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〔關鍵詞〕 投資；出口；消費；經(jīng)濟發(fā)展；牽引力；結構畸形；生成機理；調(diào)整
〔中圖分類號〕F0198 〔文獻標識碼〕A 〔文章編號〕1000-4769（2012）02－0009－06
〔基金項目〕吉林大學“985”工程項目
〔作者簡介〕謝 地，吉林大學經(jīng)濟學院教授，博士生導師；
劉佳麗，吉林大學經(jīng)濟學院博士研究生，吉林長春 130012。
一、高投資的生成機理
長期以來，在拉動我國經(jīng)濟的“三套車”中，投資的作用一直引人注目，對經(jīng)濟的拉動作用也不言而喻，尤其金融危機以來，中央采取積極財政政策刺激經(jīng)濟增長，在為救市提出的以4萬億投資為首的一攬子經(jīng)濟刺激計劃中，大部分資金流入保障性安居工程、基礎設施建設工程，如2009年交通運輸支出同比增加98597億元，增長663%。〔1〕此間中央財政多次出現(xiàn)赤字，盡管赤字率僅為06%，遠低于國際公認的赤字率為3%以內(nèi)的安全比重，但因政府支出乘數(shù)效應帶來的新一輪CPI上漲卻令人擔心。而資金向公路、機場等建設的流入雖然可大規(guī)模吸收勞動力，減少失業(yè)，維護社會穩(wěn)定，刺激消費，但依賴高投資拉動經(jīng)濟增長，維護社會穩(wěn)定這顯然是短視的、不可持續(xù)的。如果對全社會固定資產(chǎn)投資總額做一分解，1996－2009年全社會固定資產(chǎn)投資總額中投向城鎮(zhèn)的平均占848%，該比例逐年攀升，由最初的767%攀升至2009年的863%；投向農(nóng)村的資產(chǎn)由最初的233%一路跌至2009年的137%。且投資熱實際“熱”在城鎮(zhèn)，“冷”在農(nóng)村，而高投資率在帶來高經(jīng)濟增長的同時也加劇了經(jīng)濟增長的波動性和資產(chǎn)泡沫化，增大了通貨膨脹風險，造成經(jīng)濟結構失衡尤其是產(chǎn)業(yè)結構失衡，以及對資源消耗和環(huán)境保護的巨大壓力，強化了不合理的收入分配格局。造成該種頑疾的主要原因：
從宏觀層面看，為抵御國際經(jīng)濟環(huán)境對我國的不利影響，繼1998年應對亞洲金融危機實施積極財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策以來，中央政府重新啟用了積極財政政策，并配合適度寬松的貨幣政策這一短期調(diào)節(jié)手段，擴大投資規(guī)模、啟動內(nèi)需，維持經(jīng)濟的短期增長，實現(xiàn)保增長的任務。2008年推行擴大內(nèi)需的十項措施，三次下調(diào)存款準備金率、四次下調(diào)利率；2009年采取“擴需求、保增長”的貨幣政策；2010年僅第10個工作日銀行貸款就放了1萬個億。長期形成的這種“投資主導型”經(jīng)濟增長模式往往具有自我擴大趨勢，對投資效率和居民消費水平的提高造成一定的抑制。這種狀況雖不一定完全由財政貨幣政策引致，但與宏觀調(diào)控政策導致的內(nèi)需結構扭曲并非全無關系。且政府過多介入生產(chǎn)領域，很容易走入依靠投資拉動經(jīng)濟增長的怪圈，不僅對私人投資產(chǎn)生擠出效應，還要靠壓低居民收入實現(xiàn)，進而導致消費不足。
①“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”，參見2011年3月14日11:06，.
〔6〕〔7〕鄭新立.轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式是刻不容緩的任務〔J〕.時事報告，2010，（7）.
一、商業(yè)銀行迎來新舊模式的轉(zhuǎn)折點
商業(yè)銀行屬于經(jīng)濟主體之一，是金融體系的骨干力量。商業(yè)銀行在依賴實體經(jīng)濟的同時又服務于實體經(jīng)濟，并隨著經(jīng)濟發(fā)展方式的變革而轉(zhuǎn)變。20032013年是中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展的十年，商業(yè)銀行借助這一趨勢，實現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展，并形成了與經(jīng)濟增長方式相適應的經(jīng)營方式。
(一) 傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式下的銀行經(jīng)營邏輯
過去十年，中國經(jīng)濟發(fā)展速度迅速提升。中國加入WTO 使被低估的要素紅利獲得前所未有的釋放，中國瞬間成為了世界矚目的制造工廠，Madein China的標簽琳瑯滿目，紅利的改革措施大幅度增加了市場需求。此外，土地批租和分稅制度促進了政府的資金積累，政府通過有效使用這些資金投資于基礎設施和開發(fā)房地產(chǎn)，極大地滿足了城鎮(zhèn)化過程中的居民需求。在三駕馬車：投資、消費、凈出口的帶動下，以要素驅(qū)動型投資和成本競爭型出口的粗放型增長方式，很大程度上決定了整個市場重要的金融需要。對于政府和企業(yè)部門兩方面來說，由于要素投入所產(chǎn)生的邊際回報率依然持續(xù)增長，投資規(guī)模擴大能夠提高回報率進而促進經(jīng)濟快速增長。政府部門希望通過放大債務從而促進投資，刺激社會需求;而企業(yè)的投資支出也迅猛發(fā)展，杠桿率迅速放大。政府的金融需求和企業(yè)的金融需求，大部分表現(xiàn)為直接的簡單的固定資產(chǎn)投資的資金、流動資金和房地產(chǎn)開發(fā)融資。對于單個部門而言，居民人均收入每年持續(xù)上升，但居民的個人理財意識和投資意識都有待增強，個人投資消費依然以定期存款和保本理財?shù)群唵蔚慕鹑诋a(chǎn)品為主，而信貸需求大部分集中在以下三方面業(yè)務：住房貸款、信用貸款和信用卡業(yè)務。
這種金融環(huán)境的特點是：需求多、類型少。因為商業(yè)銀行相對于客戶而言，銀行處于一個較為穩(wěn)定的賣方市場，即客戶對金融需求多，但銀行給予的金融供給較少。因為在這種環(huán)境下，銀行通過借助利率監(jiān)管、利差固定的政策紅利和業(yè)務牌照的優(yōu)勢，能夠安全穩(wěn)定地獲得超額收益。大部分客戶由于受到自身理財觀念和理財意識的約束，一般金融服務就能滿足其簡單需求。因此，銀行一般不會以客戶為本位，而是以自身為本位，采取資本投放、規(guī)模擴大、銷售引導、利潤考察的粗放型經(jīng)營方式，表現(xiàn)出需求側驅(qū)動的特點，造成與粗放型的發(fā)展方式相吻合的傳統(tǒng)經(jīng)營邏輯局面。
