時(shí)間：2023-10-08 10:22:16
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【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì) 經(jīng)濟(jì)增長 GDP 居民就業(yè) 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 進(jìn)出口貿(mào)易 物價(jià)走勢
2014年中央經(jīng)濟(jì)工作會議結(jié)束，本次會議詳細(xì)描述了“新常態(tài)”下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的總體特征，確定了宏觀政策取向，并對2015年的經(jīng)濟(jì)工作做了新的部署。結(jié)合本次會議對2015年經(jīng)濟(jì)工作的調(diào)整和2014年經(jīng)濟(jì)形勢分析，本人對2015年我國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢進(jìn)行以下預(yù)測。
一、經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)預(yù)測
預(yù)計(jì)2015年實(shí)際GDP增速降至7.1%。2014年全年實(shí)際GDP增長了7.4%，預(yù)計(jì)2015年我國全年實(shí)際GDP將增長7.1個(gè)百分點(diǎn)，同比降低0.3%；固定資產(chǎn)投資增長12.8%，相較2014年將減速2.7個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口增速由2014年的1.9%上升至2015年的5.1%，出口增長將從2014年6.1%上升為6.9%；
影響我國2015宏觀經(jīng)濟(jì)增長的長期因素有兩方面原因，一是2014年房地產(chǎn)銷售疲軟導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)投資的減速，給經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生下行壓力，進(jìn)而2015年房地產(chǎn)開發(fā)投資將繼續(xù)減速，并連帶相關(guān)行業(yè)增長放緩；二是隨著國際經(jīng)濟(jì)的慢慢復(fù)蘇使我國對外貿(mào)易加快增長。伴隨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和棚戶區(qū)改造投資等短期因素對經(jīng)濟(jì)的持續(xù)拉動，政府簡政放權(quán)和對外開放的經(jīng)濟(jì)政策都將帶動民營企業(yè)和外資企業(yè)的投資熱情。2015年GDP增速將繼續(xù)放緩，我國也正在經(jīng)歷著經(jīng)濟(jì)增長換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和經(jīng)濟(jì)政策消化期。三是我們也將面臨著不良資產(chǎn)的持續(xù)上升、杠桿率過高、制造業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)下滑等周期壓力。因此我們推測，2015年房地產(chǎn)開發(fā)投資增長速度將進(jìn)一步放緩，受投資增速放緩影響，房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)增長速度也將有所放緩。
二、預(yù)計(jì)居民就業(yè)將保持穩(wěn)定
2015年我國經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)從高速增長趨于中高速增長，經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下發(fā)展正由制造業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的過程，國家提倡打造一個(gè)全新的服務(wù)型社會。眾所周知，服務(wù)業(yè)需要更大的勞動就業(yè)人員，也將帶動更多的人員就業(yè)，吸納就業(yè)的人群數(shù)量將提高，體現(xiàn)了新時(shí)代的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)。經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)發(fā)展也會使城鎮(zhèn)就業(yè)保持穩(wěn)定，近五年來我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速減緩了2個(gè)百分點(diǎn)，但受益于我國第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，國內(nèi)生產(chǎn)總值比重從42%上升到46%，增加了4個(gè)百分點(diǎn)，每年就業(yè)人員人數(shù)基本保持穩(wěn)定。
我們預(yù)計(jì)，在當(dāng)前各產(chǎn)業(yè)勞動密集程度和經(jīng)濟(jì)體制結(jié)構(gòu)下，在保持國內(nèi)生產(chǎn)總值增速的情況下，第三產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值提高1個(gè)百分點(diǎn)，在城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位將與2014年持平。此外，我國未來幾年的生育率與人口數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)表明，未來幾年內(nèi)我國勞動人口平均年齡下降趨勢保持不變。由此我們預(yù)測，在城鎮(zhèn)化速度以及勞動密集型程度不變情況下，國內(nèi)生產(chǎn)總值保持7.1個(gè)百分點(diǎn)的增速意味著2015年的城鎮(zhèn)失業(yè)率不會造成明顯的惡化。
三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)改善
雖然中央經(jīng)濟(jì)工作會議提到經(jīng)濟(jì)增長速度將會放緩，但隨著經(jīng)濟(jì)政策的有力支持，市場資源配置的逐漸優(yōu)化，市場機(jī)制的作用使整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將在多方面得到調(diào)整和改善，未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長將可持續(xù)性的提高。2014年中央經(jīng)濟(jì)工作會提到，“為努力保持經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定，重點(diǎn)是保持穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間的平衡”，推進(jìn)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展，逐步增強(qiáng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的職稱作用。
從國內(nèi)需求角度來看，影響實(shí)際GDP的因素有三方面，分別是最終消費(fèi)、資本形成總額、貨物與服務(wù)凈出口，其中最終消費(fèi)比重最大約占50.9%。同比2014年估計(jì)值平均提高在1到2個(gè)百分點(diǎn)，這表明投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，預(yù)計(jì)我國未來需求結(jié)構(gòu)有望繼續(xù)得到改善。
中央經(jīng)濟(jì)工作會對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有力政策體現(xiàn)在三方面，一是政府采取一些列有利政策力推減少民間資本的準(zhǔn)入限制、加大對外開放力度、營改增等改革措施為市場注入新鮮血液，增強(qiáng)市場活力，促進(jìn)良性競爭。二是大力推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化、工業(yè)現(xiàn)代化、信息化同步發(fā)展，同時(shí)促進(jìn)新興科技產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)發(fā)展，有助于優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)。三是逐漸放緩商品房住宅開發(fā)和低端制造業(yè)的投資速度，但對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源產(chǎn)業(yè)、棚戶區(qū)改造將繼續(xù)給予大力的支持，大力發(fā)展民生領(lǐng)域和綠色產(chǎn)業(yè)投資，有助于優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)市場可持續(xù)發(fā)展。
四、物價(jià)走勢預(yù)測
通過上半年CPI走勢情況來看，未來2015年居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)將會持續(xù)增長，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年居民消費(fèi)指數(shù)漲幅2.0%，今年將同比持平。并預(yù)計(jì)未來將持續(xù)增長，但受經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩的影響，增速將有所放緩但不會導(dǎo)致通貨緊縮。在目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，我們主要以消費(fèi)刺激商品出口，投資拉動經(jīng)濟(jì)增長，目前來看，2015年物價(jià)走勢將基本保持平穩(wěn)增長。綜觀整體物價(jià)走勢，居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)還受以下三個(gè)因素影響：
一食品價(jià)格漲幅。2000年至2014年這四年中，我國食品價(jià)格也再不斷的增長，食品價(jià)格的浮動平均增長為4.5%。2014年全年食品價(jià)格同比下降1.4%，增速僅為3.1%。此前國內(nèi)實(shí)行政府干預(yù)的農(nóng)產(chǎn)品主要有玉米、大豆、棉花、小麥，大豆和棉花已經(jīng)實(shí)行改價(jià)，而其他幾個(gè)作為主糧，其改價(jià)后影響較大，短期內(nèi)不會輕易啟動。但從國家提倡提高農(nóng)民收入的政策要求來看，我國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格還會有些波動，而從加大供給面對價(jià)格的長期反應(yīng)來看，我國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有增長的趨勢。判斷食品價(jià)格的漲幅也要根據(jù)天氣狀況、糧食收成、石油價(jià)格、國際食品價(jià)格的走勢決定，因此預(yù)期15年我國的食品價(jià)格漲幅應(yīng)該保持相對平穩(wěn)。
二是產(chǎn)品缺口。從上半年的數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)品缺口的惡化和改善沒有明顯變化，對于PPI的影響也沒有較大變化。
三是國際大宗物資商品價(jià)格。國際大宗物資商品的價(jià)格將影響國內(nèi)物價(jià)的走勢，根據(jù)國際貨幣基金組織等金融機(jī)構(gòu)的最新預(yù)測，國際大宗商品價(jià)格指數(shù)受國際金融下行趨勢，2015年我國進(jìn)出口價(jià)格也將面臨下滑，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，逐漸減少差距。
五、進(jìn)出口預(yù)測
按照海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，出口貿(mào)易的名義值增長6.9%，經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP的比值為2.4%，增幅基本與去年持平。其中，國內(nèi)進(jìn)口額增長5.1%，比2014年增加3.2個(gè)百分點(diǎn)。
造成進(jìn)出口變化的因素有多方面，其中最重要的因素有兩個(gè)。第一，市場容量和外部環(huán)境。由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國市場經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，將改善我國進(jìn)出口的外部環(huán)境，但新型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的勞動力成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，也從另一方面抑制我國出口的發(fā)展。第二，投資增速對進(jìn)出口的影響。雖然從數(shù)據(jù)來看我國投資增速有所下降，大宗物品價(jià)格趨勢也有答復(fù)下降，但相較來說降幅較為平緩，名義進(jìn)口增速也將趨于正常。
進(jìn)出口的基準(zhǔn)預(yù)測受多方面因素影響，風(fēng)險(xiǎn)也是不可預(yù)估的，假設(shè)國外經(jīng)濟(jì)增長速度高于我們的基準(zhǔn)預(yù)期，將有助于提升我國現(xiàn)階段的出口現(xiàn)狀；如果國外經(jīng)濟(jì)增長速度低于我們遠(yuǎn)側(cè)基準(zhǔn)預(yù)測，帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)包括地緣政治等導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)情況明顯惡化、實(shí)際匯率升值等。
六、房地產(chǎn)行業(yè)的情景分析
固定產(chǎn)投資一直在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要的位置，固定資產(chǎn)投資的快慢直接關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)的增長速度，而房地產(chǎn)業(yè)投資又被看作是拉動中國經(jīng)濟(jì)增長的引擎?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)投資、制造業(yè)組成固定產(chǎn)投資，其中，房地產(chǎn)投資占全部固定產(chǎn)投資的20%。2013年以前的五年中，房地產(chǎn)增速平均保持在16以上；2014年，受房地產(chǎn)調(diào)控收緊和房地產(chǎn)下行壓力影響，銷售量持續(xù)下降導(dǎo)致房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑，直接拉低了固定產(chǎn)增速，拖累了經(jīng)濟(jì)增長。
