時(shí)間：2023-08-24 16:50:35
序論：在您撰寫銀行行業(yè)發(fā)展趨勢時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞：中國商業(yè)銀行 混業(yè)經(jīng)營 發(fā)展趨勢
中國的商業(yè)銀行相較于美、英等國家發(fā)展較晚法律環(huán)境與制度建設(shè)相對落后，且具有對行政的依賴度較高的特點(diǎn)，因此，中國商業(yè)銀行的發(fā)展之路與其他發(fā)達(dá)國家相比，有著不可忽視的獨(dú)特性。然而隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場、資本市場的發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營以成為了中國金融業(yè)的必然發(fā)展方向，正如央行行長周小川指出的，中國金融混業(yè)經(jīng)營試點(diǎn)在法律制度上沒有障礙。這充分表明央行對金融混業(yè)經(jīng)營持積極態(tài)度。也就是說，中國金融混業(yè)經(jīng)營的洪流可以開閘放行了。
然而，世界各國的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，金融混業(yè)經(jīng)營，一方面可以提升資本運(yùn)作的效率，另一方面卻因?yàn)榕c證券等高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品捆綁在一起而降低了資金安全系數(shù)，所以在不同的經(jīng)濟(jì)、政治條件下對金融行業(yè)產(chǎn)生的影響也截然不同。因此，研究在中國獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境下，商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢及利弊就極有意義了。
一、商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的理解
（一）商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的具體概念
混業(yè)經(jīng)營是一個(gè)金融業(yè)發(fā)展初期出現(xiàn)的一個(gè)概念，商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營，狹義來說，它主要指銀行業(yè)和證券業(yè)之間的經(jīng)營關(guān)系，金融混業(yè)經(jīng)營即銀行機(jī)構(gòu)與證券機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入對方領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營；廣義上的理解是指銀行除經(jīng)營保險(xiǎn)、證券等金融業(yè)務(wù)外，還持有非金融公司的股份。在美國為首的發(fā)達(dá)國家，早期的混業(yè)經(jīng)營曾經(jīng)被嚴(yán)格的立法所限制，而當(dāng)這一概念再次出現(xiàn)在我們的視野的時(shí)候，已經(jīng)有了全新的，較為明確的概念限定與組織形式?，F(xiàn)階段商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式主要有三種：以德國為代表的全能銀行模式；以英國為代表的銀行母公司模式；以為美國為代表的銀行控股模式。
而在中國，為了有效避免監(jiān)管，一般會采取第三種，即設(shè)立允許經(jīng)營證券承銷等業(yè)務(wù)的子公司的模式。
（二）中國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的必然性
1、國際金融市場的影響
商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營已成為了西方發(fā)達(dá)國家的金融行業(yè)發(fā)展的主流，面對世界貿(mào)易和資本一體化的現(xiàn)狀，世界各國的金融競爭是不可避免的，商業(yè)銀行承擔(dān)了來自投資銀行與混業(yè)經(jīng)營的全能銀行的壓力，傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)已無法滿足競爭的需要，因而經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變是勢在必行的。
而從需求層面考慮，商業(yè)銀行的客戶存在對于多樣化金融產(chǎn)品的需要，商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營使得商業(yè)銀行有能力在較短的時(shí)間內(nèi)有效地位客戶提供存貸款，理財(cái)業(yè)務(wù)，證券投資等多種服務(wù)，這也是全能銀行迅速發(fā)展壯大的原因之一。
2、國內(nèi)金融市場的要求
混業(yè)經(jīng)營的是我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改革的必然要求。長期以來，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)過于單一，信貸資產(chǎn)的比例維持在70%以上，而證券資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的種類又很有限。這無形中給商業(yè)銀行帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)，尤其在經(jīng)濟(jì)形勢動蕩的情況下，不利于商業(yè)銀行分風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營效率，因此開展混業(yè)經(jīng)營，豐富資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的品種，能夠幫助商業(yè)形成資源的有效配置，有效回避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由我國資本市場發(fā)展帶來的直接融資增加，存款來源減少，也是商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的動因之一。
（三）中國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營趨勢的具體表現(xiàn)
1、表外業(yè)務(wù)種類與比重的增加
由上看見，中國商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)種類不斷增加，包含了大量規(guī)模，占凈收入的比例逐步擴(kuò)大，標(biāo)志著我國商業(yè)業(yè)務(wù)正向多元化發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營趨勢已然顯現(xiàn)了出來。
2、銀行控股的證券經(jīng)營子公司的增加
首家由銀行控股的證券公司，國開證券于2010年8月25正式掛牌，實(shí)現(xiàn)了我國“銀證互補(bǔ)”的首個(gè)成功案例，標(biāo)志和我國商業(yè)銀行邁出了混業(yè)經(jīng)營的第一步，隨后，以光大集團(tuán)、中信集團(tuán)、平安控股為代表的非銀行金融機(jī)構(gòu)，和以寶鋼、山東電力、海爾為代表的非金融機(jī)構(gòu)，他們通過全資擁有或控股子公司，在控股集團(tuán)內(nèi)部為客戶提供全面的金融服務(wù)；國有商業(yè)銀行也通過與外資合資的方式介入投資銀行業(yè)務(wù)，如中銀國際控股有限公司、中國建銀投資有限責(zé)任公司和工商東亞金融控股公司等。證明了我國商業(yè)銀行在混業(yè)經(jīng)營的道路上沒有政策上的實(shí)質(zhì)障礙，而其發(fā)展模式將類似于美國的銀行控股模式。
二、商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營可能給中國金融市場帶來的不利影響
盡管商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營在我國存在必然性，但同時(shí)也會帶來一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)和不利影響，值得引起政府監(jiān)管部門和整個(gè)金融行業(yè)關(guān)注。
中國的金融市場和資本市場還出在發(fā)展的初級階段，尚未形成完善的監(jiān)管和控制體系，貿(mào)然實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，可能會形成金融市場的壟斷，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的混亂。
我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理的經(jīng)驗(yàn)及水平有限，過分的擴(kuò)張綜合性銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)范圍和企業(yè)規(guī)模，可能導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部的管理漏洞，限制企業(yè)和行業(yè)的發(fā)展。
當(dāng)前，國有銀行改革尚難到位，外資銀行立足未穩(wěn)，在加入世界貿(mào)易組織、持續(xù)高速增長、金融監(jiān)管有效性提高的大背景下，股份制商業(yè)銀行（以下簡稱股份制銀行）有可能進(jìn)入一個(gè)長達(dá)數(shù)年的黃金發(fā)展時(shí)期。能否抓住機(jī)遇，迅速做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、跨越式發(fā)展，對每家股份制銀行都是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。為此，必須把握未來發(fā)展脈絡(luò)，盡早制定的發(fā)展戰(zhàn)略。
本文以此為目標(biāo)，對未來幾年股份制銀行的發(fā)展方向進(jìn)行了前瞻。其中有些趨勢已經(jīng)相當(dāng)明朗，并開始付諸實(shí)踐；有些則僅端倪初現(xiàn)，仍不清晰。我們所要做的，是以新的角度審視這些趨勢，并從實(shí)踐的角度，提出一些供同業(yè)的思路，以期對推動股份制銀行改革發(fā)展有所裨益。
趨勢之一：實(shí)施國際化改造
股份制銀行在發(fā)展初期是以國有銀行為參照系，在后來的發(fā)展中逐漸形成了一些自己的經(jīng)營特色。與國有銀行相比，在體制、機(jī)制、文化、理念和管理諸方面都形成了一定優(yōu)勢。
然而，當(dāng)融進(jìn)國際競爭的大潮后，與國際一流銀行相比，不得不承認(rèn)，差距還非常之大。若希望在與外資銀行的較量中不落下風(fēng)，并在國內(nèi)同業(yè)競爭中取得領(lǐng)先地位，就必須“取法乎上”，按照國際一流商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，對自身的管理體制、經(jīng)營理念、風(fēng)險(xiǎn)控制、激勵(lì)機(jī)制、創(chuàng)新能力以及人力資源開發(fā)與管理等進(jìn)行有計(jì)劃的全面改造。
國際化改造的重點(diǎn)是引進(jìn)外資和盡快提高經(jīng)營管理水平，逐步建成具有或接近國際經(jīng)營管理水平的化商業(yè)銀行。具體措施包括：
1.吸引外資入股。當(dāng)前，各股份制銀行都在公開的或秘密的然而都是緊鑼密鼓地尋找外資合作伙伴，希望盡快引進(jìn)國際知名商業(yè)銀行入股，吸引國際基金管理公司和世界知名加盟，爭取與最佳的國際銀行集團(tuán)結(jié)盟。從外資的角度看，他們進(jìn)入市場，靠設(shè)立分支機(jī)構(gòu)是一種緩慢而高成本的發(fā)展策略，通過參股股份制銀行，利用現(xiàn)有的、員工和客戶群體，可以很快實(shí)現(xiàn)盈利，并且投入少，也容易得到監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)和支持。加之股份制銀行的包袱輕，分支機(jī)構(gòu)主要集中在發(fā)達(dá)的中心城市，客戶資源優(yōu)良，與外資銀行的市場定位基本吻合。雙方合作，可以減少中資銀行的競爭對手，降低競爭程度，盡快融人中國市場。從股份制銀行角度看，則可利用外資銀行雄厚的資本、豐富的市場經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的經(jīng)營理念，以及既有的技術(shù)和金融產(chǎn)品，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，迅速提高自己的競爭力，因此，雙方利益相近，“興趣”相投，一拍即合。所以，不難預(yù)測，未來5—10年，所有的股份制銀行都可能成為中外合資銀行，而外資所占比例也將呈不斷升高之勢，甚至不排除有一天，外資銀行對部分股份制銀行取得控股地位。
2.經(jīng)營管理模式與國際接軌。，華夏銀行已聘請畢馬威師事務(wù)所對自身經(jīng)營管理進(jìn)行了全面診斷，并針對與國際一流銀行存在的差距，擬引進(jìn)設(shè)計(jì)一套完整的經(jīng)營理念和管理體制，移植和嫁接國外成功的決策體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系、信息化建設(shè)體系和人力資源管理模式，以建立能充分適應(yīng)完全開放的金融市場環(huán)境的經(jīng)營管理體制。其他各行同樣都把國際一流銀行的模式和經(jīng)驗(yàn)作為盡快縮小與外資銀行差距的必由之路。
3.實(shí)施“引進(jìn)來、送出去”的國際化人才工程。如聘請國際知名的銀行專家擔(dān)任獨(dú)立董事、高級管理和技術(shù)人員，引進(jìn)有國外金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀海外留學(xué)人員；將員工選派國外學(xué)習(xí)深造，以及接受國際金融組織和國際化大銀行的技術(shù)援助和項(xiàng)目輔導(dǎo)等。