(二) 傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式下的銀行管理邏輯
發(fā)展模式和管理模式一般都是相匹配的，粗放型的發(fā)展模式一般是對應粗放型的管理模式。這種管理模式一般有如下五個方面的特征：(1) 以追隨策略為主的戰(zhàn)略管理，商業(yè)銀行業(yè)務類型大體相似，從而大多存在白熱化競爭;(2) 產(chǎn)品和業(yè)務成為企業(yè)管理的核心，職能式組織架構占領主要方面;(3) 以規(guī)模的大小和結果的好壞作為績效的評估標準，以短期內(nèi)的業(yè)績提升作為衡量經(jīng)營好壞的標準;(4) 對員工約束和物質(zhì)補貼雙管齊下，大力激勵具有營銷才能的人才，知識的力量被嚴重低估;(5) 以傳統(tǒng)信貸審批和信用風險管理為重點的風險管理，缺乏人為控制風險的觀念，并且沒有建立綜合性的風險管理系統(tǒng)。
傳統(tǒng)商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中，追求多而不追求精，即對數(shù)量多少的重視遠遠高于質(zhì)量的高低。雖然當前有很多銀行提倡智慧經(jīng)營客戶至上的理念，可是還沒有在整個銀行系統(tǒng)中獲得全面實施。當經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變，經(jīng)營行業(yè)環(huán)境和客戶的金融需求也同時轉(zhuǎn)變時，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展模式一定會遭遇各種問題，如供需不平衡問題，這種情況也勢必會導致經(jīng)營理念和管理邏輯的變化。
二、當前商業(yè)銀行面臨的主要矛盾和問題
隨著市場經(jīng)濟、銀行經(jīng)營環(huán)境、互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展或改變，客戶持續(xù)升級的金融和非金融需求與銀行有待提高的管理和服務能力之間的矛盾，慢慢升級成為所有商業(yè)銀行即將面對的主要矛盾。
(一) 商業(yè)銀行傳統(tǒng)模式的終結當下，保障銀行過去存在的各種紅利已經(jīng)悄然消失，對商業(yè)銀行局部要素效率的提高、去產(chǎn)能、降低成本、補短板提出了新的挑戰(zhàn)和要求。
(1) 經(jīng)濟紅利大幅度降低。從整體而言，經(jīng)濟增長速度減緩;從部分而言，實體經(jīng)濟的衰落程度在加速。由于拉動型經(jīng)濟模式遇到了產(chǎn)能太多、債務增高的問題，傳統(tǒng)部門有效信貸需求不充分。
(2) 制度紅利悄然消失。大量股份制銀行和國有銀行股改上市之后，公司的管理制度所帶來的促進效能也基本呈現(xiàn)耗盡的趨勢。同時，由于很多民營銀行加入到競爭的隊伍當中，以往的牌照紅利也逐漸消失。
(3) 成本優(yōu)勢逐漸削弱。存貸利率上限的取消意味著商業(yè)銀行過去的低成本負債優(yōu)勢遭遇了困境，資金成本提高成為了不可倒流的趨勢。更多的是，知識性資本、穩(wěn)定資產(chǎn)、技術開發(fā)等一系列成本逐漸提高，成本增加也導致了壓力的增加。
傳統(tǒng)模式的完結，意味著商業(yè)銀行必須迅速進行自身的產(chǎn)能清倉。在商業(yè)銀行傳統(tǒng)的需求側被動運營方式下，來自需求側的產(chǎn)能過剩、債務堆積勢必造成低效資產(chǎn)過多，這就意味著銀行需要迅速轉(zhuǎn)變觀念，快速出清低效能資產(chǎn)。同時，要加快推進減少成本支出速度的工作。在利潤增長的條件下，有效管理利潤是當務之急。接著，運營效率和管理方式也需要進行變革。追隨戰(zhàn)略和簡單模仿已不再具有市場空間，銀行管理水平也不太可能通過制度紅利和后發(fā)優(yōu)勢來提高。
(二) 客戶金融需求的深刻變化
(1) 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的變化。建立在傳統(tǒng)的分工模式和資源優(yōu)勢下，以產(chǎn)能增長為主要標志的投資促進型、出口引導型經(jīng)濟模式，將慢慢地被產(chǎn)業(yè)升級、技術進步、整體要素集中投入所帶來的新消費拉動型經(jīng)濟模式替代。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的供給側結構性改革，對商業(yè)銀行的經(jīng)營效率、管理手段、服務意識有了新的提升。
(2) 金融環(huán)境的改變。金融行業(yè)的發(fā)展日新月異，正在形成全方位、多層次、寬領域的綜合性金融交易局面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融、民間金融、產(chǎn)業(yè)資本等新的金融形態(tài)正在融合變化更新。因此，在這種情況下，商業(yè)銀行需要重新建立新的商業(yè)合作關系，在新的金融環(huán)境下共謀發(fā)展。同時，商業(yè)銀行要意識到傳統(tǒng)的商業(yè)模式已經(jīng)不能適應時代的發(fā)展，建立新的商業(yè)模式迫在眉睫。更重要的是，產(chǎn)業(yè)鏈的每一環(huán)，商業(yè)銀行都要倍加注意，要從全局的視角看待問題。
(3) 技術手段的進步。在互聯(lián)網(wǎng)思維的推動和大數(shù)據(jù)模式的影響下，傳統(tǒng)的金融渠道和工具手段獲得了前所未有的升級。同時，國家信息化進程迅速，各種新技術快速涌現(xiàn)。在新技術的作用下，客戶的商業(yè)模式、發(fā)展方式、金融需求都將產(chǎn)生長久而深刻的變化。
(三) 商業(yè)銀行面臨的核心問題
(1) 思想觀念和文化落后。目前很多商業(yè)銀行還是追求數(shù)量而不注重質(zhì)量，追求速度而不追求服務，容易發(fā)生忽略客戶的情況，對知識資產(chǎn)、人力資源的重視不足，缺乏互聯(lián)網(wǎng)合作精神，對新時代下的技術革命還不能迅速適應。