隨著貨幣政策的松弛，城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)建設(shè)、棚戶區(qū)改造步伐加快，城鎮(zhèn)生活生產(chǎn)環(huán)境不斷改善，將進(jìn)一步降低房地產(chǎn)商的壓力下降，提高房屋銷售交易量，固定資產(chǎn)投資需求仍對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用。面對未來中期乃至長期房地產(chǎn)市場的波動，第一企業(yè)要堅(jiān)持多元化發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局，布局多元化、管理多元化、產(chǎn)品多元化，不同企業(yè)根據(jù)自身情況，選擇不同的多元化來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。第二是要堅(jiān)持創(chuàng)新，只有創(chuàng)新能力的企業(yè)才能夠抓住機(jī)遇，搶占市場，才會有更好的發(fā)展空間。
參考文獻(xiàn)：
[關(guān)鍵詞]宏觀調(diào)控 經(jīng)濟(jì)回升 政策調(diào)整
[中圖分類號]F015 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1672-5158（20]3）06-0474-01
近兩年來，我國經(jīng)濟(jì)將要進(jìn)入改革開放至今的另外一個(gè)增長期，由于我國經(jīng)濟(jì)的最終需求不夠，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長率的調(diào)整將是個(gè)長期的過程。在2013年，很多人認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到底線了，很快就會擁有新的上升通道。而我們則不認(rèn)為是這樣的，所謂的上升只不過是2012年5月份政府部門通過政策的調(diào)控，人為的刺激。在我國現(xiàn)在的低迷發(fā)展的環(huán)境下，市場的經(jīng)濟(jì)消費(fèi)以及出口的數(shù)量減少，達(dá)不到最終的需求。所以還需要政策的調(diào)整，這也是+剛剛開始的調(diào)整，而這種調(diào)整的壓力依然很大，在短期之內(nèi)不可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的上升，相比與2012年的貨幣政策的寬松，2013年的貨幣的政策應(yīng)該要收緊，宏觀的經(jīng)濟(jì)調(diào)整才能夠突顯出對財(cái)政政策的作用。
一、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行的回顧
世界經(jīng)濟(jì)的低迷，金融風(fēng)暴的危機(jī)，現(xiàn)在我國經(jīng)濟(jì)的增長緩慢，相比與2002年以前的經(jīng)濟(jì)，雖然有所增長但是也是在2012年我國的經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到了7.8%的增幅。我國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行主要有以下的幾個(gè)特征：
（一）進(jìn)入改革開放至今的第二次調(diào)整增長
我國在2012年的前三個(gè)季度里面，我國的GDP的總量達(dá)到了353480萬億元，比同期實(shí)際增長了7.7個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)測全年的GDP可以增長到52萬億元，同比上升7.8個(gè)百分點(diǎn)，但是比上年下滑了1.5%。而造成這樣的主要因素是由于明顯放慢的出口增長，預(yù)計(jì)全年的出口增長比上年下降13%只能達(dá)到7.2%。由于穩(wěn)增長政策的不斷刺激，第四季度到2013年經(jīng)濟(jì)增長的速度將會回升，這些不是實(shí)際的回升，而僅僅是一次經(jīng)濟(jì)的“反彈”。
（二）企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益下滑，加大就業(yè)壓力
2012年的1月份到10月份全國的企業(yè)的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)僅僅同比增長了10.2個(gè)百分點(diǎn)，比上一年下滑了19.4個(gè)百分點(diǎn)。而獲得的利潤則是比相同時(shí)期的明顯下滑。到了2012年的9月份才有所好轉(zhuǎn)，引起這最主要的原因是生產(chǎn)原料的價(jià)格的上漲。2011年的1月份到10月份全國規(guī)模的企業(yè)利潤達(dá)到了40240億元，比同期的增長了0.5%，這些對宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響最大的企業(yè)由于利潤的增長的減少，同時(shí)會對人們的就業(yè)造成很大的影響。企業(yè)員工的就業(yè)率與同期的相比從9.5個(gè)百分點(diǎn)回落到了8.5%，就業(yè)的難度明顯增大。
（三）央行政策放松
在2013年5月過去3周期間，人民幣的匯率相對于美元升值0.6個(gè)百分點(diǎn)，對于受到嚴(yán)厲控制的人民幣，這一次的升幅非常的快，尤其是在美元匯率相對不變的背景下。在3天的勞動節(jié)之后，人民幣在星期四持續(xù)走上升趨勢。人民幣的交易一度達(dá)到歷史的新高，創(chuàng)下了人民幣匯率的最高紀(jì)錄，在這個(gè)匯率上升的時(shí)期中國央行將會連續(xù)兩年拓寬人民幣的交易區(qū)間。從去年的4月份開始央行就將這一區(qū)間擴(kuò)展了將近1倍。這一倍的區(qū)間里面已經(jīng)足夠容納美元和歐元的正常浮動。限制人民幣的漲跌并不是限制交易的區(qū)間，而是央行每日設(shè)定的人民幣的中間價(jià)格，即使在這個(gè)人民幣升值的壓力比較大的時(shí)期，央行也通過設(shè)定每日的中間價(jià)，來持續(xù)引導(dǎo)人民幣匯率回落到較低的水平，央行還需要干預(yù)匯市，通過買下外匯的方式來解決人民幣匯率的問題。
二、當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢
隨著世界經(jīng)濟(jì)體系的不斷變化，世界經(jīng)濟(jì)的波動的情形下我國經(jīng)濟(jì)在2013～2002年以前相比是有不斷回升的趨勢，造成這一回升趨勢是由于最終需求不足造成的，連續(xù)的增長，連續(xù)的下滑回落的根源也是如此。除了最終需求的不足，還有消費(fèi)的不足，出口的不足，2011年比較同期零食的消費(fèi)總數(shù)實(shí)際只是增長了11.1%，較之上一年則是下滑了3.5%，但是同期的投資和出口都是處于高增長率的狀態(tài)。出口和消費(fèi)的不足，造成了最終需求的不足，并且各種跡象可以看出來這2種的最終需求都需要持續(xù)性的穩(wěn)定調(diào)整。所以我們2011年的經(jīng)濟(jì)是有緩慢的趨勢，而不是自然災(zāi)害、外界的沖擊、或者是說由于宏觀調(diào)控的結(jié)果。我國的經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整是通過投資來進(jìn)行調(diào)整的，而這個(gè)卻不能改變經(jīng)濟(jì)調(diào)整的趨勢，只能夠帶來經(jīng)濟(jì)“反彈”的效應(yīng)。2002年以前的我國第一次經(jīng)濟(jì)的調(diào)整期增長表明這一次的經(jīng)濟(jì)調(diào)整的時(shí)間持續(xù)會更長，調(diào)整的力度會更加的大。在這個(gè)世界經(jīng)濟(jì)低迷，復(fù)蘇的持續(xù)性太短的大經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們要慎重的調(diào)整，不能隨意的說出什么調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，而是要做好長期應(yīng)對的準(zhǔn)備。單靠政府的政策調(diào)整也不是一個(gè)長遠(yuǎn)之計(jì)，如果這樣的話我們會失去很好的調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提升自身能力的機(jī)會。
2013年的GDP增長將會有所緩慢，預(yù)計(jì)全年的增長大概在7.5%與前兩年的經(jīng)濟(jì)增長有所不同，2013年的經(jīng)濟(jì)增長主要來自投資增長的影響，我們預(yù)計(jì)消費(fèi)水平和出口都會和以前持平，而投資的增長將會有所減慢。
盡管現(xiàn)在的人民消費(fèi)水平呈現(xiàn)下降或者是不足的情況，但是受到政府政策的支持。房價(jià)的持續(xù)升高造成了消費(fèi)的壓力，在工業(yè)部門等企業(yè)的就業(yè)壓力增加，而服務(wù)業(yè)又不能在短期的時(shí)間里有明顯的增長，所以2013年的就業(yè)問題會比較突出，將會面臨新的就業(yè)壓力的挑戰(zhàn)。
在2013年內(nèi)，我國的出口會呈現(xiàn)走平的趨勢，同時(shí)國際經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇緩慢，對我國出口的形勢也造成了很大的壓力。從2012年9月份以來出口出現(xiàn)了反彈，主要是受到季節(jié)的影響但是到了11月份出口的增幅再次回落到了2.9%就證明了這一點(diǎn)。
2013年投資的增長要向下調(diào)整，主要是因?yàn)槭袌鲱愋偷耐顿Y增長速度明顯放慢，而且消費(fèi)和出口的持續(xù)不穩(wěn)定，并且物價(jià)的增長緩慢，將會抑制出口導(dǎo)向的企業(yè)投資，在房地產(chǎn)方面，銷售量的下滑造成資金的不足，伴隨著2012年第三季度的反彈效應(yīng)的結(jié)束，房地產(chǎn)仍然會造成房產(chǎn)的需求不足以及金融性收縮的影響，將會再次下滑。估計(jì)2013年全年的投資增長大概是15到18個(gè)百分點(diǎn)，比去年下調(diào)了3到5個(gè)百分百點(diǎn)。
三、相應(yīng)政策的走向
我國進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，首先要調(diào)整整體的思路與重點(diǎn)，其次就是建立新的思路和重點(diǎn)，加快經(jīng)濟(jì)政策的改革，做成新的發(fā)展機(jī)制，快速地推動我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，最終達(dá)到實(shí)現(xiàn)中華民族復(fù)興的目的。宏觀的經(jīng)濟(jì)建設(shè)要圍繞著調(diào)整結(jié)構(gòu)、調(diào)整方式、保護(hù)民生而展開，推動社會的總體消費(fèi)水平、國家商品技術(shù)的出口數(shù)額、改善消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
首先要改善消費(fèi)問題，改善消費(fèi)問題就需要不斷地提高和改善民生，建立安全可靠的社會保障網(wǎng)，不斷地提高中等收入者的經(jīng)濟(jì)收入。
其次要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強(qiáng)我國企業(yè)的自主創(chuàng)新意識，使我國的商品在世界上獲得更加有力的競爭能力。完成企業(yè)結(jié)構(gòu)的整體升級，從根本上解決我國出口商品的增長率遲緩的問題。使我國的企業(yè)能夠獨(dú)立自主的完成技術(shù)的支持，從而使得國內(nèi)大企業(yè)不再依賴于外企，而是能夠走一條屬于自己特色的道路。同時(shí)還要鼓勵(lì)民營產(chǎn)業(yè)加大企業(yè)投資，保護(hù)民營企業(yè)讓他們做大、做強(qiáng)，成為我國創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)的新興力量。
四、結(jié)束語
中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正是處在一個(gè)蓬勃發(fā)展的階段，不斷的改革經(jīng)濟(jì)制度有利于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性的提升，不斷地提升國民經(jīng)濟(jì)的競爭能力，在世界經(jīng)濟(jì)的大圈子中，通過競爭的手段不斷使中國經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，從消費(fèi)到出口，從國家宏觀調(diào)控到民族經(jīng)濟(jì)的自主創(chuàng)新，政策的更新對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將會達(dá)到一個(gè)新的高度。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì)；宏觀調(diào)控；政策調(diào)整
中圖分類號：F20
一、2003―2006年的中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整：“雙穩(wěn)健”
（一）政策實(shí)施背景
從1993年6月以來，針對1992年前后的過熱經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，中國政府采取了緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策。此輪適度從緊的政策使得商品價(jià)格從1995年逐年回落， 1997年商品零售價(jià)格只上升0.8%，居民消費(fèi)價(jià)格只上升2.8 %。
進(jìn)入2003年，中國政策保持著以積極政策為主的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策。然而，2003年以來，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些不穩(wěn)定因素，最突出的是投資過熱和糧食供不應(yīng)求問題。
圖1 2000-2006中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)
（二）實(shí)施措施―穩(wěn)健的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策
針對國內(nèi)出現(xiàn)了部分行業(yè)投資增長過快、物價(jià)上漲壓力增大等問題，2003――2008年中國政府采取了“雙穩(wěn)健”措施。具體措施包括：
