時(shí)間：2023-09-19 16:13:34
序論：在您撰寫(xiě)個(gè)人融資的方法時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
【關(guān)鍵詞】投資理財(cái)；教學(xué)法；課程
中國(guó)分類(lèi)號(hào)：G642
1理財(cái)課開(kāi)設(shè)的必要性
從現(xiàn)在人們的生活水平來(lái)看，我國(guó)居民的生活質(zhì)量不斷的在提高，每個(gè)家庭的資產(chǎn)也在不斷的上漲，因此人們也希望能將自己的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保值或者增值。我國(guó)人們?cè)谙M(fèi)水平也在不斷增加，比如住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面的投資都在逐年增加，在以后還會(huì)有其他方面的花費(fèi)，因此人們就必須要知道一些理財(cái)方面的知識(shí)，讓自己的財(cái)產(chǎn)能合理的安排，特別是對(duì)于那些有著極好收入的人來(lái)說(shuō)，更需要有專(zhuān)業(yè)的理財(cái)知識(shí)，或者是專(zhuān)業(yè)的理財(cái)人員的幫助，這樣才能將自己的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行合理的保值或者讓其增值。現(xiàn)在社會(huì)上的金融機(jī)構(gòu)，也在不斷在開(kāi)發(fā)適合人們需要的各種理財(cái)產(chǎn)品，讓人們能夠盡量小的風(fēng)險(xiǎn)下還能有利潤(rùn)可收。對(duì)于個(gè)人理財(cái)來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)也是非常大的，對(duì)于能夠了解和熟悉個(gè)人理財(cái)?shù)娜瞬判枨罅恳苍诓粩嘣黾?，?duì)于大學(xué)生來(lái)說(shuō)，開(kāi)始上大學(xué)，自己手中可支配的資金也在不斷增加，都希望能在生活費(fèi)夠用之后的結(jié)余，能將其進(jìn)行理財(cái)讓自己富余的財(cái)產(chǎn)增值，所以大學(xué)生開(kāi)設(shè)理財(cái)課程十分必要，通過(guò)學(xué)習(xí)相應(yīng)的理財(cái)知識(shí)，能為以后自己的財(cái)產(chǎn)作出一個(gè)合理的理財(cái)方案，使自己的生活更加幸福。
2個(gè)人理財(cái)?shù)慕虒W(xué)方法
2.1案例教學(xué)法
對(duì)于個(gè)人理財(cái)這門(mén)課程，教師在進(jìn)行教學(xué)的時(shí)候，可以適當(dāng)?shù)囊氚咐?，這樣對(duì)于學(xué)生更好的理解和學(xué)習(xí)理財(cái)課程有很大的幫助，所以教師在講授課程時(shí)候，案例的選擇也是很重要的，一定要選擇和學(xué)生已有知識(shí)相聯(lián)系，這樣才能更有利于學(xué)生對(duì)理財(cái)知識(shí)的掌握，而且理財(cái)這門(mén)課程涉及到的相關(guān)知識(shí)很多，有經(jīng)濟(jì)、金融和管理等方面，學(xué)生還要自然的將這些知識(shí)熟練的進(jìn)行鏈接，才能更好的將知識(shí)學(xué)好。我國(guó)人們比較認(rèn)同的理財(cái)方式是儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄的收益很低，而且流動(dòng)性及高，但也是一種理財(cái)?shù)倪x擇，將資金進(jìn)行積累起來(lái)。隨著國(guó)家的發(fā)展，我國(guó)儲(chǔ)蓄的種類(lèi)不斷增加，人們可以根據(jù)自己的需求選擇儲(chǔ)蓄的種類(lèi)，從而得到收益。為了讓同學(xué)們了解儲(chǔ)蓄方面的知識(shí)，教師就可以用引入案例的方式教學(xué)。例如儲(chǔ)蓄資金的時(shí)候可以選取兩種方式將錢(qián)存入銀行，一種是整取整存，另一種是大金額的儲(chǔ)蓄，時(shí)間都是三年，當(dāng)?shù)狡诤?，這兩種方式的利息就會(huì)不同，對(duì)于整取整存的儲(chǔ)蓄方式來(lái)說(shuō)，到三年后，沒(méi)有取出，那么之后的時(shí)間就會(huì)按照活期的利息來(lái)算，而另一種方式來(lái)說(shuō)，就不會(huì)改變利息的計(jì)算；如果說(shuō)第一鐘儲(chǔ)蓄方式在沒(méi)有到期的情況下，將資金取出，利息就是按照活期利率來(lái)計(jì)算，而第二種方式儲(chǔ)蓄是不能提前取出來(lái)的。
2.2項(xiàng)目教學(xué)法
理財(cái)這門(mén)課程的實(shí)用性很強(qiáng)，這就需要學(xué)生在學(xué)習(xí)這門(mén)課程的時(shí)候，要學(xué)會(huì)根據(jù)用戶(hù)要求設(shè)計(jì)出符合他們要求的理財(cái)方案，對(duì)于學(xué)生這種能力的培養(yǎng)，教師可以通過(guò)項(xiàng)目教學(xué)來(lái)幫助學(xué)生掌握這種能力。教師可以根據(jù)項(xiàng)目講授相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)，而且選擇的項(xiàng)目要與所學(xué)的知識(shí)點(diǎn)相關(guān)，并且將項(xiàng)目分成若干子項(xiàng)目，讓同學(xué)們分成小組，將自己組所接受的項(xiàng)目共同來(lái)完成，并把項(xiàng)目的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)告知學(xué)生，然后讓同組的學(xué)生共同將任務(wù)完成。學(xué)生要想將這個(gè)項(xiàng)目完成，就必須去圖書(shū)館查閱相關(guān)的資料，還要進(jìn)入社會(huì)，了解現(xiàn)實(shí)的情況，也能對(duì)客戶(hù)的需求進(jìn)行了解，讓后將所收集的資料進(jìn)行整合和分析，制定出合理的方案。通過(guò)項(xiàng)目學(xué)習(xí)以及完成，都需要同學(xué)們的合作才能完成，這樣也能鍛煉同學(xué)們合作意識(shí)，還能將理論知識(shí)和實(shí)際聯(lián)系起來(lái)。同學(xué)們?cè)谕瓿勺约旱捻?xiàng)目之后，每個(gè)小組可以進(jìn)行互評(píng)，同學(xué)之間進(jìn)行交流，將經(jīng)驗(yàn)和不足進(jìn)行總結(jié)，然后教師再做最后的評(píng)價(jià)。
2.3互動(dòng)教學(xué)法
