時(shí)間：2023-11-06 10:07:33
序論：在您撰寫能源交易市場(chǎng)分析時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
8月14日，美國北部和加拿大部分地區(qū)爆發(fā)大范圍停電事故，這一事故導(dǎo)致電價(jià)上升了80%。銀行紛紛加大了其在能源市場(chǎng)的放貸額度，提供給發(fā)電廠、石油和天然氣等能源供應(yīng)商“AA”級(jí)客戶信貸評(píng)級(jí)，以幫助其進(jìn)一步融資，保證電力供應(yīng)。而華爾街投行似乎更加雄心勃勃，他們正在大張旗鼓地進(jìn)入能源市場(chǎng)，力圖從這個(gè)需求空間巨大的市場(chǎng)中獲取利益。
Alaron交易公司副總裁、資深能源分析師菲利普?弗萊恩說，“能源交易的潛力無窮，這就像第二次淘金熱潮一樣。預(yù)計(jì)今后20年對(duì)于能源的需求空間巨大，而前不久紐約和去年在加州的一系列看似不尋常的能源危機(jī)，就是最好的證據(jù)?！?/p>
自2001年12月安然公司申請(qǐng)破產(chǎn)后，全球能源交易業(yè)務(wù)受到極大的沖擊，能源公司信用等級(jí)更是一落千丈，許多交易伙伴對(duì)其失去信心。1年多來全球10大能源交易商中已有5家從能源經(jīng)營抽身而出，他們通過約120次交易，將價(jià)值210億美元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)手出去。咨詢公司Benjamin Schlesinger & Associates Inc. 總裁本杰明?施萊辛格指出，2002年電力交易的場(chǎng)外交易額從2001年的200億美元猛降至100億美元。
安然決定耗資6億美元終止其能源交易業(yè)務(wù)，并在兩年中逐步出售資產(chǎn)，其他能源企業(yè)紛紛效仿，這為華爾街投行提供了介入能源交易市場(chǎng)的大好機(jī)會(huì)。高盛斥資買下一座位于新澤西州的發(fā)電廠，并且以4.05億美元買入一份加州電力供應(yīng)合同。摩根士丹利也隨之出手買下一些石油供應(yīng)廠家和一家天然氣勘探公司。
市場(chǎng)分析師稱，與老牌能源交易商出售資產(chǎn)相反，投資銀行逐漸介入從油田到能源存儲(chǔ)設(shè)備的能源產(chǎn)業(yè)鏈，以期能與傳統(tǒng)的能源交易商抗衡。
摩根士丹利和高盛憑借其在全球資本市場(chǎng)積累的豐富交易經(jīng)驗(yàn)趁虛而入。盡管這些公司并沒有披露其在能源交易中的收入，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，投資銀行爭奪的電力交易每年獲利可達(dá)20億美元之多。
寧夏電力交易市場(chǎng)體系建設(shè)的實(shí)施路徑
完善市場(chǎng)管理體系，提升市場(chǎng)運(yùn)營效率全面升級(jí)電力交易機(jī)構(gòu)為有效促進(jìn)電力交易機(jī)構(gòu)的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作，寧夏電力機(jī)構(gòu)采取以下措施開展交易機(jī)構(gòu)運(yùn)營升級(jí)。一是升級(jí)服務(wù)理念。面向市場(chǎng)主體，秉承公平化、標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化服務(wù)理念，簡化電力交易業(yè)務(wù)流程，縮短辦理時(shí)間；建立信息共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)交易信息公開共享。二是服務(wù)承諾。以客戶為中心，從市場(chǎng)主體管理、交易組織、電費(fèi)結(jié)算、信息、政策落實(shí)、信息安全保障等方面向市場(chǎng)主體服務(wù)承諾，通過踐行承諾，推動(dòng)服務(wù)能力和服務(wù)水平全面升級(jí)。三是升級(jí)業(yè)務(wù)協(xié)同。交易機(jī)構(gòu)、調(diào)度、營銷、財(cái)務(wù)等部門建立橫向貫通管理機(jī)制，制定“輸電能力-交易計(jì)劃-安全校核-關(guān)口計(jì)量-月清月結(jié)”交易全過程管理流程，著力解決電能“上網(wǎng)”和“送出”的通道受阻問題。建立多維“安全網(wǎng)絡(luò)”為提升市場(chǎng)化交易的安全管理水平，建立多維協(xié)同的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。一是建立“縱向統(tǒng)一”工作體系。建立與北京電力交易中心、政府電力主管部門協(xié)同的工作體系，實(shí)現(xiàn)“業(yè)務(wù)全覆蓋、業(yè)務(wù)顆粒度大小一致、業(yè)務(wù)唯一、業(yè)務(wù)四級(jí)分類”，確保政策統(tǒng)一落實(shí)、統(tǒng)一貫徹，有效提升電力市場(chǎng)交易在國家與省級(jí)電網(wǎng)協(xié)同通暢。二是是建立政企、網(wǎng)廠“多方聯(lián)動(dòng)”溝通體系。積極與政府電力主管部門及電力監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立多方聯(lián)動(dòng)溝通機(jī)制，建立電力市場(chǎng)交易信息定期制度，確保電力市場(chǎng)準(zhǔn)入及注冊(cè)、電價(jià)疏導(dǎo)、市場(chǎng)化交易等工作滿足國家和地方政策和監(jiān)管要求。四是建立閉環(huán)管理機(jī)制。交易機(jī)構(gòu)內(nèi)部各職能專業(yè)之間通過建立電力消納市場(chǎng)分析、交易計(jì)劃編制、電能結(jié)算等業(yè)務(wù)服務(wù)流程閉環(huán)管理模式。
