時(shí)間：2022-07-10 04:17:49
序論：在您撰寫貨幣金融論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
(一)分組教學(xué)
第一次上課時(shí)，要求學(xué)生每6—8人自動分組，推選組長，每組布置一個(gè)專題，專題一般是當(dāng)前金融熱點(diǎn)話題，要求該組根據(jù)學(xué)生各自的特點(diǎn)，進(jìn)行任務(wù)分工:搜集資料、整理資料、篩選資料、制作與修改PPT、PPT匯報(bào)等，通過這種分組教學(xué)，提高學(xué)生的團(tuán)隊(duì)合作意識。同時(shí)組長還要負(fù)責(zé)本組學(xué)生的考勤工作和該組各個(gè)學(xué)生完成任務(wù)情況的打分，教師和其他各組組長要對該組最終提交的成果進(jìn)行考評打分，最后該組每個(gè)學(xué)生的打分就是三者的加權(quán)得分。這種方式既強(qiáng)化了學(xué)生對當(dāng)前金融熱點(diǎn)話題的關(guān)注，又培養(yǎng)了學(xué)生的團(tuán)隊(duì)意識，還鍛煉了學(xué)生的搜集和整理資料的能力、調(diào)研分析能力、表達(dá)能力，為學(xué)生進(jìn)入企業(yè)奠定了良好的職業(yè)能力。
(二)實(shí)踐性教學(xué)
每次課前五至十分鐘，讓學(xué)生自愿到講臺上通過各種方式:新聞播報(bào)、板報(bào)、視頻、PPT等解說近幾天發(fā)生的金融大事、要事，并附以簡要的評論;在金融機(jī)構(gòu)體系和商業(yè)銀行的講述中，要求學(xué)生選擇我市的某家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，了解該金融機(jī)構(gòu)的窗口設(shè)置、業(yè)務(wù)開展情況等;根據(jù)相關(guān)章節(jié)內(nèi)容，將涉及到的法律法規(guī)上傳給學(xué)生，要求學(xué)生課后閱讀，并通過提問等方式進(jìn)行檢測;讓學(xué)生課后閱讀金融方面的一些報(bào)告如《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》、《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》等，并書寫心得體會或讀書筆記，等等，通過這種實(shí)踐性教學(xué)，培養(yǎng)了學(xué)生的金融意識，提高了學(xué)生對金融的關(guān)注度、發(fā)現(xiàn)問題和分析問題的能力，為學(xué)生的職業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
(三)案例教學(xué)
案例教學(xué)法是我們在各門課程的講授中運(yùn)用得較多的方法，金融方面的案例非常多，通過對相關(guān)案例的合理運(yùn)用，既可以活躍課堂氣氛，又可加深學(xué)生相關(guān)理論知識的理解，還可提高學(xué)生分析問題和解決問題的能力，可謂是一舉多得。這就要求老師在課前對案例進(jìn)行精心篩選，選擇最適合的案例融合到相關(guān)章節(jié)內(nèi)容的教學(xué)中。比如在信用的講授中，我們可以引入信用卡透支的案例，讓學(xué)生知道信用的重要性，個(gè)人信用記錄是我們的“經(jīng)濟(jì)身份證”;在利率的講授中，可對我國貸款利率的放開進(jìn)行解析，并進(jìn)而對我國利率市場化的情況進(jìn)行探討。案例教學(xué)法可以幫助學(xué)生掌握抽象的金融理論，也使我們的教學(xué)達(dá)到理論與實(shí)踐相結(jié)合，有利于培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立分析和解決各種錯(cuò)綜復(fù)雜問題的能力，激發(fā)學(xué)生的邏輯思維能力和表達(dá)能力，達(dá)到了學(xué)生職業(yè)能力培養(yǎng)目標(biāo)。
(四)問題導(dǎo)入式教學(xué)
問題導(dǎo)入一般用在教學(xué)活動開始前，針對教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)目標(biāo)，既可以通過經(jīng)濟(jì)生活中的熱點(diǎn)問題和學(xué)生感興趣的實(shí)例導(dǎo)入，可也通過已學(xué)內(nèi)容回顧導(dǎo)入，還可運(yùn)用多媒體提出問題導(dǎo)入等。例如在貨幣政策工具的講解中，我們可以先引入《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中的某段材料，讓學(xué)生思考一下在這段材料中運(yùn)用了哪種貨幣政策工具，這種貨幣政策工具是如何調(diào)控的，有什么樣的效果，從而引出接下來要講的某種貨幣政策工具。問題導(dǎo)入式教學(xué)方法能夠吸引學(xué)生的注意力，激起學(xué)生求知的欲望，促使學(xué)生主動思考，有利于新課的實(shí)施與開展。
二、充分利用網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)與學(xué)生的溝通
互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用極大豐富了教學(xué)過程的生動性，促進(jìn)了多樣化信息的傳遞。在《貨幣金融學(xué)》的教學(xué)中，我們可以借助于微信、飛信、QQ、電子信箱等各種溝通手段，實(shí)現(xiàn)課程相關(guān)資料的最大程度共享，及時(shí)答疑解惑，加強(qiáng)與學(xué)生的有效溝通，同時(shí)實(shí)現(xiàn)課后部分作業(yè)的電子化。四、改革課程考核方案為了相對準(zhǔn)確地評判學(xué)生的學(xué)習(xí)態(tài)度，達(dá)到真實(shí)、公平與合理，在《貨幣金融學(xué)》考核中，我們始終采用平時(shí)考核和期末考試相結(jié)合的方式，根據(jù)當(dāng)學(xué)期教學(xué)實(shí)施計(jì)劃，靈活設(shè)定平時(shí)成績和期末成績的占比。如為了加大學(xué)生平時(shí)考核力度，提高學(xué)生平時(shí)學(xué)習(xí)的積極性、主動性，我們可以將平時(shí)考核和期末考試設(shè)定為各占一半，將平時(shí)考核貫穿于教學(xué)始終，這樣就杜絕了某些學(xué)生臨時(shí)抱佛腳的心態(tài)，重視平時(shí)的學(xué)習(xí)。平時(shí)考評可以包括作業(yè)(習(xí)題、心得體會、讀書筆記等)、課堂提問、課堂隨機(jī)小測驗(yàn)、專題分組匯報(bào)、考勤、課前新聞解讀、期中考試等。期末考試內(nèi)容構(gòu)成中，為了體現(xiàn)層次，除了基本理論和基本知識的客觀復(fù)述題外，還要出一些結(jié)合中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域?qū)嵺`問題運(yùn)用所學(xué)理論知識分析的主觀分析題。以上考評方法，我們在每學(xué)期開課的第一次課中即對學(xué)生闡明，既是讓學(xué)生明白這種考評方法的意義，也是為了更好地促進(jìn)學(xué)生與授課教師的配合。
三、結(jié)束語
貨幣供給與貨幣總量
1.貨幣供給是指在現(xiàn)代信用體系下，一個(gè)國家和地區(qū)的貨幣供給由其銀行體系的負(fù)債所構(gòu)成的。具體來說，在同時(shí)滿足資金來源主要是存款和資金運(yùn)用主要是貸款的金融機(jī)構(gòu)就是銀行，當(dāng)代的銀行主要是指中央銀行和商業(yè)銀行，中央銀行的現(xiàn)金發(fā)行是它的負(fù)債，商業(yè)銀行的存款是它的負(fù)債，即是由中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金貨幣和商業(yè)銀行的存款貨幣構(gòu)成。貨幣總量涉及兩個(gè)概念，一個(gè)叫貨幣存量，一個(gè)叫貨幣流量。存量是指在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的貨幣供給量，貨幣流量是指在一定時(shí)期內(nèi)貨幣流通總量，貨幣存量和貨幣流量之間的關(guān)系是流量=存量*貨幣流通速度，一般來說流量是一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來定的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好則流量越多，是較為穩(wěn)定的。而存量在一定的情況下的貨幣流通速度會加快，如果貨幣的流通速度加快了，整個(gè)社會會對貨幣的存量下降，存量是一個(gè)相對變動的概念。在通貨膨脹的情況系啊，物價(jià)上漲飛快，會導(dǎo)致整個(gè)社會所需要的貨幣單位增加。、2.商業(yè)銀行通過推出新的金融工具，能夠吸收更多的資金存入銀行，給商業(yè)銀行帶來了更多的存款貨幣。原來的活期存款是沒有利息的，通過金融創(chuàng)新新型存款款如Nows——可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶，新型活期存款是用支付命令取代了原來的支票，同時(shí)銀行要為它支付利息，這樣廠商及個(gè)人就愿意到銀行開這種賬戶使銀行的存款貨幣總量擴(kuò)大。但與此同時(shí)，也會帶來一些問題，如狹義貨幣原來主要是為了滿易支付的需要，本身是不增值的，但現(xiàn)在這種新型的活期存款推出來后，導(dǎo)致狹義貨幣的定義不再像以前那么純粹。金融創(chuàng)新使得貨幣的定義或貨幣的層次遭到混亂，也對貨幣的總量發(fā)生影響。在現(xiàn)代這樣一個(gè)金融創(chuàng)新時(shí)代，貨幣的研究變得更加復(fù)雜，貨幣政策的制定面臨的難度也就更大了。國際貨幣基金組織的貨幣層次劃分是M0=流動于銀行體系之外的現(xiàn)金，如我們口袋里的硬幣、紙幣，家里面、企業(yè)中存放的現(xiàn)金.等等；M1=M0+活期存款（活期存款只有商業(yè)銀行可以接收）；M2=M1+儲蓄存款+定期存款+其他存款。
