時(shí)間：2023-03-23 15:18:17
序論：在您撰寫(xiě)?zhàn)B老保險(xiǎn)基金論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
論文摘要：目前，我國(guó)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理過(guò)程中，主要存在著提前退休、冒領(lǐng)保險(xiǎn)金、養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面窄、少繳漏繳、欠繳以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全和險(xiǎn)基金的升值等問(wèn)題。可通過(guò)加大養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全管理力度；盡快出臺(tái)《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》；在全國(guó)范圍內(nèi)建立養(yǎng)老金發(fā)放體系；加大養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征繳、擴(kuò)面工作；加大養(yǎng)老保險(xiǎn)信息化建設(shè)；逐步完善退休審批和退休金調(diào)整制度；確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全、保值和升值。
養(yǎng)老保險(xiǎn)是社會(huì)保障的重要組成部分，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、尤其是社會(huì)和諧穩(wěn)定具有重要的影響。隨著人口老齡化，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是養(yǎng)老保險(xiǎn)賴(lài)以生存的根本。因此加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、管理，特別是嚴(yán)防養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的流失，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金更加保險(xiǎn)是十分迫切和必要的。
一、影響?zhàn)B老保險(xiǎn)基金安全運(yùn)行的有關(guān)問(wèn)題
養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)雖取得重大進(jìn)展，但影響?zhàn)B老保險(xiǎn)基金安全、正常運(yùn)行的因素不少，筆者通過(guò)實(shí)踐和調(diào)查認(rèn)為，可以從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的發(fā)放、管理和征收三個(gè)方面去分析：
（一）、在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的發(fā)放過(guò)程中，主要存在下幾個(gè)的問(wèn)題：
1、想方設(shè)法“提前退休”。根據(jù)現(xiàn)有的養(yǎng)老金計(jì)算辦法，無(wú)論繳費(fèi)年限長(zhǎng)短，其基礎(chǔ)養(yǎng)老金都是一樣的，因此有些參保人員在自身?xiàng)l件不符合相關(guān)政策的情況下，還是千方百計(jì)地提前退休。這樣做，一方面縮短了這些職工的繳費(fèi)年限，降低了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收；另一方面，提前了這批職工領(lǐng)取養(yǎng)老金的年限，增大了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支出。
2、起“死”回“生”冒領(lǐng)保險(xiǎn)金。在養(yǎng)老金實(shí)行社會(huì)化發(fā)放過(guò)程中，由于有不少退休人頻繁更換居住場(chǎng)所，管理部門(mén)對(duì)他們的生存狀況難以掌握，因此在養(yǎng)老金的發(fā)放過(guò)程中，有些實(shí)際已經(jīng)死亡的退休人員，其親屬仍在冒名頂替死者領(lǐng)取養(yǎng)老金，造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的無(wú)謂流失。
3、確定和調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，制度不規(guī)范。在為參保人員辦理退休手續(xù)或調(diào)整養(yǎng)老金時(shí)，存在著標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、制度不規(guī)范的問(wèn)題，造成企業(yè)與機(jī)關(guān)事業(yè)單位同類(lèi)人員待遇水平有較大差距等問(wèn)題。退休人員的年齡、工齡等基礎(chǔ)信息的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)也存在著差異，導(dǎo)致退休金核算的不準(zhǔn)確。
4、重復(fù)享受養(yǎng)老待遇。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)是由各統(tǒng)籌地區(qū)分別征收、支付和管理的，而個(gè)人賬戶(hù)基金轉(zhuǎn)移手續(xù)繁瑣，這就造成部分跨地區(qū)調(diào)動(dòng)的人員可在兩個(gè)統(tǒng)籌地區(qū)同時(shí)參加養(yǎng)老保險(xiǎn)，當(dāng)在兩個(gè)統(tǒng)籌地區(qū)參保均15年以上時(shí)，就可在兩地同時(shí)辦理退休手續(xù)，領(lǐng)取養(yǎng)老金，造成了養(yǎng)老基金的流失。
（二）、在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收方面，主要存在以下幾個(gè)的問(wèn)題：
1、養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面窄。既然是社會(huì)保險(xiǎn)，就必須充分體現(xiàn)其“社會(huì)性”，而“社會(huì)性”又以廣泛性為基礎(chǔ)，但我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的現(xiàn)狀是，國(guó)有企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，城鎮(zhèn)集體企業(yè)覆蓋率為75.39%，但其他經(jīng)濟(jì)類(lèi)型企業(yè)僅為17%。這顯然談不上廣泛。
2、少繳漏繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。一些企業(yè)尤其是非公有制企業(yè)為了降低經(jīng)營(yíng)成本，便以種種理由來(lái)降低員工養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)基數(shù)，或剝奪部分員工參加社會(huì)保險(xiǎn)的權(quán)利，少繳漏繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。這樣不僅嚴(yán)重侵害員工的切身利益，而且也造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的流失。
3、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金繳納的比例和時(shí)間問(wèn)題。企業(yè)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的起始時(shí)間和比例等因素都直接影響著養(yǎng)老保險(xiǎn)基金繳納的多少。而企業(yè)整體參保時(shí)間有早有晚，繳納比例又有高有低，這將影響部分企業(yè)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性，也不能充分體現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的和諧與公平。
4、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的欠繳問(wèn)題。產(chǎn)生欠繳的原因：一是部分單位領(lǐng)導(dǎo)只考慮眼前的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不積極、不主動(dòng)；二是部分事業(yè)單位經(jīng)費(fèi)緊張或企業(yè)效益不佳，無(wú)力為職工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)；三是社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)執(zhí)行力度不到位。欠繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金直接影響退休金的正常發(fā)放和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值和升值。
（三）、在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理方面，主要存在下幾個(gè)的問(wèn)題：
1、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全問(wèn)題。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金既是參保人員的“血汗錢(qián)”，更是退休人員的“活命錢(qián)”，國(guó)務(wù)院明確規(guī)定，專(zhuān)款專(zhuān)用，任何地區(qū)、部門(mén)、單位和個(gè)人均不得擠占挪用。而最近一段時(shí)間，社保基金大案迭起。先是上海社?；鸨装福o接著浙江又爆社保大案，涉資數(shù)億。所有這些，都說(shuō)明養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全管理存在著嚴(yán)重的問(wèn)題。
2、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的升值問(wèn)題。要想在不增加或少增加參保人負(fù)擔(dān)的情況下，持久地維持養(yǎng)老金的支付承諾，就必須提高養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的投資效率，實(shí)現(xiàn)其持續(xù)的保值增值。而保險(xiǎn)基金靠什么去保值增值，又迫切需要研究。
二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金安全運(yùn)行的對(duì)策和建議
從以上分析的問(wèn)題來(lái)看，要解決好這些問(wèn)題，應(yīng)從以下幾個(gè)方面開(kāi)展工作：
1、建立和完善養(yǎng)老保險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)、外部監(jiān)管和考核機(jī)制，將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全管理放在首位。
筆者認(rèn)為，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理應(yīng)從以下兩個(gè)方面著手：一是建立健全養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理制度，勞動(dòng)保障、財(cái)政部門(mén)和社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，按照各自的職責(zé)，協(xié)同配合，齊抓共管，形成行政監(jiān)管、專(zhuān)業(yè)監(jiān)管、內(nèi)部監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)管四位一體的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)基金的運(yùn)行實(shí)現(xiàn)全過(guò)程的監(jiān)管。二是建立相應(yīng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)司養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)工作。只有如此，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)才能有法可依、有章可循；也只有如此，才能針對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金被擠占、挪用情況進(jìn)行相關(guān)的處理。
2、盡快出臺(tái)《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理提供法律依據(jù)。
現(xiàn)行的社會(huì)保險(xiǎn)法規(guī)不能對(duì)繳費(fèi)單位采取查封銀行帳戶(hù)、拍賣(mài)資產(chǎn)等強(qiáng)制措施，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳也缺乏法律手段。國(guó)家應(yīng)盡早出臺(tái)《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理提供法律依據(jù)。
3、在全國(guó)范圍內(nèi)建立養(yǎng)老金發(fā)放體系。
健全街道（鄉(xiāng)鎮(zhèn)）勞動(dòng)保障機(jī)構(gòu)，實(shí)行退休人員登記卡制度，將每名退休人員都納入到街道保障機(jī)構(gòu)的社會(huì)化管理中去。通過(guò)這些機(jī)構(gòu)社會(huì)化、精細(xì)化的管理工作，確保退休人員養(yǎng)老金的按時(shí)、足額發(fā)放；同時(shí)也能杜絕養(yǎng)老保險(xiǎn)金的冒領(lǐng)、重發(fā)和漏發(fā)。
