時(shí)間：2023-04-03 09:56:08
序論：在您撰寫(xiě)債務(wù)管理論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
（一）與盈余管理相關(guān)的理論
1.委托理論
委托理論源于現(xiàn)代公司制度下的兩權(quán)分離，由于利益出發(fā)點(diǎn)不同，委托人與人之間存在著“問(wèn)題”。委托人會(huì)根據(jù)人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)進(jìn)行激勵(lì)或者懲罰，因此，為使得企業(yè)披露的盈余滿足委托人的要求，進(jìn)而獲得更高的報(bào)酬，人會(huì)使用各種手段來(lái)粉飾企業(yè)業(yè)績(jī)?；谶@樣的動(dòng)機(jī)，使得委托理論成為企業(yè)盈余管理產(chǎn)生的理論根源。
2.契約理論
契約理論認(rèn)為，企業(yè)是“一系列契約的結(jié)合”。契約被用來(lái)約束企業(yè)行為，以保障利益相關(guān)者的權(quán)益。契約的“剛性”特性決定了契約一經(jīng)訂立，不得隨意更改。因此，企業(yè)為了平衡契約各方的利益，只能通過(guò)調(diào)整會(huì)計(jì)信息，而不是通過(guò)修改契約來(lái)實(shí)現(xiàn)。為了影響最終的契約結(jié)果和利益分配，實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，管理者往往會(huì)進(jìn)行盈余管理。
（二）與債務(wù)融資相關(guān)的理論
1.信號(hào)傳遞理論
信號(hào)傳遞理論是指外部投資者根據(jù)企業(yè)傳遞出來(lái)的信號(hào)來(lái)衡量企業(yè)的優(yōu)劣。在眾多傳遞出的信息里面，公司規(guī)模是衡量企業(yè)優(yōu)劣的一個(gè)重要信號(hào)。從投資者角度出發(fā)，公司規(guī)模是衡量企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)，公司規(guī)模越大，其價(jià)值也越大，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，因此他們也愿意接受更低的債務(wù)成本。信號(hào)傳遞理論給管理者和外部投資的啟示是，一方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)?shù)姆绞絺鬟f企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，以使債權(quán)人充分了解企業(yè)內(nèi)部基本情況。另一方面，作為債權(quán)人，對(duì)企業(yè)傳遞的信號(hào)應(yīng)當(dāng)正確分析處理，理性決定債務(wù)融資成本和規(guī)模。
2.融資優(yōu)序理論
融資優(yōu)序理論認(rèn)為企業(yè)在融資時(shí)存在一種順序：經(jīng)理人會(huì)最先選擇內(nèi)部融資，當(dāng)內(nèi)部融資不足以滿足融資需求時(shí)，會(huì)轉(zhuǎn)而選擇成本相對(duì)較低的債務(wù)融資，如果上述兩種方式還不能滿足資金需求，經(jīng)理人才會(huì)選擇股權(quán)融資。融資優(yōu)序理論的研究建立在信息不對(duì)稱理論基礎(chǔ)上，并且考慮了融資成本。由于內(nèi)部融資相比于外部融資，無(wú)需支付任何融資成本，因此企業(yè)在選擇融資方式時(shí)會(huì)優(yōu)先利用內(nèi)部留存，只有當(dāng)內(nèi)部留存無(wú)法滿足資金需求時(shí)，企業(yè)才會(huì)考慮外部融資。
二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述
（一）與盈余管理相關(guān)的研究
Healy&Wahlen（l999）認(rèn)為，盈余管理是管理者通過(guò)選擇會(huì)計(jì)政策或者構(gòu)建真實(shí)交易來(lái)變更財(cái)務(wù)報(bào)告，用以誤導(dǎo)企業(yè)外部利益相關(guān)者。Healy（1985）指出，若將管理人員的獎(jiǎng)金設(shè)定在一個(gè)區(qū)間內(nèi)，此時(shí)管理人員更可能選擇降低收入的盈余操縱；若不存在一個(gè)限定區(qū)間，管理人員更多地會(huì)選擇向上的盈余管理。Watts&Zimmerman（1986）指出，當(dāng)債務(wù)相對(duì)較高時(shí)，管理者會(huì)通過(guò)盈余管理來(lái)降低債務(wù)條款違約的可能性。Magnan，Nadeau&Corniier（1999）以1976-1992年17家申請(qǐng)反傾銷(xiāo)的企業(yè)為研究對(duì)象，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)為得到外貿(mào)法庭支持，在被調(diào)查年份會(huì)通過(guò)操縱短期應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行向下的盈余管理，且盈余管理幅度超過(guò)了報(bào)告期總盈余的50%以上。陸正飛和魏濤（2006）的實(shí)證結(jié)果顯示，我國(guó)上市公司在配股前普遍會(huì)進(jìn)行盈余管理行為。饒艷超和胡奕明（2005）采用問(wèn)卷調(diào)查的方式，重點(diǎn)關(guān)注在銀行信貸過(guò)程中，銀行是否重視客戶的會(huì)計(jì)信息，以及關(guān)注的何種會(huì)計(jì)信息。通過(guò)調(diào)查，筆者發(fā)現(xiàn)，銀行在信貸過(guò)程中對(duì)客戶的會(huì)計(jì)信息非常重視，尤其是客戶的長(zhǎng)短期借款、應(yīng)收賬款和利潤(rùn)總額等會(huì)計(jì)信息。
（二）與債務(wù)融資相關(guān)的研究
Diamond（1991）研究發(fā)現(xiàn)，債務(wù)可以促使管理當(dāng)局提高信息披露的質(zhì)量，以獲得較低的借款成本。Shleifeeta（l1997）指出，治理結(jié)構(gòu)越好的公司，其債務(wù)融資成本也越低。羅進(jìn)輝和萬(wàn)迪日方（2009）研究了債務(wù)融資決策與第一大股東終極持有的現(xiàn)金流量權(quán)比例之間的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果表明，負(fù)債能夠有效約束非國(guó)有大股東的行為，但并不能有效約束國(guó)有大股東的行為。黃文青（2010）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債率水平與公司績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)。相對(duì)于商業(yè)信用融資與銀行借款，長(zhǎng)期債務(wù)和企業(yè)債券融資能夠更好地監(jiān)督制約上市公司經(jīng)理層。鐘海燕和冉茂盛（2010）對(duì)比分析了我國(guó)民營(yíng)上市公司和國(guó)有上市公司的負(fù)債治理效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，前者的負(fù)債治理效應(yīng)顯著強(qiáng)于后者。
三、債務(wù)融資與盈余管理的相互影響
（一）債務(wù)融資對(duì)盈余管理的影響
債務(wù)融資對(duì)盈余管理的影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是積極的影響，即債務(wù)融資一定程度上可以抑制盈余管理的發(fā)生；二是消極的影響，即債務(wù)融資成為盈余管理的動(dòng)機(jī)之一。以下對(duì)這兩種影響進(jìn)行分析闡述。社會(huì)的發(fā)展以及生產(chǎn)專業(yè)化程度的提高使得公司出現(xiàn)了兩權(quán)分離。由于委托人與人所追求的經(jīng)濟(jì)利益不同，使得他們之間產(chǎn)生“問(wèn)題”。人為了實(shí)現(xiàn)自身效用最大化，可能在日常管理或者做出相關(guān)決策時(shí)違背委托人的要求，甚至從事一些損害委托人利益的行為，從而產(chǎn)生問(wèn)題。而引入債務(wù)融資能夠形成一種激勵(lì)機(jī)制，降低行為的發(fā)生。當(dāng)公司存在債務(wù)時(shí)，債權(quán)人擁有優(yōu)先于股東利潤(rùn)分配的權(quán)力，使得公司不得不先還本付息，再進(jìn)行資金投資，這樣可以避免一些無(wú)效率的投資，約束企業(yè)自由現(xiàn)金流的支出。作為公司的人，經(jīng)理人員必須勤勉工作才能避免企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，因此可以說(shuō)，適度的債務(wù)能夠有效制約經(jīng)理人員的行為。在眾多會(huì)計(jì)信息中，公司的盈余信息尤為重要。通常情況下，資本市場(chǎng)會(huì)基于公司的盈余對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，分析師會(huì)根據(jù)公司的盈余對(duì)其進(jìn)行價(jià)值預(yù)測(cè)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，盈余信息計(jì)算簡(jiǎn)單，容易理解，能夠幫助投資人了解公司經(jīng)營(yíng)的效率和效果。既然投資者判斷人經(jīng)營(yíng)效果效率的主要依據(jù)是公司盈余，那么為了獲取額外的激勵(lì)和報(bào)酬，管理人員便存在粉飾盈利的動(dòng)機(jī)。在債務(wù)契約中，盈余信息同樣被廣泛應(yīng)用。由于公司債務(wù)融資的獲得、定價(jià)、信用評(píng)級(jí)以及債務(wù)契約的簽訂等都很大程度上依賴于公司報(bào)告的盈余，因此，為了獲得更多的債務(wù)融資或者更低的債務(wù)融資成本，公司往往有動(dòng)機(jī)來(lái)操縱盈余。
（二）盈余管理對(duì)債務(wù)融資的影響
盈余管理對(duì)債務(wù)融資同樣會(huì)產(chǎn)生影響，具體體現(xiàn)在管理者操縱公司盈余的行為被傳遞給債權(quán)人后，債權(quán)人對(duì)公司披露的盈余進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而做出相關(guān)決策。但是債權(quán)人能夠?qū)ε队噙M(jìn)行調(diào)整的前提是市場(chǎng)是有效的。在不同的市場(chǎng)效率下，盈余管理對(duì)債務(wù)融資的影響也是不同的。
1.強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)下盈余管理對(duì)債務(wù)融資的影響
強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)是指公司所有的信息都能夠在資本市場(chǎng)得到反應(yīng)，包括未公開(kāi)或保密的信息。當(dāng)公司不能滿足債務(wù)契約條件時(shí)，往往會(huì)操縱盈余。而在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)下，一旦公司盈余縱，這一信息將迅速在市場(chǎng)公開(kāi)，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將可能改變，銀行等債權(quán)人會(huì)通過(guò)諸如不發(fā)放貸款、減少發(fā)放貸款、提高貸款利率、加強(qiáng)限制性條款等手段來(lái)應(yīng)對(duì)公司的操縱行為。這不僅能夠保障債權(quán)人的利益，提高債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，而且也使得債務(wù)人企圖通過(guò)操縱盈余來(lái)獲得債務(wù)融資或者降低債務(wù)融資成本的目的無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因此，在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，債權(quán)人能夠獲取充分的信息來(lái)做出合理的決策，而債務(wù)人則必須付出公允的代價(jià)。
2.半強(qiáng)勢(shì)和弱勢(shì)市場(chǎng)下盈余管理對(duì)債務(wù)融資的影響
在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，除了市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中所包含的全部信息外，已公開(kāi)的與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的信息也可以在股價(jià)中得到反應(yīng)。在弱勢(shì)有效市場(chǎng)中，市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中所包含的全部信息可以在股票價(jià)格中得到反應(yīng)，弱勢(shì)市場(chǎng)的效率最低。在半強(qiáng)勢(shì)和弱勢(shì)市場(chǎng)中，雖然全部公開(kāi)的信息能夠被資本市場(chǎng)所反映，但企業(yè)通過(guò)盈余管理來(lái)操縱盈利屬于非公開(kāi)的信息，債權(quán)人不能及時(shí)準(zhǔn)確對(duì)此做出反應(yīng)，甚至做出與強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中完全不同的決策。如果債權(quán)人不能識(shí)別企業(yè)的盈余管理行為，那么以銀行為代表的債權(quán)人可能就會(huì)向企業(yè)提供更多、更廉價(jià)的貸款。由此我們可以看出，在半強(qiáng)勢(shì)和弱勢(shì)市場(chǎng)中，企業(yè)的盈余管理行為損害了債權(quán)人的利益。
四、政策建議
（一）給債權(quán)人的建議
第一，從多角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)盈利是評(píng)價(jià)企業(yè)的基本依據(jù)，因此為了獲得融資，企業(yè)會(huì)通過(guò)各種盈余手段來(lái)操縱盈利。要想改變這種局面，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)從多個(gè)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，而不是單純依靠企業(yè)盈利信息。這樣，企業(yè)操縱盈利的動(dòng)機(jī)也就降低了。第二，對(duì)盈余管理進(jìn)行事前評(píng)估。以銀行為代表的債權(quán)人在簽訂債務(wù)契約之前，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估和資信調(diào)查。在對(duì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查評(píng)估的一套體系中，應(yīng)當(dāng)包含企業(yè)的盈余管理水平。事前評(píng)估企業(yè)的盈余管理水平有助于債權(quán)人做出合理的決策。
