時間：2023-08-12 09:05:31
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但歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立并不順利，近期遭遇的阻力進(jìn)一步加大，最終設(shè)立的難度較大，整體發(fā)展前景黯淡。
統(tǒng)一監(jiān)管分歧巨大
雖然建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的呼聲很高，且已有時日，但這試圖依靠統(tǒng)一監(jiān)管實現(xiàn)整體風(fēng)險把控的聯(lián)盟計劃，從一開始就遭到多方質(zhì)疑。各國基于自身不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和金融運(yùn)行態(tài)勢，以及在歐債危機(jī)沖擊下的多方利益“糾葛”，對該聯(lián)盟計劃“表里不一”——表態(tài)支持多，實際推進(jìn)少。
在2012年5月23日的歐盟非正式峰會上，歐元區(qū)首腦同意建立統(tǒng)一的銀行監(jiān)管機(jī)制，這被認(rèn)為是建立銀行業(yè)聯(lián)盟的重要一步。但與許多別的建議提案類似，會議并未就這種銀行業(yè)聯(lián)盟的具體建立和實施進(jìn)行進(jìn)一步的深入討論，僅表示“需要”建立銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管聯(lián)盟，但卻未對涉及各國政治、經(jīng)濟(jì)等關(guān)聯(lián)的實質(zhì)性問題進(jìn)行討論。其主要原因在于這種銀行業(yè)聯(lián)盟的建立涉及諸多方面的復(fù)雜問題，因而遭遇了廣泛的反對。
捷克明確反對建立銀行業(yè)聯(lián)盟，其觀點代表了一種典型的反對聲音。捷克總理彼得?內(nèi)恰斯表示：“由于捷克銀行市場的95%是由國際金融機(jī)構(gòu)的子公司控制，實施銀行業(yè)聯(lián)盟將嚴(yán)重傷害到捷克經(jīng)濟(jì)。”除捷克外，德國、瑞典、荷蘭和丹麥等國亦反對銀行業(yè)聯(lián)盟的建立。
圍繞在銀行業(yè)聯(lián)盟問題上的分歧，東歐國家反對意見較為一致，普遍擔(dān)憂自身資本將遭受“侵蝕”。保加利亞央行行長表示，他對任何涵蓋整個歐盟，而非只涵蓋歐元區(qū)的銀行業(yè)監(jiān)管聯(lián)盟表示憂慮，認(rèn)為可能會損害其銀行體系。實際上，許多東歐國家的銀行均由其他歐洲大國的銀行擁有，東歐國家憂慮在成立銀行業(yè)聯(lián)盟后，當(dāng)母行資本不足時，會抽取較健康的東歐銀行的資本。
同樣反對該聯(lián)盟在整個歐洲地區(qū)生效的還有英國，英國強(qiáng)調(diào)“歐盟任何銀行業(yè)規(guī)條僅應(yīng)在歐元區(qū)生效”，進(jìn)而對所謂的“銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管”在本國持抵觸態(tài)度。
作為歐元區(qū)“舉足輕重”的兩個大國，經(jīng)濟(jì)體量最大的德國和體量次之的法國被認(rèn)為將“引領(lǐng)”歐債危機(jī)的走向和歐元區(qū)危機(jī)的自我“救贖”之路。德法在銀行業(yè)聯(lián)盟問題上的態(tài)度對其推進(jìn)落實意義極為重大。但與德法在其他歐元區(qū)救助機(jī)制上的默契和配合不同，兩國在歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟問題上存在分歧，而這也是決定銀行業(yè)聯(lián)盟是否能夠建立和推進(jìn)的最為關(guān)鍵分歧之一。
作為在全球率先征收金融交易稅的法國，呼吁迅速推進(jìn)銀行業(yè)聯(lián)盟改革。法國財長莫斯科維奇9月16日表示：“應(yīng)快速前進(jìn)，不能浪費(fèi)解決歐債危機(jī)的時間?！彼€表示，歐元區(qū)統(tǒng)一金融監(jiān)管體系應(yīng)覆蓋歐元區(qū)全部銀行。他預(yù)計，歐元區(qū)將在年底就銀行業(yè)聯(lián)盟達(dá)成協(xié)議。而德國則對快速推進(jìn)銀行業(yè)聯(lián)盟建立持反對態(tài)度，并認(rèn)為該銀行聯(lián)盟不宜對歐洲或歐元區(qū)范圍內(nèi)的所有銀行均實現(xiàn)監(jiān)管或同等監(jiān)管，監(jiān)管的范圍不宜過大。德國希望歐元區(qū)成員國監(jiān)管機(jī)構(gòu)保留對各國地方儲蓄及合作銀行的主要監(jiān)管權(quán)，歐洲央行僅監(jiān)管歐元區(qū)的系統(tǒng)重要性銀行。德國財長朔伊布勒9月16日重申，歐洲央行沒有能力監(jiān)管歐元區(qū)全部6000多家銀行，且大量參與銀行監(jiān)管可能影響該行貨幣政策獨立性。朔伊布勒指出，“我不認(rèn)為明年1月1日前有可能利用救助基金直接重組銀行”，更恰當(dāng)?shù)淖龇ㄊ蔷徛?、穩(wěn)步推進(jìn)改革。默克爾亦觀點鮮明地表示，希望歐盟在推動銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管方面的準(zhǔn)備工作不能過于追求速度，不能為了滿足歐洲自身設(shè)定的2013年1月這一最后期限而倉促進(jìn)行。
德法兩國對建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的分歧，隨著歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟建立原定“時間表”的演進(jìn)而越發(fā)加大，并可能在未來幾月進(jìn)一步尖銳化。9月22日，默克爾與法國總統(tǒng)奧朗德討論有關(guān)歐元區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管的問題，默克爾此前警告稱柏林反對建立一個權(quán)利凌駕于歐洲央行之上的泛歐洲銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而奧朗德則呼吁建立監(jiān)管體系的動作必須加快。
德國不愿獨背“黑鍋”
目前看來，德國反對歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的立場，成為該計劃推進(jìn)的最大阻力。作為歐洲經(jīng)濟(jì)體量最大的德國，其在歐債危機(jī)中的相對“強(qiáng)勢”增長，成為歐元區(qū)走出危機(jī)的最大希望。在歐洲危機(jī)的解決進(jìn)程中，德國以自身資源“出手相救”被認(rèn)為是某種必然。此外，德國在歐央行中的話語權(quán)，也決定了其在歐洲銀行業(yè)監(jiān)管決策方面的重要影響力。德國之所以對歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立“顧慮重重”，堅持“反對”態(tài)度，最主要的原因在于其并不愿意過多依靠自身資源“援助”嚴(yán)重陷于“泥淖”的國家，并擔(dān)心在未處理清楚多國相互關(guān)系的情況下，武斷推進(jìn)該聯(lián)盟計劃，將打亂現(xiàn)有的歐債危機(jī)救助節(jié)奏。此外，“一刀切式”地對全部銀行進(jìn)行監(jiān)管，或?qū)硇碌你y行業(yè)整體性問題。
按照歐洲央行行長、歐洲系統(tǒng)風(fēng)險理事會主席德拉吉對成立銀行業(yè)聯(lián)盟的建議，聯(lián)盟將在歐元區(qū)層面上籌集資金，用以救助受困的銀行。很顯而易見的一種可能是，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)實力最強(qiáng)的德國將是歐元區(qū)救助計劃的最大出資方，這種負(fù)擔(dān)顯然德國并不太可能接受。更進(jìn)一步地，這種救助機(jī)制一旦成為現(xiàn)實和“慣例”，德國將更擔(dān)心自己將成為銀行業(yè)聯(lián)盟的最后“撥款方”。
