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關(guān)鍵詞:經(jīng)濟發(fā)展方式;投資結(jié)構(gòu);促進轉(zhuǎn)型升級
中圖分類號:F120.3文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)10-0001-02
收稿日期:2010-01-28
作者簡介:程黎(1955-),男,江蘇宜興人,經(jīng)濟師,從事經(jīng)濟管理研究。
隨著中國經(jīng)濟發(fā)展進入新的階段,經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)中的深層次矛盾日益突出,并逐漸成為制約中國經(jīng)濟發(fā)展水平和質(zhì)量的重要因素。因此,深入貫徹落實科學發(fā)展觀,調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,是事關(guān)社會經(jīng)濟又好又快發(fā)展的重大戰(zhàn)略任務(wù),也是貫徹落實中央一系列重大方針政策的重要戰(zhàn)略部署。
一、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式是中國經(jīng)濟發(fā)展進入新階段的必然要求
改革開放以來,中國年均GDP增長率達到了9.83%,積累率接近40%形成了龐大的國民經(jīng)濟總量,2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值 300670億元,躍居世界第三位,人均國民收入也達到2360美元,步入中等收入國家行列。但是傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長方式過于追求經(jīng)濟的速度,產(chǎn)生了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理和社會環(huán)境不和諧因素,按照國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃,中國2020年要實現(xiàn)人均GDP在2000年基礎(chǔ)上翻兩番的戰(zhàn)略目標。但對照科學發(fā)展觀的要求,與國際先進發(fā)展水平相比,一些深層次矛盾和問題亟待解決,加快現(xiàn)代化進程,調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式顯得尤為迫切和必要。
二、現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展中所面臨的主要問題有
1.高耗能、高污染工業(yè)對資源環(huán)境的影響。現(xiàn)階段中國已進入工業(yè)化中期的后半階段,即以重化工工業(yè)為主的階段,這對資源供給和環(huán)境承受能力有了更高要求,中國能源消費總量持續(xù)快速增長,占世界總增加量的比例,包括煤炭、石油和鋼等均居世界第一位,中國的污染排放總量大,環(huán)境污染嚴重,從發(fā)展方面看,重化工工業(yè)階段的到來必然提高重工業(yè)在國民經(jīng)濟中所占的比重,由于重化工業(yè)本身的特點就更加劇了節(jié)能減排、降低環(huán)境污染的難度。同時中國還面臨著資源總量有限、資源利用效率低與技術(shù)創(chuàng)新能力不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。從資源利用效率看,中國與發(fā)達國家的差距非常大,自主創(chuàng)新能力不強,特別是企業(yè)核心競爭力不強,企業(yè)主要依靠低價格的要素投入來獲得比較優(yōu)勢,而科研投入較低,依靠科技進一步提高生產(chǎn)率,降低生產(chǎn)成本動力不足。
2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,生產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對滯后?，F(xiàn)階段中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理主要是;農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)仍然很薄弱,機械化程度不高、靠天吃飯的局面沒有根本改變。工業(yè)大而不強,缺少自主知識產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)和世界知名品牌。制造業(yè)規(guī)模雖已位居世界第三,但消耗高、污染多的行業(yè)和企業(yè)所占比重過高,以浙江嘉興南湖區(qū)而言,雖處長三角地帶,但工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展突出的問題主要表現(xiàn)在工業(yè)層次還相對偏低,總體上還是以消費品工業(yè)和原材料工業(yè)為主的工業(yè)經(jīng)濟。中國服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后,其增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重比中低國家平均水平低十幾個百分點,特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量遠不能滿足需求。從世界范圍看,每1元現(xiàn)代制造業(yè)增加值,相應(yīng)有1元以上的生產(chǎn)業(yè)為其提供配套服務(wù)。以浙江嘉興南湖區(qū)而言,2007年工業(yè)增加值62.18億元,而生產(chǎn)業(yè)增加值僅為 18.65億元。從近些年發(fā)展的結(jié)果看,第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重的變化方向出現(xiàn)偏差,經(jīng)濟增長主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動的格局不僅沒有改變,反而繼續(xù)強化,進一步加重了資源環(huán)境的壓力。第二產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重2002年以來一路攀升,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理直接導(dǎo)致了資源環(huán)境及就業(yè)結(jié)構(gòu)等一系列問題。
3.區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡,資源環(huán)境受到瓶頸制約。改革開放及一系列政策,通過市場機制,中國發(fā)展速度很快,特別是東部地區(qū)快速發(fā)展,而西部地區(qū)發(fā)展緩慢,東西部的差距相差很大。盡管國家在前幾年大力實施西部開發(fā)戰(zhàn)略,三大地帶經(jīng)濟發(fā)展差距仍然不斷擴大。東部地區(qū)已形成自我積累、自我發(fā)展能力,外來資本、民間資本充分,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級迅速。制造業(yè)服務(wù)業(yè)和外貿(mào)成為經(jīng)濟增長的主要力量,而西部的增長則主要靠基礎(chǔ)建設(shè)投資的拉動,國有資本仍占主要地位,外資及民間資本不足,所以東西部之間的經(jīng)濟、人均收入差距相差很大。但東部地區(qū)在發(fā)展中面臨資源環(huán)境瓶頸制約加劇,資源和生態(tài)環(huán)境補償機制尚求形成,成為發(fā)展中亟待解決的問題。以嘉興市南湖區(qū)而言,按目前制造業(yè)畝均增加值約50萬元,勞動生產(chǎn)率約6.5萬元、工業(yè)環(huán)境資源產(chǎn)出率約480萬元/噸測算,每增加100個億的工業(yè)增加值,則需要新增用地2萬畝、勞動力15.4萬人和排放COD或SO2共2 000多噸,有限的土地空間和環(huán)境容量將難以滿足目前的發(fā)展需要。
