時間：2023-03-22 17:41:43
序論：在您撰寫自我監(jiān)管論文時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞:市場準入監(jiān)管法制不足完善
一、我國外資銀行市場準入監(jiān)管法制的不足
我國對外資銀行市場準入的監(jiān)管主要是通過對外資銀行的組織形式、開業(yè)條件、業(yè)務范圍等方面對外資銀行的市場準入實施規(guī)制。但我國并未樹立明確的監(jiān)管原則,政策上寬嚴不一,某些存在的模糊性給實際操作帶來麻煩,而有些真空地帶又為經(jīng)營者留下可乘之機。
1.立法層面上?！吨腥A人民共和國外資銀行管理條例》及其實施細則與我國的《商業(yè)銀行法》相比,前者更多的是原則性的規(guī)定,且其是國務院的行政法規(guī),其立法層次低于《商業(yè)銀行法》。同一監(jiān)管當局對外資銀行和內(nèi)資銀行所依據(jù)的監(jiān)管法律在效力層次上的不一致易使被監(jiān)管者對執(zhí)法的公平性和可靠性產(chǎn)生懷疑,破壞法律權(quán)威,導致執(zhí)法環(huán)境的惡化。而且,在很多新型的準入問題上如海外市場的準入等問題,我國尚未有配套的管制措施,立法漏洞明顯。
2.監(jiān)管內(nèi)容上。我國法律的規(guī)定過于籠統(tǒng),監(jiān)管體系并不完備。從《外資銀行管理條例》縱觀從申請到審批的整個過程,主體主要為申請人和監(jiān)管機構(gòu),經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)認可的會計師事務所只有在一定條件下,正式申請參與專業(yè)性問題的審計,程序的封閉性問題暴露出來?！锻赓Y銀行管理條例》第16條規(guī)定:申請人應當自獲準籌建之日起6個月內(nèi)完成籌建工作。在規(guī)定期限內(nèi)未完成的,應說明理由,經(jīng)擬設立機構(gòu)所在地銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準可再延長3個月。在延長期限內(nèi)仍未完成籌建工作的,國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)做出的批準籌建決定自動失效。而在申請批準和批準程序之后,相應的修改和撤銷程序缺位,其顯然不符合正確的立法邏輯。
二、我國外資銀行市場準入監(jiān)管制度的完善
(一)完善外資銀行市場準入的立法
我國現(xiàn)在并無完善的《外資銀行法》或者《外資銀行監(jiān)管法》,根據(jù)實際問題處理的需要,可以在適當時機出臺上述法律,也可以對《商業(yè)銀行法》進一步做出修改,完善有關(guān)市場準入的制度規(guī)則。針對實踐中可能出現(xiàn)的申請人的申請及對其核準存在錯誤或者因事實或者環(huán)境變化導致核準不符合實際的,有必要規(guī)定核準的修改和撤銷程序。對于外資銀行通過收購股份進入中國市場的問題,可以借鑒國外的經(jīng)驗,對外資股權(quán)占有的最高比例進行限制,采用資本控制的標準,并對投資者的經(jīng)營實力從資產(chǎn)與資本兩方面進行要求,以資本總額為主要標準,在時間上有所延續(xù)。
(二)市場準入方面具體制度的完善
市場準入方面的具體制度主要涉及組織形式、開業(yè)條件、地域限制、業(yè)務范圍等方面。
1.組織形式的改進。如果說銀行業(yè)開放之初傾斜于分行的政策其客觀需要和可取性,那么時至今日,這種外資銀行準入的形式未免顯得單一,分行占絕對比例的狀況有待改善。“不要把所有的雞蛋放進一個籃內(nèi)”,風險的分散是防范和控制風險的良方。我國應提倡準入形式的多樣化,特別是鼓勵以中外合資的形式引進外資銀行。
2.開業(yè)條件的放寬。我國對外資銀行要求較高的資本標準,但僅有這樣的一項高標準顯得過于單調(diào)。以美國作比較,美國大銀行的平均資產(chǎn)是265億美元,盈利占31%。這就是說并不是只要財力雄厚、規(guī)模龐大的銀行就可以經(jīng)營有道、盈利性強。相反,很多資產(chǎn)規(guī)模不大的中小型銀行反而異軍突起,單純的限定高額的資本金意義不大。此外,外資銀行的最低注冊資本明顯少于內(nèi)資銀行的最低注冊資本。這種規(guī)定給予外資銀行以超國民待遇,反而不利于內(nèi)資銀行與外資銀行在平等條件下的公平競爭,給本來就處于劣勢的內(nèi)資銀行加重了法律上的負擔。亟待解決的便是適當調(diào)高擬設立機構(gòu)的最低注冊資本,至少與內(nèi)資銀行的注冊資本基本一致。
3.地域限制的開放。我國在入世承諾中明確了地域限制的逐次開放。具體如下:外匯業(yè)務,自加入時起無地域限制;本幣業(yè)務,地域限制按下列時間表逐步取消:加入時起,開放上海、深圳、天津、大連;加入后一年內(nèi),開放廣州、珠海、青島、南京、武漢;加入后兩年內(nèi),開放濟南、福州、成都和重慶;加入后三年內(nèi)開放昆明、北京、廈門;加入后四年內(nèi),開放汕頭、寧波、沈陽和西安;加入后五年內(nèi)取消所有地域限制。表面上看,這是對外資銀行的一種限制,但實際上這些提前開放的經(jīng)濟較為發(fā)達的地區(qū)反而減輕了外資銀行的發(fā)展顧慮。外資銀行以追求利潤最大化為目標,一般只愿選擇經(jīng)濟發(fā)展程度較高的金融中心發(fā)展。我國應該著手調(diào)整外資銀行的市場分布,結(jié)合我國的中西部大開發(fā)戰(zhàn)略,從市場準入方面為中西部的外資銀行準入提供相對優(yōu)惠的條件。
4.業(yè)務范圍的限制。2006年起,外資銀行可以向我國國內(nèi)任何客戶提供外匯和本幣服務。外資銀行所享有的“超國民待遇”是非常不利于我國自我金融秩序的完善的。我國應適當增加對外資銀行某些業(yè)務的限制,比如零售業(yè)務。同時,也可以對一些特殊客戶的資產(chǎn)、負債業(yè)務給予適當?shù)南拗?。結(jié)合《外資銀行管理條例》的修改,我國應注重該《條例》與《商業(yè)銀行法》的一致性,做到對外資銀行和內(nèi)資銀行的監(jiān)管基本一致。
(三)加強外資銀行監(jiān)管的國際合作
我國已承諾實施《巴塞爾協(xié)議》,這是我國金融監(jiān)管機制與國際接軌的必經(jīng)之路。我國監(jiān)管當局應注重國際交流,中央銀行盡早充實調(diào)查統(tǒng)計分析部門,加強與其他國家監(jiān)管當局間的協(xié)助,通過信息交流促進信息共享。立法上應該明確母國監(jiān)管大局和我國監(jiān)管當局的雙邊信息交換協(xié)議或諒解,以此作為市場準入條件之一,在實踐中保證只有那些受母國有效監(jiān)管的金融機構(gòu)進入我國市場。
參考文獻:
【關(guān)鍵詞】民用機場；建設投資；監(jiān)管
一、投資監(jiān)管概述
（一）投資監(jiān)管的內(nèi)容
投資監(jiān)督管理是指有關(guān)監(jiān)督機關(guān)和職能部門依據(jù)法律、法規(guī)和有關(guān)規(guī)定，對政府的投資活動和政府管理投資的工作進行的監(jiān)督管理，其實質(zhì)是對政府及其工作人員權(quán)力的約束和規(guī)范，使政府的投資行為和管理投資的行為在法律、法規(guī)和制度的范圍內(nèi)進行。
（二）投資監(jiān)管的必要性
改革開放以來，國家對原有的投資體制進行了一系列改革，打破了傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下高度集中的投資模式，初步形成了投資主體多元化、資金來源多渠道、投資方式多樣化、項目建設市場化的新格局。但同時，投資體制中還存在企業(yè)投資決策權(quán)沒有完全落實、政府投資決策和投資管理不夠規(guī)范、投資宏觀調(diào)控能力有待加強等問題。要解決這些問題，必須盡快建立健全投資制衡體系，不斷強化監(jiān)督機制，切實加強和改進對投資的監(jiān)督和管理。
二、我國民用機場建設投資監(jiān)管的現(xiàn)狀
（一）監(jiān)管主體方面存在的問題
1.監(jiān)管主體眾多，監(jiān)管不全面、不完整。
民用機場建設過程是一個復雜的系統(tǒng)工程，監(jiān)管主體眾多，大到中央部委，小到地方政府。這種監(jiān)管機構(gòu)分散，監(jiān)管效率不高。目前，對民用機場建設投資的監(jiān)管機構(gòu)主要包括國家發(fā)改委、民航局和財政審計等部門。一個民用機場建設投資項目要接受多個監(jiān)管部門的重復監(jiān)督檢查，既浪費監(jiān)管資源，又影響監(jiān)管效率。
雖然民用機場建設投資監(jiān)管部門和機構(gòu)眾多，但沒有一個部門或機構(gòu)對民用機場建設投資實行真正的、全面的和完整的監(jiān)管。這種分頭監(jiān)管的局面使得各監(jiān)管部門之間的相互協(xié)調(diào)性差，責任落實不到位，從而降低了投資監(jiān)管的作用。
2.監(jiān)督的法律依據(jù)比較多
民用機場建設過程中，各監(jiān)管部門監(jiān)管所依據(jù)的主要法律和規(guī)章制度比較多，但是這些法律法規(guī)都是針對民用機場建設各個階段的，都是比較零散的，沒有一個法律法規(guī)涉及到監(jiān)管的全過程。
（二）民用機場建設中技術(shù)與財務方面存在的問題
1.民用機場建設時間跨度長
由于民用機場建設投資大、審批環(huán)節(jié)多，因此歷時較長。特別是籌建期，要經(jīng)過國家發(fā)改委、國土資源部門、環(huán)保部門、地方政府等多部門的審批，如此繁瑣的審批環(huán)節(jié)為民用機場建設單位帶來沉重的人力和財力負擔，也為以后建設過程中出現(xiàn)設計變更、物價上漲導致工程成本上升等問題埋下了安全隱患。
2.民用機場建設投資前期工作考慮不全面
民用機場建設項目都進行了立項、可行性研究，也履行了報告批復程序，但有些項目僅僅是履行了建設審批程序，沒有深入地從財務、經(jīng)濟效益及社會影響角度進行預測，對項目的投資價值及如何進行建設的咨詢意見不夠客觀、科學。
3.民用機場設計分別存在設計保守或超前現(xiàn)象
由于對民用機場業(yè)務量預測不夠準確，對民用機場規(guī)模涉及不夠準確，導致設計目標與實際情況存在差異，出現(xiàn)設計保守或超前現(xiàn)象。
4.預算、概算與實際投資差異較大
在民用機場建設的實踐中，無論是新建或者是改擴建項目，工程造價控制中普遍存在著“預算超概算，決算超預算”的不良現(xiàn)象，其結(jié)果不僅影響了國家對民用機場建設投資的宏觀控制，而且給民用機場建設項目投產(chǎn)運營后帶來了較大的財務負擔。
5.機場建設工程結(jié)算不規(guī)范
在機場建設工程中，由于各種原因，出現(xiàn)一些不規(guī)范之處。比如結(jié)算資料保存不完整、費用項目重復計算、變更合同沒有補充協(xié)議等。結(jié)算過程中出現(xiàn)的這些不規(guī)范之處至少會產(chǎn)生兩方面不良的后果，一方面可能會助長現(xiàn)象的滋生；另一方面會在某種程度上影響決算的正常和按時進行。
三、完善民用機場建設投資監(jiān)管的措施
（一）民用機場建設投資監(jiān)管的保障措施
1.建立投資監(jiān)管法律法規(guī)體系，使政府投資監(jiān)管沿著法治的軌道發(fā)展
全面落實民用機場建設的全過程監(jiān)督管理體系，除了要健全監(jiān)管模式，明確監(jiān)管主體及職責、理順監(jiān)管流程外，還需要建立、完善相關(guān)法規(guī)制度?，F(xiàn)行的各種法律法規(guī)比較分散，尚未對政府投資監(jiān)管特別是決策責任的追究做出專門的明確界定。因此，要以法律法規(guī)體系的完善來推進政府投資的監(jiān)管，用法管權(quán)、法管人、法管事，盡快構(gòu)筑起政府投資的法律風險防范體系。
2.建立完善的組織保障體系
（1）理順管理部門職權(quán)。投資的主管部門，要認真梳理，使投資管理的權(quán)力配置職責明確，分工合理，進一步強化程序和責任制度，切實加強行政的層級監(jiān)督制約。
（2）加強各項法規(guī)制度的執(zhí)行力度，嚴格執(zhí)行建設資金及財務管理制度。地方財政部門按規(guī)定及時審撥民用機場投資建設工程進度款和尾留款，及時審批竣工財務決算報告。地方審計部門可選擇一定規(guī)模的項目，依法對項目實施、民用機場投資建設工程概算及預算執(zhí)行情況和竣工決算進行審計監(jiān)督。
