時(shí)間：2023-07-06 16:13:11
序論：在您撰寫外匯投資技巧時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
外匯投資與其他投資一樣有投資技巧，下面介紹一些簡(jiǎn)單的技巧以供大家參考。
不要過量交易
要成為成功的投資者，其中一項(xiàng)原則是隨時(shí)保持2――3倍以上的資金以應(yīng)付價(jià)位的波動(dòng)。假如你的資金不充足，就應(yīng)減少手上所持的買賣合約，否則，就可能因資金不足而被迫“斬倉(cāng)”以騰出資金來，縱然事后證明眼光準(zhǔn)確也無濟(jì)于事。
善于等待機(jī)會(huì)
投資者并非每天均須入市，初入行者往往熱衷于入市買賣，但成功的投資者則會(huì)等待機(jī)會(huì)，當(dāng)他入市后，感到疑惑或不能肯定時(shí)亦會(huì)先行離市，暫抱觀望態(tài)度。
不要為幾個(gè)點(diǎn)而誤事
外匯買賣中，獲利時(shí)不要盲目追求整數(shù)。在實(shí)際操作時(shí)，有的人在建立頭寸后，給自己定下一個(gè)盈利目標(biāo)，比如要賺夠200美元再離開，總在等待這一時(shí)刻的到來。
盈利后，有時(shí)價(jià)格已接近目標(biāo)，此時(shí)獲利平盤的機(jī)會(huì)很好，但只是還差幾個(gè)點(diǎn)未到位，本來可以平盤收錢，卻礙于原來的目標(biāo)，在等待中錯(cuò)過了最好的價(jià)位，坐失良機(jī)。請(qǐng)記住，為了強(qiáng)爭(zhēng)幾個(gè)點(diǎn)而誤事是不值得的、
不要期待最低價(jià)位
一般來說，見到了高價(jià)之后，當(dāng)市場(chǎng)回落時(shí)，對(duì)出現(xiàn)的新低價(jià)會(huì)感到相當(dāng)?shù)牟涣?xí)慣；但是縱然各種分析顯示后市將會(huì)再跌，市場(chǎng)投資氣候十分惡劣，但投資者在這些新低價(jià)位水平前，非但不會(huì)把自己所持的外匯售出，還會(huì)覺得價(jià)格很“低”而有買入的沖動(dòng)，結(jié)果買入后便被牢牢地套住了。記住，“過去的價(jià)位”，就讓它徹底地過去吧！
關(guān)注盤局中的機(jī)會(huì)
盤局指市價(jià)波動(dòng)幅度狹窄，買賣力量勢(shì)均力敵，暫時(shí)處于交鋒拉鋸狀態(tài)的情況。無論上升行情中的盤局還是下跌行情中的盤局，一旦盤局結(jié)束，突破阻力位或支撐位，市價(jià)就會(huì)破關(guān)而成突破式前進(jìn)。
對(duì)于有經(jīng)驗(yàn)的投資者，這是入市建立頭寸的良好時(shí)機(jī)。如果盤局屬于長(zhǎng)期關(guān)口，突破盤局時(shí)所建立的頭寸所獲必豐。
嚴(yán)格執(zhí)行止損點(diǎn)
許多投資者認(rèn)為外匯買賣沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，匯率漲上去就拋，賺取差價(jià)；匯率跌了，就把錢存定期儲(chǔ)蓄，賺取利息。只要有利息，就總能彌補(bǔ)損失，大不了時(shí)間長(zhǎng)一些而已。
但是有時(shí)候利息的彌補(bǔ)相對(duì)于投資的損失只是杯水車薪，沒什么意義。就像歐元?jiǎng)偯媸赖臅r(shí)候，許多人都看好它的前景，紛紛在價(jià)格為1.13元時(shí)買入歐元，然而歐元卻步入了慢慢的下跌之路，最低跌到0.82元左右，而且一跌就是兩年多。
如果這樣的損失要用利息來彌補(bǔ)的話，可能至少需要七八年的時(shí)間。所以在外匯投資時(shí)也要設(shè)立一個(gè)止損點(diǎn)，并且要嚴(yán)格執(zhí)行這個(gè)止損點(diǎn)。
訂立一個(gè)止損點(diǎn)，一旦市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)，匯價(jià)跌到止損點(diǎn)時(shí)，要勇于操刀割肉。這是一項(xiàng)非常重要的投資技巧。由于外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頗高，為了避免因萬一投資失誤而帶來的損失，因此每一次入市買賣時(shí)，我們都應(yīng)該訂下止損點(diǎn)，即當(dāng)匯率跌至某個(gè)預(yù)定的價(jià)位，還可能下跌時(shí)，立即交易結(jié)清。
這樣操作，即使發(fā)生損失也有限，不至于使損失進(jìn)一步擴(kuò)大，乃至血本無歸。因?yàn)榧词挂粫r(shí)割肉，但投資本錢還在，留得青山在，不怕沒柴燒。
市價(jià)逆轉(zhuǎn)，立即斬倉(cāng)
有時(shí)隨市進(jìn)行買賣，但入市時(shí)已接近尾聲，就要注意，一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，見勢(shì)不對(duì)，就要反戈一擊。例如，在多頭市場(chǎng)買入后，隨即市場(chǎng)回檔急跌。這時(shí)不要驚慌，最好反思一下。如能認(rèn)定目前是逆轉(zhuǎn)勢(shì)，就要立即斬倉(cāng)，反戈一擊。
急升時(shí)不宜貿(mào)然跟進(jìn)
在外匯市場(chǎng)上，價(jià)格的急升或急跌都不會(huì)像一條直線似的上升或下跌，升得過急總會(huì)調(diào)整，跌得過猛也要反彈。調(diào)整或反彈的幅度比較復(fù)雜，并不容易掌握，因此在匯率急升二三百點(diǎn)或五六百點(diǎn)之后要格外小心，寧可觀望，也不宜貿(mào)然跟進(jìn)。
小貼士：
入市前的必修課
先學(xué)習(xí)外匯投資專業(yè)知識(shí)
很多人做外匯是因?yàn)榭吹絼e人做外匯賺了錢，自己也想分得一杯羹，所以就跟著進(jìn)了外匯市場(chǎng)。但是由于對(duì)外匯市場(chǎng)不了解，不知道具體的決策怎么做，只是跟在別人后面跑。
