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論文關(guān)鍵詞：金融市場化，投資回報率，面板數(shù)據(jù)模型
一、引言
資本運營的最終目的都是為了獲取利潤，因而不同的投資主體關(guān)注的焦點都在于——投資的資本回報率。而金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的因果關(guān)系是近年來國內(nèi)外學(xué)術(shù)界廣為關(guān)注的一個議題，在應(yīng)用研究方面，許多學(xué)者利用一些數(shù)據(jù)分析了金融業(yè)發(fā)展指標(biāo)與經(jīng)濟增長指標(biāo)之間的相關(guān)性。那么，金融業(yè)的市場化程度對我國的資本回報率有沒有影響呢？二者的關(guān)系如何呢？
國內(nèi)外學(xué)者對于金融市場化和資本回報率等相關(guān)問題都進行了一些研究。
在金融業(yè)的市場化方面，Goldsmit（1969）在《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展》一書中第一次探索了金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系問題，開創(chuàng)了金融發(fā)展研究的先河，并給出了評價金融發(fā)展水平的主要指標(biāo)。 Mackinnon R.I.（1973）和ShawE.S.(1973)曾針對金融系統(tǒng)的發(fā)育狀況，將金融市場化理解為金融抑制向金融深化的轉(zhuǎn)變。①此后的學(xué)者從不同的角度和概念內(nèi)涵對金融市場化和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了大量的理論研究,目前形成相反的兩類觀點：第一類觀點認(rèn)為金融市場化增強了金融發(fā)展的動力，并最終為經(jīng)濟帶來了更高的長期增長（Bandiera,2000；Andersen and Tarp,2003；Bekaert,2005；Ghosh,2006）；第二類觀點認(rèn)為，金融市場化導(dǎo)致了過度的風(fēng)險介入，加劇了宏觀經(jīng)濟的波動性，從而導(dǎo)致更加頻繁的金融危機（Demirguc-Kunt and Detragiache,1998；Kaminsky and Reinhart,1999）。②關(guān)于金融業(yè)市場化指數(shù)的測算，自2000年開始，中國經(jīng)濟改革研究基金會國民經(jīng)濟研究所的學(xué)者樊綱，王小魯，張立文就出版了中國各地區(qū)市場化進程相對指數(shù)報告，其中就包含了金融業(yè)的市場化這一指標(biāo)，并分別在2004年、2006年、2009年了新的報告。本文中采用的數(shù)據(jù)部分就來自于2009年的報告。
關(guān)于資本回報率的問題，白重恩、謝長泰、錢穎一（2006，2007）曾對我國資本的實際回報率進行了測算，分析了我國在高投資率的情況下，仍然保持了年總資本回報率約20%的資本回報率，并指出可能由于中國工業(yè)部門內(nèi)的漸進式重組使其向資本密集型工業(yè)轉(zhuǎn)變，因此要求中國有更高的穩(wěn)態(tài)投資率。
但是將中國的金融業(yè)市場化指數(shù)和資本回報率聯(lián)系起來，分析二者之間的關(guān)系以及金融市場化對投資回報率影響的文章并不多見。
本文試圖利用1999-2007年的省級面板數(shù)據(jù)，來分析一下我國的資本回報率與金融市場化之間的相關(guān)關(guān)系。本文以下內(nèi)容安排如下，第二部分說明模型設(shè)定已經(jīng)模型中相關(guān)指標(biāo)的測算方法及數(shù)據(jù)選??；第三部分對1999-2007年的面板數(shù)據(jù)進行了相關(guān)檢驗并基于數(shù)據(jù)對計量模型進行估計；第四部分為結(jié)論和簡單的政策建議。
二、模型與數(shù)據(jù)
——————————
（一）模型設(shè)定
本文將著重考察資本回報率與金融市場化之間的相關(guān)關(guān)系，分析金融業(yè)的市場化進程對投資回報率的影響程度投資回報率，因而建立如下面板計量模型：
（1）
其中，i表示橫截面，即各個省市區(qū)，i=1，2，……，31；t表示時間，t=1999，2000，……，2007。為殘差。ROIC為投資的資本回報率(Return on Invested Capital)，F(xiàn)MI為金融業(yè)的市場化指數(shù) (Financial Market Indices)。β為相應(yīng)的彈性，表明投資的資本回報率對金融市場化程度變動的敏感程度。
（二）數(shù)據(jù)選取
本文利用中國31個省（市、自治區(qū)）的投資的資本回報率以及金融業(yè)的市場化指數(shù)各279個數(shù)據(jù)，由于指標(biāo)選取的限制，樣本區(qū)間為1999—2007年。31個省（直轄市，自治區(qū)）包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、海南、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、西藏、甘肅、青海、寧夏、新疆。
1．我國投資回報率的測算
Bai 等（2006）曾經(jīng)對我國資本的實際回報率進行了核算，其測算公式為：
其中，r 表示實際資本回報率，i 表示資本名義回報率，P 表示價格水平，^表示增長率，α表示資本所得在總收入中所占比重，K 表示資本存量，Y 表示總產(chǎn)出，δ 表示資本折舊率。理論上，式（1）一個的近乎完美核算公式。但是，由于我國統(tǒng)計資料的限制，如果應(yīng)用其來測算我國分省區(qū)的資本回報率，在操作中還存在著一些難以克服的困難。③
如果生產(chǎn)要素是規(guī)模報酬不變的，且符合生產(chǎn)要素分配凈盡定理，及要素按照其邊際產(chǎn)出獲得報酬，那么資本回報率就等于資本所得份額除以資本產(chǎn)出比。其原理如下：
設(shè)定投入兩種生產(chǎn)要素資本K 和勞動L，得到產(chǎn)出Y。投入要素的規(guī)模報酬保持不變，則有
（2）
上式中，MPK 和MPL分別表示資本和勞動的邊際產(chǎn)出。將等式（2）兩邊同時除以產(chǎn)出Y，得到
（3）
如果投入要素分別按照邊際產(chǎn)出MPK 取得收入，則資本回報率r=MPK。式（3）右邊第一項為資本所得份額（記為α），則資本的回報率轉(zhuǎn)化為
（4）
產(chǎn)出Y以實際GDP計算，資本存量K作者借鑒Bai 等（2006）所采用的“固定資本形成”指標(biāo)。而資本所得份額沒有現(xiàn)成的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，作者將利用中國統(tǒng)計年鑒所公布的按照收入法核算的地區(qū)生產(chǎn)總值構(gòu)成來計算。
資本所得應(yīng)該為固定資產(chǎn)折舊，營業(yè)盈余以及屬于資本所得的生產(chǎn)稅。因而核算公式如下：
資本所得除以GDP總量就可得到資本所得份額。這樣，將1999-2007年我國31個省（市、自治區(qū)）代入式（4）中，就可以測算出投資的資本回報率。統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源為2000—2008年的《中國統(tǒng)計年鑒》以及銳思金融研究數(shù)據(jù)庫；此外，2004年各地區(qū)生產(chǎn)總值結(jié)構(gòu)構(gòu)成的統(tǒng)計數(shù)據(jù)缺失，作者利用插值法完成缺失數(shù)據(jù)的填充后，再行計算出了2004年各地區(qū)的資本回報率。
2．金融市場化指數(shù)
金融業(yè)的市場化指數(shù)則選用中國經(jīng)濟研究基金會國民經(jīng)濟研究所的《中國市場化指數(shù)——各地區(qū)相對市場化進程2009年報告》中的數(shù)據(jù)。
三、金融業(yè)的市場化對投資回報率影響的實證分析
（一）面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗
從選取的變量的實際數(shù)據(jù)看，都有隨著時間而增長的趨勢，為了消除虛假回歸的現(xiàn)象，需要對這些變量進行單位根檢驗。由于單一的檢驗方法可能存在缺陷，本文作者使用了Levin-Lin-Chu檢驗、Im-Pesaran-Shin檢驗、Fisher-ADF檢驗和Fisher-PP檢驗四種方法來對資本回報率和金融市場化這兩個模型中的變量進行面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗。使用的計量軟件為Eviews 6.0版本，檢驗結(jié)果見表3-1。
表1 資本回報率及金融市場化指數(shù)的單位根檢驗結(jié)果
變量
ROIC?
ROIC?
FMI?
FMI?
LLC值
-4.1952
-15.9634
-4.0889
-24.6921
p值
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
IPS值
1.2876
-4.7306
2.2567
-8.2947
p值
0.9011
0.0000
0.9880
0.0000
ADF-Fisher值
49.1463
135.1460
57.5226
194.1310
p值
0.8819
0.0000
0.6375
0.0000
PP-Fisher值
46.3882
156.8131
41.0520
185.0343
p值
0.9305
0.0000
[摘要]針對幾十年來國內(nèi)外高校圖書館開展的基于投資回報的績效評估，首先從定性與定量兩個角度概述研究現(xiàn)狀，然后從研究方式、內(nèi)容、成果等角度對國內(nèi)外的相關(guān)研究進行對比分析。最后提出幾點思考，包括高校圖書館應(yīng)加強實證研究、開展團隊合作，以貨幣形式衡量高校圖書館價值任重道遠(yuǎn)，投資回報率的評估應(yīng)與學(xué)校整體使命聯(lián)系起來等。
[關(guān)鍵詞]高校圖書館圖書館價值投資回報績效評估
[分類號]G251
引言
伴隨著自動化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化的浪潮席卷全球，信息量也呈幾何級數(shù)增長，圖書館如何能夠利用有限的投入獲取巨大的效益，以滿足讀者日益增長的需求，成為圖書館績效評估研究領(lǐng)域關(guān)注的重點。
從20世紀(jì)60年代開始，國外圖書館開始將經(jīng)濟學(xué)中的投資回報率(Return on Investment―ROI)應(yīng)用于自身的績效評估中。ROI原指企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經(jīng)濟回報。在公共圖書館研究領(lǐng)域，已經(jīng)形成了一系列的ROI測算模型和方法，如美國圣路易斯公共圖書館采用條件價值評估法(CVM)、消費者剩余法、時間成本法等評估圖書館服務(wù)的價值。高校圖書館作為高校的文獻(xiàn)信息服務(wù)機構(gòu)，其價值不僅具有圖書館的共有屬性，同時也有其自身的特性。高校圖書館能否將公共圖書館的工具、模型、方法直接進行移植，抑或是根據(jù)自身的資源、環(huán)境、讀者群體的特性開發(fā)適合的研究方法與工具，是目前高校圖書館領(lǐng)域孜孜不倦在探索的課題。
2國外高校圖書館研究現(xiàn)狀
相對于成果頗豐且日臻成熟的公共圖書館，高校圖書館基于投資回報的價值研究起步較晚，且成果較少。
2.1 圍繞多主題的定性評估研究
1972年，Mount Ellis等撰寫《高校圖書館系統(tǒng)使用價值與成本的測算方法》，是較早將成本效益概念引入高校圖書館績效評估中的文章。20世紀(jì)90年代開始，這方面的研究日趨廣泛，主要圍繞以下幾個主題：
從經(jīng)濟學(xué)的角度詮釋圖書館的價值。M.B.Line在《用戶對圖書館的質(zhì)量和價值的感知》一書中，用成本效益和成本收益理論的概念詮釋圖書館價值。Ten Saracevie建立了圖書館信息服務(wù)的使用導(dǎo)向價值理論框架，從哲學(xué)與經(jīng)濟學(xué)的角度詮釋了圖書館信息服務(wù)的價值。
以實際案例分析圖書館某一資源或服務(wù)的成本效益。Gary w.White等將成本效益分析應(yīng)用于電子資源的評估，以來源于ABI／Inform數(shù)據(jù)庫的原文傳遞量為依據(jù)進行了案例分析。Karin de Jager以圖書借閱量為依據(jù)，從高校圖書館對學(xué)生的影響角度論述了圖書館的效益。
依據(jù)定性評估體系研究圖書館的效益。Chades Oppenheim等依據(jù)英國的定性評估體系，從圖書館投入與機構(gòu)等級之間的關(guān)系研究了圖書館的效益。