(2) 戰(zhàn)略意識和管理水平有待提高。銀行競爭白熱化，管理手段缺乏創(chuàng)新。很多銀行的戰(zhàn)略計劃沒有得到嚴格執(zhí)行;管理水平更是停滯不前，協(xié)調(diào)能力和服務能力低下，效率低，屬于粗放型管理方式。
(3) 產(chǎn)品創(chuàng)新及服務意識低，服務能力差。商業(yè)銀行一般站在自己的角度思考問題，很少站在客戶的角度去思考問題，這就導致了不能根據(jù)客戶需求制定金融產(chǎn)品。同時，綜合性金融體系建設缺乏建設性措施。
(4) 金融體制及組織發(fā)展滯后。大量的商業(yè)銀行沒有建立新的合作關系，而是十分依賴關系型營銷，沒有充分的客源支持，更沒有完善的業(yè)務規(guī)劃，員工數(shù)量多，銀行資產(chǎn)龐大，但組織結構不分明，沒有運營動力。
(5) 創(chuàng)新能力有限，轉(zhuǎn)型升級受阻。商業(yè)銀行過去處于一個相對保守和安全的金融環(huán)境，隨著金融環(huán)境的變化，創(chuàng)新能力成為了核心力量，但銀行沒有鼓勵創(chuàng)新的政策直接導致產(chǎn)品升級速度慢，與客戶需要的升級速度形成了鮮明對比。
三、推進商業(yè)銀行供給側改革的對策
商業(yè)銀行的供給側改革，并不是在傳統(tǒng)金融環(huán)境下進行的，而是在國家供給側的背景下，通過改變過去粗放型的經(jīng)營方式，提高銀行效率，培育先進的金融理念和金融文化，實施改革創(chuàng)新。尤其是針對管理和組織架構的改變，提高產(chǎn)能供給，提高辦事效率，促進新型金融體系形成，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供強大后盾，完成銀行的全面變革，促進國家十三五發(fā)展戰(zhàn)略實施。
(一) 商業(yè)銀行供給側改革的整體思路
供給側結構性改革的基本含義為通過提高供給質(zhì)量，優(yōu)化資源配置效率，合理利于產(chǎn)業(yè)資源，促進產(chǎn)業(yè)結構變革，提高全要素生產(chǎn)率，從需求角度出發(fā)，提高供給對于市場需求的適應性和靈活性，提高供給效率，從而更大程度滿足市場主體需求，維護經(jīng)濟社會持續(xù)快速健康發(fā)展。商業(yè)銀行業(yè)推進供給側改革，要充分理解這一內(nèi)涵，并以創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享為要求，以去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為任務，大力提高商業(yè)銀行供給體系的質(zhì)量和管理效率，切實將措施落實到下面幾個方面。
1. 優(yōu)化金融資源配置。為了調(diào)整產(chǎn)品結構，減少金融資源的濫用、過剩、浪費等問題，大力支持產(chǎn)業(yè)改革和重組;運用先進的運營理念，使用先進的融資工具，減少金融成本和降低杠桿率;加大對金融創(chuàng)業(yè)群體、微型企業(yè)、新型經(jīng)濟的支持力度，發(fā)展綠色金融，促進普惠金融，促進金融資源的配置和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向一致，從低效向高效流動，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，完善資產(chǎn)構成。
2.深度關注新形勢下客戶需求的轉(zhuǎn)變，提高金融創(chuàng)新的能力，提升金融服務，刺激新的金融需求。金融行業(yè)環(huán)境的變化，技術手段的不斷進步，使得銀行必須站在全局的高度，加快向咨詢型、互聯(lián)網(wǎng)技術型、融智型的方式轉(zhuǎn)變，滿足高層次、高階段的金融需求。從金融環(huán)境方面來說，要滿足客戶金融和非金融的需求，加快建立綜合性金融系統(tǒng);從技術手段的層面來說，銀行要提高使用先進技術手段的能力，全面提高員工使用互聯(lián)網(wǎng)和金融計算的能力;從商業(yè)模式來看，銀行應當重新搭建新型的服務平臺，增強服務意識，提高服務能力，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思維，建立完善的產(chǎn)業(yè)鏈和服務鏈。
3.持續(xù)提高銀行的運營能力和管理水平，提高銀行從事人員業(yè)務處理能力，構建強而有力的支持保障系統(tǒng)，提高生產(chǎn)全要素，促進商業(yè)銀行改革進程。傳統(tǒng)的銀行業(yè)務模式一般是簡單直接的線條模式，急需通過改革形成縱向、橫向、綜合型、交叉性模式。商業(yè)銀行應當重新調(diào)查市場狀況，了解市場空間，探索新環(huán)境下的金融需求。同時，銀行應該構建靈活性強、合作能力高的管理體制，對客戶的需求和市場的變化兩者的矛盾進行協(xié)調(diào)。在科學技術日新月異的大背景下，還要儲備高科技高智商人才，尤其是聚集了解多行業(yè)知識和具備跨行業(yè)工作經(jīng)驗的綜合型人才，改進前中臺一體化的營銷服務框架，構建高效的管理機制，制定科學的激勵制度，籌劃強而有力的支持保障系統(tǒng)。
4. 不斷提高商業(yè)銀行核心競爭力。在策略運營、金融渠道、創(chuàng)新模式、組織管理、技術研發(fā)等方面，逐漸與國際管理水平一流的銀行系統(tǒng)接軌，促進商業(yè)銀行戰(zhàn)略升級。我國對內(nèi)提倡經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和升級，對外提倡建立相對開放的經(jīng)濟模式，供給側就是在這種背景下提出的，故將全球化競爭、全方位開放、人民幣國際化融合在一起是其應有之義。為適應全球化的競爭要求，促進產(chǎn)業(yè)鏈的變革并實施再度分工，保障金融環(huán)境的穩(wěn)定和安全，需要提高商業(yè)銀行核心競爭，使商業(yè)銀行的工作效率和管理水平都走在世界的前列。
(二) 商業(yè)銀行供給側改革的布局與節(jié)奏
促進商業(yè)銀行的供給側改革，意味著在當前階段，商業(yè)銀行的經(jīng)營者需要創(chuàng)新發(fā)展理念和探究創(chuàng)新模式。供給側改革需要綜合考察商業(yè)銀行的硬件條件和軟件條件，制定與自身相適應的策略，掌握合適的尺度，科學引導以及系統(tǒng)決策。從思想觀念的角度來看，要從外到內(nèi)、從上到下形成本質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，增強供給活力和提升服務意識。同時，要改革管理機制，提高管理水平，構建全面、科學、系統(tǒng)的商業(yè)模式，為銀行供給側改革奠定基礎。