發(fā)揮電網(wǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，開發(fā)新能源交易模式
充分發(fā)揮寧夏地區(qū)清潔能源富集、特高壓密集的特殊優(yōu)勢(shì)，圍繞新能源消納能力提升積極創(chuàng)新交易模式。實(shí)施“風(fēng)火打捆”交易模式為促進(jìn)區(qū)內(nèi)新能源消納，創(chuàng)新實(shí)施“風(fēng)火打捆”交易模式，“風(fēng)火共濟(jì)”釋放改革紅利。通過交易機(jī)構(gòu)新能源企業(yè)與火電企業(yè)開展大用戶交易合同電量轉(zhuǎn)讓交易，鼓勵(lì)和引導(dǎo)新能源企業(yè)通過“風(fēng)火打捆”的形式參與區(qū)內(nèi)直接交易，發(fā)揮火電運(yùn)行穩(wěn)定持續(xù)發(fā)電特點(diǎn)，推動(dòng)風(fēng)電和光伏的發(fā)電利用率雙提升。擴(kuò)大新能源省間交易規(guī)模為加大跨省區(qū)新能源外送規(guī)模，依托寧夏電網(wǎng)超、特高壓直流外送電通道優(yōu)勢(shì)，以電網(wǎng)安全為首要原則開展新能源跨區(qū)跨省外送電交易組織，通過與山東、浙江等東部用電負(fù)荷大省建立長期外送電合作模式，努力擴(kuò)大中長期外送電交易規(guī)模。開展新能源與火電發(fā)電權(quán)交易結(jié)合寧夏火電機(jī)組和新能源機(jī)組運(yùn)轉(zhuǎn)特性，通過創(chuàng)新開展省內(nèi)新能源與火電發(fā)電權(quán)交易和跨區(qū)跨省發(fā)電權(quán)交易，力促發(fā)電成本高的燃煤火電機(jī)組將計(jì)劃電量轉(zhuǎn)讓新能源發(fā)電企業(yè)，進(jìn)一步拓寬寧夏新能源消納途徑和范圍。開發(fā)多元交易品種結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)和清潔能源配額機(jī)制的準(zhǔn)備、建設(shè)，研究探索電力金融交易、綠色證書交易等交易品種，同時(shí)開展網(wǎng)上公開公示交易專項(xiàng)行動(dòng)，做好交易組織前、過程中、執(zhí)行后全流程的公開公示。優(yōu)先購電掛牌交易為優(yōu)先購電交易品種，年度雙邊交易、月度雙邊交易、月度掛牌交易、月度集中交易、跨區(qū)跨省交易為電力直接交易品種，合約轉(zhuǎn)讓交易、月度預(yù)掛牌交易、日平衡交易為平衡類交易品種，富裕新能源外送交易為現(xiàn)貨交易品種，調(diào)峰輔助服務(wù)為輔助服務(wù)交易品種。
健全市場(chǎng)配套機(jī)制，助力市場(chǎng)有序運(yùn)作
完善省間交易機(jī)制配合北京電力交易中心研究、編制《北京電力交易中心省間中長期交易實(shí)施細(xì)則》，完善省間中長期電力交易機(jī)制，推動(dòng)建立科學(xué)合理的省間中長期電力交易實(shí)施細(xì)則，方便市場(chǎng)主體更好地參與省間交易。健全市場(chǎng)輔助機(jī)制以激發(fā)市場(chǎng)活力為核心，開發(fā)多種交易輔助機(jī)制，同時(shí)與當(dāng)?shù)仉娏χ鞴懿块T、監(jiān)管部門配合推進(jìn)電能消納的政策機(jī)制，試點(diǎn)開展調(diào)峰輔助服務(wù)市場(chǎng)建設(shè)，積極推動(dòng)電能替代交易，激活電能消納市場(chǎng)。建立偏差考核機(jī)制2017 年4 季度售電公司作為新的市場(chǎng)成員類別參加了電力市場(chǎng)交易，更多的市場(chǎng)主體對(duì)交易結(jié)果的剛性執(zhí)行提出更高要求。目前合同偏差由簽約雙方線下處理，處理方式不規(guī)范，且隨著合同的進(jìn)一步嚴(yán)格執(zhí)行，發(fā)用雙方正負(fù)偏差電量均需進(jìn)行偏差考核，需要為合同雙方提供更多的偏差處理方式。
建立市場(chǎng)風(fēng)控體系，提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范
