時(shí)間：2023-06-12 16:09:33
序論：在您撰寫(xiě)當(dāng)前的金融形勢(shì)時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)金融形式 認(rèn)識(shí) 思考 當(dāng)前 分析
一、前言
充分的認(rèn)識(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)，對(duì)于改善我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境具有較為積極的意義。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展與變革，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好，逐漸從經(jīng)濟(jì)低谷中走出來(lái)，在拉動(dòng)我國(guó)內(nèi)需的基礎(chǔ)上，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的好轉(zhuǎn)，我國(guó)的出口貿(mào)易也呈現(xiàn)出了較好的發(fā)展趨勢(shì)。但是，在這樣的情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展依然面臨著通貨膨脹、貸款難等問(wèn)題。發(fā)揮出經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，解決經(jīng)濟(jì)金融中存在的問(wèn)題，是帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。
二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形式分析
自2008年下半年我國(guó)實(shí)行較為積極的財(cái)政政策之后，我們看到了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增站速度的逐漸回升。很多人提出了為了防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹的貨幣政策，如提高利率。而也有的人則認(rèn)為近年來(lái)，我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)交易低迷、股票市場(chǎng)走勢(shì)下降的問(wèn)題，悲觀的認(rèn)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出來(lái)明顯的后勁不足的情況。但是筆者認(rèn)為目前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)雖無(wú)前者的過(guò)熱，但也無(wú)后者的過(guò)渡低迷。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融處于一種較為積極的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年上半年度，我國(guó)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)15%，CPI同比增長(zhǎng)為3.3%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)為18.3%，進(jìn)出口總值同比增長(zhǎng)為45%。從以上數(shù)據(jù)信息中能夠發(fā)現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)良好[1]。
首先，我國(guó)最高決策層對(duì)于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)具有良好的把握以及判斷，能夠正視經(jīng)濟(jì)金融負(fù)面發(fā)展的問(wèn)題。并且在經(jīng)濟(jì)金融管理中積極的實(shí)行財(cái)政政策，并且濕度放寬貨幣政策。
其次，開(kāi)展刺激性消費(fèi)，推出新能源、新材料的進(jìn)農(nóng)村活動(dòng)，積極鼓勵(lì)民間投資，將農(nóng)業(yè)投資的范圍擴(kuò)大，并且注重民間資本的整理。
最后，在城市化建設(shè)進(jìn)程加大的背景下，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)潛力增大，積極的推進(jìn)城鎮(zhèn)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以城鎮(zhèn)化為基礎(chǔ)釋放出時(shí)消費(fèi)需求和投資需求，在勞動(dòng)力充裕的大環(huán)境下，保障勞動(dòng)力充分就業(yè)[2]。
三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)中的不確定因素
雖然，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)良好，但是隨著國(guó)際之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈，社會(huì)發(fā)展形式逐漸推陳出新，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中也面臨著很多的不確定性因素，這些因素的存在將會(huì)嚴(yán)重的阻礙著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。因此，為了推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，提升我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，就需要分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融中存在的不確定因素，已提出具有針對(duì)性的決策。
（一）貿(mào)易順差的影響
貿(mào)易順差在人民幣匯率升值作用下，將在2016下半年度中延續(xù)了上半年度的擴(kuò)大趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)很多經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了流動(dòng)過(guò)剩、通貨膨脹指數(shù)上升的對(duì)沖壓力，最終導(dǎo)致了貨幣市場(chǎng)上的利率升高。在經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)上利率提升的背景下，將會(huì)加劇美利差的擴(kuò)大和資本流入的負(fù)面影響[3]。
（二）居民經(jīng)濟(jì)受到影響
從對(duì)于城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查中能夠發(fā)現(xiàn)，居民對(duì)于經(jīng)濟(jì)金融、就業(yè)判斷的指數(shù)期望下降，并且與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)反向意象。出現(xiàn)這樣的情況，主要是受到了經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響，導(dǎo)致居民消費(fèi)降低，并且相比于上一年度的物價(jià)滿意度逐漸降低。
（三）國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)金融不確定性因素增加
國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展產(chǎn)生直接影響，因此導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中的不確定性因素增加。國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是采取何種方式來(lái)共同的面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展危機(jī)，并防止經(jīng)濟(jì)下滑。很多國(guó)家為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，采取了基于擴(kuò)展性的財(cái)政政策，事實(shí)證明這樣的財(cái)政政策不適于國(guó)內(nèi)財(cái)政經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)雜化。如歐洲因債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展復(fù)雜化，并且引發(fā)了歐元危機(jī)。
四、經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)金融改革建議
面對(duì)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中存在的不確定性因素，新時(shí)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展需要克服很多問(wèn)題。
（一）建立完善的匯率形成機(jī)制
就我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式來(lái)看，提升經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平，需要借助人民幣國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中形成完善的匯率機(jī)制。該種匯率機(jī)制的實(shí)現(xiàn)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有較為積極的促進(jìn)作用。從短期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面來(lái)看，人民幣匯率是由國(guó)際收支狀況決定。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差的情況下，將會(huì)導(dǎo)致人民幣出現(xiàn)貶值。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)順差的情況下，將會(huì)促使人民幣升值。如果在匯率制度比較固定的情況下，國(guó)際收支情況不會(huì)影響到匯率，在人民幣高估時(shí)，未來(lái)人民幣將會(huì)面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)嚴(yán)重的資源外逃情況。相反，在人民幣低估時(shí)，未來(lái)導(dǎo)致時(shí)資本流入，人民幣會(huì)升值。為了實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展市場(chǎng)，制定科學(xué)合理的匯率機(jī)制，在防范人民幣國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)方面意義重大[4]。
（二）基于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新
創(chuàng)新是時(shí)展的基礎(chǔ)，在經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中，也需要?jiǎng)?chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新理念以及創(chuàng)新環(huán)境的推動(dòng)。在國(guó)家時(shí)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展環(huán)節(jié)中，金融創(chuàng)新是改善經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的基礎(chǔ)也是帶動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然路徑。商業(yè)銀行在利率信息掌握上比較超前，但依然不能夠判斷出利率的走勢(shì)，同理，商業(yè)銀行的大客戶也不能夠?qū)首邉?shì)進(jìn)行判斷。商業(yè)銀行在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新能夠帶動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，實(shí)現(xiàn)以市場(chǎng)利率化促進(jìn)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金融創(chuàng)，能夠借市場(chǎng)利率化之東風(fēng)，發(fā)揮出商業(yè)銀行的潛在優(yōu)勢(shì)，革新其財(cái)務(wù)管理模式。商業(yè)銀行在此基礎(chǔ)上推出多樣化的保值金融產(chǎn)品，根據(jù)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，而推出風(fēng)險(xiǎn)防范金融產(chǎn)品，以滿足客戶的需求。如，利率掉期、利率期權(quán)等產(chǎn)品，逐漸在我國(guó)的商業(yè)銀行中得以應(yīng)用[5]。
五、結(jié)論