（二）給管理人員的建議
第一，保護(hù)債權(quán)人的利益。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，盈余管理不利于企業(yè)的發(fā)展，會(huì)損害股東的利益。債權(quán)人承擔(dān)與股東相同的風(fēng)險(xiǎn)，并且隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，債權(quán)人對(duì)企業(yè)的作用將越來(lái)越大。因此，保護(hù)債權(quán)人的利益將有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。第二，完善內(nèi)部控制制度。完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，可以一定程度上避免盈余管理行為的發(fā)生，這不僅有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，而且可以保障股東和債權(quán)人的利益。建議企業(yè)完善內(nèi)部控制制度，及時(shí)監(jiān)督評(píng)價(jià)容易發(fā)生盈余管理行為的環(huán)節(jié)。
（三）給監(jiān)管部門(mén)的建議
本文的任務(wù)，就是要對(duì)”企業(yè)拖欠“這一現(xiàn)象產(chǎn)生和發(fā)展的原因，它對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中所起的作用等問(wèn)題進(jìn)行定性與定量的分析，并對(duì)處理三角債問(wèn)題的基本思路與具體做法，進(jìn)行較深入的探討。
本文所討論的對(duì)象，是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的“人欠貨款”為數(shù)量界限的企業(yè)間債務(wù)。由于缺乏債務(wù)拖欠時(shí)間、企業(yè)債務(wù)中拖欠部分比例的數(shù)據(jù)調(diào)查，我們主要通過(guò)對(duì)企業(yè)間債務(wù)總量的分析來(lái)展開(kāi)討論。除中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒中的資料之外，我們還利用了兩個(gè)樣本數(shù)據(jù)，一個(gè)是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的“37萬(wàn)家鄉(xiāng)以上工業(yè)企業(yè)”（以下簡(jiǎn)稱37萬(wàn)家）統(tǒng)計(jì)資料，另一個(gè)是工商銀行搜集整理的4000家大中型企業(yè)（其中絕大部分是國(guó)有企業(yè)，以下簡(jiǎn)稱4000家）的統(tǒng)計(jì)資料。
一、企業(yè)間債務(wù)的一般原理
1．1企業(yè)間正常信用關(guān)系的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：最終產(chǎn)品銷(xiāo)售前景
從基本理論層次上說(shuō)，企業(yè)之間的債務(wù)，無(wú)論是怎樣發(fā)生的，屬于社會(huì)總流通手段中的一個(gè)組成部分。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最經(jīng)常使用也是最主要的交易手段是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)、由政府貨幣當(dāng)局發(fā)放的貨幣。但交易手段并非必然是由政府發(fā)行的，信用手段也不僅僅局限于政府信用或國(guó)家信用。從歷史上看，紙幣的最初形態(tài)是私人之間的信用票據(jù)以？quot；銀行券；而另一方面，商業(yè)票據(jù)，也就是企業(yè)之間的債務(wù)憑證，至今仍然是中介企業(yè)之間交易活動(dòng)而廣泛使用的一種交易手段。在企業(yè)之間交易中，賣(mài)方根據(jù)對(duì)買(mǎi)方產(chǎn)品銷(xiāo)售前景的信任（這是信用的基礎(chǔ)），對(duì)其實(shí)行一定時(shí)間內(nèi)的“賒銷(xiāo)”，買(mǎi)方則在一定時(shí)間之后再支付貨款，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下是一種普遍存在的信用關(guān)系。
從個(gè)別企業(yè)的角度看，企業(yè)間債務(wù)取決于對(duì)債務(wù)方產(chǎn)品銷(xiāo)售前景的預(yù)期與信任，而從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度看，企業(yè)間債務(wù)的存在，取決于對(duì)最終產(chǎn)品（投資物品、消費(fèi)物品以及出口產(chǎn)品）的銷(xiāo)售前景的預(yù)期。在現(xiàn)實(shí)中，多數(shù)企業(yè)之間的交易所涉及的只？quot；中間物品”；多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)的也并非最終產(chǎn)品，或者（如鋼材）并不用作最終物品的目的，而是中間物品（鋼材并非用作投資的目的，建設(shè)廠房，而是用作原材料，加工出其他物品）；但是從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過(guò)程來(lái)看，只有最終產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)能夠由貨幣實(shí)現(xiàn)，中間產(chǎn)品的價(jià)值才能夠以貨幣形式實(shí)現(xiàn)；假定最終產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)是必須用貨幣實(shí)現(xiàn)的，①中間產(chǎn)品的價(jià)值也就可以最終由貨幣來(lái)實(shí)現(xiàn)支付，實(shí)現(xiàn)只不過(guò)需要一定的時(shí)間間隔。因此，企業(yè)事實(shí)上是以最終產(chǎn)品的銷(xiāo)售前景為信用保證，賒？quot；中間產(chǎn)品“。
由此可以看出：從整個(gè)經(jīng)濟(jì)的角度看問(wèn)題，企業(yè)之間的正常的信用規(guī)模，取決于”最終產(chǎn)品“的市場(chǎng)需求規(guī)模；一切對(duì)總需求（最終產(chǎn)品需求）產(chǎn)生影響的因素，都會(huì)影響到企業(yè)正常信用的規(guī)模。這也就意味著，企業(yè)間債務(wù)狀況，與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況是密切相關(guān)的。這些基本關(guān)系在我們分析企業(yè)間債務(wù)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)系問(wèn)題時(shí)十分重要。
1．2總交易量與兩種不同的交易手段
雖然企業(yè)間債務(wù)最終一般還是要由貨幣來(lái)進(jìn)行支付或結(jié)算從而完成交易的全過(guò)程，但在一定時(shí)間內(nèi)（在一定的觀測(cè)時(shí)點(diǎn)上），一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)存在的未付商業(yè)票據(jù)的價(jià)值總額，就是在這一時(shí)期內(nèi)由商業(yè)票據(jù)為中介的交易活動(dòng)的總額；企業(yè)債務(wù)的存在表明在一定時(shí)期內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)交易的商品，有一部分不是由貨幣中介的，而是由企業(yè)間商業(yè)信用中介的。公式（1）表達(dá)這一關(guān)系：
（1）PT＝MV＋D
式中P代表物價(jià)水平，T代表交易總量（實(shí)物量），M代表貨幣量（政府信用），V為貨幣流通速度②，D為在本期內(nèi)發(fā)生的未支付的企業(yè)間債務(wù)（增量）。等式右邊的總和表示的是以一定速度流通的交易手段或信用手段的總額。
在有的情況下，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)間債務(wù)會(huì)達(dá)到或接近某種最大值，雖然還了舊債之后還會(huì)再欠新債，但總量基本穩(wěn)定下來(lái)，不再增長(zhǎng)（D＝0），社會(huì)交易總量PT和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)模的變化，就主要由貨幣量M和其流通速度V所決定。這是人們通常忽略商業(yè)信用存在而只注意研究貨幣量變動(dòng)的作用的原因。
但是，相反的情況也會(huì)發(fā)生，即：給定貨幣量和流通速度，企業(yè)間債務(wù)增加，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的規(guī)模（PT）也會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。這一重要關(guān)系是本文，特別是在后面幾節(jié)里所要討論的主要問(wèn)題。
1．3企業(yè)間債務(wù)總量無(wú)限增長(zhǎng)的可能性
假定在一個(gè)封閉的經(jīng)濟(jì)中（沒(méi)有進(jìn)出口），也無(wú)需向政府交稅，只有工資（各種個(gè)人收入）是必須用貨幣支付的，只有消費(fèi)品是必須用貨幣購(gòu)買(mǎi)的（在假定工資只用于消費(fèi)的前提下，這兩個(gè)假定是等價(jià)的）；所有中間物品以及投資物品都可以在支付相當(dāng)于工資成本的那一數(shù)量的貨幣之后，用企業(yè)間債務(wù)的手段進(jìn)行交易。我們就有了一個(gè)極限性質(zhì)？quot；乘數(shù)”，即工資成本與總銷(xiāo)售額的比率的倒數(shù)。這一乘數(shù)與總貸款額的乘積，就是企業(yè)間債務(wù)的理論極限值。
而且，這一極限值并不是債務(wù)總量的極限，而只是債務(wù)增量的極限，因?yàn)檫@里的乘數(shù)是本期的工資成本與本期總交易量的比率。這就意味著，如果企業(yè)可以不還舊債的話，企業(yè)間債務(wù)的總量是可以無(wú)限地增長(zhǎng)下去的，每年都可以增加不超過(guò)極限值的一部分債務(wù)（這也可以構(gòu)成一？quot；穩(wěn)恒態(tài)“，steady－state）。這時(shí)，要想使企業(yè)間債務(wù)增長(zhǎng)速度放慢，唯一的辦法就是增加貨幣的供給從而使可支付工資和消費(fèi)品購(gòu)買(mǎi)力規(guī)模下降并因此使整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的規(guī)模縮小。
這一極限值對(duì)于任何一個(gè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)都顯得”太大“，實(shí)際債務(wù)增量總會(huì)小得多。這其實(shí)不說(shuō)明別的，只是說(shuō)明，人們是”還債的“，企業(yè)間的交易并不是只靠相互欠債，企業(yè)間信用并不是人人都可以在任何情況下接受的信用，一個(gè)企業(yè)也不可能無(wú)限地欠債不還再無(wú)限地借新債。
因此，問(wèn)題歸結(jié)為，人們?yōu)槭裁匆€債和企業(yè)之間為什么不會(huì)無(wú)限地借債？從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度說(shuō)，這無(wú)非是因?yàn)榍穫捅磺穫际怯谐杀镜?，而及時(shí)還債和不過(guò)多向外借債是有好處的。
1．4企業(yè)間債務(wù)的微觀行為分析
現(xiàn)在暫時(shí)假定我們將要討論的企業(yè)都是”預(yù)算硬約束“的（下一節(jié)再放松這一假定），來(lái)看一下對(duì)于這樣的企業(yè)來(lái)說(shuō)，它借給別人債時(shí)和欠別人債時(shí)所考慮的各種因素。
（1）債權(quán)方。作為債權(quán)人，進(jìn)行賒銷(xiāo)對(duì)他的主要好處是與客戶保持長(zhǎng)久的交易關(guān)系從而保有市場(chǎng)；同時(shí)也是為了避免生產(chǎn)過(guò)程的波動(dòng)所帶來(lái)的成本。在經(jīng)濟(jì)不那么景氣的時(shí)候繼續(xù)給老顧客們發(fā)貨并給他們一些信貸，也能使生產(chǎn)持續(xù)不斷的進(jìn)行，避免今天停產(chǎn)、明天再重新組織起來(lái)而引起的”生產(chǎn)重組成本“。
當(dāng)然，這樣作是有代價(jià)的，最基本的就是付出隱含的資金利率。一般說(shuō)來(lái)，在商定的時(shí)間內(nèi)，企業(yè)間債務(wù)是沒(méi)有利息的，在各國(guó)實(shí)踐中，發(fā)生債務(wù)拖欠時(shí)一般也沒(méi)有利息懲罰（見(jiàn)Alrandariandschaffer，1995）。隱含在企業(yè)間債務(wù)中的利息通常表現(xiàn)為提前支付或直接用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)時(shí)賣(mài)方給予買(mǎi)方的價(jià)格折扣。如果發(fā)生”拖欠“，債權(quán)人除了利息損失加大之外，還可能發(fā)生資金周轉(zhuǎn)的困難，影響自己正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。因此，當(dāng)一個(gè)企業(yè)允許另一些企業(yè)延長(zhǎng)還款時(shí)間的時(shí)候（明知對(duì)方要拖欠，還是發(fā)貨），可以視為一種”讓利“行為或”降價(jià)“行為，是由于產(chǎn)品滯銷(xiāo)或市場(chǎng)需求下降的時(shí)候企業(yè)不得不降價(jià)銷(xiāo)售，降價(jià)部分就相當(dāng)于允許拖欠時(shí)額外讓出的利息（相反的情況是”搶手貨“得先支”預(yù)付款“）。一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)不會(huì)無(wú)限地讓不還債的人繼續(xù)賒購(gòu)下去。別人長(zhǎng)期拖欠不還債，債權(quán)人卻還繼續(xù)發(fā)貨，這種無(wú)法用正常經(jīng)濟(jì)原因解釋的特殊情況當(dāng)然只能由特殊的體制因素加以解釋（見(jiàn)下一節(jié)）。
債權(quán)人長(zhǎng)期拖欠債務(wù)，債權(quán)人一方還會(huì)發(fā)生”追債成本“：派人出去追債本身是費(fèi)時(shí)、費(fèi)力、費(fèi)錢(qián)的，而且在對(duì)方”耍賴“的情況下有時(shí)還得作出的債務(wù)減免之類(lèi)的”讓步“；同時(shí)，債權(quán)人積極要債，可能使人們認(rèn)為他自己的財(cái)務(wù)狀況不佳，影響自己在市場(chǎng)上的形象與信用。這是所謂”消極債主“現(xiàn)象的一個(gè)重要原因（見(jiàn)BeggandPortes，1992）。這些成本會(huì)從債權(quán)人一方阻止債務(wù)的無(wú)限增長(zhǎng)。