對未來圖書館績效評估的發(fā)展方向提出設(shè)想。John Lehner提出兩個發(fā)展方向：①可以借鑒公共圖書館已經(jīng)構(gòu)建的一系列ROI測算模型、方法；②擴展研究范圍，將圖書館支出與學(xué)校的相關(guān)成果結(jié)合起來，如學(xué)生成績、教師對于圖書館服務(wù)的滿意度、教師留職率等。
2.2多角度的定量評估研究
國外學(xué)者從多個角度對圖書館的投資回報開展了定量評估。Mezick從圖書館支出與在校學(xué)生率的關(guān)系角度測算了圖書館的投資回報率。其中，圖書館方面的數(shù)據(jù)來源于美國研究圖書館協(xié)會和美國大學(xué)與研究圖書館協(xié)會，在校學(xué)生率數(shù)據(jù)來源于國家教育統(tǒng)計中心的高等教育綜合數(shù)據(jù)系統(tǒng)。
Shim Wonsik運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)從圖書流通借閱量的角度對ARL成員中的95所學(xué)術(shù)研究型圖書館的投入產(chǎn)出率進行了計算。在數(shù)據(jù)的獲取方面，采用Association of Research Libraries 1996、1997兩年的年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
隨著經(jīng)濟學(xué)中的ROI測算模型被公共圖書館廣泛應(yīng)用，高校圖書館也在不斷探索以貨幣形式體現(xiàn)自身的價值，其中頗具影響的項目為Lib.Value。該項目從2009年12月至2012年12月，為期3年，項目全稱為“高校圖書館的價值、成就及投資回報”，由聯(lián)邦博物館圖書館服務(wù)局(IMLS)資助，項目組成員包括3所高校與美國研究圖書館協(xié)會的研究人員及圖書館員。項目的預(yù)期成果為適合于評估高校圖書館價值與ROI的測算模型、網(wǎng)絡(luò)工具及方法以及在3所高校的實證研究結(jié)果。該項目的研究建立在早期的兩項研究基礎(chǔ)之上：
UIUC圖書館R01項目第一階段。2006年，愛思唯爾公司與伊利諾伊大學(xué)厄本那香檳分校(UIUC)圖書館組成項目組，該項目的目標(biāo)是為UIUC圖書館構(gòu)建可以量化的測量模型。該項目采用的模型源自O(shè)utsell公司的Roger Strouse撰寫的論文，利用該模型測算得出：2006年，每向UIUC圖書館投入1美元經(jīng)費，獲得4.38美元的收益。
UIUC圖書館ROI項目第二階段。2009年12月，為了進一步驗證UIUC圖書館項目的方法對于高校圖書館是否有廣泛的適用性，項目組將這一方法擴展到8個不同國家的8個圖書館。研究發(fā)現(xiàn)，體現(xiàn)在資助經(jīng)費上的投資回報率因機構(gòu)使命的不同而不同，同時它還依賴于外部資助情況，其比率從1：1到1：15不等。
與Lib-Value項目同期開展的還有由英國聯(lián)合信息系統(tǒng)委員會資助的“學(xué)術(shù)閱讀與圖書館資源的價值調(diào)查”項目。該項目從2011年1月開始，為期一年。該項目由英國的6所高校參加，通過向6所高校發(fā)放調(diào)查問卷收集數(shù)據(jù)，該項目分為4個階段進行，其中最后一個階段將對此次調(diào)查的結(jié)果與Lib―Value項目的部分研究結(jié)果進行對比分析。
3國內(nèi)高校圖書館研究現(xiàn)狀
國內(nèi)的相關(guān)研究起步相對較晚――20世紀(jì)80年代才開始有學(xué)者關(guān)注這一領(lǐng)域。
3.1 圍繞多主題的定性評估研究
較早發(fā)表的論文為1985年文的“價值工程及其在大學(xué)圖書館的應(yīng)用”，作者在該文中提出了大學(xué)圖書館價值工程計算通式。此后的發(fā)文量很少，基本都是從理論的角度對投資回報應(yīng)用于高校圖書館進行探索性的思考，如李世蘭用投入產(chǎn)出比的觀點分析了高校圖書館發(fā)展緩慢的根本原因。21世紀(jì)以來，國內(nèi)相關(guān)研究逐漸增多，主要圍繞以下幾個主題：
電子資源的投資回報評估。有學(xué)者從理論的角度對電子資源進行了投資回報分析，如鐘麗華討論了采購全文電子數(shù)據(jù)庫時進行成本效益分析的有關(guān)基準(zhǔn)、成本的計算方法、收益的組成項目及比重、評分方法、執(zhí)行分析工作的機制及人員。李正蘭等分析了高校圖書館數(shù)字館藏成本的組成形式，提出可以采用引文分析法、讀者調(diào)查法等對無形效益進行衡量。
有學(xué)者采用了對比分析與數(shù)據(jù)統(tǒng)計相結(jié)合的方法，如任紅娟認(rèn)為可以采用傳統(tǒng)印刷資源與電子資源的成本效益定性對比分析和電子資源的利用統(tǒng)計分析共同進行電子資源的經(jīng)濟核算。
有學(xué)者從理論上構(gòu)建了R01模型，如金潔琴等卡勾
建了電子資源ROI測算通式，并對其中的參數(shù)值進行了分析。
構(gòu)建圖書館投入――產(chǎn)出績效評估體系，向林芳提出根據(jù)一定的構(gòu)建原則，電子資源的投入指標(biāo)與產(chǎn)出指標(biāo)共同構(gòu)成電子資源投入產(chǎn)出績效評價指標(biāo)體系。
探討聯(lián)盟采購資源的投入產(chǎn)出。隨著地區(qū)性與國家性聯(lián)盟采購的日益發(fā)展與成熟，越來越多的學(xué)者開始關(guān)注聯(lián)盟采購的投資回報，如史永強等探討了TALIS集團采購的電子資源的投入產(chǎn)出。
3.2相對匱乏的定量評估研究
國內(nèi)的定量評估研究相對較少，比較有代表性的為“基于DEA模型的圖書館效益評估研究”。作者金婷提出了高校圖書館效益評估指標(biāo)體系和評估模型，收集全國10個理工類高校圖書館在2008年的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)，運用層次分析法及熵值法相結(jié)合組合賦權(quán)法對指標(biāo)體系賦權(quán)，并計算出綜合指標(biāo)數(shù)據(jù)，再用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法得出各圖書館在2008年的效益情況――投入冗余量與產(chǎn)出不足量。
4國內(nèi)外研究對比分析
4.1 國內(nèi)外在研究方式上存在著差距
國外的許多研究是由專業(yè)機構(gòu)發(fā)起的，聯(lián)合了多所高校共同參與，而且還包括其他領(lǐng)域的專家、學(xué)者，并以問卷調(diào)查、訪談等多種形式獲取充分的第一手?jǐn)?shù)據(jù)，從而深入開展實證研究。同時，各項目之間互相比較、彼此借鑒，具有一定的持續(xù)性。針對項目的研究成果還會進一步展開驗證。
國內(nèi)的研究，更多地是出于學(xué)者自身的研究行為，團隊研究力度明顯不足，而且大部分屬于理論層次的定性分析。不過，近幾年來國內(nèi)也相繼有學(xué)者開始在理論研究的基礎(chǔ)之上進一步開展實證研究。
此外，國外的某些用于研究的數(shù)據(jù)往往可以通過國家的權(quán)威統(tǒng)計機構(gòu)或?qū)I(yè)學(xué)協(xié)會組織獲取，而國內(nèi)則鮮有此方面的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)。
4.2 國外對于圖書館回報的界定范圍更為寬泛
在對圖書館投入的界定上，國內(nèi)外都是比較明確的，基本包括：訂購成本、硬件投入成本及軟件投入成本等。在對回報的界定上，國內(nèi)圖書館將圖書館的直接經(jīng)濟收入、圖書館利用率、用戶規(guī)模、用戶滿意度、學(xué)校的科研成果及獲得的項目經(jīng)費等納入回報范疇。相對于國內(nèi)，國外的回報界定則更為寬泛，擴展到與大學(xué)相關(guān)的一系列指標(biāo)，如學(xué)生的入學(xué)數(shù)、在校率、畢業(yè)率、學(xué)生成就以及學(xué)校的聲譽和威望等。
4.3 國內(nèi)外的研究視角高度不同
國內(nèi)的相關(guān)研究，大多是站在圖書館的視角進行價值評估的。國外則把圖書館價值評估上升到與學(xué)校的使命緊密聯(lián)系起來，而且用學(xué)校使命引領(lǐng)圖書館的評估，通過評估證明圖書館自身對于學(xué)校發(fā)展的貢獻(xiàn)。
4.4 國內(nèi)外的定量研究都存在局限性
國內(nèi)外都有學(xué)者采用DEA方法測算了圖書館的投資回報率。采用該方法的優(yōu)勢在于它可以把多種投入和多種產(chǎn)出轉(zhuǎn)化為效率比率的分子和分母，而不需要轉(zhuǎn)換成相同的單位。但該測算方法并未包含用戶滿意度這一指標(biāo)。
此外，國外項目組還從大學(xué)對圖書館投入所產(chǎn)生的資助經(jīng)費回報的角度，構(gòu)建了ROI測算公式，公式中部分參數(shù)通過問卷調(diào)查的形式獲取，通過計算以貨幣的形式得出具體的投資回報率。但該測算公式的回報參數(shù)僅涉及到獲資助項目這一指標(biāo)，對于評估圖書館的價值顯然是不全面的。
4.5 國內(nèi)外定性評估研究居多，國內(nèi)起步較晚
在國內(nèi)外的相關(guān)研究中，大部分學(xué)者都采用了定性評估研究方法。通過對比可以發(fā)現(xiàn)，國外研究的起步明顯早于國內(nèi)，其開展研究的時間跨度較大，且隨著時間的推進，其研究內(nèi)容有一個循序漸進的演變過程。國內(nèi)早期的成果較少，直至21世紀(jì)以來才顯現(xiàn)出較集中的研究趨勢，且隨著數(shù)字化、信息化的時展，更多地聚焦于電子資源的價值評估。
5針對高校圖書館評估投資回報率的幾點思考
5.1加強實證研究，開展團隊合作
在實證研究方面，公共圖書館領(lǐng)先于高校圖書館，國外高校圖書館領(lǐng)先于國內(nèi)高校圖書館。但目前公共圖書館通常采用的ROI評估方法難以直接移植到高校圖書館，高校圖書館還需要不斷探索適合自身的測算方法。國內(nèi)高校圖書館可以充分借鑒國外開展的實證研究方式，聯(lián)合多所學(xué)校、多領(lǐng)域?qū)＜倚纬裳芯繄F隊，共同協(xié)作開展實證調(diào)研，使研究成果更具有普適性及可操作性。
5.2 以貨幣形式衡量高校圖書館價值任重道遠(yuǎn)
目前，國內(nèi)外的學(xué)者都在積極探索以定量化的方式衡量圖書館的投資回報率，特別是國外學(xué)者嘗試著從經(jīng)濟學(xué)的角度進行定量評估。已構(gòu)建的模型或工具還不足以全方位地揭示圖書館的價值，尤其是圖書館的資源與服務(wù)給用戶帶來的隱性效益，如對學(xué)生學(xué)習(xí)理解能力的增進、對教師教學(xué)質(zhì)量的提高乃至對所有用戶信息素養(yǎng)的提升，這些目前都還無法以財務(wù)術(shù)語定量評估。將圖書館這一學(xué)術(shù)服務(wù)機構(gòu)以市場經(jīng)濟中的成本利潤加以衡量仍是一個有待攻克的難題，需要圖書館界、經(jīng)濟學(xué)界的共同努力。
5.3 投資回報率的評估應(yīng)與學(xué)校整體使命聯(lián)系起來
高校圖書館的投資回報評估是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，由于其承擔(dān)著支持學(xué)校教學(xué)與科研的重任，不應(yīng)將評估局限于圖書館的內(nèi)部要素，應(yīng)將其置身于與學(xué)校整體使命與目標(biāo)相關(guān)聯(lián)的大背景下，深入調(diào)研其對于學(xué)校的貢獻(xiàn)作用。這樣不僅能充分彰顯圖書館自身的價值，而且可以在學(xué)校使命的引領(lǐng)下不斷拓展圖書館的職能與服務(wù)，從而達(dá)到自身價值的進一步提升。
參考文獻(xiàn)：
伴隨著自動化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化的浪潮席卷全球,信息量也呈幾何級數(shù)增長,圖書館如何能夠利用有限的投入獲取巨大的效益,以滿足讀者日益增長的需求,成為圖書館績效評估研究領(lǐng)域關(guān)注的重點。從20世紀(jì)60年代開始,國外圖書館開始將經(jīng)濟學(xué)中的投資回報率(ReturnonInvestment-ROI)應(yīng)用于自身的績效評估中。ROI原指企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經(jīng)濟回報。在公共圖書館研究領(lǐng)域,已經(jīng)形成了一系列的ROI測算模型和方法,如美國圣路易斯公共圖書館采用條件價值評估法(CVM)、消費者剩余法、時間成本法等評估圖書館服務(wù)的價值[1]。高校圖書館作為高校的文獻(xiàn)信息服務(wù)機構(gòu),其價值不僅具有圖書館的共有屬性,同時也有其自身的特性。高校圖書館能否將公共圖書館的工具、模型、方法直接進行移植,抑或是根據(jù)自身的資源、環(huán)境、讀者群體的特性開發(fā)適合的研究方法與工具,是目前高校圖書館領(lǐng)域孜孜不倦在探索的課題。