按照歐盟委員會提出的建立銀行業(yè)聯(lián)盟的三個推進(jìn)步驟，歐洲央行獲得監(jiān)管歐元區(qū)所有銀行的權(quán)力只是第一步；未來的第二步，則是成立一只基金用來關(guān)閉問題銀行；最后的第三步，也是最深層的一步，即建立完善的保險機(jī)制用于保護(hù)歐元區(qū)居民的存款安全，也就是所謂的歐元區(qū)存款風(fēng)險共擔(dān)。在后兩個步驟中，起到關(guān)鍵作用的資金將來自于歐元區(qū)各成員國的撥款，而這將是一筆不小的數(shù)額。按照巴克萊銀行的分析估算，如果按照巴羅佐所設(shè)想的歐洲央行監(jiān)管6000家銀行的規(guī)模計算，所需的保險基金可能將近11萬億歐元(約合14萬億美元)的存款提供擔(dān)保。如果只以這個數(shù)額的1%作為保險基金，則歐元區(qū)銀行很有可能被課以其年收入20%的重稅。這1100億歐元的保險基金需要在銀行業(yè)聯(lián)盟成立之初就撥付使用，在目前情況下很難實現(xiàn)。尤其是對于目前都寄希望于ESM（歐洲穩(wěn)定機(jī)制），甚至歐洲央行貸款的眾多歐洲銀行來說，實在難以負(fù)擔(dān)。在這種情況下，更大的籌款任務(wù)將“順理成章”地壓在目前健康狀況相對良好的德國大型銀行身上，德國顯然不希望看到這種情況出現(xiàn)。
更進(jìn)一步來看，如果有國家退出歐元區(qū)，而其存款卻被以銀行業(yè)聯(lián)盟的形式保護(hù)起來，選擇退出國家的人們就有可能選擇在本地銀行大量借款，再將其轉(zhuǎn)移到其他歐元區(qū)銀行中去，而這將或?qū)е職W元區(qū)內(nèi)部的財富被直接轉(zhuǎn)移至外部。“銀行業(yè)聯(lián)盟，換句話說，就可能會變成德國人最不希望看到的撥款聯(lián)盟?！?/p>
此外，在歐債危機(jī)的救助節(jié)奏中，德國希望能夠夯實基礎(chǔ)而循序漸進(jìn)，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立也應(yīng)該是分步驟進(jìn)行，不能急于盲目推進(jìn)。在默克爾看來，目前，無論是在財政預(yù)算，還是懲罰機(jī)制以及歐洲央行在對銀行進(jìn)行監(jiān)督時該向誰負(fù)責(zé)等問題上都還缺乏進(jìn)一步的規(guī)范。在這樣空洞而不夠健全的框架下，歐洲央行自身的聲譽(yù)和獨立性也將可能受到質(zhì)疑和威脅?！拔覀兪且⒁粋€長久的、關(guān)系到歐元區(qū)未來的銀行業(yè)聯(lián)盟，這或許需要更多的時間?！蹦藸栒f。
銀行業(yè)聯(lián)盟前景黯淡
正如前文所言，德國并不愿意在救助機(jī)制中承擔(dān)過多的“無償義務(wù)”。而且，按照德國人一貫的“嚴(yán)謹(jǐn)”作風(fēng)，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立需要在各方面關(guān)鍵問題和重要關(guān)系都處理和捋順清楚后，才能推動真正建立，而目前的歐洲政治、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，在德國看來，顯然無法滿足這種條件。更近一步地，東歐國家的普遍擔(dān)憂，以及英國的反對，為該銀行業(yè)聯(lián)盟的建立蒙上了更多陰影。
在次貸危機(jī)和歐債危機(jī)中，瑞士瑞信銀行（以下簡稱“瑞信”）都遭受到了很大的沖擊。本文以此為例，從歐洲銀行業(yè)的業(yè)務(wù)特點入手，對其復(fù)蘇前景進(jìn)行探討。
瑞信業(yè)績表現(xiàn)和歐債危機(jī)演進(jìn)高度相關(guān)
從瑞信最近五年凈收入的季度變化（圖1）來看，其與歐債危機(jī)推進(jìn)的每個重要節(jié)點都有很大相關(guān)性。自2009年第四季度三大評級機(jī)構(gòu)同時降低希臘信用評級，拉開歐債危機(jī)序幕開始，瑞信從次貸危機(jī)中復(fù)蘇的勢頭被立即逆轉(zhuǎn)，到2010年第三季度希臘獲得7500億歐元救助后，其經(jīng)營業(yè)績才有所回升。但從2011年第一季度開始，三大評級機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)希臘等國的信用評級及銀行信用評級，瑞信的業(yè)績也再次呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢，并再度出現(xiàn)虧損。2011年第四季度，瑞信單季虧損6.4億瑞郎。由此可見，瑞信的業(yè)績和歐債危機(jī)的演進(jìn)相關(guān)性極高。
這種相關(guān)性主要歸因于西方混業(yè)經(jīng)營體制下的銀行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及收入結(jié)構(gòu)情況。歐美銀行業(yè)中的非利息收入普遍很高，如美國銀行、德意志銀行等都達(dá)到80%左右，瑞信2011年的非利息收入占比也達(dá)到74.8%。這主要是由于投行、交易等非信貸業(yè)務(wù)構(gòu)成了其主要業(yè)務(wù)。從瑞信2011年的收入結(jié)構(gòu)來看，投行、私人銀行、資產(chǎn)管理及公司業(yè)務(wù)的收入占比依次為45.2%、42.8%、8.4%及3.6%。從圖2可以看出，私人銀行作為其主要業(yè)務(wù)非常穩(wěn)定，受到歐債危機(jī)的沖擊很??；資產(chǎn)管理和公司業(yè)務(wù)雖受到一定影響，但規(guī)模不大，可以忽略；唯有投行業(yè)務(wù)的波動劇烈，且和凈收入高度相關(guān)。瑞信投行業(yè)務(wù)在2011年第四季度虧損13.1億瑞郎，全年凈利潤比2010年減少98%。由此可見，瑞信經(jīng)營業(yè)績對市場的敏感性主要來自于投行業(yè)務(wù)。
瑞信的投行業(yè)務(wù)主要包括債券承銷、股票發(fā)行、咨詢、固定收益產(chǎn)品交易及股票交易等，其中，交易業(yè)務(wù)的波動較大。在遭受次貸危機(jī)影響最大的2008年第四季度，瑞信的交易業(yè)務(wù)損失達(dá)50.8億瑞郎，主要源自在杠桿交易及美國資產(chǎn)抵押債券、次級CDO（擔(dān)保債務(wù)憑證）等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品方面的損失。而瑞信之所以能在2009年第一季度迅速扭虧為盈，主要源自三方面：一是瑞信對投行業(yè)務(wù)的定位進(jìn)行了調(diào)整，降低風(fēng)險容忍度，如加強(qiáng)流動性及減少復(fù)雜結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險額度等；二是美國對次貸危機(jī)的有效控制，隨著美國政府對幾大投行的接管及高盛等的轉(zhuǎn)型，美國政府宣布1萬億美元有毒資產(chǎn)購買計劃（PPIP計劃），次貸相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險得到有效控制，市場情緒緩和，瑞信基于公允價值的各類債券價值回升及二級市場交易收入大增（其中，僅房地產(chǎn)抵押債券及CDO交易增收就達(dá)17.3億瑞郎）；三是轉(zhuǎn)投債（這也為歐債危機(jī)的損失埋下“禍根”）。這次復(fù)蘇說明，針對市場上的流動性問題，政府的救助是非常有效的，只要市場信心恢復(fù)，銀行業(yè)的困境會很容易擺脫。
2012年難以走出虧損“陰影”
從2009年至今，投行業(yè)務(wù)的不斷緩慢下滑反映出市場對本次歐債危機(jī)認(rèn)識的不斷深化，債務(wù)的財務(wù)危機(jī)正逐步向償還能力危機(jī)及體制危機(jī)轉(zhuǎn)變。在本次私人部門的債務(wù)互換（PSI）中，名義上，私人部門將放棄53.5%的面值，如果算上利息損失，預(yù)計將實際放棄約74%的債券票面價值。持有該類債券的大銀行大都已經(jīng)進(jìn)行了撥備，如2011年蘇格蘭皇家銀行為所持希臘債務(wù)減記損失撥備了11億英鎊。因此，本次債務(wù)互換之后，希臘政府的財務(wù)危機(jī)將得到暫時緩解，其債務(wù)本身對銀行業(yè)造成更進(jìn)一步損失的威脅將會減輕――除非希臘真的出現(xiàn)違約。進(jìn)而，這將有效防止希臘無序違約或投資者恐慌性拋售的風(fēng)險，但投資者可能將會更為“認(rèn)真”地考慮債務(wù)危機(jī)的本質(zhì)，即債務(wù)減記之后希臘是否將具有償還能力，葡萄牙、西班牙等國的債務(wù)危機(jī)是否會依次減記，歐洲央行、歐洲穩(wěn)定基金、IMF等是否仍有繼續(xù)援救這些“后來者”的能力等問題。歐洲銀行管理局（EBA）認(rèn)為，歐洲央行目前需籌資1150億歐元，以彌補(bǔ)其持有的問題國債帶來的損失。因此，歐洲債務(wù)危機(jī)在本質(zhì)層面的更深影響或剛剛開始。
