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序論：在您撰寫民營中小企業(yè)融資難時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
[關(guān)鍵詞] 融資 現(xiàn)代企業(yè)制度 擔(dān)保 融資租賃
民營中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。目前，我國民營中小企業(yè)在工商部門注冊的已超過1000萬家，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占到70%和45%，為社會提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。與大型企業(yè)相比，民營中小企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、緩解社會壓力、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力等方面具有不可替代的作用。但我國民營中小企業(yè)在發(fā)展過程中卻受到很多因素的制約，而融資難是民營中小企業(yè)發(fā)展中面臨的最突出問題。在我國民營中小企業(yè)進(jìn)入增長發(fā)展階段、急需通過外部融資發(fā)展壯大的今天，如何改善融資環(huán)境，拓寬融資渠道，促進(jìn)其健康發(fā)展已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。
一、民營中小企業(yè)融資難的原因
1.民營中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，資金規(guī)模小，負(fù)債多、積累少，財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范，經(jīng)營行為短期化，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風(fēng)險能力低，容易遭到市場的淘汰。據(jù)調(diào)查，有80%的民營中小企業(yè)會計報表不真實或沒有會計報表。此外，由于一些民營中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)、多頭抵押等不良行為，資信等級普遍不高，銀行對其缺乏足夠的信心。為保證信貸資金的安全，降低信貸風(fēng)險，提高整體經(jīng)濟(jì)效益，銀行不愿意冒風(fēng)險向民營中小企業(yè)發(fā)放貸款。
2.國有銀行惜貸嚴(yán)重。國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒別這些信息需要花費巨額成本。民營中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少、財務(wù)管理透明度差，造成民營中小企業(yè)信用水平普遍較低。此外，大多數(shù)民營中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和淘汰率高，融資風(fēng)險大，投資回報相對較低。因此，銀行對民營中小企業(yè)的信貸風(fēng)險可能超過其自身承受能力，而民營中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)會計信息。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險評價。為了降低貸款風(fēng)險，銀行必須大規(guī)模搜集民營中小企業(yè)信息，導(dǎo)致銀行貸款成本和監(jiān)督成本上升。此外，民營中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求量小的民營中小企業(yè)提供融資服務(wù)。
3.民營中小企業(yè)信用擔(dān)保制度不完善。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保試點自1998年開始。2000年8月24日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見的通知》。截至2001年底，全國已組建為中小企業(yè)服務(wù)的各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)360多個，省市兩級信用擔(dān)保體系和商業(yè)但保機(jī)構(gòu)覆蓋了約30個省、自治區(qū)、直轄市的300個地方，已成為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保100多億元。我國的擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體，以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)追求的是社會效益，無需自負(fù)盈虧，不符合擔(dān)保的高風(fēng)險性質(zhì)，有可能使擔(dān)保規(guī)模過大，使擔(dān)保變?yōu)楦＠ｃy行考慮到有可能出現(xiàn)的代償額過大或集中代償風(fēng)險及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償能力，不愿意向民營中小企業(yè)貸款。此外，民營中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押物少，但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，命名得許多民營中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。
4.中小企業(yè)板解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限?！秶鴦?wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》指出，分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，完善風(fēng)險投資機(jī)制，拓展中小企業(yè)融資渠道。在此精神的指導(dǎo)下，2004年5月27日中小企業(yè)板在深圳證交所正式啟動。建立中小企業(yè)板，可以避免中小企業(yè)過度依敕銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也提出了不同的看法。他們認(rèn)為，中小企業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場進(jìn)行融資的途徑，但并不會成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任林毅夫指出，發(fā)展面向中小企業(yè)融資的資本市場，實際上只能部分解決高風(fēng)險、高回報的科技型中小企業(yè)的融資問題。我國在今后很長一段時期內(nèi)，資源稟賦結(jié)構(gòu)的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐裕，勞動密集型中小企業(yè)將始終在我國中小企業(yè)中占據(jù)主要部分。但是，由于勞動密集型中小企業(yè)自身特點，多數(shù)勞動密集型中小企業(yè)很難像高科技型中小企業(yè)那樣成為高收益、高成長型的企業(yè)，因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對勞動密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。
二、解決民營中小企業(yè)融資難的對策
建立和完善民營中小企業(yè)融資支持體系，必須引入系統(tǒng)的觀念，結(jié)合我國國情構(gòu)建具有中國特色的多層次、多側(cè)面融資體系，以內(nèi)源融資為基礎(chǔ)，建立間接融資與直接融資相結(jié)合的融資體系，優(yōu)化債務(wù)融資與權(quán)益融資，完善中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度，改善政府政策支持體系，深化金融改革，為廣大民營中小企業(yè)的快速成長提供必要的融資支持。
