時間：2023-06-06 15:45:07
序論：在您撰寫風(fēng)險預(yù)警的概念時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
（中華聯(lián)合保險控股股份有限公司，北京100032）
摘要：雖然影子銀行已經(jīng)成為我國金融法律實踐中的重要現(xiàn)象，但受制于各種原因，學(xué)術(shù)界并未給予該現(xiàn)象以足夠的對待。然而，一旦缺乏足夠的理論研究，那么影于銀行當(dāng)中必然蘊含的各種金融風(fēng)險——信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險以至于系統(tǒng)性風(fēng)險，必然會因為缺乏有效的金融監(jiān)管體系，不但會在中國出現(xiàn)，而且也有機會引發(fā)美國式的整體金融危機。因此，無論是理論上還是實踐上，都有必要仔細(xì)討論影子銀行的概念，以及其得以在中國產(chǎn)生的社會背景和經(jīng)濟原因；而且，也只有明確這些方面的問題，才能設(shè)計出一套行之有效的監(jiān)管機制，尤其是以法律規(guī)制為中心的金融監(jiān)管機制。與此同時，由于美國在長期的實踐中已經(jīng)形成了完整的理淪與有效的制度設(shè)計，因此運用比較法學(xué)的研究方法，借鑒美國的理論和實踐的做法無可避免。
關(guān)鍵詞 ：影子銀行；合規(guī)；金融監(jiān)管；存款保險；功能性監(jiān)管
中圖分類號：DF438.1 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-3933(2015)08-0002-16
導(dǎo)言
根據(jù)中國社會科學(xué)院金融所2014年5月的報告顯示，中國廣義影子銀行體系規(guī)模約合4.4萬億美元，占銀行業(yè)全部資產(chǎn)的比重約19%。而據(jù)穆迪2013年發(fā)表的評估報告顯示，中國影子銀行融資規(guī)模早在2012年就已經(jīng)達到4.8萬億美元，占當(dāng)年國民生產(chǎn)總值的一半以上?？梢哉f，影子銀行近些年來已經(jīng)成為中國金融業(yè)中相當(dāng)嚴(yán)重的一個問題，而且逐漸被金融監(jiān)管機構(gòu)予以注意，雖然我國政府一直以來否認(rèn)中國存在影子銀行現(xiàn)象，國務(wù)院《關(guān)于加強影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（[ 2013] 107號文）（以下簡稱：“107號文”）的下發(fā)，結(jié)束了“否認(rèn)影子銀行”的童話，因為107號文不僅客觀地承認(rèn)了影子銀行在中國的實際存在，而且也從專業(yè)角度對中國現(xiàn)有的影子銀行進行了類型劃分。107號文下發(fā)不久，結(jié)合年初的信托危機，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱：“銀監(jiān)會”）于2014年4月下發(fā)了《關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)辦發(fā)[ 2014] 99號文，以下簡稱：99號指引），加強了對影子銀行最為典型的類型——信托公司的風(fēng)險監(jiān)管。
影子銀行在整體的經(jīng)濟運行中似乎同時發(fā)揮著積極正向的和消極負(fù)面的兩種作用，而且兩種作用之間的博弈交互影響著金融體系的創(chuàng)新與穩(wěn)定。從積極方面來看，作為對傳統(tǒng)銀行體系的輔助手段，影子銀行的融資功能成為重要的“脫媒”工具，帶來了金融創(chuàng)新并在一定程度上提高了融資效率；但如果從消極方面來看，影子銀行及其運行蘊含著巨大風(fēng)險，當(dāng)我們回顧2008年發(fā)生在美國的系統(tǒng)性金融危機（“2008年金融危機”），不難說影子銀行是推手之一。
有人認(rèn)為，中國的影子銀行遠不如當(dāng)時引發(fā)2008年金融危機的美國影子銀行復(fù)雜，而且潛在的危害性也更小。根據(jù)金融穩(wěn)定委員會（以下簡稱：“FSB”）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國是全球影子銀行占比最大的國家，且因為中國的儲蓄總額遠遠大于美國，因此，影子銀行在中國撼動整個金融體系的能力還是非常有限的。然而，某些跡象表明，影子銀行不僅將在中國引發(fā)不可預(yù)見的系統(tǒng)性風(fēng)險，而且也有可能影響實體經(jīng)濟運行。2014年伊始，中國的金融體系內(nèi)已經(jīng)發(fā)生的信托產(chǎn)品及公司債違約案例，都與影子銀行有著或多或少的關(guān)系，他們不僅對中國金融體系的安全性和穩(wěn)健性提出挑戰(zhàn)，同時也是一個很明顯的風(fēng)險信號，讓我們不得不思考：在中國什么是影子銀行？導(dǎo)致影子銀行在中國的快速發(fā)展的原因是什么？影子銀行對中國的金融體系有著怎樣的潛在風(fēng)險？那么，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何以及在何種程度上監(jiān)督和控制影子銀行潛在的風(fēng)險？
一、什么是中國的影子銀行
應(yīng)該說，107號文作為中國影子銀行研究進程中的一個重要標(biāo)志，不但表明中國的監(jiān)管者承認(rèn)影子銀行的存在，認(rèn)識到影子銀行已經(jīng)引發(fā)了嚴(yán)重的問題和風(fēng)險，同時也讓我們看到中國監(jiān)管對影子銀行的研究相當(dāng)?shù)牟蛔?。實際上，107號文并沒有對影子銀行做出明確的定義，只是通過對影子銀行進行的類型劃分，間接地詮釋了什么是影子銀行，并籠統(tǒng)地將“傳統(tǒng)銀行之外的中介機構(gòu)和業(yè)務(wù)”稱為影子銀行。但是，如果我們深入地分析和研究影子銀行在中國興起的原因，找到風(fēng)險點并對其進行合理監(jiān)管，現(xiàn)有107號文的定義顯然是遠遠不夠的c所以，本文認(rèn)為國際貨幣基金組織（以下簡稱：“IMF”）對影子銀行的定義相對科學(xué)，中國同樣應(yīng)當(dāng)予以借鑒。因此，本文將在IMF對影子銀行定義的基礎(chǔ)上分析和定義中國的影子銀行。
（一）影子銀行的定義
從理論的角度來看，無論中國還是美國，對于影子銀行的定義應(yīng)當(dāng)是統(tǒng)一的。即便在學(xué)者和監(jiān)管者之間對影子銀行的定義存在著一定的差異，但這并不妨礙我們由此對這類“金融機構(gòu)”得出一個相對準(zhǔn)確和科學(xué)的定義。對于影子銀行，在學(xué)者中較為普遍的一種認(rèn)識來自于經(jīng)濟學(xué)家和投資經(jīng)理人Paul MaCulley的定義，他認(rèn)為“影子銀行”指“所有杠桿化非銀行的并由字母縮寫表現(xiàn)的投資渠道、工具或者結(jié)構(gòu)”。這種定義大概最接近結(jié)構(gòu)性融資的領(lǐng)域，因為結(jié)構(gòu)性融資的原理就是在利用這類渠道、工具或者結(jié)構(gòu)所形成載體（統(tǒng)稱為特殊目的實體或[SPEJ）。
同為監(jiān)管機構(gòu)，在國際貨幣基金組織（以下簡稱：[IMF]）于2014年2月推出的關(guān)于影子銀行報告之前，有關(guān)影子銀行的權(quán)威定義來自FSB的研究報告。FSB將影子銀行定義為：“在正規(guī)銀行體系之外的與信用中介全部或者部分有關(guān)的機構(gòu)和活動”，這是一個具有重要意義的研究基準(zhǔn)，而且已經(jīng)被頻繁使用到有關(guān)影子銀行的著作和研究中。然而，針對FSB的定義，IMF認(rèn)為該定義具有兩個缺點。首先，此定義有可能包括并未被普遍公認(rèn)的影子銀行，如融資租賃公司，以信用交易為導(dǎo)向的對沖基金，公司稅務(wù)工具等，雖然這些早已存在并在很大程度上不受監(jiān)管的金融公司同時也起到了信用中介的媒質(zhì)作用；其次，F(xiàn)SB的定義主要涵蓋了那些現(xiàn)有銀行監(jiān)管體系之外的影子銀行及其行為。然而在實踐中，很多影子銀行活動，例如為資產(chǎn)證券化SIV提供流動資金、從事抵押貸款的商業(yè)銀行、證券回購交易業(yè)務(wù)等都是在銀行內(nèi)部操作，尤其是在那些較為大型的系統(tǒng)性金融機構(gòu)。這兩個原因?qū)е翭SB對影子銀行的定義缺乏內(nèi)見性，如果從操作的角度來評判，實用性也稍顯欠缺。
因此，IMF采用了“功能性”的做法來定義影子銀行，并認(rèn)為“除了傳統(tǒng)銀行體系，所有類似銀行一樣需要來自私營的( Private)或者公有(Public)性質(zhì)支撐(Backstop)的金融活動統(tǒng)稱影子銀行”③。應(yīng)當(dāng)說，這個定義克服了FSB對影子銀行定義所涉及到的上述兩個缺點。首先，它涵蓋了全部或部分涉及影子銀行的機構(gòu)和融資行為。其次，它既包括了銀行體系外，也涵蓋了涉及到傳統(tǒng)銀行領(lǐng)域的影子銀行活動，并巧妙地引入了“功能性”的理念，將著眼點落在了與傳統(tǒng)銀行體系不同的特點和運作上。
采用“功能性”的定義模式不僅適用于美國的影子銀行，同樣也適用于中國的影子銀行和行為。而且，從字面上，我們很容易理解“影子銀行”雖然稱之為“銀行”，但卻并非監(jiān)管機構(gòu)批設(shè)的銀行或者金融機構(gòu)，只是其從功能上起到了類似于傳統(tǒng)銀行在期限、信用、流動性等方面能夠起到的“媒介”作用。至于“影子”就更不難理解，意味著此類機構(gòu)或者業(yè)務(wù)均出于監(jiān)管之外，較為隱蔽。此外，也不難發(fā)現(xiàn)幾乎所有的影子銀行都會在業(yè)務(wù)運作上與傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)有著千絲萬縷的對接。
例如，余額寶——一種第三方網(wǎng)上支付平臺，它是用來證明影子銀行緊貼著傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的最好例證。首先，從理論上來講，余額寶屬于運營于傳統(tǒng)銀行體系之外的，同樣起到了類似銀行的媒質(zhì)作用的以投資產(chǎn)品形式運作，但間接提到“吸儲”作用的一種影子銀行產(chǎn)品。其次，幾乎所有的余額寶的交易或者由余額寶管理的資金都要通過銀行的渠道來進行運轉(zhuǎn)。這也是為什么余額寶可以對外宣稱“高利潤，低風(fēng)險”，并因此在短時間內(nèi)吸引了大批投資者。至于余額寶的利潤來源，就筆者分析，雖然余額寶的門檻較低，但因其聚集了大量散戶投資著的資金，對于傳統(tǒng)銀行有著較強的議價能力，并利用國內(nèi)銀行業(yè)目前所處“錢荒”狀態(tài)，通過投資“協(xié)議存款”等穩(wěn)健性高收益率產(chǎn)品獲得較高收益⑤。從余額寶的實際運行效果上來看，即便可以將其定義為貨幣基金或者叫共同基金，但如果我們只著眼于該產(chǎn)品運作的第一個階段，將其歸入非法吸儲可能也并不為過。從風(fēng)險的角度來分析，由于所有通過網(wǎng)絡(luò)平臺聚集的資金最終都要進入了傳統(tǒng)的銀行體系，風(fēng)險從根本上還是歸結(jié)于傳統(tǒng)的銀行體系，銀行在余額寶的運作中成為IMF定義中所提及的私營化的支撐( Private Backstop)。其實，由傳統(tǒng)銀行推出的銀行理財產(chǎn)品，也屬于類似的影子銀行產(chǎn)品，與余額寶同屬于貨幣市場共同基金。這種影子銀行產(chǎn)品是由傳統(tǒng)的銀行直接發(fā)行，通常都在銀行資產(chǎn)負(fù)債表外運作，屬于IMF定義中所提及的需要公有化支撐(Public Back-stop)的影子銀行產(chǎn)品。
因此，通過對余額寶和銀行理財產(chǎn)品的分析，本文將以IMF對影子銀行的定義為基礎(chǔ)，展開后續(xù)對中國影子銀行的分析和探討。理由主要在于：IMF定義不僅著眼于“功能性”的劃分，相較于FSB注重于將影子銀行定義為“存在于銀行監(jiān)管體系之外的信用中介機構(gòu)或者業(yè)務(wù)活動”，IMF的定義將存在于銀行體系內(nèi)的、具有影子銀行產(chǎn)品相同功能的，例如理財產(chǎn)品也涵蓋其中。這對于我們更深入地評估中國的影子銀行體系，明確影子銀行的內(nèi)涵有著十分重要的理論意義。
（二）中國影子銀行的構(gòu)成（外延）
根據(jù)美國聯(lián)邦儲備委員會（以下簡稱：“美聯(lián)儲”）的研究報告，將美國的影子銀行體系劃分為三類：一是政府資助的影子銀行( government - sponsored enterprises)，例如房利美(the FederalNational Mortgage Association，簡稱“Fannie Mae”)和房地美(the Federal Home Loan Mortgage Cor-poration，簡稱“Freddie Mac”)；二是存在于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)“內(nèi)部”的影子銀行子系統(tǒng)，例如由銀行控股公司運作的表外資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品；三是存在于傳統(tǒng)銀行“外部”的影子銀行子系統(tǒng)④，這里的“外部”還不僅僅指銀行外部，還指那些在美國境外的影子銀行機構(gòu)或者業(yè)務(wù)，如各類起到信用中介作用的券商、非銀行專業(yè)中介機構(gòu)等。因為中國目前沒有類似房利美和房地美政這種政府資助的影子銀行，但是在實踐中，我們還是可以套用美聯(lián)儲的分類方法，借鑒上述第二、三類分類方式，將中國影子銀行分為存在于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)內(nèi)的和系統(tǒng)外兩種。然而，這種劃分方式顯然不夠全面，因為在中國的經(jīng)濟和金融領(lǐng)域內(nèi)，還存在著雖然未被中國法律認(rèn)可，但是卻在法定的金融機構(gòu)之外起到了信用中介、期限錯配和流動性轉(zhuǎn)換這樣典型的影子銀行機構(gòu)和產(chǎn)品。
那么，什么構(gòu)成了中國的銀子銀行？該怎樣明確影子銀行的外延，這對于明確后續(xù)所需討論的影子銀行的監(jiān)管問題至關(guān)重要。根據(jù)107號文，中國影子銀行可歸納為三個組成部分：一是無金融牌照、無監(jiān)管的信用中介機構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司，第三方理財機構(gòu)等；二是無金融牌照，金融監(jiān)管不足的信用中介機構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等；三是有金融牌照也在金融監(jiān)管之下的金融機構(gòu)，但是缺乏或者根本沒有被監(jiān)管到的某類金融產(chǎn)品，例如貨幣市場基金，資產(chǎn)證券化及部分銀行理財產(chǎn)品。
實際上，這種分類仍然不能反映影子銀行在中國的全貌。如果根據(jù)影子銀行機構(gòu)本身的特性及其所提供的產(chǎn)品來考慮，而不僅僅從這些機構(gòu)所受到的監(jiān)管程度來判斷，107號文忽略了幾種典型的影子銀行機構(gòu)，例如，信托公司、典當(dāng)行、保險公司及其相應(yīng)產(chǎn)品，甚至于我們還要考慮目前已經(jīng)在經(jīng)濟運行中起到信用中介作用但尚未被立法認(rèn)可的兩類主體——民間借貸…以及地下錢莊。首先，就民間借貸而言，作為中國影子銀行體系中較為典型的存在形式，基本是以非法“高利貸”運作模式在流通領(lǐng)域提供著融通資金、信用中介的作用②。顯然，這種方式從合法性角度顯然得不到肯定性的答案。盡管央行開通溫州市作為試驗區(qū)而且《溫州市民間融資管理條例》及其《實施細(xì)則》也在2014年3月后陸續(xù)試行，但這并不意味著民間借貸在全國已經(jīng)放開。放行溫州的做法雖然能夠釋放影子銀行的部分風(fēng)險，但是如果從長遠的治理和監(jiān)管角度而言，將民間借貸徹底合法化并將其納入有效的監(jiān)管體系之內(nèi)才是解決目前其“影子”身份和風(fēng)險的根本。其次，除了民間借貸，地下錢莊也是非法營運的影子金融實體。這些實體不僅非法吸收存款和發(fā)放高利貸，同時也是洗錢的重要渠道。與民間借貸類似，1998年頒布的《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》明確將“地下錢莊”定義為非法金融金融機構(gòu)。但就其“影子銀行”身份，早已被國外的媒體和學(xué)者確認(rèn)。他們認(rèn)為，“中國影子銀行有著各種偽裝。最基本的就是非法地下錢莊，主要分布于沿海富裕地區(qū)，向被主流銀行忽略的小企業(yè)提供高息貸款”。