歐洲銀行業(yè)當(dāng)前面臨的核心問題，是這種債務(wù)重組能否像次貸危機(jī)的解決那樣換來市場流動性的改善。從投資者角度來看，顯然對希臘2011年第四季度GDP增長-7.5%、年輕人失業(yè)率達(dá)51.1%和總體失業(yè)率21%的“表現(xiàn)”很難懷有信心。換句話說，即使未來針對歐債危機(jī)沒有“壞消息”出現(xiàn)，當(dāng)前新的希臘債券仍可能將缺乏流動性，希臘債券市場的重建可能是一個漫長的過程。同時，投資者對葡萄牙、西班牙債務(wù)的關(guān)注度可能提升，對風(fēng)險的承受能力將會減弱，相關(guān)的交易或公允價值損失可能不會因希臘債務(wù)問題的暫時性緩解而減小，反而可能逐步增大。因此，短期內(nèi)銀行固定收益投資的減值損失不會減少。從瑞信2010年和2011兩年的經(jīng)營表現(xiàn)來看，固定收益交易收入的增長率分別為-38%和-40%，這是對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行最敏感、“萎縮”最快的業(yè)務(wù)。2011年末，瑞信52%的資產(chǎn)是根據(jù)公允價值定價的，這些資產(chǎn)仍面臨很大的減值壓力。在體制問題沒有解決、經(jīng)濟(jì)增長乏力的情況下，預(yù)計2012年瑞信固定收益投資的情況難有大的改觀。
由于目前普遍存在擔(dān)保品不足的問題，若債務(wù)的流動性問題不能解決，銀行業(yè)通過金融市場或央行融資的能力會受到制約，進(jìn)而其投資能力、信貸能力等都將難以有效發(fā)揮。目前，歐洲銀行業(yè)債券的利率比歐債危機(jī)爆發(fā)前高出約100個基點。從2012年3月歐洲央行進(jìn)行的第二輪5295.3億歐元的長期再融資操作（LTRO）效果來看，盡管銀行間拆借利率有所回落，但央行隔夜存款卻比2012年1月底時增加了2926.35億歐元，這些存款很大一部分被存回央行，建立自己的財務(wù)“防火墻”，還有一部分被用于銀行子公司的融資。從瑞信的數(shù)據(jù)來看，2011年第四季度，其對信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險撥備大幅提升，由第三季度的5000萬瑞郎猛增至3.2億瑞郎?？梢?，量化寬松并沒有給實體經(jīng)濟(jì)注入多少資金，沒有促動償還能力問題的解決，也沒有轉(zhuǎn)化為銀行的盈利能力。
瑞信投行業(yè)務(wù)的第二收入支柱是股權(quán)交易業(yè)務(wù)，但其近兩年的收入增速也都在-20%左右，面臨很大萎縮壓力。由于這部分業(yè)務(wù)和實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，量化寬松政策的失效使歐盟很難再拿出有效刺激經(jīng)濟(jì)的措施。歐洲央行對2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期已從先前的0.3%下調(diào)至-0.1%，并預(yù)計歐元區(qū)17個國家中至少有6個將陷入衰退。在這樣的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境下，歐洲乃至全球股票市場難有很好的表現(xiàn)，股票、債券的發(fā)行市場狀況也難有很大起色。瑞信2011年第四季度承銷的股票規(guī)模同比下降67%，這也直接影響到瑞銀投資銀行的第三塊收入――股票和債券承銷收入。這部分收入在投行收入中的占比約為20%，2011年承銷收入增長為-26%，這一趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。
資本監(jiān)管對瑞信的業(yè)績增長帶來了明顯的壓力。次貸危機(jī)及歐債危機(jī)后，瑞士監(jiān)管當(dāng)局對瑞銀（UBS）和瑞信提出了更高的資本要求，即2019年核心資本充足率達(dá)到10%、資本充足率達(dá)到19%。在盈利能力和融資降低的情況下，瑞信面臨的資本壓力將更為突出。由于難以通過融資的方式擴(kuò)充準(zhǔn)備金，瑞信只能更多地通過減少資本占用方式來提高資本充足率。投行業(yè)務(wù)作為資本耗用最高的業(yè)務(wù)，壓縮其資本耗用成為其首要選擇之一。瑞信2011年年報中提出，到2012年末，投行風(fēng)險資本占用額將從目前的2480億美元縮減至1900億美元，減少23.4%。在多國及大量銀行信用評級不斷下調(diào)和經(jīng)濟(jì)不景氣背景下，高品質(zhì)的資產(chǎn)稀缺，資本節(jié)約很大程度上可能要通過投資規(guī)模的縮減來實現(xiàn)。瑞信2011年第四季度投行營業(yè)收入減少總額中的21%（約4.69億瑞郎）是由其業(yè)務(wù)收縮引起的，其中，1.49億瑞郎是由于高資本占用業(yè)務(wù)的退出導(dǎo)致，3.2億瑞郎是由投資規(guī)模減少造成。如果其他歐洲銀行也面臨同樣問題，可能對金融市場帶來負(fù)面的壓力，反過來也將對投行業(yè)務(wù)造成進(jìn)一步?jīng)_擊。
綜上分析，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，瑞信的投行業(yè)務(wù)很難像2009年那樣迅速恢復(fù)盈利。瑞信對這一問題也有較為清醒的認(rèn)識，從2011年第四季度即開始推進(jìn)投行業(yè)務(wù)與私人銀行業(yè)務(wù)的合作營銷。但瑞信私人銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)占據(jù)其較大的經(jīng)營份額，模式也較為成熟，除了在新興市場可能開發(fā)相對可觀的新增客戶及資產(chǎn)外，很難出現(xiàn)大幅增長，也難以彌補(bǔ)投行業(yè)務(wù)下滑的影響。
瑞信2012年將難以走出虧損的“陰影”，而這對混業(yè)經(jīng)營的歐洲主要大銀行都具有普遍參鑒意義。
對我國的啟示
瑞信作為歐洲銀行業(yè)的個案，在一定程度上作為歐美銀行業(yè)經(jīng)營“縮影”，給我們帶來了深刻啟示。
特殊的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)決定了其在外部宏觀因素沖擊下的業(yè)績波動特征，對風(fēng)險的體現(xiàn)更為敏感和顯性化，這對市場和政府正確評價銀行業(yè)更為有益。這種情況與我國目前在銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營體制下，以信貸業(yè)務(wù)為核心的銀行體系有很大不同。自1980年以來，我國基本每隔十年完成一個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的中周期過程，銀行業(yè)整體收益呈現(xiàn)跟隨實體經(jīng)濟(jì)變化而變化的規(guī)律，即銀行業(yè)表現(xiàn)對實體經(jīng)濟(jì)的波動有明顯的隱性化和滯后性。