存款貨幣的多倍擴(kuò)張與多倍收縮
1.原始存款是指以現(xiàn)金和支票方式存入銀行的活期存款，現(xiàn)金是流通中的現(xiàn)金，存入銀行表明銀行存款的凈增長，支票是每個(gè)企業(yè)它所得到的買方所支付的支票方式，代表著一定的貨幣數(shù)量，活期存款是為了滿足購買、支付、交易的需要。派生存款是由于銀行提供貸款或銀行參與投資所衍生出來的存款。銀行的派生存款的產(chǎn)生是需要些前提條件的，它不僅僅是因?yàn)橛型顿Y、貸款這些因素，還受到銀行存款準(zhǔn)備金和存款準(zhǔn)備金比率的限制。銀行存款準(zhǔn)備金是指為了防止銀行在緊急關(guān)頭流通性不足導(dǎo)致不發(fā)應(yīng)對客戶的提存，使銀行被擠提的問題。中央銀行規(guī)定各家商業(yè)銀行吸收存款后都要繳，一部分的存款準(zhǔn)備金，使得在出現(xiàn)上述問題時(shí)，中央銀行能來向商業(yè)銀行提供貸款，幫助商業(yè)銀行通過難關(guān)。存款準(zhǔn)備金通常它只是吸收存款當(dāng)中的一部分，當(dāng)存款準(zhǔn)備金占存款比例較高時(shí)，這個(gè)經(jīng)濟(jì)體中銀行的可用資金相對比較少了，當(dāng)存款準(zhǔn)備金占存款比例較低時(shí)，這個(gè)經(jīng)濟(jì)體中銀行的可用資金相對比較多了，這個(gè)存款準(zhǔn)備金的高低就成為中央銀行調(diào)節(jié)商業(yè)銀行可以運(yùn)用資金多少的手段。當(dāng)中央銀行覺得經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹的壓力比較大的時(shí)候，中央銀行就會提高法定存款準(zhǔn)備金比率；當(dāng)中央銀行覺得經(jīng)濟(jì)疲軟，通貨緊縮的壓力比較大的時(shí)候，中央銀行就會降低法定存款準(zhǔn)備金比率。2.存款貨幣的多倍擴(kuò)張，需要假設(shè)整個(gè)銀行體系由一個(gè)中央銀行和至少兩個(gè)商業(yè)銀行構(gòu)成，中央銀行規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率為10%，商業(yè)銀行只有活期存款，沒有定期存款，商業(yè)銀行并不持有超額準(zhǔn)備金，銀行的客戶得到貸款后沒有提取現(xiàn)金。在這些假設(shè)條件后，假設(shè)存入甲銀行活期存款一萬元，繳納存款準(zhǔn)備金1000元，剩余的資金甲銀行全部用于貸款，也就是負(fù)債一萬元，資產(chǎn)一萬元。甲銀行提供貸款9000元給客戶，客戶將所取得的貸款又存入另一家銀行乙，乙銀行的9000元是從甲銀行的貸款轉(zhuǎn)化而來，這9000元就是派生存款。但無論是原始存款還是派生存款都需要交納存款準(zhǔn)備金，乙銀行交納準(zhǔn)備金900元，剩下的8100元又用于貸款。這樣就商業(yè)銀行一方面吸收人們的原始存款，另一方面通過它自身的業(yè)務(wù)，它能創(chuàng)造出更多的派生存款。原始存款加上派生存款就構(gòu)成了銀行可以運(yùn)用的資金，也是銀行可以向社會提供的貨幣資金。所以，商業(yè)銀行是貨幣供給最重要的一個(gè)機(jī)構(gòu)。而存款貨幣的多倍收縮與存款貨幣的多倍擴(kuò)張的演變情況剛好相反。金融理論的研究范式隨著相關(guān)科學(xué)的發(fā)展而不斷革新。系統(tǒng)科學(xué)能夠全面有效解決非線性、復(fù)雜性、動態(tài)性問題，20世紀(jì)80年代系統(tǒng)科學(xué)理論逐步應(yīng)用于金融研究中。為發(fā)展金融理論、指導(dǎo)金融實(shí)踐，有必要構(gòu)建完善的系統(tǒng)科學(xué)范式下的金融理論體系。系統(tǒng)金融理論采用非線性、復(fù)雜性和系統(tǒng)動力學(xué)的方法，能夠更加準(zhǔn)確地揭示金融系統(tǒng)的演化規(guī)律，因而較現(xiàn)代金融理論和行為金融理論更加接近于實(shí)際情況，是金融理論研究范式未來的發(fā)展方向。
本文作者：蘭琳工作單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院
1.注重危機(jī)處理的應(yīng)急性
在世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展的推動下，再加上經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，世界各國間的貿(mào)易往來越來越多，這使得世界不同經(jīng)濟(jì)體之間的關(guān)系趨于多樣化。目前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在一定的不足，例如世界金融監(jiān)管國際合作部門在金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方面、治理上存在一定的不足。目前形勢下國際組織對于危機(jī)處理的應(yīng)急性比較關(guān)注，危機(jī)出現(xiàn)之后才實(shí)施治理，這樣就會給世界經(jīng)濟(jì)帶來一定的損失，這與當(dāng)下社會發(fā)展將危機(jī)制止于萌芽中的要求不相符。除此之外，在對金融危機(jī)實(shí)施處理的時(shí)候，通常情況下是幾個(gè)國家臨時(shí)組建一個(gè)機(jī)構(gòu)，就一些金融危機(jī)實(shí)施商討，一旦危機(jī)過后，此種合作就會消失，這就使得目前金融監(jiān)管國際合作的穩(wěn)定性有所缺失，對于世界經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展極其不利。
2.國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理不到位
國際貨幣基金組織作為國際金融合作中一個(gè)主要的金融組織，然而國際貨幣基金組織是基于美元而組建，在那個(gè)年代下對世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展有一定的益處，在社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展的推動下，國際貨幣及基金組織的原則與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要已經(jīng)不相適應(yīng)了。在國際貨幣基金組織當(dāng)中，主要是以美國、日本和歐盟經(jīng)濟(jì)為主體，約占貨幣基金組織的56.09%份額，但是發(fā)展中國家占有國際基金組織份額不到50%，這就使得在發(fā)達(dá)國家中國際貨幣基金組織可以很好的發(fā)揮作用，而對于發(fā)展中國家卻存在一定的阻礙，這就需要加強(qiáng)國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理。
二、促進(jìn)國際金融監(jiān)管合作機(jī)制的方案
1.強(qiáng)化各個(gè)國家之間的聯(lián)合，對國際投機(jī)資本流動實(shí)施有效的監(jiān)控
國際間金融合作的實(shí)質(zhì)是對國際投機(jī)資本流動實(shí)施有效監(jiān)控。國際投機(jī)資本的瘋狂是使得金融危機(jī)出現(xiàn)的主要原因，當(dāng)前國際金融市場的總交易額急劇上漲，以實(shí)現(xiàn)每天1.5萬億美元以上的交易額，市場上的投機(jī)資本已經(jīng)高于7.2萬億美元，然而金融投機(jī)者一直在尋找漏洞，伺機(jī)制造風(fēng)波，以追求高額的利潤。當(dāng)前國外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家倡導(dǎo)金融自由化，對于監(jiān)控與管制的重要性有所認(rèn)知了。所以，一定要強(qiáng)化各個(gè)國家中央銀行之間的信息交流，促進(jìn)各個(gè)國家之間資金的融通，以更好的應(yīng)動流動性危機(jī)，這樣可避免金融投機(jī)者鉆空子，對國際金融市場薄弱環(huán)節(jié)實(shí)施有效的監(jiān)控。