綜上所述，在本文中對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形式進(jìn)行介紹，分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中存在的不確定性因素，提出新時(shí)期經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的建議。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)良好，但是隨著國(guó)際之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈，社會(huì)發(fā)展形式逐漸推陳出新，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中也面臨著很多的不確定性因素，這些因素的存在將會(huì)嚴(yán)重的阻礙著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。為了推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，提升我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，提出了建立完善的匯率形成機(jī)制、和基于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新。
參考文獻(xiàn)
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一、當(dāng)前我國(guó)金融運(yùn)行的主要問(wèn)題
(一)信貸減速，存款加速，銀行存差繼續(xù)增加
在我國(guó)以銀行為主導(dǎo)的金融體系中，居民的儲(chǔ)蓄主要集中于銀行，企業(yè)的融資也主要來(lái)自銀行。因此，經(jīng)濟(jì)景氣的變化會(huì)直接反映在銀行的存、貸款的變化上。當(dāng)前，在信貸方面，由于經(jīng)濟(jì)景氣下滑以及銀行貸款意愿和企業(yè)借款意愿雙雙下降，導(dǎo)致信貸增長(zhǎng)逐步減速。在存款方面，收入的相對(duì)增加和消費(fèi)的長(zhǎng)期穩(wěn)定導(dǎo)致存款進(jìn)一步加速增長(zhǎng)。貸款和存款的反向變化致使銀行業(yè)存貸差繼續(xù)擴(kuò)大，并使得銀行業(yè)的資金運(yùn)用難題日益突出。
在本輪經(jīng)濟(jì)周期中，信貸同比增長(zhǎng)速度在2003年8月到達(dá)頂峰(接近24％)。從那以后增速開(kāi)始下滑，但下滑幅度較小。2004年5月，隨著宏觀調(diào)控力度的加強(qiáng)，信貸減速逐漸顯著，同比增速由5月的18．5％下降到12月的12．5％，2005年全年平均信貸同比增速維持在13％左右。貸款增速的下降導(dǎo)致2005年全年信貸凈增額偏低。減速最明顯的是中長(zhǎng)期貸款，同比增速由1月的23．35％下降到12月的15．67％，當(dāng)年全部金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款余額為81369億元，凈增加11023億元，比2004年少增加2500億元。
在信貸減速的同時(shí)，存款增速依然保持較快勢(shì)頭。2005年，各項(xiàng)存款的同比增速由1月的16．7％上升到12月的19．4％。截至2005年12月份，各項(xiàng)存款合計(jì)為287163億元，全年凈增加46638億元，而2004年各項(xiàng)存款凈增額僅為32469億元。在2005年各種存款中，儲(chǔ)蓄存款的增加最為明顯，其同比增速由1月的11．9％上升到12月的17．98％。12月儲(chǔ)蓄存款余額為141050億元，全年凈增加21495億元，而2004年凈增加的儲(chǔ)蓄貸款只有15938億元。
在信貸減速和存款加速的情況下，全部金融機(jī)構(gòu)的存貸差繼續(xù)擴(kuò)大。2003年、2004年和2005年的存差分別為49059億元、63161億元和92472億元。同時(shí)，全部金融機(jī)構(gòu)的存貸比(貸款與存款之比)由2003年的75％分別下降到2004年的74％和2005年的68％。由于銀行業(yè)在我國(guó)金融體系中居于絕對(duì)的主導(dǎo)地位，存貸差的擴(kuò)大對(duì)貨幣供應(yīng)和利率的動(dòng)態(tài)產(chǎn)生了極大的影響。
(二)M1減速和M2加速，貨幣增長(zhǎng)的“剪刀差”繼續(xù)擴(kuò)大
在貨幣總量方面，與信貸減速和存款加速相對(duì)應(yīng)，狹義貨幣M1增長(zhǎng)率減速和廣義貨幣M2增長(zhǎng)率加速，并導(dǎo)致兩個(gè)層次貨幣增長(zhǎng)速度之間的“剪刀差”持續(xù)擴(kuò)大。貨幣供應(yīng)“剪刀差”的出現(xiàn)和不斷擴(kuò)大，說(shuō)明我國(guó)貨幣供應(yīng)的流動(dòng)性趨于下降。同時(shí)，也表明貨幣的儲(chǔ)蓄功能加強(qiáng)與媒介功能弱化，這也反映出我國(guó)的經(jīng)濟(jì)景氣正在趨緩。
2005年，我國(guó)貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)出現(xiàn)了一些新的變化。M2與M1的增長(zhǎng)率在經(jīng)歷了2004年下半年的大幅度下降之后，2005年兩個(gè)層次貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率開(kāi)始出現(xiàn)背離趨勢(shì)：2月以后，廣義貨幣M2的增長(zhǎng)率逐步回升，而M1的增長(zhǎng)率在經(jīng)歷3月和4月的進(jìn)一步大幅下降之后，一直保持在低位運(yùn)行，從而使得M2與M1的增長(zhǎng)率出現(xiàn)了較大的差異。到12月末，M2的增長(zhǎng)率為17．57％，M1的增長(zhǎng)率為11．78％，前者高于后者近6個(gè)百分點(diǎn)。
從貨幣的構(gòu)成看，造成M1減速和M2加速的主要原因在于存款結(jié)構(gòu)的變化，即活期存款減速，定期和儲(chǔ)蓄存款加速。2005年2月，活期存款增速由1月的18．77％下降至10．18％；此后雖有所回升，但一直維持在12％左右。與此同時(shí)，定期存款的增速卻不斷提高，由1月的19．21％持續(xù)上升到12月的30．41％；儲(chǔ)蓄存款則由1月的11．9％上升到12月的18％。
在存款持續(xù)加速增長(zhǎng)的情況下，存款結(jié)構(gòu)的變化以及由此導(dǎo)致貨幣“剪刀差”的擴(kuò)大，既反映了居民消費(fèi)意愿的下降和企業(yè)投資意愿的下降，也同2004年10月29日央行的利率調(diào)整有關(guān)。在該次利率調(diào)整中，央行在維持活期存款利率不動(dòng)的情況下，加大了各類(lèi)存款利率的差距，期限越長(zhǎng)上調(diào)幅度越大。在可選擇的金融資產(chǎn)局限于銀行存款的情況下，活期存款和定期存款相對(duì)價(jià)格的調(diào)整，必然會(huì)對(duì)居民的金融資產(chǎn)選擇產(chǎn)生較大影響。
特別值得注意的是，在銀行為主的金融結(jié)構(gòu)下，銀行存款的動(dòng)態(tài)和貨幣供應(yīng)的動(dòng)態(tài)之間有著十分密切的聯(lián)系。統(tǒng)計(jì)顯示，在M1中，活期存款占比為78％，而在M：中，各類(lèi)存款則占據(jù)91％1)2i的份額。因此，我國(guó)由于定期存款增速加快所導(dǎo)致的M：增長(zhǎng)加速，并不像發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家那樣，反映了通貨膨脹壓力的積聚，相反，它是經(jīng)濟(jì)景氣趨緩的表現(xiàn)。這種現(xiàn)象在1996年就曾出現(xiàn)過(guò)，我們必須高度警惕。
(三)貨幣供應(yīng)的外部沖擊增大，市場(chǎng)利率持續(xù)走低
在經(jīng)濟(jì)景氣下滑、國(guó)內(nèi)資金呈現(xiàn)過(guò)剩征兆的同時(shí)，由于人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)的外部因素――外占款增長(zhǎng)――卻在加強(qiáng)，這種來(lái)自外部的沖擊，加劇了國(guó)內(nèi)的資金的“過(guò)?！保瑢?dǎo)致金融市場(chǎng)利率持續(xù)走低。
外匯占款的加速增長(zhǎng)，加重了基礎(chǔ)貨幣的投放壓力。
在外匯占款持續(xù)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，央行努力通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)來(lái)回收過(guò)多的貨幣流動(dòng)性。從2004年11月至今，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作凈頭寸一直是負(fù)值(回籠貨幣)，但依然無(wú)法改變資金相對(duì)過(guò)剩的局面。在這種情況下，貨幣市場(chǎng)利率持續(xù)走低，并維持在歷史最低水平上。與此對(duì)應(yīng)，債券市場(chǎng)價(jià)格則創(chuàng)造了歷史最高點(diǎn)，債券收益率下降至歷史最低點(diǎn)。從2005年10月起，相同期限的債券收益率已經(jīng)低于銀行存款利率的上限。由于商業(yè)銀行并沒(méi)有選擇降低存款利率(雖然這
在政策上是允許的)，其導(dǎo)致的一個(gè)直接后果是，一方面銀行在用較高的存款利率吸收存款；另一方面經(jīng)濟(jì)景氣下滑使得銀行業(yè)不愿意發(fā)放貸款，而將資金投向了收益率較低的債券市場(chǎng)，這必然會(huì)對(duì)今后銀行的利潤(rùn)水平帶來(lái)負(fù)面影響。
二、對(duì)策建議
在經(jīng)濟(jì)景氣趨緩的背景下，當(dāng)前金融形勢(shì)的主要特點(diǎn)就是資金“過(guò)?！?。然而，這種“過(guò)?！敝皇窍鄬?duì)過(guò)剩。我國(guó)的工業(yè)化尚處于中期，而城市化更是任重道遠(yuǎn)。在這種形勢(shì)下，不僅金融層面的資金“過(guò)?！敝痪哂邢鄬?duì)性，而且實(shí)體經(jīng)濟(jì)中各種產(chǎn)品和生產(chǎn)能力的“過(guò)剩”也只具有相對(duì)性。然而，一個(gè)發(fā)展中國(guó)家在高速增長(zhǎng)的過(guò)程中在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域同時(shí)出現(xiàn)相對(duì)過(guò)剩，固然與經(jīng)濟(jì)景氣周期下滑有關(guān)，但其深刻的根源則在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制障礙。深化改革的路徑，則應(yīng)當(dāng)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域兩個(gè)側(cè)面展開(kāi)。
(一)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域
鑒于城市化和工業(yè)化是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期任務(wù)，投資依然為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)所必須，但有些領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的局面，我們必須大力開(kāi)拓新的投資領(lǐng)域。放松對(duì)服務(wù)業(yè)投資的管制、加速城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、穩(wěn)定并努力增加住宅產(chǎn)業(yè)投資，并使其居于關(guān)鍵地位。
統(tǒng)計(jì)顯示，在我國(guó)，正在走向重工業(yè)化的制造業(yè)，吸納就業(yè)的能力已較大程度的下降。與此同時(shí)，第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)也下降了1200萬(wàn)人。這意味著，在工業(yè)化和城市化的過(guò)程中，我們必須且能夠通過(guò)大力發(fā)展服務(wù)業(yè)來(lái)增加就業(yè)。這就要求放松對(duì)交通、金融、電訊、醫(yī)療衛(wèi)生、公用事業(yè)、教育等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)人限制，同時(shí)加快這些領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革。
城市化和工業(yè)化的加速必然伴隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)顯示，在城市化和工業(yè)化的過(guò)程中，城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資將保持更快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。鑒于此，完善城市基礎(chǔ)設(shè)施的投融資體系，引導(dǎo)更多的資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域，為今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)快速增長(zhǎng)所必須。
居民住宅建設(shè)是兼有消費(fèi)和投資功能的一個(gè)特殊領(lǐng)域，同時(shí)又是一個(gè)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域，而且與住宅相關(guān)聯(lián)的建筑業(yè)又是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。因此，盡管這一領(lǐng)域近年來(lái)出現(xiàn)了一些問(wèn)題，但我們絕不可因噎廢食，正確的方略應(yīng)是在理順相關(guān)機(jī)制的條件下，引導(dǎo)居民住宅建設(shè)走上健康高速的發(fā)展路徑。
(二)金融領(lǐng)域
【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)金融；形勢(shì)；認(rèn)識(shí)；思考
前言
