時(shí)間：2023-10-05 10:39:09
序論：在您撰寫(xiě)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：金融危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束
當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本特點(diǎn)可以用“三F”來(lái)表示，即Financial Crisis(金融危機(jī))、FUel Crisis(石油危機(jī))和Food Crisis(糧食危機(jī))。索羅斯日前曾指出，美國(guó)當(dāng)前可能面臨“60年來(lái)最嚴(yán)重的一次金融危機(jī)”。
目前，隨著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不斷下滑，金融危機(jī)已經(jīng)從次貸蔓延到優(yōu)級(jí)抵押貸款。美國(guó)最大的兩個(gè)房地產(chǎn)貸款公司――房利美、房地美近期陷入困境便是證明。這兩家金融機(jī)構(gòu)持有大約5.3萬(wàn)億美元的抵押貸款債權(quán)，占整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模的44％。這兩大公司面臨財(cái)務(wù)困境，勢(shì)必會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。因此，要對(duì)當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持高度警惕，不要掉以輕心，不要以為最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。危機(jī)還遠(yuǎn)未到達(dá)“結(jié)束的開(kāi)始”(the beginning Of the end)，很可能僅僅是“開(kāi)始的結(jié)束”(the end Of the be-ginning)。
內(nèi)部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響及其國(guó)內(nèi)的通貨膨脹
1 次貸危機(jī)影響中國(guó)的直接和間接途徑
發(fā)端子美國(guó)的次貸危機(jī)直接影響到了中國(guó)，部分中資銀行機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)的次級(jí)抵押債券價(jià)格縮水，更嚴(yán)重的是，由于中國(guó)是美國(guó)機(jī)構(gòu)債的最大持有國(guó)，而房利美和房地美又是美國(guó)最大的兩家機(jī)構(gòu)債發(fā)行人，因此中國(guó)持有的機(jī)構(gòu)債不僅會(huì)賬面縮水，而且還會(huì)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論如何，“兩房”危機(jī)已經(jīng)對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全造成極大沖擊。次貸危機(jī)給中國(guó)帶來(lái)的損失還會(huì)表現(xiàn)在資本流動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)等諸多方面。隨著次貸危機(jī)的發(fā)展，可能會(huì)改變國(guó)際資本流動(dòng)的方向，極可能導(dǎo)致短期性投機(jī)熱錢(qián)流入中國(guó)，也可能導(dǎo)致熱錢(qián)的迅速抽逃。次貸危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，進(jìn)而造成中國(guó)國(guó)內(nèi)輸入型通貨膨脹。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑又會(huì)引發(fā)美國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義思想抬頭。
2 美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速或衰退對(duì)中國(guó)出口的影響
根據(jù)中國(guó)社科院世經(jīng)政所的研究人員測(cè)算，中國(guó)出口對(duì)美國(guó)收入的彈性大約為4。就是說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降1％，中國(guó)對(duì)美出口增速可能下降4％。考慮到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速而下降，加上中國(guó)出口對(duì)許多重要貿(mào)易伙伴的收入彈性也在3～4左右，因此，以對(duì)美出口占中國(guó)出口比重1/5左右計(jì)算，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降1％，中國(guó)的總出口增速大致下降2％。
3 對(duì)中國(guó)的通脹形勢(shì)必須繼續(xù)保持高度警惕
當(dāng)前中國(guó)的通貨膨脹，既有成本推起也有需求拉動(dòng)的性質(zhì)。但本輪通貨膨脹的發(fā)生，從根本上、從源頭上說(shuō)，是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的結(jié)果。當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格的暴漲，以及國(guó)內(nèi)工資成本的上漲(還有天災(zāi))，對(duì)中國(guó)通貨膨脹的發(fā)生也有重要作用，而且正在起著越來(lái)越大的作用。但是，當(dāng)前世界范圍內(nèi)的通貨膨脹，從根本上說(shuō)，也是世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的結(jié)果。
在今后一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的通貨膨脹形勢(shì)依然不容樂(lè)觀(guān)：
第一，通貨膨脹的發(fā)生和發(fā)展，滯后于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的發(fā)生和發(fā)展數(shù)個(gè)季度甚至、年以上。2007年的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，不但對(duì)當(dāng)前的通貨膨脹，而且對(duì)和未來(lái)的通貨膨脹將會(huì)發(fā)生影響。目前，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度依然高達(dá)10.4％，依然高于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。通貨膨脹壓力在今后一段時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)存在。
第二，中國(guó)目前的通貨膨脹水平是在依然存在物價(jià)管制條件下的通貨膨脹水平。為了改善資源配置，增加供給，政府必然會(huì)逐步放松物價(jià)管制。由于價(jià)格下調(diào)的剛性，一旦解除對(duì)關(guān)鍵性產(chǎn)品的物價(jià)管制，通貨膨脹率將會(huì)上升。
第三，國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格(如鐵礦石)的上漲――盡管目前已經(jīng)有所回落，已經(jīng)而且還將增加中國(guó)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而導(dǎo)致中國(guó)PPI的上升。
第四，中國(guó)的PPI在最近幾個(gè)月持續(xù)上升，目前已經(jīng)超過(guò)10％。下游企業(yè)將越來(lái)越難以消化PPI的上漲。一些企業(yè)將因虧損而倒閉、減產(chǎn)，但這并不意味產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)上漲。因而，CPI很可能將因越來(lái)越多的產(chǎn)品的價(jià)格上漲而上漲。此外，CPI并不是衡量通貨膨脹的唯一尺度。例如，GDP―縮指數(shù)依然在快速上升。中國(guó)面對(duì)的不僅僅是豬肉或其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，而是物價(jià)的普遍上漲。
第五，隨著時(shí)間的推移，如果通貨膨脹的上升趨勢(shì)得不到扭轉(zhuǎn)，通貨膨脹預(yù)期將會(huì)加強(qiáng)，通貨膨脹預(yù)期下的企業(yè)和個(gè)人的自我保護(hù)行為(如要求增加工資、囤積、搶購(gòu)等)將使通貨膨脹進(jìn)一步惡化。在目前條件下，搶購(gòu)之類(lèi)的現(xiàn)象不大可能發(fā)生，但工資一物價(jià)的上升螺旋卻可能形成。
中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策前瞻：堅(jiān)決遏制通脹
國(guó)務(wù)院最近召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要將保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過(guò)快上漲作為宏觀(guān)調(diào)控的首要任務(wù)，把抑制通貨膨脹放在突出的位置。筆者認(rèn)為，盡管CPI的上升速度可能會(huì)因基數(shù)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回落等原因而出現(xiàn)回落，但對(duì)通脹的警惕不能放松，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策仍應(yīng)該堅(jiān)持把抑制通脹作為宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策首要目標(biāo)的方針。如果中國(guó)能夠及時(shí)采取措施抑制通脹，經(jīng)濟(jì)就不需要急剎車(chē)；如果過(guò)早放松宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策，通貨膨脹就可能反彈。最終不得不急剎車(chē)，損失則要大得多。
1 抑制通脹無(wú)需懼怕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度降低
