時(shí)間：2023-07-13 16:30:21
序論：在您撰寫(xiě)太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)、養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理，在海外市場(chǎng)已經(jīng)全面介入各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)中國(guó)保險(xiǎn)（控股）正在內(nèi)地全力打造以"太平"為品牌的金融控股集團(tuán)。
作為首家獲準(zhǔn)組建金融控股框架的保險(xiǎn)集團(tuán)，中保控股近年來(lái)一直是"名聲在外"，中?？毓稍诤Ｍ馐袌?chǎng)上，旗下不僅擁有產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、再保險(xiǎn)和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，還有財(cái)務(wù)、基金、信托、證券等業(yè)務(wù)。而隨著境內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境的逐步成熟，業(yè)務(wù)開(kāi)放日漸深入，其在內(nèi)地市場(chǎng)上繼續(xù)以保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)，同時(shí)開(kāi)始出擊相關(guān)金融服務(wù)的保險(xiǎn)控股模型也日趨成熟。
如果說(shuō)太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司的正式成立標(biāo)志著中保集團(tuán)在增強(qiáng)新領(lǐng)域、開(kāi)拓新服務(wù)方面，取得了一個(gè)實(shí)質(zhì)性突破的話，那么，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)無(wú)疑是中保控股內(nèi)地業(yè)務(wù)拓展的一個(gè)新亮點(diǎn)。據(jù)中?？毓啥麻L(zhǎng)楊超29日在上海透露，由中?？毓勺鳛橹靼l(fā)起人，聯(lián)合集團(tuán)旗下太平人壽、太平保險(xiǎn)、中保資產(chǎn)管理公司，以及富通國(guó)際一起參與設(shè)立的太平資產(chǎn)管理公司已經(jīng)提交中國(guó)保監(jiān)會(huì)審批。
另?yè)?jù)楊超介紹，在海外市場(chǎng)已有著不錯(cuò)管理業(yè)績(jī)的中保資產(chǎn)管理公司已申請(qǐng)管理運(yùn)作中保集團(tuán)旗下的太平人壽和太平保險(xiǎn)外匯資金的海外投資運(yùn)作。
作為內(nèi)地首批獲準(zhǔn)設(shè)立的養(yǎng)老金公司，太平養(yǎng)老保險(xiǎn)董事長(zhǎng)何志光透露，太平人壽是政府部門(mén)批準(zhǔn)的惟一參與遼寧省企業(yè)年金試點(diǎn)的壽險(xiǎn)公司。在太平養(yǎng)老保險(xiǎn)公司正式開(kāi)業(yè)后，原先由太平人壽管理的遼寧省48家企業(yè)省直單位的企業(yè)年金會(huì)轉(zhuǎn)至太平養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。短期內(nèi)太平養(yǎng)老金公司將在48家企業(yè)的基礎(chǔ)上力爭(zhēng)向遼寧全省延伸，同時(shí)公司也已在其他省市的部分企業(yè)開(kāi)始試點(diǎn)受理年金業(yè)務(wù)。
上海保交所為什么首發(fā)鎖定在保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)？的首批產(chǎn)品是什么？
首批產(chǎn)品總規(guī)模78.8億元
早在掛牌之初，根據(jù)上海保交所的規(guī)劃，到2020年建設(shè)成全國(guó)性乃至國(guó)際性的保險(xiǎn)交易市場(chǎng)組織，建成具有國(guó)際影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的大型風(fēng)險(xiǎn)和巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散中心、保險(xiǎn)產(chǎn)品交易中心、保險(xiǎn)再保險(xiǎn)定價(jià)中心、保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新中心。
保險(xiǎn)產(chǎn)品交易平臺(tái)就是其中之一。
據(jù)悉，上海保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)首批用戶包括壽險(xiǎn)公司、產(chǎn)險(xiǎn)公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)20余家。
長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司？太平資產(chǎn)管理有限公司成為首批在平臺(tái)發(fā)行產(chǎn)品的產(chǎn)品管理人，首發(fā)了長(zhǎng)江養(yǎng)老―太平洋壽險(xiǎn)保單貸款資產(chǎn)支持計(jì)劃、太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃共兩只保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。發(fā)行注冊(cè)總規(guī)模78.8億元，首期合計(jì)發(fā)行及登記規(guī)模16億元。
其中，長(zhǎng)江養(yǎng)老―太平洋壽險(xiǎn)保單貸款資產(chǎn)支持計(jì)劃，是以保單質(zhì)押貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過(guò)循環(huán)購(gòu)買而設(shè)立的資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品。注冊(cè)規(guī)模50億元，首期發(fā)行10億元，期限一年。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上分為優(yōu)先A、優(yōu)先B及次級(jí)三檔。