這種業(yè)績對風(fēng)險顯現(xiàn)特點的差異性為我國和歐美銀行業(yè)的業(yè)績比較帶來了困難，很難簡單通過同一時點的業(yè)績比較來說明經(jīng)營狀況的孰優(yōu)孰劣。當(dāng)西方銀行業(yè)在次貸危機(jī)和歐債危機(jī)的沖擊下為生存“困苦”之時，我國銀行業(yè)1.2萬億元的經(jīng)營利潤卻并不足以為之帶來太多“欣慰”的資本。近幾年，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊下，有多少風(fēng)險已隱藏于銀行體系，歐債危機(jī)對外向型經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步影響的風(fēng)險有多大，這些問題很難通過中國銀行業(yè)當(dāng)前的數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析。因此，簡單地從業(yè)績數(shù)據(jù)推及體制紅利的觀點難免有些偏頗。實際上，我國銀行業(yè)也正在以商業(yè)個體擔(dān)當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)的自動“穩(wěn)定器”職能，承受體制性風(fēng)險。這與西方銀行業(yè)有很大不同。更進(jìn)一步地，那種輕舉妄動、固步自封，甚至認(rèn)為我國銀行業(yè)應(yīng)像生產(chǎn)型企業(yè)那樣，“趁機(jī)”到歐洲大舉兼并金融企業(yè)的想法，更需要在事前進(jìn)行認(rèn)真論證。
（本文為國家自然科學(xué)基金青年項目階段成果）
關(guān)鍵詞：私人銀行業(yè)務(wù)；國外經(jīng)驗借鑒；前景分析
中圖分類號：F83
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2016.26.066
1 我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
2007年3月，中國銀行在北京、上海兩地設(shè)立本土私人銀行，是我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)的開端。隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速增長，高凈值人群與家庭數(shù)目迅速增加，為商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)提供了強(qiáng)勁的發(fā)展動力。目前商業(yè)銀行私人銀行在中國高凈值客戶財富管理市場中占據(jù)著市場主導(dǎo)地位。我國商業(yè)銀行面向高凈值人群提供以銀行理財產(chǎn)品和高收益產(chǎn)品為主的私人銀行服務(wù)，發(fā)展非常迅速。2014-2015年，在12家披露業(yè)績數(shù)據(jù)的私人銀行中，9家的管理資產(chǎn)規(guī)模增速超過20%，其中2家的增速更是超過40%。私人銀行正在成為銀行零售業(yè)務(wù)甚至全行收入增長的重要引擎。
2 國外私人銀行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗借鑒
2.1 發(fā)展歷史悠久
歐洲國家與美國建國普遍較早，商業(yè)活動與財富積累促進(jìn)了高凈值人群的出現(xiàn)與增長，私人銀行業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。國外私人銀行大多經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)和兩次金融危機(jī)，提升了私人財富管理的專業(yè)能力，并更重視客戶需求與風(fēng)險管理。經(jīng)過多年發(fā)展，國外私人銀行開拓了廣闊的市場，積累了龐大的客戶量，使得私人銀行能夠更好地了解客戶需求，有利于為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
2.2 成熟的制度保障
國外私人銀行重視和尊重資產(chǎn)的私密性，瑞士、新加坡等國家有專門的法律或協(xié)議保障客戶的隱私權(quán)。國外私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展較好的地區(qū)普遍稅率較低，且繳稅雜項較少。低稅有助于吸引高凈值人群在相關(guān)地區(qū)的投資意愿，增強(qiáng)該地區(qū)私人銀行業(yè)務(wù)的競爭力。同時，國外較為成熟的監(jiān)管環(huán)境有利于高端私人財富的管理活動的有序開展，其中新加坡和臺灣地區(qū)制定了專門的行業(yè)行為準(zhǔn)則和相應(yīng)的注意事項，以明確經(jīng)營條件、規(guī)范行業(yè)發(fā)展。
2.3 高素質(zhì)的人才隊伍
國外私人銀行注重對人才的后續(xù)培養(yǎng)，新加坡在2003年成立了新加坡財富管理學(xué)院，為本國私人銀行業(yè)的發(fā)展培育能針對國內(nèi)和國際客戶服務(wù)的人才。私人銀行業(yè)務(wù)有著嚴(yán)格的選拔標(biāo)準(zhǔn)，美國從業(yè)人員一般會擁有工商管理碩士、法律博士等學(xué)位證書和注冊公共會計師、注冊財務(wù)分析師、律師等專業(yè)的資格證書。長期的業(yè)務(wù)發(fā)展也培養(yǎng)了從業(yè)人員良好的職業(yè)習(xí)慣和素養(yǎng)，以認(rèn)真負(fù)責(zé)的工作態(tài)度和良好的道德品質(zhì)贏得客戶的信任。
3 我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)面臨的問題及前景分析
3.1 我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)面臨的問題
從外部環(huán)境來看，我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)面臨諸多不利因素。一直以來，我國在法律層面對于財產(chǎn)權(quán)和隱私權(quán)方面的重視不足，客戶存在對安全方面的擔(dān)憂。分業(yè)經(jīng)營限制了私人銀行為客戶提供綜合化個性化產(chǎn)品解決方案的能力，外匯管制限制了投資產(chǎn)品的數(shù)量與商業(yè)銀行對境外投資的能力。我國雖沒有資本利得稅，但相關(guān)內(nèi)容已被納入所得稅和增值稅中，依然會形成稅收負(fù)擔(dān)。同時，我國私人銀行業(yè)缺乏相應(yīng)的行業(yè)準(zhǔn)則和規(guī)范。從內(nèi)部管理角度來看，私人銀行內(nèi)部的操作流程繁雜，內(nèi)部人員良莠不齊，工作效率較低。高素質(zhì)的專業(yè)人員的匱乏易引發(fā)管理上的風(fēng)險，導(dǎo)致客戶對于私人銀行信任度的下降。在金融產(chǎn)品方面，創(chuàng)新能力較弱，同質(zhì)化趨勢明顯，難以滿足客戶定制化需求。在客戶服務(wù)方面，仍以產(chǎn)品銷售為主導(dǎo)，尚未建立起以客戶為中心的服務(wù)模式，尚未建立清晰的客戶服務(wù)管理流程。
3.2 我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)的前景分析
在外部環(huán)境暫時無法改變的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)憑借其在我國經(jīng)濟(jì)體系中的重要地位，積極主動的推動行業(yè)規(guī)范準(zhǔn)則的形成。從多方面入手進(jìn)行內(nèi)部改進(jìn)：首先，應(yīng)加強(qiáng)對于優(yōu)秀財富管理人才的選拔和培養(yǎng)力度，用良好的薪資待遇吸引人才，以良好的培訓(xùn)體系和晉升機(jī)制留住人才。其次，優(yōu)化平臺系統(tǒng)，完善其內(nèi)部管理流程，使私人銀行業(yè)務(wù)各部門內(nèi)部及與銀行部門間工作充分協(xié)同，提升管理效率。同時，私人銀行也應(yīng)該提升自身的服務(wù)理念和服務(wù)水平，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變原有的產(chǎn)品銷售為主導(dǎo)的模式，以客戶為中心提供定制化的產(chǎn)品和服務(wù)；從產(chǎn)品銷售為主的服務(wù)模式向服務(wù)收費(fèi)為主的模式轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型升級。
參考文獻(xiàn)
[1]徐文婷.我國商業(yè)銀行私人財富管理業(yè)務(wù)研究[D].上海：復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)，2010.