顯然，如果運用上述的“功能性”影子銀行定義，中國影子銀行無論從廣度還是深度上來講，并非只有107號文已經(jīng)歸納出的那幾種類型和表現(xiàn)形式。民間借貸和地下錢莊實際上已經(jīng)起到了影子銀行的功能，是中國影子銀行的組成部分，只是因其身份的“非法性”并未被107號文所認(rèn)可并加以回避，但是，如果想要從根本上治理和監(jiān)管影子銀行，應(yīng)當(dāng)將民間借貸和地下錢莊等非法金融機構(gòu)納入到監(jiān)管者或者立法者的研究或者考慮視野之中，因而準(zhǔn)確定位、分析影子銀行的成因、風(fēng)險點并對其進行綜合、有效的監(jiān)管和治理。
二、中國影子銀行興起的原因
（一）應(yīng)對2008年經(jīng)濟危機：四萬億救市計劃與影子銀行的滋生
為了應(yīng)對2008年全球金融危機的負(fù)面影響、促進實體經(jīng)濟發(fā)展并拉動內(nèi)需，我國政府提出了投資四萬億元人民幣（約合5，860億美元）的救市計劃。其中，有l(wèi)萬億元由中央直接投資，同時也帶動了地方、企業(yè)和金融機構(gòu)貸款等多元投資，并分為將該筆資金陸續(xù)投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障性住房項目、高速鐵路建設(shè)、改善農(nóng)村生活條件醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)等七個主投資領(lǐng)域。不可否認(rèn)，這一政策的確幫助我國經(jīng)濟暫時性避免了2008年美國金融危機的沖擊，并保證了GDP持續(xù)穩(wěn)定的增長速度，有著相當(dāng)重要的正面作用和意義。但是，該救市計劃同樣也給我國經(jīng)濟帶來了產(chǎn)能過剩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡、通貨膨脹等較為負(fù)面的影響。2009年以后，為了應(yīng)對產(chǎn)能過剩問題，央行出臺了控制貸款規(guī)模的政策。因此，加大了企業(yè)從傳統(tǒng)銀行獲得融資的難度。從而，促使部分企業(yè)為了保證流通性以及企業(yè)運轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)向通過影子銀行融資。中國的影子銀行從2009年之后開始呈現(xiàn)加速度的增長態(tài)勢。
（二）對于不同企業(yè)授權(quán)授信差別對待及信貸緊縮政策助推影子銀行發(fā)展
與上文提及的原因相關(guān)，我國貸款結(jié)構(gòu)中所具有的兩個特點也促使了影子銀行的興盛。一是國有企業(yè)(SOE)和中小型企業(yè)(SME)之間從銀行獲得融資的機會大小有別。美國杜克大學(xué)法學(xué)院的斯蒂文，施瓦茨教授認(rèn)為，中小型企業(yè)相較于國有企業(yè)，很難從傳統(tǒng)銀行獲得貸款或者融資，而全國大概有70%左右的企業(yè)為中小型企業(yè)。而中國的傳統(tǒng)銀行針對中小企業(yè)的授權(quán)授信力度通常要小于那些大型國企及海外投資計劃，由此，中小企業(yè)不得不尋求其他的融資渠道。相應(yīng)地，這種來自于融資政策和授信待遇上的差距導(dǎo)致影子銀行成為中小企業(yè)資金來源的重要渠道之一，中國影子銀行的主體越來越多、規(guī)模越來越大。根據(jù)中國人民銀行公布的社會融資規(guī)模及其分類明細(xì)顯示，2013年企業(yè)直接融資與社會融資規(guī)模占比基本維持在10%-20%區(qū)間，而銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)與社會融資規(guī)模占比呈此起彼伏態(tài)勢，雖然表外業(yè)務(wù)占比于6月年中時到達低谷，但年末重拾升勢并創(chuàng)下社會融資規(guī)模占比新高，達年內(nèi)占比峰值46. 12%。因此，融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等影子銀行機構(gòu)在很大程度上為中小企業(yè)融資找到了渠道，同時也為金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性帶來了巨大的風(fēng)險。二是“信貸緊縮政策”。這一政策的出臺與前述4萬億救市計劃相關(guān)，主要是為了應(yīng)對流動性過剩及某些領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩，從而保證銀行系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)健性。如果我們以房地產(chǎn)市場為例來進行分析，信貸緊縮政策造成很多房企很難從銀行獲得融資，促使許多房企繞道通過信托、高利貸或者其他渠道獲得融資。此外，還有部分保險公司開發(fā)各類保證保險，協(xié)助提供傳統(tǒng)銀行之外的資金融通。這些傳統(tǒng)銀行之外的機構(gòu)都直接或者間接地促進了我國影子銀行機構(gòu)和產(chǎn)品的激增和興盛。
（三）利率管制及其不自由給影子銀行提供了生存理由
由于較為嚴(yán)格的利率限制機制，一方面導(dǎo)致銀行貸款利率浮動空間過小，另一方面也使得銀行名義存款利率無法抵消通貨膨脹所帶來的負(fù)增長。雖然存貸差是銀行盈利的傳統(tǒng)模式，但由于利率管制為某些影子銀行產(chǎn)品和機構(gòu)提供了生存空間，例如余額寶、民間借貸等。余額寶促使銀行潛在存款客戶將資金投入到存取自由度高、回報率較高、號稱無風(fēng)險的貨幣資金產(chǎn)品中。余額寶之所以可以在短時間內(nèi)有著驚人的增長速度，與目前銀行同期存款利率過低不無關(guān)系。據(jù)摩根大通(JPMorgan)駐香港的首席中國經(jīng)濟學(xué)家朱海斌的估算，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)吸收資金規(guī)模已達約1萬億元人民幣。雖然這與中國銀行業(yè)100萬億人民幣的存款余額相比相形見絀。但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)吸收資金總額增長之快，不僅將推動我國銀行監(jiān)管早日取消銀行存款利率上限。與此同時，也說明影子銀行侵蝕了傳統(tǒng)銀行業(yè)的利潤。
與余額寶相較，傳統(tǒng)銀行為了面對日益惡化的“錢荒”，也推出了類似的影子產(chǎn)品——銀行理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品同樣也是一款貨幣基金。雖然銀行理財產(chǎn)品由銀行發(fā)行，它的基本功能主要是吸引儲戶將存款留在銀行體系內(nèi)，但是理財產(chǎn)品從本質(zhì)上是一種投資產(chǎn)品，屬于銀行表外業(yè)務(wù)。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，182家銀行于2013年度總共發(fā)行了44，492款銀行理財產(chǎn)品，較前一年增加了12，104款，計劃募資金額為463，302億元，同比增速38. 41%。從銀行理財產(chǎn)品的操作流程來看，從客戶購買理財產(chǎn)品到實際資金劃轉(zhuǎn)中間有著一段時間差，因此，銀行通常都會在季末、年末發(fā)行收益率較高的銀行理財產(chǎn)品，一方面能夠保證當(dāng)季、當(dāng)年的存款任務(wù)，消費者也會因此得到較高的投資回報，另一方面由于銀行理財產(chǎn)品屬于表外業(yè)務(wù)，它的運作基本上是在表外運轉(zhuǎn)的，因此銀行不需要支出資產(chǎn)，似乎相應(yīng)的只承擔(dān)或有風(fēng)險。當(dāng)我們套用美聯(lián)儲對于影子銀行的定義，凡是在表外運行的，起到金融脫媒作用的產(chǎn)品都屬于影子銀行產(chǎn)品，那么目前我國銀行體系內(nèi)運轉(zhuǎn)的銀行理財產(chǎn)品不僅屬于典型的影子產(chǎn)品，也因其多與信托產(chǎn)品進行綁定而聚集著不可預(yù)知的信用風(fēng)險。
（四）加強房地產(chǎn)市場的管控，促使大量房企向影子銀行系統(tǒng)尋求融資
房地產(chǎn)行業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分之一，近幾年占我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的13%左右。自2010年以來，為了控制房地產(chǎn)市場的泡沫，隨著政府的貨幣緊縮政策和房地產(chǎn)調(diào)控政策的逐步升級，房企從銀行獲得貸款的標(biāo)準(zhǔn)和要求越來越為嚴(yán)苛。相應(yīng)導(dǎo)致房企，尤其是信用度較低的房企很難從銀行獲得貸款和融資而將融資的渠道轉(zhuǎn)移到民間借貸或者其他影子銀行工具。也可以說房企貸款難是高利貸或者地下錢莊火爆的原因之一。
其實，即便有著嚴(yán)格的信貸控制，傳統(tǒng)商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)，比如資產(chǎn)管理公司均已通過影子銀行產(chǎn)品較為復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)規(guī)避貸款限制并涉足房地產(chǎn)融資。雖然自從107號文下發(fā)以來，各家資產(chǎn)管理公司都從內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整中控制了此類產(chǎn)品的份額，但是在此之前，幾乎各家資產(chǎn)管理公司都充分利用監(jiān)管套利并使用傳統(tǒng)的銀行作為渠道，設(shè)計并大量操作了一種類似美國“信用違約掉期(CDS)”的證券化產(chǎn)品——“金融不良債權(quán)收購業(yè)務(wù)”，由資產(chǎn)管理公司、實際借款人（大多數(shù)為房企）、委托貸款方，受托銀行簽署遠期金融不良債權(quán)收購服務(wù)合同，利用資產(chǎn)管理公司收購不良資產(chǎn)的功能，通過委托貸款的形式將銀行貸款注入到急待融資的房企。即便央行對信貸規(guī)模的控制，但是源于社會融資需求，譬如典型的房地產(chǎn)企業(yè)的流動性需求，銀行也借由此類表外業(yè)務(wù)保證了未因央行調(diào)控政策而對其信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平造成影響。因此，這種通過由資產(chǎn)管理公司提供遠期收購擔(dān)保、銀行提供委托貸款渠道的融資形式并沒有讓“通過控制房企的融資來調(diào)控房地產(chǎn)過熱、房價持續(xù)升高”的策略發(fā)揮出明顯的效果。雖然融資成本過高、需要提供超額擔(dān)保，房企仍然可以借用影子銀行體系獲得相應(yīng)融資。反觀參與其中的各個主體，即便是傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行或者資產(chǎn)管理公司、保險公司或者信托公司意識到此業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險，但為了獲取高額的渠道費用和收益，都紛紛參與到影子銀行產(chǎn)品的運行環(huán)節(jié)之中。據(jù)不完全的統(tǒng)計，此類產(chǎn)品在107號文下發(fā)之前約占金融資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)的70%-80%。雖然有很多人認(rèn)為影子銀行并不一定會帶來真正的系統(tǒng)性危機，但是也有很多分析和報告認(rèn)為中國的影子銀行問題或許將成為“雷曼”或“貝爾斯登”時刻的導(dǎo)火索，或者會引起類似于美國次貸危機一樣的風(fēng)險。
（五）消費者的心理因素及其盲目性
影子銀行的產(chǎn)品使得市場參與者的行為更加非理性。例如，在美國，即便投資者對于那些數(shù)學(xué)模型并不完全理解，他們還是選擇相信那些看著似乎合理的數(shù)據(jù)分析。因此，與那些相同等級的證券類產(chǎn)品相比較而言，他們寧愿選擇相信那些被評為可投資級別的、高度復(fù)雜的第二代證券化產(chǎn)品會有更高的收益率，即便這些投資部分被美國次級按揭貸款支持。與美國投資人類似，大部分的中國投資人也并不了解銀行理財產(chǎn)品究竟是如何運作的，雖然銀行都會與投資人簽署協(xié)議并提供相應(yīng)的產(chǎn)品說明書，但是即便銀行工作人員對于產(chǎn)品說明書中的表述做出解釋，可能很多投資人仍不完全清楚其中的運作機制并對其風(fēng)險做出全面判斷。而且，對于大部分的銀行理財產(chǎn)品投資人而言，其投資心理主要在于該產(chǎn)品系由銀行主導(dǎo)發(fā)行，銀行會在這些產(chǎn)品中起到一種隱性擔(dān)保的作用。如果我們更進一步分析，就中國銀行在消費者心目中的心理和看法，他們會認(rèn)為銀行是不會破產(chǎn)和倒閉的，即便破產(chǎn)倒閉也還有國家財政的隱性擔(dān)保來承擔(dān)。所以說，消費者的這種非理性投資心理也間接導(dǎo)致了中國影子銀行的發(fā)展。
（六）金融監(jiān)管之間缺乏有效協(xié)調(diào)為影子銀行發(fā)展提供了空間
目前有關(guān)銀行業(yè)的兩大監(jiān)管機構(gòu)分別為中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會，但關(guān)于影子銀行問題，似乎這兩個金融監(jiān)管部門之間所顯現(xiàn)出的“不協(xié)調(diào)”被很多外國學(xué)者或者評論人當(dāng)作影子銀行興盛的重要因素之一。中國金融系統(tǒng)雖然從表面上來看有著整齊劃一的結(jié)構(gòu)，但是各官僚機構(gòu)之間的較為激烈的權(quán)力之爭經(jīng)常導(dǎo)致推延或者妨礙了政策出臺的效率。實際上，各監(jiān)管機構(gòu)間較為模糊的權(quán)力界限不僅降低合作的效率，也讓影子銀行通過監(jiān)管套利獲得商業(yè)優(yōu)勢而壯大。例如，2013年8月，經(jīng)國務(wù)院批復(fù)，同意中國人民銀行牽頭建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，聯(lián)席會議由人民銀行牽頭，成員單位包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局，必要時可邀請發(fā)展改革委、財政部等有關(guān)部門參加。該聯(lián)席會議的一個重要職能是研究應(yīng)對并如何解決影子銀行問題。然而，在對待如何通過控制銀行表外業(yè)務(wù)來加強銀行體系內(nèi)參與影子銀行運作的問題上，央行與銀監(jiān)會產(chǎn)生了分歧。而且，央行明確表示銀監(jiān)會不愿意因為調(diào)控銀行的表外業(yè)務(wù)而沖擊銀行的盈利水平和資本水平。由此，不難看出由該二機構(gòu)之間在如何整治影子銀行問題上所產(chǎn)生的分歧，導(dǎo)致了傳統(tǒng)銀行業(yè)對影子銀行產(chǎn)品的涉足，其中應(yīng)該不僅僅包括上述提到的銀行理財產(chǎn)品和遠期不良貸款收購業(yè)務(wù)，也還包括同業(yè)代付、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票等其他表外業(yè)務(wù)，而這種對表外業(yè)務(wù)的依賴不僅掩蓋了銀行的實際盈利能力，同時也威脅到了金融的整體穩(wěn)定。此外，由于監(jiān)管機構(gòu)之間的政策分歧和政策空隙，也讓影子銀行機構(gòu)和業(yè)務(wù)通過政策套利不斷地發(fā)展和壯大。
三、中國影子銀行的諸種風(fēng)險
