時(shí)間：2023-04-11 17:22:57
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1.建構(gòu)主義理論的內(nèi)涵
建構(gòu)主義理論是當(dāng)前教育心理學(xué)中關(guān)于學(xué)習(xí)的一種新思想，已成為教育領(lǐng)域中的熱門話題。代表人物皮亞杰和維果茨基奠定了建構(gòu)主義的兩大流派：認(rèn)知建構(gòu)主義和社會(huì)建構(gòu)主義[2]，其理論的精髓一是認(rèn)為學(xué)習(xí)過(guò)程不是個(gè)人被動(dòng)地接受知識(shí)，而是根據(jù)先前的認(rèn)知結(jié)構(gòu)積極建構(gòu)當(dāng)前事物的過(guò)程；二是認(rèn)為知識(shí)是個(gè)人主動(dòng)建構(gòu)經(jīng)驗(yàn)的過(guò)程，即通過(guò)新經(jīng)驗(yàn)與原有知識(shí)的相互作用，來(lái)充實(shí)和豐富個(gè)人的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)。
2.建構(gòu)主義理論在教學(xué)改革中的意義
第一，建構(gòu)主義理論進(jìn)一步明確了教師與學(xué)生在教學(xué)過(guò)程中各自所處的地位，表明雙方各自的責(zé)任與義務(wù)，也更加明確了教師的職責(zé)是促使學(xué)生在“學(xué)”的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)新舊知識(shí)的有機(jī)結(jié)合，有助于教學(xué)任務(wù)高質(zhì)量的完成；第二，建構(gòu)主義教學(xué)更為注重教與學(xué)的過(guò)程中學(xué)生分析問(wèn)題、解決問(wèn)題和創(chuàng)造性思維能力的培養(yǎng)，從而打破了傳統(tǒng)的以教師為中心的教學(xué)模式，設(shè)計(jì)以學(xué)生為中心的教學(xué)模式，使教學(xué)形式、內(nèi)容更加豐富多彩，有利于人才的創(chuàng)新培養(yǎng)。
二、種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)課程在教學(xué)過(guò)程中存在的問(wèn)題
隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)對(duì)于種子營(yíng)銷人才的素質(zhì)要求越來(lái)越綜合化，既要掌握市場(chǎng)營(yíng)銷的基本技能，又得掌握農(nóng)村市場(chǎng)與農(nóng)村社會(huì)以及各類種子企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，具備為種子企業(yè)打開國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)踐技能。然而，從目前高校種子人才培養(yǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，還存在一些不完善的方面。
1．教學(xué)內(nèi)容陳舊，缺乏實(shí)踐指導(dǎo)
教學(xué)的內(nèi)容主要與選用的教材有關(guān)。教材從組織編寫、審定、出版需要一個(gè)較長(zhǎng)的周期，更新速度較慢，成本也高。因此，教師所選用教材往往是多年使用一本書，容易造成學(xué)生所接受的信息是過(guò)時(shí)的或是跟市場(chǎng)需求不符的。目前，種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)的教學(xué)內(nèi)容依據(jù)的是市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)的理論體系，涉及營(yíng)銷的各個(gè)環(huán)節(jié)，比如種子市場(chǎng)營(yíng)銷的基本理論知識(shí)、種子營(yíng)銷策略和技能等，教學(xué)內(nèi)容比較固化，而種子企業(yè)為適應(yīng)營(yíng)銷環(huán)境變化而創(chuàng)新的營(yíng)銷策略沒(méi)有體現(xiàn)在教材中，尤其是網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷知識(shí)的缺乏更為突出。然而，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)對(duì)學(xué)生的職業(yè)能力和崗位能力的要求越來(lái)越高，基本的教學(xué)內(nèi)容顯然不能滿足職業(yè)崗位的要求，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較落后，缺乏對(duì)學(xué)生職業(yè)能力的培養(yǎng)。
2.教學(xué)方法落后，不能充分調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣
種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)課程是目前許多高等農(nóng)林院校種子科學(xué)與工程專業(yè)和相關(guān)專業(yè)的必修課，該課程實(shí)踐性、應(yīng)用性很強(qiáng)。由于授課教師實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，課程沒(méi)有實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，教學(xué)案例缺乏，導(dǎo)致目前大多院校停留在理論講授層面。雖然教師采用多媒體授課，但從本質(zhì)上來(lái)看還是以教師單一講授為主，以教材為中心，以課件為主要內(nèi)容，學(xué)生仍處于被動(dòng)接受的狀態(tài)，不能調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動(dòng)性，從而影響課程的教學(xué)效果。
3．教學(xué)過(guò)程重理論輕實(shí)踐，不利于學(xué)生的全面培養(yǎng)
種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)的特點(diǎn)決定了該課程應(yīng)突出實(shí)踐教學(xué)，實(shí)際上雖然教師在教學(xué)過(guò)程中也會(huì)穿插實(shí)際的案例進(jìn)行說(shuō)明，但在實(shí)際過(guò)程中出于對(duì)理論體系和知識(shí)的連貫性考慮，就會(huì)安排更多學(xué)時(shí)進(jìn)行理論講授，而對(duì)于實(shí)踐性較強(qiáng)的方法、技巧、策略相對(duì)來(lái)說(shuō)安排的學(xué)時(shí)較少，使學(xué)生分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力較差，不利于學(xué)生的全面培養(yǎng)。
4．考核方式單一，不利于考核學(xué)生的綜合素質(zhì)
課程考核是教學(xué)活動(dòng)中不可或缺的環(huán)節(jié)，通過(guò)考核達(dá)到檢驗(yàn)教學(xué)成果的目的，不但便于檢查學(xué)生的學(xué)業(yè)成績(jī)、督促學(xué)生系統(tǒng)地掌握所學(xué)知識(shí)，而且對(duì)于檢查教師的教學(xué)效果、促進(jìn)教學(xué)工作的改進(jìn)方面也起到了重要作用。然而，從目前的考核方式來(lái)看，課程的考核普遍采用考試形式(主要是筆試)，而且客觀題多、主觀分析題少，形式上比較單一。由于對(duì)學(xué)生的學(xué)習(xí)過(guò)程沒(méi)有做好監(jiān)督或考核，導(dǎo)致了大部分學(xué)生平時(shí)學(xué)習(xí)松懈，考前突擊死記硬背，考后遺忘的不良現(xiàn)象，使考試最終成為學(xué)習(xí)的目的，違背了教學(xué)的初衷，從而不利于學(xué)生創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力的養(yǎng)成。
三、基于建構(gòu)主義理論的課程教學(xué)設(shè)計(jì)
與傳統(tǒng)教學(xué)模式相比，建構(gòu)主義理論在教學(xué)過(guò)程中更加突出學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中的中心地位，而教師在這一過(guò)程中處于教學(xué)引導(dǎo)地位。因此，種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)課程的教學(xué)設(shè)計(jì)須打破過(guò)去傳統(tǒng)的以教師課堂講授為中心的模式，在教學(xué)的各個(gè)環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)要突出以學(xué)生為中心，同時(shí)加大實(shí)訓(xùn)內(nèi)容的設(shè)計(jì)，見圖1。
1.課程教學(xué)目標(biāo)構(gòu)想
建構(gòu)主義理論兼顧了學(xué)習(xí)的社會(huì)目標(biāo)和學(xué)生的個(gè)性發(fā)展，形成教育目的和形式的有機(jī)融合[4]，也就是說(shuō)種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)課程的教學(xué)目標(biāo)設(shè)計(jì)既要滿足社會(huì)對(duì)專業(yè)人才的需求，同時(shí)又要滿足學(xué)生個(gè)性發(fā)展的需要?；诖耍疚恼J(rèn)為種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)課程的教學(xué)目標(biāo)應(yīng)實(shí)現(xiàn)以下內(nèi)容：即通過(guò)該課程的教學(xué)，幫助學(xué)生實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)種子營(yíng)銷理論知識(shí)的意義建構(gòu)，能夠認(rèn)識(shí)、分析種子經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)問(wèn)題，從而運(yùn)用所學(xué)知識(shí)來(lái)解決實(shí)際問(wèn)題，并能指導(dǎo)學(xué)生的社會(huì)實(shí)踐。
2.課程教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)
教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)的好壞直接影響著教學(xué)的質(zhì)量。建構(gòu)主義理論指導(dǎo)下的課程教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)既要考慮到學(xué)生已構(gòu)建的知識(shí)框架（如學(xué)生的認(rèn)知能力、前期認(rèn)知程度），同時(shí)又要考慮到學(xué)生對(duì)新信息的接受與容納能力以及學(xué)生對(duì)輸入信息的反饋。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)種子市場(chǎng)營(yíng)銷人才的專業(yè)能力要求越來(lái)越全面，這就對(duì)課堂教學(xué)內(nèi)容提出更高的要求，而不再是簡(jiǎn)單的教材中的基本內(nèi)容。在建構(gòu)主義理論指導(dǎo)下，種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)的教學(xué)內(nèi)容應(yīng)是圍繞教學(xué)目標(biāo)，將教學(xué)內(nèi)容在原有基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，并補(bǔ)充大量的必要信息。因此，在改革教學(xué)內(nèi)容過(guò)程中，要注意處理好以下內(nèi)容。（1）多渠道提高教師專業(yè)理論水平一方面通過(guò)參加國(guó)內(nèi)高水平的學(xué)術(shù)交流來(lái)擴(kuò)大教師的視野，拓展教師的知識(shí)領(lǐng)域；另一方面給予教師創(chuàng)造便利條件，讓教師親自到企業(yè)中去體驗(yàn)，真實(shí)地感受實(shí)際工作中對(duì)于專業(yè)能力的要求，找出目前教學(xué)內(nèi)容中的不足，從而更有針對(duì)性地改革教學(xué)內(nèi)容，也有利于教師學(xué)術(shù)水平的提高。（2）突出實(shí)際工作崗位要求，做到學(xué)以致用按照種子市場(chǎng)營(yíng)銷工作的具體內(nèi)容與職業(yè)能力要求設(shè)計(jì)教學(xué)內(nèi)容，確保學(xué)生所掌握的內(nèi)容與實(shí)際崗位能力要求一致；同時(shí)，注重學(xué)生職業(yè)能力的訓(xùn)練與培養(yǎng)，使其具備營(yíng)銷工作的基本技能。（3）注重理論聯(lián)系實(shí)際，保證理論體系的完整性從高等教育角度，一門專業(yè)課程必須要有完整的理論體系。根據(jù)種子市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)課程的特點(diǎn)，在保證完整的理論體系的前提下，還需要有一定量學(xué)時(shí)的實(shí)踐內(nèi)容作為支撐。比如通過(guò)種子營(yíng)銷工作中的案例教學(xué)啟迪學(xué)生的職業(yè)思維，促進(jìn)其經(jīng)驗(yàn)性知識(shí)的形成。
3.課堂教學(xué)方法設(shè)計(jì)
在傳統(tǒng)課堂教學(xué)過(guò)程中，是教師主動(dòng)教與學(xué)生被動(dòng)學(xué)的互動(dòng)過(guò)程，教學(xué)方法單一，教學(xué)效果不佳。根據(jù)建構(gòu)主義理論要求，在教學(xué)過(guò)程中要突出學(xué)生的中心地位，必須采用靈活的教學(xué)方式、方法，教學(xué)主體由過(guò)去教師如何教變?yōu)楝F(xiàn)在學(xué)生如何學(xué)，使學(xué)生學(xué)會(huì)運(yùn)用所學(xué)知識(shí)，達(dá)到教學(xué)的目的。在實(shí)際教學(xué)過(guò)程中，注重多種教學(xué)方法的有機(jī)組合，以達(dá)到提高教學(xué)質(zhì)量的目的。（1）理論教學(xué)法任何一項(xiàng)實(shí)踐工作的開展都須在一定的理論知識(shí)的指導(dǎo)下進(jìn)行，也就是說(shuō)理論知識(shí)是專業(yè)能力的基石。理論教學(xué)法也就是充分發(fā)揮了課堂教學(xué)優(yōu)勢(shì)以及教師的主導(dǎo)作用，通過(guò)系統(tǒng)的理論知識(shí)學(xué)習(xí)，使學(xué)生具備一定的專業(yè)理論分析能力。同時(shí)，在理論教學(xué)上強(qiáng)調(diào)必需、夠用、適用的原則[5]，在此前提下，提高學(xué)生對(duì)專業(yè)相關(guān)文獻(xiàn)的閱讀能力，通過(guò)多種渠道了解掌握最新營(yíng)銷領(lǐng)域的理論前沿問(wèn)題，不斷豐富和完善學(xué)生的理論知識(shí)。（2）案例教學(xué)法案例教學(xué)法是一種以案例為基礎(chǔ)的教學(xué)方法，是培養(yǎng)學(xué)生實(shí)踐能力中較經(jīng)典的方法，起源于二十世紀(jì)初美國(guó)哈佛商學(xué)院的案例教學(xué)形式。由于案例內(nèi)容是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中真實(shí)的經(jīng)歷而區(qū)別于教材中理論性內(nèi)容，從而可以對(duì)理論教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行有效補(bǔ)充。因此，學(xué)生在分析案例過(guò)程中，經(jīng)歷了從發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題到最終解決問(wèn)題的過(guò)程，最終達(dá)到提高學(xué)生解決實(shí)際問(wèn)題的能力。（3）情景教學(xué)法情景教學(xué)法是教師設(shè)計(jì)一個(gè)營(yíng)銷環(huán)節(jié)的場(chǎng)景或借助于營(yíng)銷模擬軟件，將課堂變?yōu)闋I(yíng)銷活動(dòng)的現(xiàn)場(chǎng)，要求學(xué)生分別扮演場(chǎng)景中的各個(gè)角色。通過(guò)親身體驗(yàn)角色，學(xué)會(huì)運(yùn)用所學(xué)理論知識(shí)對(duì)實(shí)際問(wèn)題進(jìn)行獨(dú)立分析和判斷，由學(xué)生當(dāng)評(píng)委給出成績(jī)，由教師就學(xué)生在這一環(huán)節(jié)的表現(xiàn)給出綜合評(píng)價(jià)，指出不足。