時(shí)間：2023-07-03 15:50:32
序論：在您撰寫國(guó)際金融交易時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
中國(guó)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的影響越來(lái)越大，中國(guó)企業(yè)也越來(lái)越多地參與國(guó)際金融市場(chǎng)交易，如外匯交易、石油和銅等期貨交易，這標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的進(jìn)程正在加快，中國(guó)已經(jīng)納入全球經(jīng)濟(jì)一體化的軌道。
近年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)上的石油、銅、鐵礦石等能源類和金屬類商品的價(jià)格變動(dòng)激烈，“中國(guó)因素”被認(rèn)為是國(guó)際金融市場(chǎng)變動(dòng)的重要因素，而中國(guó)作為需求大國(guó)，也開(kāi)始正面應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的困擾。
不過(guò)，無(wú)論是外匯交易、期貨交易，還是其他金融衍生品交易，都具有較高的技術(shù)要求和不同于現(xiàn)貨交易的規(guī)則。因此，低至場(chǎng)內(nèi)交易員，高至政府監(jiān)管者，只有在掌握和熟知金融交易的專業(yè)知識(shí)和行業(yè)規(guī)則的前提下，才可能面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際金融市場(chǎng)作出及時(shí)準(zhǔn)確的分析、判斷和決策，政府監(jiān)管者也才能履行和保證及時(shí)高效的監(jiān)督和管理。
中航油事件和國(guó)儲(chǔ)銅事件，是近兩年來(lái)中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際金融市場(chǎng)交易中影響比較大的兩個(gè)案例，也是國(guó)際基金和投行關(guān)注較多的話題。 常常有中國(guó)的媒體或業(yè)內(nèi)人士問(wèn)我如何看待這兩個(gè)事件，由于我不了解其中的交易細(xì)節(jié)，所以無(wú)法指出其錯(cuò)在何處；不過(guò)，因?yàn)槲易约涸趪?guó)際金融市場(chǎng)有過(guò)數(shù)十年的從業(yè)經(jīng)歷，從國(guó)際金融市場(chǎng)的通行規(guī)則看，我認(rèn)為，中航油事件的關(guān)鍵因素是缺乏政府監(jiān)管，因?yàn)楸M管中航油是一家國(guó)有企業(yè)，但它遠(yuǎn)在新加坡，從政府監(jiān)管角度看，可以說(shuō)是處于失控狀態(tài)。而避免更大損失的辦法也非常簡(jiǎn)單：只需放出一個(gè)止損單子即可。因?yàn)閷?duì)于金融交易來(lái)說(shuō)，最重要的是要懂得阻止損失的方法。
至于國(guó)儲(chǔ)銅事件，在國(guó)際基金界議論很多，我個(gè)人認(rèn)為，事件的關(guān)鍵不在拋售20萬(wàn)噸銅這一行為本身，而是導(dǎo)致這一行為的判斷。如果不了解國(guó)際市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不能對(duì)市場(chǎng)做出準(zhǔn)確分析，就無(wú)法避免做出錯(cuò)誤判斷。
對(duì)于國(guó)際金融市場(chǎng)，中國(guó)政府正在采取更為主動(dòng)和智慧的選擇。2005年，中國(guó)政府組織了一支龐大的官員團(tuán)隊(duì)，前往歐美國(guó)家考察學(xué)習(xí)。
考察團(tuán)來(lái)到英國(guó)時(shí)曾專門參觀了CMC公司，當(dāng)時(shí)我對(duì)中國(guó)的金融監(jiān)管者說(shuō)：“你給我第一張經(jīng)營(yíng)執(zhí)照，我來(lái)和你一起做，我來(lái)教你的企業(yè)怎么做；你也告訴我應(yīng)該怎么做，我完全接受你的監(jiān)管?！蔽覀冞M(jìn)入中國(guó)，就是想成為中國(guó)政府的合作伙伴。令我自豪的是，CMC已經(jīng)于2005年1月成為中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)建立代表處的第一家外資非銀行外匯交易商。
(一)更新教材內(nèi)容。國(guó)際金融作為金融專業(yè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程，需盡可能多的向?qū)W生傳授金融行業(yè)所需的知識(shí)與技術(shù)。教材應(yīng)隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷變化，保持其時(shí)代性，將金融行業(yè)實(shí)際需要的理論與實(shí)務(wù)較好的融合，配合金融市場(chǎng)上不斷發(fā)生的金融事件作為真實(shí)案例，做到理論與案例匹配，深入淺出，達(dá)到通俗易懂又有一定深度。由于教材的修訂需要經(jīng)歷過(guò)一段時(shí)間的實(shí)踐，為了能讓學(xué)生第一時(shí)間了解當(dāng)下的金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，并及時(shí)更新知識(shí)儲(chǔ)備，高校教師可以根據(jù)金融市場(chǎng)的變化隨時(shí)編寫校內(nèi)輔助教材或講義，進(jìn)一步提高國(guó)際金融課程的教學(xué)質(zhì)量，提高學(xué)生的實(shí)際操作能力，縮短與用人單位之間的對(duì)接距離。
(二)改革教學(xué)模式。高等院校的辦學(xué)目標(biāo)即為社會(huì)培養(yǎng)所需的專業(yè)人才，國(guó)際金融作為金融專業(yè)的核心專業(yè)基礎(chǔ)課程，要求除了必須的理論內(nèi)容外，還要有較強(qiáng)實(shí)踐性。因此，教師應(yīng)在實(shí)際的教學(xué)過(guò)程中將理論與實(shí)踐有機(jī)的結(jié)合，改進(jìn)、創(chuàng)新教學(xué)方法，打破傳統(tǒng)的教學(xué)模式，實(shí)現(xiàn)理論和實(shí)踐相融合，讓學(xué)生達(dá)到學(xué)與做的同步，實(shí)現(xiàn)畢業(yè)即能上崗，達(dá)到用人單位的實(shí)際需求。高等教育的最終目標(biāo)是培養(yǎng)能夠勝任所學(xué)專業(yè)職業(yè)崗位的畢業(yè)生，在國(guó)際金融課程的教學(xué)過(guò)程中，應(yīng)該準(zhǔn)確分析金融學(xué)專業(yè)學(xué)生畢業(yè)后將面臨的職業(yè)崗位需要的國(guó)際金融知識(shí)，分析職業(yè)崗位所需的基本理論和專業(yè)能力，即理論基礎(chǔ)和實(shí)踐能力，根據(jù)實(shí)際的崗位需求來(lái)確定課程的教學(xué)模式。
(三)豐富教學(xué)方法。
1.實(shí)驗(yàn)室模擬教學(xué)。由于國(guó)際金融是一門對(duì)實(shí)踐性要求很高的課程，因此，實(shí)踐教學(xué)是必不可少的教學(xué)環(huán)節(jié)。教師在授課的過(guò)程中，可充分利用實(shí)驗(yàn)室資源，借助金融教學(xué)軟件模擬真實(shí)的金融交易環(huán)境，通過(guò)模擬交易系統(tǒng)使學(xué)生能將掌握的金融操作和市場(chǎng)運(yùn)作等理論知識(shí)應(yīng)用到實(shí)踐中，在模擬系統(tǒng)中進(jìn)行模擬交易等，加強(qiáng)學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的理解，熟悉交易流程，在模擬實(shí)踐中訓(xùn)練學(xué)生的實(shí)際分析能力和工作能力。
2.社會(huì)實(shí)踐教學(xué)。除了模擬實(shí)踐教學(xué)，到社會(huì)單位中參加社會(huì)實(shí)踐也是訓(xùn)練學(xué)生實(shí)際操作能力的有效途徑之一。任課教師可積極的聯(lián)系一些與金融專業(yè)相關(guān)的單位，如證券公司、銀行、期貨交易所等，帶領(lǐng)學(xué)生到以上單位進(jìn)行認(rèn)識(shí)實(shí)踐，了解實(shí)際工作的具體業(yè)務(wù)流程、操作過(guò)程、基本技能和操作方法等，使學(xué)生進(jìn)一步了解社會(huì)的實(shí)際需求及工作單位的實(shí)際業(yè)務(wù)操作模式等。3.網(wǎng)絡(luò)教學(xué)。在國(guó)際金融課程的教學(xué)過(guò)程中融入網(wǎng)絡(luò)教學(xué)手段，第一時(shí)間將經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中金融市場(chǎng)上發(fā)生的最新信息通過(guò)圖片、視頻、評(píng)論等方式灌輸給學(xué)生，使學(xué)生及時(shí)、全面的了解金融市場(chǎng)上的最近信息，既更新了教學(xué)內(nèi)容，又使學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展和熱點(diǎn)問(wèn)題的產(chǎn)生有了全面的認(rèn)識(shí)。較好的提高學(xué)生認(rèn)識(shí)問(wèn)題能力、理解問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。
(四)建立雙師型教師隊(duì)伍。國(guó)際金融課程對(duì)實(shí)踐性的高要求同時(shí)需要配備一支實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)豐富的教師隊(duì)伍，這就要求各高校不斷的提升教師自身的教學(xué)水平，盡可能建立一支理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都很豐富的雙師型教師隊(duì)伍。鑒于教師的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)欠缺，可分批次的將自有教師送到金融類的關(guān)系單位進(jìn)行實(shí)踐，汲取實(shí)際的工作經(jīng)驗(yàn)，以便于在教學(xué)中更好的指導(dǎo)學(xué)生。另外，還可聘請(qǐng)銀行、期貨、證券公司等金融機(jī)構(gòu)里有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專家或從業(yè)人員參與到教學(xué)中，可通過(guò)講座、實(shí)踐環(huán)節(jié)指導(dǎo)等使學(xué)生具備較強(qiáng)的實(shí)際業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)。
二、結(jié)語(yǔ)
【關(guān)鍵詞】 國(guó)際金融 教學(xué)改革 國(guó)際貿(mào)易專業(yè)
