時(shí)間：2023-06-29 16:41:25
序論：在您撰寫企業(yè)資金流向時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
在我國(guó)，從民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最初在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用，也就是1978年后，改革開放促使了經(jīng)濟(jì)體制的改革，使經(jīng)濟(jì)體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)，中小企業(yè)融資就一直比較困難。也就是說中小企業(yè)融資難一直是困擾中小企業(yè)的難題，特別是2011年上半年持續(xù)通貨膨脹以及央行收緊銀根的情況下，中小企業(yè)的融資更是遭遇了前所未有的“瓶頸”。
（一）中小企業(yè)融資方式 一般而言，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)有內(nèi)部和外部?jī)煞N融資方式。
（1）內(nèi)部融資。內(nèi)部融資是主要由留存收益和折舊兩部分組成，內(nèi)部融資在企業(yè)的生存和發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的作用。與外部融資相比，內(nèi)部融資不僅可以節(jié)約交易費(fèi)用，更是大大降低了企業(yè)的融資成本，并且還可以增加企業(yè)的剩余控制權(quán)。但是，對(duì)于正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)來說，僅僅依靠自身的積累遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)全部的資金需求，特別是對(duì)于處于擴(kuò)張期的企業(yè)，在這個(gè)時(shí)期企業(yè)的投資多、回報(bào)少，內(nèi)部融資這一單一的融資方式必然會(huì)成為制約企業(yè)擴(kuò)張的因素。在這種情況下，企業(yè)選擇外部融資也就成為必然。
（2）外部融資。外部融資是指企業(yè)把社會(huì)其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金吸取進(jìn)來轉(zhuǎn)化為自己的投資的過程。通常情況下，企業(yè)外部融資分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是企業(yè)通過證券市場(chǎng)發(fā)行股票或者債券的形式籌集資金，也就是說是資金的需求者從資金的供求者那里直接取得所需的資金。直接融資主要有三種形式：風(fēng)險(xiǎn)資本融資、股權(quán)融資和債券融資。間接融資是通過金融機(jī)構(gòu)或是其他的個(gè)人或者單位來充當(dāng)中介機(jī)構(gòu)促使資金在資金盈余和短缺部門之間的流轉(zhuǎn)而實(shí)現(xiàn)的一種融資方式。間接融資具有間接性、短期性、可逆性及非流通性。間接融資主要有銀行貸款融資、民間融資、商業(yè)信用融資、典當(dāng)融資、租賃融資等多種渠道。
（二）中小企業(yè)融資方式現(xiàn)狀 中小企業(yè)融資渠道雖然多樣，但是現(xiàn)實(shí)中小企業(yè)可以利用的資金來源卻是非常有限。對(duì)于中小企業(yè)來說，內(nèi)部融資應(yīng)該是其獲取發(fā)展資金極為重要的途徑。目前，我國(guó)中小企業(yè)的內(nèi)部融資卻不理想，即使是在中小企業(yè)聚集且經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的溫州地區(qū)，企業(yè)資金構(gòu)成中的自有比例僅為40%，銀行和民間融資分別占40%和20%，不難看出，大多數(shù)的中小企業(yè)自身積累不足，內(nèi)部融資的比重偏低。在這種情況下，處于高速發(fā)展期的中小企業(yè)僅依靠?jī)?nèi)部資金根本不能滿足其發(fā)展擴(kuò)張的需要，或許更嚴(yán)重的情況下其基本的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都難以持續(xù)。
外部融資方面，我國(guó)目前還不存在一個(gè)能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的多層次的資本市場(chǎng)，再加之我國(guó)現(xiàn)行的發(fā)行債券、上市融資的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向都對(duì)中小企業(yè)不利，那么中小企業(yè)想要在資本市場(chǎng)上通過直接融資的方式獲得資金就變的相當(dāng)困難甚至是不可能的。在間接融資方面，雖然存在如銀行貸款融資、商業(yè)信用融資、民間融資以及典當(dāng)和租賃融資等多種方式和渠道。但是由于中小企業(yè)先天的不足、國(guó)家的法律法規(guī)等政策導(dǎo)向以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著區(qū)域不平衡的現(xiàn)狀，另外，雖然近幾年來典當(dāng)融資及租賃融資在我國(guó)有所發(fā)展但是大都集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的大中城市且數(shù)量較少還沒有形成一定的規(guī)模，也就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足數(shù)量眾多的中小企業(yè)的資金需求。
因此，證券市場(chǎng)是供大型企業(yè)利用的融資平臺(tái)，中小企業(yè)難以利用，而像商業(yè)信用、租賃及典當(dāng)融資渠道又難以滿足中小企業(yè)的融資需求，也不能完全的依靠民間借貸來解決資金問題。所以，除了內(nèi)部融資外，銀行貸款就成了其主要的融資方式，但是現(xiàn)實(shí)狀況是銀行貸款融資占整個(gè)融資的比例卻很小，很多的中小企業(yè)根本貸不到款。
二、基于資金流向的中小企業(yè)融資
一般相關(guān)學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資難的問題進(jìn)行系統(tǒng)研究之后認(rèn)為中小企業(yè)融資難的問題既有外部因素的制約，同樣也有內(nèi)部因素的影響。如李新華（2010）分析了我國(guó)中小企業(yè)融資難的內(nèi)部因素和外部因素。他認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)融資難的內(nèi)部因素主要由以下幾個(gè)方面：中小企業(yè)的規(guī)模和信用水平低下，制約其融資能力；缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高；另外還有缺少可供擔(dān)保及抵押的資產(chǎn)，融資成本高等因素。中小企業(yè)融資難的外因主要有：金融機(jī)構(gòu)體系的缺陷、資本市場(chǎng)的發(fā)育不完善、政府的支持力度不夠以及信用擔(dān)保環(huán)境惡劣等。筆者認(rèn)為，上述的研究恰當(dāng)?shù)姆从沉酥行∑髽I(yè)融資難的原因，也可以理解為資金流向中小企業(yè)以外的原因，那么市場(chǎng)上的資金流向了哪里，有沒有使之流入中小企業(yè)的可能呢?本文通過討論金融機(jī)構(gòu)（包括銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)）以及民間資金的流向來分析中小企業(yè)融資問題。
（一）金融機(jī)構(gòu)資金流向 通貨膨脹自4月份以來一直保持在5%以上，加之企業(yè)成本如原材料、人工成本等上升，導(dǎo)致市場(chǎng)信貸需求旺盛 ，而央行為抑制通貨膨脹保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行又實(shí)行偏緊的貨幣政策，從而使市場(chǎng)上的資金供求嚴(yán)重失衡。中小企業(yè)要想從銀行取得貸款就變得更加困難。一家國(guó)有商業(yè)銀行晉江分行的副行長(zhǎng)在采訪中說:“第一季度是中小企業(yè)資金需求最旺盛的時(shí)期，去年底的一些貸款申請(qǐng)也留到了現(xiàn)在。不過貨幣政策緊縮，銀行也只能滿足部分企業(yè)的信貸需求?！蹦敲?，有限的銀行資金究竟流向何處？我們不妨先看一些統(tǒng)計(jì)資料了解一下2008年至2011年第一季度金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用情況。
【關(guān)鍵詞】中小地產(chǎn)商；資金；退出；流向