建立市場(chǎng)信用評(píng)價(jià)體系開展寧夏電力市場(chǎng)信用評(píng)價(jià)體系適用性研究，從評(píng)價(jià)范圍、評(píng)價(jià)周期、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用等多個(gè)方面進(jìn)行論證分析，建立科學(xué)、適用的電力市場(chǎng)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。市場(chǎng)主體信用評(píng)價(jià)分為場(chǎng)外評(píng)價(jià)和場(chǎng)內(nèi)評(píng)價(jià)。場(chǎng)外評(píng)價(jià)使用場(chǎng)外指標(biāo)，主要評(píng)價(jià)市場(chǎng)主體的財(cái)務(wù)狀況和通過其他渠道獲取的信用記錄；場(chǎng)內(nèi)評(píng)價(jià)使用場(chǎng)內(nèi)指標(biāo)，場(chǎng)內(nèi)指標(biāo)分為綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)、懲罰指標(biāo)、獎(jiǎng)勵(lì)指標(biāo)以及預(yù)警指標(biāo)。建立行業(yè)聯(lián)合獎(jiǎng)懲機(jī)制圍繞建設(shè)公平、公正、公開的電力市場(chǎng)環(huán)境，完善行業(yè)聯(lián)合獎(jiǎng)懲機(jī)制。一是建立守信聯(lián)合獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，對(duì)信用評(píng)價(jià)結(jié)良好的市場(chǎng)主體，地方政府主管部門對(duì)其實(shí)施守信聯(lián)合獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。二是建立失信聯(lián)合懲戒機(jī)制，對(duì)發(fā)生嚴(yán)重失信行為的市場(chǎng)主體，一律列入“黑名單”，執(zhí)行聯(lián)合懲戒。同時(shí)，視情況啟動(dòng)強(qiáng)制退出市場(chǎng)措施、注銷其注冊(cè)信息、依法依規(guī)追究其法律責(zé)任。
效果及展望
能夠有效提升市場(chǎng)化交易規(guī)模
通過建立健全完善的市場(chǎng)化交易機(jī)制，主動(dòng)搭建公開透明的市場(chǎng)化交易平臺(tái)，積極服務(wù)參與市場(chǎng)改革的市場(chǎng)交易主體，能夠不斷提升市場(chǎng)服務(wù)水平，參與交易的市場(chǎng)主體和交易規(guī)模大幅提升。
能夠探索出省級(jí)電力交易市場(chǎng)建設(shè)的新路
通過積極發(fā)揮大范圍資源優(yōu)化配置優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新開展跨區(qū)、跨省風(fēng)光替代交易，實(shí)現(xiàn)政企、網(wǎng)廠、供用多方和諧共贏和經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)境治理有機(jī)統(tǒng)一的目標(biāo)，引導(dǎo)政府、火電企業(yè)、電力用戶逐步認(rèn)同并樹立了打破省間壁壘、放開市場(chǎng)主體參與省間交易的購電選擇權(quán)對(duì)激活市場(chǎng)競(jìng)爭力、活躍市場(chǎng)、釋放更多電改紅利的觀點(diǎn)。能夠提升寧夏地區(qū)新能源消納能力通過組織新能源參加跨區(qū)跨省交易，能夠有效提高風(fēng)、光、火打捆外送新能源電量占比，2018 年上半年，新能源參與各類市場(chǎng)化交易電量達(dá)到69.88 億kW?h，占新能源上網(wǎng)電量的48.97%。同時(shí)，有效降低了新能源棄電量，2018 年上半年，新能源累計(jì)棄電量3.54 億kW?h，棄電率2.42%，同比下降2.29 個(gè)百分點(diǎn)，新能源消納均位居國內(nèi)前列。
參考文獻(xiàn)
[關(guān)鍵詞]碳交易；Swarm；博弈仿真
[中圖分類號(hào)]F205[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2014）12-0126-03
1引言
隨著世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模的日益膨脹，對(duì)化石能源的需求急劇攀升，溫室氣體排放直接導(dǎo)致的溫室效應(yīng)和氣候變化不斷危及人類生存的空間。為此，已有諸多途徑來抑制溫室氣體的排放量，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。在可持續(xù)發(fā)展、包容性增長方針的指導(dǎo)下，低碳經(jīng)濟(jì)在我國整體經(jīng)濟(jì)格局中的重要性日益凸顯。
在低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下，碳排放權(quán)逐漸成為了一種資源，是企業(yè)的利潤源泉。作為世界第一大溫室氣體排放國，利用碳排放權(quán)交易充分調(diào)動(dòng)企業(yè)的減排積極性，提高減排的效率，對(duì)我國而言意義重大。我國的碳交易近年來在規(guī)模上發(fā)展迅猛，未來也有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ源嬖谥簧賳栴}，如制度體系不完善、法規(guī)政策不健全等。對(duì)企業(yè)而言，很難在碳交易中取得主動(dòng)權(quán)，這不僅限制了其在碳交易中實(shí)現(xiàn)利益的最大化，也在一定程度上影響了企業(yè)參與的積極性。