4、加大養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征繳、擴(kuò)面工作。
一是做到養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的足額、及時(shí)征收。對(duì)于故意拖延繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的企業(yè)，決不姑息，堅(jiān)決加收滯納金。二是核準(zhǔn)繳費(fèi)信息，從基礎(chǔ)工作入手，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的應(yīng)收盡收。當(dāng)前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)“擴(kuò)面”工作的主要任務(wù)是向非公有經(jīng)濟(jì)延伸，有效滿(mǎn)足非公有經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。
5、加大養(yǎng)老保險(xiǎn)信息化建設(shè)。
一是不斷完善社會(huì)保險(xiǎn)信息化系統(tǒng)，盡快完善省級(jí)養(yǎng)老保險(xiǎn)的信息化系統(tǒng)。二是不斷提升社會(huì)保險(xiǎn)信息化職能。三是充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)信息化的優(yōu)勢(shì)，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理水平。
6、逐步完善退休審批和退休金調(diào)整制度。
制定標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、信息準(zhǔn)確、制度嚴(yán)密的退休審批程序，在辦理過(guò)程中，增加透明度，加大公示力度，疏通信息交流渠道，確保退休審批的公平、公共。退休金調(diào)整的水平，要根據(jù)工資增長(zhǎng)、物價(jià)、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和財(cái)政承受能力等情況，以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)退休人員的養(yǎng)老金水平和上年度企業(yè)在崗職工平均工資增長(zhǎng)率的一定比例來(lái)確定。
7、社會(huì)保險(xiǎn)靠社會(huì)，爭(zhēng)取全社會(huì)的理解與支持。
（一）急于求成的制度轉(zhuǎn)軌帶來(lái)了超重的歷史債務(wù)。1995年國(guó)務(wù)院了《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》，標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)從現(xiàn)收現(xiàn)付制開(kāi)始向“統(tǒng)賬結(jié)合”的模式轉(zhuǎn)變。在轉(zhuǎn)制過(guò)程中，由于“老人”和“中人”的退休金權(quán)益并沒(méi)有以養(yǎng)老金的形式形成積累，于是就出現(xiàn)了“轉(zhuǎn)制成本”。由于統(tǒng)籌基金無(wú)法填補(bǔ)這一缺口，所以我們就采用了混賬管理的模式，統(tǒng)籌賬戶(hù)擠占個(gè)人賬戶(hù)資金，實(shí)行個(gè)人賬戶(hù)的空賬運(yùn)行。
（二）基金征繳不力導(dǎo)致的新債務(wù)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行的核心。但基金征繳不足已是不爭(zhēng)的事實(shí)，這方面的問(wèn)題主要表現(xiàn)為以下幾種情況：
其一，基金征繳中的“打折征收”，導(dǎo)致了“新隱性債務(wù)”。目前，我國(guó)一些地方對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)采取“優(yōu)惠征收”、“打折征收”的辦法，加上我國(guó)在養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)年限等方面存在的“政策漏洞”，形成新參保人員“繳費(fèi)少、受益多”的財(cái)務(wù)失衡狀態(tài)，“新隱性債務(wù)”正在大面積生成。
其二，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)拖欠、拒繳嚴(yán)重，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳率低，導(dǎo)致供款不足。據(jù)國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布的數(shù)據(jù)，2001年1月8日全國(guó)企業(yè)欠繳基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)千萬(wàn)元以上的有20余家。國(guó)務(wù)院體改辦宏觀司2000年5月的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)全國(guó)累計(jì)發(fā)生企業(yè)欠繳養(yǎng)老金已達(dá)376億元。另外，參保不繳費(fèi)的情況比較嚴(yán)重，有的省區(qū)高達(dá)20%，全國(guó)總計(jì)達(dá)800萬(wàn)人。
（三）人口老齡化、高齡化趨勢(shì)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金負(fù)擔(dān)系數(shù)提高。人口老齡化是全球問(wèn)題。但我國(guó)由于人均壽命的延長(zhǎng)和計(jì)劃生育政策的實(shí)施，使得老齡化問(wèn)題尤為嚴(yán)重，并呈現(xiàn)出以下兩個(gè)特點(diǎn)：即相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，我國(guó)的老齡化速度是最快的；相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)是在人均收入水平最低的條件下進(jìn)入老齡化社會(huì)的。所以，我國(guó)當(dāng)前面臨的老齡化形勢(shì)最為嚴(yán)峻，其對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)平衡的沖擊也最為嚴(yán)重。
（四）提前退休帶來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支剪刀差。由于提前退休現(xiàn)象對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金具有少繳多支雙重侵蝕，所以成為當(dāng)前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)危機(jī)的主要根源。
（五）基金投資管理不善，無(wú)法滿(mǎn)足養(yǎng)老保險(xiǎn)基金剛性調(diào)節(jié)增長(zhǎng)的需求。目前，我國(guó)的養(yǎng)老基金幾乎全部用于銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，受銀行存款利率不斷下調(diào)及國(guó)債期限結(jié)構(gòu)的影響，基金收益甚微，保值增值困難。個(gè)人戶(hù)收益也不理想。以遼寧的試點(diǎn)為例，2002年底個(gè)人戶(hù)基金全年收益率只有2%，2003年通過(guò)協(xié)議存款等方式，個(gè)人戶(hù)基金年收益率提高到了2.45%，但都遠(yuǎn)低于7%的平均工資增長(zhǎng)率水平。在滾存結(jié)余基金的管理方面，也存在管理不善、使用不當(dāng)?shù)膯?wèn)題，擠占、挪用、虛報(bào)、冒領(lǐng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的情況比較嚴(yán)重。
二、完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的建議及對(duì)策
（一）變當(dāng)前的“統(tǒng)賬結(jié)合”制度為“統(tǒng)賬分離”制度。統(tǒng)賬結(jié)合模式下的混賬管理導(dǎo)致了空賬問(wèn)題，空賬的惡性循環(huán)是本質(zhì)上的現(xiàn)收現(xiàn)付，既有可能導(dǎo)致即期養(yǎng)老金待遇的擴(kuò)張性支付，也無(wú)法應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)，同時(shí)還會(huì)阻礙勞動(dòng)力正常流動(dòng)。因此，必須實(shí)行“統(tǒng)賬分離”制度，推行個(gè)人戶(hù)“實(shí)賬化”，并完善個(gè)人賬戶(hù)的有效管理，利用社會(huì)和市場(chǎng)的力量，提高個(gè)人賬戶(hù)的經(jīng)濟(jì)效益，使個(gè)人賬戶(hù)資金能夠名副其實(shí)，能夠有效地化解人口老齡化帶來(lái)的養(yǎng)老金債務(wù)危機(jī)。統(tǒng)賬分離后統(tǒng)籌基金的資金支付缺口通過(guò)盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)（包括居民的福利住房）等方式籌集資金解決。
（二）加強(qiáng)基金征繳工作。一方面要擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面，提高資金來(lái)源。擴(kuò)大全社會(huì)參保范圍有利于籌措資金，而且還可以更好地保護(hù)勞動(dòng)者合法權(quán)益，穩(wěn)定社會(huì)。因此，只要符合參保條件，外商投資企業(yè)、港澳臺(tái)商企業(yè)、集體企業(yè)、事業(yè)單位、非公有制經(jīng)濟(jì)、自由職業(yè)者等都應(yīng)作為擴(kuò)面的范圍和重點(diǎn)，做到應(yīng)保盡保。在養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳方面，新經(jīng)濟(jì)組織的職工要和國(guó)企職工一視同仁；另一方面要規(guī)范征繳基數(shù)，杜絕滲漏。目前，參保單位通過(guò)瞞報(bào)、漏報(bào)繳費(fèi)工資基數(shù)逃費(fèi)的情況比較嚴(yán)重，抽樣測(cè)算過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，1999年繳費(fèi)工資比1998年降低了5.7%（下降545元），而統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的平均工資增長(zhǎng)了11.6%。根據(jù)全國(guó)參保單位繳費(fèi)工資與平均工資的統(tǒng)計(jì)比較，前者比后者也低了10個(gè)百分點(diǎn)。如果將參保單位繳費(fèi)工資基數(shù)嚴(yán)格核實(shí)，至少可以使基金增收10%。
（三）盡快實(shí)現(xiàn)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌，建立方便合理的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)跨省區(qū)轉(zhuǎn)移機(jī)制。如果社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行全國(guó)統(tǒng)籌，統(tǒng)一管理，可以建立便于跨地區(qū)轉(zhuǎn)移養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的機(jī)制，工人不論轉(zhuǎn)移到什么地方，都可以憑卡繳納社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，則將根本解決因工人流動(dòng)性而造成的社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系難以轉(zhuǎn)接的問(wèn)題。
（四）應(yīng)當(dāng)杜絕提前退休?？梢酝ㄟ^(guò)改革基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)辦法，實(shí)行替代率隨繳費(fèi)年限浮動(dòng)來(lái)杜絕提前退休。如，以繳費(fèi)15年作為“門(mén)檻”，繳費(fèi)15年可領(lǐng)取社會(huì)平均工資的15%作為基礎(chǔ)養(yǎng)老金，每多繳費(fèi)一年多領(lǐng)1%，如果惡意中斷繳費(fèi)，按照離退休年齡差幾年停繳的辦法，一年扣0.3%。
論文提要：養(yǎng)老問(wèn)題是任何一個(gè)社會(huì)、任何一個(gè)人都無(wú)法回避的問(wèn)題。隨著我國(guó)人口老齡化的逐步加劇，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支付壓力越來(lái)越大。加強(qiáng)基金管理水平、切實(shí)做到保值增值，對(duì)緩解養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付壓力，保證我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的平穩(wěn)運(yùn)行有著重要的作用。
養(yǎng)老問(wèn)題是任何一個(gè)社會(huì)、任何一個(gè)人都無(wú)法回避的問(wèn)題。自1984年我國(guó)在部分地區(qū)進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革試點(diǎn)以來(lái)，經(jīng)過(guò)20多年的改革探索，我國(guó)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)建立了社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶(hù)相結(jié)合的基本制度，確立了國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人多渠道籌資和基金實(shí)行部分積累的基本模式，確立了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次保障方式。但隨著我國(guó)人口老齡化的逐步加劇，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支付壓力越來(lái)越大。加強(qiáng)基金管理水平、切實(shí)做到保值增值，對(duì)緩解養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付壓力，保證我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的平穩(wěn)運(yùn)行有著重要的作用。筆者就養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理中存在的問(wèn)題，提出一點(diǎn)建議和對(duì)策。