2.確保國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通與協(xié)調(diào)趨于完善
眾所周知，世界上目前所有的國際金融監(jiān)管機(jī)制發(fā)揮著重要效果，推進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，然而在其使用的過程中依舊存在一些不足，比方說，在溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制方面的缺失。在1987年和2001年的《巴塞爾協(xié)議》、《巴塞爾新資本協(xié)議》，還有以后陸續(xù)召開的相關(guān)會議使得國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通與協(xié)調(diào)得到些許進(jìn)步，推動了世界經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。目前世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程在不斷的加快，世界各個(gè)國家有了較頻繁的貿(mào)易往來，因?yàn)楦鱾€(gè)國家之間的意識形態(tài)有所差異，同時(shí)世界形勢也發(fā)生了巨大的變化，這就需要各個(gè)國家要實(shí)施聯(lián)合，以實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)行很好的解決，保證世界經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。國家與國家的相處都是靠利益來維持的，為渡過金融危機(jī)，國家之間的溝通、協(xié)調(diào)一定要本著公平的原則，這有助于促進(jìn)國際金融監(jiān)管機(jī)制的不斷完善以及改革。
3.確立多邊信息資源交換與共享制度
在區(qū)域經(jīng)濟(jì)和國際金融逐漸一體化的影響下，應(yīng)該確立多邊范圍的國際金融監(jiān)管信息儲備中心，就相關(guān)文件、資料進(jìn)行必要的交流與溝通，例如可通過監(jiān)管聯(lián)席會議,的召開，對主要的問題實(shí)施交流，一起來探討解決問題的良方，實(shí)現(xiàn)國際金融監(jiān)管的成本的降低。與此同時(shí)要加強(qiáng)銀行金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系，將銀行監(jiān)管的灰色區(qū)域減少，創(chuàng)造銀行海外機(jī)構(gòu)的多層次、多方位的有效監(jiān)管機(jī)制。
4.建立統(tǒng)一金融監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)
建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)是國際監(jiān)管組織的重要目標(biāo)，同時(shí)也是金融監(jiān)管國際合作的核心內(nèi)容和有效形式。當(dāng)然這個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)充分考慮不同經(jīng)濟(jì)體制、不同發(fā)展水平國家的實(shí)際。但是，包括巴塞爾協(xié)議，IOSCO標(biāo)準(zhǔn)，IAIS標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的國際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，都是為成熟的市場量身定做的，然后在對其進(jìn)行修改，試圖滿足發(fā)展中國家的需要。歷次發(fā)生在新興市場的金融危機(jī)證實(shí)，這種修補(bǔ)后的標(biāo)準(zhǔn)未能滿足發(fā)展中國家的需要，并在一定程度上使這些國家成為世界金融監(jiān)管體系中的最薄弱關(guān)節(jié)。因此，在制定金融監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)時(shí)一定要考慮到不同國家的適用性問題。
5.加快實(shí)現(xiàn)全球性綜合并表監(jiān)管
目前，在歐共體成員國與十國集團(tuán)內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了并表監(jiān)管。按照國際通用的會計(jì)準(zhǔn)則對現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則作必要修改。對于并表監(jiān)管內(nèi)容，針對銀行跨國經(jīng)營的特點(diǎn)，可就資本充足性、貸款集中程度及國家風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先考慮，而對目前尚不能實(shí)現(xiàn)并表的項(xiàng)目，也必須從綜合監(jiān)管的角度出發(fā)，對整個(gè)銀行集團(tuán)綜合評估。
三、總結(jié)
關(guān)鍵詞：中國貨幣政策論文,金融統(tǒng)計(jì)論文,貨幣與金融統(tǒng)計(jì)
2000年，國際貨幣基金組織（IMF）在長期的研究和多次修訂下，了世界上第一個(gè)關(guān)于貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的國際準(zhǔn)則《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊》（MFS）。MFS的推出促進(jìn)世界各國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)規(guī)范化發(fā)展，也為我國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展提供了框架和指南，對我國完善貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系有重要意義。
一、貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的相關(guān)概念
國際貨幣基金組織的MFS中，將貨幣與金融統(tǒng)計(jì)劃分為貨幣統(tǒng)計(jì)和金融統(tǒng)計(jì)。
貨幣統(tǒng)計(jì)是統(tǒng)計(jì)貨幣的總量、構(gòu)成、結(jié)構(gòu)及形成，主要是貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)，是對金融性公司資產(chǎn)和負(fù)債的統(tǒng)計(jì)，其中貨幣供應(yīng)量主要由中央銀行發(fā)行的通貨和金融機(jī)構(gòu)吸收的存款構(gòu)成。中央銀行發(fā)行的通貨構(gòu)成其負(fù)債，各項(xiàng)存款是金融機(jī)構(gòu)的主要資金來源，也構(gòu)成其負(fù)債，這樣包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債便構(gòu)成了廣義貨幣供應(yīng)量的主要組成部分，貨幣統(tǒng)計(jì)就是統(tǒng)計(jì)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債；而金融統(tǒng)計(jì)是對整個(gè)經(jīng)濟(jì)體中非金融性公司、金融性公司、政府、住戶、為住戶提供服務(wù)的非營利機(jī)構(gòu)等部門之間以及這些部門和世界其他地方之間所有金融流量和存量的統(tǒng)計(jì)；
貨幣統(tǒng)計(jì)與金融統(tǒng)計(jì)之間既有聯(lián)系，又各有側(cè)重點(diǎn)，貨幣統(tǒng)計(jì)是針對金融性公司的統(tǒng)計(jì)，金融統(tǒng)計(jì)是針對經(jīng)濟(jì)中所有部門金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的統(tǒng)計(jì)，貨幣統(tǒng)計(jì)是金融統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)，是部分金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)推斷的依據(jù)，同時(shí)通過金融統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)貨幣計(jì)量范圍的準(zhǔn)確與否，指導(dǎo)貨幣統(tǒng)計(jì)的不斷完善，二者相輔相成，相互支持。