互動(dòng)教學(xué)法可以結(jié)合以上兩種教學(xué)法進(jìn)行學(xué)習(xí)。個(gè)人理財(cái)也是有一定的步驟的，首先要做的就是客戶(hù)信息的收集。（1）收集完資料之后，對(duì)客戶(hù)有了充分了解，這樣才能建立好與客戶(hù)的關(guān)系，也只有這樣才能為以后制定出符合客戶(hù)要求的理財(cái)計(jì)劃書(shū)，這一步的關(guān)鍵是在于要有熟練的溝通技巧和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以及處理緊急事情的能力，為了讓同學(xué)們能更好的接受知識(shí)和理解知識(shí)，用互動(dòng)教學(xué)法就能使學(xué)生達(dá)到學(xué)習(xí)的要求?；?dòng)教學(xué)法也是必須要有教師的講授，教師可以充當(dāng)不同需求的客戶(hù)，讓同學(xué)們對(duì)不同客戶(hù)的要求制定出合理的理財(cái)規(guī)劃，這樣不斷的鍛煉就能成為合格的理財(cái)規(guī)劃師。教師就可以通過(guò)這樣的與同學(xué)面對(duì)面的交流，就能掌握同學(xué)們對(duì)理論知識(shí)的掌握情況，以及同學(xué)們的語(yǔ)言使用情況，通過(guò)交流可以充分了解同學(xué)們所欠缺的知識(shí)，對(duì)他們進(jìn)行鼓勵(lì)和知識(shí)的補(bǔ)充，讓同學(xué)們能真正的理解作一個(gè)合格的理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)該怎么樣與客戶(hù)交流，需要了解客戶(hù)那些資料等，同時(shí)還能提高同學(xué)們處理事情的應(yīng)急能力，更加深入的了解理財(cái)方面的知識(shí)。
2.4多媒體教學(xué)法
使用多媒體進(jìn)行教學(xué)能更加直觀，更易于同學(xué)們理解知識(shí)。教師通過(guò)多媒體將市場(chǎng)上比較新的理財(cái)產(chǎn)品展示給同學(xué)們，教學(xué)內(nèi)容被生化化，利于同學(xué)們理解和接受。并且在以上教學(xué)方法教學(xué)的時(shí)候也可以使用多媒體教學(xué)，把教學(xué)內(nèi)容展示在多媒體上，課下同學(xué)們還可以將課件拷下來(lái)，回去之后進(jìn)行復(fù)習(xí)，才能將知識(shí)掌握的更好。教師只有根據(jù)教學(xué)內(nèi)容利用不同的教學(xué)法進(jìn)行教學(xué)，但是還要注意各種教學(xué)法相結(jié)合，發(fā)揮各種教學(xué)法各自?xún)?yōu)勢(shì)，最后培養(yǎng)出社會(huì)需要的、專(zhuān)業(yè)知識(shí)扎實(shí)的合格的理財(cái)規(guī)劃人才。
總結(jié)：
個(gè)人投資理財(cái)課程的教學(xué)方法運(yùn)用是否得當(dāng)決定了課程的教學(xué)質(zhì)量水平，只有運(yùn)用合理的教學(xué)方法，才可以讓學(xué)生更快更好的學(xué)到課程中的知識(shí)，并實(shí)質(zhì)的運(yùn)用到實(shí)際中。
參考文獻(xiàn)
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[3]張偉芹；項(xiàng)目教學(xué)法在理財(cái)規(guī)劃與實(shí)務(wù)教學(xué)中的應(yīng)用[J]；中國(guó)現(xiàn)代教育裝備；2010年17期
有些病可能與生俱來(lái)，是父母直接遺傳給你的，所以應(yīng)當(dāng)及時(shí)預(yù)防。
1．高血壓父母均患有高血壓者，子女患病概率達(dá)45％。有家族史的人至少每年定期監(jiān)測(cè)血壓；減少鹽的攝入，多吃含鉀的水果、蔬菜，如香蕉、核桃仁、菠菜等；控制肥胖；戒煙限酒。
2．糖尿病父母都患有糖尿病者，子女患糖尿病的幾率是普通人的15～20倍。高危人群要堅(jiān)持運(yùn)動(dòng)，45歲后每隔3年要做糖尿病常規(guī)檢查。
3．哮喘如果父母都有哮喘，子女患病幾率可達(dá)60％。有哮喘家族史者應(yīng)避免各種引發(fā)哮喘的環(huán)境，如吸入過(guò)敏物質(zhì)、呼吸道病毒和細(xì)菌感染等。
4．抑郁癥抑郁癥患者親屬中患抑郁癥的概率是一般人的10～30倍。如果經(jīng)常出現(xiàn)悶悶不樂(lè)、體重顯著增加或減少、失眠或睡眠過(guò)多等，要及時(shí)就醫(yī)。
5．乳腺癌流行病學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，5％～10％的乳腺癌是家族性的。如發(fā)現(xiàn)有濕疹、溢液、皺縮，應(yīng)引起重視，到醫(yī)院做進(jìn)一步檢查。
6．胃癌調(diào)查發(fā)現(xiàn)，胃癌患者的直系親屬得胃癌的危險(xiǎn)性比一般人高出3倍。有胃癌家族史者應(yīng)去檢查有無(wú)幽門(mén)螺旋桿菌感染。
7．老年癡呆有家族史者患病率比一般人要高出4倍。因此，有家族史的人，50歲以后就應(yīng)該進(jìn)行檢查，看有沒(méi)有智力方面的障礙。
8．超重肥胖者的體重遺傳因素占25％～40％，有家族史者應(yīng)控制脂肪和甜食的攝入，經(jīng)常運(yùn)動(dòng)。
9.骨質(zhì)疏松女人的骨質(zhì)情況和她母親的非常相似，預(yù)防要提高鈣和維生素D的攝取。
（王成光）
女人一生的健康時(shí)間表
10～20歲：骨骼這是女性發(fā)育的特殊時(shí)期，也是長(zhǎng)個(gè)子的黃金階段，所以應(yīng)特別重視骨骼的生長(zhǎng)和強(qiáng)硬度。骨骼生長(zhǎng)得好，體質(zhì)就強(qiáng)健，如果錯(cuò)過(guò)了這段時(shí)間，就無(wú)法彌補(bǔ)了。在這一時(shí)期，女性應(yīng)特別注意營(yíng)養(yǎng)均衡，多吃含鈣高的食物，如魚(yú)蝦、雞蛋、豆制品和奶類(lèi)，多參加一些對(duì)骨骼生長(zhǎng)有利的運(yùn)動(dòng)，如跳繩、游泳、籃球等。
20～30歲：這是女性發(fā)育成熟并完善的時(shí)期，是女性最為突出健美的階段，因此要注意保健。佩戴文胸要松緊適度，早晚適當(dāng)按摩，不要一味追求苗條而盲目節(jié)食，適量攝入含蛋白質(zhì)的食物，能增加胸部脂肪，抵抗疾病，保持豐滿(mǎn)。
30～40歲：子宮這是女性進(jìn)入中年期的轉(zhuǎn)折階段，也是結(jié)婚生子、性生活較頻繁的時(shí)期，這個(gè)階段的女性要特別注意子宮等婦科方面的保健，尤其對(duì)宮頸要注意檢查。
40～60歲：心臟、血壓這個(gè)階段女性已經(jīng)步入更年期和衰老期，心臟和血壓正常是健康的標(biāo)志。這一時(shí)期要特別注重心態(tài)的調(diào)節(jié)，多與人溝通，參加集體活動(dòng)，保持良好的心態(tài)，定期檢測(cè)血壓是否正常。
60歲以上：平衡力這時(shí)人的身體各項(xiàng)機(jī)能開(kāi)始走向衰退，容易缺鈣，身體平衡力下降，愛(ài)摔跤。除了要定期檢查身體，還應(yīng)特別注意飲食，不攝入過(guò)多的脂肪，以減少高血壓、心血管疾病的發(fā)生，多吃蛋、奶、豆制品以及蔬菜和水果，口味以清淡為宜。
（周波）
黃豆發(fā)點(diǎn)芽豆?jié){更補(bǔ)鈣
在家自制豆?jié){，有時(shí)泡好的黃豆已經(jīng)輕微發(fā)芽，這樣的黃豆是否還能用來(lái)做豆?jié){?