周宏春（2009）系統(tǒng)介紹了國外碳交易市場(chǎng)的形成條件，包括法律基礎(chǔ)、交易規(guī)則以及進(jìn)入市場(chǎng)交易的基本條件等，提出了我國利用碳交易市場(chǎng)降低碳減排成本、走上能源利用效率高和碳生產(chǎn)率不斷提高的低碳發(fā)展道路的建議。范舒（2010）運(yùn)用博弈模型，從非合作博弈和合作博弈兩方面，探究了碳排放相關(guān)方的對(duì)抗與合作關(guān)系。本文擬就高排放強(qiáng)度企業(yè)和低排放強(qiáng)度企業(yè)在碳交易中的博弈入手，利用Swarm仿真平臺(tái)，對(duì)博弈行為進(jìn)行系統(tǒng)仿真，根據(jù)仿真結(jié)果，探究碳交易市場(chǎng)的變化趨勢(shì)。
2碳交易的相關(guān)概念
21基本原理
碳交易是為了減少溫室氣體排放引入的市場(chǎng)機(jī)制，將排放權(quán)視為一種商品，利用市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)減排資源的優(yōu)化配置，使實(shí)際減排工作由減排成本最低的企業(yè)完成。目前，我國的碳交易主要是基于《京都議定書》規(guī)定的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目。清潔發(fā)展機(jī)制中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)就是核證減排量的使用，企業(yè)通過核證減排量來完成其減排指標(biāo)。同時(shí)，核證減排量也可以在市場(chǎng)上進(jìn)行交易。
碳交易的進(jìn)行首先要由政府部門根據(jù)該地區(qū)的環(huán)境容量，推算出溫室氣體的最大允許排放量，并在初始階段分配給市場(chǎng)的各個(gè)參與者。進(jìn)而，碳排放權(quán)逐漸成為一種稀缺資源，在流通交易中形成價(jià)格。排放強(qiáng)度高的企業(yè)需要在市場(chǎng)中購買核證減排量，從而保證其排放量不超標(biāo)。
22碳排放權(quán)的初始分配
針對(duì)碳排放權(quán)的初始分配，目前主要有兩種觀點(diǎn)：從公平的角度出發(fā)，建議以人口指標(biāo)來分配碳排放權(quán)，即認(rèn)為每個(gè)人都享有相同的公共權(quán)利；從效率的角度出發(fā)，則以GDP指標(biāo)來分配碳排放權(quán)，即認(rèn)為每單位溫室氣體的排放都應(yīng)帶來相應(yīng)的產(chǎn)出。
在本文中，以單位GDP排放量作為分配碳排放權(quán)的依據(jù)，對(duì)該機(jī)制下碳交易的博弈進(jìn)行仿真分析。若ED為該地區(qū)溫室氣體最大允許排放量，GD為地區(qū)GDP總值，Gi為第i家企業(yè)產(chǎn)生的GDP，則第i家企業(yè)分得的碳排放限額為Ei=EDGi/GD。
3碳交易博弈模型
31碳交易博弈基本假設(shè)
本文中討論的碳排放權(quán)交易發(fā)生在碳交易二級(jí)市場(chǎng)之中，假設(shè)所有市場(chǎng)參與者的目的都是實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，碳排放權(quán)的價(jià)格也由市場(chǎng)供求決定。因此，碳交易價(jià)格的形成主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、減排成本、外界政策和交易成本等因素影響。
假設(shè)碳交易市場(chǎng)的參與者可按照排放強(qiáng)度分為高排放企業(yè)和低排放企業(yè)，高排放企業(yè)在日常生產(chǎn)中的排放量超出其碳排放限額較多，面臨著較大的減排壓力，需要進(jìn)行大幅度減排或購買碳排放量；低排放企業(yè)的碳排放量超出排放限額較少，甚至低于其排放限額，減排壓力不大，甚至有剩余的排放量可供出售。
假設(shè)不同企業(yè)會(huì)根據(jù)自己的利潤函數(shù)采取行動(dòng)，其行動(dòng)也是不分先后的，即碳交易博弈為靜態(tài)博弈。
32模型的建立
將企業(yè)i正常生產(chǎn)排放的溫室氣體量記為Pi，若Pi-Ei>0，則說明企業(yè)i的碳排放量超出限額，為高排放企業(yè)，在碳交易市場(chǎng)中主要為買方；若Pi-Ei0說明企業(yè)i有出售相應(yīng)排放量的意愿，Di0，則表示供過于求，若ni=1 Di
Mi=xDi-ki（Pi-Ei+Di）2（1）
企業(yè)在碳交易行為中獲得的利潤由兩個(gè)方面構(gòu)成：在交易中的所得和減排付出的成本，企業(yè)的決策需要統(tǒng)籌考慮這兩個(gè)方面的因素。將利潤作為目標(biāo)函數(shù)，參數(shù)中x，Di均隨時(shí)間t變化，每家企業(yè)都以利潤最大化為最優(yōu)決策，則t時(shí)刻企業(yè)i的策略可表示為：