2011年中央政府給過快發(fā)展中的房地產(chǎn)進(jìn)行了強(qiáng)行的降溫政策，先后出臺(tái)了限購（戶口、套數(shù)等的限購），房貸利率的增加（提高借貸成本），和個(gè)人住房房產(chǎn)稅的征收等政策，這些措施的出臺(tái)一定程度上遏制的房?jī)r(jià)的過快增長(zhǎng)，也促進(jìn)的社會(huì)的和諧。政府對(duì)房地產(chǎn)的強(qiáng)制降溫，迫使一些中小房地產(chǎn)企業(yè)退出房地產(chǎn)行業(yè)，此次退出并非經(jīng)濟(jì)危機(jī)所致的倒閉而是有序的退出，也就是說這些中小型房地產(chǎn)企業(yè)退出房地產(chǎn)行業(yè)時(shí)他們的資金是增值或保值退出的，這筆資金相當(dāng)?shù)拇螅▋H以北京市為例，截止2012年初就有473家房地產(chǎn)企業(yè)退出地產(chǎn)行業(yè)），這些閑置的資金不可能存進(jìn)銀行，而是要投進(jìn)增值較快的行業(yè)，有可能會(huì)進(jìn)入股市、資源行業(yè)、古玩收藏、等。進(jìn)入股市會(huì)加大股市的泡沫，會(huì)給多數(shù)投資者埋下陷阱同時(shí)也不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，使股市的融資的作用毀于投機(jī)的炒作中。若進(jìn)入資源行業(yè)會(huì)加速有限資源的過渡挖掘，不利于經(jīng)濟(jì)的集約利用和可持續(xù)性發(fā)展，若進(jìn)如收藏領(lǐng)域更會(huì)造成大量的現(xiàn)金流出出進(jìn)進(jìn)不見任何經(jīng)濟(jì)效益等。如果政府不能引導(dǎo)這些退出房地產(chǎn)資金投向有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行業(yè)中去，勢(shì)必造成新的行業(yè)的過渡升溫等一系列的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題?？v觀中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和借鑒發(fā)達(dá)國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)有根據(jù)中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)狀況，中國(guó)政府可引導(dǎo)房地產(chǎn)退出的閑散資金進(jìn)入目前國(guó)家較為薄弱的制造業(yè)、科學(xué)研究（新技術(shù)、新能源開發(fā)等）、科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化等領(lǐng)域等。
一、引導(dǎo)房地產(chǎn)退出的閑散資金有序進(jìn)入制造行業(yè)，提高我國(guó)民族品牌制造的能力
政府引導(dǎo)、鼓勵(lì)房地產(chǎn)退出的資金投入制造行業(yè)。我國(guó)的民間資本都想拼命擠進(jìn)與土地、金融等有關(guān)高回報(bào)率的領(lǐng)域，制造業(yè)面臨“空心化”之危，我國(guó)制造業(yè)發(fā)展正面臨前所未有的困境，一方面，我國(guó)制造業(yè)仍未擺脫總體質(zhì)量不高、原創(chuàng)基礎(chǔ)能力薄弱、資源與環(huán)境損耗較重等“瓶頸”制約；另一方面，制造業(yè)企業(yè)特別是廣大民營(yíng)中小制造企業(yè)普遍受到稅負(fù)過重、要素價(jià)格高企、盈利空間收窄、融資困難等“生死考驗(yàn)”。政府應(yīng)對(duì)我國(guó)的制造業(yè)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，在稅收政策、基本建設(shè)用地等給予優(yōu)先考慮，給制造業(yè)創(chuàng)造生存、發(fā)展、和壯大的空間。
解決好制造業(yè)的面臨的一系列窺鏡問題，引導(dǎo)中小房地產(chǎn)企業(yè)退出的閑散資金進(jìn)入我國(guó)的制造行業(yè)。可以從兩個(gè)方面入手。其一，引導(dǎo)中小房地產(chǎn)企業(yè)退出的閑散資金進(jìn)入原有的知名品牌的制造業(yè)，比如海爾、上海寶鋼、中國(guó)兵器裝備集團(tuán)等，政府可以牽線搭橋?yàn)檫@批資金開辟綠色通道，此舉一方面可使得我國(guó)的知名品牌制造業(yè)可有更高更快的發(fā)展，另一方面也使得新投入的資金有一個(gè)穩(wěn)定、良好的回報(bào)；其二，新建制造業(yè)，政府鼓勵(lì)這些資金投入新能源、新材料、低能耗的制造業(yè)，對(duì)于新建的制造業(yè)在用地、稅收、政府配套的公共設(shè)施和人才方面給予大力的支持，使房地產(chǎn)退出的這批資金有較好去處和盡快有所回報(bào)。只有這樣，這批資金才能穩(wěn)步的進(jìn)入制造業(yè)，為我國(guó)的制造業(yè)走向世界加快步伐。
二、政府引導(dǎo)民間資本進(jìn)入科技研發(fā)領(lǐng)域
我國(guó)雖有多所研究型大學(xué)和各行業(yè)科學(xué)研究所（機(jī)構(gòu)），但不可否認(rèn)的是我國(guó)的科研能力家發(fā)達(dá)國(guó)家相比是很薄弱。但民間又有藏龍臥虎的科研人才（能工巧匠）。一方面國(guó)家的科研經(jīng)費(fèi)有限，僅有的科研經(jīng)費(fèi)不可能到達(dá)民間科研人員手里，另一方面民間的科研人員又無資金的來源，使民間科研不能得到快速的發(fā)展。政府可引到從房地產(chǎn)推出的閑散資金投入到科研領(lǐng)域。
政府做主將房地產(chǎn)退出的閑散資金成立一個(gè)“民間科研基金”，使民間正在研究的科研項(xiàng)目（專利、專有技術(shù)等）有了較為明確的研究時(shí)間和比較確切的資金時(shí)（通俗點(diǎn)將就是木已基本成舟），可通過嚴(yán)格的篩選允許使用這批資金，待科研成果完成時(shí)并轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力時(shí)，按略高于國(guó)債的利率復(fù)利計(jì)算本息，歸還科研基金。在這個(gè)前提下投資者可以有兩種選擇。1.可以將房地產(chǎn)退出的閑散資金一對(duì)一的投入自己比較感興趣的科研項(xiàng)目，在研發(fā)時(shí)和未轉(zhuǎn)化生產(chǎn)力之前不求回報(bào)，轉(zhuǎn)化后可將投資轉(zhuǎn)為股本，作為永久投資。2.也可以將資金一直投入“民間科研基金”穩(wěn)拿高于國(guó)債利息作為投資回報(bào)。為了保持基金的穩(wěn)定，投資期限至少三年，主要是科學(xué)研究的過程和轉(zhuǎn)化需要時(shí)間過程。政府要做的是，當(dāng)這些資金還沒轉(zhuǎn)化成為成果之前，先拿出一部分資金補(bǔ)貼作為投資者投入的收入（一般可按高于國(guó)家發(fā)行國(guó)債的利率）。當(dāng)科研成果轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力后，可從凈利潤(rùn)按適當(dāng)比例抽回“民間科研資金”，用這部分資金歸還政府補(bǔ)貼的那部分資金直至還清止（按復(fù)利）“科研基金”。這樣既給房地產(chǎn)退出的閑散資金找到了出路，也同時(shí)解決了民間科研經(jīng)費(fèi)難的問題。進(jìn)一步加快了民間科研的進(jìn)度同時(shí)也將成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。
三、加大科研成果的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化
我國(guó)雖然我國(guó)相比發(fā)達(dá)的國(guó)家在科學(xué)技術(shù)研發(fā)方面有較大的差距，但每年數(shù)以萬計(jì)的發(fā)明和專有技術(shù)沒有轉(zhuǎn)化成為生產(chǎn)力，這在某種程度上講是一種科研的浪費(fèi)。中國(guó)科學(xué)院院士王志珍指出：目前我國(guó)的科技成果轉(zhuǎn)化率大約僅為25%，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的不足5%，與發(fā)達(dá)國(guó)家80%的轉(zhuǎn)化率有著霄壤之別。一方面專利的發(fā)明者找不到投資者，在缺乏資金的困境中掙扎，甚至有的不得不放棄自己的已研究成功的項(xiàng)目，造成科研和經(jīng)濟(jì)上的浪費(fèi)。另一方面投資者也找不到好的項(xiàng)目，造成大量的資金流向股市或收藏領(lǐng)域等，導(dǎo)致我國(guó)股市的融資作用偏離了本身的融資渠道，給機(jī)會(huì)投資者一可乘之機(jī)同時(shí)也給廣大的散戶股民造成血本無歸，使我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)失去了控制，給社會(huì)帶來了不和諧的因素。這些先現(xiàn)象信息不對(duì)稱的結(jié)果。政府要為投資者和被投資者搭建一個(gè)信息平臺(tái)。讓供需在一個(gè)平臺(tái)上，解決科技成果的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化問題。使房地產(chǎn)退出的閑散資金可以進(jìn)入這個(gè)平臺(tái)尋找適合自己的項(xiàng)目，將科研成果盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，也使閑散的資金有升值的空間。
房地產(chǎn)退出的閑散資金不是個(gè)小數(shù)目，政府要引起足夠的重視，如果不能將他們引入于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的渠道勢(shì)必將會(huì)產(chǎn)生新一輪的經(jīng)濟(jì)暗流，會(huì)對(duì)不很穩(wěn)定的中國(guó)經(jīng)濟(jì)卷起浪沙，危害經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和持續(xù)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]人大代表涂建華在18大兩會(huì)的講話.