《國(guó)際金融》是教育部確定的高等院校經(jīng)濟(jì)、管理類專業(yè)的一門核心課程和專業(yè)基礎(chǔ)課,是一門涉及面廣、綜合性強(qiáng)的應(yīng)用理論學(xué)科。在全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的新形勢(shì)下,國(guó)際金融課程提供了認(rèn)識(shí)和理解當(dāng)今世界貨幣金融現(xiàn)象的一種重要工具,其研究的內(nèi)容隨著國(guó)際金融實(shí)踐廣度和深度的發(fā)展而不斷得到充實(shí)和更新,該課程的教學(xué)必須緊密聯(lián)系當(dāng)今世界金融發(fā)展中的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題和金融發(fā)展趨勢(shì)而不斷改革,從而擴(kuò)大教學(xué)的視角和提高學(xué)生的知識(shí)素養(yǎng)。本文從教學(xué)內(nèi)容體系、教學(xué)方法、考核方式三個(gè)方面探討了國(guó)際貿(mào)易專業(yè)《國(guó)際金融》課程的教學(xué)改革。
一、明確教學(xué)目標(biāo)和內(nèi)容體系
中國(guó)入世已進(jìn)入了“后過(guò)渡期”,所面臨的對(duì)外貿(mào)易環(huán)境發(fā)生了重大變化,對(duì)國(guó)際貿(mào)易專業(yè)的人才培養(yǎng)提出了新的要求,我們要積極探索融理論知識(shí)培養(yǎng)、實(shí)踐能力培養(yǎng)、職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成與創(chuàng)業(yè)素質(zhì)訓(xùn)練于一體的全方位、全覆蓋、全過(guò)程的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易應(yīng)用型人才培養(yǎng)體系,而且要把這樣的人才培養(yǎng)體系貫穿于教學(xué)內(nèi)容和課程設(shè)置中。國(guó)際貿(mào)易專業(yè)的國(guó)際金融課程的教學(xué)要達(dá)到以下目標(biāo):一是使學(xué)生系統(tǒng)了解國(guó)際金融的基本概念、原理和理論;二是理論與實(shí)際相結(jié)合,引導(dǎo)學(xué)生積極關(guān)注國(guó)際金融市場(chǎng)和政策動(dòng)態(tài)、國(guó)際金融理論前沿以及中國(guó)金融改革和開(kāi)放進(jìn)程,從而能夠運(yùn)用基本原理分析、解釋、論證那些已經(jīng)發(fā)生、正在發(fā)生甚至未來(lái)可能發(fā)生的重大國(guó)際金融事件;三是理論與實(shí)踐相結(jié)合,通過(guò)安排一定的國(guó)際金融實(shí)踐環(huán)節(jié),增強(qiáng)學(xué)生的金融經(jīng)濟(jì)意識(shí)和操作能力,理解國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的規(guī)則、政策。為此,國(guó)際金融的教學(xué)內(nèi)容要隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和培養(yǎng)目標(biāo)的變化而不斷調(diào)整。
1、夯實(shí)理論基礎(chǔ)
國(guó)際金融是一門涉及面廣、綜合性強(qiáng)的應(yīng)用理論學(xué)科,內(nèi)容上既有宏觀理論,又有微觀實(shí)務(wù)。理論的講授和介紹是每一門學(xué)科教學(xué)的前提和基礎(chǔ),國(guó)際金融學(xué)也不例外。應(yīng)當(dāng)主要圍繞開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)際資金流動(dòng)問(wèn)題,重點(diǎn)研究在不同歷史條件下的國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論、國(guó)際儲(chǔ)備管理理論、匯率理論、國(guó)際資本流動(dòng)理論、國(guó)際金融危機(jī)理論、國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)等,從而揭示一國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放條件下的金融活動(dòng)的規(guī)律。在對(duì)國(guó)際金融理論分析介紹的基礎(chǔ)上,引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注我國(guó)的金融制度和政策,使得國(guó)際金融理論能更好地與我國(guó)的實(shí)際相結(jié)合,以利于對(duì)中國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的分析和研究。
2、加大外匯交易實(shí)務(wù)和外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的比重
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,企業(yè)需要掌握一定理論知識(shí)和技術(shù),能熟練運(yùn)用理論知識(shí)解決實(shí)際問(wèn)題的應(yīng)用型人才,今后國(guó)際金融的教學(xué)內(nèi)容必須理論與技能并重,使學(xué)生在掌握國(guó)際金融基本理論框架的同時(shí),加強(qiáng)對(duì)其應(yīng)用能力的培養(yǎng)。要加強(qiáng)學(xué)生在企業(yè)涉外經(jīng)營(yíng)中國(guó)際金融實(shí)務(wù)和技巧方面的訓(xùn)練,特別是在國(guó)際結(jié)算、國(guó)際融資、國(guó)際資本運(yùn)營(yíng)、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等方面強(qiáng)化指導(dǎo),使國(guó)際金融的教學(xué)更好地與國(guó)際貿(mào)易學(xué)科的發(fā)展趨勢(shì)和人才培養(yǎng)目標(biāo)相適應(yīng),為學(xué)生將來(lái)從事外貿(mào)進(jìn)出口報(bào)價(jià)核算業(yè)務(wù)、外貿(mào)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范及投融資安排等提供業(yè)務(wù)上的指導(dǎo)。
3、根據(jù)形勢(shì)變化,及時(shí)補(bǔ)充新知識(shí)
國(guó)際金融的理論和實(shí)踐都在發(fā)生日新月異的變化,教科書的更新速度已很難跟上這些前沿問(wèn)題演進(jìn)的速度。需要我們專業(yè)教師密切關(guān)注當(dāng)今世界金融發(fā)展中的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題和金融發(fā)展趨勢(shì),在教學(xué)過(guò)程中適時(shí)調(diào)整教學(xué)內(nèi)容,及時(shí)補(bǔ)充新的理論和知識(shí),從而擴(kuò)大教學(xué)的視角和提高學(xué)生的知識(shí)素養(yǎng)。美國(guó)次貸危機(jī)已對(duì)貨幣金融危機(jī)理論、國(guó)際貨幣體系、國(guó)際金融市場(chǎng)等國(guó)際金融教學(xué)內(nèi)容形成沖擊。危機(jī)后國(guó)際金融的教學(xué)內(nèi)容需要進(jìn)行修正,新的案例要添加至教學(xué)內(nèi)容之中。而且這場(chǎng)危機(jī)使得世界上大部分經(jīng)濟(jì)體都受到了嚴(yán)重的沖擊,在教學(xué)中要吸取此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的教訓(xùn),強(qiáng)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的緊密性,客觀地分析評(píng)價(jià)那些遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融衍生工具。
二、創(chuàng)新教學(xué)手段和方法
傳統(tǒng)的《國(guó)際金融》教學(xué)大都以課堂講授為主,老師將知識(shí)灌輸給學(xué)生,這種方式導(dǎo)致大部分學(xué)生興趣不濃厚,知識(shí)掌握不牢固。教學(xué)手段是推動(dòng)教學(xué)方法改進(jìn)的有效途徑,應(yīng)重視應(yīng)用現(xiàn)代教育技術(shù)提高教學(xué)效率和效果,如:課程講義全部制作成powerpoint幻燈片,進(jìn)行多媒體教學(xué);將教案、習(xí)題、案例資料制作成網(wǎng)頁(yè),供學(xué)生登錄學(xué)習(xí);鼓勵(lì)學(xué)生登錄國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行網(wǎng)站或財(cái)經(jīng)網(wǎng)站,查閱相關(guān)信息。在教學(xué)方法方面,教師可以運(yùn)用“四位一體”的理論教學(xué)、案例教學(xué)、課堂討論、模擬教學(xué)等多種方法和技巧,激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性和主動(dòng)性。
1、“四位一體”的理論教學(xué)法
所謂“四位一體”方法主要是針對(duì)國(guó)際金融理論的教學(xué)規(guī)范,通過(guò)購(gòu)買力平價(jià)理論的教學(xué)具體闡述“四位一體”法的四個(gè)方面。一是講清楚理論的各種假定條件或約束條件,向?qū)W生闡明一價(jià)定律和兩國(guó)之間沒(méi)有貿(mào)易障礙是購(gòu)買力平價(jià)理論成立的假設(shè)條件,因此該理論與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活有一定的差距。二是理論的邏輯推導(dǎo)或數(shù)學(xué)推導(dǎo),老師可以帶領(lǐng)學(xué)生一起根據(jù)一價(jià)定律推導(dǎo)出絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)的數(shù)學(xué)表達(dá)式。三是分析理論所隱含的政策含義和啟示,通過(guò)課堂提問(wèn)的方式向?qū)W生說(shuō)明一國(guó)貨幣購(gòu)買力的大小與該國(guó)通貨膨脹率和物價(jià)的變動(dòng)有關(guān),二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,購(gòu)買力平價(jià)的匯率確定了兩國(guó)貨幣的均衡匯率,現(xiàn)行的市場(chǎng)實(shí)際匯率乃是以此均衡匯率為中心而上下波動(dòng)的,因此,以購(gòu)買力平價(jià)匯率為尺度去與現(xiàn)行實(shí)際匯率進(jìn)行比較,便可發(fā)現(xiàn)后者偏離正常均衡匯率的程度,從而采取相應(yīng)的對(duì)策。四是運(yùn)用理論來(lái)分析現(xiàn)實(shí)問(wèn)題,通過(guò)對(duì)案例“巨無(wú)霸”指數(shù)的分析,進(jìn)一步說(shuō)明各國(guó)貨幣匯率與購(gòu)買力平價(jià)匯率偏離的原因,增強(qiáng)學(xué)生對(duì)該理論的認(rèn)識(shí),使學(xué)生能融會(huì)貫通,運(yùn)用該理論分析現(xiàn)實(shí)的匯率問(wèn)題。
2、案例教學(xué)法
