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序論：在您撰寫無形資產(chǎn)的價值評估時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞：技術(shù)類無形資產(chǎn)；價值評估
在知識經(jīng)濟發(fā)展迅速的新時代中，資產(chǎn)的重要性，尤其是無形資產(chǎn)的重要性尤為突出，如何把握好無形資產(chǎn)及技術(shù)類無形資產(chǎn)，已然成為現(xiàn)行市場研究的重點。那么，對技術(shù)類無形資產(chǎn)如何管理，如何評估就成為了我們分析的首要問題。然而，我國目前技術(shù)類無形資產(chǎn)研究方面仍存在很大的漏洞，在技術(shù)類無形資產(chǎn)的評估方面仍存在很多問題。為了解決我國在此方面所面臨的困境，就需要我們對目前所存在的問題進行分析、完善，為我國的技術(shù)類無形資產(chǎn)的研究工作創(chuàng)造更美好的環(huán)境。
一、技術(shù)類無形資產(chǎn)的概念
技術(shù)類無形資產(chǎn)，又稱為技術(shù)資產(chǎn)或技術(shù)型無形資產(chǎn)，是指含有技術(shù)內(nèi)容的無形資產(chǎn)。由專利權(quán)、專利申請技術(shù)、技術(shù)秘密三項內(nèi)容組成的一種無形資產(chǎn)。它對人類社會、技術(shù)創(chuàng)新、知識經(jīng)濟起到了推動作用。其在新經(jīng)濟時代的角色是不可或缺的。其特征主要包括：風險性、高智能性、個體差異性。
二、技術(shù)類無形資產(chǎn)價值評估方法
1.成本法。該法是計算替代或重建某類無形資產(chǎn)所需的成本。適用于那些能被替代的無形資產(chǎn)的價值計算，也可估算因無形資產(chǎn)使生產(chǎn)成本下降，原材料消耗減少或價格降低，浪費減少和更有效利用設(shè)備等所帶來的經(jīng)濟收益，從而評估出這部分無形資產(chǎn)的價值。無形資產(chǎn)評估值=重置成本-無形資產(chǎn)損耗但由于受某種無形資產(chǎn)能否獲得替代技術(shù)或開發(fā)替代技術(shù)的能力以及產(chǎn)品生命周期等因素的影響，使得無形資產(chǎn)的經(jīng)濟收益很難確定，使得此法在應(yīng)用上受到限制。
2.市場價值法。該法根據(jù)市場交易確定無形資產(chǎn)的價值，適用于專利、商標和版權(quán)等，一般是根據(jù)交易雙方達成的協(xié)定以收入的百分比計算上述無形資產(chǎn)的許可使用費。評估值=參照的技術(shù)類無形資產(chǎn)價格×功能系數(shù)×調(diào)整系數(shù)。該法存在的主要問題是：由于大多數(shù)無形資產(chǎn)并不具有市場價格，有些無形資產(chǎn)是獨一無二的，難以確定交易價格，其次，無形資產(chǎn)一般都是與其他資產(chǎn)一起交易，很難單獨分離其價值。
3.收益法。此法是根據(jù)無形資產(chǎn)的經(jīng)濟利益或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計算無形資產(chǎn)價值。諸如商譽、特許等。此法關(guān)鍵是如何確定適當?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率。此法同樣存在難以分離某種無形資產(chǎn)的經(jīng)濟收益問題。此外，當某種技術(shù)尚處于早期開發(fā)階段時，其無形資產(chǎn)可能不存在經(jīng)濟收益，因此不能應(yīng)用此法進行計算。
三、目前技術(shù)類無形資產(chǎn)價值評估存在的問題
1.無形資產(chǎn)價值確認存在缺陷。目前，我國在于無形資產(chǎn)價值的確認方法上存在著很大的漏洞，例如，在無形資產(chǎn)的取得時點上目前還沒有一套完整的認知體系。究其產(chǎn)生的原因主要有已下幾點：（1）企業(yè)大多數(shù)的無形資產(chǎn)產(chǎn)生的因素不同，各企業(yè)無形資產(chǎn)的類別也不一樣，紛亂繁雜，加上我國的無形資產(chǎn)價值評估管理辦法不健全，規(guī)章制度也不是很明確。（2）眾所周知，無形資產(chǎn)的形成需要的時間點很長，在此過程中很容易形成披露，所以其取得時間很難進行確定。
2.無形資產(chǎn)價值評估方法選用不當。在實際評估過程中，無形資產(chǎn)處理事項不同，其選用的方法也應(yīng)不同。但就我國目前的環(huán)境來說，還沒有一套完整的無形資產(chǎn)價值評估適用系統(tǒng)，甚至很多會計師為了圖方便，對無形資產(chǎn)價值評估統(tǒng)一使用成本法核算。這樣不僅會造成資源的浪費，還會造成我國價值評估體系的混亂。所以，我們在價值評估工作中應(yīng)選用正確的評估方法。
3.無形資產(chǎn)價值評估在收益法下參數(shù)選擇的問題。在無形資產(chǎn)價值評估中，行業(yè)及規(guī)模不同折現(xiàn)率也就不同，但是有的評估人員對被評估企業(yè)的技術(shù)類無形資產(chǎn)所處的行業(yè)拿捏不準，導(dǎo)致折現(xiàn)率選擇錯誤，從而造成價值評估的計算錯誤。
四、加強無形資產(chǎn)價值評估的對策
1.完善無形資產(chǎn)價值評估體系。無形資產(chǎn)價值評估方法包括市場調(diào)查法、成本法以及收益法。而行業(yè)的不同，規(guī)模的不同，其所采用的方法不同，得出的結(jié)論當然也不同，采用成本法和采用收益查賬法其結(jié)論是大為不同的。因此，我們在對無形資產(chǎn)進行價值評估時應(yīng)盡可能采用不同的方法同時進行評估，完善無形資產(chǎn)價值評估管理體系，最終要把這三種方法進行有機的結(jié)合，對三種方法的評估結(jié)論綜合，得到最終的評價結(jié)果。
2.選取正確的價值評估方法。市場法構(gòu)建在完全競爭和有效市場理論基礎(chǔ)上，要求有公開而活躍的市場交易。評估界認為我國目前證券交易市場發(fā)育還不夠成熟，缺乏規(guī)范性。無形資產(chǎn)由于其自身的獨特性，如專利、商標、著作權(quán)的壟斷性、專有技術(shù)的保密性等。評估界更是將大多數(shù)無形資產(chǎn)的市場法評估視為。在我國的評估環(huán)境下很難上見到用市場法評估無形資產(chǎn)。所以在這樣一種環(huán)境下，市場法對無形資產(chǎn)的價值評估是非常困難的。
成本法下的資產(chǎn)價值評估沒有考慮無形資產(chǎn)的整體價值，因此也很難計算資產(chǎn)的時間價值，以及機會成本），所以一般情況下不適合于評估無形資產(chǎn)價值和整體資產(chǎn)價值。
收益法一般適用于整體資產(chǎn)評估和預(yù)測未來收益的單項資產(chǎn)評估，在理論基礎(chǔ)上比較適合無形資產(chǎn)的價值評估。收益法與投資決策相結(jié)合，考慮了資產(chǎn)的時間價值，能真實和較準確地反映資產(chǎn)本金化的價值。對于收益法的參數(shù)選擇，因各會計人員的自我意識不同及各種因素的不確定性，導(dǎo)致在信息不對稱情況下，不確定因素越多，對其參數(shù)誤差的控制就越低，風險也就越大，科學(xué)預(yù)測的準確性就越低。由于信息的不確定性，導(dǎo)致科學(xué)預(yù)測的作用發(fā)揮不明顯。那么，收益法對無形資產(chǎn)的價值評估就是一把雙刃劍。由于在收益法下各參數(shù)的選擇有著多種不確定的因素影響。那么，如何減少和降低收益參數(shù)的不確定因素，是目前收益法評估首要面臨的問題。
3.無形資產(chǎn)價值評估參數(shù)匹配。對于無形資產(chǎn)價值評估參數(shù)的選用必須遵循統(tǒng)一的原則。其參數(shù)的選取應(yīng)在計算方法和財務(wù)概念上保持統(tǒng)一，尤其要注意折現(xiàn)率和收益額二者之間的配比。評估操作中一般應(yīng)先選定預(yù)期收益額的種類，然后按所選用的收益指標的財務(wù)概念和計算方法選用合適的折現(xiàn)率。不能出現(xiàn)由于財務(wù)概念和計算方法的不同導(dǎo)致的評估結(jié)果的差錯。
五、結(jié)論
在經(jīng)濟全球化，科學(xué)技術(shù)發(fā)展迅速的市場競爭中，無形資產(chǎn)的重要性尤為突出。那么，我們就要對無形資產(chǎn)進行更準確的評估，找出適合各個行業(yè)的無形資產(chǎn)價值評估方法。各種評估方法都有各自的優(yōu)點與不足，單獨應(yīng)用更會有不足。所以我們要根據(jù)無形資產(chǎn)評估的特殊性，充分考慮影響無形資產(chǎn)評估價格的多方面因素，建立起一套符合我國現(xiàn)狀的，全面的，實用的指標體系。總之，在實際評估工作中，各會計人員應(yīng)總結(jié)其評估經(jīng)驗，使無形資產(chǎn)價值評估體系更加完善。要能充分考慮影響評估結(jié)果的各種因素，最終找到一種適合本企業(yè)甚至更符合我國國情的無形資產(chǎn)價值評估方法。（作者單位：西安石油大學(xué)）
參考文獻：
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隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)并購、公司上市、股權(quán)變更、企業(yè)清算、國有企業(yè)改制等經(jīng)濟事項日益增多，這些經(jīng)濟事項的發(fā)生都會涉及到企業(yè)價值評估。企業(yè)價值評估中需要探討的問題很多，無形資產(chǎn)因素就是其中之一。為了便于說明，本文中所指無形資產(chǎn)不包括土地使用權(quán)和人力資源兩個內(nèi)容。
一、采用收益法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素的考慮
收益法是企業(yè)價值評估中的一種主要評估方法，它是通過將被評估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對象價值的評估思路。收益法的預(yù)期收益可以現(xiàn)金流量、各種形式的利潤或現(xiàn)金紅利等口徑表示。按照一般的企業(yè)價值評估思路，收益法通常適用于評估持續(xù)經(jīng)營且具有獲利能力的企業(yè)。
企業(yè)的未來獲利能力，是企業(yè)各種因素包括企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等共同作用的結(jié)果。企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)類型很多，理論上包括各種可辨認的無形資產(chǎn)（如專利權(quán)、商標權(quán)、特許權(quán)、專有技術(shù)等）以及不可辨認的無形資產(chǎn)（如企業(yè)的人員素質(zhì)、企業(yè)文化、商譽等）。在評估企業(yè)價值時，這些無形資產(chǎn)因素都必然要加以考慮。需要探討的問題在于，評估師如何對這些因素相互作用后將給企業(yè)未來收益產(chǎn)生的影響進行預(yù)測。
比如，企業(yè)通過購買方式取得一項技術(shù)，但在技術(shù)的消化與吸收方式以及相關(guān)的資金投入等方面不同，這項技術(shù)的價值，即未來獲利能力就會完全不同。據(jù)統(tǒng)計，日本、韓國等亞洲國家的一些企業(yè)，在技術(shù)引進方面的投入比例大約是1：7，即每引進一元錢的技術(shù)，企業(yè)自己進一步開發(fā)的投入大約是7元；而我國企業(yè)的該項投入比例大約是1：0.2，大大低于上述兩個國家的企業(yè)。從這個數(shù)據(jù)可以看出，同樣一項技術(shù)，在不同的企業(yè)中，人員技術(shù)水平的的高低、管理人員的素質(zhì)、企業(yè)對技術(shù)的消化能力、企業(yè)的融資能力以及投入的資金量等因素不同，該項技術(shù)所產(chǎn)生的未來獲利能力是完全不同的。