1.企業(yè)應(yīng)努力提高自身融資能力。民營中小企業(yè)融資能力差，與民營中小企業(yè)自身治理結(jié)構(gòu)不完善、整體信用水平低關(guān)系密切。民營中小企業(yè)要提高融資能力，必須走產(chǎn)權(quán)多元他道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司制改造，構(gòu)建完善的法人治理結(jié)構(gòu)，有效消除民營中小企業(yè)投資者獨斷專行的弊端，降低民營中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。同時，民營中小企業(yè)還應(yīng)注重培育自身信用，因為企業(yè)要長期發(fā)展下去，就必須與金融機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)打交道，在經(jīng)濟(jì)往來中，誠信永遠(yuǎn)是第一位的。企業(yè)應(yīng)維護(hù)自身形象，不斷提高企業(yè)信譽(yù)，提高自身資信程度。雖然能上市的民營中小企業(yè)只是少數(shù)，但如果通過努力得到政府的支持，民營中小企業(yè)上市也并非高不可攀，這樣，企業(yè)就可以借上市面上提高知名度，進(jìn)行增發(fā)、配股或債轉(zhuǎn)股，融資能力和市場競爭力都將得到增強(qiáng)。
2.完善信用擔(dān)保機(jī)制。民營中小企業(yè)融資難很大程度上也是指擔(dān)保難。因此，解決擔(dān)保問題也是解決民營中小企業(yè)融資難問題的一個主要突破口。在現(xiàn)有的信用擔(dān)保體系基礎(chǔ)上，可考慮設(shè)立資本金來源于中央財政的中小企業(yè)使用擔(dān)?；鸹驀抑行∑髽I(yè)擔(dān)保公司，在主要省市地區(qū)設(shè)立地方性中小企業(yè)貸款擔(dān)保公司，進(jìn)一步加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對于民營中小企業(yè)的融資支持。隨著民營中小企業(yè)的快速發(fā)展，擔(dān)保公司所能提供的業(yè)務(wù)如果不能滿足民營中小企業(yè)的需要，政府可考慮成立更多的擔(dān)保公司，試點將擔(dān)保化為股權(quán)的市場化形式，將擔(dān)保風(fēng)險化為直接投資風(fēng)險，把擔(dān)保公司和企業(yè)捆綁在一起，擔(dān)保公司在這里就扮演著類似于風(fēng)險投資者的角色。為降低擔(dān)保公司的風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和壞賬準(zhǔn)備金制度。再擔(dān)保機(jī)構(gòu)由國家財政出資組建，其業(yè)務(wù)是對商業(yè)性擔(dān)保公司的擔(dān)保行為提供再擔(dān)保，目的在于鼓勵風(fēng)險投資，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為了降低擔(dān)保風(fēng)險給擔(dān)保公司造成的損失，政府還可同時建立擔(dān)保壞賬準(zhǔn)備金制度，由政府財政對擔(dān)保公司的損失給予一定的補(bǔ)償。同時，為防范信用擔(dān)保風(fēng)險，應(yīng)強(qiáng)化對信用評級機(jī)構(gòu)的約束?，F(xiàn)實中常有被評為優(yōu)等信用級別的企業(yè)在短期內(nèi)破產(chǎn)的報道，這表明信用評級機(jī)構(gòu)給出的企業(yè)信用級別可信度較低。造成這一現(xiàn)象的原因除了信用評級機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)水平外，政府對信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)督不力也是其中重要的原因。為了防止信用評級機(jī)構(gòu)不負(fù)責(zé)任的行為，必須采取措施讓信用評級機(jī)構(gòu)對其行為承擔(dān)責(zé)任，如對造假信用評級機(jī)構(gòu)吊銷營業(yè)資格或進(jìn)行高額罰款等。
3.發(fā)展融資租賃融資。融資租賃融資的優(yōu)點在于：（1）限制條件少。中小企業(yè)通過融資租賃，能迅速形成現(xiàn)實的生產(chǎn)力；能使民營中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進(jìn)性，提高產(chǎn)品競爭力；與發(fā)展股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級、負(fù)債比率、擔(dān)保條件等方面的限制較少。（2）融資風(fēng)險小。民營中小企業(yè)有權(quán)選擇自已最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時更新的主動權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備所有權(quán)屬于出租人，租賃期屆滿時承租人有購買或歸還租賃設(shè)備的選擇權(quán)，設(shè)備過時的風(fēng)險由出租人承擔(dān)，能夠有效規(guī)避設(shè)備的無形損耗風(fēng)險。民營中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時，出租人只能收回設(shè)備。與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃的財務(wù)風(fēng)險更小。（3）保持資本結(jié)構(gòu)的合理性與資金的安全性。融資租賃能使企業(yè)有效避免流動資金一次性過多占用，增強(qiáng)企業(yè)資金的流動性；與股權(quán)融資相比，融資租賃可避免對股權(quán)的稀釋。（4）節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續(xù)費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。
4.政府給予適當(dāng)扶持。民營中小企業(yè)規(guī)模較小、抵御風(fēng)險能力差，難以吸引長期性資本，因而需要政府適當(dāng)?shù)姆龀?。?）要培育為民營中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，這不僅有利于民營中小企業(yè)的發(fā)展，也有利于我國金融業(yè)的發(fā)展。（2）應(yīng)面向民營中小企業(yè)設(shè)立有別于風(fēng)險投資的發(fā)展與創(chuàng)業(yè)基金，對經(jīng)營業(yè)績優(yōu)良、發(fā)展前景看好的民營中小企業(yè)和高技術(shù)、高成長性民營中小企業(yè)，直接給予一定的資金扶持。（3）在稅收、利率浮動幅度方面給予一定的優(yōu)惠政策，鼓勵金融機(jī)構(gòu)向民營中小企業(yè)發(fā)放貸款。（4）構(gòu)筑民營中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信用平臺，形成公開、有效、共享的信用資源，培育良好的社會信用基礎(chǔ)。（5）為中小企業(yè)營造寬松良好的發(fā)展環(huán)境。對于民間融資，政府應(yīng)采取積極引導(dǎo)的策略，通過加強(qiáng)立法來保護(hù)融資契約的履行，嚴(yán)厲打擊融資中的欺詐行為，而不要一味打擊和取締，使借貸方式靈活、信息溝通便利的民間融資在一定范圍和特定條件下，成為民營中小企業(yè)債務(wù)融資的一個補(bǔ)充渠道。
參考文獻(xiàn)：
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[3]吳松榮:《化解我國中小企業(yè)融資難問題的思考》，《企業(yè)經(jīng)濟(jì)》,2006.12
一、民營中小企業(yè)融資難的原因分析
我國民營中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)受到了其融資困局的極大影響。而造成這些困境的原因主要有：
1.產(chǎn)權(quán)困境。
目前，在我國產(chǎn)權(quán)制度方面，仍是國有產(chǎn)權(quán)占主導(dǎo)地位。這樣，政府部門和官員很有可能通過各種方式來侵犯企業(yè)的產(chǎn)權(quán),比如：隨意要各企業(yè)上繳各種稅費,還肆意干預(yù)和限制各企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)活動等。這樣的話，民營企業(yè)難有長久的企業(yè)運營目標(biāo),從而難免會出現(xiàn)許多機(jī)會主義行為：通過變更企業(yè)法人代表、轉(zhuǎn)移企業(yè)財產(chǎn)、改制企業(yè)、申請破產(chǎn)乃至一逃了之等方式來逃避銀行債務(wù)。而銀行等金融機(jī)構(gòu)在考慮到民營企業(yè)的機(jī)會行為的情況下，便不會輕易貸款給他們甚至拒絕貸款。
2.企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險能力差。