中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)營(yíng)養(yǎng)與食品安全系主任何計(jì)國(guó)這樣說(shuō)：“黃豆輕微發(fā)芽后做出豆?jié){口感可能要比沒(méi)發(fā)芽的黃豆差點(diǎn)兒，但營(yíng)養(yǎng)卻更豐富?！?/p>
黃豆的含鈣量很高，但同時(shí)也含有大量影響鈣質(zhì)吸收的植酸，而在發(fā)芽過(guò)程中，植酸被分解了，能促進(jìn)鈣的利用和吸收。而且黃豆還含有不能被人體吸收、易引起腹脹的棉子糖等物質(zhì)，這類(lèi)物質(zhì)在發(fā)芽過(guò)程中急劇下降，減少了喝豆?jié){以后腹脹現(xiàn)象的發(fā)生。
此外，發(fā)芽的黃豆既保留了原有的營(yíng)養(yǎng)，還增加了新的維生素。例如，還原性維生素C從無(wú)到有，胡蘿卜素和B族維生素也大大增加。而在發(fā)芽過(guò)程中由于酶的作用，更多的鈣、磷、鐵、鋅等礦物質(zhì)元素被釋放出來(lái)。
要注意的是，輕微發(fā)出一點(diǎn)小芽的黃豆可以用來(lái)做豆?jié){，但發(fā)芽很長(zhǎng)的黃豆就已經(jīng)是豆芽了，其性狀不適合用來(lái)做豆?jié){，出漿率也不會(huì)很高。
（劉良國(guó)）
四個(gè)動(dòng)作對(duì)身體有益
1. 打哈欠打哈欠是人的生理需要，是神經(jīng)疲勞的信號(hào)，表明興奮即將或已經(jīng)達(dá)到最高點(diǎn)，提醒人們此時(shí)應(yīng)該休息了。另外，打哈欠有助于放松眼部肌肉，促進(jìn)眼部血液循環(huán)，使眼睛感覺(jué)更明亮、舒適。專(zhuān)家為此建議，長(zhǎng)時(shí)間盯著電腦工作的人，勞累時(shí)不妨打個(gè)哈欠，以緩解眼部疲勞。
2. 伸懶腰仰頭舉臂是一項(xiàng)伸展腰部、活動(dòng)筋骨、放松脊柱的鍛煉方式，在短短幾秒鐘內(nèi)，可將很多淤積停滯的血液趕回心臟，增大血液循環(huán)量，從而緩解疲勞，振奮精神。
3. 擴(kuò)胸人們?cè)诠ぷ髦?、疲勞時(shí)，不妨做幾下擴(kuò)胸動(dòng)作。這樣不但可以鍛煉胸肌，還可以增大肺活量，改善呼吸功能，提高工作和生活質(zhì)量。同時(shí)，擴(kuò)胸使胸部肌肉得到運(yùn)動(dòng)和拉伸，能刺激胸腺分泌更多的免疫物質(zhì)，從而提高抗病能力。
4. 深呼吸深呼吸可以增加肺的換氣量，提高血氧飽和度，促進(jìn)全身各器官、各系統(tǒng)充分發(fā)揮功能。另外，還可促進(jìn)肺部血液循環(huán)，有利于肺內(nèi)的殘氣及其他代謝物排出。此外，深呼吸還能引起副交感神經(jīng)興奮，從而放松身體，緩解緊張情緒。（房芳）
經(jīng)期后三天應(yīng)防“炎”
從預(yù)防保健來(lái)說(shuō)，經(jīng)期后3天如果不注意衛(wèi)生，很容易使平日里并不能致病的細(xì)菌乘虛而入，引起陰道感染性疾病，如細(xì)菌性陰道炎、霉菌性陰道炎、滴蟲(chóng)性陰道炎等。如果這些感染性疾病得不到及時(shí)治療，就有可能蔓延，引起盆腔炎癥。
大多數(shù)女性選擇在夜晚使用婦科外用藥治療陰道疾病，但是，治療陰道炎癥僅僅在夜晚殺菌消炎是不夠的。專(zhuān)家指出，只在夜晚使用藥物通常會(huì)使陰道炎癥治療的時(shí)間延長(zhǎng)3～5天。
醫(yī)學(xué)研究證明，白天殺菌才能更有效地治療各類(lèi)婦科炎癥，因?yàn)榘滋烊梭w代謝大大強(qiáng)于夜晚，陰道分泌物較夜晚多5～8倍；白天人體分泌物中含有促進(jìn)病菌生長(zhǎng)的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)較夜晚多2～3倍；白天人體體溫高于夜晚2℃～3℃，陰道病菌的繁殖速度高于夜晚3～4倍。
（童玲）
孕婦別穿人字拖
孕婦因?yàn)槟_部容易出現(xiàn)浮腫，所以很多準(zhǔn)媽媽選擇穿方便、舒適的人字拖鞋。
基本薪酬績(jī)效薪酬按比分配
員工的績(jī)效薪酬從管理公司扣除運(yùn)營(yíng)等成本后的基金管理費(fèi)中提取，由董事會(huì)結(jié)合公司的整體經(jīng)濟(jì)效益，以利潤(rùn)（整體投資收益減去公司運(yùn)營(yíng)成本）為基數(shù)，確定可發(fā)放的獎(jiǎng)金總額。綜合考慮公司、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)、個(gè)人三個(gè)層面的貢獻(xiàn)和績(jī)效來(lái)設(shè)立分配比例，按照年度考核等級(jí)發(fā)放。
在保證基本薪資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的前提下，加大績(jī)效薪資比例對(duì)于員工工作積極性有較大促進(jìn)作用。同時(shí)，相對(duì)于基層員工，應(yīng)適當(dāng)加大高管層面績(jī)效薪資的比例，以充分激發(fā)管理團(tuán)隊(duì)的熱情和主動(dòng)性。簡(jiǎn)而言之，職級(jí)越高，績(jī)效占比越大；職級(jí)越低，績(jī)效占比越小。
在公司確定績(jī)效獎(jiǎng)金總額后，各部門(mén)按照部門(mén)考核結(jié)果與權(quán)重比例確定部門(mén)獎(jiǎng)金總額，部門(mén)內(nèi)各層級(jí)員工依照不同崗位、職責(zé)和個(gè)人年度考核結(jié)果綜合評(píng)定。項(xiàng)目獎(jiǎng)金——融資獎(jiǎng)的設(shè)立機(jī)制
對(duì)那些利用自身資源成功為公司募集資金的團(tuán)隊(duì)成員，機(jī)構(gòu)通常會(huì)給予融資金額的一定比例作為獎(jiǎng)金。
融資獎(jiǎng)因募資渠道的不同也有不同的分配方法：
（1）通過(guò)第三方合作伙伴渠道募集
這一類(lèi)型融資獎(jiǎng)勵(lì)一般可采取多級(jí)累進(jìn)制，綜合考慮團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)，提取融資額的不同比例作為獎(jiǎng)金，一般需要2-3年間分發(fā)完畢。另外，對(duì)可獎(jiǎng)勵(lì)投資額度設(shè)有一定的下限，若融資額小于一定額度（例如5000萬(wàn)元），機(jī)構(gòu)不予獎(jiǎng)勵(lì)。
舉例說(shuō)明，假設(shè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)為機(jī)構(gòu)融資6億元，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)為50%，則項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)獲，導(dǎo)的獎(jiǎng)金應(yīng)為：
獎(jiǎng)金=[1億元×3‰+（3-1）億元×3.5‰+（5-3）億元×4‰+（6-5）億元×4.5‰]×50%=112.50萬(wàn)元
（2）通過(guò)融資團(tuán)隊(duì)的個(gè)人渠道募集
融資團(tuán)隊(duì)個(gè)人渠道募集由于免除了通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)募集時(shí)所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，不少機(jī)構(gòu)會(huì)借此將這部分省下來(lái)的手續(xù)費(fèi)作為融資獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)給募資團(tuán)隊(duì)，因此融資團(tuán)隊(duì)成員通過(guò)這種方式所獲得的融資獎(jiǎng)提成比例一般會(huì)高過(guò)通過(guò)第三方募集的方式，通常會(huì)達(dá)到1%～1.5%，同樣需要2～3年間發(fā)放完畢。
此外，在融資獎(jiǎng)設(shè)置上，也需多重考慮融資成本控制、融資渠道拓展（是否有融資中介參與）、LP資源開(kāi)發(fā)（是否有大型機(jī)構(gòu)LP參與）等因素，在融資獎(jiǎng)中適當(dāng)設(shè)置相應(yīng)系數(shù)，以形成對(duì)融資團(tuán)隊(duì)的有效激勵(lì)機(jī)制。
項(xiàng)目獎(jiǎng)金——投成獎(jiǎng)的設(shè)立機(jī)制
項(xiàng)目投成獎(jiǎng)，是指投資團(tuán)隊(duì)以自身資源為機(jī)構(gòu)或子基金承攬投資項(xiàng)目，并在向投資決策委員會(huì)提交時(shí)獲得審批通過(guò)，團(tuán)隊(duì)成員可獲得該筆交易一定比例的金額作為項(xiàng)目獎(jiǎng)金。與績(jī)效獎(jiǎng)金相比，這種與項(xiàng)目掛鉤的獎(jiǎng)金激勵(lì)功能較強(qiáng)。但需注意的是投成獎(jiǎng)一方面激勵(lì)了投資人員的工作積極性，另一方面，為了拿到項(xiàng)目投成獎(jiǎng)在一定程度上降低了項(xiàng)目判斷的客觀性。
投成獎(jiǎng)設(shè)置也有兩種不同的方法：
（1）比例法
比例法與通過(guò)個(gè)人渠道募集的融資獎(jiǎng)所采取的方法類(lèi)似，采用這種方法的機(jī)構(gòu)會(huì)選擇在項(xiàng)目投資程序完成并投資成功后，一次性發(fā)放投資金額的一定比例作為團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)勵(lì)，由團(tuán)隊(duì)分配給成員，常見(jiàn)比例為投資額的0.5%～1%。
（2）固定值法
采用這種方法的機(jī)構(gòu)會(huì)事先將投資規(guī)模劃分成不同的區(qū)間，確定每一區(qū)間相應(yīng)的獎(jiǎng)金數(shù)量，在具體分配時(shí)需要綜合參考項(xiàng)目的成本與質(zhì)量、團(tuán)隊(duì)的貢獻(xiàn)系數(shù)等因素，為團(tuán)隊(duì)發(fā)放投成獎(jiǎng)。