（2）債務(wù)方。從債務(wù)人的角度看，他超過(guò)付款期拖欠債款的好處當(dāng)然是多占有了一部分利息，更可以在無(wú)法獲得銀行貸款的情況下，擴(kuò)大自己的”靈活性“，沒(méi)錢(qián)也能繼續(xù)投資、繼續(xù)生產(chǎn)，或?qū)⒆约旱馁Y金周轉(zhuǎn)用于別的用途，”一塊錢(qián)當(dāng)作兩塊錢(qián)用“。但拖欠債務(wù)的代價(jià)是落下”不講信用“的名聲而使以后再借債發(fā)生困難。在商業(yè)信用極為重要的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，為了占一點(diǎn)利息的便宜喪失信用是很不值得的。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中不到萬(wàn)不得已企業(yè)總是盡可能及時(shí)還債的基本原因。
1．5企業(yè)間債務(wù)的規(guī)模與貨幣量（銀行貸款）的相關(guān)關(guān)系
企業(yè)間債務(wù)的增長(zhǎng)和規(guī)模與貨幣量之間存在著復(fù)雜的關(guān)系。
一方面，貨幣越多、越便宜，大家越?jīng)]有必要相互欠債；而當(dāng)政府采取宏觀緊縮政策的時(shí)候，貨幣供給量越少，企業(yè)之間相互拖欠會(huì)變得越嚴(yán)重。但是在另一方面，根據(jù)前面第1．3小節(jié)的分析，貨幣量越多，企業(yè)以貨幣為基礎(chǔ)所能創(chuàng)造出的企業(yè)間信用也會(huì)越多。就單個(gè)債務(wù)人的角度看，它越是能夠獲得較多的貨幣（銀行貸款），它就越是可能更多地欠債，別人會(huì)因?yàn)橄嘈潘梢暂^容易地獲得銀行貸款而較為放心地借債給它；從債權(quán)人的角度看，如果他可以較容易地獲得貸款，他就可能不那么積極地去”要債“，因?yàn)閯e人所欠債務(wù)雖然多一點(diǎn)，他仍可以從銀行借到錢(qián)維持生產(chǎn)的正常進(jìn)行。從整個(gè)經(jīng)濟(jì)的角度看，人們都是在一定量的貨幣基礎(chǔ)上”創(chuàng)造“企業(yè)間信用，貨幣量越多，以此為”準(zhǔn)備金“所能創(chuàng)造出的企業(yè)間債務(wù)的規(guī)模就可以越大。
從統(tǒng)計(jì)經(jīng)驗(yàn)上看，西方主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中企業(yè)間債務(wù)與企業(yè)貸款規(guī)模的比率一般為一比一（Rostowski，1994）。我國(guó)目前企業(yè)間債務(wù)與企業(yè)貸款的比率總的來(lái)說(shuō)還較低，約為67％，所以債務(wù)增長(zhǎng)還有”余地“。從個(gè)案情況看，當(dāng)企業(yè)間債務(wù)與貸款比率較低的時(shí)候，債務(wù)仍會(huì)增長(zhǎng)；當(dāng)這一比率接近于一或大于一的時(shí)候，債務(wù)增長(zhǎng)的速度明顯下降，企業(yè)本身也開(kāi)始積極清理債務(wù)。這是值得引起注意的一個(gè)關(guān)系。
1．6債務(wù)總量與債務(wù)增量
企業(yè)債務(wù)總量是指到某一時(shí)點(diǎn)為止經(jīng)濟(jì)中全部未支付的企業(yè)間債務(wù)的總和（比如我國(guó)1995年末存在的8000億企業(yè)間債務(wù)），是一個(gè)存量概念；企業(yè)間債務(wù)增量是在一定時(shí)期內(nèi)新增加的債務(wù)量（比如1995年一年間我國(guó)企業(yè)間債務(wù)增加了2000億元），是一個(gè)流量概念。
在一定時(shí)期中，企業(yè)會(huì)還舊債欠新債。新債是在本期發(fā)生的，但只要它沒(méi)有超出還舊債的數(shù)量，債務(wù)總量沒(méi)有增加，就可視為沒(méi)有發(fā)生新增債務(wù)，因?yàn)檫€舊欠新？quot；還”的過(guò)程使用了貨幣，相當(dāng)于用貨幣進(jìn)行交易，沒(méi)有用新增債務(wù)來(lái)中介本期的交易。正因如此，只有本期新增的債務(wù)，才與本期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)；其他債務(wù)存量屬于歷史遺留下來(lái)的問(wèn)題。
但是，企業(yè)間債務(wù)的存量與增量是相關(guān)的：就一般趨勢(shì)而言，給定其他各種條件（包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策），企業(yè)間債務(wù)的增長(zhǎng)速度會(huì)隨著債務(wù)總量的增大而發(fā)生遞減；存量相對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及貨幣總量的規(guī)模越大，增量的相對(duì)規(guī)模會(huì)越小。原因就在于，從宏觀的角度看，企業(yè)間已有的債務(wù)越多，建立在一定貨幣基礎(chǔ)上的信用關(guān)系越是脆弱，新的信用創(chuàng)造余地越小。就個(gè)別企業(yè)來(lái)說(shuō)，欠債越多，再借新債；或者別人欠的賬越多，自己財(cái)務(wù)越難以再維持生產(chǎn)，進(jìn)行更多？quot；賒銷(xiāo)“。
因此，盡管我們并不知道在現(xiàn)實(shí)中企業(yè)間債務(wù)的實(shí)際極限是什么，但是由于以上兩個(gè)小節(jié)所分析的種種原因，我們可以期待：給定貨幣供給的增長(zhǎng)率（政策），給定經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，企業(yè)間債務(wù)的增量隨總量的擴(kuò)大而遞減（若貨幣供給增長(zhǎng)率發(fā)生較大變化，債務(wù)增量會(huì)突然以較大幅度增長(zhǎng)），至少，債務(wù)與交易總量的比重會(huì)發(fā)生遞減。
企業(yè)間債務(wù)不會(huì)無(wú)限地增長(zhǎng)，這個(gè)理論上的結(jié)論對(duì)于分析現(xiàn)實(shí)中債務(wù)的增長(zhǎng)變動(dòng)情況，也許是有用的。從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況看，在宏觀政策發(fā)生變化、實(shí)行緊縮性貨幣政策的初期，債務(wù)增量數(shù)額很大（見(jiàn)表1，主要工業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)）；但在這之后，隨著債務(wù)總量的進(jìn)一步增大，債務(wù)增量下降，增幅遞減，而不是每年保持同樣的增長(zhǎng)幅度。1988－1989年實(shí)行宏觀調(diào)控后主要企業(yè)間債務(wù)增量與工業(yè)總產(chǎn)值的比率從1987年的0.76％猛增至1989年的3.98％，但隨后逐步下降；1993年貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化之后，企業(yè)間債務(wù)與工業(yè)總產(chǎn)值的比率從前一年的0.3％一下子猛增至14.63％，但在1994年這一比率已經(jīng)下降至10.91％，債務(wù)增量的絕對(duì)值也開(kāi)始下降。
二、中國(guó)現(xiàn)階段企業(yè)間債務(wù)增長(zhǎng)的特殊原因
2．1經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型時(shí)期企業(yè)間債務(wù)正常的”體制性增長(zhǎng)“
國(guó)有企業(yè)的一個(gè)基本體制特征是”預(yù)算軟約束“。但這并不意味著國(guó)有企業(yè)就一定相互拖欠債務(wù)。在傳統(tǒng)的計(jì)劃體制下，企業(yè)僅與中央計(jì)劃當(dāng)局發(fā)生”垂直的“經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，企業(yè)之間并不發(fā)生直接的財(cái)務(wù)往來(lái)，交易的支付直接通過(guò)統(tǒng)一的銀行帳戶進(jìn)行劃撥，所以并不會(huì)發(fā)生所謂”三角債“現(xiàn)象。只有在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過(guò)程當(dāng)中，當(dāng)集中計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)解體，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)已經(jīng)下放到企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)之間發(fā)生橫向財(cái)務(wù)關(guān)系的情況下，”三角？quot；才會(huì)發(fā)生。這就是說(shuō)，“三角債”是“改革了的國(guó)有企業(yè)之間發(fā)生的債務(wù)拖欠”現(xiàn)象。在現(xiàn)實(shí)中，所有實(shí)行體制改革的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)，都發(fā)生了“三角債”從無(wú)到有、迅速膨脹的問(wèn)題，就可以說(shuō)明這一問(wèn)題。
這就提出了一個(gè)問(wèn)題：在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，企業(yè)間債務(wù)總額的增長(zhǎng)，在一定程度上屬于經(jīng)濟(jì)“貨幣化”、“信用化”的一種正?，F(xiàn)象。我們稱這種因體制變化所引起的企業(yè)間債務(wù)增長(zhǎng)為“體制性增長(zhǎng)”。我們當(dāng)然很難確切地在統(tǒng)計(jì)上確定已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)間債務(wù)中有多少屬于體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的“體制性增長(zhǎng)”（在本文后面的分析中我們將忽略這個(gè)問(wèn)題，但仍請(qǐng)讀者注意到這個(gè)問(wèn)題的存在），但我們應(yīng)該當(dāng)作“問(wèn)題”加以對(duì)待的只是超出正常的“體制性增長(zhǎng)”的突發(fā)性“膨脹”或“額外增長(zhǎng)”。
2．2國(guó)有企業(yè)的特殊問(wèn)題
國(guó)有企業(yè)“預(yù)算軟約束”的體制特征決定著企業(yè)間的債務(wù)，可能會(huì)大大超出“預(yù)算硬約束”條件下的債務(wù)水平。這是對(duì)于國(guó)有企業(yè)間債務(wù)過(guò)度增長(zhǎng)的一個(gè)最基本的體制原因。這一基本原因具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
第一，國(guó)有企業(yè)本身享有“國(guó)家信譽(yù)”的背景，借債較容易。法律上說(shuō)，國(guó)有企業(yè)是國(guó)家作為所有者和債務(wù)人的“無(wú)限責(zé)任公司”，只要國(guó)家“不破產(chǎn)”，企業(yè)的“信用等級(jí)”就總會(huì)好于別的企業(yè)。這是人們較容易借錢(qián)、借債給國(guó)有企業(yè)的原因，無(wú)論它們是否欠債不還。從這個(gè)意義上說(shuō)，國(guó)有企業(yè)債務(wù)，一定程度上具有與法定貨幣同樣的性質(zhì)。
第二，在歷史上，國(guó)有企業(yè)一般不會(huì)破產(chǎn)，虧損由國(guó)家補(bǔ)貼。財(cái)務(wù)狀況不好的企業(yè)仍要生存下去，債務(wù)也就必然不斷增加，不會(huì)因破產(chǎn)清償而被勾銷(xiāo)。不能破產(chǎn)，企業(yè)欠債就沒(méi)有了最后的懲罰，債務(wù)的增長(zhǎng)也就會(huì)“無(wú)所顧忌”，不良企業(yè)吃整個(gè)經(jīng)濟(jì)的“大鍋飯”，占用盈利企業(yè)的資金，無(wú)法實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰和資源的有效配置，最終也會(huì)將盈利企業(yè)拖垮。
第三，在歷史上，企業(yè)債務(wù)增加后，國(guó)家銀行注入新的償債資金“清理三角債”（1986年以后國(guó)家曾多次為清理三角債注入資金），更增強(qiáng)了人們對(duì)國(guó)有企業(yè)債務(wù)有國(guó)家作保證的預(yù)期。
正是在這種特殊制度背景下，國(guó)有企業(yè)之間的“三角債”很容易膨脹，超出企業(yè)自身的償債能力；而且，國(guó)有企業(yè)事實(shí)上能夠通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)間債務(wù)拖欠，擴(kuò)大其事實(shí)上的“購(gòu)買(mǎi)能力”，從而導(dǎo)致總需求的膨脹或減緩總需求縮減的速度。國(guó)有企業(yè)間“三角債”，在一定程度上相當(dāng)于“企業(yè)以國(guó)家信用為背景自主先導(dǎo)發(fā)行的準(zhǔn)貨幣”，也是貨幣發(fā)行“倒逼機(jī)制”的一個(gè)組成部分（見(jiàn)樊綱，1994，1995）。
假定D為企業(yè)間債務(wù)總額，ΔM為國(guó)家銀行事后為“清欠”而注入的貨幣，則
式中的m可以定義為“企業(yè)間債務(wù)引致貨幣供給的系數(shù)”。假如“為清欠三元債務(wù)注入一元貨幣”，則m的經(jīng)驗(yàn)值為3。
國(guó)家銀行“注資清欠”會(huì)在一定程度上影響人們對(duì)國(guó)有企業(yè)間債務(wù)行為的預(yù)期并因此而影響到目前與今后一段時(shí)期中企業(yè)的行為。國(guó)家銀行注入的資金越少，或者所承諾注入資金減少，m的“預(yù)期值”（Em）越低。理論上說(shuō)，Em越低，“預(yù)算約束”越“硬”，企業(yè)間相互拖欠的數(shù)額會(huì)越小。所以，企業(yè)間債務(wù)在理論上是“預(yù)期貨幣供給系數(shù)”的函數(shù)：
（3）D＝f［Em］
任何經(jīng)濟(jì)中企業(yè)都存在著一定程度的預(yù)算軟約束。國(guó)有企業(yè)與其他企業(yè)在體制上和行為上的差別，就在于Em較高從而拖欠行為會(huì)較為嚴(yán)重。但這并不否定同樣是在國(guó)有經(jīng)濟(jì)條件下，Em仍會(huì)是一個(gè)可變的量，并且可以在一定范圍內(nèi)作為政府的一個(gè)政策變量。這一點(diǎn)在理解解決企業(yè)間債務(wù)拖欠問(wèn)題上具有重要的意義。
2．3企業(yè)為什么被嚴(yán)重拖欠時(shí)還會(huì)繼續(xù)“發(fā)貨”
中國(guó)國(guó)有企業(yè)在被嚴(yán)重拖欠的情況下還會(huì)繼續(xù)給予其他企業(yè)“發(fā)貨”并繼續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)，除了前面所說(shuō)過(guò)的（A）為了保持與客戶的長(zhǎng)期關(guān)系，（B）為了防止生產(chǎn)停頓之后發(fā)生“生產(chǎn)重組成本”等一般性的經(jīng)濟(jì)原因，以及（C）企業(yè)“預(yù)算軟約束”這一基本的體制性原因之外，還有以下一些較為具體的經(jīng)濟(jì)原因與社會(huì)原因。