不對(duì)外匯的形式做詳細(xì)的了解，也沒有做好充分的心理準(zhǔn)備，只是一心想著賺大錢。如果你是抱著這種態(tài)度來對(duì)待外匯的話，恐怕早晚要吃虧。因?yàn)樽鐾鈪R也需要投資者事先對(duì)外匯有一定的了解，炒外匯也需要一定的專業(yè)知識(shí)。
如果你是匯市的初學(xué)者，那么一定要耐心學(xué)習(xí)，循序漸進(jìn)，不要急于開立真實(shí)交易賬戶，可先使用模擬賬戶來模擬交易。在模擬的學(xué)習(xí)過程中，你的任務(wù)就是要找到屬于你自己的操作風(fēng)格與策略。
當(dāng)你的獲利幾率日益提高，每月獲利額逐漸提高時(shí)，就可以開立真實(shí)的交易賬戶進(jìn)行外匯交易了。在做模擬的時(shí)候也要以真實(shí)交易的心態(tài)去對(duì)待，因?yàn)檫@樣最容易了解自身狀況，也可以快速找出可應(yīng)用于真實(shí)交易的投資技巧。
不要感情用事
市場(chǎng)是真實(shí)的、客觀的，不要感情用事，更不能過分憧憬將來和緬懷過去。一位資深交易員曾經(jīng)說過：一個(gè)充滿幻想、感情豐富、十分外露的人是一個(gè)美好快樂的人，但他并不適合做投資家，一位成功的投資者是可以分開他的感情和交易的。
學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制
外匯市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的市場(chǎng)，它的風(fēng)險(xiǎn)主要在于決定外匯價(jià)格的變量太多。雖然現(xiàn)在關(guān)于外匯波動(dòng)的理論、學(xué)說多種多樣，但匯市的波動(dòng)仍經(jīng)常出乎投資者的意料。
對(duì)外匯市場(chǎng)的投資者和操作者來說，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)概率方面的知識(shí)尤其要學(xué)一點(diǎn)。也就是說，在外匯投資中，有必要充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)和效益、贏錢與輸錢的概率及防范風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)大問題。如果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制沒有一個(gè)準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，隨意進(jìn)行外匯的買賣，那么輸錢是必然的。
不了解自己的性格
在競(jìng)爭(zhēng)激烈的現(xiàn)代社會(huì)，“時(shí)間就是金錢”的理念深入人心，對(duì)于瞬息萬變、反應(yīng)敏銳的外匯市場(chǎng)來講更是如此，能夠在第一時(shí)間準(zhǔn)確地了解匯市行情是獲得收益的制勝法寶。因此，“網(wǎng)絡(luò)＋交易＋信息”全新渠道的優(yōu)越性日益顯現(xiàn)。通過互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行外匯交易的方式日益受到匯民的青睞。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行也都抓緊時(shí)機(jī)、積極經(jīng)營(yíng)網(wǎng)上外匯業(yè)務(wù)，開辟出一條外匯投資的新渠道。
中國(guó)工商銀行憑借雄厚的資金實(shí)力、立體高效的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、先進(jìn)優(yōu)質(zhì)的科技平臺(tái)和安全可靠的網(wǎng)上銀行，在2006年推出了全新的、專業(yè)化的網(wǎng)上外匯頻道。作為銀行服務(wù)電子化的一項(xiàng)積極嘗試，該頻道匯集了最新最全的外匯資訊，以最直觀易懂的方式實(shí)時(shí)展示外匯行情報(bào)價(jià)與外匯走勢(shì)情況，客戶穩(wěn)坐家中即可縱覽外匯市場(chǎng)風(fēng)云變幻。每日的《國(guó)際外匯市場(chǎng)日評(píng)》，由資深外匯專家提供獨(dú)到專業(yè)的外匯投資建議，您足不出戶即可在最短時(shí)間內(nèi)掌握最新最權(quán)威的匯市行情，輕松享受財(cái)富增值的樂趣。
另外，工行網(wǎng)上外匯頻道還精選了“人民銀行”、“美聯(lián)儲(chǔ)”、“歐洲央行”、“日本央行”和“英國(guó)央行”五大央行信息，根據(jù)客戶切身需要，提供更為人性化的信息服務(wù)。
1、因外匯存在高杠桿性、高風(fēng)險(xiǎn)性、無漲跌停限制、保證金制度、爆倉(cāng)等特點(diǎn)，因此投資者在進(jìn)行外匯交易時(shí)，嚴(yán)格控制倉(cāng)位，設(shè)置好止損止盈位，比如，把外匯前期的低點(diǎn)、高點(diǎn)作為其止損位，或者盈利位。
2、外匯進(jìn)行雙向交易的，即當(dāng)市場(chǎng)上公布利空消息，投資者認(rèn)為外匯可能會(huì)繼續(xù)下跌，則進(jìn)行做空操作，當(dāng)市場(chǎng)上公布利好消息，認(rèn)為外匯可能會(huì)出現(xiàn)上漲的情況，則進(jìn)行做多操作。
3、不同外匯之間進(jìn)行對(duì)沖操作，即投資者購(gòu)買兩種呈負(fù)相關(guān)的外匯，來對(duì)沖市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
買賣外匯期權(quán)交易技巧
技巧一：選擇買入方向和時(shí)機(jī)