一、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理中存在的問(wèn)題
（一）急于求成的制度轉(zhuǎn)軌帶來(lái)了超重的歷史債務(wù)。1995年國(guó)務(wù)院了《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》，標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)從現(xiàn)收現(xiàn)付制開(kāi)始向“統(tǒng)賬結(jié)合”的模式轉(zhuǎn)變。在轉(zhuǎn)制過(guò)程中，由于“老人”和“中人”的退休金權(quán)益并沒(méi)有以養(yǎng)老金的形式形成積累，于是就出現(xiàn)了“轉(zhuǎn)制成本”。由于統(tǒng)籌基金無(wú)法填補(bǔ)這一缺口，所以我們就采用了混賬管理的模式，統(tǒng)籌賬戶(hù)擠占個(gè)人賬戶(hù)資金，實(shí)行個(gè)人賬戶(hù)的空賬運(yùn)行。
（二）基金征繳不力導(dǎo)致的新債務(wù)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行的核心。但基金征繳不足已是不爭(zhēng)的事實(shí)，這方面的問(wèn)題主要表現(xiàn)為以下幾種情況：
其一，基金征繳中的“打折征收”，導(dǎo)致了“新隱性債務(wù)”。目前，我國(guó)一些地方對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)采取“優(yōu)惠征收”、“打折征收”的辦法，加上我國(guó)在養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)年限等方面存在的“政策漏洞”，形成新參保人員“繳費(fèi)少、受益多”的財(cái)務(wù)失衡狀態(tài)，“新隱性債務(wù)”正在大面積生成。
其二，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)拖欠、拒繳嚴(yán)重，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳率低，導(dǎo)致供款不足。據(jù)國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布的數(shù)據(jù)，2001年1月8日全國(guó)企業(yè)欠繳基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)千萬(wàn)元以上的有20余家。國(guó)務(wù)院體改辦宏觀司2000年5月的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)全國(guó)累計(jì)發(fā)生企業(yè)欠繳養(yǎng)老金已達(dá)376億元。另外，參保不繳費(fèi)的情況比較嚴(yán)重，有的省區(qū)高達(dá)20%，全國(guó)總計(jì)達(dá)800萬(wàn)人。
（三）人口老齡化、高齡化趨勢(shì)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金負(fù)擔(dān)系數(shù)提高。人口老齡化是全球問(wèn)題。但我國(guó)由于人均壽命的延長(zhǎng)和計(jì)劃生育政策的實(shí)施，使得老齡化問(wèn)題尤為嚴(yán)重，并呈現(xiàn)出以下兩個(gè)特點(diǎn)：即相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，我國(guó)的老齡化速度是最快的；相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)是在人均收入水平最低的條件下進(jìn)入老齡化社會(huì)的。所以，我國(guó)當(dāng)前面臨的老齡化形勢(shì)最為嚴(yán)峻，其對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)平衡的沖擊也最為嚴(yán)重。
（四）提前退休帶來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支剪刀差。由于提前退休現(xiàn)象對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金具有少繳多支雙重侵蝕，所以成為當(dāng)前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)危機(jī)的主要根源。
（五）基金投資管理不善，無(wú)法滿(mǎn)足養(yǎng)老保險(xiǎn)基金剛性調(diào)節(jié)增長(zhǎng)的需求。目前，我國(guó)的養(yǎng)老基金幾乎全部用于銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，受銀行存款利率不斷下調(diào)及國(guó)債期限結(jié)構(gòu)的影響，基金收益甚微，保值增值困難。個(gè)人戶(hù)收益也不理想。以遼寧的試點(diǎn)為例，2002年底個(gè)人戶(hù)基金全年收益率只有2%，2003年通過(guò)協(xié)議存款等方式，個(gè)人戶(hù)基金年收益率提高到了2.45%，但都遠(yuǎn)低于7%的平均工資增長(zhǎng)率水平。在滾存結(jié)余基金的管理方面，也存在管理不善、使用不當(dāng)?shù)膯?wèn)題，擠占、挪用、虛報(bào)、冒領(lǐng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的情況比較嚴(yán)重。
二、完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的建議及對(duì)策
（一）變當(dāng)前的“統(tǒng)賬結(jié)合”制度為“統(tǒng)賬分離”制度。統(tǒng)賬結(jié)合模式下的混賬管理導(dǎo)致了空賬問(wèn)題，空賬的惡性循環(huán)是本質(zhì)上的現(xiàn)收現(xiàn)付，既有可能導(dǎo)致即期養(yǎng)老金待遇的擴(kuò)張性支付，也無(wú)法應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)，同時(shí)還會(huì)阻礙勞動(dòng)力正常流動(dòng)。因此，必須實(shí)行“統(tǒng)賬分離”制度，推行個(gè)人戶(hù)“實(shí)賬化”，并完善個(gè)人賬戶(hù)的有效管理，利用社會(huì)和市場(chǎng)的力量，提高個(gè)人賬戶(hù)的經(jīng)濟(jì)效益，使個(gè)人賬戶(hù)資金能夠名副其實(shí)，能夠有效地化解人口老齡化帶來(lái)的養(yǎng)老金債務(wù)危機(jī)。統(tǒng)賬分離后統(tǒng)籌基金的資金支付缺口通過(guò)盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)（包括居民的福利住房）等方式籌集資金解決。
（二）加強(qiáng)基金征繳工作。一方面要擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面，提高資金來(lái)源。擴(kuò)大全社會(huì)參保范圍有利于籌措資金，而且還可以更好地保護(hù)勞動(dòng)者合法權(quán)益，穩(wěn)定社會(huì)。因此，只要符合參保條件，外商投資企業(yè)、港澳臺(tái)商企業(yè)、集體企業(yè)、事業(yè)單位、非公有制經(jīng)濟(jì)、自由職業(yè)者等都應(yīng)作為擴(kuò)面的范圍和重點(diǎn)，做到應(yīng)保盡保。在養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳方面，新經(jīng)濟(jì)組織的職工要和國(guó)企職工一視同仁；另一方面要規(guī)范征繳基數(shù)，杜絕滲漏。目前，參保單位通過(guò)瞞報(bào)、漏報(bào)繳費(fèi)工資基數(shù)逃費(fèi)的情況比較嚴(yán)重，抽樣測(cè)算過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，1999年繳費(fèi)工資比1998年降低了5.7%（下降545元），而統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的平均工資增長(zhǎng)了11.6%。根據(jù)全國(guó)參保單位繳費(fèi)工資與平均工資的統(tǒng)計(jì)比較，前者比后者也低了10個(gè)百分點(diǎn)。如果將參保單位繳費(fèi)工資基數(shù)嚴(yán)格核實(shí)，至少可以使基金增收10%。
（三）盡快實(shí)現(xiàn)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌，建立方便合理的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)跨省區(qū)轉(zhuǎn)移機(jī)制。如果社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行全國(guó)統(tǒng)籌，統(tǒng)一管理，可以建立便于跨地區(qū)轉(zhuǎn)移養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的機(jī)制，工人不論轉(zhuǎn)移到什么地方，都可以憑卡繳納社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，則將根本解決因工人流動(dòng)性而造成的社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系難以轉(zhuǎn)接的問(wèn)題。
(一)我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)育不良，結(jié)構(gòu)不合理
1.金融結(jié)構(gòu)與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資。金融結(jié)構(gòu)與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資相互影響。一方面金融結(jié)構(gòu)決定了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在金融市場(chǎng)可選擇的投資工具和投資比例；另一方面養(yǎng)老基金作為金融市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，其投資行為影響國(guó)家的金融結(jié)構(gòu)?；鸸芾砣烁鶕?jù)情況調(diào)整資產(chǎn)組合，會(huì)引起金融資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)，價(jià)格的變動(dòng)會(huì)影響金融資產(chǎn)的供給，進(jìn)而影響金融結(jié)構(gòu)。為了保證在長(zhǎng)期內(nèi)能夠支付養(yǎng)老金的需要，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金還要求投資具有相當(dāng)大的安全性，這就使它對(duì)金融市場(chǎng)中的各種金融工具的風(fēng)險(xiǎn)分布以及收益分布產(chǎn)生了重新歸整的內(nèi)在要求，從而推動(dòng)了金融工具創(chuàng)新，相應(yīng)地也會(huì)影響國(guó)家的金融結(jié)構(gòu)。
2.我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)不合理阻礙了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金多元化投資。近幾年來(lái)，有價(jià)證券在金融總資產(chǎn)中的比重持續(xù)下降。與之相反，貨幣性金融資產(chǎn)在金融總資產(chǎn)中的比重持續(xù)上升。貨幣性金融資產(chǎn)比重上升，主要表現(xiàn)為各項(xiàng)對(duì)公存款和居民儲(chǔ)蓄存款在金融總資產(chǎn)中比重的上升，而與之對(duì)應(yīng)的是我國(guó)連續(xù)8次降低銀行存款利率。
存款利率的降低并沒(méi)有使得存款數(shù)量降低，反而增加。這說(shuō)明了我國(guó)目前資金投資渠道的匾乏，資本市場(chǎng)還不是資金理想的投資場(chǎng)所。資本市場(chǎng)發(fā)展的滯后，影響了我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也阻礙了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資資本市場(chǎng)的步伐。目前，將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金存入銀行和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債也是無(wú)奈之舉。
(二)我國(guó)資本市場(chǎng)制度缺陷，發(fā)展滯后