4.在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。要想實(shí)現(xiàn)國際化，就必須敢于主動進(jìn)入國際市場。從長遠(yuǎn)目標(biāo)看，股份制銀行的發(fā)展方向無疑會是全球化銀行，通過開拓國內(nèi)、國外兩個(gè)市場，擴(kuò)展盈利空間，做到兩條腿走路。但是，從近中期看，還會繼續(xù)把主戰(zhàn)場放在國內(nèi)，積極應(yīng)對日趨激烈的國內(nèi)競爭。因?yàn)楣煞葜沏y行在國外知名度低，實(shí)力弱，國際競爭的經(jīng)驗(yàn)不足，競爭力不強(qiáng)。所以，在走出國門時(shí)應(yīng)采取謹(jǐn)慎的政策。并且，短期內(nèi)的主要目的不是盈利，而是以此為窗口，了解國際同業(yè)的最新發(fā)展趨勢，以利于國內(nèi)參考，并積累海外發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)。目前，股份制銀行都在積極創(chuàng)造條件，準(zhǔn)備在國外特別是歐美設(shè)立辦事處和分行，打開通往世界的“窗口”，而登陸香港則無疑是個(gè)必經(jīng)的“橋頭堡”，中信、光大、招商均在香港設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，以此作為海外發(fā)展戰(zhàn)略的跳板。
5.開展業(yè)務(wù)合作。加強(qiáng)與國外銀行業(yè)的相互業(yè)務(wù)，與國外銀行建立戰(zhàn)略同盟關(guān)系等是中外銀行業(yè)合作的重要形式。
值得注意的是，在實(shí)施國際化改造戰(zhàn)略時(shí)，也要充分考慮中國國情、自身實(shí)際、經(jīng)濟(jì)金融體制和體制以及傳統(tǒng)文化背景等因素，做到國際化改造與本土化相結(jié)合，辦出自己的特色，避免水土不服。
趨勢之二：向事業(yè)部制過渡
在法人治理結(jié)構(gòu)日趨完善的條件下，與國際一流銀行接軌的關(guān)鍵是管理體制——特別是組織架構(gòu)的改革。
近年來，股份制銀行的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行了較大規(guī)模的改革，與傳統(tǒng)的以內(nèi)部管理為目的的設(shè)置方式發(fā)生了明顯的變化。突出特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)營銷理念，并按這一邏輯，根據(jù)客戶對象設(shè)置業(yè)務(wù)部門，如公司金融部門、個(gè)人金融部門、國際業(yè)務(wù)部門等，體現(xiàn)了以營銷為中心的企業(yè)文化。
但是，目前的組織架構(gòu)仍以塊塊管理為核心，采取了功能型組織以及分散的區(qū)域性責(zé)任和控制模式。其基本特征包括：采取總行—分行—支行三級管理模式，每個(gè)管理層面的部門設(shè)置按照職能塊劃分，同時(shí)，上下級行之間實(shí)行部門對口管理；總行對分行的管理主要通過制定和下達(dá)政策的方式進(jìn)行；分行在業(yè)務(wù)和管理上具有很強(qiáng)的自主性，分行行長直接向總行行長匯報(bào)；分支行是利潤中心，營銷職能分散在各家支行；實(shí)行授權(quán)管理，只有超越權(quán)限的業(yè)務(wù)才需上級行批準(zhǔn)，或直接由上級行統(tǒng)一經(jīng)營等。
客觀地講，實(shí)行塊塊管理，一方面是沿襲傳統(tǒng)國有銀行模式的結(jié)果，另一方面，也確實(shí)是在現(xiàn)階段內(nèi)外部環(huán)境下的一種合理選擇。它適應(yīng)了以下特定的約束條件：技術(shù)落后，通信手段不發(fā)達(dá)；金融產(chǎn)品單一，市場差異程度較??；缺乏總行統(tǒng)一的、完善的管理信息系統(tǒng)；企業(yè)信息失真現(xiàn)象普遍，報(bào)表虛假，資料不全，可信程度低，只能主要依靠直接觀察和經(jīng)驗(yàn)判斷風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品和服務(wù)存在同質(zhì)性，不是以差異化的產(chǎn)品作為競爭手段，而主要依靠關(guān)系營銷；在技術(shù)條件上，從總行無法做到對業(yè)務(wù)流程和具體人員的科學(xué)的績效考核，必須依靠分支行就近管理和考核，以及總行經(jīng)營力量薄弱，專業(yè)人才缺乏，還沒有條件做到標(biāo)準(zhǔn)化、程序化、工廠化經(jīng)營等。實(shí)行這種管理模式，有利于根據(jù)各地不同的情況，迅速準(zhǔn)確地作出反應(yīng)；有利于調(diào)動分支行經(jīng)營的積極性；有利于爭取地方支持，促進(jìn)業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展；有利于發(fā)揮分支行職員能夠隨時(shí)與顧客交流，熟悉客戶情況的優(yōu)勢；同時(shí)，可以較清晰地分清各級行的責(zé)任，也使得總行對分支行的考核相對簡便有效。因此，它的長期存在和發(fā)展具有一定必然性、合理性。
但是，這僅是一種適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融不發(fā)達(dá)和管理手段相對落后情況下的模式，存在著顯而易見的缺陷。主要表現(xiàn)就是不能實(shí)現(xiàn)集約化管理和規(guī)模效應(yīng)，不能適應(yīng)高度競爭和金融自由化環(huán)境下的創(chuàng)新要求。同時(shí)，分散的管理在風(fēng)險(xiǎn)控制方面也暴露出明顯不足。這是形成我國銀行業(yè)低效率、高風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。
所以，這種管理模式在大多數(shù)發(fā)達(dá)國家已被放棄，而代之以“條條管理”的事業(yè)部制。這種體制下，不僅在職能線上進(jìn)行有效集中管理，而且在業(yè)務(wù)線上也實(shí)行集中管理。其業(yè)務(wù)系統(tǒng)一般分為零售業(yè)務(wù)和批發(fā)業(yè)務(wù)兩條線，每條線又有許多具體的細(xì)分。一個(gè)業(yè)務(wù)部門就是一條戰(zhàn)線，每條戰(zhàn)線，都既有市場營銷部門，又有后勤支持部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門，既管負(fù)債，又管資產(chǎn)。在這種架構(gòu)內(nèi)，所有運(yùn)行都真正貫徹了以客戶為中心的原則，客戶經(jīng)理圍著客戶轉(zhuǎn)，為客戶提供全面的橫向服務(wù)；產(chǎn)品經(jīng)理圍著客戶經(jīng)理轉(zhuǎn)，根據(jù)客戶經(jīng)理要求提供縱向服務(wù)；全行支持系統(tǒng)圍著產(chǎn)品經(jīng)理轉(zhuǎn)，做到資源共享。部門內(nèi)匯聚了主要的業(yè)務(wù)專業(yè)人才，分工細(xì)，專業(yè)強(qiáng)。集中管理的優(yōu)勢體現(xiàn)在，可以提高效率、控制風(fēng)險(xiǎn)、降低成本、統(tǒng)一形象，最大限度地滿足客戶需要，集中力量加快金融創(chuàng)新，取得競爭優(yōu)勢?？梢?，這是一種更高級的管理模式。
可以肯定的是，事業(yè)部制將成為未來股份制銀行主流的組織架構(gòu)模式，這將是大勢所趨。較理想的框架設(shè)計(jì)是：
1.建立以首席營運(yùn)官、首席信息官、首席財(cái)務(wù)官為管理核心的事業(yè)部制管理架構(gòu)；
2.總行管理部門高度精簡，將銀行管理部門重新組合，成立銀行管理中心，行使集中管理的職能；
3.按批發(fā)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)重組業(yè)務(wù)系統(tǒng)，作為利潤中心，同時(shí)，整合人力資源、營銷管理等主要職能部門，進(jìn)行集中管理；
4.完善支持保障系統(tǒng)，將信息技術(shù)、人力資源、開發(fā)、后勤保障等部門作為事業(yè)部制的堅(jiān)強(qiáng)后盾；
5.總行對分支機(jī)構(gòu)的管理和控制通過部門來實(shí)現(xiàn)，分行的主要職責(zé)是開拓市場、吸收客戶、服務(wù)客戶，嚴(yán)格按照總行制定的戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃開展業(yè)務(wù)；
6.注意發(fā)揮分支行的地方優(yōu)勢。由塊塊管理轉(zhuǎn)向條條管理，并不是削弱分支行的權(quán)利，搞“削藩”。恰恰相反，分支行由于職能更加明確和單純，反而更能集中精力開展?fàn)I銷和為客戶服務(wù)。
然而，必須清醒地認(rèn)識到，這一變革將是一個(gè)漸進(jìn)的過程，至少在短期內(nèi)，尚不具備充分的條件。因此，各股份制銀行應(yīng)根據(jù)自己的特點(diǎn)，選擇不同的過渡方案。并且，將在建立統(tǒng)一數(shù)據(jù)庫、完善管理信息系統(tǒng)等方面有所作為，逐步集中后臺管理職能，并適當(dāng)集中一部分前臺營銷職能，為最終轉(zhuǎn)向事業(yè)部制積累經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)造條件。
趨勢之三：資本補(bǔ)充渠道正?；?/p>
資本金不足是制約股份制銀行快速擴(kuò)張的最大瓶頸。它使銀行喪失了很多發(fā)展機(jī)遇。不僅設(shè)立分支機(jī)構(gòu)遇到困難，正常業(yè)務(wù)發(fā)展也受到，受監(jiān)管政策約束，甚至不得不萎縮資產(chǎn)業(yè)務(wù)，以削足適履，滿足資本充足率的要求。
股份制銀行的資本金補(bǔ)充渠道目前只兩個(gè)：一是增資擴(kuò)股，其數(shù)量有限，且程序復(fù)雜，操作難度大；二是上市融資。借助資本市場，形成一個(gè)源源不斷的正常的資本補(bǔ)充渠道。世界上幾乎所有的大銀行都是上市公司，銀行股在任何發(fā)達(dá)的股票市場都占很大比重，成為穩(wěn)定股市、提升股市品質(zhì)的重要因素，是標(biāo)準(zhǔn)的藍(lán)籌股。正是由于商業(yè)銀行和資本市場的共同需要，近年來我國商業(yè)銀行上市熱不斷升溫。繼深發(fā)展、浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行成功上市后，華夏銀行等也紛紛提出上市申請。
但上市必須符合嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。并非任何一家股份制銀行都符合上市的條件。上市之前，必須解決好一系列的：1、公司治理結(jié)構(gòu)問題。若不上市，這一問題并不顯得那么迫切，而要上市，完善治理結(jié)構(gòu)就成了前提條件；2、不良貸款問題。不符合上市規(guī)定的不良貸款率最低標(biāo)準(zhǔn)，不能上市。如何在短時(shí)間內(nèi)將不良貸款降下來，是擬上市銀行首先要解決的問題；3、提取貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金問題。上市公司必須實(shí)行“五級分類”標(biāo)準(zhǔn)，并按監(jiān)管要求的比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。按這一要求，可能要把所有的歷年積累填進(jìn)去，甚至形成凈資產(chǎn)減值，銀行股東不僅無法分紅，還要繼續(xù)注入資金。這是股份制銀行上市最難逾越的門檻，更是國有商業(yè)銀行上市難以逾越的門檻。此外，還有資本金充足率問題、三年連續(xù)盈利問題、與自辦實(shí)體脫鉤問題、股東關(guān)聯(lián)貸款的清理問題、風(fēng)險(xiǎn)集中度問題等等。每個(gè)問題的解決都不輕松。上市的過程也是整改的過程，越過上市“門檻”，既是迫使自己深化改革的過程，也是實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營管理水平升級的過程。
除國內(nèi)A股市場外，一些股份制銀行還把眼光盯在國外上市上，明確提出要在香港、紐約、倫敦等地上市的目標(biāo)。特別是香港股市是概念股票海外上市的聚集地，也理所當(dāng)然地成為銀行海外上市的首選。
海外上市不僅可拓寬資本補(bǔ)充渠道，克服國內(nèi)市場容量太小的缺陷，而且，股東的國際化，也有利于鞏固其在海外的客戶基礎(chǔ)，把銀行全面推向國內(nèi)、國外兩個(gè)市場，對于股份制銀行的海外戰(zhàn)略作用甚巨。同時(shí)，海外上市標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)，要求更高，將強(qiáng)制股份制銀行與國際接軌，對推動銀行改革意義重大。
除了兩個(gè)市場上市外，另一個(gè)可能的趨勢是，符合條件的股份制銀行還將被允許通過發(fā)行長期債券方式補(bǔ)充附屬資本。同時(shí)，禁止職工持股的限制也有可能突破。因?yàn)橹挥泄膭?lì)員工持股，才能更有利于把利益與員工利益捆在一起，與此有關(guān)的員工持股計(jì)劃、限制性股票、股票期權(quán)等長期激勵(lì)措施才能得以大行其道。這在發(fā)達(dá)國家已成為推動企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展進(jìn)而推動增長的重要措施。
趨勢之四：向金融控股公司演變
關(guān)于分業(yè)和混業(yè)的爭論由來已久。大部分股份制銀行都經(jīng)歷過由混業(yè)經(jīng)營向分業(yè)經(jīng)營的演變。由于混業(yè)帶來的嚴(yán)重的金融秩序混亂，1993年底，我國提出了“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的原則，1997年再次強(qiáng)調(diào)，并進(jìn)行了整頓，形成了現(xiàn)在的格局。
分業(yè)經(jīng)營對于穩(wěn)定金融形勢、化解金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了積極的作用。但也造成銀行的經(jīng)營范圍過于狹窄，限制了金融創(chuàng)新，降低了銀行盈利能力和消化不良資產(chǎn)的能力，使之在與外資銀行的競爭中處于不利地位。