案例教學(xué)的最大優(yōu)點(diǎn)是從歸納的角度而不是從演繹的角度展開(kāi)學(xué)習(xí),教師充當(dāng)導(dǎo)演角色,通過(guò)有效控制討論過(guò)程,提示思考線索,提供分析方法;學(xué)生充當(dāng)思考者、決策者的角色,在教師的引導(dǎo)下,身臨其位、身臨其境地分析并解決問(wèn)題,做出決策。將國(guó)際金融的原理與當(dāng)前國(guó)際金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題和具體實(shí)例結(jié)合,能使學(xué)生通過(guò)典型案例的分析與討論,加深對(duì)基本理論和知識(shí)的理解,同時(shí)增強(qiáng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,活躍課堂氣氛。例如,在講解“外匯和匯率”一章時(shí),可加入2006―2007年美元貶值的原因分析;在講解“衍生金融工具”一章時(shí),可加入中海油博弈海外市場(chǎng)和巴林銀行事件的案例;而在講解“外匯風(fēng)險(xiǎn)”時(shí),可加入漢莎航空公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)例;在講解“國(guó)際資本流動(dòng)和貨幣危機(jī)”時(shí),可加入亞洲金融危機(jī)和美國(guó)次貸危機(jī)的案例。好的國(guó)際金融案例必須具有真實(shí)性、典型性和時(shí)效性等特征,案例內(nèi)容應(yīng)包括題目、背景材料、具體內(nèi)容、適當(dāng)?shù)奶崾痉治?、相關(guān)的思考題等方面。
3、課堂討論法
除了案例分析外,師生互動(dòng)的課堂討論也能加深對(duì)理論的理解和對(duì)知識(shí)的運(yùn)用。在教學(xué)活動(dòng)中,選擇適當(dāng)?shù)挠懻撨x題成為課堂討論的關(guān)鍵。首先,選題應(yīng)能充分運(yùn)用《國(guó)際金融》課程的基本理論和基礎(chǔ)知識(shí),即應(yīng)涉及國(guó)際收支、國(guó)際儲(chǔ)備、匯率、國(guó)際資本流動(dòng)、國(guó)際貨幣制度等基本理論內(nèi)容。其次,討論的選題要緊扣現(xiàn)實(shí),將金融領(lǐng)域的新問(wèn)題、新趨勢(shì)有機(jī)引入課堂,保持教學(xué)的開(kāi)放性與靈活性,引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注現(xiàn)實(shí),學(xué)以致用。例如,在學(xué)完國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論及國(guó)際儲(chǔ)備后,就可以討論近年來(lái)我國(guó)的國(guó)際收支狀況及特點(diǎn)及可供選擇的調(diào)節(jié)手段,并就我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備的管理及巨額外匯儲(chǔ)備對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響有全面、系統(tǒng)的了解。最后,選題要面廣、點(diǎn)多,能分割為多個(gè)部分,以便于學(xué)生劃分相應(yīng)的專門學(xué)習(xí)小組,集中針對(duì)所分配的選題進(jìn)行準(zhǔn)備達(dá)到全面參與討論的良好效果。
4、模擬和實(shí)踐教學(xué)法
在教學(xué)過(guò)程中開(kāi)設(shè)外匯交易模擬、金融衍生工具交易模擬及國(guó)際結(jié)算模擬等金融交易,提高學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)和金融交易的感性認(rèn)識(shí)和領(lǐng)悟能力,讓學(xué)生在現(xiàn)代化的教學(xué)環(huán)境中感受國(guó)際金融業(yè)務(wù)的實(shí)戰(zhàn)氛圍,進(jìn)行實(shí)際操作能力的培訓(xùn),使其在走向工作崗位時(shí),能夠很快適應(yīng)環(huán)境,有效縮短理論與現(xiàn)實(shí)的距離。此外,有條件的學(xué)校應(yīng)多開(kāi)展社會(huì)實(shí)踐教學(xué),其形式可多元化,與銀行、證券公司、期貨交易所等金融機(jī)構(gòu)及有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)建立校外實(shí)踐教學(xué)基地;聘請(qǐng)有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的金融主管擔(dān)任兼職教師或開(kāi)展講座;鼓勵(lì)學(xué)生利用假期進(jìn)行社會(huì)調(diào)研,了解當(dāng)今金融環(huán)境和政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響。
三、優(yōu)化考核方式
對(duì)于突出實(shí)踐性的企業(yè)管理的教育而言,哈佛商學(xué)院無(wú)疑是全世界的典范,國(guó)際金融課程的考核也應(yīng)借鑒哈佛商學(xué)院的成功經(jīng)驗(yàn),優(yōu)化考核方式,使學(xué)生通過(guò)考試能在綜合素質(zhì)、創(chuàng)新能力等方面得到培養(yǎng)和提高。首先,在學(xué)業(yè)考核上應(yīng)改變過(guò)去書面閉卷考試的單一考核方式,不僅依據(jù)試卷和論文來(lái)考核學(xué)生的知識(shí)水平,而且通過(guò)課堂參與度來(lái)直接評(píng)價(jià)學(xué)生的學(xué)業(yè),促使學(xué)生非常重視上課前的預(yù)習(xí)和課堂上的發(fā)言,以保證學(xué)生能力培養(yǎng)過(guò)程的扎實(shí)性,嚴(yán)防學(xué)習(xí)上的機(jī)會(huì)主義行為,從而提高教學(xué)質(zhì)量。其次,實(shí)行嚴(yán)格的考勤制度,將學(xué)生的出勤情況與所得成績(jī)直接掛鉤,以充分體現(xiàn)出按時(shí)上課對(duì)于高等教育的嚴(yán)肅性,同時(shí)也是對(duì)學(xué)生時(shí)間觀念和綜合素質(zhì)的鍛煉。再次,對(duì)學(xué)業(yè)成績(jī)實(shí)行強(qiáng)行分級(jí)的制度,按一定比例將學(xué)生成績(jī)劃為優(yōu)良中差,一方面給學(xué)生以壓力,激勵(lì)學(xué)生不斷嚴(yán)格要求自己;另一方面間接地要求教師必須認(rèn)真對(duì)待學(xué)生的成績(jī)考核,能夠拿出有說(shuō)服力的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),將教學(xué)工作搞得更加細(xì)化。這樣,避免一次考核定論的作法,既能反映出學(xué)生對(duì)知識(shí)的掌握情況,又能體現(xiàn)學(xué)生分析、解決實(shí)際問(wèn)題、自我學(xué)習(xí)和獲取知識(shí)的能力。
由于國(guó)際金融理論與實(shí)踐的創(chuàng)新層出不窮,國(guó)際金融教學(xué)改革必將是一個(gè)長(zhǎng)期系統(tǒng)工程。作為一名授課教師,應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到該課程的特點(diǎn),把具有新意的教學(xué)思想應(yīng)用于平時(shí)的教學(xué)過(guò)程中,以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,培養(yǎng)學(xué)生的綜合素質(zhì)和實(shí)踐、創(chuàng)新能力,達(dá)到提高教學(xué)效果的目的。
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關(guān)鍵詞：氣候變暖 碳交易機(jī)制 輔助機(jī)制
現(xiàn)行的全球碳交易機(jī)制主要是指由“京都議定書”提出的三大靈活機(jī)制，即CDM、JI和ET。隨著國(guó)際環(huán)境局勢(shì)變化，現(xiàn)有的三大靈活機(jī)制已經(jīng)不能很好的滿足國(guó)際市場(chǎng)碳金融交易的需要。本文從現(xiàn)有碳交易機(jī)制的不足出發(fā)， 思考了今后國(guó)際碳金融交易機(jī)制的發(fā)展方向。
一、“京都議定書”的先天缺陷
（一）退出機(jī)制存在漏洞
“京都議定書”規(guī)定，締約方在議定書生效三年后，可以隨時(shí)發(fā)出書面通知退出該議定書。由于整個(gè)“京都議定書”關(guān)于減排的談判即為各國(guó)之間的政治博弈的結(jié)果，這種政治權(quán)衡的產(chǎn)物必將在實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)不公平，此時(shí)若缺乏完善的退出機(jī)制，便不能很好地約束參與方的“隨意退出”行為。如世界溫室氣體排放量最大的美國(guó)中途退出了該機(jī)制，這對(duì)于全球整體減排目標(biāo)非常不利。
（二）減排標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置存在漏洞
一是總體標(biāo)準(zhǔn)偏低。希拉里·弗倫奇在《消失的邊界》中指出， 2017年全球二氧化碳排放量會(huì)在1990年水平上增加30%，而“京都議定書”規(guī)定議定書附件一范圍內(nèi)國(guó)家的溫室氣體排放量在1990年的水平上僅僅減少5%。二是對(duì)于各國(guó)分配的標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)。減排量的制定只是政治博弈和政治妥協(xié)的結(jié)果，與承諾的“共同但有區(qū)別”原則有所偏離，不利于調(diào)動(dòng)各個(gè)國(guó)家的減排積極性。在后京都時(shí)代，相關(guān)指標(biāo)的確定需要根據(jù)一套科學(xué)的指標(biāo)體系，這也是各國(guó)當(dāng)局所面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。
（三）承諾期過(guò)于短暫
“京都議定書”的第一階段承諾期只有5年，如此短的時(shí)間不利于減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。隨著減排工作的開(kāi)展，各國(guó)的花費(fèi)會(huì)不斷增加，但收益相對(duì)滯后，因?yàn)榄h(huán)境問(wèn)題不是一個(gè)短期問(wèn)題。但是如果在這種情況下承諾期只有短短的5年，則在很大程度上會(huì)降低減排積極性和影響減排進(jìn)度。所以我們認(rèn)為在后京都時(shí)代，當(dāng)局應(yīng)該根據(jù)各國(guó)的具體情況制定出合理的承諾期。
（四）發(fā)展中國(guó)家未能充分參與
發(fā)展中國(guó)家具有巨大的減排空間，但在“京都議定書”中唯一涉及到發(fā)展中國(guó)家的只有CDM項(xiàng)目，發(fā)展中國(guó)家不能有效參與對(duì)于整體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)是不利的。雖然在第一承諾期未將發(fā)展中國(guó)家列入締約方，但隨著部分發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，他們?cè)谙乱粋€(gè)承諾期是否應(yīng)該被列入締約方成為了當(dāng)下熱門的話題。
二、CDM機(jī)制缺點(diǎn)分析
一是缺乏激勵(lì)機(jī)制。目前CDM所占市場(chǎng)交易份額較小，未能充分挖掘發(fā)展中國(guó)家的減排潛力，其主要原因在于缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制，此處的激勵(lì)機(jī)制是雙向的，包括發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家。