1.2003年6一9月，國家采取了規(guī)范房地產(chǎn)發(fā)展、土地管理等多項(xiàng)措施；2004年4月提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。2.較大幅度調(diào)高電解鋁、房地產(chǎn)、鋼鐵和水泥4個(gè)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例；對一些行業(yè)和方面的投資項(xiàng)目進(jìn)行全面清理；暫停耕地轉(zhuǎn)為非農(nóng)用地的審批；公布對“鐵本事件”的嚴(yán)肅查處。3.減免農(nóng)業(yè)稅、增加對農(nóng)民的補(bǔ)貼，調(diào)動了農(nóng)民種糧積極性，使耕地面積擴(kuò)大，糧食產(chǎn)量明顯回升。
（三）政策效果
事實(shí)表明，此次的宏觀調(diào)控對于緩解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展發(fā)揮了重要的保障作用，然而其同某個(gè)局部利益存在著矛盾和沖突。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目的是為維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展，從根本上說有利于各地區(qū)、各行業(yè)的發(fā)展；其由中央政府和中央銀行做出判斷和決策，會與某利益集團(tuán)的利益存在沖突，這是不可避免的。
四、2008年金融危機(jī)背景下中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整：積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策
（一）政策實(shí)施背景
2008年，次貸危機(jī)發(fā)展成為全球性的金融危機(jī)，世界總體經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻。我國經(jīng)濟(jì)對外依存度較高，出口占GDP比率約為40%，外貿(mào)依存度約為70%。世界經(jīng)濟(jì)衰退使得我國出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，“中國制造”遭受重創(chuàng)，我國出現(xiàn)了企業(yè)倒閉和失業(yè)潮，同時(shí)股市跳水，對外金融投資出現(xiàn)虧損，投資信心下降。我國GDP增速由2007年的14.2%大幅度降至2008年的9.6%，2009年更是降低到了9.2%。
（二）積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策
1.積極的財(cái)政政策
（1）減少稅收，擴(kuò)大政府支出（4000億拉動內(nèi)需）；從中央到地方都發(fā)行國債、地方債。（2）動用資金開發(fā)各地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)提高社會福利保障，加強(qiáng)對落后地方的援建。（3）通過勞動法的調(diào)整等減少企業(yè)負(fù)擔(dān)。（4）加強(qiáng)公共財(cái)政的社會保障、醫(yī)療等方面的支出，保持社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的穩(wěn)定。（5）產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃。（6）促進(jìn)對外貿(mào)易，一是增加出口退稅，二是人民幣升值。
2.寬松的貨幣政策
（1）2008年7月份開始相繼停發(fā)3年期中央銀行票據(jù)、減少1年期和3個(gè)月中央銀行票據(jù)發(fā)行頻率，引導(dǎo)中央銀行票據(jù)發(fā)行利率適當(dāng)下行。（2）2008年9、10、11、12月連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。（3）2008年10月27日實(shí)施首套住房貸款利率7折優(yōu)惠；支持居民首次購買普通自住房和改善型普通住房。（4）取消了對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃的約束。
（三）政策效果
此輪為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一系列財(cái)政政策和貨幣政策取得了一定成效，但導(dǎo)致貨幣流動性嚴(yán)重過剩，我們可以看到2011年物價(jià)如同“過山車”一般，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）從年初4.9%的月度同比漲幅一路上漲，進(jìn)入5月之后，CPI漲幅迭創(chuàng)新高，直到7月份同比漲幅達(dá)到了6.5%，創(chuàng)下37個(gè)月的新高，引起了新一輪的通貨膨脹。
五、2010下半年至今中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整：適度緊縮性政策
（一）適度緊縮性政策
1.壓需求，央行連續(xù)十二次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、五次加息，收緊貨幣流動性。2.增供給，尤其是糧食和農(nóng)產(chǎn)品上表現(xiàn)突出。政府加大了對農(nóng)業(yè)的投入，補(bǔ)貼農(nóng)民，對農(nóng)副產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)進(jìn)行清理，在米袋子、菜籃子工程上加大投入。3.減環(huán)節(jié)，為了解決一些大中城市農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)和成本增加、“賣難買貴”等問題，以加強(qiáng)產(chǎn)銷銜接為重點(diǎn)，建設(shè)高效、暢通、有序的鮮活農(nóng)產(chǎn)品流通體系，同時(shí)降低流通成本。
關(guān)鍵詞 通貨膨脹；奧運(yùn)會；經(jīng)濟(jì)發(fā)展
時(shí)下，許多人都在討論和關(guān)心的當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的主要熱點(diǎn)問題是通貨膨脹。尤其是今年上半年股市幾度下跌，使得投資者和股民一度對市場失去了信心，再加上近一段時(shí)期食品、鐵礦石、原油價(jià)格持續(xù)上漲，很多人把這些與通貨膨脹聯(lián)系在了一起，甚至有人提出現(xiàn)階段我國的通貨膨脹已經(jīng)到了很嚴(yán)重的地步。在此，我想就這些問題發(fā)表一下我的觀點(diǎn)，以及我對中國現(xiàn)今的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的看法，希望與大家一起討論。
通貨膨脹是由于社會中流通的可用于投資和消費(fèi)的貨幣總和超過其對應(yīng)的全部社會生產(chǎn)商品的總數(shù)，從而造成的不同程度的物價(jià)全面持續(xù)上漲的過程。對于通貨膨脹應(yīng)維持在何種程度（通貨膨脹率）的理論已經(jīng)有了許多。我認(rèn)為通貨膨脹有利有避，至于是利大于避還是避大于利不好說，這要看通貨膨脹的程度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對比關(guān)系。其實(shí)對于一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，一定程度的通貨膨脹可以促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展。伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就一定會產(chǎn)生通貨膨脹，這就是為什麼會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期的主要原因之一，即通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)發(fā)展總是成不同比例增長。如果控制好這個(gè)比例協(xié)調(diào)發(fā)展的話，我想或許可以減緩經(jīng)濟(jì)周期的到來。
據(jù)新華社資料顯示：今年雖然經(jīng)歷了諸多磨難像1月中旬到2月上旬，南方地區(qū)連續(xù)遭受四次低溫雨雪冰凍極端天氣過程襲擊，因?yàn)?zāi)直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)到1516.5億元。3月14日，一群不法分子在自治區(qū)首府拉薩市區(qū)的主要路段實(shí)施燒，焚燒過往車輛，追打過路群眾，沖擊商場、電信營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和政府機(jī)關(guān)，給當(dāng)?shù)厝嗣袢罕娚?cái)產(chǎn)造成重大損失，以及五.一二紋川地震和來自外部環(huán)境的影響，但一季度經(jīng)濟(jì)增長速度仍然達(dá)到10.6％，這一速度雖比上年同期有所回落，但依然與近五年來平均高增長速度相當(dāng)，高于過去30年經(jīng)濟(jì)增長速度平均水平。
據(jù)中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部課題組的預(yù)測資料顯示：2008年我國的GDP增長率將達(dá)到10.7％左右，增長速度與上年相比出現(xiàn)回落，但將繼續(xù)保持10％以上的快速增長勢頭。全社會固定資產(chǎn)投資規(guī)模2008年將達(dá)到170260億元左右，實(shí)際增長率和名義增長率分別為19.1％和24％左右。2008年全社會固定資產(chǎn)投資的增長速度將繼續(xù)比上年有所降低，同時(shí)又仍然保持一定的較快增長速度。全社會固定資產(chǎn)投資的增速仍然明顯高于GDP增速和消費(fèi)增速，使得投資占GDP的份額上升。
上周全國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會副主任作客央視二臺經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題的討論時(shí)說，08年前五個(gè)月統(tǒng)計(jì)出的的通貨膨脹率為4.8%，預(yù)計(jì)今年下半年可能超過4.8%，但增速會控制在0.5%以內(nèi)。
盡管受一些因素的影響今年中國經(jīng)濟(jì)的增速會減緩，通貨膨脹率會繼續(xù)升高但兩者對比而言前者的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于后者。況且今年全國會增加生豬及一些肉類的供應(yīng)相信不久食品的價(jià)格會穩(wěn)定下來，而且諸多資料顯示我國的通貨膨脹的增速已經(jīng)基本上控制住了。這就說明中國的經(jīng)濟(jì)還是有利可圖的。
再者，現(xiàn)階段并未爆發(fā)全面通貨膨脹只是部分東西受其供求變化的影響而出現(xiàn)的價(jià)格上漲。對他們適當(dāng)?shù)募右哉{(diào)整，并加強(qiáng)對煤碳以及新能源的開發(fā)和利用，相信價(jià)格是可以穩(wěn)定下來的。
值得注意的是隨著我國對外開放的深化和世界經(jīng)濟(jì)全球化的影響，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素對我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定性的影響越來越大，需要我們密切關(guān)注、謹(jǐn)慎對待。目前國際市場石油價(jià)格、糧食和食用油價(jià)格上漲對我國國內(nèi)市場價(jià)格的影響越來越大，成為造成國內(nèi)市場相關(guān)商品價(jià)格上漲不可忽視的因素。這種輸入型成本推動造成價(jià)格上漲的影響，將隨著我國對國外石油等重要資源性商品依賴程度的上升而變得越來越大，我們必須更加重視，它可能成為價(jià)格上漲原因的長期因素。所以我們在調(diào)整國內(nèi)供求結(jié)構(gòu)的同時(shí)應(yīng)該適當(dāng)關(guān)注一些國際因素。
其實(shí)就中國目前的經(jīng)濟(jì)形勢來看仍存在較大的發(fā)展空間和諸多的問題。從全球范圍內(nèi)來說,受美國次貸危機(jī)和國內(nèi)房地產(chǎn)市場不景氣以及全球油價(jià)飛速上漲的影響,美國和歐洲主要發(fā)達(dá)國家都出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)下滑的現(xiàn)象,因此而導(dǎo)致了全球房產(chǎn)價(jià)格爆跌和世界經(jīng)濟(jì)衰退的現(xiàn)象,今天美國道瓊斯指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和倫敦原油期貨價(jià)格同時(shí)大跌就是一個(gè)很好的證明。在這種情況下中國作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)動機(jī)中的重要一員給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶了機(jī)會。就國內(nèi)來說,再有8天就要舉行北京奧運(yùn)會了，此次奧運(yùn)會的開辦將會給中國經(jīng)濟(jì)帶來深遠(yuǎn)的影響。
為了這次奧運(yùn)會，所有的奧運(yùn)城市都加強(qiáng)了奧運(yùn)場館的建設(shè)和環(huán)境的美化。所有設(shè)施的建設(shè)都向著國際化、標(biāo)準(zhǔn)化、新穎化的方向發(fā)展。這次奧運(yùn)會不但帶動了奧運(yùn)城市乃至整個(gè)中國各大城市的城市建設(shè)有了較快的發(fā)展和城市環(huán)境的極大改善，還提升和帶動了奧運(yùn)城市的影響力和國際地位。通過這次奧運(yùn)會會讓世界更多的了解中國和中國的奧運(yùn)城市并且促進(jìn)了中國與各國的交流，也會讓世界更多的了解中國的文化。這會吸引和帶動大批的國外游客來中國旅游，同時(shí)也將會帶動大批國內(nèi)游客到奧運(yùn)城市的旅游。這將會帶動中國旅游業(yè)和中國服務(wù)業(yè)的發(fā)展以及景點(diǎn)旅游區(qū)的建設(shè)從而提高整個(gè)中國服務(wù)業(yè)和國際服務(wù)貿(mào)易的水平，可能會給相關(guān)行業(yè)帶來可觀的收入。
奧運(yùn)會對中國的房地產(chǎn)市場也會產(chǎn)生拉動作用。據(jù)資料顯示：在未來5年中，北京市將創(chuàng)記錄地對城市基礎(chǔ)建設(shè)投入1800億元人民幣，重點(diǎn)建設(shè)142個(gè)項(xiàng)目，以全力縮短與國外同等地位大城市的差距。其中900億元用于修建地鐵、輕軌、高速公路、機(jī)場等，450億元用于環(huán)境治理，300億元用于數(shù)字化建設(shè)，150億元用于水電氣熱等生活設(shè)施的建設(shè)和改造。因奧運(yùn)而產(chǎn)生的巨大的基礎(chǔ)設(shè)施投入，將使北京的城市面貌和居民生活條件得到徹底改善，城市競爭力大幅提高。北京環(huán)境的巨大改善，尤其是空氣質(zhì)量，1135公頃的國家奧林匹克公園和13000畝的國家森林公園的建設(shè)，將使北京亞北地區(qū)成為北京重點(diǎn)建設(shè)區(qū)域和最適宜居住的地區(qū)，奧運(yùn)村將成為北京住宅建設(shè)新的亮點(diǎn)和里程碑，4～5星級酒店得到巨大發(fā)展。