據(jù)中國社科院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，政府債務(wù)在2012年已經(jīng)達到27萬億人民幣（約合4.5萬億美元），相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的53%。公司債務(wù)和個人債務(wù)的總和約為110萬億人民幣（約合18.3萬億美元），相當(dāng)于GDP的215%。這一數(shù)字比2008年金融危機前的數(shù)字要高得多，而且很顯然如果是這樣的統(tǒng)計數(shù)據(jù)已經(jīng)有了在其他國家和地區(qū)引發(fā)嚴(yán)重問題的先例。由此，如果我們結(jié)合自2014年初以來陸續(xù)發(fā)生的與影子銀行相關(guān)的各類違約事件，不難發(fā)現(xiàn)影子銀行所帶來的金融風(fēng)險主要體現(xiàn)為：信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。
（一）信用風(fēng)險
“信用風(fēng)險( Credit Risk)”又稱違約風(fēng)險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險的主要類型之一。美聯(lián)儲的研究報告認(rèn)為，影子銀行業(yè)務(wù)主要是通過間接、不確定的渠道對接公共流動性資源和信用后盾，采用包括信用、期限錯配和流動性等交易形式完成。因此，影子銀行的資金來源一般成本較高，為了獲得利潤，必然遵循“高進高出”的融資規(guī)則。這樣不僅抬高全社會的融資成本，同時必然使資金較多流向地方融資平臺、房地產(chǎn)開發(fā)、產(chǎn)能過剩行業(yè)等正常貸款受限的領(lǐng)域和行業(yè)，從而潛含較大的信用風(fēng)險，并進而影響到銀行體系的安全性和穩(wěn)定性。根據(jù)JP Morgan Chase&Co.數(shù)據(jù)顯示，2010-2012年間，雖然央行通過縮減了銀行貸款的規(guī)模來調(diào)控經(jīng)濟過熱，但是社會融資通過信托公司、典當(dāng)行、保險公司或者其他非正規(guī)借款機構(gòu)或者影子銀行獲得的信貸卻增加了一倍，達到36萬億人民幣（600萬億美元），約占同期GDP的69%。根據(jù)JP Morgan的首席中國經(jīng)濟學(xué)家分析，中國的金融風(fēng)險正在集聚，如果政府不能盡快著手進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，債務(wù)的不斷增長將導(dǎo)致大量的僵尸銀行和僵尸公司的產(chǎn)生，并最終影響國民生產(chǎn)總值的增長和金融的穩(wěn)定性。
據(jù)IMF預(yù)測，目前銀行理財產(chǎn)品規(guī)模達到10萬億人民幣，占GDP比重約20%。理財產(chǎn)品規(guī)模的增長令2013年信托貸款融資幾乎翻倍，其中至少40%理財產(chǎn)品是由信托作中介。因此，如果我們進一步分析2014年初以來已經(jīng)發(fā)生的信托兌付危機，那么因影子銀行所導(dǎo)致的信用風(fēng)’險則不言而喻：一則是中誠信托事件；一則是吉林信托陷入兌付危機。通過上述對影子銀行概念及其形成原因的分析，我們不難判斷這兩款信托產(chǎn)品屬于典型的影子銀行產(chǎn)品。消費者或者投資人之所以會投資此類理財產(chǎn)品并非出于對資金使用方的理性判斷，而是認(rèn)為這兩則案例中所涉及的兩大商業(yè)銀行：中國工商銀行及中國建設(shè)銀行是該產(chǎn)品的主導(dǎo)，相信銀行作為募集資金主體所附帶的國家隱性擔(dān)保，并充分相信信托業(yè)的“剛性對付”原則。而且從信托公司和銀行方面來分析，銀行基本上將此類產(chǎn)品歸入到“通道類業(yè)務(wù)”并收取不低的通道費用，在2014之前是銀行表外業(yè)務(wù)的重要組成部分。兩則案例從表象上來看是信托行業(yè)的兌付危機，但實際上是由影子銀行所引發(fā)的信用危機。這種信用危機在很大程度上將影響著中國銀行業(yè)乃至金融行業(yè)的系統(tǒng)性安全，并對中國銀行業(yè)及金融行業(yè)的監(jiān)管提出巨大的挑戰(zhàn)。
（二）流動性風(fēng)險
根據(jù)《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引》的定義，所謂的流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險。如果我們將流動性風(fēng)險放到整個社會融資的鏈條中來進行理解，流動性風(fēng)險屬于一種綜合性風(fēng)險，除了體現(xiàn)為商業(yè)銀行流動性不足以外，也暗含著信用風(fēng)險、操作風(fēng)險及其市場性風(fēng)險等。同時，由于流動性風(fēng)險所涉及到融資鏈條中的每個主體，因此，由此所造成的風(fēng)險鏈條也相應(yīng)地較長、其危害程度也較前述信用風(fēng)險更大。
銀行在2009年經(jīng)濟刺激計劃實施后所要面對和控制的一個重要風(fēng)險即為流動性風(fēng)險，因此，上述《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引》也是在2009年度第三季度就已出臺。即便如此，一些“影子銀行”業(yè)務(wù)還是成為了地方政府融資的重要平臺和渠道，特別是理財產(chǎn)品和信托計劃中的“資金池”業(yè)務(wù)，普遍存在期限不匹配、現(xiàn)金流穩(wěn)定性較差、資金投向監(jiān)控較弱的特點。因此，在項目運作過程中，通常依靠短期資金連續(xù)滾動，來對接長期項目投資。雖然一部分影子銀行產(chǎn)品具有信用創(chuàng)造功能，增加了金融體系的貨幣供應(yīng)量，但也給整個貨幣市場帶來了三個直接現(xiàn)實的問題：一是加大了地方政府債務(wù)杠桿壓力，掩蓋了地方政府債務(wù)赤字規(guī)模，限制了財政政策的有效性；二是這部分貨幣增量并不是央行所能直接控制的，增大了央行調(diào)節(jié)利率和貨幣供應(yīng)的困難；三是影子銀行“短債長用”的資金運用策略不僅加快了貨幣流通速度，同時也加劇了市場流動性的波動和風(fēng)險。201 3年6月間出現(xiàn)的銀行間“錢荒”就是流動性危機的最好例證。同樣，2014年3月間江蘇射陽農(nóng)村商業(yè)銀行遭到擠兌的風(fēng)波雖說禍起謠言，但其根本原因還在于射陽地區(qū)的民間借貸現(xiàn)象很普遍，存在著大量依靠吸儲放貸的民間借貸公司。這些民間借貸公司的吸儲對象大部分都是當(dāng)?shù)剞r(nóng)民，運作模式大部分都是以高利息吸人資金，然后再以高利貸形式貸給借款人。而這些名副其實的“影子銀行”在近兩年頻繁出現(xiàn)資金無法收回、突然倒閉的現(xiàn)象，因此，很容易理解普通的儲戶為什么因為“倒閉傳聞”而擠兌銀行。雖然，該商業(yè)銀行在調(diào)集大量現(xiàn)金緊急兌付的同時，仍然利用了政府對銀行隱性擔(dān)保在人們心目當(dāng)中的作用。但試想，如果民間借貸公司集中倒閉或者其他影子銀行產(chǎn)品中的資金鏈條斷裂，必然會給銀行流動性帶來較大的壓力，那么金融監(jiān)管機構(gòu)如何正視并處理由此而帶來的流動性風(fēng)險？
（三）系統(tǒng)性風(fēng)險
盡管中國影子銀行產(chǎn)品的“高杠桿化“特征并不明顯，但其“期限轉(zhuǎn)換和流動性轉(zhuǎn)換”的特征及其所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險卻相當(dāng)顯著。其表現(xiàn)形式主要有兩種：首先，影子銀行與傳統(tǒng)銀行之間有著較高的相關(guān)性。與銀行一樣，影子銀行作為金融中介機構(gòu)，已經(jīng)形成了包括銀行在內(nèi)的業(yè)務(wù)鏈條，通過金融市場連接了各類金融中介主體，例如信托市場、債券市場、短期票據(jù)市場、回購市場等都在金融市場鏈接中相互聯(lián)系。其次，由于中國的銀行和金融體系大多采用總分模式，因此，一旦某銀行機構(gòu)成為影子銀行業(yè)務(wù)鏈條中的組成部分，那么很容易造成縱向或者地區(qū)間的風(fēng)險傳導(dǎo)，從而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。例如，目前在銀行系統(tǒng)內(nèi)推出的理財產(chǎn)品以及在網(wǎng)絡(luò)上運行的余額寶等。
正如斯蒂文·施瓦茨教授所說：“如果對影子銀行不加監(jiān)管，那么它會對金融系統(tǒng)造成系統(tǒng)性風(fēng)險。例如，有人指出‘影子銀行系統(tǒng)中的期限錯配和信用轉(zhuǎn)化在2008年金融危機之前已經(jīng)使得美國的民用地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)市場產(chǎn)生嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫’。根據(jù)施瓦茨教授的判斷，市場失靈在影子銀行體系中比在傳統(tǒng)銀行體系中可能更頻繁地出現(xiàn)，從而增加系統(tǒng)性風(fēng)險，因為未被矯正的市場失靈不僅導(dǎo)致了金融市場的資金分配缺乏效率，同時也會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。美國丹·奧瑞教授也認(rèn)為，影子銀行讓市場參與者很難有效地處理信息，同時也讓風(fēng)險在未被察覺和核實的情況下不斷累積，當(dāng)被隱藏的風(fēng)險突然間顯現(xiàn)，必然使市場的參與者產(chǎn)生驚慌。由于影子銀行大多是利用金融市場提品和服務(wù)，因此在各金融機構(gòu)之間產(chǎn)生了較為緊密的關(guān)聯(lián)性，并極有可能在金融機構(gòu)和市場間建立系統(tǒng)性的關(guān)聯(lián)，并由此增大風(fēng)險系統(tǒng)性傳到的風(fēng)險。
綜合各類風(fēng)險的分析，如果我們對中國的金融體系進行大膽地預(yù)測，前述違約事件或許僅是．．冰山一角”，影子銀行可能會使得中國金融體系中潛在的風(fēng)險和危機醞釀和發(fā)酵。盡管有人認(rèn)為，因為中國人目前“借的雖然多，存的同樣也多”，通過比較衡量美國、歐洲及中國在危機發(fā)生前的債務(wù)問題的嚴(yán)重性并進而得出“中國的金融體系將遭受不可避免的一擊”是錯誤的。我們還是要警惕到影子銀行所帶來的負(fù)面影響和風(fēng)險，并找到相應(yīng)的預(yù)防對策。
四、影子銀行的法律監(jiān)管設(shè)想
影子銀行是附隨著金融體系伴生的一種現(xiàn)象，必然應(yīng)當(dāng)成為金融監(jiān)管者關(guān)注的對象。雖然對于影子銀行的研究在中國剛剛起步，監(jiān)管機構(gòu)在2014年的治理和管控中取得了相當(dāng)不錯的遏制和調(diào)控效果，但是其在美國的研究很早就已經(jīng)成為經(jīng)濟學(xué)家和法學(xué)家們關(guān)注的熱點。而且，通過我們對影子銀行定義和類型的分析發(fā)現(xiàn)，雖然中美影子銀行的表現(xiàn)形式略有不同，但究其實質(zhì)和特征有著不可否認(rèn)的共性。尤其在2008年經(jīng)濟危機之后，當(dāng)美國金融監(jiān)管機構(gòu)和學(xué)者不斷反思和探究危機發(fā)生的原阿時發(fā)現(xiàn)，影子銀行是造成金融危機的重要原因之一，并頒布了多德一弗蘭克法案( Dodd-Frank Act)、沃爾克規(guī)則(the Volker Rule)及其他一系列的政策來解決后危機時期所面臨的金融風(fēng)險，嚴(yán)格監(jiān)督和控制金融體系內(nèi)由包括但不限于影子銀行所可能引發(fā)的潛在風(fēng)險。毋庸置疑，從美國的監(jiān)管政策和實踐做法中進行借鑒，建立有效的法律監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)成為中國監(jiān)管影子銀行，規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險的關(guān)鍵。具體而言：
（一）對影子銀行同樣施以審慎的資本監(jiān)管要求
2008年美國金融危機發(fā)生后，強調(diào)審慎監(jiān)管已經(jīng)成為全球金融監(jiān)管的趨勢。同樣，中國的金融監(jiān)管者也加強了對傳統(tǒng)銀行體系的監(jiān)督和管理，例如采用巴塞爾資本協(xié)議III和風(fēng)險管理方法、強調(diào)公司治理的重要性以及加強金融機構(gòu)的信息披露的義務(wù)等。但是，我們?nèi)圆浑y發(fā)現(xiàn)目前銀行監(jiān)管體系中對于表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管仍存在較大漏洞。對于此類與傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)有關(guān)的影子銀行主體或者業(yè)務(wù)，銀行監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)影子銀行類型的不同在傳統(tǒng)體系內(nèi)增加對表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管。同時，應(yīng)當(dāng)將傳統(tǒng)銀行體系外的影子銀行也按此標(biāo)準(zhǔn)相應(yīng)納入到監(jiān)管體系之中，從而有效地防止類似“余額寶”這樣的影子銀行產(chǎn)品和相關(guān)機構(gòu)利用監(jiān)管套利進行牟利。
我們假設(shè)，將影子銀行同樣納入到原傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系之內(nèi)，并同樣施以較為嚴(yán)格的資本需求( Welled- capitalization)和完善內(nèi)部管理要求(Welled - management)，那么影子銀行至少要在以下幾個方面予以加強：一是按照巴塞爾資本協(xié)議III對影子銀行的資本要求、杠桿率、撥備率和流動性制定具體標(biāo)準(zhǔn)，并定期對影子銀行進行資本檢查。按照檢查結(jié)果對影子銀行進行評級，對于資本金不足或者存在風(fēng)險的，要求其立即做出整改和彌補措施；二是要求影子銀行建立合規(guī)管理系統(tǒng)并提名合規(guī)負(fù)責(zé)人（首席風(fēng)險管理官），在董事會層面建立風(fēng)險合規(guī)管理委員會，并在不同的分支機構(gòu)和子公司間建立防火墻，在公司內(nèi)部建立監(jiān)控風(fēng)險和自查機制；三是同樣對影子銀行采用“壓力測試( Stress Test)”的方法，對影子銀行的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險進行定量分析，進而了解和掌握影子銀行對整個金融系統(tǒng)的影響程度。
上述這些監(jiān)管措施和規(guī)定不僅可以有效地幫助監(jiān)管機構(gòu)對存在風(fēng)險的主體提出預(yù)警，并通過內(nèi)部整改和外部干預(yù)等手段有效防止?jié)撛陲L(fēng)險的蔓延和擴散。
（二）將影子銀行“陽光化”，強調(diào)良好公司治理的標(biāo)準(zhǔn)
實際上，大部分的市場風(fēng)險源于市場缺乏透明度。如果投資者能夠更多了解有關(guān)影子銀行產(chǎn)品的信息，并對其投資做出較為理性的判斷和決定，可能將在一定程度上降低影子銀行的潛在風(fēng)險，畢竟部分的影子銀行產(chǎn)品代表著金融創(chuàng)新，是金融工具“脫媒化”和“去中心化”的重要表現(xiàn)形式。當(dāng)然，在很多學(xué)者看來，所謂的影子銀行“陽光化”就是使其成為合法機構(gòu)，擺脫“影子”的影響。但在我看來，除了讓影子銀行成為“陽光”主體并施加嚴(yán)格的資本要求，金融監(jiān)管機構(gòu)同樣需要強化影子銀行的披露義務(wù)，同樣讓影子銀行在“陽光下”運行。