二是缺乏國(guó)家層面的連接機(jī)制。溫室氣體減排是公共產(chǎn)品，根據(jù)公共產(chǎn)品理論和外部性理論可以知道，公共產(chǎn)品會(huì)造成外部不經(jīng)濟(jì)，而CDM是基于市場(chǎng)設(shè)計(jì)的機(jī)制，其項(xiàng)目均發(fā)生在私人部門之間，因此很難實(shí)現(xiàn)效率最優(yōu)。所以在CDM項(xiàng)目中我們需要有國(guó)家層面的連接機(jī)制，國(guó)家層面的技術(shù)轉(zhuǎn)移和科技研發(fā)更容易實(shí)現(xiàn)。
三是交易成本較大。與一般的投資項(xiàng)目相比，CDM項(xiàng)目會(huì)帶來(lái)一些額外的交易成本，這些交易成本主要發(fā)生在項(xiàng)目搜尋、發(fā)展基準(zhǔn)線方法學(xué)并估計(jì)項(xiàng)目減排量、準(zhǔn)備相關(guān)技術(shù)文件成本等許多方面。大額的交易成本使一些發(fā)展中國(guó)家不愿意承擔(dān)，如前所述，減排的收益具有滯后性和不確定性，而且發(fā)展中國(guó)家還面臨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力。
四是技術(shù)轉(zhuǎn)移和資金支持較被動(dòng)。目前CDM在大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家很難展開(kāi)，其包含的技術(shù)轉(zhuǎn)移和資金支持均相對(duì)被動(dòng)。當(dāng)前CDM實(shí)行的是“事后支付”，但是發(fā)展中國(guó)家要實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的減排在前期需要發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)技術(shù)和資金能及時(shí)到達(dá)，否則很難開(kāi)展規(guī)模減排。事實(shí)上當(dāng)前的這種“事后支付”模式在經(jīng)濟(jì)學(xué)上是缺乏效率的。
三、對(duì)于國(guó)際碳金融交易機(jī)制發(fā)展的思考
針對(duì)上述缺陷，本文有針對(duì)性地提出一個(gè)輔助機(jī)制，根據(jù)其作用特點(diǎn)，命名為“捆綁機(jī)制”。
（一）項(xiàng)目層面的捆綁機(jī)制
1、捆綁相似的CDM項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)
此處的“相似”包括項(xiàng)目性質(zhì)相似、分布區(qū)域相近或同屬同一國(guó)家的較小項(xiàng)目。這樣除了降低單個(gè)項(xiàng)目的交易成本之外，還能調(diào)動(dòng)部分貧困國(guó)家減排的積極性。因?yàn)檫@些較貧困的國(guó)家在按照原有機(jī)制開(kāi)展項(xiàng)目時(shí)，其實(shí)現(xiàn)的規(guī)模較小，且高昂的交易費(fèi)用會(huì)讓這些國(guó)家望而止步，但通過(guò)捆綁機(jī)制，這些國(guó)家可以和臨近的國(guó)家一起實(shí)現(xiàn)“捆綁”，從而實(shí)現(xiàn)以較小的成本實(shí)現(xiàn)減排效益，達(dá)到促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2、項(xiàng)目由東道國(guó)主動(dòng)發(fā)起
要求項(xiàng)目由東道國(guó)主動(dòng)發(fā)起，并提供減排實(shí)施方案，附上所缺技術(shù)清單和資金預(yù)算，并由東道國(guó)邀請(qǐng)發(fā)達(dá)國(guó)家作為伙伴國(guó)。此處對(duì)于伙伴國(guó)的要求與原有的CDM有所不同。捆綁機(jī)制要求發(fā)達(dá)國(guó)家必須承諾做到共同減排，并能夠及時(shí)提供東道國(guó)事先提出的方案中所涉及的技術(shù)支持和資金支持，而不是采用形同虛設(shè)的“事后支付”。但是，這些發(fā)達(dá)國(guó)家在方案成型之前有權(quán)與東道國(guó)就項(xiàng)目所需技術(shù)或資金方面的問(wèn)題進(jìn)行交涉，同時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家之間也可以通過(guò)捆綁機(jī)制捆綁共同完成某一個(gè)項(xiàng)目，這樣可以實(shí)現(xiàn)不同國(guó)家的技術(shù)融合和解決短期內(nèi)的資金困難，避免在發(fā)展中國(guó)家中產(chǎn)生“鎖入效應(yīng)”。
（二）管理層面的捆綁機(jī)制
管理層面的捆綁機(jī)制是指將“自上而下”和“自下而上”兩種方式進(jìn)行“捆綁”?！白陨隙隆笔侵赴l(fā)起點(diǎn)在國(guó)家，從宏觀的角度對(duì)減排路徑和成效進(jìn)行評(píng)價(jià)；“自下而上”是指發(fā)起點(diǎn)在中觀層面的行業(yè)或者微觀層面的企業(yè)。目前IPCC及斯特恩出臺(tái)的報(bào)告都是基于“自上而下”的經(jīng)濟(jì)模型。事實(shí)上國(guó)家與企業(yè)的目的是不矛盾的，國(guó)家層面來(lái)看，國(guó)家設(shè)立碳排放交易制度，目的是為了能夠控制碳排放總量，絕不是為了靠賣出排放權(quán)而獲利；企業(yè)層面來(lái)看，企業(yè)希望國(guó)家能夠保障其正常的排放權(quán)利，同時(shí)也不愿在不確定性很強(qiáng)的排放權(quán)上投入大量資金，造成企業(yè)財(cái)務(wù)壓力和損失。就目前來(lái)看，現(xiàn)有的機(jī)制很難將這兩種方式有效結(jié)合。捆綁機(jī)制的工作機(jī)理如下：
首先，當(dāng)“自上而下”機(jī)制失效時(shí)（如國(guó)際談判協(xié)商未果），捆綁機(jī)制的執(zhí)行理事會(huì)啟動(dòng)“自下而上”機(jī)制。此時(shí)這種通過(guò)市場(chǎng)之間的連接而成的“自下而上”機(jī)制就會(huì)作為一種補(bǔ)償機(jī)制，對(duì)“自上而下”機(jī)制進(jìn)行補(bǔ)充，在保障減排目標(biāo)不受影響的前提下，為進(jìn)一步的國(guó)際協(xié)商爭(zhēng)取了時(shí)間。同時(shí)在特殊的情形下，這兩種機(jī)制可以同時(shí)啟動(dòng)，此時(shí)就能夠促進(jìn)宏觀層面和微觀層面的交流，從而使得市場(chǎng)更流動(dòng)，經(jīng)濟(jì)更效率。同時(shí)由于兩種方式相互補(bǔ)充，可以使得宏觀層面的政策把握更加準(zhǔn)確，微觀層面的信息披露更加透明，這是一個(gè)良性循環(huán)。
其次，捆綁機(jī)制的這種“捆綁效應(yīng)”也能運(yùn)用到CDM項(xiàng)目中?，F(xiàn)有CDM項(xiàng)目的直接參與者是私人部門，缺少國(guó)家層面的連接機(jī)制，從而使得減排所需的公共設(shè)施和相關(guān)技術(shù)研發(fā)受到影響。通過(guò)“捆綁”，將“自上而下”機(jī)制和“自下而上”機(jī)制有效穿插其中，即從國(guó)家層面接觸CDM項(xiàng)目方案，政府有針對(duì)性的開(kāi)放技術(shù)市場(chǎng)，東道國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家從政府層面搭建減排的科技平臺(tái)，同時(shí)啟動(dòng)“自下而上”機(jī)制，給予企業(yè)充分的發(fā)揮空間。較為理想的效果是，經(jīng)過(guò)不斷嘗試、磨合和完善，能夠使得本國(guó)的碳交易機(jī)制比較開(kāi)放，與國(guó)際碳交易市場(chǎng)充分接軌和相互促進(jìn)。
四、小結(jié)
捆綁機(jī)制通過(guò)其特有的“捆綁效應(yīng)”，很大程度上調(diào)動(dòng)門檻外國(guó)家參與減排的積極性，并為其提供切實(shí)可行的減排路線，在CDM的基礎(chǔ)上，更進(jìn)一步擴(kuò)大了潛在參與國(guó)的數(shù)量，故可認(rèn)為捆綁機(jī)制本身也是一個(gè)激勵(lì)機(jī)制。本文認(rèn)為捆綁機(jī)制在未來(lái)具有很好的發(fā)展前景。
（一）與三大靈活機(jī)制更加互補(bǔ)
捆綁機(jī)制能夠通過(guò)管理層面作用于三個(gè)不同的靈活機(jī)制，但就其自身特點(diǎn)而言，它與CDM融合的會(huì)更好，且能夠在預(yù)期范圍內(nèi)見(jiàn)到不錯(cuò)的效果。本文認(rèn)為捆綁機(jī)制在今后可以不斷完善，以能夠與JI、ET或者其他新生碳交易機(jī)制更加融合，使得捆綁機(jī)制更加的開(kāi)放、靈活。
（二）促進(jìn)搭建區(qū)域化碳交易市場(chǎng)
目前歐盟在碳交易市場(chǎng)上占有最重要的地位，本文認(rèn)為以“區(qū)域化碳市場(chǎng)”出現(xiàn)在國(guó)際視野中將是未來(lái)碳交易市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。捆綁機(jī)制能夠?qū)⑵涮赜械摹袄壭?yīng)”擴(kuò)及到某一特定區(qū)域內(nèi)的國(guó)家，尤其是發(fā)展中國(guó)家。一方面有利于這些發(fā)展中國(guó)家抓住機(jī)遇，化危為機(jī)，另一方面對(duì)于實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也是非常有利的。同時(shí)這種“捆綁”國(guó)家的理念是與現(xiàn)有捆綁機(jī)制的目標(biāo)和原理相吻合的。
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【關(guān)鍵詞】應(yīng)用型本科國(guó)際貿(mào)易國(guó)際金融教學(xué)內(nèi)容
【Abstract】Based on the author?蒺s teaching practices, this article probes on the optimization of teaching contents of International Finance for undergraduates of applied international trade. It starts with an explanation of the teaching objectives and guidelines. Then, it carries out a comparative study on the contents of the mainstream textbooks in China. Finally it deliberates on how to optimize the teaching contents of International Finance. The article holds that the design of teaching contents of International Finance should highlight the professional knowledge, enable students to familiarize the financial practices related to international trade, and reflect regional features.