這種方法能極大地提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性，同時(shí)也培養(yǎng)了學(xué)生的團(tuán)隊(duì)協(xié)作和創(chuàng)新意識(shí)。比如在幫助企業(yè)推出新品種上市這一情景中，學(xué)生可以從企業(yè)角度向潛在客戶分析新品種的相對(duì)優(yōu)勢(shì)和所產(chǎn)生的效益最終達(dá)到銷售的目的，從客戶角度著重分析新品種可能產(chǎn)生的效益，通過(guò)討價(jià)還價(jià)達(dá)到降低成本的目的。（4）實(shí)踐教學(xué)法實(shí)踐教學(xué)是檢查課堂教學(xué)效果的有效手段，通過(guò)學(xué)生在實(shí)踐活動(dòng)中的表現(xiàn)，檢驗(yàn)學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的掌握程度。實(shí)踐教學(xué)應(yīng)包括校內(nèi)實(shí)訓(xùn)和校外實(shí)習(xí)。校內(nèi)實(shí)訓(xùn)主要是根據(jù)教學(xué)內(nèi)容安排，借助實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行專業(yè)軟件的實(shí)際操作。一方面，借助系統(tǒng)仿真軟件可以鍛煉學(xué)生處理信息的能力，如網(wǎng)絡(luò)查詢種子營(yíng)銷信息，進(jìn)行網(wǎng)上的詢價(jià)、議價(jià)、最終達(dá)成交易的目的。另一方面，通過(guò)軟件的全過(guò)程操作流程，訓(xùn)練學(xué)生對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)和決策能力，掌握種子營(yíng)銷的技巧，了解種子營(yíng)銷的賬務(wù)處理。校外實(shí)習(xí)主要是利用課外的時(shí)間，統(tǒng)一組織學(xué)生真正體驗(yàn)社會(huì)實(shí)踐，主要包括兩方面。第一，市場(chǎng)調(diào)查。市場(chǎng)調(diào)查是做好一切工作的基礎(chǔ)。教師事先向?qū)W生布置調(diào)查專題，明確調(diào)查目的，通過(guò)有效的組織形式讓學(xué)生深入市場(chǎng)，培養(yǎng)其發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)、搜集市場(chǎng)有效信息、進(jìn)行數(shù)據(jù)信息分析和處理的能力，最終形成市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告。第二，直接向目標(biāo)客戶進(jìn)行種子營(yíng)銷活動(dòng)。由學(xué)?；蚍N子企業(yè)向?qū)W生提供一定數(shù)量的商品，由學(xué)生分析潛在目標(biāo)客戶群體，最終實(shí)現(xiàn)商品的銷售，培養(yǎng)學(xué)生適應(yīng)社會(huì)崗位的能力。
4.課程考核設(shè)計(jì)
科學(xué)合理的考試不僅能對(duì)教學(xué)起到反饋、調(diào)節(jié)、評(píng)價(jià)、促進(jìn)作用，而且對(duì)培養(yǎng)學(xué)生良好的學(xué)習(xí)方法和學(xué)習(xí)習(xí)慣，調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性、主動(dòng)性，對(duì)培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)、創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力具有重要意義[6]。因此，建構(gòu)主義理論下的課程考核應(yīng)遵循以考促學(xué)的原則，將教學(xué)過(guò)程考核與期末考核有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，真正起到檢驗(yàn)學(xué)生學(xué)習(xí)效果的作用。（1）采用多元化的考試方式考試方式多元化，是高等教育大眾化背景下教學(xué)改革的發(fā)展方向和必然要求，更加注重考試結(jié)果的信息反饋，即教學(xué)過(guò)程中最終考核的結(jié)果是多種考核形式的綜合。一是“平時(shí)+期中+期末”方式。在這種方式下，將考試貫穿于整個(gè)教學(xué)過(guò)程。平時(shí)成績(jī)由課堂小測(cè)、課堂提問(wèn)、課堂出勤等綜合評(píng)定；期中和期末成績(jī)由卷面筆試進(jìn)行評(píng)定。這種方法還是沿用了傳統(tǒng)的考核方法，綜合成績(jī)主要是由筆試成績(jī)構(gòu)成。二是“調(diào)查報(bào)告+期末”方式。在這種方式下，通過(guò)撰寫調(diào)查報(bào)告，考查學(xué)生運(yùn)用所學(xué)理論知識(shí)獨(dú)立完成專項(xiàng)調(diào)查的能力，并用以考核學(xué)生對(duì)理論知識(shí)點(diǎn)的掌握情況，根據(jù)調(diào)查問(wèn)題的設(shè)計(jì)、完成情況給出成績(jī)；期末成績(jī)?nèi)杂晒P試成績(jī)構(gòu)成。這種方法既考查了學(xué)生對(duì)課程的掌握情況，同時(shí)也鍛煉了學(xué)生分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。三是“平時(shí)+課程論文”方式。在這種方式下，平時(shí)成績(jī)主要由課堂作業(yè)、案例分析、學(xué)生互評(píng)等方式綜合評(píng)定；以課程論文形式作為課程考核的最終形式，通過(guò)專業(yè)論文的撰寫，一方面提高了學(xué)生的專業(yè)分析能力，另一方面為寫畢業(yè)論文奠定一定的理論基礎(chǔ)。（2）加大平時(shí)成績(jī)所占比例如前所述，平時(shí)成績(jī)可以采用課堂討論、作業(yè)、出勤、論文等形式的綜合，從多方面、多角度對(duì)學(xué)生進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)。因此，只有加大平時(shí)成績(jī)?cè)诰C合成績(jī)中的比例，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)學(xué)生的綜合性、動(dòng)態(tài)性的考核目的。（3）給予學(xué)生創(chuàng)造性表達(dá)的機(jī)會(huì)考試改革最重要的就是實(shí)現(xiàn)對(duì)學(xué)生的綜合評(píng)價(jià)，不僅是對(duì)理論知識(shí)的熟練掌握，更重要的是將理論知識(shí)用于實(shí)踐，能夠與他人進(jìn)行交流。教師通過(guò)開展課堂討論、課堂答辯等環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)，給學(xué)生創(chuàng)造自我展現(xiàn)的機(jī)會(huì)，增強(qiáng)學(xué)生的自信心，有利于促進(jìn)教學(xué)改革的發(fā)展。
5．課堂教學(xué)質(zhì)量評(píng)價(jià)
課堂教學(xué)評(píng)價(jià)是提高教學(xué)質(zhì)量不可或缺的重要環(huán)節(jié)，其直接目的就是發(fā)現(xiàn)教學(xué)過(guò)程中存在的問(wèn)題，促使教師不斷地改進(jìn)，提高教學(xué)效果。建構(gòu)主義理論指導(dǎo)下的課堂教學(xué)評(píng)價(jià)，應(yīng)注重學(xué)生在評(píng)價(jià)過(guò)程中的主體地位，充分發(fā)揮學(xué)生的主導(dǎo)作用。因此，在教學(xué)質(zhì)量評(píng)價(jià)過(guò)程中，應(yīng)注意以下方面的問(wèn)題。第一，建立以學(xué)生為主體，多方參與的綜合評(píng)價(jià)主體。綜合評(píng)價(jià)主體是包括學(xué)生、教師、領(lǐng)導(dǎo)、用人單位、家長(zhǎng)等在內(nèi)的多方參與教學(xué)評(píng)價(jià)過(guò)程的主體，從多方面、多角度對(duì)課堂教學(xué)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，更有利于教學(xué)質(zhì)量的提高。第二，建立完善的質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的設(shè)置應(yīng)符合建構(gòu)主義理論指導(dǎo)下課程教學(xué)目標(biāo)的要求，具有可操作性，符合科學(xué)性原則。
四、結(jié)束語(yǔ)
1.1農(nóng)業(yè)種子市場(chǎng)混亂
標(biāo)簽不規(guī)范隨著改革體系的深化,大部分縣級(jí)國(guó)有種子企業(yè)不再有種子經(jīng)營(yíng)權(quán),而是被民營(yíng)單位替代,原來(lái)以縣級(jí)單位為經(jīng)營(yíng)權(quán)的局限被打破,市場(chǎng)流通度越來(lái)越廣;在種子營(yíng)銷面增大,營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)越來(lái)越多的情況下,種子經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)品種、市場(chǎng)管理逐漸多樣化,從而也就出現(xiàn)了市場(chǎng)混亂的局面。在2007年的《農(nóng)作物種子標(biāo)簽通則》出臺(tái)以來(lái),對(duì)種子標(biāo)簽進(jìn)行了新的修改,但是從檢查結(jié)果來(lái)看:除個(gè)別大型單位的標(biāo)簽比較規(guī)范外,很多公司依然有部規(guī)范的問(wèn)題。具體有:生產(chǎn)日期、品種名稱、警示標(biāo)志以及栽培管理等。尤其是市場(chǎng)上的蔬菜包裝,凈含量、標(biāo)注值、質(zhì)量指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)字體根本不能滿足相關(guān)要求。
1.2農(nóng)業(yè)種子經(jīng)營(yíng)單位素質(zhì)有待提高
除本部設(shè)有規(guī)范的種子經(jīng)營(yíng)點(diǎn)外,還有很多臨時(shí)的代銷經(jīng)營(yíng)點(diǎn)。而網(wǎng)點(diǎn)銷售多半是小販小商。商販們只是在相關(guān)季節(jié)才進(jìn)行代銷,對(duì)種子沒(méi)有特定的要求,所以很難對(duì)農(nóng)戶購(gòu)進(jìn)進(jìn)行科學(xué)指導(dǎo),更不可能進(jìn)行優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
1.3農(nóng)戶購(gòu)種的盲從性與盲目性
從現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看:大部分農(nóng)業(yè)都沒(méi)有專業(yè)的知識(shí),僅有的知識(shí)是從廣告商與種植經(jīng)驗(yàn)中得到的,在選購(gòu)種子時(shí)盲目,從而也給農(nóng)業(yè)安全造成了很多隱患。認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤具體表現(xiàn)在:購(gòu)買新種子,潛意識(shí)認(rèn)為新品種才是好品種,從眾心理讓看見別人買什么自家就買什么。
1.4農(nóng)業(yè)種子經(jīng)營(yíng)骨干稀缺
從當(dāng)下的種子經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程來(lái)看:種子市場(chǎng)的管理經(jīng)費(fèi)稀缺為其帶來(lái)了很大的影響,由于種子管理人員沒(méi)能時(shí)常深入市場(chǎng)進(jìn)行指導(dǎo)與監(jiān)管,造成很多不達(dá)標(biāo)的種子上市;由于部分地區(qū)沒(méi)有專業(yè)的質(zhì)量?jī)x器,從而對(duì)檢驗(yàn)種子質(zhì)量造成了很多不便,尤其是檢驗(yàn)儀器不足,讓質(zhì)量檢驗(yàn)人員根本不能及時(shí)檢查出種子質(zhì)量好壞,更談不上杜絕不達(dá)標(biāo)種子流入市場(chǎng)銷售。另外,經(jīng)營(yíng)單位的人事調(diào)整與改革,在壓縮編制的同時(shí),讓基層人力資源管理嚴(yán)重不足,加上個(gè)別管理人員素質(zhì)不夠,缺乏對(duì)法規(guī)法律的全面了解,所以在具體工作中很難做到妥善處理問(wèn)題,這樣很容易造成商販不法行徑,對(duì)市場(chǎng)管理帶來(lái)困擾。
2增強(qiáng)農(nóng)業(yè)種子市場(chǎng)管理的對(duì)策
2.1加大隊(duì)伍建設(shè)
增強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)在現(xiàn)實(shí)生活中,為了促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展,種子管理人員必須主動(dòng)承擔(dān)起種子管理相關(guān)工作。受種子管理的政策性、專業(yè)性影響,在保障種子管理的穩(wěn)定性的同時(shí),必須增強(qiáng)管理人員的法律知識(shí)、專業(yè)技能與執(zhí)法培訓(xùn)工作。這樣才能讓種子執(zhí)法鍛煉、培訓(xùn)人員成為既懂業(yè)務(wù)、又精通法律;既能準(zhǔn)確執(zhí)法,又能講原則的人員。目前,大多數(shù)種子經(jīng)營(yíng)者都經(jīng)過(guò)了培訓(xùn),并且擁有種子經(jīng)營(yíng)證與上崗證,但是大部分人員的業(yè)務(wù)水平與法律意識(shí)明顯不夠。針對(duì)這種情況,我們必須采取多種措施,對(duì)經(jīng)營(yíng)人員進(jìn)行有效培訓(xùn);例如:在種子銷售前,對(duì)其進(jìn)行集中培訓(xùn),具體內(nèi)容由農(nóng)技基本技能、守法經(jīng)營(yíng),并且要求種子經(jīng)營(yíng)人員必須嚴(yán)格根據(jù)法規(guī)法律要求進(jìn)行種子經(jīng)營(yíng)。對(duì)于不滿足《種子法》規(guī)定的種子,除了不予銷售外,根據(jù)管理要求做好記錄工作,還應(yīng)該向農(nóng)業(yè)購(gòu)種用戶提供保單,通過(guò)健全種子銷售檔案,對(duì)種子經(jīng)營(yíng)內(nèi)容以及標(biāo)簽負(fù)責(zé),這樣才能逐步扭轉(zhuǎn)種子經(jīng)營(yíng)中存在的不良現(xiàn)象。最后,經(jīng)營(yíng)者還應(yīng)該給每位購(gòu)種用戶提供一定的跟蹤與售后服務(wù)。
2.2做好宣傳工作
提升使用者素質(zhì)近幾年,很多地方都開展了各種宣傳方式進(jìn)行農(nóng)業(yè)宣傳,尤其是“走進(jìn)三農(nóng)”等活動(dòng),對(duì)普及法律與種子意識(shí),提升使用者法律與質(zhì)量意識(shí)發(fā)揮了很強(qiáng)的作用,同時(shí)它也讓廣大用戶領(lǐng)會(huì)應(yīng)該怎樣使用法律意識(shí)保護(hù)自己,辨別種子真假,怎樣做到合法經(jīng)營(yíng),熟悉種子栽培技術(shù)與種子特性,科學(xué)購(gòu)買種子,在選購(gòu)種子時(shí),查看種子經(jīng)營(yíng)者的相關(guān)證件等。在種子選定好后,通過(guò)查看信譽(yù)卡、包裝袋、發(fā)票等依據(jù),逐步提升農(nóng)民的自我保護(hù)理念與維權(quán)意識(shí),這樣才能讓假冒偽劣的種子經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)。
2.3加強(qiáng)委托與品種管理
為了避免多個(gè)企業(yè)家共同委托造成的混亂,在種子經(jīng)營(yíng)中,除了要增強(qiáng)事前監(jiān)控,還應(yīng)該盡量避免多個(gè)企業(yè)家共同委托的現(xiàn)象,一般情況下同一經(jīng)營(yíng)者只能接受1到2個(gè)種子公司委托,同時(shí)兩家種業(yè)單位的每批種子都必須分開堆放,這樣才能做到檔案與經(jīng)營(yíng)的有效管理。對(duì)于沒(méi)有經(jīng)過(guò)審核的品種,我們應(yīng)該做到堅(jiān)決抵制推廣與銷售工作。
2.4增強(qiáng)設(shè)備建設(shè)