4.投資、消費與出口不協(xié)調(diào),城鄉(xiāng)收入差距大。投資、消費與出口是拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車,但突出的問題是三者不協(xié)調(diào),經(jīng)濟的增長主要靠投資和出口拉動,具體表現(xiàn)在:(1)全社會固定資產(chǎn)投資增長速度超過社會消費品零售總額增長速度。(2)投資率上升,消費率下降。(3)消費率大大低于歷史同期國際平均水平。(4)內(nèi)需與外需關(guān)系不協(xié)調(diào),出口增長快,貿(mào)易順差大,經(jīng)濟增長的外貿(mào)依賴度越來越高。(5)城鄉(xiāng)收入差距大。從城鄉(xiāng)居民人均收入比來看,城鄉(xiāng)居民收入差距進一步拉大。
5.要加快社會事業(yè)發(fā)展。改革開放以來,中國在經(jīng)濟上取得了舉世矚目的成就,但在社會事業(yè)發(fā)展上還滯后于經(jīng)濟發(fā)展的速度。教育、科技、文化、醫(yī)療、社會保障、環(huán)境保護等公共事業(yè)有待提高,人口結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、階層結(jié)構(gòu)需進一步調(diào)整。這就要求轉(zhuǎn)變政府職能,提高社會事業(yè),對建立和諧社會提出了更高的要求,尤其是在目前中國面臨巨大的就業(yè)壓力、人口老齡化社會的到來,對提高勞動者的社會保障福利事業(yè),大力發(fā)展社會事業(yè)更顯得必要。
三、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式與調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的思路
1.轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),提高投資質(zhì)量和效益。第一控制高投入、高消耗、高污染、難循環(huán)、低效率的投資,要從主要依靠土地、資金和自然資源支撐的經(jīng)濟增長,向更多的依靠技術(shù)進步和人力資源支撐轉(zhuǎn)變,逐步從外延擴張為主到內(nèi)涵提升上來。第二增加技術(shù)創(chuàng)新投資,走新型工業(yè)化道路,促進信息化與工業(yè)化融合,實現(xiàn)工業(yè)由大變強,大力發(fā)展以信息、生物、新材料、航空航天、海洋等為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),推動高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地建設(shè),加快用高新技術(shù)和先進技術(shù)改造提升傳統(tǒng)工業(yè)產(chǎn)業(yè),提高市場競爭力。第三大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè),引導(dǎo)社會投資向第三產(chǎn)業(yè)傾斜,努力開拓服務(wù)業(yè)發(fā)展新領(lǐng)域,發(fā)展金融、現(xiàn)代物流、研究與開發(fā)、電子商務(wù)、法律、資詢、會計等生產(chǎn)業(yè)和醫(yī)療衛(wèi)生、社區(qū)服務(wù)、文化休閑等消費業(yè),擴大企業(yè)、公共事業(yè)機構(gòu)和政府的服務(wù)外包業(yè)務(wù),努力提高服務(wù)業(yè)社會化和市場水平,加強服務(wù)業(yè)的政策法規(guī)建設(shè),統(tǒng)一和規(guī)范服務(wù)業(yè)市場。
綜上所述,嘉興市南湖區(qū)當前和今后一個時期經(jīng)濟升級的主要目標是到2012年構(gòu)建一個體系、建設(shè)兩個區(qū)域、形成三大格局。一個體系:即現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。就是強化信息化與工業(yè)化融合,構(gòu)建以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主導(dǎo),先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)雙輪驅(qū)動,疊加發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。兩個區(qū)域:即創(chuàng)新型區(qū)域和高端要素流入?yún)^(qū)域。就是引導(dǎo)各類創(chuàng)新主體加大研發(fā)投入推動創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚,組織實施科技創(chuàng)新平臺建設(shè)和重大科技創(chuàng)新工程,大力實施知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略,標準化戰(zhàn)略和品牌戰(zhàn)略,強化人才支撐體系,為率先建成創(chuàng)新型區(qū)域打下堅實基礎(chǔ)。三大格局:即發(fā)展基礎(chǔ)、發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展層次的新格局。發(fā)展基礎(chǔ)就是以工業(yè)產(chǎn)業(yè)集群、服務(wù)業(yè)集聚區(qū)為重心,走大項目帶動大產(chǎn)業(yè)發(fā)展、大企業(yè)支撐大基地建設(shè)的路子,建成現(xiàn)代服務(wù)業(yè)多個集聚區(qū),形成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與主體空間相輔相成的格局。發(fā)展質(zhì)量就是狠抓節(jié)能減排、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟,提高土地利用率,形成集約發(fā)展與生態(tài)發(fā)展齊頭并進的格局。發(fā)展層次就是鼓勵引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展核心技術(shù),培育自有品牌,建立現(xiàn)代營銷網(wǎng)絡(luò),實現(xiàn)由加工制造、設(shè)計制造向自有品牌制造發(fā)展,形成產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)提升與產(chǎn)品創(chuàng)牌整體推進的格局。
關(guān)鍵詞：優(yōu)化 投資結(jié)構(gòu) 企業(yè) 管理水平
改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展和企業(yè)體制的不斷改革深入，企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)和管理水平已經(jīng)得到了長足的進步。投資結(jié)構(gòu)是否合理會直接影響到企業(yè)目前和未來的發(fā)展狀況，甚至影響企業(yè)的生死存亡。而影響投資結(jié)構(gòu)的因素是多方面的，現(xiàn)代企業(yè)在進行投資決策時，都在努力尋求投資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。
一、目前企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的問題
1.缺少優(yōu)秀的投資人
由于受到我國傳統(tǒng)觀念和教育的影響，很多具有優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)潛質(zhì)的年輕人沒有創(chuàng)業(yè)精神，甘于平穩(wěn)的生活，很多具有專業(yè)知識的的科研人員又不敢冒這個風險。中國人的傳統(tǒng)觀念就是過著老婆孩子熱炕頭的生活，因為住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、子女上學等問題的困擾，許多優(yōu)秀的投資人、企業(yè)家都夭折在搖籃里。