根據(jù)這個例子，可以悟出一個道理，就是在預(yù)測企業(yè)的未來收益時，一定要充分考慮企業(yè)無形資產(chǎn)（特別是技術(shù)型無形資產(chǎn)）的構(gòu)成，要考慮與無形資產(chǎn)未來發(fā)揮效益密切相關(guān)的因素，如企業(yè)未來的融資能力、在技術(shù)方面加大投入的能力、在技術(shù)方面進一步開發(fā)的能力（主要指企業(yè)中技術(shù)人員的素質(zhì)）、技術(shù)研發(fā)成功后相應(yīng)資金的配套能力、與該技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品市場份額、與該技術(shù)相關(guān)的國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃以及環(huán)保因素等。簡單地講，就是要考慮四個“量”，即：企業(yè)人力資源的質(zhì)量（研發(fā)能力）、企業(yè)后續(xù)配套資金的數(shù)量（融資能力）、市場上對相關(guān)產(chǎn)品的容量（競爭能力）、企業(yè)的生產(chǎn)能量（生產(chǎn)能力）等。
在采用收益法評估企業(yè)價值時，要充分考慮企業(yè)的無形資產(chǎn)（特別是技術(shù)型無形資產(chǎn)）在未來使用方面的各種配套因素以及影響因素，本文將這種思路稱為動態(tài)評估思路；而不是籠統(tǒng)地以企業(yè)的現(xiàn)有收益為基礎(chǔ)，以某一個預(yù)計比率來對企業(yè)未來的收益加以預(yù)測，本文將這種思路稱為靜態(tài)評估思路，在評估無形資產(chǎn)時，應(yīng)采用動態(tài)評估思路，而不宜采用采用靜態(tài)評估思路。
在采用動態(tài)評估思路評估企業(yè)無形資產(chǎn)乃至企業(yè)價值時，對于一些引進技術(shù)要特別加以注意。有些企業(yè)在引進技術(shù)方面是花了很大代價的，從成本的角度看，這些技術(shù)的價值是很可觀的；但如果從收益的角度看、從技術(shù)的進一步開發(fā)以及與該項技術(shù)的相關(guān)配套因素上看，有些引進技術(shù)所實際發(fā)揮的作用可能是非常有限的。這就形成了某些無形資產(chǎn)，在技術(shù)上是先進的、引進成本是較大的，但在效益上卻是較差的。評估師在進行評估時對這些情況要特別加以注意。
二、采用成本法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素的考慮
企業(yè)價值評估中的成本法又稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，它是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎(chǔ)上確定評估對象價值的評估思路。
運用成本法進行企業(yè)價值評估，應(yīng)當考慮被評估企業(yè)所擁有的所有有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及應(yīng)當承擔的負債。
采用成本法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素考慮的問題有兩個。
（一）對非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進行整體評估時，是否要對無形資產(chǎn)進行評估
企業(yè)非持續(xù)經(jīng)營通常又稱為企業(yè)清算，這種情況大致包括：企業(yè)解散（如：企業(yè)因經(jīng)營目的達到、因經(jīng)營期限到期以及因其他各種原因不再繼續(xù)經(jīng)營等）和企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)中止持續(xù)經(jīng)營，通常要履行企業(yè)清算的程序，其中包括資產(chǎn)評估。那么，在對非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進行整體資產(chǎn)評估，也就是以企業(yè)清算為目的所進行的資產(chǎn)評估中，是否還要考慮無形資產(chǎn)因素？
要回答這個問題，有必要弄清企業(yè)的無形資產(chǎn)都包括哪些類型。
關(guān)于無形資產(chǎn)的類型，有各種各樣的分類方法。這里按無形資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可以分為知識型無形資產(chǎn)、權(quán)利型無形資產(chǎn)、關(guān)系型無形資產(chǎn)和不可辨認型無形資產(chǎn)等四類。
知識型無形資產(chǎn)包括專利技術(shù)、專有技術(shù)、計算機軟件與集成電路布圖設(shè)計等。
權(quán)利型無形資產(chǎn)包括各種特許權(quán)，如煙草專賣等專營權(quán)、進出口許可證、生產(chǎn)許可證等。
關(guān)系型無形資產(chǎn)是指企業(yè)可據(jù)以獲得盈利的各種關(guān)系，如客戶關(guān)系、購銷關(guān)系等。
不可辨認的無形資產(chǎn)是指那些不可單獨取得、離開企業(yè)就不復(fù)存在的無形資產(chǎn)，如商譽。
進行非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的資產(chǎn)評估中，是否要考慮無形資產(chǎn)因素，筆者認為要根據(jù)以上不同無形資產(chǎn)的情況而定。
對于依附于企業(yè)的無形資產(chǎn)，如權(quán)利型無形資產(chǎn)中的各種特許權(quán)、關(guān)系型無形資產(chǎn)中的各種客戶關(guān)系及購銷關(guān)系、不可確指的無形資產(chǎn)如商譽等，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的整體資產(chǎn)評估中，可以不必考慮和評估這些無形資產(chǎn)，因為隨著企業(yè)的消失，這些無形資產(chǎn)自然也就消失了，這些因素不會再產(chǎn)生未來獲利能力，因此，也就沒有必要對這些無形資產(chǎn)進行評估了。
對于知識型無形資產(chǎn)，如各種專利權(quán)、專有技術(shù)、計算機軟件等，則要視情況而定。為了獲得這些技術(shù)，被評估企業(yè)曾經(jīng)進行了投資。這些技術(shù)型無形資產(chǎn)，有的是可以不依附于企業(yè)而獨立存在的（如專利權(quán)），有的則是依附于自然人的（如專有技術(shù)）。因此，在進行非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的評估時，有必要對這些無形資產(chǎn)的價值加以評估。對專利權(quán)的價值進行評估后，可以對專利權(quán)實施轉(zhuǎn)讓，以取得一些轉(zhuǎn)讓收入并加入到企業(yè)清算分配中去；對專有技術(shù)進行評估，可以將這些技術(shù)的評估價值參與到企業(yè)清算分配中去，因為這些技術(shù)通常是依附于自然人的，這些自然人在離開清算企業(yè)后仍然可以通過這些技術(shù)獲得收益。所以，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下，有必要對知識型無形資產(chǎn)（至少是大部分）的價值進行單獨評估。
這里有一個問題值得提出來討論，就是關(guān)于國有企業(yè)改制的資產(chǎn)評估問題。國有企業(yè)改制，按照國家有關(guān)規(guī)定，需要對改制企業(yè)進行整體資產(chǎn)評估。在國有企業(yè)改制評估中，有兩個問題值得思考。
一是改制企業(yè)的評估假設(shè)問題，也就是企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營的問題。從企業(yè)原有經(jīng)濟性質(zhì)將終結(jié)，企業(yè)的人員、名稱等都要發(fā)生較大變化這個角度看，企業(yè)是非持續(xù)經(jīng)營；從國有企業(yè)改制后，企業(yè)作為一個實體依然存在這個角度看，又屬于持續(xù)經(jīng)營。這樣，在進行國有企業(yè)改制的整體資產(chǎn)評估中，就有必要對于評估假設(shè)作出判斷，從而才能采用不同的評估思路和方法對無形資產(chǎn)進行評估。筆者認為，國有企業(yè)改制政策性很強，涉及到國有資產(chǎn)的管理、人員安置、改制企業(yè)今后的股權(quán)設(shè)置等敏感問題，在以企業(yè)改制為目的的整體資產(chǎn)評估中，評估假設(shè)宜確定為非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。因為，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下，企業(yè)整體評估才能采用成本法進行評估；而又只有在采用成本法進行整體資產(chǎn)評估時，才有可能對企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)進行逐項清點和評估。
二是如何對改制企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)進行評估問題。有的改制企業(yè)，從賬面上看，擁有不少無形資產(chǎn)（如商標權(quán)、專利權(quán)等），但從效益上看，企業(yè)的年度報表上仍然顯示是虧損，這就需要進行判斷，在企業(yè)虧損的前提下，這些無形資產(chǎn)是否還具有價值，如確實這部分無形資產(chǎn)不能給企業(yè)帶來超額利潤甚至一般利潤，那么，在評估實踐中，對這部分賬面無形資產(chǎn)，通常可以不進行評估；有的改制企業(yè)中的無形資產(chǎn)，在企業(yè)評估基準日時，可能只能產(chǎn)生有限的效益，但從未來看，在相關(guān)因素（如人員素質(zhì)、資金來源等）具備的前提下，可能會有成倍的效益產(chǎn)生（如特許經(jīng)營權(quán)等）。對于這部分無形資產(chǎn)，應(yīng)當進行價值評估，在評估方法上，可以采用收益法進行評估。
（二）自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值不完整時如何取得相關(guān)資料
運用成本法評估無形資產(chǎn)的難點在于自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值不完整。這是無形資產(chǎn)會計核算方面的規(guī)定造成的。
財政部于2001年頒布實施的《企業(yè)會計準則――無形資產(chǎn)》規(guī)定：“自行開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，其入賬價值應(yīng)按依法取得時發(fā)生的注冊費、律師費等費用確定；依法申請取得前發(fā)生的研究與開發(fā)費用，應(yīng)于發(fā)生時確認為當期費用”。
這項規(guī)定的實質(zhì)就是將研究與開發(fā)費用在發(fā)生時全部確認為費用，計入當期損益，而不是資本化。這項規(guī)定的后果是企業(yè)自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值是不完整的。如果運用成本法評估企業(yè)的無形資產(chǎn)，就很難以企業(yè)的無形資產(chǎn)賬面價值作為無形資產(chǎn)價值評估的基礎(chǔ)依據(jù)。
解決的辦法是：
第一、如果被評估對象是一項研發(fā)成功了的無形資產(chǎn)，那么，在采用成本法評估時，就要對該項無形資產(chǎn)自研發(fā)以來所發(fā)生的所有費用加以整理搜集，從而據(jù)以確定該項無形資產(chǎn)的評估價值。雖然這是一項很繁瑣的工作，但也是必須做的一項工作，前提是需要被評估企業(yè)有較好的資料基礎(chǔ)工作，特別是研發(fā)費用支出資料的保存工作（注：當然，研發(fā)成功了的無形資產(chǎn)，并不能說明就具有經(jīng)濟效益，也許未來的使用成本會大于未來收益，但在采用成本法進行評估時，就暫時不考慮未來的使用成本與未來收益等因素了）。
第二、如果被評估對象是一項正處于研發(fā)階段的技術(shù)型無形資產(chǎn)，那么，在評估時，該項技術(shù)暫時不能被確認為無形資產(chǎn)，其所記錄的研發(fā)費用，也不能作為評估該項無形資產(chǎn)價值的依據(jù)。