民營中小企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力弱，資金短缺，整體強(qiáng)度低。而資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量決定了各經(jīng)濟(jì)主體抵御相應(yīng)風(fēng)險的能力，還會影響到企業(yè)的融資能力。就廣東省的中小企業(yè)來說，其大部分是屬于勞動密集型企業(yè)，且處在的產(chǎn)業(yè)競爭都相對激烈，所以生存發(fā)展空間小、難度大。大部分中小企業(yè)以制造加工業(yè)為主，通常都在創(chuàng)新意識和研新能力上有所不足，而且抵御市場風(fēng)險的能力也相對缺乏。我國民營中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力相對較低，企業(yè)規(guī)模尚不足以承載巨額融資。同時還缺乏足夠的抵押資產(chǎn)，基本不能夠滿足銀行貸款條件和要求，最終導(dǎo)致其向銀行融資極其困難。
3.銀行信貸手續(xù)繁重且金融工具種類少。
中小企業(yè)對資金的需求有著很顯著的特點，一般為：時間緊迫、需求量小、貸款頻率高即“急、頻、快、小”。而國有四大銀行在機(jī)構(gòu)方面就十分龐大，且其對自身業(yè)務(wù)管理的環(huán)節(jié)有很多，加上信貸操作流程又長，所以對其資金需求很不適應(yīng)。為了解決民營中小企業(yè)貸款手續(xù)復(fù)雜的問題，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該簡化一些手續(xù)，制定出一些適合中小企業(yè)的信貸管理辦法。
4.金融抑制導(dǎo)致銀行“惜貸”。
金融抑制是指政府對金融市場的干預(yù)阻礙了金融體系的發(fā)展。在我國，金融抑制主要表現(xiàn)為：資金的利率被壓低、貸款利率不能反應(yīng)市場的供需狀態(tài)。具體來說，一方面，銀行由于國家實施的儲蓄計劃而大量吸收存款。另一方面,銀行的惜貸政策導(dǎo)致存款不能貸出，從而存貸差額逐步增大。中國國內(nèi)市場金融抑制現(xiàn)象嚴(yán)重，據(jù)統(tǒng)計在2009年到2013年之間,中國國內(nèi)的存貸差逐年遞增。2013年存貸款差額達(dá)到了304261億元,是2009年差額的近2倍。從金融機(jī)構(gòu)的中長期貸款與短期貸款的角度來看,2009年開始中長期貸款數(shù)量超越短期金額,貸款期限差一直較大，看上去，這似乎與中小私營企業(yè)仍然面臨的資金短缺問題形成了矛盾。實際上我國金融機(jī)構(gòu)的中長期貸款大部分是提供給大型國有企業(yè)以及上市公司，所以導(dǎo)致雖然金融機(jī)構(gòu)的中長期貸款數(shù)量超越短期數(shù)量，但是事實上還是無法使民營中小企業(yè)走出資金短缺困境。
二、民營中小企業(yè)融資問題的對策建議
要解決民營中小企業(yè)融資難的困境，必須對癥下藥，有針對性的采取措施。具體措施為：
1.提高企業(yè)抗風(fēng)險能力和核心競爭能力。
中國民營中小企業(yè)一般都是規(guī)模偏小的企業(yè)，而且其生產(chǎn)的產(chǎn)品價值也普遍較低。所以在企業(yè)不斷發(fā)展過程中，其應(yīng)該致力于新產(chǎn)品的研發(fā)工作，尋找更廣闊的新市場，同時注重自身品牌的建設(shè)，以提高企業(yè)的市場競爭力。加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)還應(yīng)合理配置資源、加速資金的周轉(zhuǎn)、增加企業(yè)自身的可分配利潤。同時要擴(kuò)充企業(yè)自由資金的渠道、降低各項資本成本以及財務(wù)風(fēng)險。民營中小企業(yè)應(yīng)爭取使自身的抗風(fēng)險能力和企業(yè)的核心競爭力都有顯著提高，為打破其一直以來的融資困局打下基礎(chǔ)。
2.豐富金融產(chǎn)品，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度。
豐富金融產(chǎn)品，加大銀行業(yè)務(wù)核心產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極發(fā)展票據(jù)等業(yè)務(wù)，大力推進(jìn)金融新產(chǎn)品。如：消費貸款、自然人擔(dān)保貸款、倉單質(zhì)押貸款、承諾擔(dān)保等。還應(yīng)全面推行知識型、科技型電子銀行業(yè)務(wù)。近期，銀行業(yè)開始推行類余額寶，以豐富金融產(chǎn)品。這一產(chǎn)品屬于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。現(xiàn)在，以“余額寶”為代表的這類產(chǎn)品，就仿佛是一條鯰魚，使金融市場的生機(jī)勃勃。各大銀行都相繼推出創(chuàng)新產(chǎn)品。中國銀行推出了“活期寶”貨幣型基金，“活期寶”主要是用“1元起購、0手續(xù)費、隨時取現(xiàn)”的互聯(lián)網(wǎng)金融路線來吸引客戶群。建設(shè)銀行也正處于籌劃中，主要是準(zhǔn)備讓代銷渠道的T+0這一業(yè)務(wù)上線。民生銀行也即將推出又一金融創(chuàng)新產(chǎn)品——“如意寶”。整體而言，這些類余額寶的金融創(chuàng)新產(chǎn)品豐富了整個金融業(yè)的產(chǎn)品品種。對中小民營企業(yè)來說，無疑是一大喜訊，能有效地增加一系列的融資方式。
3.健全金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系。
解決民營中小企業(yè)間接融資難的有效途徑之一就是大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。在我國，應(yīng)建設(shè)以民營銀行為主的中小金融機(jī)構(gòu)，并且大力發(fā)展其他與民營中小企業(yè)相匹配的各類非銀行金融機(jī)構(gòu)，不斷完善整個服務(wù)體系。我國應(yīng)大力建設(shè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，促進(jìn)擔(dān)保事業(yè)自身的發(fā)展。還可以引入擔(dān)保機(jī)制，，因為相對通過貸款融資所產(chǎn)生的費用來說，擔(dān)保費就比較少，這無論是對銀行資金回收成功率，還是對企業(yè)貸款成功率都會有提高。同時，我國應(yīng)大力建設(shè)為中小企業(yè)貸款服務(wù)的社會化信用評級機(jī)構(gòu)，借鑒美國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，以方便銀行獲得企業(yè)信息，為民營企業(yè)提供貸款服務(wù)。另外，我國還應(yīng)完善投融資咨詢、企業(yè)管理診斷等咨詢機(jī)構(gòu)。只有加強(qiáng)中國薄弱的金融服務(wù)力量，才能進(jìn)一步使民營中小企業(yè)慢慢脫離向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資難的困境。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞：中小企業(yè); 融資難; 對策
Summary: small and medium-sized private enterprises as our country socialism primary level of basic economic system important supplement ingredients, and the national economy, improve structure, keep the rapid economic growth in the stable plays an irreplaceable role. But in its further development in the process encountered financing difficult obstacle, how to solve this problem, to become the enterprise to a higher direction of the moment. Therefore, this paper mainly discusses the financing of the small and medium-sized enterprises, analyzes the causes of the financing difficulties of small and medium-sized enterprises, and puts forward in the new situation to strengthen the construction of medium and small-sized enterprises, strengthen government support and broaden the financing channels and so on.