太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃，總規(guī)模28.8億元，期限5年，用于四川省重點(diǎn)項(xiàng)目配套工程都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目的建設(shè)，投資計(jì)劃評(píng)級(jí)AAA。該項(xiàng)債權(quán)投資計(jì)劃首筆發(fā)行金額6億元，當(dāng)日通過(guò)保交所交易平成對(duì)招商銀行、興業(yè)銀行、太平洋人壽、招商信諾人壽等4家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)行認(rèn)購(gòu)。招商銀行認(rèn)購(gòu)金額為3億元，占比居4家金融機(jī)構(gòu)之首。太平資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任管理人。
兩單均為業(yè)內(nèi)“第一單”
為什么上海保交所的“第一槍”會(huì)選擇這兩只產(chǎn)品呢？
上海保交所董事長(zhǎng)曾于Z此前曾表示：“保險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)形成大量的資產(chǎn)，通過(guò)上海保交所的交易可以將沉淀的資產(chǎn)盤(pán)活，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。”
據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者獲悉，這兩只產(chǎn)品分別為業(yè)內(nèi)第一單循環(huán)購(gòu)買保單貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和業(yè)內(nèi)第一單以PPP項(xiàng)目為底層資產(chǎn)的債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品。
據(jù)悉，近年來(lái)，保單質(zhì)押貸款規(guī)模逐年提高，截至2015年末，行業(yè)規(guī)模已突破2000億元。保單貸款期限短、小額分散，同時(shí)以現(xiàn)金價(jià)值為質(zhì)押非常安全。但該類業(yè)務(wù)的發(fā)展也帶來(lái)了保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債匹配難的新問(wèn)題。目前市面上可實(shí)現(xiàn)大批量資產(chǎn)循環(huán)購(gòu)買模式的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可謂鳳毛麟角。
何為循環(huán)購(gòu)買的保單貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品？上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授王時(shí)芬告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者： “循環(huán)購(gòu)買就是保險(xiǎn)公司在購(gòu)買資產(chǎn)管理公司理財(cái)產(chǎn)品后，再有新的保險(xiǎn)。‘燙平’先前資產(chǎn)管理產(chǎn)品收益帶來(lái)的波動(dòng)。因?yàn)檠h(huán)購(gòu)買，可以不斷有新的收益，使收益平穩(wěn)?！?/p>
“長(zhǎng)江養(yǎng)老―太平洋壽險(xiǎn)保單貸款資產(chǎn)支持計(jì)劃”，通過(guò)資產(chǎn)證券化方式服務(wù)于保險(xiǎn)主業(yè)，協(xié)助壽險(xiǎn)公司為保單持有人的流動(dòng)性需求提供資金支持，優(yōu)化了壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理，促進(jìn)了保單衍生業(yè)務(wù)。
“太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃”的落地是《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》正式頒布后保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資PPP項(xiàng)目的首次嘗試。
近年來(lái)，政府推動(dòng)PPP項(xiàng)目的支持政策不斷出臺(tái)，也為保險(xiǎn)資金投資PPP創(chuàng)造了良好環(huán)境。2016年7月，保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》，明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可投資PPP項(xiàng)目。PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)且收益穩(wěn)定，符合保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好，能夠有效化解部分資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。
太平資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)為：“此項(xiàng)投資計(jì)劃不僅是太平資產(chǎn)聯(lián)合戰(zhàn)略合作伙伴上海建工集團(tuán)在PPP領(lǐng)域做出的重要探索和突破，有助于保險(xiǎn)資金助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革‘降成本’的實(shí)施和推進(jìn)，也契合了保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金擴(kuò)大投資范圍的導(dǎo)向，為多元化社會(huì)資金支持西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。”
“保交所要穩(wěn)定運(yùn)行至少要3到5年”
曾于瑾曾為保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任，這讓一些業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，上海保交所可能將保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的登記交易和流轉(zhuǎn)作為初期的發(fā)力點(diǎn)。如今，一語(yǔ)中的。
