時(shí)間：2023-06-15 17:17:57
序論：在您撰寫供應(yīng)鏈金融的重要性時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；突變理論；度量
隨著中小企業(yè)融資環(huán)境的不斷改善，銀行一方面響應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向，一方面處于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，開始不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開展中小企業(yè)信貸融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融（sup
ply-chain finance，SCF）作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來在國(guó)際銀行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融整體解決方案。本文首先介紹了當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)于供應(yīng)鏈金融的研究以及突變理論在經(jīng)管領(lǐng)域的利用，論述了利用突變理論進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量的可行性，然后本文構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，接著建立了基于突變模型的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，最后將該模型應(yīng)用到實(shí)際的案例中。
一、文獻(xiàn)綜述
對(duì)于供應(yīng)鏈金融的含義，不同學(xué)者、不同機(jī)構(gòu)有著不同的理解。Michael Lamoureux認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。Aberdeen的解釋如下：供應(yīng)鏈金融的核心就是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資和結(jié)算成本，并構(gòu)造出對(duì)供應(yīng)鏈成本流程的優(yōu)化方案。國(guó)際知名的金融顧問和咨詢公司Tower Group對(duì)供應(yīng)鏈金融作出如下定義：供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易價(jià)值為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)一系列的為供應(yīng)商提供流動(dòng)資本融資和現(xiàn)金流的解決方案?，F(xiàn)任的深圳發(fā)展銀行副行長(zhǎng)胡躍飛認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司，資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。突變理論的核心思想是，系統(tǒng)所處的狀態(tài)，可用一組參數(shù)描述。從上述文獻(xiàn)分析中，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)于供應(yīng)鏈金融的研究集中在金融領(lǐng)域。絕大多數(shù)的學(xué)者試圖從金融學(xué)的視角出發(fā)，定性地研究這種新型的融資模式；鮮有學(xué)者從供應(yīng)鏈的角度來探討這種新的融資模式，因此在供應(yīng)鏈領(lǐng)域?qū)τ谶@方面的研究基本上沒有權(quán)威性的成果?；诮鹑阪溄鹑谙缕髽I(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)具有極易變化的特點(diǎn)，將該理論應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域具有一定的適用性。
二、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的構(gòu)建
與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)相比，供應(yīng)鏈金融下的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一是供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈成員的信貸準(zhǔn)入評(píng)價(jià)體系更加寬松。二是由于一環(huán)扣一環(huán)，單獨(dú)企業(yè)的變化也不再像原來那么穩(wěn)定，供應(yīng)鏈金融下企業(yè)存在著極易變化的特征。為了使研究?jī)?nèi)容更為明確，本文在這里研究的對(duì)象是一家中小企業(yè)，以及它所對(duì)應(yīng)的核心企業(yè)和商業(yè)銀行。（1）核心企業(yè)情況：在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，核心企業(yè)的情況直接影響了銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款決定。銀行對(duì)于核心企業(yè)的考查主要基于信用等級(jí)、行業(yè)地位、企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況這四個(gè)方面。核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況可以從運(yùn)營(yíng)資本、現(xiàn)金循環(huán)周期、企業(yè)銷售額和企業(yè)利潤(rùn)率四個(gè)方面分析。（2）中小企業(yè)情況：中小企業(yè)的情況是銀行進(jìn)行貸款決定重點(diǎn)要考慮的內(nèi)容，論文從企業(yè)素質(zhì)，償債能力，抵押資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)狀況這四個(gè)方面來分析。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分析與核心企業(yè)的類似。（3）中小企業(yè)與核心企業(yè)關(guān)系情況：中小企業(yè)與核心企業(yè)的關(guān)系影響著銀行的貸款決定。論文選取了交易總額，交易頻率，合作時(shí)間，擔(dān)保意愿這四個(gè)方面來進(jìn)行思考。（4）供應(yīng)鏈情況：供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)的融資方式，因此在考慮供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須考慮供應(yīng)鏈的情況。
三、基于突變理論的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的構(gòu)建
（1）突變模型簡(jiǎn)介。雷內(nèi)·托姆的初等突變理論模型有7
個(gè)。這7種基本突變模型分別是折疊突變模型、尖點(diǎn)突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型、雙曲臍點(diǎn)突變模型、橢圓臍點(diǎn)突變模型、拋物臍點(diǎn)突變模型。由于企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量是只有一個(gè)狀態(tài)變量的，因此本文的研究?jī)H涉及折疊突變模型、尖點(diǎn)突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型這四個(gè)模型。那么，假設(shè)記x為信用風(fēng)險(xiǎn)，是系統(tǒng)的狀態(tài)變量，a，b，c，d為系統(tǒng)中信用風(fēng)險(xiǎn)的控制變量。折疊突變模型中只有一個(gè)控制變量，即a，因此它無(wú)需進(jìn)行重要程度排序；尖點(diǎn)突變模型中，a為主要控制變量，b為次要控制變量；燕尾突變模型中，控制變量的重要程度排序?yàn)閍、b、c；蝴蝶突變模型中控制變量的重要程度排序?yàn)閍、
b、c、d。據(jù)此排序在進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，確定各指標(biāo)的隸屬分歧方程中的哪個(gè)控制變量就有了根據(jù)。（2）供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的構(gòu)建。突變級(jí)數(shù)是突變模型的分歧方程與模糊數(shù)學(xué)中的模糊隸屬函數(shù)相結(jié)合的結(jié)果。該方法有兩大支柱：一個(gè)是歸一公式，是由雷內(nèi)·托姆初等突變理論的幾組分歧方程引申推導(dǎo)得到；再一個(gè)是它與模糊數(shù)學(xué)的隸屬函數(shù)相結(jié)合產(chǎn)生的突變模糊隸屬函數(shù)。應(yīng)把突變模型中狀態(tài)變量和控制變量的取值范圍限制在0～1之間。則a取絕對(duì)值a=6，即比a的取值縮小了6倍，將a的絕對(duì)值限制在0～1的范圍內(nèi)的話，a的程度并未改變。同理，可使b在0～1內(nèi)取值。于是就把突變模型同模糊數(shù)學(xué)結(jié)合起來了，控制變量的值即為突變模糊隸屬函數(shù)。在突變模型中，a的重要程度要大于b?？刂谱兞縝相對(duì)于a是次要因素，控制變量c是b的輔助因素，b和c共同組成了系統(tǒng)矛盾的次要方面。控制變量在燕尾突變模型中的重要程度排序是a>b>c。在蝴蝶突變模型中，控制變量a是主要的目標(biāo)要求。控制變量在蝴蝶突變模型中的重要程度排序是a>b>c>d?；诘谌?jié)所建立的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，可以發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)突變模型是有多個(gè)突變模型聯(lián)系在一起耦合而成的。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)與核心企業(yè)情況、中小企業(yè)情況、供應(yīng)鏈情況以及中小企業(yè)與核心企業(yè)關(guān)系構(gòu)成了蝴蝶突變模型。核心企業(yè)情況與信用等級(jí)，行業(yè)地位，企業(yè)規(guī)模，財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成了蝴蝶突變模型。從上述四個(gè)指標(biāo)中可以看到，企業(yè)素質(zhì)和經(jīng)濟(jì)狀況是屬于定性指標(biāo)的；而償債能力、資本以及抵押資產(chǎn)則是屬于定量指標(biāo)。因此，企業(yè)素質(zhì)和經(jīng)濟(jì)狀況可以采用尖點(diǎn)突變模型；償債能力以及抵押資產(chǎn)也采用尖點(diǎn)突變模型；最后將定性和定量指標(biāo)采用尖點(diǎn)突變模型求解。在明確各個(gè)突變模型后，建立關(guān)聯(lián)函數(shù)，計(jì)算關(guān)聯(lián)函數(shù)的值。關(guān)聯(lián)函數(shù)值的作用表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是進(jìn)入控制變量的指標(biāo)要根據(jù)關(guān)聯(lián)函數(shù)值的大小確定各指標(biāo)的排序問題，同時(shí)也確定了指標(biāo)在突變隸屬函數(shù)中所處的位置，位置不同對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度也不同。（3）供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量的過程模型。一是構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系：首先建立供應(yīng)鏈金融下中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系。二是對(duì)各指標(biāo)的重要性進(jìn)行排序：根據(jù)關(guān)聯(lián)函數(shù)（其中，為指標(biāo)的最小值，為最大值，為均值），計(jì)算各指標(biāo)的重要性程度，進(jìn)行指標(biāo)重要性的排序，重要指標(biāo)排在前面，次要指標(biāo)排在后面。三是確定評(píng)價(jià)目標(biāo)體系各層次的突變系統(tǒng)類型：在評(píng)級(jí)指標(biāo)體系中，根據(jù)突變級(jí)數(shù)法的基本原理確定各組指標(biāo)所隸屬的突變模型，用指標(biāo)的主要方面去對(duì)應(yīng)突變模型中的主要控制變量，用指標(biāo)的次要方面去對(duì)應(yīng)突變模型中的次要控制變量。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]Lamoureux Michael.2008.A Supply Chain Finance Prime.http：//
/index.php/A_Supply_Chain_Finance_Primer
[2]Aberdeen Group，2007b，The 2008 State of the Market in Supply Chain
Finance
[3]Towergroup，While'Supply Chain Finance'is a Powerful Concept for
[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈；金融風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)估