良好的信息披露機制不僅是建立完善內(nèi)部管理的基礎(chǔ)，也能夠有效地幫助監(jiān)管機關(guān)掌握影子機構(gòu)的運營動態(tài)和潛在風(fēng)險。其一，良好的信息披露機制可以使得影子銀行的董事會順暢地獲得公司內(nèi)部各種有效信息，認(rèn)真履行誠信和忠實義務(wù)，從而在影子機構(gòu)內(nèi)部控制風(fēng)險。其二，良好的信息披露機制能夠使得金融監(jiān)管機構(gòu)獲得較為完整的信息，及時評估影子銀行機構(gòu)的風(fēng)險。其三，充分的信息披露可以使得影子銀行機構(gòu)置于消費者和全社會的監(jiān)督之下，從而降低影子銀行的潛在風(fēng)險。因而，影子銀行的披露義務(wù)至少應(yīng)當(dāng)含有以下三個方面：一是對消費者透明。無論從產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品銷售以及產(chǎn)品運行都有著較為嚴(yán)格的審查程序，監(jiān)管機構(gòu)要對影子銀行機構(gòu)的產(chǎn)品開發(fā)說明進行認(rèn)真的審查，影子銀行機構(gòu)要向消費者詳細(xì)說明介紹其產(chǎn)品風(fēng)險和運作機制，從監(jiān)管一發(fā)行一投資等不同環(huán)節(jié)把控風(fēng)險，避免銷售誤導(dǎo)和非理性投資的可能性，從而降低影子銀行及其產(chǎn)品引發(fā)市場盲動及其潛在風(fēng)險。二是在公司內(nèi)部建立較為合理的信息披露機制，通過良好的溝通機制、采用多種溝通方式讓公司的管理層、董事會了解公司內(nèi)部的風(fēng)險點并能夠及時采取應(yīng)對措施。三是比照銀行和其他金融機構(gòu)的披露標(biāo)準(zhǔn)，定期向監(jiān)管機構(gòu)遞交年度公司治理報告、合規(guī)報告及年度信息披露報告等，在增強其透明度的同時，發(fā)揮市場約束作用，促進金融體系的安全和穩(wěn)定。
（三）建立健全存款保險制度，加強利率自由化改革
如前所述，利率不能市場化和自由化是中國影子銀行興盛很重要的原因之一。因此，只有實現(xiàn)利率市場化，才能通過價格信號引導(dǎo)資金供需雙方實現(xiàn)金融資源的有效配置，才能大幅減少資金在正規(guī)金融體系之外的循環(huán)和流動。與此同時，金融宏觀調(diào)控和貨幣政策操作逐步從數(shù)量型調(diào)控向價格型調(diào)控轉(zhuǎn)變，消除基于規(guī)避監(jiān)管規(guī)定和要求的“另類創(chuàng)新”。
因而，如何盡早推出存款保險制度，為利率市場化保駕護航顯得刻不容緩。其實，央行早已在構(gòu)思如何采用存款保險制度打破銀行始終受到國家財政隱性擔(dān)保、使得利率自由化并促使民間資本合法進入到金融領(lǐng)域，使得那些民間借貸組織和地下錢莊擺脫“非法”的束縛，利用真正的市場規(guī)則，通過有效的市場競爭充分展現(xiàn)包括傳統(tǒng)銀行、影子銀行在內(nèi)的競爭實力，允許銀行兼并、收購甚至破產(chǎn)，打破“影子”銀行與“傳統(tǒng)”銀行的界限，完善金融機構(gòu)的市場化退出機制，讓市場保留最有競爭實力的金融主體，從而打破“大而不倒”的神話，維護金融體系的安全性與穩(wěn)定性。時至今日，雖然中國人民銀行已經(jīng)公布了《存款保險條例》，但對于如何運用存款保險制度，促進利率自由化，避免影子銀行的負(fù)面影響，保障銀行業(yè)良性競爭仍有著巨大空間和空白等待者學(xué)者和監(jiān)管機構(gòu)進行填補。
（四）采用“功能性”的監(jiān)管思路，監(jiān)督和管理未經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)的金融機構(gòu)
Karen Shaw Pet。ou女士在美國貨幣監(jiān)管署成立150周年慶上關(guān)于影子銀行監(jiān)管的觀點非常值得我們借鑒。她認(rèn)為：多德一弗蘭克法案包含了一個不太引人注意的規(guī)定，允許美國監(jiān)管機構(gòu)放棄原有的短視的、按照不同許可條件進行監(jiān)管的慣例，按照誰是金融一中介功能的最終實施者來進行監(jiān)管的思路對影子銀行進行管控。因為引起系統(tǒng)性危機的并不是那些已經(jīng)有了金融經(jīng)營許可的機構(gòu)或者業(yè)務(wù)，而是那些有著類似金融功能卻沒有經(jīng)營許可的影子銀行，因此，要想從根本上解決問題就不能僅僅著眼于那些大機構(gòu)和大銀行身上。
如果我們審視中國目前的銀行法律和法規(guī)，許多“影子銀行”功能性的非法金融機構(gòu)，如地下錢莊和民間借貸組織因其身份的“非法性”不但沒有被歸納到影子銀行的體系中，更不可能被歸納到監(jiān)管的范圍中，因為所有的監(jiān)管機構(gòu)只監(jiān)管合法的金融機構(gòu)，對于非法的金融機構(gòu)應(yīng)歸屬于司法系統(tǒng)進行管轄。即便在美國，雖然其金融監(jiān)管機構(gòu)五花八門，不僅繁復(fù)也存在著類似的問題。因此，如果真的能夠按照多德一弗蘭克法案所倡導(dǎo)的“功能性”監(jiān)管思路來管理此類目前沒有金融經(jīng)營許可、在合法機構(gòu)范圍之外的影子銀行主體，將在很大程度上將此類影子銀行為金融體系所帶來的正面影響和積極意義發(fā)揮到最大，從而也可以避免因為取締此類主體而引發(fā)的信用、流動及系統(tǒng)性風(fēng)險。但是，應(yīng)當(dāng)更全面思考的是，采用“功能性”監(jiān)管思路所需要的不僅僅是監(jiān)管職能的調(diào)整，相應(yīng)的法律法規(guī)均需要按照金融機構(gòu)的“功能性”的不同進行相應(yīng)調(diào)整，打破現(xiàn)有的“三會一行”的監(jiān)管體制和模式，甚至增設(shè)相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)，構(gòu)造一個多功能、相對立體的監(jiān)管體系和制度體系。
【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng);財務(wù)知識管理;本體
財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)風(fēng)險管理的一個重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是財務(wù)風(fēng)險管理發(fā)展的一個新階段。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重點是抓住小范圍、低程度的財務(wù)風(fēng)險事件與財務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風(fēng)險而使企業(yè)陷入財務(wù)危機。21世紀(jì)的經(jīng)濟是世界經(jīng)濟一體化條件下的經(jīng)濟,是以知識決策為導(dǎo)向的經(jīng)濟。企業(yè)管理進入知識經(jīng)濟時代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務(wù)管理中,為財務(wù)管理創(chuàng)新提供了機遇。而財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是一項重要的知識依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),幫助管理者準(zhǔn)確地了解企業(yè)財務(wù)狀況,指導(dǎo)風(fēng)險應(yīng)對工作的開展,從而降低經(jīng)營風(fēng)險,減少財務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理,探索科學(xué)化、智能化和系統(tǒng)化的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。
一、基于知識本體的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需求分析
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范風(fēng)險的一個重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計算機技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動,對不同性質(zhì)和程度的財務(wù)風(fēng)險及時發(fā)出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風(fēng)險的措施?？梢?財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識,有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點需求。
一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識庫。
二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評價指標(biāo)計算公式,利用財務(wù)風(fēng)險信息子系統(tǒng)提供的資料,計算出具體的指標(biāo)值,供綜合評價和預(yù)警使用。
三是財務(wù)風(fēng)險綜合評價功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的各種風(fēng)險指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評價模型和預(yù)測模型,對企業(yè)目前的財務(wù)風(fēng)險進行綜合評價和對企業(yè)未來的風(fēng)險進行預(yù)測。該功能是根據(jù)對企業(yè)運營過程跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果,運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財務(wù)運行中潛在的危險。
四是財務(wù)風(fēng)險報警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險指標(biāo)值、綜合評價值以及預(yù)測值,按照一定的報警模式發(fā)出不同程度的警報。
筆者在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語義關(guān)系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現(xiàn)知識檢索創(chuàng)造了條件。在對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對知識的聯(lián)系進行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識規(guī)則,增加財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識本體表示方法的實用性。
二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)知識本體建模
通過分析財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域知識的概念、關(guān)系和知識結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價模型、指標(biāo)體系和財務(wù)狀況監(jiān)控知識與案例進行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評價模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體為例說明財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識本體建模。
概念本體是用來描述某個領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實例等;關(guān)系表達了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個概念之間的關(guān)系可以表示為 R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。
CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。
其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實例集。
R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf
是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-
eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關(guān)系實例。
概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R工程師管理。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體的描述說明如下:
Fn=財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型;
Cc=(Z計分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);
IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營運能力指標(biāo)(X5)五種財務(wù)比率有機聯(lián)系起來,綜合分析預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。”),(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語言化的財務(wù)模式信息,達到預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的目標(biāo)”),……};
IRc={SubConceptOf(財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。
三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架
通過分析基于本體的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識模型及需求,本文提出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架如圖1所示。
基本的知識管理活動包括知識的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲和應(yīng)用,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理將這些活動整合為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的獲取、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的存儲與推理、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的應(yīng)用與預(yù)警三個主要過程。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警以企業(yè)經(jīng)營績效為基礎(chǔ),充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預(yù)警指標(biāo),通過綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況進行預(yù)警。本財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€方面的評價構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財務(wù)評價的兩大基本部分,而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財?shù)哪繕?biāo)是財富最大化,良好的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)僅僅關(guān)注目前的運營狀況。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面,考慮到各指標(biāo)間既能相互補充,又不重復(fù),盡可能全面綜合地反映公司運營狀況,故每個預(yù)警模塊各取兩個最具代表性的指標(biāo)。系統(tǒng)從定量和定性兩個角度利用財務(wù)本體知識對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行評價,本體風(fēng)險評價模型利用本體推理與財務(wù)知識庫得出的各指標(biāo)值,代入建立的財務(wù)風(fēng)險綜合評價模型,進行風(fēng)險評估,具體的評價模型可根據(jù)風(fēng)險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。