2013年，保監(jiān)會(huì)將解決保險(xiǎn)資管市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題提上了議程，于當(dāng)年籌建的中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)”），其功能便是建立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品上市交易的制度規(guī)則和細(xì)則、評(píng)價(jià)體系、公共機(jī)制等，推進(jìn)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品上市交易，為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)打造一個(gè)注冊(cè)、登記與交易的平臺(tái)。根據(jù)其構(gòu)想，未來(lái)將與外部交易所進(jìn)行交易對(duì)接。
保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)自2014年9月成立以來(lái)，目前已擁有273家會(huì)員單位，來(lái)自13個(gè)類別的會(huì)員單位覆蓋了保險(xiǎn)資金運(yùn)用全流程。
保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃614項(xiàng)，合計(jì)備案（注冊(cè)）規(guī)模15680.21億元。
根據(jù)之前媒體報(bào)道，未來(lái)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)的資產(chǎn)交易平臺(tái)，將有可能合并到上海保交所的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品登記交易平臺(tái)上。
今年以來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)增加了不少新面孔尤其是一些大的保險(xiǎn)公司為了搭建金融控股公司的架構(gòu)紛紛在集團(tuán)內(nèi)部組建了健康保險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等子公司為負(fù)責(zé)資金運(yùn)用的資產(chǎn)管理公司提供了新的資金來(lái)源。
目前已經(jīng)有中國(guó)人?？毓晒窘M建健康險(xiǎn)公司、人壽保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司；華泰保險(xiǎn)公司組建了人壽保險(xiǎn)公司；平安保險(xiǎn)公司組建了平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、控股中國(guó)平安保險(xiǎn)海外控股有限公司、平安信托投資有限責(zé)任公司。平安信托依法控股平安銀行有限責(zé)任公司、平安證券有限責(zé)任公司。太平人壽組建了太平養(yǎng)老公司等。
盡管一些新組建的公司尚沒(méi)有更多的保費(fèi)收入進(jìn)賬但統(tǒng)計(jì)顯示人保健康公司今年累計(jì)最新的保費(fèi)收入為萬(wàn)元華泰人壽累計(jì)的保費(fèi)收入為萬(wàn)元。雖然這些數(shù)量規(guī)模不大但途徑通暢今后隨著新公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展所提供的可以運(yùn)用的資金規(guī)模會(huì)逐步加大。
從目前保險(xiǎn)資金的運(yùn)用情況看幾家大的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司掌管的資金規(guī)模分別為中國(guó)人壽資產(chǎn)為億元中國(guó)平安資產(chǎn)為億元太平洋資產(chǎn)為億元其余的中國(guó)人保資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、新華、泰康所運(yùn)用的資金規(guī)模都在幾百億元。整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)截至今年月末保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為萬(wàn)億元比上年末增長(zhǎng)。
我們?cè)敢獍彦X(qián)交給保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作。一位保險(xiǎn)公司的有關(guān)人士明確表示。說(shuō)此話的前提是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資金運(yùn)用水平在不斷提高。按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席吳小平的預(yù)計(jì)今年全年行業(yè)的投資收益率將達(dá)到。
中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用收益率非常重視。不久前他在中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司進(jìn)行調(diào)研時(shí)指出保險(xiǎn)業(yè)要充分認(rèn)識(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的重要性。承保業(yè)務(wù)的發(fā)展和保險(xiǎn)資金運(yùn)用有著緊密的聯(lián)系。承保和資金運(yùn)用是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)輪子。要進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的體制、機(jī)制的建立和完善強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范不斷提高資金運(yùn)用收益率積極支持資本市場(chǎng)發(fā)展和金融改革為保險(xiǎn)業(yè)做大做強(qiáng)發(fā)揮重要的促進(jìn)作用。版權(quán)所有，全國(guó)公務(wù)員共同的天地!