（3）加強項目建設監(jiān)督檢查。民航局會同地方管理局對項目實施進行檢查和稽查，發(fā)現(xiàn)擅自增加建設內(nèi)容、擴大建設規(guī)模、提高建設標準、突破設計概算、不按規(guī)定招標發(fā)包、民用機場投資建設工程質(zhì)量低劣、建設資金損失、發(fā)生嚴重安全事故等、、營私舞弊的行為，對建設單位及相關(guān)責任人及時提請有關(guān)部門予以處理。
（二）建立完善的民用機場建設投資監(jiān)管體系
建立一套涵蓋宏觀調(diào)控管理、建設決策管理、計劃控制管理、資金撥付管理、建設過程管理、后續(xù)審計考核管理等方面的全過程監(jiān)管體系，需要全面認識“工程”和“資金”之間的關(guān)系，正確判斷它們之間作用力的大小，以這兩條鏈為準繩，挖掘控制點，采用恰當?shù)谋O(jiān)管方式方法，并將全過程動態(tài)跟蹤審計貫穿始終，這樣才能取得最佳的監(jiān)管效果（見圖1）。
1.工程鏈監(jiān)管
工程鏈監(jiān)管是指對于民用機場建設項目流程從工程建設角度監(jiān)管各階段的合法、合理、合規(guī)性。
（1）投資決策階段。該階段主要是對民用機場建設選址、項目建議合理性的審查。審查可分如下幾個階段進行：項目申報及篩選；項目立項審查；簽訂責任書。
（2）前期規(guī)劃階段。該階段主要是對民用機場建設可行性研究、總體規(guī)劃合理性的審查。建設單位提出民用機場總體規(guī)劃，民航局根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、旅游事業(yè)發(fā)展情況、對外貿(mào)易發(fā)展水平、鐵路、水運、高速公路等運輸方式的發(fā)展水平、鄰近區(qū)域民用機場情況、本地區(qū)人口統(tǒng)計狀況等因素研究并確定民用機場建設標準。
（3）項目設計階段。該階段主要是對民用機場建設初步設計的合理性、施工圖設計的合規(guī)性進行審查。特別注意的是，民用機場投資建設工程設計對造價的影響較大，應確保建設單位在綜合考慮安全、功能、標準及經(jīng)濟等各方面要素的基礎上，把有限的建設資金用到刀刃上。
（4）建設實施準備及招投標階段。該階段主要是對招投標合同的合法、合規(guī)性進行審查。如果建設實施準備及招投標階段的招投標文件、合同文件等不夠嚴密、明確，在今后結(jié)算時，容易引起扯皮而影響工期及造價失控的現(xiàn)象。該階段審查主要可通過審查民用機場招投標制度及管理程序作為基本考核點。
（5）民用機場投資建設工程施工階段。該階段主要審查項目建設過程中的變更是否合理。對此進行審查主要是檢查建設部門是否有相應的制度與有效控制措施。比如變更立項制度，凡是與原合同量、價有變化的，都要經(jīng)過一定的程序進行立項等。6）竣工決算階段。該階段主要審查民用機場建設的質(zhì)量是否合格，預算執(zhí)行情況、決算審計等。
2.資金鏈監(jiān)管
資金鏈監(jiān)管是指對民用機場建設項目過程中資金撥付的合理性、資金使用的合規(guī)性、效率性進行監(jiān)督管理。
（1）投資決策、前期規(guī)劃階段。該階段應盡可能掌握包含土地成本、前期規(guī)劃費、資金成本及管理費用（含建設單位管理費、設計費、監(jiān)理費等）等可能發(fā)生的民用機場投資建設工程建設項目全過程費用，為后期做好項目經(jīng)濟評價提供數(shù)據(jù)。
（2）設計階段。在設計階段需要組織專業(yè)人員盡可能地收集相關(guān)資料，對每個設計方案作出經(jīng)濟估算及評價，審核概算，控制造價，確定民用機場概算總投資和具體建設內(nèi)容，同時確定民航基金撥付的最佳比例。
（3）民用機場投資建設工程招投標及施工階段。民用機場投資建設工程施工階段可能會出現(xiàn)設計變更偏多、工程驗收不到位、監(jiān)理單位監(jiān)管不力等情況。因此，應根據(jù)實際發(fā)生的變化，充分深入施工現(xiàn)場，制定合理的資金使用計劃，既要保證民用機場投資建設工程有足夠的資金，又要做到盡可能不占用過多的資金，減少利息支出，降低資金籌措的難度。
（4）竣工決算階段。在竣工驗收階段，要檢查工程監(jiān)督資料的真實性與完整性；要核實建設成本的合法性、合理性和竣工財務決算的真實性，審定建設項目的資金結(jié)余；檢查各類竣工驗收時工程與概算內(nèi)容的一致性、財務支出的合法性；要關(guān)注工程技術(shù)資料對執(zhí)行項目概算、財務決算結(jié)果的影響程度。
（5）民用機場交付使用階段。在民用機場交付使用階段，要做好建設項目后評估工作。在竣工決算審核的基礎上，將項目的有關(guān)資料及分析結(jié)果匯總并建立數(shù)據(jù)庫，為后續(xù)民用機場投資建設工程提供參考。
3．實行全過程動態(tài)跟蹤審計
全過程動態(tài)跟蹤審計需借助社會專業(yè)審計力量，將事后審計環(huán)節(jié)提前并始終貫穿于項目建設全過程，以充分發(fā)揮國家審計、行業(yè)部門審計和社會審計的合力。既杜絕違紀違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，又規(guī)范建設程序，確保建設資金安全完整，節(jié)約民用機場投資建設工程投資。
（1）建設項目前期階段審計。民用機場建設項目前期決策工作十分重要，它從根本上影響民用機場建設項目的成本和投資效益，因此應對其進行審計。建設項目前期階段審計的主要內(nèi)容包括：對投資決策、項目可行性研究、民用機場投資建設工程設計、設計概算、預算的審查；招標文件、投標標底、投標報價審查；建設民用機場投資建設工程施工合同的審查。
（2）建設項目施工階段審計。施工階段的審計是民用機場建設項目跟蹤審計的重點，是堵塞漏洞、降低成本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，審計內(nèi)容包括對收入、成本、費用、資金撥付金額進行核實，對各項管理工作進行中途定性評價。
（3）建設項目結(jié)束階段審計。民用機場建設項目完工后，審計部門要對項目部門實際完成的各項經(jīng)濟指標情況進行審定，對執(zhí)行企業(yè)財務制度、財經(jīng)紀律和規(guī)定情況進行審計。
此外，實行全過程跟蹤審計要堅持“全面審計、突出重點”的原則，對項目建設程序、招投標制度、合同簽訂、質(zhì)量管理、造價控制、資金使用管理以及設計、施工、監(jiān)理履行職責情況等重點環(huán)節(jié)重點加強審計監(jiān)督。在實際操作過程中，審計機構(gòu)要緊緊抓住資金流程這一主線，重點關(guān)注建設資金使用的合法性和規(guī)范性，緊緊抓住民用機場投資建設工程造價控制審核這一關(guān)鍵控制點，及時提出有針對性的合理化建議，糾正并完善建設管理過程中的薄弱環(huán)節(jié)。
【主要參考文獻】
[1]謝昭曉.關(guān)于加強財政投資建設項目監(jiān)管的思考.科技信息，2007，（20）.
[2]王志清，宋昕.美國民用機場投資管理體制的借鑒意義.中國民用航空，2005.（Vol.52）.
[3]李艷華.多元化投資背景下的民航業(yè)監(jiān)管重建.政策論壇，2005，（4）.
[4]向強，黃一岡.國外政府投資項目監(jiān)管的特色與借鑒.科技情報開發(fā)與經(jīng)濟，2004，（10）.
首信公司作為“首都電子商務工程”的主體建設企業(yè)，早在1998年開始，就根據(jù)我們對電子商務發(fā)展的理解和市場的客觀需求，從支付、ca、信用等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，進行了不懈努力和持續(xù)創(chuàng)新，形成了公司電子商務業(yè)務的重要基礎。今天，我們很高興看到中國電子商務蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，國家對電子商務的發(fā)展也給與了高度重視。在實踐中，我們也發(fā)現(xiàn)電子商務發(fā)展中的一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)，仍然不同程度地影響著電子商務的發(fā)展進程。借此機會，我想在誠信、支付、認證方面三個方面與大家交流分享。
一、探討電子商務發(fā)展中的誠信問題
國務院的《關(guān)于加快電子商務發(fā)展的若干意見》，明確提出誠信建設戰(zhàn)略思路：加快信用體系建設，建立科學、合理、權(quán)威、公正的信用服務機構(gòu)；嚴格信用監(jiān)督和失信懲戒機制，逐步形成既符合我國國情又與國際接軌的信用服務體系的方針和目標。大家都稱誠信是電子商務的基石。應當看到，電子商務不是空中樓閣，它在很大程度上是基于傳統(tǒng)經(jīng)濟方式和交易環(huán)境的。因此我認為，誠信，不僅是電子商務的基石，首先也是國家市場經(jīng)濟發(fā)展的基石。我國的信用評價和監(jiān)管機制不健全，還處在多頭管理的階段，一些信用評價機構(gòu)本身服務的誠信可能就有問題，甚至出現(xiàn)3a評級也可以隨意買賣的現(xiàn)象，全社會的誠信意識還沒有建立，一些個人和企業(yè)沒有為經(jīng)常性的違約、失信而付出代價。這種“守信卻得不到更大利益”、“失信也不會得到更大懲罰”的現(xiàn)象，給商業(yè)交易帶來了很高的交易成本，也制約了傳統(tǒng)商業(yè)走向電子商務的步伐。
與傳統(tǒng)商業(yè)相比，電子商務通常是買賣雙方不見面的，更加需要參與者誠實守信：
（一）買賣雙方信用狀況信息不對稱甚至缺失，往往憑經(jīng)驗直覺、網(wǎng)上交流、網(wǎng)下調(diào)查等進行綜合判斷，而網(wǎng)下調(diào)查的成本很高，有些業(yè)務很難調(diào)查到，這就很容易出現(xiàn)在交易信息、供貨、付款等方面出現(xiàn)誠信問題，影響用戶對網(wǎng)上交易的信心；
（二）為了促進電子商務行業(yè)的健康發(fā)展，一方面，我們希望傳統(tǒng)商業(yè)模式下的信用模式盡快完善，信用數(shù)據(jù)盡快共享；同時我們認為需要為電子商務的參與者建立必要、實用的、符合電子商務特征的信用模式和信用數(shù)據(jù)管理機制；
（三）健全我國的信用管理體系，涉及的因素較多，但與信用有關(guān)的立法、執(zhí)法是重中之重。我們已經(jīng)有了一部《電子簽名法》，未來可能還需要有電子商務企業(yè)信用的管理辦法、網(wǎng)上拍賣交易管理辦法、電子商務稅收及發(fā)票等一系列的政策法規(guī)。
（四）金融領域的信用管理體系也很重要，他直接影響到電子支付和正常服務的履約，影響電子商務的效率和質(zhì)量。底層的信用體系，會影響到客戶端對電子商務的信任、信心與效率。
具體在b-c、c-c、b-b電子商務中，誠信狀況還是有差別的。
（一）b-c電子商務：b2c交易趨于成熟，雖然存在個別商家欺詐消費者的情況，但比例不大。消費者通常會選擇自己熟悉的，知名度較高的網(wǎng)站購物。從98、99年至今，我們欣喜地看到，越來越多如卓越、當當這樣在細分領域的品牌不斷涌現(xiàn)，一定程度上對交易誠信起到了積極作用。這些誠信的商務平臺交易額連年放大，保持了健康穩(wěn)定的發(fā)展。第三方支付平臺通過給商戶平臺及其用戶提供在線支付服務，也為電子商務的發(fā)展起到了很大作用。
創(chuàng)建于1998年的“首都電子商城”（現(xiàn)在的首信易支付，典型的中立第三方支付平臺），開創(chuàng)性地打造了基于銀行的“信任機制”──整合銀行服務資源，第三方支付平臺的基本賬戶開設在銀行，資金支付通過銀行執(zhí)行，保證及時準確結(jié)算，使銀行的客戶（企業(yè)和個人消費者）在信任銀行的前提下，逐漸接受了第三方支付平臺的服務；第三方支付平臺要求接入的企業(yè)必須提供營業(yè)執(zhí)照、稅務登記證及年審證明，防止誠信不足的商戶欺詐消費者；第三方支付平臺保持客觀中立，成功地解決商家、消費者、銀行之間的糾紛，保護了各方的利益。這種模式已被同行業(yè)廣泛采納。
（二）c-c電子商務：c-c電子商務的難點是，在買賣雙方缺乏信任的前提下，要完成交易，很難找到一個信任的“支點”。在信用評級模式和擔保模式之間，擔保模式似乎更受個人用戶歡迎。第三方中介的這種以擔保為核心的付款的模式，一定程度上促進了c2c業(yè)務的發(fā)展，但這種模式設計的起點就是互相不信任，由于導致了資金流與物流之間的不同步、甚至較長時間的割裂，因而減緩了電子商務的交易效率，比如說賣家遲遲收不到貨款導致經(jīng)營成本過高，無法滿足數(shù)字化虛擬商品和服務交易的需要。從電子商務的發(fā)展趨勢看，這種擔保模式是誠信體系不完備、認證注冊機制不健全情況下的一種臨時過渡模式。c-c電子商務是全社會誠信水平的晴雨表，這種誠信與支付模式，必將隨著社會信用體系的發(fā)展而不斷創(chuàng)新。