在企業(yè)內(nèi)外部信息集成與知識獲取部分,利用本體技術(shù)、知識集成技術(shù)、多種檢索技術(shù),對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識進行數(shù)字化語義處理;系統(tǒng)按照本體論思想對知識進行分類標(biāo)注,組織到知識庫中,形成財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域概念集;這種框架便于實現(xiàn)本體知識獲取、存儲、檢索等功能,并方便財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識集成、共享、發(fā)現(xiàn)和重用。本框架一方面從技術(shù)角度針對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理提出了全面的解決方案;另一方面,通過引入本體技術(shù),本框架在一定程度上能夠使知識提供者和知識需求者之間盡可能無歧議地相互理解,并且能夠表達組織內(nèi)知識提供者和知識需求者的原始思想。這將使得財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理能夠更廣泛地應(yīng)用于各種類型的組織中,為組織的財務(wù)風(fēng)險管理在技術(shù)上提供支持。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程,隨著知識經(jīng)濟時代的到來,信息革命和經(jīng)濟全球化的進程日趨加快,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識系統(tǒng)研究有著廣闊的發(fā)展前景,日益被人們所關(guān)注。本文采用本體方法為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域知識建模,并提出基于本體的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理框架,但在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識表達與推理等方面需進一步研究。
【參考文獻】
[1] 谷文林.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究綜述[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2008(8).94-95.
[2] 于富生,張敏,姜付秀,任夢杰.公司治理影響公司財務(wù)風(fēng)險嗎?[J].會計研究,2008(10):52-59.
[3] 張友棠.基于內(nèi)部控制的多維財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計[J].財會月刊(會計版),2008(1):16-18.
[4] 彭潤華,陽震青.基于XBRL的集團財務(wù)知識管理研究[J].會計之友,2009(3):31-33.
[5] Segev A,Gal A.Enhancing portability with multilingual ontology-based knowledge management[J].Decision Support Systems.2008,45(3):567-584.
【論文關(guān)鍵詞】風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)財務(wù)知識管理本體
財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)風(fēng)險管理的一個重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是財務(wù)風(fēng)險管理發(fā)展的一個新階段。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重點是抓住小范圍、低程度的財務(wù)風(fēng)險事件與財務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風(fēng)險而使企業(yè)陷入財務(wù)危機。21世紀(jì)的經(jīng)濟是世界經(jīng)濟一體化條件下的經(jīng)濟,是以知識決策為導(dǎo)向的經(jīng)濟。企業(yè)管理進入知識經(jīng)濟時代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務(wù)管理中,為財務(wù)管理創(chuàng)新提供了機遇。而財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是一項重要的知識依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),幫助管理者準(zhǔn)確地了解企業(yè)財務(wù)狀況,指導(dǎo)風(fēng)險應(yīng)對工作的開展,從而降低經(jīng)營風(fēng)險,減少財務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理,探索科學(xué)化、智能化和系統(tǒng)化的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。
一、基于知識本體的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需求分析
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范風(fēng)險的一個重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計算機技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動,對不同性質(zhì)和程度的財務(wù)風(fēng)險及時發(fā)出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風(fēng)險的措施。可見,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識,有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點需求。
一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識庫。
二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評價指標(biāo)計算公式,利用財務(wù)風(fēng)險信息子系統(tǒng)提供的資料,計算出具體的指標(biāo)值,供綜合評價和預(yù)警使用。
三是財務(wù)風(fēng)險綜合評價功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的各種風(fēng)險指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評價模型和預(yù)測模型,對企業(yè)目前的財務(wù)風(fēng)險進行綜合評價和對企業(yè)未來的風(fēng)險進行預(yù)測。該功能是根據(jù)對企業(yè)運營過程跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果,運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財務(wù)運行中潛在的危險。
四是財務(wù)風(fēng)險報警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險指標(biāo)值、綜合評價值以及預(yù)測值,按照一定的報警模式發(fā)出不同程度的警報。
筆者在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語義關(guān)系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現(xiàn)知識檢索創(chuàng)造了條件。在對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對知識的聯(lián)系進行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識規(guī)則,增加財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識本體表示方法的實用性。
二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)知識本體建模
通過分析財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域知識的概念、關(guān)系和知識結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價模型、指標(biāo)體系和財務(wù)狀況監(jiān)控知識與案例進行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評價模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體為例說明財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識本體建模。
概念本體是用來描述某個領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實例等;關(guān)系表達了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個概念之間的關(guān)系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。
CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。
其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實例集。
R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf
是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-
eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關(guān)系實例。
概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R工程師管理。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體的描述說明如下:
Fn=財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型;
Cc=(Z計分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);
IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營運能力指標(biāo)(X5)五種財務(wù)比率有機聯(lián)系起來,綜合分析預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險?！?,(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語言化的財務(wù)模式信息,達到預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的目標(biāo)”),……};
IRc={SubConceptOf(財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。
三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架
通過分析基于本體的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識模型及需求,本文提出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架如圖1所示。
基本的知識管理活動包括知識的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲和應(yīng)用,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理將這些活動整合為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的獲取、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的存儲與推理、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的應(yīng)用與預(yù)警三個主要過程。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警以企業(yè)經(jīng)營績效為基礎(chǔ),充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預(yù)警指標(biāo),通過綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況進行預(yù)警。本財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€方面的評價構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財務(wù)評價的兩大基本部分,而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財?shù)哪繕?biāo)是財富最大化,良好的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)僅僅關(guān)注目前的運營狀況。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面,考慮到各指標(biāo)間既能相互補充,又不重復(fù),盡可能全面綜合地反映公司運營狀況,故每個預(yù)警模塊各取兩個最具代表性的指標(biāo)。系統(tǒng)從定量和定性兩個角度利用財務(wù)本體知識對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行評價,本體風(fēng)險評價模型利用本體推理與財務(wù)知識庫得出的各指標(biāo)值,代入建立的財務(wù)風(fēng)險綜合評價模型,進行風(fēng)險評估,具體的評價模型可根據(jù)風(fēng)險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。
關(guān)鍵詞:信用風(fēng)險;支持結(jié)構(gòu)模型;概念模型;支持系統(tǒng)
文章編號:1003-4625(2006)08-0003-03中圖分類號:F832.33 文獻標(biāo)識碼:A
Abstract: Corresponding to the present research on commercial bank risk early-warning mainly focusing on risk measuring and lacking the early-warning process mechanism and model study, the author conducts an analysis on the life cycle of commercial bank risk, proposes the logic process and supporting system of commercial bank risk early-warning by combining enterprise early-warning theory, and finally exhibits some practical examples.