2.缺少風險投資
長期以來，我國都缺乏真正具有眼光和實力的風險投資公司。風險投資是一種新興的投資方式，但是我國出現(xiàn)的風險投資公司大多是由早期的科技扶持基金成立的公司轉(zhuǎn)化而來，基本是換湯不換藥，并沒有從根本上改變管理模式和建立適合風險投資運行的機制。其主要管理人員對風險投資的概念模糊，并帶有濃重的政府行政氣息，做不到投資與企業(yè)按照真正意義的風險投資模式相結(jié)合，也失去了風險投資的真正意義。
3.缺少國家政策扶持
我國雖然在早些年就建立了國家級的產(chǎn)業(yè)區(qū)，但是相應(yīng)的立法工作卻遲遲沒有到位。類似的像風險投資雖然已在我國實踐多年，但至今也沒有將風險投資基金法列入。由于國家沒有相關(guān)政策出臺，嚴重影響了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和投資業(yè)等在我國的發(fā)展。
二、影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的因素
1.外部環(huán)境
任何國家的經(jīng)濟都處于復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條的階段性周期循環(huán)中。在經(jīng)濟衰退和蕭條階段，由于整體經(jīng)濟不景氣，很多企業(yè)舉步維艱，在投資上也會采取縮緊和保守政策。在經(jīng)濟繁榮和復(fù)蘇階段，經(jīng)濟形勢向好，多數(shù)企業(yè)利潤看漲，也會大幅調(diào)控投資結(jié)構(gòu)，抓住機遇。
目前，國際和國內(nèi)的市場競爭環(huán)境瞬息萬變，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)所面臨的外部因素包括國家宏觀調(diào)控政策，社會文化環(huán)境，市場環(huán)境，法律政治等因素。這些因素都是企業(yè)無法控制和避免的，一旦發(fā)生對企業(yè)的整體管理會產(chǎn)生巨大的沖擊，給企業(yè)帶來的打擊也是致命的。
2.內(nèi)部決策
由于企業(yè)的經(jīng)營者和領(lǐng)導(dǎo)層人員對現(xiàn)實環(huán)境認識不足等原因造成的企業(yè)投資結(jié)構(gòu)決策的失誤，導(dǎo)致企業(yè)面臨資金短缺投資收益低等問題。嚴重影響了企業(yè)的正常發(fā)展，使財務(wù)狀況惡化，威脅企業(yè)償債和融資等問題，最終導(dǎo)致財務(wù)風險。
三、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的對策
1.加大高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資
由于我國經(jīng)濟發(fā)展起步晚，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)不夠成熟，缺乏高新技術(shù)的創(chuàng)新，導(dǎo)致在國際市場上競爭力弱。為了縮短我國與發(fā)達國家的經(jīng)濟差距必須大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加大對信息產(chǎn)業(yè)，生物科技等高科技產(chǎn)業(yè)的研究和投資力度。
2.加大對人才的投資
21世紀人才最重要，這已經(jīng)成為基本共識。對人才資本的投資是企業(yè)高速發(fā)展的基石，也是企業(yè)核心競爭力的重要決定因素之一。有效的人才資本投資方式可以快速地提高企業(yè)的人才資本存量，各方面的人才對企業(yè)在各領(lǐng)域的突破起著關(guān)鍵性的作用。研發(fā)人才可以在產(chǎn)品研發(fā)上做到創(chuàng)新和改進給企業(yè)帶來巨大的利潤，管理人才可以在企業(yè)的各個部門崗位把好各道關(guān)卡保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，而高級管理層的人才則決定著企業(yè)的發(fā)展方向和命脈。
3.提高投資效益
企業(yè)的投資效益是指企業(yè)通過投資結(jié)構(gòu)及變動帶來的收益。在企業(yè)投資規(guī)模固定的條件下，投資效益對企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。投資效益的好壞直接決定著企業(yè)未來的發(fā)展，如果投資效益出現(xiàn)負面偏離，不僅給企業(yè)造成資金上的浪費，更可能造成企業(yè)資金流動上的壓力，從而使企業(yè)陷入財政困難。
4.向國際標準靠攏
為了提高企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的效率，就要打破我國原有的傳統(tǒng)企業(yè)標準和行業(yè)標準，向國際標準靠攏，更快更好地實現(xiàn)與國際企業(yè)的接軌。積極引進外來的先進技術(shù)和一流的管理水平，促進企業(yè)的結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。
5.構(gòu)建科學的投資決策機制
科學的投資決策機制可以避免在投資中遭受不必要的損失。因為投資決策的正確性是非常關(guān)鍵的，必須是由相關(guān)方面的專家、技術(shù)人員和管理者組成的高質(zhì)量、高標準的決策隊伍。企業(yè)中存在很多決策人，不同的決策人員有不同的決策權(quán)限，如何界定好這些決策人員的決策范圍也是企業(yè)需要探討的問題。而企業(yè)中最核心的也是最難控制的決策風險來源于高層管理者，對這類決策者的控制需要從自身控制和外部控制兩方面來研究。決策者自控需要從提高信息量，提高自身認知水平，提高管理水平和決策水平幾方面抓起，根據(jù)各類決策的特點來轉(zhuǎn)換自己的思維和思考方式，這有這樣才能更多地避免由于自身決策失誤給企業(yè)造成的風險。
四、總結(jié)
投資是拉動經(jīng)濟增長的動力之一，對經(jīng)濟發(fā)展具有重要作用。投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以促進企業(yè)管理水平的提高并推動企業(yè)的快速發(fā)展。企業(yè)應(yīng)該著力于研究優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的方式方法，加快前進步伐，對而實現(xiàn)推動我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重大現(xiàn)實意義。
參考文獻：
[1]郭寶華，張暉.論以投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級[J].市場論壇，2010（7）.
[2]蔡方.論資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化.財政監(jiān)督，2009（10）.
一、優(yōu)化城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)相關(guān)理論
（一）優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)相關(guān)概念
投資結(jié)構(gòu)是在一定時期的投資總量中，各資本要素的構(gòu)成及其所占的數(shù)量比例關(guān)系，主要是關(guān)于投資的主體結(jié)構(gòu)、空間結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)屬于空間區(qū)域結(jié)構(gòu)的范疇。
投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指對投資結(jié)構(gòu)進行合理的配置優(yōu)化，包括對投資資金來源的優(yōu)化、投資支出方向的調(diào)整、投資績效管理等方面。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的目的是為了提高投資的效率。