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.103
1 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類
1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)
通常來說銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，具體是指向銀行貸款的個(gè)人或者實(shí)行交易的人由于某些原因造成的違約進(jìn)一步對(duì)銀行造成的損失風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈融資中信用風(fēng)險(xiǎn)排在首位。從另外的角度分析，供應(yīng)鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強(qiáng)管理信用風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)。在傳統(tǒng)授信中銀行實(shí)施的擔(dān)保業(yè)務(wù)包括抵押授信、信用授信以及保證擔(dān)保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔(dān)保授信，而信用擔(dān)保要求企業(yè)具備一定的實(shí)力、規(guī)模和大量資金。一般來說，中小企業(yè)是無(wú)法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具體面向中小企業(yè)，所以銀行必須分析中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。
很多中小企業(yè)都具備下列特點(diǎn)：第一，無(wú)法充分披露信息，這樣就增加了評(píng)估企業(yè)貸款信用的難度。第二，沒有根據(jù)比例對(duì)授信成本收益進(jìn)行分配。第三，中小企業(yè)相較于大型企業(yè)來說擁有更高的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，很多中小企業(yè)缺少完善的結(jié)構(gòu)，決策帶有隨意性，非常依賴個(gè)別客戶，造成他們出現(xiàn)了很大的波動(dòng)性。
1.2 操作風(fēng)險(xiǎn)
由于企業(yè)內(nèi)部缺少完善的政策、人為失誤或者內(nèi)部失控等原因而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)損失問題，這些損失包括與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的全部支出費(fèi)用。在對(duì)授信調(diào)查的過程中，具體操作風(fēng)險(xiǎn)就是人員因素，在供應(yīng)鏈融資中企業(yè)的交易信息是關(guān)鍵根據(jù)，控制風(fēng)險(xiǎn)中的目標(biāo)便是交易過程中的物流和現(xiàn)金流。所以，調(diào)查授信的人員需要具備良好的專業(yè)素質(zhì)，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設(shè)計(jì)操作模式時(shí)，最關(guān)鍵的是對(duì)設(shè)計(jì)流程積極完善，避免操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，同時(shí)供應(yīng)鏈融資必須對(duì)授信支持資產(chǎn)嚴(yán)格控制。
在審批融資過程中，最關(guān)鍵的是對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)有效提防，具體包括人員形成的風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和流程風(fēng)險(xiǎn)。
在供應(yīng)鏈融資中，對(duì)物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預(yù)付業(yè)務(wù)和存貨業(yè)務(wù)，頻繁進(jìn)行操作也是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。在不同的融資產(chǎn)品中，操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過各種形式積極表現(xiàn)，銀行一定按照實(shí)際情況進(jìn)行整體分析。比如，在應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款質(zhì)押要求三方比例配合，這樣就形成了復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，對(duì)應(yīng)的也會(huì)增加操作風(fēng)險(xiǎn)。
1.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上是由于利率、股票、匯率等隨著市場(chǎng)的變化而出現(xiàn)的改變，進(jìn)一步對(duì)銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，銀行的收款風(fēng)險(xiǎn)具體是由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的。而供應(yīng)鏈金融將控制貨物權(quán)作為基礎(chǔ)，這樣就極易造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)以控制貨物權(quán)作為擔(dān)保，所以貨物的市場(chǎng)價(jià)值極容易對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)造成影響。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押的東西通常是農(nóng)產(chǎn)品，而季節(jié)、國(guó)內(nèi)外需求和國(guó)際市場(chǎng)將會(huì)使這些農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)。所以，企業(yè)頻繁變化的價(jià)格，進(jìn)一步對(duì)授信額度與質(zhì)押率造成了影響。
2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重點(diǎn)是建立評(píng)估指標(biāo)體系與評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)以及明確指標(biāo)權(quán)重并且實(shí)行一致性檢驗(yàn)。
2.1 建立評(píng)估指標(biāo)體系和評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)
通過識(shí)別供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，可以科學(xué)建立融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，例如存貨質(zhì)押融資的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，具體包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)。
在評(píng)估供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中，一線的評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)聯(lián)系現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、歷史資料數(shù)據(jù)，并且盡可能利用一些定量的分析工作實(shí)施綜合評(píng)估。在評(píng)估過程中，一些能夠采用定量公式進(jìn)行衡量的指標(biāo)，則盡可能進(jìn)行定量評(píng)估。通過數(shù)據(jù)計(jì)算這些定量指標(biāo)之后，就能夠設(shè)置合理的規(guī)則明確不同評(píng)分相應(yīng)的范圍。之后在具體評(píng)分上映射指標(biāo)的定量數(shù)值。而無(wú)法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級(jí)評(píng)分方法，就是每一個(gè)需要衡量評(píng)估的指標(biāo)，最終按照其風(fēng)險(xiǎn)情況劃分為7個(gè)等級(jí)：風(fēng)險(xiǎn)很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯(lián)系事前確定的每一指標(biāo)的權(quán)重加強(qiáng)平均分值，獲得具體業(yè)務(wù)最后的評(píng)分結(jié)果，這一結(jié)構(gòu)可以在標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)級(jí)上映射。
由于供應(yīng)鏈金融體現(xiàn)出的過程性與典型動(dòng)態(tài)性，評(píng)估融資分值也必須是動(dòng)態(tài)的。這就需要監(jiān)管方與評(píng)估人在貸款期間，聯(lián)系業(yè)務(wù)的變化動(dòng)態(tài)對(duì)評(píng)估分值積極調(diào)整，以便準(zhǔn)確對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示。
2.2 明確評(píng)估指標(biāo)權(quán)重并且實(shí)行一致性檢驗(yàn)
確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)權(quán)重可以采取德爾裴法實(shí)行專家打分，也就是邀請(qǐng)專家分別估計(jì)出各個(gè)因素的權(quán)重，之后平均求出不同專家的估計(jì)并且得到各個(gè)指標(biāo)的最終權(quán)重。具體步驟見下：
第一，建立判斷矩陣。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中，設(shè)計(jì)上一層指標(biāo)A是準(zhǔn)則，支配的下一層指標(biāo)是B1，B2，…，Bn，各個(gè)元素對(duì)于準(zhǔn)則A相對(duì)重要性即權(quán)重斡能夠利用標(biāo)準(zhǔn)法賦值。針對(duì)準(zhǔn)則A，比較n個(gè)元素之間相對(duì)重要性獲得一個(gè)兩兩對(duì)比的判斷矩陣：
C=（bij）mun
第二，計(jì)算相對(duì)權(quán)重。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中元素B1，B2，…，Bn，針對(duì)準(zhǔn)則A的相對(duì)權(quán)重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對(duì)于設(shè)計(jì)權(quán)重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個(gè)分量開n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：
i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。
第三，一致性檢驗(yàn)。要想判斷上述矩陣與權(quán)重是否科學(xué)，需要實(shí)施一致性檢驗(yàn)。具體過程：相乘判斷矩陣與權(quán)重系數(shù)獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗(yàn)指標(biāo) ；按照平均隨機(jī)一致性指標(biāo)查出R.I數(shù)值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數(shù)值。當(dāng)C.R
3 案例分析
在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中，設(shè)定供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)A，因此可以支配的下一層指標(biāo)供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)以及供應(yīng)鏈控制風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分別是B1，B2，…，Bn。通過查表獲得隨機(jī)一致性平均指標(biāo)是0.58，所以得到CR=CI/RI=0.0007小于0.01，可知判斷矩陣形成了滿意的一致性，獲得相對(duì)于供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重來說三個(gè)指標(biāo)滿足要求。
（武漢輕工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北 武漢 430023）
摘 要：供應(yīng)鏈金融可以有效提高中小企業(yè)的信用水平，在傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)體系的基礎(chǔ)上，引入供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用層次分析法建立供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