Key words: credit risk; support structure model; conception model; support system
[收稿日期]2006-06
注:本研究得到國家自然科學(xué)基金,廣西自然科學(xué)基金(桂科青:0542033)以及湖北省人文社科重點研究基地現(xiàn)代信息管理研究中心資助｡
[作者簡介]毛錦(1970-),男,河南原陽人,高級經(jīng)濟師,博士研究生;周鵬(1981-),男,湖北武漢人,碩士研究生;蔡淑琴(1955-),女,湖南長沙人,博士生導(dǎo)師｡
一､引言
商業(yè)銀行是經(jīng)營風(fēng)險的組織,能否很好地管理信用風(fēng)險將關(guān)系到商業(yè)銀行的生存和發(fā)展｡現(xiàn)有對信用風(fēng)險管理的研究,不論是5C法､Z-Score還是KVM模型等,都傾向判斷信用風(fēng)險的大小｡這些研究的方向沿著“逐步求精”的思想,從判別信用風(fēng)險的相對大小到判別信用風(fēng)險的絕對大小｡然而,信用風(fēng)險的大小是內(nèi)外部環(huán)境不斷變化的,具有易變性;同時它也隨時間而不斷變化,具有時變性｡雖然,對單一時間點信用風(fēng)險的研究在信用風(fēng)險研究中,可以度量及比較信用風(fēng)險的大小,但在商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的實務(wù)中,還需要解決什么時間､由什么依據(jù)決定需要對信用風(fēng)險進行度量,以及對度量結(jié)果采取怎樣避險措施的問題｡
對預(yù)警(Early-Warning)的研究最早來源于軍事,指通過預(yù)警飛機､預(yù)警雷達等工具提前發(fā)現(xiàn)､分析和判斷敵人的進攻信號,并把這種信號的威脅程度傳遞給指揮部門,以提前采取應(yīng)對措施｡在經(jīng)濟領(lǐng)域,穆爾首先采用多種指標(biāo)綜合方法構(gòu)建美國宏觀經(jīng)濟預(yù)警系統(tǒng)｡在信用風(fēng)險管理方面,首先將信用風(fēng)險預(yù)警和將預(yù)警系統(tǒng)(EWS)的概念應(yīng)用到信用風(fēng)險管理的是Fisk,預(yù)警被認(rèn)為是對風(fēng)險的提前預(yù)測｡將預(yù)警理論應(yīng)用到信用風(fēng)險預(yù)警,現(xiàn)有的研究大多集中在對單一時間點､信用風(fēng)險大小轉(zhuǎn)化成預(yù)警級別的研究,如基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險預(yù)警､基于灰色模型的信用風(fēng)險預(yù)警等等｡這些研究從本質(zhì)上看都是對信用風(fēng)險度量方法的應(yīng)用和延伸,缺乏對信用風(fēng)險整個生命周期內(nèi)預(yù)警的研究｡
本文通過對商業(yè)銀行信用風(fēng)險生命周期的研究,結(jié)合企業(yè)預(yù)警理論,研究商業(yè)銀行信用風(fēng)險預(yù)警的三個階段,在分析商業(yè)銀行信用風(fēng)險預(yù)警各個階段的目標(biāo)和實現(xiàn)步驟的基礎(chǔ)上,研究信用風(fēng)險預(yù)警的概念模型,最后運用系統(tǒng)分析的方法,研究商業(yè)銀行信用風(fēng)險預(yù)警支持系統(tǒng)的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)｡
二､信用風(fēng)險的生命周期和信用風(fēng)險預(yù)警的過程
傳統(tǒng)的信用風(fēng)險定義為包括借款人､債券發(fā)行人或金融交易對方在內(nèi)的交易對手由于各種原因不能完全履約致使金融機構(gòu)､投資人或交易對方遭受損失的可能性｡從狹義上講,信用風(fēng)險就指信貸風(fēng)險｡通過對風(fēng)險概念的梳理,從風(fēng)險承擔(dān)者(即商業(yè)銀行)的角度來看,信用風(fēng)險即由于交易對手是否違約的最終結(jié)果和商業(yè)銀行認(rèn)為交易對手是否違約之間的偏差,這種差異可能對商業(yè)銀行造成損失｡
信貸交易是產(chǎn)生信用風(fēng)險的一種交易,商業(yè)銀行的交易對手即貸款人｡根據(jù)貸款人借貸的實際情況,對一個貸款人信用風(fēng)險產(chǎn)生到結(jié)束的時間階段可以用圖1表示｡該過程一直持續(xù)到借貸合同到期,貸款人做出是否違約的決策為止,即信貸交易信用風(fēng)險的生命周期｡在生命周期內(nèi),商業(yè)銀行如果始終認(rèn)為貸款人一定不會違約的話,貸款人是否違約的事實和商業(yè)銀行對貸款人是否違約的預(yù)期存在差距,這種差距可能導(dǎo)致商業(yè)銀行的損失,即信用風(fēng)險｡因此信用風(fēng)險管理應(yīng)該覆蓋信用風(fēng)險的生命周期(T)｡
企業(yè)預(yù)警管理理論的基本方法,即通過監(jiān)測并預(yù)控造成各種經(jīng)營風(fēng)險和管理失誤的致錯環(huán)境,通過對致錯環(huán)境中各種內(nèi)部和外部主要致錯因素(行為)進行有效的測評,進而控制錯誤的發(fā)生或發(fā)展,把失誤控制在早期,把各種經(jīng)營風(fēng)險降到最低限度｡對于商業(yè)銀行信用風(fēng)險的預(yù)警,也需要在信息的時效性范圍之內(nèi),及時地從作為信用風(fēng)險的表現(xiàn)和影響因素的外部環(huán)境中獲取信息,根據(jù)獲取到的信息,篩選到可能影響商業(yè)銀行交易對手或是交易對手信用風(fēng)險大小變更的信息以及這些信息所對應(yīng)的交易對手;針對所發(fā)現(xiàn)的交易對手,重新度量其信用風(fēng)險,得到交易對手的信用風(fēng)險大小;根據(jù)評估出的交易對手和他們的信用風(fēng)險大小,從眾多應(yīng)對策略中選取合適的應(yīng)對策略并實施｡因此,將信用風(fēng)險預(yù)警分解成如下三個預(yù)警階段:環(huán)境的監(jiān)視和信用風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)階段(P_d)､信用風(fēng)險度量階段(P_e)､制定應(yīng)對策略階段(P_s)｡
其中:P_d階段在整個信用風(fēng)險的生命周期中持續(xù)工作,僅當(dāng)P_d階段發(fā)現(xiàn)交易對手信用風(fēng)險變化的信號或可能影響信用風(fēng)險預(yù)警的交易對手信息和環(huán)境信息時,才觸發(fā)信用風(fēng)險度量階段通過獲取交易對手的財務(wù)數(shù)據(jù)或金融市場數(shù)據(jù)使用專家系統(tǒng)､記分模型或定量模型等信用風(fēng)險度量模型來度量其信用風(fēng)險的大小;僅當(dāng)P_e階段度量出的信用風(fēng)險值大于某一個閾值,才進入P_s階段｡這樣商業(yè)銀行就完成了一次信用風(fēng)險預(yù)警的全部過程｡在T內(nèi),可能重復(fù)著一個或多個這樣的信用風(fēng)險預(yù)警過程｡
三､信用風(fēng)險預(yù)警的概念模型
商業(yè)銀行信用風(fēng)險包括兩個確定的直接參與者,即商業(yè)銀行(L)和交易對手(B)｡若把自然的選擇(N)當(dāng)成一個間接的參與人,則商業(yè)銀行信用風(fēng)險預(yù)警中的參與人(P)可以表示如下:
P=(L,B,N) (1)
(一)信用風(fēng)險預(yù)警各階段目標(biāo)和子過程
從L的視角,分析在信用風(fēng)險各個階段的需求和信息交互｡
(1)環(huán)境的監(jiān)視和信用風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)階段(P_d)
該階段的任務(wù)是從N和B中發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致信用風(fēng)險變化的信息以及這些信息所影響的B｡為了實現(xiàn)這個目的,L要在整個信用風(fēng)險的生命周期中持續(xù)從B和L獲取信息｡由于信息量非常巨大,而且所獲取的信息可能由于不具備有用性､時效性和真實性等等要求,需要對獲取的信息進行篩選｡并且,當(dāng)單獨的信息并不能直接發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險,需要通過信息組合起來才能發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險｡如發(fā)現(xiàn)某個B｀的貸款在時間t｀內(nèi)到期并不能發(fā)現(xiàn)其信用風(fēng)險變更,發(fā)現(xiàn)它在其他商業(yè)銀行的貸款在時間t｀內(nèi)到期也不能說明其信用風(fēng)險變更,然而這兩條信息組合則意味著由于B｀要同時償還多筆貸款而可能產(chǎn)生現(xiàn)金的不足｡篩選､組合后的信息轉(zhuǎn)換成知識,和L的所有B進行匹配,得到其信用風(fēng)險可能受影響的一部分交易對手B+(B+∈B)｡該階段中,信息主要從N和B向L流動,由于在B和L之間的博弈中,信息不對稱對B有利,因此N是主要的信息來源｡該階段向下一階段輸出B+和相關(guān)的知識｡
(2)信用風(fēng)險度量階段(P_e)
該階段的任務(wù)是根據(jù)P_d輸出的B+和相關(guān)的知識,選擇滿足合理性和準(zhǔn)確性的信用風(fēng)險度量模型和方法度量其信用風(fēng)險的大小｡該階段的核心任務(wù)是選擇并運行信用風(fēng)險的度量模型｡該階段通過度量模型的選擇､輸入數(shù)據(jù)的獲取､模型運行和度量結(jié)果的輸出四個子過程來實現(xiàn)其核心任務(wù)｡該階段中,信息主要從N和B流動,和上一階段不同的是,由于直接獲取用于度量信用風(fēng)險的財務(wù)和金融數(shù)據(jù),該階段主要的信息來源是B｡該階段的輸出為B+的信用風(fēng)險度量結(jié)果｡
(3)制定應(yīng)對策略階段(P_s)
該階段的任務(wù)是根據(jù)P_e輸出的B+的信用風(fēng)險度量結(jié)果,判定是否超過閾值,并選擇或制定L的應(yīng)對策略并加以實施,以避免由于信用風(fēng)險的變更而引起的損失｡該階段的核心任務(wù)是選擇并實施信用風(fēng)險應(yīng)對策略｡該階段的子過程有:判斷是否超過閾值､風(fēng)險應(yīng)對策略的選擇､策略的實施｡
(二)信用風(fēng)險預(yù)警的概念模型
綜合前面提出的信用風(fēng)險預(yù)警的邏輯過程分析､參與者分析和信用風(fēng)險影響因素分析,三階段信用風(fēng)險預(yù)警的概念模型如圖3所示｡
四､信用風(fēng)險預(yù)警支持系統(tǒng)
(一)信用風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需求分析
對于信用風(fēng)險預(yù)警而言,其目標(biāo)是得出何時對B采用何種度量方法和模型進行信用風(fēng)險度量,并且對度量結(jié)果需要采用何種措施來避免可能的損失｡根據(jù)前面對信用風(fēng)險預(yù)警三個階段的分析,可以提出三個信用風(fēng)險預(yù)警階段的功能需求｡
(1)環(huán)境的監(jiān)視和信用風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)階段(P_d)
該階段的功能需求:信息獲取､知識組合和篩選､與交易對手匹配､輸出B?和相關(guān)知識｡該階段從各種國家的､行業(yè)的､商業(yè)､企業(yè)自身相關(guān)的信息系統(tǒng)和WEB網(wǎng)站中獲取信息,向下一階段P_e輸出可能發(fā)生信用風(fēng)險的交易對手和相關(guān)聯(lián)知識｡
(2)信用風(fēng)險度量階段(P_e)
該階段的功能需求:模型選擇､輸入數(shù)據(jù)的獲取､模型運行､輸出度量結(jié)果｡該階段接受P_d階段輸入的交易對手和相關(guān)聯(lián)知識,向P_e輸出交易對手的信用風(fēng)險度量值｡
(3)制定應(yīng)對策略階段(P_s)
該階段的功能需求:判斷是否超過閾值､應(yīng)對策略選擇､策略的實施｡該階段接受P_e輸入的交易對手信用風(fēng)險度量值,輸出應(yīng)對策略｡
(二)信用風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)框架模型
根據(jù)信用風(fēng)險預(yù)警三階段的功能需求分析,信用風(fēng)險預(yù)警支持系統(tǒng)的框架模型如圖4所示｡
五､案例分析
本文以商業(yè)銀行B在成功收回A公司巨額逾期貸款本息及全部追償費用一案為例,具體闡述商業(yè)銀行信用風(fēng)險預(yù)警過程｡A公司是一家當(dāng)?shù)刂髽I(yè),因承建某國家重點建設(shè)項目,而先后獲得包括B以及另一銀行的億元貸款,資金來源充足,B經(jīng)貸前考察向其發(fā)放了貸款｡
圖5模擬了商業(yè)銀行B通過信用風(fēng)險預(yù)警的三個階段,及時發(fā)現(xiàn)A公司信用風(fēng)險的變化､并加以度量和采取措施的過程｡在P_d階段,B行從直接信息來源獲取了要求B行貸款展期而賬戶內(nèi)并未籌集足夠還貸資金的信息,并從銀行同業(yè)獲取了A公司在近三個月內(nèi)在數(shù)家銀行多筆數(shù)量較大的貸款將先后到期的信息｡通過這些信息的組合,發(fā)現(xiàn)的知識指向了A公司在到期時可能現(xiàn)金不足;在P_e階段,B行通過專家主觀估計了該信用風(fēng)險的大小,發(fā)現(xiàn)其信用風(fēng)險有明顯變大的趨勢;在P_s階段,B行選取信貸政策與法律相結(jié)合的策略,一方面明確拒絕其展期要求,另一方面,結(jié)合法院以訴前保全方式查封其多家銀行賬戶｡最終A公司將其在B行的全部貸款本息及包括訴訟費､律師費等在內(nèi)的全部追償費用一并償還｡
本文對信用風(fēng)險和信用風(fēng)險預(yù)警進行了研究,提出了信用風(fēng)險預(yù)警的概念模型和支持系統(tǒng)的系統(tǒng)結(jié)構(gòu),其目標(biāo)是從商業(yè)銀行的實務(wù)出發(fā),建立商業(yè)銀行信用風(fēng)險預(yù)警的支持系統(tǒng)｡要實現(xiàn)最終的目標(biāo),還需要做以下方面的研究:信用風(fēng)險發(fā)現(xiàn)的機理;對不同交易對手和不同類型的信用風(fēng)險,風(fēng)險度量的方法､模型的自動選擇機理;信用風(fēng)險應(yīng)對策略的選擇機理｡
參考文獻:
[1]E I Altman. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate. Bankruptcy. Journal of Finance, 1968,(23): 189-209.