中外資銀行合作的根本原因，在于其各自的優(yōu)勢可使中外資銀行雙方互惠互利。中資銀行的具體優(yōu)勢，在于其對本地市場的深刻認(rèn)識、架構(gòu)完善的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、廣泛的客戶基礎(chǔ)以及遍布各地的分支機(jī)構(gòu)，具備國內(nèi)市場的分銷能力。在人民幣資金來源方面中資銀行也占據(jù)著絕對優(yōu)勢。這些優(yōu)勢確保了中資銀行在可預(yù)見的將來仍將保持國內(nèi)金融市場的主導(dǎo)地位，尤其是在傳統(tǒng)的銀行產(chǎn)品和服務(wù)方面。外資銀行的優(yōu)勢，在于其可提供具有境外分銷能力的全球網(wǎng)絡(luò)、先進(jìn)的技術(shù)以及訓(xùn)練有素和經(jīng)驗豐富的從業(yè)人員。這些優(yōu)勢使外資銀行能夠運(yùn)用高效率的管理技術(shù)，創(chuàng)造豐富多樣的金融產(chǎn)品，并且在全球范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。
合作的前景
就中期而言，中外資銀行加強(qiáng)合作有著巨大潛力和廣闊前景。
中國股票市場的市值已經(jīng)躍居亞洲第二位，并仍將高速成長。這將為股票承銷和交易業(yè)務(wù)帶來眾多的合作機(jī)會。不難想象，具有領(lǐng)導(dǎo)地位的國內(nèi)銀行將與國際知名的投資銀行展開緊密合作，充分發(fā)揮其龐大客戶基礎(chǔ)的杠桿效應(yīng)，并把握中國股票市場飛速發(fā)展所帶來的巨大商機(jī)。
企業(yè)和地方政府日益增長的融資需要，在一段時期內(nèi)也將導(dǎo)致國內(nèi)債務(wù)市場的不斷發(fā)育。在這一領(lǐng)域，外資銀行可就簡單債券、結(jié)構(gòu)性債務(wù)、資產(chǎn)證券化等眾多產(chǎn)品的策劃、包裝和操作，發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢；而中資銀行可發(fā)揮自身強(qiáng)大的人民幣資產(chǎn)實力和龐大的分銷網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢。
另外，隨著國內(nèi)利率機(jī)制的市場化和人民幣的最終可自由兌換，對于諸如利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險等市場風(fēng)險加強(qiáng)管理的需求將日益增加，并將導(dǎo)致以人民幣為標(biāo)的的衍生金融產(chǎn)品的發(fā)展。這要求外資銀行分享其技術(shù)上的專業(yè)知識，并由中資銀行提供市場流通性。
與國際平均水平相比較，中國的儲蓄率是相當(dāng)高的（約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的40％），而且現(xiàn)有儲蓄存量也十分巨大。隨著對銀行存款以外的金融產(chǎn)品需求不斷增長以及更多投資工具的逐步出現(xiàn)，中外資銀行有很好的機(jī)會來共同開發(fā)和交叉營銷基金管理和私人銀行業(yè)務(wù)。同樣，這種合作是基于外資銀行的專業(yè)技術(shù)和中資銀行零售渠道的緊密結(jié)合。
鑒于中國金融系統(tǒng)不良資產(chǎn)的巨大存量，中外銀行在不良資產(chǎn)的處置這一領(lǐng)域進(jìn)行合作的空間也將是非常廣闊的。（摘自2006年7月12日中國金融界網(wǎng)）
相關(guān)鏈接
外資入股案例
?2004年，新橋收購深圳發(fā)展銀行。
?同年，匯豐入股交通銀行。
?2005年3月25日，ING銀行簽約北京銀行，購買其19.9%的股權(quán)。
?2005年6月，美國銀行以25億美元入股建設(shè)銀行，新加坡淡馬錫以14億美元入股建設(shè)銀行。
?2005年8月，蘇格蘭銀行以31億美元入股中國銀行10%的股份。
“銀行業(yè)聯(lián)盟”并不是一種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋硎?，對它的理解見仁見智，但其核心意義是：制定銀行業(yè)政策的職責(zé)，從國家轉(zhuǎn)移到歐盟層面。該政策職責(zé)轉(zhuǎn)移的提出由來已久，甚至可以追溯到1991年之前—在這一年，相關(guān)國家決定于1999年啟動歐洲單一貨幣歐元。銀行業(yè)監(jiān)管政策的制定在歐盟內(nèi)逐漸實現(xiàn)了統(tǒng)一，從1977年的第一條歐盟銀行業(yè)指令，到第一版《資本要求指令》（Capital Requirements Directive）。2006年，歐盟還將銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則《巴塞爾協(xié)議II》（Basel II）寫入了法律。為了實施監(jiān)督，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會（Committee of European Banking Supervisors）于2004年成立，在倫敦設(shè)立了一個不大的永久性秘書處。2011年初，該委員會變身為獨立的歐洲銀行管理局（European Banking Authority）。然而，《資本要求指令》遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法做到完全協(xié)調(diào)銀行業(yè)監(jiān)管，成員國仍有很大空間自行定義資本和監(jiān)管比率的計算方法。歐洲銀行管理局面臨名不副實的尷尬局面，對各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)只有有限的管理權(quán)限。即便到了2012年初，歐盟的銀行業(yè)政策制定職責(zé)仍基本保留在國家層面。
歐元區(qū)危機(jī)和逐漸顯現(xiàn)的“災(zāi)難循環(huán)”迫使歐盟做出改變?！盀?zāi)難循環(huán)”指的是歐元區(qū)內(nèi)信用和各國銀行業(yè)之間的惡性循環(huán)：當(dāng)政府承諾為經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)風(fēng)險提供擔(dān)保時，銀行資產(chǎn)負(fù)債表的系統(tǒng)性惡化損害了信用，比如愛爾蘭和西班牙的情況；反過來，銀行一方面依賴政府的隱性及顯性擔(dān)保，另一方面通常持有大量本國債務(wù)，因此，信用惡化意味著銀行面臨更加困難的融資條件，這種情況在希臘尤為突出。這種反饋過程在2009～10年危機(jī)爆發(fā)之初就已顯現(xiàn)，但到2011年夏天過后，給政策制定者的印象更為深刻。當(dāng)時，金融危機(jī)的影響蔓延到西班牙和意大利債務(wù)，法國的銀行也在部分程度上喪失了獲得短期美元融資的渠道。對于銀行業(yè)的政策制定職責(zé)，歐盟立場的確切轉(zhuǎn)變過程還有待考證。不過有一點很清楚，到了2012年春天，越來越多的核心政策制定者（包括國際貨幣基金組織（IMF）、歐洲央行（ECB）、歐盟理事會（European Council）、歐盟委員會（European Commission））和歐盟成員國，認(rèn)定銀行業(yè)聯(lián)盟是打破危害日益擴(kuò)大的“災(zāi)難循環(huán)”的唯一可靠途徑。
在此情況下，歐盟理事會里程碑式的聲明于2012年6月29日誕生。歐盟理事會宣布，建立“單一監(jiān)管機(jī)制”（Single Supervisory Mechanism），賦予歐洲央行對歐元區(qū)銀行的直接監(jiān)管權(quán)限。這是一項意義深遠(yuǎn)的決定：主要金融機(jī)構(gòu)將第一次跨越國家層面，受到超國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。2012年12月，兩項重要的補(bǔ)充修訂案進(jìn)一步確定了單一監(jiān)管機(jī)制的設(shè)立：一些總資產(chǎn)低于300億歐元的銀行（合計不到歐洲銀行體系的20%）將由歐洲央行間接監(jiān)管。主要監(jiān)管職責(zé)仍留在國家層面，是對德國及其強(qiáng)大的本地銀行利益集團(tuán)的妥協(xié)。另外，單一監(jiān)管機(jī)制治理框架的設(shè)計將允許非歐元區(qū)成員國參與，比如英國。歐盟理事會還制定了討論銀行業(yè)聯(lián)盟下一步行動—建立“單一清盤機(jī)制”（single resolution mechanism）的時間表，并表示希望該機(jī)制在2014年年中啟動。同時，關(guān)于資本要求的立法（包括《巴塞爾協(xié)議III》的立法）和銀行清盤框架正在進(jìn)一步協(xié)調(diào)統(tǒng)一。
歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟并不足以為歐洲當(dāng)前危機(jī)提供可持續(xù)的解決方案，但可以說是其必要條件，也是重要的結(jié)構(gòu)性改革。思考?xì)W洲危機(jī)要從四個維度著手：銀行體系的脆弱性、財政的不可持續(xù)性、競爭力的缺乏以及制度失靈。它們決定了四項必要議程：銀行業(yè)聯(lián)盟、財政聯(lián)盟、經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟及政治聯(lián)盟。這已成為思考如何解決危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)框架，盡管每個“聯(lián)盟”的實際意義仍然存在爭議。四個聯(lián)盟是相互關(guān)聯(lián)和相互依存的。徹底的銀行業(yè)聯(lián)盟要求聯(lián)邦式的歐洲存款擔(dān)保體系，而只有財政聯(lián)盟才能帶來強(qiáng)健的擔(dān)保體系。由于歐洲人不會接受相當(dāng)于“無代表權(quán)而納稅”的政策，要建立財政聯(lián)盟，就必須建立政治聯(lián)盟。歐洲人所面臨的多維改革非常復(fù)雜，但為擺脫當(dāng)前困境，他們勢必還要付出多年的艱苦努力，這也將促使歐盟在某些方面做出深刻的改變。只有從這一更為廣闊的全局思考，才能正確理解銀行業(yè)聯(lián)盟。
一、我國銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)中存在的主要問題
1、缺乏具備理財專業(yè)知識和技能的全能性金融人才。銀行個人理財業(yè)務(wù)同其他業(yè)務(wù)一樣都涉及到員工的素質(zhì)問題，由于個人理財業(yè)務(wù)具有涉及面廣、政策性強(qiáng)、情況復(fù)雜、服務(wù)要求高等特點，銀行需要組建一支政治素質(zhì)好、事業(yè)心強(qiáng)的專家型客戶經(jīng)理隊伍，為客戶提供全方位、多功能的理財服務(wù)。然而，長期的分業(yè)經(jīng)營使銀行普遍缺乏優(yōu)秀理財人員。高素質(zhì)的理財顧問并不是簡簡單單就可以造就的，必須在具備自身良好素質(zhì)的基礎(chǔ)上經(jīng)過專業(yè)性、系統(tǒng)性的培訓(xùn)才能完成，這是一個長期而且需要不斷積累的過程。因此，缺乏合格的理財顧問已成為我國個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的一道瓶頸。
2、市場營銷觀念滯后，缺乏主動出擊創(chuàng)造市場的意識。對于個人理財這種商品來講，營銷是十分關(guān)鍵的。目前，銀行的市場營銷觀念相對滯后，突出表現(xiàn)為：市場開拓意識不強(qiáng)，仍習(xí)慣于坐在辦公室等客上門；營銷手段落后，停留在一般競爭手段上；對營銷市場細(xì)分不夠，也沒有同客戶形成穩(wěn)定的聯(lián)系，等等。銀行業(yè)是一個以人為導(dǎo)向的行業(yè)，堅實的客戶基礎(chǔ)是銀行的寶貴資源，客戶的需求就是銀行的服務(wù)范圍和領(lǐng)域。我國商業(yè)銀行要發(fā)展好個人理財業(yè)務(wù)、要在競爭中求得生存，就只有以客為尊，圍繞客戶制定戰(zhàn)略計劃，加強(qiáng)市場營銷。吸引客戶，留住客戶，銀行才能生存。
3、個人理財業(yè)務(wù)在日常運(yùn)作方面存在的問題。有些銀行沒有按照監(jiān)管部門的要求將代客理財?shù)馁Y金與銀行自營資金分開管理、單獨核算。有些銀行不是等代客理財產(chǎn)品到期后再核算、分配投資收益，而是定期在營業(yè)支出中計提應(yīng)付利息，再將應(yīng)付利息以支付投資收益的名義轉(zhuǎn)到客戶的賬戶；有的銀行則由分支機(jī)構(gòu)先支付利息，再將墊付的利息上劃總行……，這些都是不規(guī)范的操作方式。
監(jiān)管部門一再要求各家商業(yè)銀行在銷售個人理財產(chǎn)品時不得承諾保證金不受損失和最低收益率，但多數(shù)銀行未按要求執(zhí)行。如有的銀行在向客戶提供的理財產(chǎn)品說明書中承諾“該產(chǎn)品收益率固定，最終收益上不封頂，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期存款利率，理財本金到期保證100%返還”；有的銀行雖然使用預(yù)期收益率，但每期產(chǎn)品向客戶支付的實際收益率與預(yù)期收益率完全一樣；多數(shù)銀行都是按季度定期向客戶支付固定收益，有的甚至還以醒目的方式提示客戶“免收利息稅”，以增強(qiáng)理財產(chǎn)品對客戶的吸引力。
有的銀行在理財產(chǎn)品說明書中提示的風(fēng)險較為籠統(tǒng)，如“本產(chǎn)品不可提前支取，具有市場風(fēng)險、波動性風(fēng)險及流動性風(fēng)險”，但未說明這些風(fēng)險具體指的是什么。有的產(chǎn)品風(fēng)險揭示比較含糊，容易引起歧義，沒有體現(xiàn)風(fēng)險與收益成正比的原則。
二、解決我國個人理財業(yè)務(wù)問題的對策
針對我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中存在的問題，結(jié)合國內(nèi)外個人理財服務(wù)的實踐，我國應(yīng)從培育客戶資源、明確市場定位、注重理財品種、復(fù)合型專業(yè)人才培養(yǎng)等方面進(jìn)一步發(fā)展個人理財服務(wù)市場。
1、制訂良好的培訓(xùn)方案，提高客戶經(jīng)理的專業(yè)化水平。金融全球化和混業(yè)經(jīng)營全球化，對理財業(yè)的工作人員提出了更高的要求，除了要具備扎實的專業(yè)知識外，還應(yīng)具備良好的語言、溝通以及承受壓力的能力，因此組建一支專業(yè)的、全能的個人理財專家隊伍勢在必行。這不僅是培養(yǎng)人才的需要，同時也是我國順應(yīng)金融全球化的需要。銀行管理層在加強(qiáng)對個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展形勢的學(xué)習(xí)、研究以及積極創(chuàng)造條件設(shè)置客戶經(jīng)理的同時，要加強(qiáng)對他們的培訓(xùn)和管理。另外，國內(nèi)銀行應(yīng)與境外機(jī)構(gòu)積極合作，引進(jìn)國際經(jīng)驗，建立和完善客戶經(jīng)理人員的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)道德規(guī)范，創(chuàng)建一套符合我國國情的金融從業(yè)人員資格認(rèn)證體系（可以借鑒美國的金融策劃師CFP認(rèn)證制度），以規(guī)范中國商業(yè)銀行理財業(yè)的發(fā)展，全面提升客戶經(jīng)理的素質(zhì)。
2、調(diào)整營銷策略，營造品牌效應(yīng)。近年來，在金融產(chǎn)品同質(zhì)化越來越嚴(yán)重的情況下，品牌營銷已成為各家銀行掌握競爭主動權(quán)的重要手段。因此，我們有必要重新規(guī)劃現(xiàn)有的業(yè)務(wù)品種，在廣度、深度、關(guān)聯(lián)度三要素上做文章。通過應(yīng)用現(xiàn)代高科技手段，及時而又不間斷地向市場推出系列化、特殊化、現(xiàn)代化的業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，輔之以精美的包裝、廣泛的宣傳、良好的服務(wù)，使之更加適應(yīng)市場的需求，樹立起各商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的名優(yōu)品牌，并通過現(xiàn)有的各種業(yè)務(wù)宣傳陣地，以統(tǒng)一的宣傳形象、統(tǒng)一的宣傳資料進(jìn)行營銷，以吸引更多的客戶。在營銷策略上，應(yīng)根據(jù)地理、收入、生活方式等不同標(biāo)準(zhǔn)并結(jié)合自身的特點和優(yōu)勢，實行差別經(jīng)營，突出重點，走“主營理財，專營理財，特色理財，精品理財”之路。
3、采取措施解決理財業(yè)務(wù)在日常運(yùn)作方面出現(xiàn)的問題。個人理財業(yè)務(wù)是客戶為實現(xiàn)投資增值，按照“自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險”的原則，與銀行簽訂委托協(xié)議，將其資金委托給銀行進(jìn)行投資理財?shù)男袨?。因此，商業(yè)銀行客戶理財?shù)馁Y金與自營資金在性質(zhì)上有很大的區(qū)別，應(yīng)該分開管理，封閉運(yùn)作，單獨核算成本和收益，而不能納入自營業(yè)務(wù)收支的范圍。理財資金不得承諾本金不受損失和固定收益，實際收益應(yīng)視投資運(yùn)作和市場變化情況而浮動。
商業(yè)銀行在銷售、推廣理財產(chǎn)品時，要按照符合客戶利益和謹(jǐn)慎、盡職的原則，以明晰、通俗的文字說明投資對象、投資組合、投資范圍、投資方式和收益預(yù)測、收益分配等情況，充分、清晰地揭示可能存在的風(fēng)險和損失，保證客戶在正確理解風(fēng)險的基礎(chǔ)上謹(jǐn)慎選擇投資。在理財期間，要定期將資金運(yùn)作、投資收益、市場風(fēng)險等詳細(xì)信息向客戶披露。要明確銀行和客戶雙方在交易中的權(quán)利和義務(wù)，確定客戶購買理財產(chǎn)品應(yīng)承擔(dān)的投資和收益風(fēng)險，避免出現(xiàn)法律糾紛。