Keywords: small and medium-sized enterprises;Difficulty of financing; countermeasures中圖分類號：C29文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：
近年來,隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中小企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高,成為目前我國國民經(jīng)濟(jì)的最活躍力量,尤其是保持國民經(jīng)濟(jì)增長,緩解就業(yè)壓力,進(jìn)行科技創(chuàng)新,優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著不可忽視和不可替代的作用。特別是改革開放以來, 我國中小企業(yè)發(fā)展迅速,在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著日益重要的作用。目前,我國專利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術(shù)創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產(chǎn)品占全國的82%。由此可見, 中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場、增加收入、穩(wěn)定社會以及形成合理的國民經(jīng)濟(jì)布局方面起著不可替代的作用。 然而, 中小企業(yè)由于規(guī)模小、資本和技術(shù)構(gòu)成較低、外部宏觀經(jīng)濟(jì)變化對其影響較大, 因此在財務(wù)管理方面存在與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)不協(xié)調(diào)的情況, 導(dǎo)致在應(yīng)對激烈的市場競爭時面臨巨大的困難, 特別是我國的中小企業(yè)正處于規(guī)模擴(kuò)張時期, 僅靠初創(chuàng)時期的原始積累、民間借貸以及集資入股等方式的資本投入根本無法滿足發(fā)展的需要。 同時中小企業(yè)所獲得的金融支持與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的作用是極不相稱的。 有關(guān)資料表明, 2002 年全國金融機(jī)構(gòu)新增貸款中, 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)僅占21.1 % , 2003 年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體經(jīng)營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.14 % 。 據(jù)統(tǒng)計, 我國300 萬戶中小企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10 %左右。 因此融資難成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。
1 民營中小企業(yè)融資難的原因分析
1.1 財務(wù)制度不健全, 工作流程不規(guī)范, 信息透明度差
民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)（以下簡稱“中小企業(yè)”）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化以及負(fù)債多、積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風(fēng)險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。
1.1.1 信息不對稱
信息不對稱在許多貸款申請中存在, 在信息不對稱的情況下, 由于銀行只能判斷所有貸款人的集體風(fēng)險, 因此往往采用增加利息的方法, 使風(fēng)險較低的借款人退出市場, 從而貸款需求量減少。 同時為了避免貸款需求量的減少, 銀行通常對信息透明度高、現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大企業(yè)提供利率較低的貸款, 而對信息不對稱、問題較為嚴(yán)重的中小企業(yè)實行信貸配給, 并收取較高的信貸配給利率, 從而造成中小企業(yè)融資困難。
1.1.2. 缺少信用、風(fēng)險意識, 融資成本偏高
中小企業(yè)的管理基礎(chǔ)薄弱, 缺乏良好的公司治理機(jī)制。 財務(wù)風(fēng)險意識淡薄, 企業(yè)始終在高風(fēng)險區(qū)運行。 主要表現(xiàn)在兩個方面： 一是過度負(fù)債。 一些企業(yè)不顧成本、不惜代價, 不考慮自身的償還能力, 認(rèn)為從銀行獲得貸款就是獲得利潤, 在借入資金不能有效發(fā)揮作用的情況下, 導(dǎo)致企業(yè)債臺高筑, 財務(wù)風(fēng)險加大。 二是企業(yè)之間相互擔(dān)保, 相同資產(chǎn)重復(fù)抵押, 或為了融資不斷投資新項目, 甚至“拆東墻補(bǔ)西墻”,形成復(fù)雜的債務(wù)鏈, 這不僅加大銀行判斷企業(yè)財務(wù)狀況的難度, 也使企業(yè)的經(jīng)營成本和財務(wù)費用不斷增加, 支付能力減弱, 導(dǎo)致風(fēng)險加大。
1.2 中小企業(yè)融資難的外部原因
1.2.1 缺乏國家宏觀政策的支持
大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和淘汰率高，融資風(fēng)險大，投資回報相對較低，因此銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)會計信息。為了降低貸款風(fēng)險，銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息，如此一來，致使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。
1.2.2 缺乏商業(yè)銀行的支持
長期以來, 在我國現(xiàn)行的金融體制中處于壟斷地位的四大國有商業(yè)銀行一直為國有經(jīng)濟(jì)服務(wù), 雙方形成了興衰與共的牢固關(guān)系。 商業(yè)銀行從自身經(jīng)濟(jì)利益出發(fā), 不愿意向中小企業(yè)貸款。
一、民營中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀
1．融資通道窄、限制多。證券市場的門檻高，公司債券發(fā)行準(zhǔn)入又造成障礙，絕大多數(shù)民營中小企業(yè)很難通過市場來籌集資金。另外，企業(yè)債券的發(fā)行又實行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的辦法，每年政府部門來確定債券發(fā)行量，基本上會優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、能源、交通、重點原材料與城市公共設(shè)施項目，這是為了促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。種種的條件對民營中小企業(yè)進(jìn)入債券市場來融資造成了很大障礙。
2．大部分中小企業(yè)缺乏穩(wěn)定、長期的資金。銀行對中小企業(yè)存在偏見，這是客觀現(xiàn)狀造成的。再加上信息不對稱，銀行貸款的確面臨著企業(yè)逃避債務(wù)的道德風(fēng)險，因此，如何最大程度上獲得企業(yè)詳細(xì)信息，這對一個面對中小企業(yè)的銀行來說是很有難度的，所以信息掌握的難易、多少就成為貸款對象的一個選擇標(biāo)準(zhǔn)。銀行更樂于把流動貸款發(fā)放給大型企業(yè)，而對中小企業(yè)只是發(fā)放短期貸款，造成中小企業(yè)缺乏長期穩(wěn)定資金。流動負(fù)債所占比例較大。償債能力受到很大程度的影響。
3．很多中小企業(yè)融資選擇民間金融。民間金融市場上的借貸雙方，存在信用關(guān)系，而且處于一定的社會聯(lián)系中。某種程度說，這種社會聯(lián)系的確能給當(dāng)事人帶來一定的物質(zhì)或精神收益。該社會聯(lián)系一旦和還款行為掛鉤，就不可避免地成為一種無形的擔(dān)保。民間金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的資信、收入狀況、還款能力等情況更容易了解，比起銀行，更有條件獲得詳細(xì)的企業(yè)信息，這就避免或減少了信息不對稱出現(xiàn)的淘汰問題。
二、民營中小企業(yè)融資難的原因分析
1．自身方面原因。（1）財務(wù)制度不健全中小企業(yè)普遍存在著會計機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全，會計人員配備不合理的問題，忽視了會計工作在企業(yè)財務(wù)管理中的作用。而且大多數(shù)財會人員都沒有經(jīng)過專門化、系統(tǒng)化的知識教育，而按照銀行貸款的有關(guān)規(guī)定，銀行為企業(yè)貸款有一整套嚴(yán)密的審查制度。（2）規(guī)模小、實力弱這種先天不足特點直接導(dǎo)致市場失靈。就是市場作用對某些領(lǐng)域無能為力，即市場發(fā)揮作用沒有達(dá)到經(jīng)濟(jì)效率的結(jié)果。（3）誠信意識不強(qiáng)，資信程度不高有些小型的企業(yè)，本身思想意識中存在僥幸心理，同時對負(fù)債的運用也并不十分認(rèn)真負(fù)責(zé)。從而導(dǎo)致商業(yè)銀行嚴(yán)格審批中小企業(yè)的貸款需求，在一定程度上加劇了中小企業(yè)的融資困難。