對(duì)于單獨(dú)買入期權(quán)來說，最關(guān)鍵的就是選擇買入的時(shí)機(jī)和方向，其中的技巧是：在匯率達(dá)到關(guān)鍵的支撐位或阻力位時(shí)，或者是突破重要的阻力位和支撐位時(shí)買入相應(yīng)方向的看漲或看跌期權(quán)，這樣獲利的機(jī)會(huì)可以大大增加。舉個(gè)實(shí)例說明：2004年8月19日，歐元兌美元升至1.2360價(jià)位，投資者認(rèn)為歐元已經(jīng)到了一個(gè)重要的阻力水平，后市下跌的可能非常大，于是向中行買入了2周看跌歐元看漲美元期權(quán)，按0.90的期權(quán)費(fèi)率交納450美元期權(quán)費(fèi)。2周后，歐元果然大跌至1.1985價(jià)位，投資者執(zhí)行期權(quán)：按1.2360的匯率賣出歐元，共贏利1564 美元，扣除450美元期權(quán)費(fèi)成本，實(shí)際贏利1114美元。
這個(gè)實(shí)例可以看出，在強(qiáng)阻力區(qū)突破未果的情況下買入看跌方向的期權(quán)，是“順市而為”，所以獲利頗豐；當(dāng)然，在重要的強(qiáng)支撐位同樣可以買入看漲方向 的期權(quán)，2004年8月16日美元兌瑞郎跌至1.2350強(qiáng)支撐位，投資者預(yù)測(cè)美元跌破此支撐位的可能性極小，于是買入看漲美元看跌瑞朗期權(quán)，2周內(nèi)，美元兌瑞朗升至1.2850價(jià)位，投資者有權(quán)按1.2350買入瑞朗兌美元，同樣獲利近4％美元。
技巧二：巧妙鎖定收益，與實(shí)盤外匯買賣的完美結(jié)合
這是一個(gè)聰明人的游戲：還以上述看跌歐元看漲美元期權(quán)為例，在投資者購(gòu)買該期權(quán)第三天，歐元兌美元已跌至1.2074價(jià)位，此時(shí)投資者有2種選擇，即判斷在8月30日期權(quán)期限內(nèi)歐元繼續(xù)下跌或保持該價(jià)位，或者歐元就此開始反彈出現(xiàn)上漲。出現(xiàn)第二種情況顯然是和投資者的判斷相反的，但投資者又不能提前進(jìn)行期權(quán)交割。那么，這時(shí)投資者可以在1.2074價(jià)位買入歐元鎖定收益，如后市即使歐元上漲也不必?fù)?dān)心，因?yàn)槠跈?quán)到期時(shí)客戶總能以1.2360的價(jià)格賣出歐元，接近3％的（1.2360-1.2074）收益是穩(wěn)賺到的。
還有一個(gè)與實(shí)盤外匯買賣相結(jié)合的方式，就是在期權(quán)期限區(qū)間內(nèi)做實(shí)盤外匯買賣反彈行情，當(dāng)歐元下跌至1.2074時(shí)，實(shí)盤買入歐元，當(dāng)歐元短線反彈至 1.2180時(shí)立刻平盤賣出，然后繼續(xù)等待時(shí)機(jī)，稍后歐元又跌至1.2000附近，投資者再次果斷買入歐元搶短線反彈，在反彈至1.2100時(shí)獲利賣出，投資者之所以敢如此大膽搶反彈，就是因?yàn)橛幸粋€(gè)看跌歐元期權(quán)在手，即使搶反彈失敗也不必?fù)?dān)心被套，因?yàn)橥顿Y者總能在到期時(shí)以1.2360價(jià)格賣出歐元。當(dāng)然，這需要對(duì)匯市更準(zhǔn)確地判斷與把握。
技巧三：實(shí)盤解套或降低止損位的高招
很多實(shí)盤投資者都會(huì)遇到本金被套的風(fēng)險(xiǎn)，或深或淺，深的不忍止損，淺的又不甘于止損，在實(shí)盤中或者靜等或者以交叉盤解套。而交叉盤的買賣成本要更大，一個(gè)方向性的錯(cuò)誤有可能再度被套。這時(shí)，不妨嘗試外匯期權(quán)來達(dá)到目的。比如有投資者在英鎊兌美元1.84高位買入英鎊，一個(gè)月內(nèi)套牢400點(diǎn)。投資者判斷英鎊中長(zhǎng)期會(huì)繼續(xù)下跌，于是買入看跌英鎊看漲美元期權(quán)，此時(shí)無外乎三種選擇：一是英鎊果然預(yù)期大幅下跌，那么投資者可鎖定收益或期權(quán)到期交割獲利，彌補(bǔ)實(shí)盤上的損失；二是英鎊沒有下跌而大幅上揚(yáng)，那客戶可順應(yīng)市場(chǎng)搶英鎊反彈獲利，因?yàn)橛衅跈?quán)保護(hù)在手而不必?fù)?dān)心搶反彈風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)如英鎊巨幅上漲，實(shí)盤本身則可解套。投資者所承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)僅是損失期權(quán)費(fèi)；三是英鎊既不跌也沒漲，這時(shí)客戶的風(fēng)險(xiǎn)是最大的，白白損失期權(quán)費(fèi)而沒有任何獲利。從上述買入期權(quán)的三種可能不難看出，前兩種投資者都能以收益大于風(fēng)險(xiǎn)獲利告終，僅第三種以損失出局，也就是說買入期權(quán)解套的機(jī)會(huì)要大于風(fēng)險(xiǎn)，但它的風(fēng)險(xiǎn)又遠(yuǎn)小于交叉盤的操作。
什么人適合投資外匯期權(quán)的操作
第一類：有過實(shí)盤外匯買賣操作經(jīng)驗(yàn)的人更適合敘做“期權(quán)寶”。因?yàn)槠跈?quán)本身是外匯買買衍生的金融產(chǎn)品，對(duì)實(shí)盤走勢(shì)的基本分析是做好期權(quán)寶的前提，期權(quán)不僅要看準(zhǔn)貨幣的中長(zhǎng)期走勢(shì)，更要選擇好入市的時(shí)機(jī)。
第二類：擁有大量的低息外匯存款在銀行，同時(shí)又沒有時(shí)間和精力進(jìn)行外匯操作的投資者。這類投資者可選擇期權(quán)“兩得寶”業(yè)務(wù)。掛鉤一個(gè)高息存款貨幣，又可得到一筆可觀的期權(quán)費(fèi)收入，只要外匯市場(chǎng)波幅不大，風(fēng)險(xiǎn)是很小的。
第三類：手持美元，但一段時(shí)間后需要使用掛鉤貨幣（如歐元）的。比如，要到歐洲留學(xué)、考察或旅游的人，可將美元與歐元掛鉤。敘做期權(quán)“兩得寶”賣出期權(quán)后，不但有期權(quán)費(fèi)收入，即使期權(quán)被銀行執(zhí)行，換成歐元也用得著，因此，外匯期權(quán)一舉兩得。