1. 轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和培育服務文化。
商業(yè)銀行員工需要切實充分理解國家十三五規(guī)劃對供給側改革的解釋、含義、內(nèi)涵與外延，并且深刻了解這種改革的意義。在買方市場主導下建立以客戶為大前提的評估機制，力求做到讓顧客滿意和放心。只有真正尊重和了解客戶的真實狀況，才能提供科學的金融供給，提高運營能力，構成有效精確的良性循環(huán)。
2.激發(fā)市場端的供給活力和提高服務水平。
探索事業(yè)部制改革、建立特色化轉(zhuǎn)型方式，緊緊追隨區(qū)域化政策方針，提升區(qū)域經(jīng)濟競爭力，建立專業(yè)化的專家隊伍，挖掘客戶深層次的需求，提供專業(yè)設計與客戶需求相貼近、相一致的金融解決方案。實施激勵政策，適度誘發(fā)各個部門之間的良性競爭，保持人才隊伍的服務熱情以及提高創(chuàng)造力。對于產(chǎn)業(yè)鏈而言，商業(yè)銀行應該以國家政策為導向，對新型產(chǎn)業(yè)進行支持和鼓勵，努力踐行創(chuàng)新的觀念和思路，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈的價值和增強客戶的依賴性，保持商業(yè)銀行的專業(yè)性和提高客戶對銀行的信任與認同，發(fā)揮實體經(jīng)濟的支持優(yōu)勢。同時，在形成產(chǎn)業(yè)鏈的過程當中，要形成相鄰的供應鏈，構建一系列網(wǎng)絡關系，把握產(chǎn)業(yè)鏈的盈利方式和交易狀況，優(yōu)化金融資源配置，提高產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)價值。
對于以服務特色經(jīng)濟、打造區(qū)域經(jīng)濟、發(fā)展金融平臺為目標的商業(yè)銀行分行，要能夠根據(jù)區(qū)域性行業(yè)特征和居民收入狀況、金融需求等要素來考慮和計劃金融解決方案。合理引導企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈和建立新的合作關系，對地方支柱產(chǎn)業(yè)鏈要不斷給予支持和深入拓展，聯(lián)合PE產(chǎn)業(yè)基金等實現(xiàn)經(jīng)營性資本參與;為客戶提供符合區(qū)域經(jīng)濟特征、客戶生命周期的資產(chǎn)管理、消費金融支持以及創(chuàng)業(yè)型金融支持。
3.實現(xiàn)中后臺的管理變革和機制
【關鍵詞】小微企業(yè) 印度 融資體系
一、印度小微企業(yè)融資體系運作模式
（一）法律制度
2006年6月，印度政府出臺《印度微型、中小企業(yè)發(fā)展法案（2006）》（msme development act 2006），首次對小微企業(yè)進行官方分類（見表1）。印度國內(nèi)普遍認為該法律對印度小微企業(yè)的繁榮起到里程碑式作用，為小微企業(yè)成長、融資需求、糾紛等方面提出全面解決方案。
表1 印度小微企業(yè)的分類方法
（二）信貸指引
在《印度微型、中小企業(yè)發(fā)展法案（2006）》法案要求下，印度儲備銀行對商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款不僅在貸款占比、增長率等方面提出要求，還在貸款受理時限、抵押品、服務網(wǎng)點設立和復原緩沖期等方面予以規(guī)定（詳見表2）。據(jù)印度中小微工業(yè)部2010-2012財年報告顯示，印度小微企業(yè)融資七成以上由正規(guī)金融支持體系直接或間接提供。
表2 印度儲備銀行對商業(yè)銀行小微貸款占比和增長率要求
從信貸申請受理時間看，2.5萬盧比以下的小微企業(yè)貸款要在2周之內(nèi)完成受理、發(fā)放；2.5-5萬盧比之間的小微企業(yè)貸款要在4周內(nèi)完成受理、發(fā)放。
從抵押物要求看，對100萬盧比以下的小微企業(yè)貸款，銀行不得要求小微企業(yè)提供擔?；虻盅?。銀行根據(jù)申請貸款小微企業(yè)信用記錄和財務狀況，提供不超過250萬盧比的無擔保貸款。
（三）組織體系
印度中小微企業(yè)融資體系包括政策性銀行、商業(yè)銀行、地區(qū)金融公司、政策性信用擔保和評級機構、政府投資基金，從而形成一個較為完備的融資支持體系（見圖1）。具體來看，分為間接融資和直接融資。間接融資包括一般的商業(yè)銀行，由印度儲備銀行規(guī)定其對小微企業(yè)貸款的占比、增長率，以及一家政策性銀行和數(shù)家地區(qū)性金融公司。印度小型工業(yè)開發(fā)銀行，專門對小微企業(yè)提供融資支持；另外，還成立了專門的評級公司和擔保公司，來解決銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，幫助小微企業(yè)順利取得資金。直接融資方面成立了中小微企業(yè)政府投資基金。
圖1 印度中小微企業(yè)金融支持體系
一是政策性銀行。印度小型工業(yè)開發(fā)銀行（sidbi）由印度政府設立，隸屬于印度中小微工業(yè)部，通過聯(lián)合其他金融機構，為全印度小微企業(yè)提供直接或間接金融支持。該銀行主要通過借款、發(fā)行債券、吸收存款等方式進行融資，滿足其開展業(yè)務的需要，擴大貸款規(guī)模，其貸款利率要稍低于商業(yè)貸款利率。
1.直接貸款。印度小型工業(yè)開發(fā)銀行共有分支機構103個，一般選擇最有前景、最有可能全國化發(fā)展的企業(yè)來投放貸款。印度小型工業(yè)開發(fā)銀行為中小微企業(yè)設立的直接貸款項目有設備投資、中小微企業(yè)應收賬款融資、技術開發(fā)和現(xiàn)代化基金、微型金融、對地區(qū)金融公司和小型工業(yè)開發(fā)公司等機構的資助以及對中小微企業(yè)的學院、科研機構等單位的金融支持。2011～2012財年，小型工業(yè)開發(fā)銀行共批準向中小微企業(yè)直接貸款1167億盧比。利率略高于基準貸款利率，但低于小微企業(yè)從銀行獲得的商業(yè)貸款利率（基準利率上浮35%～50%）。