城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指根據(jù)城鄉(xiāng)發(fā)展的特點調(diào)整城鄉(xiāng)投資的比例，提高城鄉(xiāng)投資的效率，促進城鄉(xiāng)的和諧統(tǒng)籌發(fā)展。
（二）優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)主要理論回顧
城鄉(xiāng)發(fā)展的思想源于19世紀40年代，馬克思、恩格斯創(chuàng)立了科學社會主義學說，提出了新的城鄉(xiāng)發(fā)展理論，即從城鄉(xiāng)對立走向城鄉(xiāng)融合、統(tǒng)籌發(fā)展?；羧A德（1898）提出城鄉(xiāng)一體化的田園城市理論，劉易斯（1946）等提出二元結(jié)構(gòu)模型，認為經(jīng)濟發(fā)展的最終格局是城鎮(zhèn)工業(yè)的發(fā)展帶動農(nóng)業(yè)的發(fā)展。托達羅（1971）認為解決二元結(jié)構(gòu)問題要以農(nóng)村為中心。麥基（1997）從城鄉(xiāng)聯(lián)系與城鄉(xiāng)要素流動的角度，強調(diào)城鄉(xiāng)之間的相互作用。塞西莉亞（2004）等強調(diào)中小城鎮(zhèn)的作用。國內(nèi)學者李杰（2002）研究認為由于歷史原因及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期存在的體制障礙，我國城鄉(xiāng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理。張紅宇（2005）認為政府投資的重要任務(wù)是增加農(nóng)村公共產(chǎn)品供給。耿衛(wèi)新（2011）提出要統(tǒng)籌城鄉(xiāng)公共資源，城鄉(xiāng)公共服務(wù)要實現(xiàn)均等化。張睛（2011）針對河南省發(fā)展現(xiàn)狀分析，構(gòu)建了由經(jīng)濟發(fā)展水平、社會統(tǒng)籌水平、環(huán)境統(tǒng)籌水平組成的城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展評價指標體系。趙娜（2012）提出要合理配置產(chǎn)業(yè)內(nèi)部投資資源。
（三）理論述評
上述研究都主要集中在投資結(jié)構(gòu)的某一方面，就城鎮(zhèn)論城鎮(zhèn)、就農(nóng)村論農(nóng)村；從省域的視角來系統(tǒng)化、定量化研究較少，缺乏系統(tǒng)性、廣泛認可的指標體系和評價模型，尤其是針對河南原農(nóng)業(yè)地區(qū)城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的研究還不夠深入；從單個角度或?qū)用嫜芯?，從城鄉(xiāng)合作角度的系統(tǒng)研究較少，特別是鄉(xiāng)村的能動作用往往被忽略；較少從經(jīng)濟、社會、環(huán)境與空間等綜合角度去分析，缺乏對均衡發(fā)展和公平因素的考慮，缺乏投資主體結(jié)構(gòu)、投資支出結(jié)構(gòu)、投資模式效率等綜合性的研究。
二、河南省城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)存在的問題
（一）河南省投資結(jié)構(gòu)基本情況
總的看來，河南省投資規(guī)模是逐步擴大的。自改革開放以來，河南省社會經(jīng)濟全面發(fā)展，投資總量隨之連年增加，年平均增長速度超過了國家的同期投資平均增長水平。投資在“十五”時期和“十一五”時期分別達到了 13237.05 億元和 54699 億元的規(guī)模。其中，政府投資占主導(dǎo)地位，民間投資所占比重相對較小，但比重不斷提升。
（二）河南省投資結(jié)構(gòu)存在的問題
1.投資規(guī)模總體相對較少、資金來源單一。河南作為中原經(jīng)濟區(qū)核心地帶，國家安全戰(zhàn)略腹地，投資規(guī)模仍然相對較少。另外，投資主體還不盡合理。一是國有經(jīng)濟因在總體經(jīng)濟中所占比重的下降，導(dǎo)致財政投資在基礎(chǔ)設(shè)施、社會事業(yè)等方面的投資不足。二是民間投資嚴重匱乏。因缺少國家政策的扶持，投資來源主要依賴政府，外商投資所占比重過低，非公有制企業(yè)以及中小企業(yè)投資很少參與。
2.對農(nóng)村投資遠低于對城鎮(zhèn)投資。河南省是我國的農(nóng)業(yè)、人口和糧食大省，農(nóng)業(yè)是發(fā)展的基礎(chǔ)，加大農(nóng)業(yè)支持力度，促進農(nóng)業(yè)發(fā)展是河南省經(jīng)濟獲得長遠發(fā)展的重要保障。但相對于經(jīng)濟長遠發(fā)展的要求來看，目前河南省的農(nóng)業(yè)支持力度是遠遠不夠的，從投資額、建設(shè)水平與城市相比，差距還是很明顯。特別是一些落后和邊遠的農(nóng)村，其水、電、路、氣等基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施建設(shè)與城市居民差距較大，這些地區(qū)享受到的城鄉(xiāng)公共服務(wù)差距也較大。
3.河南省城鄉(xiāng)投資的效率較低。主要表現(xiàn)在民間投資制度成本高與政府投資經(jīng)濟效率低；農(nóng)村發(fā)展遠滯后于城市發(fā)展，城鄉(xiāng)居民的人均收入進一步拉大；政府投資并沒有真正解決城鄉(xiāng)現(xiàn)存的一些問題，等等。如近幾年河南省大力推進城鎮(zhèn)化建設(shè)，盲目追求城鎮(zhèn)化率，缺少對城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的合理規(guī)劃。河南省各市也相繼出現(xiàn)了城市交通、環(huán)境污染、城市犯罪等“城市病”。
三、河南省優(yōu)化城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)之“三位一體”探索
長期以來，因城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)等原因所致，河南省城鎮(zhèn)和農(nóng)村之間的差距不斷加大，河南省總體發(fā)展較慢，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展滯后。要解決此問題，必須切實落實科學發(fā)展觀，走可持續(xù)發(fā)展的道路。具體要通過投資主體多元化、投資結(jié)構(gòu)合理化、投資效率和公平統(tǒng)一化的“三位一體”優(yōu)化來實現(xiàn)。
（一）投資主體來源優(yōu)化――政府、民間（城鄉(xiāng)接合部）齊參與的投資多元化
要拓展投資來源，擴大投資規(guī)模，在加大投資的同時爭取更多的項目，盡可能多地爭取中央投資；同時，還要采用多種靈活形式鼓勵民間投資參與，把城鄉(xiāng)投資這塊蛋糕做大。如公私合營PPP模式中，無論是BOT， ABS模式，運用的均是政府財政補貼、項目投資收益分配等經(jīng)濟性手段。還應(yīng)該考慮給予一定精神層面的激勵，把政治利益的“名”和經(jīng)濟利益的“利”結(jié)合起來，會有更好的效果。
（二）投資支出空間結(jié)構(gòu)優(yōu)化――城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展
首先，要調(diào)整政府投資方向，增加農(nóng)村資金投入，大力發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟，城市反哺農(nóng)村，加快城鄉(xiāng)一體化進程，統(tǒng)籌社會和諧發(fā)展。其次，調(diào)整城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)，加強基礎(chǔ)建設(shè)。政府應(yīng)調(diào)整城鄉(xiāng)投資比例，適度增加農(nóng)業(yè)投資比重，積極調(diào)整工業(yè)內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，加大服務(wù)業(yè)投資力度。再次，加快完善農(nóng)村融資體系建設(shè)。努力完善地方政府融資平臺建設(shè)，通過多種渠道籌措資金，保障農(nóng)村建設(shè)的巨大資金需求。