摘要：提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益前提制定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的確定是以同行業(yè)先進(jìn)指標(biāo)為參照標(biāo)準(zhǔn)，而同行業(yè)指標(biāo)具有可比性，必須計(jì)算口徑需一致。文章分析了闡述冶金鐵路運(yùn)輸行業(yè)關(guān)健指標(biāo)在計(jì)算口徑中存在的問題，通過溝通，予以解決。闡述了交流數(shù)據(jù)質(zhì)量的準(zhǔn)確性，解決計(jì)算口徑一致的重要性，為制定考核標(biāo)準(zhǔn)，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理考核提供了依據(jù)。
關(guān)健詞：交流資料指標(biāo)經(jīng)營(yíng)管理
1參照同行業(yè)指標(biāo)制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核
1.1參照同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的重要性我在包鋼運(yùn)輸部從事二十年的考核工作，正確評(píng)價(jià)鐵路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)成果和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是鐵路運(yùn)輸考核管理中非常重要的基礎(chǔ)和前提，如何評(píng)價(jià)我部鐵路運(yùn)輸?shù)慕?jīng)營(yíng)成果，只能參照在同行業(yè)中鐵路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)指標(biāo)才有可比性，提高本單位的的地位至關(guān)重要的，也是提高我部經(jīng)濟(jì)管理工作中的關(guān)健，通過同行業(yè)對(duì)比指標(biāo)，對(duì)影響企業(yè)后續(xù)發(fā)展的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行我部未來發(fā)展?jié)摿Φ木C合分析，對(duì)我部的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，得出我部的經(jīng)營(yíng)效績(jī)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基本結(jié)論，在鐵路運(yùn)輸資料交流中發(fā)現(xiàn)問題，建立一套科學(xué)規(guī)范全國(guó)同行業(yè)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)值，使我部的考核縱向、橫向?qū)嶋H比較，確保評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀公正，建立動(dòng)態(tài)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值，將我部的指標(biāo)應(yīng)在同行業(yè)同規(guī)模企業(yè)的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)，很清楚處在什么位置，比較公正，客觀。
1.2計(jì)算口徑相一致是冶金鐵路運(yùn)輸指標(biāo)具有可比性的生命只有計(jì)算口徑一致，各大鋼廠在進(jìn)行同行業(yè)指標(biāo)交流才存在著意義，同行業(yè)指標(biāo)做為考核比較有意義。指導(dǎo)冶金企業(yè)運(yùn)輸工作提供重要依據(jù)。通過同行業(yè)指標(biāo)交流，為經(jīng)營(yíng)管理、經(jīng)營(yíng)決策、制訂計(jì)劃、組織生產(chǎn)和供銷、以及實(shí)行現(xiàn)代化管理都要以的先進(jìn)性指標(biāo)為依據(jù)。
1.3充分保證交流數(shù)據(jù)質(zhì)量的準(zhǔn)確性，各大鋼廠指標(biāo)比較才存在意義同時(shí)指出各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的來源保持準(zhǔn)確性，各項(xiàng)指標(biāo)才具有可比性，而一旦統(tǒng)計(jì)數(shù)字出現(xiàn)虛假現(xiàn)象，算出的指標(biāo)就毫無意義。其中實(shí)物指標(biāo)如鐵路運(yùn)輸量，時(shí)期指標(biāo)指冶金企業(yè)一段時(shí)期內(nèi)活動(dòng)結(jié)果的總量指標(biāo)如運(yùn)量指標(biāo)等等。時(shí)點(diǎn)指標(biāo)某一刻狀況的總量指標(biāo)如職工人數(shù)。工作各環(huán)節(jié)提高數(shù)據(jù)質(zhì)量。
2同行業(yè)交流資料指標(biāo)計(jì)算口徑中存在的問題
2.1指標(biāo)車輛工作量、車輛檢修費(fèi)用、車輛單車成本、機(jī)車工作量，機(jī)車臺(tái)日產(chǎn)量，廠內(nèi)車普通車日產(chǎn)量、鐵路運(yùn)輸單位成本等指標(biāo)在計(jì)算的口徑中雖使用的是同一計(jì)算公式，但是對(duì)于每一項(xiàng)指標(biāo)中的子項(xiàng)、母項(xiàng)理解不同，使用的數(shù)據(jù)也不相同，造成這些指標(biāo)可比性較差。采取一致的計(jì)算口徑，冶金企業(yè)鐵路運(yùn)輸專業(yè)交流才有交流的必要。否則，指標(biāo)的外涵、內(nèi)延不一樣，也就是說指標(biāo)的母項(xiàng)或者子項(xiàng)不一樣，計(jì)算出的結(jié)果相比較豈不是沒有任何意義。工作量這一指標(biāo)的含義在冶金企業(yè)鐵路運(yùn)輸統(tǒng)計(jì)規(guī)程第19頁規(guī)定是指每輛支配車輛完成的運(yùn)量表示。
車輛工作量的計(jì)算工式＝廠內(nèi)車運(yùn)輸總量/支配車輛的平均輛數(shù)。它沒有明確的解釋子項(xiàng)和母項(xiàng)所包含的含義。但我的理解是廠內(nèi)車運(yùn)輸總量顧名思義即包括冶金車運(yùn)量又包括普通車運(yùn)量，即然子項(xiàng)包括普通車和冶金車，母項(xiàng)相對(duì)應(yīng)的車輛數(shù)當(dāng)然指的是支配的冶金車數(shù)與普通車數(shù)之和。在十幾大鋼廠的交流資料中這一指標(biāo)有三種計(jì)算方法，有的是用廠內(nèi)普通車運(yùn)輸總量除以支配的普通車車數(shù)。有的是用廠內(nèi)普通車加冶金車運(yùn)輸總量除以支配的普通車加冶金車輛數(shù)。我認(rèn)為這種方法是正確的計(jì)算方法，還有的鋼廠的計(jì)算方法是用廠內(nèi)普通車運(yùn)輸總量除以廠內(nèi)普通車數(shù)，大部分鋼廠采用此種計(jì)算方法。還有個(gè)別的鋼廠采用的計(jì)算方法是用廠內(nèi)普通車運(yùn)量除支配的廠內(nèi)車總數(shù)。
有的采用的計(jì)算公式為（廠內(nèi)普通車運(yùn)量＋廠內(nèi)冶金車運(yùn)量）/支配的普通車輛數(shù)。子項(xiàng)包含普通車、冶金車運(yùn)量，母項(xiàng)卻只有普通車數(shù)。
車輛工作量采用的計(jì)算公式是廠內(nèi)普通車加冶金車運(yùn)輸總量除以支配廠內(nèi)普通車輛數(shù)加冶金車輛數(shù)。
2.2車輛檢修費(fèi)用在冶金運(yùn)輸統(tǒng)規(guī)第20頁明確指出其含義是包括車輛大修、年修、輔修、列檢消耗的原材料配件、油脂費(fèi)、互換配件和修理補(bǔ)充及予提費(fèi)、委外配件加工費(fèi)、運(yùn)雜費(fèi)等。
車輛檢修費(fèi)用的計(jì)算公式＝車輛檢修費(fèi)用/支配車輛的平均輛數(shù)。年度車輛檢修費(fèi)用它在統(tǒng)規(guī)中沒有明確提出包括普通車和冶金車，各大鋼廠在交流這一指標(biāo)中存在的問題與車輛工作量這一指標(biāo)中存在的問題基本一致，有的鋼廠包括普通車和冶金車檢修費(fèi)用，有的鋼廠只包括普通車的檢修費(fèi)用。我理解這一指標(biāo)的含義包括普通車、冶金車大修、年修、輔修列檢消耗的原材料油脂費(fèi)用等。相對(duì)應(yīng)的母項(xiàng)支配車輛的平均輛數(shù)也應(yīng)包括普通車和冶金車。
2.3車輛單車成本計(jì)算公式上存在的問題基本同車輛檢修費(fèi)用計(jì)算公式上存在的問題相似。
2.4一些指標(biāo)相互具有聯(lián)帶關(guān)系，也就是說它們的子項(xiàng)或者母項(xiàng)是同一指標(biāo)應(yīng)該是相同的。一些鋼廠指標(biāo)在計(jì)算過程中具有聯(lián)帶關(guān)系的指標(biāo)是相同的，而另一些鋼廠指標(biāo)在計(jì)算具有聯(lián)帶關(guān)系的指標(biāo)是不相同的。
2.5全員勞動(dòng)生產(chǎn)率的母項(xiàng)與千人負(fù)傷率、千人死亡率的母項(xiàng)都是鐵路運(yùn)輸部門在籍人數(shù)。應(yīng)該是一致的。某鋼廠運(yùn)輸部全員勞動(dòng)生產(chǎn)率的母項(xiàng)的人數(shù)為3426人，而千人負(fù)傷率、和千人死亡率母項(xiàng)的人數(shù)居然是41115人，相差如此懸殊。
從各大鋼廠的交流資料進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算口徑不一樣，鐵路運(yùn)輸專業(yè)交流資料指標(biāo)計(jì)算口徑各不相同。如機(jī)車綜合能耗這項(xiàng)指標(biāo)等于蒸汽機(jī)車消耗換算成標(biāo)準(zhǔn)煤加上內(nèi)燃機(jī)車耗柴油換算成標(biāo)準(zhǔn)煤，除以貸物周轉(zhuǎn)量。折算系數(shù)有的按1.571，有的鋼廠則不是。
3指標(biāo)與考核相掛鉤，強(qiáng)調(diào)指標(biāo)的權(quán)威性
