi)或免費(fèi)保險(xiǎn)”。（三）切實(shí)提高政銀精準(zhǔn)扶貧凝聚力。金融精準(zhǔn)扶貧工作的有效開展，離不開政府部門的大力支持，離不開金融機(jī)構(gòu)的通力合作。一是突出政府扶貧主導(dǎo)作用。政府要明確支持的重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)群體，建立扶貧項(xiàng)目庫(kù)，做好扶貧特色優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)的推薦工作。對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展金融精準(zhǔn)扶貧提供政策支持，大力維護(hù)金融債權(quán)，全面調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)扶貧工作積極性。二是凝聚金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)扶貧合力。政府、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、司法部門與金融機(jī)構(gòu)要形成精準(zhǔn)扶貧合力，全力推進(jìn)扶貧工作。人民銀行分支機(jī)構(gòu)要靈活運(yùn)用再貸款、差別存款準(zhǔn)備金率等政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大扶貧信貸支持力度。各金融機(jī)構(gòu)要建立精準(zhǔn)扶貧資源共享、信息共享機(jī)制，把金融精準(zhǔn)扶貧和普惠金融結(jié)合起來，定向精準(zhǔn)支持貧困村發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)和貧困戶就業(yè)創(chuàng)業(yè)。政府和司法部門要堅(jiān)決打擊惡意逃廢銀行債務(wù)的行為，確保扶貧貸款的完整和合理增值，形成良性的金融扶貧長(zhǎng)效機(jī)制。
作者:鄭芙蓉 單位:中國(guó)人民銀行慶陽市中心支行
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