二、中國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀
我國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段：1952至1984為第一階段，采用MPS體系，這個(gè)階段我國的經(jīng)濟(jì)體制是照搬前蘇聯(lián)高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，此時(shí)的金融統(tǒng)計(jì)內(nèi)容主要是中央銀行開展的信貸計(jì)劃服務(wù)；1985至1992為第二階段，采用MPS和SNA體系結(jié)合的方式，這個(gè)階段是我國從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟(jì)體制的過渡時(shí)期，中國的金融體系進(jìn)行著巨大的變革，確立了中國人民銀行為中央銀行的地位，形成了以中央銀行為主體，國有銀行和其他商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)共存的金融體系。1993年至2000年為第三個(gè)階段，1993以后，我國基本上完成了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制到市場經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型，為了更好地與國際接軌，金融統(tǒng)計(jì)體系也由MPS變?yōu)镾NA。2000年至今為第四階段，在2000年國際貨幣基金組織了MFS，而在2008年國際貨幣基金組織又了新的國際準(zhǔn)則——《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)編制指南》（CGMFS2008），這為中國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系的發(fā)展提供了標(biāo)準(zhǔn)和指南。
建國初，我國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)只是進(jìn)行簡單的信貸收支統(tǒng)計(jì)，而現(xiàn)在我國的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)已經(jīng)發(fā)展成為包括貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)、資金流量統(tǒng)計(jì)、現(xiàn)金收支統(tǒng)計(jì)、信貸收支統(tǒng)計(jì)、國際收支統(tǒng)計(jì)、貨幣和銀行概覽、債券和外匯統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的多方面的統(tǒng)計(jì)體系，建立了多項(xiàng)調(diào)查制度，如物價(jià)調(diào)查、銀行和儲蓄調(diào)查等，同時(shí)還形成了以貨幣銀行為中心，金融市場統(tǒng)計(jì)和多項(xiàng)調(diào)查制度給予輔助的貨幣與金融體系；在部門建設(shè)體系方面，我國建立了以央行的貨幣銀行統(tǒng)計(jì)為中心，以國家外匯管理局國際收支統(tǒng)計(jì)和證監(jiān)會金融市場統(tǒng)計(jì)為輔助的，以人民銀行分支機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)部門為補(bǔ)充的統(tǒng)計(jì)部門體系；在貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的法制建設(shè)方面，隨著我國法律體系的不斷完善，國家相繼出臺了《中華人民共和國統(tǒng)計(jì)法》和《中華人民共和國統(tǒng)計(jì)法實(shí)施細(xì)則》等法律法規(guī)以規(guī)范其發(fā)展，為我國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的保障；近些年，我國加大對貨幣與金融統(tǒng)計(jì)人才的培養(yǎng)，使貨幣與金融統(tǒng)計(jì)部門機(jī)構(gòu)的工作人員具有良好的專業(yè)技能和較高的思想道德素質(zhì)。
三、中國貨幣與金融統(tǒng)計(jì)與MFS的比較
近年來，國家不斷加強(qiáng)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)體系的建設(shè)，使我國的貨幣與金融體系大體上已經(jīng)完善，但是由于中國的特殊國情和經(jīng)濟(jì)體制，中國的貨幣與金融體系與MFS國際標(biāo)準(zhǔn)相比還有不小的差距：
1、97東亞金融危機(jī)的打擊使東亞各國清醒的認(rèn)識到，為抵御金融風(fēng)險(xiǎn)不能僅僅寄希望于貨幣基金組織的援助，必須在區(qū)域內(nèi)部加強(qiáng)合作，共同合作防范金融風(fēng)險(xiǎn)；
1997年開始于泰國的金融危機(jī)最終波及到整個(gè)東亞地區(qū)，給東亞各國的貨幣金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了沉重的打擊。由于東亞國家經(jīng)濟(jì)體制、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相似性，貨幣危機(jī)的“傳染效應(yīng)”非常明顯，在東亞各國貨幣遭遇沖擊，出現(xiàn)短期國際性支付危機(jī)的時(shí)候，本可以向國際貨幣基金組織申請緊急資金援助，但實(shí)際上，IMF對危機(jī)國提出了一系列緊縮貨幣和財(cái)政政策的苛刻要求，客觀上增加了談判難度，延誤了解救時(shí)機(jī)，最終加劇了危機(jī)。由于東亞地區(qū)缺乏相應(yīng)的應(yīng)對機(jī)制，難以應(yīng)付危機(jī)的“傳染效應(yīng)”，又無法求助于外部力量，各國緊緊依靠自身的力量對抗國際游資短期性沖擊，最終導(dǎo)致各國經(jīng)濟(jì)遭遇衰退。
2、全球貨幣體系的變遷，20世紀(jì)80年代后貨幣集團(tuán)化成為一股潮流并被實(shí)踐證明是成功的，美元區(qū)的建立和歐元區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)使人們對東亞貨幣金融合作充滿了信心；
在經(jīng)濟(jì)、金融一體化背景下，世界上出現(xiàn)了一股貨幣集團(tuán)化的潮流，產(chǎn)生了不少區(qū)域性貨幣組織，如西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟和阿拉伯貨幣基金組織等。2002年3月1日歐元作為唯一的法定貨幣開始在歐元區(qū)12國流通，拉美地區(qū)一些國家美元化等現(xiàn)象的出現(xiàn)，反映出貨幣聯(lián)盟理論在實(shí)踐上的應(yīng)用是成功的，貨幣金融合作有利于成員國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
3、區(qū)域性金融危機(jī)頻繁發(fā)生，國際投機(jī)資本規(guī)模巨大，東亞國家認(rèn)識到僅憑一國的力量都不可能單獨(dú)對抗巨大的游資沖擊；1992年英鎊危機(jī)，1994年墨西哥、阿根廷金融危機(jī)和1997年亞洲金融危機(jī)的相繼發(fā)生，使東亞各國認(rèn)識到面對巨大的國際投機(jī)資本，如果不加強(qiáng)合作、共同抵御危機(jī)，勢必難以防范和化解危機(jī)，進(jìn)而影響到本國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和長遠(yuǎn)發(fā)展。
二、基礎(chǔ)：
（一）理論基礎(chǔ)
貨幣金融合作是以最優(yōu)貨幣區(qū)理論作為理論基礎(chǔ)的，從蒙代爾（1961）提出最優(yōu)貨幣區(qū)（OCA）理論開始，OCA理論由最初的單一分析方法到加入OCA成本、收益綜合分析，再到20世紀(jì)90年代以來的OCA一般均衡模型與OCA指數(shù)的建立，以及關(guān)于OCA內(nèi)生性和政治因素的分析等，逐步將各種復(fù)雜的標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)化，并納入統(tǒng)一的研究框架，為貨幣金融合作的開展提供了較完備的理論基礎(chǔ)。
（二）經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)
1、東亞區(qū)域內(nèi)貿(mào)易自由化進(jìn)程加快，成員國之間宏觀經(jīng)濟(jì)依賴性加強(qiáng)，客觀上需要實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)匯率穩(wěn)定，降低匯率波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，開展貨幣合作。東亞區(qū)域內(nèi)貿(mào)易額在80年代后半期顯著上升，而區(qū)域內(nèi)貿(mào)易量越大，開展貨幣合作給成員國帶來的利益就會交易成本的降低而越大，所以各國普遍也有深化貨幣合作的愿望。