2國外高校圖書館研究現(xiàn)狀
相對于成果頗豐且日臻成熟的公共圖書館,高校圖書館基于投資回報的價值研究起步較晚,且成果較少。
2.1圍繞多主題的定性評估研究
1972年,MountEllis等撰寫《高校圖書館系統(tǒng)使用價值與成本的測算方法》,是較早將成本效益概念引入高校圖書館績效評估中的文章[2]。20世紀(jì)90年代開始,這方面的研究日趨廣泛,主要圍繞以下幾個主題:?從經(jīng)濟學(xué)的角度詮釋圖書館的價值。M.B.Line在《用戶對圖書館的質(zhì)量和價值的感知》一書中,用成本效益和成本收益理論的概念詮釋圖書館價值[3]。TefkoSaracevic建立了圖書館信息服務(wù)的使用導(dǎo)向價值理論框架,從哲學(xué)與經(jīng)濟學(xué)的角度詮釋了圖書館信息服務(wù)的價值[4]。?以實際案例分析圖書館某一資源或服務(wù)的成本效益。GaryW.White等將成本效益分析應(yīng)用于電子資源的評估,以來源于ABI/Inform數(shù)據(jù)庫的原文傳遞量為依據(jù)進行了案例分析[5]。KarindeJager以圖書借閱量為依據(jù),從高校圖書館對學(xué)生的影響角度論述了圖書館的效益[6]。?依據(jù)定性評估體系研究圖書館的效益。CharlesOppenheim等依據(jù)英國的定性評估體系,從圖書館投入與機構(gòu)等級之間的關(guān)系研究了圖書館的效益[7]。?對未來圖書館績效評估的發(fā)展方向提出設(shè)想。JohnLehner提出兩個發(fā)展方向[8]:①可以借鑒公共圖書館已經(jīng)構(gòu)建的一系列ROI測算模型、方法;②擴展研究范圍,將圖書館支出與學(xué)校的相關(guān)成果結(jié)合起來,如學(xué)生成績、教師對于圖書館服務(wù)的滿意度、教師留職率等。
2.2多角度的定量評估研究
國外學(xué)者從多個角度對圖書館的投資回報開展了定量評估。Mezick從圖書館支出與在校學(xué)生率的關(guān)系角度測算了圖書館的投資回報率[9]。其中,圖書館方面的數(shù)據(jù)來源于美國研究圖書館協(xié)會和美國大學(xué)與研究圖書館協(xié)會,在校學(xué)生率數(shù)據(jù)來源于國家教育統(tǒng)計中心的高等教育綜合數(shù)據(jù)系統(tǒng)。ShimWonsik運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)從圖書流通借閱量的角度對ARL成員中的95所學(xué)術(shù)研究型圖書館的投入產(chǎn)出率進行了計算[10]。在數(shù)據(jù)的獲取方面,采用AssociationofResearchLibraries1996、1997兩年的年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)。隨著經(jīng)濟學(xué)中的ROI測算模型被公共圖書館廣泛應(yīng)用,高校圖書館也在不斷探索以貨幣形式體現(xiàn)自身的價值,其中頗具影響的項目為Lib-Value。該項目[11]從2009年12月至2012年12月,為期3年,項目全稱為“高校圖書館的價值、成就及投資回報”,由聯(lián)邦博物館圖書館服務(wù)局(IMLS)資助,項目組成員包括3所高校與美國研究圖書館協(xié)會的研究人員及圖書館員。項目的預(yù)期成果為適合于評估高校圖書館價值與ROI的測算模型、網(wǎng)絡(luò)工具及方法以及在3所高校的實證研究結(jié)果。該項目的研究建立在早期的兩項研究基礎(chǔ)之上:?UIUC圖書館ROI項目第一階段。2006年,愛思唯爾公司與伊利諾伊大學(xué)厄本那香檳分校(UIUC)圖書館組成項目組,該項目的目標(biāo)是為UIUC圖書館構(gòu)建可以量化的測量模型。該項目采用的模型源自O(shè)utsell公司的RogerStrouse撰寫的論文,利用該模型測算得出:2006年,每向UIUC圖書館投入1美元經(jīng)費,獲得4.38美元的收益。?UIUC圖書館ROI項目第二階段。2009年12月,為了進一步驗證UIUC圖書館項目的方法對于高校圖書館是否有廣泛的適用性,項目組將這一方法擴展到8個不同國家的8個圖書館。研究發(fā)現(xiàn),體現(xiàn)在資助經(jīng)費上的投資回報率因機構(gòu)使命的不同而不同,同時它還依賴于外部資助情況,其比率從1∶1到1∶15不等。與Lib-Value項目同期開展的還有由英國聯(lián)合信息系統(tǒng)委員會資助的“學(xué)術(shù)閱讀與圖書館資源的價值調(diào)查”項目[12]。該項目從2011年1月開始,為期一年。該項目由英國的6所高校參加,通過向6所高校發(fā)放調(diào)查問卷收集數(shù)據(jù),該項目分為4個階段進行,其中最后一個階段將對此次調(diào)查的結(jié)果與Lib-Value項目的部分研究結(jié)果進行對比分析。
3國內(nèi)高校圖書館研究現(xiàn)狀
國內(nèi)的相關(guān)研究起步相對較晚———20世紀(jì)80年代才開始有學(xué)者關(guān)注這一領(lǐng)域。
3.1圍繞多主題的定性評估研究
較早發(fā)表的論文為1985年門笑文的“價值工程及其在大學(xué)圖書館的應(yīng)用”[13],作者在該文中提出了大學(xué)圖書館價值工程計算通式。此后的發(fā)文量很少,基本都是從理論的角度對投資回報應(yīng)用于高校圖書館進行探索性的思考,如李世蘭用投入產(chǎn)出比的觀點分析了高校圖書館發(fā)展緩慢的根本原因[14]。21世紀(jì)以來,國內(nèi)相關(guān)研究逐漸增多,主要圍繞以下幾個主題:?電子資源的投資回報評估。有學(xué)者從理論的角度對電子資源進行了投資回報分析,如鐘麗華討論了采購全文電子數(shù)據(jù)庫時進行成本效益分析的有關(guān)基準(zhǔn)、成本的計算方法、收益的組成項目及比重、評分方法、執(zhí)行分析工作的機制及人員[15]。李正蘭等分析了高校圖書館數(shù)字館藏成本的組成形式,提出可以采用引文分析法、讀者調(diào)查法等對無形效益進行衡量[16]。有學(xué)者采用了對比分析與數(shù)據(jù)統(tǒng)計相結(jié)合的方法,如任紅娟認(rèn)為可以采用傳統(tǒng)印刷資源與電子資源的成本效益定性對比分析和電子資源的利用統(tǒng)計分析共同進行電子資源的經(jīng)濟核算[17]。有學(xué)者從理論上構(gòu)建了ROI模型,如金潔琴等構(gòu)建了電子資源ROI測算通式,并對其中的參數(shù)值進行了分析[18]。?構(gòu)建圖書館投入———產(chǎn)出績效評估體系。向林芳提出根據(jù)一定的構(gòu)建原則,電子資源的投入指標(biāo)與產(chǎn)出指標(biāo)共同構(gòu)成電子資源投入產(chǎn)出績效評價指標(biāo)體系[19]。?探討聯(lián)盟采購資源的投入產(chǎn)出。隨著地區(qū)性與國家性聯(lián)盟采購的日益發(fā)展與成熟,越來越多的學(xué)者開始關(guān)注聯(lián)盟采購的投資回報,如史永強等探討了TALIS集團采購的電子資源的投入產(chǎn)出[20]。
3.2相對匱乏的定量評估研究
國內(nèi)的定量評估研究相對較少,比較有代表性的為“基于DEA模型的圖書館效益評估研究”。作者金婷提出了高校圖書館效益評估指標(biāo)體系和評估模型,收集全國10個理工類高校圖書館在2008年的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù),運用層次分析法及熵值法相結(jié)合組合賦權(quán)法對指標(biāo)體系賦權(quán),并計算出綜合指標(biāo)數(shù)據(jù),再用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法得出各圖書館在2008年的效益情況———投入冗余量與產(chǎn)出不足量[21]。
4國內(nèi)外研究對比分析
4.1國內(nèi)外在研究方式上存在著差距
國外的許多研究是由專業(yè)機構(gòu)發(fā)起的,聯(lián)合了多所高校共同參與,而且還包括其他領(lǐng)域的專家、學(xué)者,并以問卷調(diào)查、訪談等多種形式獲取充分的第一手?jǐn)?shù)據(jù),從而深入開展實證研究。同時,各項目之間互相比較、彼此借鑒,具有一定的持續(xù)性。針對項目的研究成果還會進一步展開驗證。國內(nèi)的研究,更多地是出于學(xué)者自身的研究行為,團隊研究力度明顯不足,而且大部分屬于理論層次的定性分析。不過,近幾年來國內(nèi)也相繼有學(xué)者開始在理論研究的基礎(chǔ)之上進一步開展實證研究。此外,國外的某些用于研究的數(shù)據(jù)往往可以通過國家的權(quán)威統(tǒng)計機構(gòu)或?qū)I(yè)學(xué)協(xié)會組織獲取,而國內(nèi)則鮮有此方面的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)。
4.2國外對于圖書館回報的界定范圍更為寬泛
在對圖書館投入的界定上,國內(nèi)外都是比較明確的,基本包括:訂購成本、硬件投入成本及軟件投入成本等。在對回報的界定上,國內(nèi)圖書館將圖書館的直接經(jīng)濟收入、圖書館利用率、用戶規(guī)模、用戶滿意度、學(xué)校的科研成果及獲得的項目經(jīng)費等納入回報范疇。相對于國內(nèi),國外的回報界定則更為寬泛,擴展到與大學(xué)相關(guān)的一系列指標(biāo),如學(xué)生的入學(xué)數(shù)、在校率、畢業(yè)率、學(xué)生成就以及學(xué)校的聲譽和威望等。
4.3國內(nèi)外的研究視角高度不同
國內(nèi)的相關(guān)研究,大多是站在圖書館的視角進行價值評估的。國外則把圖書館價值評估上升到與學(xué)校的使命緊密聯(lián)系起來,而且用學(xué)校使命引領(lǐng)圖書館的評估,通過評估證明圖書館自身對于學(xué)校發(fā)展的貢獻(xiàn)。
4.4國內(nèi)外的定量研究都存在局限性
國內(nèi)外都有學(xué)者采用DEA方法測算了圖書館的投資回報率。采用該方法的優(yōu)勢在于它可以把多種投入和多種產(chǎn)出轉(zhuǎn)化為效率比率的分子和分母,而不需要轉(zhuǎn)換成相同的單位。但該測算方法并未包含用戶滿意度這一指標(biāo)。此外,國外項目組還從大學(xué)對圖書館投入所產(chǎn)生的資助經(jīng)費回報的角度,構(gòu)建了ROI測算公式,公式中部分參數(shù)通過問卷調(diào)查的形式獲取,通過計算以貨幣的形式得出具體的投資回報率。但該測算公式的回報參數(shù)僅涉及到獲資助項目這一指標(biāo),對于評估圖書館的價值顯然是不全面的。
4.5國內(nèi)外定性評估研究居多,國內(nèi)起步較晚
在國內(nèi)外的相關(guān)研究中,大部分學(xué)者都采用了定性評估研究方法。通過對比可以發(fā)現(xiàn),國外研究的起步明顯早于國內(nèi),其開展研究的時間跨度較大,且隨著時間的推進,其研究內(nèi)容有一個循序漸進的演變過程。國內(nèi)早期的成果較少,直至21世紀(jì)以來才顯現(xiàn)出較集中的研究趨勢,且隨著數(shù)字化、信息化的時展,更多地聚焦于電子資源的價值評估。
5針對高校圖書館評估投資回報率的幾點思考
在一些企業(yè)中普遍存在著各種各樣的網(wǎng)絡(luò)管理問題:
1、重建設(shè)投入輕管理維護。在進行企業(yè)信息系本論文由整理提供統(tǒng)建設(shè)中,一些企業(yè)存在著誤區(qū),他們對機房、計算機、網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備等硬件舍得花錢投入,有時甚至達(dá)到非名牌、國外品牌不買,而對于網(wǎng)絡(luò)管理和系統(tǒng)維護往往重視不夠?！爸亟ㄔO(shè)輕管理”幾乎是MIS(管理信息系統(tǒng))建設(shè)的通病了。在某超市企業(yè)整潔敞亮的計算機房里,服務(wù)器、工作站、交換機、路由器、Hub擺放有序,但是一談到網(wǎng)絡(luò)管理,技術(shù)主管卻大倒苦水:以前只有幾臺計算機搞搞進銷存、人事、工資等前后臺管理,隨著企業(yè)的發(fā)展,開始建設(shè)LAN,聯(lián)入網(wǎng)絡(luò)的計算機越來越多,網(wǎng)絡(luò)所承載的業(yè)務(wù)量也越來越大,發(fā)生故障的機率也越來越高,現(xiàn)在,原來的管理辦法已經(jīng)很難滿足需求了。針對上述情況,我們認(rèn)為:必須加大軟件的投入,引入高效率的網(wǎng)絡(luò)管理手段。