maxMi（t）=x（t）Di（t）-ki[Pi-Ei+Di（t）]2（2）
對(duì)該地區(qū)總體的碳交易市場(chǎng)而言，在完全競(jìng)爭市場(chǎng)的條件下，碳排放權(quán)的價(jià)格可由逆需求函數(shù)表示：
x（t+1）={a-b×[DB+ni=1 Di（t）]}×σ（t）
DB=ED（3）
上式中的a，b為逆需求函數(shù)中的參數(shù)，其中b反映價(jià)格對(duì)需求的敏感性。逆需求函數(shù)中的需求由基礎(chǔ)性需求和可變需求兩部分組成，其中DB為基礎(chǔ)性需求，即在所有企業(yè)可變交易需求供求平衡時(shí)的總排放需求，與該地區(qū)總排放限額ED相等，可變需求則為整個(gè)市場(chǎng)全部企業(yè)交易需求量的總和?？紤]到實(shí)際市場(chǎng)交易中宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和外界政策等因素對(duì)價(jià)格的影響，在供求博弈形成的價(jià)格基礎(chǔ)上增加波動(dòng)因子σ，從而形成下一時(shí)刻碳排放權(quán)的價(jià)格。
4模型仿真及結(jié)果分析
根據(jù)上述模型，運(yùn)用Swarm仿真平臺(tái)，對(duì)不同排放強(qiáng)度的企業(yè)在碳交易市場(chǎng)中重復(fù)博弈的過程進(jìn)行仿真。令企業(yè)總數(shù)n=100，地區(qū)溫室氣體排放總配額量為500萬噸，即ED=500，逆需求函數(shù)中參數(shù)a=3500，b=0007236，初始價(jià)格為80元/噸，可得到如下仿真結(jié)果。
對(duì)博弈的演化過程進(jìn)行20次迭代，仿真結(jié)果如圖1～圖3所示。由圖1可以看出，碳排放權(quán)的價(jià)格隨時(shí)間圍繞初始價(jià)格上下波動(dòng)，波動(dòng)范圍在50～115元/噸。圖2、圖3反映了不同排放強(qiáng)度的企業(yè)在碳交易行為中的平均預(yù)期年利潤隨時(shí)間的走勢(shì)，其中高排放企業(yè)的利潤與碳排放權(quán)的價(jià)格基本呈負(fù)相關(guān)，低排放企業(yè)的利潤與碳排放權(quán)的價(jià)格基本呈正相關(guān)，并且兩類企業(yè)對(duì)價(jià)格的反應(yīng)都存在延遲。
圖1碳排放權(quán)價(jià)格隨時(shí)間變化趨勢(shì)（20次迭代）
圖2高排放企業(yè)平均預(yù)期年利潤隨時(shí)間變化趨勢(shì)（20次迭代）
圖3低排放企業(yè)平均預(yù)期年利潤隨時(shí)間變化趨勢(shì)（20次迭代）
對(duì)博弈的演化過程進(jìn)行500次迭代，仿真結(jié)果如圖4～圖6所示。由圖4可知，碳排放權(quán)的價(jià)格長時(shí)間在45～130元/噸的范圍內(nèi)波動(dòng)。根據(jù)圖5、圖6所示，高排放企業(yè)在碳交易行為中的平均預(yù)期年利潤在-65萬～-25萬元的范圍內(nèi)波動(dòng)，而低排放企業(yè)的利潤則在15萬～55萬元波動(dòng)，兩類企業(yè)的利潤與碳排放權(quán)價(jià)格的相關(guān)性沒有改變。
圖4碳排放權(quán)價(jià)格隨時(shí)間變化趨勢(shì)（500次迭代）
圖5高排放企業(yè)平均預(yù)期年利潤隨時(shí)間變化趨勢(shì)（500次迭代）
圖6低排放企業(yè)平均預(yù)期年利潤隨時(shí)間變化趨勢(shì)（500次迭代）5結(jié)論及建議
本文中，將企業(yè)按照不同的排放強(qiáng)度進(jìn)行分類，根據(jù)企業(yè)各自的策略，建立碳交易博弈模型?；赟warm仿真平臺(tái)，對(duì)博弈行為進(jìn)行仿真分析，得到了碳排放權(quán)的價(jià)格和企業(yè)預(yù)期利潤的變化趨勢(shì)及相關(guān)性。在完全競(jìng)爭市場(chǎng)的條件下，碳排放權(quán)的價(jià)格基本反映了其內(nèi)在價(jià)值，市場(chǎng)呈現(xiàn)出的規(guī)律符合預(yù)期，市場(chǎng)機(jī)制的存在促進(jìn)了減排資源的優(yōu)化配置。
目前，我國碳交易市場(chǎng)的發(fā)展方興未艾，未來也有十分光明的前景。對(duì)碳交易市場(chǎng)而言，需要進(jìn)一步完善市場(chǎng)機(jī)制，提高市場(chǎng)運(yùn)行的透明度，吸引更多的企業(yè)參與到碳交易活動(dòng)中，通過市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)更大范圍資源的優(yōu)化配置。對(duì)企業(yè)而言，需要進(jìn)一步樹立節(jié)能減排的發(fā)展觀念，努力提高減排的技術(shù)水平，降低自身的減排成本，才能真正在碳排放權(quán)的博弈中取得主動(dòng)權(quán)。
參考文獻(xiàn)：
[1]于天飛，沈文星，黃喜碳排放權(quán)交易的市場(chǎng)分析[J].林業(yè)經(jīng)濟(jì)，2008（5）.