2、東亞各成員國擁有豐富的外匯儲備，區(qū)域內(nèi)部直接投資的趨勢不斷提高，資本流動方面顯示了比較高的合作性。在此基礎(chǔ)上開展金融合作無疑有利于防范金融危機(jī)或進(jìn)行時(shí)候救援。
3、亞洲金融危機(jī)使東亞各國認(rèn)識到區(qū)域內(nèi)各國加強(qiáng)匯率機(jī)制的協(xié)調(diào)，開展貨幣合作有助于防范貨幣沖擊，緩解金融危機(jī)。東亞各國在危機(jī)中的慘痛教訓(xùn)使其認(rèn)識到僅憑本國的力量無法對抗巨大的國際游資沖擊，更無法有效的遏制危機(jī)擴(kuò)散，合作成為各方的共識。
4、歐洲貨幣聯(lián)盟的成功經(jīng)驗(yàn)證明貨幣金融合作是可行且有效的，東亞地區(qū)關(guān)于加強(qiáng)貨幣合作的呼聲受歐元成功啟動的影響再度高漲，為貨幣合作提供了輿論準(zhǔn)備。目前，東亞各國在開展貨幣合作方面已經(jīng)進(jìn)行了一些實(shí)質(zhì)性的工作：1999年11月，東盟10+3峰會在馬尼拉通過了《東亞合作的共同聲明》，同意加強(qiáng)金融、貨幣和財(cái)政政策的對話、協(xié)調(diào)和合作；2000年5月東盟10+3財(cái)政部長在泰國清邁達(dá)成了《清邁協(xié)議》（ChiangMaiInitiative），使東亞貨幣金融合作從構(gòu)想變成為現(xiàn)實(shí)。2000年8月東盟10+3的中央銀行又將多邊貨幣互換計(jì)劃的規(guī)模由2億美元擴(kuò)展到10億美元。2000年11月互換協(xié)議擴(kuò)展到所有東盟成員，總額達(dá)到10億美元，擴(kuò)展了東盟互換協(xié)議（ASA）與雙邊互換網(wǎng)絡(luò)和回購協(xié)議(BSA)。2005年5月27日中、日、韓三國央行行長在漢城簽署了新的掉期協(xié)議，韓國央行與中國央行和日本央行達(dá)成協(xié)議擴(kuò)大換匯數(shù)額分別達(dá)40億美元和30億美元，該協(xié)議成為“清邁協(xié)議”的延續(xù)。清邁構(gòu)想的實(shí)現(xiàn)及其拓展顯示了東亞各國開展貨幣金融合作的信心，為進(jìn)一步開展深層次的合作奠定了基礎(chǔ)。
（二）政治基礎(chǔ)
1、隨著歐元區(qū)和美元區(qū)的建立，國際貨幣體系正在經(jīng)歷改革，東亞各國政府、商界、學(xué)術(shù)界對于貨幣金融合作的熱情高漲，這無疑為合作的開展提供了良好的輿論準(zhǔn)備。
2、日本長期以來實(shí)行依附美國的政策，但為實(shí)現(xiàn)其在亞洲地區(qū)的支配地位，迫于東亞其他國家的壓力，也需要聯(lián)合區(qū)域內(nèi)其他國家對抗來自區(qū)域外的競爭壓力；另外，日本長期以來受經(jīng)濟(jì)衰退困擾，為重振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，日本也積極開展對內(nèi)金融改革和對外金融合作，以避免金融危機(jī)的發(fā)生。作為東亞經(jīng)濟(jì)龍頭的日本積極開展貨幣金融合作既有力的推進(jìn)了合作進(jìn)程，又給區(qū)內(nèi)各國做出了示范效應(yīng)。
三、障礙
1、東亞各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相差懸殊，經(jīng)濟(jì)一體化程度不高，各經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)周期、面臨的內(nèi)、外部沖擊作用的方向、影響因素各不相同，這些差異性為實(shí)現(xiàn)區(qū)域貨幣金融合作增大了難度，東亞國家之間的歷史、文化、經(jīng)濟(jì)、風(fēng)俗有較大差別，經(jīng)濟(jì)一體化程度較低，由此導(dǎo)致各國在政策協(xié)調(diào)、產(chǎn)業(yè)整合等方面出現(xiàn)了較多沖突。在東亞貨幣金融合作的成員中，既有經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的日本，又有經(jīng)濟(jì)落后的越南、柬埔寨等國家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式多元化，經(jīng)濟(jì)政策缺乏有效協(xié)調(diào)，各國參差不齊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平無疑增大了區(qū)域貨幣合作的難度。
2、東亞地區(qū)尚不存在一個(gè)具有足夠輻射能力的“軸心國”，缺乏能為整個(gè)地區(qū)決定貨幣政策并協(xié)調(diào)區(qū)內(nèi)各國政策的領(lǐng)導(dǎo)國家。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展，作為亞洲經(jīng)濟(jì)實(shí)力最雄厚國家的日本，不斷提高在國際貿(mào)易和金融活動中的地位，日元也實(shí)現(xiàn)了國際化。但是除政治因素影響外，日本仍面臨國內(nèi)市場狹小、經(jīng)濟(jì)疲軟、國內(nèi)金融市場限制過多、日元國際化的程度過低等諸多短期內(nèi)難以解決的困難，所以并不具備擔(dān)當(dāng)貨幣合作“軸心國”的能力。中國是東亞經(jīng)濟(jì)增長的重要穩(wěn)定力量，在東亞地區(qū)“市場提供者”的地位日益增強(qiáng)，對外開放度不斷提高，人民幣在周邊國家和地區(qū)也有一定范圍的使用。但是，中國由于國內(nèi)金融領(lǐng)域問題重重，金融改革尚未全面推廣，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力和對東亞國家的影響力還遠(yuǎn)達(dá)不到擔(dān)當(dāng)“軸心國”的要求。
3、由于歷史、文化、宗教等方面的差異和分歧，而且各國在區(qū)域合作中仍固守所謂的“亞洲傳統(tǒng)”，缺乏政治上的合作與相互信任，各成員國意識妨礙政策協(xié)調(diào)。東亞國家和地區(qū)在歷史上存在機(jī)緣，文化傳統(tǒng)、又有較大差異和分歧，政治上相互視為對手，缺乏信任；另外開展貨幣合作就意味著各成員國必須在一定程度上放棄部分經(jīng)濟(jì)政策自自，而現(xiàn)階段東亞各國很明顯不會放棄獨(dú)立制定本國經(jīng)濟(jì)金融政策的權(quán)利，這必然會妨礙合作中的政策協(xié)調(diào)。目前，東亞地區(qū)也沒有類似歐盟貨幣委員會那樣的超越國家權(quán)利的機(jī)構(gòu)，以及對違反合作協(xié)議的成員國進(jìn)行強(qiáng)制懲罰的機(jī)制，這無疑增大了區(qū)域貨幣金融合作的難度。
4、東亞各國除中國和日本外，產(chǎn)品大多集中在電子電器、石油、紡織品等少數(shù)品種，而且區(qū)域內(nèi)多數(shù)國家仍依賴勞動密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的相似性導(dǎo)致其在國際市場存在激烈的競爭，從而影響區(qū)域合作。相對于歐盟和北美兩大自由貿(mào)易區(qū)，東亞各國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)雷同程度太高，競爭的激烈導(dǎo)致貿(mào)易爭端時(shí)常發(fā)生。
5、東亞各國與美國在經(jīng)濟(jì)、政治領(lǐng)域存在著很強(qiáng)的聯(lián)系，各成員在貿(mào)易結(jié)算、進(jìn)出口等多方面都依賴于美國，美國為維持美元在國際貨幣體系中的核心地位，必要時(shí)可能干預(yù)東亞貨幣合作。美國是東亞各國的主要出口市場，東亞各國同美國的貿(mào)易比重占絕對優(yōu)勢，國際進(jìn)出口貿(mào)易大多以美元作為結(jié)算貨幣，區(qū)內(nèi)成員的外匯儲備美元資產(chǎn)由占絕對比例，這些都增強(qiáng)了美國對東亞貨幣金融合作的影響力。為維持美元在國際貨幣體系中的核心地位，美國可能會對東亞貨幣金融合作的進(jìn)程實(shí)施干預(yù)。如1997年提出的“亞洲貨幣基金(AMF)”就是因遭美國政府反對而擱淺。如何正確處理美國與東亞各國的關(guān)系是東亞貨幣金融合作成功的重要因素之一。四、政策建議