（三）b-b電子商務：我們都知道，國內(nèi)的b-b電子商務基本上還停留在供求信息交互的階段，只有為數(shù)不多的大型企業(yè)成功建立了自身的b-b采購或銷售平臺，90%左右的企業(yè)甚至還沒有體驗過b-b電子商務給自身業(yè)務帶來的優(yōu)勢。由于企業(yè)之間交易的額度較大，誠信問題更為突出，反過來企業(yè)不講誠信的代價
往往也很高。以大企業(yè)為核心的b-b電子商務平臺以及垂直性行業(yè)平臺，由于各方面的資質(zhì)背景與行業(yè)領導優(yōu)勢，誠信度相對較高；而其他類的中小企業(yè)為中心的平臺與綜合性b2b平臺上，仍然比較多的是在網(wǎng)上獲取信息、談判、下單、網(wǎng)下再商議、再談判等傳統(tǒng)的方式來實現(xiàn)。
針對上述情況，首信易支付在2006年7月份了基于多銀行的第三方b-b支付服務，有幾方面的特點：
1）是基于國內(nèi)各銀行的信用體系，而不是其他的信用評價體系，對買方交易支付情況實時反饋；
2）二是將資金流與信息流有機結(jié)合，款項瞬間到帳，滿足了b-b電子商務平臺中部分業(yè)務對實時交易的要求，對交易談判起到很大促進作用；
3）三是能夠為企業(yè)在商業(yè)談判、下單、支付等方面的管理需求提供定制服務，例如：分期、保證金等付款形式。
4）第三方b-b支付服務要立足于國情，因地制宜。我們的經(jīng)驗是，在解決支付問題的同時與賣方企業(yè)、銀行共同打造了“信任機制”，能很好地解決b2b交易中的支付、誠信、資金安全問題。
我國電子商務在各方面與國際電子商務還存在一定的差距，這種差距主要不是技術(shù)上和商業(yè)模式上，而是誠信體系、安全認證與支付方面。作為從業(yè)者，我們既需要自身誠信，更需要積極配合行業(yè)誠信體系建設，進行不斷的創(chuàng)新與突破。
二、探討支付市場與第三方支付發(fā)展的問題
國內(nèi)電子支付市場，主要包括三種業(yè)務形態(tài)：銀行或銀聯(lián)的電子支付平臺，第三方支付服務商的電子支付平臺，企業(yè)內(nèi)部自行建設的電子支付平臺。在行業(yè)發(fā)展過程中，逐漸暴露出如下一些問題，已經(jīng)引起行業(yè)主管部門的關(guān)注：
1.虛擬貨幣作為新的貨幣形式，形成了虛擬金融體系的重要組成部分，應納入央行的監(jiān)管體系之前，及早防范風險；
2.電子支付服務的風險管理、自律與監(jiān)管體系需要建立和加強；
3.電子支付營運資格的認定、保護與發(fā)展的問題；
4.支付服務客觀上提供著金融外延和金融增值服務，應明確其業(yè)務范圍，促進其業(yè)務大膽清晰的創(chuàng)新；
5.要警惕支付行業(yè)內(nèi)無序甚至惡性的競爭，損害支付服務，甚至對電子商務業(yè)務的發(fā)展起到負面沖擊作用。
6.在保護電子交易的同時，國家要考慮從支付認證、支付標準、交易透明度等角度，為工商管理、稅收征管、政府的行業(yè)管理業(yè)務統(tǒng)一籌劃建立一些標準上的、技術(shù)上的和政策上的準備。
7.要高度警惕電子支付行業(yè)中的洗錢、國際支付轉(zhuǎn)移、國際信用卡盜竊、國際交易稅收流失等問題；
可見，放任電子支付行業(yè)不加以監(jiān)管的風險很大，但對第三方支付平臺和其他的支付平臺監(jiān)管時，我們認為應該給第三方支付更大的發(fā)展空間。
第三方支付優(yōu)勢在于：利益中立，商業(yè)模式比較開放，能夠滿足不同企業(yè)的商業(yè)模式變革，幫助商戶創(chuàng)造更多的價值。第三方支付是以銀行的服務為基礎，與銀行合作，向大大小小的企業(yè)提供個性化的電子支付服務，為銀行發(fā)展面向用戶的增值服務。很顯然，銀行的個性化服務成本仍然較高，一些銀行操作起來成本高的業(yè)務，對第三方支付服務商可能是盈利的業(yè)務。
第三方支付在近兩年飛速發(fā)展，創(chuàng)新應用不斷涌現(xiàn)，我們來分析一下第三方支付存在的價值和意義：
1、降低社會交易成本
1）銀行加快了處理速度和效率，企業(yè)減少了人力和時間成本；
2）通過第三方支付平臺實現(xiàn)企業(yè)與多家銀行連接，減少了開發(fā)和維護成本；
3）降低了交易取消或延遲、付款失敗、信用欺詐的風險，提高企業(yè)的交易成功率。
2、提升企業(yè)競爭力
1）企業(yè)交易效率和效益提高，促進了許多新型創(chuàng)新服務的出現(xiàn)；
2）企業(yè)的業(yè)務覆蓋區(qū)域擴大，顧客在支付手段上有更多的選擇；
3）第三方支付服務商促進了消費者消除對中小商家交易的疑慮。
3、促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展
1）幫助銀行推廣了電子銀行業(yè)務，推動了b-c、c-c業(yè)務的發(fā)展；
2）銀行、企業(yè)能夠根據(jù)專注于產(chǎn)品服務設計與市場推廣；
3）第三方支付商客觀中立地處理交易，維護各方的合法權(quán)益。
可見，第三方支付服務商的專業(yè)與專注，確實推動了我國電子商務的發(fā)展，但第三方支付服務商的發(fā)展環(huán)境也逐漸復雜化。
首先，第三方支付服務商的收益模式經(jīng)受考驗。因為第三方支付服務的直接支付收入逐漸透明，下降幅度較大，加之從交易手續(xù)費中付給銀行的成本居高不下，支付服務的直接毛利率相當?shù)?。如果再以低于銀行成本、甚至免費進行服務，那么這些服務商的短期盈利可能性就很小。其他業(yè)務對支付業(yè)務的補貼是普遍現(xiàn)象，但這種用戶互聯(lián)網(wǎng)的免費思路來進行對虛擬經(jīng)濟運行極為關(guān)鍵的支付服務，站在行業(yè)發(fā)展的高度，是十分危險的。所以，希望政府盡快出臺相關(guān)政策，從長計議，認定、保護、發(fā)展第三方支付服務。
第二，創(chuàng)新不足，同質(zhì)化競爭嚴重。第三方支付服務商、銀行與銀聯(lián)、企業(yè)內(nèi)部的支付平臺之間的支付業(yè)務重疊比例越高，惡性競爭就越大，很容易導致支付服務商在穩(wěn)健經(jīng)營、高質(zhì)量服務、誠信方面不出現(xiàn)問題，最終的結(jié)果是企業(yè)用戶、個人用戶利益受到損害，實力弱、缺乏創(chuàng)新和利潤增長點的支付平臺商被淘汰。
第三，商業(yè)
銀行的發(fā)展促使支付服務商加快創(chuàng)新。銀行是第三方支付服務商的重要戰(zhàn)略合作伙伴，也拿走了第三方支付服務商的很大比例支付收入中；同時個別銀行使用低于第三方支付服務商的費率，與第三方支付服務商直接展開低端的競爭。銀行在自身信息化制約以及市場不成熟制約下，前幾年與第三方支付的合作是良好的，現(xiàn)在銀行認識到網(wǎng)銀業(yè)務的重要性，逐漸基于網(wǎng)銀發(fā)展針對用戶的在線服務。這就要求，第三方支付服務商跳出過去的業(yè)務局限，這樣才能在新的起點上與銀行達成更深入的合作，實現(xiàn)新的業(yè)務創(chuàng)新，做到雙贏。
第四，行業(yè)主管部門在監(jiān)管支付服務的同時，也需要有相應的扶持政策。我們都知道，央行針對電子支付行業(yè)的管理規(guī)則即將陸續(xù)出臺，在加強監(jiān)管的同時，該如何幫助和扶持第三方支付呢。比較理想的環(huán)境是，主管部門減少不必要的行政干預，幫助第三方支付服務商爭取稅收方面的優(yōu)惠政策，統(tǒng)一銀行支付網(wǎng)關(guān)的技術(shù)規(guī)范，統(tǒng)一各銀行的數(shù)字證書，給市場一個相對寬松、有利發(fā)展的環(huán)境。
建立和實現(xiàn)安全、簡單、大眾化的電子支付功能，是國內(nèi)電子商務發(fā)展的要求，這應該是政府、銀行和支付服務商共同的責任。
作為行業(yè)的管理者，政府和央行并不是行業(yè)創(chuàng)新的主體，應該更多發(fā)揮政策支撐的作用；商業(yè)銀行承擔著創(chuàng)新的職責，同時也受到自身條件的制約，對企業(yè)和個人服務能力有限，發(fā)展業(yè)務的靈活程度也有不足，應該利用自身的優(yōu)勢，與支付服務商合作創(chuàng)新；
第三方支付服務商，各自有著網(wǎng)上、網(wǎng)下、全國、地方、行業(yè)等不同的性質(zhì)，采用不同的支付形式，服務于不同的對象，對使用者的需求有更透徹的理解，是電子支付行業(yè)創(chuàng)新的主力，是商業(yè)銀行的合作者，同時也是商業(yè)銀行的客戶，在相當程度上依托商業(yè)銀行的業(yè)務體系。國內(nèi)電子支付市場正處在蓬勃發(fā)展的時期，卡基支付、網(wǎng)上支付、移動支付同時并存，有著巨大的市場容量，全國性的網(wǎng)上支付服務商和移動支付服務商、地方性的線下支付服務商、綜合多種支付形式的支付服務商都有廣闊的發(fā)展空間。
支付服務商中還有不可忽視的一類，即自建支付平臺的企業(yè)，可能是電信運營商、公共服務運營商、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務運營商、電子商務企業(yè)等，他們具備深厚的行業(yè)基礎或者巨大的客戶數(shù)量，也是電子支付行業(yè)創(chuàng)新隊伍中不可忽視的力量。
三、安全認證問題
我們知道，電子商務是指采用數(shù)字化電子方式進行商務數(shù)據(jù)交換和開展商務業(yè)務活動。各種商務平臺、交易平臺、支付平臺應當認真負責地執(zhí)行買賣雙方委托的任務，并積極協(xié)助雙方當事人成交。其中認證中心扮演著一個買賣雙方簽約、履約的監(jiān)督管理的角色，買賣雙方有義務接受認證中心的監(jiān)督管理。在整個電子商務交易過程中，包括電子支付過程中，認證機構(gòu)都有著不可替代的地位和作用。
但據(jù)不完全統(tǒng)計，目前雖然還沒有一個對于電子認證的統(tǒng)一規(guī)范和標準，但我國各行業(yè)、各地區(qū)、各部門建立的電子認證機構(gòu)已多達百余家，部分銀行也開始做自己的認證系統(tǒng)。盡管，ca認證對電子商務買賣雙方的交易有著非常重要的作用，但從電子商務產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展角度看，一方面，需要國家從交易、支付、虛擬貨幣的監(jiān)管角度，都迫切需要統(tǒng)一各種分散的ca認證體系；第二，需要考慮買賣雙方認證、訂單認證、虛擬貨幣認證的統(tǒng)一注冊問題；第三，ca認證的發(fā)展，需要和應用相結(jié)合，例如在推行g(shù)2b的業(yè)務過程中（企業(yè)網(wǎng)上納稅等等），推廣ca的應用。第四，電子商務也要重視中小企業(yè)市場。
（一）英國監(jiān)管模式分析。英國是現(xiàn)資基金的發(fā)源地，英國在長期的實踐中，逐步形成了一套以基金行業(yè)自律為中心的基金管理體制。英國模式以基金行業(yè)組織自律管理為主要特征，強調(diào)建立和完善帶有自律性的民間管理協(xié)會，并由協(xié)會制定出相應的規(guī)劃進行自我控制、自我約束和自我管理，而政府除適當?shù)暮暧^調(diào)控外，并不具體干預基金業(yè)務。這種模式能夠充分發(fā)揮基金行業(yè)的自律功能，有利于保持投資基金行業(yè)的長期穩(wěn)定和規(guī)范，不易出現(xiàn)大起大落的波動對證券市場及整個金融市場的穩(wěn)定有積極作用。但該模式不利于形成全國統(tǒng)一的法律規(guī)范，法律功能弱化，而且很容易導致行業(yè)協(xié)會的壟斷，致使基金的開放程度降低，這與現(xiàn)代市場經(jīng)濟的發(fā)展相矛盾，同時，也不利于一國投資基金的國際化發(fā)展和外資的引入。
（二）美國監(jiān)管模式分析。美國對投資基金的監(jiān)管始于1929年的世界性經(jīng)濟危機。在美國，投資基金的管理機關(guān)是證券交易委員會(SEC)。本世紀30年代，美國先后頒布了有關(guān)投資基金發(fā)展的各種法律法規(guī)，有《1933年聯(lián)邦證券法》、《1934年證券交易法》、《1940年投資公司法》、《1940年投資顧問法》等。以法律為準繩來監(jiān)督、檢查和控制基金的行為，強調(diào)基金企業(yè)在法律約束下進行自律管理，該模式符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展要求，既能為投資基金的有序發(fā)展奠定良好的法律基礎，又能為廣大投資者提供完整的法律保護，使得投資基金的發(fā)展充滿了活力，但此模式弱化了政府功能，不利于投資基金的迅速起步和成長壯大，也不利于及時、有效地處理投資基金發(fā)展中出現(xiàn)的各種新問題。