由于中國(guó)通貨膨脹的根本原因是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，抑制通貨膨脹的主要途徑應(yīng)該是抑制總需求。換言之，控制通貨膨脹就要降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。在中國(guó)的總需求中，固定資產(chǎn)投資和出口是增長(zhǎng)最快的兩部分。其中，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)高于GDP增速。中國(guó)的投資率超過(guò)45％，是世界之最。由于房地產(chǎn)投資對(duì)總投資的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大，且存在較嚴(yán)重的泡沫，因此應(yīng)該成為宏觀(guān)調(diào)控的重點(diǎn)。抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱所造成的通貨膨脹，必須付出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)，所謂“魚(yú)與熊掌不可兼得”。中央政府關(guān)于“兩防”的方針是絕對(duì)正確的，在通貨膨脹回落到可接受的水平之前，切不可以改變。投資增長(zhǎng)速度和出口增長(zhǎng)速度的下降符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀(guān)調(diào)控的方向，我們沒(méi)有必要對(duì)兩者增長(zhǎng)速度的下降，特別是對(duì)出口增長(zhǎng)速度的下降過(guò)于擔(dān)心。目前速度降一點(diǎn)，是正常的，不必緊張。沒(méi)有增長(zhǎng)速度的適度回落，就不能有增長(zhǎng)質(zhì)量的提高，也不可能有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。
防止經(jīng)濟(jì)過(guò)度下滑可以做些預(yù)案，但還沒(méi)有到需要立即實(shí)施的程度。在當(dāng)前形勢(shì)下，釋放出政府將會(huì)對(duì)“反通脹”方針加以調(diào)整的信號(hào)是絕對(duì)有害的。即
便需要對(duì)某些具體政策進(jìn)行微調(diào)，也不應(yīng)使公眾產(chǎn)生“政策將會(huì)放松”的印象。例如，基于貨幣政策松動(dòng)的預(yù)期，許多銀行提前放貸，夸大信貸緊張程度，營(yíng)造信貸需求旺盛、規(guī)模緊張的氛圍，以倒逼中央銀行。溫總理關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不低于8％的提法，顯示了政府治理通貨膨脹的決心，為治理通貨膨脹預(yù)留了充分的余地。筆者認(rèn)為這是完全正確的。通脹率4.8％的目標(biāo)今年恐怕難以實(shí)現(xiàn)，可以延長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的期限，但沒(méi)有必要對(duì)此目標(biāo)加以改變。而且，中國(guó)的通貨膨脹率應(yīng)該最終維持在3％左右。
2 治理通脹離不開(kāi)貨幣緊縮
貨幣主義者認(rèn)為，“通貨膨脹無(wú)論何時(shí)何地都是貨幣現(xiàn)象”。話(huà)雖然不能說(shuō)得極端，但寬松的貨幣供應(yīng)環(huán)境畢竟是出現(xiàn)需求拉動(dòng)型通貨膨脹的必要條件。因此，治理通貨膨脹離不開(kāi)貨幣緊縮。除非通貨膨脹形勢(shì)有了根本的好轉(zhuǎn)，否則，貨幣緊縮的大方向是不會(huì)也不應(yīng)該改變的。緊縮性貨幣政策可以通過(guò)各種渠道，減少有效需求，從而達(dá)到抑制通貨膨脹的目的。
治理成本推起型通貨膨脹，自然要增加供給，但為增加供給所能選擇的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策工具是有限的(減稅是其中最常見(jiàn)的一種)，且難以在短期內(nèi)見(jiàn)效。一般情況下，即便通貨膨脹是由供給方原因所造成的，為了抑制通貨膨脹，除實(shí)行其他政策外，實(shí)行緊縮性貨幣政策也是必不可少的。必須看到，在這種情況下，為求抑制通脹，需要付出更大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)。遺憾的是，我們沒(méi)有更好的選擇。1980年代，為了抑制由于石油沖擊造成的通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)采取了緊縮性貨幣政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一度陷入“滯脹”。但歷史表明，美國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)衰退換來(lái)了以后20多年的低通貨膨脹。而這種低通脹，則為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的振興打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。中國(guó)多年的低通脹來(lái)之不易，一旦失去，要想重新獲得，所付代價(jià)將是十分巨大的。由于就業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性已經(jīng)越來(lái)越低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降所帶來(lái)的失業(yè)問(wèn)題應(yīng)該、而且可以通過(guò)其他方法(如財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整)來(lái)解決。
3 為了改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)使人民幣升值
中國(guó)的本次通貨膨脹不能不說(shuō)同其匯率政策有關(guān)。中國(guó)本輪通貨膨脹的貨幣源頭及其發(fā)展可以分為這樣幾個(gè)環(huán)節(jié)：
第一。優(yōu)惠的引資政策和出口導(dǎo)向政策導(dǎo)致了中國(guó)的雙順差。隨著時(shí)間的推移，這種雙順差日益固化為結(jié)構(gòu)性的雙順差。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)外需依賴(lài)度日益提高。
第二，由于對(duì)外依存度過(guò)高，中國(guó)不希望人民幣升值。在雙順差條件下，為了維持匯率的穩(wěn)定，中央銀行不得不大規(guī)模干預(yù)外匯市場(chǎng)：買(mǎi)進(jìn)美元，釋放出人民幣。
第三，央行的干預(yù)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備和基礎(chǔ)貨幣的大量增加。為了防止基礎(chǔ)貨幣的增加導(dǎo)致通貨膨脹，央行進(jìn)行了大規(guī)模的對(duì)沖操作：賣(mài)出央票，回收人民幣；提高準(zhǔn)備金率。央行的對(duì)沖是成功的，但由于存在種種制約因素，對(duì)沖難以完全沖銷(xiāo)掉過(guò)剩的流動(dòng)性。事實(shí)上，中國(guó)的廣義貨幣的增長(zhǎng)速度一直明顯高于GDP的增長(zhǎng)速度。這就為通貨膨脹的發(fā)生創(chuàng)造了貨幣條件。
第四，中國(guó)的持續(xù)、巨額雙順差必然導(dǎo)致對(duì)人民幣升值預(yù)期的產(chǎn)生，這種預(yù)期進(jìn)而導(dǎo)致了外貿(mào)順差和外國(guó)直接投資之外的資金的流入，從而進(jìn)一步導(dǎo)致了人民幣的升值壓力和央行的對(duì)沖的負(fù)擔(dān)。過(guò)剩流動(dòng)性進(jìn)一步增加。
第五，解決由雙順差和人民幣升值預(yù)期造成的流動(dòng)性過(guò)剩的最簡(jiǎn)單辦法是讓人民幣根據(jù)市場(chǎng)的需求自由浮動(dòng)。但是，由于人民幣幣值長(zhǎng)期低估，人民幣匯率一旦自由浮動(dòng)，上升幅度可能過(guò)大。由于擔(dān)心對(duì)中國(guó)的出口造成嚴(yán)重打擊，中國(guó)選擇了人民幣緩慢升值這一路徑。
第六，人民幣緩慢升值和中美利差的倒掛導(dǎo)致熱錢(qián)流入。在人民幣升值速度緩慢條件下，防止熱錢(qián)流入的唯一方法是實(shí)行資本管制。
4 必須加強(qiáng)資本項(xiàng)目管制
如果已經(jīng)確定了人民幣緩慢、漸進(jìn)升值的方針――盡管筆者不認(rèn)為這是最佳方針――我們就需加強(qiáng)資本管制。人民幣升值的速度取決于資本管制的有效性。只有當(dāng)資本管制完全有效時(shí)，才談得上人民幣升值的自主性，即升值速度才可以由中國(guó)自行掌握。當(dāng)前央行對(duì)跨境資本流動(dòng)加強(qiáng)管理的方針是非常必要的。但筆者認(rèn)為力度還應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)、覆蓋面應(yīng)該進(jìn)一步加寬?！皣?yán)進(jìn)寬出”應(yīng)該調(diào)整為對(duì)進(jìn)和出都實(shí)行有效管理。在強(qiáng)化對(duì)“熱錢(qián)”防堵的同時(shí)，我們也必須對(duì)“熱錢(qián)”突然流出、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成沖擊而防患于未然。
一、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
1、中國(guó)目前的通貨膨脹水平是在依然存在物價(jià)管制條件下的通貨膨脹水平。為了改善資源配置，增加供給，政府必然會(huì)逐步放松物價(jià)管制。由于價(jià)格下調(diào)的剛性，一旦解除對(duì)關(guān)鍵性產(chǎn)品的物價(jià)管制，通貨膨脹率將會(huì)上升。
2、國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格（如鐵礦石）的上漲——盡管目前已經(jīng)有所回落，已經(jīng)而且還將增加中國(guó)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而導(dǎo)致中國(guó)PPI的上升。
3、隨著時(shí)間的推移，如果通貨膨脹的上升趨勢(shì)得不到扭轉(zhuǎn)，通貨膨脹預(yù)期將會(huì)加強(qiáng)，通貨膨脹預(yù)期下的企業(yè)和個(gè)人的自我保護(hù)行為（如要求增加工資、囤積、搶購(gòu)等）將使通貨膨脹進(jìn)一步惡化。在目前條件下，搶購(gòu)之類(lèi)的現(xiàn)象不大可能發(fā)生，但工資一物價(jià)的上升螺旋卻可能形成。
4、中國(guó)的PPI在最近幾個(gè)月持續(xù)上升，目前已經(jīng)超過(guò)10%。下游企業(yè)將越來(lái)越難以消化PPI的上漲。一些企業(yè)將因虧損而倒閉、減產(chǎn)，但這并不意味產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)上漲。因而，CPI很可能將因越來(lái)越多的產(chǎn)品的價(jià)格上漲而上漲。