關(guān)鍵詞 ：供應(yīng)鏈金融；信用評(píng)價(jià)體系；層次分析法
中圖分類號(hào)：F832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．12．021
0 引言
自從2001年深圳發(fā)展銀行推出供應(yīng)鏈金融服務(wù)以來，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融融資模式得到迅速發(fā)展，已經(jīng)成為中小企業(yè)解決融資問題的有效方式。在供應(yīng)鏈金融模式下，商業(yè)銀行以整個(gè)供應(yīng)鏈為對(duì)象，將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，充分考慮供應(yīng)鏈上的價(jià)值交換，為中小企業(yè)提供靈活高效的金融產(chǎn)品，促進(jìn)供應(yīng)鏈“供-產(chǎn)-銷”的高效運(yùn)作，解決中小企業(yè)的融資問題。
作為僅一種新興融資模式，供應(yīng)鏈金融受到了廣泛關(guān)注。目前，國(guó)內(nèi)外各金融機(jī)構(gòu)紛紛加入了供應(yīng)鏈金融的競(jìng)爭(zhēng)行列中。而與此同時(shí)，這種新興模式如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，是供應(yīng)鏈金融能否有效展開的關(guān)鍵所在。
1 傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
傳統(tǒng)模式下商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)主要是依據(jù)2006年中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見》，包括企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力、履約情況、發(fā)展前期等6方面。但是在實(shí)際授信過程中，針對(duì)中小企業(yè)信用不透明的情況，商業(yè)銀行更看重中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力等這些比率指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的信貸擔(dān)保物和低押資產(chǎn)有嚴(yán)格的要求。這也是中小企業(yè)融資困難的主要原因。相比于供應(yīng)鏈金融模式，傳統(tǒng)模式下的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系有以下兩點(diǎn)不足：
（1）傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系過分重視比率指標(biāo)，這些指標(biāo)雖然在一定程度上能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力。但是由于中小企業(yè)自生結(jié)構(gòu)的缺陷，財(cái)務(wù)制度的不健全，信息透明度差，這些指標(biāo)不能全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。
（2）傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系只看重企業(yè)自身，只是“靜態(tài)”的評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)時(shí)的信用水平，并沒有將企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α⒐?yīng)鏈的發(fā)展前景以及核心企業(yè)的信用水平納入評(píng)價(jià)體系。沒有“動(dòng)態(tài)”的評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。
基于以上分析，在分析傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)體系不足的基礎(chǔ)上，加入供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用層次分析法建立供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系。
2 供應(yīng)鏈金融信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
相比于傳統(tǒng)模式下的信用評(píng)價(jià)，供應(yīng)鏈金融的主要特點(diǎn)之一是商業(yè)銀行對(duì)授信企業(yè)的信用評(píng)級(jí)淡化了授信企業(yè)的自身限制，不再是強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式，而是強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處供應(yīng)鏈的單筆貿(mào)易狀況和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的資信水平，評(píng)估的是整個(gè)供應(yīng)鏈的信用狀況。
2．1 借貸企業(yè)自身的信用水平
借貸企業(yè)自身的信用水平指標(biāo)與傳統(tǒng)模式信用評(píng)價(jià)指標(biāo)類似，包括企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力，主要考察企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況和管理水平。
2．2 供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況
供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況是供應(yīng)鏈金融實(shí)施的基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)考察供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況避免貸款企業(yè)由于信用不透明的而造成的信用水平下降，考察的主要指標(biāo)包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)增長(zhǎng)率、企業(yè)間合作程度。
2．3 融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況
融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況是金融機(jī)構(gòu)考察的重點(diǎn)項(xiàng)目，第三方物流企業(yè)對(duì)原材料、半成品和成品等進(jìn)行估計(jì)。銀行通過估價(jià)結(jié)果給予借貸企業(yè)授信額度，并以這些質(zhì)物作為擔(dān)保物減少違約風(fēng)險(xiǎn)?？疾斓闹饕笜?biāo)包括質(zhì)物的價(jià)格穩(wěn)定性、變現(xiàn)能力、退貨率、應(yīng)收帳單壞賬率等。
2．4 核心企業(yè)情況
核心企業(yè)作為中小企業(yè)的另一個(gè)融資擔(dān)保，是借貸企業(yè)和商業(yè)機(jī)構(gòu)之間的橋梁，通過保證擔(dān)保和回購(gòu)協(xié)議等方式保障了供應(yīng)鏈金融的有序進(jìn)行。考察的主要指標(biāo)包括信用水平、行業(yè)地位、盈利能力等。
根據(jù)以上4個(gè)一級(jí)指標(biāo)，選取了企業(yè)素質(zhì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、價(jià)格穩(wěn)定性、核心企業(yè)信用水平等14個(gè)二級(jí)指標(biāo)，構(gòu)建了供應(yīng)量金融模式下中下企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系。具體的指標(biāo)體系（見表1）。
3 運(yùn)用層次分析法計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重
層次分析法（簡(jiǎn)稱AHP）是一種定性和定量分析相結(jié)合的決策方法，該方法將復(fù)雜的多目標(biāo)問題作一個(gè)系統(tǒng)，將目標(biāo)分解為多個(gè)組成因素，按支配關(guān)系再將這些因素分成若干組，形成有序的遞階層次結(jié)構(gòu)。
3．1 建立遞階層次結(jié)構(gòu)
供應(yīng)鏈金融信用評(píng)級(jí)體系：A＝｛B1，B2，B3，B4｝；
其中：
3．2 構(gòu)造兩兩比較矩陣
在遞階層次結(jié)構(gòu)中，對(duì)于準(zhǔn)則A，元素Bi和Bj哪一個(gè)更重要，重要的程度如何，通常按照1－9比例標(biāo)度對(duì)重要性程度賦值（見表2）。
根據(jù)各元素的重要性比較，第一層項(xiàng)目重要性的判斷矩陣A如下：
A=1 1/3 1/5 1/53 1 1/3 1/35 3 1 25 3 1/2 1
3．3 計(jì)算各要素的權(quán)重
根據(jù)AHP理論，確定權(quán)重有和法、根法、特征根法和對(duì)數(shù)最小二乘法，這里用根法計(jì)算各元素的權(quán)重（見表3）。
一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)為Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。
3．4 一致性檢測(cè)
因?yàn)榕袛嗑仃囀怯?jì)算權(quán)重的根據(jù)，所以要求矩陣大體上具有一致性，避免出現(xiàn)“甲比乙極端重要，乙比丙極端重要，而丙又比甲極端重要”的諱背常識(shí)的判斷，這將導(dǎo)致評(píng)價(jià)失真，因此，要對(duì)判斷的相容性和誤差進(jìn)行分析。
一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)為Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。
相同的原理計(jì)算一級(jí)指標(biāo)下個(gè)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重（見表5）。
從一級(jí)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)上可以看出，在供應(yīng)鏈金融模式下，一級(jí)指標(biāo)中融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況B3所占的權(quán)重最高，達(dá)到了0．459。核心企業(yè)情況B4所占的權(quán)重達(dá)到了0．325。而借貸企業(yè)自身的信用水平B1的權(quán)重最低，只有0．067。這說明在供應(yīng)鏈金融模式下對(duì)企業(yè)的信用評(píng)價(jià)更看重于融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用水平。對(duì)于處于發(fā)展期的中小企業(yè)，其固定資產(chǎn)比例小、流動(dòng)資產(chǎn)比例大、財(cái)務(wù)信息不透明、管理制度不健全，往往被重視比率指標(biāo)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定為違約風(fēng)險(xiǎn)大、信用低而拒絕借貸，這就導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資困難。而在供應(yīng)鏈金融模式下，金融機(jī)構(gòu)更過看重供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況、融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況和核心企業(yè)信用水平，淡化了對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求。這樣，中小企業(yè)可以根據(jù)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)的商業(yè)合作關(guān)系提高自身信用水平，有效的緩解融資難的問題。
從各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重來看，借貸企業(yè)自身的信用水平中比較看重企業(yè)的償債能力和獲利能力，這與傳統(tǒng)模式下企業(yè)信用評(píng)級(jí)區(qū)別不大；供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況中比較重視企業(yè)間合作程度，企業(yè)間合作是供應(yīng)鏈整體運(yùn)行的基礎(chǔ)，包括企業(yè)間商業(yè)合作、信息共享、技術(shù)援助等等；融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況重視的是擔(dān)保物變現(xiàn)能力和產(chǎn)品銷售量，擔(dān)保物變現(xiàn)能力是銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的直接來源，當(dāng)中小企業(yè)出現(xiàn)違約情況時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可直接將交由第三方物流企業(yè)監(jiān)管的擔(dān)保物變現(xiàn)，來彌補(bǔ)企業(yè)違約對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成的損失。產(chǎn)品的銷售量到達(dá)預(yù)測(cè)或高于預(yù)測(cè)，說明項(xiàng)融資服務(wù)是成功的，對(duì)銀行和整個(gè)供應(yīng)鏈來說是雙贏；核心企業(yè)信用水平看重的是核心企業(yè)的信用水平，供應(yīng)量金融是以核心企業(yè)的擔(dān)保作為前提的，一旦核心企業(yè)以自身利益為重，而不以整個(gè)供應(yīng)鏈利益為重，在價(jià)格、交貨、帳期等方面采取對(duì)自己有利的行為，實(shí)現(xiàn)自己短期利益最大化，有礙于融資項(xiàng)目的正常運(yùn)作。