在英、日、美等國相繼放棄分業(yè)經(jīng)營、走向混業(yè)經(jīng)營之后，國內(nèi)要求混業(yè)經(jīng)營的呼聲再次高漲。但無論從金融業(yè)的資質(zhì)，還是金融監(jiān)管水平看，至少在短時(shí)間內(nèi)，尚不具備混業(yè)經(jīng)營的條件。匆忙推行混業(yè)經(jīng)營很可能重蹈“一放就亂”的覆轍。只能在堅(jiān)持“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的前提下，采取一種漸變策略。
現(xiàn)在，界、監(jiān)管當(dāng)局和銀行業(yè)普遍認(rèn)為，金融控股公司是比較可行的折衷形式。大部分股份制銀行都提出要走“金融控股集團(tuán)”的路子。其最基本的目標(biāo)有三：一是實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)效益，拓寬銀行盈利空間，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；二是滿足客戶多元化金融需求，提高銀行競爭力；三是利用控股公司“資本放大器”的功能，控制更大規(guī)模的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。因此，在不久的將來，有可能會允許“集團(tuán)混業(yè)、法人分業(yè)”的金融控股公司成立，并成為主導(dǎo)性的金融組織形式。
事實(shí)上，金融控股公司在我國由來已久，既有“中信模式”、“光大模式”，也有實(shí)業(yè)資本參股金融業(yè)的“山東電力模式”，但這還不是規(guī)范意義上的金融控股公司。未來的金融控股公司將采取一種更規(guī)范的形式。
1.金融控股公司的模式問題。應(yīng)以純粹的金融控股公司為理想模式，下屬銀行、證券、信托、期貨等金融業(yè)經(jīng)營子公司，各子公司都是獨(dú)立法人，經(jīng)營不同的金融業(yè)務(wù)，分別受不同行業(yè)的監(jiān)管部門監(jiān)管。金融控股公司不再進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。
2.母公司與子公司的關(guān)系問題。對于金融控股公司來說，必須解決母子公司的關(guān)系問題。母公司的主要功能是監(jiān)督管理，負(fù)責(zé)制定集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，建立統(tǒng)一的信息處理中心，設(shè)計(jì)跨行業(yè)的金融高級產(chǎn)品。它不從事具體的金融業(yè)務(wù)，但具有投資功能，負(fù)責(zé)收購、兼并、轉(zhuǎn)讓以及管理子公司的股權(quán)變動，對子公司則采取委派管理層等方式進(jìn)行控制。子公司是一級法人，可以獨(dú)立開展業(yè)務(wù)，但是重大人事、財(cái)務(wù)、收益、投資、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督等事宜要受母公司控制。
3.單一銀行向金融控股公司的過渡問題。從單一銀行向金融控股公司過渡，首先要解決控股公司的資本金來源問題?？尚械耐緩娇赡苁菍y行的資本金直接轉(zhuǎn)化為控股公司的資本金，原來銀行的股東全部升格為控股公司的股東，注冊成立金融控股集團(tuán)公司，然后由總公司控股銀行公司。開始可以僅擁有一家銀行公司，待條件成熟后，再通過自行組建或收購方式進(jìn)入證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)經(jīng)營。
4.“防火墻”與溝通管道問題。為保證實(shí)行嚴(yán)格的“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”，我們傾向于在子公司之間、各類金融業(yè)務(wù)之間分別設(shè)立一道制度性“防火墻”，以防范子公司之間違規(guī)經(jīng)營，控制關(guān)聯(lián)交易，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。在此前提下，還要解決各子公司之間正常的溝通管道，既過濾風(fēng)險(xiǎn)，又發(fā)揮集團(tuán)的作用，避免自縛手腳。否則，控股公司就失去了意義。這些管道包括：①符合法規(guī)政策要求的正常資金往來與交易；②利用統(tǒng)一的營業(yè)；③相互推薦客戶；④開發(fā)具有適當(dāng)交叉功能的金融創(chuàng)新產(chǎn)品；⑤在允許范圍內(nèi)的信息共享等等。這些管道的存在并不“分業(yè)經(jīng)營”，但又架起了一座由分業(yè)向混業(yè)過渡的橋梁。隨著監(jiān)管能力的提高和經(jīng)營行為的規(guī)范，這些管道會越來越寬，直至最終實(shí)現(xiàn)完全意義上的混業(yè)經(jīng)營。監(jiān)管當(dāng)局要做的是對這些管道進(jìn)行設(shè)計(jì)和加以定性，確定在每一階段，應(yīng)放寬到什么程度。
5.監(jiān)管當(dāng)局的合作問題。在金融控股公司制度下，各子公司要受不同的行業(yè)監(jiān)管，這無疑增加了監(jiān)管的難度，為防止監(jiān)管當(dāng)局各自為政，出現(xiàn)監(jiān)管真空，必須建立監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，進(jìn)行監(jiān)管合作，并建立信息共享機(jī)制，采取一些聯(lián)合監(jiān)管行動。同時(shí)，積極創(chuàng)造條件，以便在實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營后，形成統(tǒng)一的監(jiān)管體制。
然而，即便將來政策上允許混業(yè)經(jīng)營和金融控股公司存在，對一家具體的股份制銀行來說，也不宜采取“同時(shí)出擊，全面介入”的策略。不能為混業(yè)而混業(yè)，一切必須以安全和賺錢為前提。從英國等國家的混業(yè)經(jīng)營實(shí)踐看，由于商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)的經(jīng)營文化不同，存在不兼容問題，結(jié)果導(dǎo)致經(jīng)營失敗，最后，被迫退出投資銀行業(yè)，而把重點(diǎn)放在國內(nèi)零售銀行業(yè)上。他們成功的經(jīng)驗(yàn)是，要集中精力形成自己的優(yōu)勢領(lǐng)域，采取戰(zhàn)略聯(lián)盟比進(jìn)入自己不熟悉的領(lǐng)域更為有效和安全。這一點(diǎn)值得國內(nèi)銀行業(yè)借鑒。
趨勢之五：以購并實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張
銀行業(yè)發(fā)展不外乎縱向擴(kuò)張和橫向擴(kuò)張兩種形式。要實(shí)現(xiàn)跨躍式發(fā)展，購并重組乃是捷徑之一。實(shí)踐證明，世界上絕大部分“超級銀行”都是通過資本運(yùn)作和購并重組發(fā)展起來的。
我國銀行業(yè)以往的購并重組許多是行政型購并，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)為目的，有的甚至是“拉郎配”，效果不理想。
直到2000年國家允許股份制銀行收購城市信用社后，才開始出現(xiàn)真正市場化的收購行為。之后，中國人民銀行在其確定的股份制銀行改革發(fā)展與監(jiān)管目標(biāo)中，提出鼓勵(lì)包括股份制銀行在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu)按市場原則，通過聯(lián)合、兼并、重組和業(yè)務(wù)聯(lián)合，多種途徑發(fā)展壯大。至此，銀行購并的政策障礙才得以清除。
與行政型購并不同的是，市場化購并是經(jīng)濟(jì)主體之間的自愿行為，必須遵循“平等自愿、互惠互利、公平公正、市場化運(yùn)作”的原則。因此，往往采取“優(yōu)勢互補(bǔ)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的方式。
究竟是選擇設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式還是選擇購并的方式實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)張，這要因行、因時(shí)、因?qū)ο蠖?，也就是?shí)事求是，具體情況具體。決策的依據(jù)則是進(jìn)行成本與收益的比較，看何者更符合自己的發(fā)展戰(zhàn)略，何者的成本收益比較高?？傮w而言，股份制銀行要在短期內(nèi)快速擴(kuò)張，購并重組是一條重要途徑。
可以預(yù)期，未來的金融機(jī)構(gòu)購并將頻率更快、范圍更廣、規(guī)模更大、形式更多，將主要表現(xiàn)在：
1.收購業(yè)績優(yōu)良的城市商業(yè)銀行和城市信用社。特別是股份制銀行購并城市商行有可能成為最普遍的形式。這是由于城市商業(yè)銀行一般規(guī)模不大，受資金、技術(shù)、地域等限制制約了市場競爭力，在未來激烈的競爭中將處于劣勢，迫切需要與機(jī)制更新、實(shí)力更強(qiáng)的股份制銀行合作。而且，其規(guī)模大小也與股份制銀行的購買能力相吻合，兩者具有明顯的互補(bǔ)性。因此，有可能成為股份制銀行未來購并對象的首選。
2.跨行業(yè)收購。即由以股份制銀行為核心的金融控股公司收購、兼并保險(xiǎn)、證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)。
3.股份制銀行之間的合并。在奉行“大即是美”的，銀行業(yè)集中程度越來越高，為了迅速壯大規(guī)模，股份制銀行之間有可能也基于共同目的走到一起。這樣一夜之間就會實(shí)現(xiàn)規(guī)模的成倍擴(kuò)張，迅速在市場競爭中取得優(yōu)勢。
在購并形式上也將越來越呈現(xiàn)多樣性。如全資現(xiàn)金收購、控股收購、股權(quán)互換等等。而收購重組后，可根據(jù)情況采取成立子公司、控股銀行、成立分支機(jī)構(gòu)以及在同城市設(shè)有機(jī)構(gòu)時(shí)的吸收整編等多種靈活的形式。
目前，除了已進(jìn)行的收購規(guī)模較小的城市信用社外，我們還沒有更多的案例可循。因此，我們無法準(zhǔn)確預(yù)測可能會遇到的問題。但是，仍然可以肯定，購并重組將帶來一系列前所未有的新課題。這些問題包括：
1.購并審批程序問題。由于金融業(yè)購并尚缺乏經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管當(dāng)局采取了比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，審批程序視同于設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，復(fù)雜而時(shí)間漫長，這對購并雙方的經(jīng)營都會構(gòu)成一些影響。而國外的購并審批主要側(cè)重于看是否會構(gòu)成壟斷，影響自由競爭。只要不構(gòu)成壟斷，批準(zhǔn)程序非常快捷。因此，應(yīng)制定統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)收購兼并條例，簡化程序，依法審批。
2.資本金問題?，F(xiàn)在的辦法是按照新設(shè)立機(jī)構(gòu)的方式，要求按被并購機(jī)構(gòu)的等級，撥付實(shí)收資本金。分行級至少一個(gè)億，異地支行5000萬元，這對購并的積極性造成了一定影響。特別是對于全國性銀行之間的購并，按這一辦法將無法進(jìn)行。對此，能否采取更靈活的政策，是一個(gè)值得的問題。
3.購并價(jià)格的確定問題。由于被并購對象大多不是上市公司，因此，企業(yè)的價(jià)值很難判斷?，F(xiàn)在一般采取凈資產(chǎn)收購方式。經(jīng)過清產(chǎn)核資和資產(chǎn)評估，確定被收購企業(yè)的凈資產(chǎn)，然后按五級分類提足風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金后，收購價(jià)格。這對收購單位來說是一種最劃算的方式，因?yàn)榘催@一標(biāo)準(zhǔn)，被收購企業(yè)凈資產(chǎn)大大縮水，甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)值。然而，在實(shí)際中往往會遇到被收購單位股東的反對。而在西方國家，企業(yè)的價(jià)格則主要看盈利能力，根據(jù)對企業(yè)盈利前景的估計(jì)，經(jīng)協(xié)商達(dá)成一致價(jià)格。常用的定價(jià)包括市場法和收益現(xiàn)值法，預(yù)計(jì)這些方法在今后規(guī)范的購并活動中都可能出現(xiàn)。
4.人員處置安排問題。這是購并中比較棘手的難題。一般來說，如果被購并企業(yè)人員較少，素質(zhì)較高，采取成建制接收方式即可，但被購并企業(yè)往往存在冗員，不得不采取裁員方式，這時(shí)，若處置不當(dāng)就會影響購并的成敗。西方國家銀行在購并時(shí)，支付價(jià)款中相當(dāng)部分用于支付員工遣散費(fèi)，對此可資借鑒。
5.地方政府利益問題。在我國，一個(gè)非常特殊的情況是，地方政府往往是城市商業(yè)銀行和城市信用社的大股東，收購?fù)|及其既得利益，不僅影響收益和稅收，而且，地方政府還擁有很強(qiáng)的控制權(quán)和干預(yù)貸款等“隱性利益”，所以，與國外不同的是，地方政府在購并過程中將作為談判一方，起到至關(guān)重要的作用，其態(tài)度往往具有決定性。如何給其適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償，征得其同意，并繼續(xù)對新成立的分支機(jī)構(gòu)給予支持，是收購銀行必須解決的現(xiàn)實(shí)問題。
6.企業(yè)文化的磨合問題。購并與設(shè)立分支機(jī)構(gòu)不同，雙方都有自己的經(jīng)營理念和企業(yè)文化，如何整合兩者的企業(yè)文化，減少兩種文化之間的沖突和磨擦，是決定購并后效果優(yōu)劣的關(guān)鍵所在。
【關(guān)鍵詞】地方商業(yè)銀行；區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展；發(fā)展?fàn)顩r