（三）日本監(jiān)管模式分析。日本的投資基金是在政府的積極倡導和支持下成長起來的，因而，日本投資基金監(jiān)管模式的最大特征在于政府對基金發(fā)展的嚴格管制，通過政府職能機構(gòu)制定強有力的措施來對基金發(fā)展的方向、規(guī)模及基金的運行和管理進行引導、調(diào)節(jié)。日本模式的優(yōu)點在于可以充分發(fā)揮政府的功能，迅速推進投資基金的起步和發(fā)展，縮短基金發(fā)展的成熟期，同時也有利于發(fā)揮投資基金在支持國家金融發(fā)展和經(jīng)濟建設方面的積極作用。但是這種模式帶有濃厚的行政和計劃色彩，容易滋生腐敗和官僚作用；且該模式下的基金行業(yè)自律性較差，市場競爭亦不充分，不利于基金業(yè)的長遠發(fā)展。
二、我國投資基金市場動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的構(gòu)建
（一）我國投資基金市場監(jiān)管體制的理性選擇
1、選擇美國模式難以實現(xiàn)。目前我國處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，市場經(jīng)濟體制模式尚未完全建立起來，傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟模式的影響仍然存在，無論是企業(yè)還是個人對時常經(jīng)濟的認識和適應能力都是有限的，廣大投資者對市場風險認識不足，市場經(jīng)濟發(fā)育程度較低以及相應的法制基礎弱、市場建設滯后，人們的認識及心理準備不到位等，決定了我國走美國模式很困難。
2、選擇英國模式也不現(xiàn)實。雖然英國能充分發(fā)揮基金行業(yè)的自律功能，自覺地踏上規(guī)范化發(fā)展軌道，但行業(yè)協(xié)會的構(gòu)建與完善及行業(yè)自律功能的發(fā)揮均需要一個較長的過程。對于我國這樣一個投資基金剛剛起步且發(fā)育程度還很低的國家來講，由于受整個宏觀環(huán)境的影響，我國構(gòu)建行業(yè)組織，組建相關(guān)協(xié)會本身就有較大的困難，即使盡快組建，這些行業(yè)組織也需要一個發(fā)展完善過程。在這種發(fā)育程度低的狀態(tài)下，很難達到真正意義上的自律，這對現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下我國投資基金的快速發(fā)展不僅不利，反而有可能阻礙其正常發(fā)展。
3、選擇日本模式也不適應。雖然日本模式能充分利用政府的強大功能培養(yǎng)和推進投資基金快速起步和成長壯大，但這也同我國社會經(jīng)濟的發(fā)展不相適應。一方面，現(xiàn)在我國處于體制轉(zhuǎn)軌的關(guān)鍵時期，如果再以政府嚴格管制的方式來推動投資基金市場的發(fā)展，而削弱市場功能，勢必會對我國的改革和市場經(jīng)濟進程帶來不利影響。另一方面，政府嚴格管制很容易引發(fā)制度上的障礙，從而不利于市場競爭機制的發(fā)揮，最終導致投資基金市場發(fā)展因缺乏有效的制衡機制而走入誤區(qū)。
4、建立適合我國國情的基金市場監(jiān)管模式。當前，我國所處的國內(nèi)外環(huán)境與英、美、日等國在基金市場監(jiān)管模式形式形成時期所處的條件相比，已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。在我國金融和經(jīng)濟國際化進程加快發(fā)展，國際和國內(nèi)市場競爭加劇的今天，國內(nèi)外環(huán)境給我國投資基金市場的發(fā)展提供了良好的機遇，同時又提出了嚴峻的挑戰(zhàn)，這種形式同時也對我國的投資基金市場監(jiān)管提出了更高的要求，為了達到持續(xù)、穩(wěn)定、快速和有序發(fā)展我國投資基金市場的目的，必須要對當前的監(jiān)管體制作以調(diào)整和創(chuàng)新。從我國的現(xiàn)實情況看，采用上述任何一種模式顯然都不完全符合我國目前處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，市場經(jīng)濟體制尚未完全建立起來和投資基金市場發(fā)展處于起步階段的國情，因此，必須通過對國外各種基金市場監(jiān)管模式的“揚棄”，構(gòu)建具有中國特色的基金市場動態(tài)化綜合監(jiān)管模式。
（二）動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的內(nèi)涵
在我國投資基金市場監(jiān)管體制的構(gòu)建中，應該綜合考慮和兼顧各種監(jiān)管主體的監(jiān)管功能和優(yōu)勢，發(fā)揮多種監(jiān)管手段的積極作用，既要從現(xiàn)階段的實際情況出發(fā)，滿足投資基金市場初期發(fā)展的要求，又要考慮長遠發(fā)展的戰(zhàn)略要求，構(gòu)建一種在法律約束下的政府管制與行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管體制模式－動態(tài)化綜合監(jiān)管體制模式，是較為現(xiàn)實、合理的理性選擇。所謂動態(tài)化綜合監(jiān)管，其含義是指管理中既要注重各種監(jiān)管主體的有機結(jié)合，又要根據(jù)監(jiān)管對象所處的環(huán)境和條件，動態(tài)地選擇相應的管理手段和方式。這種監(jiān)管機制是監(jiān)管主體綜合化與監(jiān)管手段動態(tài)化的有機統(tǒng)一。在某種意義上說，它是一種管理指導思想，其真正意義在于指導我們一切從實際出發(fā)，進行有準備地方案管理和策略管理。這種管理模式要求我們根據(jù)發(fā)展目標，既要進行戰(zhàn)略性管理，又要有戰(zhàn)術(shù)管理，既要有優(yōu)化方案設計的充分準備，又要有應變的策略準備，以便保證管理目標的實現(xiàn)。
（三）構(gòu)建動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的意義和作用
這種模式強調(diào)發(fā)揮不同監(jiān)管主體的功能和多種監(jiān)管手段的積極作用，因而既有利于通過法規(guī)規(guī)范促進投資基金市場中各類投資基金的良性競爭，又有利于充分發(fā)揮政府的特殊功能，對投資基金市場的發(fā)展實施有效的培育和引導，促進投資基金市場的迅速成長與壯大。這種模式對我國具有重要意義也正是因為它所具有的靈活監(jiān)管特點比較適合我國現(xiàn)階段的投資基金市場發(fā)展狀況以及未來發(fā)展的需要。它能夠有效地兼顧各方面的需要在推動基金市場發(fā)展的同時，又能防范諸多弊端的出現(xiàn)。
這種模式有利于基金行業(yè)的投資基金市場競爭中加強合作，發(fā)揮出基金行業(yè)的整體功能效應，避免內(nèi)部的惡性競爭，并盡可能地以合作同盟的形式參與國際競爭，這對起步較晚的我國投資基金早日趕上國際化發(fā)展步伐，加快投資基金市場與國際接軌有著積極的促進作用。構(gòu)建動態(tài)化綜合監(jiān)管模式，要與我國大眾投資者的心理素質(zhì)、認識程序相適應，能夠在發(fā)展中提高大眾對投資基金的理性認識，強化大眾的投資意識和心理承受能力，從而為投資基金市場的發(fā)展打下了廣泛的社會基礎，這對推動我國市場經(jīng)濟的發(fā)展以及投資基金市場的全方位發(fā)展有十分重要意義。
三、動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的發(fā)展思路構(gòu)建我國投資
基金市場動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的總體發(fā)展思路可以概括為：以法制建設為基礎和保障，建立全國統(tǒng)一的，權(quán)威性的投資基金市場主管機構(gòu)，對基金市場的發(fā)展進程進行宏觀引導和協(xié)調(diào)管理，同時建立和完善基金行業(yè)組織及其相應約束自律機構(gòu)，以此來保證投資基金市場的持續(xù)、穩(wěn)定和有序發(fā)展。這一思路的指導思想就是“三位一體，協(xié)同監(jiān)管”?！叭灰惑w”指的是同時綜合考慮三種監(jiān)管方式，一是通過制定法律法規(guī)來規(guī)范市場中基金企業(yè)的行為，使企業(yè)在法律約束下進行自律監(jiān)管；二是行政監(jiān)管，即通過建立權(quán)威性的，全國統(tǒng)一的投資基金市場管理機構(gòu)，代表政府對基金市場發(fā)展實施監(jiān)督、檢查，引導和控制；三是通過建立和完善行業(yè)自律機制，使基金行業(yè)組織協(xié)會進行自律監(jiān)管。所謂“協(xié)同監(jiān)管”指的是在投資基金市場發(fā)展過程中，針對投資基金市場發(fā)展目標和具體運行狀況，恰當?shù)靥幚砗蛣澐终芾?，行業(yè)自律和企業(yè)自我管理的范圍及重點，避免監(jiān)管中的錯位或遺漏，同時做到宏觀目標與微觀目標的協(xié)調(diào)，近期目標與長遠目標的協(xié)調(diào)。在具體操作上，我國投資基金市場監(jiān)管體系應該怎么建立呢？筆者認為可以從以下幾個方面下手：
1、大力發(fā)揮政府的監(jiān)管職能。從世界各國投資基金市場的發(fā)展歷程來看，各國基金主管部門一般由中央銀行或財政部逐步移交給證券管理、監(jiān)督機構(gòu)。在我國目前投資基金存在多頭管理的形式下，發(fā)揮政府監(jiān)管職能的首要任務就是要順應國際發(fā)展趨勢，確定我國的投資基金主管機關(guān)。即由國家投資基金管理委員會統(tǒng)一、集中管理。這個委員會由現(xiàn)有管理部門（人民銀行、證券委、證監(jiān)委等）的有關(guān)專家組成，是全國投資基金市場管理的最高權(quán)力機構(gòu)。其主要職責是：制定投資基金管理有關(guān)法律和政策；設計投資基金市場的總體發(fā)展規(guī)劃；監(jiān)督基金法規(guī)的實施依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策對基金發(fā)行流量及存量的總額或結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，從而引導投資基金市場合理配置社會資源，有效地保護投資者的合法權(quán)益，規(guī)范機構(gòu)投資者。成立中國投資基金管理委員會意味著各管理部門權(quán)力的移交，這必須考慮有一個“緩沖”的過渡措施。為防止過渡期出現(xiàn)權(quán)力真空，導致投資基金市場秩序混亂，可以考慮實行申請發(fā)起設立基金和基金上市監(jiān)督分開管理的辦法。前者由人民銀行審核批準，并按基金規(guī)?；蚧鹦再|(zhì)確立總行和大區(qū)分行二級審批制度；后者由人民銀行牽頭，會同證券委、證監(jiān)會，在證券管理機構(gòu)下設立專門機構(gòu)，即“中國投資基金管理委員會”，具體監(jiān)管國內(nèi)投資基金市場。其職責：一是制定基金上市標準或應具備的條件；二是安排基金交易場所，形成統(tǒng)一的基金交易市場；三是審批基金要求上市的申請，確保上市基金的素質(zhì)；四是監(jiān)管行為是否符合有關(guān)文件規(guī)定，及時公布有關(guān)信息；五是對違章行為進行處罰。
2、籌建投資基金行業(yè)自律組織。隨著證券市場的發(fā)展，要選擇那些成功的基金管理公司作為主體力量，籌建“中國投資基金管理公會”，并借鑒香港經(jīng)驗，在組織形式上實行會員制。正式會員由各地基金管理公司參加，其任務：一是制定中國投資基金執(zhí)業(yè)守則；二是推廣基金業(yè)務，擴大國內(nèi)基金市場；三是監(jiān)督基金的日常動作，使之規(guī)范化；四是出版基金管理專業(yè)刊物；五是培訓基金從業(yè)人員；六是仲裁有關(guān)基金方面的糾紛；七是維護和樹立基金業(yè)的良好社會聲譽。
3、成立投資基金的評估機構(gòu)。隨著投資基金市場規(guī)模（市場絕對規(guī)模和相對規(guī)模）的迅速發(fā)展，建立全國統(tǒng)一的基金評估機構(gòu)也很重要。資產(chǎn)評估有利于明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，強化投資公司管理，合理補償資產(chǎn)，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保護國有資產(chǎn)，維護投資基金交易各方的合法權(quán)益。