2．銀行方面原因。（1）傳統(tǒng)觀念的影響因為銀行的特殊性質(zhì)，中小企業(yè)的所有制成分比較復(fù)雜，部分商業(yè)銀行對中小民營企業(yè)信貸管理的要求高于對大型企業(yè)，特別是對不發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸管理的條件更高。因而，難以得到國有商業(yè)銀行的金融支持。（2）銀行的體制改革，加大了中小企業(yè)的貸款難度。2000年我國加入WTO以后，迫切需要國有商業(yè)銀行和世界商業(yè)銀行在制度上進(jìn)行接軌，金融監(jiān)督管理部門也實施了一系列措施，如強(qiáng)化風(fēng)險管理、加強(qiáng)風(fēng)險核算等。銀行為了滿足改革的要求，即便當(dāng)滿足了國有大中型企業(yè)的貸款之后，還有一定的指標(biāo)剩余，也很少放貸給中小企業(yè)。（3）貸款審批的程序與中小企業(yè)的資金需求不適應(yīng)國有商業(yè)銀行貸款的審批程序是十分嚴(yán)格的，辦理一筆貸款通常需要半年左右的時間。中小企業(yè)對資金需求的特點是：數(shù)量不多，但到位要快，于是矛盾也就隨之產(chǎn)生，融資也隨之遇到了困難。
三、民營中小企業(yè)融資難的對策
1．中小企業(yè)要成立完整的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)財會人員的職業(yè)教育，重視財會創(chuàng)新人才的培養(yǎng)和激勵。只有不斷創(chuàng)新，才能為企業(yè)帶來生機(jī)與活力，讓企業(yè)在不斷出現(xiàn)的新穎中發(fā)展壯大。新產(chǎn)生的融資方式有租賃、典當(dāng)融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資等多種方式，中小企業(yè)可以尋求一種適合自己的，加以嘗試。
2．加大自身規(guī)模，加強(qiáng)自身凝聚力，增強(qiáng)自身競爭能力。中小企業(yè)應(yīng)該從自身出發(fā)，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，規(guī)范公司管理結(jié)構(gòu)，樹立起良好的企業(yè)形象，建立良好銀企關(guān)系。在這個基礎(chǔ)上，平衡與協(xié)調(diào)銀行的資金出口與中小企業(yè)的資金缺口，使資金資源得到有效配置，并強(qiáng)化企業(yè)自我積累機(jī)制，為公司的高效運行提供重要的物質(zhì)基礎(chǔ)，這樣才能提高自身融資能力，逐步解決中小企業(yè)融資難的問題。
一、民營中小企業(yè)融資難的原因分析
（一）企業(yè)自身的原因。隨著改革開放的深入，民營企業(yè)取得了較快的發(fā)展，民營企業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生了重大變化，突出表現(xiàn)為市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，賣方市場變?yōu)橘I方市場；國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中更加強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)、社會與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，更加重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會穩(wěn)定與資源環(huán)境之間的和諧統(tǒng)一，但大部分民營中小企業(yè)仍停留在傳統(tǒng)的企業(yè)管理方式上，民營中小企業(yè)制度創(chuàng)新滯后于市場環(huán)境變化。由于制度創(chuàng)新滯后，管理方式不科學(xué)，一部分民營企業(yè)不適應(yīng)外部環(huán)境的變化，經(jīng)營上出現(xiàn)困難，造成產(chǎn)品積壓，利潤水平下降，內(nèi)部積累減少，對補(bǔ)充外部資金的要求增加。但企業(yè)自身盈利狀況不理想，70%的民營中小企業(yè)信用等級在bb級以下，企業(yè)逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行投放民營中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)流失嚴(yán)重，不僅影響了金融安全，惡化了社會信用環(huán)境，也加大了民營中小企業(yè)融資的困難。
（二）銀行方面的原因。從各金融機(jī)構(gòu)自身的實際狀況來看，農(nóng)村信用社受資金實力限制，貸款額度一般較小，難以滿足民營企業(yè)發(fā)展的融資需求；城市商業(yè)銀行一般分布于各大中城市，也難以滿足廣大民營中小企業(yè)的發(fā)展要求；四大國有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)一直延伸到縣、鄉(xiāng)一級，在20世紀(jì)90年代以前，地方政府對銀行信貸活動的干預(yù)較多，隨著基層金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)的大幅攀升，國有商業(yè)銀行普遍上收貸款權(quán)限，嚴(yán)格貸款發(fā)放程序和條件，確立了面向大企業(yè)、大城市的戰(zhàn)略方針，信貸政策向效益好、風(fēng)險低的大型優(yōu)良客戶傾斜，并開始重視對企業(yè)財務(wù)狀況和信用狀況的考察。但是，一些銀行在強(qiáng)調(diào)信貸風(fēng)險防范的同時，缺乏開展信貸營銷的技術(shù)手段和激勵機(jī)制，簡單地采取以抵押擔(dān)保為主的信貸配給手段，忽視對有發(fā)展前景的民營企業(yè)的培育，使民營中小企業(yè)融資難問題日益突出。而且，中小企業(yè)資金需求一般時間緊、頻率高、金額小，而銀行貸款手續(xù)繁雜、時間長，影響民營中小企業(yè)向銀行融資的積極性。
（三）擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面的原因。現(xiàn)有擔(dān)保制度將金融機(jī)構(gòu)所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險大部分轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使之負(fù)擔(dān)過重。而擔(dān)保公司資本金少，擔(dān)保實力非常有限，并且，很多擔(dān)保公司運作也不規(guī)范，關(guān)聯(lián)交易很難避免。在實際貸款業(yè)務(wù)操作中，當(dāng)貸款額接近擔(dān)保公司資本金時，銀行往往以各種借口暫停放貸。
（四）政府方面的原因。為鼓勵中小企業(yè)發(fā)展，許多西方國家制定了完善的財政扶持政策，如德國對民營中小企業(yè)免征營業(yè)稅，法國對民營中小企業(yè)提供就業(yè)補(bǔ)貼，美國對民營中小企業(yè)提供研究與開發(fā)補(bǔ)貼。而我國民營中小企業(yè)與國有大中型企業(yè)在稅負(fù)方面存在明顯的稅負(fù)不公平，很多民營中小企業(yè)由于是個人獨資企業(yè)或合伙企業(yè)，既要繳納企業(yè)所得稅，又要繳納20％的個人收入調(diào)節(jié)稅，實際上承擔(dān)了雙重稅賦；固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，目的在于控制投資膨脹，對一些公共品和大項目的投資是零稅率，對民營企業(yè)投資卻是高稅率，這顯然是一種稅率歧視。另外，民營中小企業(yè)在稅外政策性收費、股息支出、稅后利潤的再投資等方面享受的稅收政策都不及國有企業(yè)有利。
（五）資本市場方面的原因。資本市場的主要作用不是融資，而是為企業(yè)補(bǔ)充長期資本及資本定價。而且，股票融資是所有融資方式中成本最高的，企業(yè)需要有良好的公司法人治理結(jié)構(gòu)、充分的信息披露以及規(guī)范的經(jīng)營行為。2004年5月成立的中小企業(yè)板，不可能成為民營中小企業(yè)的常規(guī)性融資渠道，為中小企業(yè)融資服務(wù)。
二、解決民營中小企業(yè)融資難的建議
原始積累較薄弱是我國民營中小企業(yè)的先天缺陷，而政策法律不到位、治理結(jié)構(gòu)不完善、中介服務(wù)不健全和社會信用環(huán)境不佳共同導(dǎo)致了民營中小企業(yè)的融資難。解決民營中小企業(yè)的融資難問題，筆者建議采取如下措施：