盡管保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用因?yàn)閱?wèn)題券商的出現(xiàn)引發(fā)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用一些案件的出現(xiàn)但隨著相關(guān)行業(yè)的改善和保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)資金運(yùn)用防范風(fēng)險(xiǎn)體系制度的建立和完善將規(guī)避此類現(xiàn)象的發(fā)生。
保險(xiǎn)行業(yè)信息化
標(biāo)桿企業(yè)獎(jiǎng)
中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司是在1991年5月13日成立的中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司的基礎(chǔ)上組建而成的保險(xiǎn)集團(tuán)公司，總部設(shè)在上海。集團(tuán)推行的信息化戰(zhàn)略幫助公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，并于2011年榮登財(cái)富世界500強(qiáng)。
中國(guó)太平洋保險(xiǎn)以“做一家負(fù)責(zé)任的保險(xiǎn)公司”為使命，以“誠(chéng)信天下，穩(wěn)健一生，追求卓越”為企業(yè)核心價(jià)值觀，以“推動(dòng)和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的價(jià)值增長(zhǎng)”為經(jīng)營(yíng)理念，不斷為客戶、股東、員工、社會(huì)和利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值，為社會(huì)和諧做出貢獻(xiàn)。
作為一家“負(fù)責(zé)任的保險(xiǎn)公司”，中國(guó)太平洋保險(xiǎn)在積極追求可持續(xù)價(jià)值增長(zhǎng)的同時(shí)，自覺(jué)履行作為一個(gè)企業(yè)公民的社會(huì)責(zé)任。致力于各類公益活動(dòng)，履行企業(yè)公民的職責(zé)。公司自成立以來(lái)，積極開(kāi)展關(guān)愛(ài)孤殘、捐資助學(xué)、扶貧賑災(zāi)等公益活動(dòng)：已建立60余所希望小學(xué)，總投資超過(guò)3,000萬(wàn)元；在特大洪澇災(zāi)害、非典、南方雪災(zāi)、512抗震救災(zāi)、云南地區(qū)干旱、青海玉樹(shù)地震、舟曲泥石流期間踴躍捐款捐物，總額超過(guò)1億元。
中國(guó)太平洋保險(xiǎn)始終以價(jià)值為導(dǎo)向，專注保險(xiǎn)主業(yè)，通過(guò)信息化等手段持續(xù)提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
公司根據(jù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)規(guī)劃，貫徹落實(shí)金融行業(yè)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展”戰(zhàn)略，以客戶需求為導(dǎo)向，使公司整體業(yè)務(wù)保持健康可持續(xù)發(fā)展。目標(biāo)是：壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，“聚焦?fàn)I銷、聚焦期繳”的發(fā)展策略取得明顯成效；產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)強(qiáng)化專業(yè)管理水平，可持續(xù)發(fā)展能力明顯增強(qiáng)；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)著力提升投資能力，公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，努力提高投資收益的穩(wěn)定性和可持續(xù)性；養(yǎng)老業(yè)務(wù)鞏固優(yōu)勢(shì)、積極拓展，業(yè)務(wù)規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)。
截至3月9日，已有8家保險(xiǎn)公司通過(guò)各自“渠道”直接入市。其中，4家通過(guò)自有資產(chǎn)管理公司的獨(dú)立交易席位，3家租用中金公司的席位，平安保險(xiǎn)則租用集團(tuán)下的平安證券席位，唯一還未入市的中國(guó)人保集團(tuán)也有自己的資產(chǎn)管理公司。業(yè)內(nèi)人士透露，雖然保險(xiǎn)公司租用券商席位可為券商帶來(lái)不薄的傭金收入，但保監(jiān)會(huì)和保險(xiǎn)公司都傾向于租用保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的席位，證券公司恐無(wú)緣從保險(xiǎn)資金入市中分一杯羹。