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)限售股權(quán)的會(huì)計(jì)處理
限售股權(quán)會(huì)計(jì)處理的三個(gè)發(fā)展階段
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》第八條明確作出了對(duì)股權(quán)分置限售股的會(huì)計(jì)處理規(guī)定:“企業(yè)在股權(quán)分置改革過(guò)程中持有對(duì)被投資單位在重大影響以上的股權(quán),應(yīng)當(dāng)作為長(zhǎng)期股權(quán)投資,視對(duì)被投資單位的影響程度分別采用成本法或權(quán)益法核算。企業(yè)在股權(quán)分置改革過(guò)程中持有對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響的股權(quán),應(yīng)當(dāng)劃分為可供出售金融資產(chǎn),其公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額,在首次執(zhí)行日應(yīng)當(dāng)追溯調(diào)整,計(jì)入資本公積”?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》以“對(duì)被投資單位是否具有重大影響”為界線對(duì)股改限售股的處理不同,⑴符合在重大影響以上的,應(yīng)當(dāng)作為長(zhǎng)期股權(quán)投資,視對(duì)被投資單位的影響程度分別采用成本法或權(quán)益法核算;⑵不具有重大的應(yīng)當(dāng)劃分為可供出售金融資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》對(duì)分置改革中限售股明確了會(huì)計(jì)處理方法,而對(duì)于首發(fā)過(guò)程中形成的限售股未作規(guī)定,由此導(dǎo)致不同企業(yè)持有同一上市公司的限售股,其會(huì)計(jì)處理方法卻有所不同。
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2008》規(guī)定:“企業(yè)持有上市公司限售股權(quán)且對(duì)上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的,應(yīng)當(dāng)按照金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定,將該限售股權(quán)劃分為可供出售金融資產(chǎn),除非滿(mǎn)足該準(zhǔn)則規(guī)定條件劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)?！薄镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2008》沒(méi)有區(qū)分限售股是否由股權(quán)分置改革還是首發(fā)取得,首選分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn),可見(jiàn)其對(duì)限售股權(quán)劃分為交易性金融資產(chǎn)有所松動(dòng),其中劃分為交易性金融資產(chǎn)的部分,其公允價(jià)值變動(dòng)可以計(jì)入當(dāng)期損益。
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》規(guī)定:“企業(yè)持有上市公司限售股權(quán)(不包括股權(quán)分置改革中持有的限售股權(quán)),對(duì)上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的,應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定,將該限售股權(quán)劃分為可供出售金融資產(chǎn)或以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。本解釋前未按上述規(guī)定確定所持有限售股權(quán)公允價(jià)值的,應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)――會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》進(jìn)行處理?！币陨蟽?nèi)容與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2008》基本一致,特別增加了一條限制性規(guī)定,即“上市公司限售股權(quán)不包括股權(quán)分置改革中持有的限售股權(quán)”。
分置限售股權(quán)與其他限售股權(quán)的不同處理
股權(quán)分置的特殊性決定了股權(quán)分置限售股權(quán)與其他限售股權(quán)的不同,符合條件的“重大影響以上公允價(jià)值能可靠計(jì)量的股權(quán)分置限售股權(quán)”,應(yīng)該劃分為可供出售金融資產(chǎn),而且不能劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。這是因?yàn)榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的性質(zhì)不同決定的。不同點(diǎn)表現(xiàn)在以下方面:1.兩者持有目的不同。交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn);可供出售金融資產(chǎn)相對(duì)于交易性金融資產(chǎn)而言持有意圖不太明確,可能長(zhǎng)期,可能短期。2.兩者公允價(jià)值變動(dòng)損益的處理不同。交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)入當(dāng)期損益,因?yàn)樗再嵢《唐诶鏋槟康?所以要計(jì)入損益,以增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷;而企業(yè)擁有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng),應(yīng)將其變動(dòng)形成的利得或損失,除減值損失和外幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌差額外,將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積(其他資本公積),在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí),將“資本公積――其他資本公積”轉(zhuǎn)出,計(jì)入“投資收益”。3.兩者計(jì)提減值的要求不同。在資產(chǎn)負(fù)債表日,可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生了較大幅度的下降或下降趨勢(shì)為非暫時(shí)性時(shí),應(yīng)確認(rèn)減值損失和計(jì)提減值準(zhǔn)備;而交易性金融資產(chǎn)不計(jì)提減值準(zhǔn)備,其公允價(jià)值變動(dòng)造成的損失和減值的會(huì)計(jì)處理實(shí)質(zhì)都是為了更加客觀的反應(yīng)企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)的價(jià)值,此類(lèi)金融資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)已經(jīng)計(jì)入當(dāng)期損益。
上市公司限售股權(quán)公允價(jià)值的確定方法
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2008》對(duì)限售股處理方法沒(méi)有區(qū)分股權(quán)分置還是其他,《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋3號(hào)》特別明確了企業(yè)持有上市公司股權(quán)分置改革以外的限售股權(quán),以不具有控制、共同控制或重大影響為標(biāo)準(zhǔn),可選擇劃分為可供出售金融資產(chǎn),也可劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋3號(hào)》對(duì)企業(yè)持有的上市公司在重大影響以下的限售股權(quán)進(jìn)行合理分類(lèi),進(jìn)一步明確了其會(huì)計(jì)處理方法,因?yàn)椴煌臅?huì)計(jì)處理直接影響到企業(yè)會(huì)計(jì)信息的可比性,由此為企業(yè)管理層處于特殊目的操縱利潤(rùn)提供了空間。所以,企業(yè)在取得對(duì)上市公司在重大影響以下的限售股權(quán)時(shí)按照準(zhǔn)則解釋規(guī)定對(duì)其進(jìn)行正確分類(lèi),且不得隨意變更。要求由董事會(huì)或類(lèi)似機(jī)構(gòu)作出決議,對(duì)該類(lèi)可供出售金融資產(chǎn)和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的分類(lèi)情況,以正式書(shū)面文件形式予以記錄,并在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以披露。