（一）企業(yè)自身方面。民營中小企業(yè)要提高融資能力，應(yīng)構(gòu)建完善的法人治理結(jié)構(gòu)，降低民營中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提高其信用水平，必須走產(chǎn)權(quán)主體多元化道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司制改造，有效消除民營中小企業(yè)的經(jīng)營決策由投資者獨斷專行的弊端。同時，民營中小企業(yè)還應(yīng)注重培育自身信用，因為企業(yè)要長期發(fā)展下去，就必須與金融機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)打交道。在經(jīng)濟(jì)往來中，誠信永遠(yuǎn)是第一位的。企業(yè)要維護(hù)自身形象，不斷提高企業(yè)信譽(yù)，提高自身資信程度。雖然能上市的民營中小企業(yè)只是少數(shù)，但如果通過努力得到政府的支持，企業(yè)上市也并非高不可攀，這樣，企業(yè)就可以借上市提高知名度，進(jìn)行增發(fā)、配股或債轉(zhuǎn)股，融資能力和市場競爭力都將得到增強(qiáng)。
（二）深化商業(yè)銀行改革。商業(yè)銀行支持民營中小企業(yè)發(fā)展，不僅有利于促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)增長，而且可以為商業(yè)銀行自身帶來豐厚的利潤。商業(yè)銀行應(yīng)實行股份制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實資本金，創(chuàng)造條件上市，爭取盡快實現(xiàn)黨的十六屆三中全會提出的“要把商業(yè)銀行改造成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運營安全、服務(wù)效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)”的目標(biāo)。商業(yè)銀行應(yīng)不斷改善內(nèi)控機(jī)制，提高風(fēng)險管理水平，簡化信貸審批環(huán)節(jié)，切實下放貸款權(quán)限，增加對民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信貸支持，改變當(dāng)前貸款審批層次多、手續(xù)復(fù)雜、效率低下的現(xiàn)狀；要不斷開發(fā)信貸新品種，轉(zhuǎn)變信貸服務(wù)方式，為民營中小企業(yè)提供全方位、全過程金融服務(wù)，對不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的民營中小企業(yè)采取針對性金融服務(wù)措施，提高對民營中小企業(yè)的金融服務(wù)水平，滿足民營中小企業(yè)合理的金融需求；要在有效防范信貸風(fēng)險的前提下，努力開發(fā)適應(yīng)民營企業(yè)特點的擔(dān)保方式，如民營企業(yè)聯(lián)保、倉單質(zhì)押等，既方便民營企業(yè)貸款，又減輕其擔(dān)保費用負(fù)擔(dān)。
[關(guān)鍵詞] 民營中小企業(yè) 融資難 原因 對策
改革開放近30年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，我國民營中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的重要地位和作用日益受到社會各界的廣泛認(rèn)同。據(jù)統(tǒng)計，目前我國民營中小企業(yè)已經(jīng)超過2000萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的99％，從業(yè)人員近2億人，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占74%和46%。但是，民營中小企業(yè)融資難的問題表現(xiàn)得十分突出，并且成為制約民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要障礙。據(jù)調(diào)查資料顯示，在國有商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款中，民營中小企業(yè)僅占了約20%，80%的民營中小企業(yè)貸款難，并且因資金短缺，缺乏后繼供給而嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展，在停產(chǎn)的民營中小企業(yè)中，47%的企業(yè)是因為資金短缺造成的。因此，探討我國民營中小企業(yè)融資難的原因，研究解決問題的對策對我國民營中小企業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要的現(xiàn)實意義。
一、民營中小企業(yè)融資難的原因分析
造成民營中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有企業(yè)自身的原因，也有企業(yè)外部環(huán)境的因素，下面我們就從企業(yè)內(nèi)外部兩個方面進(jìn)行分析。
1.民營企業(yè)自身的原因
民營中小企業(yè)自身的素質(zhì)較差是其融資難的根本原因。盡管我國的民營中小企業(yè)取得了長足發(fā)展，但與國有大型企業(yè)相比，其本身仍存在許多不利于融資的因素，主要表現(xiàn)在：
(1)民營中小企業(yè)管理不規(guī)范，財務(wù)制度不健全，企業(yè)信息透明度差，導(dǎo)致其資信不高。據(jù)調(diào)查，我國50%以上的民營中小企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范，許多企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務(wù)審計部門認(rèn)可的財務(wù)報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄。這樣就使得銀行對這些企業(yè)真實的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營狀況等背景資料難以準(zhǔn)確判斷和把握，無疑增加了銀行審查、監(jiān)管難度，加大了銀行與企業(yè)之間信息不對稱，增加了銀行的信貸風(fēng)險，因而銀行拒絕給其貸款。
(2)大多數(shù)民營中小企業(yè)由于規(guī)模較小，產(chǎn)品技術(shù)含量較低，經(jīng)營決策者素質(zhì)有限，經(jīng)營管理無序和粗放，許多企業(yè)仍然停留在勞動密集型和一般工業(yè)品加工領(lǐng)域，技術(shù)研發(fā)能力差，產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)展緩慢，經(jīng)營存在很大的不確定性和較高的失敗率。據(jù)統(tǒng)計資料顯示，美國2000多萬家中小企業(yè)在三年內(nèi)倒閉的幾率為三分之一至二分之一，企業(yè)總數(shù)不斷增長主要是由于中小企業(yè)的新開辦率高，但這些都不能掩蓋民營中小企業(yè)的易變性及其經(jīng)營風(fēng)險，因此，融資具有較大的風(fēng)險。
(3)民營中小企業(yè)缺乏足夠的可用于擔(dān)保抵押的資產(chǎn)。根據(jù)《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行發(fā)放貸款，貸款企業(yè)應(yīng)提供擔(dān)保、抵押，而中小企業(yè)自有資產(chǎn)較少，負(fù)債能力也相應(yīng)較低，加之企業(yè)與企業(yè)相互之間不愿意擔(dān)保，因此無法符合銀行的貸款條件。
2.企業(yè)外部環(huán)境因素
金融體制和政府的影響是民營中小企業(yè)融資難的直接原因。
(1)在我國，民營中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券和股票上市直接融資受到國家嚴(yán)格的控制，占壟斷地位的國有商業(yè)銀行主要為國有大中型企業(yè)服務(wù)，追求規(guī)模效益，中小企業(yè)很難得到銀行的支持，基本靠內(nèi)部融資，即通過資本積累將每年的稅后利潤轉(zhuǎn)為投資，使企業(yè)的資金規(guī)模擴(kuò)大。民營中小企業(yè)融資渠道狹窄，資金量有限，許多企業(yè)由于難以籌措到必要的資金而不能最大限度地發(fā)揮其優(yōu)勢。
(2)金融體系結(jié)構(gòu)不合理，缺乏為民營中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。與我國市場經(jīng)濟(jì)多層次相對應(yīng)，金融體系也應(yīng)該是多層次的，然而在我國現(xiàn)行金融體制中，占絕對優(yōu)勢的是為國有大中型企業(yè)服務(wù)的國有商業(yè)銀行，外資銀行、股份制銀行很少，專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和體系還沒有真正建立起來，給中小企業(yè)的融資造成了一些障礙。
(3)政府支持民營中小企業(yè)發(fā)展的信貸擔(dān)保體系不健全。我國民營中小企業(yè)是改革開放宏觀環(huán)境下的產(chǎn)物，起步晚、家底薄，自身經(jīng)濟(jì)實力有限，很難找到擔(dān)保企業(yè)，政府也缺乏對民營中小企業(yè)貸款服務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)或相應(yīng)的政策法規(guī)的支持。由于信用擔(dān)保風(fēng)險較高，而且我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還不完善，也導(dǎo)致了民營中小企業(yè)融資難。