[2]周宏春世界碳交易市場(chǎng)的發(fā)展與啟示[J].中國軟科學(xué)，2009（12）.
[3]范舒關(guān)于碳排放的博弈論分析[J].現(xiàn)代物業(yè)（中旬刊），2010（7）.
[4]張立杰，苗苗低碳經(jīng)濟(jì)背景下中國企業(yè)碳交易博弈模型初探[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2012（2）.
[5]聶力我國碳排放權(quán)交易博弈分析[D].北京：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2013
[6]弗蘭西斯·路納，本尼迪克特·史蒂芬森Swarm中的經(jīng)濟(jì)仿真：基于智能體建模與面向?qū)ο笤O(shè)計(jì)[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2004
[7]劉貞，程勇軍Swarm for Java仿真及編程實(shí)現(xiàn)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2009
【關(guān)鍵詞】 能源金融作用； 能源金融戰(zhàn)略； 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖； 發(fā)展路徑
一、引言
石油作為國家的戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資，素有“黑金”，“工業(yè)血液”之稱。在全球范圍內(nèi)，石油供給和需求呈現(xiàn)出極不平衡的特征。在世界原油市場(chǎng)上以美元作為交易和支付的貨幣，美元匯率的變化對(duì)國際原油價(jià)格有重大影響，同時(shí)美元幣值的波動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致其他幣種價(jià)值的變化，從而刺激對(duì)石油的供給和需求。石油類產(chǎn)品是具有一定金融屬性的資源類產(chǎn)品。石油和金融的天然屬性關(guān)系，使人們認(rèn)識(shí)到能源金融問題是石油行業(yè)發(fā)展過程必須正視的重要問題。我國作為全球第二大石油消費(fèi)國和第三大石油進(jìn)口國，在國際石油定價(jià)的話語權(quán)依然很弱，對(duì)于國際石油價(jià)格，我國只是一個(gè)被動(dòng)的接受者，承受著石油價(jià)格波動(dòng)帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，隨著能源金融一體化時(shí)代的來臨，有必要加強(qiáng)對(duì)能源金融問題的研究，以推動(dòng)石油行業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。
二、能源金融概念及其相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)涵
（一）能源金融概念
所謂能源金融沒有一個(gè)統(tǒng)一定義。顧名思義是指能源系統(tǒng)和金融系統(tǒng)之間的相互滲透和融合而形成的金融生態(tài)。該金融生態(tài)隨著能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和金融系統(tǒng)的完善，不斷向更高層次發(fā)展，一方面增加了企業(yè)的競(jìng)爭力，另一方面也使企業(yè)面臨著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。能源金融可以從能源虛擬金融與能源實(shí)體金融兩個(gè)層面來分析。
能源實(shí)體金融是指能源產(chǎn)權(quán)主體、效率市場(chǎng)和傳統(tǒng)金融市場(chǎng)通過有機(jī)聯(lián)絡(luò)，利用金融市場(chǎng)的融資、監(jiān)督、價(jià)格、退出機(jī)制，培育、發(fā)展和壯大能源產(chǎn)業(yè)。能源虛擬金融是指能源市場(chǎng)主體在能源商品期貨、期權(quán)市場(chǎng)、國際貨幣市場(chǎng)以及與能源相關(guān)的資本市場(chǎng)上進(jìn)行能源實(shí)物、期貨、期權(quán)、債券、匯率、利率、股票以及相關(guān)衍生品等金融資產(chǎn)的套期保值、組合投資或投機(jī)交易。
（二）能源金融相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)涵
能源金融作為跨能源和金融領(lǐng)域的新型金融形態(tài)，其相關(guān)的研究領(lǐng)域即涉及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，又體現(xiàn)金融形態(tài)發(fā)展的特殊問題，能源和金融問題的交互作用，大大拓寬了能源金融的外延和內(nèi)涵。
1.能源實(shí)體金融。能源實(shí)體金融體現(xiàn)了金融系統(tǒng)對(duì)石油產(chǎn)業(yè)的支持方式。以信貸為主的傳統(tǒng)融資方式已不適應(yīng)石油產(chǎn)業(yè)日益增長的資金需求。因此，多渠道、多方式和多層次建立全方位的石油金融體系是許多國家發(fā)展石油產(chǎn)業(yè)的重要金融支柱。如成立石油政策銀行和石油商業(yè)銀行。石油政策銀行由政府出資，其主要目的是促進(jìn)石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展和穩(wěn)定石油市場(chǎng)秩序。