2、網(wǎng)絡(luò)管理工作的深層次思考。顧名思義,網(wǎng)絡(luò)管理就是管理好網(wǎng)絡(luò),確保網(wǎng)絡(luò)的暢通。但現(xiàn)在面臨的情況是:企業(yè)的高度信息化,使企業(yè)的絕大部分業(yè)務(wù)流程如EDI、ERP、CRM等都在網(wǎng)上進行。這就對網(wǎng)管部門提出了更高的要求,不僅僅是保證網(wǎng)絡(luò)的連通就可以,還應(yīng)有全局的目光,提供高附加值的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用服務(wù),包括提高網(wǎng)絡(luò)的“業(yè)務(wù)快速提供能力”、“業(yè)務(wù)質(zhì)量保障能力”和“運行維護管理的低成本運作能力”,以適應(yīng)和滿足業(yè)務(wù)的開展。有位網(wǎng)絡(luò)管理員曾這樣向我介紹他的工作:就是保證網(wǎng)絡(luò)通信是可靠的,能及時響應(yīng)網(wǎng)絡(luò)故障,解決問題,安裝一些服務(wù)器端共享軟件等。從他說的話可以看出,在重視技術(shù)服務(wù)的同時,缺少與業(yè)務(wù)的溝通,缺少對業(yè)務(wù)流程的監(jiān)管。而現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)管理的目標(biāo)就是體現(xiàn)業(yè)務(wù)的規(guī)則。
3、網(wǎng)絡(luò)管理工作要變被動為主動。以“問題本論文由整理提供驅(qū)動”、“出現(xiàn)問題后再解決”的被動工作方法,是很難適應(yīng)一些需要及時響應(yīng)業(yè)務(wù)的企業(yè)的要求。市場競爭要求網(wǎng)絡(luò)部門的工作要從被動維護向為業(yè)務(wù)部門、為市場主動服務(wù)轉(zhuǎn)變,網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量要從內(nèi)部測評考核向真正的用戶感受轉(zhuǎn)變。網(wǎng)絡(luò)部門要圍繞公司經(jīng)營決策和業(yè)務(wù)發(fā)展,加強網(wǎng)絡(luò)運行分析,開展網(wǎng)絡(luò)延伸服務(wù),為市場策略的制訂和調(diào)整提供有效的支持。圍繞業(yè)務(wù)部門的需求,分析網(wǎng)絡(luò)服務(wù)存在的問題,確定網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的重點,采取一系列改進網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的措施。隨著業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展,系統(tǒng)的運行環(huán)境也相應(yīng)的發(fā)生改變,新問題會不斷出現(xiàn),這就要及時引入智能化管理的手段,如Cabletron的Spectrum,可以管理所有基于SNMP的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備,實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)分析、智能故障預(yù)警,在網(wǎng)絡(luò)層面解決服務(wù)工作中出現(xiàn)的這些新問題。網(wǎng)絡(luò)管理工作還要開展網(wǎng)絡(luò)信息流量的監(jiān)控和分析,及時掌握公司采用的新業(yè)務(wù)策略的效果,為公司調(diào)整策略提供支持?？梢哉f通過網(wǎng)絡(luò)管理為企業(yè)發(fā)掘新的商業(yè)機會,這些工作是信息化經(jīng)濟時代,企業(yè)開展電子商務(wù)對網(wǎng)絡(luò)管理的要求。
4、不兼容帶來的網(wǎng)絡(luò)孤島現(xiàn)象。首先出于商業(yè)原因,硬件設(shè)備廠商對網(wǎng)絡(luò)管理信息中的私有部分進行相互信息封鎖,使得各自提供的設(shè)備管理工具和網(wǎng)絡(luò)管理平臺,對競爭廠商的設(shè)備管理能力一般都比較弱,如果選用了不同的硬件設(shè)備廠商的產(chǎn)品,就不得不配置多個相互獨立的網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng),這就不可避免地造成了網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)之間出現(xiàn)孤島的現(xiàn)象。
另外,在現(xiàn)實中,各個企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)也不盡相本論文由整理提供同。它們或許是一個幾乎沒有遠(yuǎn)程辦公的小型的LAN;或許是以FDDI(或ATM)為主干,以太網(wǎng)、TokenRing、無線網(wǎng),并有遠(yuǎn)程訪問,甚至建有WEB站點的混合結(jié)構(gòu);或許是一個分布式環(huán)境,該環(huán)境中有許多運行于各種平臺的client/server(客戶機/服務(wù)器)應(yīng)用,甚至是一個集中式與分布式相結(jié)合的混合環(huán)境。企業(yè)所開展關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程如EDI(電子數(shù)據(jù)交換),要求供應(yīng)鏈上的上、下游廠商的網(wǎng)絡(luò)必須互聯(lián)互通,但是因為彼此采用不兼容的硬件設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)環(huán)境,所造成的孤島效應(yīng)是可能存在的,已經(jīng)嚴(yán)重影響網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對業(yè)務(wù)支持的能力,造成企業(yè)的業(yè)務(wù)處理、管理控制和戰(zhàn)略管理不能很好地與外界溝通,也使企業(yè)在MIS的投資上產(chǎn)生浪費。實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)管理是一個漸進的過程,而且需要不菲的代價,目前解決管理孤島的最佳途徑就是引入全面的網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)NMS,對構(gòu)成企業(yè)IT環(huán)境的所有資源實施端對端的可靠管理,簡而言之,就是以現(xiàn)有企業(yè)IT資源為中心,對復(fù)雜的異構(gòu)環(huán)境同時使用LAN管理系統(tǒng)和企業(yè)管理系統(tǒng)。
二、面向業(yè)務(wù)的全面網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)
NMSNMS就是為網(wǎng)絡(luò)裝置提供的典型功能進行統(tǒng)一管理,可根據(jù)各自的面向?qū)ο蠛凸芾硇阅軐⑵浞譃槿?第一類是簡單系統(tǒng)。這些系統(tǒng)是針對具體問題的針對性解決方案,包括一些較為簡單的產(chǎn)品,如pcAnywhere,或者也可能是一些管理用戶特定資產(chǎn)的系統(tǒng),如Oracle數(shù)據(jù)庫。就單個系統(tǒng)來說,它們都很有價值,完全可以解決具體問題,且成本不高。
本論文由整理提供
第二類是LAN管理系統(tǒng)。這些系統(tǒng)提供范圍較廣的功能性,它包括網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)和系統(tǒng)管理系統(tǒng)。這類管理系統(tǒng)的產(chǎn)品包括HP''''sOpenView、Novell''''sManageWi本論文由整理提供se和Microsoft''''sSystemsManagementSuits(SMS)。對擁有小型網(wǎng)絡(luò)的公司所需的LAN管理方面,HP''''sOpenView在大多數(shù)方面超過SMS和Novell''''sManagewise,特別在集成性、可擴展性、問題管理和自動檢測上得到用戶的首肯。
第三類是企業(yè)管理系統(tǒng)。這類系統(tǒng)的典型代表是IBM''''sNetView和Cabletron''''sSpectrum.這些管理系統(tǒng)能在統(tǒng)一管理平臺上實現(xiàn)包括企業(yè)應(yīng)用管理在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等多方面的管理。
在企業(yè)信息化的今天,網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)的重要組成部分,可以說網(wǎng)絡(luò)就是業(yè)務(wù)。如何使網(wǎng)絡(luò)更好地服務(wù)于業(yè)務(wù)也是人們面臨的一個新的挑戰(zhàn)。全面的網(wǎng)絡(luò)管理方案能夠幫助企業(yè)確保網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)的可用性,減低網(wǎng)絡(luò)維護和運行成本,增添新的業(yè)務(wù)機會,以及增強企業(yè)的競爭力等等,使網(wǎng)絡(luò)真正成為全面服務(wù)于業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)。
三、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)管理中的商業(yè)價值
一般來說,企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)管理方面的投入將為企業(yè)帶來多方面的回報,包括網(wǎng)絡(luò)的高可用性、IT的投資回報率(ROI)及擁有成本(TCO)、企業(yè)的高附加值等方面。這也就是網(wǎng)絡(luò)管理的價值。
1、網(wǎng)絡(luò)的高可用性。網(wǎng)絡(luò)的可用性是指網(wǎng)絡(luò)不間本論文由整理提供斷運行的能力。高可用性可能意味著每周7天、每天24小時的持續(xù)操作。一方面要求網(wǎng)絡(luò)設(shè)備本身具有高可靠性(以平均無故障時間來衡量),另一方面從網(wǎng)絡(luò)管理入手,來實現(xiàn)一個高可用性的網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)的高可用性(包括應(yīng)用和服務(wù)的可用性)對企業(yè)業(yè)務(wù)的影響是十分顯著的,需要及時響應(yīng)業(yè)務(wù)的企業(yè),必須要確保網(wǎng)絡(luò)高可用性。網(wǎng)絡(luò)不可用引起的業(yè)務(wù)損失在不同的企業(yè)會有所不同。一般地,實效性越強、業(yè)務(wù)越關(guān)鍵的系統(tǒng),停機所帶來的損失越大,例如超市前臺收銀,后臺管理系統(tǒng)、銀行ATM系統(tǒng)、證券電子商務(wù)系統(tǒng)、旅客定票系統(tǒng)等。評估網(wǎng)絡(luò)可用性對業(yè)務(wù)的影響可以用一個簡單的公式來計算:網(wǎng)絡(luò)不可用造成的損失=(全年網(wǎng)絡(luò)非正常時間/企業(yè)全年作業(yè)時間)×企業(yè)全年收入例如,一個年營業(yè)收入為3000萬的公司,其網(wǎng)絡(luò)可用性為98%,即非正常時間占全年營業(yè)時間的2%,那么每年因為網(wǎng)絡(luò)不可用造成的損失約為2%×3000萬元=60萬元。
2、IT的投資回報率及總體擁有成本。在中國的信息化過程當(dāng)中,很多企業(yè)需要別人的經(jīng)驗,需要了解信息化的先進管理思想。大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)知道網(wǎng)絡(luò)能夠給他們的企業(yè)帶來利潤,但是上一個適合企業(yè)的IT系統(tǒng)到底要花多少錢?市場上眾多的IT產(chǎn)品到底哪些最好?選擇的IT系統(tǒng)好用嗎?什么是功能全的IT系統(tǒng)?價格怎樣考慮?他們心里沒有底,他們需要一個好用又買得起的IT系統(tǒng)。歸根結(jié)底,他們是要合理、經(jīng)濟地控制好IT投資,尤其是在投資中控制好總擁有成本。解決這個問題的關(guān)鍵是要建立一個經(jīng)濟評估機制,對各種存儲方法做投資回報率(ROI)和總體擁有成本評估。