目前實(shí)務(wù)中關(guān)于上市公司限售股權(quán)公允價(jià)值的確定,標(biāo)準(zhǔn)不一,比較混亂,估值額差異較大,歸納實(shí)務(wù)中的做法主要有以下幾種:⑴直接采用上市公司股票交易價(jià)格,由于限售股在二級(jí)市場(chǎng)存在公開(kāi)交易價(jià)格,確定公允價(jià)值時(shí)應(yīng)該以市價(jià)為基礎(chǔ)。⑵根據(jù)上市公司股票交易價(jià)格進(jìn)行調(diào)整,由于限售股不能立即變現(xiàn),應(yīng)該打一定的“折扣”,但對(duì)于折扣率的確定,目前監(jiān)管部門(mén)可供參考的指導(dǎo)意見(jiàn)并不多。⑶按照證監(jiān)會(huì)2007年6月8日的《關(guān)于證券投資基金執(zhí)行估值業(yè)務(wù)及份額凈值計(jì)價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(證監(jiān)會(huì)計(jì)字〔2007〕21號(hào)),如果估值日有明確鎖定期的股票的初始取得成本高于同一股票的市價(jià),應(yīng)采用市價(jià)作為估值日股票價(jià)值;如果估值日初始取得成本低于市價(jià),則采用估值方法,參考的主要指標(biāo)是限售期、剩余期限、初始投資成本和估值當(dāng)天市價(jià)。⑷采用其他估值技術(shù)進(jìn)行估值,估值技術(shù)應(yīng)當(dāng)是市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù),采用估值技術(shù)時(shí)應(yīng)當(dāng)盡可能使用市場(chǎng)參與者在金融工具定價(jià)時(shí)所使用的所有市場(chǎng)參數(shù)。
個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股的涉稅處理
根據(jù)現(xiàn)行稅收政策規(guī)定,個(gè)人轉(zhuǎn)讓非上市公司股份所得、企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股所得都應(yīng)征收所得稅,個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股如不征稅,與個(gè)人轉(zhuǎn)讓非上市公司股份以及企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股政策之間存在不平衡問(wèn)題。因此,為進(jìn)一步完善股權(quán)分置改革后的相關(guān)制度,更好地發(fā)揮稅收對(duì)高收入者的調(diào)節(jié)作用,促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展,對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股取得的所得征收個(gè)人所得稅。
個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股稅率及執(zhí)行時(shí)間
個(gè)人所得稅法明確對(duì)“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收個(gè)人所得稅,股票轉(zhuǎn)讓所得屬于“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”范圍,應(yīng)征收個(gè)人所得稅。但考慮到我國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際情況,對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票所得一直暫免征收個(gè)人所得稅。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),自2010年1月1日起,對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股取得的所得征收個(gè)人所得稅。對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得繼續(xù)實(shí)行免征個(gè)人所得稅政策。
納入征稅范圍的限售股包括三類(lèi)內(nèi)容
轉(zhuǎn)讓限售股納入征稅范圍包括:(1)上市公司股權(quán)分置改革完成后股票復(fù)牌日之前股東所持原非流通股股份,以及股票復(fù)牌日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股;(2)2006年股權(quán)分置改革新老劃斷后,首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股,以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股;(3)財(cái)政部、稅務(wù)總局、法制辦和證監(jiān)會(huì)共同確定的其他限售股。
轉(zhuǎn)讓限售股計(jì)征個(gè)稅方法
按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的計(jì)稅方法,個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股,以每次限售股轉(zhuǎn)讓收入,減除股票原值和合理稅費(fèi)后的余額,為應(yīng)納稅所得額。即:
應(yīng)納稅所得額=限售股轉(zhuǎn)讓收入-(限售股原值+合理稅費(fèi))
應(yīng)納稅額 = 應(yīng)納稅所得額×20%
在此注意公式中的三個(gè)概念:⑴限售股轉(zhuǎn)讓收入是指轉(zhuǎn)讓限售股股票實(shí)際取得的收入;⑵限售股原值是指限售股買(mǎi)入時(shí)的買(mǎi)入價(jià)及按照規(guī)定繳納的有關(guān)費(fèi)用;⑶合理稅費(fèi)是指轉(zhuǎn)讓限售股過(guò)程中發(fā)生的印花稅、傭金、過(guò)戶(hù)費(fèi)等與交易相關(guān)的稅費(fèi)。此外,如果納稅人未能提供完整、真實(shí)的限售股原值憑證的,不能準(zhǔn)確計(jì)算限售股原值的,主管稅務(wù)機(jī)關(guān)一律按限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值及合理稅費(fèi)。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;征信;中小企業(yè);貸款;信用
文章編號(hào):1003-4625(2010)11-0049-03 中圖分類(lèi)號(hào):F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
一、引 言
中小企業(yè)融資難,是國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行長(zhǎng)期面對(duì)的世界性難題。我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題非常重視,但商業(yè)銀行在具體推動(dòng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí),須面對(duì)諸多不利因素。在此情況下,商業(yè)銀行雖然期望有效開(kāi)發(fā)中小企業(yè)融資市場(chǎng),但實(shí)際工作受到了較多限制,成效有限。
2002年以來(lái),我國(guó)逐步構(gòu)建起以政府為主導(dǎo)的征信體系和征信平臺(tái),并不斷發(fā)展適合中國(guó)國(guó)情的征信行業(yè)。
在商業(yè)銀行的實(shí)際信貸工作中,征信平臺(tái)起到信用信息源的作用,并發(fā)揮了違約懲戒、違約警戒的功能,成為增進(jìn)企業(yè)及個(gè)人信用、防范信用風(fēng)險(xiǎn)的工具,也是商業(yè)銀行開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)所依賴(lài)的重要平臺(tái)。
人民銀行要求進(jìn)一步完善征信管理體系,推動(dòng)社會(huì)信用建設(shè),促進(jìn)金融健康發(fā)展,此次世界金融危機(jī)為中國(guó)信用體系和征信管理體系的進(jìn)一步完善提出了新的要求,也提供了進(jìn)一步完善征信平臺(tái)的契機(jī)。
據(jù)國(guó)內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理模式方面與企業(yè)主的個(gè)人行為存在很大關(guān)聯(lián)性。目前我國(guó)個(gè)人和企業(yè)征信體系存在隔離的問(wèn)題。
二、國(guó)內(nèi)中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題
銀行為了減少中小企業(yè)融資中貸前、貸后的高管理成本,被迫依賴(lài)抵質(zhì)押方式來(lái)保證其還款意愿。相反,中小企業(yè)違約代價(jià)普遍很低,信用保證能力脆弱。
這與目前國(guó)內(nèi)融資環(huán)境的一些問(wèn)題有關(guān)系,這些問(wèn)題主要包括:
1.銀行對(duì)中小企業(yè)的信息獲取不對(duì)稱(chēng),風(fēng)險(xiǎn)訊號(hào)中斷。
2.法律對(duì)債權(quán)人保護(hù)不足,中小企業(yè)可以任意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。
3.國(guó)內(nèi)擔(dān)保體系不健全,違約中小企業(yè)有機(jī)可乘。
4.信用體系中存在個(gè)人和企業(yè)征信的隔離問(wèn)題,違約后的企業(yè)主可以快速重建新的,具有良好征信的企業(yè)實(shí)體,延續(xù)已違約企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。
如果上述問(wèn)題都能夠得到有效改善,則商業(yè)銀行為中小企業(yè)融資難的問(wèn)題可以得到緩解,但顯然前三個(gè)方面都是需要多方面長(zhǎng)期努力,逐步完善的。相比之下,征信體系的技術(shù)性革新更具可行性、見(jiàn)效性。