我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的改革探索，資本市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，從不完善到逐步完善。但資本市場(chǎng)近幾年的發(fā)展明顯滯后于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，原因主要應(yīng)歸結(jié)于資本市場(chǎng)存在的制度缺陷，制度缺陷破壞了資本市場(chǎng)的基本功能，也制約了資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。制度缺陷主要體現(xiàn)在：
1.體制缺陷。體制缺陷是我國(guó)資本市場(chǎng)主要的制度缺陷。我國(guó)資本市場(chǎng)按理說(shuō)它應(yīng)全力貫徹市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則，但行政權(quán)力和行政機(jī)制的大規(guī)模介入，我國(guó)資本市場(chǎng)被一定程度地行政化，己經(jīng)成為可隨意調(diào)控的資本市場(chǎng)。
2.結(jié)構(gòu)缺陷。我國(guó)資本市場(chǎng)內(nèi)在結(jié)構(gòu)存在著明顯的制度缺陷：一是在總體設(shè)計(jì)上，我國(guó)的資本市場(chǎng)只有現(xiàn)貨市場(chǎng)，即股票、債券等的現(xiàn)貨交易，缺乏期貨期權(quán)及其他金融衍生品市場(chǎng)。這種單方向的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)在現(xiàn)實(shí)中最明顯的弊端是我國(guó)資本市場(chǎng)上只有做多機(jī)制，而不具備做空機(jī)制，沒(méi)有期貨期權(quán)市場(chǎng)有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，套期保值功能和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能，這就大大抵消了資本市場(chǎng)本身所固有的優(yōu)點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。二是股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理。在我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，一直呈現(xiàn)“強(qiáng)股市弱債市”特征，債券市場(chǎng)相對(duì)于股票市場(chǎng)一直處于弱勢(shì)。
3.機(jī)制缺陷。由于資本市場(chǎng)的發(fā)行主體缺乏明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，導(dǎo)致我國(guó)資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制的三重缺失，資本市場(chǎng)在很大程度上失去了發(fā)展和進(jìn)取的動(dòng)力源泉。
4.功能缺陷。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本市場(chǎng)最主要和最核心的功能是資源的配置和再配置。通過(guò)具有獨(dú)立意志和利益的經(jīng)濟(jì)主體之間競(jìng)爭(zhēng)來(lái)形成市場(chǎng)價(jià)格，并通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格來(lái)引導(dǎo)社會(huì)資金的流量、流向、流速和流程，從而完成資源優(yōu)化和合理組合的配置過(guò)程。我國(guó)資本市場(chǎng)上價(jià)格形成的市場(chǎng)機(jī)制還不具備，價(jià)格的起落并不是供求關(guān)系的真實(shí)反映，資本市場(chǎng)的功能也就無(wú)從實(shí)現(xiàn)。另外，融資投資機(jī)制不健全，也制約了資本市場(chǎng)功能的實(shí)現(xiàn)。
5.規(guī)則缺陷。資本市場(chǎng)正常運(yùn)行和有效運(yùn)行的一個(gè)重要前提，是必須有一套反映市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要求和資本市場(chǎng)內(nèi)在規(guī)律的完善法律制度和健全的法律體系。但是，我國(guó)許多應(yīng)有的法律和規(guī)則不具備，而且己有的一些法律也偏離了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則。
(三)我國(guó)股票市場(chǎng)投資環(huán)境不佳，投資風(fēng)險(xiǎn)偏大
股權(quán)分置是指上市公司的一部分股份上市流通，一部分股份暫不上市流通。
股權(quán)分置是我國(guó)在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)國(guó)有企業(yè)股份制改造的一個(gè)獨(dú)特現(xiàn)象，即上市公司的股票被分為不可流通的國(guó)有股和法人股以及可上市流通的社會(huì)公眾股。股權(quán)分置問(wèn)題是造成我國(guó)股票市場(chǎng)投資環(huán)境不佳、投資風(fēng)險(xiǎn)偏大的重要因素。
1.股票市場(chǎng)投機(jī)盛行。股權(quán)分置使股票市場(chǎng)“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”功能基本喪失，股價(jià)難以反映上市公司的內(nèi)在價(jià)值，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)的客觀規(guī)律被人為割裂，股價(jià)扭曲發(fā)出錯(cuò)誤的信號(hào)。市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)投資者和廣大散戶(hù)投資者的投資行為都是短期化的，不可能長(zhǎng)期持股和實(shí)行價(jià)值投資，整個(gè)市場(chǎng)投機(jī)盛行。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金作為一類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者注重價(jià)值投資，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)率，顯然，目前的股票市場(chǎng)并不適合養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資。
2.一些上市公司質(zhì)量低劣，投資價(jià)值低。上市公司的質(zhì)量是穩(wěn)定中國(guó)證券市場(chǎng)的基石，而決定上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵，在于是否擁有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。股權(quán)分置導(dǎo)致公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)。非流通股股東的利益關(guān)注點(diǎn)在于資產(chǎn)凈值的增減，流通股股東的利益關(guān)注點(diǎn)在于二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)，客觀上形成了非流通股東和流通股東間內(nèi)在的利益沖突，突出表現(xiàn)在：上市公司受到明顯的行政干預(yù)，作為流通股股東的中小投資者通常在公司治理方面沒(méi)有足夠的發(fā)言權(quán)，合法權(quán)益很難得到保障。由此可見(jiàn)，股權(quán)分置下公司治理基礎(chǔ)的缺失，損害了流通股股東的利益，擾亂了資本市場(chǎng)的正常交易，最終影響了資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。
3.股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大。股權(quán)分置使我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展缺乏健全的制度基礎(chǔ)，不健全的制度基礎(chǔ)使得市場(chǎng)參與主體的行為扭曲：上市公司重融資、輕回報(bào)，以圈錢(qián)為目的；投資者短期炒作，盲目跟風(fēng)；各種題材、概念的炒作層出不窮；坐莊、操縱股價(jià)的行為頻發(fā)。股票價(jià)格的波動(dòng)幅度大，整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也大。而且股權(quán)分置與全流通問(wèn)題，一直以來(lái)是國(guó)內(nèi)股市最大的利空因素。當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)這些好的預(yù)期一個(gè)個(gè)落空時(shí)，股指又陷入了綿綿陰跌之中，而且不斷創(chuàng)出前期新低，二級(jí)市場(chǎng)投資者損失慘重，股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露無(wú)遺。
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金作為參加者的“養(yǎng)命錢(qián)”，資金的安全至關(guān)重要，有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向，我國(guó)股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高，缺乏有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段，使得當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不可能大比例投資入市。
(四)債券市場(chǎng)分割，品種單一，市場(chǎng)化程度低
從世界范圍看，債券是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的主要投資工具。債券的性質(zhì)比較符合養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資需求。然而，我國(guó)債券市場(chǎng)存在的問(wèn)題抑制了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)債券的投資。
1.債券市場(chǎng)不統(tǒng)一，處于分割狀態(tài)。目前，我國(guó)債券市場(chǎng)包括銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)。各債券市場(chǎng)所發(fā)行的債券品種不同：銀行間市場(chǎng)發(fā)行記賬式國(guó)債和政策性金融債券；交易所市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和部分記賬式國(guó)債；柜臺(tái)市場(chǎng)發(fā)行憑證式國(guó)債和不上市的企業(yè)債券。在債券發(fā)行之后，由于轉(zhuǎn)托管的限制，大多數(shù)債種在各市場(chǎng)之間不能自由流通，因此，二級(jí)市場(chǎng)上各市場(chǎng)交易的債券品種必然呈現(xiàn)很大的差異性。各個(gè)債券市場(chǎng)分割的狀態(tài)造成了我國(guó)債券市場(chǎng)深入發(fā)展的諸多問(wèn)題：如難以形成統(tǒng)一的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率；銀行間債券市場(chǎng)流動(dòng)性不足；交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)信號(hào)傳導(dǎo)機(jī)制不暢，兩市場(chǎng)間債券的交易價(jià)格存在差異等。2.債券市場(chǎng)的品種單一、結(jié)構(gòu)不均衡。我國(guó)從開(kāi)始發(fā)行國(guó)債以來(lái)，國(guó)債期限以中期為主，短期國(guó)債的品種仍然十分匾乏。企業(yè)債券也存在著品種單一問(wèn)題。企業(yè)債券都為擔(dān)保債券，缺少信用債券和抵押債券。企業(yè)債券大多為固定利率債券，浮動(dòng)利率債券少。
3.利率市場(chǎng)化程度低。首先，國(guó)債利率缺乏獨(dú)立性。國(guó)債利率是比照銀行儲(chǔ)蓄存款利率設(shè)計(jì)的，而銀行存貸款利率是中央銀行制定，故從利率決定方式看，屬于行政方式確定，這樣必然不能準(zhǔn)確反映市場(chǎng)情況。其次，國(guó)債利率缺乏彈性。我國(guó)的國(guó)債發(fā)行利率屬固定利率，國(guó)債發(fā)行利率確定后，若在發(fā)行期內(nèi)銀行儲(chǔ)蓄存款利率調(diào)整，國(guó)債的票面利率也隨之調(diào)整，但發(fā)行以后，不管銀行儲(chǔ)蓄存款利率如何變化，國(guó)債票面利率均不作調(diào)整。這就存在國(guó)債利率既不能反映社會(huì)資金的供求狀況，也不能運(yùn)用國(guó)債利率政策，靈活地調(diào)節(jié)貨幣流通和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。
二、提高我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資績(jī)效的政策建議
(一)強(qiáng)化資本市場(chǎng)的制度建設(shè)，完善資本市場(chǎng)體系
資本市場(chǎng)的制度建設(shè)和規(guī)范發(fā)展對(duì)提高我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資績(jī)效至關(guān)重要，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)今后將是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的主要場(chǎng)所，資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的廣度和深度直接決定了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資范圍和投資比例。可以說(shuō)，資本市場(chǎng)今后發(fā)展的好壞將直接決定我國(guó)目前養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的未來(lái)前景。