二、緩解民營中小企業(yè)融資難的對策
緩解我國民營中小企業(yè)融資難的困境是一項長期復(fù)雜的綜合性的社會工程，因此，只有民營中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府以及全社會積極參與，共同努力，深入分析，對癥下藥，才能逐步解決。
1.努力提高民營中小企業(yè)自身素質(zhì)，增強(qiáng)融資能力
企業(yè)自身素質(zhì)的高低是影響其融資能力的內(nèi)在因素，要從根本上解決民營中小企業(yè)融資難的問題，民營中小企業(yè)必須在提高自身素質(zhì)和經(jīng)營管理水平方面狠下功夫。
(1)規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，健全財務(wù)管理制度，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)制度和經(jīng)營機(jī)制。公司治理結(jié)構(gòu)不僅影響企業(yè)投資決策和資金籌措，而且影響公司管理效率和運行業(yè)績。而財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的核心之一，健全的財務(wù)制度是提高企業(yè)融資能力的重要條件。因此，民營中小企業(yè)必須規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，完善財務(wù)制度，提供真實可靠的財務(wù)信息，為提高其融資能力提供可靠的保證。
(2)強(qiáng)化管理者素質(zhì)，提高經(jīng)營管理水平，改善資信狀況，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系。企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)和管理水平，是民營中小企業(yè)得以生存和發(fā)展的重要前提，為此，民營中小企業(yè)的管理者必須加強(qiáng)學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識，熟悉行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，做好市場分析和預(yù)測，使有限的資金發(fā)揮最大的效益。同時要著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，遵守誠信，建立良好的銀企關(guān)系，為融資創(chuàng)造條件。
(3)更新觀念，加強(qiáng)融資管理，拓寬融資渠道和領(lǐng)域，增加自有資金。民營中小企業(yè)應(yīng)牢固樹立市場觀念、成本效益觀念、風(fēng)險觀念和法制觀念，增強(qiáng)財務(wù)杠桿意識和融資責(zé)任意識，拓寬融資渠道和方式多樣化，改變完全依賴銀行融資的思維方式，努力增加自有資金和企業(yè)資產(chǎn)。
2.逐步建立健全民營中小企業(yè)金融服務(wù)體系
(1)拓寬民營中小企業(yè)直接融資體系。直接融資可以改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)社會資源的有效配置，是解決民營中小企業(yè)融資問題的重要途徑之一。通過股份制改造，既可以快速籌集資金，又可以明晰產(chǎn)權(quán)，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。發(fā)展高科技風(fēng)險基金，提高企業(yè)技術(shù)等級，開發(fā)高科技產(chǎn)品，加大技術(shù)含量，調(diào)整民營中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。建立上市門檻較低、監(jiān)管制度靈活的二板市場，為高新技術(shù)民營中小企業(yè)籌集資金提供有效渠道。
(2)完善民營中小企業(yè)間接融資體系。一方面通過轉(zhuǎn)變觀念，拋棄國有銀行對民營企業(yè)的偏見，研究和采取切實可行的具體措施，加強(qiáng)國有商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)的金融服務(wù)。另一方面，通過大力發(fā)展多種形式和成分的地方性、行業(yè)性和混合型的中小金融機(jī)構(gòu)，專門服務(wù)于民營中小企業(yè)。
(3)完善民營中小企業(yè)信用制度。民營中小企業(yè)信用低下是造成其融資難的深層次原因，因此，要解決融資問題，必須完善民營中小企業(yè)信用制度，提高民營中小企業(yè)的信用度。建立一批為中小企業(yè)服務(wù)的具有權(quán)威性的信用等級評估機(jī)構(gòu)，同時要建立和完善信用管理法律法規(guī)體系。
3.政府要加強(qiáng)對民營中小企業(yè)的政策支持
(1)完善和健全民營中小企業(yè)融資的法律保障體系。通過法律法規(guī)明確民營中小企業(yè)的重要地位，維護(hù)其合法權(quán)益，促進(jìn)民營中小企業(yè)經(jīng)營和融資走上規(guī)范化、法制化軌道。同時，由于民營中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位和自身存在弱點，因此，需要政府進(jìn)行適度干預(yù)和支持，幫助民營中小企業(yè)加強(qiáng)宏觀指導(dǎo)，制定發(fā)展戰(zhàn)略，幫助解決民營中小企業(yè)在發(fā)展過程中的資金、技術(shù)、信息等方面的困難。
(2)通過政府引導(dǎo)，建立和完善多層次的民營中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。有了完善的信用擔(dān)保體系的支持，銀行可以大大降低金融風(fēng)險，消除對民營中小企業(yè)貸款的后顧之憂。目前我國的信用擔(dān)保體系的運行還剛剛起步，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)發(fā)展緩慢，只有在政府的引導(dǎo)和扶持下，才能得到有效解決，民營中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系也才能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。
【關(guān)鍵詞】北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)；民營中小企業(yè)；融資困境
一、引言
隨著全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和企業(yè)間競爭的日益加劇，民營中小企業(yè)的數(shù)量不斷增多，其在經(jīng)濟(jì)和社會協(xié)調(diào)發(fā)展方面發(fā)揮著越來越大的作用。民營中小企業(yè)的大量存在對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，是所有地區(qū)和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中的必經(jīng)之路，具有普遍性和必然性。
改革開放30多年以來，我國的民營中小企業(yè)經(jīng)過了從弱小到強(qiáng)大的發(fā)展歷程，雖然在規(guī)模上都比較小，但其數(shù)量眾多，對我國國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有不可低估的作用，現(xiàn)已成為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的一支重要的生力軍，在建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長，保持市場經(jīng)濟(jì)繁榮，擴(kuò)大社會就業(yè)，增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，成為構(gòu)建和諧社會的主要動力。
二、北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的現(xiàn)狀
相對于其他經(jīng)濟(jì)區(qū)而言，北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)總體經(jīng)濟(jì)實力比較薄弱，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化水平都比較低，現(xiàn)代化的大工業(yè)少，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基本薄弱，經(jīng)濟(jì)要素較分散，加之缺乏大型骨干企業(yè)及中心城市帶動；港口規(guī)模不夠大，競爭能力不強(qiáng)，集疏運交通設(shè)施依然滯后，快速通達(dá)周邊省份特別是珠三角大市場以及東盟國家的陸路通道亟待完善，與經(jīng)濟(jì)腹地和國際市場聯(lián)系不夠緊密；現(xiàn)代市場體系不健全，，創(chuàng)業(yè)氛圍不濃，民間資本不活躍；近海地區(qū)生態(tài)保護(hù)及修復(fù)壓力較大；人才開發(fā)、引進(jìn)和儲備不足等。