1、東亞地區(qū)貨幣金融合作的開展首先需要一個(gè)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)核心，其地位類似于歐洲貨幣聯(lián)盟中的德國。貨幣合作成員國中可能有些會因?yàn)檎抛u(yù)不佳導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)政策存在“公信度”問題，這是就需要區(qū)域內(nèi)某一核心國家（該國擁有一個(gè)極具紀(jì)律性和“公信度”的中央銀行）為其它與其組成貨幣聯(lián)盟的國家提供“信用”擔(dān)保。在東亞地區(qū)，如前所述，無論日本還是中國目前尚不具備擔(dān)當(dāng)此責(zé)任的能力，所以東亞合作的成功首先需要區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)大國增強(qiáng)自身實(shí)力，加強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融體制改革，實(shí)現(xiàn)并深化本幣國家化，完善金融監(jiān)控措施，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)金融立法，提高本國經(jīng)濟(jì)政策“公信度”，形成合作的領(lǐng)導(dǎo)核心。
2、東亞各經(jīng)濟(jì)體之間應(yīng)加強(qiáng)信息交流和政策協(xié)調(diào)，強(qiáng)化政府之間的信任和支持，擴(kuò)大金融立法、監(jiān)管方面的合作。Tetsuji（2002）指出“共同監(jiān)測和政策協(xié)調(diào)是區(qū)域金融合作獲得成功的重要前提和保證”。東亞地區(qū)在1997年11月建立“馬尼拉框架”集團(tuán)；1998年10月確立東盟監(jiān)督進(jìn)程，其后擴(kuò)展為東盟10+3監(jiān)督進(jìn)程；2000年4月ADB與ASEAN共同成立“私人資本流動監(jiān)控”工作組；2001年5月檀香山東盟10+3財(cái)長會議提出建立東盟10+3早期預(yù)警系統(tǒng)。以上這些活動都是各國信息交流和政策協(xié)調(diào)的表現(xiàn)。但是，由于政策協(xié)調(diào)由于需要各國部分讓渡政策自，因此難度較大。東亞各國應(yīng)明確合作意向，強(qiáng)化政府間的信任和支持，擴(kuò)大金融監(jiān)管當(dāng)局的合作，建立健全金融監(jiān)管體系，真正為合作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
3、建立區(qū)域性防范和化解金融危機(jī)的機(jī)制，建立區(qū)域融資便利機(jī)制。東亞各國擁有雄厚的資金和外匯儲備，若能充分利用這些資源，就可以很好的抵御外部金融沖擊；另一方面，東亞各國單靠一國自身的力量無法抵御大規(guī)模的資金流入、流出沖擊，更難以限制危機(jī)的擴(kuò)散，所以為避免類似于亞洲金融危機(jī)的事件再次發(fā)生，建立區(qū)域性防范和化解危機(jī)的機(jī)制，建立區(qū)域融資便利機(jī)制顯得尤為重要。在建立東亞各國多邊貨幣互換體系的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)充當(dāng)區(qū)域性最后貸款人，管理危機(jī)救援行動的機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)各國宏觀經(jīng)濟(jì)、金融政策，監(jiān)督和約束各國經(jīng)濟(jì)動向，可以提高危機(jī)防范和化解的效率，推進(jìn)東亞區(qū)域內(nèi)的政策協(xié)調(diào)。
4、積極協(xié)調(diào)東亞各國匯率政策，改革目前的匯率制度安排，建立區(qū)域貨幣體系。在亞洲金融危機(jī)時(shí)，東亞各國普遍采取的釘住美元的匯率制度因?yàn)闁|亞各經(jīng)濟(jì)體與美國經(jīng)濟(jì)周期的不同步等其他原因而暴露出明顯的錯(cuò)弱型，這又加劇了東亞各國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的不穩(wěn)定。保持匯率穩(wěn)定對于東亞各國未來的發(fā)展而言，尤為重要。為實(shí)現(xiàn)東亞貨幣金融合作，東亞各經(jīng)濟(jì)體首先應(yīng)在現(xiàn)有匯率住下加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，維持區(qū)域內(nèi)雙邊匯率的相對穩(wěn)定，積極嘗試可行的匯率制度安排。在條件成熟之后，考慮采用單一貨幣，成立統(tǒng)一的貨幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在東亞區(qū)域內(nèi)實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策。
5、根據(jù)最優(yōu)貨幣區(qū)理論衡量，東亞地區(qū)在很多方面仍達(dá)不到OCA標(biāo)準(zhǔn)要求，在要素流動性、經(jīng)濟(jì)開放度、產(chǎn)品多樣化程度、金融一體化程度、通貨膨脹相似性、政策一體化程度等各個(gè)方面需要進(jìn)行全面的完善，東亞各經(jīng)濟(jì)體應(yīng)本著的原則，部分讓渡國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融政策自，切實(shí)開展合作。
展望東亞貨幣金融合作的前景，雖然目前開展的合作的領(lǐng)域較窄，合作水平尚處于初級階段，在政治、經(jīng)濟(jì)各方面仍存在諸多障礙和困難；但由于合作具備了一定的政治、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，東亞各國在合作領(lǐng)域又存在共識，如果東亞各國能相互信任，以長遠(yuǎn)目光積極開展深層次合作，東亞區(qū)域貨幣金融合作仍有巨大的空間和發(fā)展?jié)摿Α?/p>
參考文獻(xiàn)：
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1．1理論邏輯
FDI對貨幣金融環(huán)境的影響主要體現(xiàn)在其對貨幣供應(yīng)量的影響上。而貨幣供應(yīng)量的多與少由一國的貨幣基礎(chǔ)決定，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，決定貨幣供應(yīng)量的貨幣基礎(chǔ)由銀行信貸和外匯儲備組成，F(xiàn)DI通過增加?xùn)|道國的外匯儲備來對貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響。外商直接投資主要從兩個(gè)方面對一國貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響。一方面，F(xiàn)DI帶來的直接資本流入會導(dǎo)致企業(yè)所持有的外匯增加，企業(yè)將外匯賣給中央銀行換成本幣，形成央行的外匯儲備并導(dǎo)致流通中的本幣增加；第二，F(xiàn)DI通過在東道國的生產(chǎn)和進(jìn)出動得到大量外匯，同樣通過結(jié)匯的方式將外匯賣給央行，形成央行外匯儲備的同時(shí)增加一國的貨幣供給。FDI通過以上兩方面導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加，并最終會對我國貨幣金融環(huán)境產(chǎn)生影響。以上兩個(gè)渠道的作用是文章研究的重點(diǎn)，此外，外商直接投資還通過一些其它的途徑對一國貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響。例如，外商直接投資有利于促進(jìn)一國國民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，國民收入增加的同時(shí)會導(dǎo)致儲蓄的增加，外商直接投資通過增加儲蓄的方式增加了我國的貨幣供給；同樣，外商直接投資對我國的國內(nèi)資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，造成國內(nèi)資本的外逃，因此導(dǎo)致我國貨幣供給的減少。文章將FDI影響貨幣供應(yīng)量的其他方式和渠道不考慮在研究范圍之內(nèi)，并假設(shè)外商直接投資通過其他途徑產(chǎn)生的對貨幣供應(yīng)量的影響為零。因此，就我國而言，大量的外匯儲備主要來源于出口貿(mào)易和外商直接投資，外商直接投資和出口貿(mào)易會導(dǎo)致外匯儲備的增加，進(jìn)而影響我國的貨幣基礎(chǔ)，并且最終對貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響。在上述邏輯的基礎(chǔ)上，理論假設(shè)：中國獨(dú)特的外商直接投資政策造成的外匯和外資的大量流入，嚴(yán)重影響到中國的貨幣金融環(huán)境，并與國內(nèi)銀行信貸擴(kuò)大一起，共同成為今天的通貨膨脹和房價(jià)高漲局面的影響因素之一。
1．2數(shù)據(jù)說明