一、我國城市商業(yè)銀行發(fā)展進(jìn)程
我國的城市商業(yè)銀行始建于1995年，其前身是興起于20世紀(jì)80年代中葉的城市信用合作社。城市信用合作社成立的初衷是為當(dāng)?shù)鼐用窈椭行∑髽I(yè)提供金融服務(wù)，但在當(dāng)時(shí)擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策以及投資潮刺激之下，盲目開始擴(kuò)張，最終因管理低下、缺乏監(jiān)管、違規(guī)投資、信用缺失等原因，積累了大量金融風(fēng)險(xiǎn)。為有效防范風(fēng)險(xiǎn)，國務(wù)院決定對城市信用合作社開展清理整頓，并著手組建由城市企業(yè)、居民和地方財(cái)政投資入股組成的股份制商業(yè)銀行，其中政府占三成，其余七成可由企業(yè)單位和個(gè)人入股。銀行取名為“城市合作銀行”，1998 年統(tǒng)一更名為“城市商業(yè)銀行”。從此，股份制商業(yè)銀行就真正的建立起來了。
二、我國城市商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀
（一）整體實(shí)力快速增長。2013 年，我國城市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達(dá) 15.18 萬億元，比 2012 年同期增長 22.93%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的 10.03%；負(fù)債總額達(dá) 14.18 萬億元，比 2012 年同期增長 22.89%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的 10.04%；截至 2013 年底，我國共有城市商業(yè)銀行 145 家。2014 年，中國城市商業(yè)銀行總資產(chǎn)超過 18 萬億元，占全部商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的比重為 13.8%，不良貸款率低于商業(yè)銀行平均水平。
（二）地域發(fā)展關(guān)聯(lián)度高。截至 2014 年，全國共有 145 家城市商業(yè)銀行，其中千億元規(guī)模以上 29 家，已上市 3 家。總體上看，城市商業(yè)銀行發(fā)展空間主要被限定于其所屬的中心城市，而不同城市之間經(jīng)濟(jì)總量以及金融環(huán)境的差異，成為導(dǎo)致不同地區(qū)城市商業(yè)銀行發(fā)展差異的主要因素。以全國范圍看，經(jīng)營績效好的城市商業(yè)銀行主要集中在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，其中資產(chǎn)規(guī)模 5，000 億元以上的共 3 家，分別是北京銀行、上海銀行和江蘇銀行，盈利規(guī)模在 70 億元以上；資產(chǎn)規(guī)模在 2，000 億元至 5，000 億元的共 9 家，盈利規(guī)模在 25 億元至 45 億元之間；資產(chǎn)規(guī)模在 1，000 億元至 2，000 億元的共 17 家，盈利規(guī)模在10 億元至 25 億元之間；資產(chǎn)規(guī)模在 1，000 億元以下的共 116家。資產(chǎn)規(guī)模最大的 10 家城商行總資產(chǎn)占比 40.82%，凈利潤占比 37.18%，體現(xiàn)了較高的集中度和兩極分化程度。
三、我國城市商業(yè)銀行未來發(fā)展趨勢
（一）職能延伸，向綜合化、全能化方向發(fā)展
隨著銀行高科技的迅速發(fā)展，銀行的管理法規(guī)日臻完善，加上銀行自身的內(nèi)部管理和內(nèi)控制度愈來愈科學(xué)，我國城市商業(yè)銀行的職能將進(jìn)一步延伸，向綜合化、全能化方向發(fā)展。銀行業(yè)務(wù)多元化，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，能使得收入來源渠道也多元化，且各種業(yè)務(wù)直接可以做到交叉互補(bǔ)，因而可以從整體上增強(qiáng)銀行盈利能力，可以為客戶、為社會提供全方位、多功能的金融服務(wù)，這樣既節(jié)省客戶同銀行打交道的成本，又提高了金融業(yè)的服務(wù)效率。城市商業(yè)銀行向綜合化發(fā)展、全能化運(yùn)作，是一種發(fā)展方向和趨勢。
（二）把握利率市場化機(jī)制，提升競爭力
隨著中國人民銀行自 2013 年 7 月 20 日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，及自 2015 年 10 月 24 日起不再設(shè)置商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的存款利率浮動上限，我國利率市場化進(jìn)程進(jìn)入了一個(gè)新的階段。城市商業(yè)銀行應(yīng)好好把握利率市場化機(jī)制，發(fā)揮其優(yōu)勢，增強(qiáng)自身競爭力。利率市場化之后，商業(yè)銀行將采取差異化的利率策略，可以降低企業(yè)融資成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化，促使金融更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級；利率市場化后，金融機(jī)構(gòu)也可從中獲利；貸款利率市場化以后，一些金融機(jī)構(gòu)可能會上浮貸款利率，那么就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力；利率市場化后，銀行也更加嚴(yán)格審核貸款人的信用狀況，信用好的貸款者將更多地受到青睞；利率市場化后，銀行存款利率一般會提高，貸款利率則會下降，老百姓將會得到更多的實(shí)惠，同時(shí)促進(jìn)信用體系向前邁進(jìn)一步。
（三）發(fā)展虛擬銀行
傳統(tǒng)銀行的競爭力主要在于資產(chǎn)規(guī)模、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、地理位置等，但網(wǎng)絡(luò)銀行的低成本與個(gè)性化服務(wù)能力使銀行的核心競爭力發(fā)生轉(zhuǎn)移，從而改變傳統(tǒng)銀行依靠營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)張方式。因此，網(wǎng)絡(luò)銀行將為城市商業(yè)銀行贏得競爭優(yōu)勢。城市商業(yè)銀行要通過發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行，充分利用高科技技術(shù)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)無網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，通過利用設(shè)計(jì)的軟件系統(tǒng)，使客戶在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行查詢、轉(zhuǎn)賬、資金交易等業(yè)務(wù)，從而進(jìn)一步突破業(yè)務(wù)的地域限制，這將是城市商業(yè)銀行未來的發(fā)展方向和趨勢。
四、城市商業(yè)銀行發(fā)展需要注意的問題
無論任何時(shí)候，都要正確處理穩(wěn)健、發(fā)展、效益之間的關(guān)系。當(dāng)前，城市商業(yè)銀行面臨著激烈的競爭，任何安于現(xiàn)狀、不求進(jìn)取的想法都不利于城市商業(yè)銀行的發(fā)展。但是，加快發(fā)展必須堅(jiān)持以依法合規(guī)、加強(qiáng)管理、防范風(fēng)險(xiǎn)為前提。從目前實(shí)際看，城市商業(yè)銀行發(fā)展中值得關(guān)注的不是發(fā)展的動力不足，而是發(fā)展中的沖動往往因渴求發(fā)展而忽視穩(wěn)健的問題，所以城市商業(yè)銀行一定要處理好發(fā)展、效益與穩(wěn)健三者之間的關(guān)系。決不以一時(shí)的發(fā)展、效益為代價(jià)而破壞穩(wěn)健的基礎(chǔ)。發(fā)展是建立在穩(wěn)健發(fā)展上的發(fā)展，效益是建立在穩(wěn)健基礎(chǔ)上的效益，是實(shí)實(shí)在在的增長速度，是一種長期的、可持續(xù)的發(fā)展，這樣才算是走高質(zhì)量的發(fā)展之路。
參考文獻(xiàn)：
1.業(yè)務(wù)類型比較。從國際投行發(fā)展歷程來看，早期業(yè)務(wù)主要是承銷、交易和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，隨后逐漸擴(kuò)展到財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)證化、重組并購、資產(chǎn)管理、結(jié)構(gòu)化融資、股權(quán)直接投資、衍生產(chǎn)品交易等業(yè)務(wù)。目前中國投資銀行主要從事證券承銷和經(jīng)紀(jì)這些本源業(yè)務(wù)，各家投行的金融服務(wù)并無多大的差別，只有部分規(guī)模較大的投資銀行從事其他業(yè)務(wù)，但是在業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)信譽(yù)等方面和國際知名投行仍有很大差距。西方投資銀行經(jīng)歷了百年的發(fā)展后，其業(yè)務(wù)范圍廣泛，從上面對于五大投行的業(yè)務(wù)分析可以看出差距。
2.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，五大投行形成了包括證券、銀行和保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)在內(nèi)的綜合經(jīng)營模式。美國華爾街知名投行，無論是資本規(guī)模、創(chuàng)新能力、市場地位還是客戶基礎(chǔ)，都處于全球頂端。同時(shí)各大投行也擁有自己擅長的領(lǐng)域：美林證券公司擅長資產(chǎn)管理；高盛公司則長于擔(dān)任被購買方的財(cái)務(wù)顧問。相對而言中國的投資銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對單一，缺乏核心競爭力使得中國投行在國際競爭中處于劣勢。
3.業(yè)務(wù)收入比較。金融危機(jī)對華爾街的金融巨擘們產(chǎn)生了巨大的沖擊，可是據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)顯示，華爾街金融公司仍占據(jù)了2011年亞太投行市場（不包括日本）收入前十位，平安證券緊隨其后，位列十一。收購與兼并、風(fēng)險(xiǎn)管理等策略性業(yè)務(wù)是否屬于投行的主要業(yè)務(wù)是區(qū)分一個(gè)國家的投行是否進(jìn)入現(xiàn)資銀行的主要標(biāo)志，從中可以看出中國投行和知名投行之間的巨大差距。
4.業(yè)務(wù)創(chuàng)新比較。美國投行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要表現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）創(chuàng)新方式以衍生性為主，原發(fā)性為輔。金融工程的廣泛應(yīng)用，使得基礎(chǔ)性金融工具，如基金、各類期權(quán)、互換等被大量挖掘；（2）信用類金融衍生產(chǎn)品大量出現(xiàn)，成為市場的重要組成部分。在過去十年間，新的信用衍生產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，在國際金融市場中重要組成部分；（3）產(chǎn)品復(fù)雜性大幅增加，不確定性因素加大，2008年金融危機(jī)的爆發(fā)就是金融創(chuàng)新過度瘋狂的力證。雖然不比西方，但中國投行在金融創(chuàng)新方面仍然取得了可喜的成績，特別是2003年至今，隨著銀行業(yè)改革的深化和金融市場的不斷成熟，監(jiān)管和市場制度的不斷完善，極大地激發(fā)了中國投行業(yè)的金融創(chuàng)新需求，金融創(chuàng)新已經(jīng)成為中國金融業(yè)不斷發(fā)展的外在壓力和內(nèi)在動力。特別是近幾年中國資本市場出現(xiàn)了一類被稱為“本土新型投行”的投資公司，在美國又被稱為“精品投行”，是一批具有全新功能定位和價(jià)值取向的中介機(jī)構(gòu)。他們的出現(xiàn)實(shí)際上與中國企業(yè)、尤其是中小企業(yè)對資本的日漸渴求，對投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化需求趨勢有極大的關(guān)系。
5.風(fēng)險(xiǎn)管理比較。通過對五大投行的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的分析我們看出五大投行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)存在流動性風(fēng)險(xiǎn)隱患：當(dāng)市場向好時(shí)，投行有能力將其持有的證券資產(chǎn)及時(shí)變現(xiàn)用于債務(wù)償付，但是當(dāng)市場出現(xiàn)波動，市場信心動搖，其所持有的證券資產(chǎn)無法迅速變現(xiàn)，必將導(dǎo)致巨大的流動性風(fēng)險(xiǎn)。相對于西方投資銀行源于內(nèi)部壓力而采取的風(fēng)險(xiǎn)控制管理，中國證券公司往往是基于外部的壓力，如監(jiān)管部門在政策法規(guī)上對防范風(fēng)險(xiǎn)作了最新規(guī)定，或?yàn)閼?yīng)付人民銀行或證監(jiān)會的檢查，即便成立了風(fēng)險(xiǎn)控制部，卻難以真正起到風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。
二、啟示與建議