1.強(qiáng)化資本市場(chǎng)的制度建設(shè)，堅(jiān)持市場(chǎng)化的發(fā)展目標(biāo)
近年來(lái)，我國(guó)政府愈加重視資本市場(chǎng)的制度建設(shè)，啟動(dòng)股權(quán)分置改革，不僅為治理中國(guó)證券市場(chǎng)存在的歷史積弊開(kāi)辟了道路，同時(shí)也為未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展提供了制度創(chuàng)新空間。股權(quán)分置改革不僅在宏觀層面上有利于完善價(jià)格形成機(jī)制，穩(wěn)定預(yù)期，為資本市場(chǎng)的深化改革和市場(chǎng)創(chuàng)新創(chuàng)造條件，而且在微觀層面上也有助于建立健全上市公司治理結(jié)構(gòu)、制約機(jī)制及估值體系，形成成熟的股權(quán)文化和股東意識(shí)，從而有效地保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。上市公司管理層真正轉(zhuǎn)變?yōu)楣緝r(jià)值管理者，有利于公司可持續(xù)發(fā)展。而公司大股東更加關(guān)心股價(jià)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，將成為上市公司價(jià)值管理的重要參與者。
2.著力推進(jìn)股權(quán)分置改革與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股票市場(chǎng)的互動(dòng)
目前，正在進(jìn)行的股權(quán)分置改革為減持國(guó)有股籌集養(yǎng)老保險(xiǎn)基金提供了一個(gè)良好的機(jī)會(huì)和平臺(tái)。股權(quán)分置改革以對(duì)價(jià)的方式使國(guó)有股、法人股獲得上市流通的權(quán)利。今后，國(guó)家可以通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)出售國(guó)有股獲得的資金劃入養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，直接用以彌補(bǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)的歷史欠賬和做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，然后，既將這部分資金以委托投資方式投資于股票市場(chǎng)獲取較高的收益率，也可以將國(guó)有股劃撥給養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)持有，每年的分紅收益用于彌補(bǔ)養(yǎng)老金的收支缺口和做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)。這樣做，不僅有助于完善我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，而且有助于我國(guó)股票市場(chǎng)從以散戶(hù)為主的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向以機(jī)構(gòu)投資者為主的結(jié)構(gòu)，從短期投機(jī)為主轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期投資為主，從不成熟逐步走向成熟。因此，應(yīng)著力推進(jìn)股權(quán)分置改革與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股票市場(chǎng)的良性互動(dòng)。
3.大力發(fā)展債券市場(chǎng)，完善資本市場(chǎng)體系
(1)建議發(fā)行特種國(guó)債，為養(yǎng)老金收支缺口融資。鑒于目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口比較大，國(guó)家應(yīng)多方面籌措資金，除了財(cái)政轉(zhuǎn)移支付、出售國(guó)有資產(chǎn)外，還可考慮發(fā)行特種國(guó)債籌集資金來(lái)彌補(bǔ)我國(guó)養(yǎng)老金的收支缺口，做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)。
(2)發(fā)展市政債券。發(fā)展市政債券可以為城市建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供融資便利。同時(shí)，市政債券是機(jī)構(gòu)投資者控制投資風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性和資金使用效率、實(shí)現(xiàn)有效的資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具，比較適合養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資。而目前我國(guó)市政債券尚屬空白，市政建設(shè)所需的資金通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、資金信托、政府補(bǔ)貼、中央政府代地方政府發(fā)債等準(zhǔn)市政債券形式籌集。
(3)建立和發(fā)展真正意義上的公司債券市場(chǎng)。公司債券的理想投資主體是養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者。而目前我國(guó)真正意義上的公司債券市場(chǎng)還未形成。公司債券市場(chǎng)的形成和發(fā)展，首要的是盡快制定和出臺(tái)相關(guān)法規(guī)，明確公司債券的發(fā)行、交易、信息披露和監(jiān)管。在公司債券市場(chǎng)的形成和發(fā)展中，要運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，避免走股票市場(chǎng)的彎路。
(二)以市場(chǎng)化、私營(yíng)化為目標(biāo)，建立新的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理模式
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金通過(guò)多元化投資來(lái)提高投資收益率，必須以市場(chǎng)化、私營(yíng)化為目標(biāo)，建立新的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理模式，利用市場(chǎng)機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)促使基金保值增值。
1.管理模式市場(chǎng)化、私營(yíng)化
我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌賬戶(hù)基金可采取集中管理模式，統(tǒng)籌賬戶(hù)結(jié)余的基金由政府社會(huì)保障部門(mén)存入銀行和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，不進(jìn)行市場(chǎng)化、多元化投資。同時(shí)，還應(yīng)提高基本養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌賬戶(hù)基金的統(tǒng)籌層次，由目前的市、縣級(jí)統(tǒng)籌提升為省級(jí)統(tǒng)籌，最終實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)籌。
對(duì)做實(shí)后的個(gè)人賬戶(hù)基金，我國(guó)可采用相對(duì)集中管理模式。將個(gè)人賬戶(hù)基金的經(jīng)營(yíng)權(quán)從政府職能中分離出來(lái)，降低由政府直接投資運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的效率損失，而行政管理權(quán)由政府集中行使，可有效降低管理成本。
2.投資運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化、多元化
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資績(jī)效與基金的資產(chǎn)配置密切相關(guān)。目前，我國(guó)資本市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)，抑制了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的多元化。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金多元化投資除股票和債券外，還可考慮以BOT的方式進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，或投資于開(kāi)放式基金、信托產(chǎn)品、抵押貸款等。在投資比例上，社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)結(jié)余基金應(yīng)全部投資于風(fēng)險(xiǎn)較小、收益率較低的固定收益類(lèi)資產(chǎn)。企業(yè)年金基金因?qū)ν顿Y收益率的要求較高、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，可考慮將一半左右的資金投入風(fēng)險(xiǎn)和收益較高的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。個(gè)人賬戶(hù)基金則應(yīng)將小部分資金投入權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，大部分資金投入固定收益類(lèi)資產(chǎn)。
[摘要]本文認(rèn)為在我國(guó)金融市場(chǎng)存在發(fā)育不良、結(jié)構(gòu)不合理，資本市場(chǎng)制度缺陷、發(fā)展滯后，股票市場(chǎng)投資環(huán)境不佳、投資風(fēng)險(xiǎn)偏大，債券市場(chǎng)分割、品種單一、市場(chǎng)化程度低等問(wèn)題，在分析我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資資本市場(chǎng)面臨著很大的困難和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，提出解決我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金多元化投資問(wèn)題的建議。
[關(guān)鍵詞]養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；資本市場(chǎng)；多元化投資；政策建議
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關(guān)鍵詞：老齡化養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管
老齡化問(wèn)題是這兩年世界所關(guān)注的話題，它不僅是一個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，更是影響到一個(gè)國(guó)家長(zhǎng)治久安的問(wèn)題。世界銀行估計(jì)我國(guó)人口老齡化將在2030年左右達(dá)到高峰。養(yǎng)老保險(xiǎn)和人口變化規(guī)律密切相關(guān)，由此我們看到我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)任務(wù)之艱巨，同時(shí)也看到世界各國(guó)都不容忽視的養(yǎng)老問(wèn)題。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金它是百姓的保命錢(qián)。隨著老齡化問(wèn)題的到來(lái)，對(duì)與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的需求量將會(huì)大量增加。在保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值的基礎(chǔ)上，必需加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理。這也是人口老齡化對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的要求。
一、人口老齡化的含義
人口老齡化兩個(gè)方面含義：一是指老年人口相對(duì)增多，在總?cè)丝谥兴急壤粩嗌仙倪^(guò)程；二是指社會(huì)人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)老年?duì)顟B(tài)，進(jìn)入老齡化社會(huì)。國(guó)際上通?？捶ㄊ?，當(dāng)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)60歲以上老年人口占人口總數(shù)的10%，或65歲以上老年人口占人口總數(shù)的7%，即意味著這個(gè)國(guó)家或地區(qū)的人口處于老齡化社會(huì)。到目前為止，發(fā)達(dá)國(guó)家人口總體中60歲以上老年人口比例超過(guò)18%，65歲以上老年人口的比例已達(dá)13.5%，人口老齡化程度已經(jīng)達(dá)到嚴(yán)重階段。與此同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家特別是中國(guó)、印度等人口眾多的發(fā)展中國(guó)家的人口出生率下降，引起
二、老齡化問(wèn)題對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管的挑戰(zhàn)