上述幾個(gè)方面的改善在推動(dòng)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)中的作用是相輔相成、互相促進(jìn)的,并且每個(gè)方面的改善都可以在一定程度上對(duì)其他方面起到彌補(bǔ)作用。本文認(rèn)為征信體系的技術(shù)改進(jìn)可以緩解國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,以下將具體論述其重要性、可行方案。
三、商業(yè)銀行過(guò)于依賴(lài)抵押的問(wèn)題
中小企業(yè)生命周期短,不具有豐富的征信信息,商業(yè)銀行很難獲得其真實(shí)信用歷史信息。中小企業(yè)違約成本低廉,導(dǎo)致商業(yè)銀行尋求和依賴(lài)抵質(zhì)押方式為其發(fā)放經(jīng)營(yíng)性貸款。
過(guò)度依賴(lài)抵押物的保證能力,導(dǎo)致出現(xiàn)高違約率和低損失率并存。在經(jīng)濟(jì)上行期,具有穩(wěn)健性,但經(jīng)濟(jì)一旦進(jìn)入下滑期,則銀行對(duì)于未來(lái)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和抵押物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備不足。過(guò)度地依賴(lài)抵押,是接近典當(dāng)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式,銀行又不具備抵押品及時(shí)變現(xiàn)能力,在經(jīng)濟(jì)下滑期,會(huì)使得商業(yè)銀行陷入被動(dòng)。
單純考慮抵押物的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用,還會(huì)導(dǎo)致難以準(zhǔn)確評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榈偷盅郝试诰S持企業(yè)還款意愿的同時(shí),也掩蓋了那些經(jīng)營(yíng)能力高的企業(yè)具有的還款意愿、還款能力,導(dǎo)致企業(yè)信用估計(jì)得不準(zhǔn)確,難以差異化管理,也使得壓力測(cè)試的準(zhǔn)確性打折扣。
基于以上原因,為商業(yè)銀行提供更全面深入的征信信息,來(lái)識(shí)別中小企業(yè)信用等級(jí),是很有意義的。
四、征信體系現(xiàn)狀和改進(jìn)方法
征信平臺(tái)可以限制信用不良者再獲得融資。以下詳細(xì)說(shuō)明本文的改進(jìn)方案。
(一)征信體系現(xiàn)狀
在現(xiàn)有體系中,個(gè)人和企業(yè)征信是分開(kāi)的,商業(yè)銀行在收到中小企業(yè)的授信請(qǐng)求時(shí),可以將企業(yè)信用記錄、企業(yè)主的個(gè)人信用記錄作為參考信息,做出授信決策。
在個(gè)人信用報(bào)告中,不會(huì)體現(xiàn)中小企業(yè)主個(gè)人所經(jīng)營(yíng)的各個(gè)企業(yè)的歷史信用信息,如下圖所示:
企業(yè)主在不同時(shí)間經(jīng)營(yíng)的四個(gè)中小企業(yè)存在信用記錄,其本人也存在信用記錄(黑色代表不良)。
其中企業(yè)SME3存在不良記錄。但是商業(yè)銀行在受理企業(yè)SME4的授信申請(qǐng)時(shí),無(wú)法看到該企業(yè)主在經(jīng)營(yíng)SME3時(shí)發(fā)生的不良貸款。如債務(wù)人的不良記錄距當(dāng)前時(shí)間超過(guò)2年,則銀行也看不到企業(yè)主個(gè)人信用的不良情況,因此,銀行會(huì)將SME4作為優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè),做出對(duì)SME4有利的授信。
發(fā)生這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵在于企業(yè)和個(gè)人征信的隔離,造成企業(yè)可以采取另起爐灶的方式,繼續(xù)獲得銀行的融資,這顯然對(duì)銀行不利。
1.在方法1中,企業(yè)主所經(jīng)營(yíng)的任意一家中小企業(yè)發(fā)生不良,都會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)主對(duì)應(yīng)時(shí)間的個(gè)人信用記錄。
2.在方法2中,企業(yè)主的所有個(gè)人信用會(huì)影響對(duì)應(yīng)時(shí)間內(nèi)其所經(jīng)營(yíng)的任意一家中小企業(yè)企業(yè)信用記錄。
3.在方法3中,企業(yè)主所經(jīng)營(yíng)的任意一家中小企業(yè)如果發(fā)生不良,都有可能影響其對(duì)應(yīng)時(shí)間的個(gè)人信用記錄;在此信用記錄基礎(chǔ)上,反過(guò)來(lái)會(huì)影響對(duì)應(yīng)時(shí)間內(nèi)其所經(jīng)營(yíng)的任意一家中小企業(yè)企業(yè)信用記錄。
(二)個(gè)人、中小企業(yè)征信匯合機(jī)制
為了能夠通過(guò)企業(yè)主的個(gè)人信用,追蹤其歷史經(jīng)營(yíng)企業(yè)期間發(fā)生違約記錄,從而獲得現(xiàn)有申請(qǐng)授信企業(yè)的真實(shí)信用參考,可以采取三種方法來(lái)匯合企業(yè)主和對(duì)應(yīng)中小企業(yè)的信用記錄,如上圖所示:
上述方法利用了個(gè)人信用的長(zhǎng)期性,以及個(gè)人信用和企業(yè)信用的可參考性,方法1和方法3得到的結(jié)果可以向商業(yè)銀行反饋SME4真實(shí)的企業(yè)主違約信息和關(guān)聯(lián)企業(yè)信息,對(duì)銀行識(shí)別客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)有利。
五、改進(jìn)方法分析
以上討論了個(gè)人、企業(yè)征信的匯合方案,基于現(xiàn)實(shí)情況,不同的方案需要付出的代價(jià)和成效是不同的,以下分別進(jìn)行說(shuō)明:
(一)方法1所要求的技術(shù)改進(jìn)比較小,具有較低的成本;方法2不能反映近期的關(guān)聯(lián)企業(yè)信用;方法3則在完善的基礎(chǔ)上,具有較高的改進(jìn)代價(jià)。
(二)方法2和方法3中,企業(yè)主的個(gè)人信用記錄如果對(duì)其經(jīng)營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生較大影響,屬于比較嚴(yán)厲的方法,所以方法1比較具有合理性。
(三)方法1能夠?qū)崿F(xiàn)如下功能:
1.可以起到對(duì)中小企業(yè)違約的警告和懲罰作用,尤其是對(duì)有逃廢債意愿(還款能力沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題,但又不愿意歸還銀行債務(wù))的企業(yè)主。
2.采用信用得分懲罰和提高未來(lái)授信的機(jī)會(huì)成本,作為惡意違約的代價(jià)。
3.能夠給商業(yè)銀行提供其需要了解的、客觀的違約歷史信息。
另外值得注意的是:
第一,方法1中,企業(yè)主經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的不良記錄對(duì)于個(gè)人記錄的影響,起到一種信息傳遞的作用,不同于企業(yè)主本人的個(gè)人不良信用記錄。
第二,在信息傳遞中,需要區(qū)分不同的程度的違約行為,如呆賬和逾期。
第三,如果征信平臺(tái)能夠提供足夠長(zhǎng)時(shí)間的個(gè)人征信信息,則其中能夠附帶了更多相關(guān)的中小企業(yè)信用信息,對(duì)于商業(yè)銀行更具有參考意義。
如果在征信平臺(tái)中可以實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)和個(gè)人信用的交叉參考,則商業(yè)銀行可以獲取最全面、最及時(shí)的信用信息。如果征信平臺(tái)不能實(shí)現(xiàn)這種交叉,商業(yè)銀行也可以利用內(nèi)部信息和現(xiàn)有征信信息,自行構(gòu)建個(gè)人信用和中小企業(yè)信用信息的參考關(guān)系。由于銀行內(nèi)部信息較征信平臺(tái)的不全面,參照關(guān)系可能不完整,參考的作用會(huì)受到一定限制。
六、結(jié) 論
基于現(xiàn)有征信平臺(tái),中小企業(yè)信用和個(gè)人信用匯合具有可操作性,在較低的投入下,可以延伸對(duì)于中小企業(yè)信用主體的考核時(shí)間,使得一些關(guān)聯(lián)中小企業(yè)(同企業(yè)主)的信用相互產(chǎn)生影響,拓展了征信信息范圍和真實(shí)性,并利用中小企業(yè)信用對(duì)企業(yè)主個(gè)人的影響,產(chǎn)生違約警戒能力,從而產(chǎn)生增進(jìn)中小企業(yè)信用的作用。
在我國(guó)的中小企業(yè)融資環(huán)境下,征信平臺(tái)的拓展具有法規(guī)、擔(dān)保體系所不具備的,采用信息化方法來(lái)彌補(bǔ)融資環(huán)境不利問(wèn)題的作用。
征信體系本身也是構(gòu)建在征信法律之上的上層建筑,具有一定的約束力和懲戒力,從改善征信體系的角度來(lái)改善中小企業(yè)融資問(wèn)題是一條可行的路徑,隨著法規(guī)、擔(dān)保、信息對(duì)稱(chēng)性等各方面的逐步改善,征信體系也可以得到更大的發(fā)展,在推動(dòng)商業(yè)銀行的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)方面發(fā)揮更大的效能。
參考文獻(xiàn):
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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；間接融資