1.拓展業(yè)務(wù)盈利渠道多樣性，建立中國本土的競爭新模式。在金融改革大環(huán)境下敢為人先，不斷培養(yǎng)自己的核心競爭力，證券公司應(yīng)從中國的實(shí)際國情出發(fā)，開拓出符合中國國情的新業(yè)務(wù)，走差異化發(fā)展道路，增加創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展，促進(jìn)中國投行業(yè)務(wù)新發(fā)展。本土財(cái)務(wù)公司要想在金融市場存活并且有很好的發(fā)展，除了不斷掌握公司重大投資項(xiàng)目的同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)與他們的更全面的聯(lián)系，分析企業(yè)的優(yōu)劣勢，為企業(yè)設(shè)計(jì)資本擴(kuò)張計(jì)劃，為企業(yè)尋求潛在的投資者，并把企業(yè)的股票推銷給這些投資者，在企業(yè)需要資金時(shí)，利用與商業(yè)銀行、保險(xiǎn)等金融和非金融機(jī)構(gòu)的密切關(guān)系，還可以為企業(yè)設(shè)計(jì)出各種籌資方案，如進(jìn)行項(xiàng)目融資、發(fā)行可轉(zhuǎn)股債券、發(fā)行公司債券等。
2.提高金融創(chuàng)新能力，建立有效的創(chuàng)新激勵(lì)約束機(jī)制。從未來的競爭形勢來看，金融創(chuàng)新是必要的，投行可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：（1）金融工具的創(chuàng)新，如支付方式、期限性、安全性等方面具有新特征的有價(jià)證券、匯票和金融期貨交易對象。（2）金融市場的創(chuàng)新，隨著證券交易的國際化和不斷進(jìn)步，金融業(yè)不僅可以從事跨越國境的股票交易和債券與股票，基本形成了一個(gè)全球性的金融市場。（3）金融制度的創(chuàng)新，這也是當(dāng)今中國資本市場最迫切需要的，通過調(diào)整金融政策、一定程度地放松金融監(jiān)管，如建立新的組織機(jī)構(gòu)、實(shí)行新的管理辦法來維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。
3.加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，完善上市公司信息披露機(jī)制。中國的投資銀行應(yīng)該建立“風(fēng)險(xiǎn)管理擺在第一位，發(fā)展擺在第二位，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下拓展業(yè)務(wù)”的發(fā)展戰(zhàn)略，樹立“風(fēng)險(xiǎn)管理高于一切”的經(jīng)營理念，在借鑒國外投資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)手段的基礎(chǔ)上，完善體系提高技能。完善上市公司信息披露機(jī)制是控制金融風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，健全法律法規(guī)，確保披露信息及時(shí)、真實(shí)和完整。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)以日常信息披露監(jiān)管為主線，打擊虛假披露為重點(diǎn)，結(jié)合上市公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平制定不同的披露標(biāo)準(zhǔn)，加大處罰力度，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任制度，增加金融監(jiān)管決策的透明度和保障公眾知情權(quán)，提倡“強(qiáng)制”披露和“自愿”披露相結(jié)合，防止市場欺詐行為。
4.加大金融科技投入，注重培養(yǎng)專門人才。人才是未來投行發(fā)展的生命線，積極發(fā)展金融機(jī)構(gòu)與高校的聯(lián)合教育培養(yǎng)，適當(dāng)轉(zhuǎn)變高校理論研究和教學(xué)方向，使其更加適應(yīng)現(xiàn)代金融市場對人才的需求標(biāo)準(zhǔn)，對提高國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有根本性的意義。
摘要：投資銀行是證券市場的媒介，在證券市場中發(fā)揮著溝通各市場參與主體，促進(jìn)市場高效運(yùn)作的作用。發(fā)展投資銀行是證券市場直接融資發(fā)展的內(nèi)在呼喚。當(dāng)我國投資銀行激烈的競爭中不斷成長、壯大后，我們會感激是競爭給了我們成熟與成功的機(jī)會。
關(guān)鍵詞：融資結(jié)構(gòu)；投資銀行的功能；優(yōu)化資源配置機(jī)遇與挑戰(zhàn)；發(fā)展趨勢。
1、中國投資銀行業(yè)存在的問題
對于我們當(dāng)前正處在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過渡時(shí)期中的中國經(jīng)濟(jì)來說，經(jīng)濟(jì)的重組實(shí)現(xiàn)成了中國經(jīng)濟(jì)未來的希望的關(guān)鍵點(diǎn)。而從容應(yīng)對經(jīng)濟(jì)重組的制度關(guān)鍵是融資制度的創(chuàng)新和投資銀行的發(fā)展。對絕大多數(shù)企業(yè)來說，傳統(tǒng)的證券市場門檻過高，可望而不可及。近年來國家和地區(qū)政府出臺了一系列政策，但各項(xiàng)政策和企業(yè)需求的吻合度有限，造成了金融市場的不平衡。達(dá)到信貸標(biāo)準(zhǔn)、贏利性良好的企業(yè)未必需要貸款，而急需資金支持的"微型企業(yè)"和初生期企業(yè)卻因達(dá)不到各類政策標(biāo)準(zhǔn)而被拒之門外，形成了一個(gè)怪圈。所以發(fā)展證券市場直接融資是融資制度創(chuàng)新的突破點(diǎn)和必然要求。投資銀行的業(yè)務(wù)包括租賃業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化和從屬業(yè)務(wù)。
近20年改革的使居民成為最大的盈余部門和儲蓄主體，企業(yè)成為最大的虧損部門和投資主體，儲蓄與投資主體分離，且差異不斷擴(kuò)大。國民收入分配結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)的多元化、社會化要求社會融資結(jié)構(gòu)的多元化、社會化、市場化，以有效實(shí)現(xiàn)儲蓄與投資的再聚合。
我國上市公司偏好股權(quán)融資，融資制度改革嚴(yán)重滯后于分配改革導(dǎo)致股權(quán)與債權(quán)之間的比例關(guān)系并沒有真實(shí)合理地決定和體現(xiàn)公司基本權(quán)利分布狀況，其融資結(jié)構(gòu)沒有產(chǎn)生應(yīng)有的治理效應(yīng)。融資結(jié)構(gòu)仍以壟斷信用于國有銀行為典型特征，四大國有銀行壟斷分割儲蓄信貸市場，證券市場直接融資占社會融資的比重雖然不斷提高，但仍然占極少比重，社會資金直接轉(zhuǎn)化企業(yè)資本機(jī)制缺位，收入分配結(jié)構(gòu)和社會融資直接轉(zhuǎn)化企業(yè)資本機(jī)制缺位，收入分配結(jié)構(gòu)和社會融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重錯(cuò)位。國有企業(yè)資金需求"剛性"，依賴國有銀行貸款，負(fù)債率不斷攀升，債臺高筑，陷入嚴(yán)重的債務(wù)困境；居民投資渠道和選擇空間狹小，居民盈余在銀行部門高度沉積，低風(fēng)險(xiǎn)甚至無風(fēng)險(xiǎn)，收益穩(wěn)定；國有銀行軟資產(chǎn)硬負(fù)責(zé)，信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，成為各種社會經(jīng)濟(jì)矛盾的焦點(diǎn)和貨幣信用風(fēng)險(xiǎn)的集結(jié)點(diǎn)；財(cái)政收支連年失衡，赤字積累負(fù)擔(dān)加重。其結(jié)果是社會資金有效環(huán)流機(jī)制嚴(yán)重梗阻。
2、創(chuàng)新市場融資制度是解決目前中國投資銀行存在問題的關(guān)鍵。
要解決目前中國投資銀行存在問題，必須優(yōu)化社會資金環(huán)流的根本出路在于創(chuàng)新市場融資制度，大力發(fā)展證券市場直接融資，打破國家壟斷信用的金融制度，推動融資市場化、融資結(jié)構(gòu)多元化、資本形成社會化。投資銀行是證券市場的媒介，在證券市場中發(fā)揮著溝通各市場參與主體，促進(jìn)市場高效運(yùn)作的作用。投資銀行的溝通資金供求功能主要表現(xiàn)在：它一方面使資金盈余者充分利用多余資金來獲取收益；另一方面又幫助資金缺乏者獲得所需資金以求發(fā)展。投資銀行充當(dāng)資金供求雙方媒介，但不介入投資者和籌資者的權(quán)利義務(wù)關(guān)系中。
投資銀行作為金融市場上主要中介者之一，在證券市場中起著溝通各市場參與主體、促成市場高效運(yùn)作的作用。在一級市場上進(jìn)行證券發(fā)行承銷，在二級市場上投資銀行以經(jīng)紀(jì)商、交易商和做市商的身份出現(xiàn)，對穩(wěn)定證券市場、促進(jìn)證券流通發(fā)揮著重要的作用。同時(shí)投資銀行還是一個(gè)重要的信息基地、研究機(jī)構(gòu)，它使得國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)信息、市場信息、行業(yè)信息通過匯集、整理、分析、研究、種種途徑介入證券市場，使得證券市場得以在公平、公正、公開條件下運(yùn)行，保證市場價(jià)格形成的客觀性。證券市場要發(fā)展不僅依靠市場規(guī)模的擴(kuò)大，而且有賴于市場結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，投資銀行正是迎合了這一要求，一方面通過承銷、私募等各種方式擴(kuò)大市場規(guī)模，另一方面，他們通過開拓新業(yè)務(wù)進(jìn)行金融工具創(chuàng)新使得金融業(yè)不斷推陳出新，發(fā)生著日新月異的變化。投資銀行通過期貨、期權(quán)互換等金融衍生工具，不僅有效地控制了自身風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，使證券市場各種交易更趨活躍，流通性大大增強(qiáng)。實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)?；?，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中我國目前已有的證券公司業(yè)務(wù)大多只局限于一級市場的股票、債券承銷和二級市場的上市推薦、和自營等這些投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，只有極少數(shù)的幾個(gè)較大型的證券公司涉足到股份制改造、并購、咨詢、基金管理等現(xiàn)代意義上的投資銀行業(yè)務(wù)，這顯然與我國股份制改革的試點(diǎn)性和證券市場發(fā)育的初期性有很大關(guān)系。但問題是業(yè)務(wù)范圍的狹窄、股份制改造的試點(diǎn)性及證券市場發(fā)育的初期性這三方面因素相結(jié)合，又共同促使了現(xiàn)有證券公司在
一、二級市場上的過度競爭這一不良趨勢。而且更嚴(yán)峻的是競爭還不僅限于此，一大批兼營證券業(yè)務(wù)的信托投資公司和其他金融機(jī)構(gòu)的證券經(jīng)營部門也都加入競爭者的行列。過度競爭的結(jié)果是一部分證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)利潤降低，業(yè)務(wù)量不足，甚至出現(xiàn)虧損。于是為了自身的利益，為了搶奪有限的業(yè)務(wù)，他們不擇手段，進(jìn)行違規(guī)操作，多次釀成金融風(fēng)波，不僅沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，反而擾亂了正常的金融秩序。
中國以券商為主體的投資銀行將在國內(nèi)資本市場的發(fā)展和國企改革中扮演著十分重要的角色，它除了作為中介機(jī)構(gòu)，擔(dān)當(dāng)籌資者與投資者之間的橋梁外，還要借助資本市場，幫助企業(yè)盤活巨額國有資產(chǎn)存量資本，促進(jìn)跨地區(qū)、跨行業(yè)的大型國有企業(yè)集團(tuán)的建立。從服務(wù)對象的規(guī)模和要求看，中國券商目前的實(shí)力是很難滿足這一業(yè)務(wù)要求的。擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，也是一些國內(nèi)券商在當(dāng)前激烈的市場競爭格局中謀求生存的途徑。增加自有資本金，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，更是國內(nèi)券商走向國際證券市場大舞臺的必然要求。券商重組方興未艾，區(qū)域性重組成為階段性特征。從各國投資銀行業(yè)的演化看，行業(yè)積聚和集中是二戰(zhàn)以后的一個(gè)基本現(xiàn)象，這一趨勢在近20年來表現(xiàn)尤為突出。在中國證券市場發(fā)展的短短幾年里，券商數(shù)量出現(xiàn)了較大幅度增長，但由于券商業(yè)務(wù)單一重復(fù)，規(guī)模偏小，缺乏競爭實(shí)力的情況普遍存在"強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱"的市場競爭法則，將使中國券商也走向收購兼并、資產(chǎn)重組的道路，通過市場的優(yōu)勝劣汰最終形成合理的行業(yè)結(jié)構(gòu)與布局。業(yè)務(wù)向國際化發(fā)展，一批實(shí)力較強(qiáng)的跨國投資銀行將逐步涌現(xiàn)。國際融資出現(xiàn)了證券化的潮流，這促使國際資本市場得到迅猛發(fā)展；隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程和跨國公司的全球化發(fā)展戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，國際上的跨國兼并風(fēng)起云涌。這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢，給作為資本市場和證券市場核心的投資銀行提供了更大的舞臺，各國實(shí)力強(qiáng)大的投資銀行紛紛進(jìn)入國際市場，業(yè)務(wù)經(jīng)營上呈現(xiàn)出國際化的發(fā)展趨勢，而且其海外業(yè)務(wù)收入占總收入的比重呈日益上升之勢。由于國內(nèi)資本市場現(xiàn)階段屬于發(fā)展初期，無論從市場組織系統(tǒng)、法規(guī)建設(shè)與監(jiān)管能力，還是從市場參與者的金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識上看，中國目前階段選擇銀證分離模式都有著必然性與合理性。 新晨