（1）為了能發(fā)放獎(jiǎng)金與增加福利。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)行體制是，工資、獎(jiǎng)金的發(fā)放和利潤(rùn)提留取決企業(yè)是否在本期內(nèi)有“銷(xiāo)售額”；而只要產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)出，就算作發(fā)生了“銷(xiāo)售”，就可以動(dòng)用企業(yè)現(xiàn)有的資金或者有資格向銀行借款發(fā)工資、發(fā)獎(jiǎng)金、提福利、提留利潤(rùn)進(jìn)行各種支出。企業(yè)可以不關(guān)心自己的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況被債務(wù)人拖垮（在預(yù)算軟約束條件下，債權(quán)人對(duì)于借出債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)考慮也會(huì)小得多），但總是會(huì)出于管理者和工人的現(xiàn)實(shí)利益（不是所有者的利益）而關(guān)心是否發(fā)得出工資。因此，只有當(dāng)企業(yè)間拖欠已經(jīng)使企業(yè)可動(dòng)用的資金（包括自有資金和銀行可能的貸款額度）“用完了”的時(shí)候，企業(yè)即使繼續(xù)生產(chǎn)也不再能發(fā)工資的時(shí)候，企業(yè)才會(huì)有較為強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)，停止在收不到貨款的情況下還繼續(xù)發(fā)貨。
由此可見(jiàn)，在國(guó)有企業(yè)的體制條件下，企業(yè)間債務(wù)的增量，會(huì)更接近上一節(jié)所說(shuō)的“理論極限”－－只有“工資成本”構(gòu)成對(duì)企業(yè)間債務(wù)增長(zhǎng)的限制。
這一因素，并不是在任何時(shí)候、任何企業(yè)都一直起重要的作用。在高漲期之后、緊縮剛開(kāi)始的時(shí)候，許多企業(yè)還有利潤(rùn)、也還有現(xiàn)金，還能發(fā)獎(jiǎng)金，這一因素的作用就大些；一般地說(shuō)，對(duì)于有利潤(rùn)、有現(xiàn)金的好企業(yè)，這個(gè)因素的作用總會(huì)大一些，而對(duì)于其他一些企業(yè)，當(dāng)問(wèn)題已經(jīng)是沒(méi)有現(xiàn)金、發(fā)不出工資的時(shí)候，這個(gè)因素當(dāng)然談不上多大了。
（2）為了獲得更多的銀行貸款。在現(xiàn)行銀行體制下，國(guó)有銀行在分配貸款指標(biāo)的時(shí)候，執(zhí)行一定的產(chǎn)業(yè)政策標(biāo)準(zhǔn)，其中重要的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就？quot；企業(yè)的產(chǎn)品有市場(chǎng)“。在這種條件下，只要能夠”發(fā)貨“，無(wú)論是否收得到貨款，企業(yè)都似乎更便于證明自己的產(chǎn)品有市場(chǎng)，以此作為申請(qǐng)貸款的理由。
（3）為了”社會(huì)安定“。作為國(guó)有企業(yè)，不可避免地承擔(dān)著一些國(guó)家的社會(huì)職能。別人欠債不還，企業(yè)到頭來(lái)會(huì)拖欠工人的工資。但據(jù)企業(yè)管理者和地方政府官員的解釋，即使這樣，只要生產(chǎn)還在進(jìn)行，工人每天能有事作（同時(shí)企業(yè)和政府承諾以后一定補(bǔ)發(fā)工資），也比工人無(wú)事可作要更有利于社會(huì)穩(wěn)定。這也構(gòu)成”不付錢(qián)也發(fā)貨“的一個(gè)重要原因。
2．4其他體制缺陷的作用
（一）籌資渠道單一，院校舉債求生存
作為高等教育當(dāng)前最具有影響力的投資者，政府的行為關(guān)系著這些高等院校尤其是高職院校的生存，當(dāng)前，外部對(duì)高職院校的支持與激勵(lì)明顯不足，院校所在地政府對(duì)于其投入經(jīng)費(fèi)也要少于本科院校，這一狀況不容樂(lè)觀。而且，從高職院校畢業(yè)工作的技術(shù)工人在職稱評(píng)定、養(yǎng)老醫(yī)療等方面也時(shí)不時(shí)的被政府政策所阻礙，抑制了高職院校的發(fā)展。此外由于院校收取的學(xué)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)基本固定，增加幅度有限，且需要從中抽取部分比例用于教學(xué)師資、就業(yè)指導(dǎo)等用途，而隨著通貨膨脹的影響，這些事業(yè)支出、后勤支出等也在不斷上升著，導(dǎo)致入不敷出情況時(shí)有出現(xiàn)，支出與收入的不配比也就迫使院校對(duì)外舉債，加大了院校的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雖然近年來(lái)政府對(duì)高校的投入有了一定的增長(zhǎng)，但教育投入占GDP的份額仍需提高。如江西省政府對(duì)高校教育的投入已經(jīng)在逐漸加大，可以說(shuō)是在用“溫飽的經(jīng)濟(jì)”支持著“小康的教育”，擴(kuò)散至各省市，對(duì)高校特別是職業(yè)教育的快速發(fā)展會(huì)有顯著的作用。
（二）院校貸款盲目，加大債務(wù)負(fù)擔(dān)
社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的融資，要求主體多元化、風(fēng)險(xiǎn)分散化以及利益最大化同步，也要求借貸雙方具有良好的信用契約關(guān)系。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行的貸款利率偏高，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，銀行等金融機(jī)構(gòu)縮小貸款規(guī)模，即使銀行庫(kù)存資金充足，也不愿將之貸給對(duì)于資金迫切需求的民間中小企業(yè)，也面臨著存款資金爆棚需要謀求出路的危機(jī)。這時(shí)，各大高職院校由于需要建設(shè)新校區(qū)、擴(kuò)大招生規(guī)模、改善學(xué)校環(huán)境等需要引進(jìn)大量資金，僅靠學(xué)費(fèi)或其他有限的融資渠道已不能滿足如此龐大的資金需求。因此，在有關(guān)政府部門(mén)的有意撮合下，銀行與高職院校突破了以前簡(jiǎn)單的存貸關(guān)系，轉(zhuǎn)而已“銀校合作”的方式進(jìn)行全面的合作。由于高職教育等院校有著其不同于一般企業(yè)不會(huì)破產(chǎn)的特殊性，又在政府的有意擔(dān)保下，銀行才會(huì)敢于發(fā)放巨額貸款，在院校出現(xiàn)還貸危機(jī)時(shí)，銀行也難辭其咎。
（三）院校內(nèi)部資金管理薄弱
貸款是一項(xiàng)工作非常繁雜的系統(tǒng)工程，這就需要具有專業(yè)融資人才進(jìn)行內(nèi)部管理，而這點(diǎn)對(duì)于技術(shù)型高職院校而言是一項(xiàng)重大的挑戰(zhàn)，由于欠缺專業(yè)的融資財(cái)務(wù)人員，便難以對(duì)舉債規(guī)模以及財(cái)務(wù)資金進(jìn)行合理分析與管理?，F(xiàn)在，很多高職院校面對(duì)學(xué)校盲目的資金需求，財(cái)務(wù)人員有的只是一時(shí)的短見(jiàn)，爭(zhēng)取更多的貸款來(lái)緩解暫時(shí)的龐大資金需求，當(dāng)舉債成本高于院校進(jìn)行投資的收益時(shí)，貸款資金的高成本必然導(dǎo)致院校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大。此外，對(duì)于很多高職院校還欠缺完整的預(yù)算管理機(jī)制，對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及支出控制等要求不嚴(yán)，這也加大了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、高職院校加強(qiáng)資金管理與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解策略
（一）政府對(duì)高職院校消化債務(wù)提供政策支持
“化債”即化解高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策。我國(guó)民辦高職院校有著其顯著的優(yōu)勢(shì)，其主要表現(xiàn)在專業(yè)設(shè)置比較靈活，能更好的適應(yīng)市場(chǎng)需求，這也是高職院校在過(guò)去十年里能快速發(fā)展的重要原因，然而隨著其持續(xù)的擴(kuò)招，辦學(xué)經(jīng)費(fèi)向多渠道籌集，使得財(cái)政撥款比例逐步下降，但在現(xiàn)行體制下，毋庸置疑，財(cái)政撥款仍是院校生存的主要支撐，為了實(shí)現(xiàn)高等教育更快更好的發(fā)展，政府的財(cái)力支持仍需加大，為教育事業(yè)的發(fā)展，為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加快化解增添一筆濃重的色彩。此外，也建議政府要建立和完善公共財(cái)政體制，在國(guó)家財(cái)政支出中真正體現(xiàn)教育優(yōu)先發(fā)展的方針。對(duì)于政府的財(cái)政撥款機(jī)制也要盡快改革，積極創(chuàng)造條件，使院校能夠在短時(shí)間內(nèi)得到大量的教學(xué)資本從而改善教學(xué)環(huán)境。
（二）院校強(qiáng)化內(nèi)部資金管理
院校內(nèi)部也需要對(duì)資金的財(cái)務(wù)管理機(jī)制進(jìn)行強(qiáng)化，這能在一定程度上防范并化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先需要科學(xué)合理的編制收支預(yù)算，收入預(yù)算要做到“積極、穩(wěn)妥”，支出預(yù)算堅(jiān)持“統(tǒng)籌兼顧、保證重點(diǎn)、勤儉節(jié)約、適度從緊”。銀行貸款也應(yīng)進(jìn)行部門(mén)預(yù)算管理，院校在編制部門(mén)預(yù)算時(shí)，對(duì)于當(dāng)前學(xué)校貸款進(jìn)展，計(jì)劃貸款額度、支出項(xiàng)目及可行性報(bào)告等應(yīng)該做出專項(xiàng)說(shuō)明，要嚴(yán)格按照預(yù)算執(zhí)行，合理安排使用資金。其次，院校在舉債時(shí)要把控好負(fù)債規(guī)模，應(yīng)根據(jù)本身的辦學(xué)規(guī)模與基礎(chǔ)設(shè)施條件、經(jīng)費(fèi)核撥渠道、預(yù)算定額標(biāo)準(zhǔn)以及市場(chǎng)需求和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展變化等因素綜合分析，測(cè)定高校負(fù)債的最高限額。最后可從其他相關(guān)財(cái)經(jīng)高校引進(jìn)財(cái)務(wù)管理方面的專業(yè)人才，提高管理效率，還需建立高校償債基金制度，高校貸款到期必須償還的特點(diǎn)要求院校在利用資金“改擴(kuò)建”的同時(shí)要有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，以便及時(shí)應(yīng)對(duì)并化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而建立高校償債基金制度能夠保障高校到期償還債務(wù)，也防范了舉債風(fēng)險(xiǎn)。
（三）積極探索新的融資渠道
政府、銀行的機(jī)制健全畢竟是化解高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素，而高校本身除了上文所提到的強(qiáng)化資金管理外，還需要積極探索新的融資渠道。高校所具有的三大功能包括人才培養(yǎng)、科學(xué)研究以及社會(huì)服務(wù)，當(dāng)前應(yīng)盡快推進(jìn)“產(chǎn)學(xué)研”的結(jié)合，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步的同時(shí)積極探索新的融資渠道。比如，現(xiàn)在有許多高職院校都愿意放下身態(tài)，主動(dòng)去與社會(huì)上的民企聯(lián)系合作，使辦學(xué)模式創(chuàng)新改變?yōu)椤靶Ｆ蠛献髂Ｊ健?，并與企業(yè)之間簽訂學(xué)生實(shí)習(xí)協(xié)議，可有效增加教育收入。此外加強(qiáng)社會(huì)對(duì)院校的捐助制度建設(shè)，院校也可開(kāi)展系列活動(dòng)吸引往屆校友或社會(huì)企業(yè)家、慈善人士等進(jìn)行捐助，然后通過(guò)院校所設(shè)立的各種基金會(huì)，有效合理的使用或投資這類(lèi)資金，也能最大程度的保證捐助資金的保值增值，進(jìn)而保證高校充足的資金鏈。
三、結(jié)論
(一)地方公債的初期嘗試
我國(guó)早在建國(guó)之初就嘗試發(fā)行地方政府債券，1950年首先由東北人民政府發(fā)行了“東北生產(chǎn)建設(shè)折實(shí)公債”。此后國(guó)家逐步實(shí)行高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，地方公債的發(fā)行被叫停。1958年4月，我國(guó)《關(guān)于發(fā)行地方公債的決定》，該決定提出在必要時(shí)允許發(fā)行地方建設(shè)公債，并規(guī)定了發(fā)債的條件。1985年在地方政府投資沖動(dòng)強(qiáng)烈的情況下，為避免盲目擴(kuò)大投資規(guī)模帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，中央再次叫停了地方債的發(fā)行。
(二)地方融資平臺(tái)的是與非
受《預(yù)算法》的限制，地方政府在很長(zhǎng)時(shí)間里一直無(wú)法以直接發(fā)行債務(wù)的方式融資。然而在分稅制背景下，地方財(cái)政收支缺口不斷擴(kuò)大，地方政府為了規(guī)避《預(yù)算法》的限制，另辟蹊徑，通過(guò)設(shè)立地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行融資。1992年7月22日，第一家地方融資平臺(tái)———上海市城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總公司在上海成立。此后，地方政府紛紛成立城司，地方融資平臺(tái)以城投債形式發(fā)行的地方政府債務(wù)不斷增加。地方融資平臺(tái)在為地方政府融資的同時(shí)，也聚集了大量地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2004年以后，城投債規(guī)模平均每年增加50%以上。特別是2009年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和籌措中央刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃需要的配套資金，地方政府開(kāi)始大規(guī)模籌建融資平臺(tái)，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等手段，籌措了大量平臺(tái)貸款，地方政府債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)劇增。