【Key words】applied undergraduate; international trade; international finance; teaching content
【中圖分類號(hào)】F74 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】2095-3089（2014）05-0224-02
《國(guó)際金融》是應(yīng)用型國(guó)際貿(mào)易本科學(xué)生的一門必修課。這門課包括國(guó)際金融理論和實(shí)務(wù)，內(nèi)容廣泛，信息量大，專業(yè)性強(qiáng)。在《國(guó)際金融》的教學(xué)中，為達(dá)到“應(yīng)用型”的培養(yǎng)目標(biāo)，如何設(shè)計(jì)和取舍教學(xué)內(nèi)容，是值得我們長(zhǎng)期思考的問(wèn)題。
一、《國(guó)際金融》教學(xué)的指導(dǎo)思路與目標(biāo)
就我國(guó)目前的情況來(lái)看，我們可以把高校的人才培養(yǎng)目標(biāo)分為三種：研究型大學(xué)以理論創(chuàng)新為己任，培養(yǎng)的是“理論研究型”人才；高職院校的教學(xué)側(cè)重于實(shí)踐技能，培養(yǎng)目標(biāo)是“實(shí)務(wù)技能型”人才；而教學(xué)型本科院校大都突出“應(yīng)用型”特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)理論與實(shí)踐的結(jié)合，目的是培養(yǎng)“理論應(yīng)用型”人才?；谶@樣的分析，對(duì)于應(yīng)用型國(guó)際貿(mào)易本科學(xué)生而言，《國(guó)際金融》課程的教學(xué)總體指導(dǎo)思路應(yīng)該有如下三點(diǎn)：
1．《國(guó)際金融》教學(xué)應(yīng)有意識(shí)地體現(xiàn)國(guó)際金融與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性。這是在教學(xué)中比較容易被忽視的一點(diǎn)。從理論與實(shí)踐的發(fā)展來(lái)看，在經(jīng)常項(xiàng)目占國(guó)際收支絕大比重的時(shí)候，國(guó)際收支幾乎等同于貿(mào)易收支，當(dāng)時(shí)的國(guó)際金融還沒(méi)有成為一個(gè)單獨(dú)的學(xué)科，是從屬于國(guó)際貿(mào)易的一個(gè)內(nèi)容。國(guó)際貿(mào)易需要有國(guó)際間的金融運(yùn)作才能完成；反過(guò)來(lái)，國(guó)際金融的不斷創(chuàng)新和發(fā)展又促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展。隨著國(guó)際投資、國(guó)際投機(jī)、國(guó)際借貸規(guī)模的逐漸增加，國(guó)際間的金融活動(dòng)越來(lái)越有其獨(dú)立的規(guī)律性，國(guó)際金融也不再是國(guó)際貿(mào)易的附屬而成為了一門獨(dú)立的學(xué)科，并與國(guó)際貿(mào)易一道，共同構(gòu)成了國(guó)際經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容。因此，在教學(xué)中，教師應(yīng)當(dāng)一直要強(qiáng)調(diào)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融的聯(lián)系，以避免學(xué)生在學(xué)完了國(guó)際金融之后，還不知道為什么要學(xué)國(guó)際金融，弄不清貿(mào)易和金融之間的密切關(guān)系。
2．《國(guó)際金融》教學(xué)應(yīng)有扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，但又要避免純理論性。在教學(xué)實(shí)踐中，國(guó)際金融理論授課的分寸最不容易把握。研究型大學(xué)以理論研究為導(dǎo)向，可以把大量的課時(shí)用于對(duì)純理論的研討，高職院校以掌握實(shí)務(wù)為教學(xué)目的，國(guó)際金融的理論學(xué)習(xí)僅滿足夠用就行。應(yīng)用型本科國(guó)際金融理論部分的教學(xué)應(yīng)介于這兩者之間，理論的教學(xué)應(yīng)該要求“扎實(shí)”，即理論的科學(xué)性準(zhǔn)確、實(shí)在，但是不要求過(guò)深。具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于一些常用的國(guó)際金融理論，學(xué)生能夠掌握這個(gè)理論的假設(shè)前提、數(shù)理模型的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義，并能解釋現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)政策就可以了。至于這個(gè)理論的來(lái)龍去脈、數(shù)理模型的詳細(xì)推導(dǎo)、構(gòu)成學(xué)派等等，就適可而止。應(yīng)該著重于這些理論如何轉(zhuǎn)化為實(shí)踐，如何應(yīng)用到實(shí)踐中去。[1]
3．《國(guó)際金融》的實(shí)務(wù)教學(xué)要以透徹理解原理為基礎(chǔ)，以熟練掌握為目的。按照《教育部財(cái)政部關(guān)于“十二五”期間實(shí)施“高等學(xué)校本科教學(xué)質(zhì)量與教學(xué)改革工程”的意見(jiàn)》（教高〔2011〕6號(hào)）文件精神，在應(yīng)用型本科的《國(guó)際金融》教學(xué)中，要特別突出對(duì)專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)的掌握，并結(jié)合實(shí)踐，靈活應(yīng)用國(guó)際金融的專業(yè)知識(shí)。因此，在教學(xué)中，對(duì)與國(guó)際貿(mào)易密切相關(guān)的金融實(shí)務(wù)，特別是金融衍生交易，教師要分析透徹，使學(xué)生首先能從原理上理解清楚，繼而就需要借助仿真系統(tǒng)進(jìn)行大量的實(shí)訓(xùn)，從而達(dá)到熟練掌握的目的。至于衍生工具中的很多理論模型則可淺嘗即止。
按照上述教學(xué)指導(dǎo)思路，應(yīng)用型國(guó)貿(mào)本科《國(guó)際金融》課程教學(xué)的目標(biāo)應(yīng)該是：使學(xué)生理解并掌握國(guó)際金融的基本理論，能獨(dú)立分析和解釋國(guó)際經(jīng)濟(jì)中發(fā)生的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題；理解并熟悉常用的國(guó)際金融實(shí)務(wù)，能滿足國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中報(bào)價(jià)核算、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范、投融資安排等業(yè)務(wù)的需要，為今后的理論研究和實(shí)際工作奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
二、現(xiàn)行《國(guó)際金融》教材教學(xué)內(nèi)容評(píng)述
和歐美的教學(xué)方式不同，我國(guó)高校的教學(xué)內(nèi)容往往是由所采用的教材限定的。國(guó)內(nèi)目前影響較大且較為流行的《國(guó)際金融》教材主要有四種：一是姜波克編著的《國(guó)際金融新編》，二是陳雨露主編的《國(guó)際金融》，三是易綱、張磊合著的《國(guó)際金融》，四是劉舒年、溫曉芳主編的《國(guó)際金融》（第四版）。這些教材已多次再版或修訂，各具特色，是眾多國(guó)際金融教材中的精品。
姜波克的《國(guó)際金融新編》，確定了國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象是總供給與總需求相等和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)（長(zhǎng)期）條件下的外部平衡，主要工作變量是匯率。內(nèi)容包括國(guó)際儲(chǔ)備和中國(guó)的外匯儲(chǔ)備問(wèn)題、中國(guó)的內(nèi)部均衡和外部平衡相互沖突的根源問(wèn)題、次貸危機(jī)問(wèn)題，以及國(guó)際貨幣基金組織近年來(lái)的新變化等問(wèn)題。該教材的最新版又以中國(guó)國(guó)情為基礎(chǔ)、以核心變量匯率為工具，構(gòu)建了中國(guó)內(nèi)部均衡條件下外部平衡的系列調(diào)節(jié)模型[2]，是一部很不錯(cuò)的金融理論教材。但由于理論過(guò)深又缺乏實(shí)務(wù)，顯然很不適合應(yīng)用型國(guó)貿(mào)本科的國(guó)際金融教學(xué)。
陳雨露從應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)視角出發(fā)、按照“本土化”要求編寫的《國(guó)際金融》，體系完整、內(nèi)容豐富、兼顧理論與實(shí)務(wù)。但其中的“跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理”與國(guó)貿(mào)專業(yè)的《國(guó)際投資》和《跨國(guó)公司管理》等課程中的許多內(nèi)容有重復(fù)，加之理論部分也不夠簡(jiǎn)明，以及課時(shí)數(shù)的約束，該書也不是應(yīng)用型本科的理想教材，但不排除選用。
易綱、張磊合著的《國(guó)際金融》分為宏觀篇、微觀篇、市場(chǎng)篇和體制與政策篇。全書論述嚴(yán)謹(jǐn)、全面，并能結(jié)合中國(guó)的實(shí)踐。但學(xué)生需要具備比較扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論功底和較高的數(shù)學(xué)水平，且需要80個(gè)課時(shí)以上，因此也不適合應(yīng)用型的教學(xué)。
劉舒年、溫曉芳主編的《國(guó)際金融》（第四版）以國(guó)際金融基本理論、基本業(yè)務(wù)、基本技能為主線，密切結(jié)合對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)際，深入分析與貿(mào)易有關(guān)的外匯交易、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、衍生金融工具、國(guó)際融資等內(nèi)容。[3] 理論簡(jiǎn)明，實(shí)務(wù)全面，是國(guó)際商務(wù)師考試的指定教材。筆者認(rèn)為，該教材最適合應(yīng)用型本科教學(xué)。但由于課時(shí)的限制，以及每個(gè)學(xué)校會(huì)有不同的教學(xué)要求，使用時(shí)還應(yīng)根據(jù)教學(xué)實(shí)際增減內(nèi)容。
綜上所述，上好《國(guó)際金融》這門課程，首先寄望于有一本適合的教材。盡管國(guó)際金融的教材汗牛充棟，但適合于某一特定學(xué)校教學(xué)需求的教材可能不多。因此，鼓勵(lì)任課老師積極總結(jié)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，編寫出符合所在學(xué)校教學(xué)要求、體現(xiàn)其教學(xué)特色及地域經(jīng)濟(jì)需求的教材，意義重大。
三、《國(guó)際金融》教學(xué)內(nèi)容優(yōu)化
應(yīng)用型本科國(guó)際貿(mào)易專業(yè)的《國(guó)際金融》授課大都設(shè)計(jì)為40個(gè)課時(shí)左右。我校前幾年主要使用劉舒年和陳雨露的教材。通過(guò)幾年的教學(xué)積累，我們將應(yīng)本國(guó)貿(mào)《國(guó)際金融》的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行了優(yōu)化，并編寫了教材，基本滿足了應(yīng)用型本科國(guó)貿(mào)專業(yè)的教學(xué)需要。按照上述的教學(xué)指導(dǎo)思路，筆者將《國(guó)際金融》授課的主要內(nèi)容和教學(xué)重點(diǎn)設(shè)計(jì)如下：
1．外匯和匯率 在搞懂外匯、匯率、標(biāo)價(jià)法這些入門概念后，要使學(xué)生充分理解影響匯率的主要幾個(gè)經(jīng)濟(jì)因素以及匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響這兩方面，這是國(guó)際金融分析的基本功，應(yīng)緊扣金融和貿(mào)易的聯(lián)系來(lái)闡明匯率與其他經(jīng)濟(jì)變量之間的相互關(guān)系。匯率理論一節(jié)主要講授購(gòu)買力平價(jià)理論，特別是要講透利率平價(jià)理論，因?yàn)楹竺婧芏嗤鈪R交易的學(xué)習(xí)需要對(duì)利率平價(jià)理論有很好的理解。其他的匯率理論僅做一般性介紹。至于固定匯率制與浮動(dòng)匯率制下貨幣政策和財(cái)政政策分析是屬于介紹性的，可引導(dǎo)有興趣的學(xué)生深入鉆研。
2．國(guó)際收支 在上述章節(jié)的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)學(xué)生理解國(guó)際收支的概念，理解國(guó)際收支平衡表的結(jié)構(gòu)及其記賬方法。教學(xué)重心是要使學(xué)生能夠透徹理解國(guó)際收支、經(jīng)常收支和匯率三者之間的關(guān)系以及內(nèi)部均衡和外部均衡之間的關(guān)系。國(guó)際收支理論可以著重講授彈性論和吸收論，對(duì)于斯旺圖和蒙代爾的有效市場(chǎng)分類理論可作為知識(shí)性介紹。