參考文獻(xiàn)：
[1]董新保：高科技與香港經(jīng)濟(jì).三聯(lián)書店有限公司，1999。
[2]程漱蘭：世界銀行發(fā)展報(bào)告20年回顧.中國經(jīng)濟(jì)出版社，1999。
[3]于亦：中國金融改革與創(chuàng)新.中國經(jīng)濟(jì)出版社，1997
[4]王國剛主編：資本賬戶開放與中國金融改革[M].北京：社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社.2003。
[5]馬金軍，楊志平.國外投資銀行業(yè)的發(fā)展對我國的借鑒[J].財(cái)經(jīng)論叢，1998(1)。
[6]王海濱：中國投資銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)與發(fā)展前景[J].銅陵學(xué)院學(xué)報(bào)，2003(3)。
【關(guān)鍵詞】金融 銀行 經(jīng)濟(jì) 轉(zhuǎn)型
自改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)增長迅猛，呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。作為我國?jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，銀行業(yè)的發(fā)展與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平息息相關(guān)。因此，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同時(shí)也推動了銀行業(yè)的快速發(fā)展。
一、銀行發(fā)展現(xiàn)狀
根據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年7月底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額212.72萬億元，負(fù)債總額196.40萬億元。從機(jī)構(gòu)類型看，資產(chǎn)規(guī)模較大的依次為：大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和城市商業(yè)銀行，分別占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的份額36.6%、18.8%、13.5%和11.9%。其中城市商業(yè)銀行與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，2016年各月總資產(chǎn)以及總負(fù)債增速與上年同期增速率均在16%。然而近年來，不同于以往的高速增長，我國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，進(jìn)入相對穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。在新常態(tài)的背景環(huán)境下，我國銀行業(yè)整體規(guī)模穩(wěn)中有升，但規(guī)模增速也有所放緩。
（一）利差空間逐步壓縮，積極轉(zhuǎn)變盈利模式
從銀行收入結(jié)構(gòu)而言，存貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，2015年我國銀行業(yè)利息凈收入占整體收入的57.7%。其中企業(yè)貸款一直在商業(yè)銀行貸款中占據(jù)著主要部分。然而，隨著我國利率市場化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，在流動性改善以及市場競爭加劇的環(huán)境下，商業(yè)銀行的利差空間被逐步壓縮，銀行凈利息收益率平均水平持續(xù)下降。面對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，存貸利差收窄的趨勢，我國銀行業(yè)積極進(jìn)行調(diào)整，積極轉(zhuǎn)變盈利模式，正在經(jīng)歷著一系列變化，如依托電子科技技術(shù)，由傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)向智能化、輕型化網(wǎng)點(diǎn)方向轉(zhuǎn)型。2015年，銀行業(yè)離柜交易達(dá)1085.74億筆，離柜交易額1762.02萬億元，同比增長31.52%，手機(jī)銀行、電話銀行、微信銀行、網(wǎng)上銀行交易額分別同比增長了122.75%、171.64%、195.67%、28.18%。
另一方面，在傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)方面，公司貸款持續(xù)增長，貸款投向不斷優(yōu)化，“三農(nóng)”及小微企業(yè)貸款增長較快，小微企業(yè)貸款占比持續(xù)提高。小微企業(yè)新增貸款2.11萬億元，增量占同期企業(yè)新增貸款的38.1%;同時(shí)，隨著我國國民收入水平的提高及消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，個(gè)人金融產(chǎn)品和服務(wù)也隨之持續(xù)增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2012年我國全部金融機(jī)構(gòu)人民幣消費(fèi)貸款余額為104，357億元，2014年為189，520億元，2012-2015年的年均復(fù)合增長率為22.01%，增長顯著。此外，我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快增長，以16家上市銀行為例，2015年共實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入7461億元，同比增長15%，新型中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)度顯著上升。
（二）市場結(jié)構(gòu)日益豐富，市場化程度進(jìn)一步提高
從各類銀行發(fā)展情況來看，我國銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)日益豐富，市場化程度進(jìn)一步提高。中小銀行市場份額迅速提升。2016年第一季度末，全國性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和其他類金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)占比同比分別提高0.35、0.9和1.68個(gè)百分點(diǎn)，大型商業(yè)銀行的總資產(chǎn)占比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營進(jìn)程加快，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)綜合化、客戶結(jié)構(gòu)均衡化和收入結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展。另外，我國銀行業(yè)國際化水平不斷提高，截至2015年末，總計(jì)22家中資銀行開設(shè)了1298家海外分支機(jī)構(gòu)，覆蓋全球59個(gè)國家和地區(qū)。
從銀行資產(chǎn)情況來看，收到近年整體經(jīng)濟(jì)下行的影響，銀行不良貸款余額及不良貸款率普遍出現(xiàn)“雙升”的情況。
二、我國銀行業(yè)發(fā)展趨勢
從國際上來看，全球經(jīng)濟(jì)尚未脫離國際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期，金融危機(jī)的深層次影響和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體的結(jié)構(gòu)性問題將繼續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況來看，經(jīng)濟(jì)總體仍將處在去產(chǎn)能、去庫存的過程中，從投資和出口導(dǎo)向型的增長模式向消費(fèi)和創(chuàng)新驅(qū)動的增長模式轉(zhuǎn)變。隨著經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生深刻變化，我國銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)形勢也日趨復(fù)雜，一方面是供給側(cè)改革將促進(jìn)部分行業(yè)、企業(yè)產(chǎn)能出清、提質(zhì)增效，但也會對銀行資產(chǎn)端產(chǎn)生一定沖擊，銀行業(yè)需要不斷提升防風(fēng)險(xiǎn)能力和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的服務(wù)水平;另一方面，銀行業(yè)高利潤增長的時(shí)期接近尾聲，在改革、創(chuàng)新和競爭加劇的背景下，銀行業(yè)自身發(fā)展轉(zhuǎn)型的任務(wù)更為艱巨。
（一）調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，探索新盈利模式
在銀行的利息收入增長普遍乏力，凈利潤的穩(wěn)定主要依賴非利息收入的快速增長的情況下，銀行業(yè)將呈現(xiàn)凈利息收入占比持續(xù)下降、非利息收入占比持續(xù)上升的趨勢。在利率下行的環(huán)境下，各銀行通過業(yè)務(wù)聯(lián)動、產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展等途徑探索新的盈利模式。
另外，隨著商業(yè)銀行向輕資本模式的轉(zhuǎn)型及不斷深化集團(tuán)內(nèi)協(xié)同效應(yīng)，以、私人銀行及資產(chǎn)托管為代表的及管理類業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)較為突出的發(fā)展勢頭。
（二）結(jié)合信息技術(shù)金融創(chuàng)新，提高服務(wù)效率
信息科技不斷發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊為傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。互聯(lián)網(wǎng)金融注重客戶體驗(yàn)、善于運(yùn)用信息技術(shù)的特點(diǎn)。傳統(tǒng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要重視客戶全方位數(shù)據(jù)特別是非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的收集，并據(jù)此分析和挖掘客戶習(xí)慣，預(yù)測客戶行為，有效進(jìn)行客戶細(xì)分，提高業(yè)務(wù)營銷和風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性和針對性，同時(shí)充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，用專業(yè)化的金融服務(wù)增強(qiáng)用戶黏性。客戶需求已部僅限于快捷的貸款，更包括結(jié)算、理財(cái)、咨詢等在內(nèi)的金融服務(wù)，未來銀行業(yè)應(yīng)滿足這些金融需求，同時(shí)打造線上線下服務(wù)的一體化。
（三）繼續(xù)優(yōu)化資源配置，支持小微和“三農(nóng)”發(fā)展
目前我國服務(wù)大型機(jī)構(gòu)的體系比較完備，但在服務(wù)小微和“三農(nóng)”領(lǐng)域存在明顯的不足。在農(nóng)村金融政策頻出的支持下，銀行在“三農(nóng)”領(lǐng)域的布局也正加速推進(jìn)。預(yù)計(jì)未來銀行業(yè)將跟隨農(nóng)業(yè)規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化、綠色化、精品化的發(fā)展趨勢，以規(guī)模種養(yǎng)農(nóng)戶、農(nóng)機(jī)大戶及國家示范農(nóng)民專業(yè)合作社等為重點(diǎn)，積極增加信貸投入，提供網(wǎng)上銀行、電話銀行、投資理財(cái)、外匯結(jié)算、農(nóng)戶便捷交易等綜合服務(wù)，以此為新增長點(diǎn)。
我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入“新常態(tài)”的階段的同時(shí)，傳統(tǒng)的銀行盈利模式已不可持續(xù)，銀行業(yè)也被推到了轉(zhuǎn)型的風(fēng)口浪尖上。在政策的推動下，不少銀行在積極挖掘已有市場與客戶的同時(shí)，也在開拓新的市場。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的快速興起，信息技術(shù)和其他新興技術(shù)的應(yīng)用不僅能極大的解放傳統(tǒng)銀行服務(wù)過程中的低價(jià)值、重復(fù)性操作工作，各種散落的數(shù)據(jù)也將重新被識別、收集、整合和挖掘分析，為大力發(fā)展農(nóng)村金融提供了新的可能，
參考文獻(xiàn)
[1]陸岷峰，汪祖剛.“新常態(tài)”背景下中國銀行業(yè)發(fā)展新戰(zhàn)略的研究[J].西部金融，2014（10）：10-14.
[2]張晨武.新常態(tài)下銀行業(yè)發(fā)展之思考[J].品牌，2015（1）：84-84.
[3]巴曙松.客觀看待中國銀行業(yè)發(fā)展前景[J].中國銀行業(yè)，2016（4）.