(三)地方政府債券的正式發(fā)行
2009年，財(cái)政部地方政府發(fā)行了2000億地方政府債券。新疆維吾爾自治區(qū)2009年政府債券(一期)成為我國(guó)第一支正式上市交易的地方政府債券。從2011年起，上海、浙江、廣東和深圳、江蘇、山東成為自行發(fā)債的試點(diǎn)城市。2014年以來(lái)，我國(guó)地方政府債券正式進(jìn)入自發(fā)自還階段。上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島幾個(gè)地方試點(diǎn)自發(fā)自還地方政府債券，在國(guó)家批準(zhǔn)的發(fā)債規(guī)模限額以內(nèi)，自行組織本地區(qū)政府債券發(fā)行、支付利息以及債務(wù)本金償還事宜。
二、我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀
在地方融資平臺(tái)大量發(fā)行城投債的時(shí)期，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一度成為可能引發(fā)中國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的最粗引線。在此背景下，2009年中央出臺(tái)了《2009年地方政府債券預(yù)算管理辦法》《2009年地方政府債券資金項(xiàng)目安排管理辦法》和《財(cái)政部發(fā)行地方政府債券財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)核算辦法》等一系列辦法，規(guī)定由財(cái)政部地方政府發(fā)行債券，取代和置換地方融資平臺(tái)公司發(fā)行的城投債，以直接顯性債務(wù)取代地方政府的隱形債務(wù)。2014年，為了進(jìn)一步管理和控制地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)政府頒布了很多法律法規(guī)。其中最具標(biāo)志意義的風(fēng)險(xiǎn)管理手段是出臺(tái)了新修訂的《預(yù)算法》。2014年新修訂的《預(yù)算法》規(guī)定，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的省、自治區(qū)、直轄市的預(yù)算中必需的建設(shè)投資的一部分資金，可以在國(guó)務(wù)院確定的限額以內(nèi)，以發(fā)行地方政府債券的方式籌措。這從法律層面上建立了以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制。新修訂的《預(yù)算法》對(duì)于地方政府發(fā)債作了很多規(guī)定，限制了發(fā)債主體、用途、規(guī)模、方式。在控制風(fēng)險(xiǎn)方面，新《預(yù)算法》規(guī)定舉借債務(wù)應(yīng)當(dāng)有償還計(jì)劃和穩(wěn)定的償還資金來(lái)源。新修訂《預(yù)算法》后，2014年國(guó)發(fā)43號(hào)文《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》為地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理作出了更為明確的規(guī)定。43號(hào)文賦予地方政府依法適度舉債融資的權(quán)限，提出了加快建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，并嚴(yán)格限定政府舉債程序和資金用途。43號(hào)文把地方政府債務(wù)分門(mén)別類(lèi)地納入全口徑預(yù)算管理，實(shí)現(xiàn)“借、用、還”相統(tǒng)一的管理模式。在規(guī)避地方融資平臺(tái)聚集的風(fēng)險(xiǎn)方面，43號(hào)文剝離了融資平臺(tái)公司的政府融資職能，由此，融資平臺(tái)公司不得再新增政府債務(wù)。此舉為地方融資平臺(tái)退出地方政府債務(wù)歷史舞臺(tái)作出了明確規(guī)定，有效管理和控制了地方政府債務(wù)多年來(lái)通過(guò)地方融資平臺(tái)積聚的風(fēng)險(xiǎn)。此后，我國(guó)又通過(guò)一系列辦法循序漸進(jìn)地剝離地方融資平臺(tái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，財(cái)預(yù)［2014］351號(hào)文《地方政府存量債務(wù)納入預(yù)算管理清理甄別方法》對(duì)地方融資平臺(tái)的債務(wù)剝離進(jìn)行了具體區(qū)分，分為不納入的債務(wù)、一般債務(wù)和專項(xiàng)債務(wù)三種。2015年財(cái)政部《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》《關(guān)于做好2015年地方政府一般債券發(fā)行工作的通知》《2015年地方政府專項(xiàng)債券預(yù)算管理辦法》《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》《關(guān)于做好2015年地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的通知》，對(duì)地方政府一般債券和專項(xiàng)債券進(jìn)行了進(jìn)一步明確。近兩年來(lái)一系列法律法規(guī)的出臺(tái)為規(guī)范地方政府債務(wù)、完善財(cái)政體制、發(fā)揮地方政府債務(wù)在政府治理和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，進(jìn)行了積極的政策準(zhǔn)備和實(shí)踐。2014年上半年，我國(guó)審計(jì)署對(duì)地方政府債務(wù)的變化情況跟蹤審計(jì)顯示，抽審地區(qū)的政府性債務(wù)余額增長(zhǎng)3．79%，比2013年同期平均增速下降了7%，地方政府債務(wù)增速有所放緩。這說(shuō)明我國(guó)政府針對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施效果顯著。
三、我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
從總體而言，近幾年我國(guó)地方政府債務(wù)發(fā)展較為平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)可控。但是，地方政府通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行債券籌集資金，如果風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，在發(fā)行、使用、償還等過(guò)程中都有可能出現(xiàn)問(wèn)題，引起金融領(lǐng)域的波動(dòng)。在地方政府債務(wù)規(guī)模較大的情況下，出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)將導(dǎo)致金融體系甚至國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。因此構(gòu)建完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系意義重大。本文嘗試從三個(gè)角度提出對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的建議:
(一)完善地方政府債務(wù)的信用評(píng)級(jí)制度
按照國(guó)際上的通常做法，穆迪、惠譽(yù)、標(biāo)普等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)應(yīng)對(duì)地方政府債券發(fā)行利率形成很強(qiáng)的指導(dǎo)性。然而目前我國(guó)自發(fā)自還試點(diǎn)地方政府債的信用等級(jí)均為AAA級(jí)，對(duì)不同的地方政府的債務(wù)償還能力沒(méi)有任何區(qū)別作用，對(duì)其發(fā)行利率沒(méi)有任何指導(dǎo)作用。究其原因，在于我國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度還很低，投資者、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及政府普遍認(rèn)為，地方政府的風(fēng)險(xiǎn)就是中央政府的風(fēng)險(xiǎn)，地方政府債券基本是中央政府兜底的，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。但是，今天的情況已經(jīng)不同往日?！蛾P(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》明確提出了地方政府對(duì)自己舉借的債務(wù)負(fù)有償還責(zé)任，中央政府實(shí)行不救助原則。這意味著中央政府的確有可能不會(huì)為地方政府債務(wù)買(mǎi)單，地方政府債務(wù)“剛兌”的打破是完全有可能發(fā)生的，地方政府債務(wù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，各地方政府借債的風(fēng)險(xiǎn)和利率必然不一樣，需要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)判，為投資者的投資提供參考。完善現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)制度將是有效的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法。
(二)建全地方政府債務(wù)的信息披露制度
以前，地方政府并未編制資產(chǎn)負(fù)債表，只是通過(guò)財(cái)政預(yù)決算提供信息。財(cái)政預(yù)決算表只在一定程度上表現(xiàn)了地方政府的現(xiàn)金流入和流出的情況，只能為投資者提供流量信息，不能提供存量信息。只有健全了地方政府資產(chǎn)負(fù)債表等信息的披露，投資者才能得到地方政府資產(chǎn)負(fù)債率等償債能力存量的指標(biāo)，才能夠充分、準(zhǔn)確地估計(jì)地方債券的風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。十八屆三中全會(huì)《決定》明確提出了建立權(quán)責(zé)發(fā)生制的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度，編制政府的資產(chǎn)負(fù)債表。新的《預(yù)算法》要求地方政府公布資產(chǎn)負(fù)債表，這比“要求編制資產(chǎn)負(fù)債表”又進(jìn)了一大步。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的完善，地方政府的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與負(fù)債比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率、利息保障倍數(shù)、權(quán)益?zhèn)鶆?wù)比率、負(fù)債結(jié)構(gòu)比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等信息真實(shí)而全面地進(jìn)行披露，就能實(shí)質(zhì)性地提升地方政府的財(cái)政透明度，約束地方政府過(guò)度舉債的沖動(dòng)，并且讓投資者對(duì)地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和利率作出正確判斷，從源頭上控制地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)建立地方政府債券保險(xiǎn)制度
關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn)；隱性債務(wù)；責(zé)任主體；企業(yè)責(zé)任
Theabstractarticlefromthestandardgovernmentresponsibility,remouldstheenterpriseresponsibility,strengthenedaspectsandsoonpersonalliabilitytodiscussChinaold-ageinsurancerecessivedebtresponsibilitymainbodyconstruction.
keyword:Old-ageinsurance;Recessivedebt;Responsibilitymainbody;Enterpriseresponsibility
一、重構(gòu)養(yǎng)老保險(xiǎn)隱性債務(wù)（IPD）的責(zé)任空間
在養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)公平與效率兼顧，但兩者出現(xiàn)沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)公平的優(yōu)先性。因?yàn)槠渚哂袊?guó)民收入再分配的職能，強(qiáng)調(diào)公平性，有利于縮小貧富差距，防止不公平狀況的過(guò)度發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)的公正與安定。但養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的享受公民只有在履行繳費(fèi)義務(wù)后才能獲得，它強(qiáng)調(diào)權(quán)力與義務(wù)的對(duì)等，同時(shí)養(yǎng)老基金的保值增值也有一個(gè)效率問(wèn)題，所以在責(zé)任劃分上，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“公平與效率兼顧，在特殊情況下優(yōu)先考慮公平”的保險(xiǎn)原則，保證養(yǎng)老保險(xiǎn)隱性債務(wù)的妥善解決。
（一）重塑企業(yè)責(zé)任
企業(yè)責(zé)任主要表現(xiàn)為為其職工建立的職業(yè)年金制度，體現(xiàn)的是雇主責(zé)任本位思想，不是政府行為，企業(yè)中養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)以公平與效率兼顧為原則，根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況而建立，為企業(yè)職工提供一定程度的退休收入保障，強(qiáng)調(diào)了企業(yè)在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)中的直接責(zé)任，有利于將中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系改革成統(tǒng)一性和靈活性的保障制度，同時(shí)也有利于企業(yè)自身的發(fā)展經(jīng)營(yíng)。