第四類：實(shí)盤外匯買買被套牢的投資者。外匯期權(quán)無論是“期權(quán)寶”或是“兩得寶”都有成為解套工具的可能。雖然解套的方法還有很多，但外匯期權(quán)無疑是能通過銀行，行之有效的方法之一。
基礎(chǔ)鏈接：
外匯期權(quán)――是指期權(quán)的買方支付給期權(quán)的賣方一筆期權(quán)費(fèi)，從而獲得一項(xiàng)可于到期日或期滿前按預(yù)先確定的匯率用一定數(shù)量的貨幣購(gòu)買或賣出另一種貨幣的權(quán)利。
期權(quán)寶――客戶按照自己帳戶中的存款金額，根據(jù)自己對(duì)外匯匯率未來變動(dòng)方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買入相應(yīng)面值、相應(yīng)期限和規(guī)定執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)（買權(quán)或賣權(quán)），期權(quán)到期時(shí)如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶有利，則客戶通過執(zhí)行期權(quán)可獲得較高的投資收益；如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶不利，則客戶可選擇不執(zhí)行期權(quán)。
兩得寶――客戶在存入一筆定期存款的同時(shí)根據(jù)自己的判斷向銀行賣出一份期權(quán)，客戶除收入定期存款利息（扣除利息稅）之外還可得到一筆期權(quán)費(fèi)。期權(quán)到期時(shí)，如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行不利，則銀行不行使期權(quán)，客戶可獲得高于定期存款利息的收益；如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行有利，則銀行行使期權(quán)，將客戶的定期存款按協(xié)定匯率折成相對(duì)應(yīng)的掛鉤貨幣。
期權(quán)買方――指支付期權(quán)費(fèi)擁有期權(quán)權(quán)利的一方。在“期權(quán)寶”產(chǎn)品中期權(quán)賣方為客戶，在“兩得寶”產(chǎn)品中期權(quán)買方為銀行。
期權(quán)賣方――指收取期權(quán)費(fèi)承擔(dān)期權(quán)義務(wù)的一方。在“期權(quán)寶”產(chǎn)品中期權(quán)賣方為銀行，在“兩得寶”產(chǎn)品中期權(quán)賣方為客戶。
期權(quán)面值――指期權(quán)到期日期權(quán)買賣雙方可按期權(quán)協(xié)定匯率買賣的最大交易金額。
期權(quán)費(fèi)――指期權(quán)買方從期權(quán)賣方獲得期權(quán)權(quán)利所支付的費(fèi)用。在“期權(quán)寶”產(chǎn)品中期權(quán)費(fèi)是客戶從銀行買入期權(quán)所付的費(fèi)用；在 “兩得寶”產(chǎn)品中期權(quán)費(fèi)是客戶向銀行賣出期權(quán)所得到的收入。期權(quán)費(fèi)的多少根據(jù)客戶所購(gòu)買的期權(quán)面值大小和中行即時(shí)的期權(quán)費(fèi)率報(bào)價(jià)計(jì)算而得。
協(xié)定匯率――指期權(quán)買賣雙方在期權(quán)交易日所確定的期權(quán)執(zhí)行匯率，指期權(quán)買賣雙方在期權(quán)交易日所確定的期權(quán)執(zhí)行匯率，即買入期權(quán)一方在期權(quán)到期日可依此進(jìn)行外匯買賣的匯率。
參考匯率――是據(jù)以判斷期權(quán)是否執(zhí)行并結(jié)算期權(quán)收益的匯率。中行統(tǒng)一規(guī)定以期權(quán)到期日下午東京外匯市場(chǎng)收盤價(jià)作為期權(quán)參考匯率。
期權(quán)到期日――指敘做期權(quán)交易時(shí)所確定的期權(quán)到期日期。
關(guān)鍵詞：涉外企業(yè)；匯率；風(fēng)險(xiǎn)
中圖分類號(hào)：F740．4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673－291X（2008）01－0139－03
改革開放三十年來，海外企業(yè)紛紛來華投資興業(yè)，中國(guó)企業(yè)也逐步把產(chǎn)品、資金、市場(chǎng)延伸到海外。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，一國(guó)的匯率變動(dòng)對(duì)本國(guó)企業(yè)，特別是涉外企業(yè)將產(chǎn)生巨大影響。
一、匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響
當(dāng)企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)、一筆負(fù)債、盈利或預(yù)期的現(xiàn)金流量由于一種貨幣匯率發(fā)生變動(dòng)因而其本幣值也發(fā)生變動(dòng)，這種變動(dòng)可能給企業(yè)帶來?yè)p失，我們就說它遭受了外匯風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)意義上說以外幣計(jì)值的資產(chǎn)、負(fù)債及預(yù)期未來的現(xiàn)金流量無疑都會(huì)遭受外匯風(fēng)險(xiǎn)。但是，一些以本幣計(jì)值的預(yù)期未來現(xiàn)金流量也可能遭受外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，日趨激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)將帶給每個(gè)企業(yè)一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)。