通過上述存在的問題，通過電話溝通，統(tǒng)一計(jì)算口徑的含義，評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇同行業(yè)指標(biāo)優(yōu)秀、良好平均水平做為參照，為實(shí)施定量化，科學(xué)量化的各項(xiàng)考核指標(biāo)打下基礎(chǔ)，根據(jù)同行業(yè)的先進(jìn)水平，制定我部年內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所要達(dá)到的總目標(biāo)，目標(biāo)考核指標(biāo)參照同行業(yè)的先進(jìn)水平，由公司主管領(lǐng)導(dǎo)審核，使目標(biāo)考核指標(biāo)不但合理，可以操作，層層考核，考核指標(biāo)一旦確定，堅(jiān)決考核執(zhí)行，每年制定定量化的考核指標(biāo)，在年初職代會(huì)上簽訂單位的目標(biāo)責(zé)任狀。使本企業(yè)能夠發(fā)現(xiàn)安全、運(yùn)輸、設(shè)備、能耗、財(cái)務(wù)指標(biāo)、及可比指標(biāo)如鐵路運(yùn)輸單位成本，機(jī)車綜合能耗，等各項(xiàng)指標(biāo)在同行業(yè)中所處的位次，為考核部各項(xiàng)指標(biāo)帶來依據(jù)，能做到定性與定量相結(jié)合，絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)相結(jié)合，當(dāng)前業(yè)績(jī)與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展相結(jié)合，加強(qiáng)了連帶責(zé)任考核，避免只考核員工，不考核領(lǐng)導(dǎo)的，只考核車間，不考核機(jī)關(guān)的片面性考核辦法，考核我部的各項(xiàng)指標(biāo)具有很強(qiáng)的操作性，通過與考核掛鉤與效益掛鉤，強(qiáng)調(diào)指標(biāo)的權(quán)威性，考核才有據(jù)可依。
【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流量； 現(xiàn)金流入； 現(xiàn)金流出
項(xiàng)目投資是指企業(yè)以形成或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力為目的，以特定項(xiàng)目為投資對(duì)象，直接與固定資產(chǎn)新建或更新改造相關(guān)的對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期生產(chǎn)性投資，如購置機(jī)器設(shè)備、研究與開發(fā)等。項(xiàng)目投資具有投資回收期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大、資金投入多、對(duì)企業(yè)影響深刻等突出特點(diǎn)，因此對(duì)企業(yè)具有重要的戰(zhàn)略意義。在項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)中，由于現(xiàn)金流量指標(biāo)更符合財(cái)務(wù)管理的價(jià)值理念，更具有客觀性和可靠性，因此通常作為項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的依據(jù)。如何正確認(rèn)識(shí)并科學(xué)估算項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量，是企業(yè)項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的關(guān)鍵和難點(diǎn)，本文著重對(duì)這一問題進(jìn)行分析和探討。
一、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的含義及構(gòu)成
所謂現(xiàn)金流量，是指項(xiàng)目投資所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的增減變動(dòng)量。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金范疇，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目所需投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值，而不是其歷史成本（賬面價(jià)值）。其中，非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值是指投入項(xiàng)目不具有貨幣形態(tài)的廠房、設(shè)備、原材料等資源出售變現(xiàn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。
新建項(xiàng)目的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量（CO）、現(xiàn)金流入量（CI）和現(xiàn)金凈流量（NCF）三個(gè)構(gòu)成部分。
（一）現(xiàn)金流出量（CO）
現(xiàn)金流出量是指項(xiàng)目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加量。一個(gè)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流出量主要包括以下內(nèi)容：
1.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資主要由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用等構(gòu)成。工程費(fèi)用是指項(xiàng)目工程建設(shè)的主體費(fèi)用支出，如新建車間的土建工程費(fèi)用、引進(jìn)生產(chǎn)線的購置費(fèi)用以及安裝調(diào)試費(fèi)用、設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)用等。工程建設(shè)其他費(fèi)用是指從項(xiàng)目設(shè)計(jì)施工到竣工投產(chǎn)整個(gè)建設(shè)期內(nèi)，除了工程主體費(fèi)用支出外，使項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所發(fā)生的各項(xiàng)合理而必要的費(fèi)用之和，如工程前期準(zhǔn)備費(fèi)、辦公費(fèi)、監(jiān)理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、管理費(fèi)等。預(yù)備費(fèi)用包括基本預(yù)備費(fèi)用和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)用。
2.無形資產(chǎn)投資
無形資產(chǎn)投資包括項(xiàng)目所需要的土地使用權(quán)投資、商標(biāo)權(quán)投資、專利權(quán)投資、非專利技術(shù)投資、特許權(quán)投資等。
3.遞延資產(chǎn)投資
遞延資產(chǎn)投資包括開辦費(fèi)投資和其他遞延資產(chǎn)投資。其中，開辦費(fèi)投資是指項(xiàng)目從批準(zhǔn)籌建之日起，到開始生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)（包括試生產(chǎn)、試營(yíng)業(yè)）之日止的籌建期間中發(fā)生的人員工資、差旅費(fèi)、印刷費(fèi)、注冊(cè)登記費(fèi)、辦公費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)以及不計(jì)入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)購建成本的匯兌損益和利息支出等費(fèi)用。其他遞延資產(chǎn)投資包括經(jīng)營(yíng)租入固定資產(chǎn)的改良支出投資等。
4.流動(dòng)資金投資
流動(dòng)資金投資又稱為營(yíng)運(yùn)資金投資，是指一次或分次投放于投資項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）增加額。流動(dòng)資金一經(jīng)投入，便在整個(gè)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)圍繞項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行周而復(fù)始的循環(huán)周轉(zhuǎn)，當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，所有墊付的流動(dòng)資金都將退出周轉(zhuǎn)，資金得到收回，并用于其他投資方向。
（二）現(xiàn)金流入量（CI）
現(xiàn)金流入量是指項(xiàng)目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加量。一個(gè)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流入量主要包括以下內(nèi)容：
1.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量是指項(xiàng)目投產(chǎn)后，開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所增加的營(yíng)業(yè)收入與付現(xiàn)成本的差額。在估算稅后現(xiàn)金流量時(shí)，因?yàn)樗枚愂且豁?xiàng)現(xiàn)金支付，應(yīng)當(dāng)作為估算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量的一個(gè)減項(xiàng)。
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量的估算公式，可以有以下三種形式：
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
（1）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅）+折舊=稅后凈利+折舊（2）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅）+折舊=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=營(yíng)業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率（3）
上述三個(gè)公式，是相互貫通的。其中，最常用的是式（3），因?yàn)槠髽I(yè)所得稅稅額的計(jì)算基礎(chǔ)是企業(yè)的利潤(rùn)總額，而在進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時(shí)，并不直接獲得企業(yè)的利潤(rùn)總額及應(yīng)繳的所得稅稅額，因此式（1）和式（2）不便于直接運(yùn)用。式（3）并不需要知道企業(yè)的利潤(rùn)總額是多少，直接計(jì)算稅后收入、稅后付現(xiàn)成本和折舊抵稅，更為方便、快捷。