（二）規(guī)范政府責(zé)任
養(yǎng)老保險(xiǎn)制度由現(xiàn)收現(xiàn)付向部分積累制過(guò)渡,即意味著隱性債務(wù)的浮現(xiàn)。對(duì)于這種轉(zhuǎn)制成本或隱性債務(wù),由于政府沒(méi)有明確承諾自己是轉(zhuǎn)制成本或隱性債務(wù)的承擔(dān)者,也沒(méi)有明確的償債計(jì)劃并公之于眾,以至于有關(guān)研究稱之為明債暗償。政府本身就是制度的設(shè)計(jì)者,對(duì)于改革過(guò)程中與原有制度的銜接和從原有制度向現(xiàn)有制度的平穩(wěn)過(guò)渡具有不可推卸的責(zé)任?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)具有國(guó)家承辦、國(guó)家保底、面向全體公民、保障基本生活、強(qiáng)制執(zhí)行和實(shí)現(xiàn)社會(huì)共濟(jì)等特征,所以說(shuō)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)是政府行為。國(guó)家在老年保障制度中的責(zé)任包括三個(gè)方面：
1．法律責(zé)任。國(guó)家有制定并健全老年保障的法律體系、實(shí)施強(qiáng)制性的養(yǎng)老保險(xiǎn)、確定企業(yè)和職工必須履行的繳費(fèi)義務(wù)、保證養(yǎng)老金按規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和程序支付、同時(shí)確定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的法律規(guī)范、依法處理養(yǎng)老保險(xiǎn)爭(zhēng)議的責(zé)任。
2．政治責(zé)任。國(guó)家有保持社會(huì)穩(wěn)定、維護(hù)社會(huì)公正、合理確定和有效控制
社會(huì)收入分配差別的責(zé)任。國(guó)家有責(zé)任對(duì)社會(huì)成員的基本生存權(quán)、基本生活需求提供保障。
3．財(cái)政責(zé)任。我國(guó)一直實(shí)行低工資、重積累、輕消費(fèi)的政策。這時(shí)期勞動(dòng)
者只獲得維持再生產(chǎn)的必要的收入,而生產(chǎn)的剩余勞動(dòng)則以利潤(rùn)的形式上交財(cái)政,支援了國(guó)家建設(shè)?；蛘哒f(shuō)他們勞動(dòng)的剩余價(jià)值已并入國(guó)有資產(chǎn)中,基本不具有養(yǎng)老金積累,因此,國(guó)家有責(zé)任和義務(wù)償還這部分人的養(yǎng)老金及債務(wù),也就是實(shí)現(xiàn)保障承諾?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)是國(guó)家實(shí)現(xiàn)其保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展職能的基本手段,可見(jiàn)政府在這一問(wèn)題上的責(zé)任是責(zé)無(wú)旁貸的。
（三）加強(qiáng)個(gè)人責(zé)任
盡管承擔(dān)轉(zhuǎn)軌成本是政府不可推卸的責(zé)任，但考慮到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下勞動(dòng)生產(chǎn)率的低下，改革以來(lái)國(guó)民收入向個(gè)人的傾斜以及現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度規(guī)定的退休年齡過(guò)早、替代率過(guò)高等問(wèn)題，適當(dāng)進(jìn)行責(zé)任分解，讓各代人分擔(dān)部分制度改革成本也是合理和必要的，這樣也可在一定程度上減輕政府壓力。
1．改革“老人”的養(yǎng)老金調(diào)整機(jī)制，明確養(yǎng)老金的調(diào)整與物價(jià)指數(shù)掛鉤，而不是與社會(huì)平均工資增長(zhǎng)水平掛鉤?；灸繕?biāo)是在保證老年人生活水平不降低的前提下，全面控制支出水平的增長(zhǎng)。當(dāng)然，在適當(dāng)時(shí)期提高老人的待遇水平，使他們分享社會(huì)發(fā)展成果。
2．對(duì)“中人”并入新制度前的個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額的計(jì)算，應(yīng)采取累計(jì)確定法，即在制度改革時(shí)，根據(jù)每個(gè)人的實(shí)際工齡，結(jié)合過(guò)去不同年限的實(shí)際社會(huì)平均工資水平、物價(jià)指數(shù)，并給予一定的回報(bào)率進(jìn)行測(cè)算。而不應(yīng)該簡(jiǎn)單地參照現(xiàn)有的待遇標(biāo)準(zhǔn)、工資水平及工齡進(jìn)行折算。這樣，用以補(bǔ)充“中人”個(gè)人賬戶的成本也會(huì)有所降低。此外，還可以借鑒其他一些國(guó)家的做法。如阿根廷，承諾給每個(gè)轉(zhuǎn)向新制度的職工發(fā)補(bǔ)償養(yǎng)老金，因?yàn)檠a(bǔ)償養(yǎng)老金在職工整個(gè)退休期內(nèi)逐漸付清，所以延遲了需要現(xiàn)金的時(shí)間。又如智利和秘魯，對(duì)“中人”發(fā)行認(rèn)可債券承認(rèn)他們過(guò)去的繳費(fèi)，在退休時(shí)兌付，這種債券具有法律效力，由國(guó)家信用做擔(dān)保，因而較為安全。
3．將新人繳納的社會(huì)統(tǒng)籌部分的養(yǎng)老金拿出一塊來(lái)補(bǔ)充“老人”的養(yǎng)老成本，但數(shù)量應(yīng)限制在盡可能低的水平，可以考慮根據(jù)“老人”的實(shí)際養(yǎng)老金需求數(shù)額的一個(gè)固定比例來(lái)劃撥，或者在能夠維持社會(huì)統(tǒng)籌養(yǎng)老系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的費(fèi)率核定基礎(chǔ)上，適當(dāng)增加一個(gè)很低費(fèi)率的追加繳費(fèi)來(lái)劃撥，直至“老人”的養(yǎng)老
成本全部消化。
二、培育養(yǎng)老保險(xiǎn)隱性債務(wù)中新的責(zé)任主體
中國(guó)的非營(yíng)利組織自上個(gè)世紀(jì)80年代迅速崛起，獨(dú)立性日益增強(qiáng)，為社會(huì)發(fā)展做出了很大貢獻(xiàn)。目前依據(jù)中國(guó)法律體系，非營(yíng)利組織大致可分為社會(huì)團(tuán)體、民辦非企業(yè)單位、基金會(huì)和未登記或轉(zhuǎn)登記社會(huì)團(tuán)體，此外中國(guó)的事業(yè)單位也從廣義上納入非營(yíng)利組織的范疇。中國(guó)非營(yíng)利組織獨(dú)立性的增強(qiáng)，使社會(huì)多元化、民主化氣氛空前高漲，也使其成為解決IPD的重要力量。
（一）資金募捐力：保障IPD后備資金的保值增值
基金會(huì)作為一類(lèi)重要的非營(yíng)利組織，具有向社會(huì)募捐的功能，起著公資和私資間的橋梁作用，在解決IPD問(wèn)題上也可起到舉足輕重作用?；饡?huì)通過(guò)法制化和規(guī)范化的手段募捐社會(huì)閑散資金，實(shí)際上是一種長(zhǎng)期的儲(chǔ)備積累。把其中的穩(wěn)定部分用于其志愿宗旨，既有利于資金的保值和增值，又有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，反過(guò)來(lái)又可成為國(guó)家解決IPD的堅(jiān)強(qiáng)后盾,以備不時(shí)之需。
（二）文化制勝力：強(qiáng)化公眾參與解決IPD的社會(huì)認(rèn)同
非營(yíng)利組織因其自由結(jié)社、慈善事業(yè)和社會(huì)優(yōu)先傳統(tǒng)而具有獨(dú)立的人文生態(tài)，將其作為培育中國(guó)新社會(huì)文化機(jī)制的搖籃，發(fā)揮文化滲透力對(duì)公共價(jià)值觀和新的社會(huì)主義新道德塑造，從而強(qiáng)化公眾對(duì)IPD償還的認(rèn)同意識(shí)，達(dá)到共同參與解決IPD的目的。
（三）社會(huì)服務(wù)力：補(bǔ)充政府在IPD上的事務(wù)管理職能
非營(yíng)利組織本身的奉獻(xiàn)精神、服務(wù)意識(shí)和愛(ài)崗敬業(yè)等價(jià)值取向，使其具有天然的廣泛參與和監(jiān)督職能。在IPD的事務(wù)管理上非營(yíng)利組織可以在以下方面大顯身手。不僅有效降低政府管理的成本，彌補(bǔ)國(guó)家對(duì)IPD管理的漏洞。而且非營(yíng)利組織可以通過(guò)其廣泛的民間力量不斷吸納新的農(nóng)村的勞動(dòng)力參與到城市中
的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中來(lái)，從而保證了繳費(fèi)與支出的平衡，這在某種程度上，也可起到解決IPD問(wèn)題的作用。
（四）善用農(nóng)民與農(nóng)民工資源
中國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)村存在大量的剩余勞動(dòng)力。隨著工業(yè)化和城市化進(jìn)程的推進(jìn)，他們已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)移到其它行業(yè)，逐步走向城市，并顯現(xiàn)出了其強(qiáng)大的生命力和創(chuàng)造力，對(duì)社會(huì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)繁榮做出了很大貢獻(xiàn)。從IPD的問(wèn)題解決上看，據(jù)相關(guān)分析，如果從現(xiàn)在開(kāi)始有計(jì)劃的逐步將進(jìn)城工作的農(nóng)村年青勞動(dòng)力納入養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，花十五年時(shí)間將所有農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移到城市就業(yè)，他們繳費(fèi)時(shí)間假
定為40年，那么最早到2040年開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金。按照世界銀行的估計(jì)，養(yǎng)老保險(xiǎn)金的支付高峰在2030年左右。到時(shí)他們的個(gè)人賬戶已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)姆e蓄，
至今為止的研究成果表明，源自國(guó)債和赤字的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是國(guó)債余額和赤字分別占當(dāng)年GDP的比重；二是政府的隱性債務(wù)和或有債務(wù)狀況。2002年3月，財(cái)政部在向人大做的2001年決算和2002年預(yù)算的報(bào)告中，明確公布了國(guó)債負(fù)擔(dān)率和赤字率兩個(gè)指標(biāo)。2001年中央財(cái)政赤字2598億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2.7%，債務(wù)余額15608億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為16.3%。從這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)看，與國(guó)際上許多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家相比，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。從政府的隱性債務(wù)和或有債務(wù)來(lái)看，現(xiàn)有國(guó)內(nèi)的研究成果和國(guó)際組織、經(jīng)濟(jì)學(xué)專家對(duì)中國(guó)的研究成果表明，這部分債務(wù)占GDP的比重約為75～125%左右（世界銀行：1998年，劉成：2000年）。將這部分債務(wù)進(jìn)行國(guó)際比較，隱性及或有債務(wù)的指標(biāo)也不是很高。以美國(guó)為例，大致與我國(guó)公布的國(guó)債負(fù)擔(dān)率和赤字率同一口徑的聯(lián)邦債務(wù)率，目前在50%左右，1993年底的聯(lián)邦債務(wù)大約為3.2萬(wàn)億美元，但是如果考慮隱性債務(wù)，聯(lián)邦債務(wù)幾乎是官方數(shù)字的3倍（哈維·S·羅森：《財(cái)政學(xué)》）。國(guó)內(nèi)的研究成果反映，許多國(guó)家政府隱性及或有債務(wù)規(guī)模都很大（劉成，2000年），與此相比，中國(guó)政府的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。
上述的判斷已經(jīng)基本形成共識(shí)，無(wú)論從官方公布的數(shù)據(jù)，還是經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的成果，可以說(shuō)已經(jīng)為人所認(rèn)識(shí)的政府赤字和債務(wù)表明，盡管隨著債務(wù)的擴(kuò)大，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)在積累，但是短期來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)不大。
二、沒(méi)有認(rèn)識(shí)和計(jì)算的政府財(cái)政赤字
首先，需要從基本概念說(shuō)起。重溫什么是財(cái)政赤字和政府債務(wù)？現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)理論中的定義是，財(cái)政赤字是政府支出大于收入的數(shù)量。當(dāng)政府形成財(cái)政赤字時(shí)，它就必須向公眾舉債來(lái)支付其款項(xiàng)。為了借債，政府需要發(fā)行債券，即用以承諾將來(lái)償還的一種借據(jù)。政府債務(wù)指政府借款總額或累計(jì)額。理解赤字和債務(wù)的關(guān)鍵點(diǎn)在于：政府債務(wù)是政府應(yīng)付款的存量，而財(cái)政赤字是政府支出大于收入而形成的新債務(wù)流量（保羅·薩繆爾森、威廉·諾德豪斯：《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》，第16版）。我國(guó)自1993年起，規(guī)范了財(cái)政赤字的彌補(bǔ)辦法，即全部由發(fā)行國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)赤字，而不準(zhǔn)許向銀行借款和透支，自此上述定義完全可以適用于我國(guó)。