二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策前瞻
1、抑制通脹
中國(guó)的投資率超過(guò)45%，是世界之最。由于房地產(chǎn)投資對(duì)總投資的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大，且存在較嚴(yán)重的泡沫，因此應(yīng)該成為宏觀(guān)調(diào)控的重點(diǎn)。抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱所造成的通貨膨脹，必須付出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)，所謂“魚(yú)與熊掌不可兼得”。中央政府關(guān)于“兩防”的方針是絕對(duì)正確的，在通貨膨脹回落到可接受的水平之前，切不可以改變。投資增長(zhǎng)速度和出口增長(zhǎng)速度的下降符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀(guān)調(diào)控的方向，我們沒(méi)有必要對(duì)兩者增長(zhǎng)速度的下降，特別是對(duì)出口增長(zhǎng)速度的下降過(guò)于擔(dān)心。目前速度降一點(diǎn)，是正常的，不必緊張。沒(méi)有增長(zhǎng)速度的適度回落，就不能有增長(zhǎng)質(zhì)量的提高，也不可能有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。
防止經(jīng)濟(jì)過(guò)度下滑可以做些預(yù)案，但還沒(méi)有到需要立即實(shí)施的程度。在當(dāng)前形勢(shì)下，釋放出政府將會(huì)對(duì)“反通脹”方針加以調(diào)整的信號(hào)是絕對(duì)有害的。即？便需要對(duì)某些具體政策進(jìn)行微調(diào)，也不應(yīng)使公眾產(chǎn)生“政策將會(huì)放松”的印象。例如，基于貨幣政策松動(dòng)的預(yù)期，許多銀行提前放貸，夸大信貸緊張程度，營(yíng)造信貸需求旺盛、規(guī)模緊張的氛圍，以倒逼中央銀行。溫總理關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不低于8%的提法，顯示了政府治理通貨膨脹的決心，為治理通貨膨脹預(yù)留了充分的余地。筆者認(rèn)為這是完全正確的。
2、治理通脹離不開(kāi)貨幣緊縮
治理成本推起型通貨膨脹，自然要增加供給，但為增加供給所能選擇的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策工具是有限的（減稅是其中最常見(jiàn)的一種），且難以在短期內(nèi)見(jiàn)效。一般情況下，即便通貨膨脹是由供給方原因所造成的，為了抑制通貨膨脹，除實(shí)行其他政策外，實(shí)行緊縮性貨幣政策也是必不可少的。必須看到，在這種情況下，為求抑制通脹，需要付出更大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)。遺憾的是，我們沒(méi)有更好的選擇。
四、促進(jìn)機(jī)構(gòu)調(diào)整
由于銀根緊縮、人民幣升值，以及外部經(jīng)濟(jì)體增速下滑等，出口形勢(shì)將會(huì)惡化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)下降。這時(shí)，財(cái)政政策應(yīng)該發(fā)揮更大作用，用于幫助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式平穩(wěn)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。比如，采取減稅政策、增加對(duì)低收入者的補(bǔ)貼、完善社會(huì)保險(xiǎn)體系等舉措。
五、必須加強(qiáng)資本項(xiàng)目管制
如果已經(jīng)確定了人民幣緩慢、漸進(jìn)升值的方針——盡管筆者不認(rèn)為這是最佳方針——我們就需加強(qiáng)資本管制。人民幣升值的速度取決于資本管制的有效性。只有當(dāng)資本管制完全有效時(shí)，才談得上人民幣升值的自主性，即升值速度才可以由中國(guó)自行掌握。當(dāng)前央行對(duì)跨境資本流動(dòng)加強(qiáng)管理的方針是非常必要的。
六、改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)
1、優(yōu)惠的引資政策和出口導(dǎo)向政策導(dǎo)致了中國(guó)的雙順差。隨著時(shí)間的推移，這種雙順差日益固化為結(jié)構(gòu)性的雙順差。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)外需依賴(lài)度日益提高。
2、由于對(duì)外依存度過(guò)高，中國(guó)不希望人民幣升值。在雙順差條件下，為了維持匯率的穩(wěn)定，中央銀行不得不大規(guī)模干預(yù)外匯市場(chǎng)：買(mǎi)進(jìn)美元，釋放出人民幣。
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中國(guó)經(jīng)濟(jì)論文簡(jiǎn)析國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策走向
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宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策，并進(jìn)一步對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策問(wèn)題提出了相關(guān)措施。
［關(guān)鍵詞］金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策
一、目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展中的關(guān)鍵任務(wù)
1、從出口的目的是獲得更多的利益出發(fā),目前人民幣不能貶值。
首先我們應(yīng)當(dāng)承認(rèn),如果人民幣也像周邊國(guó)家那樣大幅度地貶值,出口增長(zhǎng)速度可能比現(xiàn)在高一些。但我們必須進(jìn)一步考慮的問(wèn)題是,增加出口是為了什么。我們不應(yīng)為出口而出口,出口的目的之一是要賺錢(qián)。我們賺錢(qián)的本事如何?所賺的錢(qián)與出口的增加成正比嗎?我們的商品在國(guó)際市場(chǎng)上可能已經(jīng)是最便宜的了(比如我國(guó)出口美國(guó)的許多商品,價(jià)格不僅大大低于“四小龍”,甚至低于“四小虎”),許多東西已經(jīng)在地?cái)偵铣鍪?在這種情況下還要通過(guò)本幣大幅度貶值來(lái)增加出口嗎?總不能發(fā)展到白送吧?所以,對(duì)目前的中國(guó)外貿(mào)來(lái)說(shuō),提高競(jìng)爭(zhēng)力不能再靠貨幣貶值,而要靠品牌,靠提高產(chǎn)品質(zhì)量,靠增加出口商品的技術(shù)附加值。從事外貿(mào)工作的人還應(yīng)該向發(fā)達(dá)國(guó)家搞外貿(mào)的同行學(xué)習(xí)從事國(guó)際貿(mào)易的本事,而不能一味地要求或寄希望于本幣的貶值。
2、在目前的國(guó)際環(huán)境中,人民幣貶值對(duì)我國(guó)擴(kuò)大出口的作用不大。
為什么作出這樣的判斷?第一,出口的增長(zhǎng)不完全決定于匯價(jià),還取決于進(jìn)口國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)狀況。在目前的國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,無(wú)論我們想出什么高招、采取何種政策,我們的出口也絕不可能達(dá)到1997年那么高的增長(zhǎng)速度,因?yàn)槲覀冎饕馁Q(mào)易伙伴東南亞和日韓的經(jīng)濟(jì)深陷泥潭,其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也在放慢,其進(jìn)口需求都在減少。在這種情況下使人民幣貶值,由于并不能因此而增加相關(guān)國(guó)家的國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)力進(jìn)而增加進(jìn)口需求,對(duì)我們擴(kuò)大出口作用不大。東南亞國(guó)家貨幣貶值那么多(大多超過(guò)50%),出口與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未見(jiàn)起色甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)就是有力證明:1997年上半年,泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼和菲律賓等國(guó)對(duì)日本的出口比上年同期增長(zhǎng)4.1%,而貨幣大幅度貶值后的下半年,相反卻下降為負(fù)8.7%;到1998年5月,這些國(guó)家對(duì)日出口下降就更厲害了:與1997年同期相比,泰國(guó)下降23.4%,馬來(lái)西亞下降32.1%,印尼下降32.7%。而我國(guó)堅(jiān)持人民幣不貶值,對(duì)日出口比那些貨幣大貶值的國(guó)家的情況卻好得多,1998年1～7月僅下降了4.3%。特別是在全球受亞洲金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊下,我國(guó)對(duì)歐美、拉美和非洲的出口仍保持18%以上的高速增長(zhǎng),更是有力證明。
第二,從我國(guó)目前的出口結(jié)構(gòu)看,一般性貶值對(duì)促進(jìn)出口基本上起不到什么作用。據(jù)中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)人講,中國(guó)的所有出口制成品中,進(jìn)口的成分的價(jià)值含量已超過(guò)50%,假使人民幣匯率下調(diào)10%,它真正能發(fā)揮的作用不超過(guò)5%,而且就是這個(gè)5%,也馬上會(huì)被外部的壓價(jià)和內(nèi)部的漲價(jià)所湮沒(méi)。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部負(fù)責(zé)人也認(rèn)為,人民幣貶值對(duì)緩解亞洲金融危機(jī)給我國(guó)出口造成的影響的實(shí)際作用不大,其理由,一是加工貿(mào)易在我國(guó)進(jìn)出口總額中占有很大比重,1997年為54.5%,1998年上半年為54.9%。這種貿(mào)易形式是進(jìn)口原材料加工后再出口,如果人民幣貶值,進(jìn)口原材料價(jià)格上漲,對(duì)出口價(jià)格影響很大,這樣兩相抵消,將得不到好處。二是目前三資企業(yè)的出口占我國(guó)出口的比重較高,1997年達(dá)到41%,1998年上半年為42%,匯率的穩(wěn)定可堅(jiān)定國(guó)外長(zhǎng)期資本的投資信心,這是保持我國(guó)外貿(mào)出口穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要因素,可以說(shuō)比通過(guò)貶值刺激短期出口更重要。所以還是堅(jiān)持匯率穩(wěn)定為好。