2.回收固定資產(chǎn)殘值
回收固定資產(chǎn)殘值是指當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，將項(xiàng)目進(jìn)行出售變現(xiàn)或報(bào)廢清理所形成的殘值收入。
3.回收流動(dòng)資金
回收流動(dòng)資金是指當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目收回或出售變現(xiàn)所形成的現(xiàn)金流入量。
在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，將在終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)殘值和流動(dòng)資金統(tǒng)稱為回收額。
（三）現(xiàn)金凈流量（NCF）
現(xiàn)金凈流量是項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)某年現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。當(dāng)現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量時(shí)，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。
二、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的原則及要點(diǎn)
（一）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的原則
在項(xiàng)目投資決策進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時(shí)，需要把握的基本原則是相關(guān)性原則。相關(guān)性原則意味著只估算增量現(xiàn)金流量，與投資方案無關(guān)的現(xiàn)金流量不作為估算的內(nèi)容。其中，增量現(xiàn)金流量是指與某投資方案存在依存關(guān)系的現(xiàn)金流量。如果無論采納或拒絕某投資方案，企業(yè)的某項(xiàng)現(xiàn)金流量都不會(huì)因此發(fā)生增減變動(dòng)，則是估算范圍外的無關(guān)現(xiàn)金流量。只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的實(shí)際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流入予以估算；只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的實(shí)際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流出予以估算。將相關(guān)的現(xiàn)金流入量減去相關(guān)的現(xiàn)金流出量，則形成該投資方案項(xiàng)目計(jì)算期某年度的現(xiàn)金凈流量。
（二）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的要點(diǎn)
為了準(zhǔn)確估算投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量，需要注意如下幾個(gè)問題：
1.注意成本項(xiàng)目的區(qū)分與判別
在項(xiàng)目投資決策中，應(yīng)正確判斷與投資方案是否相關(guān)的成本項(xiàng)目。一般來說，機(jī)會(huì)成本、專屬成本、未來成本、可分成本等屬于相關(guān)成本；沉沒成本、聯(lián)合成本、共同成本等屬于無關(guān)成本。正確區(qū)分不同的成本項(xiàng)目，有助于全面考慮可能采取的各種方案，保障項(xiàng)目投資決策結(jié)果的科學(xué)性。
例如，某企業(yè)購入一批價(jià)值30萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以20萬元變價(jià)處理，并已找到購買方。此時(shí)，技術(shù)部門完成一項(xiàng)新產(chǎn)品開發(fā)，并準(zhǔn)備支出100萬元購入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)檢測(cè)，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不作對(duì)外處理，可使企業(yè)避免損失10萬元。請(qǐng)問在是否購置設(shè)備的項(xiàng)目投資決策時(shí)，是否需要考慮這部分專用材料呢？答案是肯定的。因?yàn)樵撈髽I(yè)若不購置設(shè)備，這部分專用材料就可以出售變現(xiàn)，取得一定的收入，只是由于購置設(shè)備才放棄了這筆收入，這筆收入代表購置設(shè)備使用材料的機(jī)會(huì)成本。因此，在評(píng)價(jià)該項(xiàng)目時(shí)，第一年的現(xiàn)金流出不僅包括100萬元的貨幣資金支出，還包括專用材料的變現(xiàn)價(jià)值20萬元。
又如，某企業(yè)在2010年曾打算引進(jìn)一條生產(chǎn)線，并聘請(qǐng)專家進(jìn)行可行性分析，支付咨詢費(fèi)用6萬元，后來由于企業(yè)決策層認(rèn)為有更好的投資機(jī)會(huì)，該項(xiàng)目被擱淺，已支付的咨詢費(fèi)作為當(dāng)期費(fèi)用登記入賬。2012年，企業(yè)決策層重新考慮該生產(chǎn)線的引進(jìn)，請(qǐng)問在進(jìn)行投資決策時(shí)，原支付的咨詢費(fèi)用是否作為相關(guān)成本計(jì)入現(xiàn)金流出呢？答案是否定的。因?yàn)槠髽I(yè)無論是否引進(jìn)生產(chǎn)線，此項(xiàng)沉沒成本均已客觀發(fā)生，不會(huì)引起當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變動(dòng)，應(yīng)作為無關(guān)現(xiàn)金流量予以排除。
2.合理預(yù)計(jì)投資項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金增加額
通常，當(dāng)企業(yè)采納新的投資項(xiàng)目后，對(duì)于現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等配套流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的需求也會(huì)隨之增加，公司必須投入相應(yīng)的流動(dòng)資金以滿足新項(xiàng)目循環(huán)周轉(zhuǎn)的需要。此外，當(dāng)采納新的投資項(xiàng)目后，由于公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，也會(huì)引起應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付票據(jù)等部分流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的自然增加，從而一定程度上滿足了流動(dòng)資金占用的需求。投資項(xiàng)目某年所需墊支的流動(dòng)資金增加額，是指增加的流動(dòng)資產(chǎn)與增加的流動(dòng)負(fù)債之間的差額?？梢酝ㄟ^以下公式計(jì)算：
某年需墊支的流動(dòng)資金=本年流動(dòng)資金需要額-上年流動(dòng)資金需要額
其中：本年流動(dòng)資金需要額=本年流動(dòng)資產(chǎn)需要額-本年流動(dòng)負(fù)債需要額
上年流動(dòng)資金需要額=截止上年的流動(dòng)資金投資額
（4）
3.綜合考慮投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門及項(xiàng)目的影響
當(dāng)企業(yè)采納一個(gè)新的投資項(xiàng)目后，可能對(duì)公司的其他部門或項(xiàng)目帶來影響，應(yīng)當(dāng)綜合考慮這種影響，全面計(jì)量投資方案的影響效應(yīng)。
例如，前例中，當(dāng)新生產(chǎn)線投產(chǎn)新產(chǎn)品后，企業(yè)原有其他產(chǎn)品的銷量可能也發(fā)生變化，整個(gè)企業(yè)的銷售變動(dòng)額由新產(chǎn)品投產(chǎn)和其他產(chǎn)品銷售狀況的變化綜合引起。因此，在公司進(jìn)行引進(jìn)生產(chǎn)線項(xiàng)目的投資分析時(shí)，不僅應(yīng)考慮新產(chǎn)品投產(chǎn)增加的銷售收入，而且應(yīng)減去（加上）其他產(chǎn)品因此減少（增加）的銷售收入，以此作為該項(xiàng)目的增量收入。新產(chǎn)品投產(chǎn)對(duì)公司其他產(chǎn)品究竟帶來哪種影響，要根據(jù)不同企業(yè)，具體分析新產(chǎn)品與其他產(chǎn)品之間是互補(bǔ)關(guān)系還是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
三、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的方法及案例
根據(jù)項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)要求的不同，現(xiàn)金流量的估算可采用兩種方法：
（一）總量法
總量法一般要求估算某一投資方案項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流入量和流出量，并確定各年的現(xiàn)金凈流量?？偭糠ㄖ饕m用于單一項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)。
案例1：美爾晶有限責(zé)任公司計(jì)劃購入B設(shè)備，以生產(chǎn)甲產(chǎn)品。預(yù)計(jì)設(shè)備價(jià)款68 000元，設(shè)備安裝調(diào)試費(fèi)5 000元，設(shè)備使用年限為5年，預(yù)計(jì)設(shè)備報(bào)廢變現(xiàn)凈收入1 000元。該項(xiàng)目配套流動(dòng)資金投資10 000元。設(shè)備投產(chǎn)后每年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入60 000元，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，年付現(xiàn)成本均為28 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運(yùn)用總量法估算該投資方案的現(xiàn)金凈流量。