三、對企業(yè)集團中的控股公司進行整體資產(chǎn)評估時對無形資產(chǎn)因素的考慮
企業(yè)集團是指由母公司、子公司、孫公司等組成的多層次的經(jīng)濟組織。企業(yè)集團由若干具有法人資格的公司組成，但企業(yè)集團本身不具有法人資格。
控股是指投資公司對被投資公司擁有控股權(quán)，在這種情況下，投資公司被稱為母公司，被投資公司被稱為子公司。母子公司的結(jié)構(gòu)通常形成企業(yè)集團。
當企業(yè)進行企業(yè)兼并、合并等經(jīng)濟事項時，就需要進行企業(yè)價值評估。如果被兼并方屬于企業(yè)集團類型，那么，就涉及到對母公司的評估和對子公司的評估。企業(yè)集團是由母、子、孫公司多層次組成，凡是下屬有子公司的公司，都可以被稱為母公司，因此，從理論上講，在一個比較大型的企業(yè)集團中，通常有幾個層次的母公司。為了區(qū)別，本文將最上一層的母公司稱為終級母公司。
在企業(yè)價值評估中，如果是對企業(yè)集團中最下層子公司進行整體資產(chǎn)評估，那么，評估事項就比較簡單，可類同單體企業(yè)進行整體資產(chǎn)評估；如果是對終極母公司進行整體評估，也就是本文所談的對控股公司進行整體資產(chǎn)評估，那么，評估事項就要復(fù)雜一些，需要探討的問題也較多，本文僅就無形資產(chǎn)因素進行探討。
企業(yè)價值與無形資產(chǎn)價值關(guān)系密切，兩者在評估上也既有區(qū)別又有相同聯(lián)系。本文對此加以比較，談?wù)剛€人的看法。
【關(guān)鍵詞】
企業(yè)；無形資產(chǎn)；評估；關(guān)系
1 企業(yè)價值與無形資產(chǎn)價值的關(guān)系
在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)的基本面發(fā)生了很大的變化，有形資產(chǎn)已不能為企業(yè)提供持續(xù)的競爭優(yōu)勢，無形資產(chǎn)日益成為企業(yè)非物質(zhì)形態(tài)的價值創(chuàng)造來源，企業(yè)必須進行組織重構(gòu)和戰(zhàn)略聚集來應(yīng)對這一變化。前者會使縱向一體化的內(nèi)部組織被供應(yīng)商、客戶和員工之間的緊密合作與聯(lián)盟的網(wǎng)絡(luò)所取代，導(dǎo)致大量的有形資產(chǎn)被無形資產(chǎn)（主要是組織資本）替代；后者強調(diào)創(chuàng)新是獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的主要來源，突現(xiàn)人力資本的重要性。無形資產(chǎn)價值與企業(yè)價值密切相關(guān)，二者的關(guān)系主要表現(xiàn)在以下三個方面。
1.1 企業(yè)價值的重要組成部分之一是無形資產(chǎn)價值
諸多的價值貢獻因子組成了企業(yè)價值，有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的組合體構(gòu)成了一個持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)。無形資產(chǎn)不僅客觀存在，而且占企業(yè)資產(chǎn)價值的比重越來越大。然而，無形資產(chǎn)的真實價值并沒有通過企業(yè)財務(wù)報表完全反映出來。按照會計準則的規(guī)定，資產(chǎn)是過去的交易或事項形成的，能夠為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益流入的一種的資源。一種資源要被確認為資產(chǎn)，必須先通過交易獲得，且能夠恰當?shù)亓炕?。有些無形資產(chǎn)因為不具備上述特點，無法在報表中得到反映，所以資產(chǎn)負債表上沒有揭示無形資產(chǎn)真正的價值，企業(yè)資產(chǎn)的實際價值超過資產(chǎn)負債表反映的價值，企業(yè)價值也并不是某一時點企業(yè)資產(chǎn)價值的簡單相加，而是體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)的不斷運動并創(chuàng)造經(jīng)濟效益的過程中。
1.2 企業(yè)價值的增加有賴于無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的配合
無形資產(chǎn)能為企業(yè)創(chuàng)造價值，但是它不能單獨發(fā)揮作用，必須與有形資產(chǎn)緊密配合。在實踐中，無形資產(chǎn)能否形成企業(yè)價值不能一概而論，要視具體情況確定。一項無形資產(chǎn)只有給企業(yè)帶來超額利潤，對整體效益作出了貢獻，才能被認為是企業(yè)價值的組成部分。如企業(yè)擁有一項專利，轉(zhuǎn)讓出去收益不菲，自己擁有因為無法對企業(yè)價值作出貢獻可能一文不值；企業(yè)擁有的專有技術(shù)，雖然在公開市場上價值甚微，但卻是企業(yè)正常經(jīng)營所必不可少的，也就成為企業(yè)價值的重要來源。
盡管無形資產(chǎn)對企業(yè)價值形成至關(guān)重要，但無形資產(chǎn)并不能完全取代有形資產(chǎn)來形成企業(yè)價值。無形資產(chǎn)對企業(yè)價值的貢獻是因為其有收益，是由于非競爭性所導(dǎo)致的無形資產(chǎn)投資的規(guī)模效應(yīng)以及網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)所產(chǎn)生的正反饋作用對這種規(guī)模效應(yīng)的放大。但其作用和增長往往受到內(nèi)外兩個方面的限制：一是內(nèi)生原因，由于無形資產(chǎn)成本特征導(dǎo)致管理不經(jīng)濟性；二是外在原因，即市場規(guī)模和成長性的限制。因而雖然無形資產(chǎn)在企業(yè)價值中所占的比重日益增大，但是不能完全取代有形資產(chǎn)構(gòu)成企業(yè)價值。
1.3 企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)有賴于無形資產(chǎn)的作用
統(tǒng)計資料表明，相對于企業(yè)市場價值的增長而言，企業(yè)有形資產(chǎn)投資和研發(fā)投資增長較慢，而對無形資產(chǎn)（主要組織資本和人力資本）的投資在價值創(chuàng)造中發(fā)揮著越來越大的作用。
企業(yè)各單項資產(chǎn)為企業(yè)所做的貢獻多少決定了其價值大小。一般情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)條件是有形資產(chǎn)，有形資產(chǎn)投資風險小，可利用的范圍和實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性大。只要企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營，有形資產(chǎn)的價值就能體現(xiàn)。有形資產(chǎn)如果在現(xiàn)有生產(chǎn)條件下不能被充分利用，它所體現(xiàn)的價值就可能較低。若有形資產(chǎn)被充分利用時，其價值就會增高，但不是無限地增高。在持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)中，有形資產(chǎn)價值體現(xiàn)為完全重置價值。無形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展到一定程度為企業(yè)創(chuàng)造超額收益時必備的生產(chǎn)要素，它的投資風險較大，可利用范圍和實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性較小。無形資產(chǎn)必須依托于有形資產(chǎn)才能發(fā)揮作用，其價值體現(xiàn)為創(chuàng)造超額收益，企業(yè)只有利用無形資產(chǎn)確實能創(chuàng)造出超額收益時，無形資產(chǎn)價值才能體現(xiàn)出來。企業(yè)價值同企業(yè)收益成正比，收益越高，價值越大，隨著超額收益的增長，企業(yè)價值將不斷增加。因此是否有無形資產(chǎn)發(fā)揮作用及無形資產(chǎn)價值的大小，對企業(yè)整體價值會產(chǎn)生巨大影響，甚至可以說實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標有賴于無形資產(chǎn)價值作出的貢獻。
2 企業(yè)價值評估與無形資產(chǎn)評估的相同點
兩者在評估思路及評估方法、評估原則、評估流程和功能表征上都相同。
2.1 評估思路及評估方法相同
兩者都首選收益還原思路，把未來持續(xù)經(jīng)營期間可能產(chǎn)生的凈收益還原為當前的資本額。實現(xiàn)收益還原思路的具體評估方法主要是收益現(xiàn)值貼現(xiàn)法，這種方法是無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估中常用的方法。
因為兩者思路相同、方法相同，所以兩者的評估前提也相同：一是待估對象的未來凈收益能夠預(yù)測，且預(yù)測的收益數(shù)額是合理性和可用性的；二是與待估對象未來凈收益相關(guān)的風險能夠估量，并能提供令人信服的依據(jù)。
2.2 評估原則相同
兩者都遵循相同的工作原則和經(jīng)濟原則。
2.2.1 工作原則包括科學(xué)性原則、客觀性原則、獨立性原則和專業(yè)性原則四項。
科學(xué)性原則要求評估方法科學(xué)，科學(xué)方法必須與評估標準相匹配，以使資產(chǎn)評估的程序科學(xué)合理；客觀性原則要求對所依據(jù)的數(shù)據(jù)資料真實可靠，對數(shù)據(jù)資料的分析實事求是，評估過程中必要的預(yù)測估算等主觀判斷應(yīng)建立在市場和現(xiàn)實的基礎(chǔ)上；獨立性原則要求評估人員擺脫資產(chǎn)業(yè)務(wù)當事人的利益影響，對被評估資產(chǎn)的價值獨立地作出評定；專業(yè)性原則是確保評估方法正確、結(jié)果公正的技術(shù)基礎(chǔ)
2..2.2經(jīng)濟原則包括預(yù)期收益原則、替代原則和貢獻原則
預(yù)期收益原則強調(diào)的是資產(chǎn)的市場價格在很大程度上取決于被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益；替代原則強調(diào)在評估過程中，對多種相同或相似資產(chǎn)的不同價格應(yīng)取較低者為評估值；貢獻原則強調(diào)某一資產(chǎn)或資產(chǎn)的某一構(gòu)成部分的價值取決于它相對于其他相關(guān)的資產(chǎn)或資產(chǎn)的價值貢獻，或者根據(jù)當缺少它時對整體價值下降的影響程度衡量確定，貢獻原則要求在評估時，必須考慮被評估對象在整體中的重要性，而不是孤立地確定該項資產(chǎn)的價值。
2.3評估流程相同
因為無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估主要都運用收益還原思路，采用未來收益折現(xiàn)法來進行評估，因而具備相似的評估流程：一是對委托對象資產(chǎn)的性質(zhì)和產(chǎn)權(quán)范圍進行鑒別；二是收集有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析預(yù)計今后若干年內(nèi)待估對象的發(fā)展趨勢和潛在收益；三是采集并分析市場上類似資產(chǎn)的有關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)市場變化對預(yù)計值進行調(diào)整；四是估價待估對象的剩余使用年限，建立評估模型；五是選擇適宜的資本化方法，確定折現(xiàn)率；六是根據(jù)折現(xiàn)率計算被評估對象的價值；七是在可能的情況下用其他方法從不同角度對初步得出的評估值進行驗證調(diào)整；八是確定評估值，出具評估報告書。
2.4 表征功能相同