絕大多數(shù)企業(yè)上信息系統(tǒng)時都是這樣花錢:信息化的最初需求不是企業(yè)級的,大多數(shù)公司都是從部門做起,比如,財務(wù)要進行電算化,倉庫需要管理等,因而最初的本論文由整理提供需求是面向功能的。但是這種起步自然而然就會產(chǎn)生信息孤島,怎么辦?開發(fā)接口。這樣一來,跨部門的業(yè)務(wù)成本提高了,產(chǎn)生的結(jié)果似乎是用了信息系統(tǒng)后,不但沒有省錢反而花錢更多了。這就是沒有認(rèn)真考慮總擁有成本的結(jié)果。
企業(yè)究竟該如何投資?購買信息系統(tǒng)的錢應(yīng)該花在什么地方?很多人認(rèn)為購置一個信息系統(tǒng),大部分錢應(yīng)該花在購置硬件平臺、軟件、咨詢、實施和服務(wù)上。而根據(jù)總擁有成本的概念,購買軟件、硬件、咨詢服務(wù)的投入,只占整個投資的32%,而更多的費用投入在系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)管理、技術(shù)支持和培訓(xùn)方面。按照上述觀點建設(shè)的企業(yè)級信息系統(tǒng),可以在良好的總擁有成本下獲得最大的投資回報率。
另外,IT的投資回報率也與網(wǎng)絡(luò)管理人員的工作效率有關(guān)。高效率的網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng),可以提高網(wǎng)絡(luò)管理人員的工作效率,減少他們用于“救火”的時間,使他們可以有更多的時間做其他的事情。
摘 要 本文首先簡單介紹了BOT方式的定義和特征,對BOT方式的風(fēng)險進行了分析,并對BOT方式的運作程序進行了梳理,從歷史的角度對BOT這一新興的投融資方式的發(fā)展歷程進行了總結(jié)。筆者接下來提出了BOT方式中出現(xiàn)的爭議問題。結(jié)合實際分析了問題的來源和造成的影響。筆者重點研究了BOT方式許協(xié)議的定性問題和在BOT實際操作中各方當(dāng)事人所面臨的潛在的法律風(fēng)險。最后,筆者對BOT方式的總結(jié)性評價以及對其法律上面臨的問題提出一些切實可行的解決方法。
關(guān)鍵詞 BOT方式 BOT方式法律關(guān)系 BOT特許協(xié)議 BOT投資回報率
一、BOT概述
(一)BOT含義
BOT即建設(shè)―經(jīng)營―轉(zhuǎn)讓,是英文build-operate-transfer的簡稱。BOT方式實質(zhì)上是一種融資的方式。其具體內(nèi)涵是指一過政府或其授權(quán)的政府部門經(jīng)法定程序通過特許協(xié)議將國家擁有的特定基礎(chǔ)設(shè)施或工業(yè)項目的籌資、投資、建設(shè)、營運、管理和使用的壟斷權(quán)在一定時期內(nèi)賦予給本國或外國民營企業(yè)集團(項目公司),政府保留該項目、該設(shè)施最終所有權(quán)及相關(guān)自然資源永久所有權(quán)。在經(jīng)營期內(nèi),項目公司可以自主行使其對該項目,該設(shè)施的管理權(quán)和經(jīng)營權(quán)。但經(jīng)營期滿以后,項目公司將該項目或該設(shè)施無償轉(zhuǎn)移給政府所有。
由于按照傳統(tǒng),公共資金與私人資本之間往往有著明確的界限,使用方式和目的也大相徑庭。與公共資本用以公共利益為目的不同,私人資本投資是為了盈利。而在BOT方式中,私人資本參與的是公共事業(yè)的建設(shè)。盡管私人資本可以通過使用一定年限的特許經(jīng)營管理權(quán)來收回投資進而贏利,但從其實際的效果來看,是達(dá)到了實現(xiàn)公共利益的目的的。因此可以認(rèn)為BOT是私人資本在政府領(lǐng)域的有限擴張。
BOT方式為國家在涉及到公共利益的重大基礎(chǔ)建設(shè)中提供了一個新的融資方式。這種最早自20世紀(jì)80年代出現(xiàn)在土耳其的融資方式由于其達(dá)到的資源配置的效果良好,很快在世界各地盛行。英吉利海峽隧道、澳大利亞悉尼港隧道工程、香港東區(qū)隧道、馬來西亞高速公路、菲律賓的電廠項目等都是世界上比較著名的BOT項目。
(二)BOT法律關(guān)系及其特征
1.BOT方式中的法律關(guān)系
BOT方式中的當(dāng)事人包括政府主管部門、項目公司、投資股東(項目主辦人或稱項目投資人)、項目貸款人(金融機構(gòu)),建設(shè)公司、原料供應(yīng)公司、設(shè)計公司、保險公司、營運商、經(jīng)營管理公司,以及項目產(chǎn)品或服務(wù)的購買人、設(shè)施使用人、項目投資回報和貸款償還的擔(dān)保人、項目公司的經(jīng)營管理人等。這些當(dāng)事人中,最重要的是政府和項目公司。
政府在整個BOT方式中占主導(dǎo)地位。設(shè)施建設(shè)的決策、總體規(guī)劃等都由政府根據(jù)本國本地區(qū)的實際情況,依照其發(fā)展策略來制定。在發(fā)展中國家,政府的主導(dǎo)地位更是鮮明。尤其是在我國,基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)決定權(quán)完全屬于政府,因此在BOT方式中,項目的決策和管理政府都起決定的作用。
2.法律關(guān)系的特征
(1)特許協(xié)議主體的雙重性
BOT方式中處于核心地位的是特許協(xié)議。特許協(xié)議主體的特殊性在很大程度上決定了BOT方式的復(fù)雜性。正是通過特許協(xié)議,政府授權(quán)私營企業(yè)進行公共基礎(chǔ)設(shè)施的項目的設(shè)計、建設(shè)、運營等。相對于一般的特許協(xié)議,BOT特許協(xié)議的主體有以下特別之處:
BOT特許協(xié)議的一方是東道國政府,其在特許協(xié)議中扮演著雙重角色,既是特許項目的發(fā)包方,又是公共權(quán)力的執(zhí)掌者。政府既是協(xié)議的當(dāng)事人,還是管理者。協(xié)議的另一方一般僅限于外國人,但對私人資本的國籍一般沒有特別的限制。BOT方式的初衷就是為了吸引外資,因此在急需資金的公共項目中,尤其是資金嚴(yán)重缺乏的國家,更是不會對資金的國籍做出限制。
(2)BOT融資方式的特殊性
BOT融資方式與一般的融資方式不同之處在于,融資以后償還建設(shè)資金的來源不同。一般的融資方式是以項目主辦人的全部資產(chǎn)作為償還建設(shè)該項目所用資金的來源。而在BOT方式中,由于BOT項目大多是一些涉及國計民生的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目,這些項目需要大量資金投入,其投資風(fēng)險是單個私人主體所不能承受的,因此BOT方式中的項目融資就是指利用項目的未來收益作為償還建設(shè)該項目所用的資金。
(3)BOT方式風(fēng)險特殊性
BOT方式融資,周期長,標(biāo)的額大。因此風(fēng)險也比一般的融資方式不僅高出許多,而且面臨的風(fēng)險種類也多。自然因素、政治因素、商業(yè)因素都可能是造成融資風(fēng)險的原因。
二、BOT運用中所遇到的法律問題
(一)BOT特許協(xié)議的法律性質(zhì)
BOT協(xié)議的結(jié)構(gòu)是以特許協(xié)議為中心,以參股協(xié)議、貸款協(xié)議、建設(shè)工程承包協(xié)議、項目經(jīng)營管理協(xié)議、產(chǎn)品和服務(wù)購買協(xié)議等為重要協(xié)議,構(gòu)成一個傘狀協(xié)議體系。BOT特許協(xié)議在傘狀結(jié)構(gòu)中居于核心地位。因為特許權(quán)協(xié)議是東道國政府允許民營企業(yè)、尤其是外國投資企業(yè)享有投資、建設(shè)、營運、整個BOT項目的重要法律依據(jù)。
但BOT特許協(xié)議的法律性質(zhì)的問題,一直存在爭議,其基本的爭議涉及如下問題:特許協(xié)議事民事合同還是行政合同。
1.民事合同
一種觀點認(rèn)為BOT特許權(quán)協(xié)議事一種民事合同,屬于私法契約范疇,主要理由是:特許權(quán)協(xié)議事政府以民事主體的身份與項目公司簽訂的,雙方之間的關(guān)系事平等民事主體的關(guān)系;如將特許權(quán)協(xié)議定性為行政合同,意味著政府不經(jīng)私人投資方同意,即可依自己對社會公共利益的判斷來隨意修改、飛出特許權(quán)協(xié)議,會增加私人投資的風(fēng)險,使外國投資者不愿意投資。
2.行政合同
另一種觀點認(rèn)為特許權(quán)協(xié)議事一種行政合同,屬于公法契約范疇。主要理由是:BOT項目均涉及東道國社會公共利益;特許權(quán)協(xié)議雙方當(dāng)事人的地位本身不對等;特許權(quán)協(xié)議兼有國家行政合同的特性;將特許權(quán)協(xié)議定性為行政合同,賦予政府行政優(yōu)先權(quán),并沒有削弱BOT項目對私人投資者,特別是外國投資者的吸引力。
3.民事合同與行政合同的比較
(1)行政合同當(dāng)事人中必須至少有一方是行政主體。一般情況下在行政合同中,一方是從事行政管理、執(zhí)行公務(wù)的行政主體,另一方是行政管理相對人,且行政主體處于主導(dǎo)地位并享有一定的行政特權(quán)。在特殊的行政合同中,如區(qū)域間行政協(xié)助、協(xié)作合同、行政管理目標(biāo)責(zé)任制合同等,簽約雙方都是行政主體,雙方相對而言,均不享有行政特權(quán)。而民事合同則要求合同雙方都是民事主體,或者如果一方本身是行政主體,但是作為民事主體參與權(quán)利義務(wù)的分配參與到合同中。在BOT特許協(xié)議中,關(guān)鍵的問題在于政府到底是作為行政主體還是民事主體作為合同的一方當(dāng)事人來簽訂合同。而在政府法律地位的爭議中,實際上是研究政府在特許權(quán)協(xié)議中的權(quán)利義務(wù)規(guī)定?？梢哉f,因政府的權(quán)利義務(wù)來決定他的法律地位。也可以說,因其法律地位來決定其權(quán)利義務(wù)。
(2)行政合同的內(nèi)容是為了公共利益而執(zhí)行公務(wù),具有公益性。行政合同是為履行公法上的權(quán)利和義務(wù)而簽訂的,如果合同內(nèi)容只涉及私法上的權(quán)利與義務(wù),則應(yīng)視為民事合同。由于行政合同的公益性決定其內(nèi)容必須符合法律、法規(guī)的規(guī)定,雙方都無完全的自由處分權(quán)。而民事合同不然,根據(jù)新合同法第五十二條的規(guī)定,只要民事合同不違反法律、行政法規(guī)的強制規(guī)定,就應(yīng)合法有效。在這一點,兩者有較大的區(qū)別。BOT合同符合具有公益性這一標(biāo)準(zhǔn)。一個好的BOT合同,不光具有公益性,也同樣具有贏利性。BOT合同應(yīng)該是一個雙贏的合同,既具有實現(xiàn)社會公共利益的特點,又具有滿足私人資本實現(xiàn)經(jīng)濟利益的特點。
(3)行政合同以雙方意思表示一致為前提。行政合同屬于雙方行政行為,雙方的行政行為須以雙方意思表示一致為前提。當(dāng)然,雙方意思表示一致并不等于雙方追求的目的相同,行政主體簽訂行政合同的目的是為了執(zhí)行公務(wù),行政管理相對方則是為了營利。在BOT合同中,政府和私人資本都是在自愿的情況簽訂合同。在簽訂合同之前,雙方都有選擇簽署或拒絕簽署的權(quán)利,并不存在政府強行簽訂合同的情況。不過在行政合同中,作為管理者的政府一方在多數(shù)情況下也并沒有強制行政相對人簽署某些行政合同的權(quán)力。
(二)BOT投資回報率的限制
1.BOT投資產(chǎn)權(quán)的回收
BOT項目中最終移交與合作方式中的移交不同,在兩種合作方式下的產(chǎn)權(quán)交移方式的比較中,可以深刻理解BOT方式產(chǎn)權(quán)投資的回收方式特征。
第一,合作方式中并不強行規(guī)定合作期滿后的移交。《合作法》第二十二條規(guī)定:中外合作者在合作企業(yè)合同中約定合作期滿時合作企業(yè)的全部固定資產(chǎn)歸中國合作者所有的,可以在合作企業(yè)合同中約定外國合作者在合作期限內(nèi)先行回收投資的辦法?？梢?財產(chǎn)是否移交由合作者自行約定。而BOT項目最終移交則是國際慣例,是既定的、必然的結(jié)果,具有強制性。
第二,移交的對象不同。合作企業(yè)合同中可規(guī)定合作期滿,合作企業(yè)的所有資產(chǎn)無償移交甲方(合作公司中的中方企業(yè));而BOT合同期滿后,所有資產(chǎn)應(yīng)移交給政府或其指定的事業(yè)單位,而不是合作的中方企業(yè)。