盡快完善相關(guān)法律、法規(guī)，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，同時為監(jiān)管部門監(jiān)督和檢查以銷售個人理財產(chǎn)品為名義變相高息攬儲、進(jìn)行不正當(dāng)競爭的行為提供處罰依據(jù)。
三、我國銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)展望
隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場的逐步開放，我國銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)已經(jīng)呈現(xiàn)出大的發(fā)展趨勢。
1、從單一網(wǎng)點服務(wù)向立體化網(wǎng)絡(luò)服務(wù)轉(zhuǎn)變。國內(nèi)銀行原來的服務(wù)基本上以網(wǎng)點為單位，服務(wù)渠道單一。個人理財?shù)囊粋€重要發(fā)展趨勢就是由原來單一的網(wǎng)點業(yè)務(wù)渠道服務(wù)向網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)轉(zhuǎn)變。從中國目前銀行業(yè)的發(fā)展情況來看，各商業(yè)銀行所能提供的金融產(chǎn)品其實基本上是一致的。隨著人們金融活動范圍的擴(kuò)展，為了爭奪客戶，健全的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)將是今后商業(yè)銀行競爭的另一個焦點。
銀行個人理財服務(wù)渠道的發(fā)展走過了從單一、片面到整體、全局，再到多元、一體化發(fā)展的軌跡，而未來的發(fā)展方向?qū)㈦S著信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展以及金融業(yè)運(yùn)營成本降低的要求，不受營業(yè)時間、營業(yè)地點的限制。能提供24小時銀行服務(wù)的自助銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行正日益受到客戶青睞，傳統(tǒng)的分支網(wǎng)點數(shù)量比重正逐年下降。據(jù)統(tǒng)計，招商銀行60%以上的個人業(yè)務(wù)已經(jīng)實現(xiàn)了非柜臺化操作，隨著電子銀行的發(fā)展，這一比例還將不斷上升。
2、從同質(zhì)化服務(wù)向品牌化服務(wù)轉(zhuǎn)變。過去國內(nèi)銀行對品牌營銷不夠重視，各家銀行產(chǎn)品的種類、結(jié)構(gòu)、功能都比較接近，消費(fèi)者難以區(qū)分。隨著改革開放的逐步深入，作為金融業(yè)競爭發(fā)展新趨勢的品牌競爭，正越來越受到各家銀行的重視，成為現(xiàn)代銀行業(yè)競爭的著力點和核心所在。特別是個人理財業(yè)務(wù)，作為面向廣大客戶的服務(wù)，在金融產(chǎn)品易被模仿的市場背景下，一家銀行要保持與眾不同的競爭優(yōu)勢，品牌無疑是必須重視的競爭手段之一。而個人理財品牌一旦在用戶心目中樹立了良好的形象和聲譽(yù)，就會大大提高產(chǎn)品的附加值和銀行的商譽(yù)，這對銀行整體形象的提高有著不可估量的作用。
個人理財品牌的形成需要深厚的文化底蘊(yùn)作為支撐，隨著人們生活水平提高，消費(fèi)者對個人理財服務(wù)的要求已不僅僅是一種使用價值，而更多的是一種品牌、一種文化、一種格調(diào)、一種心理的滿足。同樣是資源投入，同樣是業(yè)務(wù)宣傳和營銷，一旦從品牌的角度出發(fā)，市場的格局就清晰了，整體的觀念就顯現(xiàn)了，就會成為市場競爭中的領(lǐng)跑者。
一、引言
個人理財業(yè)務(wù)是銀行發(fā)展中的主要業(yè)務(wù)之一，它能夠提高銀行收入水平、推進(jìn)銀行業(yè)的發(fā)展。近年來，我國個人理財業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行籌集資金總額中的占比逐年上升，規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)量也在不斷提升。隨著這個發(fā)展趨勢，當(dāng)前對個人理財產(chǎn)品的需求只靠傳統(tǒng)的商業(yè)銀行已得不到滿足，因此，商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品如何在市場競爭中保持優(yōu)勢地位成為商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展中應(yīng)解決的重要內(nèi)容。
二、個人理財業(yè)務(wù)的概念
個人理財業(yè)務(wù)是指銀行為個人客戶提供的專業(yè)化服務(wù)。依照管理運(yùn)作方式又分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。通俗的說，理財顧問服務(wù)就是指商業(yè)銀行運(yùn)用專業(yè)知識幫助客戶管理資產(chǎn)，提供專業(yè)數(shù)據(jù)分析，并給客戶相應(yīng)的投資建議、以及介紹個人理財產(chǎn)品。而綜合理財服務(wù)是銀行得到客戶的準(zhǔn)許，依照雙方事先商定的合同，對客戶進(jìn)行財產(chǎn)管理以及投資，此中的投資收益按照方式同享，投資風(fēng)險依照商定方式共擔(dān)。
三、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展優(yōu)勢
（一）商業(yè)銀行發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)潛力巨大
我國銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)相當(dāng)于他國來說開展得較晚，市場發(fā)展的空間較大。主要表現(xiàn)為：第一，商業(yè)銀行是金融體系中非常重要的一環(huán)，在投資者和居民心中也占據(jù)著重要的地位，這兩點使得商業(yè)銀行能夠更放心的開展個人理財業(yè)務(wù)。根據(jù)公眾意見調(diào)查中心2012年上半年的例行調(diào)查顯示， 96.1%受訪者對銀行在吸收居民個人存款方面所做的工作給予了較高的評價；94.3%的受訪者是出于“對銀行的信任”而決定將錢存入銀行的；91.7%的受訪者將錢存入銀行是因為銀行提供的“高品質(zhì)的服務(wù)”。從大多數(shù)受訪者的回答中可以明顯看出，人們對儲蓄在商業(yè)銀行中的存款是放心的，由此可以得出，只要銀行能夠做好推廣和宣傳活動，個人理財業(yè)務(wù)的推廣及產(chǎn)品的銷售將不成問題。第二，商業(yè)銀行能更好地結(jié)合自身的優(yōu)勢，在發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)時聯(lián)合其他的經(jīng)營方如保險、期貨、基金、證券等進(jìn)行聯(lián)合發(fā)展，這不僅有利于提高個人理財業(yè)務(wù)服務(wù)的質(zhì)量和水準(zhǔn)，也有利于其占據(jù)市場的優(yōu)勢地位。
（二）商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險相對較低
相對于一般的金融機(jī)構(gòu)而言，商業(yè)銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)的過程中能夠更好地滿足高端客戶的投資理財需求，能更好地吸引客戶進(jìn)行投資。其原因在于，國民經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，大部分居民的生活水平得到很大的提高。在生活水平有保障的前提下，大部分投資者會傾向于低風(fēng)險穩(wěn)定收益的投資理財產(chǎn)品。一般情況下，銀行理財產(chǎn)品也有等級之分，不同行業(yè)、不同收入情況、不同風(fēng)險偏好選擇不同等級的理財產(chǎn)品。其中：第一級為PRI級極低風(fēng)險等級，第二級為PR2級較低風(fēng)險等級，第三級為PR3級適中風(fēng)險等級，第五為PR5級高風(fēng)險等級。除了最后一級的風(fēng)險較高，其他等級的風(fēng)險級別均較低，且第五級風(fēng)險也略低于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。另外，銀行具有較為豐富的資金儲備，對于風(fēng)險的抵抗和應(yīng)對能力較強(qiáng)，能夠減少投資者的投資風(fēng)險，有助于保障投資者的投資理財收益。因此，對于大量投資者而言，愿意將自己的資金投放在銀行個人理財業(yè)務(wù)中，而投資者數(shù)量的增加，也成為商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢之一。
四、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題