無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估都是通過對其未來收益的預(yù)測以及適用資本化率的確定，得出待估對象未來獲利能力的現(xiàn)值?；谶@樣的表征，兩者都有動態(tài)性、不確定性、市場性、預(yù)測性和咨詢性的功能特點。
動態(tài)性是指兩者的評估值反映的都是一定時期內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或組合體的動態(tài)現(xiàn)值，與單項資產(chǎn)評估以某一時點為假設(shè)前提所反映的資產(chǎn)靜態(tài)價值不同；不確定性是指兩者在評估中所采用的收益法，有賴于待估對象未來收益和適用資本化率的確定，由于預(yù)測技術(shù)以及原始數(shù)據(jù)的采集和參數(shù)選用所固有的不確定性使評估結(jié)果帶有不確定性；市場性是指兩者不管是否需要進入市場交易，都要通過模擬的基于現(xiàn)實市場的市場條件，對資產(chǎn)進行確認、估價和報告，并且結(jié)果必須接受市場檢驗；預(yù)測性是指兩者都是利用資產(chǎn)的未來潛能說明現(xiàn)實，現(xiàn)實的評估價格是用來反映資產(chǎn)的未來潛能的；咨詢性是指兩者的評估結(jié)論本身無強制執(zhí)行的效力，評估人員不對資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價決策負責，評估結(jié)果只作為交易雙方要價與出價的參考。
2.5 評估流程一致
因為無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估都主要運用收益還原思路，采用未來收益折現(xiàn)法來進行評估，因而具備相似的評估流程：（1）對委托對象資產(chǎn)的性質(zhì)和產(chǎn)權(quán)范圍進行鑒別；（2）收集有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析預(yù)計今后若干年內(nèi)被評估對象的發(fā)展趨勢和潛在收益；（3）采集并分析市場上相類似資產(chǎn)的有關(guān)數(shù)據(jù)和供求變化，根據(jù)市場變化對預(yù)計值進行調(diào)整；（4）估價被評估對象的剩余使用年限，建立評估模型；（5）選擇適宜的資本化方法，確定折現(xiàn)率；（6）根據(jù)折現(xiàn)率計算被評估對象的價值；（7）在可能的情況下用其他方法從不同角度對初步得出的評估值進行驗證調(diào)整；（8）確定評估值，出具評估報告書。
3 無形資產(chǎn)評估與企業(yè)價值評估的不同點
無形資產(chǎn)評估與企業(yè)價值評估相比，在影響因素、實務(wù)處理上都有區(qū)別。
3.1 影響因素上的區(qū)別
3.1.1 收益的增加和分配不同
在無形資產(chǎn)評估中，分析的對象是無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。在企業(yè)價值評估中，分析的對象是企業(yè)的全部收益，企業(yè)全部收益的增加值可能表現(xiàn)為許可使用費支付、利潤分成或其他形式。
在無形資產(chǎn)評估中，收益要在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)中進行專門分配，只有無形資產(chǎn)創(chuàng)造的邊際收益才包含在評估中，收益分配可以采用資本回報的形式，這樣可以區(qū)分出在產(chǎn)生與無形資產(chǎn)有關(guān)收益中使用或消耗的任何有形資產(chǎn)應(yīng)分配的收益。在企業(yè)價值評估中，整個企業(yè)的收益無須在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)中進行專門的分配，因為所有資產(chǎn)都對企業(yè)整體價值有貢獻，所以分配是不必要的。
3.1.2 風險不同
一般情況下，企業(yè)有形資產(chǎn)的風險相對較低，而無形資產(chǎn)的風險則相對較高；投資于一個企業(yè)的風險要比投資于一項單個無形資產(chǎn)的風險要小。因此，對無形資產(chǎn)評估所采用的折現(xiàn)率要比對企業(yè)價值評估采用的折現(xiàn)率高。當然，對于那些風險比許多企業(yè)實體的風險小很多的無形資產(chǎn)則另當別論。
3.1.3 壽命不同
無形資產(chǎn)評估時，通常假設(shè)無形資產(chǎn)壽命期有限。企業(yè)價值評估時，則通常假設(shè)企業(yè)擁有無限的壽命期，即在企業(yè)價值評估中通常會假設(shè)目標企業(yè)會持續(xù)經(jīng)營下去。兩者壽命不同是對分析過程及評估結(jié)論影響最大的因素。
3.2 實務(wù)處理上的區(qū)別
3.2.1 范圍不同
企業(yè)價值評估的范圍涵蓋了無形資產(chǎn)評估的范圍。無形資產(chǎn)評估的是某一項具體的無形資產(chǎn)或組合體，要在分析使用單位產(chǎn)生的總收益的基礎(chǔ)上剔除其他資產(chǎn)的投資回報。而企業(yè)價值評估則是將企業(yè)作為一個不可分割的有機整體，通過分析所有因素的配置效率來測定其未來獲利能力。
3.2.2 成交方式和賬務(wù)處理不同
無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估多數(shù)是出于產(chǎn)權(quán)變動。無形資產(chǎn)評估常常是無形資產(chǎn)的買賣，而企業(yè)價值評估則是企業(yè)相互持股或并購。在賬務(wù)處理上，無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動后，意味著原有賬戶中貨幣資金的變化。而企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動后，所涉及的不僅僅是貨幣資金科目的變化，往往需要撤舊賬立新賬。
3.2.3 人員處置不同
無形資產(chǎn)評估很少涉及人力資源問題，而企業(yè)價值評估一旦涉及產(chǎn)權(quán)變動，就會牽涉到人的問題。企業(yè)并購中普通人員會被作為包袱與不良資產(chǎn)和負債一并剝離，對管理層也往往有特別的安排，安置被剝離人員的成本會抵減企業(yè)價值。
【參考文獻】
[1]《無形資產(chǎn)評估》汪海粟.中國人民大學(xué)出版社.2002-09
[2]《資產(chǎn)評估》全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書 經(jīng)濟科學(xué)出版社.2013（05）
【關(guān)鍵詞】無形資產(chǎn) 影響因素 評估方法
一、無形資產(chǎn)的內(nèi)涵
在《國際會計準則》中無形資產(chǎn)是指為用于商品或勞務(wù)的生產(chǎn)或供應(yīng)、出租給其他單位,或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)。我國《企業(yè)會計準則――無形資產(chǎn)》將無形資產(chǎn)定義為:“企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人,或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)課分為可辨認無形資產(chǎn)和不可辨認無形資產(chǎn)?！薄秶H評估準則》對無形資產(chǎn)的定義是:無形資產(chǎn)不具有實物形態(tài);但為其擁有者獲取了權(quán)益和特權(quán),而且通常為其擁有者帶來收益。我國《資產(chǎn)評估準則――無形資產(chǎn)》將無形資產(chǎn)定義為:“本準則所稱無形資產(chǎn),是指特定主體所控制的,不具備實物形態(tài),對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟收益的資源?！本C上定義,將無形資產(chǎn)表述為“被特定權(quán)利主體擁有者或控制的,不具有獨立物質(zhì)實體,對生產(chǎn)經(jīng)營或服務(wù)能持續(xù)發(fā)揮作用,并能為其擁有者或控制者帶來經(jīng)濟利益的資源?！笨赡芨芊从碂o形資產(chǎn)的
本質(zhì)。
二、無形資產(chǎn)評估考慮的因素
1、成本
無形資產(chǎn)的成本是指為獲取無形資產(chǎn)所付出的費用,主要包括研究開發(fā)費、設(shè)計費、購置費、加工費、測試費、鑒定費、注冊費、公證費、律師費等。同一類無形資產(chǎn),不同經(jīng)濟主體間由于管理水平高低、研發(fā)能力強弱等諸多因素影響,致使其價值和成本之間的對應(yīng)關(guān)系差,面臨的不確定性風險很大。
2、獲利能力
無形資產(chǎn)的價值高低同其為經(jīng)濟主體未來產(chǎn)生的經(jīng)濟效益的多少直接相關(guān)。如果無形資產(chǎn)的獲利能力強,其經(jīng)濟價值就高,否則就低。對無形資產(chǎn)進行評估時,應(yīng)預(yù)測其應(yīng)用后的經(jīng)濟效益,一項無形資產(chǎn)的獲利能力主要取決于該項無形資產(chǎn)受法律保護期限的長短、該項無形資產(chǎn)的技術(shù)先進和成熟程度、未來涉及到該無形資產(chǎn)的技術(shù)發(fā)展趨勢等。
3、使用期限
無形資產(chǎn)的有效使用期限是影響無形資產(chǎn)價值的一個重要因素。在相同獲利能力的前提下,無形資產(chǎn)的有效使用期限越長,其價值就越多,反之價值越低。在確定無形資產(chǎn)的有效使用期限時,要考慮無形資產(chǎn)的法定使用期限及其經(jīng)濟使用期限。
4、市場供求狀況
市場對一項無形資產(chǎn)的需求量是由該項無形資產(chǎn)對市場的適用程度決定的,該項無形資產(chǎn)的適用程度越高,市場的需求量就越大,該項無形資產(chǎn)的獲利能力就越強,其價值就會越高;一項無形資產(chǎn)的市場供應(yīng)量大小主要依賴于開發(fā)該項無形資產(chǎn)技術(shù)水平的高低和難度的大小,以及有無替代產(chǎn)品或替代技術(shù)等因素,如果該項無形資產(chǎn)要求的技術(shù)水平很高、難度很大,同時市場又沒有替代產(chǎn)品或替代技術(shù),則該項無形資產(chǎn)的價值就會很高。
5、價格水平
如果所評估的無形資產(chǎn)存在同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的市場價格或評估價值,由于同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的價值之間具有可比性,評估過程中必須認真考慮同行業(yè)的平均投資報酬率和行業(yè)投資風險等因素,因為這些指標的運用將直接影響無形資產(chǎn)的評估價值。
三、企業(yè)無形資產(chǎn)評估的基本方法及應(yīng)用情況
從理論上講,無形資產(chǎn)評估所運用的方法與有形資產(chǎn)評估是一樣的,即成本法、收益折現(xiàn)法、市場法。根據(jù)無形資產(chǎn)自身的特點,選擇恰當?shù)脑u估方法評估無形資產(chǎn),在無形資產(chǎn)評估中具有重要的地位和作用。
1、成本法
通過成本法評估無形資產(chǎn)需要把握兩大基本要素:其一是無形資產(chǎn)的重置成本,即在當年的條件下,重新取得該無形資產(chǎn)需支出的全部費用;其二是無形資產(chǎn)的功效損失,主要是無形資產(chǎn)的功能性和經(jīng)濟性貶值所形成的損失。除此之外,對于某些無形資產(chǎn),由于特許他人使用,使原產(chǎn)權(quán)主體蒙受諸如市場份額減少、競爭加劇等損失,這種損失要求在其轉(zhuǎn)讓價格中得到補償,這便形成了無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓機會成本。經(jīng)過對無形資產(chǎn)重置成本、功效損失、轉(zhuǎn)讓成本分攤率及轉(zhuǎn)讓機成本的討論和測算。運用成本法評估無形資產(chǎn)的基本要素便基本齊全,將這些要素按一定方式組合起來,便可以求得無形資產(chǎn)的評估價值。用數(shù)學(xué)式表達如下:
無形資產(chǎn)評估價值=無形資產(chǎn)重置成本×1-×+無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的機會成本
由于無形資產(chǎn)自身的特點,其價值主要不是取決于它的“物化”的量,而是按帶來的經(jīng)濟利益的量。因此,只有確信被估對象確有超額獲利能力,運用成本法評估其價值才不至于出現(xiàn)重大失誤。成本法是資產(chǎn)評估具體操作中最重要的方法之一。它的優(yōu)點式評估出來的價值更接近實際、能夠較真實、準確的反映資產(chǎn)的時間價值。但它的缺點式計算繁雜,而且常常遇到尋找同樣或類似可比參照物困難的情況。此外,在判斷資產(chǎn)貶值時,有很大程度依賴于評估專業(yè)人員的經(jīng)驗和判斷力。由于成本法的技術(shù)思路和角度的因素,運用成本法評估無形資產(chǎn)并不一定是最快捷、最有效和最安全的技術(shù)方法。這并不是說成本法不好,只是說運用成本法評估無形資產(chǎn)可能會有一些困難。
2、市場法
市場法就是通過市場調(diào)查,選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對象,分析比較對象的成交價格和交易條件,進行對比調(diào)整,估算出資產(chǎn)價值的方法。
(1)直接法。如果在市面上找到的參照物與被評估對象在結(jié)構(gòu)、功能、新舊程度等方面相同,且參照物的成交時間與評估基準日接近,則參照物的市場價格可直接作為評估對象的評估值。另外,若被評估資產(chǎn)是全新的或接近全新的資產(chǎn),也可參照新資產(chǎn)的市場價格評估。
(2)市價折余法。市價折余法是以被評估資產(chǎn)在全新情況下的市場價格為基礎(chǔ),扣除其實際的損耗貶值(主要是實體性貶值),來估算被評估資產(chǎn)價值的一種計算方法。這種方法基本思路是,被評估資產(chǎn)是已用若干年的資產(chǎn),如果市場上仍有相同型號的資產(chǎn)出售,那么市場參考物價格就有引用的可能。此時類似于重置成本法只需將被評估資產(chǎn)的損耗貶值從全新價格中扣除即可得出評估值。其數(shù)學(xué)表達式為:
無形資產(chǎn)評估價值=全新資產(chǎn)現(xiàn)行市價-實體性貶值=全新資產(chǎn)現(xiàn)行市價× (3)類比法。又稱為市場成交價格比較法。它是指一項被評估資產(chǎn)在公開市場上找不到與之完全相同的參照物資產(chǎn),但在市場上能夠找到相類似的資產(chǎn),以此作為參照物,依其成交價格,作為必要的差異調(diào)整,確定被評估資產(chǎn)的價格。運用類比法的關(guān)鍵是通過嚴格篩選,找出最適合的參照物。參照物的主要差異因素為:時間因素(指參照物成交時間與評估基準日時間差異對價格的影響);地區(qū)因素(指資產(chǎn)所在地區(qū)或地段條件對資產(chǎn)價格的影響);功能因素(指資產(chǎn)實體功能過?；虿蛔銓r格的影響)。市場法的優(yōu)點是:它通過銷售價格比較來評估資產(chǎn)的價值,充分考慮了市場變化的因素,可以比較真實的反映評估對象的市場價值。其缺點是:資料的收集和積累困難,特別是在資產(chǎn)市場發(fā)育不成熟的情況下,很難找到適當?shù)膮⒄瘴?在尋找參照物時,主觀判斷的成份較高。從理論上講,市場法應(yīng)該時無形資產(chǎn)評估中的首選方法。在西方國家其使用頻率比較高,這是因為西方國家市場經(jīng)濟比較發(fā)達,各項資產(chǎn)一般都存在著一個發(fā)育比較完善的市場,參照物及各項比較指標能夠比較容易獲得。但是由于我國無形資產(chǎn)市場不發(fā)達,交易不頻繁,參照物及各項比較指標不容易獲得,在這種情況下,我們就很難保證評估結(jié)果的客觀、公正和科學(xué)、合理,因此,市場法的適用范圍受到很大的限制。
3、收益折現(xiàn)法
由于無形資產(chǎn)的存在主要是通過其超額獲利能力體現(xiàn)出來的,運用收益折現(xiàn)法來衡量它的價值高低是適合于大多數(shù)無形資產(chǎn)評估項目的。收益折現(xiàn)法是從無形資產(chǎn)的收益入手的,在無形資產(chǎn)的評估中,收益被界定為無形資產(chǎn)帶來的超額收益,將無形資產(chǎn)帶來的超額收益資本化或折成現(xiàn)值,作為無形資產(chǎn)評估價值是收益折現(xiàn)法的基本技術(shù)思路。收益折現(xiàn)法涉及到三大基本參數(shù),即超額收益、折線率和收益期限。其一,無形資產(chǎn)的超額收益是指因使用了無形資產(chǎn),并由無形資產(chǎn)所增加的收益額。它的形成過程無非是由于無形資產(chǎn)作用的發(fā)揮,進一步挖掘了存量有形資產(chǎn)的作用并體現(xiàn)在產(chǎn)量、銷量、售價的提高上,或成本費用的降低等方面。其來源渠道主要是:由于無形資產(chǎn)的存在使企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量增加或產(chǎn)品價格提高,或者兩者兼而有之;由于無形資產(chǎn)的存在降低了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本,形成了生產(chǎn)經(jīng)營費用的節(jié)約額;自創(chuàng)無形資產(chǎn)的存在和運用,節(jié)約了無形資產(chǎn)特許使用權(quán)費用。其二,折線率是將無形資產(chǎn)帶來的超額收益換算成現(xiàn)值的比率。它本質(zhì)上是從無形資產(chǎn)受讓方的角度,作為受讓方投資無形資產(chǎn)的投資報酬率。它的高低取決于無形資產(chǎn)投資的風險和社會正常的投資收益率。因此,從理論上講,無形資產(chǎn)評估中的折現(xiàn)率是社會正常投資報酬率與無形資產(chǎn)的投資風險報酬率之和。其三,無形資產(chǎn)的收益時間也是影響其評估值的一大因素。無形資產(chǎn)能帶來收益持續(xù)時間通常取決于無形資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命。但是在無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或其他形式的產(chǎn)權(quán)變動過程中,由于轉(zhuǎn)讓的期限,無形資產(chǎn)受法律保護的年限等諸多因素都將影響某一具體無形資產(chǎn)的收益持續(xù)時間。當然,無形資產(chǎn)的種類不同,就要根據(jù)無形資產(chǎn)的具體特點采取恰當?shù)姆绞郊右耘袛?。在確定了無形資產(chǎn)的超額收益、折線率和收益期限后,便可按照將利求本的思路,運用收益折現(xiàn)法將無形資產(chǎn)在其發(fā)揮效用的年限內(nèi)的超額收益折現(xiàn)累加取得評估值。其數(shù)學(xué)式表達為:
無形資產(chǎn)價值=(預(yù)計年超額收益額×相應(yīng)的現(xiàn)值系數(shù))
或:P=R×
式中:P為評估值;R為第i年的預(yù)期超額收益額;r折現(xiàn)率;n為收益持續(xù)的年限數(shù);i為序號。
收益折現(xiàn)法的優(yōu)點是:實和較準確地反映資產(chǎn)本金化地價格;與投資決策相結(jié)合,應(yīng)用此法評估地資產(chǎn)價格易為買賣雙方接受。其缺點是:預(yù)期收益額預(yù)測難度大,受較強地主觀判斷和未來收益不可預(yù)見因素的影響;在評估中一般適用與企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項資產(chǎn)的評估。在市場經(jīng)濟條件下,收益能力是市場價值的集中體現(xiàn),最符合現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論的要求。無形資產(chǎn)的收益能力是無形資產(chǎn)市場價值的集中體現(xiàn)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論,資本性資產(chǎn)的價值是該項資產(chǎn)所引起的未來現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值之和。貼現(xiàn)的過程中,既要考慮貨幣的時間價值,又要考慮收益的不確定性即風險價值因素。所以,收益能力法最符合現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論的要求。
總而言之,評估方法一般包括成本法、市場法以及收益折現(xiàn)法,而收益折現(xiàn)法應(yīng)該成為無形資產(chǎn)評估的主要方法。希望我國的無形資產(chǎn)評估水平隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展完善,隨著無形資產(chǎn)評估實踐的不斷發(fā)展完善,無形資產(chǎn)的評估水平將會越來越高。并希望通過無形資產(chǎn)評估水平的提高,促進企業(yè)財務(wù)管理在無形資產(chǎn)投資管理方面的水平提高,充分發(fā)揮無形資產(chǎn)的作用,使企業(yè)創(chuàng)造出更多的價值,獲得盡可能多的超額收益。
【參考文獻】
[1] 劉京城:無形資產(chǎn)價格形成及評估方法[M].北京:中國審計出版社,1998.
[關(guān)鍵詞] 技術(shù)類無形資產(chǎn) 技術(shù)生命周期 價值評估
無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能夠帶來經(jīng)濟利益的資源。技術(shù)類無形資產(chǎn)是指含有技術(shù)內(nèi)容的無形資產(chǎn)，它是由技術(shù)產(chǎn)品或商品、智能形態(tài)的技術(shù)成果和其他與技術(shù)相關(guān)的權(quán)力構(gòu)成，這類無形資產(chǎn)主要依靠高度密集的技術(shù)、知識及智力為其所有者帶來可能的高收益，如專利技術(shù)、專有技術(shù)、計算機軟件及集成電路布圖設(shè)計等都屬于技術(shù)類無形資產(chǎn)。
一、技術(shù)類無形資產(chǎn)價值的特征
1.技術(shù)含量高、知識含量高。從技術(shù)類無形資產(chǎn)的價值貢獻來看，技術(shù)和知識含量在其提供的服務(wù)價值中占有絕對優(yōu)勢。技術(shù)類無形資產(chǎn)的價值構(gòu)成主要依靠技術(shù)、知識的投入，技術(shù)和知識的倍增性使得技術(shù)類無形資產(chǎn)的價值也呈現(xiàn)倍增性。如計算機軟件的物質(zhì)資源消耗很低，但技術(shù)和知識資源的蘊含量極高，使得其高附加值性特別突出。
2.能夠為持有者帶來超額利潤。技術(shù)類無形資產(chǎn)具有遠遠超過一般商品價值量的擴張能力，對于提高勞動生產(chǎn)率，創(chuàng)造物質(zhì)財富具有巨大的作用，其控制主體通過在生產(chǎn)經(jīng)營中使用技術(shù)類無形資產(chǎn)，可以獲得超過社會或行業(yè)平均收益水平的能力。利用技術(shù)類無形資產(chǎn)獲得收益的方式，主要有直接使用技術(shù)類無形資產(chǎn)從而使控制主體獲利，通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓來完成技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化從而獲得收益，以及利用技術(shù)入股從而獲取股利等等。
3.價值轉(zhuǎn)化過程風險較大。技術(shù)類無形資產(chǎn)的價值形成過程具有創(chuàng)造性，因此在其形成過程中必然存在風險，主要表現(xiàn)在兩個方面:一方面是研制過程中的風險性。包括研制能否成功的不確定性所帶來的風險，以及研制成功后被別人搶先取得專利，或因技術(shù)進步失去使用價值等；另一方面是技術(shù)類無形資產(chǎn)使用過程中的風險。技術(shù)和知識的消化掌握需要有一個過程，在此過程中，如果市場情況發(fā)生變化，采用新技術(shù)要達到預(yù)期的經(jīng)濟效益目標就有風險，此外新技術(shù)開發(fā)的新產(chǎn)品是否適應(yīng)市場需要，也有風險。因此，無論是對技術(shù)的研制方還是使用方來說，技術(shù)類無形資產(chǎn)都有較大的風險性。