在我國(guó)日常的生活和交易中，首先應(yīng)該認(rèn)識(shí)清楚當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，尤其應(yīng)該將影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的因素統(tǒng)一起來(lái)。針對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的形式，對(duì)其進(jìn)行有效的分析，然后找出其中的不足之處，都應(yīng)該采用科學(xué)的方法進(jìn)行分析和思考，旨在保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融更加穩(wěn)定的發(fā)展。
1.當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的形勢(shì)介紹
目前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步和發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面，第一，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融逐漸從低谷向上走，現(xiàn)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展已經(jīng)走上了穩(wěn)定的道路；第二，通過(guò)拉動(dòng)我國(guó)的內(nèi)需極大地促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展；第三，隨著國(guó)際金融環(huán)境的逐漸好轉(zhuǎn)，我國(guó)的出口也呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。另一方面，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇主要包括以下幾個(gè)方面：第一，我國(guó)的宏觀政策進(jìn)一步促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；第二，我國(guó)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策也促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展；第三，我國(guó)的投資領(lǐng)域被進(jìn)一步擴(kuò)大，進(jìn)而不斷優(yōu)化了我國(guó)的投資環(huán)境；第四，我國(guó)的宏觀政策還有助于增加我國(guó)的就業(yè)和收入分配，旨在保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。
另外，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)重要的階段，但是，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展的過(guò)程中還存在一些問(wèn)題，主要包括以下幾個(gè)方面：第一，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的過(guò)程中還存在通貨膨脹方面的問(wèn)題。即使我國(guó)的物價(jià)整體上趨于平穩(wěn)，但是在很多種綜合因素的影響下，我國(guó)的通貨膨脹依然存在；第二，我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。隨著我國(guó)有關(guān)房地產(chǎn)政策的不斷出臺(tái)，這使得我國(guó)房地產(chǎn)的價(jià)格逐漸趨于平穩(wěn)，但是之后又使得我國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了反彈的趨勢(shì)；第三，隨著我國(guó)信貸的不斷增長(zhǎng)，導(dǎo)致我國(guó)的貸款變得非常難。由于我國(guó)信貸增長(zhǎng)還是逐漸變強(qiáng)，并且信貸增長(zhǎng)一直處于高位，這就導(dǎo)致我國(guó)的中小型企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中不可避免地遇到了資金短缺方面的問(wèn)題。與此同時(shí)，由于貸款難帶來(lái)的另外一個(gè)問(wèn)題就是當(dāng)前的貨幣宏觀政策調(diào)控遇到了極大的阻礙；第四，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展受到了資源環(huán)境的約束力。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的過(guò)程中，資源不足的問(wèn)題一直都存在，這就導(dǎo)致我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展面臨著缺乏持續(xù)性的問(wèn)題。
2.解決我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的發(fā)展問(wèn)題措施
2.1加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)、車(chē)市等經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的調(diào)整
目前，影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的一個(gè)因素就是房地產(chǎn)和車(chē)市等重要產(chǎn)業(yè)，這就要求很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家加強(qiáng)對(duì)這些領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的分析。現(xiàn)階段，由于我國(guó)中央政府加強(qiáng)了對(duì)房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控，進(jìn)而使得我國(guó)的房地產(chǎn)和車(chē)市等價(jià)格保持的比較平穩(wěn)。但是，只有國(guó)家的調(diào)控是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠完全保證房地產(chǎn)和車(chē)市等產(chǎn)業(yè)的價(jià)格趨于平穩(wěn)，主要是由于隨著我國(guó)城市人口的不斷增長(zhǎng)，進(jìn)而就會(huì)導(dǎo)致人們對(duì)住房和車(chē)等的需求也逐漸提高，因而在經(jīng)濟(jì)金融調(diào)控的過(guò)程中，需要真正將我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)中的房地產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行改革和控制。所以，對(duì)我國(guó)的政府部門(mén)而言，還應(yīng)該將房地產(chǎn)和車(chē)市等事項(xiàng)中的細(xì)節(jié)進(jìn)行調(diào)控，從而保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的平穩(wěn)發(fā)展。
2.2加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投資建設(shè)
隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入，現(xiàn)代國(guó)家之間、企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)歸根結(jié)底就是創(chuàng)新技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)我國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于國(guó)家對(duì)創(chuàng)新技術(shù)的重視逐漸提高，通過(guò)創(chuàng)新來(lái)帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)該抓住市場(chǎng)中的有利因素來(lái)促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，進(jìn)而將企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展與國(guó)家的宏觀政策結(jié)合起來(lái)，旨在企業(yè)的生產(chǎn)和建設(shè)過(guò)程中促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。因此，我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的投資和建設(shè)，并且國(guó)家政府還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的宏觀調(diào)控。同時(shí)，通過(guò)對(duì)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)細(xì)節(jié)進(jìn)行分析，從而分析出對(duì)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展有利的因素。只有這樣，才能更好地拓寬企業(yè)的融資渠道，從而加深企業(yè)內(nèi)部和外部更好地結(jié)合發(fā)展。因此，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投資建設(shè)是保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)平穩(wěn)發(fā)展的重大舉措。
3.結(jié)語(yǔ)
總而言之，針對(duì)我國(guó)當(dāng)前面臨復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，現(xiàn)階段有必要認(rèn)真認(rèn)識(shí)和思考當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。為了解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，因而需要將影響我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融中的不利因素認(rèn)識(shí)清楚，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。當(dāng)然，我國(guó)政府也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)和車(chē)市等重要產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控，同時(shí)國(guó)家還應(yīng)該重視對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的支持，旨在為我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展提供充足的動(dòng)力。因此，現(xiàn)階段研究對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的認(rèn)識(shí)與思考具有非常重大的現(xiàn)實(shí)意義。
【參考文獻(xiàn)】
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關(guān)鍵詞: 金融危機(jī) 中資金融機(jī)構(gòu) 國(guó)際并購(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類(lèi)號(hào): F830.49文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: A文章編號(hào): 1006-1770(2008)011-014-03
一、引言
根據(jù)國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略，中資金融機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)國(guó)際并購(gòu)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，共發(fā)生16宗中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)案，無(wú)論規(guī)模還是頻率，都創(chuàng)下了中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)的歷史之最。中資金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越多地通過(guò)國(guó)際并購(gòu)?fù)渡淼絿?guó)際金融市場(chǎng)，通過(guò)國(guó)際交流與合作，開(kāi)拓著我們的視野，同時(shí)也向國(guó)際市場(chǎng)傳達(dá)著我們的聲音。
然而，就在中資金融機(jī)構(gòu)紛紛試水國(guó)際金融市場(chǎng)，大舉并購(gòu)之時(shí)，美國(guó)爆發(fā)了百年一遇的金融危機(jī)，危機(jī)正以難以估量的深度和廣度向世界范圍蔓延。這對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)已完成的并購(gòu)交易和未來(lái)的并購(gòu)計(jì)劃都產(chǎn)生了較大的影響。
二、當(dāng)前國(guó)際金融形勢(shì)對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)的影響
當(dāng)前美國(guó)金融危機(jī)愈演愈烈，多米諾骨牌效應(yīng)不斷釋放，可以預(yù)見(jiàn)，本次金融危機(jī)的程度之深、危害之廣，時(shí)間之長(zhǎng)，可能都將是歷史罕見(jiàn)的。