2.能源虛擬金融。能源虛擬金融是建立在活躍的石油產(chǎn)業(yè)和其實(shí)體金融基礎(chǔ)上，當(dāng)石油現(xiàn)貨市場(chǎng)十分發(fā)達(dá)時(shí)，市場(chǎng)參與者會(huì)提出套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的需求，從而催生了石油期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)等一系列金融投資場(chǎng)所的出現(xiàn)，這些金融市場(chǎng)又反過來影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)中石油的價(jià)格走勢(shì)和供需平衡，加劇了石油產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。能源虛擬金融發(fā)展雖然源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，但其運(yùn)行的規(guī)模和影響已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)自身。能源金融的虛擬化特征越明顯，能源金融體系的影響也就越大。
三、能源金融在石油行業(yè)發(fā)展中的作用分析
由上述能源金融的內(nèi)涵和外延，可以看到能源金融在石油行業(yè)中的作用體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
（一）籌集資金需要
石油是個(gè)高投資高回報(bào)的行業(yè)，需要大量的資金用于勘探和開發(fā)，中石油2009年資本開支為2 668.36億元，比2008年的2 323.77億元增加14.83%①。2010年資本開支預(yù)算2 927億元，按年增加9.7%。在2010年資本開支預(yù)算中，勘探與生產(chǎn)所占比率及升幅最大，預(yù)算為1 577億元，按年大增22.2%，比重占53.9%；中海油預(yù)算2010年總資本開支79.29億美元，相對(duì)2009年預(yù)計(jì)資本開支（61.23億美元）增長29.5%，相對(duì)2009年預(yù)算的資本開支（預(yù)算67.56億美元）增長17%②；以上數(shù)據(jù)顯示，石油行業(yè)投入巨大，且呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，沒有完善的石油融資體系，難以保證石油企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。全方位的石油融資體系主要包括資本市場(chǎng)直接融資、通過發(fā)行債券實(shí)現(xiàn)短期融資目標(biāo)、引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入能源領(lǐng)域等多種渠道和方式。
（二）規(guī)避油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)，給世界石油市場(chǎng)帶來巨大沖擊，石油價(jià)格劇烈波動(dòng)，使石油期貨應(yīng)運(yùn)而生。在石油期貨等衍生品交易出現(xiàn)之后，石油現(xiàn)貨市場(chǎng)、石油遠(yuǎn)期市場(chǎng)、石油場(chǎng)外衍生品交易市場(chǎng)、交易所石油期貨市場(chǎng)等在其中發(fā)揮的作用越來越顯著，最終體現(xiàn)在石油貿(mào)易價(jià)格中。隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展，石油期貨市場(chǎng)在很大程度上發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，期貨價(jià)格已成為國家原有價(jià)格變化的預(yù)先指標(biāo)。石油期貨市場(chǎng)的定價(jià)功能，起到了穩(wěn)定石油價(jià)格的作用。同時(shí)在石油行業(yè)讓有實(shí)力的金融貿(mào)易公司進(jìn)入石油期貨市場(chǎng)，充分運(yùn)用期貨市場(chǎng)的“套期保值”功能，通過“高拋低吸”來平抑油價(jià)，完成風(fēng)險(xiǎn)采購，并在一定程度上鎖定遠(yuǎn)期石油及其制品的價(jià)格。
（三）實(shí)現(xiàn)能源企業(yè)的最佳資金配置
能源金融市場(chǎng)的完善和發(fā)展，為能源企業(yè)資金配置提供了途徑。石油資金參與金融領(lǐng)域，可以通過有效的資源配置而使能源企業(yè)獲得豐厚利潤。例如，中海油在2007年的金融業(yè)務(wù)獲利為33.98億元，比2006年增長了5.07%③。金融業(yè)務(wù)成為石油行業(yè)新的利潤增長點(diǎn)。另一方面，將閑置資金投放金融市場(chǎng)也能彌補(bǔ)主營業(yè)務(wù)增長過慢帶來的不足，分擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少了企業(yè)的損失。能源金融發(fā)展為企業(yè)提供了多種投資組合選擇，除了能源現(xiàn)貨外，期貨及其衍生產(chǎn)品的存在，可以很好地對(duì)沖能源價(jià)格波動(dòng)的影響。
四、能源金融在我國石油行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
（一）傳統(tǒng)能源金融集中度過高，風(fēng)險(xiǎn)巨大
我國的石油行業(yè)未能緊跟能源金融的發(fā)展，能源金融的發(fā)展相對(duì)滯后，還停留在以銀行信貸為主、資本市場(chǎng)直接融資為輔的傳統(tǒng)石油金融階段。
在我國，銀行給能源行業(yè)的中長期貸款、金融機(jī)構(gòu)投向能源行業(yè)的貸款余額都高于同期金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款年均增速速度，銀行信貸已成為能源建設(shè)項(xiàng)目投資的主要資金來源。目前信貸資金在能源領(lǐng)域呈現(xiàn)出較高的行業(yè)和企業(yè)集中度，一旦整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)周期性調(diào)整或相關(guān)產(chǎn)品供求關(guān)系發(fā)生變化，已經(jīng)投入到這些行業(yè)和企業(yè)的信貸資金的安全性不能得到保障。
（二）現(xiàn)代能源金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)單一