關(guān)鍵詞：城市商業(yè)銀行；轉(zhuǎn)型；主動負(fù)債；非信貸資產(chǎn)
中圖分類號：F830.342 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）04-0057-05
一、引言
跨區(qū)域經(jīng)營、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、公開上市，城市商業(yè)銀行（以下簡稱“城商行”）的一系列制度變革及其快速發(fā)展使之成為國內(nèi)銀行業(yè)金融理論與實(shí)踐研究的熱點(diǎn)問題。然而，無論是學(xué)術(shù)界還是業(yè)界都存在一個(gè)共識――依靠生產(chǎn)要素投入增加的粗放式增長是維持目前城商行快速增長的主要源泉。與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)快速增長所帶來的“宏觀經(jīng)濟(jì)紅利”則為其粗放式增長提供了良好的發(fā)展機(jī)遇和廣闊的市場空間。黃雋、張春林（2012）的實(shí)證研究表明，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及相對壟斷的市場結(jié)構(gòu)是決定商業(yè)銀行粗放式信貸擴(kuò)張的主要因素。國外學(xué)者（阿布瑞姆，2008；希拉，2008）的研究成果同樣表明了宏觀經(jīng)濟(jì)條件對中國商業(yè)銀行經(jīng)營的決定性作用。在這種宏觀經(jīng)濟(jì)條件及增長模式下，2004―2011年國內(nèi)城商行的資產(chǎn)增長速度達(dá)到28.72%（高出銀行業(yè)平均水平近9個(gè)百分點(diǎn)），市場份額由2004年的5.4%增至2011年的8.8%，稅后利潤更是以43.32%的年復(fù)合增長率增長。在經(jīng)歷2009―2011年異地分支機(jī)構(gòu)的快速擴(kuò)張后，城商行的總資產(chǎn)在3年間增長了1.4倍，其對地方經(jīng)濟(jì)的影響日益顯現(xiàn)，并已成為國內(nèi)金融體系一支不可或缺的生力軍。
然而，正如不可依靠粗放式增長模式支撐經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展一樣，生產(chǎn)要素投入產(chǎn)出的邊際遞減效應(yīng)及宏觀經(jīng)濟(jì)紅利的逐步減弱①決定了未來城商行的可持續(xù)增長必須依靠集約式增長，依靠技術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的有效提升。在經(jīng)歷快速的規(guī)模擴(kuò)張之后，國內(nèi)城商行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及盈利結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了變化？這種變化，對于城商行未來應(yīng)對利率市場化及不斷加速的金融“脫媒”趨勢是否有利？對于這些問題的解答，將有助于更好地把握國內(nèi)城商行未來的發(fā)展趨勢。
二、2009―2011年城商行負(fù)債結(jié)構(gòu)及其變化分析
國內(nèi)城商行根植于地方經(jīng)濟(jì)，有限的經(jīng)營牌照決定了城商行的發(fā)展依賴于特定城市經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也受制于特定的經(jīng)濟(jì)總量及金融發(fā)展水平。中國多樣性、層次化的城市經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平衍生出多層次的城商行規(guī)模水平：既有北京銀行、上海銀行、江蘇銀行等規(guī)模超過5000億元的大型城商行，也有大量資產(chǎn)規(guī)模不足千億、甚至不到百億的中小型城商行。由此可見，針對城商行制度供給的規(guī)模偏好在很大程度上助推國內(nèi)城商行做大規(guī)模（陳一洪、劉惠川，2012）。在跨區(qū)域經(jīng)營受限的情況下，國內(nèi)城商行通過其他各種途徑實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。林再興、陳一洪（2012）對廣州銀行近3年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行考察發(fā)現(xiàn)：隨著規(guī)模的擴(kuò)張，廣州銀行負(fù)債中存款占比由2009年的91%迅速下降至2011年的66.52%，而同期賣出的回購金融資產(chǎn)及同業(yè)融入資金在負(fù)債中的比重則達(dá)到31.56%，成為廣州銀行存款之外的最重要資金來源。
負(fù)債是包括城商行在內(nèi)的商業(yè)銀行的主要資金來源，也是其規(guī)模擴(kuò)張的基礎(chǔ)。作為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的獨(dú)特項(xiàng)目，存款一直是國內(nèi)城商行最為傳統(tǒng)、最主要的資金來源，吸收包括居民儲蓄存款、企業(yè)對公存款及其他機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)對公存款在內(nèi)的存款資金是支撐其生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)。這種被動型負(fù)債資金，在居民及企業(yè)儲蓄意愿強(qiáng)烈且不斷上升的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下為國內(nèi)城商行負(fù)債擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)的保障。通過對國內(nèi)64家城商行樣本的研究發(fā)現(xiàn)，2009年64家樣本城商行存款占負(fù)債的平均比重高達(dá)89%，其中小型城商行更是高達(dá)92%。國內(nèi)城商行普遍存在融資渠道單一，對存款這一被動負(fù)債資金來源依賴性強(qiáng)的特點(diǎn)，特別是在跨區(qū)域經(jīng)營受限、銀行業(yè)競爭日益激烈的發(fā)展環(huán)境下，依托存款的單一融資渠道日益凸顯城商行的融資困境。本文將通過對國內(nèi)樣本城商行批發(fā)式融資（主要包括同業(yè)存放、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)拆入款項(xiàng)及賣出回購金融資產(chǎn)三種融資來源）占負(fù)債的比重及其變化趨勢的考察來揭示國內(nèi)城商行的應(yīng)對策略。
2011年，本樣本包含的70家國內(nèi)城商行總資產(chǎn)達(dá)到8.18萬億元，占當(dāng)年國內(nèi)城商行總資產(chǎn)的比重達(dá)到83%；70家樣本城商行中有30家位于東部沿海，33家位于中西部，7家位于東北老工業(yè)基地，樣本城商行具有相當(dāng)?shù)拇硇?；根?jù)2011年末各城商行的資產(chǎn)規(guī)模分為大、中、小型三種類型，大型城商行的資產(chǎn)規(guī)模超過1000億，中型城商行介于500億到1000億之間，小型城商行不超過500億。
從上表可以看出，2009年國內(nèi)城商行批發(fā)式融資占負(fù)債的比重平均僅有7.17%，小型城商行只有4.62%，國內(nèi)城商行對存款以外的資金渠道開拓不足，這在很大程度上制約了城商行的可用資金規(guī)模，也在一定程度上限制了其規(guī)模的可持續(xù)增長。大型城商行的這一占比接近11%，一定程度上反映了隨著城商行規(guī)模的擴(kuò)張，對存款以外資金來源的依賴得到了較大的提升。對于發(fā)展到一定階段的城商行而言，尋找存款以外的資金渠道是其突破規(guī)模擴(kuò)張瓶頸的重要手段。
隨著城商行整體規(guī)模的提升，主動吸收來自同業(yè)及金融市場資金的負(fù)債擴(kuò)張得到多數(shù)城商行的認(rèn)可，批發(fā)式融資得到一定程度的發(fā)展，2011年末批發(fā)式融資的占比較2009年末翻了一番多，達(dá)到了15.32%。中型城商行依賴批發(fā)式融資實(shí)現(xiàn)負(fù)債規(guī)模快速擴(kuò)張的軌跡更加明顯。2009年中型城商行平均負(fù)債規(guī)模為375億元，批發(fā)式融資占比為6.99%，2010年平均負(fù)債規(guī)模激增60.8%，同期批發(fā)式融資的占比達(dá)到14.81%，至2011年則進(jìn)一步提高至20.24%，與大型城商行的這一比值基本持平。中型城商行的總負(fù)債規(guī)模增長明顯，2011年較2009年增長了118.13%，同期批發(fā)式融資占比增加了13.25個(gè)百分點(diǎn)；小型城商行的負(fù)債規(guī)模增長了73.49%，批發(fā)式融資占比增加了4.96個(gè)百分點(diǎn)；大型城商行的這兩個(gè)比值分別為68.75%和9.68個(gè)百分點(diǎn)?？梢?，大中型城商行在規(guī)模擴(kuò)張過程中對主動負(fù)債融資依賴性提升。
與存款這一被動性負(fù)債資金來源相比，批發(fā)式融資等主動性負(fù)債賦予城商行更高的靈活性，商業(yè)銀行的經(jīng)營決策者可以根據(jù)貨幣市場利率走向及本行流動性管理需求判斷是否需要主動融入資金。不過，相比西方商業(yè)銀行的大額可轉(zhuǎn)讓存單（CD）、歐洲貨幣市場借款、歐洲金融債券、信貸資產(chǎn)證券化等多樣化的融資工具，國內(nèi)城商行的主動負(fù)債融資工具相對有限，集中于同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)資金融入、賣出回購金融資產(chǎn)、同業(yè)存放等融資工具，這與國內(nèi)欠發(fā)達(dá)的金融市場息息相關(guān)。
然而，無論是小型城商行還是大中型城商行，批發(fā)式融資在負(fù)債中占比的提升都表明了國內(nèi)城商行吸收主動負(fù)債的增速高于存款。這一方面多樣化了其資金來源、優(yōu)化了負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高了城商行流動性及資產(chǎn)負(fù)債管理空間；另一方面，對于其應(yīng)對未來利率市場化也具有一定的意義②。但部分主動負(fù)債成本較高，金融市場利率波動，對同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)依賴性的增加會降低城商行整體資金來源的穩(wěn)定性，特別是在金融危機(jī)下，少數(shù)銀行經(jīng)營狀況的惡化可能會影響并擴(kuò)散至相關(guān)銀行，從而加大了銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（劉春航、苗雨峰，2012）。城商行運(yùn)用批發(fā)式融資效率的高低會直接影響其業(yè)務(wù)擴(kuò)張及盈利效率，張健華（2012）基于前沿分析法對1999―2008年國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的盈利能力及資產(chǎn)擴(kuò)張能力進(jìn)行考察指出，拆入同業(yè)資金比率較高的銀行，無論是盈利效率還是業(yè)務(wù)擴(kuò)張效率都比較低，從零售市場（包括居民及企業(yè)）吸收存款較多的商業(yè)銀行更加有效率。金融市場業(yè)務(wù)經(jīng)營運(yùn)作的不成熟及相應(yīng)人才的匱乏，進(jìn)一步對城商行擴(kuò)張非存款類資金能力提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、開辟存款之外資金來源渠道、保持應(yīng)有的流動性、確保資金成本可控和盈利能力可持續(xù)，是城商行在這一融資模式下應(yīng)著力解決的關(guān)鍵問題。與此同時(shí)，目前存貸比這一剛性監(jiān)管指標(biāo)對城商行繼續(xù)施加存款剛性壓力，網(wǎng)絡(luò)布局及客戶基礎(chǔ)的先天不足將使其在未來利率市場化的背景下，融資能力繼續(xù)受到挑戰(zhàn)。
三、2009―2011年城商行盈利結(jié)構(gòu)及其變化分析
負(fù)債結(jié)構(gòu)及盈利結(jié)構(gòu)是城商行經(jīng)營運(yùn)作這一“硬幣”的正反面，負(fù)債結(jié)構(gòu)反映其資金來源、渠道這一面，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)則從籌措資金的使用這一面反映城商行的經(jīng)營運(yùn)作?！敖鹑诿撁健钡募铀偌袄适袌龌膶?shí)質(zhì)性推進(jìn)，給國內(nèi)商業(yè)銀行特別是城商行帶來了前所未有的經(jīng)營壓力。
考察城商行盈利結(jié)構(gòu)首先應(yīng)關(guān)注其資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，因?yàn)橘Y產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)在很大程度上反映了盈利結(jié)構(gòu)，不同的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)決定了不同的盈利結(jié)構(gòu)及模式。國內(nèi)城商行業(yè)務(wù)及盈利渠道的單一性決定了信貸資產(chǎn)在多數(shù)城商行的資產(chǎn)配置中占有主導(dǎo)作用。因此，本文首先對樣本城商行2009―2011年信貸資產(chǎn)占比進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)。
統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，隨著整體資產(chǎn)規(guī)模的快速提升，城商行對信貸資產(chǎn)的平均配置逐年下降。2009年國內(nèi)樣本城商行信貸資產(chǎn)占比平均為50.41%，至2011年末占比僅為43.72%，可見隨著樣本城商行規(guī)模的提升，其資產(chǎn)的配置也趨于多樣化，逐步擺脫了過去信貸資產(chǎn)獨(dú)大的局面。這種趨勢在樣本中型城商行中表現(xiàn)得更為明顯，19家中型城商行2009年信貸資產(chǎn)占比平均達(dá)到52.67%，2010年迅速降至40.18%，2011年則僅有38.44%，是三類城商行中信貸資產(chǎn)占比最低的。
高信貸資產(chǎn)占比以金華、嘉興、臺州、湖州四家地處浙江的城商行為代表，近3年其信貸資產(chǎn)配置均在60%左右，信貸資產(chǎn)主導(dǎo)型資產(chǎn)配置特征十分明顯；珠海、廈門、龍江、包商、昆倉等5家城商行則是低信貸資產(chǎn)配置的典型代表。截至2011年末，除包商銀行外其余4家銀行信貸資產(chǎn)占比均不足20%、平均僅有17.5%，但包商銀行仍然保持在26%的相對較高水平。高信貸資產(chǎn)配置城商行代表除臺州城商行2011年資產(chǎn)規(guī)模剛好突破500億之外，其余3家均為小型城商行；低信貸資產(chǎn)配置城商行代表除珠海城商行外均為大中型城商行。
對典型城商行的分析有助于更好地把握城商行資產(chǎn)的配置特征及未來可能的發(fā)展趨勢。下文將進(jìn)一步分析兩家低信貸資產(chǎn)城商行的資產(chǎn)配置及其收益情況。
兩家城商行是低信貸資產(chǎn)配置的大型及中型城商行的代表，雖然都在非信貸資產(chǎn)的配置上投入較多資金，但其投資收益卻大相徑庭。