3．5 二級(jí)指標(biāo)的具體權(quán)重
將各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重與與之對(duì)應(yīng)的一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重相乘即可得各二級(jí)指標(biāo)的具體權(quán)重（見表6）。
從二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重排名來看，排名靠前的是產(chǎn)品銷售量、核心企業(yè)信用水平、擔(dān)保物的變現(xiàn)能力等，由于供應(yīng)鏈融資的還款來源于該項(xiàng)目自身，供應(yīng)鏈金融模式下風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更多的考慮到供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和融資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景，淡化了借貸企業(yè)自身的信用水平。
可以看出的是供應(yīng)鏈金融能否順利進(jìn)行，不僅需要企業(yè)自身和銀行之間的合作，更需要核心企業(yè)的積極參與，來平衡企業(yè)和銀行之間的信息不透明。以滿分為100分劃分4個(gè)等級(jí)（見表7）。
在實(shí)際操作中，以滿分為100分，對(duì)各二級(jí)指標(biāo)打分，根據(jù)二級(jí)指標(biāo)各項(xiàng)具體得分，乘以其權(quán)重，即可得到其最終得分，并根據(jù)上表可得到其信用等級(jí)。
4 結(jié)論
通過分析傳統(tǒng)模式信用評(píng)價(jià)體系的不足，運(yùn)用層次分析法建立供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)信用指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，在供應(yīng)鏈金融實(shí)施過程中，需要中小企業(yè)、商業(yè)銀行、核心企業(yè)之間的合作的緊密程度，來規(guī)避供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)和弊端，才能達(dá)到供應(yīng)鏈金融預(yù)期的效果。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資 信用風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)價(jià)體系 AHP方法 PROMETHEE方法
中圖分類號(hào):F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
文章編號(hào):1004-4914（2011）08-031-03
供應(yīng)鏈融資是近年來炒的比較熱的一個(gè)概念，是金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為切入點(diǎn)，通過對(duì)供應(yīng)鏈中的信息流、物流和資金流的有效控制或?qū)τ袑?shí)力的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行責(zé)任捆綁，為供應(yīng)鏈中相關(guān)成員企業(yè)提供服務(wù)的一種融資方式。自2007年的金融危機(jī)以來，供應(yīng)鏈融資越發(fā)體現(xiàn)出其優(yōu)勢(shì)，國(guó)外諸多銀行和大型物流公司爭(zhēng)相開展此類業(yè)務(wù)，以拓展其盈利渠道。隨著國(guó)外此類業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，國(guó)內(nèi)以深發(fā)展為代表的幾家銀行以及像金銀島網(wǎng)交所、阿里巴巴等第三方平臺(tái)也已經(jīng)開展類似業(yè)務(wù)。在供應(yīng)鏈的整體大環(huán)境下，融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平會(huì)產(chǎn)生深刻的變化，因此金融機(jī)構(gòu)在開展此類業(yè)務(wù)時(shí)若用以往度量單個(gè)企業(yè)信用水平的方式是不能準(zhǔn)確反映企業(yè)的真實(shí)水平。因此，在決定是否為企業(yè)提供資金時(shí)，需要從新的角度來評(píng)價(jià)融資企業(yè)的信用水平。
一、相關(guān)研究
閆俊宏（2007）針對(duì)性地從三個(gè)方面行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素、中小企業(yè)綜合實(shí)力和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況）物流金融的信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行分析，運(yùn)用多層次灰色綜合評(píng)價(jià)法對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)。卞寧（2008）也用灰色評(píng)價(jià)法對(duì)供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。馬佳（2008）認(rèn)為對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)信用評(píng)價(jià)的關(guān)鍵是把主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)有機(jī)結(jié)合起來，通過建立“主體評(píng)級(jí)+債項(xiàng)評(píng)級(jí)”的指標(biāo)，并利用主成分分析方法和logistic回歸方法，對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)信用評(píng)價(jià)進(jìn)行了實(shí)證研究。通過對(duì)諸多文獻(xiàn)和供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系應(yīng)用現(xiàn)狀的研究可知國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段對(duì)供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)體系、評(píng)估方式等尚且沒有公論。因此，本文在此以建立信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系為研究重點(diǎn)，并對(duì)其進(jìn)行應(yīng)用研究。
二、供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法介紹
目前企業(yè)信用評(píng)價(jià)的方法主要有定量分析法、定性分析法以及定量和定性相結(jié)合的分析方法。單純的定性分析受主觀影響太大,而且同時(shí)要考慮到企業(yè)數(shù)據(jù)信息獲取的不便性。因此,本文評(píng)價(jià)采用定性分析和定量分析、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析、主觀和客觀相結(jié)合的方法, 綜合運(yùn)用專家評(píng)判法和決策模型對(duì)供應(yīng)鏈融資的企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)價(jià)。在模型構(gòu)建過程中，首先使用專家評(píng)判法，設(shè)計(jì)評(píng)分表并由專家打分，進(jìn)行指標(biāo)的初選、篩選，并選用層次分析(AHP)法確定各指標(biāo)權(quán)重，最后用PROMETHEE方法進(jìn)行方案排序。
1.層次分析法求權(quán)重。本文在確定指標(biāo)權(quán)重時(shí)采用層次分析法。層次分析法的優(yōu)點(diǎn)在于提出了層次本身，適用于存在不確定性和主觀信息的情況，并且這與基于供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系相符合,能夠認(rèn)真的衡量指標(biāo)的相對(duì)重要性。在基于供應(yīng)鏈融資的企業(yè)用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上,運(yùn)用層次分析法確定各指標(biāo)權(quán)重的基本步驟為:
（1）構(gòu)造問題的遞階矩陣，由于在本文中只使用AHP方法確定權(quán)重，因此遞階結(jié)構(gòu)中沒有方案層。
（2）在遞階結(jié)構(gòu)內(nèi)，則對(duì)目標(biāo)層和方案層以外的各層使用專家打分法分別建立兩兩比較判斷矩陣。構(gòu)造判斷矩陣的關(guān)鍵是標(biāo)度，在這里使用Saaty教授的1-9標(biāo)度法。比較第i個(gè)元素與第j個(gè)元素相對(duì)上一層某個(gè)因素的重要性時(shí),使用量化的相對(duì)權(quán)重aij來描述。設(shè)共有n個(gè)元素參與比較,則A=(aij)n×n為判斷矩陣。
（3）通過計(jì)算,檢驗(yàn)成對(duì)比較矩陣的一致性,必要時(shí)對(duì)成對(duì)比較矩陣進(jìn)行修改,以達(dá)到可以接受的一致性。一致性檢驗(yàn)步驟如下:
計(jì)算一致性指標(biāo)CI,CI=λmax-n/n-1,其中λmax是矩陣A的最大特征值。
查找相應(yīng)的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI。對(duì)n=1~9,Satty給出了RI 的值。
計(jì)算一致性比例CR,CR=CI/RI。當(dāng)CR
2.PROMETHEE方法進(jìn)行方案排序。Brans提出了PROMETHEE I的方法,這種方法克服了ELECTRE方法中忽略屬性值差距大小信息和主觀設(shè)置參數(shù)過多的特點(diǎn)。PROMETHEEII是PROMETHEEI方法的進(jìn)一步擴(kuò)展。PROMETHEEI/II方法是決策者根據(jù)自己的偏好為每一準(zhǔn)則選擇或定義偏好函數(shù),利用偏好函數(shù)和準(zhǔn)則權(quán)系數(shù)，定義兩方案的偏好的優(yōu)序指數(shù),進(jìn)而求出每一方案的優(yōu)序級(jí)別的正方向和負(fù)方向（主要是使用流入量、流出量和凈流量的概念），利用優(yōu)序關(guān)系確定方案的一個(gè)部分或整體排序。
三、供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立
1.影響因素分析。影響企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)水平的因素是十分復(fù)雜的。從企業(yè)的角度來看，供應(yīng)鏈融資企業(yè)自身情況是影響其信用風(fēng)險(xiǎn)的最重要原因。從供應(yīng)鏈的視角來看，供應(yīng)鏈融資企業(yè)所在的供應(yīng)鏈對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平也有很重要的影響，從整體角度來看，企業(yè)的外部環(huán)境是影響這些供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)必須要考慮的因素，企業(yè)的外部環(huán)境主要包括行業(yè)環(huán)境、政治環(huán)境等。因此，根據(jù)本文的研究?jī)?nèi)容和目的，主要從這三個(gè)方面對(duì)供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的分析。
2.指標(biāo)體系的建立。根據(jù)前文的因素分析及指標(biāo)體系建立應(yīng)遵循的原則，并且結(jié)合學(xué)者們的研究成果和文章的研究目的，同時(shí)分別向20位對(duì)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)有深入研究的專家和銀行融資從業(yè)人員致電或信函咨詢，得到數(shù)量相當(dāng)龐大的初選指標(biāo)，為了對(duì)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行簡(jiǎn)化，本文繼續(xù)向20位金融行業(yè)中從事相關(guān)供應(yīng)鏈融資人士分發(fā)調(diào)查問卷，問卷的主要內(nèi)容是對(duì)各指標(biāo)重要性進(jìn)行打分，最后將這些評(píng)分使用統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)計(jì)算，然后對(duì)使用各指標(biāo)的相對(duì)重要性的幾何平均值進(jìn)行排序以確定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。最后形成供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，詳細(xì)內(nèi)容見表4。