4、建立各項規(guī)章制度。我們可以通過建立信用等級制度，信息披露制度和經(jīng)理人，托管人考評制度，從不同側(cè)面對投資基金市場進行監(jiān)管。一是建立信用評級制度。根據(jù)不同投資基金的風險程度，模仿債券評級的辦法，對投資基金進行信用評級，該信用主級主要依賴基金的經(jīng)營業(yè)績，投資政策與目標。管理人的業(yè)務水平及組合投資的效益和風險等幾方面。它不僅為證監(jiān)會對投資基金市場監(jiān)管提供客觀的依據(jù)，也為投資者的理性投資提供了可靠保證。二是建立規(guī)范的信息披露制度。與股票上市公司的信息披露制度一樣，基金管理公司必須執(zhí)行信息披露義務，披露內(nèi)容包括各類報表、投資規(guī)模、投資方向、預期收益及重大事件披露等信息。三是建立經(jīng)理人、托管人考評制度。由投資者、行業(yè)協(xié)會和證監(jiān)部門組成的評審團定期考評并公布于眾，以褒揚先進，強化托管各方的責任心和使命感。
5、完善投資基金市場的社會監(jiān)督機制。國外經(jīng)驗證明，完善的投資基金市場社會監(jiān)督機制是投資基金市場健康發(fā)展的必要保證。首先，要利用投資者對基金市場進行外部監(jiān)督。其次，建立完善的投資基金評價體系。包括建立全國統(tǒng)一的基金評估機構(gòu)和創(chuàng)辦基金專業(yè)刊物兩個方面。再次加強具有公正性、權(quán)威性的會計、審計、法律等中介機構(gòu)的建設。此外，還應建立先進完備的技術(shù)監(jiān)督系統(tǒng)即電子監(jiān)督系統(tǒng)，對投資基金市場的運行和投資基金的投資運作進行跟蹤和監(jiān)督，使其理性化、規(guī)范化。
【參考文獻】
[1]王國良：《基金投資》[M]，上?？茖W技術(shù)文獻出版社，2001。
[2]王韜光：《共同基金理論運作設計》[M]，北京大學出版社，2001。
[3]劉傳葵：《中國投資基金市場發(fā)展論》[M]，中國金融出版社，2001。
[4]王勇：《投資基金新論》[M]，中國財政經(jīng)濟出版社，2002。
一、外資保險機構(gòu)在中國的發(fā)展
現(xiàn)代中國保險市場的對外開放開始于80年代初，最早是日本三井海上火災保險株式會社、安田火災海上保險株式會社等于1981年在北京正式設立代表處。[2]1992年中國人民銀行制定頒布了《上海外資保險機構(gòu)暫行管理辦法》后，大批的境外保險機構(gòu)蜂擁而至。到1995年10月底，已經(jīng)有13個國家和地區(qū)的77家保險公司、在保險公司、保險經(jīng)紀人在中國的北京、廣州、上海、大連等地共設立了119家代表處。[3]到1999年底，這一數(shù)字又有大的發(fā)展，中國已經(jīng)批準了4家中外合資報保險公司，11家外資保險公司的分公司，另有4家中外合資保險公司、1家外資保險公司分公司正在籌建；[4]已經(jīng)有17個國家和地區(qū)的113家外資保險機構(gòu)在中國的14個城市設立了196家代表處。[5]截至1999年底，外資保險公司在華總資產(chǎn)達44億元，保費收入18億元。[6]
外資保險機構(gòu)為什么對進入中國如此地熱衷呢？原因有兩個。一是在外資保險機構(gòu)的本國，市場經(jīng)濟的發(fā)展都比較成熟，保險市場同樣不例外。激烈競爭的結(jié)果，已經(jīng)使很多的發(fā)達國家保險市場漸趨飽和，進入微利期，要想在這樣的市場上取得比較大的發(fā)展是很困難的。這樣，資本的本性使其竭力尋找哪怕只高一點點的利潤，發(fā)達國家的很多保險機構(gòu)便紛紛尋求由國內(nèi)轉(zhuǎn)向全球，特別是試圖在還有很大開發(fā)潛力的發(fā)展中國家占有一席之地。二是中國巨大的市場吸引力。從保險深度的實際比較來看，發(fā)展中國家的保險深度大之上在4%左右。依此為標準，我國1996年度68593.8億元的國內(nèi)生產(chǎn)總值，應該有2743.8元的保險總需求。然而，1996年我國實際保費收入僅756億元，還有約1969億元的保險需求沒有得到滿足?？梢娛袌鲋畯V闊。以年均國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8%計算，2000年的保險總需求將達3732.8億元。這就使得國外各著名保險機構(gòu)紛紛垂涎中國市場，想在市場的過程中占有一席之地。[7]
下面以一些具體的例子介紹外資保險機構(gòu)在中國的發(fā)展經(jīng)營情況。
美國友邦保險公司是第一家在中國開展經(jīng)營性保險業(yè)務的外資保險公司分公司。1992年9月，中國人民銀行批準其在上海設立分公司。根據(jù)《上海外資保險機構(gòu)暫行管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)營以下三項業(yè)務：（1）境外企業(yè)、境內(nèi)外商投資企業(yè)的企業(yè)財產(chǎn)保險和與其有關(guān)的責任保險；（2）外國人和境內(nèi)個人繳費的人身保險業(yè)務；（3）上述兩項業(yè)務的再保險業(yè)務。[8]我國首先選擇這家保險公司在上海營業(yè)是有原因的。美國友邦（AIA）是美國國際集團（AIG）的成員之一，該集團擁有資產(chǎn)總值近1150億美元，在全球130個國家和地區(qū)設有400多家分支機構(gòu)，業(yè)務網(wǎng)絡遍及世界主要地區(qū)，在香港和東南亞，該公司也是最大的人身及產(chǎn)物承保公司，牢固地確立了“第一流的壽險公司”的地位。到1995年，上海友邦共有員工300多熱，同時組織了一支由4000多名營業(yè)員組成的壽險營銷隊伍，運用AIA的工作原則和方式，把國際做法引進上海市場，在上海保險業(yè)刮起了強勁的“友邦旋風”，帶動中國本土的保險企業(yè)紛紛進行了行銷方式的重大變革。[9]上海友邦的經(jīng)營業(yè)績也是很顯著的。被批準的第一年，1992—1993會計年度，報廢總收入1928萬元，到1995年，全年保費收入就達4.15億元。1995年，經(jīng)中國人民銀行批準，AIG有在廣州分設了經(jīng)營壽險的美國友邦保險（廣州）有限公司和經(jīng)營財險的美亞保險公司。[10]
英國塞奇維克咨詢公司是英國最大的保險經(jīng)紀人，勞埃得承保人，是歐洲最大、世界第二的保險經(jīng)紀公司。早在1981年7月，該集團就在北京設立了辦事處，1993年5月26日，中國人民銀行同意其在北京設立“塞奇維克保險與風險管理咨詢（中國）有限公司”，成為最早在中國營業(yè)的外資經(jīng)紀公司，也是前幾年唯一有資格進行保險經(jīng)紀活動的外資公司。[11]
二、對外資保險機構(gòu)的監(jiān)管
外資保險機構(gòu)的發(fā)展中也有些不容忽視的問題。有數(shù)字表明，1998年境外保險機構(gòu)駐華代表處、未獲準入的境外保險公司、境外經(jīng)紀公司及其它保險咨詢顧問機構(gòu)在中國境內(nèi)從事保險經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費收入月4.2億元人民幣（據(jù)稱，這是一個非常保守的數(shù)字。）[12]在這種情況下，加強對外資保險機構(gòu)的監(jiān)管顯然是非常必要的。
1.有關(guān)當局已經(jīng)采取的監(jiān)管舉措
1999年12月中國保險監(jiān)督委員會成立之前，保險業(yè)作為金融業(yè)的一部分，是由中國人民銀行作為主管機構(gòu)統(tǒng)一進行監(jiān)管的。由于整個保險業(yè)的起步較晚，對人行來說，保險監(jiān)管相對于銀行監(jiān)管居于次要的地位，保險監(jiān)管職能客觀上有被弱化的傾向。監(jiān)管工作中重審批、輕管理，主要的工作是忙于審批新設企業(yè)和機構(gòu)的資格與經(jīng)營范圍限制。而對具體的市場情形，如保險條款、非律規(guī)定是否符合保險原則和奉獻水平，監(jiān)管人員很少進行科學的測算與核實，致使一些保險企業(yè)自行開發(fā)的險種或者報來即批，或者根本不報批。[13]中國保險監(jiān)督委員會成立后，專門負責對保險業(yè)進行監(jiān)督管理。有了專門機構(gòu)，有了專門人員，對保險業(yè)的監(jiān)管就有所加強。保監(jiān)會首先從混亂的保險中介市場的清理整頓入手。1999年3月10日、11日保監(jiān)會召集在華營業(yè)的各保險公司和在華合資保險代表處負責人，召開“清理整頓保險中介市場動員會議”。1999年3月30日，中國保險監(jiān)督委員會公告，嚴禁境外保險機構(gòu)非法從事保險及其中介活動。5月10日，保監(jiān)會責令英國塞奇威克保險與風險管理咨詢服務（中國）有限公司停業(yè)整頓三個月。保監(jiān)會指出塞奇維克存在以下問題：超范圍經(jīng)營，違規(guī)像集團公司上交管理費；資本金不足，高級管理人員未經(jīng)有關(guān)監(jiān)管部門進行資格認定，違規(guī)核銷應收帳款等。9月9日，保監(jiān)會通告，宣布撤銷英國怡和保險顧問有限公司北京代表處，取消其首席代表的任職資格。[14]保監(jiān)會的以上舉措，有力地整頓了保險中介市場的混亂情況，有助于整個保險業(yè)健康地發(fā)展。2000年4月，保監(jiān)會有嚴肅處理了北京安邦保險公司等兩家保險公司；[15]2000年6月12日，保監(jiān)會又宣布對三家嚴重違反有關(guān)保險法規(guī)的外資保險機構(gòu)駐華代表處予以撤銷。[16]
2.現(xiàn)有的監(jiān)管法規(guī)
依法監(jiān)管，是法制的一個基本要求。對外資保險機構(gòu)的監(jiān)管更應該如此。這方面的依據(jù)首先是《保險法》關(guān)于監(jiān)管的規(guī)定。不過，保險法的規(guī)定比較原則，而且適用于整個保險監(jiān)管。中國人民銀行和后來的中國保險監(jiān)督委員會作為監(jiān)管機構(gòu)，曾了不少的具體監(jiān)管規(guī)定。1992年，中國人民銀行制定了《上海外資保險機構(gòu)暫行管理辦法》，1999年中國保險監(jiān)督委員會在聽取多方面意見的基礎上，了《外資保險機構(gòu)駐華代表機構(gòu)管理辦法》，2000年3月了《保險公司管理辦法》，這三個文件是目前對外資保險機構(gòu)進行監(jiān)督管理的主要法規(guī)。另外《境外保險機構(gòu)財務管理辦法》的制定工作也已經(jīng)完成，[17]并在《上海外資保險機構(gòu)暫行管理辦法》的基礎上制定了《外資保險公司管理條例》，已報國務院批準。[18]
3.監(jiān)管的具體方面
（1）準入監(jiān)管
一般來講，有與保險也是經(jīng)營風險的行業(yè)，各國政府對進入保險市場均有較為嚴格的規(guī)定，以避免由于進入者資本實力、管理經(jīng)驗不足而引起的保險機構(gòu)的停業(yè)，導致社會的波動。從一個國家來講，保險市場得準入應著眼于整個國民經(jīng)濟發(fā)展需要和社會大眾的需要。具體操作上，我們國家的《保險法》維保險業(yè)的市場準入規(guī)定了最低標準，在堅持產(chǎn)壽分業(yè)經(jīng)營的前提下，在全國范圍內(nèi)經(jīng)營的保險公司實收貨幣資本金不低于5億元人民幣，在特定區(qū)域內(nèi)開辦業(yè)務的不低于2億元人民幣。對外資保險機構(gòu)的選擇，標準一般會更高一些，要求進入本國經(jīng)營的外國保險機構(gòu)本身在國外的經(jīng)營業(yè)績良好，有著雄厚的實力和良好的信譽。外在保險機構(gòu)的市場準入需經(jīng)中國主管部門逐案審批，從最初批準的沒夠友邦等公司的情況來看，管理部門為了讓進入本國的保險公司能起到應有的作用，對他們適用的標準還是很嚴格的。[19]但是，在即將加入世界貿(mào)易組織的情況下，需要給與外國眾多的保險公司以市場準入，適用什么樣的標準還是一個尚不明確的問題。
（2）財務監(jiān)管