一、我國(guó)中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)與融資方面現(xiàn)狀分析
改革開(kāi)放30多年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深化，以公有制為主體、多種所有制形式共同發(fā)展的所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國(guó)的非國(guó)有的中小企業(yè)得到了快速發(fā)展。這些企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也做出了突出的貢獻(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)目前城市集體企業(yè)、農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)個(gè)體與民營(yíng)企業(yè)等非國(guó)有的中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了1200萬(wàn)家，占全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占到了70%和45%，提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。
然而，中小企業(yè)融資渠道狹窄與其近年來(lái)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)做出的巨大貢獻(xiàn)之間卻形成了鮮明的反差。中小企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重而普遍的“缺血”現(xiàn)象，這已經(jīng)成為了制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最主要因素。雖然中小企業(yè)融資難問(wèn)題是世界各國(guó)公認(rèn)的一個(gè)難題，在各國(guó)都有不同程度的體現(xiàn)。但是由于我國(guó)目前存在的市場(chǎng)和金融制度雙重缺陷，導(dǎo)致了這一問(wèn)題顯得尤為突出。
二、目前我國(guó)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中面臨的問(wèn)面
我國(guó)銀行業(yè)正向建立現(xiàn)代企業(yè)制度，真正市場(chǎng)化、商業(yè)化的方向發(fā)展。在其開(kāi)展的業(yè)務(wù)中，越來(lái)越重視獲取收益的同時(shí)最大限度的防范風(fēng)險(xiǎn)。在目前我國(guó)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，存貸利差仍然是其主要利潤(rùn)來(lái)源的情況下，面對(duì)存貸利差日趨縮小，金融業(yè)融資非中介化趨勢(shì)日益增強(qiáng)以及與各股份制商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的現(xiàn)狀，各大商業(yè)銀行在拓展業(yè)務(wù)、開(kāi)拓贏利渠道方面，面臨著前所未有的尷尬局面。
首先，各商業(yè)銀行在對(duì)企業(yè)貸款方面將貸款對(duì)象主要集中于信用級(jí)別高、信譽(yù)好的大型企業(yè)上，這主要是因?yàn)椋阂环矫妫壳拔覈?guó)商業(yè)銀行貸款實(shí)行的是審批制，這導(dǎo)致了辦理一筆一百萬(wàn)元的貸款與辦理一筆一千萬(wàn)元的貸款所花費(fèi)的成本相同，但前者收入遠(yuǎn)小于后者，自然大額貸款更受青睞。另一方面，中小企業(yè)由于自身普遍存在的規(guī)模較小、技術(shù)落后、管理水平低等情況，導(dǎo)致其抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，在市場(chǎng)規(guī)律作用下易受到?jīng)_擊。這些就決定了中小企業(yè)對(duì)貸款需求具有“急（貸款）、頻（率高）、少（量資金）、高（風(fēng)險(xiǎn)、成本）”的特點(diǎn)。一般情況下，中小企業(yè)貸款頻率是大型企業(yè)的好幾倍，盡管中小企業(yè)貸款需求總額和比例在企業(yè)規(guī)模分類(lèi)的所有類(lèi)別中最高，但因中小企業(yè)的數(shù)量占絕對(duì)比例以致戶(hù)均貸款數(shù)量少，遠(yuǎn)低于大型企業(yè)單位貸款數(shù)額，同時(shí)其貸款風(fēng)險(xiǎn)又比大企業(yè)大得多，從而導(dǎo)致了對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本高。因此，從收益和成本比較的角度來(lái)講，各商業(yè)銀行更愿意接受大企業(yè)的大規(guī)模貸款，例如，某商業(yè)銀行就實(shí)行對(duì)公貸款最低額為3000萬(wàn)元的限制。這就屏蔽掉了中小企業(yè)小額貸款的可能性。但是，對(duì)中小企業(yè)貸款仍然是有利可圖的，由于我國(guó)各商業(yè)銀行自身存在的風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高的狀況，使得各銀行不敢觸及這一領(lǐng)域，而只能在收益日趨變薄的對(duì)大型企業(yè)貸款的獨(dú)木橋上爭(zhēng)得你死我活。
其次，就對(duì)個(gè)人貸款業(yè)務(wù)方面來(lái)說(shuō)，從理論上講，消費(fèi)者貸款的利率彈性較低、消費(fèi)者的其他替代融資渠道較少，所以，消費(fèi)者貸款的利率（不包括通常另外單收的手續(xù)費(fèi)）通常要高于商業(yè)貸款的利率。同時(shí)從整個(gè)社會(huì)角度看消費(fèi)者貸款的風(fēng)險(xiǎn)也要低于商業(yè)貸款。因此，可以說(shuō)，個(gè)人信貸業(yè)務(wù)應(yīng)該是商業(yè)銀行一項(xiàng)收益較高而風(fēng)險(xiǎn)較小的業(yè)務(wù)。然而，在我國(guó)尚未建立完善的信用體系，特別是個(gè)人信用不健全的情況下，事實(shí)與理論并不相符。近兩年我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人汽車(chē)貸款大范圍失敗就是一個(gè)很好的佐證。在筆者對(duì)某國(guó)有商業(yè)銀行某支行的調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)了除個(gè)人信用差以外的另一個(gè)主要原因。該行在個(gè)人業(yè)務(wù)方面主要是三個(gè)方面：個(gè)人住房貸款，個(gè)人汽車(chē)貸款，個(gè)人房產(chǎn)抵押貸款。銀行要求房產(chǎn)抵押貸款主要用于生活消費(fèi)方面。其中個(gè)人房產(chǎn)抵押貸款大有文章，銀行要求房產(chǎn)抵押貸款主要用于生活消費(fèi)方面，目前在該項(xiàng)貸款申請(qǐng)中無(wú)一例外的表明是用于房屋裝修。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年11月到2010年3月這段時(shí)間，該行個(gè)人綜合消費(fèi)貸款情況如下：
從表中可以看到，有產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)主貸款占了全部個(gè)人綜合消費(fèi)貸款即個(gè)人房產(chǎn)抵押貸款的大部分，這部分貸款每月給該行帶來(lái)的收入大約為12萬(wàn)元，同時(shí)，這部分貸款的違約率也相當(dāng)高，大約為5%。違約大多是因?yàn)樵阢y行進(jìn)行的貸后檢查中發(fā)現(xiàn)其真正用途并不是用于裝修，而是被用于貸款者所有企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，從而被銀行列入違約行列。這其中的隱情自然來(lái)源于中小企業(yè)向銀行借款用于企業(yè)發(fā)展和流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的意向受到銀行最低信貸規(guī)模的限制，轉(zhuǎn)而從個(gè)人住房抵押貸款入手，以求緩解資金壓力。但是，這種做法卻使得銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)猛增，加劇了商業(yè)銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
從以上兩個(gè)方面可以看到，目前主要是大型國(guó)有商業(yè)銀行與中小企業(yè)的關(guān)系扭曲。銀行因中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)高、管理難等問(wèn)題而沒(méi)有辦法拓展其贏利渠道；中小企業(yè)又因?yàn)樯虡I(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)不對(duì)其開(kāi)放陷入資金周轉(zhuǎn)困難的境地，而不得不轉(zhuǎn)嫁于個(gè)人信貸業(yè)務(wù)。在我國(guó)信用制度建設(shè)日益完善的今天，中小企業(yè)主無(wú)疑是在以自己的信用鋌而走險(xiǎn)。因?yàn)?，就目前北京地區(qū)的情況來(lái)說(shuō)，由于已經(jīng)在各銀行間建立了“信用黑名單”并且實(shí)行終身制，一旦中小企業(yè)主的上述行為被查處，即列入黑名單，這對(duì)其以后利用信用方面都會(huì)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的負(fù)面影響。
三、我國(guó)中小企業(yè)融資渠道的新途徑的開(kāi)辟