4.投入和產(chǎn)出呈現(xiàn)弱對應(yīng)性。無形資產(chǎn)是智力勞動的成果，是個別生產(chǎn)，一次性生產(chǎn)，有較大的探索性和風險性，失敗的可能性大，常常是經(jīng)過無數(shù)次失敗后才取得某些階段性成功，所以無形資產(chǎn)的投入不易量化。同時無形資產(chǎn)的產(chǎn)出與投入沒有成正比的對應(yīng)關(guān)系。無形資產(chǎn)的價值不是由開發(fā)和研究的成本決定的，也不是由技術(shù)含量的高低決定的，而是由其給使用者帶來的效用決定的。所以一般來說，不是投入的越大，或者科技價值高、技術(shù)含量高，無形資產(chǎn)的價值就高，他們之間是弱對應(yīng)的關(guān)系。
二、技術(shù)類無形資產(chǎn)的范圍
根據(jù)我國有關(guān)法律、法規(guī)和國際知識產(chǎn)權(quán)公約(條約)的有關(guān)規(guī)定，技術(shù)類無形資產(chǎn)主要是由技術(shù)類知識產(chǎn)權(quán)組成，包括專利權(quán)和專有技術(shù)。專利權(quán)是指由國家專利局或代表幾個國家的地區(qū)機構(gòu)認定，根據(jù)法律批準授予專利所有人在一定期限內(nèi)對其發(fā)明創(chuàng)造享有的獨占使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、許可權(quán)等權(quán)利。專利法規(guī)定只要具備新穎性、實用性和創(chuàng)造性的發(fā)明就可以申請專利，經(jīng)批準后，發(fā)明人或單位就可取得專利權(quán)。專利通?？煞譃榘l(fā)明專利、實用新型專利和外觀設(shè)計專利。專有技術(shù)，又稱為非專利技術(shù)，是指未公開或未申請專利但能為擁有者帶來超額經(jīng)濟利益或競爭優(yōu)勢的知識或技術(shù)。具體包括:計算機軟件、工業(yè)外觀設(shè)計、集成電路設(shè)計等工業(yè)版權(quán)，各種設(shè)計數(shù)據(jù)、技術(shù)規(guī)程、工藝流程等技術(shù)資料，專家、技術(shù)人員等掌握的不成文的知識、技巧和訣竅等。
三、技術(shù)生命周期與技術(shù)類無形資產(chǎn)價值評估方法的選擇
無形資產(chǎn)的技術(shù)生命周期是指從其開發(fā)、形成到廣泛應(yīng)用乃至被另一種新技術(shù)所替代的全過程，通常分為發(fā)育期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。處于不同階段的技術(shù)類無形資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來收益的方式和收益的大小不同，而且承擔的風險也不一樣，因此，在對技術(shù)類無形資產(chǎn)價值進行評估時，應(yīng)結(jié)合該無形資產(chǎn)所處的技術(shù)生命周期階段所具有的特點，選擇不同的評估方法和評估模型。由于衰退期的無形資產(chǎn)已失去使用價值，無需對其進行評估，所以下面只對發(fā)育期、成長期和成熟期的技術(shù)類無形資產(chǎn)價值評估方法進行探討。
1.技術(shù)發(fā)育期無形資產(chǎn)適用的評估方法。處于技術(shù)發(fā)育期的無形資產(chǎn)主要包括以下幾種情況:(1)技術(shù)尚在研發(fā)階段，沒有取得最終成果；(2)技術(shù)剛剛?cè)〉贸晒騽倓側(cè)〉脤＠?尚未投入市場開發(fā)；(3)技術(shù)已獲得承認或獲得專利權(quán),一直沒有投入生產(chǎn)銷售等；(4)難以通過市場銷售、許可使用權(quán)獲得收益的技術(shù)等。 這個階段無形資產(chǎn)的特點是技術(shù)風險、法律風險大。由于尚未投入規(guī)模生產(chǎn)或投入市場銷售，難以量化未來的收益，所以價值評估不適合使用收益法和市場法。此外，這個階段買賣雙方的交易多是以成本補償、費用攤銷取得合理利潤為目的，所以采用成本法評估其價值是較為合適的。在評估中，由于技術(shù)發(fā)育期的無形資產(chǎn)大多處于研發(fā)階段、創(chuàng)作階段或剛剛完成正在申報專利前后，價值貶值的因素被弱化了，有些甚至于可以不考慮貶值。
所以，技術(shù)發(fā)育期無形資產(chǎn)價值評估的基本模型為：無形資產(chǎn)總價值＝開發(fā)成本＋正常利潤，其中開發(fā)成本既包括直接成本，如參與研發(fā)的相關(guān)人員的人工工資，研發(fā)過程中所耗費的材料、能源費，專用設(shè)備折舊費，信息資料費，外協(xié)費，咨詢鑒定費，培訓(xùn)費，差旅費等等，也包括各種間接成本，如為管理、組織研發(fā)的一切攤銷費用、通用設(shè)備及其他固定資產(chǎn)的折舊費、科研工具、儀器及公用水、電、氣的攤銷費等。正常利潤是指從科研投資應(yīng)取得的最低利潤，這部分的利潤率應(yīng)以社會平均資金利潤率為依據(jù)，是研究開發(fā)者從事科研投資應(yīng)獲得的起碼利潤。
2.技術(shù)成長期無形資產(chǎn)的評估方法。技術(shù)成長期階段是指專利、專有技術(shù)和計算機軟件著作權(quán)等技術(shù)資產(chǎn)形成的產(chǎn)品，在法律上取得認定后，已投入規(guī)模生產(chǎn)使用，產(chǎn)品在市場上占有率還不高，但銷售業(yè)績上升很快。處于成長期的技術(shù)產(chǎn)品存在兩種可能:一是核心競爭力不夠，在新老競爭對手的擠壓下，未能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，逐漸失去市場；另一種是技術(shù)產(chǎn)品競爭力超過對手，在市場上戰(zhàn)勝對手，得到用戶認可，占有率提高。成長期的技術(shù)產(chǎn)品，獲取超額盈利能力和發(fā)生風險的機率都很大，所以在對其進行價值評估時，綜合考慮這些因素的情況下，可以選擇采用成本法加成未來收益的一種折中模型，即成本――收益模型：
無形資產(chǎn)評估價值
式中:C――成本補償額
K――技術(shù)分成率(各期分成率可以不同)
Fi――分成基數(shù)(未來的銷售利潤、銷售收入或超額收益)
r――折現(xiàn)率
i――收益期限
成本―收益模型實際上是收益法基本模型的變型，它首先能保證出讓方獲得成本補償額C，同時在未來收益中獲取收益分成，并且分成率K可以是變化的：在該技術(shù)資產(chǎn)能帶來高收益的期間，可以分得高比例的收益分成；在收益低，風險大的時期，分成率K可以低一些。
3.技術(shù)成熟期無形資產(chǎn)的評估方法。技術(shù)成熟期是指無形資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營中能夠為占有方、使用方帶來長期穩(wěn)定的收益，并且這種收益是高于企業(yè)有形資產(chǎn)收益之上的追加收益，也可以理解為高于行業(yè)平均收益水平的超額收益。處于成熟期的技術(shù)類無形資產(chǎn)己被市場認可，其所能帶來的未來收益比較穩(wěn)定，風險相對較小，也容易計算，這時的評估方法適合采用超額收益現(xiàn)值法。
超額收益現(xiàn)值法主要是把技術(shù)類無形資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的追加收益或超額收益進行量化并計算出其現(xiàn)值來確定其評估價值的方法。基本公式為：
無形資產(chǎn)評估價值P=
式 中：Ri――被評估資產(chǎn)第i個收益期的超額收益
r――折現(xiàn)率
i――收益年期
n――收益期數(shù)
基本公式中超額收益Ri的計算，又根據(jù)實務(wù)中實際取得數(shù)據(jù)的不同，分為直接超額收益法和間接超額收益法。
(1)直接超額收益法。技術(shù)類無形資產(chǎn)產(chǎn)生超額收益的方式一般包括如下幾種：產(chǎn)品成本的節(jié)約或降低；產(chǎn)品質(zhì)量、性能、檔次的提高導(dǎo)致產(chǎn)品售價的提高；產(chǎn)品商標、消費者認可等因素導(dǎo)致產(chǎn)品銷售量的增加，從而形成利潤的增長。所以根據(jù)技術(shù)類資產(chǎn)為企業(yè)帶來超額收益的方式不同，其確定可以采用如下四種模型：
①成本節(jié)約模型。該模型適用于新技術(shù)引入使成本降低，費用節(jié)省形成超額收益的情況。
超額收益Ri=(Ci-Co)?Qi?(1-T)
Ri――第i年超額收益
Ci――采用新技術(shù)后第i年成本
C0――采用新技術(shù)前的成本或同類產(chǎn)品成本
Qi――第i年產(chǎn)品銷售量
T――所得稅率
②收入增長模型。該模型適用于新技術(shù)引入使產(chǎn)品質(zhì)量、檔次提高、售價提高，從而獲得技術(shù)超額收益的情況。
超額收益Ri=(Pi-P0)?Qi?(1-T)
Pi――采用新技術(shù)后第i年產(chǎn)品價格
P0――采用新技術(shù)前產(chǎn)品價格
③市場擴大模型。該模型適用于新技術(shù)引入使銷售額增加、市場占有率擴大從而獲得技術(shù)超額收益的情況。
超額收益Ri=(P-C0)?(Qi-Q0)?(1-T)
P――產(chǎn)品銷售價格
Qi――采用新技術(shù)后的銷售量
Q0――采用新技術(shù)前的銷售量
C0――單位成本
④綜合模型。以上模型將技術(shù)資產(chǎn)形成的超額收益來源進行了人為的劃分，如 果考慮成本、價格和銷售量同時改變的情況，可以用綜合模型。超額收益R=[(Pi-Ci)?Qi-(P0－C0)?Q0]?(1-T)
專利、商標等技術(shù)類無形資產(chǎn)評估時，如果掌握的資料能夠采用直接比較法比較本企業(yè)或同類企業(yè)使用新技術(shù)前后成本、收入、銷售量的變化，應(yīng)首先使用直接超額收益法。這種評估方法在國際技術(shù)貿(mào)易、中外合資企業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)商標轉(zhuǎn)讓、許可使用中均可直接引用。但是在實踐中，多數(shù)情況下無法取得無形資產(chǎn)使用前后可比性的資料，技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的確定也可以采用間接超額收益法。
(2)間接超額收益法。間接超額收益法是一種綜合分析方法。當無法對使用新技術(shù)資產(chǎn)和不使用新技術(shù)資產(chǎn)的收益情況進行對比時，將無形資產(chǎn)和其它類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均收益水平進行比較，從而得到無形資產(chǎn)的獲利能力，即“超額收益”，它是采用技術(shù)資產(chǎn)為企業(yè)帶來的超過行業(yè)平均利潤水平的那部分收益。
間接超額收益法的模型為:
技術(shù)類無形資產(chǎn)價值P=
式中：Ei――第i年的凈收益
Wi――第i年占用資金
IRR――行業(yè)平均收益率
r――折現(xiàn)率
n――預(yù)測收益年限
與直接超額收益法相比，間接超額收益法不需直接比較無形資產(chǎn)使用前后的獲利水平，使超額收益法的應(yīng)用范圍更加廣泛了，在我國，商標、專有技術(shù)、科技成果等不易找到相同或相似技術(shù)資產(chǎn)進行直接比較的無形資產(chǎn)，采用間接超額收益法進行評估最為常見。
參考文獻：
[1]財政部:資產(chǎn)評估準則――無形資產(chǎn).財政部關(guān)于印發(fā)資產(chǎn)評估準則一無形資產(chǎn)的通知財[2001]051號
一、職業(yè)道德要求
RICS會員必須證明自己是一位擁有專業(yè)地位、符合社會期望、技術(shù)熟練的從業(yè)者，同時，要求會員必須理解執(zhí)業(yè)所在國的法律及法律體制的一般原則。職業(yè)道德共包括12項：行事光明磊落、誠信執(zhí)業(yè)、透明公開、勇于承擔責任 、明了自己的專業(yè)能力、保持客觀、尊重他人、注重形象、敢于堅持自己的立場、遵紀守法、申明可能的利益沖突 、保守機密。
二、專業(yè)能力要求