縱觀前幾屆奧運(yùn)會舉辦城市，房價(jià)都在奧運(yùn)期間大幅上漲，所以預(yù)計(jì)我國的房地產(chǎn)市場價(jià)格將會以北京為中心，并輻射周邊城市進(jìn)行一次較大的上調(diào)。就短期來看2008年我國房地產(chǎn)市場價(jià)格增幅仍將保持在一個(gè)較高的水平，房地產(chǎn)投資繼續(xù)平穩(wěn)增長，需求結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)態(tài)發(fā)展，供給結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程緩慢，供需不平衡矛盾繼續(xù)存在。從長期來看，我覺得奧運(yùn)會帶動了奧運(yùn)城市和一些城市的建設(shè)和發(fā)展的同時(shí)也提升了這些城市的國際影響力和地位，相信這些地區(qū)在未來幾年內(nèi)會增加對城市用房和各項(xiàng)設(shè)施包括旅游景點(diǎn)在內(nèi)的建設(shè)并帶動周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加這些設(shè)施樓宇建設(shè)的國際化、規(guī)范化程度，給房地產(chǎn)市場帶來一片欣欣向榮的景象。
奧運(yùn)不但帶動了房地產(chǎn)市場的發(fā)展也會帶動金融市場的發(fā)展，隨著北京奧運(yùn)會的舉辦，各種理財(cái)產(chǎn)品也搭上了奧運(yùn)的快車。許多銀行在此前一兩年里發(fā)行的多款?yuàn)W運(yùn)概念理財(cái)產(chǎn)品以及奧運(yùn)紀(jì)念幣（章），在發(fā)行時(shí)便受到百姓熱捧。據(jù)四川信息網(wǎng)成都商報(bào)資料顯示：2006年9月推出的第一組北京奧運(yùn)會貴金屬紀(jì)念幣，其中，由2枚金幣與4枚銀幣組成的金銀套幣發(fā)行時(shí)的價(jià)格為8316元，目前的市場價(jià)格已漲到1.7萬元。而同時(shí)推出的普通紀(jì)念幣的價(jià)格從發(fā)行初的28元上揚(yáng)到目前的79元，漲勢喜人。去年，央行發(fā)行第29屆奧運(yùn)會普通紀(jì)念幣、貴金屬紀(jì)念幣(第2組)各一套。普通紀(jì)念幣一套3枚，發(fā)行量各1000萬枚，其面額均為1元，目前已經(jīng)大幅升至70元附近，漲勢十分明顯。還有像光大銀行、中國銀行等都推出了與奧運(yùn)有關(guān)的紀(jì)念品和理財(cái)工具收益率甚高。
隨著奧運(yùn)的到來股市行情也出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，這也極大的增強(qiáng)了投資者的信心。股市行情形其實(shí)是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表,由于舉辦奧運(yùn)會給中國部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的發(fā)展動力和發(fā)展空間必然會促進(jìn)帶動中國部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這個(gè)發(fā)展帶有一定的長期性。這又勢必會反映在股市行情上,從全球范圍內(nèi)來說,美國經(jīng)濟(jì)增速深受次貸危機(jī)和原油價(jià)格下降以及國內(nèi)房地產(chǎn)市場不景氣的影響開始出現(xiàn)下滑導(dǎo)致歐洲發(fā)達(dá)國家乃至全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退現(xiàn)象。發(fā)達(dá)國家紛紛把目光轉(zhuǎn)向了新興國家市場以期把新興國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動機(jī)。而中國正式作為這發(fā)動機(jī)中的重要一員。因此這會吸引大批投資者前來勢必會造成需求的增加,從而在一定程度上也會帶動證券市場和相關(guān)法律法規(guī)的發(fā)展和完善。尤其對未來房地產(chǎn)和旅游板塊的行情充滿信心。還有，隨著奧運(yùn)的臨近各國運(yùn)動員代表團(tuán)、政府官員、旅客會紛紛來到中國會使得人民幣兌換業(yè)務(wù)變的紅火起來，不但可以增加中國的外匯儲備而且可以帶動中國的人民幣自由兌換業(yè)務(wù)和匯率體制的發(fā)展和完善。
此外，奧運(yùn)會還帶動了中國食品行業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)以及醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展和完善，帶動了食品的供應(yīng)和醫(yī)療水平的提高。
盡管今年我國遭受的幾次前所未有的自然災(zāi)害給我國經(jīng)濟(jì)和人民造成了重大損失和傷害，但是我想這增加了全國人民的凝聚力，相信通過災(zāi)后重建活動在四川以及其他嚴(yán)重受災(zāi)地區(qū)會誕生出新的面貌、新的氣象。災(zāi)難并不可怕，可怕的是沒有克服災(zāi)難的勇氣！可貴的是由于災(zāi)難而激發(fā)的全國人民的凝聚力正是祖國建設(shè)所需要的，也正是一個(gè)大國崛起所需要的。這次中國為成功舉辦奧運(yùn)會所體現(xiàn)的民族精神和凝聚力以及為此所付出的代價(jià)將會被全世界銘記和贊嘆。這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)政治大國所應(yīng)具備的素質(zhì)！同時(shí)此次奧運(yùn)會也會促使中國人的素質(zhì)得以提高以及中國國際地位的提高。
但同時(shí),我們也應(yīng)注意到這幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的負(fù)面影響。諸如環(huán)境污染問題、就業(yè)難問題、還有就是中國股市具有的較大的投機(jī)性等問題很突出。所有這些都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所付出的代價(jià)。產(chǎn)生這些問題的原因主要是長期以來不注重協(xié)調(diào)發(fā)展，還有一個(gè)就是中國人口多經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力大。甚至有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家說道中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了危險(xiǎn)時(shí)刻?？陀^的說這些問題確實(shí)很嚴(yán)重，但是我們所經(jīng)歷的這些西方發(fā)達(dá)國家在其發(fā)展史上也經(jīng)歷過。這些問題的產(chǎn)生是必然的，如果沒有這些問題的存在中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是永遠(yuǎn)都不會成熟的?，F(xiàn)在的西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷過去了這段時(shí)期該輪到我們了，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家拿我們的發(fā)展不成熟的經(jīng)濟(jì)與西方成熟的經(jīng)濟(jì)對比說我們?yōu)榘l(fā)達(dá)國家貢獻(xiàn)了財(cái)富卻以破壞自己的環(huán)境為代價(jià)。其實(shí)任何社會的發(fā)展都有一個(gè)過程只是有快有慢，中國為趕超發(fā)達(dá)國家承受了巨大的壓力，正是由于這個(gè)壓力如此之大和經(jīng)濟(jì)速度的飛快增長使得產(chǎn)生這樣一些問題很正常的因?yàn)槲覀兪窃谔剿鞯缆罚覀儜?yīng)該去想辦法克服而不應(yīng)該只是抱怨和杞人憂天。我覺得中國的經(jīng)濟(jì)仍然存在諸多方面的問題：信息制度還不夠公開；不夠注重企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的挖掘；政府和企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的交流與合作不夠,不應(yīng)該僅限于上下級關(guān)系和指導(dǎo)監(jiān)督的關(guān)系；未從根本上轉(zhuǎn)變各行業(yè)過分以短期利益為驅(qū)動點(diǎn)的觀念；未轉(zhuǎn)變一些企業(yè)以長期發(fā)展為根本出發(fā)點(diǎn)的觀念；股票市場混亂投機(jī)性強(qiáng)；還有就是抓好中國的教育，改變傳統(tǒng)的應(yīng)試教育方式培養(yǎng)下一代的創(chuàng)新能力和自我動手能力以及與人溝通的能力等等。
從發(fā)展趨勢來看，我國宏觀經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增長態(tài)勢，但增長速度較一季度有所下滑；受翹尾因素的影響，消費(fèi)價(jià)格上漲幅度有所提高。針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的問題，需要進(jìn)一步加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，緩解國際收支不平衡狀況，適當(dāng)收縮貨幣供應(yīng)，引導(dǎo)社會資金投向社會薄弱環(huán)節(jié)，調(diào)整房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)，切實(shí)抑制房價(jià)過快上漲。
一、2007一季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
（一）宏觀調(diào)控目標(biāo)分析
1．經(jīng)濟(jì)增長高出預(yù)期，工業(yè)生產(chǎn)增速加快。2007年一季度，我國經(jīng)濟(jì)增長在高位基礎(chǔ)上進(jìn)一步加快，國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到50,287億元，同比增長11.1%，增速比去年同期快了0.7個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年第四季度也加快了0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值3631億元，增長4.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值25552億元，增長13.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值21,104億元，增長9.9%。如果再繼續(xù)加快的話，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在著偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢平穩(wěn)，糧食播種面積略有擴(kuò)大。農(nóng)作物種植意向調(diào)查結(jié)果顯示，2007年全國糧食播種面積預(yù)計(jì)為10,610萬公頃，比上年增長0.5%，連續(xù)4年保持增加。其中，夏糧面積2660萬公頃，早稻面積605萬公頃，秋糧面積7345萬公頃。(見圖表1)
工業(yè)生產(chǎn)增長加快。在連續(xù)四年保持16%以上增長的基礎(chǔ)上，今年以來工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)高位加快增長態(tài)勢。一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長18.3%，增速比上年同期加快1.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快1.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到近十年同期最高增長水平。拉動工業(yè)較快增長的原因，既有工業(yè)化、城鎮(zhèn)化加速推進(jìn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級的長期因素，也有當(dāng)前國內(nèi)外市場需求旺盛、電力和資金供應(yīng)較為寬松的短期因素，在一定程度上也是貨幣信貸增長過快、貿(mào)易順差繼續(xù)增加、固定資產(chǎn)投資存在反彈壓力等問題在工業(yè)領(lǐng)域的反映。
從主要行業(yè)看，紡織業(yè)增長17.2%，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)增長22.1%，非金屬礦物制品業(yè)增長23.5%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長27.5%，通用設(shè)備制造業(yè)增長23.8%，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長24.9%，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)增長19.1%，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)增長16.9%，電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長14.5%。從主要產(chǎn)品看，原煤、原油產(chǎn)量和發(fā)電量分別為49,493萬噸、4604萬噸和7012億千瓦小時(shí)，同比分別增長14.8%、1.5%和15.5%；生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為10,852萬噸、11,470萬噸和12,634萬噸，分別增長19.7%、22.3%和26.2%；水泥產(chǎn)量24182萬噸，增長14.5%；汽車產(chǎn)量225萬輛，增長22.3%，其中轎車121萬輛，增長32.1%。(見圖表2)