做好質(zhì)量監(jiān)管工作從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程來(lái)看:不合格的種子對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展有直接的影響,因此,縣級(jí)單位必須主動(dòng)承擔(dān)起本縣種子檢驗(yàn)監(jiān)督與栽培工作。受檢驗(yàn)經(jīng)費(fèi)以及檢驗(yàn)儀器的影響,對(duì)種子質(zhì)量檢測(cè)造成了很大的影響。針對(duì)這種情況,相關(guān)部門必須高度重視,除了購(gòu)置儀器設(shè)施外,還應(yīng)該適應(yīng)當(dāng)?shù)匕l(fā)展,做好加工、生產(chǎn)、檢驗(yàn)、貯藏、檢疫等相關(guān)工作。通過(guò)加大對(duì)種子市場(chǎng)的抽查工作,從源頭上避免不合格種子進(jìn)入市場(chǎng)。
3結(jié)語(yǔ)
1.1種子市場(chǎng)的監(jiān)管難度大近些年來(lái)，種子市場(chǎng)進(jìn)一步放開，而且準(zhǔn)入門檻降低了，這就導(dǎo)致種子的整體質(zhì)量下降，魚龍混雜，什么樣的種子都可以上市交易，給農(nóng)戶的選擇及種子管理部門的監(jiān)管都帶來(lái)了相當(dāng)大的難度。由于種子準(zhǔn)入門檻不高，沒(méi)有對(duì)種子經(jīng)營(yíng)者的專業(yè)、文化知識(shí)及資金、場(chǎng)地等進(jìn)行限制，所以使一些不同行業(yè)的經(jīng)營(yíng)者都進(jìn)入種子市場(chǎng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，只要賺錢，什么樣的種子都敢賣，假、劣種子坑農(nóng)、害農(nóng)事件屢屢發(fā)生，給農(nóng)戶造成重大經(jīng)濟(jì)損失。再有一些商戶，對(duì)種子包裝隨意更改，一些種子各項(xiàng)指標(biāo)在包裝袋上印錯(cuò)、漏印、涂改等現(xiàn)象普遍存在。貨源渠道千差萬(wàn)別，種子質(zhì)量參差不齊，以次充好，給種子市場(chǎng)監(jiān)管造成很大壓力和難度。
1.2種子質(zhì)量和非質(zhì)量問(wèn)題難以分清由于農(nóng)戶的專業(yè)知識(shí)欠缺及在種子選用及農(nóng)藥使用上產(chǎn)生的問(wèn)題，很難分清是種子質(zhì)量問(wèn)題還是其他問(wèn)題時(shí)，多數(shù)農(nóng)戶都會(huì)歸結(jié)到種子質(zhì)量上，引起群體上訪。在實(shí)際生產(chǎn)中，病蟲害、農(nóng)藥、天氣等等都可能影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，比如一些農(nóng)藥的使用，除草劑的噴灑都會(huì)產(chǎn)生影響，如果使用方法不對(duì)，對(duì)作物的生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重傷害，造成減產(chǎn)甚至絕收，這些情況，往往專家也很難說(shuō)服農(nóng)戶，給調(diào)節(jié)工作帶來(lái)難度。
1.3種子案件難調(diào)查、難取證、難處理現(xiàn)在種子生產(chǎn)單位多數(shù)是與農(nóng)戶進(jìn)行“訂單”制種，制種單位提出規(guī)范并進(jìn)行監(jiān)管，但由于利益的驅(qū)動(dòng)，一些商販往往與農(nóng)戶私自進(jìn)行交易，從農(nóng)戶手中直接購(gòu)進(jìn)雜交種，然后再貼簽進(jìn)行銷售，這種非法套購(gòu)雜交種子的行為，給種子生產(chǎn)單位造成巨大損失，種子管理部門也難以進(jìn)行查處?，F(xiàn)在種子經(jīng)營(yíng)者眾多，對(duì)市場(chǎng)的搶奪十分激烈，很多商販為了爭(zhēng)奪資源，直接走到農(nóng)戶家中進(jìn)行兜售，進(jìn)行低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，一旦發(fā)生糾紛，很難取證，而且如果銷出的是假種，也很難認(rèn)定，按規(guī)定必須經(jīng)過(guò)權(quán)威現(xiàn)場(chǎng)鑒定確認(rèn)并出具報(bào)告，種子部門才能進(jìn)行查處，而大部分農(nóng)戶對(duì)發(fā)生種子質(zhì)量糾紛采取上訪形式投訴，一般不申請(qǐng)鑒定，不愿交鑒定費(fèi)。
2種子市場(chǎng)管理的對(duì)策及建議
2.1加強(qiáng)法律宣傳，增強(qiáng)法律意識(shí)政府部門要配合種子管理部門進(jìn)行種子管理法規(guī)及種子知識(shí)的宣傳教育，通過(guò)現(xiàn)代高科技的媒介形式進(jìn)行宣傳推廣，提高各級(jí)干部及農(nóng)戶對(duì)法律法規(guī)的認(rèn)識(shí)，知法懂法，能用法律武器來(lái)維護(hù)自身的權(quán)益，提高種子方面的知識(shí)，在購(gòu)種選種時(shí)，避免上當(dāng)受騙，避免造成損失。
2.2建立準(zhǔn)入制度，確保種子質(zhì)量種子準(zhǔn)入制度是保證種子質(zhì)量的一道門檻，包括商品種子準(zhǔn)入和種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體準(zhǔn)入。種子準(zhǔn)入是凡進(jìn)入市場(chǎng)的種子必須要有合格的檢驗(yàn)證書，建立強(qiáng)制檢驗(yàn)制度，對(duì)種子流通入市進(jìn)行質(zhì)量全面監(jiān)測(cè)，保證流通環(huán)節(jié)的種子都能合格。種子經(jīng)營(yíng)主體準(zhǔn)入，就是對(duì)種子經(jīng)營(yíng)者的資格進(jìn)行審定，在資金、設(shè)施、設(shè)備、專業(yè)技術(shù)水平等條件有所要求，提高種子經(jīng)營(yíng)者的入市標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于種子的退市也要進(jìn)行制度管理，對(duì)于一些不合格的種子進(jìn)行退市處理，銷售出去的進(jìn)行召回，鑒定不合格的種子要按規(guī)定進(jìn)行處理，避免二次流入市場(chǎng)，違法經(jīng)營(yíng)者要實(shí)行重罰，清退出市。
2.3建立種子質(zhì)量保險(xiǎn)制度，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶利益和經(jīng)營(yíng)者利益之間要有個(gè)平衡，農(nóng)戶利益受損失可以及時(shí)得到賠付，及時(shí)進(jìn)行生產(chǎn)自救，建立種子保險(xiǎn)是不錯(cuò)的方式，這樣在發(fā)生種子質(zhì)量問(wèn)題時(shí)，經(jīng)營(yíng)戶暫時(shí)無(wú)力賠付，可以由保險(xiǎn)公司先行解決，再由保險(xiǎn)公司與相關(guān)的責(zé)任主體實(shí)施追償，這樣能最大程度降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使農(nóng)戶和經(jīng)營(yíng)者的利益都得有保護(hù)，減少糾紛的處理難度。
[關(guān)鍵詞]私募股權(quán)；投資戰(zhàn)略；金融危機(jī)
一、私募股權(quán)投資基金
私募股權(quán)投資基金,即PE基金,是指通過(guò)非公開的渠道募集資金,對(duì)非上市公司進(jìn)行股權(quán)投資,以期日后通過(guò)上市、并購(gòu)等方式,出售所持有的股權(quán)并獲利的實(shí)體或行為。私募股權(quán)投資基金對(duì)未上市的企業(yè)提供了新的融資渠道,可以降低企業(yè)融資成本、提高融資效率。正因?yàn)槿绱?在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,私募股權(quán)投資基金是資本市場(chǎng)的重要組成部分。
二、我國(guó)私募股權(quán)投資的發(fā)展現(xiàn)狀及投資市場(chǎng)分析
(一)發(fā)展現(xiàn)狀
1.國(guó)際金融危機(jī)的影響
2008年美國(guó)次貸危機(jī)深化并演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī),促使全球股市大跌,全球經(jīng)濟(jì)下滑。受其影響,2009年中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)整體呈下降趨勢(shì)。今年新募私募股權(quán)投資基金的數(shù)量和金額均較2008年同期有所減少。
2.私募股權(quán)投資傳統(tǒng)行業(yè)比重加大
受全球金融危機(jī)影響,我國(guó)部分私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已傾向采取更加保守和謹(jǐn)慎的投資策略,多投向那些收益較穩(wěn)定,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的傳統(tǒng)行業(yè)。從今年第一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,無(wú)論是投資金額還是投資數(shù)量占比都較2008年同期有大幅增加,體現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)為應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜而嚴(yán)峻的市場(chǎng)變化而對(duì)投資策略做出相應(yīng)改變。
3.私募股權(quán)投資策略趨向多樣化
2007年以來(lái),我國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)最明顯的趨勢(shì)之一就是投資策略趨向多樣化。過(guò)橋資金和對(duì)已上市公司的投資案例數(shù)明顯增多。同時(shí),來(lái)自?shī)A層資本和重振資本的投資更是從無(wú)到有,表明中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的投資策略已開始呈現(xiàn)多元化的格局和趨勢(shì)[1]。
4.相關(guān)法律法規(guī)逐漸完善
私募股權(quán)發(fā)展的政策環(huán)境逐漸成熟。在政策基本面上,2008年12月,國(guó)務(wù)院辦公廳制定的《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》明確提出,要適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板、拓寬企業(yè)融資渠道和民間投資領(lǐng)域,落實(shí)和完善促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。當(dāng)前,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)大幕已經(jīng)拉開,這更引發(fā)了本土私募基金的投資熱情。
(二)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的分析
受全球金融危機(jī)的影響,中國(guó)市場(chǎng)私募股權(quán)投資出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì),2009年第一季度中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)延續(xù)了去年走勢(shì),投資規(guī)模與投資金額均大幅下降。機(jī)構(gòu)投資策略趨于保守,多選擇具有較強(qiáng)防御能力的,抗周期性強(qiáng)的傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行投資。目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶給私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的是危機(jī)與機(jī)會(huì)并存的局面。一方面,機(jī)構(gòu)不得不面對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的投資組合貶值以及高負(fù)債,需要通過(guò)停止投資新項(xiàng)目、加速出售現(xiàn)有資產(chǎn)等現(xiàn)金籌措手段來(lái)渡過(guò)難關(guān)。另一方面,由于資金鏈緊張,廣大待投資企業(yè)估值下降至較低水平,金融危機(jī)的沖擊同樣篩選出不少優(yōu)質(zhì)企業(yè),投資價(jià)值依然保持較高水平[2]。
根據(jù)ChinaVenture數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年第一季度中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)12起案例分布在7個(gè)行業(yè)。其中,制造業(yè)依然為主要投資行業(yè),投資案例數(shù)量5起;農(nóng)林牧漁業(yè)次之,有2起投資案例。在投資金額方面,農(nóng)林牧漁、制造業(yè)、金融業(yè)投資金額較高,均超過(guò)1億美元。從以上數(shù)據(jù)來(lái)看,私募股權(quán)投資總量較2008年下滑明顯,且投資于傳統(tǒng)行業(yè)的比重加大。
三、私募股權(quán)投資基金發(fā)展戰(zhàn)略研究
(一)根據(jù)行業(yè)發(fā)展確定投資項(xiàng)目
需要指出的是,由于私募股權(quán)的投資特點(diǎn),其投資往往傾向于風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目,且偏好于后期投資。且在當(dāng)前全球金融危機(jī)是影響下,行業(yè)進(jìn)行不同調(diào)整,私募股權(quán)投資者要尋找有價(jià)值的項(xiàng)目,所以行業(yè)調(diào)研就變得具有十分意義。從不斷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇?？梢?這正是私募股權(quán)投資的絕佳機(jī)會(huì)。同時(shí),考慮到由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)行業(yè)調(diào)整的影響,不同行業(yè)都在這場(chǎng)金融危機(jī)中進(jìn)行著不同程度的產(chǎn)業(yè)調(diào)整。因此,在投資前對(duì)不同行業(yè)的分析研究及預(yù)測(cè)就顯得必不可少。
私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)可以基于行業(yè)現(xiàn)狀及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律,參照國(guó)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史,融入中國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情來(lái)分析判斷,對(duì)相關(guān)行業(yè)的預(yù)測(cè)其可能的發(fā)展未來(lái),并對(duì)行業(yè)和國(guó)家政策主題進(jìn)行從行業(yè)到企業(yè)的逐步分析從而確定有價(jià)值的投資對(duì)策,并通過(guò)業(yè)務(wù)伙伴來(lái)獲得投資對(duì)象的相關(guān)資料對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行篩選。
同時(shí),私募股權(quán)投資基金有著不同的行業(yè)團(tuán)隊(duì),借助于其專業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)和知識(shí),可以對(duì)投資行業(yè)有充分的了解。在宏觀經(jīng)濟(jì)研究的基礎(chǔ)上,首先對(duì)目標(biāo)行業(yè)的發(fā)展和相關(guān)特性進(jìn)行研究,進(jìn)而確定行業(yè)內(nèi)部的市場(chǎng)占有份額較大的企業(yè)作為其投資對(duì)象,在此分析過(guò)程中應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),產(chǎn)業(yè)組織以及產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)特點(diǎn)進(jìn)行分析來(lái)確定投資目標(biāo)的有效價(jià)值。在投資產(chǎn)業(yè)選擇上應(yīng)注重長(zhǎng)短期綜合考慮,既考慮到當(dāng)前的利益,又要重視該產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的潛力,以及抵抗經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的能力強(qiáng)弱,綜合分析,謹(jǐn)慎投資。超級(jí)秘書網(wǎng)