會員級別共分為三級，專業(yè)能力要求共涵蓋以下10項。申請者可根據(jù)本人專業(yè)水準和不同級別所要求達到的專業(yè)能力選項，申請不同的會員級別。
（一）會計原則與程序（M001）
這項能力涵蓋會計基本原則及公司賬目分析，以向客戶提出合理的評估建議。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（二）資產(chǎn)識別與評估（T086）
運用知識識別和評估一個或多個類型的資產(chǎn)并報告結(jié)果，以支持所提出的合理評估建議。資產(chǎn)類型包括企業(yè)交易、企業(yè)資產(chǎn)（包括股別/股權(quán)、期權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、研發(fā)、金融工具）、負債和其他證券、無形資產(chǎn)權(quán)利。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（三）融資策劃（T008）
這項能力要求掌握財產(chǎn)和其他有形、無形資產(chǎn)相關(guān)的稅收激勵/資本減免知識，申請者應(yīng)注意在不同地理區(qū)域資本減免相關(guān)法規(guī)下可行的資本減免類型，并對實際工作中資本減免類型的選擇問題有透徹的理解。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（四）強制購買及補償（T011）
這項能力強調(diào)理解并實際應(yīng)用有關(guān)強制購買權(quán)的合適法律框架，包括企業(yè)價值評估在立法和索賠方面應(yīng)如何估算。即使只服務(wù)于其中一方，申請者也需要站在購買方和所有權(quán)人兩方的立場進行考慮。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（五）企業(yè)財務(wù)（T018）
企業(yè)財務(wù)專門研究企業(yè)在商業(yè)世界中利用何種渠道及分析方法來做決策及做何種決策。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（六）企業(yè)復(fù)蘇及破產(chǎn)（T020）
此項能力涉及當企業(yè)無力償還債務(wù)時為有關(guān)各方提供合理的評估建議。這可能需要與固定抵押接管人或破產(chǎn)顧問或周轉(zhuǎn)專家及債權(quán)人等方合作。提供的評估建議涵蓋多種資產(chǎn)，包括商業(yè)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、研發(fā)、負債，以及交易相關(guān)的房地產(chǎn)和經(jīng)營場所。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（七）購買與出售（T073）
這項能力涉及企業(yè)的購買和出售、企業(yè)組成部分和其他有形及無形資產(chǎn)，如知識產(chǎn)權(quán)、股票、衍生工具及期權(quán)。涉及范圍包括所有設(shè)押資產(chǎn)與無抵押資產(chǎn)。
申請者應(yīng)該考慮到所有市場、替代用途與標準。處置涵蓋所有方式，包括私人協(xié)議、招標和公開拍賣方式。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（八）企業(yè)價值與無形資產(chǎn)評估（T087）
這項能力涉及準備并提出符合相應(yīng)評估標準的、經(jīng)過適當研究的評估建議，使客戶能在企業(yè)價值和無形資產(chǎn)方面做出明智的決策。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（九）評估報告與研究（T088）
這項能力涉及準備正式的評估報告，使之滿足使用需求并能結(jié)合背景提出合理、明確的評估評論和分析。各級別可能涉及的知識、技能及經(jīng)驗：
（十）稅收（T089）
[關(guān)鍵詞] 無形資產(chǎn)；評估；價值
[中圖分類號] F275
[文獻標識碼] A
[文章編號] 1006-5024(2007)03-0057-03
[作者簡介] 楊 蕊，云南民族大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院副教授，研究方向為財務(wù)管理。(云南 昆明 650031)
在知識經(jīng)濟社會里，無形資產(chǎn)是提升企業(yè)核心競爭力的優(yōu)勢資源之一，對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，但是在無形資產(chǎn)的管理方面仍然存在許多不合理的現(xiàn)象，與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)投資收益取得的時間很難準確預(yù)測，超額收益也存在不確定性。在工業(yè)經(jīng)濟時代，傳統(tǒng)會計核算以有形資產(chǎn)為核心，而在無形資產(chǎn)占主導(dǎo)的知識經(jīng)濟時代，若仍以確認計量有形資產(chǎn)的規(guī)則去套用無形資產(chǎn)，將會導(dǎo)致決策失誤。因此，加強對無形資產(chǎn)的確認、計量、估價，對于企業(yè)在實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的過程中有重要的作用。
一、企業(yè)價值評估管理中對無形資產(chǎn)因素的考慮
1.對無形資產(chǎn)計量與企業(yè)價值關(guān)系重要性的分析。在知識經(jīng)濟社會中，無形資產(chǎn)計量對企業(yè)描述財務(wù)狀況起著決定性的作用。如果不能充分披露維持企業(yè)核心競爭能力的無形資產(chǎn)，就會低估企業(yè)賬面價值，也不符合真實性原則和配比原則，更不能向利益相關(guān)者提供準確的公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相關(guān)信息。要想準確地對無形資產(chǎn)進行評估，首先要對無形資產(chǎn)的概念及其特征有相對的準確的定義。雖然無形資產(chǎn)的概念在世界上已有幾百年的歷史，但是，迄今為止關(guān)于無形資產(chǎn)的本質(zhì)屬性的概括還沒有形成一個統(tǒng)一的認識。我國最新《企業(yè)會計準則》中的無形資產(chǎn)是指：企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的，可辨認的非貨幣性資產(chǎn)。我國《資產(chǎn)評估準則》中的無形資產(chǎn)是指：特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟利益的資源。國際評估準則中無形資產(chǎn)是指：以其經(jīng)濟特性而顯示其存在的一種資產(chǎn)；無形資產(chǎn)無具體的物理形態(tài)，但為其擁有者獲取了權(quán)益和特權(quán)，而且通常為其擁有者帶來利益。綜上所述，無形資產(chǎn)可以歸納為由企業(yè)擁有控制的沒有實物形態(tài)的可辯認非貨幣性資產(chǎn)。對這種定義首先強調(diào)了無形資產(chǎn)是一種生產(chǎn)經(jīng)營要素非實體。無形資產(chǎn)有無實體性、非流動性、獨特性、效益性、價值的不確定性特征。
2.無形資產(chǎn)價值管理在企業(yè)資產(chǎn)管理中的必要性。隨著無形資產(chǎn)在企業(yè)投資日益增大、數(shù)量日益增加、種類多樣化、收益金額日益增多，并且來源渠道多元化，對這種特殊資源的強化管理顯得更加必要。一項無形資產(chǎn)的要素從其設(shè)計、產(chǎn)生、長育、繁衍、投資、轉(zhuǎn)讓、收益涉及到企業(yè)內(nèi)部和外部諸多環(huán)節(jié)。與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)對企業(yè)增值的最大貢獻在于其巨大的延伸價值。目前，企業(yè)沒有建立專門的機構(gòu)來對其運營全過程加以跟蹤管理，容易造成無形資產(chǎn)的流失。因此，現(xiàn)代企業(yè)中有必要建立專門的無形資產(chǎn)綜合管理機構(gòu)，對無形資產(chǎn)這種資源進行全面、綜合、系統(tǒng)地管理，對企業(yè)所有無形資產(chǎn)的開發(fā)、引進、投資進行總的監(jiān)控，并按無形資產(chǎn)在企業(yè)資本運營中的實施目標來協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)外相關(guān)部門的關(guān)系，使之以最小的投入，取得最大的效益。
3.無形資產(chǎn)價值評估管理中應(yīng)考慮的因素。企業(yè)并購、公司上市、股權(quán)變更、企業(yè)清算、國有企業(yè)改制等經(jīng)濟事項的發(fā)生都會涉及到企業(yè)價值評估。在進行企業(yè)價值評估時，要充分考慮企業(yè)的無形資產(chǎn)在未來使用方面的各種配套因素以及影響因素。無形資產(chǎn)價值量的合理判斷將直接影響企業(yè)資產(chǎn)運營策略的效率和效果。由于無形資產(chǎn)價值的不確定性和取得成本的不可分性，使得大量自創(chuàng)的無形資產(chǎn)不能確認和計量，有的即使確認入賬，但計量的成本也不完整。當企業(yè)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動或產(chǎn)權(quán)交易時，賬面無形資產(chǎn)的價值并不能成為交易的價值基礎(chǔ)。所以，當企業(yè)涉及無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售、合資、合作時，就應(yīng)該對企業(yè)的無形資產(chǎn)進行評估，以反映無形資產(chǎn)的真實價值。在評估企業(yè)價值時，關(guān)鍵的問題就是如何對影響無形資產(chǎn)的各種因素相互作用后給企業(yè)的未來收益產(chǎn)生的影響進行預(yù)測。所以在預(yù)測企業(yè)的未來收益時，一定要充分考慮企業(yè)無形資產(chǎn)的構(gòu)成，要考慮與無形資產(chǎn)未來發(fā)揮效益密切相關(guān)的因素，如企業(yè)未來的研發(fā)能力、融資能力、產(chǎn)品的市場競爭能力、企業(yè)的生產(chǎn)能力、對企業(yè)自身在整個行業(yè)市場環(huán)境中所處的位置及該項無形資產(chǎn)項目的市場開發(fā)和應(yīng)用前景等進行科學(xué)合理的預(yù)測與評價，全面計量并體現(xiàn)無形資產(chǎn)的價值，進而反映企業(yè)的真正價值，也使得所披露的財務(wù)報表具有相關(guān)性及可比性。
二、現(xiàn)行無形資產(chǎn)價值管理中存在的問題
1.無形資產(chǎn)價值評估的缺陷。由于無形資產(chǎn)的收益帶有不確定性，隨著科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展，技術(shù)知識成果更新?lián)Q代速度加快，無形資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命難以準確地預(yù)計和確定，這為準確的評估無形資產(chǎn)的價值帶來了一定的難度。因此，無形資產(chǎn)的評估應(yīng)以基本的財務(wù)核算為基本依據(jù)，并應(yīng)有一整套完整的財務(wù)核算體系和評價體系，沒有財務(wù)核算的無形資產(chǎn)評估是缺乏依據(jù)的，缺乏財會依據(jù)的評估是不科學(xué)的，也是不合乎法律規(guī)范的。
2.對評估對象和范圍把握不準。一方面，由于對無形資產(chǎn)認識不足，造成企業(yè)大量的資產(chǎn)流失：一是在中外合資合作過程中對中方無形資產(chǎn)不進行評估或低估，使其無償被合資企業(yè)使用。二是在國有企業(yè)股份制改造過程中，企業(yè)資產(chǎn)往往按賬面原值折股，或者對國有無形資產(chǎn)不評估、計價，不入賬，使得能給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的無形資產(chǎn)被排除在股本之外。另一方面，有的地方、企業(yè)又走向了另一個極端，對無形資產(chǎn)評估值越來越高，評估的對象、范圍越來越大。