2．價(jià)格總水平有所上升。今年以來，價(jià)格走勢延續(xù)了去年年底的高增長態(tài)勢，單月增幅呈擴(kuò)大趨勢，1月份CPI同比增長2.2%，2月份升至2.7%，3月份進(jìn)一步升至3.3%，不但超過了今年《政府工作報(bào)告》3%的預(yù)定目標(biāo)，而且創(chuàng)下了2005年3月份以來的歷史新高。一季度，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.7%，漲幅比上年同期上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年第四季度增幅高0.7個(gè)百分點(diǎn)。分類別看，有些項(xiàng)目的較快上漲值得關(guān)注：一是食品價(jià)格上漲6.2%,其中糧食上漲6.7%，肉禽及其制品因飼料運(yùn)輸、勞動力成本等費(fèi)用提高,上漲15.1%，蛋上漲24.1%，鮮果上漲6.2%；二是居住類價(jià)格上漲3.8%，主要是因原材料漲價(jià)導(dǎo)致建房及裝修材料價(jià)格上漲5.6%；水、電、燃?xì)夥謩e上漲5.1%、3.4%、3.7%；其他的服務(wù)項(xiàng)目，比如說物業(yè)管理費(fèi)等也在不同程度的上漲。今年以來居民消費(fèi)價(jià)格存在著一定的通脹壓力。但是如果扣除上年因食品價(jià)格上漲1.5%的翹尾因素，1季度新上漲僅為1.2%，與去年同期持平。3月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比增長2.7%，增速明顯低于1月份的3.3%和去年12月的3.1%。原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格同比增長3.7%，繼續(xù)2004年10月份以來的下滑趨勢，而且已接近2003年1月份3.2%的增長水平。一季度,商品零售價(jià)格同比上漲2.1%;工業(yè)品出廠價(jià)格上漲2.9%；原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格上漲4.1%。
3．就業(yè)工作進(jìn)展平穩(wěn)。2007年一季度，全國累計(jì)實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)267萬人，完成全年900萬人的30%，就業(yè)情況好于往年。其中，下崗失業(yè)人員再就業(yè)120萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)500萬人的24%。其中就業(yè)困難人員再就業(yè)34萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)100萬人的34%。此外，今年以來，各項(xiàng)社會保險(xiǎn)覆蓋范圍繼續(xù)擴(kuò)大。
4．國際收支不平衡矛盾加劇。3月末，國家外匯儲備12020億美元，同比增長37.36%，比上年末增加1357億美元，同比增加795億美元，增長率超過100%。其中，由于熱錢流入，導(dǎo)致外匯儲備新增規(guī)模大于貿(mào)易順差和外商直接投資的情況越來越嚴(yán)重。一季度順差及外商直接投資僅為623億美元，另外有734億美元的非正常資金流入，特別是三月份，新增外匯儲備447億美元中70.77%是非貿(mào)易和外商直接投資的外匯流入。盡管其中有一部分是通過經(jīng)常項(xiàng)下的非貿(mào)易賬戶以及資本項(xiàng)下的證券賬戶進(jìn)入，但根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，這其中有相當(dāng)數(shù)量的外匯是看好人民幣升值以及中國經(jīng)濟(jì)前景等而通過各種途徑進(jìn)入中國，并投資于國內(nèi)房地產(chǎn)和股票市場的。如果這種增長形勢發(fā)展下去，流動性過剩的問題不容樂觀，會導(dǎo)致大量資金流入資本市場，推高資產(chǎn)價(jià)格，會積累風(fēng)險(xiǎn)甚至危機(jī)。
（二）三大需求分析
一季度經(jīng)濟(jì)增速明顯高于預(yù)期，主要是外貿(mào)順差高速增長進(jìn)一步加快，消費(fèi)品市場進(jìn)一步活躍和投資增長有所反彈,使得社會總需求的擴(kuò)張加快,對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用加強(qiáng)。
1．固定資產(chǎn)投資增速高位回落。一季度，全社會固定資產(chǎn)投資17526億元，同比增長23.7%，增速比上年同期回落4個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資14544億元，增長25.3%（3月份增長26.8%），回落4.5個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村投資2982億元，增長16.7%。從產(chǎn)業(yè)分布看，城鎮(zhèn)投資中第一產(chǎn)業(yè)投資99億元，增長20.3%；第二產(chǎn)業(yè)投資6381億元，增長27.0%；第三產(chǎn)業(yè)投資8064億元，增長24.0%。從行業(yè)看，煤炭開采及洗選業(yè)投資同比增長4.1%；電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資增長15%;石油和天然氣開采業(yè)投資增長22.6%；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長27.0%；非金屬礦采選、制品業(yè)投資增長41.2%；黑色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業(yè)投資增長12.7%;有色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業(yè)投資增長54.8%。一季度新開工項(xiàng)目和新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資規(guī)模都得到了明顯控制，新開工項(xiàng)目數(shù)較上年同期減少2294個(gè)，新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資規(guī)模增速較上年同期下降13.9%，但由于目前在建規(guī)模依然很大，在建項(xiàng)目投資規(guī)模足以維持投資的高速增長，尤其是房地產(chǎn)項(xiàng)目都以較快速度施工，一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長26.9%，比上年同期加快6.7個(gè)百分點(diǎn)。到目前為止，各投資熱情依然很高，固定資產(chǎn)投資反彈壓力依然存在。(見圖表3)
2．社會消費(fèi)品零售總額增速加快。在居民收入快速增長、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣持續(xù)高漲、證券市場活躍等因素的帶動下，一季度消費(fèi)需求增長較快，國內(nèi)社會消費(fèi)品零售總額為21188億元，同比增長14.9%，尤其是正常年份一般3月份增速會出現(xiàn)下降，但今年3月份增長15.3%，比前兩個(gè)月還提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)，說明擴(kuò)大居民收入確實(shí)起到了帶動消費(fèi)增長的作用。其中，城市消費(fèi)品零售額增長15.5%；縣及縣以下消費(fèi)品零售額增長13.7%。分行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)零售額同比增長14.7%；住宿和餐飲業(yè)零售額增長17.4%；其他行業(yè)零售額增長4.4%。分商品類別看，限額以上批發(fā)和零售業(yè)吃、穿、用商品類零售額同比分別增長22.4%、27.2%和25.8%。其中，糧油類增長30.4%，肉禽蛋類增長32.5%，服裝鞋帽針紡織品類增長27.2%，文化辦公用品類增長12.9%，體育、娛樂用品類增長14.5%，日用品類增長23.4%，家用電器和音像器材類增長21.0%,家具類增長37.6%,建筑及裝潢材料類增長25.3%，化妝品類增長24.8%，金銀珠寶類增長37.9%，通訊器材類增長10.6%，汽車類增長38.5%，石油及制品類增長24.0%。消費(fèi)增長速度的繼續(xù)穩(wěn)步提升，主要與流動性過剩有關(guān)，也與居民收入增長速度的提升有關(guān)。在投資增速回落的情況下，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中的貢獻(xiàn)提高是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良性趨勢。
3．外貿(mào)進(jìn)出口繼續(xù)快速增長，外貿(mào)順差迅速擴(kuò)大。2007年一季度，我國進(jìn)出口總額4577.4億美元，同比增長23.3%。其中，出口2520.9億美元，增長27.8%，增幅同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口2056.5億美元，增長18.2%，增幅同比回落6.6個(gè)百分點(diǎn)。出口增速回升而進(jìn)口增速回落，導(dǎo)致外貿(mào)順差進(jìn)一步擴(kuò)大，一季度外貿(mào)順差達(dá)到464.4億美元，比2006年一季度增長近一倍，是三大需求中增速最快的。利用外資增速加快。一季度全國新批設(shè)立外商投資企業(yè)9297家，同比增長4.36%，而上年同期為下降4.26%；實(shí)際使用外資金額158.93億美元，同比增長11.56%，增幅同比提高5.16個(gè)百分點(diǎn)。(見圖表4)
（三）政府、企業(yè)和居民得到經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)惠
2007年一季度，國家財(cái)政收入11784億元，增收2484億元，同比增長26.7%，比上年同期加快7.2個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)利潤大幅增長。前2個(gè)月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)為186.51，同比提高20.65點(diǎn)。其中，成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均有不同程度提高。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銷售收入達(dá)到48764億元，同比增長27.7%，比上年同期加快2.9個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤2932億元，比去年同期增長43.8%，比上年同期加快22個(gè)百分點(diǎn)，為2004年5月以來最高水平；虧損企業(yè)額同比下降12.4%。在39個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，35個(gè)行業(yè)利潤同比增長。新增利潤前5大行業(yè)為鋼鐵、電力、化工、交通運(yùn)輸設(shè)備制造、石油加工煉焦業(yè)，占整個(gè)工業(yè)新增利潤的68.4%。一季度，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售率為97.1%，同比下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。原油價(jià)格的下降在成本上為工業(yè)企業(yè)利潤的增長創(chuàng)造了條件，國內(nèi)外消費(fèi)增長在需求上為工業(yè)企業(yè)利潤增長創(chuàng)造了條件。居民收入的快速增長成為經(jīng)濟(jì)增長中的亮點(diǎn)，農(nóng)民收入增幅為十年來同期最高。一季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入3935元，同比增長19.5%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長16.6%，增幅高于上年同期5.8個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)民人均現(xiàn)金收入1260元，同比增加166元，增長15.2%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長12.1 %，增速高于上年同期0.6個(gè)百分點(diǎn)，是1997年以來同期增幅最高的。
（四）貨幣供應(yīng)量快速增長，流動性過剩仍較突出
3月末，市場貨幣流通量（M0）余額為2.74萬億元，同比增長16.68%，加快6.2個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為12.79萬億元，同比增長19.81%，增長幅度比去年同期高7.14個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高2.33個(gè)百分點(diǎn)。廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為36.41萬億元，同比增長17.27%，增長幅度比去年同期低1.49個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高0.33個(gè)百分點(diǎn)。今年1～3月累計(jì)凈投放現(xiàn)金315億元，同比多投放875億元。3月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為35.42萬億元，同比增長15.94%，增長幅度比去年同期低3.66個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低0.88個(gè)百分點(diǎn)。3月末，全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額為23.96萬億元，同比增長16.25%，增幅比去年同期高1.52個(gè)百分點(diǎn)，比去年末高1.18個(gè)百分點(diǎn)。1季度人民幣貸款增加1.42萬億元，同比多增1678億元。
同時(shí)，銀行間市場利率有所下降。今年3月份，我國銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率1.74%，比上月低0.93個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率1.62%，比上月低1.15個(gè)百分點(diǎn)。針對今年前幾個(gè)月信貸的高增長和物價(jià)的走高，央行在貨幣市場上加強(qiáng)了回收流動性的力度，一季度在貨幣市場上共收回資金7903億元，加上存款準(zhǔn)備金率和利率上調(diào)，資金回收超過萬億元。但是，貨幣市場利率未被拉高，尤其是加息后利率又回落至原來的低水平。貨幣市場利率的下降,從另一個(gè)方面說明了我國流動性過剩問題仍然存在。此輪貨幣政策緊縮效果有限，需要在“微量、小步、頻調(diào)”的方針指導(dǎo)下，進(jìn)一步加大調(diào)控力度。(見圖表5)
二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的突出問題
（一）國際收支失衡未有改觀，解決流動性過剩異常艱巨