(二)上市公司私有化投資
隨著金融危機(jī)影響的不斷擴(kuò)大,全球金融市場(chǎng)持續(xù)低迷,這對(duì)全世界的金融市場(chǎng)無(wú)疑是一次信心的考驗(yàn)。我國(guó)的A股市場(chǎng)也受到一定的波及。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策執(zhí)行力度不斷加強(qiáng),經(jīng)濟(jì)刺激已經(jīng)開始顯現(xiàn)效果,從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,我國(guó)的股票市場(chǎng)已顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象。
我國(guó)私募股權(quán)投資基金不允許投資證券類資產(chǎn)。目前,在我國(guó)上市的公司無(wú)疑是該行業(yè)中的重要力量,其企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值很高。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)困境的擺脫,在相關(guān)行業(yè)復(fù)蘇時(shí)這些公司應(yīng)當(dāng)是行業(yè)復(fù)蘇的“龍頭”,顯然這種投資的安全性較高,同時(shí)也會(huì)由于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇而收不菲。所以對(duì)私募股權(quán)投資基金來(lái)說(shuō),上市公司私有化是一種很有利的投資戰(zhàn)略[3]。
首先,私募股權(quán)投資基金找到由于金融衰退而顯示超值投資的上市公司,其投資的途徑是要約收購(gòu)或吸收合并方式收購(gòu)上市公司,進(jìn)行退市私有化。其次,私募股權(quán)投資基金利用其掌握的資源優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)的管理方式,通過(guò)資源整合,戰(zhàn)略調(diào)整,組織重組等手段幫助私有化的上市公司改善管理,提高企業(yè)價(jià)值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。最后,采用適合的方式,上市或出售以完成整個(gè)投資活動(dòng)退出并獲得投資收益。
私募股權(quán)投資本身是一個(gè)新興事物,它的發(fā)展需要經(jīng)歷一段時(shí)間的摸索,作為私募股權(quán)的投資者,要有足夠的耐心和足夠的理性,來(lái)共同促進(jìn)其健康發(fā)展。盡管國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)還比較嚴(yán)峻,但是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)較世界來(lái)說(shuō)仍保持較高水平增長(zhǎng),基本消除股市泡沫,并隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和資本市場(chǎng)的發(fā)展逐步成熟,有越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)將參與中國(guó)的私募股權(quán)投資活動(dòng),促進(jìn)PE的長(zhǎng)期發(fā)展,中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)將更顯活躍。
參考文獻(xiàn)
[1]欒華,李珂。我國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展現(xiàn)狀分析[J]山東財(cái)政學(xué)院學(xué)報(bào)2008,(6)
關(guān)鍵詞:資本市場(chǎng);上市公司;資源配置
在過(guò)去的2009年,我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化,伴隨著全球金融危機(jī),關(guān)于中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)如何發(fā)展再度被人們所關(guān)注。我國(guó)的資本市場(chǎng)伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的從無(wú)到有,見證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與騰飛,并對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著很大的促進(jìn)作用。一個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)的完善與發(fā)展程度,決定這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,作為發(fā)展中國(guó)家,我國(guó)資本市場(chǎng)從無(wú)到有見證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與騰飛。如何正確認(rèn)識(shí)和把握當(dāng)前資本市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題,進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展,對(duì)于促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展具有重大的戰(zhàn)略意義
一、資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀
(一)資本市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大
截至2009末,我國(guó)境內(nèi)上市公司數(shù)量達(dá)到1718家,已是1990年的118.7倍。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),目前滬深兩市僅發(fā)行A股的上市公司有1050家,僅發(fā)行B股的24家,同時(shí)發(fā)行A、B股的86家。境外上市公司(H股)共66家,僅發(fā)行H股的39家,同時(shí)發(fā)行A、H股的27家。境內(nèi)上市公司市價(jià)總值達(dá)到45794.37億元,流通市值為15063.82億元。全年期貨市場(chǎng)交易總量超過(guò)13.64億元,約占全球商品期貨成交量的1/3。
(二)資本市場(chǎng)資源配置功能逐步得到發(fā)揮
2008年市場(chǎng)融資3396億元,全年新增上市公司75家,其中中小企業(yè)69家,促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換和現(xiàn)代企業(yè)制度的完善。同時(shí),資本市場(chǎng)有力推動(dòng)了企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,全年171家公司通過(guò)并購(gòu)重組向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)3273億元,每股收益增加75%。
(三)直接融資與間接融資比例實(shí)現(xiàn)歷史性突破
2004年以前我國(guó)直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào),間接融資比例遠(yuǎn)高于直接融資。然而在2006年宏觀經(jīng)濟(jì)續(xù)寫“中國(guó)奇跡”、GDP首次突破20萬(wàn)億元的情況下,股票融資占全部融資規(guī)模的比重達(dá)到5.6%,較上年提高2.2%,直接融資與間接融資的比例由2005年的1:99提高到20:80,實(shí)現(xiàn)了跨躍式進(jìn)步。
(四)主流公司回歸A股市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁
股權(quán)分置改革的成功推進(jìn)掀起了大藍(lán)籌股的回歸浪潮,2008年,交通銀行、中國(guó)神華等在H股市場(chǎng)上市的優(yōu)質(zhì)超級(jí)藍(lán)籌股陸續(xù)回歸A股市場(chǎng),為A股市場(chǎng)注入了新鮮血液。
(五)資本市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的功能逐漸顯現(xiàn)
2007年、2008年股票市值分別占當(dāng)年GDP的43%和130%,基本反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的良好勢(shì)頭,資本市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的功能正在逐步增強(qiáng)。
(六)資本市場(chǎng)對(duì)外開放逐步擴(kuò)大、對(duì)外交流不斷加強(qiáng)
截至2008年底,已有52家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)資格,15家證券投資基金管理公司和5家證券公司獲得QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)資格,一定程度上改善了基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局,提高了我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際影響力。
二、我國(guó)資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題
(一)資本市場(chǎng)的整體規(guī)模偏小、有待擴(kuò)大,直接融資比例較低,股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的比例失衡,結(jié)構(gòu)有待完善
商品期貨和金融期貨市場(chǎng)也有待發(fā)展,體現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模較小,品種結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單,品種創(chuàng)新相對(duì)不足,投資者結(jié)構(gòu)需進(jìn)一步完善,中介機(jī)構(gòu)實(shí)力有待提高,金融衍生品市場(chǎng)狹小。投資主體結(jié)構(gòu)不合理。我國(guó)資本市場(chǎng)投資主體結(jié)構(gòu)不合理,投資者現(xiàn)在還是以個(gè)人投資者為主,機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量相對(duì)來(lái)說(shuō)較少,兩者比重相差較大。個(gè)人投資者的投資行為主要是以投機(jī)為主,其投資行為取決于個(gè)人對(duì)證券產(chǎn)品的投資偏好,這種投資偏好的市場(chǎng)隨機(jī)性很強(qiáng),增加了不穩(wěn)定性;而機(jī)構(gòu)投資者則更注重對(duì)上市公司基本面分析,選擇策略投資對(duì)象進(jìn)行理性的價(jià)值投資,是穩(wěn)定資本市場(chǎng)的重要力量。但是目前市場(chǎng)上養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者還比較弱小,難以適應(yīng)投資的機(jī)構(gòu)化的需要,阻礙了這種穩(wěn)定資本市場(chǎng)功能的發(fā)揮職稱論文。
(二)市場(chǎng)機(jī)制有待進(jìn)一步健全
有效的資本約束機(jī)制還未形成,股票發(fā)行市場(chǎng)化改革有待深化,股票和企業(yè)債券發(fā)行仍然采用高度依賴行政審批的核準(zhǔn)制和額度制,債券市場(chǎng)發(fā)行機(jī)制存在諸多缺陷,交易機(jī)制有待完善且交易成本較高,股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)內(nèi)部相互分割,缺乏必要的套利機(jī)制,降低了市場(chǎng)的有效性。登記結(jié)算的法規(guī)制度和風(fēng)險(xiǎn)管理體系有待完善。
(三)上市公司整體實(shí)力有待提高,內(nèi)部治理和外部約束機(jī)制有待完善
一是法人治理結(jié)構(gòu)不完善,存在控股股東損害小股東利益和內(nèi)部人控制現(xiàn)象;二是決策機(jī)制不協(xié)調(diào),存在控股股東操縱董事會(huì)、干預(yù)經(jīng)理層,直接控制上市公司事務(wù)甚至操縱上市公司資金的現(xiàn)象;三是激勵(lì)機(jī)制不到位,職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)缺失。四是市場(chǎng)篩選機(jī)制有待完善,上市公司股份全流通的格局基本形成,但是市場(chǎng)化的收購(gòu)兼并機(jī)制尚未完善,市場(chǎng)主體的守法和誠(chéng)信意識(shí)淡薄,上市公司收購(gòu)活動(dòng)中的違規(guī)違法現(xiàn)象屢出不盡。
(四)證券公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力較弱
與國(guó)際大型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)相比,中國(guó)現(xiàn)有證券公司的規(guī)模仍然普遍較小,核心競(jìng)爭(zhēng)力較低,大部分證券公司經(jīng)營(yíng)模式單一,對(duì)客戶和產(chǎn)品服務(wù)缺乏分層和多樣化服務(wù)。贏利模式同質(zhì),行業(yè)集中度不夠,證券公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制不完善,大部分證券公司尚未建立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,整體創(chuàng)新能力不足。
(五)投資者結(jié)構(gòu)不合理
個(gè)人投資者尤其是中小投資者比例偏高,投資者持股時(shí)間短,交易較為頻繁。機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模偏小,短期投資特征明顯,發(fā)展不平衡。證券投資基金產(chǎn)品不夠豐富,業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足,基金公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不夠合理,長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制不到位,制約基金業(yè)進(jìn)一步發(fā)展,保險(xiǎn)公司社?；鹌髽I(yè)年金等其他類型機(jī)構(gòu)投資者參與不足,各種類型的集合型投資計(jì)劃監(jiān)管規(guī)則不統(tǒng)一,非公募型投資基金發(fā)展不規(guī)范,二級(jí)市場(chǎng)非公募基金的發(fā)展長(zhǎng)期處于灰色地帶。
(六)法律誠(chéng)信環(huán)境有待完善,監(jiān)管有效性和執(zhí)法效率有待提高
從監(jiān)管體制看,目前過(guò)于依賴行政監(jiān)管的局面已經(jīng)明顯不適應(yīng)資本市場(chǎng)的發(fā)展,同時(shí),由于缺乏應(yīng)有的靈活性,監(jiān)管隊(duì)伍的整體素質(zhì)和監(jiān)管工作的效率尚不能完全適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要;監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,執(zhí)法有效性應(yīng)進(jìn)一步完善,當(dāng)前自律組織功能尚不健全,自律監(jiān)管過(guò)弱,股權(quán)文化和誠(chéng)信環(huán)境的建設(shè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)。
三、建立健全完整的資本市場(chǎng)的對(duì)策
(一)優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu),大力發(fā)展多層次股票市場(chǎng)