資產(chǎn)管理公司把持險(xiǎn)資天下
根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)《關(guān)于保險(xiǎn)資金股票投資有關(guān)問(wèn)題的通知》，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可向交易所申請(qǐng)辦理專用席位，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者也可向證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)租用專用席位；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司必須通過(guò)自有的獨(dú)立席位進(jìn)行受托資產(chǎn)的股票交易。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)再保險(xiǎn)、華泰保險(xiǎn)和太平保險(xiǎn)等5家公司旗下的資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)已占中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)1.22萬(wàn)億總資產(chǎn)（截至今年1月份）的60%以上，其余的4家保險(xiǎn)公司泰康人壽、新華人壽、太平洋保險(xiǎn)、平安保險(xiǎn)成立資產(chǎn)管理公司的申請(qǐng)也已經(jīng)報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)。3月9日平安保險(xiǎn)投下第一單的當(dāng)天就透露平安資產(chǎn)管理公司目前正在上?；I建，成立以后亦將申請(qǐng)股票交易席位，轉(zhuǎn)而成為集團(tuán)公司的受托人。
保監(jiān)會(huì)副主席吳小平日前在召開(kāi)的“保險(xiǎn)資金運(yùn)用國(guó)際研討會(huì)”上表示，預(yù)計(jì)到今年底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的數(shù)量將達(dá)到6－8家，這些公司將逐步成為中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的主導(dǎo)力量。顯然，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司將把持保險(xiǎn)資金入市的天下。
選擇資產(chǎn)管理公司可以節(jié)約成本
一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的分析師告訴記者，險(xiǎn)資入市之所以傾向于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，一方面是考慮到資金安全，利用資產(chǎn)管理公司的獨(dú)立席位規(guī)避了資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是出于費(fèi)用考慮。
“其實(shí)租用券商席位還是比較安全的?！逼桨沧C券經(jīng)紀(jì)事業(yè)部的一人士表示，保險(xiǎn)公司租用券商席位和基金公司一樣，自行操作，其交易數(shù)據(jù)通過(guò)登記結(jié)算公司直接傳給托管銀行，證券公司并不知曉，只是通過(guò)席位交易獲取傭金。銀河證券研究中心的高級(jí)研究員吳祖堯也告訴記者，基金租用券商席位并沒(méi)有發(fā)生過(guò)挪用的事情，因?yàn)橛秀y行托管，資金是很安全的。
而費(fèi)用方面，據(jù)了解，向交易所取得一個(gè)席位時(shí)一次需支付60萬(wàn)元，分10年攤銷；此外還有席位管理年費(fèi)，深交所3萬(wàn)元，上交所2萬(wàn)元；運(yùn)行費(fèi)若干。因此，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司取得一個(gè)席位每年的成本約10萬(wàn)元；而吳祖堯告訴記者，保險(xiǎn)公司租用券商席位的費(fèi)用與基金相當(dāng)，一般是資金量的萬(wàn)分之八左右。目前真正入市的保險(xiǎn)資金估計(jì)在100億元左右，如果全部租用券商席位大約需要800萬(wàn)元。
可能意在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)