3.權(quán)重的確定。為了使權(quán)重確定更準(zhǔn)確，得到比較滿意的判斷矩陣，本文在這里繼續(xù)使用專家打分法，向?qū)I(yè)人士分發(fā)調(diào)查問卷對(duì)各指標(biāo)的相對(duì)重要性進(jìn)行打分，使用各專家對(duì)各指標(biāo)的相對(duì)重要性的幾何平均值組成各個(gè)判斷矩陣。
根據(jù)專家打分法，得到一級(jí)準(zhǔn)則層的判斷矩陣，在這里使用Matlab對(duì)矩陣最大特征值以及權(quán)重向量進(jìn)行計(jì)算，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，求得λmax=3.0005，CI=0.0002RI=0.58CR=0.0004
二級(jí)準(zhǔn)則層和三級(jí)指標(biāo)層的判斷矩陣與一級(jí)規(guī)則層類似，并且判斷矩陣都通過一致性檢驗(yàn)，由于篇幅限制，就不一一列出，只是將各指標(biāo)的權(quán)重、組合權(quán)重計(jì)算結(jié)果列出如下表：
四、算例分析
假設(shè)有處于供應(yīng)鏈中的4個(gè)中小企業(yè)A、B、C、D向某銀行提出融資申請(qǐng)，銀行需要對(duì)這四個(gè)企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估而決定是否為其提供融資。結(jié)合上文中運(yùn)用AHP方法確定的供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)權(quán)重，使用PROMETHEE方法對(duì)這四個(gè)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行排序。下表是四個(gè)企業(yè)與評(píng)價(jià)體系相關(guān)的各指標(biāo)的數(shù)據(jù)以及通過專家打分法對(duì)這項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)所屬的偏好函數(shù)類型和其對(duì)應(yīng)的參數(shù)進(jìn)行取值。
然后,根據(jù)供應(yīng)鏈融資企業(yè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)并結(jié)合AHP確定的權(quán)重和選擇的偏好函數(shù),運(yùn)用公式進(jìn)行計(jì)算,得出每個(gè)企業(yè)的有序指數(shù)。
流出量（Φ+）排序：D，C，B，A；流入量（Φ-）排序：B，A，D，C；最后根據(jù)Φ=Φ+-Φ-公式計(jì)算每個(gè)供應(yīng)商的凈流量。
需要注意的是，本文在計(jì)算的時(shí)候，評(píng)價(jià)體系的底層指標(biāo)均為正向指標(biāo)，而評(píng)價(jià)體系的頂層目標(biāo)層是供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)水平。因此，凈流量最大的融資企業(yè)信用水平最高，信用風(fēng)險(xiǎn)最低。因此，根據(jù)上表中的計(jì)算的凈流量對(duì)各融資企業(yè)信用進(jìn)行排序:C，D，A，B，越排在前面，信用越高，而對(duì)各融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序：B,A,D,C，越排在前面風(fēng)險(xiǎn)越高，與按信用排序的順序剛好相反，銀行可以根據(jù)排序考慮融資。
五、結(jié)論
對(duì)融資企業(yè)而言,以往的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)普遍采用孤立點(diǎn)方法,也就是說把信貸企業(yè)作為評(píng)估點(diǎn)進(jìn)行孤立地分析和評(píng)價(jià)。然而,在當(dāng)今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,以供應(yīng)鏈為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體相對(duì)于單個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)是顯而易見的,因此,從融資企業(yè)所處的環(huán)境出發(fā),把影響風(fēng)險(xiǎn)的重要因素納入到評(píng)價(jià)體系中,綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是十分必要的。本文結(jié)合供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)運(yùn)作特性、影響融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素以及多篇相關(guān)文獻(xiàn),建立了供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并且根據(jù)該指標(biāo)體系,運(yùn)用AHP法和PROMETHEE法對(duì)算例中的供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)并且排序,為銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈融資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了可行的方法。
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【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)管理；供應(yīng)鏈貿(mào)易融資；供應(yīng)鏈管理
隨著世界范圍內(nèi)對(duì)外貿(mào)易方式的發(fā)展，貿(mào)易融資也經(jīng)歷了一個(gè)產(chǎn)生與深化的進(jìn)程。對(duì)我國(guó)而言，貿(mào)易融資近年來已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易的重要工具，其重要性和影響力不斷提升。然而，金融危機(jī)的影響尚未消退，歐債危機(jī)的爆發(fā)和蔓延又給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了新的不確定性，尤其加劇了傳統(tǒng)貿(mào)易融資方式下我國(guó)企業(yè)的融資困境和外匯貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，普通貿(mào)易融資越來越不適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，使企業(yè)在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、促進(jìn)出口復(fù)蘇的過程中較為被動(dòng)。
在新形勢(shì)下，傳統(tǒng)貿(mào)易融資無(wú)力解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易融資的問題，其效果就更為突出。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資是基于供應(yīng)鏈管理的思想進(jìn)行的金融創(chuàng)新，根據(jù)對(duì)國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈上各種交易關(guān)系和結(jié)構(gòu)的把握，借助于核心企業(yè)的信用和對(duì)交易過程的管理控制來滿足各方的資金需求。根據(jù)當(dāng)前的需求趨勢(shì)來看，作為一種創(chuàng)新型的貿(mào)易融資工具，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的應(yīng)用范圍和重要性都將逐步提升，但是，其潛在風(fēng)險(xiǎn)也日益顯現(xiàn)。通過對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈管理的分析，總結(jié)當(dāng)前供應(yīng)鏈貿(mào)易融資存在的問題，并提出相應(yīng)的政策建議。
一、企業(yè)的供應(yīng)鏈管理及供應(yīng)鏈貿(mào)易融資
傳統(tǒng)貿(mào)易融資方式存在一定的局限性，尤其在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。實(shí)際上，從供應(yīng)鏈角度，企業(yè)的資信狀況能夠被綜合權(quán)衡。因此，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資近年來開始得到迅速發(fā)展。事實(shí)證明，在應(yīng)對(duì)企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易融資問題時(shí)，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資顯得更為靈活和有效。
（一）企業(yè)的供應(yīng)鏈管理
企業(yè)之間的供求關(guān)系逐步向戰(zhàn)略方向轉(zhuǎn)換，供應(yīng)鏈的思想也由此產(chǎn)生。企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈的建設(shè)，關(guān)系到企業(yè)的戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)力提升，越來越成為企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需要。狹義的供應(yīng)鏈指的是原材料通過加工轉(zhuǎn)換和銷售傳遞價(jià)值的過程。廣義的供應(yīng)鏈則將核心企業(yè)作為基準(zhǔn)，設(shè)定產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈框架下不同企業(yè)的制造、分銷、渠道推廣過程，是一個(gè)包含各方物流、商流和信息流的有機(jī)系統(tǒng)。供應(yīng)鏈系統(tǒng)不會(huì)自發(fā)形成，它離不開企業(yè)的激勵(lì)和管理活動(dòng)。
供應(yīng)鏈管理的目標(biāo)是建立各方的互利共贏關(guān)系，通過完善管理機(jī)制，提升各方的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，進(jìn)而共同打造低成本、高效率和高質(zhì)量的價(jià)值生產(chǎn)過程。供應(yīng)鏈管理主要包括一下幾個(gè)部分：一是計(jì)劃部分，即企業(yè)的策略設(shè)定，實(shí)現(xiàn)有效的資源管理需要；二是采購(gòu)部分，即與供應(yīng)商達(dá)成定價(jià)、配送和相應(yīng)付款的流程，并實(shí)施監(jiān)控；三是加工制造部分，即安排生產(chǎn)、測(cè)試、送貨準(zhǔn)備等的各種活動(dòng)；四是配送部分，即物流管理過程；五是退貨部分，即建立網(wǎng)絡(luò)接收產(chǎn)品退回的過程。當(dāng)今社會(huì)，隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，供應(yīng)鏈管理越來越受到重視。它不僅可以降低交易成本，促使供應(yīng)商掌握企業(yè)存貨水平，及時(shí)獲得信息，并且可以借此預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化，增強(qiáng)其反應(yīng)能力。
（二）企業(yè)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資及發(fā)展
供應(yīng)鏈貿(mào)易融資指的是銀行基于上述供應(yīng)鏈管理的過程，通過對(duì)信息流、資金流等的整合，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度給企業(yè)提供一定金融服務(wù)的貿(mào)易融資方式。具體來說，它是以特定產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)為基準(zhǔn)，以該企業(yè)的上下游企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，針對(duì)企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付賬款和存貨而衍生出的貿(mào)易融資方式。從當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展態(tài)勢(shì)來看，跨國(guó)公司的迅猛發(fā)展，其本身已經(jīng)成為供應(yīng)鏈融資的核心企業(yè)，加之制造業(yè)外包的發(fā)展，大量的民營(yíng)中小企業(yè)成為供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的服務(wù)對(duì)象。