對外資保險機構(gòu)財務監(jiān)管的目的在于保證該保險機構(gòu)具有財務償付能力。雖然經(jīng)過審批準入的外資保險機構(gòu)大都實力雄厚，但仍不能排除其經(jīng)營中喪失償付能力的可能，對其進行財務監(jiān)管是十分必要的。中國保險監(jiān)督委員會為此專門制定了《境外保險機構(gòu)財務管理辦法》，不過該辦法尚未，作者也未能得其詳，下面僅從一般財務監(jiān)管的角度稍加分析。第一，償付能力的標準。《保險法》第九十七條規(guī)定，保險企業(yè)應當具有與其業(yè)務規(guī)模相適應的償付能力，保險企業(yè)的實際資產(chǎn)減去實際負債的差額不得低于金融監(jiān)管部門規(guī)定的數(shù)額，低于規(guī)定數(shù)額的，應當增加資本金，補足差額。傳統(tǒng)上，如果一家保險公司想保證足夠的流動性或償付能力，其資產(chǎn)總額必須超過其負債總額。這一觀念1946年首先在英國推行，并堅持產(chǎn)線公司的資產(chǎn)總額必須超過其負債總額達保費收入20%多，這一標準被很多國家所接受。[20]中國具體掌握的標準上不得而知，但是保險法的之一規(guī)定在其它法律法規(guī)對外資保險機構(gòu)的特別規(guī)定的情況下，是應該適用于外資保險機構(gòu)的。第二，準備金。保險公司必須有足夠的準備近來履行合同中的義務，制定合理的準備金是監(jiān)管部門的主要職責之一。制定準備金的標準應該考慮保單的種類和期限等，使保險人在保證有足夠償付能力的前提下還可以進行健康的、充滿活力的競爭。制定出的準備金標準應該同時適用于內(nèi)資和外資保險機構(gòu)。第三，資金運用。投資管制是保證償付能力和維持保險公司準備金的一個有力武器。限制某些不正當?shù)耐顿Y風險，并相應確定保險基金投資范圍與投資比例要求是很必要的。1999年末，中國保監(jiān)會對保險業(yè)的投資范圍特別是向證券投資基金的投資做出了規(guī)定。外資保險機構(gòu)在中國其他金融部門的投資應該受到特別的注意。
（3）產(chǎn)品監(jiān)管
由于一般人可能無法了解保險產(chǎn)品的實質(zhì)，可能會有保險人在單方面制定條款時隱含一些不利于被保險人的責任免除條款等，對保險產(chǎn)品的監(jiān)管就是必要的。而且，外資保險公司往往借助外國的經(jīng)營經(jīng)驗，涉及出一些中國公眾所不熟悉的新產(chǎn)品，對這類保險產(chǎn)品根據(jù)保險原則和有關(guān)的法律規(guī)定進行監(jiān)管就顯得更為重要。第一，保險條款申報審查。在很多國家，監(jiān)管機構(gòu)都要求保險人必須將構(gòu)成與保戶之間合同關(guān)系基礎的文件呈報審核，如保單、保險條款、投保書等各種保險合同要件。我國保監(jiān)會也要求各保險機構(gòu)包括外資保險機構(gòu)將這些文件報審。第二，費率制定。有監(jiān)管機構(gòu)來管制費率的做法是一種消費者最終保護措施。一般來說，把費率定在最高限制內(nèi)好讓基本的風險有足夠的保險并使保險公司有起碼的利潤，以確保費率足夠單不過量，并不存在不合理的歧視性，而是消費者“買得其、買得到、并受公平待遇”。[21]
（4）業(yè)務監(jiān)管
業(yè)務監(jiān)管的目的是保護社會公眾免受保險人的不合法或不到的行為所帶來的不合理待遇，并保護公平競爭。第一，分業(yè)經(jīng)營。與當今世界銀行、證券、保險日益走向混業(yè)經(jīng)營的趨勢不同，我國不但強調(diào)各金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營，在保險業(yè)內(nèi)部也強調(diào)財產(chǎn)保險和人壽保險分業(yè)經(jīng)營。《保險法》規(guī)定：“同一保險人不得同時兼營財產(chǎn)保險業(yè)務和人身保險業(yè)務。”這一規(guī)定也適用于外資保險機構(gòu)。1995年，AIG在廣州設立分公司的時候，就分設了經(jīng)營壽險的美國友邦保險（廣州）有限公司和經(jīng)營財險的美亞保險公司。[22]第二，合同的定理和旅行。保險業(yè)開展業(yè)務活動可能存在三個渠道：保險經(jīng)紀人、保險人、和直銷業(yè)務員。對保險業(yè)務秩序的監(jiān)管就是通過對經(jīng)紀人、人、與業(yè)務員的執(zhí)照管理和業(yè)務活動監(jiān)管達到的。我國《保險法》第二章對財產(chǎn)保險、人身保險合同的訂立、變更、履行坐了較為詳細的規(guī)定，并于1996年了《保險人管理暫行規(guī)定》（1997年修訂為《保險人管理規(guī)定（試行）》），1998年2月又了《保險經(jīng)紀人管理規(guī)定（試行）》，對這些主體的任職資格、業(yè)務活動等做出了法律規(guī)定。但是，中國保險業(yè)最混亂的地方就是保險中介市場，特別是經(jīng)紀人市場。外資保險機構(gòu)由于缺乏本地資源，就招募了大批業(yè)務員、保險經(jīng)紀人，但對這些人管理上往往跟不上，造成了中介市場混亂。一些未獲批準進入市場的外資保險機構(gòu)也通過各種方式參與到中國市場的經(jīng)營活動中來。從本文第一部分介紹的整治情況，我們就可以看出這種監(jiān)管是多么必要了。
三、完善對外資保險機構(gòu)監(jiān)管的建議
1.關(guān)于統(tǒng)一監(jiān)管
統(tǒng)一監(jiān)管是指保險監(jiān)督委員會對國內(nèi)和外資保險機構(gòu)實施統(tǒng)一的監(jiān)管，在監(jiān)管上不再去分內(nèi)自與外資，都適用一樣的法律，實施同樣的標準。這是許多外資保險機構(gòu)的愿望，也是中國加入世界貿(mào)易組織后的監(jiān)管要求。一家外資保險機構(gòu)駐北京代表處的首席代表指出：作為外國保險公司關(guān)心的問題首先就是對外資保險機構(gòu)不應設置特殊的法規(guī)和規(guī)定。獲準在中國營業(yè)的外國保險公司應該和中國國內(nèi)的保險公司一樣遵守相同的法律和規(guī)定，如果特殊規(guī)定太多，整個法律體系就會變得透明度不高。[23]在這樣的市場也不利于開展充分的市場競爭，中國保險業(yè)也就不能夠盡快走向成熟、走向世界。中國加入世界貿(mào)易組織后，根據(jù)關(guān)貿(mào)總協(xié)定的有關(guān)規(guī)定和原則，仍然將內(nèi)資外資保險機構(gòu)明確地區(qū)別開來實施不同的法律和監(jiān)管標準，也將是不被允許的。在世界貿(mào)易組織開始談判金融服務自由化協(xié)議的時候，給與國外、國內(nèi)公司相同的待遇就被認為是一個關(guān)鍵因素。[24]1997年12月達成的《金融服務協(xié)議》在市場準入和平等待遇方面取得了重大進展，特別是在保險行業(yè)。[25]市場開放的結(jié)果必將是統(tǒng)一的監(jiān)管，統(tǒng)一的監(jiān)管將帶來公平的競爭環(huán)境。實際上，中國已經(jīng)在某些方面實施了內(nèi)資外資的統(tǒng)一監(jiān)管，整體的統(tǒng)一監(jiān)管計劃似乎也隨著加入世界貿(mào)易組織的步伐的加快而變得很有希望。2000年3月頒行的保險公司管理規(guī)定就沒有區(qū)別內(nèi)外資企業(yè)而同樣適用。中國保險監(jiān)督委員會呈遞已近一年的《外資保險公司管理條例》至今尚未獲得國務院的批準似乎也可以說明一些問題。[26]
2.關(guān)于放松監(jiān)管
在國際上，減少對保險業(yè)管制的呼聲越來越高，“所有新興市場的監(jiān)管者都意識到了改進其監(jiān)管制度的必要性”。[27]特別是歐盟的“歐洲1992”計劃實施后給歐盟各國保險市場帶來的巨大變化和成功，更使全球出現(xiàn)了放松對保險業(yè)監(jiān)管的呼聲。1994年7月1日起，歐盟建立統(tǒng)一大市場的第三代決議開始實施，這些決議關(guān)于保險行業(yè)的三個核心部分是統(tǒng)一歐洲共同體的營業(yè)執(zhí)照、實施本國監(jiān)管原則、取消對保險業(yè)的高度監(jiān)管。歐盟各國開始把對保險公司的監(jiān)管限制在對償付能力的監(jiān)管上，保險任何被保險人可以自由協(xié)商保險價格和保險條款，過去通常實施的獲得事先批準的要求已經(jīng)不復存在。減少監(jiān)管思想的逐步實施使歐洲保險市場進一步一體化，許多國家尚不發(fā)達的保險市場得到了迅速開發(fā)。[28]那么，在中國目前的情況下，需不需要跟隨這股國際潮流呢？在中國的外資保險機構(gòu)也有些人提出了適當放松監(jiān)管的要求，前面提到的那位外資保險機構(gòu)北京代表處的負責人就希望“進入中國的外國保險公司應該自主決定經(jīng)營多少保險產(chǎn)品”。[29]本文作者認為，由于中國保險市場的真正形成實踐還很短，在改革前，中國的保險公司更像是一種官辦的事業(yè)，而不是市場主體。在目前中國保險各個方面都還很落后的情況下，不宜放松監(jiān)管?，F(xiàn)在的問題是，我們還不知道怎么監(jiān)管，市場剛剛形成，還很混亂。也許經(jīng)過一段時間的整頓清理之后，形成了比較正常的市場競爭秩序，在某些方面如保險產(chǎn)品的設計等上面，可以適當放松監(jiān)管，更多地讓市場的力量說話。但是，在目前階段，我們應該研究歐美國家保險監(jiān)管的經(jīng)驗和教訓，以便日后為我所用。
3.關(guān)于行業(yè)自律
保險行業(yè)監(jiān)管是保險監(jiān)管的一個不可缺少的重要方面，它是依靠各保險組織共同達成的自律協(xié)議，相互監(jiān)督、按規(guī)經(jīng)營的一種形式。實踐證明，它對維護保險經(jīng)營秩序，發(fā)揮了很好的作用。在英國，就主要依靠行為自律管理，維系了保險市場秩序的穩(wěn)定和安全。我國也出現(xiàn)了一些行業(yè)自發(fā)組織的自律，如1997年上半年，北京、福建、湖北、山東等地紛紛成立保險同業(yè)自律組織，制定公約，防止不正當競爭；1997年9月，全國13家中資保險公司的負責人匯集北京，簽署了我國第一個全國性的保險行業(yè)公約。[30]本文作者也認為，組織全國性的保險機構(gòu)自律組織并將外資保險機構(gòu)納入其內(nèi)，讓這種更具彈性和活力機制在市場充分發(fā)揮作用的前提下承擔某些監(jiān)管和風險防范職能，是可行的，也是符合統(tǒng)一監(jiān)管的發(fā)展方向和要求的。至于讓外資保險機構(gòu)自性組織自律阻止則是不可取的，這樣無異于加劇本來就不夠統(tǒng)一的保險市場。
以法律為核心的監(jiān)管理念
中國電子商務的發(fā)展離不開完善的監(jiān)管環(huán)境，而要建立完善的監(jiān)管環(huán)境首先就要了解電子商務區(qū)別于傳統(tǒng)商務的運作特征。
IBM公司首席執(zhí)行官盧·郭士納認為：“電子商務（e-business）涵蓋了生產(chǎn)周期、速度、全球化、提高生產(chǎn)效率、贏得新客戶以及在部門間共享知識從而獲得競爭優(yōu)勢的方方面面?！彪娮由虅盏膽?，如電子銀行、電子政務或網(wǎng)上拍賣，都需要一定的基礎設施和其他支持機制。這些應用被劃分為企業(yè)對消費者、企業(yè)對企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部三種?；A設施涉及硬件、網(wǎng)絡和軟件領域。其中支持服務涉及的領域包括安全支付系統(tǒng)、通信標準以及監(jiān)管等問題。
監(jiān)管問題是一個在制度層面上影響著電子商務在中國應用和發(fā)展的關(guān)鍵性因素，同時它也如同系統(tǒng)支持方面的相關(guān)技術(shù)因素一樣，制約著我國電子商務的發(fā)展。電子商務是一種全新的商務模式，其生存和發(fā)展所必需的法律、道德和其他公共政策問題仍處在不斷發(fā)展和變化中。法律和道德是所有商業(yè)環(huán)境監(jiān)管部分的關(guān)鍵組成部分。事實上，電子商務發(fā)展中的最大障礙就是法律、道德及相關(guān)的公共政策問題。
理論上，我們可以區(qū)分法律問題和道德問題。如果所做的事情不合法，那么就是違法；如果所做的事情不道德，則可能并不違法。但問題是，在信息技術(shù)領域里，我們并不總是清楚哪些是合法的、哪些是違法的，而道德問題又有頗多爭議。
法律是由政府制定的嚴格的法定規(guī)則，在其司法范圍內(nèi)監(jiān)管所有公民或組織的行為。而道德是哲學的一個分支，它規(guī)定哪些是正確的以及哪些是錯誤的。但在今天復雜的經(jīng)濟環(huán)境中，對正確和錯誤的定義并不總是十分明確。正是因為電子商務開創(chuàng)了一系列現(xiàn)有法律沒有調(diào)整約束到的行為空間，所以道德就在這中間扮演了一種很重要的角色。在這樣的“灰色地帶”中，一些從事電子商務的機構(gòu)就需要一種自有的指導方針，來規(guī)范特定情形下行為的合理性，以此來規(guī)避一些法律問題。
比如保護隱私的方法之一是建立隱私政策，它可以幫助機構(gòu)避免相關(guān)法律問題。像IBM和微軟等信息領域內(nèi)的主要公司都公布了自己的隱私政策來表明公司在收集大量供應商、顧客和員工信息時，有責任確保這些信息的安全。歐盟早在1998年就通過了一項隱私指導方針，這套方針致力于規(guī)范任何控制網(wǎng)上個人資料的收集、持有、處理或使用的人（包括法人）的活動。