不過(guò)租用券商席位并非一無(wú)是處。“雖然保險(xiǎn)公司資金入市可以自買席位，但保險(xiǎn)公司在投資股市上能力和經(jīng)驗(yàn)畢竟欠缺，而證券公司的研究能力和提供分析資訊能力較強(qiáng)，正可相互補(bǔ)充。”平安證券有關(guān)人士表示。
銀河證券吳祖堯也表示，租用券商席位，券商會(huì)免費(fèi)提供研究服務(wù)，這節(jié)約了保險(xiǎn)公司的研究成本。雖然券商研究報(bào)告可以購(gòu)買，但價(jià)格也不菲，一般在40萬(wàn)至50萬(wàn)元左右，而且僅是提供了基本服務(wù)，在時(shí)效性上要打折扣，這對(duì)投資是有影響的。他認(rèn)為3家保險(xiǎn)公司都租用中金席位，可能就是和其獨(dú)到的研究力量有關(guān)。
對(duì)于直接入市，保險(xiǎn)公司早就著手準(zhǔn)備工作，而《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布實(shí)施，大大加快了保險(xiǎn)公司的入市步伐。多家保險(xiǎn)公司在接受記者采訪時(shí)都表示，對(duì)保險(xiǎn)資金直接入市已做好了充分準(zhǔn)備，體制、資金、技術(shù)、人員等各方面工作已基本到位。中國(guó)人壽（行情 論壇）表示，投資股票的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，隨時(shí)可進(jìn)場(chǎng)操作。太平洋保險(xiǎn)有關(guān)人士稱，公司在交易與風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)、交易軟硬件設(shè)施建設(shè)及資產(chǎn)托管等方面，已做好了充分準(zhǔn)備工作。平安集團(tuán)副總經(jīng)理兼首席投資執(zhí)行官楊文斌則早在《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》頒發(fā)的第二天，就表示正向保監(jiān)會(huì)報(bào)送相關(guān)文件，等待保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司進(jìn)入股票市場(chǎng)有兩個(gè)通道，一是部分大中型保險(xiǎn)公司設(shè)有專業(yè)的資金運(yùn)用部門(mén)和獨(dú)立交易部門(mén)，直接進(jìn)行資金運(yùn)作。二是部分小型保險(xiǎn)公司委托相關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司從事股票投資。
與保險(xiǎn)公司相比，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在直接入市上更為便捷?！侗ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可直接獲得股票投資資格，不需審批。因此，此前成立的中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司和中國(guó)人保資產(chǎn)管理公司在直接入市上享有免除部分手續(xù)的便利，其保險(xiǎn)資金有望首批進(jìn)入股市。并且，這兩家資產(chǎn)管理公司的入市資金量將占全部入市資金量的大部分比例，其中，僅中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司所掌管的保險(xiǎn)資金就達(dá)全部保險(xiǎn)資金的二分之一。
對(duì)于這一入市捷徑，數(shù)家保險(xiǎn)公司加快了設(shè)立資產(chǎn)管理公司的步伐。近日，中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)、華泰財(cái)險(xiǎn)已分別獲準(zhǔn)成立資產(chǎn)管理公司。華泰保險(xiǎn)有關(guān)人士確認(rèn)，其保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司正在籌建，如一切順利，三個(gè)月籌備期過(guò)后，新公司將于明年年初正式成立。中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)方面則表示，希望于今年年底完成資產(chǎn)管理公司的組建工作。這樣，加上此前成立的中國(guó)人保資產(chǎn)管理公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，到年底將有至少4家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司為保險(xiǎn)資金直接入市提供通道。這4家公司將管理中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)1.1萬(wàn)億總資產(chǎn)中的60%.