三、北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)民營中小企業(yè)融資困境
（一）內(nèi)源融資困境
與全國其他經(jīng)濟(jì)區(qū)民營中小企業(yè)一樣，北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)民營中小企業(yè)在選擇融資渠道時，也往往更多的依賴內(nèi)源融資，它是民營中小企業(yè)的主要資金來源。但內(nèi)源融資提供的資金不能有效解決資金困難問題，不能滿足企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的需要。目前我國民營中小企業(yè)發(fā)展都普遍存在不成熟，規(guī)模小、實力弱，自我積累能力不強(qiáng)。
（二）直接融資困境
民營中小企業(yè)的外源融資包括直接融資和間接融資，直接融資指發(fā)行股票和債券等有價證券，間接融資是指從銀行或非銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的款項。銀行貸款是民營中小企業(yè)主要的外源融資方式，但是，民營中小企業(yè)通過銀行信貸融資難度大，成本高，加之我國的直接融資體制也逐步建立。所以在我國，民營中小企業(yè)直接融資同樣面臨著許多問題。
1.證券市場準(zhǔn)入門檻高。相關(guān)的法律法規(guī)在證券市場上公開發(fā)行股票、債券等有價證券都規(guī)定了嚴(yán)格的限制條件，從股權(quán)融資來看，滬深兩個證券交易所對公司上市發(fā)行股票都設(shè)置了很高的門檻，如《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于500萬元。而民營中小企業(yè)由于受各種因素的制約，經(jīng)營規(guī)模偏小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到上市發(fā)行股票的條件；從債權(quán)融資來看，目前我國企業(yè)債券市場尚不完善，對企業(yè)發(fā)行債券融資也規(guī)定了嚴(yán)格的條件，如《公司法》規(guī)定，發(fā)行公司債券的公司必須是股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上國有企業(yè)或其他兩個以上國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，并且股份有限公司和有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)分別不能低于300萬元和600萬元。在這種苛刻的條件下，大型企業(yè)尚難于通過發(fā)行債券的方式籌集資金，民營中小企業(yè)就更不用說了。
2.發(fā)行股票和債券的相關(guān)成本較高而且相對固定。相關(guān)成本包括信息披露、財務(wù)審計、評估和承銷費用等成本，一般民營中小企業(yè)是難于承受這些成本的。加之民營中小企業(yè)信息披露制度不完善，信息透明度低，其所發(fā)行的股票的市場價格容易被低估。
3.場外交易市場不規(guī)范。為了解決民營中小企業(yè)直接融資難的問題，全國各地先后成立了證券交易中心和柜臺交易市場。但是場外交易市場是由當(dāng)?shù)卣彤?dāng)?shù)厝嗣胥y行審批，缺乏全國的統(tǒng)一規(guī)劃，容易出現(xiàn)盲目競爭等問題，金融風(fēng)險高。
（三）間接融資困境
在外源融資方式中，民營中小企業(yè)一般以間接融資為主。這是因為與在公開市場上發(fā)行的股票、債券等有價證券相比，金融機(jī)構(gòu)貸款不需要太多的限制。但金融機(jī)構(gòu)主要為民營中小企業(yè)提供期限較短的流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，很少提供長期信貸。具體表現(xiàn)在：
1.金融機(jī)構(gòu)對民營中小企業(yè)貸款的條件苛刻。金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為民營中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大、倒閉破產(chǎn)風(fēng)險高，為了減少不良資產(chǎn)的積蓄，如在向民營中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保時，但由于民營中小企業(yè)由于規(guī)模小，成立時間短，資金實力薄弱，一般缺乏符合銀行金融機(jī)構(gòu)要求的抵押物和質(zhì)押物，也很難找到合適的擔(dān)保人，使得大量規(guī)模較小、自身實力較弱、處于創(chuàng)業(yè)開拓階段的民營中小企業(yè)往往難以滿足銀行貸款的條件，不容易取得銀行信貸資金。
2.借款手續(xù)繁瑣，成本較高。比如，一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。企業(yè)借款需經(jīng)過申請、評級、授信等一系列程序進(jìn)行資格審查，大多數(shù)情況下還要求提供擔(dān)保，還要增加驗資、評估手續(xù)，所以借款花費時間長，即使錢到手，也可能已錯過了商機(jī)。而且對大多數(shù)民營中小企業(yè)而言，現(xiàn)有評級標(biāo)準(zhǔn)比照大型企業(yè)執(zhí)行，根本沒有結(jié)合民營中小企業(yè)的資信情況。此外，民營中小企業(yè)融資成本高。銀行為了降低貸款風(fēng)險，會向民營中小企業(yè)提出比較高的借款利率。同時，在整個貸款過程中民營中小企業(yè)還需要支付資產(chǎn)評估費、抵押登記費、公證費、擔(dān)保費等各種費用。
（四）依賴非正規(guī)融資渠道
由于通過銀行借款、發(fā)行股票和債券等正規(guī)渠道融資難度大，所以民營中小企業(yè)對民間非正規(guī)融資渠道情有獨鐘。非正規(guī)融資渠道目前主要包括職工集資（向員工借錢）、民間借貸、拖欠貨款、“關(guān)系”貸款和相互擔(dān)保等。由于民間融資可以為許多城鄉(xiāng)居民手中的閑散資金提供一條獲利途徑，所以很多居民個人紛紛將手中的資金投入到這一市場。而這些資金的融資要求少，借貸手續(xù)簡單，所以盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制各種民間融資活動，民間非正規(guī)融資一直非?；钴S。
風(fēng)險投資能夠為處于創(chuàng)業(yè)初期的高風(fēng)險的民營中小企業(yè)提供發(fā)展所需要的充足的資金，是民營中小企業(yè)的一種簡便而有效的融資渠道。但是，由于我國風(fēng)險投資體制尚不成熟，存在一系列問題，如投資主體是政府，頭腦里有限，民間資本不足；風(fēng)險投資運作水平不高；風(fēng)險投資退出渠道不暢通等，不利于風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展，不能為民營中小企業(yè)提供有效的融資渠道。
（八）信用體系建設(shè)不完善
民營中小企業(yè)信用體系建設(shè)不健全表現(xiàn)為：缺乏有效的企業(yè)信用搜集、評估和查詢系統(tǒng)；企業(yè)信用意識淡薄；信用法律意識和保障機(jī)制不健全，缺乏有效的失信懲戒機(jī)制等方面。這都導(dǎo)致民營中小企業(yè)失信行為嚴(yán)重，使得投資者喪失對其投資的信心，籌集不到所需要的資金。
五、結(jié)語
風(fēng)生水起北部灣，北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)民營中小企業(yè)的崛起與迅猛發(fā)展，給廣西經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了新的活力，尤其是中國東盟博覽會永久落戶南寧，不僅使得北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)與東盟十國的經(jīng)濟(jì)往來更加密切，而且與周邊省份的經(jīng)濟(jì)也發(fā)生了翻天覆地的變化，所以，北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的民營中小企業(yè)對廣西經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了很重要和關(guān)鍵性的作用，所以，探討民營中小企業(yè)融資難的問題，深入分析和研究引起融資難的原因，對我國民營中小企業(yè)、尤其是北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)民營中小企業(yè)具有寶貴的參考價值和現(xiàn)實意義。
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基金項目：本文系廣西民族師范學(xué)院科研項目“北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)民營中小企業(yè)融資難的問題及對策研究”（項目編號：2012XYYB005）的階段性成果。
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