（三）投資產(chǎn)出效率優(yōu)化――各要素流動結(jié)合，合理配置資金，關(guān)注社會公平
首先，通過“擴規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)”，提高民生投資比重，注重社會公平。政府通過增加民生投資力度，擴大政府投資的社會效益，改善農(nóng)村經(jīng)濟現(xiàn)狀，緩解城鄉(xiāng)差距，關(guān)注社會公平。其次，合理配置資金，提高政府投資效率。要健全政府投資運行體制，還要加強體制創(chuàng)新和監(jiān)督管理，強化績效考核。再次，要明確投資重點，提高農(nóng)村資金使用率。在加強農(nóng)村道路建設(shè)及農(nóng)田水利建設(shè)、電力、通信等基礎(chǔ)設(shè)施的投資基礎(chǔ)上，還要注重農(nóng)業(yè)科研投入，發(fā)展農(nóng)業(yè)科技，還要合理配置政府醫(yī)療資金，提高資金使用效益。
（四）“三位一體”――整體優(yōu)化
城鄉(xiāng)統(tǒng)籌問題是優(yōu)化河南城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)的重點，但更要考慮從投資資金來源、支出結(jié)構(gòu)、產(chǎn)出績效等綜合優(yōu)化，才能達到預(yù)期的效果。要從河南的實際出發(fā)，做好優(yōu)勢、劣勢、機遇和挑戰(zhàn)的SWOT分析，建立科學合理的政府投資體制，優(yōu)化城鄉(xiāng)投資環(huán)境，完善民間投融資體系，營造可持續(xù)發(fā)展的城鄉(xiāng)投資環(huán)境，實現(xiàn)資金的有效配置和社會的公平和諧發(fā)展。
四、結(jié)語
總之，河南省作為農(nóng)業(yè)大省，政府投入不足和城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)失衡問題尤為突出。本文依據(jù)河南省實際情況，提出 “三位一體”投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化思路，為政府決策提供了一個較好的分析和應(yīng)對方法。將來進一步研究可考慮構(gòu)建“三位一體”與綜合指標的分析評價模型，還可結(jié)合“三位一體”理論和思路對優(yōu)化城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)的政策、體制影響進一步深入探索。
【關(guān)鍵詞】固定資產(chǎn)投資；經(jīng)濟增長；ARIMA模型；預(yù)測
2014年，云南省GDP實現(xiàn)12814.59億元，名義增長率達9.33%。云南省固定資產(chǎn)投資總額達到11073.86億元人民幣，達到歷史新高，占GDP比重86.42%，增幅達15.09%。
蔡P（2013）提出中國經(jīng)濟目前開始出現(xiàn)資本邊際報酬遞減的現(xiàn)象，政府主導(dǎo)的大規(guī)模投資已經(jīng)不能保證社會經(jīng)濟的持續(xù)增長，提高資本勞動比和全要素生產(chǎn)率是經(jīng)濟增長的根本途徑；沈坤榮、滕永樂（2015）通過對經(jīng)濟增長相關(guān)數(shù)據(jù)的實證分析發(fā)現(xiàn)，由于社會投資回報率不斷下降，企業(yè)自主投資意愿下降，固定投資增速仍延續(xù)回落之勢，特別是2014 年以來，房地產(chǎn)投資大幅下滑進一步拖累了全社會固定資產(chǎn)投資，中國經(jīng)濟下行風險明顯增大。當前中國經(jīng)濟已經(jīng)進入發(fā)展階段轉(zhuǎn)換時期，必須要把推動發(fā)展的立足點轉(zhuǎn)到提高增長效益上來，提升全要素生產(chǎn)率，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
總結(jié)以上理論，得出兩點結(jié)論：（1）中國經(jīng)濟現(xiàn)階段對投資的依賴度仍然很高，投資與經(jīng)濟增長保持較高的關(guān)聯(lián)度；（2）新常態(tài)下經(jīng)濟增長不能單純的依靠高投資額拉動，經(jīng)濟的持續(xù)增長應(yīng)該依靠需求投資效率的提高和投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，中國的投資率正在向經(jīng)濟發(fā)達階段收斂。投資與經(jīng)濟增長的相互影響是一個受到因素共同促成的過程，沒有哪一種模型能夠完全的解釋經(jīng)濟增長過程的所有問題。
鑒于數(shù)據(jù)獲取的難度，本文將總產(chǎn)出Y用云南省歷年GDP表示，資本投入量K用云南省歷年固定資產(chǎn)投資總額代替，勞動投入量L取云南省年末就業(yè)人口總量，儲蓄率s取云南省歷年居民儲蓄率的值，Y、K、L和s的具體數(shù)據(jù)來源于云南統(tǒng)計年鑒（1996-2013）和云南省審計局網(wǎng)站，由于技術(shù)因素A是很難衡量的，故先對模型中的lny和lnk進行回歸，估計出系數(shù)α的值進而得到A的值，回歸分析中，取y和k分別為云南省1995-2014年人均GDP和人均固定資產(chǎn)投資的數(shù)據(jù)。模型輸出結(jié)果為：
從殘差線圖Residual Graph可以判斷出殘差序列不相關(guān)，為白噪聲。因此，最后得到ARIMA（2，1，2）模型的回歸方程式：
DLNGDPt = 0.28 DLNFDIt-0.71DLNFDIt-1-0.31DLNFDIt-2+εt-0.32εt-1-0.002εt-2
模型預(yù)測結(jié)果：
云南省經(jīng)濟目前總體上仍處于發(fā)展滯后、發(fā)展不充分階段，現(xiàn)階段仍需繼續(xù)擴大固定資產(chǎn)投資規(guī)模，并進一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資效率，通過消除資本配置的結(jié)構(gòu)實現(xiàn)資本在各生產(chǎn)部門間的自由流動。政府應(yīng)積極改善投資環(huán)境，引進外商投資，拓寬固定資產(chǎn)資金來源，發(fā)揮云南區(qū)位優(yōu)勢，推進與周邊國家的國際運輸通道建設(shè)，打造大湄公河次區(qū)域經(jīng)濟合作新高地，建設(shè)成為面向南亞、東南亞的輻射中心；要創(chuàng)新投融資機制，激活社會資金；抓好重大項目建設(shè)，保證重點工程建設(shè)效率。經(jīng)濟增長的關(guān)鍵在于技術(shù)進步，單純依靠大規(guī)模的投資不足以保持經(jīng)濟的持續(xù)增長。云南教育發(fā)展水平低，有技能的勞動者或者高素質(zhì)大學生的外流現(xiàn)象嚴重，同時企業(yè)技術(shù)改造資金不足，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級緩慢，這些因素都不利于經(jīng)濟的持續(xù)增長。政府要加強教育投資，創(chuàng)造良好的政策環(huán)境吸引和留住人才；加快體制改革，轉(zhuǎn)變政府職能，加快實現(xiàn)政企分開，鼓勵企業(yè)作為市場主體進行自主創(chuàng)新：改善政府管理中央政府應(yīng)改變過去靠GDP考核地方政府政績的方法，代之以將全要素生產(chǎn)率的改進引入考核機制的方法，引導(dǎo)地方政府實行有利于經(jīng)濟質(zhì)量改善的政策。
一、中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題