作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上的重要投資者之一，目前，保險(xiǎn)資金在高通脹預(yù)期下，如何保值增值成為各家保險(xiǎn)公司都面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而國(guó)內(nèi)大規(guī)模要上馬的保障房建設(shè)則為險(xiǎn)資擦亮了“一盞燈”。太平洋資產(chǎn)管理公司40億元公租房項(xiàng)目在上海試水后，另一項(xiàng)高達(dá)百億元的保險(xiǎn)資金保障房項(xiàng)目正在北京醞釀。
七巨頭集體出動(dòng)
保險(xiǎn)資金規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)定、周期長(zhǎng)，被認(rèn)為是彌補(bǔ)保障房資金缺口的最佳選擇之一。由太平洋資產(chǎn)牽頭，集合了國(guó)壽、人保、華泰、泰康、平安、太平6家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司與北京市國(guó)土資源局合作的一個(gè)保障房項(xiàng)目已接近審批階段。
據(jù)了解，此項(xiàng)目從去年開(kāi)始籌備，名字暫定為藍(lán)德計(jì)劃(LAND)。這項(xiàng)計(jì)劃是保險(xiǎn)公司與北京市政府合作，以北京市的土地儲(chǔ)備作為抵押，按基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資的方式進(jìn)行運(yùn)作。
藍(lán)德計(jì)劃一期項(xiàng)目總額為百億元左右，“資金量較大，由于擔(dān)心一家保險(xiǎn)公司運(yùn)作有風(fēng)險(xiǎn)，因此，按照保監(jiān)會(huì)要求，各家均攤。”有關(guān)人士表示，均攤后所剩余額由太平洋資產(chǎn)承擔(dān)。
為此，7家資產(chǎn)管理公司成立了專門(mén)的項(xiàng)目小組。目前，太平洋資產(chǎn)的項(xiàng)目計(jì)劃已上交保監(jiān)會(huì)等待審批，其他6家公司也在通過(guò)不同程序推進(jìn)，某保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士表示，“太平洋是主導(dǎo)，關(guān)鍵看它的批復(fù)，其他公司的計(jì)劃應(yīng)該是一樣的?！?/p>
根據(jù)藍(lán)德計(jì)劃內(nèi)容，各家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司將把保險(xiǎn)資金借貸給北京市土地儲(chǔ)備中心，由后者利用這些資金為北京市保障房建設(shè)提供前期土地供應(yīng)，包括拆遷、管線鋪設(shè)和道路建設(shè)等準(zhǔn)備。
一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的人士坦言，“從項(xiàng)目設(shè)立到初步定下方案，很費(fèi)了一番周折?！?/p>
由于保障性住房的前期土地整理是帶有政府公益性質(zhì)的項(xiàng)目，因此，利潤(rùn)目標(biāo)必然不同于商業(yè)地產(chǎn)投資。但是藍(lán)德計(jì)劃提出時(shí)，正值《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》剛剛下發(fā)，作為第一個(gè)在不動(dòng)產(chǎn)方面投資的計(jì)劃，業(yè)界對(duì)其收益率寄予了很高期望，“大家認(rèn)為起碼要高于貸款利率。”上述人士坦言。
此次保險(xiǎn)資金將進(jìn)入保障房的一級(jí)土地開(kāi)發(fā)，但不涉及二級(jí)市場(chǎng)。
“還款來(lái)源為土地出讓后的收入，目前的計(jì)劃暫定還本期限為7年。我們只提供土地前期整理費(fèi)用，而不考慮其后的二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)?！鄙鲜鋈耸客嘎?，“這次集合這么多家資產(chǎn)管理公司，確實(shí)也考慮到規(guī)模效應(yīng)，一期是百億元左右，之后做到多大規(guī)模就要看總的資金需求了。對(duì)保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)錢(qián)不是太大的問(wèn)題。”
保障房的契機(jī)
今年政府提出計(jì)劃全國(guó)建設(shè)1000萬(wàn)套保障性住房，需要資金大約在1.3萬(wàn)億到1.4萬(wàn)億元，巨額資金缺口能否解決成為保障性住房政策落實(shí)的關(guān)鍵。
今年初，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有商業(yè)銀行表示，將加大對(duì)保障性住房建設(shè)的信貸支持。但是，由于保障房貸款資金規(guī)模比較大，對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的影響是銀行不能不考慮的因素。
因此，保險(xiǎn)資金遂被寄予厚望。去年9月保監(jiān)會(huì)頒布的《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)的最高額度為上季度末總資產(chǎn)的10%。在年初召開(kāi)的全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)主席吳定富表示，預(yù)計(jì)2010年全國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)將達(dá)到5萬(wàn)億元。按照10%的規(guī)模計(jì)算，近5000億元保險(xiǎn)資金將成為保障房的潛在資金池。