3．傳統(tǒng)的外匯交易 這一章是衍生工具的基礎(chǔ)，也是整個(gè)國(guó)際金融實(shí)務(wù)的基礎(chǔ)。對(duì)于應(yīng)用型國(guó)貿(mào)本科學(xué)生而言，筆者認(rèn)為應(yīng)該包括的內(nèi)容有：即期交易、遠(yuǎn)期交易、套匯、套利、掉期、擇期和不同幣種的報(bào)價(jià)換算。教學(xué)難點(diǎn)一是有買賣價(jià)的銀行匯率套算，二是結(jié)合利率平價(jià)理論講透套利的原理。
4．金融衍生工具 這一章既是重點(diǎn)也是難點(diǎn)?？紤]到對(duì)外貿(mào)易的實(shí)際，衍生工具的內(nèi)容選取了期貨、期權(quán)和互換三個(gè)內(nèi)容。教學(xué)重點(diǎn)是要通過(guò)大量的案例和習(xí)題講清楚這些衍生金融交易的“原理”。
5．外匯風(fēng)險(xiǎn)防范 這一章的教學(xué)要結(jié)合傳統(tǒng)交易和衍生工具的知識(shí)，重點(diǎn)是應(yīng)收、應(yīng)付外匯賬款的管理。其實(shí)就是如何運(yùn)用上面兩章的知識(shí)來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
6．國(guó)際金融市場(chǎng) 這一章安排了國(guó)際金融市場(chǎng)概述、國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)、歐洲貨幣市場(chǎng)、國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展和特點(diǎn)等內(nèi)容。教學(xué)重點(diǎn)一是歐洲貨幣市場(chǎng)，二是當(dāng)今國(guó)際金融市場(chǎng)的特點(diǎn)。
7．國(guó)際資本流動(dòng) 內(nèi)容有：國(guó)際資本流動(dòng)的概述、發(fā)展、理論和債務(wù)危機(jī)。著重講述當(dāng)今國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)、國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際債務(wù)危機(jī)，對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的理論可做一般性介紹。
8．國(guó)際貿(mào)易融資 根據(jù)外貿(mào)公司常用的融資方法，該章設(shè)計(jì)的內(nèi)容有：出口信貸、項(xiàng)目融資、出口保理、福費(fèi)廷和結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。教學(xué)重點(diǎn)是要使學(xué)生理解每一種融資方式的運(yùn)作原理和流程，各當(dāng)事人的權(quán)利和責(zé)任。
9．國(guó)際儲(chǔ)備 內(nèi)容有：國(guó)際儲(chǔ)備的概述、構(gòu)成、管理和我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的現(xiàn)狀。重點(diǎn)是結(jié)合國(guó)際收支一章的內(nèi)容，分析我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的現(xiàn)狀，以進(jìn)一步鞏固國(guó)際收支的有關(guān)理論。
10．國(guó)際貨幣體系 這一章設(shè)計(jì)了五個(gè)小節(jié)，即：國(guó)際貨幣體系概述、國(guó)際金本位制度、布雷頓森林體系、牙買加協(xié)定和國(guó)際貨幣體系的改革與發(fā)展。重點(diǎn)一是講述布雷頓森林體系的特點(diǎn)（雙掛鉤、特里芬難題）及其崩潰的原因，二是當(dāng)代國(guó)際貨幣體系的改革。
11．國(guó)際金融機(jī)構(gòu) 主要介紹IMF、世界銀行和區(qū)域性國(guó)際金融組織。重點(diǎn)放在IMF、世界銀行和亞行的性質(zhì)、使命和貸款特點(diǎn)。
12．區(qū)域金融合作 考慮到筆者所在學(xué)校地處中國(guó)――東盟自貿(mào)區(qū)前沿，故專門設(shè)計(jì)了這一章。內(nèi)容有區(qū)域金融合作概述、最適度通貨區(qū)理論、歐盟貨幣一體化的實(shí)踐和中國(guó)東盟自由貿(mào)易區(qū)的金融合作。除了介紹最適度通貨區(qū)理論外，重點(diǎn)是引導(dǎo)學(xué)生了解有關(guān)歐盟、特別是東盟區(qū)域金融合作的相關(guān)問(wèn)題。
總的來(lái)說(shuō)，筆者認(rèn)為《國(guó)際金融》的教學(xué)重點(diǎn)內(nèi)容是“外匯和匯率”、“國(guó)際收支”、“傳統(tǒng)的外匯交易”、“金融衍生工具”、“外匯風(fēng)險(xiǎn)防范”和“國(guó)際貿(mào)易融資”六個(gè)章節(jié)。在課時(shí)的約束下，其他章節(jié)的教學(xué)，教師可以事先指出學(xué)習(xí)重點(diǎn)，引導(dǎo)學(xué)生通過(guò)自學(xué)閱讀、案例討論、課堂點(diǎn)評(píng)等方法達(dá)到教學(xué)目的。值得指出的是，除了優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容、把握好教學(xué)重點(diǎn)外，教學(xué)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)還必須重視教師的授課水平、教學(xué)手段、實(shí)驗(yàn)室、課程建設(shè)等因素。
參考文獻(xiàn)：
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碳交易的市場(chǎng)機(jī)制是以國(guó)際條件下,低碳經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的構(gòu)建為基本框架的。以此為契機(jī),歐洲聯(lián)盟于2005年開(kāi)啟歐盟排放交易體系,即碳交易排放體系。其基本內(nèi)容為排放數(shù)額由政府設(shè)置并在所管制企業(yè)之間進(jìn)行分配,受管制企業(yè)可以根據(jù)自己發(fā)展的需要,對(duì)配額進(jìn)行買賣。而對(duì)受管制企業(yè)超出的排放額進(jìn)行處罰。以此為框架,歐盟的碳交易機(jī)制主要包括以下幾個(gè)方面:
歐盟低碳交易機(jī)制所述的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)構(gòu)架上規(guī)定碳交易市場(chǎng)可以以配額進(jìn)行交易,也可以以項(xiàng)目進(jìn)行交易。前者由政府或者管理者規(guī)定排放配額,并在參與者之間進(jìn)行限量交易。后者則是根據(jù)低于基準(zhǔn)減排水平的企業(yè)與配額限制企業(yè)之間的交易,配額限制企業(yè)可以購(gòu)買低于減排水平的企業(yè)配額來(lái)調(diào)整其面臨的約束。這種碳交易機(jī)制的建立,有利于把碳排放權(quán)以價(jià)格形式表現(xiàn)出來(lái),并加以量化,有利于對(duì)碳排放的管理和降低碳交易主體之間的交易成本。
碳交易市場(chǎng)的相關(guān)利益體。政府根據(jù)政策的配額,企業(yè)自身發(fā)展需要,企業(yè)之間就配額進(jìn)行的交易,以及對(duì)碳交易進(jìn)行的期權(quán)購(gòu)買的投資者等等都是其參與者。政府根據(jù)受管制企業(yè)發(fā)展規(guī)定排放權(quán)以及配額,受管制企業(yè)受自身?xiàng)l件調(diào)整并對(duì)排放權(quán)進(jìn)行交易,相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)排放權(quán)進(jìn)行預(yù)期,并對(duì)排放權(quán)進(jìn)行期權(quán),擔(dān)保等金融活動(dòng)。
碳交易的金融工具。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要以排放權(quán)的遠(yuǎn)期以及期權(quán)交易為工具,并且排放權(quán)的交易是低碳經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)交易。隨著金融機(jī)構(gòu)和投資者對(duì)排放權(quán)的關(guān)注,碳交易的衍生產(chǎn)品日漸產(chǎn)生,主要包括排放權(quán)的交付保證、擔(dān)保、套利交易等。
二、國(guó)際金融條件下碳交易市場(chǎng)的起源
隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,國(guó)際金融的聯(lián)系日益緊密,促使人們對(duì)環(huán)境的日漸重視,使得政府出臺(tái)了相關(guān)的政策法規(guī),來(lái)避免企業(yè)行為對(duì)外不經(jīng)濟(jì)作用的產(chǎn)生。國(guó)際金融聯(lián)系的緊密性使碳交易的參與國(guó)較多,并制定了相應(yīng)的指標(biāo):到21世紀(jì)中期,全世界溫室氣體減排50%的目標(biāo),以此為框架,后者對(duì)前者進(jìn)行了細(xì)節(jié)的補(bǔ)充和說(shuō)明,世界各國(guó)規(guī)定了具體的減排目標(biāo)和實(shí)施細(xì)則,根據(jù)各國(guó)情況,歐盟消減8%,美國(guó)降低5.2%,日本和加拿大分別降低6%。國(guó)際金融的發(fā)展為世界低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供的基礎(chǔ)條件,各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要一定的排放權(quán),發(fā)展的程度于這種排放權(quán)緊密相關(guān),同時(shí),排放權(quán)的限制成為成本的約束。金融市場(chǎng)提供的各種金融交易工具促進(jìn)著這種資源的有效配置,進(jìn)而促進(jìn)著碳交易的發(fā)展。
三、碳交易在世界各國(guó)的發(fā)展
隨著碳交易國(guó)際發(fā)展的深入,碳交易國(guó)際金融機(jī)制的健全,各國(guó)在碳交易產(chǎn)品金融工具的開(kāi)發(fā)上不斷拓展,碳交易的量逐漸上升,同時(shí)人們對(duì)環(huán)境期望的提高,碳交易價(jià)格也呈上升趨勢(shì)。由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)不同,碳交易水平也不同。
最為有名的是芝加哥的氣候交易所(CCX),其是京都議定書協(xié)議之外的全球首家自愿減排的碳交易市場(chǎng)平臺(tái)。加入CCX的企業(yè),每年自愿限制其氣體排放額度,這對(duì)于環(huán)境的維護(hù),公司知名度的提高都有著很好的示范作用,也對(duì)我們?nèi)祟惿鐣?huì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。參與CCX的企業(yè)主要來(lái)自航空、交通、電力等高排放企業(yè),他們發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí),注重對(duì)溫室氣體排放的降低,并做出接受當(dāng)?shù)胤珊驼谋O(jiān)督措施。
新南威爾士溫室氣體減排交易體系主要是政府對(duì)電力公司和相關(guān)部門進(jìn)行的定額排放規(guī)定,并隨后加入了京都議定書協(xié)議,政府為實(shí)現(xiàn)降低減排的目標(biāo),制定了減排的具體措施和長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃,并通過(guò)法律條約進(jìn)行約束和監(jiān)督。政府于2008年成立了蒙特利爾氣候交易所,以方便排放權(quán)的配額交易,通過(guò)這些措施,澳大利亞政府逐漸提高了在環(huán)境保護(hù)方面的威信,為以后的加入碳交易國(guó)際化邁進(jìn)了一步。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展消耗的資源較多。據(jù)資料統(tǒng)計(jì),我國(guó)每年消耗31%的煤炭資源、8%的石油、10%的電力資源,而生產(chǎn)的GDP僅僅占了世界的4%左右。我國(guó)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中國(guó)家,經(jīng)濟(jì)發(fā)展要解決我國(guó)面臨的許多問(wèn)題,而我國(guó)又是資源消耗性國(guó)家,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低,降低溫室氣體的排放,任重道遠(yuǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,在技術(shù)上我們可以利用發(fā)達(dá)國(guó)家的減排技術(shù)來(lái)降低我國(guó)資源消耗時(shí)的碳排放,同時(shí),2008年,我國(guó)成立第一家環(huán)境權(quán)益交易機(jī)構(gòu)――北京環(huán)境交易所。這為我國(guó)碳交易發(fā)展提供了市場(chǎng)平臺(tái),碳排放配額可以在該交易所公開(kāi)出售,通過(guò)對(duì)碳交易的價(jià)格公開(kāi)機(jī)制,規(guī)范了碳交易的市場(chǎng)機(jī)制,方便與國(guó)際碳交易機(jī)制接軌,引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的排放技術(shù),并以此來(lái)衡量各企業(yè)的發(fā)展權(quán)利和發(fā)展成本,督促企業(yè)在環(huán)境保護(hù)中所起的社會(huì)責(zé)任。