一是大力發(fā)展主板市場(chǎng)。繼續(xù)吸納符合條件的優(yōu)質(zhì)公司上市,鼓勵(lì)H股公司和境外公司到A股市場(chǎng)發(fā)行上市。2009年,深圳證券市場(chǎng)股票、基金、債券、衍生品累計(jì)成交198734億元,上市公司股票融資1713億元,多層次資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持中小企業(yè)與自主創(chuàng)新的功能作用初步顯現(xiàn)。
二是堅(jiān)持不懈地發(fā)展中小企業(yè)板。建立適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的快捷融資機(jī)制和交易制度,增強(qiáng)市場(chǎng)的廣度和深度。三是加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)。實(shí)行更加市場(chǎng)化的發(fā)行上市制度,為創(chuàng)新型和高成長(zhǎng)性企業(yè)提供融資渠道。2009年10月,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式啟動(dòng),標(biāo)志著我國(guó)境內(nèi)多層次的資本市場(chǎng)初步形成,截至年末,共有36家公司在創(chuàng)業(yè)板上市,累計(jì)籌資204億元,占全年股票市場(chǎng)籌資總的3.4%。四是穩(wěn)妥推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)。拓展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,形成統(tǒng)一監(jiān)管下的非上市公眾公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。五是建立適應(yīng)不同層次市場(chǎng)的交易制度和轉(zhuǎn)板機(jī)制。根據(jù)企業(yè)和投資者的不同特點(diǎn)實(shí)施差異化的交易制度,建立不同層次市場(chǎng)間的轉(zhuǎn)板機(jī)制,形成有機(jī)聯(lián)系的市場(chǎng)體系。
(二)政府的政策與決策支持對(duì)建立多層次資本市場(chǎng)起著重要的作用
中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)進(jìn)程的緩慢與政府對(duì)推進(jìn)決策的滯后關(guān)系極大?？陀^分析造成中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)滯后的原因,一方面,是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型期制度環(huán)境的特殊性,要求資本市場(chǎng)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度、國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防控能力相適應(yīng);另一方面,則是由于資本市場(chǎng)的發(fā)展及其路徑選擇對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,而導(dǎo)致地方政府之間的利益沖突,增加了決策過(guò)程的復(fù)雜程度。從這個(gè)角度來(lái)看,加快政府對(duì)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的決策進(jìn)程的關(guān)鍵,是政府必須站在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的角度上,有效協(xié)調(diào)相關(guān)方面的利益關(guān)系,排除地方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)政府決策的影響。
(三)不斷建立和完善資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制
要建立和健全社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,從根本上改變傳統(tǒng)的運(yùn)用行政機(jī)制配置資源的格局,建立按市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制配置社會(huì)資源的新機(jī)制,充分發(fā)揮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的積極作用,實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;要按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求,真正建立起權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理者之間的制衡機(jī)制,通過(guò)強(qiáng)有力的監(jiān)督與約束機(jī)制提高現(xiàn)有上市公司的質(zhì)量;規(guī)范控股股東行為,對(duì)損害上市公司和中小股東利益的控股股東進(jìn)行責(zé)任追究;強(qiáng)化董事和高管人員的誠(chéng)信責(zé)任,進(jìn)一步完善獨(dú)立董事制度;強(qiáng)化上市公司及其他信息披露制度、股票上市與定價(jià)的機(jī)制,切實(shí)保證信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性。
(四)要建立和健全上市公司高管人員的激勵(lì)約束機(jī)制
要向發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)一些有效的激勵(lì)機(jī)制的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,建立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制,如股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制等等,把經(jīng)營(yíng)者的利益與企業(yè)的發(fā)展聯(lián)系在一起,使經(jīng)營(yíng)者更注重對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的考慮,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
(五)積極培育資本市場(chǎng)主體,夯實(shí)資本市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)
一是持續(xù)提高上市公司質(zhì)量。完善信息披露電子化平臺(tái),建立對(duì)有重大違法違規(guī)行為的退市公司高管人員的責(zé)任追究制度和投資者及債權(quán)人的賠償制度。
二是提高證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力。鼓勵(lì)開展產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,探索新的盈利模式;建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系,完善兼并收購(gòu)和退出機(jī)制,促進(jìn)行業(yè)整合。
三是大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。引導(dǎo)社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、境外資金有序進(jìn)入資本市場(chǎng),穩(wěn)妥發(fā)展具有私募性質(zhì)的投資基金,發(fā)展以基金管理公司、保險(xiǎn)公司和合格境外機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)的.建立有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的證券期貨業(yè)。進(jìn)一步放松管制,營(yíng)造有利于創(chuàng)新和公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境,完善證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu),完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度,拓寬業(yè)務(wù)范圍,推動(dòng)證券公司提高核心競(jìng)爭(zhēng)力,大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,培養(yǎng)資本市場(chǎng)專業(yè)人才。
(六)完善證券市場(chǎng)的規(guī)則和資本市場(chǎng)法制建設(shè)
1.改革現(xiàn)行的有關(guān)企業(yè)上市的規(guī)定,要最大限度地保證上市公司的質(zhì)量,防止證券欺詐行為的發(fā)生。
2.健全資本市場(chǎng)法規(guī)體系,加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)
按照大力發(fā)展資本市場(chǎng)的總體部署,健全有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展和投資者權(quán)益保護(hù)的法規(guī)體系。要清理阻礙市場(chǎng)發(fā)展的行政法規(guī)、地方性法規(guī)、部門規(guī)章以及政策性文件,為大力發(fā)展資本市場(chǎng)創(chuàng)建良好的法制環(huán)境。要按照健全現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)信用體系的要求,制定資本市場(chǎng)誠(chéng)信準(zhǔn)則,維護(hù)誠(chéng)信秩序,對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)、嚴(yán)重失信的機(jī)構(gòu)和個(gè)人堅(jiān)決實(shí)施市場(chǎng)禁入措施。
3.推進(jìn)依法行政,加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管
按照深化行政審批制度改革和貫徹實(shí)施《行政許可法》的要求,提高執(zhí)法人員的自身素質(zhì)和執(zhí)法水平。樹立與時(shí)俱進(jìn)的監(jiān)管理念,建立健全與資本市場(chǎng)發(fā)展階段相適應(yīng)的監(jiān)管方式,完善監(jiān)管手段,提高監(jiān)管效率。進(jìn)一步充實(shí)監(jiān)管力量,整合監(jiān)管資源,培養(yǎng)一支政治素質(zhì)和專業(yè)素質(zhì)過(guò)硬的監(jiān)管隊(duì)伍。通過(guò)實(shí)施有效的市場(chǎng)監(jiān)管,努力提高市場(chǎng)的公正性、透明度和效率,降低市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),保障市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益。
參考文獻(xiàn):
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巴羅（Barro，1976）較早地將擔(dān)保問(wèn)題納入經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的討論范疇。巴羅根據(jù)大量信貸配給的理論文獻(xiàn)提出了一個(gè)完整的信貸融資擔(dān)保模型，該模型直接把擔(dān)保和利率聯(lián)系起來(lái)，說(shuō)明了擔(dān)保在決定貸款市場(chǎng)利率中的作用。施蒂格利茨和韋斯（Stiglitz和Weiss，1981）提出了信貸配給中的逆向選擇理論。銀行與申請(qǐng)貸款的企業(yè)存在信息不對(duì)稱，理性的銀行會(huì)努力控制信貸風(fēng)險(xiǎn)以使收益最大化。若提高貸款利率，雖然一方面使銀行收益增加，但另一方面也使成功申請(qǐng)貸款企業(yè)的最低風(fēng)險(xiǎn)水平上升，部分申請(qǐng)貸款的低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)選擇退出信貸市場(chǎng)，申請(qǐng)貸款企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)上升，這可能會(huì)降低銀行的預(yù)期收益，使銀行處于兩難選擇的境地。郝蕾和郭曦（2005）分析了在利率管制下的賣方壟斷型信貸市場(chǎng)中不同擔(dān)保模型對(duì)企業(yè)融資的影響，結(jié)果表明互助擔(dān)保比政府擔(dān)保更具有優(yōu)勢(shì)。互助擔(dān)保不會(huì)引起利益的重新分配，而政府擔(dān)保會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，導(dǎo)致收益在企業(yè)內(nèi)部、銀行與企業(yè)之間重新分配。楊勝剛和胡海波（2006）分析了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的兩種風(fēng)險(xiǎn)控制手段——比例擔(dān)保和反擔(dān)保的不同組合對(duì)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)上逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的不同影響。當(dāng)中小企業(yè)提供的反擔(dān)保品價(jià)值大于貸款本息時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保比例的增加有利于減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)中小企業(yè)不提供反擔(dān)?；蚍磽?dān)保金額不足時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)為貸款提供較高比例的擔(dān)保會(huì)加劇逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。付俊文和李琪（2004）運(yùn)用數(shù)理模型分析了中小企業(yè)信用擔(dān)保與逆向選擇的問(wèn)題。結(jié)論是在中小企業(yè)無(wú)任何抵押擔(dān)保品的前提下，雖然擔(dān)保機(jī)構(gòu)部分解決了信息不對(duì)稱問(wèn)題，但并未解決由此產(chǎn)生的逆向選擇問(wèn)題。黃亮等人（2005）通過(guò)對(duì)比中美中小企業(yè)的融資渠道和結(jié)構(gòu)，對(duì)中國(guó)中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行分析，并進(jìn)一步通過(guò)模型解釋了資金借貸市場(chǎng)上的逆向選擇問(wèn)題和銀行被迫采用的信用配給制度。考慮到中小企業(yè)融資難除自身資質(zhì)差等內(nèi)部因素外，還受到非對(duì)稱信息等外部因素的影響。在現(xiàn)實(shí)中，由于信息不對(duì)稱的存在使得銀行觀測(cè)不到企業(yè)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)類型，導(dǎo)致部分企業(yè)無(wú)法得到貸款，因而采用信息不對(duì)稱框架分析該問(wèn)題是合理的。貝森科和薩科（Besanko和Thakor，1987）考慮了不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，存在信息不對(duì)稱時(shí)抵押對(duì)于企業(yè)信貸的作用。本文擬將其研究抵押機(jī)制的框架借鑒到融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的研究中，二者具有一定的共性。本文與貝森科和薩科（Besanko和Thakor，1987）及施蒂格利茨和韋斯（Stiglitz和Weiss，1981）的不同之處在于：貝森科和薩科（Besanko和Thakor，1987）等主要研究了信貸市場(chǎng)中銀行與企業(yè)間博弈均衡的抵押貸款合同，只涉及銀行和企業(yè)兩方的靜態(tài)博弈過(guò)程。而本文開創(chuàng)性地將其研究抵押機(jī)制的框架應(yīng)用到融資性擔(dān)保機(jī)制中，討論存在信息不對(duì)稱情形時(shí)有無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信貸行為的影響，是一個(gè)包含銀行、企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)博弈問(wèn)題。本文的研究框架如下：第一部分描述所研究問(wèn)題的背景；第二部分對(duì)已有文獻(xiàn)進(jìn)行總結(jié)；第三部分對(duì)引入不同類別擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用進(jìn)行對(duì)比分析；第四部分考慮壟斷和完全競(jìng)爭(zhēng)兩種信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)融資的影響。并做進(jìn)一步附加分析，討論考慮稅收政策及引入再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的影響；第五部分總結(jié)全文，并提出政策性建議。