3、處理國(guó)家貨幣的匯率問(wèn)題,不能僅僅考慮限制進(jìn)口促進(jìn)出口,還要看到它對(duì)其他方面的影響。
所謂其他影響,首先是純經(jīng)濟(jì)方面的其他影響,比如匯率貶值的一個(gè)直接后果是增加國(guó)家和企業(yè)的外債負(fù)擔(dān),特別是我國(guó)是一個(gè)在制度上不允許利用市場(chǎng)避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家。到1997年底,我國(guó)的外債余額為1309.6億美元,如果人民幣貶值10%,如上所述,它對(duì)促進(jìn)出口沒(méi)有什么積極作用,倒使我們每年平添1000多億元人民幣的債務(wù)負(fù)擔(dān)。貨幣貶值還涉及人們對(duì)貨幣的信心的動(dòng)搖和對(duì)投資環(huán)境的不良預(yù)期,這些也都是我們不愿意看到的。其次還包括政治經(jīng)濟(jì)影響,即關(guān)系到我國(guó)的國(guó)際責(zé)任和國(guó)際地位。為了有利于亞洲各國(guó)盡快走出困境,為了減少亞洲金融危機(jī)對(duì)世界的沖擊,避免全球經(jīng)濟(jì)衰退,我國(guó)政府作出了人民幣不貶值的承諾,雖然也為此付出了經(jīng)濟(jì)利益方面的代價(jià),但在全世界特別是亞洲國(guó)家受到普遍歡迎和贊揚(yáng)。盡管我們不過(guò)是第三世界的一個(gè)大國(guó),顯示的卻是負(fù)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)大國(guó)的風(fēng)范。這與日本形成了鮮明對(duì)照。日本作為世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó),不僅政治上至今未為半個(gè)多世紀(jì)之前瘋狂掠奪亞洲各國(guó)資源、毫無(wú)人性地屠殺亞洲各國(guó)人民的侵略戰(zhàn)爭(zhēng)徹底悔罪(這與德國(guó)也形成鮮明對(duì)比),而且經(jīng)濟(jì)上專(zhuān)門(mén)利己,惟利是圖,甚至是以鄰為壑,對(duì)這次亞洲金融危機(jī)根本沒(méi)有采取與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力相稱(chēng)的負(fù)責(zé)任的態(tài)度和任何積極措施。這樣的政治經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還要建立什么日元區(qū),還要代表亞洲,想從經(jīng)濟(jì)大國(guó)進(jìn)一步成為政治大國(guó),這不是緣木求魚(yú)嗎?我國(guó)要樹(shù)立自己的形象,必須加速發(fā)展自己,從政治大國(guó),發(fā)展成為真正的經(jīng)濟(jì)大國(guó),而且必須采取負(fù)責(zé)任的態(tài)度(在現(xiàn)在這種情況下堅(jiān)持人民幣不貶值就是一個(gè)很好的例子)。中國(guó)這樣做,與日本比較起來(lái),當(dāng)然對(duì)亞洲的和平與發(fā)展、對(duì)世界的和平與發(fā)展要有利得多,因?yàn)橹袊?guó)的目標(biāo)是建立一個(gè)沒(méi)有霸權(quán)主義的穩(wěn)定繁榮的亞洲和世界。因此,我們?cè)诮趦?nèi)要繼續(xù)堅(jiān)持人民幣不貶值的政策。
當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到全球國(guó)際性金融危機(jī)的影響，對(duì)于我國(guó)以出口型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式為主的發(fā)展模式產(chǎn)生了嚴(yán)重的威脅。通過(guò)對(duì)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行調(diào)查分析，本文將主要研究我國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，并對(duì)我國(guó)的財(cái)政政策取向進(jìn)行探討研究，從而采取積極性的財(cái)政政策，拉動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)需，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)消費(fèi)水平的提高，進(jìn)而提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展速度。
關(guān)鍵詞：
宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)；形勢(shì)；財(cái)政政策；取向
當(dāng)前我國(guó)政府把工作重點(diǎn)放在了擴(kuò)大內(nèi)需上面，保證了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速、穩(wěn)定的增長(zhǎng)狀態(tài)，改變了傳統(tǒng)的財(cái)政政策，使得我國(guó)的財(cái)政政策取向能夠適應(yīng)當(dāng)前我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)和發(fā)展速度。財(cái)政政策是我國(guó)政府實(shí)施國(guó)家經(jīng)濟(jì)宏觀(guān)調(diào)控的主要工具，因此要進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)速增長(zhǎng)、調(diào)節(jié)收入方面的重要作用，突出我國(guó)公共型財(cái)政政策的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)。
一、當(dāng)前我國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
當(dāng)前我國(guó)正面臨著非常嚴(yán)峻的金融危機(jī)形勢(shì)，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)蘇已經(jīng)逐漸影響到了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其次，全球性的經(jīng)濟(jì)衰退也與我國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣一樣，全球貿(mào)易化的整體環(huán)境還在不斷地惡化當(dāng)中，全球的出口型需求率普遍下降，而我國(guó)人民幣的升值也對(duì)我國(guó)的出口外資和引進(jìn)外資的形式非常不利，進(jìn)而影響到了我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)。我國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)自從2010年開(kāi)始以來(lái)有著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度快的特點(diǎn)，而我國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇又是嚴(yán)重依賴(lài)于我國(guó)政府政策效應(yīng)的，因此我國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度又表現(xiàn)出了先快后慢的特點(diǎn)。我國(guó)每年的國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率在全世界國(guó)家中一直排在首位，我國(guó)的投資力度和消費(fèi)能力都在飛速的增長(zhǎng)當(dāng)中，2014年我國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)一直在新常態(tài)的狀態(tài)下保持著平穩(wěn)的趨勢(shì)運(yùn)行，并呈現(xiàn)出了平穩(wěn)增長(zhǎng)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)制，生產(chǎn)質(zhì)量提升，國(guó)民生活水平得到改善的大好經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。從2015年以來(lái)，我國(guó)國(guó)家一直在區(qū)間調(diào)控的基礎(chǔ)上，將短期性的增長(zhǎng)政策同中長(zhǎng)期性的改革、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鏈調(diào)整政策聯(lián)系在了一起，使得我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行緩中有序，穩(wěn)中前進(jìn)。