然而，由于險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的細(xì)則及保障房建設(shè)的相關(guān)政策并不明確，如何保障保險(xiǎn)資金的投資安全，仍是保險(xiǎn)資金進(jìn)行保障房投資，乃至不動(dòng)產(chǎn)投資的最大問(wèn)題。
“這是保險(xiǎn)資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一項(xiàng)嘗試。”業(yè)內(nèi)人士稱，“股權(quán)投資確實(shí)比債權(quán)投入收益高，但是風(fēng)險(xiǎn)也比較大。保險(xiǎn)資金還是追求比較平穩(wěn)的收益?！?/p>
中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)楊超也表示，“更傾向于險(xiǎn)資以債權(quán)的方式投資，因?yàn)閷?duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單，而且有擔(dān)保，資金的安全性也更有保障?！?/p>
與險(xiǎn)資進(jìn)入股權(quán)投資相似，《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》中雖然明確規(guī)定保險(xiǎn)資金可以股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)等方式投資不動(dòng)產(chǎn)。但由于資金運(yùn)用的具體實(shí)施細(xì)則沒(méi)有明確，渠道的放開(kāi)還只是名義上和形式上的。因此，保險(xiǎn)資金對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、新興產(chǎn)業(yè)等一些領(lǐng)域和項(xiàng)目的投資尚不能進(jìn)行實(shí)質(zhì)性運(yùn)作。
3月9日，太平洋資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的“太平洋―上海公共租賃房項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃”就正式通過(guò)保監(jiān)會(huì)備案。該計(jì)劃將募集40億元資金，主要用于上海地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司在上海市區(qū)建設(shè)的約50萬(wàn)平方米公共租賃住房項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。
但是，由于該項(xiàng)目具有先行先試的“特批”性質(zhì)，險(xiǎn)資具體參與保障房投資及管理的相關(guān)細(xì)則并沒(méi)有出臺(tái)，這讓保險(xiǎn)資金對(duì)于該領(lǐng)域的投資仍面臨無(wú)據(jù)可依的“尷尬”。
險(xiǎn)資壓力沉重
保險(xiǎn)巨頭集體表態(tài)或行動(dòng)的背后，是保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期資產(chǎn)的配置壓力。一家保險(xiǎn)巨頭相關(guān)人士向記者直言，保障性住房建設(shè)，不同于一般的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資，具有地方政府負(fù)責(zé)、指定土地劃撥、規(guī)定利潤(rùn)空間、承諾回購(gòu)等強(qiáng)制性要求；對(duì)于保險(xiǎn)資金而言，是風(fēng)險(xiǎn)可控、長(zhǎng)期穩(wěn)定、擔(dān)保可靠的投資品種，符合當(dāng)前保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債配置的需要。而債權(quán)投資計(jì)劃與股票、債券類資產(chǎn)具有不同的屬性特征，相關(guān)性較小，有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)組合收益的穩(wěn)定性，有助于降低保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)資本市場(chǎng)的依賴度，有效規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)給保險(xiǎn)資金運(yùn)用帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
隨著各地保障房項(xiàng)目的相繼啟動(dòng)，保險(xiǎn)資金將紛至沓來(lái)。據(jù)了解，中國(guó)人壽已和北京、重慶簽約，將投資建設(shè)兩地的保障房項(xiàng)目?！坝捎诒Ｕ闲宰》康耐顿Y收益不高，考慮到保險(xiǎn)資金的基本回報(bào)要求，建議政府對(duì)保險(xiǎn)資金參與的保障性住房建設(shè)項(xiàng)目給予一定的稅收支持政策，減免相關(guān)稅賦?！痹隈R明哲看來(lái)，這樣將更能提高險(xiǎn)資參與保障房建設(shè)的積極性。 值得一提的是，由于公共租賃房項(xiàng)目屬于保障性住房，項(xiàng)目本身的社會(huì)效益高于其經(jīng)濟(jì)效益，因此，首單險(xiǎn)資投資保障房的債權(quán)投資計(jì)劃設(shè)計(jì)了具有保底收益、不設(shè)封頂收益的浮動(dòng)利率機(jī)制，在支持公益性項(xiàng)目的同時(shí)，保障了保險(xiǎn)資金較為合理的投資回報(bào)。