面對(duì)此次金融危機(jī)，中國(guó)金融體系雖然所受損失有限，風(fēng)險(xiǎn)基本可控，但當(dāng)前的國(guó)際金融形勢(shì)對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)產(chǎn)生了重大影響。這種影響既包括在金融危機(jī)前期完成的國(guó)際并購(gòu)招受了慘重的浮虧損失，更為重要的是由于金融危機(jī)何時(shí)見(jiàn)底尚無(wú)法看清，也會(huì)影響到中資金融機(jī)構(gòu)未來(lái)的國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略和策略。因而，如何冷靜、客觀地判斷當(dāng)前國(guó)際金融形勢(shì)對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)的影響，并根據(jù)這種影響對(duì)既定的國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，制定與國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略相匹配的靈活、高效的并購(gòu)策略，成為走國(guó)際化經(jīng)營(yíng)之路的中資金融機(jī)構(gòu)必須面對(duì)的課題。
當(dāng)前金融形勢(shì)下，中資金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)際并購(gòu)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，需要保持冷靜，客觀評(píng)價(jià)當(dāng)前金融危機(jī)的深度和廣度，不宜盲目抄底急于出手。但也不應(yīng)裹足不前，要辯證地看待當(dāng)前的挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)，在切實(shí)辦好自己事情的同時(shí)，合理、適度開(kāi)展海外并購(gòu)活動(dòng)仍是必要的。
這是由于，美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延和對(duì)中國(guó)已經(jīng)產(chǎn)生和潛在可能產(chǎn)生的影響也為中國(guó)集中配置債券型美元資產(chǎn)的投資策略提出了警示。吸取這種投資策略的教訓(xùn)，中資機(jī)構(gòu)唯有逐步建立多樣化的投資組合策略才能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，這其中以國(guó)際并購(gòu)為主的直接股權(quán)投資成為一種的選擇。
同時(shí)，正如巴菲特所言：別人貪婪時(shí)恐懼，別人恐懼時(shí)貪婪。國(guó)際金融格局在此輪危機(jī)中面臨洗牌，歐美許多大型金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)貶值，股價(jià)出現(xiàn)大幅縮水，而中資金融機(jī)構(gòu)把握時(shí)機(jī)，適度進(jìn)行一定的海外并購(gòu)，有利于獲得較好的談判地位并在價(jià)格方面獲得折讓，有機(jī)會(huì)在國(guó)際并購(gòu)中鍛煉隊(duì)伍，提高中資金融機(jī)構(gòu)的跨文化經(jīng)營(yíng)和管理的能力。
三、中資金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展國(guó)際并購(gòu)的應(yīng)對(duì)策略
在當(dāng)前國(guó)際金融形勢(shì)下，中資金融機(jī)構(gòu)有必要對(duì)既往國(guó)際并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)進(jìn)行總結(jié)，對(duì)今后的國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略與策略進(jìn)行調(diào)整，使得中資金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略能更為穩(wěn)健，以期抓住危機(jī)中可能存在的機(jī)遇，在未來(lái)全新的國(guó)際金融格局中占據(jù)重要地位。
(一)貫徹科學(xué)發(fā)展觀，以企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略為基石制定國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略
首先，要貫徹科學(xué)發(fā)展觀，以做強(qiáng)主業(yè)為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基石。
企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化戰(zhàn)略實(shí)施的前提。國(guó)內(nèi)主業(yè)的做大做強(qiáng)是中資金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基石。只有主業(yè)強(qiáng)大才能為國(guó)際擴(kuò)張?zhí)峁┵Y本支持和管理基石，才能保證國(guó)際化經(jīng)營(yíng)取得成功。中資金融機(jī)構(gòu)不可不顧主業(yè)發(fā)展，為了國(guó)際化而國(guó)際化，為了并購(gòu)而并購(gòu)，那樣只會(huì)使跨國(guó)經(jīng)營(yíng)變成無(wú)本之木，無(wú)源之水。換而言之，中資金融機(jī)構(gòu)最重要是把自己現(xiàn)有的事情辦好，逐步提升綜合實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
其次，摒棄“抄底”思維、立足戰(zhàn)略要素。
中資金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)前金融形勢(shì)下，必須摒棄“抄底”的機(jī)會(huì)主義投資思維，踏踏實(shí)實(shí)以企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略為導(dǎo)向參與國(guó)際并購(gòu)，理性的戰(zhàn)略投資才是明智的選擇。
1984年到1990年日本銀行開(kāi)展的海外并購(gòu)給中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)留下了許多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。它們沒(méi)有制定有重點(diǎn)的國(guó)際戰(zhàn)略，明晰國(guó)際經(jīng)營(yíng)的價(jià)值定位；對(duì)目標(biāo)機(jī)會(huì)沒(méi)有準(zhǔn)確估值，從而支付了過(guò)高的成本；沒(méi)有制定全面的并購(gòu)整合戰(zhàn)略，未對(duì)業(yè)務(wù)所在地進(jìn)行管理策略本地化。
相反，2000年至2007年西班牙銀行立足自身發(fā)展戰(zhàn)略與戰(zhàn)略能力，進(jìn)行了有選擇的海外并購(gòu)，獲得了良好的海外并購(gòu)業(yè)績(jī)，這對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)具有很好的借鑒意義。它們利用銀行現(xiàn)有的業(yè)務(wù)專長(zhǎng)，專注于核心業(yè)務(wù)；選擇在自己語(yǔ)言和文化相似和有密切商業(yè)聯(lián)系的區(qū)域擴(kuò)張；堅(jiān)持從小規(guī)模開(kāi)始，逐步建立起國(guó)際并購(gòu)的專業(yè)知識(shí)和管理技能；注重利用本地人才，從并購(gòu)中發(fā)掘現(xiàn)有價(jià)值。
借鑒西班牙與日本金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在當(dāng)前國(guó)際金融形勢(shì)下，中資金融機(jī)構(gòu)要有效規(guī)避?chē)?guó)際并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，最重要的是要明確發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略，客觀評(píng)價(jià)自身的能力和不足，從整體戰(zhàn)略要素考慮，而非單純從收購(gòu)價(jià)格上考慮。一方面，中資金融機(jī)構(gòu)在制定其國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略時(shí)，一定要認(rèn)認(rèn)真真做好其SWOT分析，根據(jù)其自身能力制定適合其自身發(fā)展的國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略；另一方面，國(guó)際并購(gòu)一定要與中資金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略相吻合，要實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，同時(shí)考慮并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)和并購(gòu)購(gòu)后的整合、戰(zhàn)略上的協(xié)調(diào)、企業(yè)文化上的交融、管理層的磨合。在“走出去”的同時(shí)，要考慮引進(jìn)國(guó)際管理技能和運(yùn)營(yíng)方式和完善治理結(jié)構(gòu)等戰(zhàn)略因素。
第三，要針對(duì)不同市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)周期采取多樣化跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式。
中資金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際并購(gòu)戰(zhàn)略要針對(duì)自身的實(shí)際情況，同時(shí)結(jié)合不同市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)周期采取適度、多樣化的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式。當(dāng)前，中資金融機(jī)構(gòu)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的兩種主要方式是：設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)，參股和并購(gòu)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)。兩種方式互為補(bǔ)充，中資金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)其自身情況靈活進(jìn)行調(diào)整。并購(gòu)應(yīng)著重根據(jù)財(cái)務(wù)、獲取能力或全球業(yè)務(wù)擴(kuò)張等戰(zhàn)略考慮，關(guān)注以下的機(jī)會(huì)：一是投資于高增長(zhǎng)市場(chǎng)上管理良好的銀行，二是投資于可獲得專業(yè)產(chǎn)品或能力的機(jī)構(gòu)，三是投資于低估值的全球性銀行，并確定合適的參股比例。
第四，把握時(shí)機(jī)、價(jià)值投資、穩(wěn)妥推進(jìn)。
當(dāng)前的金融動(dòng)蕩為中資金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)際并購(gòu)提供了較多機(jī)會(huì)。首先，危機(jī)的蔓延為并購(gòu)國(guó)際金融資產(chǎn)帶來(lái)了價(jià)格下調(diào)和監(jiān)管放松的普遍性機(jī)會(huì)。部分國(guó)際金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)貶值，股價(jià)出現(xiàn)大幅縮水，由于資本金的匱乏，增強(qiáng)了原股東出售的意愿，降低了收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，更削弱了所在國(guó)的國(guó)民和政府對(duì)外資并購(gòu)可能存在的排斥心態(tài)。因此降低了收購(gòu)的政治性風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)和監(jiān)管壁壘。
中資金融機(jī)構(gòu)的投資理念必須建立在價(jià)值投資的基礎(chǔ)上。這就要求其扎扎實(shí)實(shí)做好并購(gòu)前的區(qū)域選擇、目標(biāo)銀行的選擇、盡職調(diào)查、及科學(xué)估值等方面的工作。面對(duì)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)，中資金融機(jī)構(gòu)既不可盲目出擊，以抄底的心態(tài)試圖一蹴而就，也不可在風(fēng)險(xiǎn)面前一味回避以免錯(cuò)失良機(jī)。中資金融機(jī)構(gòu)要平衡戰(zhàn)略因素與估值因素，積極、有序、穩(wěn)妥地推進(jìn)國(guó)際并購(gòu)。
最后，重視風(fēng)險(xiǎn)，將國(guó)際并購(gòu)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