當(dāng)前我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了比較積極的變化，我國(guó)的房地產(chǎn)銷(xiāo)售量也明顯增加，從而帶動(dòng)了整個(gè)房地產(chǎn)投資企業(yè)固定資產(chǎn)投資額呈上升趨勢(shì)，而且整個(gè)社會(huì)消費(fèi)品的總體零售額也在上升性發(fā)展，雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)的出口額還是有些波動(dòng)，但是從實(shí)際總體趨勢(shì)來(lái)看出口額的降幅還是呈收窄發(fā)展。我國(guó)的第三產(chǎn)業(yè)增加值在國(guó)民生產(chǎn)總值中的比重為49.6%，高于第二產(chǎn)業(yè)5.9個(gè)百分點(diǎn)，而我國(guó)最終消費(fèi)支出額在我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值總生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)值為60%，城鄉(xiāng)收入的差值進(jìn)一步減少，能耗下降，我國(guó)的節(jié)能產(chǎn)業(yè)也取得了較大的發(fā)展成果。新產(chǎn)品、新商業(yè)模式也在不斷出現(xiàn)，新增長(zhǎng)型的動(dòng)力系統(tǒng)也在形成過(guò)程中，高新技術(shù)型產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)值依舊保持著快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，新能源汽車(chē)行業(yè)，鐵路行業(yè)的效益增長(zhǎng)速度高于50%，網(wǎng)上消費(fèi)額也保持在高速增長(zhǎng)趨勢(shì)之中。伴隨著我國(guó)的貨幣政策和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)財(cái)政政策的調(diào)整，我國(guó)的部分物價(jià)有了回升趨勢(shì)，從而帶動(dòng)了服務(wù)型產(chǎn)業(yè)價(jià)格的總體回升。在G20峰會(huì)討論期間，我國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀同志認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展仍然有著復(fù)雜性和不確定性的影響因素，我國(guó)作為成員國(guó)的一員，必須要選擇正確的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策來(lái)面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，要不斷拉動(dòng)我國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)需，并實(shí)施積極的財(cái)政政策，從而避免我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的衰退，避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的發(fā)生。
二、當(dāng)前我國(guó)的財(cái)政政策取向
面對(duì)當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)的總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，我國(guó)采取了寬松的、積極的財(cái)政政策，綜合了社會(huì)總體需求，從而提高了我國(guó)人民的經(jīng)濟(jì)收入，不斷發(fā)揮著政府部門(mén)的財(cái)政職能，逐步減小了城鄉(xiāng)差距，各地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，促進(jìn)了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的全方位、寬領(lǐng)域的協(xié)調(diào)性發(fā)展。
1.增加政府投資支出。增加政府投資性支出就是要降低政府消費(fèi)性的財(cái)政支出，根據(jù)資產(chǎn)邊際效應(yīng)原理，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是依靠于較高的投資率的，所以當(dāng)政府投資增加后，就會(huì)相應(yīng)地提高社會(huì)的生產(chǎn)力，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率也會(huì)相應(yīng)地得到提高，而由政府進(jìn)行財(cái)政性支出，可以保證各級(jí)政府的投資，進(jìn)而控制政府的消費(fèi)性支出。
2.適當(dāng)發(fā)行國(guó)債。國(guó)家的赤字政策對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的積極性作用是不可忽視的，通過(guò)財(cái)政赤字可以在一定程度上面擴(kuò)大社會(huì)的總需求，從而帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使國(guó)民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而短時(shí)間內(nèi)的政府支持需要非常龐大的資金支持，最快速、最有效的資金渠道就是國(guó)家發(fā)行國(guó)債，所以為了保證政府的投資計(jì)劃能夠順利得到實(shí)施，保證我國(guó)基礎(chǔ)性設(shè)施建設(shè)，我國(guó)政府將采取適當(dāng)?shù)匕l(fā)行國(guó)債的財(cái)政政策投資，實(shí)行赤字政策，從而刺激社會(huì)總體需求。
3.提高稅收征管力度。通過(guò)增加稅收的方式也能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展，提高稅收可以使我國(guó)國(guó)民的儲(chǔ)蓄水平得到提高，進(jìn)而政府將國(guó)民儲(chǔ)蓄水平中增長(zhǎng)的那部分稅收資金進(jìn)一步用于民間的投資，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的能力，因而我國(guó)政府必須要加強(qiáng)稅收的征管力度，當(dāng)前我國(guó)稅收的監(jiān)管力度不夠，所以每年都會(huì)造成大量的稅收資金流失，近幾年來(lái)，稅收的流失程度大約在每年的國(guó)民生產(chǎn)總值中的1%，也就是每年的稅收流失程度大約是每年稅收收入金額的8%左右，因此提高對(duì)稅收部門(mén)的監(jiān)督征管力度非常重要，才能夠有效地保證國(guó)家的財(cái)政收入。還可以運(yùn)用降低稅率等政策防護(hù)方式來(lái)緩解中外合資企業(yè)的發(fā)展困難，使企業(yè)的發(fā)展能夠促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。
4.擴(kuò)大農(nóng)民需求。當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村的消費(fèi)總體水平還是比較低的，而農(nóng)村的有效性需求不夠，從而造成了我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)能力和生產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)能的過(guò)剩，不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，面對(duì)當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，提高城市人民的生活水平的同時(shí)，更不應(yīng)該忽視農(nóng)民的生活需求，因此政府采取的財(cái)政政策必須要擴(kuò)大農(nóng)民的生活需求，提高農(nóng)民的財(cái)政資金補(bǔ)助，增加對(duì)農(nóng)民的農(nóng)資直補(bǔ)、糧食直補(bǔ)、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)器具購(gòu)置的財(cái)政補(bǔ)貼，從而穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售，從而提高我國(guó)農(nóng)民的收入水平和消費(fèi)性水平，除此之外，政府部門(mén)還應(yīng)該加大對(duì)新型化農(nóng)村的醫(yī)療投入，加快新農(nóng)合制度進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)，將農(nóng)民從傳統(tǒng)的醫(yī)療衛(wèi)生、教育文化產(chǎn)品的需求中解脫出來(lái)，還要進(jìn)一部分改變農(nóng)村文化的消費(fèi)水平，提高對(duì)農(nóng)村道路等基礎(chǔ)型設(shè)施建設(shè)的力度，提高農(nóng)民對(duì)各類(lèi)工具的消費(fèi)水平。
5.加大科技投入。科學(xué)技術(shù)的發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，只有科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和創(chuàng)新才能夠真正意義上保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前金融危機(jī)造成的我國(guó)許多出口型企業(yè)破產(chǎn)，主要是由于企業(yè)的生產(chǎn)成本較高，造成的企業(yè)利潤(rùn)較低，因此只有提高企業(yè)的科學(xué)技術(shù)水平，才能夠降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。通過(guò)科學(xué)水平的發(fā)展，能夠大大提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效率，提高我國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心力，加大企業(yè)自主創(chuàng)新力度，并幫助我國(guó)中小型企業(yè)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，提高企業(yè)創(chuàng)新性、改革性發(fā)展力度，鼓勵(lì)政府、企業(yè)加大對(duì)科學(xué)技術(shù)發(fā)展的投入程度。
三、結(jié)語(yǔ)
財(cái)政政策是一種非常有效的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)性手段，可以在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r低迷的情形下發(fā)揮自身有效的功能作用，因此國(guó)家必須要根據(jù)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)而采取有效的相應(yīng)措施才能夠保證我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、長(zhǎng)期發(fā)展。在我國(guó)的財(cái)政政策取向時(shí)可以增加政府投資支出，發(fā)行國(guó)債，提高稅收征管力度，擴(kuò)大農(nóng)民需求，并且加大科技投入，從而保證我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】中國(guó) 經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 財(cái)政政策