供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的適用性在于它充分吸收了供應(yīng)鏈的思想，一方面使核心企業(yè)在資源和資金支持下獲取談判和競(jìng)爭(zhēng)中的有利地位；另一方面也基于自身利益，希望保持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定而不希望終止其對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)。其優(yōu)勢(shì)在于，通常企業(yè)尤其是中小企業(yè)在面對(duì)較大的資金負(fù)擔(dān)和信用不足的情況下，愿意成為供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的對(duì)象，實(shí)現(xiàn)維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定的目的，獲得自身發(fā)展。就當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的現(xiàn)實(shí)來看，全球供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的發(fā)展迅速，以核心企業(yè)為主的供應(yīng)鏈管理解決方案成為雙贏的選擇。通過供應(yīng)鏈貿(mào)易融資，雙方的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系得以穩(wěn)固發(fā)展。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，這種融資方式取得了良好的應(yīng)用效果，降低了對(duì)外融資的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）企業(yè)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)類型及具體運(yùn)作
從企業(yè)流動(dòng)資金占用的預(yù)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款三部分資產(chǎn)出發(fā)，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資可以形成預(yù)付款、存貨和應(yīng)收賬款三種融資方式。具體而言，首先是預(yù)付款貿(mào)易融資。這種方式是基于產(chǎn)業(yè)鏈上的核心上游企業(yè)、融資企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)展開的，以預(yù)付賬款為某種意義上的未來存貨而進(jìn)行的融資。其擔(dān)保基礎(chǔ)則是客戶對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)，實(shí)現(xiàn)了以未到期的應(yīng)收賬款獲取金融機(jī)構(gòu)融資的方式。其次是應(yīng)收賬款貿(mào)易融資，即中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)一定的短期貸款，由銀行對(duì)處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)進(jìn)行融資。再次是存貨貿(mào)易融資，通過先票后貨的方式，銀行獲取存貨質(zhì)押融資，進(jìn)而放貸給融資企業(yè)，完成融資。
二、我國(guó)當(dāng)前供應(yīng)鏈貿(mào)易融資發(fā)展中存在的問題
雖然只有十幾年的實(shí)踐，但從當(dāng)前供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極參與，不斷進(jìn)行融資產(chǎn)品的創(chuàng)新，取得了一定的經(jīng)濟(jì)效益。但綜合目前的研究成果，可以發(fā)現(xiàn)其發(fā)展中仍然存在一些問題。
（一）從供應(yīng)鏈的角度分析
企業(yè)供應(yīng)鏈的整體管理與核心企業(yè)的信用實(shí)力都需要具體考量，一旦融資工具在供應(yīng)鏈上不斷延伸，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不斷放大。如果某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，可能產(chǎn)生擴(kuò)散效應(yīng)，導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p，核心企業(yè)則受到最大的影響。同時(shí)，我國(guó)缺乏統(tǒng)一的信用體系，銀行無(wú)法全面考察產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的信用狀況，導(dǎo)致決策和監(jiān)督效果大打折扣，銀行資金使用風(fēng)險(xiǎn)加大。另外，在銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面，當(dāng)前的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資加大了銀行面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著人民幣升值的預(yù)期加大，企業(yè)期望通過貿(mào)易融資避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上這些風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)移到銀行，進(jìn)而對(duì)銀行在使用金融工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)方面提出更高的要求。
（二）從銀行業(yè)務(wù)開展來分析
當(dāng)前我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)同質(zhì)性強(qiáng)，基于單筆貿(mào)易合同而發(fā)生的貿(mào)易融資占多數(shù)。同時(shí)，銀行在對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈交易各方進(jìn)行關(guān)注、以實(shí)現(xiàn)真正的供應(yīng)鏈融資方面還欠缺能力。另外，由于專業(yè)人才的缺乏，在業(yè)務(wù)開展方面的創(chuàng)新有限。我國(guó)現(xiàn)有的專業(yè)人才在市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中缺乏必要能力，也成為當(dāng)前供應(yīng)鏈貿(mào)易融資需要解決的重要問題之一。
（三）從企業(yè)的供應(yīng)鏈管理現(xiàn)狀來分析
雖然對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，企業(yè)的供應(yīng)鏈在運(yùn)作方面并沒有與公司戰(zhàn)略保持互動(dòng)，供應(yīng)鏈的實(shí)際作用有限。同時(shí)，供應(yīng)鏈的控制過程不盡完整，當(dāng)前企業(yè)在成本控制、客戶服務(wù)等的目標(biāo)建設(shè)方面實(shí)際效果有限。因此，當(dāng)前基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理而進(jìn)行的貿(mào)易融資活動(dòng)還有待深入發(fā)展，銀行等金融機(jī)構(gòu)在督促企業(yè)建立嚴(yán)格的改進(jìn)措施方面投入不足，供應(yīng)鏈管理與貿(mào)易融資活動(dòng)的良性互動(dòng)機(jī)制還有待建立。
三、新形勢(shì)下供應(yīng)鏈貿(mào)易融資發(fā)展及完善對(duì)策
（一）針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制方面的對(duì)策
要建立可以應(yīng)用于動(dòng)態(tài)評(píng)估核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)和信用風(fēng)險(xiǎn)的信息系統(tǒng)。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)可以及時(shí)反應(yīng)，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)整，以減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，考慮到核心企業(yè)的特殊地位，要力主在資金結(jié)算中體現(xiàn)公平原則。通過建立相應(yīng)的可以用于觀察上下游企業(yè)生產(chǎn)和銷售數(shù)據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)核心企業(yè)的合作企業(yè)進(jìn)行及時(shí)有效的監(jiān)控，及時(shí)調(diào)整信貸對(duì)象和資金規(guī)模。另外，銀行可以通過開發(fā)滿足當(dāng)前企業(yè)需求的專業(yè)化信息平臺(tái)，以加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈的有效管理和控制。
（二）針對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)施方面的對(duì)策
要積極借鑒國(guó)外先進(jìn)的供應(yīng)鏈管理和貿(mào)易融資經(jīng)驗(yàn)，對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行再造。結(jié)合我國(guó)企業(yè)現(xiàn)實(shí)需求，研究出臺(tái)相應(yīng)的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資方式，并為客戶提供專業(yè)的咨詢服務(wù)。同時(shí)，及時(shí)關(guān)注融資企業(yè)及其交易對(duì)象，有針對(duì)性地為企業(yè)建立結(jié)構(gòu)性融資模式，并可以聯(lián)合第三方服務(wù)供應(yīng)機(jī)構(gòu)提供融資產(chǎn)品，進(jìn)而提供系統(tǒng)的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資方案。另外，考慮將供應(yīng)鏈貿(mào)易融資與國(guó)際貿(mào)易融資的其他方式相結(jié)合，推動(dòng)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資方式的演進(jìn)與發(fā)展。
（三）針對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈管理中存在的不足的對(duì)策
銀行要基于當(dāng)前系統(tǒng)的信用體系缺乏的現(xiàn)狀，建立供應(yīng)鏈企業(yè)貿(mào)易融資信用風(fēng)險(xiǎn)防范與控制體系，在其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)小范圍信用體系的可用性。通過建立第三方或者中介信用評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，加快信用評(píng)級(jí)體系的建立。同時(shí)，針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，要建立相應(yīng)的信用擔(dān)保體系，完善供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)。另外，通過加強(qiáng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部社會(huì)征信機(jī)制的建立，完善相關(guān)立法，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范體系的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】線上供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險(xiǎn) 信用監(jiān)管
一、引言
隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)加入到供應(yīng)鏈中，形成了合作生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的模式。電子商務(wù)的快速發(fā)展打破了原有時(shí)間和空間上的界限，進(jìn)一步加劇了企業(yè)生存的壓力，企業(yè)與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)逐步演變?yōu)槠髽I(yè)所在的供應(yīng)鏈之間競(jìng)爭(zhēng)。然而，供應(yīng)鏈上經(jīng)常存在資金流容易斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響到整條供應(yīng)鏈的安全和穩(wěn)定性，供應(yīng)鏈金融正是解決了這個(gè)種難題。同時(shí)隨著金融產(chǎn)業(yè)不斷的電子化，供應(yīng)鏈金融線上化的需求日益增加。然而我國(guó)的征信系統(tǒng)對(duì)于供應(yīng)鏈金融的的信用監(jiān)管顯然還存在一定程度的空白，信用監(jiān)管體系的建設(shè)問題已經(jīng)成為線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的瓶頸之一。
二、線上供應(yīng)鏈金融的發(fā)展
（一）供應(yīng)鏈金融的概念