本文采用貨物出口、外商直接投資和貨幣供應(yīng)量等三類數(shù)據(jù)。受限于僅有2001年開始的進(jìn)出口月度數(shù)據(jù)，因此文章采用的是2001年到2013年以月為劃分的156組月度數(shù)據(jù)，包括實(shí)際使用外商直接投資額、貨物出口和貨幣供應(yīng)量等。貨物出口數(shù)據(jù)來源于商務(wù)部綜合司2001－2013年進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)快報(bào)中各月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；外商直接投資數(shù)據(jù)來源于2001－2013年商務(wù)部投資司統(tǒng)計(jì)快報(bào)中各月的數(shù)據(jù)；貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)M2取自中國人民銀行網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。其中外商直接投資和貨物出口額的計(jì)量單位為“億美元”，而貨幣供應(yīng)量的計(jì)量單位為“億元”，為了增強(qiáng)檢驗(yàn)的準(zhǔn)確性，用來自美聯(lián)儲網(wǎng)站的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)———2001－2013年人民幣兌美元的各月均衡匯率，將貨物出口和FDI數(shù)據(jù)折算為以“億元”單位。
1．3數(shù)據(jù)處理
在所得數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單的處理并定義兩組變量X和M。X為解釋變量，是外商直接投資額和貨物出口額之和；M為被解釋變量，是貨幣供應(yīng)量。我們通過檢驗(yàn)X和M之間的關(guān)系來觀察FDI對我國貨幣金融環(huán)境的影響。由于數(shù)據(jù)的自然對數(shù)變換不僅不會改變其原有的協(xié)整關(guān)系并能夠使其趨勢線性化，而且還能夠消除時(shí)間序列數(shù)據(jù)存在的波動異方差現(xiàn)象，因此對兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行自然對數(shù)變化處理。將對數(shù)化之后的變量錄入計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件eviews7．2，之后用eviews7．2對數(shù)據(jù)進(jìn)行更深入的分析。
2FDI對貨幣供應(yīng)量影響的格蘭杰分析
2．1ADF單位根檢驗(yàn)
在進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)之前，為了避免出現(xiàn)“偽回歸”的問題，必須保證所使用的數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。但多數(shù)情況下的時(shí)間序列往往是非平穩(wěn)的，因此有必要對LN（X）和LN（M）兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，判斷時(shí)間序列的平穩(wěn)性，為模型下一步檢驗(yàn)打下基礎(chǔ)。本文采用ADF單位根檢驗(yàn)的方法來檢驗(yàn)所選取的變量是否存在隨機(jī)趨勢。水平情況下，LN（X）和LN（M）都是非平穩(wěn)的序列；在一階差分時(shí)，LN（X）依舊是非平穩(wěn)的，但LN（M）則變?yōu)槠椒€(wěn)的序列；在二階差分的時(shí)候，1％的顯著性水平下，LN（X）和LN（M）的二階差分序列•2（LN（X））和Δ2（LN（M））的ADF檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)值小于對應(yīng)的臨界值，都通過顯著性檢驗(yàn)，所以LN（X）和LN（M）二階差分序列同時(shí)達(dá)到平穩(wěn)，因此是I（2）過程。
2．2協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)
進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)的前提是要求數(shù)據(jù)具有協(xié)整關(guān)系，通過上述ADF檢驗(yàn)可知LN（X）和LN（M）的二階差分序列是平穩(wěn)的，因此符合協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)的前提。首先求得LN（X）和LN（M）的殘差序列，將所得殘差保存在名稱為K的序列中，并畫出其時(shí)序圖。分析時(shí)序圖可知，殘差序列K圍繞在某一固定值上下波動，初步判斷序列K是平穩(wěn)的序列。在水平情況下，對K序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，t統(tǒng)計(jì)量小于1％顯著性水平下的MacKinnon臨界值，從而拒絕原假設(shè)，表明殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，因此可知LN（X）和LN（M）之間存在協(xié)整性，兩者之間存在長期均衡的關(guān)系。
2．3格蘭杰因果檢驗(yàn)
為了進(jìn)一步分析兩組變量之間的因果關(guān)系，對變量LN（X）和LN（M）進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。因?yàn)楦裉m杰因果檢驗(yàn)對于滯后期長度的選擇有時(shí)很敏感，不同的滯后期可能得到不同的檢驗(yàn)結(jié)果，因此為了提高檢驗(yàn)的準(zhǔn)確性，有必要進(jìn)行不同滯后期長度的檢驗(yàn)。
3FDI對貨幣供應(yīng)量增長的貢獻(xiàn)和拉動
上文的實(shí)證檢驗(yàn)證明，外商直接投資與貨幣供應(yīng)量之間存在格蘭杰意義上的因果關(guān)系。值得注意的是，上文的研究僅僅證實(shí)了外商直接投資是引起貨幣供應(yīng)量增加的原因，卻沒有說明外商直接投資對貨幣供應(yīng)量增長的貢獻(xiàn)和拉動作用具體大小。雖然FDI對貨幣金融環(huán)境的影響無法量化，但是可以從其對貨幣供應(yīng)量的貢獻(xiàn)和拉動作用上得到參考。為了衡量FDI對貨幣供應(yīng)量的拉動作用并考察FDI對貨幣供應(yīng)量增長的貢獻(xiàn)，可以從FDI對貨幣供應(yīng)量增長的貢獻(xiàn)率和拉動率兩個(gè)方面進(jìn)行量化分析。利用上文實(shí)證研究中的數(shù)據(jù)，考慮到短周期內(nèi)外商直接投資對貨幣供應(yīng)量增長的作用表現(xiàn)不明顯，因此將月度數(shù)據(jù)折算成年度數(shù)據(jù)計(jì)算貢獻(xiàn)度和拉動度。FDI對貨幣供應(yīng)量增長的貢獻(xiàn)率（ContributionRate）是變量X（FDI＋貨物出口）的增量與變量M（貨幣供應(yīng)量M2）的增量之比，F(xiàn)DI對貨幣供應(yīng)量增長的拉動率（PullingRate）是指FDI對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率與貨幣供應(yīng)量增長率的乘積。第一，外商直接投資對我國貨幣供應(yīng)量的貢獻(xiàn)度和拉動度在除2009年外的年份都為正，這說明FDI對我國的貨幣供給會產(chǎn)生影響，且這種影響為正，即外商直接投資會導(dǎo)致我國貨幣供給增加；第二，2009年時(shí)貢獻(xiàn)度和拉動度兩者同時(shí)為負(fù)，這是由于2008年全球金融危機(jī)后出口和FDI減少導(dǎo)致的，2009年我國實(shí)際使用外商直接投資總額為900．34億美元，同比下降3％，貨物出口僅12019．3億美元，同比下降16％；第三，貢獻(xiàn)度和拉動度的變化趨勢是一致的，且從2002年以來，F(xiàn)DI對貨幣供應(yīng)量增長的拉動作用和貢獻(xiàn)作用是遞減的，2002年，貢獻(xiàn)度和拉動度分別為20％和3．39％，而2013年的貢獻(xiàn)度和拉動度分別為5．15％和0．7％。外商直接投資對貨幣供應(yīng)量增長的拉動度和貢獻(xiàn)度下降可能是由于近年來我國的對外直接投資和進(jìn)口規(guī)模的擴(kuò)大沖淡了外商直接投資和出口帶來的外匯儲備的增加；也可能是由于FDI中包括了商品形態(tài)的實(shí)物資產(chǎn)流入，且這部分實(shí)物資產(chǎn)占據(jù)了FDI的很大部分，而直接以資金形式流入的FDI占比較少，形成的外匯供給也因此減少，對貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響減弱，從而導(dǎo)致FDI對貨幣金融環(huán)境的影響淡化。
4結(jié)論