中國(guó)將面臨人口老齡化和人口總量過(guò)多的雙重壓力。整個(gè)21世紀(jì)，這兩方面壓力將始終交織在一起，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。全球人口快速老化，給養(yǎng)老金事業(yè)帶來(lái)沉重的壓力。它對(duì)各國(guó)社會(huì)和政府而言都是一個(gè)挑戰(zhàn)可見(jiàn)，在社會(huì)已經(jīng)呈現(xiàn)人口老齡化的背景下，加強(qiáng)對(duì)社保基金的有效監(jiān)管，有著其深刻的社會(huì)動(dòng)因，也是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定及其和諧發(fā)展的內(nèi)在要求。如何防止養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的流失問(wèn)題，則是來(lái)自于老齡化的首要挑戰(zhàn)。
三、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的監(jiān)管及存在的問(wèn)題
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的監(jiān)管是指有關(guān)部門(mén)依法對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支和運(yùn)營(yíng)實(shí)施的監(jiān)督和管理。主要應(yīng)從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管組織體系及法制建設(shè)兩個(gè)方面對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行監(jiān)管現(xiàn)狀做出評(píng)價(jià)。
1．監(jiān)管組織體系
現(xiàn)行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理模式是基于垂直分工與水平分工并存的科層制養(yǎng)老保險(xiǎn)組織管理模式。這種管理模式實(shí)質(zhì)是由政府行政部門(mén)將基金的管理運(yùn)營(yíng)權(quán)交由各級(jí)全民事業(yè)單位（如養(yǎng)老保險(xiǎn)經(jīng)辦中心等），進(jìn)行集中性管理和投資運(yùn)營(yíng)。這就存在著“政資不分”、“執(zhí)監(jiān)不分”等問(wèn)題。另外，政府職能部門(mén)的強(qiáng)制使得作為初始委托人的公眾沒(méi)有選擇機(jī)制和退出機(jī)制，基金管理不公開(kāi)，不透明，削弱了公眾行使監(jiān)督的激勵(lì)。
所以，改革現(xiàn)有的養(yǎng)老基金管理模式，對(duì)人實(shí)施有效的監(jiān)督，以保證初始委托人的利益成為我們的必然要求。
2．法律制度建設(shè)
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管涉及各方利益，為了保障基金監(jiān)管有章可循，國(guó)家高度重視相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，取得了很大成績(jī)，基本建立了涵蓋各方面的法律法規(guī)體系，主要有《保險(xiǎn)法》、《信托法》、《證券法》、《證券投資基金法》、《社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督舉報(bào)工作管理辦法》、《社會(huì)保險(xiǎn)基金行政監(jiān)督辦法》、《企業(yè)年金試行辦法》、《勞動(dòng)和社會(huì)保障部、財(cái)政部、信息產(chǎn)業(yè)部、中國(guó)人民銀行、審計(jì)署、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家郵政局關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)保障基金監(jiān)督管理工作的通知》等。2001年12月13日，財(cái)政部和勞動(dòng)保障部公布了《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》，明確了全國(guó)社保基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的原則、方式和管理程序。社保基金入市標(biāo)志著我國(guó)養(yǎng)老金投資管理體制進(jìn)入市場(chǎng)化運(yùn)作的軌道，同時(shí)也給我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資和管理從法律上提供了保障。問(wèn)題在于，我國(guó)雖然出臺(tái)了一系列社會(huì)保障相關(guān)的法律法規(guī)，但是仍然沒(méi)有一部關(guān)于社會(huì)保障的統(tǒng)一的法典，或者是針對(duì)某一問(wèn)題較為全面的法律規(guī)章。
四、加強(qiáng)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管的改革建議
針對(duì)于我國(guó)目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理狀況。我們有必要加強(qiáng)改革。保護(hù)好老百姓的保命錢(qián)以應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的老齡化社會(huì)。
1．建立分權(quán)式管理制度。其要求是：第一，建立獨(dú)立、高效、統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督和管理委員會(huì)。監(jiān)管委員會(huì)由勞動(dòng)和社會(huì)保障部、財(cái)政部、以及企事業(yè)單位代表共同組成，實(shí)行委員會(huì)制。監(jiān)管委員會(huì)按城市設(shè)立地方監(jiān)管辦事處（類(lèi)似于人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的管理體制），垂直管理。第二，建立專(zhuān)業(yè)性養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)基金管理局（由省級(jí)社保部門(mén)成立）。社會(huì)保險(xiǎn)基金管理中行政權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離是養(yǎng)老基金完整性的重要保證，應(yīng)建立獨(dú)立于政府的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理局運(yùn)營(yíng)社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)基金。第三，個(gè)人賬戶(hù)基金交給個(gè)人賬戶(hù)基金管理委員承擔(dān)，會(huì)遴選合適的基金管理公司，基金管理公司再根據(jù)與各省個(gè)人賬戶(hù)基金管理委員會(huì)簽訂的契約對(duì)個(gè)人賬戶(hù)基金進(jìn)行多元化投資，以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)基金收益最大化。
2．完善監(jiān)督手段。其主要內(nèi)容包括：（1）建立信息披露制度。信息披露的目的是將基金管理公司置于社會(huì)公眾和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)督之下，防止基金管理公司違法、違規(guī)操作，損害所有人利益。（2）增設(shè)外部保管人。外部保管人原則對(duì)于限制風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的。在足夠的保管安排下，基金管理人不直接持有養(yǎng)老基金，以此限制騙取和盜竊基金資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。（3）加強(qiáng)外部審計(jì)。在法律和制度環(huán)境下，外部審計(jì)提供一個(gè)精確的、獨(dú)立的評(píng)估，向監(jiān)管人報(bào)告有關(guān)基金的任何問(wèn)題，而且成為監(jiān)管的重要工具。（4）施行基金管理成本限制。成本限制在拉美和中歐國(guó)家基金管理監(jiān)督制度中廣泛使用，費(fèi)用水平通過(guò)一般的謹(jǐn)慎要求和法律進(jìn)行監(jiān)管，可以控制將成本轉(zhuǎn)移到未被監(jiān)管的項(xiàng)目上。減少由于涉及到眾多基金公司利益挪用基金的風(fēng)險(xiǎn)。
1.有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)基金的相關(guān)法規(guī)嚴(yán)重滯后，無(wú)法有效地開(kāi)展足額征繳。我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征收的依據(jù)是1999年1月14日由國(guó)務(wù)院第13次常務(wù)會(huì)議通過(guò)的《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳暫行條例》，至今已有15年的時(shí)間。在15年的時(shí)間中，國(guó)內(nèi)的社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、文化乃至人民生活等各個(gè)領(lǐng)域都發(fā)生了天翻地覆的變化，由于社會(huì)保障一直沒(méi)有立法，管理部門(mén)無(wú)法對(duì)長(zhǎng)期拖欠社?；鸬钠髽I(yè)進(jìn)行強(qiáng)制性清繳，沒(méi)有相關(guān)的法律制裁手段，結(jié)果導(dǎo)致拖欠現(xiàn)象大量存在。
2.企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)法制意識(shí)淡漠，對(duì)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要性缺乏足夠的認(rèn)識(shí)。一些年青人多、退休職工少、經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)認(rèn)為按時(shí)、足額征繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金會(huì)吃虧，不愿意繳納；一些經(jīng)濟(jì)效益不好，資金周轉(zhuǎn)很吃力的企業(yè)則是能拖就拖、能推就推，實(shí)在拖不過(guò)了再想權(quán)宜之計(jì)。還有一些企業(yè)宣傳不夠，很多員工對(duì)相關(guān)政策不了解，缺乏保護(hù)自己權(quán)益的主動(dòng)性，從而使一些別有用心的領(lǐng)導(dǎo)鉆了空子。東北某大型國(guó)有冶金企業(yè)職工就是由于沒(méi)有了解政府對(duì)自己企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策，受企業(yè)個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)的蒙蔽，導(dǎo)致在長(zhǎng)達(dá)10多年的時(shí)間里，沒(méi)有按時(shí)拿到政府給的補(bǔ)貼，使自己的合法權(quán)利受到嚴(yán)重侵害。
3.一些企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的確很差，“巧婦難為無(wú)米之炊”。有關(guān)資料表明，拖欠社保基金大戶(hù)主要還是長(zhǎng)期以來(lái)產(chǎn)品無(wú)銷(xiāo)路，成本居高不下、退休人員多的“老、差、關(guān)、?！钡睦щy企業(yè)，他們連給在崗職工發(fā)放基本工資都捉襟見(jiàn)肘，很難有資金彌補(bǔ)自己在社?；鹕系目杖薄?/p>
4.社?；鸸芾砼c地方財(cái)政、銀行等相關(guān)部門(mén)協(xié)調(diào)不夠，導(dǎo)致基金不能及時(shí)保值增值。一些地方的社保管理部門(mén)開(kāi)拓意識(shí)不足，沒(méi)有經(jīng)常性地與財(cái)政、銀行、證券等相關(guān)單位聯(lián)系、協(xié)商，在確保資金安全的前提下，開(kāi)展多種形式的合作，及時(shí)通過(guò)財(cái)政專(zhuān)戶(hù)將社?；鹳?gòu)買(mǎi)國(guó)債抑或是轉(zhuǎn)入定期存款，結(jié)果使利息收入減少，在一定程度上導(dǎo)致社?；饻p值；一些銀行與金融單位出于自身利益，拖延時(shí)間，不按規(guī)定辦理優(yōu)惠利息，不及時(shí)將已經(jīng)到期的基金轉(zhuǎn)入定期存款，想方設(shè)法“挖墻腳”，也是導(dǎo)致社?；鹂s水的一個(gè)因素。以上種種原因說(shuō)明，一代人的退休費(fèi)用由下一代人承擔(dān)存在著許多隱患，如果遭遇經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退等不利因素，就會(huì)使在職的勞動(dòng)者不堪重負(fù)，難以承受這一重任。這種模式長(zhǎng)期下去，自然會(huì)導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。
二、解決問(wèn)題的相關(guān)對(duì)策
企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金關(guān)系著社會(huì)的穩(wěn)定、承擔(dān)著太多的社會(huì)關(guān)注，是企業(yè)離退休員工的“保命錢(qián)”，不能有絲毫的疏忽大意，必須要像愛(ài)護(hù)自己的眼睛一樣對(duì)待企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。因此，作為企業(yè)養(yǎng)老基金管理人員，要堅(jiān)持原則，遵守職業(yè)道德規(guī)范，全面履行社會(huì)責(zé)任。