觀察低信貸資產(chǎn)城商行的非信貸資產(chǎn)配置可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)城商行在返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)類投資等業(yè)務(wù)上投入大量資金，還有部分城商行集中于現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)、存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)兩種資產(chǎn)配置上，另有部分城商行則在上述兩大類非信貸資產(chǎn)的配置上采取較為均勻的配置策略。BS銀行與MX銀行屬于均勻但偏向資金業(yè)務(wù)資產(chǎn)配置的城商行。兩家城商行近3年的信貸資產(chǎn)配置平均占比分別為30%和23%，在中央政府債券、國債、金融債、企業(yè)債、理財(cái)產(chǎn)品等金融市場資產(chǎn)的配置上投入了大量資金。兩家城商行金融市場資產(chǎn)的配置都從2009年的不到40%升至2010年的50%左右，2011年回落至44%左右。金融市場資產(chǎn)的占比遠(yuǎn)超過信貸資產(chǎn)占比，3年平均占比分別為45%和43%。
但是，兩家城商行在金融市場資產(chǎn)的經(jīng)營運(yùn)作結(jié)果方面卻存在明顯的差異。BS銀行近3年金融市場資產(chǎn)的投資收益連年翻番，由2009年的7.7億增長至2011年的29.87億元，營業(yè)收入中的占比也由2009年的37.14%增至2011年的54.64%。金融市場業(yè)務(wù)已成為其支柱業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)了2011年?duì)I業(yè)收入的54.64%，其利息凈收入在營業(yè)收入中的占比為37.63%。回顧2007年及2008年，其金融市場業(yè)務(wù)投資收益在營業(yè)收入中的占比分別達(dá)到47.05%及40.92%，可見，BS銀行較早確立了金融市場業(yè)務(wù)和信貸業(yè)務(wù)兩大業(yè)務(wù)作為全行經(jīng)營發(fā)展的重點(diǎn)，并通過積極主動的資產(chǎn)配置及經(jīng)營運(yùn)作實(shí)現(xiàn)了金融市場及信貸業(yè)務(wù)的兩翼齊飛。相比之下，同樣將大量資金配置在資金業(yè)務(wù)的MX銀行，近3年金融市場業(yè)務(wù)賬面投資收益均為負(fù)數(shù)，并且隨著金融市場資產(chǎn)配置的增加，投資虧損也同步上升，這反映了MX銀行在金融市場資產(chǎn)內(nèi)部配置及交易、運(yùn)作策略上的不當(dāng)。因此，對于那些期望通過金融市場業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的城商行而言，積極主動增加金融市場資產(chǎn)配置的同時(shí)，需要敏銳把握市場利率的波動，做出正確的投資策略，確保金融市場業(yè)務(wù)的投資收益。
事實(shí)上，國內(nèi)金融市場業(yè)務(wù)中最受認(rèn)可的地方法人銀行應(yīng)屬南京銀行。早在2002年之前，南京銀行在銀行間市場開始初露頭角，但資金業(yè)務(wù)在當(dāng)時(shí)的南京銀行業(yè)務(wù)中僅僅作為補(bǔ)充，沒有體現(xiàn)以利潤為中心。2002年5月南京銀行董事會開始醞釀資金業(yè)務(wù)的第一次轉(zhuǎn)型，即如何使資金業(yè)務(wù)成為南京銀行一個(gè)新的利潤增長點(diǎn)。2002年9月南京銀行在城商行同業(yè)中率先成立資金業(yè)務(wù)的獨(dú)立專營機(jī)構(gòu)――資金營運(yùn)中心，實(shí)現(xiàn)從管理職能向經(jīng)營職能的轉(zhuǎn)變，開始直面銀行間市場的挑戰(zhàn)。經(jīng)過10余年的發(fā)展，目前南京銀行的金融市場業(yè)務(wù)已形成本外幣、債券與黃金、衍生金融產(chǎn)品聯(lián)動的發(fā)展格局。與此同時(shí)，經(jīng)過多年的探索實(shí)踐，金融市場業(yè)務(wù)組織架構(gòu)、品牌、運(yùn)作模式、人才隊(duì)伍逐步成熟，為南京銀行金融市場業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
四、結(jié)論及政策建議
通過對國內(nèi)70家樣本城商行近3年負(fù)債及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的考察分析可以發(fā)現(xiàn)：隨著城商行規(guī)模的提升、國內(nèi)利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)以及中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，國內(nèi)城商行無論在負(fù)債結(jié)構(gòu)還是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面都發(fā)生了較為顯著的變化。國內(nèi)城商行由過去較為單純地從零售市場（包括居民、企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體）吸收存款作為主要資金來源向零售市場存款與批發(fā)式融資并重發(fā)展，批發(fā)式融資在負(fù)債中的占比穩(wěn)步提升，這一變化趨勢在大中型城商行中表現(xiàn)得尤為明顯。在資產(chǎn)配置方面，城商行由過去信貸資產(chǎn)一家獨(dú)大慢慢轉(zhuǎn)向逐步增加非信貸資產(chǎn)配置，拓展除信貸業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域，突出表現(xiàn)在對金融市場業(yè)務(wù)的開發(fā)上。以包商銀行、南京銀行等為代表的城商行較早重視金融市場業(yè)務(wù)發(fā)展，在資產(chǎn)配置上向交易性金融資產(chǎn)、買入返售金融資產(chǎn)、持有至到期投資等金融資產(chǎn)上傾斜，并通過積極、主動、有效的投資策略獲取投資收益，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入的多元化，從而為其應(yīng)對利率市場化提供了強(qiáng)有力的支撐。
城商行作為國內(nèi)銀行業(yè)金融體系增量改革的重要組成部分，在服務(wù)中小微企業(yè)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。在中小微企業(yè)金融產(chǎn)品、服務(wù)、組織架構(gòu)等方面的有益嘗試及實(shí)踐為豐富中小微企業(yè)金融服務(wù)做出了突出貢獻(xiàn)。然而，面對外部發(fā)展環(huán)境及監(jiān)管政策的變化，國內(nèi)城商行亟需突破、轉(zhuǎn)型，要在立足“服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)廣大市民”市場定位的基礎(chǔ)上，圍繞中小微企業(yè)信貸這一核心業(yè)務(wù)開展綜合化金融服務(wù)；要積極拓展資金來源渠道，在爭取零售市場存款的同時(shí)，積極、主動融入銀行間市場，拓展同業(yè)合作渠道，為未來批發(fā)式融資積累豐富經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)以上分析，提出兩點(diǎn)建議：
第一，經(jīng)營轉(zhuǎn)型、戰(zhàn)略為先。戰(zhàn)略的制定、貫徹、落實(shí)對于商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展具有重要意義，有效、執(zhí)行有力的發(fā)展戰(zhàn)略有決定性的先導(dǎo)作用。多數(shù)國內(nèi)城商行均能針對本地區(qū)及行業(yè)的發(fā)展趨勢制定中長期發(fā)展規(guī)劃，并明確階段性發(fā)展目標(biāo)。然而，正確的發(fā)展戰(zhàn)略需要強(qiáng)有力的執(zhí)行方能有效落實(shí)，其中投資者或者主要股東的素質(zhì)起著極為重要的作用。國內(nèi)城商行股份制改造過程中往往引入了地方財(cái)政、地方國有企業(yè)、民營企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了各方利益訴求難以調(diào)和。即使地方財(cái)政一股獨(dú)大也可能因?yàn)槠渥陨淼睦嬖V求而影響戰(zhàn)略的制定及執(zhí)行，從而影響城商行的發(fā)展路徑和業(yè)務(wù)選擇。如果股東過于注重短期效益，那么經(jīng)營層將很難從長期利益的角度推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。因此，戰(zhàn)略為先需強(qiáng)調(diào)多方對長期與短期利益沖突達(dá)成共識，不能以犧牲長期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為代價(jià)取得短期規(guī)模與效益的增長。
第二，可持續(xù)發(fā)展、模式為先?？沙掷m(xù)的價(jià)值創(chuàng)造是構(gòu)建商業(yè)銀行盈利模式的落腳點(diǎn)。只有與自身定位、戰(zhàn)略目標(biāo)、客戶群體相適應(yīng)的商業(yè)模式才能推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展（林再興、陳一洪，2012）。對商業(yè)銀行而言，商業(yè)模式是其經(jīng)營活動的基本模型，是指導(dǎo)其價(jià)值創(chuàng)造的完整商業(yè)邏輯框架。
近二十年來，國內(nèi)商業(yè)銀行不乏打造較為成功商業(yè)模式的先例，先后出現(xiàn)招商銀行的零售業(yè)務(wù)商業(yè)模式，興業(yè)銀行的同業(yè)合作、銀銀平臺商業(yè)模式以及近幾年頗有建樹的民生中小微行業(yè)金融及合作社商業(yè)模式。以招商銀行為例，在國內(nèi)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)占比普遍不足20%的情況下，其儲蓄存款及零售貸款余額占比在2010年末就分別達(dá)到35.95%及34.65%，位居國內(nèi)商業(yè)銀行之首。
當(dāng)然，差異化商業(yè)模式的建立可以通過創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)，如興業(yè)銀行在國內(nèi)率先開展綠色信貸業(yè)務(wù)，北京銀行對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的大力支持等；也可以立足已有的較好的經(jīng)營模式，通過組織架構(gòu)的完善、流程的再造、產(chǎn)品的整合與創(chuàng)新、服務(wù)的改進(jìn)等深入打造具有一定競爭力的商業(yè)模式，如國內(nèi)城商行近年來對中小微金融服務(wù)模式的探索與實(shí)踐，包括立足供應(yīng)鏈的金融服務(wù)、圍繞集群行業(yè)打造的行業(yè)金融服務(wù)（陳一洪，2012）以及社區(qū)化經(jīng)營思路（陳一洪、劉惠川，2012）等等。
商業(yè)模式的建立不可能一蹴而就，面對即將來臨的利率市場化改革，國內(nèi)城商行在繼續(xù)立足中小微信貸業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮地方中小法人機(jī)構(gòu)人緣和地緣優(yōu)勢的同時(shí)，要充分考慮未來吸存成本提高對資產(chǎn)負(fù)債及利率定價(jià)管理的壓力，要建立更加科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式及利率定價(jià)系統(tǒng)。與此同時(shí)，消化資金成本上漲壓力，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，特別是提高防范中小微信貸業(yè)務(wù)中的道德風(fēng)險(xiǎn)及逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)的水平。在此基礎(chǔ)上，要延伸金融服務(wù)領(lǐng)域，為中小微企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)方案，做好中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問、財(cái)富管理專家③，與中小微企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，真正成為這些企業(yè)的成長伙伴④。
注：
①數(shù)據(jù)顯示，2003―2011年，我國GDP實(shí)際增長了1.5倍，年均增速達(dá)到10.7%。普遍的觀點(diǎn)是，中國經(jīng)濟(jì)的高速增長時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，未來的經(jīng)濟(jì)增速將保持在7%―8%的中速增長區(qū)間?！笆濉逼陂g中國經(jīng)濟(jì)不再“保8”，而是設(shè)定了7%的更加平穩(wěn)的增長目標(biāo)。
②從國外利率市場化后商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化可以發(fā)現(xiàn)：隨著存款成本的上升，商業(yè)銀行存款的增幅明顯下降。同時(shí)，非存款資金來源，即拆入資金在負(fù)債中的占比得到顯著提高。以美國商業(yè)銀行為例，1975年其負(fù)債中存款占比平均為88.67%，利率市場化改革后，2000年其存款負(fù)債占比降至67.96%。
③比如民生銀行專門給小商戶開辟了財(cái)富大課堂，并已成為小微金融服務(wù)的一個(gè)品牌。
④同樣有借鑒意義的是民生銀行的小微企業(yè)城市合作社模式。民生小微企業(yè)合作社是把同一類型的小微企業(yè)整合成一種有組織的經(jīng)濟(jì)體，讓這些企業(yè)抱團(tuán)發(fā)展，共同融資，一起抵御風(fēng)險(xiǎn)。合作社具有合作基金，由合作社成員、地方政府及民生銀行共同出資。截至2012年12月，民生銀行已在上海、天津、青島、蘇州、武漢、廈門、溫州、泉州等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立了近2500家城市合作社，會員超過9萬人，涵蓋了衣、食、住、行等與老百姓生活最為密切的行業(yè)。按照管理層的設(shè)想，未來民生銀行將整合上萬家城市合作社，聯(lián)合更多小微企業(yè)，打造專屬信貸產(chǎn)品、小微俱樂部、專屬組合產(chǎn)品、專屬結(jié)算服務(wù)、信息服務(wù)及撮合五大基礎(chǔ)平臺。
參考文獻(xiàn)：
[1]黃雋，張春林.什么決定了中國商業(yè)銀行的高盈利[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2012，（6）.
[2]林再興，陳一洪.國內(nèi)城市商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張的路徑分析與啟示[J].金融發(fā)展研究，2012，（12）.
[3]劉春航，苗雨峰，朱元倩.銀行同質(zhì)性的度量及其對金融穩(wěn)定的影響[J].金融監(jiān)管研究，2012，（2）.