[2]KMV Corporation. Credit Monitor Review. SanFrancisco California: 1993.
[3]佘從國,席酋民.我國企業(yè)預(yù)警研究理論綜述[J].預(yù)測,2003,(22):23-29.
[4]Charles Fisk, Frank Rimlinger. Nonparametric Estimates of LDC Repayment Prospects. Journal of Finance, 1979, 34(2): 429-436.
[5]苗建敏.財務(wù)風(fēng)險概念梳理及其識別､估測與控制[J].理財者,2004,(1).
【關(guān)鍵詞】農(nóng)墾企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警系統(tǒng)
經(jīng)濟全球化，經(jīng)濟市場上影響因素增多，這也導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)展的不穩(wěn)定性，作為企業(yè)發(fā)展新秀的農(nóng)墾企業(yè)在經(jīng)濟大潮中形勢尤為嚴(yán)峻，農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展面臨的不確定性，導(dǎo)致農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險急劇上升，對于某些企業(yè)面臨著生存危機。縱觀全國，整體上看我國企業(yè)進入財務(wù)風(fēng)險時期，農(nóng)墾企業(yè)是以農(nóng)業(yè)為主的多元化發(fā)展的企業(yè)，只有防范風(fēng)險、化解風(fēng)險才能讓農(nóng)墾企業(yè)在經(jīng)濟市場上有一席之地并且長足發(fā)展。如何預(yù)防和解決財務(wù)風(fēng)險成為農(nóng)墾企業(yè)財務(wù)部門的重要課題。
一、財務(wù)風(fēng)險的類型和概念
1.類型
經(jīng)營活動中的不確定性，導(dǎo)致了企業(yè)風(fēng)險的發(fā)生。財務(wù)管理是企業(yè)發(fā)展的命脈，面對風(fēng)險，財務(wù)管理首先要識別，然后采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對，在日常的經(jīng)營活動中，做好風(fēng)險預(yù)防能防患于未然，有利于企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定進行。市場經(jīng)濟背景下，農(nóng)墾企業(yè)中常常出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險有四種，分別是籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險和存貨管理風(fēng)險。
2.概念
所謂財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是指以保證企業(yè)正常經(jīng)營為目的而建立的報警系統(tǒng)和控制系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險的依據(jù)是企業(yè)的財務(wù)報表、企業(yè)的經(jīng)營企劃、企業(yè)中與財務(wù)相關(guān)的其它信息資料；財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)的常用方法是比例分析和數(shù)學(xué)模型；財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的主要參考理論是企業(yè)管理理論和市場營銷理論；財務(wù)分析系統(tǒng)的作用是預(yù)測企業(yè)經(jīng)營中存在的財務(wù)危機，為企業(yè)調(diào)整經(jīng)營決策做參考。
二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基本功能是檢測和診斷；財務(wù)風(fēng)險預(yù)警功能的衍生功能是校正和免疫。下面分別簡要介紹財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的四項功能。
1.監(jiān)測是通過跟蹤企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營的整體過程，與生產(chǎn)計劃和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)進行對比和核算，反映生產(chǎn)偏差，找出問題，進而預(yù)測出企業(yè)的經(jīng)營狀況。監(jiān)測的作用是提前警告，早作準(zhǔn)備，尋求對策，從而把企業(yè)經(jīng)濟損失降到最低。
2.診斷的依據(jù)是預(yù)警的結(jié)果，診斷的技術(shù)是現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)，診斷的目標(biāo)是找出企業(yè)運行弊端；診斷的作用是企業(yè)能夠?qū)ΠY下藥，藥到病除，實現(xiàn)企業(yè)管理的作用。
3.矯正是以監(jiān)控功能和診斷功能為基礎(chǔ)，制定改進方案、采取改進措施。矯正的作用是修復(fù)經(jīng)營漏洞、完善經(jīng)營方法，使企業(yè)運營的各項指標(biāo)符合制定的標(biāo)準(zhǔn)。
4.免疫是對檢測功能、診斷功能和矯正功能的分析、整合和記錄。免疫功能的作用有兩個，一是記錄經(jīng)驗，作為錦囊，相似問題，直接處理；二是記錄“發(fā)病誘因”，及時規(guī)避風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建
目前，農(nóng)墾企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要有兩種，一是企業(yè)外部條件造成的企業(yè)財務(wù)分集，二是企業(yè)自身經(jīng)營管理問題引發(fā)的財務(wù)危機。一般情況下，企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制包括總體財務(wù)預(yù)警機制和部門財務(wù)預(yù)警機制兩個方面?？傮w財務(wù)預(yù)警機制的作用是企業(yè)高層掌握企業(yè)的總體財務(wù)狀況，面對危機征兆，及時宏觀調(diào)控。部門財務(wù)預(yù)警機制的作用是設(shè)定各個部門的警戒值，及時改進可能失衡的地方?？傮w財務(wù)預(yù)警機制和部門財務(wù)預(yù)警機制的關(guān)系是：總體財務(wù)預(yù)警機制是設(shè)計圖紙，部門財務(wù)預(yù)警機制是一磚一瓦；總體財務(wù)預(yù)警機制決定部門財務(wù)預(yù)警機制的應(yīng)對措施，部門財務(wù)預(yù)警機制保證總體財務(wù)的制定方向，反饋總體財務(wù)的實際動向。具體構(gòu)建為：
1.建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。2.建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險頇警指標(biāo)體系。3.加強資產(chǎn)管理。加強企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財務(wù)風(fēng)險重要的管理手段。4.加強資金管理。合理調(diào)動使用資金。財務(wù)人員進行貨幣資金的合理調(diào)度。細(xì)化應(yīng)收賬款管理。
四、如何加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制
經(jīng)濟全球化，在經(jīng)濟市場下財務(wù)風(fēng)險只能盡量規(guī)避和減小，無法完全消除。從企業(yè)在市場經(jīng)濟下的運營規(guī)律上看，要謀求企業(yè)發(fā)展，不可以太過保守，追求零風(fēng)險很可能在經(jīng)濟市場博弈當(dāng)中敗下陣來，直至被徹底淘汰。從企業(yè)自身發(fā)展看，較為理性的面對風(fēng)險的態(tài)度應(yīng)該是在以成本效益為原則的前提下，將財務(wù)風(fēng)險控制在一個可以接受的合理的范圍之內(nèi)；面對風(fēng)險應(yīng)有的策略是回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險和分散風(fēng)險。具體說：
1.籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當(dāng)會產(chǎn)生籌資風(fēng)險。2.控制投資生產(chǎn)項目、投資證券市場和投資商貿(mào)活動的風(fēng)險。3.提高存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：要建立穩(wěn)定的信用政策，要確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力，要確定合理的應(yīng)收賬款比例，要建立銷售責(zé)任制。
五、結(jié)束語
農(nóng)墾企業(yè)的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)效益最大化，提高資產(chǎn)管理水平，樹立規(guī)避風(fēng)險的意識，強化此物風(fēng)險控制，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常進行。農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展歷史較短，企業(yè)的特點是融資渠道較窄，內(nèi)控機制不完善，基層管理制度空缺或不健全，面臨市場經(jīng)濟下接踵而至的層出不窮的各種危機，農(nóng)墾企業(yè)顯得弱不禁風(fēng)，難以應(yīng)對。宣告破產(chǎn)的農(nóng)墾企業(yè)是前車之鑒，建立并且完善適合農(nóng)墾系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是當(dāng)務(wù)之急，管理和農(nóng)墾系統(tǒng)對財務(wù)是農(nóng)墾企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的核心任務(wù)。
參考文獻：
一、稅務(wù)風(fēng)險及預(yù)警的概念論述
（一）稅務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
由于稅務(wù)風(fēng)險屬于風(fēng)險范疇，因此在探討稅務(wù)風(fēng)險之前首先要對風(fēng)險的概念有一個正確的認(rèn)識。經(jīng)濟學(xué)家奈特曾在《風(fēng)險、不確定性和利潤》對風(fēng)險的概念進行了明確闡述，即概率型隨機事件的不確定性，并常伴隨著某種形式的損失出現(xiàn)。因此，稅務(wù)風(fēng)險同樣具有不確定和風(fēng)險性兩大特點。首先，不確定性是稅務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)。企業(yè)在生產(chǎn)活動中涉及到各種決策，而有關(guān)納稅行為的決策則是稅法的體現(xiàn)。因此，由于主觀原因和環(huán)境客觀因素的影響必然會帶來稅收負(fù)擔(dān)的不確定性；其次，追求利益最大化是企業(yè)經(jīng)營活動的永恒主題，這就決定了企業(yè)為了保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展必須將稅務(wù)風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)。企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生大致分為兩種情況，其一，企業(yè)的納稅行為不符合稅收法律法規(guī)的規(guī)定，或是未能準(zhǔn)確及時進行納稅申報，納稅人因此將面臨被執(zhí)法部分追究相應(yīng)稅法責(zé)任的可能性。其二，多納或少納稅金。少納稅面臨著稅務(wù)征收滯納金和懲罰金的風(fēng)險，降低企業(yè)的價值。同樣企業(yè)若是承擔(dān)了過多的納稅責(zé)任，企業(yè)的經(jīng)濟利益便受到直接損害，也會引起稅務(wù)風(fēng)險。
（二）稅務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)
稅務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)主要表現(xiàn)為兩個方面，第一，不可避免性。稅務(wù)風(fēng)險的形成是主客觀因素相互作用的結(jié)果。首先，當(dāng)前稅收自由裁量權(quán)過大，再加之稅收制度本身的彈性條款增加了企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的不確定性；其次，企業(yè)內(nèi)部稅收業(yè)務(wù)培訓(xùn)存在不系統(tǒng)、不全面的問題，因此常常出現(xiàn)因賬務(wù)處理錯誤導(dǎo)致多交稅款的案例；最后，稅務(wù)政策信息渠道不通暢，國家稅收法律法規(guī)的變化直接影響企業(yè)的納稅金額，因此企業(yè)信息渠道的不通暢直接增加了稅務(wù)風(fēng)險。第二，可控性。稅務(wù)風(fēng)險的不可避免并不意味風(fēng)險不可控，風(fēng)險管理的實施及預(yù)警機制的建立正是對稅務(wù)風(fēng)險的事前、事中、事后的進行全過程控制。
（三）稅務(wù)風(fēng)險與預(yù)警的關(guān)系
企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險通常分為納稅申報風(fēng)險、納稅程序風(fēng)險、其他風(fēng)險三大類，而在申報過程與納稅程序中又細(xì)分為少申報納稅風(fēng)險、多申報納稅風(fēng)險、不納稅申報風(fēng)險、未及時納稅申報風(fēng)險、發(fā)票管理風(fēng)險、會計賬務(wù)處理風(fēng)險、會計賬簿及資料保管風(fēng)險、未及時申報增值稅一般納稅人資格風(fēng)險、未及時辦理稅務(wù)減免或稅前扣除申請及備案風(fēng)險。由此看出，企業(yè)在生產(chǎn)運營中面臨各種風(fēng)險要求建立一個完善的預(yù)警機制來應(yīng)對。稅務(wù)風(fēng)險和預(yù)警之間是一種――對象和手段的關(guān)系，稅務(wù)風(fēng)險是預(yù)警的研究對象，而預(yù)警則為風(fēng)險提供了一個警示的手段。同時預(yù)警機制對潛在稅務(wù)風(fēng)險起到防范作用，幫助企業(yè)在風(fēng)險來臨時能做出迅速、科學(xué)的決策，使風(fēng)險帶來的損害降到最低。