2.間接貸款。主要是向地區(qū)金融公司、小型工業(yè)開發(fā)公司和其他銀行提供再貸款，先由金融機構向小微企業(yè)貸款，再向印度小型工業(yè)開發(fā)銀行申請再貸款。2011-2012財年，小型工業(yè)開發(fā)銀行對中小微企業(yè)的間接貸款達2100億盧比。
二是商業(yè)銀行。印度20家國有銀行、6家邦屬銀行、70家合作銀行對小微企業(yè)的貸款投放均有一定上升。印度國有銀行因分支機構較少，其小微企業(yè)貸款審批和發(fā)放主要是通過專業(yè)化、地域性的小微企業(yè)服務中心進行。服務中心更加了解當?shù)亟?jīng)濟和申請貸款小微企業(yè)具體情況，因而貸款審批通過率高、發(fā)放速度快。自2007年以來，印度主要商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款占比基本維持在15-20%之間。而各家銀行不良率差異較大，印度銀行對小微企業(yè)不良貸款率并無特定風
容忍度，隨單家銀行風險偏好不同而差異較大。
表3 印度5家主要銀行小微企業(yè)貸款不良率情況一覽表
三是地區(qū)金融公司（sfcs）。印度各州為了支持州內(nèi)中小微企業(yè)的融資需求，從而實現(xiàn)區(qū)域平衡發(fā)展、擴大投資、促進就業(yè)的目標，紛紛成立地區(qū)金融公司。目前地區(qū)金融公司作為區(qū)域性的開發(fā)銀行在全印度共有18家，幾乎每個州都有自己的金融公司。地區(qū)金融公司的主要資金來源包括投資和貸款收益、發(fā)行債券、印度小型工業(yè)開發(fā)銀行的貸款、從中央銀行借款、區(qū)域內(nèi)公眾的存款和州政府的貸款。地區(qū)金融公司對中小微企業(yè)提供的金融服務主要是項目貸款、股權投資、信用擔保、票據(jù)貼現(xiàn)和提供創(chuàng)業(yè)資本等。此外，地區(qū)金融公司還通過為中小微企業(yè)和一些處于困境的企業(yè)提供紓困貸款，促進中小微企業(yè)現(xiàn)代化和幫助病態(tài)企業(yè)脫離發(fā)展困境。
但是地區(qū)金融公司在運作過程中曾出現(xiàn)一些的問題，例如不良貸款比重過高等問題，而政府對于其損失的資本補充不足，嚴重影響地區(qū)金融公司正常運行，有的甚至停業(yè)倒閉。印度政府在近三年開始重視地區(qū)金融公司的發(fā)展，并采取了一些措施來改革地區(qū)金融公司以支持中小微企業(yè)融資：（1）在政府幫助下重建一些發(fā)展不良的地區(qū)金融公司；（2）由印度小型工業(yè)開發(fā)銀行重新安排地區(qū)金融公司設立的“單一窗口計劃”基金；（3）對地區(qū)金融公司工作人員進行系統(tǒng)培訓，提高其員工的業(yè)務素質(zhì)；（4）把地區(qū)金融公司列入印度政府和印度小型工業(yè)開發(fā)銀行優(yōu)先資助的金融機構。目前總體而言，在印度的銀行體系中，地區(qū)金融公司只起到輔助作用，并在印度小型工業(yè)開發(fā)銀行的幫助下對地方中小微企業(yè)提供支持。 （四）擔保和評級機構
l.印度小微企業(yè)信用擔?；稹?000年7月1日，印度政府聯(lián)合印度小型工業(yè)開發(fā)銀行正式成立小規(guī)模工業(yè)信用擔保基金，主要向小微企業(yè)申請不超過1000萬盧比的營運資金和設備貸款提供擔保，期限一般不超過5年。貸款企業(yè)每年需要交少量的服務費，擔保費用和年服務費由貸款銀行代為繳納。目前已有90家銀行加入印度小微企業(yè)信用擔保基金計劃。2011～2012財年，印度小微企業(yè)信用擔?；鸸矠?6.5萬筆貸款提供擔保，總額1673.9億盧比，同比分別增加69%、86%。對于不同規(guī)模貸款和不同類型企業(yè)，基金規(guī)定不同擔保比例和最大信用擔保金額，在費用方面給予小額貸款更多優(yōu)惠。如50萬盧比以下的貸款收1%的擔保費用，50萬以上1000萬盧比以下的貸款收1.5%的擔保費用。
表4 小微企業(yè)信用擔保基金對不同規(guī)模貸款和不同類型企業(yè)的擔保比例規(guī)定
2.印度中小微企業(yè)信用評級公司，是印度唯一一個中小微企業(yè)信用評級機構，小微企業(yè)信用評級費用最低為11030盧比（含稅）。公司目標是為中小微企業(yè)提供全面、透明和可靠的評級，使得更多資金更容易的從銀行業(yè)流入中小微企業(yè)。該公司評級費用低，對于符合條件的中小微企業(yè)，政府的信用評級補貼最高可達75%，中小微企業(yè)信用評級費用最低可低到11030盧比（含稅）。業(yè)務流程為：收到小微企業(yè)評級申請表、評級費用和評級所需材料，對小微企業(yè)現(xiàn)場參觀，并保證在收到小微企業(yè)全部材料后15天內(nèi)完成評級過程，提供評級報告。
實際上，雖然企業(yè)可以自由選擇是否評級，但是沒有參加評級的企業(yè)很難從銀行貸到款，原因是銀行考慮到信息不對稱、盡職調(diào)查成本高等因素，不愿給未評級的企業(yè)發(fā)放貸款，這使得參與信用評級成為了企業(yè)獲得貸款的“入門證”。信用評級對于中小微企業(yè)來說是很有好處的，如果信用評級高的話，不僅可以貸到款，而且在利率上也會有優(yōu)惠，假如有過因為評級高而使貸款利率降低0.25%的話，那么1000萬盧比的貸款每年可以降低利率成本25000盧比。另外，通過評級，中小微企業(yè)信用評級公司也會對中小微企業(yè)的管理等方面提供建議，使得其經(jīng)營管理水平得到提高。
表5 小微企業(yè)信用評級公司收費標準
（五）政府投資基金
一般來說，政策性小微企業(yè)投資基金有兩類，一是以“開發(fā)基金”形式存在的資助，另外一種是以“風險基金”存在的風險投資基金。就其功能而言，開發(fā)基金更傾向于對經(jīng)濟落后地區(qū)、經(jīng)濟落后群體的政策性扶持。而風險投資則選擇一些有發(fā)展前景的中小微企業(yè)進行投資和培育。兩者之間分工不同，共同來扶持中小微企業(yè)。
1.小微企業(yè)成長基金。注冊資金50億盧比，10年期封閉管理，基金投資范圍廣泛，如生命科學、零售、發(fā)電
、食品制造、信息技術等行業(yè)都有涉及。主要目標是支持處于初始階段的小微企業(yè)（特別是經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)），促進就業(yè)和地方經(jīng)濟發(fā)展。該基金投資主要參考因素有：對地區(qū)經(jīng)濟促進作用、管理團隊、自身發(fā)展前景、利潤可持續(xù)性等，同樣有專業(yè)的評估團隊進行篩選和考核。