一、我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)分析
（一）中國(guó)經(jīng)濟(jì)在動(dòng)蕩中前行
2008年全球金融危機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)卷入一場(chǎng)浩劫，各行各業(yè)都受到一定影響，很多企業(yè)瀕臨倒閉，社會(huì)失業(yè)人數(shù)增加，經(jīng)濟(jì)水平下降。此次金融危機(jī)持續(xù)了5年，其影響規(guī)模巨大，以至于眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將其稱(chēng)之為百年難得一遇，我國(guó)政府通過(guò)宏觀(guān)調(diào)控貨幣政策和財(cái)政政策來(lái)改善經(jīng)濟(jì)，雖然近幾年經(jīng)濟(jì)開(kāi)始慢慢復(fù)蘇，但依舊在動(dòng)蕩中前行。根據(jù)以往經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，金融危機(jī)具有周期性和結(jié)構(gòu)性的特點(diǎn)，在二次大戰(zhàn)之后西方國(guó)家出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我們總說(shuō)它的突出變化是周期縮短，原來(lái)7、8年一次，后來(lái)5、6年一次，3、4年一次，甚至是2、3年一次。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，各國(guó)都開(kāi)始積極調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，比如美國(guó)、歐洲、日本等，而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本來(lái)就沒(méi)法和這些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，因此，截至目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還不是很合理，這也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在前進(jìn)中充滿(mǎn)危機(jī)的重要原因之一。
（二）GDP增速持續(xù)回落
2011年我國(guó)GDP為473104億元，2012年我國(guó)GDP為519322億元，2013年我國(guó)GDP為588019億元，2014年我國(guó)GDP為635061億元，可以看出2011-2014年我國(guó)GDP整體呈上漲趨勢(shì)，但增長(zhǎng)速度持續(xù)下滑，2013年GDP增速為7.7%，2014年下滑為7.3%。雖然增長(zhǎng)速度持續(xù)下滑，但GDP整體水平還是很樂(lè)觀(guān)的，2014年我國(guó)GDP水平首次突破10萬(wàn)億美元，這一結(jié)果雖然比美國(guó)要晚上13年，但對(duì)我國(guó)而言是一個(gè)很大的突破，因?yàn)榻刂?014年，我國(guó)和美國(guó)是全球僅有的兩個(gè)國(guó)家GDP超過(guò)了10萬(wàn)億美元。2010年中國(guó)超越日本躍居世界第二大經(jīng)濟(jì)體；2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量首次超過(guò)美國(guó)一半；2013年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量已約為第三大經(jīng)濟(jì)體日本的兩倍，經(jīng)濟(jì)總量已于超過(guò)了整個(gè)歐元區(qū)；2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量突破10萬(wàn)億美元，將意味著與美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量差距進(jìn)一步縮小。國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行對(duì)我國(guó)2014年的GDP增長(zhǎng)速度的預(yù)測(cè)分別為7.5%和7.7%，由于近幾年我國(guó)GDP增長(zhǎng)速度有所回落，2014年的增長(zhǎng)速度并沒(méi)有預(yù)期高，而是相對(duì)2013年有所下滑。
（三）中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段
對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的研究相當(dāng)多，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的探討各研究者都提出了不一樣的意見(jiàn)，有的認(rèn)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律呈V字型，有的認(rèn)為呈W字型，有的又認(rèn)為是呈L字型，但無(wú)論呈現(xiàn)何種規(guī)律，都持同一種觀(guān)點(diǎn)，就是我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有一定的周期性。例如，有的研究者認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律呈V字型，就是說(shuō)如果我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從11%下滑到6%，未來(lái)還是會(huì)從6%上升至11%，國(guó)家通過(guò)貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)一定的規(guī)律性、周期性。
然而，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展除了帶有周期性規(guī)律之外，還呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性發(fā)展特點(diǎn)，并且這種特點(diǎn)的影響程度還超過(guò)了周期性特點(diǎn)。正如事態(tài)的發(fā)展具有階段性，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)亦是如此，會(huì)有發(fā)展初期，成熟期、發(fā)展期等結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也不例外，就目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形式而言，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于中速增長(zhǎng)狀態(tài)。
二、中國(guó)財(cái)政政策的配置
（一）積極財(cái)政政策是擴(kuò)張性操作的“主攻手”
宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策包括貨幣政策和財(cái)政政策，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，政府宜采用積極的貨幣政策和擴(kuò)張性財(cái)政政策，而具體的貨幣政策今年和往年有所不同，今年的廣義貨幣供應(yīng)量高于去年，貨幣供大于求，理論上會(huì)導(dǎo)致利率下降，物價(jià)上漲，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但實(shí)際上，這種擴(kuò)張型貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響卻比以往下降了，這是因?yàn)檎诳刂莆飪r(jià)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)兩者之間中和了。這說(shuō)明，財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)格局的發(fā)展相對(duì)往年有所增長(zhǎng)。因此，2014年，國(guó)家在實(shí)施擴(kuò)張型財(cái)政政策時(shí)，要考慮到其對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響度有所增長(zhǎng)，要合理使用。
（二）補(bǔ)赤、減稅、擴(kuò)支是積極財(cái)政政策的三個(gè)支點(diǎn)
政府實(shí)行積極的財(cái)政政策無(wú)疑就是降低稅收或增加政府支出，降低稅收相比增加政府支出帶來(lái)的擴(kuò)張效益要小些，并且二者對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用方式也是不同的。降低稅收，意味著居民可支配收入增加，居民消費(fèi)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民的可支配收入中用于投資的部分更多的是轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)而非政府，可以減少政府粗放型投資。政府的稅收來(lái)自企業(yè)和個(gè)人，個(gè)人主要繳納個(gè)人所得稅，企業(yè)的繳稅類(lèi)型主要是流轉(zhuǎn)稅和間接稅，政府在實(shí)施擴(kuò)張型財(cái)政政策降低稅收時(shí)，要充分考慮我國(guó)的稅收結(jié)構(gòu)，明確哪些稅收該減，減稅方面企業(yè)和個(gè)人減稅比例多少更為合適，能更有效地影響經(jīng)濟(jì)，這都是政府實(shí)施減稅政策所要顧及的。
增加政府支出在傳統(tǒng)宏觀(guān)調(diào)控政策中起到過(guò)重要作用，但今年相比往年也發(fā)生了一定變化，主要是經(jīng)濟(jì)形式和政策布局發(fā)生了變化。今年，在政府支出方面做出了嚴(yán)厲調(diào)整，要求各級(jí)政府要勤儉節(jié)約，嚴(yán)懲貪污受賄官員，將政府支持用于利民、惠民項(xiàng)目之上，增加對(duì)人民群眾的補(bǔ)貼，通過(guò)法律制裁的強(qiáng)制手段降低貪污受賄帶來(lái)的政府支出的流失。2013～2014年，政府?dāng)U大支出的重點(diǎn)主要是民生方面主要是教育，醫(yī)療衛(wèi)生，社會(huì)保障，保障性安居工程，農(nóng)業(yè)、水利、城市管網(wǎng)，社會(huì)事業(yè)，節(jié)能減排和生態(tài)工程。這說(shuō)明，政府將政府支出重點(diǎn)用于發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和提供社會(huì)保障方面，這種政府支出的增加是從兩方面相互作用的，一方面政府直接增加政府支出，另一方面，通過(guò)縮減政府開(kāi)支間接性增加政府對(duì)社會(huì)的支持，對(duì)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。