而在這些“灰色地帶”之外，政府的立法則起著更加宏觀的作用，因為它對各機構(gòu)構(gòu)建自身的規(guī)則起著協(xié)調(diào)和控制的作用。比如美國的《聯(lián)邦因特網(wǎng)隱私保護法》禁止聯(lián)邦機構(gòu)公布個人記錄或建立關(guān)于個人醫(yī)療、財務或雇傭歷史的鑒定記錄?！锻ㄐ烹[私和消費者權(quán)益法》涉及面更廣，以通過大量法律手段來保護電子商務中的隱私權(quán)。
簡而言之，法律、道德和技術(shù)是監(jiān)管范疇中的三大要素。對于電子商務的監(jiān)管也正是建立在這樣一個系統(tǒng)的、多維度，不斷協(xié)調(diào)的理念之上。法律是其基石，是最終的途徑，最上層的概念，它本身的產(chǎn)生需要更大范圍的調(diào)查和討論，并和國家在各個領域的法制系統(tǒng)有著千絲萬縷的聯(lián)系。當一些道德問題在未形成法律之前，應當給予私人、公司以及機構(gòu)更多的決策權(quán)，這本身便有利于在全球背景下形成適合電子商務發(fā)展的法律環(huán)境，也有利于新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，總之立法應當更大限度地體現(xiàn)出對于道德和技術(shù)更加寬容的態(tài)度，這才是監(jiān)管的核心點。
電子商務監(jiān)管理念在國外立法中的實踐
經(jīng)濟合作發(fā)展組織（OECD）在《全球電子商務行動計劃》中寫到：“電子商務并不是發(fā)生在法律真空中，并不需要為之創(chuàng)建一個全新的法律框架，關(guān)鍵在于調(diào)整現(xiàn)行的法律、法規(guī)使之適應電子商務發(fā)展的需求?！边@表明了立法所要體現(xiàn)的傳承性，然而現(xiàn)實世界的法律總是和鄰近地理、個人行為和本身的文化傳統(tǒng)有著深刻的聯(lián)系，故各個國家在已有的法律框架基礎上，調(diào)整自身現(xiàn)行的法律、法規(guī)以適應電子商務發(fā)展的觀念和手段，也即理念的實踐方面是大不相同的。本文僅介紹美國和歐盟這兩個屬于不同法系的系統(tǒng)在這方面的立法概況，予以參考。
美國的立法啟示
近十年來美國出臺了一系列的法律和文件，其中包括以信息為主要內(nèi)容的《電子信息自由法案》、《個人隱私保護法》、《公共信息準則》等等；以基礎設施為主要內(nèi)容的《1996年電信法》；以計算機安全為主要內(nèi)容的《計算機保護法》、《網(wǎng)上電子安全法案》等等；以商務實踐為主要內(nèi)容《統(tǒng)一電子交易法》和《國際國內(nèi)電子簽名法》；還有屬于政策性文件的《國家信息基礎設施行動議程》與《全球電子商務政策框架》等。這些法律和文件從不同的角度在不同的程度上相互關(guān)聯(lián)，從而在整體上構(gòu)成了電子商務的法律基礎和框架。我們從中可以得出如下的一些啟示。
第一，完善電子商務整個監(jiān)管環(huán)境，就應當在總體上將這種因特網(wǎng)上的革命認知為一項社會系統(tǒng)工程，其實質(zhì)是把某一層次的技術(shù)或某一系列的新技術(shù)全面地應用到社會生產(chǎn)和生活的各個層面，這就要求具備這一系統(tǒng)工程順利推進所需要的各方面的因素，包括技術(shù)的成熟度、社會的發(fā)展程度、學術(shù)咨詢界的辯論和預測、資金的支持力度與穩(wěn)定性、管理機構(gòu)的參與和支持、基礎設施的完善程度等等。
第二，堅持技術(shù)中立原則，政府和監(jiān)管部門要在立法上為技術(shù)發(fā)展留有空間。高新技術(shù)領域里的法律規(guī)范，尤其是信息技術(shù)領域的法律規(guī)范，在很多情況下都是一些技術(shù)規(guī)范或技術(shù)方案在發(fā)展到一定階段后逐步上升為標準再上升為法律的，或者說，這樣的法律只是用法律化的語言表達了某種技術(shù)方案，運用法律原則和形式承認了某些技術(shù)方案的結(jié)果。最為典型的就是數(shù)字簽章法，它是完完全全建立在一個技術(shù)解決方案的基礎上，在這個技術(shù)解決方案成熟到亟需相應的法律予以認可和保護的時候，相應的數(shù)字簽章法或電子簽章法也就應運而生了。第三，監(jiān)管中的角色定位，政府是通過扮演積極的推進者與參與者來詮釋的。經(jīng)合組織于1997年首先提出：企業(yè)與政府之間的合作對于促進電子商務是至關(guān)重要的，在促進電子商務和電子行政管理原則協(xié)調(diào)發(fā)展方面應建立有效的對話機制；政府應調(diào)整現(xiàn)行法律（包括知識產(chǎn)權(quán)保護法）和法規(guī)，使其不僅適用于“有形”產(chǎn)品的需要也適用“無形”產(chǎn)品的需要，而且還應就制定政策和實施方面達成一致。在美國的發(fā)展模式中，政府與企業(yè)的關(guān)系基本上是政府起引導作用，企業(yè)起主導作用。政府的引導作用很好地為新技術(shù)及新經(jīng)濟的引進創(chuàng)造了條件，做出了榜樣，啟動市場和需求，并為廣大消費者樹立信心。企業(yè)的主導作用不僅可以為政府解決籌集資金的困難，而且也有利于企業(yè)在信息化建設中獲取相應的經(jīng)濟利益，為企業(yè)在國內(nèi)外的開拓發(fā)展積蓄力量，增強企業(yè)的競爭力。
歐盟的立法啟示
歐盟自成立以來，已制定推出了關(guān)于構(gòu)建新型科技信息社會的一整套政策，如《有關(guān)實施對電信管制一攬子計劃的第五份報告》、《電子通信服務的新框架》等政策性文件。歐盟還同時出臺了《促進21世紀的信息產(chǎn)業(yè)的長期社會發(fā)展規(guī)劃》及相應的行動計劃，了一系列用以規(guī)范和指導各國信息化發(fā)展的“指令”，其中包括：《歐洲電子商務提案》、《關(guān)于數(shù)據(jù)庫法律保護的指令》、《關(guān)于內(nèi)部市場中與電子商務有關(guān)的若干法律問題的指令》、《協(xié)調(diào)信息社會定著作權(quán)和著作鄰接權(quán)指令》、《電信部門的隱私保護指令》、《軟件保護指令》等等。歐盟在電子商務監(jiān)管方面的立法具有以下一些不同于美國的特點。
第一，利用歐洲一體化的優(yōu)勢，協(xié)調(diào)各國的立法，為電子商務發(fā)展創(chuàng)造無障礙的法制環(huán)境。比如，歐盟在《關(guān)于內(nèi)部市場中與電子商務有關(guān)的若干法律問題的指令》中明確表示：“本指令的目的是保障內(nèi)部市場的良好運行，重點在于保障信息服務得以在成員國之間自由流通。為實現(xiàn)這個目的，本指令致力于在如下一些領域使各成員國關(guān)于信息服務的國內(nèi)立法趨于統(tǒng)一。這些領域主要包括：內(nèi)部市場制度、服務供應商的設立、商業(yè)信息傳播、電子合同、服務中間商的責任、行業(yè)行為準則、爭議的非訴訟解決、司法管轄和成員國間的合作等等?！?/p>
第二，重視網(wǎng)絡隱私權(quán)的保護。歐盟主張訂立嚴格的保護標準，并通過設立特別委員會，敦促各國以立法的形式來保護網(wǎng)絡隱私權(quán)。歐盟對于網(wǎng)絡隱私權(quán)保護的框架文件主要有四個：一個是為配合經(jīng)合組織《關(guān)于隱私和個人資料的跨國境流動的保護指令》而制定的《關(guān)于在自動運行系統(tǒng)中個人資料保護公約》；二是1998年10月生效的《關(guān)于個資料的運行和自由流動的保護指令》；三是1997年7月歐委會個人資料保護工作組制定的《關(guān)于個人資料向第三國傳遞的第一個指令——評估充分性的可能方案》；四是1999年部長會議關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)隱私保護指引備忘錄中規(guī)定的《關(guān)于在信息高速公路上收集和傳送個人資料的保護》。歐盟網(wǎng)絡隱私保護的特點在于其指令對于與歐盟有電子交易的他國的網(wǎng)絡隱私保護情況提出要求，將歐盟所確立的網(wǎng)絡隱私保護的標準提升為國際標準，這使得在國際范圍內(nèi)出現(xiàn)了大規(guī)模的網(wǎng)絡隱私保護和立法活動。
完善電子商務監(jiān)管體系的思考
無論是美國自下而上通過行業(yè)自律逐漸形成的監(jiān)管體制，還是歐盟更加注重一體化的宏觀法制建設，中國都不能生搬硬套，因為中國自有其獨特的現(xiàn)狀。面對電子商務所燃起的激情，激進主義者總是不斷地強調(diào)中國所具有的后發(fā)優(yōu)勢，“制度創(chuàng)新”是這些學者談論的最多的一個詞；而對于漸進主義者來說，他們則總是拿起缺乏說服力的“實證分析”來證明中國需要等待制度環(huán)境的進一步成熟，而這樣的代價是將國家的一些不透明而又低效率的運作機制進一步制度化。
（一）英國監(jiān)管模式分析。英國是現(xiàn)資基金的發(fā)源地，英國在長期的實踐中，逐步形成了一套以基金行業(yè)自律為中心的基金管理體制。英國模式以基金行業(yè)組織自律管理為主要特征，強調(diào)建立和完善帶有自律性的民間管理協(xié)會，并由協(xié)會制定出相應的規(guī)劃進行自我控制、自我約束和自我管理，而政府除適當?shù)暮暧^調(diào)控外，并不具體干預基金業(yè)務。這種模式能夠充分發(fā)揮基金行業(yè)的自律功能，有利于保持投資基金行業(yè)的長期穩(wěn)定和規(guī)范，不易出現(xiàn)大起大落的波動對證券市場及整個金融市場的穩(wěn)定有積極作用。但該模式不利于形成全國統(tǒng)一的法律規(guī)范，法律功能弱化，而且很容易導致行業(yè)協(xié)會的壟斷，致使基金的開放程度降低，這與現(xiàn)代市場經(jīng)濟的發(fā)展相矛盾，同時，也不利于一國投資基金的國際化發(fā)展和外資的引入。
（二）美國監(jiān)管模式分析。美國對投資基金的監(jiān)管始于1929年的世界性經(jīng)濟危機。在美國，投資基金的管理機關(guān)是證券交易委員會(SEC)。本世紀30年代，美國先后頒布了有關(guān)投資基金發(fā)展的各種法律法規(guī)，有《1933年聯(lián)邦證券法》、《1934年證券交易法》、《1940年投資公司法》、《1940年投資顧問法》等。以法律為準繩來監(jiān)督、檢查和控制基金的行為，強調(diào)基金企業(yè)在法律約束下進行自律管理，該模式符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展要求，既能為投資基金的有序發(fā)展奠定良好的法律基礎，又能為廣大投資者提供完整的法律保護，使得投資基金的發(fā)展充滿了活力，但此模式弱化了政府功能，不利于投資基金的迅速起步和成長壯大，也不利于及時、有效地處理投資基金發(fā)展中出現(xiàn)的各種新問題。
（三）日本監(jiān)管模式分析。日本的投資基金是在政府的積極倡導和支持下成長起來的，因而，日本投資基金監(jiān)管模式的最大特征在于政府對基金發(fā)展的嚴格管制，通過政府職能機構(gòu)制定強有力的措施來對基金發(fā)展的方向、規(guī)模及基金的運行和管理進行引導、調(diào)節(jié)。日本模式的優(yōu)點在于可以充分發(fā)揮政府的功能，迅速推進投資基金的起步和發(fā)展，縮短基金發(fā)展的成熟期，同時也有利于發(fā)揮投資基金在支持國家金融發(fā)展和經(jīng)濟建設方面的積極作用。但是這種模式帶有濃厚的行政和計劃色彩，容易滋生腐敗和官僚作用；且該模式下的基金行業(yè)自律性較差，市場競爭亦不充分，不利于基金業(yè)的長遠發(fā)展。
二、我國投資基金市場動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的構(gòu)建
（一）我國投資基金市場監(jiān)管體制的理性選擇
1、選擇美國模式難以實現(xiàn)。目前我國處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，市場經(jīng)濟體制模式尚未完全建立起來，傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟模式的影響仍然存在，無論是企業(yè)還是個人對時常經(jīng)濟的認識和適應能力都是有限的，廣大投資者對市場風險認識不足，市場經(jīng)濟發(fā)育程度較低以及相應的法制基礎弱、市場建設滯后，人們的認識及心理準備不到位等，決定了我國走美國模式很困難。