2.軟件和it產(chǎn)業(yè)國家風險基金。注冊資金10億盧比，10年期封閉管理，主要扶持已經(jīng)從事it產(chǎn)業(yè)開發(fā)的小微企業(yè)和準備進入it產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)，最低投資額500萬盧比。在投資對象選擇方面，有專門的投資經(jīng)理團隊進行可行性評估，標準包括行業(yè)發(fā)展前景、管理層、經(jīng)營期望等多方面。該基金還尋求與其他國際風險基金的合作，共同投資開發(fā)印度的it產(chǎn)業(yè)。
二、對我國的啟示
（一）完善小微企業(yè)融資組織體系
一是組建專門服務于小微企業(yè)的政策性銀行，通過發(fā)放小微企業(yè)直接貸款、向金融機構提供專項資金等方式，為小微企業(yè)提供政策性融資服務；二是進一步細化對政策性銀行、商業(yè)銀行支持小微企業(yè)融資的信貸指引，明確對不同規(guī)模小微企業(yè)的貸款審批程序、發(fā)放時限、擔保條件、風險容忍度等業(yè)務標準，切實加快貸款投放效率，提高貸款通過率，為小微企業(yè)提供簡便、快捷的金融服務。
（二）健全完善小微企業(yè)信用擔保體系
一是構建以政策性擔保為主體，以互擔保和商業(yè)性擔保為補充的多層次小微企業(yè)信用擔保體系，并通過設定擔保比例、最大信用擔保金額、擔保費率上限等條件，降低小微企業(yè)融資擔保成本；二是設立小微企業(yè)信用擔保風險基金，以彌補擔保機構在小微企業(yè)信用擔保方面的風險損失；三是建立銀行和擔保機構風險分擔機制，明確擔保機構與銀行的責任分擔比例、代償條件等，推動擔保機構可持續(xù)發(fā)展。
（三）構筑多元化小微企業(yè)融資渠道
一是支持符合條件的小微企業(yè)通過集合票據(jù)、集合債券、短期融資券、中期票據(jù)等渠道融資，擴大直接融資規(guī)模；二是鼓勵民間資金設立小微企業(yè)發(fā)展基金、科技風險投資基金等專項扶持基金，支持具有較強技術優(yōu)勢、較大發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)發(fā)展，為社會資本支持小微企業(yè)打造資金對接平臺；三是完善風險投資法規(guī)，促進風險投資規(guī)范運作，支持高科技小微企業(yè)發(fā)展。
參考文獻
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1.市場化進程的推進。隨著我國市場化經(jīng)濟不斷發(fā)展，銀行企業(yè)的經(jīng)營管理水平也不斷提高，2014年下半年，銀行又開始逐步提高存款利率，例如中國銀行的定期年息由3.3%漲到3.5%。銀行面臨較大的資金壓力，所以更會從自身收益與安全性的考慮，會選擇風險較小的大型企業(yè)。隨著外資銀行與地方銀行的不斷進入，我國金融市場將面臨著更劇烈的競爭。生產(chǎn)能力較差、財務體制不健全的中小企業(yè)更難獲得銀行貸款。
2.缺少融資中介結構。我國缺少專門為中小企業(yè)融資服務的中介結構與平臺。政府也沒有出臺相關策略幫助中小企業(yè)解決融資困難。中小企業(yè)的融資活動缺乏有力的法律保障與監(jiān)督。導致融資活動中的漏洞難以被發(fā)現(xiàn)。政府沒有建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系。導致中小企業(yè)面臨融資困難時，往往只能靠自身的力量或者發(fā)動親戚的力量進行解決。
3.財務制度不規(guī)范。中小企業(yè)缺乏財務風險意識，缺乏規(guī)范的財務制度。經(jīng)常存在會計與出納兩個職位由同一人擔任的現(xiàn)象。由于中小企業(yè)多缺乏規(guī)范財務制度，領導本身也不遵守相關規(guī)章制度，導致財務信息不實，存在失真現(xiàn)象，不能正常反應企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。金融機構不能通過審核企業(yè)的財務工作來判斷其生產(chǎn)能力與資金實力，不能獲得可觀的財務評價。從而增加中小企業(yè)獲得銀行貸款的難度。
二、中小企業(yè)財政金融策略研究
1.改善中小企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的外部環(huán)境。政府需要完善中小企業(yè)外部經(jīng)營條件，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。建立統(tǒng)一的中小型企業(yè)管理平臺，整合中小企業(yè)資源，全力落實中小企業(yè)政策措施。中小企業(yè)缺乏有效的融資中介。政府可以加強向中小企業(yè)提供融資服務的中介服務，并且建立完善的監(jiān)督管理條例，確保服務中介能夠發(fā)揮自身價值，為中小企業(yè)提供多方位的幫助。政府需要加強對中小企業(yè)的技術創(chuàng)新、財政優(yōu)惠等策略方面的扶持。既為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，也為中小企業(yè)營造良好的發(fā)展環(huán)境。
2.改善與銀行和企業(yè)的關系。銀行貸款與其他融資方式相比，其安全性、穩(wěn)定性更為優(yōu)越。中小企業(yè)如果能獲得銀行貸款是最佳的融資方式。政府必須加強銀行與中小企業(yè)之間的信息交流溝通。企業(yè)需要讓銀行充分了解企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景與發(fā)展趨勢，了解企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀與財務狀況，以及日后發(fā)展前景。銀行做充分調(diào)查后，才有可能提高放貸效率。
3.建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系。政府需要為中小企業(yè)發(fā)展建立良好的政策性金融體系。本文認為可以從兩個方面著手：首先可以從建立全新的中小型銀行著手，由地方財政出資建設適合中小企業(yè)融資的銀行，或者為中小企業(yè)提供擔保，建立完善的中小企業(yè)擔保體系。其次，加強政策性金融機構的建設?？梢愿鶕?jù)現(xiàn)有政策，建立直接面向中小企業(yè)的貸款部門，加強相關法制政策的建立，根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展提供恰當?shù)娜谫Y比例。扶持銀行將一定比例資金投入中小型企業(yè)中，尤其針對農(nóng)村地區(qū)的中小企業(yè)。拓寬中小企業(yè)融資渠道，降低中小企業(yè)融資難度。