三、結(jié)語(yǔ)
分析近幾年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，雖然經(jīng)歷2008年金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)一直處在復(fù)蘇階段，但整體而言，近幾年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)是逐漸增長(zhǎng)的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在動(dòng)蕩中前行，GDP逐年增長(zhǎng)，每年都有一定突破，只是GDP增速持續(xù)回落，另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段。針對(duì)中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)形式，結(jié)合中國(guó)政府的財(cái)政政策，我國(guó)目前實(shí)施的是擴(kuò)張型財(cái)政政策，主要是通過(guò)降低稅收和增加政府支出。
參考文獻(xiàn)
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外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì):金融危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束
當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本特點(diǎn)可以用“三F”來(lái)表示，即FinancialCrisis(金融危機(jī))、FUelCrisis(石油危機(jī))和FoodCrisis(糧食危機(jī))。索羅斯日前曾指出，美國(guó)當(dāng)前可能面臨“60年來(lái)最嚴(yán)重的一次金融危機(jī)”。
目前，隨著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不斷下滑，金融危機(jī)已經(jīng)從次貸蔓延到優(yōu)級(jí)抵押貸款。美國(guó)最大的兩個(gè)房地產(chǎn)貸款公司——房利美、房地美近期陷入困境便是證明。這兩家金融機(jī)構(gòu)持有大約5.3萬(wàn)億美元的抵押貸款債權(quán)，占整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模的44%。這兩大公司面臨財(cái)務(wù)困境，勢(shì)必會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。因此，要對(duì)當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持高度警惕，不要掉以輕心，不要以為最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。危機(jī)還遠(yuǎn)未到達(dá)“結(jié)束的開(kāi)始”(thebeginningOftheend)，很可能僅僅是“開(kāi)始的結(jié)束”(theendOfthebe-ginning)。
內(nèi)部經(jīng)濟(jì)形勢(shì):金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響及其國(guó)內(nèi)的通貨膨脹
1次貸危機(jī)影響中國(guó)的直接和間接途徑
發(fā)端子美國(guó)的次貸危機(jī)直接影響到了中國(guó)，部分中資銀行機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)的次級(jí)抵押債券價(jià)格縮水，更嚴(yán)重的是，由于中國(guó)是美國(guó)機(jī)構(gòu)債的最大持有國(guó)，而房利美和房地美又是美國(guó)最大的兩家機(jī)構(gòu)債發(fā)行人，因此中國(guó)持有的機(jī)構(gòu)債不僅會(huì)賬面縮水，而且還會(huì)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論如何，“兩房”危機(jī)已經(jīng)對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全造成極大沖擊。次貸危機(jī)給中國(guó)帶來(lái)的損失還會(huì)表現(xiàn)在資本流動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)等諸多方面。隨著次貸危機(jī)的發(fā)展，可能會(huì)改變國(guó)際資本流動(dòng)的方向，極可能導(dǎo)致短期性投機(jī)熱錢(qián)流入中國(guó)，也可能導(dǎo)致熱錢(qián)的迅速抽逃。次貸危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，進(jìn)而造成中國(guó)國(guó)內(nèi)輸入型通貨膨脹。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑又會(huì)引發(fā)美國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義思想抬頭。
2美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速或衰退對(duì)中國(guó)出口的影響
根據(jù)中國(guó)社科院世經(jīng)政所的研究人員測(cè)算，中國(guó)出口對(duì)美國(guó)收入的彈性大約為4。就是說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降1%，中國(guó)對(duì)美出口增速可能下降4%?？紤]到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速而下降，加上中國(guó)出口對(duì)許多重要貿(mào)易伙伴的收入彈性也在3~4左右，因此，以對(duì)美出口占中國(guó)出口比重1/5左右計(jì)算，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降1%，中國(guó)的總出口增速大致下降2%。
3對(duì)中國(guó)的通脹形勢(shì)必須繼續(xù)保持高度警惕
當(dāng)前中國(guó)的通貨膨脹，既有成本推起也有需求拉動(dòng)的性質(zhì)。但本輪通貨膨脹的發(fā)生，從根本上、從源頭上說(shuō)，是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的結(jié)果。當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格的暴漲，以及國(guó)內(nèi)工資成本的上漲(還有天災(zāi))，對(duì)中國(guó)通貨膨脹的發(fā)生也有重要作用，而且正在起著越來(lái)越大的作用。但是，當(dāng)前世界范圍內(nèi)的通貨膨脹，從根本上說(shuō)，也是世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的結(jié)果。
在今后一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的通貨膨脹形勢(shì)依然不容樂(lè)觀(guān):
第一，通貨膨脹的發(fā)生和發(fā)展，滯后于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的發(fā)生和發(fā)展數(shù)個(gè)季度甚至、年以上。2007年的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，不但對(duì)當(dāng)前的通貨膨脹，而且對(duì)和未來(lái)的通貨膨脹將會(huì)發(fā)生影響。目前，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度依然高達(dá)10.4%，依然高于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。通貨膨脹壓力在今后一段時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)存在。
第二，中國(guó)目前的通貨膨脹水平是在依然存在物價(jià)管制條件下的通貨膨脹水平。為了改善資源配置，增加供給，政府必然會(huì)逐步放松物價(jià)管制。由于價(jià)格下調(diào)的剛性，一旦解除對(duì)關(guān)鍵性產(chǎn)品的物價(jià)管制，通貨膨脹率將會(huì)上升。
第三，國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格(如鐵礦石)的上漲——盡管目前已經(jīng)有所回落，已經(jīng)而且還將增加中國(guó)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而導(dǎo)致中國(guó)PPI的上升。
第四，中國(guó)的PPI在最近幾個(gè)月持續(xù)上升，目前已經(jīng)超過(guò)10%。下游企業(yè)將越來(lái)越難以消化PPI的上漲。一些企業(yè)將因虧損而倒閉、減產(chǎn)，但這并不意味產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)上漲。因而，CPI很可能將因越來(lái)越多的產(chǎn)品的價(jià)格上漲而上漲。此外，CPI并不是衡量通貨膨脹的唯一尺度。例如，GDP—縮指數(shù)依然在快速上升。中國(guó)面對(duì)的不僅僅是豬肉或其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，而是物價(jià)的普遍上漲。
第五，隨著時(shí)間的推移，如果通貨膨脹的上升趨勢(shì)得不到扭轉(zhuǎn)，通貨膨脹預(yù)期將會(huì)加強(qiáng)，通貨膨脹預(yù)期下的企業(yè)和個(gè)人的自我保護(hù)行為(如要求增加工資、囤積、搶購(gòu)等)將使通貨膨脹進(jìn)一步惡化。在目前條件下，搶購(gòu)之類(lèi)的現(xiàn)象不大可能發(fā)生，但工資一物價(jià)的上升螺旋卻可能形成。
中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策前瞻:堅(jiān)決遏制通脹