在當(dāng)前的金融形勢(shì)下，國(guó)際并購(gòu)存在很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，因而，中資機(jī)構(gòu)要將國(guó)際并購(gòu)納入企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)國(guó)際并購(gòu)中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)地評(píng)估、有效地監(jiān)控。中資金融機(jī)構(gòu)不僅要加強(qiáng)并購(gòu)前和并購(gòu)中的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，更要重視并購(gòu)?fù)瓿珊竽腹九c被并購(gòu)子公司之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離，防止子公司的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)和蔓延到集團(tuán)母公司。在并購(gòu)?fù)瓿珊?，集團(tuán)母公司不僅要加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)子公司在戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)上的整合，更要加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)子公司的管控，有效地防范和控制并購(gòu)子公司的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，把并購(gòu)子公司的風(fēng)險(xiǎn)管理也一并納入集團(tuán)母公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系當(dāng)中，嚴(yán)格設(shè)置集團(tuán)母公司與并購(gòu)子公司間的風(fēng)險(xiǎn)隔離帶和防火墻。
（二）修煉內(nèi)功、積極研究、主動(dòng)參與，力爭(zhēng)取得國(guó)際并購(gòu)的成功
首先，要做好國(guó)際并購(gòu)的前期研究和規(guī)劃。
中資金融機(jī)構(gòu)要踏踏實(shí)實(shí)做好國(guó)際并購(gòu)的前期研究，做好各種知識(shí)、信息和項(xiàng)目的儲(chǔ)備，為把握國(guó)際并購(gòu)機(jī)會(huì)奠定基礎(chǔ)。要加強(qiáng)規(guī)劃，設(shè)計(jì)出對(duì)海外機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、人員的總體發(fā)展規(guī)劃，如機(jī)構(gòu)的分布和數(shù)量，資產(chǎn)負(fù)債以及利潤(rùn)與整個(gè)集團(tuán)的比例，以及業(yè)務(wù)年遞增的比例。
其次，要修煉內(nèi)功、提升國(guó)際并購(gòu)的能力。
中資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過(guò)修煉內(nèi)功提升自身國(guó)際并購(gòu)的能力。一是在并購(gòu)對(duì)象選擇時(shí)綜合考慮與并購(gòu)對(duì)象的戰(zhàn)略匹配性、業(yè)務(wù)互補(bǔ)性，并購(gòu)后的整合與可持續(xù)發(fā)展。二是在并購(gòu)前期做好充分準(zhǔn)備，尤其要做好對(duì)自身的能力評(píng)估、可用資源評(píng)估，以及內(nèi)部和外部的支持程度評(píng)估。四是要做實(shí)盡職調(diào)整，做好科學(xué)估值，設(shè)計(jì)合適的交易結(jié)構(gòu)。在交易談判中借用外腦集思廣益、科學(xué)設(shè)置機(jī)制以力保權(quán)益，冷靜地判斷形勢(shì)，在最合適的時(shí)間、地點(diǎn)以合適的價(jià)格來(lái)出手并購(gòu)。五是在交易過(guò)程中加強(qiáng)信息管制、加強(qiáng)與目標(biāo)公司高管和員工、其它投資人、公眾和媒體等各方之間的溝通和理解。六是在交易后科學(xué)地做好整合規(guī)劃及實(shí)施。
最后，主動(dòng)參與、大膽嘗試，力爭(zhēng)取得國(guó)際并購(gòu)的成功。
具備國(guó)際并購(gòu)條件和為此做好充分準(zhǔn)備的中資金融機(jī)構(gòu)要在此次金融危機(jī)中，力爭(zhēng)把握機(jī)會(huì)大膽嘗試，積累海外經(jīng)驗(yàn)和并購(gòu)能力。
考慮到金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和中資金融機(jī)構(gòu)在并購(gòu)方面經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的不足，中資金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)前開(kāi)展國(guó)際并購(gòu)尤其要注意：（1）與戰(zhàn)略目標(biāo)適應(yīng)的項(xiàng)目選擇。中資金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)自身的國(guó)際經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)，從提升自身能力、或擴(kuò)大市場(chǎng)、或增加資本回報(bào)等角度選擇合適的并購(gòu)目標(biāo)。通過(guò)在發(fā)達(dá)市場(chǎng)的并購(gòu)，獲得國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理、IT、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及營(yíng)運(yùn)等方面的能力；通過(guò)在新興市場(chǎng)的并購(gòu)，分享快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)；通過(guò)良好的整合，取得規(guī)模效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)潛力。（2）與自身資本實(shí)力匹配的適度交易規(guī)模。由于并購(gòu)交易的潛在風(fēng)險(xiǎn)和并購(gòu)后整合的挑戰(zhàn)，中資金融機(jī)構(gòu)要量力而行，根據(jù)自身的資本實(shí)力選擇規(guī)模適度的交易標(biāo)的。這樣即可以作為嘗試，又可以降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于沒(méi)有并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的銀行，一般可考慮從小規(guī)模項(xiàng)目、在語(yǔ)言和文化相近似的地區(qū)進(jìn)行并購(gòu)開(kāi)始，培養(yǎng)和建立并購(gòu)及整合能力。（3）多樣化的交易結(jié)構(gòu)。金融危機(jī)使得當(dāng)前出現(xiàn)了眾多的并購(gòu)機(jī)會(huì)，而中資金融機(jī)構(gòu)占據(jù)較為主動(dòng)的地位。因而，建議在設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)時(shí)，既可以考慮直接購(gòu)買(mǎi)股權(quán)，也可以考慮購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、期權(quán)等多種標(biāo)的；靈活考慮股權(quán)比例，既可以考慮戰(zhàn)略投資也可以考慮財(cái)務(wù)投資；在支付方式選擇上也要改變傳統(tǒng)的以現(xiàn)金完全支付的方式，綜合考慮現(xiàn)金、股票、交換債等多種支付方式；在管理上，除了股權(quán)投資，要力爭(zhēng)較多的董事會(huì)席位和管理層派駐，以及長(zhǎng)遠(yuǎn)的業(yè)務(wù)合作和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等。（4）靈活的談判策略。對(duì)符合戰(zhàn)略條件的并購(gòu)對(duì)象，率先接觸，爭(zhēng)取排他展開(kāi)前期談判。但在談判過(guò)程中根據(jù)對(duì)未來(lái)金融形勢(shì)的研判，調(diào)整節(jié)奏，爭(zhēng)取選擇較好的并購(gòu)時(shí)機(jī)。（5）嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。在交易條款中綜合設(shè)置多種風(fēng)險(xiǎn)防范條款和價(jià)格調(diào)整機(jī)制，通過(guò)有效的機(jī)制設(shè)計(jì)和法律文本安排，最大程度地減少市場(chǎng)可能進(jìn)一步惡化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)實(shí)施國(guó)際并購(gòu)的指導(dǎo)和規(guī)范，支持具備條件的中資金融機(jī)構(gòu)積極、謹(jǐn)慎、有序推進(jìn)國(guó)際并購(gòu)
第一，統(tǒng)籌規(guī)劃，加強(qiáng)指導(dǎo)。
監(jiān)管部門(mén)一方面要敦促各家銀行建立差異化的海外并購(gòu)策略，培養(yǎng)和組建國(guó)際化并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，并制定科學(xué)及嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膰?guó)際并購(gòu)的決策制度和體系，并把上述基礎(chǔ)建設(shè)作為各家銀行海外并購(gòu)的前提條件；另一方面，根據(jù)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)目前的并購(gòu)情況做好一行一策工作。敦促已實(shí)施并購(gòu)的金融機(jī)構(gòu)積極做好現(xiàn)有項(xiàng)目的整合消化工作；指導(dǎo)前期財(cái)務(wù)投資浮虧較大的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并采取補(bǔ)救措施；支持鼓勵(lì)并購(gòu)戰(zhàn)略明確，并購(gòu)操作穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥地進(jìn)行投資并購(gòu)的探索。
第二，建立科學(xué)的海外并購(gòu)評(píng)估體系。
一方面，監(jiān)管部門(mén)在對(duì)全球金融市場(chǎng)保持密切關(guān)注的基礎(chǔ)上，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)提示促使中資金融機(jī)構(gòu)保持對(duì)于國(guó)際并購(gòu)的冷靜和克制。另一方面，要科學(xué)制定國(guó)際并購(gòu)成功與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)，更多地從并購(gòu)資產(chǎn)的盈利性、成長(zhǎng)性和可持續(xù)發(fā)展性，以及并購(gòu)對(duì)象與中資金融機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略提升、業(yè)務(wù)協(xié)同、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展等方面進(jìn)行綜合考量，從而引導(dǎo)中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際并購(gòu)從投機(jī)主義向戰(zhàn)略投資轉(zhuǎn)變。
第三，幫助中資金融機(jī)構(gòu)提升在交易談判中的競(jìng)爭(zhēng)力。
對(duì)符合條件的中資金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展國(guó)際并購(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要在政策法規(guī)服務(wù)優(yōu)化、監(jiān)管流程效率和確定性提升等方面給予積極支持，進(jìn)而增加中資金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際并購(gòu)商業(yè)談判中的競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到降低交易風(fēng)險(xiǎn)的目的。
[關(guān)鍵詞]“三個(gè)辦法一個(gè)指引”銀行 信貸 改革 發(fā)展
前言
2008年美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)和全球金融危機(jī)爆發(fā),危機(jī)產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)警示,如何降低信貸風(fēng)險(xiǎn),建立科學(xué)的信貸體制成為急需解決的問(wèn)題。銀監(jiān)會(huì)也對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)給予高度重視,通過(guò)頒布管理辦法,力求引導(dǎo)商業(yè)銀行的信貸工作步入良性循環(huán)的發(fā)展軌道。
一、“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的提出
在大力落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的今天,銀監(jiān)會(huì)提出“三個(gè)辦法一個(gè)指引”,目的在于促進(jìn)我國(guó)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度的系統(tǒng)調(diào)整與完善,推動(dòng)銀行信貸業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展,防止信貸被挪用,特別是進(jìn)入樓市和股市,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！叭齻€(gè)辦法一個(gè)指引”強(qiáng)調(diào)從流程上加強(qiáng)對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的管控,嚴(yán)格限制不良貸款;而對(duì)優(yōu)質(zhì)的貸款業(yè)務(wù),銀監(jiān)會(huì)持鼓勵(lì)態(tài)度。這說(shuō)明我國(guó)銀行信貸管理正在向更加科學(xué)的方向邁進(jìn)。