四、國(guó)際碳交易的前景
經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇后,2009年12月7日至12月18日,超過(guò)85個(gè)國(guó)家元首或政府首腦192個(gè)國(guó)家的環(huán)境部長(zhǎng),出席了在哥本哈根舉行的氣候峰會(huì),本次會(huì)議旨在以進(jìn)一步推進(jìn)節(jié)能減排,加快節(jié)能環(huán)保以及重點(diǎn)工程項(xiàng)目的建設(shè)為主題的全球性的會(huì)議。這次會(huì)議具有深遠(yuǎn)的意義。
由于排放權(quán)與長(zhǎng)期的發(fā)展權(quán)結(jié)合在一起,因此碳交易在未來(lái)的發(fā)展中道路是曲折的。根據(jù)IPCC的計(jì)算,2010年地球可承受的二氧化碳排放量為8000億噸,以此為依據(jù)世界人均排放為0.8億噸,這對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)是一種對(duì)發(fā)展的約束。從長(zhǎng)期來(lái)看,碳排放權(quán)的交易價(jià)格會(huì)提高,碳交易相關(guān)的金融產(chǎn)品會(huì)得到進(jìn)一步的發(fā)展。
我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家,又是經(jīng)濟(jì)和人口大國(guó),經(jīng)濟(jì)發(fā)展任務(wù)艱巨,社會(huì)問(wèn)題眾多,而對(duì)溫室氣體減排,我國(guó)承諾延緩二氧化碳的排放,即到2020年中國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)二氧化碳排放比2005年下降40―45%。
關(guān)鍵詞：碳金融市場(chǎng)；京都議定書；國(guó)際碳金融市場(chǎng)體系
中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2011)06－0056－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.06.15
一、引言
碳金融市場(chǎng)是溫室氣體排放權(quán)交易以及與之相關(guān)的各種金融活動(dòng)和交易的總稱，由于二氧化碳在其中占絕對(duì)地位而得名。這一市場(chǎng)既包括排放權(quán)交易市場(chǎng)，也包括那些開(kāi)發(fā)可產(chǎn)生額外排放權(quán)（各種減排單位）的項(xiàng)目的交易，以及與排放權(quán)相關(guān)的各種衍生產(chǎn)品交易。該市場(chǎng)的產(chǎn)生主要受溫室氣體減排國(guó)際公約（京都議定書）的推動(dòng)。自2005年《京都議定書》正式生效以來(lái)，該市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，交易規(guī)模逐年成倍增長(zhǎng)。大量資本的介入在推動(dòng)碳金融市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，也促進(jìn)了新技術(shù)的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用，對(duì)環(huán)保和氣候控制產(chǎn)生了積極作用。但是由于各國(guó)的發(fā)展程度和水平不一，21世紀(jì)以來(lái)，圍繞溫室氣體排放權(quán)數(shù)量和交易的問(wèn)題產(chǎn)生了越來(lái)越多的不和諧聲音，為國(guó)際碳金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了許多不確定因素。
二、碳金融市場(chǎng)的源起
碳金融交易產(chǎn)生的源頭可以追溯到1992年的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》和1997年的《京都議定書》。為了應(yīng)對(duì)全球氣候變暖的威脅，1992年6月，150多個(gè)國(guó)家制定了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》，設(shè)定2050年全球溫室氣體排放減少50%的目標(biāo)。1997年有關(guān)國(guó)家通過(guò)《京都協(xié)議書》成為具體的實(shí)施綱領(lǐng)。規(guī)定至2012年，歐盟削減8%，美國(guó)削減7%，日本和加拿大削減6%。
《京都議定書》規(guī)定了三種機(jī)制，即聯(lián)合履約、國(guó)際排放貿(mào)易和清潔發(fā)展交易機(jī)制。這三種市場(chǎng)機(jī)制使溫室氣體減排量成為可以交易的無(wú)形商品，為碳金融的市場(chǎng)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。其還規(guī)定了三種補(bǔ)充性的市場(chǎng)機(jī)制來(lái)降低各國(guó)實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的成本，即聯(lián)合實(shí)施機(jī)制、國(guó)際排放權(quán)交易以及發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家間交易的清潔發(fā)展機(jī)制。根據(jù)聯(lián)合實(shí)施機(jī)制，《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》附錄一名單中的國(guó)家之間可以交易和轉(zhuǎn)讓減排單位；國(guó)際排放權(quán)交易則是附錄一國(guó)家之間針對(duì)配額排放單位的交易；清潔發(fā)展機(jī)制則涉及附錄一國(guó)家和非附錄一國(guó)家（主要是發(fā)展中國(guó)家）之間的交易，發(fā)達(dá)國(guó)家可以向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行項(xiàng)目投資或直接購(gòu)買方式來(lái)獲得核證減排單位。
三、國(guó)際碳金融交易的市場(chǎng)體系
《京都議定書》頒布之后，一些國(guó)家、企業(yè)、以及國(guó)際組織為其最終實(shí)施開(kāi)始了一系列準(zhǔn)備工作，其中包括加拿大的氣體排放計(jì)劃、澳大利亞的新南威爾士交易所、英國(guó)排放交易體系、美國(guó)芝加哥氣候交易所等，這些交易體系的建立推動(dòng)了國(guó)際碳金融市場(chǎng)最初的發(fā)展。2005年1月，歐盟正式啟動(dòng)了歐盟排放交易體系，該體系由歐盟成員國(guó)和政府設(shè)置并分配排放配額。此外，歐盟還允許受管制的企業(yè)通過(guò)使用核證減排單位來(lái)達(dá)到管制要求。盡管美國(guó)仍未加入《京都議定書》，但一些州政府已經(jīng)開(kāi)始采取行動(dòng)，并聯(lián)合建立起了限額交易機(jī)制。2008年，由美國(guó)東北部和中大西洋組成的地區(qū)間溫室氣體動(dòng)議開(kāi)始投入運(yùn)行，并制定了相應(yīng)的減排目標(biāo)。所有這些都推動(dòng)了國(guó)際碳金融市場(chǎng)體系的迅速發(fā)展。
（一）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
碳金融市場(chǎng)可以分為基于配額的市場(chǎng)和基于項(xiàng)目的市場(chǎng)?；谂漕~的市場(chǎng)原理為限量――交易，即由管理者制定總的排放配額，并在參與者之間進(jìn)行分配，參與者根據(jù)自身的需要進(jìn)行配額的買賣。基于項(xiàng)目的市場(chǎng)原理為基準(zhǔn)――交易，在這類交易下，低于基準(zhǔn)排放水平的項(xiàng)目或碳吸收項(xiàng)目在經(jīng)過(guò)認(rèn)證后可獲得減排單位，受排放配額限制的國(guó)家或企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買這種減排單位來(lái)調(diào)整其所面臨的排放約束，這類交易主要涉及到具體項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。這兩類市場(chǎng)為排放權(quán)交易提供了最基本的框架，以此為基礎(chǔ)，相關(guān)的原生產(chǎn)品（碳排放權(quán)）和衍生產(chǎn)品交易也隨著發(fā)展起來(lái)。
基于配額的市場(chǎng)具有排放權(quán)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)功能。配額交易市場(chǎng)決定著碳排放權(quán)的價(jià)值，配額多少以及懲罰力度的大小影響著碳排放權(quán)價(jià)值的高低。配額交易創(chuàng)造了碳排放權(quán)的交易價(jià)格，當(dāng)這種交易價(jià)格高于各種減排單位的價(jià)格時(shí)，配額交易市場(chǎng)的參與者就會(huì)愿意在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)入已發(fā)行的減排單位來(lái)進(jìn)行套利或滿足監(jiān)管需要。這種差價(jià)越大，投資者的收益空間越大，對(duì)各種減排單位的需求量也會(huì)增加，從而會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)新技術(shù)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用。
（二）市場(chǎng)參與者
國(guó)際碳金融市場(chǎng)的參與者分為供給者、最終使用者和中介等三大類，涉及到受排放約束的企業(yè)和國(guó)家、減排項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)者、咨詢機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)。
項(xiàng)目開(kāi)發(fā)者與供給者進(jìn)行減排項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，各種投資基金尋求機(jī)會(huì)，或購(gòu)買某個(gè)項(xiàng)目的原始排放單位，或直接投資某個(gè)具體項(xiàng)目。而技術(shù)開(kāi)發(fā)或轉(zhuǎn)讓者專門從事減排技術(shù)的研究，向項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商提供可達(dá)到減排目標(biāo)的技術(shù)。排放權(quán)的最終使用者是那些面臨排放約束的企業(yè)或國(guó)家，他們根據(jù)需要購(gòu)買排放權(quán)配額或減排單位，以確保達(dá)到監(jiān)管要求，避免遭到處罰。最終使用者對(duì)減排單位的需求推動(dòng)了項(xiàng)目交易市場(chǎng)的發(fā)展。中介機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目申報(bào)，對(duì)項(xiàng)目實(shí)際排放情況進(jìn)行定期核實(shí)。已發(fā)放的減排單位可以進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)上交易。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)運(yùn)用結(jié)構(gòu)性工具為項(xiàng)目融資，或?qū)_項(xiàng)目所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管者負(fù)責(zé)制定減排單位的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和程序，并對(duì)所申報(bào)的項(xiàng)目審核。在二級(jí)市場(chǎng)里，商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理者、保險(xiǎn)公司扮演者重要角色，如促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性的提高，提供結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來(lái)滿足最終使用者的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，通過(guò)對(duì)遠(yuǎn)期減排單位提供擔(dān)保（信用增級(jí)）來(lái)降低最終使用者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)等等。
（三）交易工具
目前，碳排放權(quán)中的原生交易產(chǎn)品以及與排放權(quán)相關(guān)的遠(yuǎn)期、期權(quán)等衍生產(chǎn)品是最主要的交易工具。
1.排放權(quán)產(chǎn)品。排放權(quán)是原生交易產(chǎn)品，或叫基礎(chǔ)交易產(chǎn)品，主要從事遠(yuǎn)期和期權(quán)交易。這些產(chǎn)品在減排量上是相同的，都以二氧化碳當(dāng)量為度量溫室效應(yīng)的基本單位。