供應(yīng)鏈金融的概念直到20世紀(jì)末才逐漸被企業(yè)家和學(xué)者們發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)實(shí)意義，并成為一項(xiàng)令人矚目的金融創(chuàng)新。Dan Seanlan對(duì)供應(yīng)鏈中的物流與資金流進(jìn)行了區(qū)分，提出需要在全面徹底掌握供應(yīng)鏈過程和特征的前提下，通過集成物流與資金流，借助電子支付手段來實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融管理；胡越飛，黃少卿在金融概念的基礎(chǔ)上認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。陳哲認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是物流和金融相結(jié)合的產(chǎn)物。供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是商業(yè)銀行在全面徹底掌握供應(yīng)鏈上信息和特征的前提下，通過物流和金融的結(jié)合，借助電子支付的手段，為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，來解決供應(yīng)鏈上企業(yè)對(duì)于資金的管理缺陷的一種全新的金融業(yè)務(wù)。
（二）線上供應(yīng)鏈金融的興起
依托電子商務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈上信息共享的企業(yè)平穩(wěn)的度過了2008年的金融危機(jī)危機(jī)，因此越來越多的企業(yè)意識(shí)到供應(yīng)鏈協(xié)同管理的重要性。然而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理忽略了資金流這個(gè)關(guān)鍵因素。深圳發(fā)展銀行是全國(guó)最早開展線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。根據(jù)深發(fā)展的理念，通過銀行服務(wù)平臺(tái)與供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺(tái)、物流倉(cāng)儲(chǔ)管理平臺(tái)無(wú)縫銜接，提供在線融資、結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈服務(wù)和管理的整體電子化。也就是說線上供應(yīng)鏈金融是把物化的資金流轉(zhuǎn)化為在線的數(shù)據(jù)，無(wú)縫地接入電子商務(wù)平臺(tái)，將供應(yīng)鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流和信息流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)之上，接入平臺(tái)的參與主體可以實(shí)時(shí)授權(quán)共享到這些信息，從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)供應(yīng)鏈管理的電子化和信息化，商業(yè)銀行可以據(jù)此提供更有針對(duì)性的金融融資服務(wù)。
（三）線上供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)
（1）融資線上化。線上供應(yīng)鏈金融使得融資、贖貨和還款等行為全部通過網(wǎng)銀，線上實(shí)現(xiàn)。通過商業(yè)銀行提供的在線服務(wù)平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)自主在線融資申請(qǐng)、在線還款、在線結(jié)算、在線轉(zhuǎn)保證金、在線質(zhì)押申請(qǐng)等等。
（2）信息服務(wù)實(shí)時(shí)共享。線上供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資整個(gè)過程中產(chǎn)生的信息授權(quán)共享、實(shí)時(shí)操控。融資、還款等活動(dòng)都可以在線實(shí)現(xiàn)，交易過程中的信息全程共享。
（3）業(yè)務(wù)規(guī)范線上化。線上供應(yīng)鏈融資最大的優(yōu)點(diǎn)是能減少實(shí)際的融資活動(dòng)中的人為因素以及運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的不規(guī)范。目前，對(duì)于企業(yè)客戶身份的認(rèn)證和識(shí)別是采用數(shù)字簽名技術(shù)，該技術(shù)也大大地促進(jìn)了業(yè)務(wù)規(guī)范線上化。
三、線上供應(yīng)鏈金融信用體系問題
（一）信用風(fēng)險(xiǎn)的來源
線上供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險(xiǎn)不但來源于供應(yīng)鏈本身，也有來源線上平臺(tái)及整個(gè)融資過程，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（1）供應(yīng)鏈自身的風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散。供應(yīng)鏈自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的具有很強(qiáng)的擴(kuò)散性，銀行會(huì)在一定程度上淡化對(duì)融資企業(yè)本身的信用評(píng)價(jià)而對(duì)某筆交易授信，并盡量促成整個(gè)交易的實(shí)現(xiàn)。隨著融資工具不斷的向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也是會(huì)成倍的擴(kuò)散。
（2）道德風(fēng)險(xiǎn)的難以控制。中小企業(yè)有可能從事那些與貸款項(xiàng)目不符合的投資，這些活動(dòng)有可能損害商業(yè)銀行的利益，降低了商業(yè)銀行的融資意愿，損害了商業(yè)銀行對(duì)核心企業(yè)的信任關(guān)系。
（3）局部協(xié)同有序。深發(fā)展的“線上供應(yīng)鏈金融”的確達(dá)到了多方協(xié)同管理的機(jī)制，但是對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)，這種協(xié)同只是封閉的、局部有效的，風(fēng)險(xiǎn)管理還處于封閉協(xié)同的模式下，信息沒有實(shí)現(xiàn)全面共享。
（二）信用監(jiān)管難點(diǎn)
根據(jù)線上供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，針對(duì)其信用監(jiān)管的難點(diǎn)主要在如下幾個(gè)方面：
（1）信用體系的構(gòu)成復(fù)雜：不但包括了不同行業(yè)、不同類型的供應(yīng)鏈企業(yè)財(cái)務(wù)信息，還有物流企業(yè)動(dòng)產(chǎn)抵押的信息；同時(shí)為滿足線上供應(yīng)鏈金融的融資需求，工商、海關(guān)、財(cái)政、稅務(wù)、公安、銀行等政府主管部門的信用信息要作為企業(yè)信用考察的重要?dú)v史依據(jù)，復(fù)雜的信用信息構(gòu)成給監(jiān)管帶了難度。
（2）信用記錄信息化壓力：線上供應(yīng)鏈金融最大的特點(diǎn)之一在于身份確認(rèn)、貿(mào)易往來和支付結(jié)算都實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)電子化協(xié)同，由此產(chǎn)生的各種信息都變成了具有實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景的數(shù)據(jù)，但是這些龐大的在線數(shù)據(jù)的管理、查詢的難度的為信用記錄的信息化管理帶了壓力。
（3）信用監(jiān)管法律建設(shè)滯后：盡管國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的融資給予了很多政策上傾斜，然而法律層面上中小企業(yè)信用法律體系中核心性的法律還沒有制定，關(guān)于中小企業(yè)擔(dān)保配套的法律規(guī)范只有《擔(dān)保法》和《中小企業(yè)促進(jìn)法》。
（三）征信系統(tǒng)在信用監(jiān)管缺陷
央行征信數(shù)據(jù)庫(kù)已經(jīng)形成了以迄今為止世界上規(guī)模最大、類型最為復(fù)雜、受益面最廣的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，特別是在金融危機(jī)之后，再次凸顯了信用評(píng)級(jí)及其監(jiān)管的重要性。然而，面對(duì)線上供應(yīng)鏈金融對(duì)信用的新的需求，現(xiàn)行的征信體系顯然已經(jīng)不能滿足需求，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（1）征信系統(tǒng)設(shè)置了較高的門檻，阻礙了民間潛在市場(chǎng)的進(jìn)入。目前的征信體系建設(shè)的主體依然是中國(guó)人民銀行和各家商業(yè)銀行，然而符合國(guó)際慣例的完整的信用信息主要來源于工商、海關(guān)、財(cái)政、稅務(wù)、公安、銀行等政府主管部門，人民銀行以及商業(yè)銀行是否具備協(xié)調(diào)這些信息并實(shí)現(xiàn)資源共享，在《征信條例》中并沒有規(guī)定。
（2）征信記錄依然脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景，單純的考慮資金流。除了基本的業(yè)務(wù)信息的外，對(duì)于融資信息的記錄只包括銀行信用信息，而對(duì)于應(yīng)收款質(zhì)押登記和融資租賃登記業(yè)務(wù)，征信中心并不對(duì)登記內(nèi)容做實(shí)質(zhì)性審查，登記內(nèi)容的真實(shí)性、合法性和準(zhǔn)確性都由登記當(dāng)事人負(fù)責(zé)。
（3）缺乏對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)的信用管理體系。當(dāng)前的征信體系的建設(shè)主體為各商業(yè)銀行，然而商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融過程中的中間產(chǎn)品的估值不具有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)各家商業(yè)銀行之間并沒有實(shí)現(xiàn)信息共享，依然存在諸多的信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，對(duì)于供應(yīng)鏈金融中涉及的企業(yè)的真實(shí)背景的考察也存在盲區(qū)。
四、結(jié)論及建議
針對(duì)我國(guó)信用體系在處理供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)上的不足，可以從以下幾個(gè)角度完善我國(guó)征信服務(wù)體系。
首先，堅(jiān)持中國(guó)人民銀行和各大商業(yè)銀行的主導(dǎo)地位，建立供應(yīng)鏈金融中介信用的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會(huì)征信業(yè)務(wù)體系。
其次、適當(dāng)降低征信準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，接受符合標(biāo)準(zhǔn)的民間信用機(jī)構(gòu)，從而加強(qiáng)同第三方物流及其他信用機(jī)構(gòu)的合作，通過這些信用機(jī)構(gòu)完成對(duì)應(yīng)收賬款、倉(cāng)單等動(dòng)產(chǎn)的信息管理，對(duì)當(dāng)前的征信系統(tǒng)在動(dòng)產(chǎn)信息真實(shí)性上的空白做出有效的補(bǔ)充。
最后，加快技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)揮“線上”優(yōu)勢(shì)，把信用監(jiān)管滲透到供應(yīng)鏈企業(yè)中。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中核心企業(yè)及其上下游企業(yè)、商業(yè)銀行、物流企業(yè)及其它相關(guān)企業(yè)之間的信用擔(dān)保是缺乏協(xié)同監(jiān)管的。通過無(wú)線射頻技術(shù)的使用、ERP系統(tǒng)的嵌入，建立起了銀企協(xié)作的信息管理平臺(tái)，供應(yīng)鏈上的各種信息實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)監(jiān)控。
總的來說，如果我們可以審慎的研究當(dāng)前征信系統(tǒng)對(duì)線上供應(yīng)鏈金融在信用監(jiān)管上存在的不足，抓住我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，大膽的提出新的解決方案來彌補(bǔ)信用監(jiān)管上的空白，一定可以建設(shè)起符合線上供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)的信用監(jiān)管體系。
參考文獻(xiàn)：
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[3]陳哲.對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念化探討[J].供應(yīng)鏈管理，2008，（4）.