國(guó)務(wù)院最近召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要將保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過(guò)快上漲作為宏觀(guān)調(diào)控的首要任務(wù)，把抑制通貨膨脹放在突出的位置。筆者認(rèn)為，盡管CPI的上升速度可能會(huì)因基數(shù)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回落等原因而出現(xiàn)回落，但對(duì)通脹的警惕不能放松，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策仍應(yīng)該堅(jiān)持把抑制通脹作為宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策首要目標(biāo)的方針。如果中國(guó)能夠及時(shí)采取措施抑制通脹，經(jīng)濟(jì)就不需要急剎車(chē);如果過(guò)早放松宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策，通貨膨脹就可能反彈。最終不得不急剎車(chē)，損失則要大得多。
1抑制通脹無(wú)需懼怕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度降低
由于中國(guó)通貨膨脹的根本原因是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，抑制通貨膨脹的主要途徑應(yīng)該是抑制總需求。換言之，控制通貨膨脹就要降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。在中國(guó)的總需求中，固定資產(chǎn)投資和出口是增長(zhǎng)最快的兩部分。其中，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)高于GDP增速。中國(guó)的投資率超過(guò)45%，是世界之最。由于房地產(chǎn)投資對(duì)總投資的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大，且存在較嚴(yán)重的泡沫，因此應(yīng)該成為宏觀(guān)調(diào)控的重點(diǎn)。抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱所造成的通貨膨脹，必須付出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)，所謂“魚(yú)與熊掌不可兼得”。中央政府關(guān)于“兩防”的方針是絕對(duì)正確的，在通貨膨脹回落到可接受的水平之前，切不可以改變。投資增長(zhǎng)速度和出口增長(zhǎng)速度的下降符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀(guān)調(diào)控的方向，我們沒(méi)有必要對(duì)兩者增長(zhǎng)速度的下降，特別是對(duì)出口增長(zhǎng)速度的下降過(guò)于擔(dān)心。目前速度降一點(diǎn)，是正常的，不必緊張。沒(méi)有增長(zhǎng)速度的適度回落，就不能有增長(zhǎng)質(zhì)量的提高，也不可能有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。
防止經(jīng)濟(jì)過(guò)度下滑可以做些預(yù)案，但還沒(méi)有到需要立即實(shí)施的程度。在當(dāng)前形勢(shì)下，釋放出政府將會(huì)對(duì)“反通脹”方針加以調(diào)整的信號(hào)是絕對(duì)有害的。即便需要對(duì)某些具體政策進(jìn)行微調(diào)，也不應(yīng)使公眾產(chǎn)生“政策將會(huì)放松”的印象。例如，基于貨幣政策松動(dòng)的預(yù)期，許多銀行提前放貸，夸大信貸緊張程度，營(yíng)造信貸需求旺盛、規(guī)模緊張的氛圍，以倒逼中央銀行。溫總理關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不低于8%的提法，顯示了政府治理通貨膨脹的決心，為治理通貨膨脹預(yù)留了充分的余地。筆者認(rèn)為這是完全正確的。通脹率4.8%的目標(biāo)今年恐怕難以實(shí)現(xiàn)，可以延長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的期限，但沒(méi)有必要對(duì)此目標(biāo)加以改變。而且，中國(guó)的通貨膨脹率應(yīng)該最終維持在3%左右。
2治理通脹離不開(kāi)貨幣緊縮
貨幣主義者認(rèn)為，“通貨膨脹無(wú)論何時(shí)何地都是貨幣現(xiàn)象”。話(huà)雖然不能說(shuō)得極端，但寬松的貨幣供應(yīng)環(huán)境畢竟是出現(xiàn)需求拉動(dòng)型通貨膨脹的必要條件。因此，治理通貨膨脹離不開(kāi)貨幣緊縮。除非通貨膨脹形勢(shì)有了根本的好轉(zhuǎn)，否則，貨幣緊縮的大方向是不會(huì)也不應(yīng)該改變的。緊縮性貨幣政策可以通過(guò)各種渠道，減少有效需求，從而達(dá)到抑制通貨膨脹的目的。
治理成本推起型通貨膨脹，自然要增加供給，但為增加供給所能選擇的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策工具是有限的(減稅是其中最常見(jiàn)的一種)，且難以在短期內(nèi)見(jiàn)效。一般情況下，即便通貨膨脹是由供給方原因所造成的，為了抑制通貨膨脹，除實(shí)行其他政策外，實(shí)行緊縮性貨幣政策也是必不可少的。必須看到，在這種情況下，為求抑制通脹，需要付出更大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)。遺憾的是，我們沒(méi)有更好的選擇。1980年代，為了抑制由于石油沖擊造成的通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)采取了緊縮性貨幣政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一度陷入“滯脹”。但歷史表明，美國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)衰退換來(lái)了以后20多年的低通貨膨脹。而這種低通脹，則為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的振興打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。中國(guó)多年的低通脹來(lái)之不易，一旦失去，要想重新獲得，所付代價(jià)將是十分巨大的。由于就業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性已經(jīng)越來(lái)越低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降所帶來(lái)的失業(yè)問(wèn)題應(yīng)該、而且可以通過(guò)其他方法(如財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整)來(lái)解決。
3為了改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)使人民幣升值
中國(guó)的本次通貨膨脹不能不說(shuō)同其匯率政策有關(guān)。中國(guó)本輪通貨膨脹的貨幣源頭及其發(fā)展可以分為這樣幾個(gè)環(huán)節(jié):
第一。優(yōu)惠的引資政策和出口導(dǎo)向政策導(dǎo)致了中國(guó)的雙順差。隨著時(shí)間的推移，這種雙順差日益固化為結(jié)構(gòu)性的雙順差。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)外需依賴(lài)度日益提高。
第二，由于對(duì)外依存度過(guò)高，中國(guó)不希望人民幣升值。在雙順差條件下，為了維持匯率的穩(wěn)定，中央銀行不得不大規(guī)模干預(yù)外匯市場(chǎng):買(mǎi)進(jìn)美元，釋放出人民幣。
第三，央行的干預(yù)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備和基礎(chǔ)貨幣的大量增加。為了防止基礎(chǔ)貨幣的增加導(dǎo)致通貨膨脹，央行進(jìn)行了大規(guī)模的對(duì)沖操作:賣(mài)出央票，回收人民幣;提高準(zhǔn)備金率。央行的對(duì)沖是成功的，但由于存在種種制約因素，對(duì)沖難以完全沖銷(xiāo)掉過(guò)剩的流動(dòng)性。事實(shí)上，中國(guó)的廣義貨幣的增長(zhǎng)速度一直明顯高于GDP的增長(zhǎng)速度。這就為通貨膨脹的發(fā)生創(chuàng)造了貨幣條件。
第四，中國(guó)的持續(xù)、巨額雙順差必然導(dǎo)致對(duì)人民幣升值預(yù)期的產(chǎn)生，這種預(yù)期進(jìn)而導(dǎo)致了外貿(mào)順差和外國(guó)直接投資之外的資金的流入，從而進(jìn)一步導(dǎo)致了人民幣的升值壓力和央行的對(duì)沖的負(fù)擔(dān)。過(guò)剩流動(dòng)性進(jìn)一步增加。
第五，解決由雙順差和人民幣升值預(yù)期造成的流動(dòng)性過(guò)剩的最簡(jiǎn)單辦法是讓人民幣根據(jù)市場(chǎng)的需求自由浮動(dòng)。但是，由于人民幣幣值長(zhǎng)期低估，人民幣匯率一旦自由浮動(dòng)，上升幅度可能過(guò)大。由于擔(dān)心對(duì)中國(guó)的出口造成嚴(yán)重打擊，中國(guó)選擇了人民幣緩慢升值這一路徑。
第六，人民幣緩慢升值和中美利差的倒掛導(dǎo)致熱錢(qián)流入。在人民幣升值速度緩慢條件下，防止熱錢(qián)流入的唯一方法是實(shí)行資本管制。
4必須加強(qiáng)資本項(xiàng)目管制
如果已經(jīng)確定了人民幣緩慢、漸進(jìn)升值的方針——盡管筆者不認(rèn)為這是最佳方針——我們就需加強(qiáng)資本管制。人民幣升值的速度取決于資本管制的有效性。只有當(dāng)資本管制完全有效時(shí)，才談得上人民幣升值的自主性，即升值速度才可以由中國(guó)自行掌握。當(dāng)前央行對(duì)跨境資本流動(dòng)加強(qiáng)管理的方針是非常必要的。但筆者認(rèn)為力度還應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)、覆蓋面應(yīng)該進(jìn)一步加寬。“嚴(yán)進(jìn)寬出”應(yīng)該調(diào)整為對(duì)進(jìn)和出都實(shí)行有效管理。在強(qiáng)化對(duì)“熱錢(qián)”防堵的同時(shí)，我們也必須對(duì)“熱錢(qián)”突然流出、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成沖擊而防患于未然。