通常，匯率的變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)三方面。
（一）匯率變動(dòng)帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于意料之外的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)未來的銷售量、價(jià)格、成本及對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位產(chǎn)生的影響，從而引起企業(yè)未來現(xiàn)金流量變動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。由于匯率的變動(dòng)直接影響不同國(guó)家的居民購(gòu)買力，也影響產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)或國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格。對(duì)于出口公司來說，本國(guó)貨幣的貶值會(huì)給他帶來良好的市場(chǎng)份額，因此，他能從提高銷售量來提高利潤(rùn)率而獲益。
匯率變動(dòng)對(duì)涉外業(yè)務(wù)的影響不僅表現(xiàn)在出口方面，同時(shí)也表現(xiàn)在進(jìn)口方面。與產(chǎn)品出口的影響相反，當(dāng)本國(guó)貨幣升值以后，企業(yè)從海外進(jìn)口的原材料成本下降，但反之，本國(guó)貨幣貶值時(shí)，企業(yè)從國(guó)外進(jìn)口原材料成本上升，這將影響企業(yè)的利潤(rùn)，特別是對(duì)一些進(jìn)料加工型企業(yè)，由于原材料的高價(jià)將抵沖由于匯率下降而帶來的出口增加的好處。
（二）匯率變動(dòng)帶來的交易風(fēng)險(xiǎn)。
交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行貿(mào)易、非貿(mào)易結(jié)算時(shí)，因交易日至結(jié)算日期間的匯率變化而產(chǎn)生的損失。也就是說，企業(yè)與另一企業(yè)達(dá)成一筆交易以后，對(duì)于應(yīng)收應(yīng)付賬款的未立即兌現(xiàn)而產(chǎn)生的由于匯率變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是從交易產(chǎn)生，到交易結(jié)束，這段時(shí)間內(nèi)匯率的變動(dòng)使企業(yè)的應(yīng)收、應(yīng)付款值的本幣數(shù)額發(fā)生了變化。由于企業(yè)之間的交易不可避免，每個(gè)企業(yè)必將面臨一定的交易風(fēng)險(xiǎn)。
（三）匯率變動(dòng)帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)企業(yè)在海外投資創(chuàng)辦一家公司，由于匯率的變化，這個(gè)新公司將面臨原材料、勞動(dòng)力、管理費(fèi)等方面的相應(yīng)變化，所以生產(chǎn)成本會(huì)有所變化，因此公司產(chǎn)品的價(jià)格將發(fā)生變化，從而影響到顧客對(duì)公司產(chǎn)品的購(gòu)買量。這樣最終會(huì)使該公司的營(yíng)業(yè)額發(fā)生變化，那么公司會(huì)面臨總的投資收益的變化，也就是說，公司在投資創(chuàng)辦時(shí)，將面臨由于匯率變化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，我們把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)稱為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)匯率變化時(shí)，最先發(fā)生的是可變支出，包括原材料、勞動(dòng)力等，接著固定支出如雇員工、購(gòu)買新的設(shè)備等等都會(huì)變化，這時(shí)純利就會(huì)變化。如果企業(yè)希望保持一定的利潤(rùn)率，那么就一定會(huì)改變銷售單價(jià)，而這又會(huì)帶來銷售量的相應(yīng)變化。如果企業(yè)要占有一定的市場(chǎng)，保持對(duì)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，只好忍痛犧牲利潤(rùn)率。這時(shí)如果該企業(yè)沒有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，又沒有得到本國(guó)政府的支持，那么很可能將面臨破產(chǎn)的危機(jī)。
二、企業(yè)應(yīng)采取的防范及管理對(duì)策
由于外匯風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，如何針對(duì)不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)作出相應(yīng)的管理決策，是關(guān)系到涉外企業(yè)興衰成敗的重要因素。因此，要把對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理貫穿于企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，做到防風(fēng)險(xiǎn)于未然，具體的防范及管理對(duì)策可以從對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流量管理，對(duì)生產(chǎn)的管理和對(duì)營(yíng)銷的管理三方面實(shí)施。