2.衍生產(chǎn)品。這主要包括：應(yīng)收碳排放權(quán)的貨幣化、碳排放權(quán)交付保證、套利交易工具、保險(xiǎn)/擔(dān)保、與碳排放權(quán)掛鉤的債券。應(yīng)收碳排放權(quán)的貨幣化，其原始交易屬于遠(yuǎn)期交易，回報(bào)來(lái)源于其項(xiàng)目成功后所獲減排單位的轉(zhuǎn)讓。為提高流動(dòng)性，有些減排項(xiàng)目協(xié)議允許投資者將未來(lái)可能獲得的減排單位進(jìn)行證券化。碳排放權(quán)交付保證是指在原始交易中，由于項(xiàng)目的成功具有一定的不確定性，投資人和貸款人面臨風(fēng)險(xiǎn)。因此，一些金融機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的最終交付提供了擔(dān)保，從而降低了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。不同的碳金融交易市場(chǎng)的交易工具不同，因此市場(chǎng)上存在一定的差價(jià)[1]。這種差價(jià)及其變化會(huì)產(chǎn)生一定的套利空間，因此利用市場(chǎng)差價(jià)進(jìn)行套利的空間加大，套利期權(quán)工具等隨之產(chǎn)生。項(xiàng)目交易中存在很多風(fēng)險(xiǎn)，因此需要保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)分散，有針對(duì)性地向項(xiàng)目投資人提供擔(dān)保。與碳排放權(quán)掛鉤的債券是指在碳金融交易中，投資銀行發(fā)行與減排單位掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，其支付規(guī)模隨減排單位的價(jià)格波動(dòng)而變化。
四、國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀
作為新興的金融市場(chǎng)，碳金融交易市場(chǎng)在近幾年發(fā)展迅猛。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2005年國(guó)際碳金融市場(chǎng)交易總額達(dá)到100億美元左右，至2008年已達(dá)到1260億美元，4年時(shí)間里增長(zhǎng)10倍左右，其中基于配額的交易規(guī)模遠(yuǎn)大于基于項(xiàng)目的交易金額。2008年基于配額的市場(chǎng)交易額為920億美元，大約占全部碳金融交易總額的74%，基于項(xiàng)目的成交額為72億美元。此外，遠(yuǎn)期和期貨交易的二級(jí)交易市場(chǎng)也發(fā)展迅速，2008年該市場(chǎng)的交易金額為260億美元，是2007年的5倍，占全部碳交易總額的21%。
（一）基于配額的市場(chǎng)
2008年《京都議定書》進(jìn)入實(shí)施期，碳金融市場(chǎng)主要涉及國(guó)家間的碳排放交易開(kāi)始正式投入運(yùn)行，全年成交額為2.1億美元；另一個(gè)以政府管制為基礎(chǔ)的配額交易機(jī)制也在2008年開(kāi)始運(yùn)行，全年成交金額為2.4億美元。此外，由參與者志愿成立的配額交易機(jī)制（芝加哥氣候交易所和新南威爾士交易所）的交易額分別為3.09億和1.83億美元[2]。在所有基于配額的市場(chǎng)中，歐洲交易排放體系占絕對(duì)地位。2008年該體系交易總量為919億美元，占配額交易市場(chǎng)比重達(dá)到99%，大約占全球交易總量比重73%左右[3]。但從成交量上看，其是目前最重要的碳金融市場(chǎng)，其價(jià)格和成交量是國(guó)際碳金融交易的重要指標(biāo)。
（二）基于項(xiàng)目的市場(chǎng)
原始CDM市場(chǎng)交易的對(duì)象為Primary CERs，截至2008年其交易額為65億美元，占全部基于項(xiàng)目交易的90%，發(fā)生于發(fā)達(dá)國(guó)家之間的JI項(xiàng)目交易金額為2.9億美元，此外，自愿市場(chǎng)的項(xiàng)目交易金額為3.97億美元[4]。從供需結(jié)構(gòu)上看，歐洲是主要的需求方，這主要是與歐盟的嚴(yán)格配額管理有關(guān)，在2008年的成交額中，歐洲購(gòu)買者所占據(jù)的市場(chǎng)份額超過(guò)了80%，其中90%是由私人部門購(gòu)買。在原始的CDM市場(chǎng)的賣方，中國(guó)占絕對(duì)的比重。在2002至2008年間，中國(guó)占所有簽約CDM交易額的66%，而在2008年中國(guó)的市場(chǎng)份額占到了84%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其它發(fā)展中國(guó)家。
五、國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)存在的問(wèn)題
從整體上看，盡管近年來(lái)碳金融交易市場(chǎng)的交易金額增長(zhǎng)迅速，但目前國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)依然存在一些根本性的問(wèn)題，這給其未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)一些不確定性。
（一）市場(chǎng)分割
目前國(guó)際碳交易絕對(duì)多數(shù)集中于國(guó)家或區(qū)域內(nèi)部（如歐盟），統(tǒng)一的國(guó)際市場(chǎng)尚未形成。從事碳金融交易的市場(chǎng)多種多樣，既有場(chǎng)外交易機(jī)制，也有眾多的交易所；既有由政府管制產(chǎn)生的市場(chǎng)，還有參加者志愿形成的市場(chǎng)。這些市場(chǎng)大都以國(guó)家和地區(qū)為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)，而不同國(guó)家或地區(qū)在相關(guān)制度安排上存在著很大的差異。比如排放配額的制定及分配方式、受管制的行業(yè)的規(guī)定、是否接受減排單位、如何認(rèn)定減排單位經(jīng)及交易機(jī)制等等，導(dǎo)致不同市場(chǎng)之間難以進(jìn)行直接的跨市場(chǎng)交易，形成了國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)高度分割的現(xiàn)狀。
（二）政策風(fēng)險(xiǎn)
1.國(guó)際公約的延續(xù)性問(wèn)題產(chǎn)生了市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的最大不確定性。《京都議定書》在2008年正式實(shí)施在一定程度上改善國(guó)際碳金融市場(chǎng)高度分割的現(xiàn)狀，但《京都議定書》的實(shí)施期僅涵蓋2008―2012年，各國(guó)對(duì)其有關(guān)規(guī)定仍存有廣泛爭(zhēng)議。目前所制定的各項(xiàng)制度在2012年之后是否會(huì)延續(xù)還尚示可知，這種不確定性對(duì)形成統(tǒng)一的國(guó)際碳金融市場(chǎng)產(chǎn)生了最大的不利影響。
2.減排認(rèn)證的相關(guān)政策風(fēng)險(xiǎn)可能阻礙市場(chǎng)的發(fā)展。在原始減排單位的交易中，交付風(fēng)險(xiǎn)（即減排項(xiàng)目無(wú)法獲得預(yù)期的核證減排單位）是最主要的風(fēng)險(xiǎn)。而在所有導(dǎo)致交付風(fēng)險(xiǎn)的因素中，政策風(fēng)險(xiǎn)是最突出的因素。由于核證減排單位的發(fā)放需要由專門的監(jiān)管部門按既定的標(biāo)準(zhǔn)和程序來(lái)進(jìn)行認(rèn)證，因此即使該項(xiàng)目獲得了成功，其能否通過(guò)認(rèn)證而獲得預(yù)期的核證減排單位仍具有不確定性。從過(guò)去的經(jīng)歷來(lái)看，由于技術(shù)發(fā)展的不穩(wěn)定，以及政策意圖的變化，有關(guān)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和程序一直都處于變化中，而且由于項(xiàng)目交易通常要涉及到兩個(gè)以上的國(guó)家，除需要符合認(rèn)證要求外，還需要滿足項(xiàng)目東道國(guó)的政策和法律限制，這就使得政策風(fēng)險(xiǎn)變得更加突出。
（三）交易成本巨大
在目前的國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)尤其是基于項(xiàng)目的市場(chǎng)中，較高的交易成本也對(duì)市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響，其中也包括信息不對(duì)稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)基于項(xiàng)目涉及到跨國(guó)的項(xiàng)目的報(bào)批和技術(shù)認(rèn)證問(wèn)題。為此，監(jiān)管部門要求指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的注冊(cè)和實(shí)際排放量的核實(shí)，所涉及的費(fèi)用較為高昂。此外，由于目前缺乏對(duì)中介機(jī)構(gòu)（即DOE）的監(jiān)管，有些中介機(jī)構(gòu)在材料準(zhǔn)備和核查中存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)，甚至提供虛假信息，這無(wú)形中加大了市場(chǎng)交易成本，不利于項(xiàng)目市場(chǎng)的發(fā)展。
六、國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)的發(fā)展前景研究
總體上看，國(guó)際共識(shí)的形成以及國(guó)際合作的強(qiáng)化將有助于掃清國(guó)際碳金融市場(chǎng)發(fā)展的障礙，對(duì)其進(jìn)一步快速發(fā)展以及新技術(shù)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用起到關(guān)鍵性的作用。但是在國(guó)際合作的層面上，由于各國(guó)的利益訴求不同，在一些關(guān)鍵問(wèn)題上可能會(huì)存在分岐。比如是否需要對(duì)發(fā)展中國(guó)家的碳排放進(jìn)行限制？如何確定各國(guó)的排放目標(biāo)？如何設(shè)定統(tǒng)一的監(jiān)管制度？諸如此類問(wèn)題在短期內(nèi)很難得出結(jié)果，國(guó)家間的爭(zhēng)執(zhí)在所難免。盡管如此，這些分岐的存在并不足以改變?nèi)蚝献鞯内厔?shì)，國(guó)際碳金融交易或許將很快進(jìn)入新的發(fā)展階段。
作為一個(gè)對(duì)管制高度依賴的市場(chǎng)，國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)存在諸多的缺陷，在根本上源于國(guó)際合作的不充分，各國(guó)在減排目標(biāo)、監(jiān)管體系以及市場(chǎng)建設(shè)方面的差異導(dǎo)致了市場(chǎng)分割、政策風(fēng)險(xiǎn)、以及高昂交易成本的產(chǎn)生。因此，要掃清未來(lái)發(fā)展的障礙，各國(guó)統(tǒng)一認(rèn)識(shí)和加強(qiáng)合作是最為重要的問(wèn)題。種種跡象表明情況正在向好的方向發(fā)展。從對(duì)減排問(wèn)題的態(tài)度來(lái)看，全球主要經(jīng)濟(jì)體逐漸趨于一致。在2005年《京都議定書》生效之后，許多重要的工業(yè)國(guó)家出于經(jīng)濟(jì)方面的考慮并未簽字通過(guò)該項(xiàng)合約。不過(guò)在隨后的幾年里，這些國(guó)家的態(tài)度發(fā)生了重要的轉(zhuǎn)變。2007年12月，澳大利亞簽定了《京都議定書》。在美國(guó)，盡管布什政府拒絕簽署該協(xié)議，但一些州政府在2008年志愿聯(lián)合建立了氣體排放體系，嘗試碳金融交易市場(chǎng)的發(fā)展。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬積極支持減排，并推動(dòng)了有關(guān)的立法進(jìn)程，對(duì)國(guó)際碳金融市場(chǎng)的發(fā)展起到了重大的推動(dòng)作用。在歐州，歐盟繼續(xù)延續(xù)積極減排的態(tài)度。在歐盟排放交易體系的第二和第三階段的安排中，歐盟繼續(xù)逐步加大減排力度，承諾至2020年將溫室氣體排放量在1990年的基礎(chǔ)上至少減少20%，并將減排限制擴(kuò)大到更多的行業(yè)。
我國(guó)是《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》和《京都議定書》的締約方，中國(guó)政府已鄭重向全世界宣布：至2020年，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）二氧化碳排放比2005年下降40%
～45%；非化石能源占一次能源消費(fèi)的比重大約達(dá)到15%；森林面積和蓄積量分別比2005年增加4000萬(wàn)公頃和13億立方米。我國(guó)在提出上述目標(biāo)的同時(shí)，還提出要把綠色發(fā)展作為我國(guó)在可持續(xù)發(fā)展框架下應(yīng)對(duì)氣候變化的重要手段。因此，建立一套適合中國(guó)國(guó)情的碳交易體系和學(xué)習(xí)碳排放計(jì)算方法是落實(shí)控制目標(biāo)要求的重要舉措。
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