第三,移交的性質(zhì)不同。在中外合作企業(yè)存續(xù)期間,外國投資者對企業(yè)資產(chǎn)有完整的所有權(quán),與中方一起占有、使用、收益、處分這些財產(chǎn),合作期滿移交的是其對固定資產(chǎn)的所有權(quán);BOT項目承辦方是基于特許授權(quán)而享有對該公共基礎(chǔ)設(shè)施項目的占有、使用和收益權(quán),但無權(quán)處分該項目資產(chǎn)。即政府保留對BOT項目的處分權(quán),合同期滿后政府收回特許而使其對基礎(chǔ)設(shè)施項目的所有權(quán)完整回歸。
第四,移交的范圍不同。BOT項目移交的不限于固定資產(chǎn),承辦方應(yīng)保證項目移交后正常運行的必備條件;中外合作企業(yè)沒有如此條件。
2.回報率的保證
國際上BOT方式中,存在三種投資回報模式:
自負(fù)盈虧的投資回報模式。即指完全由項目公司自負(fù)盈虧,承擔(dān)經(jīng)營后果。自負(fù)盈虧式的投資回報模式不涉及政府對投資回報率的保證問題,相應(yīng)地,BOT投資者的風(fēng)險最大,同時盈利的可能性也最大;
固定比率式投資回報模式。即由項目所在地政府按事先協(xié)商確定的投資回報率承擔(dān)投資回報數(shù)額,而不論項目公司的實際經(jīng)營善。例如,在菲律賓的BOT電廠項目中,政府就保證國家電力公司按高于市場成本電價的15%價格購買項目的全部發(fā)電量,從而間接地提供投資回報率。在這種模式中,政府對投資回報率提供保證。BOT投資者在固定比率模式中風(fēng)險最小,相應(yīng)的盈利也比較低;
彈性比率式回報模式。即指政府與項目投資者通過談判確定一個投資回報率的上下限,經(jīng)營收入越過回報率上限部分歸政府所有,底于回報率下限時由政府補,在投資率上下限之間的經(jīng)營收入歸項目公司所有。此種模式下,政府也會對投資回報率提供保證。
(三)在項目運行中,政府的特權(quán)限制
BOT項目中,政府的特權(quán)常常是項目不能順利展開的原因之一。由于政府特權(quán),使得項目公司的利益在某些情況下得不到保證。主要就體現(xiàn)在,風(fēng)險的承擔(dān),政府的擔(dān)保上。
BOT項目區(qū)別于普通私人項目,有較多的利益相關(guān)者,包括經(jīng)濟組織與建設(shè)方面的設(shè)計單位、承包公司、供應(yīng)商、運營商以及融資方面的各種機構(gòu)等,此外還包括社區(qū)、社會公眾項目的最終服務(wù)對象和東道國政府。各方本應(yīng)根據(jù)自己在項目中存在的利益的大小,擁有參與項目決策的權(quán)利,承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。然而,在實際操作過程中,政府往往出現(xiàn)包攬一切的傾向。在沒有項目所有利益相關(guān)者,特別是產(chǎn)品最終的購買者社會公眾充分參與的情況下,政府往往就與投資方達(dá)成了項目的優(yōu)惠政策、產(chǎn)品價格、產(chǎn)品購買方式等影響深遠(yuǎn)的條款。而這些條款在執(zhí)行過程中產(chǎn)生了價格偏高,市場風(fēng)險不能合理分?jǐn)偟葐栴},最終損害了公眾和產(chǎn)品購買公司的利益,影響了項目的經(jīng)濟效益和社會效益。
國家豁免權(quán)是政府享有的特權(quán)之一。BOT 投資方式的特點之一,就是政府出面簽約,進而做出保證。一旦因東道國原因合同不能履行,或者因東道國政府違約,勢必涉及到國家豁免和國家責(zé)任等復(fù)雜的國際法問題。我國相當(dāng)長的時期內(nèi)是國家絕對豁免的堅持者,以政府或政府財產(chǎn)來承擔(dān)民事責(zé)任是歷來被反對的。于是在我國的法律中處處可見禁止或限制政府及其人員從事經(jīng)營的規(guī)定,以及對政府及其人員進行保證的限制性和禁止性規(guī)定。然而,由于 BOT 投資方式的法律關(guān)系的特殊性,必然有法律關(guān)系的主體一方為東道國政府。這就使得我國政府和學(xué)者在進行 BOT 項目的運作和分析研究時不得不完全或者部分地放棄國家絕對豁免的觀念。否則,我國將會把 BOT 項目的投資者“拒之于國門之外”。其實,這種有意識地放棄特定領(lǐng)域內(nèi)或特定情況下的國家豁免權(quán),并沒有否定和侵害國家,相反,恰恰是國家充分實施的表現(xiàn)。根據(jù)國際法原理,國家是指國家在國際法上所固有的獨立處理對內(nèi)對外事務(wù)的權(quán)力。這種獨立地處理事務(wù),當(dāng)然包括積極地實施行為,也包括自愿放棄某方面的權(quán)利。在采用 BOT 投資方式的情況下,東道國為了獲取更為明顯的利益,給外國投資者以信心,放棄某些方面的豁免權(quán)應(yīng)是無可非議的。事實上,采用絕對豁免主義立場的國家近年來已有日漸減少。目前,亞洲以及拉丁美洲等地區(qū)的一些發(fā)展中國家仍然在采用。
三、對BOT構(gòu)建完善的一些建議
BOT法律制度構(gòu)建的完善,首先應(yīng)從立法上做起。提高BOT制度法律的位階,是制度形成體系。其次是充實BOT法律的內(nèi)容,改變當(dāng)下法律條文空洞、內(nèi)容過于空泛的現(xiàn)狀,將部分內(nèi)容細(xì)化,也使得BOT方式在實際運行中有法可循。
(一)對投資項目的規(guī)范
國家應(yīng)定期公布那些項目適用BOT方式。規(guī)定BOT項目的經(jīng)營期限,根據(jù)具體項目性質(zhì)和特點,要求在合同中明確規(guī)定經(jīng)營期限,一般不超過50年。
(二)對回報率的明確限制
對回報率的幅度和范圍做出明確規(guī)定,也對回報的方式也做出明確的規(guī)定。公共利益和私人利益兼顧,達(dá)到雙贏的結(jié)果,促進BOT方式的健康發(fā)展。
屬于項目融資、物料采購、建設(shè)、經(jīng)營、維護方面的風(fēng)險,由項目公司與有關(guān)當(dāng)事方協(xié)商承擔(dān);屬于國家政策變化等對項目公司所帶來的政治風(fēng)險,由政府部門承擔(dān),屬不可抗力風(fēng)險且又不能投保的,由簽約雙方在特許協(xié)議中訂明。
(三)對政府特權(quán)的限制
規(guī)定對政府特權(quán)的使用方式,以及對政府特權(quán)形式的情況做出嚴(yán)格的限制。只有在危機到國家安全、國計民生、根本性政策調(diào)整的時候才允許政府使用特權(quán)。國家豁免權(quán)的行使依然應(yīng)有嚴(yán)格的使用條件。
(四)征收、國有化的限制
規(guī)定對BOT項目的征收、國有化及其補償問題,為保障外國投資者的盈利信心,BOT立法應(yīng)承諾在通常情況下不對BOT項目采取征收、國有化等政治措施。在法定的特殊情況下,國家出于公共利益的考慮,可依法律程序?qū)OT項目實行征收或國有化,并根據(jù)法律及具體情形給投資者適當(dāng)?shù)难a償。
四、結(jié)束語
BOT作為一種產(chǎn)生于上個實際八十年代并迅速應(yīng)用于我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),發(fā)展歷史并不長的融資方式,已經(jīng)實際地對我國的經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。但在運用過程中也出現(xiàn)了一些問題,阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展。因此,為了是BOT方式的融資方式得到最佳的應(yīng)用,國內(nèi)已經(jīng)有很多學(xué)者對其做了深入的研究。我在閱讀中受到啟發(fā),因此也以BOT方式的法律問題研究對BOT方式的構(gòu)建提出一些見解。希望關(guān)于BOT方式的立法盡快完善,以最大的加速度為我國的經(jīng)濟建設(shè)做出貢獻(xiàn)。
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關(guān)鍵詞：自然壟斷；價格管制；社會福利
一.自然壟斷以及弊端分析
自然壟斷指存在著這么一種行業(yè)，它的規(guī)模經(jīng)濟只能在極大的產(chǎn)量范圍和相應(yīng)的巨大的資本設(shè)備的生產(chǎn)水平上才能得到充分的體現(xiàn)。反應(yīng)在產(chǎn)品成本上就是該行業(yè)生產(chǎn)具有成本劣加性。成本劣加性在這里的含義為如果一個企業(yè)生產(chǎn)該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的所有產(chǎn)品的成本低于由若干企業(yè)分別生產(chǎn)這些產(chǎn)品的成本之和，那么該產(chǎn)業(yè)的成本就是劣加的。即C（q1）
自然壟斷作為壟斷的一種重要形式，同競爭相比都是沒有效率的也勢必會為社會帶來各種不良影響。首先，壟斷時企業(yè)為達(dá)到其追求超額利潤的目的會將價格定于遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于邊際成本的位置，并且此時的壟斷產(chǎn)量少于完全競爭時的產(chǎn)量。這時，消費者剩余被掠奪殆盡，雖然被掠奪的這一部分中會有一些成為企業(yè)的超額利潤但是還會有相當(dāng)?shù)囊徊糠殖蔀樯鐣＠儞p。這種情況的形成造成了社會資源配置的無效率。其次，由于一個行業(yè)內(nèi)只有一家廠商并沒有其他廠商同它進行競爭，所以在一般情況下這家廠商會滿足于現(xiàn)在可以獲得超額利潤的現(xiàn)狀而不會對現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)進行革新。這對整個社會的發(fā)展也是不利的。再次，一家廠商要保持壟斷除了依靠自然壟斷所特有的成本劣加性和規(guī)模經(jīng)濟可能還會需要政府的幫助，因此這就產(chǎn)生了尋租的可能性。只要在尋租的成本低于壟斷時獲得超額利潤的情況下，廠商常常會通過各種手段向政府進行尋租以維持其壟斷地位。尋租不僅會使市場上的的無效率狀態(tài)得到延續(xù)還會使本國政府的權(quán)威性及公正性受到質(zhì)疑，甚至影響到本國的政權(quán)穩(wěn)定。最后，現(xiàn)在自然壟斷的行業(yè)涉及很多必需品的生產(chǎn)例如自來水行業(yè)，如果任由壟斷廠商定價勢必會引起一部分人無力購買此種商品，一方面會使這一部分人的生活水平下降甚至?xí)驼麄€國民平均健康狀況。長此以往，還是需要政府出資對這一部分人進行醫(yī)療補助。另一方面，處于生存的需要，這一部分無力在正軌市場上購買此產(chǎn)品的人就會轉(zhuǎn)而到地下交易以滿足其基本需求。這樣一來，整個國民經(jīng)濟都會受到?jīng)_擊，十分不利于經(jīng)濟的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。
綜上所述，自然壟斷的消極作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其積極作用，如果任由自然壟斷發(fā)展，社會和國家都會受到嚴(yán)重的影響。英美兩國作為壟斷資本主義國家發(fā)展時間已久，因此早已出現(xiàn)了各種各樣的問題，為了抑制自然壟斷的各種弊端，他們分別找到了自己的方法。
二.英美政府價格管制的主要形式
（一）投資回報率價格管制法
美國是公認(rèn)的資本主義超級強國，因此其自然壟斷產(chǎn)業(yè)問題相較于其他國家可能明顯，美國政府為了抑制其國內(nèi)某些行業(yè)內(nèi)日益嚴(yán)重的自然壟斷問題而不斷對其進行價格管制。其中，最主要的方法是投資回報率價格管制法。
資本回報率價格管制模型為：R（p?q）=C+S（RB）。其中，R為企業(yè)收入函數(shù)，它決定于產(chǎn)品價格（p）和數(shù)量（q）；C為成本費用（如工資、稅收和折舊等）；S為政府規(guī)定的投資回報率；RB為投資回報率基數(shù)（Rate Base），即企業(yè)的資本投資總額。管制價格P等于企業(yè)總收入（R）除以總產(chǎn)量（Q），即：P=R/Q。由此模型可發(fā)現(xiàn)，在投資回報率價格管制法下，S的確定無疑是這一方法能否有效遏制自然壟斷的關(guān)鍵。S定的過高相應(yīng)的會使價格過高。此時，此方法不再有效。但是如果S太低則會使投入資本的企業(yè)無法獲得其應(yīng)得的利潤，廠商會減少投資甚至完全從這個行業(yè)離開，造成供給的缺乏。在此方法的具體操作中，S的確定通常是一方面被管制企業(yè)向管制者提供詳細(xì)的財務(wù)資料，另一方面，政府也會通過廣泛的市場調(diào)查收集資料。在這兩種資料的共同作用下，政府試圖為廠商規(guī)定一個接近于“競爭的”或“公正的”資本回報率，它相當(dāng)于等量的資本在相似技術(shù)和相似的風(fēng)險條件下能得到的平均市場報酬。