（一）強(qiáng)化對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流量管理
在外匯資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)當(dāng)中，使外匯風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度有一系列有效的方法，其主要可分為內(nèi)部技巧和外部技巧。內(nèi)部技巧所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理工具是企業(yè)內(nèi)部相關(guān)公司自身財(cái)務(wù)管理的一部分，不涉及企業(yè)以外第三方的特殊關(guān)系。外部技巧則是采用合同手段來給潛在的外匯風(fēng)險(xiǎn)投保。
1．內(nèi)部技巧
企業(yè)內(nèi)部采用的內(nèi)部技巧包括凈額交易、提前或延遲結(jié)匯。
（1）凈額交易
凈額交易涉及到一些相互進(jìn)行交易的相關(guān)公司，它分為雙邊凈額交易和多邊凈額交易兩種。在相互關(guān)聯(lián)的一對(duì)子公司之間相互抵消各自的外匯頭寸以得到凈額，并將每家公司對(duì)其交易對(duì)手的應(yīng)付款（購(gòu)買額）和應(yīng)收款（銷售額）兩個(gè)數(shù)字進(jìn)行比較，用比較低的數(shù)字減去現(xiàn)金流量。雙邊凈額交易不涉及其他企業(yè)的凈頭寸。通過企業(yè)內(nèi)部的凈額交易可以節(jié)省相當(dāng)多的兌換和交易成本，降低了企業(yè)內(nèi)部核算的銀行成本。
（2）提前或延遲結(jié)匯
提前或延遲結(jié)匯是指對(duì)公司之間信貸期限進(jìn)行的調(diào)整，通常用于一個(gè)企業(yè)內(nèi)部相關(guān)子公司之間的支付活動(dòng)。提前結(jié)匯是指在到期日之前償還債務(wù)；延遲結(jié)匯是指在到期日之后延期償還債務(wù)。這兩種結(jié)匯方法都是外匯操作技巧，是利用已預(yù)期到的貨幣貶值或升值來獲取利潤(rùn)的行為。即當(dāng)貨幣貶值時(shí)盡量提前結(jié)匯，當(dāng)貨幣將要升值時(shí)盡量延遲結(jié)匯。
2．外部技巧
風(fēng)險(xiǎn)管理的外部技巧是指依靠與企業(yè)以外的公司的合同關(guān)系來減少外匯風(fēng)險(xiǎn)損失，其方法包括遠(yuǎn)期外匯合約、短期借款、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。
（1）遠(yuǎn)期外匯合約
利用遠(yuǎn)期外匯合約是指在預(yù)測(cè)外匯遠(yuǎn)期匯率變動(dòng)的情況下，通過簽訂在一定時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出一定數(shù)額的合同，以達(dá)到避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。利用遠(yuǎn)期外匯買賣可以使進(jìn)出口商把用外幣計(jì)價(jià)結(jié)算的交易在進(jìn)行實(shí)際結(jié)算之前，按遠(yuǎn)期合同確定匯率，避免日后匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，有利于確定銷售價(jià)格和成本，保證預(yù)期利潤(rùn)。但采用此法，要支付一定的手續(xù)費(fèi)，且遠(yuǎn)期外匯買賣匯價(jià)一般高于即期匯率，企業(yè)應(yīng)權(quán)衡匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)損失與買賣費(fèi)用，做出適當(dāng)?shù)倪x擇。
（2）短期借款
對(duì)于外幣計(jì)值的應(yīng)收應(yīng)付款進(jìn)行抵補(bǔ)，短期借款是一條可選途徑。作為風(fēng)險(xiǎn)管理的一種實(shí)用工具，短期借款的有效性取決于國(guó)內(nèi)信貸的有效性和外匯交易必須遵守的外匯管理規(guī)定。
（3）應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)
貼現(xiàn)可用于出口應(yīng)收款的抵補(bǔ)，當(dāng)一筆出口收款是以匯票結(jié)算的時(shí)候，出口商可以對(duì)這張匯票進(jìn)行貼現(xiàn)，這樣做外幣所得可以立即按當(dāng)時(shí)的即期匯率兌回本幣；票據(jù)也可以在出口國(guó)銀行兌現(xiàn)，這樣做出口商可直接收到本幣付款，減輕資金的壓力，同時(shí)也規(guī)避了預(yù)期的匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，只是要付給銀行一定的貼現(xiàn)費(fèi)用。特別是預(yù)期本國(guó)貨幣升值，出口商最好采用匯票貼現(xiàn)來減少損失。
（二）加大營(yíng)銷管理的力度
由于出口企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)大都在海外，所以說，當(dāng)本國(guó)貨幣或國(guó)外貨幣發(fā)生貶值或升值時(shí)，為了確保匯率變動(dòng)后本企業(yè)的利益損失盡量減少，出口企業(yè)應(yīng)積極地采用以下幾方面的對(duì)策：
1．調(diào)整出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
重新安排對(duì)每一市場(chǎng)的營(yíng)銷支持，通過用差別產(chǎn)品滿足不同的細(xì)分市場(chǎng)的需要來分散風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)有關(guān)貨幣購(gòu)買力的變化來調(diào)整目標(biāo)細(xì)分市場(chǎng)。