（一）企業(yè)管理者缺乏先進的管理理念 我國中小企業(yè)大多是個人或家庭投資企業(yè)，企業(yè)的投資者就是企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營的管理者，屬于個體、私營性質(zhì)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和日常管理中存在著嚴重的集權(quán)和不規(guī)范性，有的企業(yè)實行的是家族化管理或集權(quán)化管理。特別是在財務(wù)管理上，由于管理者缺乏較高的文化知識，沒有經(jīng)過系統(tǒng)的管理教育，因此在管理過程中往往表現(xiàn)的比較粗野、獨斷，思想也跟不上經(jīng)濟迅猛發(fā)展的步伐。企業(yè)在管理方面缺乏必要的管理措施和有效的管理機制，以致造成管理混亂、職責不清。
（二）企業(yè)財務(wù)管理制度不健全 由于中小企業(yè)投資者就是管理者，所有的生產(chǎn)、經(jīng)營和管理都是自己說了算，所以管理人才普遍缺乏。即使有，也大多是親屬參與企業(yè)管理，或者是一些言聽計從的打工者，因此，企業(yè)的各方面管理還是投資者自己獨斷；另外企業(yè)的管理機構(gòu)也不健全，沒有制定有效的管理機制；財務(wù)管理制度也是殘缺不全，基本沒有嚴格的財務(wù)管理規(guī)定、財務(wù)處理程序、財務(wù)人員職責，也沒有建立長期有效的內(nèi)部控制制度，沒有按照財務(wù)制度建立嚴格的稽核制度和審計部門，更沒有配備專職的審計人員。因此，企業(yè)財務(wù)管理混亂會嚴重影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)。
（三）會計人員配備不合理，會計基礎(chǔ)工作薄弱 由于中小企業(yè)大多是個體私營戶，根本不需要專業(yè)的會計人員，也不用設(shè)立專門的會計賬簿，不用記賬。當個體經(jīng)濟發(fā)展到一定程度，利用大量的剩余資金，建立起規(guī)模不大的企業(yè)時，企業(yè)要么不設(shè)置會計機構(gòu)，要么根據(jù)相關(guān)規(guī)定設(shè)立了財務(wù)部門、配備了會計人員，但會計人員一般都是臨時性的，全部會計工作都是有臨時的兼職會計擔當，出納使用的是家庭成員。因而，這樣的財務(wù)部門根本不具備企業(yè)財務(wù)管理的職能，所聘會計只是起到了定期做賬、記賬、報賬的功能，對財務(wù)管理中出現(xiàn)的不合理現(xiàn)象根本不會起到監(jiān)督審核職能。另外所配備的會計人員會計知識和素質(zhì)也不是太高，沒有經(jīng)過系統(tǒng)的專門的會計培訓(xùn)，也沒有會計從業(yè)職業(yè)資格證書和會計專業(yè)技術(shù)職稱，這都嚴重影響了企業(yè)財務(wù)的有效管理和健全。
（四）企業(yè)融資渠道狹窄，發(fā)展資金不足 我國中小企業(yè)的投資資金基本是通過原始的資本積累所得，但這樣的資金只能滿足企業(yè)前期的運作，企業(yè)要近一步發(fā)展壯大就需要大量的資金投入。目前，中小企業(yè)雖已建立了獨立的、多渠道、多方式的融資體系，但是資金的匱乏仍然是企業(yè)發(fā)展最突出的困難。這是多方面的原因?qū)е拢阂环矫?，中小企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)與負債不平衡，負債較多，企業(yè)信譽低，銀行貸款信用等級普遍較低，因此很難在金融機構(gòu)取得較多的發(fā)展資金或者根本就獲得不到資金；另一方面，企業(yè)利用個人集資或高息貸款取得的資金成本非常高、風險比較大，不僅不能幫助企業(yè)解決資金的短缺，還加劇了企業(yè)負債的增加，制約了企業(yè)的擴大再發(fā)展，也使企業(yè)的發(fā)展資金更加嚴重不足。
（五）企業(yè)投資缺乏科學性、合理性 中小企業(yè)的發(fā)展壯大需要大量資金，要求企業(yè)必須具備較強的投資能力。但從目前現(xiàn)狀看，我國中小企業(yè)投資能力普遍較差：一是企業(yè)缺乏必要的投資資金，根本沒有能力去進行投資；二是企業(yè)投資具有盲目性，沒有長遠的計劃和目標，只是根據(jù)市場的現(xiàn)狀確定投資目標，片面追求短期效益；三是企業(yè)的投資缺乏科學性和合理性，沒有經(jīng)過科學的論證和合理的分析研究就進行的投資，是不會取得理想的效益，也不會達到預(yù)期的目標，只會增加企業(yè)的進一步的負擔。
（六）企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)不合理 中小企業(yè)由于盲目擴張，過度追求短期效益，造成大量負債，使企業(yè)呈現(xiàn)財務(wù)危機。而企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃戰(zhàn)略一方面表現(xiàn)為現(xiàn)有業(yè)務(wù)的發(fā)展，另一方面表現(xiàn)為新業(yè)務(wù)的開拓。這兩方面的業(yè)務(wù)規(guī)模和數(shù)量的迅猛擴張速度顯然快于內(nèi)涵質(zhì)量的擴張速度，使企業(yè)出現(xiàn)某種程度的資金短缺。企業(yè)為達到快速擴張的目的，就普遍采取負債經(jīng)營策略，大量的進行舉債。企業(yè)舉債獲得的資金又往往用于盲目的購進大量的存貨，造成資金占有量較多，資金周轉(zhuǎn)速度緩慢。而企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)獲得的資金回籠較少，獲得的往往是一些周轉(zhuǎn)速度慢的往來資金，同時企業(yè)將舉債資金用于投資回收期過長的長期項目投資，導(dǎo)致流動負債大大高于流動資產(chǎn)，因此造成資產(chǎn)和負債的嚴重不平衡。
二、中小企業(yè)財務(wù)管理問題解決措施
（一）改變管理者的管理理念，引進先進的財務(wù)管理方法 企業(yè)管理者應(yīng)該正視自己財務(wù)管理知識和經(jīng)驗的不足， 清醒的認識到理好財對企業(yè)發(fā)展的重要性。因此，企業(yè)管理者應(yīng)該改變陳舊落后的管理思想和方法，不斷更新企業(yè)的財務(wù)管理理念，要敢于把企業(yè)置身于財務(wù)管理國際化大環(huán)境下謀劃經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃，要能夠抓住外國資本大量涌入中國市場的契機，積極尋求與外資合作，吸收國外先進的管理經(jīng)驗和財務(wù)管理方法，不斷提高自己的管理水平。同時，管理職能部門應(yīng)該定期或不定期對各級管理人員進行財務(wù)管理知識的培訓(xùn)和繼續(xù)教育，特別是要給企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者提供創(chuàng)造學習的機會，以便企業(yè)的所有管理者都能夠跟上國際化發(fā)展的步伐，學到先進的、科學的管理知識和方法。
（二）健全企業(yè)財務(wù)管理制度與內(nèi)部控制制度，實行成本控制制度 缺乏嚴格的財務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度，會使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理一片混亂，因此，企業(yè)首先要建立健全各項財務(wù)管理制度。企業(yè)在設(shè)立時應(yīng)該制定各項財務(wù)管理規(guī)定和制度：要建立會計人員管理制度，制定會計和出納等人員的職責和職能；要完善有關(guān)會計法規(guī)和制度，使會計人員管理體制有明確的法律依據(jù)；要正確處理財務(wù)與會計的關(guān)系，制定嚴格的會計報賬、做賬和記賬的程序 。其次要建立嚴格的財務(wù)內(nèi)部控制制度：根據(jù)分工原則，對于記賬、出納、保管等不相容崗位，要盡量選用不同人員來擔任，避免一個人從頭到尾處理一項業(yè)務(wù)，盡量規(guī)避錯誤和舞弊事件的出現(xiàn)；要建立嚴格的現(xiàn)金和銀行存款保管制度，嚴格遵守庫存現(xiàn)金的保管規(guī)定，杜絕隨意支取和領(lǐng)用大額現(xiàn)金；要加強對存貨和應(yīng)收賬款的管理，避免存貨的流失和應(yīng)收賬款壞賬的發(fā)生。同時，企業(yè)要設(shè)立審計機構(gòu)加強對財務(wù)部門及其他物質(zhì)、產(chǎn)品等流通部門的監(jiān)督與控制。最后，企業(yè)要制定管理成本控制制度，設(shè)立專門的成本核算部門進行管理成本的控制，避免不合理成本的發(fā)生。