解析：該方案項(xiàng)目計(jì)算期為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
該項(xiàng)目建設(shè)期為0，初始投資于0時(shí)點(diǎn)一次投入。
固定資產(chǎn)投資=68 000+5 000=73 000（元）
流動(dòng)資金投資=10 000（元）
NCF0=-73 000-10 000=-83 000（元）
2.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量
該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期為5年。
經(jīng)營(yíng)期年折舊=■=14 400（元）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=60 000×（1-40%）-28 000×（1-40%）+14 400×40%=24 960（元）
回收固定資產(chǎn)殘值=1 000（元）
回收流動(dòng)資產(chǎn)=10 000（元）
NCF1-4=24 960（元）
NCF5=24 960+1 000+10 000=35 960（元）
（二）差量法
差量法要求計(jì)算兩個(gè)投資方案在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的差量現(xiàn)金流量，主要適用于兩個(gè)互斥方案的擇優(yōu)決策。
案例2：金?？涤邢挢?zé)任公司擬進(jìn)行設(shè)備的更新改造投資。原設(shè)備尚可使用5年，其變價(jià)凈收入為160 000元，如繼續(xù)使用，5年后報(bào)廢時(shí)的凈殘值為30 000元。新設(shè)備的投資額為350 000元，使用期5年，第5年末報(bào)廢凈殘值50 000元。為配合新設(shè)備的使用，還需增加流動(dòng)資金40 000元。如果使用新設(shè)備可使企業(yè)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年增加營(yíng)業(yè)收入120 000元，付現(xiàn)成本增加50 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運(yùn)用差量法估算該更新改造項(xiàng)目的差量現(xiàn)金凈流量。
解析：本例中有兩個(gè)互斥方案：繼續(xù)使用舊設(shè)備和更新改造以使用新設(shè)備，項(xiàng)目計(jì)算期均為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
固定資產(chǎn)投資差量=350 000-160 000=190 000（元）
流動(dòng)資金投資差量=40 000（元）
NCF0=-190 000-40 000=-230 000（元）
2.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量
折舊差量=■-■=34 000（元）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量差量=（120 000-50000）×（1-40%）+34 000×40%=55 600（元）
回收固定資產(chǎn)殘值差量=50 000-30 000=20 000（元）
回收流動(dòng)資產(chǎn)差量=40 000（元）
NCF1-4=55 600（元）
NCF5=55 600+20 000+40 000=115 600（元）
【參考文獻(xiàn)】
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承兌匯票的特點(diǎn)和作用
1.承兌匯票在貨幣市場(chǎng)上更具有靈活性
承兌匯票在貨幣市場(chǎng)上既有較強(qiáng)的靈活性，此匯票經(jīng)過較有財(cái)力第三者承諾兌現(xiàn)的保證，也就是債權(quán)人并不直接向債務(wù)人兌現(xiàn)，而是由此第三者兌現(xiàn)。這樣從很大程度上和企業(yè)的匯票方式產(chǎn)生了較大的區(qū)別，突破了以往匯票雙方進(jìn)行交易的局面。通過兌現(xiàn)人直接兌現(xiàn)承諾，可以直接地降低傳統(tǒng)的借貸關(guān)系中資金的欠貸，使得資金的流通有較大的保障，增強(qiáng)企業(yè)的進(jìn)步。承兌匯票的靈活性從很大的程度上講，可以加速企業(yè)中對(duì)于資金的有效使用，能夠促進(jìn)企業(yè)對(duì)資金進(jìn)行合理化的配置，總之對(duì)于資金的流通是極為有利的。
2.承兌匯票具有安全穩(wěn)定性
由于付款人與出票人在出票之前雙方之間存在資金關(guān)系，匯票的付款日期是明確的，這樣就能夠在規(guī)定的日期內(nèi)要求承兌人無條件地付款，這已經(jīng)成為了一種合同上的約定，如果對(duì)方不承擔(dān)，就形成了違約，要求承擔(dān)相應(yīng)的違約責(zé)任。因此，這種依靠法律來進(jìn)行約束的合同關(guān)系，使得承兌匯票對(duì)于資金的掌控有很大的安全性和穩(wěn)定性，從而保證了債權(quán)人的利益，正是由于承兌匯票的這一優(yōu)點(diǎn)，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展和資金的運(yùn)行情況是至關(guān)重要的，維護(hù)了整個(gè)企業(yè)的正常穩(wěn)定的發(fā)展。承兌匯票通過法律和形式上的約束，充分地保證了資金在使用的過程中能夠按照既定的程序歸還，確保了安全穩(wěn)定地運(yùn)行和流通。
承兌匯票對(duì)于企業(yè)資金流通的影響
1.加速企業(yè)的資金流通
承兌匯票通過對(duì)兌現(xiàn)人的付款義務(wù)的約束，保證了資金的有效兌現(xiàn)，在很大程度上說，這樣極大地促進(jìn)了資金的流通性，保證了資金在借貸中能夠在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成雙方的歸還，加快資金的使用情況。承兌匯票通過對(duì)資金的借貸和歸還進(jìn)行準(zhǔn)確的控制，使得資金能夠用作其他的使用，對(duì)于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)行來說，是至為關(guān)鍵的，資金的流動(dòng)性能夠促進(jìn)企業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域和部分的發(fā)展，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況得以按照既定的程序和方案準(zhǔn)確無誤地實(shí)施，加速企業(yè)的進(jìn)步，為企業(yè)的發(fā)展注入新的活力。承兌匯票充分地實(shí)現(xiàn)了資金的流通，這對(duì)于資金的使用產(chǎn)生了較強(qiáng)的影響，便于讓資金在企業(yè)的其他方面產(chǎn)生較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)效益。
2.能夠較為靈活地調(diào)整資金的流通情況
在資金的流通性上說，承兌匯票能夠保證資金的安全可靠性，按照既定的日期進(jìn)行歸還，并在法律上進(jìn)行約束，能夠積極地調(diào)整資金的運(yùn)行情況。通過嚴(yán)格的兌現(xiàn)人的出現(xiàn)，承擔(dān)了歸還債務(wù)的責(zé)任，這樣能夠?qū)崿F(xiàn)資金在規(guī)定的日期內(nèi)進(jìn)行歸還。從總體上講，承兌匯票這種貨幣交易手段具有較強(qiáng)的靈活性，首先有了第三方承兌人的保證，就會(huì)使得資金有了較強(qiáng)的支持，不會(huì)出現(xiàn)有借無還的情況，使得資金在兌現(xiàn)的過程中，能夠通過形式上的約束進(jìn)行，保證了資金的正常流通。這樣大大地降低了到期歸還的難度，與此同時(shí)，相關(guān)的債權(quán)人能夠靈活地與債務(wù)人進(jìn)行歸還時(shí)間的切磋，能夠有效地實(shí)現(xiàn)資金的歸還情況，促進(jìn)資金的流通。
3.降低企業(yè)的資金流通風(fēng)險(xiǎn)
承兌匯票具有較強(qiáng)的穩(wěn)定和安全性，使得資金的借貸和歸還能夠沿著既定的方案和達(dá)成的一致，在既定的時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行資金的歸還，保證了資金的穩(wěn)定使用。這樣的結(jié)果是大大地降低了企業(yè)的資金流通的風(fēng)險(xiǎn)，能夠使得資金在具體的使用中發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)效益。降低企業(yè)的資金流通風(fēng)險(xiǎn)，能夠促進(jìn)企業(yè)的資金運(yùn)行情況，使得資金的用途更加廣泛，從根本上為企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)行提供了較強(qiáng)的資金保障和支持。
結(jié)語
承兌匯票作為企業(yè)的一種貨幣交易手段，對(duì)于企業(yè)資金的流通和掌控極為關(guān)鍵。由于承兌匯票存在著其本身固有的安全穩(wěn)定性和靈活性的特點(diǎn)，所以在很大的程度上講，可以作為企業(yè)最重要的貨幣手段。承兌匯票可以加速企業(yè)的資金流通情況，根據(jù)實(shí)際對(duì)資金的需求來靈活地調(diào)整承兌匯票的日期，實(shí)現(xiàn)資金的靈活使用，讓資金得到最有效的配置。這個(gè)貨幣手段的使用，大大地提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)于企業(yè)的資金流通來說是重要的交易工具。充分地認(rèn)識(shí)到承兌匯票對(duì)于企業(yè)資金的運(yùn)行和流通的影響，并將之成功地應(yīng)用到企業(yè)的發(fā)展過程中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高效發(fā)展。
選取2007-2009年三年間610家上市公司作為樣本，用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司整體上自由現(xiàn)金流量與企業(yè)當(dāng)期和未來一期績(jī)效均顯著負(fù)相關(guān)；自由現(xiàn)金流量為正的上市公司自由現(xiàn)金流與企業(yè)當(dāng)期績(jī)效正相關(guān)，但和未來一期績(jī)效負(fù)相關(guān)程度相比自由現(xiàn)金流為負(fù)的公司更大。實(shí)證結(jié)果表明自由現(xiàn)金流量的存在的確損害了公司績(jī)效，而這種關(guān)系會(huì)隨著自由現(xiàn)金流量的增加而更為嚴(yán)重。