過去很長一段時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一直認(rèn)為資本賬戶自由化——資本在各個(gè)國家間自由地?zé)o限制的流人與流出確實(shí)是有益的，它對債務(wù)國有益，同時(shí)也有利于世界經(jīng)濟(jì)。然而，過去幾十年中所發(fā)生的銀行投機(jī)和金融危機(jī)——從拉美國家20世紀(jì)80年代的金融危機(jī)，斯堪的納維亞地區(qū)1990年的危機(jī)，到后來發(fā)生的墨西哥、東南亞、俄羅斯以及最近的阿根廷金融危機(jī)徹底打破了這一觀念。在這本文筆簡練、分析透徹的著作中，歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家的杰出代表之一讓?梯若爾分析了上述危機(jī)的特征，防范危機(jī)的制度改革，以及為此而進(jìn)行的全球金融體制的重建等重要問題。
?讓?梯若爾首先分析了關(guān)于金融危機(jī)以及國際金融體制改革的普遍觀點(diǎn)。他認(rèn)為，大多數(shù)的改革建議只注重表象而沒有觸及問題的本質(zhì)，并且無法協(xié)調(diào)建立有效的融資限制條件與確保借款國自行改革之間的目標(biāo)沖突。他強(qiáng)調(diào)指出，正確識別市場失靈對于重建IMF的目標(biāo)責(zé)任是十分必要的。然后，他將公司金融、流動性供給以及公司風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理運(yùn)用于個(gè)體國家的借款問題。建立在“雙重”和“共同”的基本分析框架之上，他重新審視了通常建議的政策，并且考慮了多邊組織如何幫助債務(wù)國在開放本國資本賬戶的同時(shí)獲得更多的收益。
【前言】
經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于以下觀點(diǎn)已經(jīng)形成了廣泛的共識，即資本賬戶的自由化——允許資本在各個(gè)國家間無限制地自由流人和流出——確實(shí)是有益的。它對于債務(wù)國是有益的，對于世界經(jīng)濟(jì)也是有益的。資本流動的兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)是顯而易見的：第一，資本流動創(chuàng)造了較好的保險(xiǎn)機(jī)遇，并促進(jìn)了投資和消費(fèi)的有效配置。資本流動使得家庭和企業(yè)能夠在世界范圍的市場上對本國的(流動性)沖擊進(jìn)行保險(xiǎn)，消費(fèi)者因而得以平滑他們的消費(fèi)，而企業(yè)則可以更好地管理它們的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)周期受到抑制，完善的流動性管理促進(jìn)了投資和經(jīng)濟(jì)增長。第二，除保險(xiǎn)作用外，資本流動允許儲蓄從低回報(bào)國家流向高回報(bào)國家，這種資本轉(zhuǎn)移提高了世界范圍的經(jīng)濟(jì)增長…
【序言】
我非常高興看到《金融危機(jī)、流動性與國際貨幣體制》在中國出版。2002年12月，應(yīng)鄒恒甫教授之邀，我有幸在武漢大學(xué)高級研究中心做訪問，期間與EMBA學(xué)員和博士研究生討論了本書的基本觀點(diǎn)。對于所面臨的國外借貸及其與世界金融體系的相互關(guān)系等問題，中國也許與許多新興市場國家有所不同，因而本書的某些觀點(diǎn)必須加以修正以適合中國的現(xiàn)實(shí)。但無論如何，我們?nèi)匀豢梢园l(fā)現(xiàn)其中的共性，并且我希望中國的讀者會對本書的基本觀點(diǎn)感興趣。
讓?梯若爾1953年出生在法國巴黎附近的一個(gè)小鎮(zhèn)，1976年，他以優(yōu)異的成績畢業(yè)于素有法國的工程師和科學(xué)家搖籃之稱的法國理工學(xué)院。1978年，在他獲得巴黎第九大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)博士學(xué)位后不久來到著名的麻省理工學(xué)院繼續(xù)深造，并于1981年獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。梯若爾繼承了法國學(xué)者重視人文科學(xué)的傳統(tǒng)，再加上他深厚的數(shù)學(xué)功底，很快就顯示出了他在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域卓越的天賦和才華。他當(dāng)時(shí)的主要研究方向是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)，并以1982年和1985年發(fā)表在最權(quán)威的Econometrica（經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)雜志）上的兩篇經(jīng)典論文奠定了他在這一領(lǐng)域的學(xué)術(shù)地位。此后，梯若爾轉(zhuǎn)向了當(dāng)時(shí)正在興起的產(chǎn)業(yè)組織理論，出于研究的需要，他同時(shí)師從于著名的博弈論大家馬斯金（EricMaskin）研究博弈論。梯若爾將博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本方法和分析框架應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)組織理論，開始構(gòu)建了一個(gè)新的框架，并用其分析并解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中出現(xiàn)的許多新問題。1988年，他的代表作之一——《產(chǎn)業(yè)組織理論》出版，標(biāo)志著產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)新的理論框架的完成。在此后的十幾年中，這本書一直作為世界著名大學(xué)經(jīng)濟(jì)系研究生的權(quán)威教程而廣為流傳，至今無人超越。
1991年，梯若爾和弗登博格(Fudenburg)合著的《博弈論》正式出版。這本著作立即成為博弈論領(lǐng)域最為權(quán)威的高級教程，十幾年來一直無人超越。80年代中期，梯若爾和拉豐教授共同開創(chuàng)了激勵(lì)理論的一個(gè)最新的應(yīng)用領(lǐng)域——新規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)，并以兩本經(jīng)典著作《政府采購和規(guī)制中的激勵(lì)理論》（1993）和《電信競爭》(2000)完成了這一理論大廈的構(gòu)建，同時(shí)確立了他們在這一領(lǐng)域的開創(chuàng)者地位。
梯若爾從當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)三個(gè)最前沿的研究領(lǐng)域博弈論、產(chǎn)業(yè)組織理論和激勵(lì)理論的十幾年融會貫通的研究中獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的真諦和“秘笈”，這個(gè)真諦就是作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的直覺——即透過紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象把握經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)規(guī)律的能力，而這個(gè)秘笈則是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的方法論。自90年代中期起，梯若爾開始以一個(gè)開拓者的姿態(tài)征服經(jīng)濟(jì)學(xué)的新領(lǐng)域：經(jīng)濟(jì)組織中的串謀問題（1992）,不完全契約理論（1999），公司治理結(jié)構(gòu)(2001)，公司金融理論（2002），國際金融理論（2002），以及最近完成的經(jīng)濟(jì)心理學(xué)（2002）。在上述每一個(gè)領(lǐng)域，梯若爾或以綜述性論文的方式，或以專著的形式完成該領(lǐng)域的理論框架的建構(gòu)，并指出進(jìn)一步研究的方向，然后悄然轉(zhuǎn)向另一個(gè)領(lǐng)域。梯若爾具有非凡的概括與綜合能力，他總是能夠把經(jīng)濟(jì)學(xué)的任何一個(gè)領(lǐng)域中最為本質(zhì)的規(guī)律和最為重要的成果以最為簡潔的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型和語言表達(dá)出來，并整理成一個(gè)系統(tǒng)的理論框架。而梯若爾對經(jīng)濟(jì)學(xué)驚人的直覺，也是一般的經(jīng)濟(jì)學(xué)家望塵莫及的。他敏銳的洞察力和極快的反應(yīng)能力使得一般的學(xué)者根本無法跟上他的思維，因而許多人都這樣認(rèn)為：“在梯若爾面前，我們?nèi)缤?！?/p>