2008年國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)我國(guó)多個(gè)行業(yè)都造成了不同程度的影響,不少企業(yè)因?yàn)闊o(wú)力償還貸款或新增貸款導(dǎo)致資金鏈斷裂,甚至破產(chǎn)、倒閉,銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)增加。信貸資金進(jìn)入樓市和股市,不僅不利于優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā),而且直接增加了危機(jī)環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)生惡性循環(huán)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步回暖后,銀監(jiān)會(huì)提出“三個(gè)辦法一個(gè)指引”有助于商業(yè)銀行適時(shí)調(diào)整信貸政策,爭(zhēng)取信貸工作的主動(dòng)權(quán)。
二、商業(yè)銀行信貸工作改革與發(fā)展的必要性
依照“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的精神,我國(guó)商業(yè)銀行信貸工作的改革與發(fā)展不僅是必要的,而且是迫切的。在復(fù)雜多變的金融環(huán)境下,信貸風(fēng)險(xiǎn)防范不是被動(dòng)等待,而是積極尋求突破創(chuàng)新。
(一)傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的審批流程存在風(fēng)險(xiǎn)慣性
原先商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的審批遵循“三查”流程,即貸款前調(diào)查,貸款時(shí)審查,貸款后檢查。雖然這是銀行提供貸款的工作基礎(chǔ),但僅以“三查”完成貸款審核,在流程上過(guò)于簡(jiǎn)單,并會(huì)造成工作漏洞。按照“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的規(guī)定,對(duì)固貸、流貸和個(gè)貸的需求,銀行應(yīng)較原先的審貸標(biāo)準(zhǔn)加以細(xì)化,達(dá)到精細(xì)化管理,從而減少風(fēng)險(xiǎn)慣性的影響。所謂風(fēng)險(xiǎn)慣性,就是在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中,銀行采取“三查”流程導(dǎo)致不良貸款的增加,或是資金回籠速度慢等問(wèn)題。如果信貸業(yè)務(wù)審批的流程不能改革,那么這種風(fēng)險(xiǎn)以及損失的增加是持續(xù)性的,無(wú)法得到根本扭轉(zhuǎn)。這就要求銀行用新的審批流程提高信貸工作的嚴(yán)格性、嚴(yán)謹(jǐn)性,過(guò)濾不良信貸。
(二)銀行信貸資金被挪用擠占優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)
商業(yè)銀行信貸資金被挪用主要是用于樓市和股市,泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生,銀行的損失是相當(dāng)可觀的?！叭齻€(gè)辦法一個(gè)指引”提出以前,銀行在吸納信貸業(yè)務(wù)時(shí),經(jīng)常希望與大型企業(yè)或集團(tuán)展開(kāi)合作,主要是考慮到大客戶的經(jīng)營(yíng)背景、還款能力、合作前景。這些信貸資金被挪用的同時(shí),也直接擠占了優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)的比例。目前國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)程中有很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶存在貸款需求,并且企業(yè)從事的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目受到政府的關(guān)注和指導(dǎo),有助于降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。只是此類(lèi)潛在優(yōu)質(zhì)客戶受信貸資金挪用的影響,與銀行信貸合作中還需從貸款政策、審批流程上進(jìn)一步對(duì)接,這也是銀行加強(qiáng)信貸工作改革和發(fā)展的方向。
(三)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制需要相關(guān)行業(yè)聯(lián)動(dòng)
由于商業(yè)銀行每年會(huì)產(chǎn)生一定的不良貸款,特別是在流動(dòng)資產(chǎn)信貸方面更難于控制。所以在固貸、流貸和個(gè)貸的審批工作中,銀行會(huì)尋求與擔(dān)保公司的合作。例如,個(gè)人客戶在貸款購(gòu)車(chē)時(shí),往往都需要經(jīng)過(guò)擔(dān)保公司的審核。這說(shuō)明單純依靠銀行自身的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制并不能絕對(duì)杜絕風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,但通過(guò)與相關(guān)行業(yè)的聯(lián)動(dòng),能夠起到降低風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的效果。從當(dāng)前的金融形勢(shì)來(lái)看,銀行無(wú)論是降低信貸風(fēng)險(xiǎn)還是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,都應(yīng)積極建立與其他行業(yè)的合作,加速踐行“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的精神。
三、商業(yè)銀行信貸工作改革與發(fā)展的舉措
針對(duì)當(dāng)前的金融形勢(shì),為更好地落實(shí)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的工作要求,商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)應(yīng)加大對(duì)審批環(huán)節(jié)的改革,實(shí)行傳統(tǒng)與新型信貸業(yè)務(wù)相結(jié)合的方式,降低信貸風(fēng)險(xiǎn),發(fā)展優(yōu)質(zhì)信貸模式。
(一)改革傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的審批流程
對(duì)于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),商業(yè)銀行最重要的是改革審批流程。銀行對(duì)信貸業(yè)務(wù)的審批應(yīng)從借款人的授信調(diào)查開(kāi)始,將貸款審批、合同訂立、貸款發(fā)放、貸款使用、貸后管理等工作重新調(diào)整,使銀行各個(gè)相關(guān)部門(mén)都參與到流程的修改工作當(dāng)中,重新梳理審批的各個(gè)環(huán)節(jié),分析潛在風(fēng)險(xiǎn),形成系統(tǒng)化、規(guī)范化、嚴(yán)格化的貸款審批流程。銀行應(yīng)在現(xiàn)有的管理系統(tǒng)中增加監(jiān)控預(yù)警功能,如果借款人資金流向出現(xiàn)問(wèn)題,可及時(shí)在銀行的系統(tǒng)中反應(yīng),便于銀行追蹤管理。
在審批流程改革的同時(shí),銀行應(yīng)提高對(duì)借款人的征信標(biāo)準(zhǔn)。原先銀行對(duì)借款人征信結(jié)果中的部分不良記錄,可采取一些變相方式解決?！叭齻€(gè)辦法一個(gè)指引”提出后,銀行必須在原有的征信標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上更加嚴(yán)格,規(guī)避各種變通機(jī)會(huì),服務(wù)于長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)控制。而且銀行在信貸審核時(shí)要增強(qiáng)對(duì)借款人還款來(lái)源以及抵押物的評(píng)估,劃分評(píng)估等級(jí),重點(diǎn)評(píng)估還款來(lái)源的穩(wěn)定性、抵押物的市值和未來(lái)價(jià)值、還款來(lái)源與抵押物是否便于資金回籠等等。根據(jù)借款人的信用等級(jí)與評(píng)估結(jié)果,銀行應(yīng)在合同中加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管控。
(二)以信貸轉(zhuǎn)型防止貸款資金被挪用
為防止信貸資金被挪用,商業(yè)銀行應(yīng)大力開(kāi)拓新型優(yōu)質(zhì)信貸服務(wù),扶植優(yōu)質(zhì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,調(diào)整信貸資金的占比。當(dāng)前,企業(yè)投融資方式正在向多元化方向邁進(jìn),銀行在企業(yè)客戶信貸方面應(yīng)將貸款政策向國(guó)家大型重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目?jī)A斜,吸引參與BOT和TOT項(xiàng)目的企業(yè)客戶,扭轉(zhuǎn)信貸資金被挪用的被動(dòng)局面。
BOT和TOT項(xiàng)目最主要的特點(diǎn)在于和政府的關(guān)聯(lián)。政府根據(jù)未來(lái)幾年的發(fā)展規(guī)劃,明確重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目,這些項(xiàng)目本身的可行性得到論證,具備可持續(xù)發(fā)展性。無(wú)論是承包商還是分包商,從事此類(lèi)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)從根本上得到控制,特別是有政府的領(lǐng)導(dǎo)、支持和監(jiān)督,商業(yè)銀行提供貸款的風(fēng)險(xiǎn)也有所降低。而且BOT和TOT項(xiàng)目建成后的收益也同樣更具保障,企業(yè)申請(qǐng)貸款后的還款來(lái)源明確,能夠根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)程提供明確的還款計(jì)劃,符合“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的要求。從事BOT和TOT項(xiàng)目的企業(yè)也因?yàn)橘Y質(zhì)的不斷提升而獲得更多參與項(xiàng)目的機(jī)會(huì),因此,銀行應(yīng)運(yùn)用政策杠桿,對(duì)此類(lèi)優(yōu)質(zhì)客戶群體給予更多的支持,逐步提高優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)的總體占比,推動(dòng)新型信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。
(三)與保險(xiǎn)公司聯(lián)合防范信貸風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行還應(yīng)注意聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮,以降低固貸、流貸、個(gè)貸產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。所謂聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì),就是借助銀行在金融領(lǐng)域同其他金融機(jī)構(gòu)的合作,運(yùn)用各自的審核機(jī)制,分別對(duì)借款人進(jìn)行審核,達(dá)到雙重保障的風(fēng)險(xiǎn)控制。其中,銀行與保險(xiǎn)公司的聯(lián)合尤其值得開(kāi)發(fā)。保險(xiǎn)公司專業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)管理,并且保險(xiǎn)產(chǎn)品豐富,能夠和銀行信貸工作有效對(duì)接,從多角度防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。
在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)層面,商業(yè)銀行可與保險(xiǎn)公司建立合作協(xié)議,借款人必須投保相應(yīng)的保險(xiǎn),才能具備審核通過(guò)的資格。在目前的產(chǎn)品中,企業(yè)和個(gè)人客戶在申請(qǐng)貸款時(shí)可投保的保險(xiǎn)產(chǎn)品包括出口信用保險(xiǎn)、房貸險(xiǎn)、車(chē)貸險(xiǎn)等。出口信用保險(xiǎn)主要服務(wù)從事進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)客戶。貿(mào)易是我國(guó)遭受金融危機(jī)影響最為嚴(yán)重的領(lǐng)域之一,為確保出口產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展,出口企業(yè)向商業(yè)銀行貸款時(shí)應(yīng)投保出口信用保險(xiǎn),防止出口受阻發(fā)生資金鏈斷裂的問(wèn)題。而房貸險(xiǎn)、車(chē)貸險(xiǎn)更多地服務(wù)于個(gè)人客戶。保險(xiǎn)公司提供貸款保險(xiǎn)時(shí)已對(duì)客戶資質(zhì)進(jìn)行審核,并且銀行可與保險(xiǎn)公司商定貸款政策,如躉交保費(fèi)客戶優(yōu)先獲得審核,以便挖掘優(yōu)質(zhì)客戶與銀行建立信貸關(guān)系,降低傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