1.企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要切實(shí)提高對(duì)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，將按時(shí)、足額繳納企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金擺在企業(yè)發(fā)展全局的核心地位。只有認(rèn)真做好關(guān)乎全體員工切身利益的社會(huì)保障工作，解決好員工的后顧之憂，才能做好這一關(guān)乎國(guó)計(jì)民生、惠及子孫的大事。同時(shí)，要將確保企業(yè)離退休人員基本養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放和國(guó)有企業(yè)下崗基本生活”兩個(gè)確?！皶r(shí)刻掛在心上，作為檢驗(yàn)一屆領(lǐng)導(dǎo)是否做好工作，完成上級(jí)黨委交給任務(wù)、切實(shí)履行職責(zé)的考核指標(biāo)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要針對(duì)自己企業(yè)的具體情況，制定相關(guān)制度與征繳辦法，加強(qiáng)管理與調(diào)控，接好地氣，落到實(shí)處，不得有半點(diǎn)疏忽。
2.呼吁人大與相關(guān)部門(mén)盡快制定與出臺(tái)社會(huì)保險(xiǎn)立法，從而能夠社保基金管理部門(mén)能夠有法可依，有法可循。15年前國(guó)務(wù)院頒布的《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳暫行條例》，在改革開(kāi)放時(shí)期發(fā)揮了很大的作用，將我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)推到了一個(gè)前所未有的高度，但是，由于歷史的原因，在執(zhí)行中也出現(xiàn)了許多問(wèn)題，尤其是在立法與執(zhí)法層面還有許多詬病，只有通過(guò)加大立法力度，盡快出臺(tái)社保法，才能使基金管理步入依法收繳、支付、管理、監(jiān)督的運(yùn)行軌道。
3.社?；鸸芾聿块T(mén)與相關(guān)單位要進(jìn)一步加大清繳力度和稽查力度。深刻認(rèn)識(shí)社?；饘?duì)于鞏固與加強(qiáng)、發(fā)展社會(huì)統(tǒng)籌工作，切實(shí)保障退休職工的生活，維護(hù)社會(huì)安定，實(shí)現(xiàn)”中國(guó)夢(mèng)“與進(jìn)一步深化企業(yè)改革具有重要的意義。要積極組織人員深入廠礦企業(yè)，對(duì)每一家企業(yè)開(kāi)展認(rèn)真的調(diào)查研究，核實(shí)每一家企業(yè)工資總額與退休費(fèi)用，切實(shí)防止漏繳與冒領(lǐng)。對(duì)欠繳企業(yè)，要分清情況區(qū)別對(duì)待。對(duì)確有困難的企業(yè)，可以采取全部緩繳抑或是部分緩繳的方法，等待企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有所好轉(zhuǎn)時(shí)，再予以補(bǔ)繳；對(duì)一些本來(lái)有能力繳費(fèi)但是故意拖欠、甚至拒繳的企業(yè)，則要采取警告與處罰的行政措施，讓其認(rèn)識(shí)到拒繳將會(huì)付出很大的成本，從而不再重犯類(lèi)似的錯(cuò)誤。
4.要積極組織廠礦企業(yè)、社保機(jī)構(gòu)、銀行、新聞出版單位等對(duì)廣大參保人員開(kāi)展社?；鹫骼U與管理的宣傳活動(dòng)。一方面通過(guò)報(bào)紙、電視、廣播、手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)等媒體，聲勢(shì)浩大地進(jìn)行宣傳，讓每一位在職職工與退休人員都“關(guān)注社保、了解社保、參與社?！保敢鉃楦愫蒙绫；鹫骼U與管理出力獻(xiàn)策，主動(dòng)“鼓與呼”；另一方面，要協(xié)調(diào)政府各相關(guān)部門(mén)之間的配合，充實(shí)稽查力量，齊抓共管，形成“拳頭”效應(yīng)，將拖繳、漏繳問(wèn)題降到最低。同時(shí)，社保機(jī)構(gòu)與窗口服務(wù)人員要全面提升服務(wù)意識(shí)，自覺(jué)履行社會(huì)責(zé)任，主動(dòng)接受社會(huì)監(jiān)督，一切為參保單位，一切為了參保人員，要在服務(wù)理念、服務(wù)行為、服務(wù)態(tài)度等方面解決“最后一公里”的問(wèn)題，重點(diǎn)解決辦理社保業(yè)務(wù)排隊(duì)、耗時(shí)長(zhǎng)、個(gè)人查詢(xún)信息不方便等問(wèn)題，換位思考，創(chuàng)新服務(wù)。要深刻認(rèn)識(shí)服務(wù)“窗口”對(duì)收繳社?；鸬闹匾裕趩挝恍聟⒈５怯?、新參保人員登記、人員增加與減少、單位與個(gè)人信息變更、申報(bào)社會(huì)保險(xiǎn)工資等方面大開(kāi)方便之門(mén)，爭(zhēng)取做到“鼠標(biāo)一點(diǎn)，申報(bào)保險(xiǎn)”。
【論文關(guān)鍵詞】養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；管理模式；公共管理模式；私營(yíng)管理模式
隨著世界范圍內(nèi)人口老齡化的到來(lái)，各國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)，尤其是社會(huì)保障基金管理模式，因此對(duì)其的變革要求呼聲越來(lái)越多。為了更好地發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用以及適應(yīng)世界化潮流，我國(guó)現(xiàn)行的統(tǒng)賬結(jié)合，“混帳”管理方式也要求變革。本文通過(guò)對(duì)國(guó)際上養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的分析，以期對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金模式做出理性選擇提供建議。
1.養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的主要模式及其主要代表國(guó)家
1.1公共管理模式
該模式是指由政府通過(guò)立法的形式對(duì)因年老退出勞動(dòng)領(lǐng)域而失去收人來(lái)源的人給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償并且由政府直接參與管理的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。從國(guó)際上看，公共管理模式又可細(xì)分為完全的政府集中管理模式與松散管理模式。
1.1.1完全的政府集中管理模式。該模式是指中央政府通過(guò)強(qiáng)制手段，將參保人的部分收人以費(fèi)或稅的方式集中到一家公共管理的中央基金，政府社保部門(mén)直接負(fù)責(zé)這部分資金的投資運(yùn)營(yíng)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)社保基金的投資管理。該模式的一個(gè)重要特點(diǎn)就是國(guó)家建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)代表國(guó)家管理養(yǎng)老保險(xiǎn)，其他任何機(jī)構(gòu)都不能參與。新加坡是采取這種模式的典型國(guó)家，它將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)作全部交給中央公積金局來(lái)管理。
一是新加坡模式。20世紀(jì)50年代上半期。新加坡人民生活艱苦，老年人生活沒(méi)有保障，為了解決這些困難，新加坡政府選擇了完全由雇員和雇主承擔(dān)，政府無(wú)需負(fù)擔(dān)的中央公積金制度，即強(qiáng)制性?xún)?chǔ)蓄性社會(huì)保障制度。1955年7月，中央公積金制度通過(guò)立法而正式實(shí)施。新加坡政府的養(yǎng)老觀念是“政府不養(yǎng)老，企業(yè)不養(yǎng)老”，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金完全由雇員和雇主負(fù)擔(dān)，每個(gè)公積金會(huì)員都有一個(gè)個(gè)人帳戶(hù)，每月繳納的保險(xiǎn)費(fèi)存人個(gè)人帳戶(hù)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理均由中央公積金局直接控制。新加坡模式的優(yōu)點(diǎn)是:統(tǒng)一管理基金有利于保障投資的安全性;富于群眾監(jiān)督，有利于有效防止基金被挪用、占用等現(xiàn)象。弊端則表現(xiàn)為由于政府對(duì)基金實(shí)行集中管理，缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，導(dǎo)致收益率過(guò)低。
二是日本模式。日本的養(yǎng)老保險(xiǎn)主要由三部分組成:企業(yè)職工加人的養(yǎng)老保險(xiǎn);自營(yíng)業(yè)者、農(nóng)民、漁民、零散小企業(yè)職工加人的國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)和公務(wù)員、公營(yíng)企業(yè)等特殊行業(yè)職工加人的互助養(yǎng)老保險(xiǎn);雇員的無(wú)業(yè)配偶加人的國(guó)民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。其中，前兩部分由厚生省社會(huì)保險(xiǎn)廳管理，第三部分由各互助協(xié)會(huì)自行管理。三大養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的金融往來(lái)分別由厚生省保險(xiǎn)特別會(huì)計(jì)、國(guó)家國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)特別會(huì)計(jì)及各互助會(huì)計(jì)結(jié)算。厚生養(yǎng)老保險(xiǎn)與國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)通過(guò)厚生省主管的國(guó)家特別會(huì)計(jì)結(jié)算，將匯集的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金存放于大藏省資金運(yùn)營(yíng)部，成為財(cái)政融資的重要資金來(lái)源。日本的這種基本養(yǎng)老基金主要由政府部門(mén)管理運(yùn)營(yíng)，并納人國(guó)家財(cái)政投融資體系，其主要優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在:由于政府統(tǒng)一調(diào)配管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，可以使基金的安全性得到保證，同時(shí)也有助于防止基金的分散流失;由于基金的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃是由國(guó)會(huì)決議，可以防止基金被挪用、占用;統(tǒng)一管理基金使得基金投資與國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策緊密聯(lián)系起來(lái)，從而可以促進(jìn)資本市場(chǎng)的完善乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但該模式也并非完美，其最重要的缺點(diǎn)就是由于政府的干預(yù)過(guò)多，政府會(huì)根據(jù)不同階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收益率，因此在此模式下難以獲得穩(wěn)定的基金收益率。
1.1.2松散管理模式。該模式是指養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由政府和社會(huì)團(tuán)體管理的模式，其重要特點(diǎn)就是由國(guó)家的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)養(yǎng)老保障的一般監(jiān)督，由政府、雇主和雇員三方或雇主和雇員兩方組成一個(gè)委員會(huì)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)施具體監(jiān)督，由公共的、少數(shù)私營(yíng)的、公共私營(yíng)合作的各類(lèi)機(jī)構(gòu)實(shí)施操作和服務(wù)，管理和監(jiān)督分離，基金的收與支分離。如德國(guó)、法國(guó)、西班牙等一些歐盟國(guó)家采取的就是這種模式。
1.2私營(yíng)管理模式
該模式是指將所有繳費(fèi)交給政府認(rèn)可的私營(yíng)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)。這種模式一般用于職業(yè)年金或部分公共養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理。現(xiàn)在國(guó)際上將該模式分為以下兩種:
1.2.1完全私有化模式。采取完全私有化模式的典型代表國(guó)家就是智利，強(qiáng)制建立養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶(hù)，交由政府認(rèn)可的私營(yíng)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)管理。
智利1980年開(kāi)始實(shí)行新的完全積累基金制度，推行養(yǎng)老個(gè)人負(fù)責(zé)制和基金運(yùn)作市場(chǎng)化，強(qiáng)制建立養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶(hù)。智利的《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》規(guī)定養(yǎng)老金的管理由私人機(jī)構(gòu)實(shí)施，為此建立了專(zhuān)門(mén)的新組織——養(yǎng)老基金管理公司AFP。AFP是私營(yíng)性質(zhì)的股份制公司，股東可以是法人，也可以是個(gè)人，但不能是官方機(jī)構(gòu)。目前，智利全國(guó)由21家這樣的公司，它們分別由企業(yè)、貿(mào)易協(xié)會(huì)、工會(huì)、銀行持股，大股東均為商業(yè)銀行。