3.無形資產(chǎn)的價值確認缺陷。對無形資產(chǎn)的確認，認定方法存在不少弊端：無形資產(chǎn)取得的時點難以確定，如企業(yè)大量的無形資產(chǎn)特別是自創(chuàng)的那一部分，其形成是一個長期積累過程，很難確定其取得的準確時點。我國現(xiàn)行的會計準則的規(guī)定：企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出，應(yīng)當區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出，理論上講，如果開發(fā)費用符合資產(chǎn)的確認條件，那么對其采用資本化政策是合理的。問題在于，對于某項目而言，要明確地定出研究階段何時結(jié)束或開發(fā)階段何時開始往往是很難的且不易操作，為攤銷帶來不便，難以實現(xiàn)收入與費用配比的原則；實際成本難以準確計量，企業(yè)大量的無形資產(chǎn)是長期形成的結(jié)果，或是多種因素綜合的結(jié)果。即使某些無形資產(chǎn)取得時點的實際成本可以確切計量，但這一歷史成本不包括其潛在的價值，與無形資產(chǎn)的現(xiàn)行實際價值也存在著差異，沒有考慮到無形資產(chǎn)的動態(tài)成本與收益。有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)是通過不同的方式給企業(yè)帶來效益，采用單一計量的方式不利于無形資產(chǎn)價值的確認。
4.評估管理不規(guī)范，評估市場混亂。由于歷史原因，我國大多數(shù)評估機構(gòu)都曾掛靠政府部門，隨著體制改革的深入，評估機構(gòu)與政府部門脫鉤后，主要的問題就集中在：一是評估機構(gòu)無信譽等級。目前任何一家評估機構(gòu)只要拿到評估資格，就可在全國范圍內(nèi)從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，不管評估專業(yè)水平高低，不利于行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。二是壟斷嚴重。按國家有關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)評估機構(gòu)取得資產(chǎn)評估資格后，其執(zhí)業(yè)范圍是不受地方和行業(yè)限制的。但目前一些地區(qū)和行業(yè)仍存在封鎖現(xiàn)象，限制其他地區(qū)和行業(yè)的進入。三是評估機構(gòu)的自利行為的選擇。無形資產(chǎn)評估市場大，利潤高，誘惑力強，評估機構(gòu)紛紛出動，極力把無形資產(chǎn)評估管理的權(quán)限控制在自己手中，于是各自為政，加劇了評估市場的混亂。由于缺乏統(tǒng)一的法律及權(quán)威的管理部門，所作結(jié)論難以客觀公正，從而失去其權(quán)威性。
5.未充分認識無形資產(chǎn)的特性，使估價無序。無形資產(chǎn)估價的特性表現(xiàn)在：第一是界定、鑒定無形資產(chǎn)的真實性。與有形資產(chǎn)不同，對無形資產(chǎn)評估首先以取得的無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的合法性和無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的效益兩大依據(jù)來判定歸屬權(quán)。第二是無形資產(chǎn)的單一、非重復(fù)性帶來的無形資產(chǎn)估價缺乏可比性。第三是科技快速發(fā)展與市場激烈競爭帶來的無形資產(chǎn)估價的動態(tài)性。正是未充分認識無形資產(chǎn)估價的本質(zhì)特征，使無形資產(chǎn)在權(quán)益變動中出現(xiàn)不評、漏評、抵評、錯評等現(xiàn)象。
由于無形資產(chǎn)將取代有形資產(chǎn)成為企業(yè)擁有的主要經(jīng)濟資源，企業(yè)無形資產(chǎn)的擁有程度和質(zhì)量高低，將成為競爭中能否獲勝的關(guān)鍵因素之一。因此，加強對無形資產(chǎn)的合理會計估價是企業(yè)發(fā)展的客觀要求，是企業(yè)發(fā)展馳名商標，增強企業(yè)核心競爭力的客觀要求，也為無形資產(chǎn)公平交易提供價格依據(jù)，并為保護企業(yè)無形資產(chǎn)提供經(jīng)濟依據(jù)。
三、加強無形資產(chǎn)會計估價的對策
1.認定無形資產(chǎn)評估機構(gòu)的作用。一是統(tǒng)一無形資產(chǎn)評估管理機構(gòu)，評估機構(gòu)專業(yè)化.組織管理規(guī)范化。無形資產(chǎn)的評估及管理.應(yīng)考慮無形資產(chǎn)的特性和經(jīng)濟管理的客觀要求。評估機構(gòu)應(yīng)由懂技術(shù)、經(jīng)濟、財會、貿(mào)易、管理及無形資產(chǎn)法律等方面知識的人員組成?？山M建專業(yè)性的無形資產(chǎn)評估機構(gòu).也可成為具有資產(chǎn)評估資格的會計或?qū)徲嬍聞?wù)所、財務(wù)咨詢公司的一個分支。對無形資產(chǎn)評估的組織管理及其監(jiān)督宜歸口專職機構(gòu)負責.實現(xiàn)統(tǒng)一管理。二是以資產(chǎn)評估客觀、公正確定無形資產(chǎn)價值量。主要是考察知識資本的構(gòu)成、知識資本的培育、籌措、分配、運營及效率評價指標體系等問題。三是無形資產(chǎn)評估機構(gòu)應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)的長期無形資產(chǎn)的開發(fā)與利用，使企業(yè)把知識資本作為對未來發(fā)展起決定性作用的戰(zhàn)略資本來培育。一方面，企業(yè)應(yīng)把培育知識資本作為理財工作的內(nèi)生性要素來看待；另一方面，財務(wù)在運作資金時要有利于知識資本的培育，并將其作為最重要的理財戰(zhàn)略。四是確認無形資產(chǎn)評估機構(gòu)的行業(yè)信益等級制，通過等級制區(qū)分全國性的評估機構(gòu)、地區(qū)性的評估機構(gòu)，并與其權(quán)責相結(jié)合，以動態(tài)的信益等級打破地區(qū)性的壟斷，充分發(fā)揮無形資產(chǎn)評估機構(gòu)的作用。
2.完善無形資產(chǎn)價值估價體系。無論是有形還是無形資產(chǎn)的評估大致有三條途徑，即成本途徑、市場途徑和收益途徑。無形資產(chǎn)的創(chuàng)制成本與其創(chuàng)造的收益水平往往對應(yīng)性較小，采用不同的途徑，如分別采用成本途徑和收益途徑進行評估，所得出的評估結(jié)論可能大相徑庭，所以，在可能的條件下，要盡可能采取多種評估途徑進行評估，把成本途徑、市場途徑和收益途徑有機地結(jié)合起來，綜合各種評估途徑的結(jié)論得出最終評價結(jié)果。
3.無形資產(chǎn)評估方法的選擇，必須符合評估對象的基本要求。評估方法主要有重置成本法、現(xiàn)行市場法、清算價格法及數(shù)學(xué)方法，只要綜合使用各種評估方法，才能得出正確的結(jié)論。此外，財政部已了《資產(chǎn)評估準則――無形資產(chǎn)》但該準則僅屬于評估的具體準則，重點規(guī)范了無形資產(chǎn)的評估和評估結(jié)果的披露，對評估師勝任能力，職業(yè)道德等基本要求以及在評估和評估披露中評估師應(yīng)當重點考慮的問題進行了規(guī)范，但還沒有形成一個完整的資產(chǎn)評估準則體系。一個完整的評估體系應(yīng)由資產(chǎn)評估基本準則，資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則及資產(chǎn)評估具體準則指南和咨詢意見等多層次組成，從而形成我國完整的資產(chǎn)評估準則體系。
4.評估計價范圍的界定。合理的對無形資產(chǎn)計價，在各種無形資產(chǎn)形成或取得的過程中，最基本的計價原則應(yīng)當以成本性支出作為基本估價的價值，但是計價原則由于沒有考慮無形資產(chǎn)在使用期內(nèi)所能提供的效益，而是直接根據(jù)自創(chuàng)過程中各種費用的資本化的實際支出，外購過程中的買價及有關(guān)費用的實際支出，作為其估價價值，因而具有一定的局限性，未考慮收益的不確定性。因此，應(yīng)在成本計價的基礎(chǔ)上，充分考慮按各種無形資產(chǎn)使用后在若干年內(nèi)可能實現(xiàn)下的收益額的一定比例作為其估價價值，這就考慮了該項資產(chǎn)的價值與收益的密切因果關(guān)系，如企業(yè)購入某項專利技術(shù)用于擴產(chǎn)增收或降低成本，若該專利技術(shù)缺乏適宜的市價資料，或不適宜用市價確定其價值，則可按其未來所能提供的銷售凈額或成本降低額的凈額作為其估價的價值，以適應(yīng)無形資產(chǎn)的價值變動計價，此外，還可以考慮技術(shù)壽命計價方式，如果一項技術(shù)性很強的無形資產(chǎn)是由許多具有不同技術(shù)壽命的個別因素組成的混合體，或是由于內(nèi)在和外在的原因?qū)е缕湫手饕怯善浼夹g(shù)壽命決定的，則該項資產(chǎn)的計價，應(yīng)以其技術(shù)壽命作為主要的、決定性的衡量標準來確認其價值。與有形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)益相比，在把握無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)益認定的法定原則與方法時，應(yīng)特別注意其以下5個方面的因素：成本、效益、周期、期限、程序。
5.評估參數(shù)的匹配。各個評估參數(shù)的選用不能孤立地進行，必須遵循統(tǒng)一的原則。各個參數(shù)應(yīng)保持財務(wù)內(nèi)涵的統(tǒng)一和計算口徑的一致。收益額的種類和折現(xiàn)率的選用尤應(yīng)注意兩者之間的匹配，不允許財務(wù)概念上的交叉和計算口徑的差異，否則將導(dǎo)致誤評。評估操作中一般應(yīng)先選定預(yù)期收益額的種類，然后按所選用的收益指標的財務(wù)概念和計算口徑選用與之相匹配的折現(xiàn)率。
6.評估管理的法律支持。無形資產(chǎn)的管理是一項系統(tǒng)化、有序性的工作，因此必須法制化，以法定規(guī)范要求管理機構(gòu)嚴格按照國家法律法規(guī)進行無形資產(chǎn)的管理。具體來說主要應(yīng)建立以下法律規(guī)范：對無形資產(chǎn)評估機構(gòu)及評估系統(tǒng)做出明確的法律規(guī)定。無形資產(chǎn)的評估工作法律性和政策性強，必須由合法的專門評估機構(gòu)進行評估，從而使評估工作有法可依，有章可循。要對無形資產(chǎn)的管理工作規(guī)范的規(guī)定。對無形資產(chǎn)的管理要有統(tǒng)一的、明確的法律規(guī)范和政策規(guī)定，從而使管理工作法制化。對無形資產(chǎn)的認定和公布出必要的規(guī)定。對無形資產(chǎn)的評估責任做出明確化的規(guī)定，形成一個完善的法律保護體系。
綜上所述，由于經(jīng)濟的全球化、管制的解除和技術(shù)的發(fā)展等因素導(dǎo)致競爭的加劇，企業(yè)的基本面發(fā)生了重大的變化。為了生存和增長，企業(yè)越來越多地依賴于組織的重構(gòu)和持續(xù)的創(chuàng)新。組織重構(gòu)導(dǎo)致無形資產(chǎn)替代有形資產(chǎn)，創(chuàng)新活動則通過無形資產(chǎn)投資來實現(xiàn)，從而使得無形資產(chǎn)成為企業(yè)價值創(chuàng)造及增長的主要驅(qū)動因素。鑒于無形資產(chǎn)在企業(yè)價值創(chuàng)造中所起的關(guān)鍵作用，無形資產(chǎn)的價值評估應(yīng)當作為企業(yè)經(jīng)營決策與管理的組成部分之一。
參考文獻：
[1]財政部.資產(chǎn)評估準則――無形資產(chǎn)[S].2001.