國際收支失衡，導(dǎo)致貨幣政策調(diào)控的難度越來越大。由于外匯儲備增長迅速，外匯占款渠道被動投放的基礎(chǔ)貨幣增長過快，我國貨幣政策自主性受限，對沖過剩流動性的成本和壓力越來越大，2005年下半年以來廣義貨幣供應(yīng)量增速加快，使得信貸擴(kuò)張、投資反彈和資產(chǎn)價(jià)格過快的壓力一直存在，并且波及范圍越來越大。3月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額雖然增長幅度比去年同期降低1.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍然屬于較高增速。不僅如此，周轉(zhuǎn)較快、對經(jīng)濟(jì)活動影響較強(qiáng)的狹義貨幣供應(yīng)量（M1）增長加快，3月末較上年同期增長19.8%。由于一季度貨幣供應(yīng)量延續(xù)了2005年下半年較快增長的勢頭，貨幣供應(yīng)寬松的局面沒有明顯改觀，銀行貸款增長出現(xiàn)了反彈。3月末，全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額增幅比去年同期高1.6個(gè)百分點(diǎn)，今年前3個(gè)月人民幣貸款同比多增約1700億元?？梢?，我國今年一季度貨幣信貸擴(kuò)張并無舒緩，尤其是信貸增幅大幅上升，超過去年超高增長的同期水平；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）增速超過廣義貨幣（M2），創(chuàng)下2000年4月份以來的次高紀(jì)錄。從發(fā)展趨勢來看，今年人民幣貸款仍將保持旺盛需求，貿(mào)易順差擴(kuò)大的趨勢也不會因?yàn)槿路莩隹谠鏊俅蠓陆刀淖?，流動性過剩的來源仍然存在。適當(dāng)?shù)牧鲃有允蔷S持經(jīng)濟(jì)體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必需的，但是一旦超出合理的界限，則可能會對金融、經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生不利影響，主要表現(xiàn)在助長固定資產(chǎn)投資增長、造成資產(chǎn)價(jià)格膨脹、導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)上升等幾個(gè)方面。目前，流動性過剩已成為影響我國國民經(jīng)濟(jì)“又好又快”發(fā)展的重要不利因素。
（二）資產(chǎn)價(jià)格上漲面臨較大上漲壓力，高位振蕩風(fēng)險(xiǎn)加大
在人民銀行連續(xù)提高法定準(zhǔn)備金、提高人民幣存貸款利率的情況下，證券市場在經(jīng)過去年的快速上漲之后，2007年又不斷突破前期高點(diǎn)，社會資金流入證券市場的速度和規(guī)模均創(chuàng)歷史紀(jì)錄；今年一季度，A股新增開戶數(shù)高達(dá)478.59萬戶，已經(jīng)大大超過去年全年308.35萬的新增A股開戶數(shù)，其中3月新增A股開戶數(shù)即高達(dá)253.53萬戶；新增基金開戶數(shù)亦高達(dá)374.42萬，其中3月份新增基金開戶數(shù)為149.72萬戶。3月份A股市場存量資金大幅增加2012億元，創(chuàng)歷史新高，其中包括滬深兩市的保證金存量上升1400億元和新發(fā)股票基金募集611億元；截至3月末，A股市場的存量資金達(dá)到了8661億元，存量保證金達(dá)到8050億元，均為有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的歷史新高。從資金入市速度和A股動態(tài)市盈率變化看，A股市場資產(chǎn)價(jià)格上漲趨勢還在加強(qiáng)，證券市場整體風(fēng)險(xiǎn)加大。資產(chǎn)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)也體現(xiàn)在部分城市的房地產(chǎn)市場上。一季度城鎮(zhèn)房地產(chǎn)投資完成3543.8億元，同比增長26.9%；住宅投資完成2764.4億元，同比增長29.7%；完成商品住宅投資2462億元，增長30.4%。與此同時(shí)，房地產(chǎn)價(jià)格在高位基礎(chǔ)上進(jìn)一步上漲，3月份全國70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲5.9%，漲幅比上月高0.6個(gè)百分點(diǎn)，其中北京一季度房屋銷售價(jià)格指數(shù)累計(jì)為109%，漲幅比2006年同期提高1.9個(gè)百分點(diǎn)，新建商品房銷售價(jià)格指數(shù)累計(jì)為108.8%，漲幅比2006年同期提高2.2個(gè)百分點(diǎn)。但是，一季度北京商品房銷售面積減少，住宅降幅明顯。一季度，我市商品房現(xiàn)房和期房銷售面積均較大幅度下降，現(xiàn)房銷售面積為87.2萬平方米，期房銷售面積為235.4萬平方米，分別比2006年同期下降51.8%和28.6%。其中，住宅現(xiàn)房銷售面積61.5萬平方米，下降59.3%；住宅期房銷售面積179.6萬平方米，下降40.8%。我們分析，可能是由于目前供給中大戶型還占有較高比例，與廣大中小戶型的需求不匹配。如果這種狀況繼續(xù)下去，房地產(chǎn)開發(fā)與需求的錯(cuò)位有可能導(dǎo)致房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)性過剩，面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。
（三）高耗能產(chǎn)業(yè)再次抬頭，資源環(huán)境壓力加大
2007年一季度GDP和工業(yè)增長加快，在很大程度上是由于重工業(yè)增長加快帶動的，特別是重工業(yè)中的高耗能行業(yè)增長明顯加快。一季度輕、重工業(yè)增加值分別增長15.6%和19.6%，增速比上年同期加快0.9和2個(gè)百分點(diǎn)，輕、重工業(yè)增速差距由上年同期的2.9個(gè)百分點(diǎn)拉大到4個(gè)百分點(diǎn)，重工業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)提高。其中，鋼鐵、有色、化工、電力、石油加工及煉焦、建材等六個(gè)高耗能行業(yè)的增加值占規(guī)模以上工業(yè)的33%左右、用電量占工業(yè)用電量的64%左右、能耗占全國工業(yè)能耗的70%左右。它們是開展節(jié)能降耗、完成總體節(jié)能減排目標(biāo)的重點(diǎn)對象。一季度，這六個(gè)行業(yè)增加值增長20.6%，比規(guī)模以上工業(yè)增速快2.3個(gè)百分點(diǎn)；用電量增長18.2%，比工業(yè)用電量增速快1.4個(gè)百分點(diǎn)；鋼材、氧化鋁、鋁材、鐵合金、十種有色金屬等原材料產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長26.2%、53.7%、43%、44.4%和30.8%。一季度工業(yè)增速較上年同期提高1.7個(gè)百分點(diǎn)，但發(fā)電量增速較上年同期提高4.4個(gè)百分點(diǎn)，反映了增長結(jié)構(gòu)變化對能源消耗的影響。一季度能源生產(chǎn)總量累計(jì)增長12.1%，原煤產(chǎn)量增長14.8%；均明顯高于GDP增長速度，原煤產(chǎn)量在全部能源中的比例提高，如果這種狀況得不到改變，必將會使得煤炭消耗和污染物排放數(shù)量增加，對資源環(huán)境帶來雙重壓力，使節(jié)能減排目標(biāo)的完成帶來很大困難。
（四）部分高耗能、高污染制造業(yè)投資增速加快
受市場銷售看好、行業(yè)利潤大增的驅(qū)動，部分高耗能、高污染制造業(yè)投資增速加快，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整效果較差。今年一季度，鋼鐵、有色冶金、化工、建材、電力、石油加工及煉焦六大高耗能行業(yè)中，有三個(gè)行業(yè)出現(xiàn)投資大幅反彈走勢。這三個(gè)行業(yè)是:黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增長13.5%，比去年同期加快15.7個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年加快16個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長高達(dá)56.5%，比去年同期加快40.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年加快28.6個(gè)百分點(diǎn)；非金屬礦物制品業(yè)增長高達(dá)43.8%，比去年同期加快5.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年加快10.8個(gè)百分點(diǎn)。此外，電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資增長15%，比去年全年加快3.9個(gè)百分點(diǎn)，增速基本反彈到了去年同期（15.8%）的水平。除這些高耗能行業(yè)之外，還有一些制造業(yè)投資增速也出現(xiàn)了大幅反彈走勢，導(dǎo)致一季度制造業(yè)投資增長達(dá)到31.7%，比去年全年反彈了2.3個(gè)百分點(diǎn)。與之相反，一些本應(yīng)加快發(fā)展的服務(wù)業(yè)，投資反倒呈現(xiàn)走低趨勢。兩相比較，投資結(jié)構(gòu)不僅沒有在調(diào)整中得到優(yōu)化，反而出現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)背道而馳的苗頭。從發(fā)展趨勢看，率先反彈的這些行業(yè)的快速增長,還將帶動與之相關(guān)行業(yè)的投資走高。這種走勢不僅使去年下半年以來形成的投資增速逐步回落的局面發(fā)生逆轉(zhuǎn)，而且潛藏著使整體投資增長再次加速的風(fēng)險(xiǎn)。
三、2007二季度經(jīng)濟(jì)走勢分析與預(yù)測
（一）GDP增長略有下滑
2007年二季度，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國內(nèi)外環(huán)境依然較好。
1．世界經(jīng)濟(jì)今明兩年將繼續(xù)持續(xù)增長。國際貨幣基金組織4月11日發(fā)表的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測，全球經(jīng)濟(jì)2007年和2008年均將增長4.9%。這一預(yù)測與該組織去年9月的估計(jì)相同。預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)增長率今年降到2.2%，比6個(gè)月前的估計(jì)下降了0.7%，但明年可望回升到2.8%；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今明兩年均將增長2.3%，增速低于去年的2.6%，增速略有放慢主要是由于貨幣和財(cái)政緊縮效應(yīng)以及外部需求有所下降;預(yù)計(jì)日本經(jīng)濟(jì)今明兩年分別增長2.3%和1.9%，而去年增速為2.2%;亞洲發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)今明兩年分別增長8.8%和8.4%，增速低于去年的9.4%。世界經(jīng)濟(jì)增長面臨的主要不確定因素有：住房市場形勢惡化可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)更急劇地降溫;金融市場不穩(wěn)定性增加可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)減少;通貨膨脹壓力可能隨石油價(jià)格飆升而死灰復(fù)燃；全球失衡可能無序調(diào)整。
2．國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境良好。一是二季度消費(fèi)品市場銷售保持較快增長。2006年以來居民收入保持快速增長，一季度增長勢頭進(jìn)一步明顯加快，加上證券市場繼續(xù)保持上漲勢頭，居民消費(fèi)性支出保持較快增長勢頭。五一黃金周對消費(fèi)的拉動作用增強(qiáng)，商務(wù)部最新監(jiān)測顯示，5月1日至7日中國實(shí)現(xiàn)社會消費(fèi)品零售總額3200億元，比2006年“五一”黃金周增長15.5%，其中餐飲業(yè)增長17%。初步預(yù)計(jì)，上半年社會消費(fèi)品零售額增長14.8%，增速比去年同期加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，與一季度基本持平。由于居民消費(fèi)在三大需求中占有比例最大，消費(fèi)增長的加快有利于經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。二是二季度外貿(mào)順差增幅明顯降低。2、3月份我國出口和貿(mào)易順差出現(xiàn)了大幅度波動，但這主要是受企業(yè)預(yù)期4月份要調(diào)整出口退稅的影響，4月份以后這種影響會逐漸消失，外貿(mào)出口趨于正常。但從2006年外貿(mào)順差的變動情況來看，2006年二季度外貿(mào)順差較一季度大幅度增加，幾乎增加了將近1倍，因此，上年二季度外貿(mào)順差的基數(shù)較一季度大幅度增加將會使今年二季度外貿(mào)順差的增幅明顯縮小。此外，進(jìn)入2007年以來，人民幣升值步伐明顯加快，會對部分行業(yè)出口產(chǎn)生一定的抑制作用。美國經(jīng)濟(jì)在2006年下半年增長勢頭逐漸放緩，考慮到美國經(jīng)濟(jì)對我國出口的影響存在半年以上的時(shí)滯，2007年二季度我國出口受到的影響也會加大。此外，2006年下半年以來我國又降低了部分產(chǎn)品的出口退稅，這些也對出口產(chǎn)生一定的抑制作用。因此，預(yù)計(jì)二季度外貿(mào)出口的增長會有所放慢，上半年出口增長速度將達(dá)到25%，增幅比上年同期下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，比一季度下降2.8個(gè)百分點(diǎn);受國家擴(kuò)大進(jìn)口政策的影響，二季度進(jìn)口增長將有所加快，上半年進(jìn)口增長速度將達(dá)到19%，增幅比上年同期下降2.3個(gè)百分點(diǎn)，但比一季度提高0.8個(gè)百分點(diǎn)；貿(mào)易順差約988億美元，增長60.8%，增幅較一季度明顯縮小。三是固定資產(chǎn)投資增速將略回升。國家不斷加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀調(diào)控，抑制固定資產(chǎn)投資增長過快的勢頭。去年下半年，我國投資水平已經(jīng)出現(xiàn)了高速回落的跡象，今年初的效果也較為明顯，一季度，全社會固定資產(chǎn)投資增速比上年同期回落4個(gè)百分點(diǎn)。但這并不能令人放心。目前，國家抑制投資的主要方式是“節(jié)源”，即控制信貸、限制土地供給及縮減項(xiàng)目數(shù)量等方法，而事實(shí)上人們的投資沖動并沒有減小。尤其是我國經(jīng)濟(jì)增長保持了良好的態(tài)勢，加之奧運(yùn)會臨近，人們對未來宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期變得更高，進(jìn)一步推動了投資熱情的高漲，這并不能簡單的通過宏觀調(diào)控解決。另外，一季度工業(yè)企業(yè)利潤的大幅增長也會成為刺激社會投資欲望的重要因素。按照中央優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的要求，在優(yōu)化投資的區(qū)域結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過程中，國家會加快重大水利、能源基地、鐵路干線、國道主干線等重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極引導(dǎo)社會資金投向農(nóng)業(yè)農(nóng)村、社會事業(yè)、自主創(chuàng)新、資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)和中西部地區(qū)，新農(nóng)村建設(shè)、西部大開發(fā)、中部崛起、東北振興和濱海新區(qū)開發(fā)的投資，會繼續(xù)保持較快增長。因此，在今后一段時(shí)間內(nèi)并不能排除投資水彈的可能。初步預(yù)計(jì)上半年全社會固定資產(chǎn)投資增長23.9%，增速比去年同期下降5.8個(gè)百分點(diǎn)，但比一季度略快0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長25.7%，增速比去年同期下降5.6個(gè)百分點(diǎn)，但比一季度加快0.4個(gè)百分點(diǎn)