按照上述的定義，我們從下面的表格數(shù)據(jù)中會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)重要的矛盾和問(wèn)題。
表1我國(guó)1998年以來(lái)的財(cái)政赤字、國(guó)債規(guī)模與增長(zhǎng)率一覽表
對(duì)于上表中的數(shù)據(jù)要做如下說(shuō)明：表1中的財(cái)政赤字和國(guó)債的絕對(duì)量是中央財(cái)政和地方財(cái)政匯總后的數(shù)字，即不是中央財(cái)政赤字，國(guó)債中包括中央代地方發(fā)債的數(shù)量。另外，1998年和1999年的赤字?jǐn)?shù)口徑與2000年、2001年有不可比之處，原因是前兩年的赤字中不含國(guó)債的利息支出，自2000年起，每年的國(guó)債利息支出改為列入財(cái)政支出，作為財(cái)政赤字。如果按照1998和1999年的赤字口徑計(jì)算，將形成表2的情況。
表2按可比口徑計(jì)算的財(cái)政赤字及增長(zhǎng)率
從上述兩個(gè)表的數(shù)據(jù)中，我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的矛盾，財(cái)政赤字與政府債務(wù)呈現(xiàn)反向變化，即財(cái)政赤字的增長(zhǎng)率自1999年起明顯趨于降低，2001年甚至是負(fù)增長(zhǎng)；而國(guó)債的增長(zhǎng)率卻呈現(xiàn)提高的態(tài)勢(shì)。下面圖形反映的更為直觀。
圖1赤字增長(zhǎng)率與國(guó)債增長(zhǎng)率
對(duì)于這個(gè)矛盾如何解釋？從理論邏輯推理來(lái)看，國(guó)債發(fā)行的總規(guī)模包括彌補(bǔ)當(dāng)年赤字和當(dāng)年需要還本付息的數(shù)額，如果國(guó)債總規(guī)模扣除還本付息的數(shù)額后，彌補(bǔ)當(dāng)年赤字的國(guó)債數(shù)應(yīng)該與財(cái)政赤字?jǐn)?shù)額大體一致。我們看一下表3。
表3扣除還本付息后的國(guó)債數(shù)額與財(cái)政赤字的比較
注：為了計(jì)算和比較的方便，小數(shù)點(diǎn)后四舍五入，不影響基本結(jié)論。
從表3中可以看出，歷年的扣除還本付息后的國(guó)債數(shù)額都明顯大于當(dāng)年的財(cái)政赤字?jǐn)?shù)額。那么這些差額應(yīng)如何解釋呢？顯然，國(guó)債只能用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字，按照基本的理論概念，我們只能推斷，在年度的國(guó)債發(fā)行總額中有一部分赤字沒(méi)有反映在財(cái)政赤字總額中。那么哪些國(guó)債沒(méi)有反映為赤字呢？我們分析的結(jié)果是，由中央政府代地方政府發(fā)行的債務(wù)，反映在總債務(wù)規(guī)模中，但是這部分地方政府債務(wù)背后的財(cái)政赤字卻沒(méi)有反映在赤字總規(guī)模中。詳見(jiàn)表4中的數(shù)字對(duì)比。
表4地方政府債務(wù)與表3中差額的比較
從表4中看到，除了2000年的差額數(shù)小于中央代地方發(fā)債的數(shù)額外（對(duì)此目前筆者還沒(méi)有很好的解釋答案），其余3年的差額數(shù)均大于中央代地方政府發(fā)債的數(shù)額。筆者認(rèn)為，從理論上講，中央代地方政府發(fā)債，實(shí)質(zhì)上就是中央代地方政府打了赤字。這些赤字肯定沒(méi)有記入中央財(cái)政赤字，關(guān)鍵的問(wèn)題是它們有沒(méi)有作為赤字在地方預(yù)決算中進(jìn)行計(jì)算和匯總。我國(guó)歷年來(lái)的地方財(cái)政匯總都是收支平衡或略有結(jié)余的，從來(lái)沒(méi)有赤字。這里存在兩種可能的情況：一是中央政府代地方政府發(fā)債的數(shù)量根本沒(méi)有作為地方政府的赤字計(jì)算；二是已作為地方財(cái)政赤字計(jì)算后，地方財(cái)政匯總是平衡或結(jié)余的。從前面分析和表4的情況推斷，筆者認(rèn)為第一種情況的可能性很大，根據(jù)對(duì)財(cái)政機(jī)關(guān)的官員調(diào)查，證實(shí)了筆者的推斷。由于地方債務(wù)計(jì)算在債務(wù)總規(guī)模中，而地方債務(wù)彌補(bǔ)的赤字沒(méi)有計(jì)算為地方財(cái)政赤字，因此年度的政府債務(wù)總規(guī)模就大于了財(cái)政赤字規(guī)模。
如果上面的推斷成立，那么我們可以得出兩個(gè)相互有聯(lián)系的結(jié)論：一是目前我國(guó)公布的中央財(cái)政與地方財(cái)政匯總后的財(cái)政赤字沒(méi)有包括地方財(cái)政赤字，因此公布的赤字?jǐn)?shù)和赤字占GDP的比重可能被低估了；二是地方財(cái)政的平衡或結(jié)余是虛，而存在赤字是實(shí)。
三、財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)將出在缺乏有效管理的地方政府赤字和債務(wù)
為什么不將地方發(fā)債計(jì)算為地方財(cái)政赤字？首先是在很大程度上受到《預(yù)算法》的約束。我國(guó)《預(yù)算法》中規(guī)定，地方財(cái)政必須實(shí)行收支平衡，不能出現(xiàn)赤字。排除近年來(lái)基層財(cái)政的債務(wù)等情況不說(shuō)，僅就中央代地方發(fā)債而論，由于這筆債務(wù)的償還主體是地方政府，即債務(wù)人是地方政府，其實(shí)質(zhì)應(yīng)作為地方政府的財(cái)政赤字。如果因?yàn)椤额A(yù)算法》規(guī)定的原因，將地方政府債務(wù)不明確作為地方財(cái)政赤字，這勢(shì)必會(huì)人為地縮小國(guó)家財(cái)政赤字的規(guī)模。其次，與目前政府預(yù)算會(huì)計(jì)實(shí)行的是收付實(shí)現(xiàn)制，而不是權(quán)責(zé)發(fā)生制有關(guān)。由于收付實(shí)現(xiàn)制是以現(xiàn)金的實(shí)際收付作為確認(rèn)當(dāng)期收入和支出的依據(jù)，在這種記賬基礎(chǔ)下，財(cái)政收支只包括以現(xiàn)金實(shí)際支付的部分，并不反映那些當(dāng)期雖已發(fā)生，但尚未用現(xiàn)金支付的政府赤字和債務(wù)。這樣既不利于準(zhǔn)確地反映地方政府財(cái)政的整體狀況，更不利于防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)（“我國(guó)預(yù)算會(huì)計(jì)制度的深化改革”，政府會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制課題組，2002年第5期《財(cái)政研究》）。
從目前的地方政府財(cái)政狀況看，我國(guó)許多地方政府尤其是中西部的地方政府可能將長(zhǎng)期存在赤字和借債情況，這就需要各個(gè)地方政府在財(cái)政預(yù)算中對(duì)赤字及引發(fā)的債務(wù)實(shí)行嚴(yán)格和科學(xué)的管理，如同中央財(cái)政對(duì)中央債務(wù)的管理一樣，要有相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)和一套專門(mén)的管理和運(yùn)作辦法。據(jù)
我們2001年對(duì)江蘇、陜西、山東、浙江、遼寧等省的初步調(diào)研，目前許多地方政府已經(jīng)對(duì)其自身的政府債務(wù)管理引起了高度的重視，并采取了一些管理的辦法。但是，由于預(yù)算法及現(xiàn)有預(yù)算會(huì)計(jì)管理制度跟不上新產(chǎn)生的政府借債融資的情況，多數(shù)地方政府的做法是將債務(wù)的借與歸還在預(yù)算收支表的線下進(jìn)行反映，財(cái)政廳（局）內(nèi)也缺乏專門(mén)人才進(jìn)行債務(wù)籌劃和管理。
另外，地方政府的債務(wù)歸還問(wèn)題也需要引起高度重視。中央債務(wù)多數(shù)是通過(guò)借新債還舊債的方式歸還的。地方政府沒(méi)有舉債權(quán)，目前中央轉(zhuǎn)貸給地方政府的世界銀行部分貸款已到期，許多地方各級(jí)政府是通過(guò)當(dāng)?shù)氐亩愂?、收費(fèi)、以及出售政府資產(chǎn)來(lái)歸還貸款。對(duì)于中央代地方發(fā)行的國(guó)債，投資有效益的項(xiàng)目，其收益可以作為還債的資金來(lái)源，但是有相當(dāng)多的投資項(xiàng)目只有社會(huì)效益，恐怕還債的資金主要還是來(lái)自當(dāng)?shù)氐亩愂栈蚴召M(fèi)，或者采取出售政府資產(chǎn)、借新還舊進(jìn)行運(yùn)作?？傊?，地方政府在債務(wù)的歸還上，與中央政府相比，其可操作的空間相對(duì)有限。這就更加提醒我們要關(guān)注地方財(cái)政的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，既便目前僅就中央代地方發(fā)債這部分債務(wù)總量大約在1700～2000億左右（不包括縣、鄉(xiāng)基層財(cái)政的債務(wù)），規(guī)模不是很大，但其積累的速度和由于體制、法律約束而造成的管理空隙，值得引起高度重視。否則，在中央財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不大的“高枕”上“無(wú)憂”，地方財(cái)政的潛伏風(fēng)險(xiǎn)一旦突發(fā)，帶來(lái)的將是整個(gè)國(guó)家財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。
四、建議
根據(jù)以上分析和結(jié)論，為了防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，特提出以下建議。
第一，修改《預(yù)算法》。由于近年來(lái)預(yù)算管理辦法和體制的實(shí)際變動(dòng)較大，現(xiàn)有《預(yù)算法》中的一些條款規(guī)定脫離了實(shí)際預(yù)算管理活動(dòng)的需要，使得這些法律成為建立規(guī)范的新的管理制度的桎梏。規(guī)定地方政府要作到財(cái)政收支平衡、不準(zhǔn)出現(xiàn)赤字就是比較明顯的例子。為了增強(qiáng)地方財(cái)政收支的透明度，建立規(guī)范、嚴(yán)格的債務(wù)管理制度，防范地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，乃至整個(gè)國(guó)家的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)《預(yù)算法》中的相關(guān)條款進(jìn)行修改。最起碼，中央代地方的發(fā)債應(yīng)體現(xiàn)為地方財(cái)政赤字，并且在中央與地方預(yù)算匯總時(shí)，這部分地方財(cái)政赤字也應(yīng)計(jì)算在內(nèi)。
關(guān)鍵詞：綠色；生態(tài)住宅；植物配置；江西省
分類(lèi)號(hào)：S731文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1006-2505（2007）-0060-03
一般來(lái)說(shuō)，綠色生態(tài)住宅是指運(yùn)用生態(tài)學(xué)的原理，在生態(tài)平衡和可持續(xù)發(fā)展的原則指導(dǎo)下，合理安排并組織住宅建筑與其它相關(guān)因素之間的關(guān)系，使住宅和環(huán)境成為一個(gè)無(wú)污染、生態(tài)平衡的有機(jī)結(jié)合體[1]。綠色生態(tài)住宅的特征可以概括為舒適、健康、高效、美觀。綠色生態(tài)住宅是在現(xiàn)代住宅的基礎(chǔ)上從更加宏觀的環(huán)境與資源的角度關(guān)注人類(lèi)的生活，是構(gòu)建和諧社會(huì)的重要內(nèi)容之一。
1問(wèn)題的提出
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和城市水平的不斷提高，生態(tài)環(huán)境問(wèn)題為居住建筑綠色概念的興起提供了背景，同時(shí)綠色生態(tài)住宅也是人類(lèi)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，在人類(lèi)文明發(fā)展的過(guò)程中，今天人們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到：以人為本，建設(shè)健康舒適、與周?chē)鷳B(tài)環(huán)境相協(xié)調(diào)與融合、實(shí)現(xiàn)資源的節(jié)約與再利用已成為綠色生態(tài)住宅的主題[2]。在實(shí)現(xiàn)綠色生態(tài)住宅這一主題的過(guò)程中，如何合理有效地配置住宅小區(qū)的植物群落，使植物配置達(dá)到綠化、觀賞和休閑三大功能是至關(guān)重要的。人們更多地是從規(guī)劃設(shè)計(jì)、節(jié)約能源、水系統(tǒng)和室內(nèi)裝修等方面對(duì)綠色生態(tài)住宅進(jìn)行討論，而對(duì)綠色生態(tài)住宅小區(qū)的植物配置研究還較薄弱。植物配置的科學(xué)性與合理性不僅直接影響著住宅小區(qū)的生態(tài)效應(yīng)，而且還關(guān)系到小區(qū)生態(tài)環(huán)境的良性化運(yùn)行。因此，從綠色生態(tài)住宅研究的理論領(lǐng)域有必要對(duì)其植物配置問(wèn)題進(jìn)行探討。
在當(dāng)今的住宅設(shè)計(jì)中，“綠色生態(tài)住宅”已經(jīng)成為一大重點(diǎn)。然而，在商品住宅開(kāi)發(fā)的實(shí)踐中，在營(yíng)造居住小區(qū)室外環(huán)境時(shí)，往往存在著對(duì)植物配置的認(rèn)識(shí)誤區(qū)而導(dǎo)致小區(qū)生態(tài)環(huán)境的弱化甚至惡化。如有的僅僅是單純追求綠化率“為綠化而綠化”。小區(qū)環(huán)境設(shè)計(jì)方案粗糙，綠化的實(shí)用功能遠(yuǎn)不能發(fā)揮，與主題的均好性綠化相悖；有的小區(qū)綠化缺乏個(gè)性，植物配置單調(diào)，識(shí)別性不強(qiáng)；有的綠色過(guò)分重視草坪忽略植物群落構(gòu)成，不權(quán)弱化了環(huán)境效應(yīng)，而且大范圍的草坪養(yǎng)護(hù)及種植的費(fèi)用較高，給后期物業(yè)管理帶來(lái)困難；有的在植物物種的選擇上脫離當(dāng)?shù)氐淖匀粭l件，盲目引種，往往導(dǎo)致引種景觀樹(shù)成活率低。凡此種種揭示了在綠色生態(tài)住宅建設(shè)的過(guò)程中，對(duì)住宅小區(qū)植物配置的研究具有現(xiàn)實(shí)意義。
上述表明：對(duì)綠色生態(tài)住宅植物配置的研究既有理論價(jià)值又有實(shí)踐意義。
綠色生態(tài)住宅小區(qū)植物配置的原則