4.倡導集群融資發(fā)展趨勢。政府可以倡導中小企業(yè)通過集群的方式克服單個中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小的局面。可以將大量生產(chǎn)產(chǎn)品相關的中小企業(yè)集中到一起，提高外部經(jīng)濟規(guī)模，同時也利于提高自身競爭力，促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。而且容易獲得銀行、其他企業(yè)或者金融機構的信任，在生產(chǎn)技術、融資能力等方面具有更強的優(yōu)勢。利于解決中小型企業(yè)面臨的融資困難的問題。
三、結語
運行無獨立的法律依據(jù)
我國在1994年成立三家政策性銀行后，關于政策性銀行的立法卻一直沒有出臺，對政策性銀行經(jīng)營范圍、運行規(guī)則、違規(guī)處罰等都沒有明確規(guī)定，帶來明顯的負效應：一是使政策性銀行的業(yè)務經(jīng)營“摸著石頭過河”；二是使央行的監(jiān)管無法可依、流于形式，一些問題長期得不到暴露，隱藏著極大的金融風險；三是制約政策性銀行職能發(fā)揮和自身發(fā)展。
經(jīng)營行為商業(yè)化傾向明顯
三家政策性銀行都有商業(yè)化傾向。1998年開行倡導“在市場框架下運作”，提出要建成國際標準現(xiàn)代化銀行。2001年，開行與華為公司、中興通訊公司簽訂貸款協(xié)議，分別提供兩公司150億元和70億元的國內(nèi)買方信貸，引發(fā)商業(yè)銀行對開發(fā)銀行經(jīng)營范圍的質(zhì)疑。商業(yè)銀行抱怨“開行只支持電力、公路等發(fā)展前景好的行業(yè)，不支持制造業(yè)等風險較大的行業(yè)；只支持還本付息能力強的優(yōu)質(zhì)項目，不支持還貸能力差卻亟待救濟的項目”。
資金未切斷與基礎貨幣聯(lián)系
我國政策性銀行特別是農(nóng)發(fā)行的資金籌措和運用，除得到財政補貼外，還得到央行利差補貼。央行以再貸款形式供給農(nóng)發(fā)行使用的郵政儲蓄轉(zhuǎn)存款利率為3.24%，低于央行支付給郵儲利率0.891個百分點。利率倒掛形成了央行對農(nóng)發(fā)行直接補貼，造成央行、郵儲、政策性銀行資金定價和配置扭曲。
隱含的金融風險不可低估
一是國家信用擔保內(nèi)容缺失。二是三大政策性銀行由于自身定位與性質(zhì)造成的經(jīng)營過程中的一些隱含風險。三是資產(chǎn)負債期限不匹配。開行、進出口銀行發(fā)行金融債券的期限大多在10～20年，由于固定資產(chǎn)和基建投資的特殊性，新貸款還老貸款，滾動周轉(zhuǎn)形成資產(chǎn)風險后移，掩蓋了資產(chǎn)質(zhì)量的真實狀況。
效益欠佳加大了財政負擔
如農(nóng)發(fā)行成立前，農(nóng)產(chǎn)品收購資金由農(nóng)行承擔，在資金供應上，農(nóng)行可以根據(jù)我國南北農(nóng)作物成熟期交替的時間差，將數(shù)額大體相等的資金交替使用，形成類似規(guī)模經(jīng)濟的替代或節(jié)約。而成立農(nóng)發(fā)行后，每年所需信貸資金一次到位，并實行“封閉運行”，使所需資金總量無端增大，并形成季節(jié)性閑置，這種變相資金浪費加上由分立機構憑空增大的管理成本和營業(yè)成本，直接加大國家財政負擔。
關鍵詞：中小企業(yè)；融資擔保；發(fā)展模式
我國中小企業(yè)融資擔保業(yè)的發(fā)展可以追溯到1993中國經(jīng)濟技術投資擔保公司的成立。當時，由中國人民銀行負責監(jiān)管，之后，由于黨政機關與金融類企業(yè)脫鉤，中國經(jīng)濟技術投資擔保公司不再作為金融類機構接受人民銀行的監(jiān)督管理，轉(zhuǎn)而成為當前的非金融類企業(yè)。隨著我國經(jīng)濟體制改革發(fā)展中大量民營經(jīng)濟的興起，以及其對融資需求的不斷擴大，1998年后，江蘇、山東、安徽等地方開始出現(xiàn)了中小企業(yè)融資擔保機構的試點。到1999年原國家經(jīng)貿(mào)委正式發(fā)文提出在全國建立中小企業(yè)信用擔保體系，才標志著我國中小企業(yè)融資擔保業(yè)的正式啟航。在發(fā)改委和工信部中小企業(yè)局牽頭主管十多年后，于2010年2月，國務院了關于進一步明確融資性擔保業(yè)務監(jiān)管職責的通知，決定成立由銀監(jiān)會牽頭，國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等部門參加的融資性擔保業(yè)務管理部及聯(lián)席會議。至此，我國中小企業(yè)融資擔保業(yè)的發(fā)展進入了一個新的發(fā)展階段。長期以來低門檻、監(jiān)管乏力、運營不規(guī)范等原因形成的混亂的融資擔保業(yè)市場，開始進入了一個整頓、規(guī)范的發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計，截至2011年5月31日，全國納入規(guī)范整頓范圍的機構數(shù)量為9192家，已完成規(guī)范整頓的為8732家，規(guī)范整頓合格的為6473家，全國共發(fā)放經(jīng)營許可證5888張。但實際上，目前全國在工商局系統(tǒng)以擔保字樣注冊的企業(yè)數(shù)量仍然高達1.9萬多家。顯然，規(guī)范、整頓中小企業(yè)融資擔保業(yè)的任務仍然非常艱巨。特別是，未來這些融資擔保機構的發(fā)展前景何在？到底采取哪種經(jīng)營運作模式，才能既適應國家宏觀政策監(jiān)管的需要，又適應市場需求，從而保持持續(xù)發(fā)展壯大的生命力，這個問題值得進一步探索研究。
1 政策性融資擔保機構將逐步演化為包含政策性擔保功能的商業(yè)性擔保模式
對于現(xiàn)有的三家政策性銀行來說，經(jīng)過近20年的發(fā)展，成績有目共睹。但是在新的形勢下，如何按照十八屆三中全會提出的“推進政策性金融機構改革”的要求，如何更好地發(fā)揮政策性銀行的作用，進一步深化改革，將成為這三家政策性銀行不得不面對的新命題。