二、不同類別擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用比較
（一）模型假設(shè)1、基本假設(shè)假設(shè)在一個(gè)不完全信息的經(jīng)濟(jì)中，存在銀行、企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)三方參與者。其中，銀行為風(fēng)險(xiǎn)厭惡；企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)均為風(fēng)險(xiǎn)中性，其收益值即為其效用值。2、銀行經(jīng)濟(jì)中只有一家銀行，其效用函數(shù)設(shè)定為二次型：2uxxx/2。其中，x為其收益值。銀行提供給企業(yè)的貸款利率為r，貸款額度為D。銀行無(wú)法觀測(cè)到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)類型，只能通過(guò)制定固定的貸款利率使得自身期望效用最大化。3、企業(yè)經(jīng)濟(jì)中有多種不同類型的企業(yè)，每個(gè)企業(yè)均可投資于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，成功時(shí)可獲得回報(bào)R，失敗時(shí)為0；同時(shí)，企業(yè)也可以投資一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，獲得的收益為b（即為投資風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本）。假定企業(yè)先期沒(méi)有足夠的項(xiàng)目投資資金，需向銀行貸款，但其可自由選擇是否進(jìn)入信貸市場(chǎng)。企業(yè)所投資風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的成功概率為，服從上的均勻分布，即。借鑒施蒂格利茨和韋斯（Stiglitz和Weiss，1981）的假設(shè)，假定所有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目具有相同的期望收益I，則IR10R，即“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”：項(xiàng)目成功的收益R越高，成功的概率越低，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)類型越高。為簡(jiǎn)化分析，假設(shè)企業(yè)只有在項(xiàng)目成功時(shí)才能支付銀行的本息和擔(dān)保費(fèi)用，而項(xiàng)目失敗時(shí)只損失反擔(dān)保物。①4、擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)貸款提供擔(dān)保，當(dāng)企業(yè)項(xiàng)目失敗無(wú)法還貸時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例為，即此時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要支付給銀行。①此外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求企業(yè)提供一定的反擔(dān)保比例，并支付擔(dān)保費(fèi)率0,1，即企業(yè)提供給擔(dān)保機(jī)構(gòu)的反擔(dān)保物為D，擔(dān)保費(fèi)用為D。這里主要考慮兩類擔(dān)保機(jī)構(gòu)：政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。（1）政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是由政府扶持的、旨在幫助企業(yè)融資的中介機(jī)構(gòu)。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目標(biāo)為最大化企業(yè)的貸款規(guī)模，其不以盈利為目的，表現(xiàn)為微利運(yùn)營(yíng)。（2）商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)以盈利為目的，目標(biāo)為最大化自身的期望利潤(rùn)。為了簡(jiǎn)化分析，不考慮擔(dān)保機(jī)構(gòu)制定因企業(yè)類型而異的擔(dān)保費(fèi)率，即假定擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供給所有企業(yè)統(tǒng)一的擔(dān)保費(fèi)率iiG,C，但這兩類擔(dān)保機(jī)構(gòu)各自收取不同的擔(dān)保費(fèi)率，即GC。進(jìn)一步需要說(shuō)明的是，本文并未考慮銀行的抵押機(jī)制，這是因?yàn)閷?shí)踐操作中擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物（反擔(dān)保物）的認(rèn)可程度（如抵押物品種、折扣比例等）遠(yuǎn)高于銀行。相對(duì)銀行僅接受土地、房產(chǎn)或某些設(shè)備等而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物（反擔(dān)保物）的品種范圍要求則更為寬松。如某些銀行不認(rèn)可的股權(quán)、礦權(quán)等，擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)調(diào)查研究后均可接受。下面分別考慮無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信貸活動(dòng)的影響。
（二）無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)情形下的信貸市場(chǎng)分析類型為的企業(yè)期望利潤(rùn)函數(shù)為假設(shè)滿。由上式可得，由于市場(chǎng)存在不對(duì)稱信息，銀行無(wú)法觀測(cè)到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)類型，因而只能制定統(tǒng)一的貸款利率r，導(dǎo)致部分低風(fēng)險(xiǎn)類型的企業(yè)退出市場(chǎng)，此時(shí)信貸市場(chǎng)出現(xiàn)逆向選擇。且/r0，若銀行出于收益最大化的目的提高貸款利率，這會(huì)導(dǎo)致申請(qǐng)貸款企業(yè)的最低風(fēng)險(xiǎn)水平上升。部分申請(qǐng)貸款的低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)選擇退出信貸市場(chǎng)，而高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)則繼續(xù)留在信貸市場(chǎng)（即企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平普遍較高），進(jìn)一步加劇了信貸市場(chǎng)的逆向選擇問(wèn)題。由Bur的表達(dá)式可得，若銀行提高貸款利率：一方面，貸款給單個(gè)企業(yè)的期望效用呈先增后減的倒“U”型；另一方面，進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)類型有所減少，進(jìn)而使得銀行的總效用下降。因此，貸款利率r對(duì)于銀行期望效用的影響不確定。由于Bur對(duì)r求導(dǎo)后無(wú)法得到關(guān)于最優(yōu)貸款利率的顯示解，下面我們將對(duì)模型中涉及的參數(shù)在合理范圍內(nèi)賦值，使用數(shù)值模擬方法進(jìn)行分析。從數(shù)值模擬標(biāo)準(zhǔn)化方法出發(fā)，并結(jié)合實(shí)地調(diào)研，將貸款額度D標(biāo)準(zhǔn)化為1，企業(yè)的期望收益1.1iiIR，企業(yè)投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的收益b0.05，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例為，反擔(dān)保比例為0.7，①所有參數(shù)的取值如下表1所示。將具體參數(shù)賦值代入后，應(yīng)用Matlab軟件，可得到銀行的期望效用Bur關(guān)于貸款利率r的數(shù)值模擬圖，如下圖1所示：由上圖1在無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)且不考慮抵押機(jī)制時(shí)，銀行的期望效用Bu與貸款利率r呈現(xiàn)出先增后減的倒“U”型關(guān)系。即當(dāng)貸款利率較低時(shí)，隨著銀行貸款利率的提高，銀行的期望效用會(huì)先增加，但隨著貸款利率繼續(xù)提高，進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)類型開始大幅減少，在貸款利率達(dá)到一定水平后，銀行的總體期望效用會(huì)逐漸下降。進(jìn)一步可求得此時(shí)最優(yōu)貸款利率的數(shù)值解為r0.70，因此進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類型的臨界值為，即進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類型。因此，由于銀行無(wú)法觀測(cè)到企業(yè)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)類型，從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及收益最大化出發(fā)，銀行一般會(huì)制定較高的貸款利率，導(dǎo)致只有風(fēng)險(xiǎn)類型偏高的部分企業(yè)才能進(jìn)入信貸市場(chǎng)并獲得銀行貸款。
（三）引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)后的信貸市場(chǎng)分析本部分分別討論引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后對(duì)企業(yè)信貸的影響。兩類擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要差異在于：經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不同，且收取的擔(dān)保費(fèi)率也不同。結(jié)合擔(dān)保機(jī)構(gòu)不同的擔(dān)保費(fèi)率水平，銀行通過(guò)選擇貸款利率r以最大化期望效用。下面分別分析引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后的最優(yōu)貸款利率及進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)類型。1、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不以盈利為目的，奉行微利運(yùn)營(yíng)，其目標(biāo)為最大化貸款企業(yè)的規(guī)模，因此政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最優(yōu)化問(wèn)題為由上式可得，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保費(fèi)率隨銀行貸款利率的增加而增加，與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例呈正比，與反擔(dān)保比例呈反比。進(jìn)一步將*G的表達(dá)式代入（4）式中，可得到銀行期望效用關(guān)于貸款利率r的表達(dá)式，由于無(wú)法得到顯示解，仍然通過(guò)數(shù)值模擬的方法進(jìn)行分析。根據(jù)表1所取參數(shù)值，銀行的期望效用與貸款利率之間的關(guān)系如下圖2：2、商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目標(biāo)是追求自身利潤(rùn)最大化。由（3）式可知，擔(dān)保機(jī)構(gòu)期望利潤(rùn)隨擔(dān)保費(fèi)率單調(diào)遞增，因此商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)選擇最高的擔(dān)保費(fèi)率，即*1C，再結(jié)合表1所取參數(shù)值對(duì)引入商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后的情況進(jìn)行數(shù)值分析。當(dāng)引入商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)，銀行期望效用與貸款利率之間的關(guān)系如下圖3：如上圖3所示，在引入商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后，銀行的期望效用Bu與貸款利率r同樣呈現(xiàn)出先升后降的倒“U”型關(guān)系，此時(shí)最優(yōu)貸款利率的數(shù)值解為r0.358，進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)類型臨界值為，即進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類型為0,0.21。與無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)的情況相比，由于商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取的擔(dān)保費(fèi)率高，導(dǎo)致企業(yè)信貸成本增幅較大，進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)類型反而有所減少。因此，引入不同類型的擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)貸款起到不同的作用。由于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)微利運(yùn)營(yíng)，引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后可以使企業(yè)承擔(dān)較低的擔(dān)保費(fèi)率和貸款利率，從而使全部類型的企業(yè)均可進(jìn)入信貸市場(chǎng)；而引入商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后，由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)以盈利為目的，導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)的擔(dān)保費(fèi)率過(guò)高，從而抑制了企業(yè)進(jìn)入信貸市場(chǎng)，由此可得到如下命題2。命題2：引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可增加進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)規(guī)模，而商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于收取過(guò)高的擔(dān)保費(fèi)率，導(dǎo)致進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)規(guī)模減少。因此，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可有效緩解信貸市場(chǎng)中的逆向選擇問(wèn)題，而商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)則會(huì)進(jìn)一步加劇逆向選擇問(wèn)題。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的引入分擔(dān)了銀行所承擔(dān)的企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)，這使得銀行更加注重進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)數(shù)量，而不僅僅關(guān)注單個(gè)企業(yè)的收益函數(shù)，銀行開始追求“規(guī)模效應(yīng)”，相應(yīng)收取較低的貸款利率，從而大大增加了進(jìn)入信貸市場(chǎng)的企業(yè)數(shù)量，有效緩解了信貸市場(chǎng)中的逆向選擇問(wèn)題。而商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的引入雖然也會(huì)降低銀行的貸款利率，但由于擔(dān)保費(fèi)率過(guò)高，導(dǎo)致企業(yè)信貸成本不降反增，進(jìn)一步加劇信貸市場(chǎng)中的逆向選擇問(wèn)題。