2、選擇英國模式也不現(xiàn)實。雖然英國能充分發(fā)揮基金行業(yè)的自律功能，自覺地踏上規(guī)范化發(fā)展軌道，但行業(yè)協(xié)會的構(gòu)建與完善及行業(yè)自律功能的發(fā)揮均需要一個較長的過程。對于我國這樣一個投資基金剛剛起步且發(fā)育程度還很低的國家來講，由于受整個宏觀環(huán)境的影響，我國構(gòu)建行業(yè)組織，組建相關(guān)協(xié)會本身就有較大的困難，即使盡快組建，這些行業(yè)組織也需要一個發(fā)展完善過程。在這種發(fā)育程度低的狀態(tài)下，很難達到真正意義上的自律，這對現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下我國投資基金的快速發(fā)展不僅不利，反而有可能阻礙其正常發(fā)展。
3、選擇日本模式也不適應。雖然日本模式能充分利用政府的強大功能培養(yǎng)和推進投資基金快速起步和成長壯大，但這也同我國社會經(jīng)濟的發(fā)展不相適應。一方面，現(xiàn)在我國處于體制轉(zhuǎn)軌的關(guān)鍵時期，如果再以政府嚴格管制的方式來推動投資基金市場的發(fā)展，而削弱市場功能，勢必會對我國的改革和市場經(jīng)濟進程帶來不利影響。另一方面，政府嚴格管制很容易引發(fā)制度上的障礙，從而不利于市場競爭機制的發(fā)揮，最終導致投資基金市場發(fā)展因缺乏有效的制衡機制而走入誤區(qū)。
4、建立適合我國國情的基金市場監(jiān)管模式。當前，我國所處的國內(nèi)外環(huán)境與英、美、日等國在基金市場監(jiān)管模式形式形成時期所處的條件相比，已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。在我國金融和經(jīng)濟國際化進程加快發(fā)展，國際和國內(nèi)市場競爭加劇的今天，國內(nèi)外環(huán)境給我國投資基金市場的發(fā)展提供了良好的機遇，同時又提出了嚴峻的挑戰(zhàn)，這種形式同時也對我國的投資基金市場監(jiān)管提出了更高的要求，為了達到持續(xù)、穩(wěn)定、快速和有序發(fā)展我國投資基金市場的目的，必須要對當前的監(jiān)管體制作以調(diào)整和創(chuàng)新。從我國的現(xiàn)實情況看，采用上述任何一種模式顯然都不完全符合我國目前處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，市場經(jīng)濟體制尚未完全建立起來和投資基金市場發(fā)展處于起步階段的國情，因此，必須通過對國外各種基金市場監(jiān)管模式的“揚棄”，構(gòu)建具有中國特色的基金市場動態(tài)化綜合監(jiān)管模式。
（二）動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的內(nèi)涵
在我國投資基金市場監(jiān)管體制的構(gòu)建中，應該綜合考慮和兼顧各種監(jiān)管主體的監(jiān)管功能和優(yōu)勢，發(fā)揮多種監(jiān)管手段的積極作用，既要從現(xiàn)階段的實際情況出發(fā)，滿足投資基金市場初期發(fā)展的要求，又要考慮長遠發(fā)展的戰(zhàn)略要求，構(gòu)建一種在法律約束下的政府管制與行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管體制模式－動態(tài)化綜合監(jiān)管體制模式，是較為現(xiàn)實、合理的理性選擇。所謂動態(tài)化綜合監(jiān)管，其含義是指管理中既要注重各種監(jiān)管主體的有機結(jié)合，又要根據(jù)監(jiān)管對象所處的環(huán)境和條件，動態(tài)地選擇相應的管理手段和方式。這種監(jiān)管機制是監(jiān)管主體綜合化與監(jiān)管手段動態(tài)化的有機統(tǒng)一。在某種意義上說，它是一種管理指導思想，其真正意義在于指導我們一切從實際出發(fā)，進行有準備地方案管理和策略管理。這種管理模式要求我們根據(jù)發(fā)展目標，既要進行戰(zhàn)略性管理，又要有戰(zhàn)術(shù)管理，既要有優(yōu)化方案設計的充分準備，又要有應變的策略準備，以便保證管理目標的實現(xiàn)。
（三）構(gòu)建動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的意義和作用
這種模式強調(diào)發(fā)揮不同監(jiān)管主體的功能和多種監(jiān)管手段的積極作用，因而既有利于通過法規(guī)規(guī)范促進投資基金市場中各類投資基金的良性競爭，又有利于充分發(fā)揮政府的特殊功能，對投資基金市場的發(fā)展實施有效的培育和引導，促進投資基金市場的迅速成長與壯大。這種模式對我國具有重要意義也正是因為它所具有的靈活監(jiān)管特點比較適合我國現(xiàn)階段的投資基金市場發(fā)展狀況以及未來發(fā)展的需要。它能夠有效地兼顧各方面的需要在推動基金市場發(fā)展的同時，又能防范諸多弊端的出現(xiàn)。
這種模式有利于基金行業(yè)的投資基金市場競爭中加強合作，發(fā)揮出基金行業(yè)的整體功能效應，避免內(nèi)部的惡性競爭，并盡可能地以合作同盟的形式參與國際競爭，這對起步較晚的我國投資基金早日趕上國際化發(fā)展步伐，加快投資基金市場與國際接軌有著積極的促進作用。構(gòu)建動態(tài)化綜合監(jiān)管模式，要與我國大眾投資者的心理素質(zhì)、認識程序相適應，能夠在發(fā)展中提高大眾對投資基金的理性認識，強化大眾的投資意識和心理承受能力，從而為投資基金市場的發(fā)展打下了廣泛的社會基礎，這對推動我國市場經(jīng)濟的發(fā)展以及投資基金市場的全方位發(fā)展有十分重要意義。
三、動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的發(fā)展思路構(gòu)建我國投資
基金市場動態(tài)化綜合監(jiān)管模式的總體發(fā)展思路可以概括為：以法制建設為基礎和保障，建立全國統(tǒng)一的，權(quán)威性的投資基金市場主管機構(gòu)，對基金市場的發(fā)展進程進行宏觀引導和協(xié)調(diào)管理，同時建立和完善基金行業(yè)組織及其相應約束自律機構(gòu)，以此來保證投資基金市場的持續(xù)、穩(wěn)定和有序發(fā)展。這一思路的指導思想就是“三位一體，協(xié)同監(jiān)管”?！叭灰惑w”指的是同時綜合考慮三種監(jiān)管方式，一是通過制定法律法規(guī)來規(guī)范市場中基金企業(yè)的行為，使企業(yè)在法律約束下進行自律監(jiān)管；二是行政監(jiān)管，即通過建立權(quán)威性的，全國統(tǒng)一的投資基金市場管理機構(gòu)，代表政府對基金市場發(fā)展實施監(jiān)督、檢查，引導和控制；三是通過建立和完善行業(yè)自律機制，使基金行業(yè)組織協(xié)會進行自律監(jiān)管。所謂“協(xié)同監(jiān)管”指的是在投資基金市場發(fā)展過程中，針對投資基金市場發(fā)展目標和具體運行狀況，恰當?shù)靥幚砗蛣澐终芾?，行業(yè)自律和企業(yè)自我管理的范圍及重點，避免監(jiān)管中的錯位或遺漏，同時做到宏觀目標與微觀目標的協(xié)調(diào)，近期目標與長遠目標的協(xié)調(diào)。在具體操作上，我國投資基金市場監(jiān)管體系應該怎么建立呢？筆者認為可以從以下幾個方面下手：
1、大力發(fā)揮政府的監(jiān)管職能。從世界各國投資基金市場的發(fā)展歷程來看，各國基金主管部門一般由中央銀行或財政部逐步移交給證券管理、監(jiān)督機構(gòu)。在我國目前投資基金存在多頭管理的形式下，發(fā)揮政府監(jiān)管職能的首要任務就是要順應國際發(fā)展趨勢，確定我國的投資基金主管機關(guān)。即由國家投資基金管理委員會統(tǒng)一、集中管理。這個委員會由現(xiàn)有管理部門（人民銀行、證券委、證監(jiān)委等）的有關(guān)專家組成，是全國投資基金市場管理的最高權(quán)力機構(gòu)。其主要職責是：制定投資基金管理有關(guān)法律和政策；設計投資基金市場的總體發(fā)展規(guī)劃；監(jiān)督基金法規(guī)的實施依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策對基金發(fā)行流量及存量的總額或結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，從而引導投資基金市場合理配置社會資源，有效地保護投資者的合法權(quán)益，規(guī)范機構(gòu)投資者。成立中國投資基金管理委員會意味著各管理部門權(quán)力的移交，這必須考慮有一個“緩沖”的過渡措施。為防止過渡期出現(xiàn)權(quán)力真空，導致投資基金市場秩序混亂，可以考慮實行申請發(fā)起設立基金和基金上市監(jiān)督分開管理的辦法。前者由人民銀行審核批準，并按基金規(guī)?；蚧鹦再|(zhì)確立總行和大區(qū)分行二級審批制度；后者由人民銀行牽頭，會同證券委、證監(jiān)會，在證券管理機構(gòu)下設立專門機構(gòu)，即“中國投資基金管理委員會”，具體監(jiān)管國內(nèi)投資基金市場。其職責：一是制定基金上市標準或應具備的條件；二是安排基金交易場所，形成統(tǒng)一的基金交易市場；三是審批基金要求上市的申請，確保上市基金的素質(zhì)；四是監(jiān)管行為是否符合有關(guān)文件規(guī)定，及時公布有關(guān)信息；五是對違章行為進行處罰。
2、籌建投資基金行業(yè)自律組織。隨著證券市場的發(fā)展，要選擇那些成功的基金管理公司作為主體力量，籌建“中國投資基金管理公會”，并借鑒香港經(jīng)驗，在組織形式上實行會員制。正式會員由各地基金管理公司參加，其任務：一是制定中國投資基金執(zhí)業(yè)守則；二是推廣基金業(yè)務，擴大國內(nèi)基金市場；三是監(jiān)督基金的日常動作，使之規(guī)范化；四是出版基金管理專業(yè)刊物；五是培訓基金從業(yè)人員；六是仲裁有關(guān)基金方面的糾紛；七是維護和樹立基金業(yè)的良好社會聲譽。
3、成立投資基金的評估機構(gòu)。隨著投資基金市場規(guī)模（市場絕對規(guī)模和相對規(guī)模）的迅速發(fā)展，建立全國統(tǒng)一的基金評估機構(gòu)也很重要。資產(chǎn)評估有利于明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，強化投資公司管理，合理補償資產(chǎn)，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保護國有資產(chǎn)，維護投資基金交易各方的合法權(quán)益。
4、建立各項規(guī)章制度。我們可以通過建立信用等級制度，信息披露制度和經(jīng)理人，托管人考評制度，從不同側(cè)面對投資基金市場進行監(jiān)管。一是建立信用評級制度。根據(jù)不同投資基金的風險程度，模仿債券評級的辦法，對投資基金進行信用評級，該信用主級主要依賴基金的經(jīng)營業(yè)績，投資政策與目標。管理人的業(yè)務水平及組合投資的效益和風險等幾方面。它不僅為證監(jiān)會對投資基金市場監(jiān)管提供客觀的依據(jù)，也為投資者的理性投資提供了可靠保證。二是建立規(guī)范的信息披露制度。與股票上市公司的信息披露制度一樣，基金管理公司必須執(zhí)行信息披露義務，披露內(nèi)容包括各類報表、投資規(guī)模、投資方向、預期收益及重大事件披露等信息。三是建立經(jīng)理人、托管人考評制度。由投資者、行業(yè)協(xié)會和證監(jiān)部門組成的評審團定期考評并公布于眾，以褒揚先進，強化托管各方的責任心和使命感。
5、完善投資基金市場的社會監(jiān)督機制。國外經(jīng)驗證明，完善的投資基金市場社會監(jiān)督機制是投資基金市場健康發(fā)展的必要保證。首先，要利用投資者對基金市場進行外部監(jiān)督。其次，建立完善的投資基金評價體系。包括建立全國統(tǒng)一的基金評估機構(gòu)和創(chuàng)辦基金專業(yè)刊物兩個方面。再次加強具有公正性、權(quán)威性的會計、審計、法律等中介機構(gòu)的建設。此外，還應建立先進完備的技術(shù)監(jiān)督系統(tǒng)即電子監(jiān)督系統(tǒng)，對投資基金市場的運行和投資基金的投資運作進行跟蹤和監(jiān)督，使其理性化、規(guī)范化。
【參考文獻】
[1]王國良：《基金投資》[M]，上?？茖W技術(shù)文獻出版社，2001。
[2]王韜光：《共同基金理論運作設計》[M]，北京大學出版社，2001。
[3]劉傳葵：《中國投資基金市場發(fā)展論》[M]，中國金融出版社，2001。
[4]王勇：《投資基金新論》[M]，中國財政經(jīng)濟出版社，2002。