綜合以上分析，考慮到上年二季度基數(shù)較大的影響，使得二季度經(jīng)濟(jì)增長勢頭在一定程度上有所減弱。除了前述外貿(mào)指標(biāo)的情況之外，上年一季度GDP增長10.4%，但二季度同比增長速度達(dá)到11.5%，二季度比一季度提高1.1個(gè)百分點(diǎn)；上年一季度投資增長27.7%，但二季度同比增長速度達(dá)到30.9%，二季度比一季度提高3.2個(gè)百分點(diǎn)；上年一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值增長16.7%，但二季度同比增長速度達(dá)到18.5%，二季度比一季度提高1.8個(gè)百分點(diǎn)；上年二季度幾項(xiàng)主要指標(biāo)基數(shù)都明顯增大，這會對今年二季度經(jīng)濟(jì)增長速度產(chǎn)生一些影響。初步預(yù)計(jì)，上半年GDP增長11%，增幅速比去年同期提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，但比一季度微降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
（二）消費(fèi)價(jià)格漲幅有所提高
2007年二季度居民消費(fèi)價(jià)格上漲的壓力還比較大，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅較一季度有所提高，上半年居民消費(fèi)價(jià)格上漲2.9%左右，高于上年同期1.3%的水平，也略高于一季度2.7%的水平。主要原因如下：
一是自2005年四季度開始，廣義貨幣供應(yīng)量M2一直處于增速較快的狀況。2006年年中開始，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響更為直接的狹義貨幣供應(yīng)量增速也逐漸加快，目前兩者都繼續(xù)保持較快增長。由于貨幣供應(yīng)明顯寬松，使得固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品市場都比較活躍，尤其是社會消費(fèi)品零售總額出現(xiàn)了較快增長，一季度增長率達(dá)到了近十年未有的高增長率，加上出口的高速增長，使得社會總需求擴(kuò)張步伐較快，對價(jià)格水平形成拉動作用?？紤]到貨幣變化與價(jià)格變化之間存在一定的時(shí)滯，未來一段時(shí)間價(jià)格上漲的壓力仍然較大。
二是糧食價(jià)格上漲并帶動食品價(jià)格上漲。2006年底以來消費(fèi)價(jià)格的上漲，主要是受到糧食價(jià)格上漲推動，糧食價(jià)格上漲主要是受到國際糧食價(jià)格上漲的影響，以及由此引起的糧食凈出口增加對國內(nèi)市場供求平衡狀況的影響。根據(jù)農(nóng)作物種植調(diào)查結(jié)果，2007年夏糧播種面積2660萬公頃，與2006年相比不僅沒有增加，還略有減少，考慮到2006年糧食單產(chǎn)水平大幅度提高，2006年下半年以來降水量不如2005年底2006年初那樣豐沛，對今年夏糧作物生長產(chǎn)生一定影響，因此，這意味著糧食價(jià)格上漲的勢頭可能將保持到2007年秋季。
三是近年來房地產(chǎn)銷售價(jià)格持續(xù)上漲。房地產(chǎn)銷售價(jià)格上漲，正在逐漸向租賃價(jià)格傳遞。由于房地產(chǎn)銷售價(jià)格不直接計(jì)入消費(fèi)價(jià)格，但租賃價(jià)格計(jì)入消費(fèi)價(jià)格，租賃價(jià)格的上漲會對消費(fèi)價(jià)格產(chǎn)生一定的推動作用。
四是翹尾因素導(dǎo)致二季度消費(fèi)價(jià)格漲幅高于一季度。根據(jù)筆者的估算，2006年消費(fèi)價(jià)格上漲的翹尾因素對2007年各月的影響存在明顯差異，2005年消費(fèi)價(jià)格上漲的翹尾因素對2006年的影響大約0.5個(gè)百分點(diǎn)，由于2007年受翹尾因素的影響比2006年高1.2個(gè)百分點(diǎn)左右，這將影響消費(fèi)價(jià)格漲幅提高。從翹尾因素的變化來看，2007年年中翹尾因素的影響比較大，四季度翹尾因素的影響逐漸減弱，這一因素將導(dǎo)致消費(fèi)價(jià)格漲幅在2007年年中前后上漲幅度會較高，四季度漲幅將會減小。
五是價(jià)格預(yù)期影響也促使價(jià)格維持上漲態(tài)勢。根據(jù)中國人民銀行一季度居民和銀行家調(diào)查結(jié)果，由于近期糧油食品價(jià)格上漲，居民對下季度物價(jià)預(yù)期延續(xù)了上升的趨勢，有44.3%的受調(diào)查居民認(rèn)為物價(jià)會繼續(xù)上行，比去年同期提高15.6個(gè)百分點(diǎn)。銀行家的判斷與居民基本一致，有65.3%的銀行家預(yù)期消費(fèi)品價(jià)格上升，比去年同期提高25.2個(gè)百分點(diǎn)。國內(nèi)外理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，在居民和企業(yè)的價(jià)格上漲預(yù)期沒有消除的情況下，價(jià)格上漲勢頭很有可能會維持一段時(shí)間。
四、對策建議
從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢看，經(jīng)濟(jì)增長趨熱的勢頭有所發(fā)展，國際收支不平衡帶來的負(fù)面影響波及范圍擴(kuò)大，價(jià)格上漲的壓力有所加大。為了保持國民經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展，我們認(rèn)為，應(yīng)該從多方入手，實(shí)施微調(diào)政策措施，化解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的突出問題，防止經(jīng)濟(jì)由偏熱向過熱發(fā)展。為此，我們提出如下建議：
（一）加快人民幣實(shí)際有效匯率升值步伐，從源頭上控制流動性過剩局面的進(jìn)一步發(fā)展
從今年一季度外貿(mào)順差急劇擴(kuò)大的情況來看，2005年7月人民幣匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣實(shí)際有效匯率升值幅度沒有對調(diào)節(jié)國際收支起到較為預(yù)期的作用。因此，在對外匯市場的調(diào)節(jié)過程中，應(yīng)密切監(jiān)測一攬子貨幣中歐元、日元等主要貨幣與人民幣匯率變動情況，適當(dāng)加快人民幣對歐元等貨幣的升值步伐，爭取使人民幣有效匯率升值幅度適當(dāng)加大。擴(kuò)大人民幣貿(mào)易結(jié)算范圍，嘗試人民幣境外融資。擴(kuò)大國外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的機(jī)構(gòu)范圍，允許人民幣出境使用。嘗試允許境外企業(yè)在境內(nèi)直接上市，使人民幣融資逐步國際化。嚴(yán)格控制短期外債規(guī)模，控制短期外債的結(jié)匯。
（二）加快進(jìn)出口結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，抑制貿(mào)易順差的過快增長
抑制外貿(mào)順差的增長，應(yīng)該在增加進(jìn)口、調(diào)整進(jìn)出口結(jié)構(gòu)方面加大力度。除了多進(jìn)口國內(nèi)需要的資源類產(chǎn)品外，在固定資產(chǎn)投資過程中，要加大先進(jìn)設(shè)備的進(jìn)口規(guī)模，用先進(jìn)設(shè)備來淘汰落后產(chǎn)能，既緩解國際收支不平衡的壓力，又促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平和競爭能力的提高。
（三）加快資源價(jià)格改革步伐，建立節(jié)能減排的價(jià)格體制機(jī)制
應(yīng)該適度加快資源類產(chǎn)品價(jià)格改革和調(diào)整的步伐，抓緊研究出臺燃油稅政策， 適當(dāng)提高資源稅率，油氣資源由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征，盡快完善促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)的生態(tài)補(bǔ)償財(cái)稅機(jī)制。要從價(jià)格機(jī)制上理順資源類產(chǎn)品進(jìn)出口關(guān)系，形成利于進(jìn)口、抑制出口的比價(jià)關(guān)系。可通過調(diào)整資源類產(chǎn)品價(jià)格，加大這類產(chǎn)品的價(jià)格彈性，充分利用價(jià)格杠桿來調(diào)整國內(nèi)外資源的配置，避免出現(xiàn)由于價(jià)格不合理導(dǎo)致的資源類產(chǎn)品國內(nèi)緊缺、出口增長的不協(xié)調(diào)局面。
（四）大力發(fā)展資本市場，引導(dǎo)社會資金更多支持科技創(chuàng)新
針對當(dāng)前國內(nèi)資金充裕的狀況，應(yīng)抓住當(dāng)前證券市場持續(xù)上漲、人氣較旺的時(shí)機(jī)，加快具有技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)上市的步伐，同時(shí)鼓勵(lì)原來在境外市場上市的國內(nèi)資質(zhì)良好的企業(yè)回到國內(nèi)市場發(fā)行股票，為證券市場進(jìn)一步擴(kuò)容，化解市場價(jià)格上漲的壓力；抓緊時(shí)間，加快創(chuàng)業(yè)板推出的進(jìn)程，為企業(yè)科技創(chuàng)新建立健全融資渠道。積極發(fā)展技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場，使其成為企業(yè)創(chuàng)業(yè)的融資場所。積極發(fā)展面向科技型企業(yè)的債券市場，為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)開拓融資渠道。
（五）選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，進(jìn)一步提高利率和準(zhǔn)備金率
為緩解國內(nèi)市場流動性過剩的狀況，抑制資產(chǎn)價(jià)格過快上漲，應(yīng)該加強(qiáng)對金融市場和價(jià)格走勢的跟蹤監(jiān)測，在條件適當(dāng)?shù)那闆r下，可考慮進(jìn)一步提高存貸款利率和法定準(zhǔn)備金率。尤其是考慮到二季度消費(fèi)價(jià)格上漲的幅度加大，應(yīng)該加大利率調(diào)控的幅度。同時(shí)，可考慮取消利息稅，既可為進(jìn)一步提高利率騰出空間，又可增加居民收入。
在國際。開展環(huán)境總體仍會處于過度寬松形態(tài)，這有利于微觀經(jīng)濟(jì)增長和微觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整優(yōu)化。在短期物價(jià)下跌壓力較大及美國量化寬松貨幣政策對中國負(fù)效應(yīng)較大的影響下，2011年貨幣政策過度緊縮能夠在所難免。不過，貨幣政策從目前的過度寬松向穩(wěn)健的轉(zhuǎn)變需求一個(gè)進(jìn)程.不會出臺嚴(yán)峻的緊縮措施。積極的財(cái)政政策仍會堅(jiān)持一段日子，這也有利于改善民生和促進(jìn)構(gòu)造調(diào)整。
有驚無險(xiǎn)趨向顛簸:
我們喜歡用“乘過山車有驚無險(xiǎn)”來描述中國近年來的經(jīng)濟(jì)。2011年最后的季度，中國微觀經(jīng)濟(jì)開展的次要趨向卻頗為不測地顯現(xiàn)出趨好的特點(diǎn):
其一，GDP增長持續(xù)堅(jiān)持偏高程度。2011年中國經(jīng)濟(jì)增長估計(jì)將小幅回落，但仍堅(jiān)持偏高增長程度「出口增長分明加快和消費(fèi)持續(xù)小幅調(diào)整是招致經(jīng)濟(jì)增長有所加快的次要緣由。作為“十二五”殘局之年，各地?zé)崆榈吐涞摹笆濉币?guī)劃的施行將會招致2011年投資增長微弱反彈，估量2011年全社會投資增長將超越25%;.估計(jì)2011年國際消費(fèi)總值將初次打破40萬億元，到達(dá)44.5萬億元，增長9.3，比2010年略為調(diào)整。
其二，三大需求增長將“一升兩降”。2011年消費(fèi)需求和出口需求的增長都將有所加快，其中出口加速將較為分明，但投資的微弱增長將在很大水平上抵消這兩大最終需求增幅的下降。2011年。估量全年社會消費(fèi)品批發(fā)總額名義增長16.9%，實(shí)踐增長14%左右。消費(fèi)增長持續(xù)加快次要有三大緣由:一是受消費(fèi)增長周期的影響，消費(fèi)增長將持續(xù)平和調(diào)整，估量此輪消費(fèi)增長調(diào)整的低點(diǎn)在2013年或2014年;二是汽車消費(fèi)增長將分明加快.這將招致總消費(fèi)需求增長有所加快屯三是受房價(jià)過高、房價(jià)下跌空間受政策限制等要素的影響，2011年房地產(chǎn)投資和消費(fèi)的增長都將加快.這會帶動家居、家裝等消費(fèi)市場的增長調(diào)整。
我們估計(jì)2011年出口增長將分明加快，全年出口增長估量在，0%到15%的區(qū)間運(yùn)轉(zhuǎn)，比GDP增長略高。出口增長能夠分明加快的緣由次要有:一是由于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的動力缺乏，三大興旺經(jīng)濟(jì)體都會有一定水平的加速；二是受2010年出口增長高基數(shù)的影響，2011年出口也將趨于加快；三是受原料價(jià)錢下跌較多、人民幣貶值預(yù)期較強(qiáng)、出口競爭劇烈等要素的影響，國際企業(yè)出口積極性削弱。