綠色生態(tài)住宅不僅僅是綠化，而是在住宅小區(qū)的總體布局、單體空間組合、房屋構(gòu)造、自然能源的利用、節(jié)能措施、綠化系統(tǒng)以及生活服務(wù)配套的設(shè)計(jì)等方面，都必須以改善及提高人的生態(tài)環(huán)境、生命質(zhì)量為出發(fā)點(diǎn)和目標(biāo)。因此，綠色生態(tài)住宅小區(qū)在植物的配置上既要注重綠化布局的層次、風(fēng)格與建筑物要相互協(xié)調(diào)，又要注重不同植物及植物類(lèi)型在營(yíng)造環(huán)境方面的相互補(bǔ)充融合；既要注重發(fā)揮綠化在整個(gè)小區(qū)生態(tài)中的深層次作用，又要從視覺(jué)感官和心理上消除精神疲勞等作用。據(jù)此，綠色生態(tài)住宅小區(qū)的植物配置應(yīng)體現(xiàn)以下原則。
2.1植物配置應(yīng)突出地方特色，體現(xiàn)小區(qū)文化特征
通過(guò)植物的特性來(lái)表達(dá)某種獨(dú)特的社區(qū)文化，或突出居住區(qū)本身所外自然環(huán)境的特色。居住區(qū)環(huán)境景觀成為表達(dá)整個(gè)居住區(qū)形象、特色以及可識(shí)別性的載體。居住小區(qū)的植物配置在物種的選擇上，一要注重對(duì)市花市樹(shù)的應(yīng)用，市花市樹(shù)是廣受喜愛(ài)的植物品種，也是比較適應(yīng)當(dāng)?shù)氐乩項(xiàng)l件的植物；二要注重植物本身的文化性與居住環(huán)境相融合。如有的小區(qū)喜歡在房子的周?chē)N上些竹子，這里的竹子被人格化了，具有正直、虛心、堅(jiān)定的品質(zhì)。在植物的選擇上應(yīng)注意這些人文氣息，這樣才真正達(dá)到了植物與居民心理的和諧統(tǒng)一。
2.2植物配置應(yīng)注重科學(xué)性，以生態(tài)學(xué)理論來(lái)指導(dǎo)
小區(qū)內(nèi)綠化應(yīng)以生態(tài)學(xué)原理為指導(dǎo)，成為真正意義上的生態(tài)住宅。應(yīng)注重植物的引進(jìn)和多樣性，創(chuàng)造出具有真正意義上的良性生態(tài)效益的住宅環(huán)境。
2.2.1模擬自然界植物群落，營(yíng)造小區(qū)內(nèi)植物種類(lèi)的多樣性。從生態(tài)學(xué)角度來(lái)看，植物種類(lèi)的多樣性有利于物種基因的保護(hù)，有利于植物群落對(duì)有限空間的利用，可以增強(qiáng)植物群落的穩(wěn)定性。處于這種穩(wěn)定狀態(tài)下的植物，不但生長(zhǎng)良好，而且涵養(yǎng)水源、凈化空氣、吸收有毒氣體等方面的作用也能最大限度地得到發(fā)揮。如果植物種類(lèi)單一，在生態(tài)上是貧乏的，景觀上也是單調(diào)的。符合自然規(guī)律和風(fēng)貌的綠色生態(tài)住宅小區(qū)，必須重視植物多樣性。從某種意義上講，重視植物多樣性是一個(gè)模擬和創(chuàng)建自然生態(tài)系統(tǒng)的過(guò)程。
2.2.2植物配置要充分考慮當(dāng)?shù)氐淖匀粭l件。植物的生長(zhǎng)受自然條件的限制，許多環(huán)境因子導(dǎo)致植物生長(zhǎng)分布具有地域性。諸如溫度、土壤條件、水分等環(huán)境因子都影響著地球上植物的分布。根據(jù)立地條件，結(jié)合植物材料的自身特點(diǎn)對(duì)環(huán)境要求來(lái)安排，使各種植物都能生長(zhǎng)并生長(zhǎng)良好。不能盲目引進(jìn)推廣外地園林植物，而應(yīng)注重開(kāi)發(fā)和應(yīng)用鄉(xiāng)土植物。
2.2.3體現(xiàn)小區(qū)植物景觀的藝術(shù)價(jià)值和美學(xué)價(jià)值
植物是小區(qū)環(huán)境構(gòu)建中必不可少的要素，植物應(yīng)用的好壞很大程度上影響著小區(qū)景觀的美學(xué)效果。植物是有生命的材料，不同于建筑、繪畫(huà)等，它隨著季節(jié)的變化產(chǎn)生不同的藝術(shù)效果，所以在應(yīng)用中要根據(jù)植物的自身特點(diǎn)，結(jié)合藝術(shù)形式，盡最大可能地把它的姿態(tài)、色彩、風(fēng)韻、芳香等特點(diǎn)展現(xiàn)出來(lái)。遵循美學(xué)原理，當(dāng)“因其質(zhì)之高下，隨其花之時(shí)候，配其色之深淺”多方巧搭，形成高低錯(cuò)落、色彩斑斕、風(fēng)情萬(wàn)種的季相變化，四季有花艷，長(zhǎng)年飄果香的優(yōu)美環(huán)境。
3綠色生態(tài)住宅小區(qū)的植物選擇與配置——以江西為例
綠色生態(tài)住宅小區(qū)的植物應(yīng)體現(xiàn)出綠化、觀賞、休閑三大功能，并應(yīng)在生態(tài)學(xué)原理的指導(dǎo)下以當(dāng)?shù)氐淖匀粭l件和自然環(huán)境為基礎(chǔ)，進(jìn)行合理配置，筆者以江西為例，就綠色生態(tài)住宅小區(qū)的植物選擇與配置進(jìn)行一個(gè)初步的探討。
3.1住宅小區(qū)植物種類(lèi)的選擇
江西地處我國(guó)亞熱帶季風(fēng)氣候區(qū)，氣候濕潤(rùn)溫和，雨量充沛，四季分明，冬季多偏北風(fēng)，夏季多偏南風(fēng)。全省土地總面積16.69km2，呈一個(gè)整體向鄱陽(yáng)湖傾斜而向北開(kāi)口的巨大盆地，全境有大小河流2400余條，鄱陽(yáng)湖是全國(guó)最大的淡水湖，同時(shí)是世界上最大的候鳥(niǎo)棲息地。由于自然條件優(yōu)越，適宜大多數(shù)植物生長(zhǎng)，因此在植物種類(lèi)選擇上具有較大的空間。
3.1.1小區(qū)內(nèi)基本樹(shù)種的選擇——喬灌木的選擇。喬灌木都是直立性的木本植物，在綠化綜合功能中作用顯著，居于主導(dǎo)地位，是小區(qū)綠化最基本和最重要的組成部分，是小區(qū)綠化的骨架。
3.1.1.1喬木的選擇。喬木類(lèi)應(yīng)優(yōu)先選擇鄉(xiāng)土樹(shù)種。因?yàn)樗鼈兘?jīng)過(guò)了自然選擇和人為淘汰，適應(yīng)了當(dāng)?shù)氐纳L(zhǎng)環(huán)境，抗寒性、耐熱性、抗病蟲(chóng)害和抗污染能力均較強(qiáng)，而且容易成活。如香樟（Cinnamomumcamphora）、白玉蘭（Magnoliadenudata）、柳杉（Cryptomeriafortunei）、檫木（Sassafrastzumu）、垂柳（Salixbabylonica）、杜英（Elaeocarpusdecipiens）、槐樹(shù)（Sophorajaponica）、欒樹(shù)（Koelreuteriapaniculata）、女貞（Ligustrumlucidum）、南方紅豆杉（Taxuschinensisvai.mairei）等。
3.1.1.2灌木的選擇。灌木類(lèi)適當(dāng)引進(jìn)生境接近的樹(shù)種。在選擇一個(gè)小區(qū)的灌木種類(lèi)時(shí)應(yīng)避免色彩單調(diào)，花期不宜相同，要做到四季有花，這些灌木往往花期不同，而且葉色不同，觀葉、觀花、觀果，可以增添小區(qū)綠化的藝術(shù)效果。如省會(huì)城市南昌市可選擇的灌木種類(lèi)主要有：月季（Rosechinensis）、紫薇（Lagerstroemiaindica）、木槿（Hibiscussyriacus）、紫葉李（Prunuscerasiferavar.atropurpurea）、小葉女貞（Ligustrumquihoui）、臘梅（Chimonanthuspraecox）、紅花椈木（Loropetalumchinensevar.fubrum）、火棘（Pyracanthafortuneana）、夾竹桃（Neriumindicum）、石榴（Punicagranatum）等。
3.1.2小區(qū)內(nèi)植物多樣性的選擇
3.1.2.1花卉植物的應(yīng)用。好的居住環(huán)境綠化除了應(yīng)有一定數(shù)量的植物，還應(yīng)有植物種類(lèi)型和組成層次的多樣性做基礎(chǔ)，在植物配置上特別應(yīng)運(yùn)用一定量的花卉植物來(lái)體現(xiàn)季相的變化，如杜鵑花（Rhododendronsimsii）、丁香花（Syringaoblatavar.alba）、金邊瑞香（Daphneodoracv.AureoMarginata）、梔子花（Gardeniajasmminoides）、含笑（Micheliafigo）、桂花（Osmanthusfrograns）等，營(yíng)造怡人的香味環(huán)境，舒緩人們的神經(jīng)，調(diào)節(jié)人們的情緒。
3.1.2.2觀葉植物與花卉植物結(jié)合應(yīng)用。有一類(lèi)葉色漂亮、多變的植物，如葉色紫紅的紅葉李，秋季變紅葉的雞爪槭（Acerpalmatum）類(lèi)，變黃葉的銀杏（Ginkgobiloba），與花卉植物組合能處長(zhǎng)觀賞期，符合植物配置的美學(xué)原則。另外可選擇淡綠色的垂柳、深綠色的香樟，暗綠色的黑松（Pinusthunbergii）等，這些顏色對(duì)比度大的樹(shù)種，不僅能滿足植物種類(lèi)的多樣性，而且具有很好的觀賞效果。
3.1.2.3積極選用草皮、地被植物和樊緣植物。在住宅小區(qū)綠化中選用草坪可以創(chuàng)造一種綠色基調(diào)，它與其它植物相配置時(shí)就會(huì)起到統(tǒng)一和襯托的作用。居住區(qū)人口密集、活動(dòng)頻繁，草坪易被踐踏、破壞和退休，因此一定要選擇耐踐踏、抗逆性強(qiáng)，且其莖葉不會(huì)污染衣服，生長(zhǎng)后草面平整，易管理的草種，如假儉草（Eremochloaophiuroides）等。當(dāng)然草坪也有其觀賞性，要求返青早、枯黃遲的品種選擇，如馬尼拉草（Zoysiamatrella）等。同時(shí)樊緣植物是居住環(huán)境中是很有發(fā)展前途的一種植物，可用于墻體、屋頂、門(mén)廊等的綠色，如常春藤（Hederanepalensisvar.sinensis）、爬山虎（Parthenocissustricuspidata）等[3]。
3.2小區(qū)內(nèi)綠化的整體規(guī)劃模式
有了適合本地的綠化樹(shù)種，還需根據(jù)小區(qū)綠化植物配置原則，科學(xué)地應(yīng)用以下規(guī)劃模式，加以合理配置，才能充分展示植物配置整體的群體性和功能性。
有了適合本地的綠化樹(shù)種，還需根據(jù)小區(qū)綠化植物配置原則，科學(xué)地應(yīng)用以下規(guī)劃模式，加以合理配置，才能充分展示植物配置整體的群體性和功能性。
混植，混植是由多種不同種類(lèi)的植物配置成一個(gè)景觀單元，能充分發(fā)揮其整體的功能性，是較常用的配置模式，其配置模式包括：?jiǎn)?灌+草+喬+草、灌+草等。混植要求配置在一起的植物具有較好的功能性之外，還要從每種植物材料的觀賞特性、生態(tài)習(xí)性、種間關(guān)系與周?chē)h(huán)境的關(guān)系以及培養(yǎng)養(yǎng)護(hù)管理方面進(jìn)行綜合考慮，使整個(gè)景觀單元具有合理性和互補(bǔ)性。
行列栽植，行列栽植是指喬灌木按一定的株行距成排的種植，或在行內(nèi)株距有變化[4]。行列栽植形成的景觀比較整齊、氣勢(shì)大，具有施工、管理方便的優(yōu)點(diǎn)。行列栽植多用于建筑、道路等地段。行列栽植與道路配合，可起夾景效果。
行列載植宜選用樹(shù)冠體形比較整齊的樹(shù)種，如圓形、孵圓形、倒卵形、塔形、圓柱形等，而不宜選枝葉稀疏、樹(shù)冠不整齊的樹(shù)種。
孤植，通常對(duì)形體高大或樹(shù)姿奇特的樹(shù)種可進(jìn)行單獨(dú)栽種[5]。孤植樹(shù)主要表現(xiàn)樹(shù)木的形體美，可以獨(dú)立成為景物，供觀賞用，成為園林美學(xué)上的主景。種植孤植樹(shù)應(yīng)選擇開(kāi)闊空曠的地點(diǎn)，如大片草坪、花壇中央、道路交叉處、緩坡以及水域旁邊，使樹(shù)木的形體美得以充分展現(xiàn)。
叢植，叢植通常是由2株到十幾株喬木或喬灌木組合種植而成的種植類(lèi)型，叢植起來(lái)的樹(shù)叫樹(shù)叢。在形成樹(shù)叢時(shí)，在樹(shù)種和樹(shù)冠的大小、形狀、色調(diào)上都要認(rèn)真搭配。選擇作為組成樹(shù)叢的單株樹(shù)木條件與孤植樹(shù)相似，必須挑選在蔽蔭、樹(shù)姿、色彩、芳香等方面有特殊價(jià)值的樹(shù)木。例如，用灌木去配合喬木，灌木可以環(huán)形地配在喬木的，既裝飾了樹(shù)叢的下部，又可促使樹(shù)叢緊密相連。
樹(shù)叢設(shè)計(jì)必須以當(dāng)?shù)氐淖匀粭l件和總的設(shè)計(jì)意圖為依據(jù)，選擇的樹(shù)種要充分考慮到植株個(gè)體的生物學(xué)特性及個(gè)體之間的相互影響。
對(duì)植，對(duì)植是指兩株樹(shù)按照一定的軸線關(guān)系作相互對(duì)稱或均衡的種植方式，主要用于強(qiáng)調(diào)小區(qū)內(nèi)建筑、道路的入口，同時(shí)結(jié)合蔽蔭、休息等功能。
綠籬，凡是由灌木或小喬木以近距離的株行距密植，栽成單行或雙行，緊密結(jié)合的規(guī)劃的種植形式，稱為綠籬。選做綠籬的植物種類(lèi)一般多是枝繁葉茂、四季常青、耐修剪的種類(lèi)。
3.3整體規(guī)劃時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題
住宅小區(qū)的綠地形式多樣，故在植物配置上應(yīng)靈活多變，切忌單調(diào)而呆板，整體規(guī)劃時(shí)就注意以下幾點(diǎn)。
3.3.1植物種植的密度和搭配。樹(shù)木種植的密度是否合適直接影響綠化功能的發(fā)揮，從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，應(yīng)根據(jù)成年樹(shù)木樹(shù)冠大小來(lái)決定種植距離。如想在短期就取得好的綠化效果，種植距離可近些。在樹(shù)木配置上，還應(yīng)兼顧快長(zhǎng)樹(shù)與慢長(zhǎng)樹(shù)，常綠樹(shù)與落葉樹(shù)，南昌市目前常綠樹(shù)用得比較多，四季變化不明顯，應(yīng)加強(qiáng)落葉樹(shù)的比例。同時(shí)還應(yīng)考慮喬木與灌木的搭配。在植物配置上還要根據(jù)不同的目的和各個(gè)住宅小區(qū)的具體條件，確定樹(shù)木花草之間的合適比例。樹(shù)木種植搭配時(shí)還要注意和諧，避免生硬。
3.3.2注意層次的配置。分層配置、色彩搭配是植物配置的重要方式。不同的葉色、花色，不同高度的植物搭配，使色彩和層次更加豐富，從一定程度上滿足了植物配置的生態(tài)學(xué)原則——構(gòu)建生物群落。在平面上要注意配置的疏密和輪廓線，在豎向上要注意樹(shù)冠線。要重視植物的景觀層次，遠(yuǎn)近觀賞效果，遠(yuǎn)觀?？凑w、大片效果，如大片秋葉，近看才欣賞單株樹(shù)型、花、果、葉等姿態(tài)。
3.3.3模擬自然，形成連續(xù)的綠化景觀。住宅小區(qū)植物配置應(yīng)結(jié)合居住區(qū)規(guī)劃的總體要求，處理好綠化空間與建筑物的關(guān)系，利用劃皮、不規(guī)劃的樹(shù)叢、活潑的流水、山石等，創(chuàng)造出接受自然的景觀，以淡化人工空間。綠化空間應(yīng)點(diǎn)、線、面結(jié)合，突出面狀綠地，保持綠地的連地性，創(chuàng)造鳥(niǎo)語(yǔ)花香之意境。
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