[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈金融；商業(yè)銀行；第三方物流供應(yīng)商；影響因素
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.049
隨著經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn)，不同企業(yè)、不同國(guó)家以及同一國(guó)家的不同地區(qū)之間的比較優(yōu)勢(shì)得到了充分挖掘與強(qiáng)化。在供應(yīng)鏈得到整合的過程中，物流、商流和信息流問題不斷被應(yīng)用和檢驗(yàn)，資金流問題正漸漸成為制約整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，備受人們關(guān)注。隨之，供應(yīng)鏈金融作為物流金融和供應(yīng)鏈管理進(jìn)一步完善和發(fā)展的融資方式應(yīng)運(yùn)而生。供應(yīng)鏈金融是一種集物流運(yùn)作、商業(yè)運(yùn)作和金融管理于一身的管理行為和過程，它將貿(mào)易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機(jī)構(gòu)緊密地聯(lián)系在了一起。[1]在供應(yīng)鏈中，企業(yè)有優(yōu)化其財(cái)務(wù)狀況的需求，但企業(yè)自身去進(jìn)行融資的成本一般高于由銀行主導(dǎo)的融資，因此，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際國(guó)情，由金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融成為現(xiàn)階段我國(guó)最為普遍的情況。對(duì)銀行而言，由于金融市場(chǎng)的不斷開放以及金融業(yè)態(tài)的多樣化，銀行需要迫切解決利潤(rùn)來源單一化的局面，就必須尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和利潤(rùn)來源，拓展金融范圍和服務(wù)對(duì)象，供應(yīng)鏈金融正是在此背景下走進(jìn)銀行的視野。
1 供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵
對(duì)于供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵，站在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的不同角度對(duì)其有不一樣的理解，現(xiàn)階段主要是指金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈內(nèi)的核心企業(yè)或大型的第三方物流企業(yè)所主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融。從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融就是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)站在供應(yīng)鏈全局的角度來考慮問題，把產(chǎn)業(yè)鏈上與其有聯(lián)系的企業(yè)看成一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈上真實(shí)的貿(mào)易背景，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)與相關(guān)融資對(duì)象的信用等級(jí)，以及未來現(xiàn)金流的直接還款來源，為一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的存在資金占用或資金短缺的單個(gè)或多個(gè)企業(yè)提供全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上、下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和順暢[2]，并通過金融資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、新興經(jīng)濟(jì)的協(xié)作碰撞，構(gòu)筑買方、賣方、銀行三方互利共存、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。在國(guó)內(nèi)，平安銀行（前身為深圳發(fā)展銀行）作為最早涉足并倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，已由“1+N”自償性貿(mào)易融資模式發(fā)展到系統(tǒng)性地為整個(gè)的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資提供一攬子解決方案的融資模式，覆蓋了與上游賣家或下游買家的段落供應(yīng)鏈；以及民生銀行的“產(chǎn)業(yè)鏈金融”、浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、光大銀行的“陽(yáng)光供應(yīng)鏈”、華夏銀行的“融資共贏鏈”等極具創(chuàng)新型的供應(yīng)鏈融資模式。
2 第三方物流供應(yīng)商選擇的重要性
商業(yè)銀行實(shí)施供應(yīng)鏈金融主要在于抓住供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)，通過相互建立合作關(guān)系來獲取供應(yīng)鏈內(nèi)部資金流具體的流向，以此為整個(gè)金融業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈金融中，其與傳統(tǒng)信貸模式相比，新增的核心企業(yè)和物流企業(yè)兩大主體在其中扮演著重要的角色，核心企業(yè)作為信用主體，直接決定了整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行情況；而物流企業(yè)則肩負(fù)著“監(jiān)管者”“中間者”“評(píng)估者”以及“信息匯集者”的重?fù)?dān)，一方面要為中小企業(yè)提供專業(yè)化的物流服務(wù)；另一方面需為銀行提供質(zhì)押物的保管、擔(dān)保價(jià)值評(píng)估以及擔(dān)保物轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)等中間服務(wù)，來確保抵押物的真實(shí)價(jià)值。[3]
供應(yīng)鏈金融融資模式的進(jìn)一步整合和創(chuàng)新，其很大程度上有賴于物流企業(yè)的壯大成熟，依賴于第三方物流供應(yīng)商的專業(yè)化服務(wù)。在第三方物流與商業(yè)銀行的合作中，除了對(duì)融資企業(yè)的抵押、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管外，還將為銀行提供一系列的增值服務(wù)，因此，物流企業(yè)也是供應(yīng)鏈中各方利益關(guān)聯(lián)者能否實(shí)現(xiàn)共贏的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。然而，由于國(guó)家政策刺激以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，我國(guó)目前物流企業(yè)的發(fā)展水平參差不齊，企業(yè)眾多且缺失統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)物流企業(yè)的配運(yùn)網(wǎng)絡(luò)還不完善，信息管理系統(tǒng)還比較落后，難以滿足銀行對(duì)它的實(shí)時(shí)監(jiān)管和快速反應(yīng)的要求。[4]綜上所述，商業(yè)銀行應(yīng)從多方面、多角度、多層次出發(fā)來選擇第三方物流供應(yīng)商，結(jié)合參考指標(biāo)來綜合考慮第三方物流的影響因素，選擇適合于建立長(zhǎng)期合作關(guān)系的物流供應(yīng)商，以此來推進(jìn)供應(yīng)鏈金融持續(xù)運(yùn)作。
3 第三方物流供應(yīng)商選擇的影響因素研究
目前，我國(guó)大多數(shù)物流企業(yè)缺乏規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理且實(shí)力薄弱；同時(shí)，第三方物流企業(yè)對(duì)融資企業(yè)質(zhì)押物的價(jià)值評(píng)估缺乏行之有效的手段，無(wú)法根據(jù)市場(chǎng)的敏感性進(jìn)行實(shí)施評(píng)估；在質(zhì)押物的監(jiān)管中，經(jīng)常出現(xiàn)監(jiān)管人員操作不當(dāng)，貨物進(jìn)出倉(cāng)監(jiān)管不嚴(yán)，倉(cāng)單手續(xù)不完善等現(xiàn)象；在信息整理收集的過程中，經(jīng)常出現(xiàn)信息處理不及時(shí)，拖延情況嚴(yán)重等現(xiàn)象。商業(yè)銀行對(duì)第三方物流供應(yīng)商選擇不當(dāng)會(huì)進(jìn)一步增加自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良好開展，商業(yè)銀行基于供應(yīng)鏈金融視角下選擇第三方物流企業(yè)可以考慮以下影響因素。
3.1 成本因素
商業(yè)銀行在對(duì)第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行選擇時(shí)，首先要考慮的影響因素就是成本因素。[5]但是物流供應(yīng)商所需的價(jià)格低并不一定代表提供的服務(wù)就好，在如今還缺少規(guī)范的第三方物流市場(chǎng)，有些第三方物流會(huì)通過壓低報(bào)價(jià)來獲取合作機(jī)會(huì)，后期也可能會(huì)在物流服務(wù)質(zhì)量、物品交接的及時(shí)性等地方達(dá)不到要求。因此，商業(yè)銀行在選擇供應(yīng)商時(shí)，要對(duì)所涉及的服務(wù)選擇合理的成本分析方法進(jìn)行評(píng)價(jià)，來實(shí)現(xiàn)總成本最低。
3.2 第三方物流供應(yīng)商的實(shí)力
第三方物流供應(yīng)商實(shí)力主要有財(cái)務(wù)能力和交付能力。物流企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定直接影響到合同能否有效實(shí)施；交付能力是指物流供應(yīng)商滿足商業(yè)銀行的需求程度，同時(shí)對(duì)提供的服務(wù)質(zhì)量有保證。對(duì)一些實(shí)力較弱的供應(yīng)商，在面對(duì)一些不確定因素時(shí)就會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，影響到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的連續(xù)性；對(duì)實(shí)力較強(qiáng)的物流供應(yīng)商而言，在具體的服務(wù)中，就能表現(xiàn)出快速適應(yīng)環(huán)境的能力，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。所以，商業(yè)銀行在選擇第三方物流供應(yīng)商時(shí)，應(yīng)以大型的第三方物流企業(yè)為主。
3.3 第三方物流供應(yīng)商的整體服務(wù)水平
商業(yè)銀行所需要的服務(wù)就是第三方物流企業(yè)能對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行保質(zhì)保量管理，時(shí)刻了解到商業(yè)銀行投入資金的流向，確保融資企業(yè)把每一筆資金都用到本鏈條上而沒挪為他用。物流供應(yīng)商整體服務(wù)水平表現(xiàn)在倉(cāng)儲(chǔ)管理能力、處理問題的速度、質(zhì)押物的評(píng)估能力等。
3.4 第三方物流供應(yīng)商的發(fā)展?jié)摿?/p>
發(fā)展?jié)摿﹃P(guān)系到商業(yè)銀行與第三方物流供應(yīng)商能否建立長(zhǎng)期的合作伙伴關(guān)系。作為商業(yè)銀行一方，銀行肯定希望能與供應(yīng)商長(zhǎng)期合作，彼此達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，這不僅能降低銀行本身變更供應(yīng)商所造成的人力和物力損耗，更能造就雙方共贏的局面。在第三方物流供應(yīng)商的選擇過程中，商業(yè)銀行更傾向于物流供應(yīng)商能長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展下去，所以物流企業(yè)本身發(fā)展?jié)摿σ彩巧虡I(yè)銀行選擇第三方物流的重要影響因素。
3.5 第三方物流的信息化程度
在信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)的信息化水平是企業(yè)綜合實(shí)力的直接表現(xiàn)。物流企業(yè)應(yīng)運(yùn)用先進(jìn)的管理思想和云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)處理工具，及時(shí)獲得整個(gè)供應(yīng)鏈的真實(shí)數(shù)據(jù)，從而實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)增值；在整個(gè)企業(yè)全面普及融信息、通信、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)于一體的物流網(wǎng)技術(shù)，達(dá)到加速供應(yīng)鏈一體化進(jìn)程的目標(biāo)。第三方物流供應(yīng)商只有為商業(yè)銀行匯集了整條鏈上的相關(guān)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)作情況，才能在商業(yè)銀行選擇供應(yīng)商的過程中占有一定的份額。
4 結(jié) 論
供應(yīng)鏈金融作為新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下一種重要的創(chuàng)新模式，正逐漸成為商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈上的大型企業(yè)新的利潤(rùn)來源領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融參與主體的多元化，就需要供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)企業(yè)從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度來選擇第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)或者融資對(duì)象。由此可見，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，首先要對(duì)鏈條上的核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，同時(shí)要注重對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選，從而使銀行本身的融資風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最低。
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[3]李浩，黃曉峰.淺談我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的主要問題及相關(guān)建議[J].農(nóng)村金融研究，2014（5）：8-12.