功能作用不可替代
1994年，適應國務院“實行政策性業(yè)務與商業(yè)性業(yè)務分離”的改革要求，國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行應運而生。
經(jīng)過近20年的發(fā)展，作為我國金融體系的重要組成部分，三家政策性銀行在服務國家戰(zhàn)略、支持國家基礎設施、支柱產(chǎn)業(yè)以及國家重點項目建設、“三農(nóng)”和小微企業(yè)發(fā)展、改善民生、支持企業(yè)“走出去”、促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟社會發(fā)展過程中發(fā)揮了積極作用，成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展中不可替代的重要的金融力量。
以國家開發(fā)銀行為例，作為我國中長期投融資的主力銀行，該行不斷加大對國家戰(zhàn)略性、全局性重大項目的支持力度，優(yōu)先保障了鐵路、公路、能源、城市基礎設施等“十二五”規(guī)劃的重點在建續(xù)建項目資金需求。特別是近年來，貫徹國家宏觀經(jīng)濟政策，將推動產(chǎn)業(yè)結構升級和改善民生結合起來，積極支持了“三農(nóng)”、小微企業(yè)、中低收入家庭住房、醫(yī)療衛(wèi)生以及環(huán)境保護等領域的發(fā)展。截至目前，國開行中小微企業(yè)貸款余額達2萬億元，累計支持180多萬戶中小微企業(yè)、個體工商戶和農(nóng)戶，創(chuàng)造就業(yè)崗位487萬個；累計發(fā)放保障性的安居工程貸款6612億元，惠及了718萬戶、2252萬中低收入群眾。
在服務國家戰(zhàn)略的同時，政策性銀行自身不斷發(fā)展壯大。截至今年6月末，國開行總資產(chǎn)7.8萬億元，資產(chǎn)規(guī)模位列第六大中資銀行。與2007年改革初期的3萬億元的總資產(chǎn)相比，短短五年，國開行總資產(chǎn)增長近5萬億元。
中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行經(jīng)過多年的發(fā)展，貸款規(guī)模從過去的幾千億元，到目前超過2萬億元，支農(nóng)功能越來越強，目前已形成了以支持國家糧棉購銷儲業(yè)務為主體、以支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營和農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎設施建設為兩翼的業(yè)務發(fā)展格局，初步建立現(xiàn)代銀行框架，經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了重大跨越，有效發(fā)揮了在農(nóng)村金融中的骨干和支柱作用。
中國進出口銀行在穩(wěn)定外貿(mào)增長和促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展方面也取得了良好的成績。
發(fā)展與問題并存
伴隨著政策性銀行的發(fā)展，一些帶有共性的問題和制約因素也不斷凸顯。盡管在如何更好地發(fā)揮政策性銀行的作用、辦好政策性銀行這個問題上，三家政策性銀行在自身的改革和轉(zhuǎn)型方面都進行了許多探索和嘗試，但“商業(yè)性業(yè)務也做，政策性業(yè)務也做”，還是人們用來概括政策性銀行發(fā)展狀況時最常用的一句話。
業(yè)內(nèi)專家表示，政策性銀行目前飽受爭議的問題之一，就是每一家政策性銀行都以國家利益、國家戰(zhàn)略需要等為業(yè)務價值，但又開展了大量商業(yè)性業(yè)務。政策性銀行與商業(yè)銀行業(yè)務領域的重疊越來越多，業(yè)務邊界難以劃清，政策性銀行沒有預算軟約束，依靠國家補貼兜底，而商業(yè)銀行則必須接受市場約束，誘發(fā)政策性銀行與商業(yè)銀行的不公平競爭。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠表示：“政策性金融機構的公司治理還是不清晰的?！睆娜艺咝糟y行來看，在1994年成立的時候就沒有法律定位，到目前為止仍然沒有，基本上就靠一個章程，而這個章程已經(jīng)近20年沒有修改，完全跟不上形勢發(fā)展的需要。這樣的公司治理明顯存在問題。
除此之外，目前政策性銀行的風控機制也不夠健全。“政府設立三家政策性銀行之后，外部監(jiān)督框架并沒有建立起來，機構設立起來了，錢出了，好像政府的責任就到此為止了。”張承惠表示，既然是政策性金融機構，在經(jīng)營方針、經(jīng)營戰(zhàn)略上，應該很大程度上由政府決定。但目前的實際情況是，幾家政策性銀行在一個大的框架之內(nèi)，自行決定一些業(yè)務范圍、業(yè)務方向。
這一系列的原因造成政策性銀行和商業(yè)銀行一樣，都有一種內(nèi)在的做大機制，注重規(guī)模，并且規(guī)模擴張非?？?，因而和商業(yè)性金融機構存在的業(yè)務重疊也越來越多，競爭問題逐漸凸顯。由此，推進政策性銀行機構改革勢在必然。
轉(zhuǎn)型方向還需探討
圍繞政策性金融機構的改革，關于其性質(zhì)定位、業(yè)務范圍、發(fā)展前景、資本金來源、金融債定位等問題存有諸多疑問。這些問題的答案，或許只有等待改革的具體方案確定后才能完全明確。
不過，銀監(jiān)會在日前召開的2013年度銀行高管與監(jiān)管部門溝通會上的表態(tài)給我們提供了一些政策性銀行改革的方向。
會議指出，政策性銀行應提高經(jīng)營透明度，完善公司治理，進一步劃清政策性業(yè)務與商業(yè)業(yè)務邊界，研究政策性銀行資本補充渠道，切實提高可持續(xù)發(fā)展能力。發(fā)揮政策性金融有效彌補市場機制不足，支持熨平經(jīng)濟周期波動的功能，提高金融配套支持實體經(jīng)濟的有效性。
國家行政學院教授董小君在接受記者采訪時表示，2007年我國政策性銀行改革啟動后，政策性業(yè)務呈不斷萎縮趨勢。在準公共品建設融資中，由于政策性金融的退出，大量政策性業(yè)務要么由地方財政承擔，要么由商業(yè)性金融負擔。由地方財政承擔，不可避免產(chǎn)生土地財政問題，加大了地方債務風險；由商業(yè)性金融承擔，既增加了城市建設融資成本，也增加了商業(yè)銀行風險。