雖然中小企業(yè)融資的原因多種多樣，但主要集中于企業(yè)流動(dòng)資金和發(fā)展資金兩個(gè)方面。而流動(dòng)資金不足又是制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)老大難問(wèn)題。綜合以上調(diào)查和分析，筆者認(rèn)為可以采取逆向思維的發(fā)式來(lái)開(kāi)辟一種中小企業(yè)流動(dòng)資金融通的新途徑。具體說(shuō)來(lái)，目前在商業(yè)銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)中，若貸款者擁有產(chǎn)業(yè)，則被看作是對(duì)其收入和信用的一個(gè)保證，從而使得這部人比較容易得到貸款。即銀行實(shí)行的是一種近似于以產(chǎn)業(yè)作擔(dān)保的個(gè)人信貸原則。因此，我們可以做一個(gè)逆向思考，就是以中小企業(yè)主或中小企業(yè)高管的自有財(cái)產(chǎn)主要是房產(chǎn)作擔(dān)保，通過(guò)銀行為其企業(yè)流動(dòng)資金作融通。具體做法是，創(chuàng)辦一項(xiàng)新的貸款業(yè)務(wù)，即專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)流動(dòng)資金融通，以其業(yè)主或高管的自有財(cái)產(chǎn)作抵押。首先，銀行要針對(duì)這種特殊事例創(chuàng)辦一種新的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，主要是貸款前的審貸標(biāo)準(zhǔn)的制定。由于這樣的貸款形式使得中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與其業(yè)主和高管自身利益高度相關(guān)，從而有利于企業(yè)主和高管加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)，在一定程度上降低企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善倒閉而帶來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)。那么，就可以適當(dāng)降低其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從而降低審貸成本。其次，在貸款審核要求上，可以將這種貸款的評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)近似的看作個(gè)人消費(fèi)貸款審核，即主要考察企業(yè)主或高管的資信情況，當(dāng)然要避免以其收入作為主要評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)象，而主要看其自有房產(chǎn)價(jià)值、以前的資信狀況等。最后，在貸款額度上為了滿(mǎn)足中小企業(yè)流動(dòng)資金的需求，應(yīng)比個(gè)人消費(fèi)貸款額度稍高，那么由于這種風(fēng)險(xiǎn)要高于單純的個(gè)人消費(fèi)信貸，因此，要以適當(dāng)提高貸款利率的形式作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
四、該新方法的可行性研究
該方法從一定程度上可以改善大銀行與中小企業(yè)之間的關(guān)系，從而至少可以解決兩個(gè)方面的問(wèn)題：首先解決了中小企業(yè)間接融資難的問(wèn)題，可以順暢地得到流動(dòng)資金支持；其次，由于中小企業(yè)有了正常的渠道融資，自然可以將上面提到的個(gè)人信貸中這部分貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)剝離出來(lái)，從而有利于銀行個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。這種方法的實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)貸款和對(duì)個(gè)人貸款的一種融合。
這種辦法是否可行呢？筆者認(rèn)為可以從銀行和中小企業(yè)兩方面來(lái)考慮這個(gè)問(wèn)題。
從銀行方面來(lái)看，首先，這種方法降低了單純依賴(lài)企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r作為還款保證的風(fēng)險(xiǎn)，從而可以在一定程度上降低審貸標(biāo)準(zhǔn)。其次，貸款條件審查主要集中于對(duì)中小企業(yè)主和高管跟人資信的審查，因此，基于個(gè)人消費(fèi)信貸審核條件基礎(chǔ)上的改良是可行的，只要降低個(gè)人收入和諸如職業(yè)性質(zhì)一類(lèi)在信貸評(píng)分方法中的比重，而增加其房產(chǎn)和其他資產(chǎn)以及以往信用狀況的比重，同時(shí)適當(dāng)加入有關(guān)其企業(yè)狀況的審查就可以完成貸前審查。再次，對(duì)于上面提及的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償問(wèn)題，在目前人民銀行已經(jīng)打開(kāi)貸款利率上限的情況下，各家銀行可以根據(jù)具體情況作一定的調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償問(wèn)題也可以得到解決。
從中小企業(yè)自身來(lái)看，一個(gè)亟待解決的問(wèn)題就是如何處理進(jìn)行此項(xiàng)融資而給中小企業(yè)主和高管帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。特別是在合伙制企業(yè)中這個(gè)問(wèn)題尤為突出。實(shí)際上由于這個(gè)辦法的提出主要集中于中小企業(yè)流動(dòng)資金融通上，相對(duì)而言，該項(xiàng)貸款的期限較短（3～5年），因此，可以通過(guò)企業(yè)內(nèi)部協(xié)商增加業(yè)主或高管的收入來(lái)平衡。就目前中小企業(yè)因?yàn)槿谫Y難而制約其發(fā)展的現(xiàn)狀來(lái)說(shuō)，只要銀行能夠給予中小企業(yè)正當(dāng)?shù)娜谫Y途徑以支持其發(fā)展，相信有關(guān)企業(yè)內(nèi)部的利益分配問(wèn)題會(huì)在企業(yè)內(nèi)部得到妥善解決。
五、該新方法存在的問(wèn)題和不足
這種辦法雖然可行，對(duì)銀行和中小企業(yè)也都是一件好事，但是，仍然存在一系列的問(wèn)題。比如：銀行對(duì)違約貸款實(shí)行房產(chǎn)處置的能力一直以來(lái)都沒(méi)有得到很好的解決，銀行通常的做法是提出訴訟，待法院裁決后強(qiáng)制執(zhí)行，這樣做的效率很差，從而導(dǎo)致一旦出現(xiàn)違約就會(huì)成為壞帳，收回幾率很小。這種全行業(yè)的問(wèn)題自然也制約了對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，這種方法并不是解決中小企業(yè)融資難的根本辦法。目前，業(yè)界存在多種旨在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的方案，如建立二板市場(chǎng)、進(jìn)行金融體制改革、改變目前四大國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷地位等等，這些方法不失為解決問(wèn)題的根本辦法，但我們可以注意到任何一種辦法的實(shí)施都是一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程。因此，本文所設(shè)想的辦法可以看作是一種暫時(shí)疏導(dǎo)銀行與中小企業(yè)關(guān)系的方法，是一種可以盡快實(shí)施的以促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的融資辦法。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]何自云．《商業(yè)銀行的邊界：經(jīng)濟(jì)功能與制度成本》．中國(guó)金融出版，2003
融資買(mǎi)入是對(duì)股票進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作的一種方法，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是用借錢(qián)的辦法買(mǎi)入股票。當(dāng)投資方需要買(mǎi)入某個(gè)股票時(shí)，由于資金不足，不能完成股票交易時(shí)，可以通過(guò)融資的辦法實(shí)現(xiàn)。
融資買(mǎi)入額很高，理論上說(shuō)，融資買(mǎi)入者看好其買(mǎi)入標(biāo)的的后市，至于買(mǎi)入標(biāo)的是否如融資買(mǎi)入者的預(yù)期上漲，并不是絕對(duì)的，因?yàn)橛绊憳?biāo)的價(jià)格的因素很多，而目前融資絕對(duì)比例還是很低的。
融資買(mǎi)入額是融資融券交易中的，融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的金額。根據(jù)你個(gè)人的資產(chǎn)情況，證券公司會(huì)給你一個(gè)能融資買(mǎi)入的最大金額標(biāo)準(zhǔn)。你額度越高，可融入的資金就越多。
融資買(mǎi)入額是融資融券交易中需要了解的，就是融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的金額。根據(jù)你個(gè)人的資產(chǎn)情況，公司會(huì)給你一個(gè)能融資買(mǎi)入的最大金額標(biāo)準(zhǔn)。
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