二、企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的構(gòu)建和優(yōu)化條件
（一）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的構(gòu)建
企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險風(fēng)險預(yù)警機制的構(gòu)建分為三個層次，第一，風(fēng)險識別與診斷。首先，企業(yè)要明確稅務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的基本因素。從公司因素來看，主要包括部門整合與協(xié)作之間溝通不暢、組織內(nèi)部的信息溝通障礙、稅務(wù)、法律體系的多樣性不斷變化的當(dāng)?shù)囟惥终?；從技術(shù)因素來看，主要一方面缺乏完善的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，沒有統(tǒng)一有效的稅務(wù)風(fēng)險控制文檔，另一方面對于海外的分支機構(gòu)缺乏有效的監(jiān)控和信息共享。從流程因素來看，企業(yè)往往忽視對數(shù)據(jù)的比對核查和監(jiān)控，并且缺乏內(nèi)部的月報和季報制度，從而難以保證稅務(wù)核算的質(zhì)量和準(zhǔn)確性。從人員因素來看，企業(yè)缺乏足夠的專職稅務(wù)崗位、職責(zé)分工不明確是其主要問題；其次，企業(yè)要根據(jù)稅務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的基本因素設(shè)立稅務(wù)管理工作中的關(guān)注點，其中包括涉稅員工的職業(yè)操守和專業(yè)勝任能力、經(jīng)營方式和業(yè)務(wù)流程、技術(shù)投入和信息技術(shù)的運用、財務(wù)狀況、現(xiàn)金流情況、相關(guān)內(nèi)部控制制度的設(shè)計和執(zhí)行、經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭及行業(yè)慣例以及法律法規(guī)和監(jiān)管要求等。第二，稅務(wù)風(fēng)險評估與分級。稅務(wù)風(fēng)險評估小組課通過小組討論、訪談或調(diào)查問卷的形式進行評估調(diào)查，并根據(jù)結(jié)果建立稅務(wù)風(fēng)險評估體系，根據(jù)風(fēng)險評估的標(biāo)準(zhǔn)將稅務(wù)風(fēng)險預(yù)測分成高度、中度、低度三個等級。第三，制定風(fēng)險應(yīng)對策略。在策略與控制上，企業(yè)在制定應(yīng)對策略時要遵循成本效益原則，加強各業(yè)務(wù)單元與稅務(wù)部門的溝通。在數(shù)據(jù)與技術(shù)上，企業(yè)可建立符合自身實際情況的系統(tǒng)集成數(shù)據(jù)處理。在人員管理上，定期進行人員培訓(xùn)，提升人員的專業(yè)知識和能力，促使相關(guān)人員理解稅務(wù)流程及明確稅務(wù)角色和責(zé)任。
（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的優(yōu)化
企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的優(yōu)化可從三個方面做起，第一，企業(yè)可從風(fēng)險原因及產(chǎn)生條件入手，在組織結(jié)構(gòu)、檢查監(jiān)督、業(yè)務(wù)流程等方面設(shè)置風(fēng)險控制點，并建立相應(yīng)的預(yù)防性控制機制。第二，企業(yè)要以全流程風(fēng)險控制為目標(biāo)，力求預(yù)警范圍覆蓋整個管理職責(zé)和業(yè)務(wù)流程。第三，企業(yè)為了確保稅務(wù)申報材料的正確性和完整性，應(yīng)緊跟當(dāng)前我國的相關(guān)稅務(wù)政策，并將政策以模板、清單形式嵌入控制流程之中。
摘要：本文主要是對國際工程項目的風(fēng)險預(yù)警管理的概念進行釋義，分析國際工程項目的風(fēng)險預(yù)警管理體系，提出針對國際工程項目風(fēng)險的管控具體措施。
關(guān)鍵詞：國際工程項目；風(fēng)險預(yù)警；管理與防控引言
隨著我國企業(yè)的國際化發(fā)展以及國際市場的開拓，在國際上承接的工程項目與逐漸增多。很多的企業(yè)雖然重視國際項目的風(fēng)險控制，但是在實踐操作中對于風(fēng)險的預(yù)警機制的建設(shè)與管理卻不到位，這樣在國際項目的開展與建設(shè)過程中就很難有效防控風(fēng)險，本文主要對這些方面進行分析。
1.風(fēng)險預(yù)警管理的概念分析
1.1風(fēng)險管理的概念分析
風(fēng)險管理是針對相關(guān)的風(fēng)險進行風(fēng)險的識別、風(fēng)險的分析、風(fēng)險的評估進而更好的認(rèn)識風(fēng)險，深入認(rèn)識風(fēng)險后提出相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避措施或者降低風(fēng)險放生概率的措施來化解風(fēng)險或者分散風(fēng)險，進而保證工程項目各項工作的開展與完成［1］。通過對項目的風(fēng)險管理可以提高項目的安全性也可以減少項目的損失。風(fēng)險的管理對于風(fēng)險的轉(zhuǎn)化或者是風(fēng)險的轉(zhuǎn)移都具有重要意義。
1.2風(fēng)險預(yù)警的概念分析
風(fēng)險預(yù)警主要是指通過對國際工程項目進行檢測，發(fā)現(xiàn)工程項目在實踐操作與施工過程中的建設(shè)狀況與預(yù)期的目標(biāo)之間存在的差異，將項目存在的這個差異與項目預(yù)先設(shè)定的預(yù)警的范圍進行相關(guān)方面的比較于分析，對于項目中超出預(yù)警范圍的部分進行預(yù)警控制。風(fēng)險預(yù)警機制的建立，可以實現(xiàn)預(yù)先對項目進行的風(fēng)險進行有關(guān)方面的評估與分析，對項目的風(fēng)險進行管理，優(yōu)化項目的風(fēng)險管理。
2.國際工程項目風(fēng)險預(yù)警管理體系分析
2.1國際工程項目風(fēng)險預(yù)警管理的原理
國際工程項目的風(fēng)險預(yù)警管理的工作原理是：對于測量國際工程項目先設(shè)定一個警戒線，對于項目在進行中如果偏離了這個預(yù)先設(shè)定的禁戒線的話，預(yù)警系統(tǒng)會發(fā)出相應(yīng)的信號，預(yù)警系統(tǒng)會及時校正項目的某一個或者某一種偏離狀態(tài)并且先關(guān)人員根據(jù)預(yù)警系統(tǒng)來及時采取措施控制不良事件的發(fā)生，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，化解風(fēng)險或者轉(zhuǎn)化項目的風(fēng)險。風(fēng)險預(yù)警主要是對國際化的工程項目建立科學(xué)合理的風(fēng)險評估機制，對于項目風(fēng)險進行評估與分析，預(yù)先防范風(fēng)險并且及時控制風(fēng)險，讓項目工程人員依據(jù)風(fēng)險預(yù)警體系來作出及時科學(xué)的判斷，作出有效的風(fēng)險防控措施來降低風(fēng)險給項目帶來的各種損失，甚至化解風(fēng)險，保證國際工程項目的完成［2］。
2.2國際工程項目風(fēng)險預(yù)警管理構(gòu)成要素
國際的工程項目的風(fēng)險預(yù)警管理體系主要由：風(fēng)險的識別、風(fēng)險的預(yù)警、風(fēng)險的預(yù)控三個部分組成，這三個部分一起共同構(gòu)成了國際工程項目的風(fēng)險預(yù)警管理體系。風(fēng)險的識別是對項目有關(guān)的風(fēng)險事故進行原因以及結(jié)果等方面的分析與調(diào)查。風(fēng)險的預(yù)警主要是指通過對國際工程項目進行檢測，發(fā)現(xiàn)項目的實際的建設(shè)狀況與預(yù)期的目標(biāo)之間存在的差異，將項目存在的這個差異與項目預(yù)先設(shè)定的預(yù)警的范圍進行相關(guān)方面的比較于分析，對于項目中超出預(yù)警范圍的部分進行預(yù)警控制。風(fēng)險的預(yù)控主要是指對于那些超過預(yù)先設(shè)定的警戒線的風(fēng)險進行及時的校正，采取科學(xué)合理的防控措施來規(guī)避工程項目的風(fēng)險，進而降低事故的風(fēng)險方面的損失，保證工程項目的順利進行。風(fēng)險預(yù)控的實質(zhì)目的是實現(xiàn)項目工程的風(fēng)險規(guī)避，在企業(yè)中或者項目工程中建立適宜的風(fēng)險預(yù)控的方案，實現(xiàn)對風(fēng)險的管理與防控［3］。
2.3國際工程項目風(fēng)險識別
識別風(fēng)險是對風(fēng)險管控的第一步，只有及時有效識別了風(fēng)險才可以做出有效的防控措施來實現(xiàn)對風(fēng)險的管理。有效的風(fēng)險識別對于風(fēng)險預(yù)警的評價結(jié)果具有至關(guān)重要的作用，有效識別了工程項目的風(fēng)險，才可以有效實現(xiàn)風(fēng)險評估，在工程項目的日常監(jiān)測工作中更好地監(jiān)測工程項目的事故風(fēng)險。由于國際工程項目會面臨復(fù)雜的工作環(huán)境，在風(fēng)險識別上也會面臨多種多樣的困難，面臨的挑戰(zhàn)也是巨大的。例如，我國承接的緬甸某公路建設(shè)的工程項目中，海外的工作員工不僅要適應(yīng)熱帶的工作氣候，還要適應(yīng)緬甸的飲食與生活習(xí)慣。另外，在工程項目施工過程中會有一些當(dāng)?shù)氐木挼槿藭谏钜够蛘吖ぷ魅藛T不備時悄悄偷取工程項目的柴油。對于這種偷盜事件不僅會影響工程項目的進度也會增加工程項目的開支，如果不能很好地處理中方人員與緬甸當(dāng)?shù)厝藛T之間的沖突與矛盾的話，很容易引發(fā)國際間的矛盾與沖突。有一次中方在處理偷盜事件中不慎將一個緬甸當(dāng)?shù)厝舜騻滤溃瑢?dǎo)致中方工作人員被緬甸政府按照當(dāng)?shù)氐姆商幰员O(jiān)禁的處罰，至今這個中方工作人員都沒有出獄。從這個事件中可以發(fā)現(xiàn)國際工程項目在風(fēng)險識別上面對著復(fù)雜的國際環(huán)境以及工作環(huán)境，風(fēng)險的識別對于風(fēng)險的管控與風(fēng)險的預(yù)警也具有至關(guān)重要的作用［4］。
3.國際工程項目風(fēng)險防控措施
3.1制定后備措施
對于國際工程的項目風(fēng)險防控不僅需要建立相應(yīng)的防控措施，還需要建立更多的后備措施，對于風(fēng)險進行深入分析與探究，找出更多的有效的后備措施，完善風(fēng)險管控體系，這樣在突發(fā)事故發(fā)生時，工程人員不會因為事故的突發(fā)性以及特殊性而手足無措，可以根據(jù)后備措施及時處理風(fēng)險事故，降低事故的經(jīng)濟損失，保證工程項目的完成。例如，針對中方人員與緬甸當(dāng)?shù)厝嗽谔幚硗当I事故中發(fā)生的意外死亡事故，不僅需要制定相關(guān)的外交交涉以及在法律體系上完善海外工作人員的權(quán)益保證措施，進而更好地實現(xiàn)風(fēng)險管控。
3.2風(fēng)險轉(zhuǎn)移
風(fēng)險轉(zhuǎn)移是通過風(fēng)險管理機制以及防控機制來及時發(fā)現(xiàn)工程風(fēng)險，項目工作人員及時采取有效的風(fēng)險管控措施實現(xiàn)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，進而降低工程建設(shè)的經(jīng)濟損失，降低工程風(fēng)險發(fā)生的概率。在風(fēng)險轉(zhuǎn)移中需要對風(fēng)險進行有效的分析，找出有效的風(fēng)險管控措施實現(xiàn)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。例如，我國在非洲承建的一個工程項目中，由于在項目進行過程中由于國際局勢緊張以及周邊環(huán)境發(fā)生惡化，為了保證工作人員的人身安全，工程項目打算暫時撤出非洲某地。但是，在撤離過程中項目的多種復(fù)雜的工程設(shè)備無法及時撤出，由于工程設(shè)備是一筆巨額財產(chǎn)對于項目工程至關(guān)重要，沖突發(fā)生的話容易損壞設(shè)備，針對這個突發(fā)事故風(fēng)險，工程管理人員需要轉(zhuǎn)移事故風(fēng)險，保住工程設(shè)備。通過工程管理人員與當(dāng)?shù)氐那蹰L的友好溝通，非洲某部落的酋長出面在酋長勢力范圍內(nèi)尋找一處地方，將設(shè)備物資集中堆存，并在設(shè)備四周挖出深寬均達2米的深溝，拆除主要設(shè)備電路板，帶項目復(fù)工后再行移走設(shè)備。這個工程項目管理人員就很好的轉(zhuǎn)移了風(fēng)險，通過自身的努力以及外部人員的幫助轉(zhuǎn)移了工程項目的風(fēng)險。
3.3制定應(yīng)急預(yù)案
在國際工程項目的風(fēng)險管理與防控過程中需要及時制定科學(xué)合理的應(yīng)急方案，這樣對于多樣的應(yīng)急事件可以有效的處理，化解風(fēng)險，提高對于工程的風(fēng)險管理水平。例如，在非洲的某一個銅礦項目中，在平時工程項目的大多數(shù)當(dāng)?shù)貑T工的工資均是按時發(fā)放，但是由于工程項目的某一些特殊原因，工程款項沒有及時發(fā)放。由于工程項目的財會人員對于當(dāng)?shù)厝说墓べY滯后了一周發(fā)放，卻沒想到引發(fā)了當(dāng)?shù)毓と说牧T工事件，而且由于當(dāng)?shù)毓と说牧T工時間造成了工程項目現(xiàn)場的混亂，還致使一名中方員工死亡。對于這樣的突發(fā)事件緊急時間，需要工程項目管理人員制定合理的應(yīng)急預(yù)案，在預(yù)案的指導(dǎo)下，結(jié)合突發(fā)事件的實際情況制定科學(xué)合理的應(yīng)急措施，如：制定談判措施化解矛盾，也可以拿出工程的預(yù)備款，及時將拖延的款項進行發(fā)放工作，這樣可以有效防控風(fēng)險與化解風(fēng)險。
4.結(jié)束語
國際工程相關(guān)項目的風(fēng)險預(yù)警機制的建設(shè)與管理體系的完善可以有效促進防控措施的施行，轉(zhuǎn)化風(fēng)險或者化解風(fēng)險，保證工程項目的完工。
參考文獻
［1］柳鈞釣.中國企業(yè)在國際工程承包市場中存在的問題［J］.科技之友.2012,(15):13-16.
［2］鮑東升.淺談國際工程合同管理［J］.現(xiàn)代商業(yè).2011,11(2):133-136.