（三）加強財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，規(guī)范財務(wù)管理程序 對于企業(yè)財務(wù)管理方面存在的問題，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該采取有效的措施進行改進和加強。一方面，要規(guī)范財務(wù)管理制度，制定會計操作流程，建立和健全企業(yè)的財務(wù)賬務(wù)處理程序，建立有效的符合國家財務(wù)法律制度和有關(guān)規(guī)定的財務(wù)監(jiān)督機制，要從制度和規(guī)程上控制財務(wù)的日常運行。另一方面，要對財務(wù)管理人員進行專業(yè)技術(shù)水平和職業(yè)素質(zhì)的教育，要重視財會創(chuàng)新人才的培養(yǎng)和激勵。另外，企業(yè)還要定期或不定期的對財務(wù)人員進行國家法律法規(guī)、財經(jīng)紀律、會計制度和財務(wù)知識的培訓(xùn)，以及會計職業(yè)道德規(guī)范的教育，讓他們不斷更新知識、提高素質(zhì)，增強其對企業(yè)的歸屬感和責任心。
（四）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境，增強融資能力 中小企業(yè)要尋求更大的發(fā)展，擁有大量的可用資金是非常必要的，而針對企業(yè)資金嚴重短缺的事實，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要積極開拓思路，發(fā)動各方力量，尋求多方資金的支持。一是企業(yè)要積極爭取當?shù)氐恼块T給予貸款的優(yōu)惠政策和扶持，增加企業(yè)融資的信譽；要爭取政府給予優(yōu)良的企業(yè)發(fā)展空間和經(jīng)營環(huán)境，盡可能的通過政府來解決企業(yè)過大發(fā)展的所需資金。二是企業(yè)要從內(nèi)部挖掘資金潛力，可以對周轉(zhuǎn)速度較慢的往來款項進行清理和催欠工作，加快往來資金的周轉(zhuǎn)速度；可以適當減少存貨的積壓，變賣長期不周轉(zhuǎn)和不需用的存貨為現(xiàn)金；也可以通過內(nèi)部職工的集資和外部高息貸款給企業(yè)帶來部分發(fā)展資金，當然這樣的資金是越少越好，因為它的資金使用成本是非常高的?？傊行∑髽I(yè)要具有現(xiàn)代融資意識，根據(jù)企業(yè)自身特點去選擇適當?shù)娜谫Y方式。
（五）增強投資風險意識，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu) 中小企業(yè)在投資發(fā)展過程中，要著重考慮如何提高投資的回報，考慮合理的投資類型、比重和格局，要增強投資的風險意識，合理進行投資決策，合理優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。在投資模式上，應(yīng)盡可能采用投資規(guī)模與自身融資能力相適應(yīng)的中、短期投資模式，優(yōu)化不同品種、不同行業(yè)或部門、不同期限的投資，結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展環(huán)境做出合理的投資決策。在投資方式上，企業(yè)應(yīng)盡量以對內(nèi)投資為主，著重進行新技術(shù)、新產(chǎn)品、新設(shè)備的研究、試制及技術(shù)更新改造的投資，加大人才培養(yǎng)的投資。同時，企業(yè)投資決策時要采取謹慎態(tài)度，事先請專家參與論證、預(yù)測比較，合理確定投資方向、投資順序和投資強度，盡量降低投資的風險，增加投資的回報。在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)上，企業(yè)應(yīng)該針對企業(yè)的發(fā)展需求和經(jīng)營現(xiàn)狀，選擇最優(yōu)的投資項目，剔除投資成本多、投資收益少、投資風險大的項目，合理優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)投資的利潤最大化。
（六）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)與負債的比例 針對中小企業(yè)資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)在發(fā)展戰(zhàn)略得到充分論證的前提下，對資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化處理。一是要優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。對于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，主要是確定能夠維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的貨幣資金和存貨資產(chǎn)，減少或不增加給企業(yè)帶來風險的應(yīng)收類流動資產(chǎn)，盡可能使流動資產(chǎn)與流動負債間差額的“凈營運資本”達到合適的比例。二是優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，使負債保持在安全邊際范圍內(nèi)。企業(yè)應(yīng)權(quán)衡長期、短期負債的盈利能力與風險水平，優(yōu)化風險最小、盈利能力最大的長、短期負債比例，減少風險大、盈利能力小的長、短期負債，爭取使企業(yè)所承擔的負債與資產(chǎn)的比例恰當合理，能滿足企業(yè)擴大發(fā)展和資本運營的正常需要。
【關(guān)鍵詞】預(yù)定利率 市場化 壽險業(yè)
一、引言
中國壽險行業(yè)長達13年的2.5%預(yù)定利率天花板松動跡象再現(xiàn)。在2013年全國保險監(jiān)管工作會議上，保監(jiān)會表示，將有序推進壽險產(chǎn)品定價機制改革。近日，保監(jiān)會又進行了小范圍征求意見，預(yù)定利率改革重點將先從放開產(chǎn)品定價利率入手，先開展普通型人身保險和項目掛鉤保險產(chǎn)品的費率政策改革試點，再配合稅收遞延養(yǎng)老保險等項目開展區(qū)域性試點，然后適時開展公司層面試點，最后實現(xiàn)費率管制的全面放開。利率市場化有利于同業(yè)公平競爭，提高市場服務(wù)效率，但由于壽險對利率的敏感性， 所以，最終會影響到壽險業(yè)產(chǎn)品償付能力的定價， 這對保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的水平提出了更高的要求。
二、我國預(yù)定利率市場化進程
回顧我國壽險業(yè)的發(fā)展，可概括為以下幾個階段：（1）1997年之前的壽險公司自己決定壽險產(chǎn)品預(yù)定利率階段。（2）相關(guān)部門下發(fā)了有關(guān)壽險業(yè)預(yù)定利率上下限的規(guī)定，1999年6月保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于調(diào)整壽險保單預(yù)定利率的緊急通知》，該通知規(guī)定“將壽險保單的預(yù)定利率調(diào)整為不超過年復(fù)利2.5%，并不得附加利差返還條款……各公司必將本通知與1999年6月10內(nèi)傳達到分支機構(gòu)”。（3）2007年初，對預(yù)定利率的管制出現(xiàn)了松動。2008年保監(jiān)會在不同領(lǐng)域連續(xù)的試點措施，表明監(jiān)管部門對壽險預(yù)定利率市場化的積極態(tài)度。2010年7月保監(jiān)會了《關(guān)于人身保險預(yù)定利率有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》，規(guī)定傳統(tǒng)人身險產(chǎn)品預(yù)定利率可由壽險公司根據(jù)審慎原則自行決定。在2013年全國保險監(jiān)管工作會議上，保監(jiān)會表示，將有序推進壽險產(chǎn)品定價機制改革。中國壽險行業(yè)長達13年的2.5%預(yù)定利率天花板松動跡象再現(xiàn)。