關(guān)鍵詞：
自由現(xiàn)金流量；公司績(jī)效；成本
中圖分類號(hào)：F23
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：16723198（2012）24015801
1文獻(xiàn)綜述
當(dāng)前，學(xué)者們對(duì)自由現(xiàn)金流量與績(jī)效關(guān)系的研究，還主要集中在驗(yàn)證自由現(xiàn)金流假說上，通過證明大量自由現(xiàn)金流量的存在會(huì)帶來過度投資等隨意性支出，而這些支出與公司績(jī)效負(fù)相關(guān)，以此來間接說明自由現(xiàn)金流量與公司績(jī)效的關(guān)系。
胡建平（2009）使用我國(guó)775 家上市公司的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，閑置資金、過度投資和隨意性支出都顯著地與自由現(xiàn)金流量正相關(guān)。劉昌國(guó)（2006）同樣驗(yàn)證了自由現(xiàn)金的持有會(huì)帶來過度投資的問題，不僅如此，他還研究了公司治理機(jī)制對(duì)自由現(xiàn)金流量問題的抑制作用，發(fā)現(xiàn)法人控股公司的經(jīng)理人員股權(quán)激勵(lì)機(jī)制抑制自由現(xiàn)金流量的過度投資行為比國(guó)有控股公司的相應(yīng)機(jī)制更有效。
通過以上文獻(xiàn)的回顧可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)自由現(xiàn)金流量與公司績(jī)效進(jìn)行直接相關(guān)性分析的實(shí)證研究少之又少，自由現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)狀況的影響也很少列入研究范圍。
2研究假設(shè)的提出
自由現(xiàn)金流量本身也可以在一定程度上反映出企業(yè)的業(yè)績(jī)水平，因?yàn)槠髽I(yè)只有盈利才有利潤(rùn)，利潤(rùn)是產(chǎn)生自由現(xiàn)金流入的根本。經(jīng)營(yíng)者在不斷改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，也就增加了取得自由現(xiàn)金流的能力。所以，在投資水平相同的情況下，自由現(xiàn)金流量與公司績(jī)效是正相關(guān)的。
但是，企業(yè)自由現(xiàn)金流量的計(jì)算需要扣除營(yíng)運(yùn)資本的凈增加和資本支出部分。如果一家企業(yè)處在高速增長(zhǎng)期，或者經(jīng)營(yíng)者預(yù)防性持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)不大，那么即使企業(yè)獲得了高額的利潤(rùn)，管理者也未必持有高自由現(xiàn)金流量。而高自由現(xiàn)金流量的公司之所以持有高額現(xiàn)金流，也可能因?yàn)槌砷L(zhǎng)性較低、對(duì)外投資較少等原因，而并非盈利頗豐。所以，如果上市公司整體投資敏感度處在很高水平，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)會(huì)帶來更大幅度資本支出的增加，那么同一期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量與公司績(jī)效也可能是負(fù)相關(guān)的。
綜上，本文提出假設(shè)為
假設(shè)1a：公司績(jī)效與同一期自由現(xiàn)金流量正相關(guān)。
假設(shè)1b：公司績(jī)效與同一期自由現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)。
假設(shè)2： 公司績(jī)效與滯后一期自由現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)。
自由現(xiàn)金流量高的公司，具有一定的盈利能力且成長(zhǎng)性一般較低，投資比較少，所以這樣的公司自由現(xiàn)金流與公司績(jī)效正相關(guān)的可能性更大，而自由現(xiàn)金流為負(fù)的公司，很多處在較高成長(zhǎng)期，投資現(xiàn)金敏感度高，因此，本文提出的假設(shè)為：
假設(shè)3：自由現(xiàn)金流量為正的公司，公司績(jī)效與自由現(xiàn)金流量正相關(guān)，公司績(jī)效與滯后一期自由現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)。
假設(shè)4：自由現(xiàn)金流量為負(fù)的公司，公司績(jī)效與自由現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)，公司績(jī)效與滯后一期自由現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)，但是，負(fù)相關(guān)程度小于自由現(xiàn)金流量為正的公司。
3樣本數(shù)據(jù)與研究方法設(shè)計(jì)
3.1樣本數(shù)據(jù)的選取
本文選取了2007-2009年3年間在A股上市的公司進(jìn)行研究，根據(jù)實(shí)際需要，實(shí)際使用到數(shù)據(jù)的時(shí)間區(qū)間為2005-2010年。
3.2建立模型
在參考了之前研究后，本文構(gòu)建的回歸模型為：
4實(shí)證結(jié)果
4.1描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果
表1是對(duì)2007-2009年公司績(jī)效、自由現(xiàn)金流量和控制變量總體的統(tǒng)計(jì)情況，以及2007-2009各年以及按自由現(xiàn)金流量正負(fù)進(jìn)行分組統(tǒng)計(jì)后，F(xiàn)CF與ROA的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。
從統(tǒng)計(jì)結(jié)果中我們可以清晰看到，這三年期間的ROA平均值與中位數(shù)均為正數(shù)并逐年增加，自由現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)在三年內(nèi)的平均值和中位數(shù)則均為負(fù)數(shù)，這說明我國(guó)上市公司總體上在收益減去營(yíng)運(yùn)資本增加和資本支出后，經(jīng)營(yíng)者已經(jīng)沒有可以自由支配的資金了。
分組后我們發(fā)現(xiàn)，高FCF組中樣本數(shù)占全體樣本數(shù)的45.2%，說明市場(chǎng)中占多數(shù)的還是FCF為負(fù)的公司。高FCF組內(nèi)的公司ROA均值0.375，中位數(shù)0.0274，而FCF為負(fù)的組內(nèi)ROA平均值為0.0324，中位數(shù)為0.03525，整個(gè)市場(chǎng)是盈利的，低FCF的公司ROA的中位數(shù)甚至高于高FCF組的公司。這反映FCF為負(fù)的上市公司很多都并不是因?yàn)樘潛p導(dǎo)致FCF為負(fù)，他們?cè)谟^察期內(nèi)很可能有著更多的資本投入。
4.2回歸分析結(jié)果
全體樣本組中，公司績(jī)效與當(dāng)期自由現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)，與滯后一期自由現(xiàn)金流量正相關(guān)且關(guān)系顯著。實(shí)證結(jié)果與假設(shè)1b相一致。從結(jié)果我可以看出，目前上市公司投資力度大，收益的增加帶來了更大幅度的資本投入，從而帶來了
更低的自由現(xiàn)金流量。而滯后一期FCF與ROA顯著負(fù)相關(guān)則證實(shí)了上市公司自由現(xiàn)金流量成本的存在，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造了自由現(xiàn)金流量后會(huì)產(chǎn)生損害企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的行為。
高FCF組中，F(xiàn)CF與ROA呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，F(xiàn)CFt-1則與ROA在5%水平上負(fù)相關(guān)，F(xiàn)CF與ROAZ同樣呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，實(shí)證的結(jié)果支持了假設(shè)3。這說明，高自由現(xiàn)金流量的公司投資敏感度較低，在績(jī)效水平?jīng)]有較大差別時(shí)，這些公司資本投入相對(duì)增加幅度低，自由現(xiàn)金流量也就隨之增多。
低FCF組的實(shí)證結(jié)果與全體樣本組類似，F(xiàn)CF、FCFt-1均與ROA負(fù)相關(guān)。不同的是，低FCF組中FCF與ROA具有更顯著的相關(guān)度，而FCFt-1與ROA負(fù)相關(guān)顯著性不高。ROAZ與FCF、FCFt-1的關(guān)系則十分不顯著，假設(shè)4成立。
5結(jié)論
筆者認(rèn)為，目前我國(guó)上市公司整體自由現(xiàn)金流量水平較低，企業(yè)資本支出大。高自由現(xiàn)金流量公司相比低自由現(xiàn)金流量公司，自由現(xiàn)金流量對(duì)下一期公司績(jī)效負(fù)相關(guān)程度更高，證明了自由現(xiàn)金流成本的存在。因此，上市公司應(yīng)合理控制自由現(xiàn)金流量，努力緩解股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的矛盾，多進(jìn)行有效的投資，這樣才能不斷增加企業(yè)價(jià)值。
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關(guān)健詞：交流資料指標(biāo) 經(jīng)營(yíng)管理
1 參照同行業(yè)指標(biāo)制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核