四、總結(jié)
信貸是商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一,也是收益的源泉?！叭齻€(gè)辦法一個(gè)指引”的提出給予商業(yè)銀行信貸工作新的啟發(fā)。改革與發(fā)展正是前進(jìn)的需求所在,商業(yè)銀行應(yīng)緊跟時(shí)代步伐,用前瞻性的舉措引領(lǐng)信貸業(yè)務(wù)邁上新臺(tái)階。
參考文獻(xiàn):
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扎實(shí)做好新形勢(shì)下農(nóng)村金融服務(wù)工作
在新形勢(shì)下如何做好風(fēng)險(xiǎn)控制，在剛才的專題上有很多專家已經(jīng)談到了，在這里我只說(shuō)怎么做好農(nóng)村金融服務(wù)工作。
積極貫徹落實(shí)國(guó)家振興經(jīng)濟(jì)政策。農(nóng)村中小金融企業(yè)在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加大投放，加大支農(nóng)的力度。
及時(shí)謀劃部署農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)服務(wù)工作。圍繞農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分農(nóng)業(yè)市場(chǎng)客戶群，認(rèn)真論證業(yè)務(wù)發(fā)展的特點(diǎn)，加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，牢牢占領(lǐng)農(nóng)村市場(chǎng)。在風(fēng)險(xiǎn)防控情況下，做自身能夠接受和識(shí)別的業(yè)務(wù)。
大力推進(jìn)金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。從銀監(jiān)會(huì)來(lái)講，凡是有利于改進(jìn)支農(nóng)服務(wù)的方法和方式，都要大力推薦。凡是支農(nóng)服務(wù)創(chuàng)效明顯的機(jī)構(gòu)，都予以大力支持。
營(yíng)造良好的外部環(huán)境，建立長(zhǎng)效扶持機(jī)制。我國(guó)目前城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)非常明顯，農(nóng)民是弱勢(shì)群體，農(nóng)業(yè)是弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)，從客觀上講，這與金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)目標(biāo)確實(shí)存在一定的矛盾。為此需要積極借鑒國(guó)際上有效的經(jīng)驗(yàn)和做法，積極協(xié)調(diào)出臺(tái)各項(xiàng)扶持政策，綜合發(fā)揮貨幣政策、財(cái)稅政策和監(jiān)管政策的扶持作用，要研究落實(shí)十七屆三中全會(huì)提出的綜合運(yùn)用財(cái)稅杠桿和貨幣政策工具，引導(dǎo)更多信貸資金投向農(nóng)村的政策目標(biāo)。適時(shí)、適度調(diào)整準(zhǔn)入門(mén)檻，吸引符合條件的資金去農(nóng)村投資，鼓勵(lì)符合條件的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)的運(yùn)作投資、收購(gòu)、兼并、重組農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，提高農(nóng)村金融體系健康度的同時(shí)，加大對(duì)西部農(nóng)村金融的投入。加大對(duì)銀行業(yè)犯罪打擊的力度，從嚴(yán)打擊逃廢債行為，加強(qiáng)信用村、信用鎮(zhèn)的建設(shè)，盡快建立覆蓋所有農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)的征信體系，積極推進(jìn)信用
文化建設(shè)，引導(dǎo)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)配制優(yōu)質(zhì)的企業(yè)文化。
規(guī)范發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)
“三農(nóng)”問(wèn)題和農(nóng)村金融問(wèn)題，是中央高度關(guān)心、各界高度關(guān)注的問(wèn)題，“三農(nóng)”的事情是關(guān)系全面建設(shè)小康社會(huì)的大局，所以我們始終要把“三農(nóng)”問(wèn)題作為工作的重中之重，把建立現(xiàn)代金融體系制度作為首要目標(biāo)，加快建立適合“三農(nóng)”發(fā)展的金融體系。相信大家對(duì)銀監(jiān)會(huì)的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)政策出臺(tái)的內(nèi)容已經(jīng)很熟悉。政策的核心內(nèi)容是兩個(gè)放開(kāi)，一是資本放開(kāi)，二是機(jī)構(gòu)放開(kāi)。在資本放開(kāi)方面，主要是指允許社會(huì)各類(lèi)資本包括民間資本和國(guó)外金融資本參與農(nóng)村金融市場(chǎng)，特別是要提高民營(yíng)資本對(duì)農(nóng)村金融的參與度。機(jī)構(gòu)開(kāi)放是支持相關(guān)金融機(jī)構(gòu)去農(nóng)村建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，我們所推出新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)只是目前農(nóng)村金融以及存在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有力的補(bǔ)充，并不是指農(nóng)村金融的全部。試點(diǎn)原則方面，首先是低門(mén)檻嚴(yán)監(jiān)管原則，適當(dāng)降低機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)在農(nóng)村地區(qū)的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，增加農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)覆蓋面。確定金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本金。在投資人的資格和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的條件和范圍，新設(shè)法人機(jī)構(gòu)等權(quán)限適度降低了門(mén)檻。這里頭就是在允許設(shè)立三類(lèi)機(jī)構(gòu)方面，有人認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)目前沒(méi)有給各省積極推出小額信貸組織合法的地位，這里面有一個(gè)問(wèn)題需要再重新認(rèn)識(shí)一下，小額信貸機(jī)構(gòu)也已經(jīng)推出若干年了，在我們國(guó)家也有數(shù)百家，一直在穩(wěn)健運(yùn)行，2008年5月份銀監(jiān)會(huì)和人民銀行也出臺(tái)了意見(jiàn)，政府處置風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司由工商部門(mén)注冊(cè)，經(jīng)過(guò)工商部門(mén)注冊(cè)的小額貸款公司也是一家合法機(jī)構(gòu)，這個(gè)法律地位不是說(shuō)銀監(jiān)會(huì)能夠給的，而銀監(jiān)會(huì)管的只是經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，而小額貸款公司只是一般的企業(yè)。其次是嚴(yán)監(jiān)管。所謂嚴(yán)監(jiān)管，這里面需要說(shuō)明的是三類(lèi)機(jī)構(gòu)是正規(guī)機(jī)構(gòu)，是涉及存款人和投資人資金安全，由監(jiān)管部門(mén)發(fā)牌照，接受審慎監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，這跟一般企業(yè)是有區(qū)別的。除了堅(jiān)持低門(mén)檻嚴(yán)監(jiān)管之外，還堅(jiān)持先試點(diǎn)后推開(kāi)的原則，先中西部，后內(nèi)地，先解決服務(wù)空白，再解決競(jìng)爭(zhēng)充分的問(wèn)題。2006年12月，開(kāi)展試點(diǎn)工作，到2007年在全國(guó)進(jìn)行推開(kāi)，到2008年10月31日，已有77家新型同村金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，其中村鎮(zhèn)銀行62家，貸款公司5家，農(nóng)村資金互助社10家。從試點(diǎn)成效來(lái)看，初步建立了農(nóng)村金融供給的新渠道，創(chuàng)造了農(nóng)村金融運(yùn)營(yíng)的新模式，增強(qiáng)了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的新活力，提升了農(nóng)村金融服務(wù)的新水平，起到了激活農(nóng)村金融市場(chǎng)的目的。
從許可要求來(lái)看，已經(jīng)納入2008年第3號(hào)規(guī)章，但只有國(guó)務(wù)院規(guī)定的試點(diǎn)地區(qū)才可以參與。關(guān)于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)下一步工作，我們目前主要五方面推進(jìn)，第一是主要爭(zhēng)取通過(guò)三年的努力跟現(xiàn)有農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)一起實(shí)行縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)基本覆蓋。2007年公布的數(shù)字空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)是2688個(gè)，銀監(jiān)會(huì)目前對(duì)2688個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)進(jìn)行了摸底調(diào)查，其中有40%是通過(guò)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的延伸服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，還有將近10%～20%是通過(guò)2008年以來(lái)金融機(jī)構(gòu)到空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)方式實(shí)現(xiàn)的，還有個(gè)別的地方確實(shí)是不具備商業(yè)可持續(xù)的問(wèn)題，這一點(diǎn)應(yīng)該通過(guò)國(guó)家政策扶持來(lái)實(shí)現(xiàn)的。第二是加強(qiáng)推進(jìn)，如期完成第二階段的試點(diǎn)任務(wù)。第三是加強(qiáng)宣傳，積極引導(dǎo)各類(lèi)資本參與試點(diǎn)。第四是加強(qiáng)協(xié)調(diào)，努力營(yíng)造良好的試點(diǎn)工作范圍。第五是加強(qiáng)監(jiān)管，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì) 貿(mào)易順差 社會(huì)保障 政策建議
中圖分類(lèi)號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：C 文章編號(hào)：1006-1770(2007)11-08-03
認(rèn)識(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)要立足全球化背景。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入了全球的分工和市場(chǎng)體系中，這樣的趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)得益于全球化，中國(guó)也可能成為對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增量貢獻(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)的大門(mén)實(shí)際上很難再關(guān)上。中國(guó)的生產(chǎn)、貿(mào)易、資本和人員的流動(dòng)，現(xiàn)在都在全球市場(chǎng)上配置資源。我們思考問(wèn)題、制定政策和規(guī)劃，必須有全球視野。