三、預(yù)定利率市場化對壽險業(yè)的影響
預(yù)定利率市場化對壽險業(yè)有何影響？我們先看看支撐壽險業(yè)發(fā)展的壽險產(chǎn)品，無論是定額保險還是不定額保險產(chǎn)品的定價，利率始終是一個非常重要的參數(shù)。因為產(chǎn)品定價時所用利率是一種假設(shè)性利率，加上壽險產(chǎn)品長期性的特點，這種利率在未來必定會受到市場利率波動的影響。預(yù)定利率市場化主要是通過影響傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品進而影響整個壽險業(yè)。這種影響主要表現(xiàn)在：
（一）加劇壽險業(yè)競爭預(yù)定利率市場化后
傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品可以不受原有設(shè)定利率限制，各壽險公司可利用這個機會開發(fā)出新的、具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品，發(fā)揮其競爭優(yōu)勢。另一方面，預(yù)定利率市場化后可能會出現(xiàn)因為壽險產(chǎn)品預(yù)定利率的上調(diào)，因為出現(xiàn)利差損，導(dǎo)致一些公司出現(xiàn)集中退保的情況，同時，大量退保的累計必將轉(zhuǎn)化為對新的壽險產(chǎn)品的需求，為了搶奪客戶資源，壽險行業(yè)各壽險公司競爭情況也將越發(fā)激烈。
（二）對壽險公司經(jīng)營風險的影響
1.加大壽險公司定價風險接前文所述，我國壽險公司以往對預(yù)定利率都是被動地接受，這就直接導(dǎo)致了這些公司對傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品預(yù)定利率的制定缺乏相關(guān)經(jīng)驗。預(yù)定利率市場化將會加大我國壽險公司的定價風險：隨著壽險產(chǎn)品預(yù)定利率市場化，壽險公司需要根據(jù)市場利率隨經(jīng)濟周期的波動不斷調(diào)整新壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率，因為相關(guān)定價經(jīng)驗的缺乏可能導(dǎo)致開發(fā)的新的壽險產(chǎn)品設(shè)定的預(yù)定利率缺乏科學依據(jù)，這樣可能影響到壽險公司對未來責任的保險基金的提取，最終影響到公司的持續(xù)經(jīng)營。
2.可能會在一定程度增大壽險公司利差損風險因為壽險產(chǎn)品的長期性的特點，在未來一定時期里預(yù)定利率就不可避免地會受到市場利率波動的影響，出現(xiàn)與投資收益不匹配的情況。壽險公司在預(yù)定利率市場化后會根據(jù)市場利率的變動調(diào)整相關(guān)壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率，這樣就必然會導(dǎo)致壽險公司利差損風險的加大，同時，因為歷史高利率保單還沒有完全消化，監(jiān)管層會加大對預(yù)定利率管控放松后市場變化情況的關(guān)注和監(jiān)控，若出現(xiàn)問題將會采取相關(guān)措施。
（三）短期影響不大
長期可能有重大影響預(yù)定利率市場化并不會影響以前形成的高利率保單，主要是對未來的保單現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，會隨著保險公司業(yè)務(wù)范圍的擴張使傳統(tǒng)壽險的成本上漲。因而短期內(nèi)對保險公司的沖擊較小，而從長期來說，可能會對保險公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和新業(yè)務(wù)的利潤有重大影響。
三、基于預(yù)定利率市場化對壽險公司的相關(guān)建議
（一）加快壽險產(chǎn)品創(chuàng)新預(yù)定利率市場化后，創(chuàng)新將是壽險產(chǎn)品能否取得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵
壽險公司應(yīng)該聯(lián)系當前的經(jīng)濟環(huán)境開發(fā)有差異性的產(chǎn)品。
（二）加強風險管理、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)預(yù)定利率市場化以后壽險公司應(yīng)進一步加強風險管理，積極引入國外先進的定價模型和方式，積極優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)
加強風險管控能讓壽險公司的投資結(jié)構(gòu)方面在大致上趨于負債結(jié)構(gòu)，這樣有利于保障其償付要求。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)即是對投資資金的合理劃分和組合，這樣有利于應(yīng)對預(yù)定利率市場化帶來的風險，我國壽險公司應(yīng)該將投資業(yè)務(wù)多元化，增加資金運用方式，進行有效投資組合，實現(xiàn)利潤最大化。
（三）加強資產(chǎn)負債管理壽險公司資產(chǎn)負債管理通常運用的方法是免疫法和現(xiàn)金流量的匹配
其中，免疫法是將資產(chǎn)和負債的利率敏感度相匹配，防止利率變動產(chǎn)生損失，這種方法靈活、富有彈性；現(xiàn)金流量的匹配強調(diào)資產(chǎn)和負債現(xiàn)金流量的完全匹配，降低全部或者部分資產(chǎn)所面臨的利率風險，負債期限本身的不確定性是這種方法的最大障礙。各壽險公司應(yīng)該根據(jù)自身的實際情況，選擇一種合適的資產(chǎn)負債管理方式加強公司資產(chǎn)負債的管理。
參考文獻
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加強政策宣傳和引導(dǎo)。在實際工作中，有些投資主體對國家產(chǎn)業(yè)和投資政策缺乏了解，投資行為存在盲目性和重復(fù)性，不僅浪費了投資資源，而且對環(huán)境和能源造成較大壓力，不利于投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。今后應(yīng)加大宣傳力度，通過召開投資政策說明會等形式，做好國家投資政策的宣傳工作，引導(dǎo)投資主體把握投資方向，提高投資效益。
做好項目論證和審核批復(fù)工作。按照項目建設(shè)程序，項目建設(shè)之前要進行前期的可行性論證，對項目建設(shè)地點、市場前景、投資效益以及項目建成后對環(huán)境影響等進行論證分析。從縣市情況看，有些項目前期工作過于簡單化，項目倉促上馬和缺乏市場論證的現(xiàn)象比較嚴重。為合理利用有限的土地資源，較少環(huán)境污染，我們將會同縣市區(qū)，嚴把項目審核關(guān)，對投資較大的項目聘請專家進行分析論證，努力從源頭上克服低水平重復(fù)建設(shè)問題。
多渠道融通建設(shè)資金。一是繼續(xù)抓好招商引資。進一步優(yōu)化投資環(huán)境，創(chuàng)新招商方式，強化招商載體，力爭在招商引資上有新突破。二是激活民間投資。落實上級政策，放寬投資領(lǐng)域，完善信用體系建設(shè)，吸引民間投資參股企業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施等項目，合理用好我市300多億民間資金。三是全力爭取上級資金。研究好國家政策資金投向，及早動手，篩選項目，落實各項配套條件，確保資金爭取的把握性。四是積極推進直接融資。按照企業(yè)上市規(guī)劃的目標，力爭企業(yè)上市有大的突破。