1.1 參照同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的重要性 我在包鋼運(yùn)輸部從事二十年的考核工作，正確評(píng)價(jià)鐵路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)成果和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是鐵路運(yùn)輸考核管理中非常重要的基礎(chǔ)和前提，如何評(píng)價(jià)我部鐵路運(yùn)輸?shù)慕?jīng)營(yíng)成果，只能參照在同行業(yè)中鐵路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)指標(biāo)才有可比性，提高本單位的的地位至關(guān)重要的，也是提高我部經(jīng)濟(jì)管理工作中的關(guān)健，通過同行業(yè)對(duì)比指標(biāo)，對(duì)影響企業(yè)后續(xù)發(fā)展的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行我部未來發(fā)展?jié)摿Φ木C合分析，對(duì)我部的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，得出我部的經(jīng)營(yíng)效績(jī)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基本結(jié)論，在鐵路運(yùn)輸資料交流中發(fā)現(xiàn)問題，建立一套科學(xué)規(guī)范全國(guó)同行業(yè)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)值，使我部的考核縱向、橫向?qū)嶋H比較，確保評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀公正，建立動(dòng)態(tài)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值，將我部的指標(biāo)應(yīng)在同行業(yè)同規(guī)模企業(yè)的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)，很清楚處在什么位置，比較公正，客觀。
1.2 計(jì)算口徑相一致是冶金鐵路運(yùn)輸指標(biāo)具有可比性的生命 只有計(jì)算口徑一致，各大鋼廠在進(jìn)行同行業(yè)指標(biāo)交流才存在著意義，同行業(yè)指標(biāo)做為考核比較有意義。指導(dǎo)冶金企業(yè)運(yùn)輸工作提供重要依據(jù)。通過同行業(yè)指標(biāo)交流，為經(jīng)營(yíng)管理、經(jīng)營(yíng)決策、制訂計(jì)劃、組織生產(chǎn)和供銷、以及實(shí)行現(xiàn)代化管理都要以的先進(jìn)性指標(biāo)為依據(jù)。
1.3 充分保證交流數(shù)據(jù)質(zhì)量的準(zhǔn)確性，各大鋼廠指標(biāo)比較才存在意義 同時(shí)指出各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的來源保持準(zhǔn)確性，各項(xiàng)指標(biāo)才具有可比性，而一旦統(tǒng)計(jì)數(shù)字出現(xiàn)虛假現(xiàn)象，算出的指標(biāo)就毫無意義。其中實(shí)物指標(biāo)如鐵路運(yùn)輸量，時(shí)期指標(biāo)指冶金企業(yè)一段時(shí)期內(nèi)活動(dòng)結(jié)果的總量指標(biāo)如運(yùn)量指標(biāo)等等。時(shí)點(diǎn)指標(biāo)某一刻狀況的總量指標(biāo)如職工人數(shù)。工作各環(huán)節(jié)提高數(shù)據(jù)質(zhì)量。
2 同行業(yè)交流資料指標(biāo)計(jì)算口徑中存在的問題
2.1 指標(biāo)車輛工作量、車輛檢修費(fèi)用、車輛單車成本、機(jī)車工作量，機(jī)車臺(tái)日產(chǎn)量，廠內(nèi)車普通車日產(chǎn)量、鐵路運(yùn)輸單位成本等指標(biāo)在計(jì)算的口徑中雖使用的是同一計(jì)算公式，但是對(duì)于每一項(xiàng)指標(biāo)中的子項(xiàng)、母項(xiàng)理解不同，使用的數(shù)據(jù)也不相同，造成這些指標(biāo)可比性較差。采取一致的計(jì)算口徑，冶金企業(yè)鐵路運(yùn)輸專業(yè)交流才有交流的必要。否則，指標(biāo)的外涵、內(nèi)延不一樣，也就是說指標(biāo)的母項(xiàng)或者子項(xiàng)不一樣，計(jì)算出的結(jié)果相比較豈不是沒有任何意義。工作量這一指標(biāo)的含義在冶金企業(yè)鐵路運(yùn)輸統(tǒng)計(jì)規(guī)程第19頁規(guī)定是指每輛支配車輛完成的運(yùn)量表示。
車輛工作量的計(jì)算工式＝廠內(nèi)車運(yùn)輸總量/支配車輛的平均輛數(shù)。它沒有明確的解釋子項(xiàng)和母項(xiàng)所包含的含義。但我的理解是廠內(nèi)車運(yùn)輸總量顧名思義即包括冶金車運(yùn)量又包括普通車運(yùn)量，即然子項(xiàng)包括普通車和冶金車，母項(xiàng)相對(duì)應(yīng)的車輛數(shù)當(dāng)然指的是支配的冶金車數(shù)與普通車數(shù)之和。在十幾大鋼廠的交流資料中這一指標(biāo)有三種計(jì)算方法，有的是用廠內(nèi)普通車運(yùn)輸總量除以支配的普通車車數(shù)。有的是用廠內(nèi)普通車加冶金車運(yùn)輸總量除以支配的普通車加冶金車輛數(shù)。我認(rèn)為這種方法是正確的計(jì)算方法，還有的鋼廠的計(jì)算方法是用廠內(nèi)普通車運(yùn)輸總量除以廠內(nèi)普通車數(shù)，大部分鋼廠采用此種計(jì)算方法。還有個(gè)別的鋼廠采用的計(jì)算方法是用廠內(nèi)普通車運(yùn)量除支配的廠內(nèi)車總數(shù)。
有的采用的計(jì)算公式為（廠內(nèi)普通車運(yùn)量＋廠內(nèi)冶金車運(yùn)量）/支配的普通車輛數(shù)。子項(xiàng)包含普通車、冶金車運(yùn)量，母項(xiàng)卻只有普通車數(shù)。
車輛工作量采用的計(jì)算公式是廠內(nèi)普通車加冶金車運(yùn)輸總量除以支配廠內(nèi)普通車輛數(shù)加冶金車輛數(shù)。
2.2 車輛檢修費(fèi)用在冶金運(yùn)輸統(tǒng)規(guī)第20頁明確指出其含義是包括車輛大修、年修、輔修、列檢消耗的原材料配件、油脂費(fèi)、互換配件和修理補(bǔ)充及予提費(fèi)、委外配件加工費(fèi)、運(yùn)雜費(fèi)等。
車輛檢修費(fèi)用的計(jì)算公式＝車輛檢修費(fèi)用/支配車輛的平均輛數(shù)。年度車輛檢修費(fèi)用它在統(tǒng)規(guī)中沒有明確提出包括普通車和冶金車，各大鋼廠在交流這一指標(biāo)中存在的問題與車輛工作量這一指標(biāo)中存在的問題基本一致，有的鋼廠包括普通車和冶金車檢修費(fèi)用，有的鋼廠只包括普通車的檢修費(fèi)用。我理解這一指標(biāo)的含義包括普通車、冶金車大修、年修、輔修列檢消耗的原材料油脂費(fèi)用等。相對(duì)應(yīng)的母項(xiàng)支配車輛的平均輛數(shù)也應(yīng)包括普通車和冶金車。轉(zhuǎn)貼于
2.3 車輛單車成本計(jì)算公式上存在的問題基本同車輛檢修費(fèi)用計(jì)算公式上存在的問題相似。
2.4 一些指標(biāo)相互具有聯(lián)帶關(guān)系，也就是說它們的子項(xiàng)或者母項(xiàng)是同一指標(biāo)應(yīng)該是相同的。一些鋼廠指標(biāo)在計(jì)算過程中具有聯(lián)帶關(guān)系的指標(biāo)是相同的，而另一些鋼廠指標(biāo)在計(jì)算具有聯(lián)帶關(guān)系的指標(biāo)是不相同的。
2.5 全員勞動(dòng)生產(chǎn)率的母項(xiàng)與千人負(fù)傷率、千人死亡率的母項(xiàng)都是鐵路運(yùn)輸部門在籍人數(shù)。應(yīng)該是一致的。某鋼廠運(yùn)輸部全員勞動(dòng)生產(chǎn)率的母項(xiàng)的人數(shù)為3426人，而千人負(fù)傷率、和千人死亡率母項(xiàng)的人數(shù)居然是41115人，相差如此懸殊。
從各大鋼廠的交流資料進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算口徑不一樣，鐵路運(yùn)輸專業(yè)交流資料指標(biāo)計(jì)算口徑各不相同。如機(jī)車綜合能耗這項(xiàng)指標(biāo)等于蒸汽機(jī)車消耗換算成標(biāo)準(zhǔn)煤加上內(nèi)燃機(jī)車耗柴油換算成標(biāo)準(zhǔn)煤，除以貸物周轉(zhuǎn)量。折算系數(shù)有的按1.571，有的鋼廠則不是。
3 指標(biāo)與考核相掛鉤，強(qiáng)調(diào)指標(biāo)的權(quán)威性
通過上述存在的問題，通過電話溝通，統(tǒng)一計(jì)算口徑的含義，評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇同行業(yè)指標(biāo)優(yōu)秀、良好平均水平做為參照，為實(shí)施定量化，科學(xué)量化的各項(xiàng)考核指標(biāo)打下基礎(chǔ)，根據(jù)同行業(yè)的先進(jìn)水平，制定我部年內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所要達(dá)到的總目標(biāo)，目標(biāo)考核指標(biāo)參照同行業(yè)的先進(jìn)水平，由公司主管領(lǐng)導(dǎo)審核，使目標(biāo)考核指標(biāo)不但合理，可以操作，層層考核，考核指標(biāo)一旦確定，堅(jiān)決考核執(zhí)行，每年制定定量化的考核指標(biāo)，在年初職代會(huì)上簽訂單位的目標(biāo)責(zé)任狀。使本企業(yè)能夠發(fā)現(xiàn)安全、運(yùn)輸、設(shè)備、能耗、財(cái)務(wù)指標(biāo)、及可比指標(biāo)如鐵路運(yùn)輸單位成本，機(jī)車綜合能耗，等各項(xiàng)指標(biāo)在同行業(yè)中所處的位次，為考核部各項(xiàng)指標(biāo)帶來依據(jù)，能做到定性與定量相結(jié)合，絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)相結(jié)合，當(dāng)前業(yè)績(jī)與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展相結(jié)合，加強(qiáng)了連帶責(zé)任考核，避免只考核員工，不考核領(lǐng)導(dǎo)的，只考核車間，不考核機(jī)關(guān)的片面性考核辦法，考核我部的各項(xiàng)指標(biāo)具有很強(qiáng)的操作性，通過與考核掛鉤與效益掛鉤，強(qiáng)調(diào)指標(biāo)的權(quán)威性，考核才有據(jù)可依。