在一般條件下，資本回報率價格管制法確實可以通過限制利潤來對自然壟斷企業(yè)進行管制，使社會的效率得到提高。但是這種管制方法將管制重點僅僅放在企業(yè)的企業(yè)利潤上，也可能產(chǎn)生資本回報率價格管制的AJ效應(yīng)。阿弗契和約翰遜在其著名論文《在管制約束下的企業(yè)行為》中指出，由于在資本回報率管制模型中管制價格P和投資回報基數(shù)RB成正比，即隨著RB的不斷增加P也不會隨其增加。因此，企業(yè)會產(chǎn)生一種盡可能擴大資本基數(shù)的刺激，以在規(guī)定的投資回報率下，能獲得較多的絕對利潤。假設(shè)企業(yè)生產(chǎn)只使用兩種生產(chǎn)要素：資本K和勞動L。在AJ效應(yīng)的作用下，企業(yè)會在生產(chǎn)中用大量的資本來交換勞動從而使其價格盡量提高。但是根據(jù)成本論，企業(yè)生產(chǎn)最有效率的點是等產(chǎn)量線與等成本線的切點。因此，AJ效應(yīng)的后果就是使生產(chǎn)的實際情況與成本論中最有效率點偏離從而造成了生產(chǎn)的嚴(yán)重?zé)o效率。
（二）最高限價價格管制方法
英國作為老牌資本主義國家，在其長期的經(jīng)濟發(fā)展過程中政府不斷尋求著一個最有效率的自然壟斷價格管制方法。上世紀(jì)八十年代有一批英國學(xué)者認(rèn)為：競爭是反對壟斷和保護消費者利益的最好手段，而控制價格本身不是一種理想的辦法，因為不斷降低價格會抑制競爭者進入市場，因而，價格管制的目標(biāo)應(yīng)該是把價格和利潤保持在一個既不失公平，又對企業(yè)有提高效率刺激的水平上。這種思路催生了一個新的價格管制方法，即：最高限價價格管制方法。
最高限價價格管制方法的模型為：Pt+1=Pt（1+RPI-X）。其中，Pt+1為下期管制價格，Pt為本期價格，RPI表示零售價格指數(shù)也就是通貨膨脹率，X為由管制者確定的，在一定時期內(nèi)生產(chǎn)效率增長的百分比。RPI-X可能是一個正數(shù)，也可能是一個負(fù)數(shù)，且它的值是一個比例。當(dāng)它大于0時，下期價格大于本期價格。反之，當(dāng)它小于0是，下期價格就小于本期價格。
關(guān)鍵詞:BT建設(shè)模式;回購總價;融資成本;投資回報率
中圖分類號:F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
文章編號:1000-176X(2009)12-0075-07
BT模式下交易結(jié)構(gòu)的核心關(guān)系是前期由投資方投入資金建設(shè)項目,后期由回購方分期支付項目回購價款以償還投資方的投入,其實質(zhì)是發(fā)起方在此期間向投資方進行了融資,因此,在回購階段需要根據(jù)事先約定的資金成本向投資方支付投資回報。對于投資方來說,其投資BT項目,在于依靠自身的投融資與建設(shè)能力期望從項目的工程建設(shè)環(huán)節(jié)和回購價款支付環(huán)節(jié)獲得收益;而對于政府方(發(fā)起方)而言,則希望通過采用BT模式緩解財政資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的資金壓力,提高資金使用效率。因此,在BT項目的招投標(biāo)及合同談判階段,圍繞項目回購價款的一系列問題,如項目回購價款的組成與確定、回購支付方式與回購期限的選擇等成為發(fā)起方與投資方關(guān)注的核心問題。
雖然近年來BT模式在我國發(fā)展迅速,完成了許多重大基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)[1],但我國對于BT模式的法律法規(guī)等制度建設(shè)滯后,總體上對BT模式缺乏明確的界定、沒有統(tǒng)一及配套的法律規(guī)范、欠缺規(guī)范合同的指引[2]。而有關(guān)BT模式的理論研究主要關(guān)注于BT模式的比較分析[3]-[4]、實施BT模式的制度風(fēng)險與BT項目運作中的風(fēng)險問題[5]-[8]以及BT實踐中暴露出來的問題的應(yīng)對策略[9]-[10]等方面,對于BT項目回購價款相關(guān)問題的研究相對不足。
因此,對于BT項目回購價款相關(guān)影響因素及作用機理進行分析,為政府方在合同談判中的策略選擇進行理論指導(dǎo),從而合理確定項目回購價款及回購方式,并通過合同條款對項目回購價款進行控制,有利于BT項目的成功運作。
一、BT建設(shè)模式及項目回購價款相關(guān)概念界定
(一) BT模式
BT(Build-Transfer)模式,即建造―移交模式,是當(dāng)今國際基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)領(lǐng)域中被普遍采用的投資建設(shè)模式,指政府通過特許協(xié)議,引入社會資金或國外資金進行專屬于政府基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè),基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)完工后,投資者不對該項目進行“經(jīng)營”或“擁有”,而是按照政府特許協(xié)議由政府回購[3]。因此,BT模式是一種投資方式,有別于普通的工程總承包方式。BT項目的具體運作方式主要可以劃分為以下幾種:
1.施工二次招標(biāo)型
即政府方招標(biāo)選定的投資方(聯(lián)合體)僅承擔(dān)投資職能,由其設(shè)立具有法人資格的項目公司作為建設(shè)單位負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè)組織和管理,項目建成后由政府方回購[1]。這一模式下,投資方不直接負(fù)責(zé)項目實施,設(shè)計方、監(jiān)理方及施工總承包方均需要項目公司二次招標(biāo)確定。相應(yīng)地,項目建設(shè)風(fēng)險最大程度地轉(zhuǎn)移給了投資方。
2.直接施工型
即政府方招標(biāo)選定投資方(聯(lián)合體),由其成立具有法人資格的項目公司作為建設(shè)單位,負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè)管理與施工總承包,項目建成后由政府回購[11]。其特點在于施工不需要二次招標(biāo),投資方(聯(lián)合體)需要同時具備融資能力與施工總承包資質(zhì),監(jiān)理由政府方和項目公司共同委托。投資方可以獲得投資回報與施工利潤,從而應(yīng)用較廣。
3.施工同體型
即政府方招標(biāo)選定同時承擔(dān)投資、建設(shè)管理和工程施工的項目投資方(聯(lián)合體),由其設(shè)立項目管理機構(gòu)(不具備法人資格)進行建設(shè)管理,其特點是項目的主要施工承包商與投資方、項目管理機構(gòu)直接同體[11]。該模式下,設(shè)計、監(jiān)理等一般都由政府方委托,相應(yīng)地則承擔(dān)更多建設(shè)風(fēng)險。
以上運作模式是BT項目實施的主要模式,實踐中曾經(jīng)出現(xiàn)過的墊資施工型模式[1],因其極易作成建設(shè)部明令禁止的墊資施工總承包模式而較少采用。
(二)政府借款投資代建方式與BT引資方式在投入總成本上的比較
1.定性分析
(1)從融資的角度來看,引資建設(shè)的資金成本一般較高,因此,只有在政府缺乏基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金,而且又難以從開發(fā)銀行貸到資金的情況下,才可以選擇引資建設(shè)方式。
(2)從項目管理角度看,由于BT模式選擇市場化運作方式,可以減少政府的行政干預(yù),盡可能減少設(shè)計變更,可以有效控制投資。在選擇出資人及建設(shè)單位環(huán)節(jié)市場化程度越高,越可以引入競爭機制,節(jié)約政府的建設(shè)投資。如果市場化程度不高,可能會出現(xiàn)一些尋租行為,不利于發(fā)揮BT的效率優(yōu)勢。
(3)從行政成本角度來看,BT模式雖然由私人資本全過程建設(shè),但是,對政府相關(guān)部門的監(jiān)管水平較高,所以,行政成本節(jié)約效果并不一定顯著。
2.定量分析
(1)假設(shè)這兩種模式建設(shè)成本一致,即項目建設(shè)完成后二者總建設(shè)費用一樣,都是10 000萬元(1億元)(如表1、表2所示)。
(2)假設(shè)代建模式政府投資全部來自于借款,利率5.94%,而BT模式的投資回報率為8%。
(3)BT引資模式下項目回購期5年,代建模式下,借款償還期為5年。
(4)二者的回購方式或借款償還方式采用的等額本金方式。
按照國家對代建取費的規(guī)定,代建單位代建費113萬元。
因此,1億元的項目其代建費=63+(10 000-5 000)×1%=113萬元,這部分費用加到總支付的本利和中得到項目總投入成本為11 895萬元。如表2所示。
可見,BT引資模式比代建模式多投入成本=12 400-11 895=505萬元,大約500萬元。
因此,BT引資模式的總成本高于代建模式,只有在政府資金短缺,無法從其他渠道獲得建設(shè)資金,項目又急于建設(shè)時采用較為穩(wěn)妥。
(三)BT項目回購價款
融資建設(shè)的項目原則上應(yīng)由政府支付回購金進行回購。政府所需要支付給BT承包商的全部費用包括工程建設(shè)費用以及融資費用。根據(jù)包含關(guān)系,將回購價款分為回購基價和回購總價兩個層面來討論,回購總價包括回購基價,但同時回購基價又是計算回購總價的依據(jù)(如圖1所示)。
圖1 BT項目回購價款構(gòu)成
1.項目回購基價
由工程建設(shè)資金與建設(shè)期融資費用兩部分構(gòu)成[12]。
(1)工程建設(shè)資金。包括BT項目建造期內(nèi)的建筑安裝工程費用、設(shè)備與工器具購置費用及其他約定費用,一般不包括動拆遷費用、設(shè)計費用等。
(2)建設(shè)期融資費用。是投資方在建設(shè)期的資金成本,由銀行貸款利息和建設(shè)期的自有資金投資回報兩部分構(gòu)成。
2.項目回購總價
主要包括回購基價與回購期融資費用。理論上說,若回購期融資費用為0,即BT項目完成時點由政府方一次性回購,則由于未發(fā)生回購期資金成本,回購總價即回購基價。
(1)回購基價。回購期開始時通過雙方回購協(xié)議中約定的回購價款構(gòu)成內(nèi)容與計算方式核定而形成的政府方應(yīng)該支付給投資方的全部費用,包括工程建設(shè)費用與建設(shè)期融資費用(若存在回購緩沖期,則該期相應(yīng)的融資費用也計入回購基價)。
(2)回購期融資費用。項目完成后,投資方的資金被繼續(xù)占用而發(fā)生的資金成本,隨回購價款的逐期支付而減少。
3.投資回報率的確定
BT模式的投資回報率的確定,國內(nèi)通行的做法通常在同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮2―4個百分點。
(1)如果BT出資方只出資,不建設(shè),其投資回報率取上限;如果既出資又建設(shè),其投資回報率取下線。
(2)回購期長的項目投資回報率高于回報期短的項目。
(3)建設(shè)期只按借款對待,回報率低,則回購期的回報率就要高些,雙方進行談判認(rèn)可。
(4)實際上最簡便的方法不區(qū)分建設(shè)期和回購期,統(tǒng)一給定一個投資回報率,建設(shè)期的投資回報(融資費用)參考建設(shè)期利息的算法,當(dāng)年投入按半年計算投資回報,以前各年投入及未償還的投資回報(利息)按全年計息,回購期按具體的回購方式進行計算。
假設(shè)投資者在建設(shè)期初一次投入資金,投資者要求的收益水平為銀行同期貸款利率r,項目建設(shè)期為n,回購期限為m,投資年固定回報率為i。則:只出資不建設(shè)的一次投資回報計算公式如下:
i=(1+r)n+m-1n+m(1)
假設(shè)期為2年,根據(jù)公式(1),則投資回報測算結(jié)果如表3所示。
二、BT項目回購價款影響因素及機理分析
對于政府方而言,在與投資方進行回購協(xié)議談判前必須確定項目回購總價控制措施與回購策略選擇,以期更合理地利用未來財政資金,提高其使用效率。因此,在項目前期招標(biāo)確定投資方的準(zhǔn)備過程中,必須研究回購價款的相關(guān)影響因素及其作用機理,從而在合同談判過程中進行合意的選擇。BT項目回購價款的相關(guān)影響因素主要有:①資金投入方式;②建設(shè)工期;③工程變更;④基準(zhǔn)利率與投資回報率;⑤回購支付方式;⑥回購期限等。其中,①②③④主要影響項目的回購基價,而④⑤⑥則影響回購總價。下文具體分析前述因素對于項目回購價款的影響機理。
(一)資金投入方式