（一）專業(yè)人才較為貧乏
各行各業(yè)要想得到更快的發(fā)展都需要高素質(zhì)的專業(yè)人才，個人理財業(yè)務(wù)也不例外。有了高素質(zhì)的專業(yè)人才才能夠更好地推廣和宣傳本銀行的個人理財業(yè)務(wù)，獲得更多投資者的認(rèn)可。但是通過對我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)從業(yè)者專業(yè)素質(zhì)情況分析可以看出，不少從業(yè)人員對于本銀行個人理財業(yè)務(wù)的具體范圍了解不夠清晰，對金融機(jī)構(gòu)的個人理財業(yè)務(wù)范圍也缺乏深刻地了解。在銀行個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)的證券，投資，保險、基金，期權(quán)，期貨等內(nèi)容以及政策、法律法規(guī)方面了解也不夠全面，這就導(dǎo)致業(yè)務(wù)員在為客戶提供咨詢服務(wù)時，難以得到客戶的滿意，最終導(dǎo)致業(yè)務(wù)難以推廣。
（二）專業(yè)化服務(wù)能力還有待提高
新時期，堅持從客戶角度出發(fā)是銀行在個人理財業(yè)務(wù)方面得到發(fā)展的一項重要條件，要根據(jù)客戶的需求進(jìn)行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和設(shè)計。但從目前來看，個人理財業(yè)務(wù)在專業(yè)化服務(wù)能力卻有待提高，個人理財業(yè)務(wù)能否獲得客戶的認(rèn)可和青睞是由個人理財產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量決定的[5]。這就要求銀行能夠?qū)蛻粜畔⑦M(jìn)行全面地搜集，包括客戶的預(yù)期投資消費(fèi)行為、經(jīng)營和收入狀況、個人偏好等，然后通過專業(yè)人才和專業(yè)操作對此進(jìn)行專業(yè)的分析，最后幫助客戶進(jìn)行專業(yè)的個性化理財規(guī)劃。近年來，各商?I銀行雖然也在鍥而不舍地設(shè)計新的理財產(chǎn)品，但所設(shè)計的產(chǎn)品都存在著不同程度的問題，其中最為嚴(yán)重的就是同質(zhì)化現(xiàn)象。銀行在設(shè)計新的理財產(chǎn)品時，只是在其他產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行修改，沒有形成富有客戶個性化的理財產(chǎn)品，設(shè)計出來的產(chǎn)品當(dāng)然也不能夠吸引顧客，所以在綜合性和專業(yè)性上均還存在較多的不足。
（三）理財產(chǎn)品單一
隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，個人理財業(yè)務(wù)規(guī)模也不斷擴(kuò)大，各銀行均開展了屬于自己的個人理財業(yè)務(wù)，銀行之間的市場競爭壓力過大。而商業(yè)銀行理財產(chǎn)品單一，產(chǎn)品大多用來給客戶提供基本信息服務(wù)、辦理貸款，客戶收款及付賬等，關(guān)于投資類的理財產(chǎn)品不夠全面，各商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)也都主要以模仿為主，沒有依照本身的特征，結(jié)合整理市場情況，設(shè)計出具有商業(yè)銀行特色的產(chǎn)品及服務(wù)。
五、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的對策
（一）培養(yǎng)專業(yè)理財人員
從上文對銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題分析可以看到，當(dāng)前我國商業(yè)銀行專業(yè)理財人員數(shù)量不多，絕大多數(shù)理財人員只是單純的介紹以及銷售產(chǎn)品，缺乏專業(yè)的金融知識。銀行應(yīng)從以下幾個方面來提高理財人員自身專業(yè)素質(zhì)：第一，銀行建立資格考核，增加銀行理財業(yè)務(wù)的從業(yè)難度，豐富從業(yè)人員自身專業(yè)知識，利于我國理財業(yè)的發(fā)展。第二，安排理財人員之間相互探討金融知識，增強(qiáng)專業(yè)能力。第三，開展個人理財業(yè)務(wù)培訓(xùn)課程，鼓勵員工去國外學(xué)習(xí)交流，也可以自己組建一支專業(yè)化程度高的理財隊伍。第四，加強(qiáng)國內(nèi)外合作，引進(jìn)其他國家的經(jīng)驗以健全我國銀行業(yè)個人理財人員行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、職業(yè)道德。
（二）創(chuàng)新理財產(chǎn)品和服務(wù)
當(dāng)前我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品種類單一，市場以及客戶的需求得不到滿足，而產(chǎn)品缺乏自身特色成為導(dǎo)致這一情形的重要原因。銀行的當(dāng)務(wù)之急是發(fā)展新的理財產(chǎn)品。首先，?y行在設(shè)計產(chǎn)品時不要只是復(fù)制加修改，要學(xué)會根據(jù)自身的特點，結(jié)合市場情況，設(shè)計出有本行特色的產(chǎn)品及服務(wù)。其次，商業(yè)銀行可以和其他金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行合作，雖然是不同行業(yè)，但雙方互相提供建議與幫助，能夠減少市場的競爭壓力?？蛻舨煌y行所提供的服務(wù)也應(yīng)有不同之處。每位客戶的行業(yè)，風(fēng)險偏好，收入狀況及消費(fèi)情況都不盡相同，所以銀行需要結(jié)合不同客戶設(shè)計出具有不同特點的理財計劃，推薦適合客戶自身的理財產(chǎn)品。
六、我國銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展前景分析
根據(jù)本文的分析能夠看出，我國商業(yè)銀行在個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展過程既有優(yōu)勢又有不足，未來銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展前景如何成為了各銀行特別關(guān)注的問題。事實上，以發(fā)展的眼光來看，我國銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展前景總體上應(yīng)該是樂觀的，原因有以下幾方面：
（一）不足分析
從銀行發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的不足來看，銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的劣勢主要為人才劣勢、市場劣勢以及業(yè)務(wù)綜合性劣勢，但是隨著時間的不斷發(fā)展以及銀行業(yè)思想的轉(zhuǎn)變，這些劣勢和困難最終可以被克服。就目前我國專業(yè)學(xué)習(xí)的情況來看，財經(jīng)專業(yè)已經(jīng)成為了高校教育的熱門專業(yè)，銀行只需要對這些人才進(jìn)行必要的專業(yè)培訓(xùn)，就可以彌補(bǔ)其中的人才專業(yè)性缺漏。而人才的配置對于創(chuàng)新產(chǎn)品理念和業(yè)務(wù)理念有著直接的關(guān)系，有助于提升銀行的市場競爭實力，從而推動銀行個人理財業(yè)務(wù)的更好發(fā)展。
（二）優(yōu)勢分析
銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，優(yōu)勢是客觀存在的，如人們對銀行的信賴以及銀行的抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。未來隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，銀行的風(fēng)險優(yōu)勢將會更加明顯，人們對銀行的信賴程度也會不斷增加。因此，未來銀行在個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展中的優(yōu)勢地位會更加穩(wěn)固。
（三）前景預(yù)測
隨著人們生活水平的不斷提高，未來個人理財業(yè)務(wù)市場將會進(jìn)一步擴(kuò)大，這對于減小銀行的競爭壓力、提升銀行的個人理財業(yè)務(wù)量有著重要的積極作用，因此必然會有利于銀行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展；最后，經(jīng)濟(jì)全球化現(xiàn)象也可以給商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)一個發(fā)展契機(jī)，銀行可以通過與國際接軌的方式開展個人理財業(yè)務(wù)，實現(xiàn)自我更好地發(fā)展。