智利有關(guān)法律規(guī)定，每個(gè)職工每月都必須交納本人完稅后月工資的10%，存人所建立的個(gè)人資本積累帳戶(hù)，但可以根據(jù)個(gè)人的喜好自由選擇一家AFP來(lái)管理和投資自己的個(gè)人資本帳戶(hù)，其成員資格不會(huì)因?yàn)檎{(diào)動(dòng)工作、失業(yè)或者退休而終止，國(guó)家對(duì)最低投資收益和保障擔(dān)保，要求最低收益達(dá)到全部養(yǎng)老基金平均收益率的50%。另外，AFP自身的資產(chǎn)與養(yǎng)老基金分開(kāi)經(jīng)營(yíng)，養(yǎng)老基金在法律和財(cái)務(wù)上獨(dú)立于公司;養(yǎng)老基金的投資收益完全歸于養(yǎng)老基金，不納稅，但AFP的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要納稅。在1981-1995年智利的AFP的年平均投資回報(bào)率達(dá)13.5%，是國(guó)家管理制度下投資收益的5倍。
智利模式的優(yōu)點(diǎn)有:由于有眾多的私人養(yǎng)老基金管理公司參與投資管理，各公司為了其自身的生存，會(huì)以提供較高收益率來(lái)吸引顧客;由于眾多私人基金管理公司的存在，有利于促進(jìn)這些基金選擇良好的投資方向，各基金管理公司選擇不同的投資組合，有利于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)主要在于眾多私人基金管理公司為了拉攏客戶(hù)，相關(guān)運(yùn)作成本提升，增加了個(gè)人為私人基金管理公司繳納的管理費(fèi)用。
1.2.2部分私有化模式。采取該模式的代表國(guó)家之一就是哈薩克斯坦。哈薩克斯坦于1998年1月1日以法律的形式正式實(shí)施養(yǎng)老金的改革方案，從過(guò)去的現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向個(gè)人積累性養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。國(guó)內(nèi)成立了巧家養(yǎng)老基金AFP和7家養(yǎng)老基金資產(chǎn)管理公司AMC,統(tǒng)一由中央集中管理。養(yǎng)老基金負(fù)責(zé)管理其成員的個(gè)人帳戶(hù)，而資產(chǎn)管理公司則負(fù)責(zé)把積累的基金投資于各種證券，從而實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金的保值增值。在巧家養(yǎng)老基金中有一家是國(guó)營(yíng)養(yǎng)老基金，其余14家是私人養(yǎng)老基金。國(guó)家養(yǎng)老基金由哈薩克斯坦中央銀行直接托管，直接投資不需要經(jīng)過(guò)資產(chǎn)管理公司投資運(yùn)營(yíng)。職工可以在巧家養(yǎng)老基金中選擇一家加人，如果職工為決定參與哪一家的養(yǎng)老基金，則被自動(dòng)劃人國(guó)家養(yǎng)老基金。另外，職工在加人任何一家養(yǎng)老基金后，可以在國(guó)家養(yǎng)老基金和私人養(yǎng)老基金中自由轉(zhuǎn)換。哈薩克斯坦新養(yǎng)老金制度改革以來(lái)，養(yǎng)老金整體收益率還是比較令人滿(mǎn)意的。養(yǎng)老金改革實(shí)施的第一年其收益率高達(dá)32.93%，以后幾年的收益率也呈現(xiàn)逐步上升之勢(shì)。
該模式的主要優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資可以獲得較高的收益率，而且基金的安全性得到了很好的保證，如國(guó)家養(yǎng)老基金的成立;同智利模式一樣，該模式在優(yōu)化基金投資方向，促進(jìn)資本市場(chǎng)完善方面也起到了一定的作用。缺點(diǎn)則體現(xiàn)在各基金公司為吸引顧客加大宣傳營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用等而引起的管理成本增加。
1.3公共管理模式與私營(yíng)管理模式的成本與收益比較
1.3.1成本比較。采取私營(yíng)管理模式的國(guó)家由于諸多私人養(yǎng)老基金管理公司的存在，各公司為了吸引更多客戶(hù)，加大了宣傳和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，使?fàn)I銷(xiāo)成本和管理費(fèi)用增加，而且在這些國(guó)家，政府一般都會(huì)規(guī)定最低投資收益，并且對(duì)私人養(yǎng)老基金管理公司進(jìn)行監(jiān)管，這樣也加大了投資管理成本。而在公共管理模式下，政府通過(guò)集中籌資基金，在投資管理中形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，從而降低了投資管理成本。參保者只須將養(yǎng)老基金交由政府管理，無(wú)須自己尋找基金管理公司，這樣也相對(duì)增加了參保者的收人。
1.3.2收益比較。一般來(lái)看，私營(yíng)管理模式獲得的收益率要高于公共管理模式。實(shí)行私營(yíng)管理模式的國(guó)家，成立多家私人養(yǎng)老基金管理公司，投保者可以根據(jù)各公司的業(yè)績(jī)來(lái)選擇投保，這樣就使各家公司為了吸引客戶(hù)而提高投資收益。正是私營(yíng)管理中存在的競(jìng)爭(zhēng)使該模式獲得了高收益。
2.各國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的共同經(jīng)驗(yàn)
2.1為保證基金的安全性以及投資收益率，政府必須為自己正確定位
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由于其保證人民最基本生活的特殊性，客觀上要求安全性居首要地位，但又由于基金屬于長(zhǎng)期性基金，其保值增值也是各國(guó)必須面對(duì)的一個(gè)重要問(wèn)題，這就要求政府在其應(yīng)該發(fā)揮作用的領(lǐng)域來(lái)對(duì)基金進(jìn)行管理。例如在智利模式中，政府雖然不直接參與基金的投資運(yùn)作，卻扮演著規(guī)則制定者和監(jiān)督著的作用。智利政府為了規(guī)范養(yǎng)老基金管理的公司的運(yùn)作專(zhuān)門(mén)成立了養(yǎng)老基金管理總監(jiān)署，該機(jī)構(gòu)完全獨(dú)立于政府，直接監(jiān)控和協(xié)調(diào)養(yǎng)老基金的管理經(jīng)營(yíng)。各養(yǎng)老基金管理公司必須每月向總監(jiān)署和全社會(huì)公布最近36個(gè)月的盈利狀況?？偙O(jiān)署根據(jù)各養(yǎng)老基金歷史記錄，制定出最低收益標(biāo)準(zhǔn)。如果在一段時(shí)間內(nèi)不能達(dá)標(biāo)，則取消該養(yǎng)老基金管理公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)。這一措施不僅能有效對(duì)基金管理公司實(shí)施監(jiān)控，而且有助于保護(hù)廣大投保者投保后的收益不受損害。
2.2養(yǎng)老保險(xiǎn)基金必須遵循法制化管理的原則
為使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金能夠規(guī)范運(yùn)營(yíng)，切實(shí)保證投保人的利益不受損害且逐步提高其福利水平，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的法制化管理是勿庸置疑的。許多建立社會(huì)保障的國(guó)家相繼通過(guò)頒布相關(guān)法律確定了社會(huì)保障的法制地位。美國(guó)于1935年最先頒布了《社會(huì)保障法》，并設(shè)立社會(huì)保障署，由聯(lián)邦政府直接管理老年保險(xiǎn)計(jì)劃。目前，《美國(guó)退休、遺屬、殘廢和老年健康保險(xiǎn)》在美國(guó)社會(huì)保障制度中占有重要位置，其開(kāi)支數(shù)額占美國(guó)社會(huì)保障體系總開(kāi)支約80%。有了法律的約束，社會(huì)保障基金的安全性才會(huì)得到保障，基金的投資才會(huì)逐步規(guī)范，人民的收益、福利也才會(huì)依法得到保障。
2.3養(yǎng)老基金的投資運(yùn)營(yíng)富于群眾監(jiān)督
沒(méi)有約束的權(quán)力是可怕的。社會(huì)保障基金也是如此，缺乏監(jiān)督只會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老基金的分散流失以及被挪用、占用。在新加坡模式中，中央公積金局由政府、雇主、雇員和專(zhuān)家組成，其對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)作等過(guò)程均受到了嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣才不致于使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金無(wú)法正常發(fā)揮其作用。
2.4養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)行以市場(chǎng)化管理為主
政府管理旨在保證基金的安全性，但要保證基金的保值增值還是需要交給市場(chǎng)來(lái)做的。市場(chǎng)化管理的主要目標(biāo)就是優(yōu)化養(yǎng)老金配置。實(shí)行養(yǎng)老基金市場(chǎng)化運(yùn)作，通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金機(jī)構(gòu)投向資本市場(chǎng)獲得較高回報(bào)率，不僅保證了基金的保值增值，加快了養(yǎng)老基金的積累，提高了人們的福利，而且有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的完善。
3.我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的選擇
我國(guó)目前采取的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式是社會(huì)統(tǒng)籌基金與個(gè)人帳戶(hù)基金相結(jié)合，實(shí)行混帳管理。隨著人口老齡化的提前到來(lái)，現(xiàn)行的養(yǎng)老基金管理模式急需變革。本文認(rèn)為應(yīng)將兩種不同性質(zhì)的基金分開(kāi)管理。
3.1將統(tǒng)籌基金和個(gè)人帳戶(hù)基金分開(kāi)管理的原因
3.1.1兩種基金功能不同，有必要將其分開(kāi)管理。統(tǒng)籌基金的功能是收人再分配，注重的是公平;而個(gè)人帳戶(hù)基金則強(qiáng)調(diào)的是其保值增值，注重的是效率。作為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的第一支柱的社會(huì)統(tǒng)籌基金是廣大職工養(yǎng)老的本錢(qián)，盡管對(duì)其的保值增值也是必要的，但必須以安全性為首要原則，硬性地將兩種基金混合管理，實(shí)際上就是以支定收和以收定支兩種不同的財(cái)務(wù)機(jī)制矛盾地混合在一起，如果產(chǎn)生了養(yǎng)老基金的缺口，則不能明顯地確定導(dǎo)致缺口地原因到底是由于統(tǒng)籌基金地缺口還是個(gè)人帳戶(hù)基金地缺口。
3.1.2兩種基金分開(kāi)運(yùn)作，有助于防止基金挪用等現(xiàn)象。我國(guó)實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)制度以來(lái)，為廣大的老年人提供了較好的待遇，基本保證了他們的老年生活，但這卻是以不斷增長(zhǎng)的養(yǎng)老基金缺口和挪用個(gè)人帳戶(hù)基金來(lái)填補(bǔ)統(tǒng)籌基金缺口來(lái)實(shí)現(xiàn)的。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)立個(gè)人帳戶(hù)的初衷是為職工的未來(lái)養(yǎng)老進(jìn)行預(yù)先積累和保值增值。但政府在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中卻挪用個(gè)人帳戶(hù)基金，出現(xiàn)了所謂的“空帳問(wèn)題”。將兩種基金分開(kāi)管理，對(duì)個(gè)人帳戶(hù)基金實(shí)行透明化管理，則能有效地避免個(gè)人帳戶(hù)基金被挪用，充分發(fā)揮其對(duì)國(guó)民儲(chǔ)蓄和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。
3.1.3兩種基金對(duì)投資收益的要求不同，需將其分開(kāi)管理。相比社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金來(lái)說(shuō)，個(gè)人帳戶(hù)基金更加注重投資及其收益。在實(shí)際的投資運(yùn)作中，采取公共管理模式通常由政府部門(mén)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行投資，而這些機(jī)構(gòu)多是非贏利性的，而且又以政府財(cái)政為后盾，這樣就導(dǎo)致它缺乏基金良好盈利水平的內(nèi)在動(dòng)力和外在動(dòng)力。再者，以基金安全性為首要原則，政府通常也會(huì)對(duì)社?；鸬耐顿Y對(duì)象進(jìn)行嚴(yán)格的限制。但這并不是說(shuō)個(gè)人帳戶(hù)基金投資的安全性就不重要，在個(gè)人帳戶(hù)基金上，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)管，采取不同于統(tǒng)籌基金的投資管理模式。
3.2兩種基金管理模式的選擇
綜上所述，本文建議對(duì)兩種基金分開(kāi)管理。