BT項目一般為投資規(guī)模較大的基礎(chǔ)設(shè)施項目,項目所需建設(shè)資金除一部分為投資方注入的資本金外,大部分是通過向銀行或金融機構(gòu)融資獲得。不同的資金投入方式對回購價款有如下影響:第一,自有資金比例會影響到投資方的投資內(nèi)部收益率與回購價款。若對于BT項目的資本金比例約定一個范圍,則投資方通過減少自有資金比例(即取下限)充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用會提高項目投資的內(nèi)部收益率[13],并因為計息基數(shù)額的加大會增加建設(shè)期的資金成本,從而使建設(shè)期融資費用提高。第二,在固定自有資金比例前提下(如我國基礎(chǔ)設(shè)施項目一般為35%),自有資金與借入資金的投入次序?qū)τ诨刭弮r款的影響具有不確定性。BT實務(wù)操作中,投資方的借入資金均計算其資金成本而構(gòu)成建設(shè)期融資費用,但其自有資金的投資回報則存在兩種情況(計或不計)。在不計算自有資金回報的情況下,顯然先投入自有資金有利于建設(shè)期融資費用的減少,而對于其自有資金回報率與貸款利率取值不同時,投入次序也影響到建設(shè)期融資費用。第三,資金投入的不平衡性對回購價款產(chǎn)生影響。若項目建設(shè)初期大量投入建設(shè)資金,則因其計息周期拉長而產(chǎn)生更高的資金成本增大了政府方的建設(shè)期融資費用。
(二)建設(shè)工期
理論上,BT項目建設(shè)工期越長則資金成本會增大,在工程建設(shè)費用不變前提下縮短工期會節(jié)約資金成本,使建設(shè)期融資費用進而項目回購基價下降。但具體項目的建設(shè)規(guī)模與標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)條件及其他不確定性因素的客觀存在,使項目建設(shè)工期具有一定的不確定性,有可能使項目進度偏離合同理想狀態(tài)造成工期延誤,從而影響項目回購基價。具體存在如下幾種情況:第一,可原諒的工期延誤往往會使回購基價增加;第二,不可原諒的工期延誤則因投資方的過失而由政府方反索賠可降低項目回購基價。
(三)工程變更
在BT項目建設(shè)實踐中,工程變更是不可避免的,工程變更通常會加大項目的建設(shè)工程費用。但對于項目回購基價的影響與具體的BT運作模式關(guān)系密切,如采用二次招標(biāo)型 BT模式[14],則項目建設(shè)風(fēng)險均由投資方承擔(dān),設(shè)計、監(jiān)理、施工均與投資方直接簽訂合同,由此發(fā)生的工程變更引起的費用增加主要由投資方承擔(dān),在一般總價合同框架下,對于政府方應(yīng)支付的回購價款影響較小;若采用墊資承包型BT模式[14],由于投資方主要承擔(dān)融資與直接施工任務(wù),相應(yīng)的設(shè)計、監(jiān)理由業(yè)主方招標(biāo)并負(fù)責(zé)管理,工程變更的相關(guān)風(fēng)險主要由業(yè)主方承擔(dān),從而發(fā)生的工程建設(shè)費用增加及資金成本增加會進入回購基價。
(四)銀行基準(zhǔn)利率與投資回報率
銀行基準(zhǔn)利率與投資方的投資回報率主要通過影響融資費用(包括建設(shè)期與回購期融資費用)而反映到項目回購價款中。在BT項目招標(biāo)階段一般由投標(biāo)人自報投資回報率,并在中標(biāo)后最終與政府方談判予以確定,對于政府方而言,往往要求其資金成本低于銀行利率(體現(xiàn)出政府方選擇BT模式實施項目較從銀行貸款的優(yōu)勢),而其投資回報率則參考銀行基準(zhǔn)利率與行業(yè)特點在談判中確定。而具體操作中,為簡化計,可以不具體區(qū)分自有資金回報與融資資金的利息,統(tǒng)一在銀行同期貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮一定百分比[13]?？傊?基準(zhǔn)利率與投資回報率的高低對于回購價款產(chǎn)生同方向的影響,而如果允許其隨著銀行利率變化相應(yīng)調(diào)整,則政府方將承擔(dān)利率風(fēng)險。
(五)回購支付方式
主要包括不同還款方式與單期時間間隔的選擇等,其對項目回購總價的影響各不相同:第一,在回購期內(nèi),對于回購價款的支付主要有兩種方式[2](等額本金與等額本息),采用等額本金的方式則意味著投資方本金的提前回收從而提高其內(nèi)部收益率,對于投資方更為有利[13]。第二,雖然業(yè)界對于回購期內(nèi)多采用以年作為單期時限,年末付款的方式,但顯然單期時間間隔的縮小有利于節(jié)省回購總價。相對于以年為單期,若采用更小的支付周期,則由于未付價款的計息時間縮短而降低了回購期的融資費用,減少了回購總價。
(六)回購期限
回購期限對于回購總價的影響相對簡單,在其他因素不變的情況下,縮短回購期限對于投資方意味著本金的盡快回收從而提高了內(nèi)部收益率;對于政府方,則由于回購基價計息周期的縮短而降低了回購總價。
三、BT項目回購價款影響因素變化舉例
假定某BT項目投資估算為10億元,要求投資方自有資金比例為35%,計劃工期為24個月,投資方自有資金投資回報與貸款利率均按5.94%計,計算期以半年為一期(期初投入)。由于工期變化、工程變更等因素的影響相對較明確,以下重點結(jié)合投資方的不同的資金投入方式、回購支付方式與回購期限進行計算,以比較不同因素變化對于項目回購價款的影響方式。
(一)不同資金投入方式對回購基價的影響
由于該案例中,投資方自有資金比例確定,投資方自有資金回報率與貸款利率均按同期銀行貸款利率(5.94%)計算,則不同的資金使用計劃將對回購基價產(chǎn)生影響(如表5所示)。
表5不同資金投入方式對項目回購基價的影響對比單位:億元
資金投入計劃開工投入額/融資費用7個月投入額/融資費用13個月投入額/融資費用19個月投入額/融資費用回購基價
等額投入2.5/0.2972.5/0.2232.5/0.14852.5/0.074310.743
從小到大1/ 0.11882/0.17823/0.17824/0.118810.594
從大到小4/0.47523/0.26732/0.11881/0.029710.891
從表5可見,不同的資金使用計劃將產(chǎn)生不同的回購基價。顯然,資金投入由小到大的方式產(chǎn)生的回購基價最低,其主要原因在于后期投入的較多資金因為計息期短而產(chǎn)生較低的建設(shè)期融資費用。
(二)不同回購支付方式對回購總價的影響
即比較不同的還款方式(等額本金與等額本息)與不同的支付單期時間(年、半年、季、月等)對于回購總價的影響情況。
1.不同還款方式對于回購總價的影響
假定回購基價為10.743億元(如表5所示),回購期為2年(單期為1年),比較不同還款方式對于回購總價的影響情況。
表6不同還款方式下項目回購總價對比單位:億元
還款方式第1年末本金/融資費用第2年末本金/融資費用回購總價
等額本金5.3713/0.63815.3713/0.319111.6997
等額年金5.3902/0.63815.6702/0.358112.0566
從表6可見,等額年金的還款方式相對投資方更為有利,政府方為此多付出了回購總價,即項目回購期的融資費用上升。
2.不同支付單期對于回購總價的影響
同理,假定回購基價為10.743億元(如表5所示),回購期為2年,假定以等額本金方式支付,分別取單期時間為年、半年、季等計算其對于回購總價的影響(如表7所示)。
表7不同支付單期對于回購總價的影響對比單位:億元
單期時間第1期第2期第3期第4期第5期第6期第7期第8期回購總價
年6.00945.690311.6997
半年3.00482.92512.84532.765511.5407
季1.42271.41271.40271.39281.38281.37281.36281.352911.1022
從表7可見,回購支付單期的時間對于回購總價也產(chǎn)生影響,相對于以年為支付單期,以半年、季度為支付單期時回購期融資費用減少,相應(yīng)降低了回購總價。
(三)不同回購期限對回購總價的影響
仍假定回購基價為10.743億元(如表5所示),以等額本金方式支付回購款,單期為1年,分別取回購期限為2―5年,比較回購總價變化情況(如表8所示)。
表8不同回購期限對回購總價的影響對比單位:億元
回購期限回購總價(回購期融資費用)
2年11.7002(0.9572)
3年12.0193(1.2763)
4年12.3384(1.5953)
5年12.6574(1.9144)
從表8可見,回購期延長,因為回購基價產(chǎn)生的融資費用增加導(dǎo)致回購總價上升;從另一角度而言,是由于投資方的本金被占用時間延長而產(chǎn)生的資金成本增大。
四、政府方對于回購價款控制的策略
基于前文對于回購價款影響因素及其作用機理的分析,政府方在招投標(biāo)及合同談判過程中應(yīng)該有針對性地采取措施,有效控制項目的回購價款并采取合理的回購策略,最終反應(yīng)在合同文本中作為項目建設(shè)階段及回購階段處理回購價款確定、調(diào)整及支付的依據(jù),合同機制仍然是政府方有效控制回購相關(guān)問題的主要手段。
(一)加強合同價款的控制,嚴(yán)格建設(shè)期的資金監(jiān)管
在BT項目的招標(biāo)階段,原則上應(yīng)以批準(zhǔn)的項目概算下浮一定比例報政府批準(zhǔn)后作為招標(biāo)控制價,由投標(biāo)人競價形成項目的合同總價,以之作為項目回購的暫定基價。對于投資方的資本金比例及注資方式進行明確約定并制定監(jiān)控條款,保障其資本金注入在規(guī)定時間每期足額到位。要求投資方編制合理的資金使用計劃,并嚴(yán)格審查防止其不平衡的資金投入而產(chǎn)生更多的融資費用。在合同條款中載明投資方的融入資金到位時間,并通過在銀行設(shè)立工程建設(shè)專項資金賬戶加強對于投資方的資金監(jiān)管,防止其挪用項目建設(shè)資金并保障工程款按期足額撥付。
(二)嚴(yán)格控制項目建設(shè)工期,加強工程變更審查
項目工期的延誤與工程變更均可能造成項目回購基價的上升而增大回購總價。在招標(biāo)階段,政府方應(yīng)該加強監(jiān)督投標(biāo)人的工程建設(shè)實施方案,審查其進度計劃的合理性。在合同談判過程中,應(yīng)進一步加強項目進度計劃的審批,并通過相應(yīng)條款保障項目按進度計劃推進工程建設(shè),并對可原諒的工期延誤等條件進行明確約定,盡量清楚劃分工期延誤的責(zé)任歸屬,防止回購價款增加;同時,在合同談判過程中,對于工程變更應(yīng)明確約定其嚴(yán)格的實施程序,對于政府方可予認(rèn)定并同意調(diào)整合同價款的變更要有明確的約定。
(三)準(zhǔn)確預(yù)測項目融資成本與投資回報率
BT項目的回購價款與投資方與政府方商定的融資成本與自有資金回報率關(guān)系敏感,特別是對于BT實踐中給予投資方單一回報率的情況。應(yīng)重點加強對于投資方回報率的測算,在招標(biāo)或合同談判過程中合理確定回報率,從而既保障投資方的合理利潤,又節(jié)省了財政性資金。投資方回報率的確定需要結(jié)合銀行同期貸款利率、行業(yè)基準(zhǔn)收益率、項目特點及政府方信譽等因素;給予投資方固定回報率時,應(yīng)重點預(yù)測銀行同期貸款利率的年浮動趨勢與宏觀經(jīng)濟趨勢,并與投資方談判商定。
(四)合理選擇項目回購策略
政府方的回購策略選擇受到政府方未來財政資金收入的嚴(yán)格約束,在準(zhǔn)確預(yù)測未來幾年政府財政資金籌措能力及確定其資金優(yōu)先使用計劃的前提下,適當(dāng)縮短回購期限,增加回購支付單期數(shù),有利于減少項目回購總價,同時對于投資方而言,其投資回報也更高,是一種“雙贏”的結(jié)果。
五、結(jié) 論
BT模式與傳統(tǒng)的投資建設(shè)模式相比,可以緩解項目建設(shè)期政府財政資金的壓力,提高投資效率,分散投資風(fēng)險,有利于發(fā)揮大型建筑企業(yè)在資金和技術(shù)方面的綜合優(yōu)勢?？梢灶A(yù)測,BT模式在我國未來城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中會發(fā)揮越來越重要的作用。但作為一種主要應(yīng)用于我國公益性或經(jīng)營性較差的城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的新模式,由于缺乏BT項目專門的法規(guī)政策,對于BT模式運作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)的理論研究與實務(wù)探索相對不足,制約著該模式發(fā)揮優(yōu)勢。本文主要針對政府方與投資方回購協(xié)議談判中重點關(guān)注的回購價款確定及回購支付方式選擇,研究了BT項目回購價款的相關(guān)影響因素并重點分析其作用機理,結(jié)合案例給出了算法及驗證,并進一步為政府方在項目前期能夠結(jié)合項目實際確定出相應(yīng)的應(yīng)對策略,為政府方合同談判過程中對于回購價款的確定與回購方式的選擇,以及合同條款中對于回購價款的控制提供理論上的指導(dǎo)。
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