在全球生產(chǎn)分工和供應(yīng)鏈中，中國(guó)出口是一個(gè)大亮點(diǎn)，同時(shí)中國(guó)也需要進(jìn)口大量的原油、有色金屬、大豆等農(nóng)產(chǎn)品和原材料。認(rèn)識(shí)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成績(jī)和問(wèn)題離不開(kāi)全球市場(chǎng)，分析中國(guó)的價(jià)格和經(jīng)濟(jì)中的問(wèn)題也要從全球市場(chǎng)分析。如果我們的電便宜，就會(huì)有很多廠商把最費(fèi)電的工廠建在中國(guó)；如果我們的油價(jià)低于國(guó)際油價(jià)的幅度比較大，就會(huì)發(fā)生香港的卡車(chē)到深圳和廣州加油的情況，甚至?xí)l(fā)生向外走私成品油的事情。所以我們的定價(jià)政策必須考慮全球經(jīng)濟(jì)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐是勞動(dòng)生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的快速增長(zhǎng)。中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的差距主要在勞動(dòng)生產(chǎn)率。中國(guó)一直講有一個(gè)無(wú)窮的藍(lán)領(lǐng)工人的供給，現(xiàn)在這個(gè)供給慢慢地近似于均衡。這些藍(lán)領(lǐng)工人、農(nóng)民工的勞動(dòng)生產(chǎn)率是我們研究的重要課題。最近三年，全國(guó)各地的工資都有所增加，平均每年增長(zhǎng)10%左右。這一方面是由于勞動(dòng)供給發(fā)生了變化，另一方面也是長(zhǎng)期累積的勞動(dòng)生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的變化，在勞動(dòng)供給發(fā)生變化時(shí)的一次全釋放。這也解釋了為什么03-05年農(nóng)民工的工資沒(méi)有漲，從05年到現(xiàn)在差不多每年農(nóng)民工的工資能夠漲10%左右，所以應(yīng)該更深入、細(xì)致地分析中國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的變化。
下表是中國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率的情況（表1 勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)情況1978-2005）。我建議大家仔細(xì)分析中國(guó)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)和農(nóng)業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率的變化。這樣細(xì)分的勞動(dòng)生產(chǎn)率才能為今后制定政策、發(fā)現(xiàn)商機(jī)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)打下堅(jiān)定的基礎(chǔ)。中國(guó)全要素生產(chǎn)率的變化也是令人高興的（表2 全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)情況 1978-2005）。最近這幾年，全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)都是正的，每年都有百分之一點(diǎn)幾的增長(zhǎng)。全要素生產(chǎn)率是衡量一個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)營(yíng)機(jī)制和管理能力變化的綜合指標(biāo)，是資本投入和勞動(dòng)投入所不能解釋的那塊多出來(lái)的產(chǎn)出，如果多出來(lái)的產(chǎn)出是正的，全要素生產(chǎn)率就是正的、增長(zhǎng)的。它特別關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否有潛力、是否可持續(xù)。建議大家可以進(jìn)一步分析中國(guó)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)情況。
中國(guó)有“成長(zhǎng)中的煩惱”。比如投資過(guò)多、儲(chǔ)蓄率高、順差大、稅收增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于消費(fèi)增長(zhǎng)率、人民幣也面臨升值壓力。實(shí)際上這些問(wèn)題都是其他發(fā)展中國(guó)家夢(mèng)寐以求的（唯獨(dú)環(huán)境污染在哪兒都是壞的）。但如果我們把握不住這些“成長(zhǎng)的煩惱”的度，就有可能變成問(wèn)題，我們一定要把它們處理好。
市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)不均衡做出了調(diào)整。在調(diào)整過(guò)程中，我們看到了通貨膨脹和人民幣升值的壓力。通貨膨脹和人民幣升值，看上去是價(jià)格變量的調(diào)整，背后都是經(jīng)濟(jì)變量的調(diào)整。這兩個(gè)價(jià)格都是對(duì)不均衡的一種反映。
解決這些問(wèn)題要靠很多綜合政策。其中一個(gè)表面的現(xiàn)象就是漲價(jià)和升值的壓力。我們的產(chǎn)品中有很多外部的污染，負(fù)的外部性的增長(zhǎng)沒(méi)有包含在產(chǎn)品的價(jià)格中。如果加大環(huán)境的執(zhí)法力度和對(duì)環(huán)境的保護(hù)，使這部分治污成本由企業(yè)承擔(dān)，那產(chǎn)品價(jià)格肯定就高了，所以看上去升值的壓力是價(jià)格的調(diào)整，但它背后反映了對(duì)科學(xué)發(fā)展觀的認(rèn)識(shí)，是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體調(diào)整的必然反映。如果加強(qiáng)勞動(dòng)保護(hù)，實(shí)行最低工資制，給農(nóng)民工也上三險(xiǎn)，這些都會(huì)在成本和價(jià)格中有所體現(xiàn)。既然是市場(chǎng)的選擇和調(diào)整，那我們對(duì)這種調(diào)整就要有正確認(rèn)識(shí)、要有平常心，要看到調(diào)整的必然性和價(jià)格調(diào)整背后經(jīng)濟(jì)體實(shí)際變量的調(diào)整。一件小事的背后實(shí)際上是價(jià)格和體制問(wèn)題。如果我們看得更深，就會(huì)更加理解價(jià)格變量的調(diào)整。
大額的貿(mào)易順差并非常態(tài)。我認(rèn)為貿(mào)易基本平衡對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制的持續(xù)發(fā)展才有利。如果是大幅度的貿(mào)易順差，第一不是我們所期望的，第二也不是常態(tài)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家也很難論證大幅的貿(mào)易順差是必然的。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)貿(mào)易順差占GDP的比重是比較小的，只有在最近三年貿(mào)易順差在GDP的比重才越來(lái)越大。所以，如果順差占GDP的1%、2%甚至3%，這都是正常的。但如果超過(guò)GDP的5%，這個(gè)時(shí)候就要引起注意了。很多出口導(dǎo)向國(guó)家，比如韓國(guó)、泰國(guó)和菲律賓，在它們?cè)鲩L(zhǎng)最快的歷史時(shí)期，也并未呈現(xiàn)大幅度的貿(mào)易順差。日本是典型的貿(mào)易順差國(guó)家，美國(guó)有99年的貿(mào)易順差，但目前日本的順差也僅占GDP的1%-2%，我認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題也應(yīng)該予以重視。
過(guò)去經(jīng)濟(jì)學(xué)家在分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的時(shí)候經(jīng)常說(shuō)中國(guó)有兩大隱性的財(cái)政赤字，一個(gè)是銀行的巨額不良資產(chǎn)，第二個(gè)典型的財(cái)政赤字就是社保欠帳。十年前，我們的銀行確實(shí)存在巨額的不良資產(chǎn)，特別是國(guó)有銀行，十年前一個(gè)非常有名的論斷，叫做中國(guó)的銀行業(yè)，特別是國(guó)有商業(yè)銀行在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)。經(jīng)過(guò)97、98年以來(lái)的銀行改革，特別是最近五年來(lái)，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、交通銀行成功上市。成功上市后，大幅度減少了這些銀行的不良資產(chǎn)、提高了資本充足率、轉(zhuǎn)變了公司治理結(jié)構(gòu)，使得這些銀行的競(jìng)爭(zhēng)力、知名度、服務(wù)水平和內(nèi)部管理有了大幅度的提高。
整體上看，中國(guó)銀行業(yè)的不良資產(chǎn)從超過(guò)30%降到了一位數(shù)。正是由于這些堅(jiān)決的改革，抓住了機(jī)遇和時(shí)間，使得中國(guó)銀行業(yè)的整體面貌發(fā)生了天翻地覆的變化。
現(xiàn)在有評(píng)論說(shuō)，外國(guó)戰(zhàn)略投資者在改革中按照現(xiàn)在的市值計(jì)算，他們的股份增值了多少。我覺(jué)得這種計(jì)算多少是有道理的。但是我希望這種計(jì)算要更加全面，要看到中國(guó)的社會(huì)保障、境內(nèi)的戰(zhàn)略投資者和境內(nèi)外的公眾持股人的股權(quán)增值情況。在剛才我說(shuō)的中、工、建、交中，國(guó)家控股是絕大多數(shù)的。國(guó)家控股的概念不僅僅占簡(jiǎn)單的多數(shù)，而是占了絕大部分。除了國(guó)家控股以外，還有社會(huì)保障、有境內(nèi)投資者以及境內(nèi)外以境內(nèi)為主的公眾持股人。如果要計(jì)算境外的戰(zhàn)略投資者賺了多少，你可以有一個(gè)數(shù)字，但是這個(gè)數(shù)字要乘以一個(gè)很大的數(shù)，就是國(guó)家、社保、公眾持股人和境內(nèi)戰(zhàn)略投資者。如果將中國(guó)銀行業(yè)的改革和其他轉(zhuǎn)軌國(guó)家以及發(fā)生危機(jī)的國(guó)家比較，就會(huì)看到中國(guó)的銀行改革和處理危機(jī)的方式堅(jiān)持了國(guó)家控股。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者實(shí)際上是使得機(jī)制更加順暢、更快地改變預(yù)期、更快地引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，使得市值和市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生較大變化。如果中國(guó)在這方面還有什么可以完善的地方，是可以討論的。但東歐和其他轉(zhuǎn)軌國(guó)家，拉美、亞洲金融危機(jī)以后的亞洲國(guó)家，他們?cè)谔幚砦C(jī)中外國(guó)資本占銀行股的比重，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)。所以對(duì)銀行改革要有基本的判斷。
根據(jù)這個(gè)判斷，我認(rèn)為現(xiàn)在是健全社會(huì)保障制度的天賜良機(jī)。當(dāng)前稅收好、股市好，應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)會(huì)劃撥一部分國(guó)有股權(quán)充實(shí)個(gè)人帳戶。我以前做過(guò)一個(gè)“轉(zhuǎn)型名義帳戶”的社?？傮w方案，我認(rèn)為抓住這個(gè)時(shí)機(jī)大大充實(shí)個(gè)人帳戶是非常好的。在轉(zhuǎn)軌國(guó)家，把股票分給了老百姓，老百姓在很短的時(shí)間內(nèi)把股票賣(mài)出，所以這些股票短時(shí)間內(nèi)聚到了寡頭手中。如果我們用國(guó)有股權(quán)的一部分充實(shí)養(yǎng)老帳戶，這個(gè)股權(quán)是一個(gè)組合，而且有利于收入分配和低收入群體。而且老百姓不能馬上賣(mài)這個(gè)組合，必須等到60歲才能開(kāi)始拿回他的錢(qián)。這些錢(qián)可以一次性，也可以分月拿回。這些都是技術(shù)上的問(wèn)題，都可以設(shè)定?，F(xiàn)在是一個(gè)非常好的時(shí)機(jī)，我們要抓緊時(shí)機(jī)把這個(gè)事也做好了。這樣中國(guó)就能夠解決另外一個(gè)隱性的財(cái)政赤字。如果我們把銀行不良改革的隱性赤字控制住，再抓住一個(gè)改革的機(jī)會(huì)把我們社保的欠帳、個(gè)人帳戶的空帳戶充實(shí)，那10年以前觀察家們批評(píng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩大隱性財(cái)政赤字問(wèn)題就都得到了解決。
積極推動(dòng)資源價(jià)格的改革。在控制通貨膨脹和積極推進(jìn)資源價(jià)格改革的過(guò)程中要兩害相權(quán)取其輕。改革可以促進(jìn)節(jié)能減排、減少浪費(fèi)。但改革在一定的時(shí)點(diǎn)會(huì)加大通貨膨脹的壓力，但如果總是推遲改革，扭曲會(huì)逐步累積、損失更大。所以我認(rèn)為還是應(yīng)該積極推進(jìn)改革。對(duì)一些局部的問(wèn)題可以考慮通過(guò)財(cái)政的辦法來(lái)解決。
實(shí)行有利于科學(xué)發(fā)展觀的財(cái)稅制度。以物業(yè)稅為例，十六屆三中、五中全會(huì)都提到要實(shí)施開(kāi)征土地規(guī)范的物業(yè)稅，它可以穩(wěn)定地方政府的收入來(lái)源，使得財(cái)權(quán)和事權(quán)更加匹配，激勵(lì)地方政府轉(zhuǎn)變職能。有了物業(yè)稅后，地方政府可以不搞工業(yè)也能有稅收，并且有積極性搞好社會(huì)管理和公共服務(wù)。由于物業(yè)現(xiàn)在非常復(fù)雜，全國(guó)非常大，物業(yè)稅的實(shí)施可以采取中央決策、省人大通過(guò)法規(guī)、縣市具體征收等可操作的原則，應(yīng)當(dāng)加快物業(yè)稅的試點(diǎn)工作。