2．根據(jù)預(yù)期匯率變動(dòng)調(diào)整出口產(chǎn)品的外幣價(jià)格
如果預(yù)期外國(guó)市場(chǎng)當(dāng)?shù)刎泿刨H值，為了維持實(shí)際出口收入，企業(yè)應(yīng)考慮提高產(chǎn)品的當(dāng)?shù)刎泿艃r(jià)格。從競(jìng)爭(zhēng)的角度來看，其他出口商由于也面臨同樣的問題而不會(huì)反對(duì)這種提價(jià)。只是當(dāng)?shù)厣a(chǎn)者會(huì)因貨幣貶值而取得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或者擴(kuò)大市場(chǎng)份額，或者略微提價(jià)。因此，最好的結(jié)果是提價(jià)幅度與貶值幅度相當(dāng)，一般情況是外幣價(jià)格提高一定幅度，差額部分作為出口利潤(rùn)率的降低。如果本國(guó)貨幣貶值，則有利于出口競(jìng)爭(zhēng)力的提高，許多企業(yè)也不一定相應(yīng)降低出口地的當(dāng)?shù)刎泿艃r(jià)格。當(dāng)然，是否降低以及降價(jià)多少主要取決于產(chǎn)品的價(jià)格需求彈性。
3．調(diào)整促銷戰(zhàn)略
其重點(diǎn)在于：第一，根據(jù)預(yù)期匯率變化安排不同國(guó)家的促銷預(yù)算支出。第二，由于促銷工作在較長(zhǎng)的時(shí)間后才能顯效，因而應(yīng)作長(zhǎng)期安排。第三，應(yīng)考慮匯率變化影響促銷預(yù)算支出的收益。
4．調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略
首先，面對(duì)匯率變動(dòng)，企業(yè)須根據(jù)其在不同市場(chǎng)上的暴露情況，來確定新產(chǎn)品推出和市場(chǎng)選擇戰(zhàn)略。就一般情況而言，母國(guó)貨幣貶值或東道國(guó)貨幣升值后將是進(jìn)行品牌授權(quán)的理想時(shí)間。其次，就產(chǎn)品剔除決策而言，本國(guó)貨幣貶值時(shí)，公司可能繼續(xù)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)邊際產(chǎn)品，但如果本國(guó)貨幣升值或東道國(guó)貨幣貶值，公司應(yīng)考慮停止邊際產(chǎn)品的生產(chǎn)。再次，匯率波動(dòng)已影響到產(chǎn)品決策。如果本國(guó)貨幣升值或外國(guó)貨幣貶值，企業(yè)就可能不得不對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行全盤重組，將目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)高所得和價(jià)格敏感性低的消費(fèi)群體。
（三）從嚴(yán)把握生產(chǎn)管理
1．改變投入組合
當(dāng)本國(guó)貨幣貶值時(shí)，企業(yè)用國(guó)內(nèi)投入品替代成本上漲的進(jìn)口投入品，從而維持其生產(chǎn)成本的原有水平。相反，當(dāng)本國(guó)貨幣升值或外國(guó)貨幣貶值時(shí)，企業(yè)應(yīng)盡可能提高進(jìn)口投入物的比例。
2．調(diào)整生產(chǎn)基地
當(dāng)一家企業(yè)向貨幣貶值國(guó)出口時(shí)，僅僅調(diào)整投入品來源是不夠的，為了長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)，還應(yīng)將生產(chǎn)基地移往市場(chǎng)國(guó)或第三國(guó)。同時(shí)，在作資源的重新布置中，企業(yè)必須分析有關(guān)國(guó)家將能在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持其成本優(yōu)勢(shì)。如果導(dǎo)致名義匯率變化的當(dāng)?shù)赝ㄘ浥蛎洜顩r可望持續(xù)下去，該國(guó)的表面成本優(yōu)勢(shì)不久就會(huì)走向反面。
由于國(guó)際金融投機(jī)家們的炒作，各國(guó)金融體制管理的差距的客觀存在，使得每一個(gè)企業(yè)都由于變化莫測(cè)的匯率變動(dòng)而產(chǎn)生損失。因此在企業(yè)的發(fā)展上，要注重自身的實(shí)力，加強(qiáng)多元化經(jīng)營(yíng)，在國(guó)際范圍內(nèi)分散風(fēng)險(xiǎn)。這樣，匯率的變動(dòng)使公司的某些市場(chǎng)或生產(chǎn)基地受到影響時(shí)，公司在另一些市場(chǎng)上或另一些生產(chǎn)基地可能因此而增加了競(jìng)爭(zhēng)力。從而產(chǎn)生了一種中和現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響得以抵消。另外，企業(yè)同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)方面的多元化管理，充分運(yùn)用籌資多元化、投資多元化和賒賬買賣多元化。如果國(guó)際匯率發(fā)生變動(dòng)，在國(guó)際金融市場(chǎng)有聲譽(yù)的跨國(guó)公司就能夠利用其與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的緊密聯(lián)系和遍布世界各地的分支網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)行多元化籌資，既獲得了低成本資本，也防范或降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，匯率變化時(shí)，公司所承受的外匯風(fēng)險(xiǎn)的固有多種外匯收入而中和。