與出口、消費(fèi)增幅加快相反，投資增長能夠仍呈現(xiàn)分明減速。估量2011年全社會固定資產(chǎn)投資無望到達(dá)28％，甚至有能夠打破30％。這次要有兩方面緣由：一方面，與以往“雙數(shù)”五年規(guī)劃都是“低規(guī)劃”不同，這次各地五年規(guī)劃是在應(yīng)對金融危機(jī)獲得嚴(yán)重停頓、經(jīng)濟(jì)再回10％的高增長的環(huán)境下制定的，屬于例外的“高規(guī)劃”。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)研討所調(diào)研理解，沿海一些興旺地域，仍把“十二五”時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長目的定在10％以上，而很多中西部地域把目的定在13％至18％，比“十一五”還高。所以，“十二五”后期投資能夠會呈現(xiàn)“大干快上”。另一方面，各地的“十二五”高規(guī)劃預(yù)備都比擬充沛，一局部是延續(xù)了“反危機(jī)”的強(qiáng)安慰效應(yīng)，曾經(jīng)有分明的預(yù)熱。這就使得“十二五”一殘局就能夠呈現(xiàn)投資的“井噴”式增長。
其三，物價(jià)增幅無望逐漸回落。估計(jì)2011年物價(jià)總程度(CPl)增長呈小幅回落的態(tài)勢，且前高后低?？傮w看，招致物價(jià)下行的要素增多加強(qiáng)，招致物價(jià)下行的要素增加削弱，估計(jì)全年CPI增長2．5％左右。許多媒體渲染的通貨收縮急劇增長的報(bào)道和評論，并沒有迷信的剖析和現(xiàn)實(shí)的依據(jù)。
我們剖析，影響物價(jià)下行的要素次要是：貨幣金融政策將持續(xù)平和調(diào)整；一些行業(yè)的產(chǎn)能過剩將在將來兩年集中釋放，會招致工業(yè)品價(jià)錢回落；內(nèi)部環(huán)境趨緊，會進(jìn)一步加大國際工業(yè)品價(jià)錢的回調(diào)壓力；中心農(nóng)產(chǎn)品(大米、豬肉)未呈現(xiàn)較明顯的供求缺口，糧價(jià)和蔬菜價(jià)錢都將趨于加快；2011年實(shí)踐消費(fèi)增長能夠持續(xù)回調(diào)，將對物價(jià)下跌構(gòu)成一定的抑制造用。
推進(jìn)2011年物價(jià)下跌的要素次要有三個(gè)：由于存在較大的供求缺口。2011年蔬菜和鮮果類價(jià)錢還會持續(xù)堅(jiān)持較快的增長趨向；投機(jī)要素或氛圍依然相當(dāng)濃郁，但隨著金融政策過度收緊，其影響無望削弱；一些壟斷性產(chǎn)品及資源品價(jià)錢下跌的壓力較大。這是將來一段日子價(jià)錢下跌的內(nèi)在要素，但壟斷性產(chǎn)品及資源品價(jià)錢下跌的次要緣由是價(jià)錢變革或稅收變革。具有分明的可控性。
面臨的還是一些老成績:
2011年活動性過多成績不會基本改動，且能夠構(gòu)成內(nèi)外疊加效應(yīng)。國際寬松的貨幣政策仍在持續(xù)，只是寬松度有所削弱，繼續(xù)兩年多的寬松的貨幣政策使房地產(chǎn)市場“調(diào)而不降”。美國第二輪量化寬松的貨幣政策2011年進(jìn)入片面施行階段，美元將進(jìn)一步眾多。兩股力氣疊加，將構(gòu)成很強(qiáng)的資產(chǎn)泡沫化效應(yīng)。從最近兩個(gè)月社會資金又在放慢流入房地產(chǎn)市場看，房地產(chǎn)投機(jī)的熱情又在低落。這預(yù)示著房價(jià)在2011年終能夠微弱上升。房價(jià)泡沫越高。
將來的調(diào)險(xiǎn)越大，對此要高度警覺，制定治標(biāo)之策。投資能夠呈現(xiàn)“迸發(fā)性增長”，投資與消費(fèi)增長再次面臨嚴(yán)重失衡成績?！笆濉睍r(shí)期的開展與過來30年或過來10年完全不同，其面臨的最微風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)戰(zhàn)是中國也能夠墮入“中等支出國度圈套”。要防止呈現(xiàn)“中等支出國度圈套”，必需改動開展形式，促進(jìn)開展方式的基本轉(zhuǎn)變，經(jīng)過經(jīng)濟(jì)社會平衡開展和產(chǎn)業(yè)競爭力進(jìn)步來打破開展的瓶頸和“圈套”。無視國際國際環(huán)境變化及最終需求缺乏而過度強(qiáng)調(diào)(或依賴)投資高增長，將會招致一系列難以處理的成績。因而，防止投資再次呈現(xiàn)過度增長，應(yīng)成為2011年微觀經(jīng)濟(jì)政策的一項(xiàng)重要任務(wù)。
出口分明加快，將使內(nèi)向型企業(yè)效益下降，產(chǎn)能過剩成績逐漸顯性化。受出口增幅能夠大幅加快及本錢分明上升的影響。2011年內(nèi)向型企業(yè)的收益率將分明下降。在這種狀況下，企業(yè)最復(fù)雜的選擇是逐漸保持實(shí)業(yè)，而將資本、資金轉(zhuǎn)向資產(chǎn)品市場(房地產(chǎn)、股市、期貨等)，這不利于傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型晉級。同時(shí)，出口增長分明加快，意味著一些行業(yè)少量的產(chǎn)能過剩將需求國際市場消化，國際市場的產(chǎn)能過剩成績顯性化，從而加劇國際企業(yè)間的惡性價(jià)錢競爭，招致全體工業(yè)的利潤率下降。
微觀經(jīng)濟(jì)政策取向成熟遭到國際國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的限制，“十二五”中國經(jīng)濟(jì)速度難免有一定的加快，估量將由過來30年年均10％增長降至均勻8％左右的增長。我們不只要承受這一現(xiàn)實(shí)，而且要改動開展觀念，把經(jīng)濟(jì)開展的重點(diǎn)放在放慢構(gòu)造調(diào)整上，放在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)開展方式上。
希望“十二五”經(jīng)濟(jì)開展出覡這樣的新變化——經(jīng)濟(jì)過度加快下經(jīng)濟(jì)構(gòu)造調(diào)整速度在分明放慢，如經(jīng)濟(jì)增長過度依賴于出口和房地產(chǎn)的開展形式失掉基本改動，房地產(chǎn)泡沫化被分明遏制；投資率逐漸下降消費(fèi)率逐漸上升，需求構(gòu)造分明優(yōu)化；支出差距擴(kuò)展的趨向被分明遏制、居民支出占GDP的比重不再下降并開端上升：地域差距減少，區(qū)域開展的協(xié)調(diào)性進(jìn)步。
【關(guān)鍵詞】：宏觀經(jīng)濟(jì) 走勢 政策調(diào)控
經(jīng)濟(jì)涵蓋面很多“形勢”又是一個(gè)軍事術(shù)語。就我來說，研究經(jīng)濟(jì)形勢，關(guān)鍵是要看“勢”。按照《孫子兵法》里的“善戰(zhàn)者謀于勢”這句話對“勢”的解釋“勢”為“力量聚集的方向”。怎樣看待當(dāng)前的形勢中央“十一五”建議里的第一段，表述了兩層意思。第一層意思是“‘十五’時(shí)期是不平凡的5年”。第二層意思是“我們站在一個(gè)新的歷史起點(diǎn)上”。為什么說過去5年是不平凡的5年，我覺得這里面包含著三個(gè)“面對”。
第一，面對復(fù)雜多變的國際和國內(nèi)形勢；第二，面對著非典型肺炎疫情和各種自然災(zāi)害的沖擊；第三，面對著在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中又出現(xiàn)的不健康、不穩(wěn)定的因素。這3個(gè)“面對”在去年及過去的5年中，呈現(xiàn)出很強(qiáng)的階段性特點(diǎn)。去年以來，中央實(shí)施了宏觀調(diào)控政策取得了非常大的成績。文件中使用了三個(gè)“顯著提高”。即我們的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、綜合國力、國際地位都取得了顯著提高。為什么說我們站在一個(gè)新的歷史起點(diǎn)，因?yàn)檫@個(gè)階段我們提出了“科學(xué)發(fā)展觀”和“建設(shè)和諧社會”兩大戰(zhàn)略構(gòu)想。即我們不但要發(fā)展，而且要和諧發(fā)展，不但要建設(shè)和諧社會，而且要用建設(shè)和諧社會的過程本身，來促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。應(yīng)該說，這方面在過去的5年，有非常明顯的軌跡?，F(xiàn)在講我們站在一個(gè)新的歷史起點(diǎn)上，實(shí)際上就是我們要用強(qiáng)烈的憂患意識、寬廣的世界眼光和高度的歷史責(zé)任感，來應(yīng)對挑戰(zhàn)，顯著地增加“三個(gè)力”――綜合實(shí)力、國際競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，奮力把有中國特色的社會主義事業(yè)推向前進(jìn)。
一、我國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢分析
1、消費(fèi)增長保持穩(wěn)定
（1）有哪些因素推動了消費(fèi)增長？一是政策因素，它還會成為一種動力而繼續(xù)支持消費(fèi)增長。我國在未來一段時(shí)期內(nèi)，調(diào)控宏觀政策的重點(diǎn)工作，依舊是提高消費(fèi)對增長的貢獻(xiàn)度，同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)需求。二是進(jìn)一步落實(shí)措施，提高城鄉(xiāng)居民的收入水平，以此提高社會消費(fèi)意愿。三是繼續(xù)完善節(jié)能產(chǎn)品、汽車及家電的消費(fèi)政策。
（2）有哪些因素抑制了消費(fèi)增長？一是國家近期內(nèi)已經(jīng)出臺或即將出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策，它會減緩和住房有關(guān)的建材和家具的增長速度。二是由于過去的一段時(shí)期內(nèi)，房價(jià)的大幅增長，相應(yīng)的會制約已購房居民在其他方面的消費(fèi)。三是國家近年來連續(xù)發(fā)生的地震、干旱等自然災(zāi)害會造成局部地區(qū)消費(fèi)能力的下降，同時(shí)也使當(dāng)?shù)鼐用竦膶?shí)際生活水平降低，實(shí)際收入減少。
2、物價(jià)上漲壓力加大
一是輸入型物價(jià)上漲動力加大。經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后，世界經(jīng)濟(jì)開始逐漸復(fù)蘇，引發(fā)國際上大宗商品價(jià)格的巨幅增長，也進(jìn)一步增強(qiáng)了物價(jià)對我國的傳導(dǎo)影響。二是由于近幾年來華北地區(qū)低溫、西南地區(qū)干旱，這些異常的天氣變化造成農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量大幅降低。三是原材料及生產(chǎn)資料購入價(jià)格的提高，會進(jìn)一步向下游傳導(dǎo)。四是在一些沿海地區(qū)，例如珠三角，盡管“招工難”問題已經(jīng)通過提高工資而得到解決，但相應(yīng)的也會提升勞動力的成本。這些客觀因素的存在，將導(dǎo)致我國成本推動型物價(jià)的上升壓力進(jìn)一步加強(qiáng)。
3、通貨膨脹壓力增大
盡管我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從過去強(qiáng)勁的復(fù)蘇轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在穩(wěn)定的復(fù)蘇，但依然存在著經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)。并且通脹和下行的風(fēng)險(xiǎn)并存，固定資產(chǎn)的投資增速減緩，通貨膨脹的壓力增強(qiáng)，投資驅(qū)動模式作用減弱。在短期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要靠經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)及進(jìn)出口三個(gè)方面來帶動。
二、經(jīng)濟(jì)增長趨緩背后的原因
我們再來分析一下怎么看待當(dāng)前的形勢和背后的原因。首先，我們這3、4年來的一切政策、一切調(diào)整就是為了使經(jīng)濟(jì)增長速度放緩一點(diǎn)。近幾年GDP的增長速度一度接近12%，這樣的增長速度是不可持續(xù)的。如果不把這個(gè)過熱的趨勢抑制住，將來可能會出大問題。所以這兩年一直采取了各種措施控制投資、出口，就想把這個(gè)增長速度放緩一點(diǎn)。因此現(xiàn)在的增長速度放緩是我們希望看到的事情，是政策的目標(biāo)。因此目前經(jīng)濟(jì)增長放緩很正常，否則就意味著過去采取的措施都是無用的。
三、我國下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控
1、加大政策力度，提高支出結(jié)構(gòu)
我們財(cái)政政策必須把握四大投資支柱，一是民生的投資，二是結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資，三是創(chuàng)新的投資；四是三農(nóng)的投資。特別是最近幾年來，對農(nóng)場品生產(chǎn)供應(yīng)方面，沒有提供相應(yīng)的保障體系。水利設(shè)施方面，包括農(nóng)村的灌溉設(shè)施和水庫，已經(jīng)遭到嚴(yán)重的損毀。在農(nóng)村的公共服務(wù)和農(nóng)村道路方面，都有明顯的先兆。所以為調(diào)動農(nóng)村生產(chǎn)的積極性，我們就要建立長效穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品供給機(jī)制和價(jià)格保障機(jī)制，而不應(yīng)該僅僅是一些短期的、臨時(shí)性的措施。
2、改革稅制、推動結(jié)構(gòu)性減稅
結(jié)構(gòu)性減稅并非是單一的減稅，在稅收上存在著有增有減，但總量上是在減少。目前我們的消費(fèi)呈現(xiàn)升級的趨勢，前一階段消費(fèi)升級主要是依靠政策擴(kuò)大消費(fèi)，而我們下一步的政策目標(biāo)是推動消費(fèi)升級，將提高人們的消費(fèi)能力作為主攻方向。因此，擴(kuò)大內(nèi)需和治理經(jīng)濟(jì)蕭條的可行的政策選擇是改變收入分配格局，加大財(cái)政向貧窮階層的轉(zhuǎn)移支付力度，縮小收入分配差距。其具體舉措如下幾個(gè)方面。（1）認(rèn)真貫徹農(nóng)村稅費(fèi)改革，切實(shí)減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)，在適當(dāng)時(shí)候取消農(nóng)業(yè)稅。（2）公平稅負(fù)，對高收入者征收超額累進(jìn)所得稅、財(cái)產(chǎn)稅、利息稅，通過稅收調(diào)節(jié)收入分配。（3）健全社會保障機(jī)制，加大政府對低收入階層的轉(zhuǎn)移支付。
3、進(jìn)一步深化體制改革