三、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用分析
上面從理論上證明了政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以有效緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，下面將針對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)做進(jìn)一步深入研究。借鑒貝森科和薩科（Besanko和Thakor，1987），本文在類似的逆向選擇框架下研究擔(dān)保機(jī)制對(duì)于信貸配給的影響。不同的是，我們引入了政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)這一第三方參與主體，同時(shí)在模型中增加了一個(gè)博弈階段：首先由擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保合同，而后再由銀行制定貸款合同。在不改變經(jīng)濟(jì)中信息結(jié)構(gòu)的框架下，研究存在信息不對(duì)稱時(shí)有無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信貸行為的影響，是一個(gè)包含銀行、企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)三方的逆向選擇問(wèn)題。為了著重刻畫市場(chǎng)中的信貸合同和擔(dān)保合同如何隨企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類型的不同而變化，本文將模型簡(jiǎn)化為只包含兩種風(fēng)險(xiǎn)類型企業(yè)的情況，以便更好地分析存在不對(duì)稱信息時(shí)引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信貸行為的影響。考慮一個(gè)包含銀行、企業(yè)、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的不完全信息經(jīng)濟(jì)，三方均為風(fēng)險(xiǎn)中性。這里假設(shè)銀行為風(fēng)險(xiǎn)中性主要是基于如下兩點(diǎn)原因：第一，由于經(jīng)濟(jì)中只存在兩種類型企業(yè)，故不必考慮企業(yè)是否自由進(jìn)出信貸市場(chǎng)，這種情況下風(fēng)險(xiǎn)厭惡與風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)并不影響模型的主要結(jié)論；第二，在貝森科和薩科（Besanko和Thakor，1987）的框架下，銀行風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)可以得到更為直觀簡(jiǎn)便的顯示解。因此，本文參考貝森科和薩科（Besanko和Thakor，1987），假設(shè)所有參與方均為風(fēng)險(xiǎn)中性，收益值即為其效用值。企業(yè)可以投資于一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，成功時(shí)可獲得回報(bào)R，失敗時(shí)為0（假設(shè)企業(yè)向銀行貸款時(shí)不提供抵押品，且項(xiàng)目失敗時(shí)無(wú)其它損失），項(xiàng)目成功的概率為。有高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)兩種類型企業(yè)，項(xiàng)目成功的概率分別為1和2，且1201。企業(yè)也可以投資于一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，獲得的收益為b（即投資風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本）。企業(yè)由于資本金不足，需向銀行借貸。由于信息不對(duì)稱的存在，銀行無(wú)法觀測(cè)到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)類型，但知道經(jīng)濟(jì)中高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的比例分別為。銀行貸款給這兩類企業(yè)的概率分別為1和2，貸款利率分別為1r和2r，銀行的存款利率為br，銀行給企業(yè)的貸款額為D。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是由政府扶持的、旨在幫助企業(yè)融資的機(jī)構(gòu)，故不以營(yíng)利為目的，在模型中假設(shè)其利潤(rùn)為0。①擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求企業(yè)提供一定的反擔(dān)保物（反擔(dān)保比例為）并支付擔(dān)保費(fèi)率。由于為企業(yè)提供擔(dān)保前需深入企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，這里假設(shè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠觀測(cè)到企業(yè)的類型，其為兩種類型企業(yè)提供差異化的擔(dān)保費(fèi)率，分別為12,。當(dāng)項(xiàng)目失敗無(wú)法還貸時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例為，即此時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)支付給銀行D。②本部分將分別在信貸市場(chǎng)為壟斷和完全競(jìng)爭(zhēng)兩種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，討論存在信息不對(duì)稱情形下的企業(yè)信貸問(wèn)題。首先，在信貸市場(chǎng)壟斷的情形下，分析經(jīng)濟(jì)中無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后對(duì)企業(yè)貸款及社會(huì)福利的影響；其次，在信貸市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)的情形下，研究有無(wú)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)貸款和社會(huì)福利的影響；最后，附加討論一些其它問(wèn)題，如引入政府稅收政策對(duì)模型的影響、引入再擔(dān)保機(jī)制對(duì)企業(yè)信貸行為的影響。
（一）壟斷的信貸市場(chǎng)本節(jié)討論信貸市場(chǎng)中銀行處于壟斷地位的情形，即經(jīng)濟(jì)中只有一家銀行，通過(guò)制定貸款合同以最大化自身利潤(rùn)。1、無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)，銀行貸款給企業(yè)的期望利潤(rùn)B為2、有擔(dān)保機(jī)構(gòu)在引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后，當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目失敗無(wú)法償還貸款時(shí)，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行會(huì)各自承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求企業(yè)提供一定的反擔(dān)保比例，即企業(yè)提供給擔(dān)保機(jī)構(gòu)D的反擔(dān)保物。當(dāng)企業(yè)無(wú)法還貸時(shí)，企業(yè)的反擔(dān)保物歸擔(dān)保機(jī)構(gòu)所有。由于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠觀測(cè)到企業(yè)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)類型，故可提供不同的擔(dān)保合同。此時(shí)博弈分為兩個(gè)時(shí)期：第一期，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)觀測(cè)到企業(yè)的類型并為兩類企業(yè)提供不同的擔(dān)保合同，這里首先討論內(nèi)生選擇擔(dān)保費(fèi)率,，而外生給定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例及反擔(dān)保比例的情形。由于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目標(biāo)是最大化企業(yè)的利潤(rùn)以扶持企業(yè)發(fā)展，故而奉行微利運(yùn)營(yíng)；第二期，企業(yè)進(jìn)入信貸市場(chǎng)，此時(shí)銀行仍無(wú)法觀測(cè)到企業(yè)類型，銀行選擇提供給企業(yè)不同的貸款合同以最大化利潤(rùn)。此外，假設(shè)項(xiàng)目成功時(shí)企業(yè)需支付銀行貸款本息和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保費(fèi)，若項(xiàng)目失敗則只損失反擔(dān)保物。運(yùn)用逆向歸納法求解，首先考慮博弈的第二階段，即銀行和企業(yè)間的信貸合同。在得到最優(yōu)的貸款概率和貸款利率后，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最優(yōu)化問(wèn)題進(jìn)行求解，得到最優(yōu)擔(dān)保費(fèi)率。進(jìn)一步通過(guò)比較引理1和引理2，分析在無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與有擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)對(duì)企業(yè)融資的影響，可得到如下命題3。命題3：在壟斷的信貸環(huán)境中引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后，銀行對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)授信要求進(jìn)一步提高。但當(dāng)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)得到貸款時(shí)，高低風(fēng)險(xiǎn)兩類企業(yè)的貸款利率均下降，且高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)不變，而低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)增加，銀行利潤(rùn)減少，經(jīng)濟(jì)總體福利保持不變。①在壟斷的信貸市場(chǎng)中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的引入提高了高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)得到貸款的準(zhǔn)入門檻，而高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一旦可以獲得貸款，則貸款利率會(huì)有所下降。進(jìn)一步地，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在降低了銀行的利潤(rùn)，并等額提高了低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)，總體社會(huì)福利不變。
（二）完全競(jìng)爭(zhēng)的信貸市場(chǎng)這一部分討論信貸市場(chǎng)中銀行完全競(jìng)爭(zhēng)的情形。此時(shí)市場(chǎng)中存在多家銀行，每家銀行同時(shí)宣布各自的貸款合同，由企業(yè)來(lái)選擇銀行進(jìn)行貸款，這里假設(shè)每個(gè)企業(yè)只能選擇其中一家銀行來(lái)貸款。由于銀行間是完全競(jìng)爭(zhēng)的，因此各銀行的利潤(rùn)為0，在這種情形下，企業(yè)更有議價(jià)能力。根據(jù)羅思柴爾德和施蒂格利茨（Rothschild和Stiglitz，1976）及威爾遜（Wilson，1977），不完全信息下逆向選擇的結(jié)果不可能只存在一種合同。因此，在完全競(jìng)爭(zhēng)的框架下，銀行仍會(huì)提供兩種不同的信貸合同。下面分別對(duì)無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)后對(duì)企業(yè)融資的影響進(jìn)行討論。
1、無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)且完全競(jìng)爭(zhēng)的信貸市場(chǎng)中，企業(yè)通過(guò)選擇信貸合同使得期望利潤(rùn)最大化，同時(shí)滿足銀行利潤(rùn)為0。由于均衡時(shí)經(jīng)濟(jì)中存在兩種不同的信貸合同，故還應(yīng)滿足企業(yè)各自的激勵(lì)相容約束。此時(shí)，企業(yè)的最優(yōu)化問(wèn)題為。2、有擔(dān)保機(jī)構(gòu)引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)后，與壟斷有擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)的討論相似，此時(shí)的博弈同樣分為兩個(gè)時(shí)期：第一期，擔(dān)保機(jī)構(gòu)觀測(cè)到企業(yè)類型并為兩類企業(yè)制定不同的擔(dān)保費(fèi)率；第二期，企業(yè)進(jìn)入完全競(jìng)爭(zhēng)的信貸市場(chǎng)，選擇不同的貸款合同來(lái)最大化自身利潤(rùn)。這里同樣假設(shè)企業(yè)項(xiàng)目成功時(shí)才可支付銀行貸款的本息和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保費(fèi)，項(xiàng)目失敗則無(wú)法支付。由引理6可得**1ˆ小于**2ˆ，即擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)選擇給低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)制定更高的擔(dān)保費(fèi)率。這主要是由于此時(shí)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的貸款利率更高，為最大化兩類企業(yè)的總利潤(rùn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)征收更高的擔(dān)保費(fèi)率，以此平衡兩類企業(yè)的利潤(rùn)，使二者利潤(rùn)和最大。同樣地，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，項(xiàng)目成功概率2越高，擔(dān)保費(fèi)率越低；擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例越高、反擔(dān)保比例越低，則擔(dān)保費(fèi)率越高。進(jìn)一步通過(guò)比較引理4和引理5，在完全競(jìng)爭(zhēng)的信貸市場(chǎng)中，比較無(wú)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與有擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)融資的影響，可得到如下命題4。