綜上所述，匯率變動(dòng)對(duì)一些企業(yè)，特別是涉外企業(yè)的影響是巨大的，既是機(jī)遇，又是挑戰(zhàn)。所以，企業(yè)應(yīng)從全局考慮，采取積極對(duì)策，趨利避害，將風(fēng)險(xiǎn)損失減少到最低程度。
參考文獻(xiàn)：
[1] 裴平．國(guó)際金融學(xué)[M]．南京：南京大學(xué)出版社，1994．
安狄老師最初接觸外匯投資是在建設(shè)銀行。10多年前，剛開始投資外匯時(shí)手忙腳亂的窘態(tài)至今仍讓他記憶猶新。當(dāng)時(shí)的外匯牌價(jià)信息主要途徑是路透社的報(bào)價(jià)終端，即使就這一個(gè)終端也讓人眼花繚亂，各種信息太多，看不過來，還來不及做出任何反應(yīng)，價(jià)格已經(jīng)快速變化了。他的經(jīng)歷相信和我們大多數(shù)人剛炒外匯的時(shí)候是一樣的，不過經(jīng)過10多年在外匯市場(chǎng)的摸爬滾打，安狄對(duì)于投資外匯已經(jīng)游刃有余，摸索出自己的一套心得。
外匯投資基本條件
外匯投資所需要的基礎(chǔ)知識(shí)并不比股票難掌握。或者我們可以說，外匯投資對(duì)于股票投資者而言，無非是增加了十幾只新股票，熟悉一段時(shí)間后就可操作。良好的心態(tài)、過硬的投資方法、無壓力資金是初八匯市者應(yīng)具備的基本條件。在正式投資之前，多學(xué)習(xí)，通過免費(fèi)的模擬交易積累經(jīng)驗(yàn)，是不可跳過的環(huán)節(jié)。
三步練就成熟心態(tài)
無論對(duì)于初級(jí)還是高級(jí)的外匯投資者，心態(tài)都是最重要的一個(gè)關(guān)口，也是最難控制的一個(gè)環(huán)節(jié)。
擁有成熟的投資心態(tài)是外匯投資的關(guān)鍵，但如何能練就成熟的心態(tài)卻沒有捷徑可言。安狄老師給出了六字訣：“學(xué)習(xí)、實(shí)踐和總結(jié)”。第一步，學(xué)習(xí)。學(xué)習(xí)的途徑有很多，比如買書，上網(wǎng)等等，參加一些專業(yè)機(jī)構(gòu)的培訓(xùn)也是不錯(cuò)的選擇，能縮短學(xué)習(xí)的過程，盡快加入正的外匯投資行列中。第二步，實(shí)踐。初學(xué)的人可通過免費(fèi)的模擬交易積累經(jīng)驗(yàn)，這是不能忽略的步驟，沒有實(shí)踐就得不來真知，要想自己掌握投資外匯的技巧，就得結(jié)合學(xué)習(xí)的知識(shí)多實(shí)踐。第三步，總結(jié)。孔子曰“吾日三省”也非常適用于外匯投資的學(xué)習(xí)積累。總結(jié)的頻率越高，進(jìn)步就越快，安狄老師對(duì)此深有感觸。
投資P2P網(wǎng)貸，應(yīng)多方考察
趙先生手頭有4萬元閑錢，正找不到投資項(xiàng)目而苦惱。后來，他知道不少投資公司P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上線，不僅利息高，而且承諾保證本利安全。趙先生有些動(dòng)心，朋友勸他先考察公司實(shí)力，以免血本無歸。趙先生認(rèn)為不會(huì)有問題，便投資了4萬元。連續(xù)五個(gè)月，趙先生都按時(shí)得到了利息。第六個(gè)月，他等來了卻是該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)宣布倒閉的消息，趙先生的4萬元血本無歸。
規(guī)避要點(diǎn)：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的上線，對(duì)不少人來說多了一條投資渠道，這當(dāng)然是好事。但是，創(chuàng)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資公司，由于實(shí)力、管理等因素的不同，所以造成我們投資P2P網(wǎng)貸的資金安全性保障有高有低。因此，我們?cè)谕顿YP2P網(wǎng)貸時(shí)，必須對(duì)投資公司的實(shí)力、管理等狀況認(rèn)真考察。同時(shí)，也應(yīng)了解要投標(biāo)的借款人的相關(guān)情況。投資P2P網(wǎng)貸，了解得越詳細(xì)，我們的投資資金越安全。
錢存電子“寶”，當(dāng)心密碼泄密
陳小姐感嘆，如今理財(cái)?shù)姆绞秸娑?，只要借助銀行平臺(tái)，既能存錢，又能獲取一定的收益。這不，她的錢就是存在電子理財(cái)工具――“余額寶”里。不僅起存金額低，而且收益高，還可在網(wǎng)上購(gòu)物時(shí)用“余額寶”里的錢支付，真是方便多多，實(shí)惠多多。陳小姐每天都通過電腦或智能手機(jī)，看賬戶里的收益累加、變動(dòng)，真是愜意。當(dāng)然，盡管“余額寶”有這么多優(yōu)勢(shì)，但陳小姐難免會(huì)有些擔(dān)心，萬一有一天平臺(tái)消失了，或資金被盜，那豈不是慘了。
規(guī)避要點(diǎn)：現(xiàn)在，讓我們可以投資的電子“寶”有不少，“余額寶”“定期寶”“現(xiàn)金寶”等。如果說盈利能力，它們有掛鉤貨幣基金的，有掛鉤保險(xiǎn)的，有掛鉤票據(jù)的，盈利相對(duì)有保障。若我們想要“利用”它們賺錢，只要借助銀行平臺(tái)，通過網(wǎng)絡(luò)就能“存起來”。一般而言，推出這些“寶”的公司，都有較強(qiáng)的實(shí)力，資金安全有較強(qiáng)的保障，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。不過，來自于網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)和投資者泄密的風(fēng)險(xiǎn)不可避免，這需要我們用電腦或手機(jī)時(shí)，注意木馬、病毒盜號(hào)、盜密，也要防止自身泄密。
外匯保證金交易，要熟悉技術(shù)