命題4：在完全競(jìng)爭(zhēng)的信貸環(huán)境中引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后，兩類企業(yè)的貸款利率均下降；高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)得到貸款的概率不變，低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)得到貸款的概率提高；低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)增加，高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)不變，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在有助于低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)獲得信貸支持。通過(guò)比較命題3和命題4可知，隨著信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的完善，高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以確定性地得到銀行貸款，并且擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)制定的擔(dān)保費(fèi)率也有所改變，擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)轉(zhuǎn)而向低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)征收一定的擔(dān)保費(fèi)，此時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用更加突出：在完全競(jìng)爭(zhēng)的信貸市場(chǎng)中，引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)后有效提高了低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的貸款概率，并使得社會(huì)總體福利增加。這是由于在信貸市場(chǎng)中，如果銀行處于壟斷地位勢(shì)必會(huì)掠取企業(yè)的剩余，而擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)承擔(dān)一部分的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，一定程度上改善了貸款環(huán)境，將一部分銀行利潤(rùn)轉(zhuǎn)移給企業(yè)；如果銀行間完全競(jìng)爭(zhēng)，則企業(yè)更有議價(jià)權(quán)，此時(shí)銀行不再有正的利潤(rùn)，引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以更加有效地促進(jìn)貸款和擔(dān)保合同的設(shè)計(jì)，從而使得社會(huì)總體福利增加。
（三）附加分析本部分討論兩個(gè)附加問(wèn)題：一是政府的稅收政策，即由政府向銀行和企業(yè)征稅，之后再將稅收轉(zhuǎn)移給擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，在此種模式下討論對(duì)模型結(jié)果的影響；二是討論引入再擔(dān)保機(jī)制對(duì)企業(yè)信貸行為的影響。1、稅收首先，我們分析政府稅收政策對(duì)信貸市場(chǎng)的影響。以壟斷的信貸市場(chǎng)情形為例，①研究引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)后對(duì)企業(yè)信貸的影響。假定政府對(duì)銀行和企業(yè)所得的利潤(rùn)部分征稅，所得稅稅率均為，類似于壟斷有擔(dān)保時(shí)的討論，此時(shí)銀行的最優(yōu)化問(wèn)題為。因此，引入稅收措施補(bǔ)貼擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然有助于放松擔(dān)保機(jī)構(gòu)的預(yù)算約束，使擔(dān)保費(fèi)率下降，但由于對(duì)企業(yè)征稅會(huì)直接導(dǎo)致其利潤(rùn)減少，稅收扭曲了利潤(rùn)在銀行和企業(yè)間的分配。直觀上來(lái)說(shuō)，政府不應(yīng)該為了給政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)補(bǔ)貼而對(duì)中小企業(yè)征稅，雖然對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)貼有利于降低擔(dān)保費(fèi)率，但稅收的存在最終會(huì)使得中小企業(yè)的收益下降。2、再擔(dān)保下面將進(jìn)一步對(duì)政策性擔(dān)保體系進(jìn)行補(bǔ)充和完善，分析再擔(dān)保結(jié)構(gòu)的引入對(duì)經(jīng)濟(jì)中信貸及擔(dān)?；顒?dòng)的影響。所謂再擔(dān)保，是指當(dāng)擔(dān)保人不能獨(dú)立承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任時(shí)，再擔(dān)保人將按合同約定比例向債權(quán)人繼續(xù)剩余的清償，以保障債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。在本文中，再擔(dān)保機(jī)制具體表現(xiàn)為引入一個(gè)政策性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，當(dāng)企業(yè)項(xiàng)目失敗需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償時(shí)，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)承擔(dān)一部分的再擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，同時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)也需要向再擔(dān)保機(jī)構(gòu)支付一定的再擔(dān)保費(fèi)用。假設(shè)再擔(dān)保費(fèi)率按擔(dān)保費(fèi)率的一定比例收取，即再擔(dān)保費(fèi)率為。需要說(shuō)明的是，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)根據(jù)零利潤(rùn)條件內(nèi)生選擇再擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例。由于引入再擔(dān)保機(jī)制只會(huì)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行為產(chǎn)生影響，因此信貸市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)下的結(jié)果與壟斷情形相似。下面以壟斷的信貸市場(chǎng)為例，分析引入再擔(dān)保機(jī)制對(duì)信貸及擔(dān)保活動(dòng)的影響。引入再擔(dān)保機(jī)制后，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入包括企業(yè)支付的擔(dān)保費(fèi)用、企業(yè)的反擔(dān)保物、項(xiàng)目失敗后再擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)部分；支出為再擔(dān)保費(fèi)用和企業(yè)項(xiàng)目失敗后的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)部分。因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的期望利潤(rùn)函數(shù)為。命題5表明政策性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)中的信貸及擔(dān)保行為。這是由于再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立相當(dāng)于將原來(lái)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)拆分為兩個(gè)子擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)比例在兩個(gè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)中進(jìn)行分?jǐn)?，但由于最終的擔(dān)保費(fèi)率不變，故對(duì)企業(yè)和銀行的信貸合同也無(wú)影響。因此，若再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為政策性，則引入后并不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)中的信貸行為產(chǎn)生影響。
四、結(jié)論及政策性建議
1.1種子經(jīng)營(yíng)單位素質(zhì)有待提高
除本部設(shè)有規(guī)范的種子經(jīng)營(yíng)點(diǎn)外,還有很多臨時(shí)的代銷經(jīng)營(yíng)點(diǎn)。而網(wǎng)點(diǎn)銷售多半是小販小商。商販們只是在相關(guān)季節(jié)才進(jìn)行代銷,對(duì)種子沒(méi)有特定的要求,所以很難對(duì)農(nóng)戶購(gòu)進(jìn)進(jìn)行科學(xué)指導(dǎo),更不可能進(jìn)行優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
1.2農(nóng)戶購(gòu)種的盲從性與盲目性
從現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看:大部分農(nóng)業(yè)都沒(méi)有專業(yè)的知識(shí),僅有的知識(shí)是從廣告商與種植經(jīng)驗(yàn)中得到的,在選購(gòu)種子時(shí)盲目,從而也給農(nóng)業(yè)安全造成了很多隱患。認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤具體表現(xiàn)在:購(gòu)買新種子,潛意識(shí)認(rèn)為新品種才是好品種,從眾心理讓看見別人買什么自家就買什么。
1.3種子經(jīng)營(yíng)骨干稀缺
從當(dāng)下的種子經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程來(lái)看:種子市場(chǎng)的管理經(jīng)費(fèi)稀缺為其帶來(lái)了很大的影響,由于種子管理人員沒(méi)能時(shí)常深入市場(chǎng)進(jìn)行指導(dǎo)與監(jiān)管,造成很多不達(dá)標(biāo)的種子上市;由于部分地區(qū)沒(méi)有專業(yè)的質(zhì)量?jī)x器,從而對(duì)檢驗(yàn)種子質(zhì)量造成了很多不便,尤其是檢驗(yàn)儀器不足,讓質(zhì)量檢驗(yàn)人員根本不能及時(shí)檢查出種子質(zhì)量好壞,更談不上杜絕不達(dá)標(biāo)種子流入市場(chǎng)銷售。另外,經(jīng)營(yíng)單位的人事調(diào)整與改革,在壓縮編制的同時(shí),讓基層人力資源管理嚴(yán)重不足,加上個(gè)別管理人員素質(zhì)不夠,缺乏對(duì)法規(guī)法律的全面了解,所以在具體工作中很難做到妥善處理問(wèn)題,這樣很容易造成商販不法行徑,對(duì)市場(chǎng)管理帶來(lái)困擾。
2增強(qiáng)農(nóng)業(yè)種子市場(chǎng)管理的對(duì)策
2.1加大隊(duì)伍建設(shè),增強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)
在現(xiàn)實(shí)生活中,為了促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展,種子管理人員必須主動(dòng)承擔(dān)起種子管理相關(guān)工作。受種子管理的政策性、專業(yè)性影響,在保障種子管理的穩(wěn)定性的同時(shí),必須增強(qiáng)管理人員的法律知識(shí)、專業(yè)技能與執(zhí)法培訓(xùn)工作。這樣才能讓種子執(zhí)法鍛煉、培訓(xùn)人員成為既懂業(yè)務(wù)、又精通法律;既能準(zhǔn)確執(zhí)法,又能講原則的人員。目前,大多數(shù)種子經(jīng)營(yíng)者都經(jīng)過(guò)了培訓(xùn),并且擁有種子經(jīng)營(yíng)證與上崗證,但是大部分人員的業(yè)務(wù)水平與法律意識(shí)明顯不夠。針對(duì)這種情況,我們必須采取多種措施,對(duì)經(jīng)營(yíng)人員進(jìn)行有效培訓(xùn);例如:在種子銷售前,對(duì)其進(jìn)行集中培訓(xùn),具體內(nèi)容由農(nóng)技基本技能、守法經(jīng)營(yíng),并且要求種子經(jīng)營(yíng)人員必須嚴(yán)格根據(jù)法規(guī)法律要求進(jìn)行種子經(jīng)營(yíng)。對(duì)于不滿足《種子法》規(guī)定的種子,除了不予銷售外,根據(jù)管理要求做好記錄工作,還應(yīng)該向農(nóng)業(yè)購(gòu)種用戶提供保單,通過(guò)健全種子銷售檔案,對(duì)種子經(jīng)營(yíng)內(nèi)容以及標(biāo)簽負(fù)責(zé),這樣才能逐步扭轉(zhuǎn)種子經(jīng)營(yíng)中存在的不良現(xiàn)象。最后,經(jīng)營(yíng)者還應(yīng)該給每位購(gòu)種用戶提供一定的跟蹤與售后服務(wù)。
2.2做好宣傳工作,提升使用者素質(zhì)
近幾年,很多地方都開展了各種宣傳方式進(jìn)行農(nóng)業(yè)宣傳,尤其是“走進(jìn)三農(nóng)”等活動(dòng),對(duì)普及法律與種子意識(shí),提升使用者法律與質(zhì)量意識(shí)發(fā)揮了很強(qiáng)的作用,同時(shí)它也讓廣大用戶領(lǐng)會(huì)應(yīng)該怎樣使用法律意識(shí)保護(hù)自己,辨別種子真假,怎樣做到合法經(jīng)營(yíng),熟悉種子栽培技術(shù)與種子特性,科學(xué)購(gòu)買種子,在選購(gòu)種子時(shí),查看種子經(jīng)營(yíng)者的相關(guān)證件等。在種子選定好后,通過(guò)查看信譽(yù)卡、包裝袋、發(fā)票等依據(jù),逐步提升農(nóng)民的自我保護(hù)理念與維權(quán)意識(shí),這樣才能讓假冒偽劣的種子經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)。
2.3加強(qiáng)委托與品種管理
為了避免多個(gè)企業(yè)家共同委托造成的混亂,在種子經(jīng)營(yíng)中,除了要增強(qiáng)事前監(jiān)控,還應(yīng)該盡量避免多個(gè)企業(yè)家共同委托的現(xiàn)象,一般情況下同一經(jīng)營(yíng)者只能接受1到2個(gè)種子公司委托,同時(shí)兩家種業(yè)單位的每批種子都必須分開堆放,這樣才能做到檔案與經(jīng)營(yíng)的有效管理。對(duì)于沒(méi)有經(jīng)過(guò)審核的品種,我們應(yīng)該做到堅(jiān)決抵制推廣與銷售工作。
2.4增強(qiáng)設(shè)備建設(shè),做好質(zhì)量監(jiān)管工作
從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程來(lái)看:不合格的種子對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展有直接的影響,因此,縣級(jí)單位必須主動(dòng)承擔(dān)起本縣種子檢驗(yàn)監(jiān)督與栽培工作。受檢驗(yàn)經(jīng)費(fèi)以及檢驗(yàn)儀器的影響,對(duì)種子質(zhì)量檢測(cè)造成了很大的影響。針對(duì)這種情況,相關(guān)部門必須高度重視,除了購(gòu)置儀器設(shè)施外,還應(yīng)該適應(yīng)當(dāng)?shù)匕l(fā)展,做好加工、生產(chǎn)、檢驗(yàn)、貯藏、檢疫等相關(guān)工作。通過(guò)加大對(duì)種子市場(chǎng)的抽查工作,從源頭上避免不合格種子進(jìn)入市場(chǎng)。
3結(jié)語(yǔ)