我國最早的石油衍生品是2004年8月25日在上海期貨交易所正式上市交易的燃料油期貨合約。自2006年6月起我國分別建立了上海石油交易所、大連石油交易所、北京石油交易所，為推動(dòng)我國石油石化現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)和完善現(xiàn)代石油市場(chǎng)體系作出了貢獻(xiàn)。但是由于我國的石油行業(yè)被中石油、中石化和中海油三大巨頭所壟斷，幾家石油巨頭對(duì)于油源強(qiáng)有力的控制使得能夠上市交易的石油品種及數(shù)量都極其有限，上述石油交易所都面臨著交易品種單一，市場(chǎng)流動(dòng)性小，參與者積極性不高等問題，這也阻礙了石油交易所的發(fā)展壯大。
五、能源金融戰(zhàn)略的提出及發(fā)展路徑分析
（一）能源金融戰(zhàn)略的提出
能源金融的發(fā)展即是能源企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，同時(shí)也體現(xiàn)了能源固有的“金融”屬性特征。能源金融戰(zhàn)略的提出不僅僅關(guān)系到未來能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也和國家安全發(fā)展戰(zhàn)略、國際地位的提升息息相關(guān)。
所謂能源金融發(fā)展戰(zhàn)略是在未來能源和金融一體化目標(biāo)前提下，如何有策略、有步驟地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的有效融合；在完善國內(nèi)能源多層次交易市場(chǎng)體系建設(shè)的同時(shí)，如何有效地和國外金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接；在目前石油單一的“美元貨幣”計(jì)價(jià)前提下，如何建立全方位的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，防范風(fēng)險(xiǎn)在能源和金融兩大產(chǎn)業(yè)之間進(jìn)行傳遞。
（二）能源金融戰(zhàn)略發(fā)展路徑分析
能源金融戰(zhàn)略的建立是一個(gè)系統(tǒng)工程，它既對(duì)未來很長一段時(shí)間的能源產(chǎn)業(yè)有重要影響，同時(shí)決定著我國金融體系的創(chuàng)新和提升。能源金融發(fā)展路徑可從以下幾個(gè)方面著手：
1.建立多層次的能源交易市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)與國際市場(chǎng)的“對(duì)接”
在國際石油市場(chǎng)交易體系中，紐約商品交易所（NTMEX）是形成石油現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的基礎(chǔ)。在世界石油市場(chǎng)上占據(jù)重要地位。倫敦國際石油交易所（IPE）為第二大石油交易所，與NYMEX形成了歐美石油價(jià)格體系。通過兩大期貨市場(chǎng)，有眾多的金融機(jī)構(gòu)參與衍生金融工具的交易，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和套期保值。建立我國多層次石油市場(chǎng)交易體系刻不容緩。建立多層次的能源交易市場(chǎng)體系，首先應(yīng)豐富交易品種，活躍市場(chǎng)流動(dòng)性；通過和發(fā)達(dá)國家的商品交易所簽訂合作協(xié)議，推出建立在我國石油交易的期貨合約，待國外運(yùn)行成熟以后再轉(zhuǎn)回國內(nèi)交易所用人民幣結(jié)算。逐步實(shí)現(xiàn)與國際能源交易市場(chǎng)的“對(duì)接”。
2.大力發(fā)展能源市場(chǎng)交易主體
能源交易的市場(chǎng)體系要完善，沒有活躍的市場(chǎng)參與主體是不可想象的。目前我國能源領(lǐng)域還處于國有壟斷階段，不利于石油市場(chǎng)的形成和發(fā)育。發(fā)展能源市場(chǎng)交易主體，體現(xiàn)在能源市場(chǎng)參與層次是全方位的，反映在石油產(chǎn)業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)參與者的多元化，表現(xiàn)為石油勘探，貿(mào)易、運(yùn)輸和煉化各個(gè)環(huán)節(jié)；石油產(chǎn)業(yè)金融體系參與者的多元化。石油金融的交易主體主要是和石油產(chǎn)業(yè)有密切聯(lián)系的金融機(jī)構(gòu)，如石油基金、石油銀行、風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金等機(jī)構(gòu)。以及為獲得豐厚利潤的各個(gè)市場(chǎng)參與者。
3.實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備、能源金融和人民幣結(jié)算的有效統(tǒng)一
要保證開放市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、多元化的參與者，活躍的市場(chǎng)流動(dòng)性還有一個(gè)重要環(huán)節(jié)，就是人民幣的可自由兌換。由于美元作為石油唯一的計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，使許多國家長期需要依賴外匯儲(chǔ)備來換取國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的石油資源，這就構(gòu)成一定時(shí)期的“美元依賴癥”，而容易受到國際貨幣波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。因此，實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備、能源金融和人民幣結(jié)算有效統(tǒng)一，是發(fā)展能源金融的重要戰(zhàn)略步驟。外匯儲(chǔ)備可以適時(shí)向能源儲(chǔ)備轉(zhuǎn)移，購買國外油田，參股海外石油生產(chǎn)商等，是實(shí)現(xiàn)二者轉(zhuǎn)化的重要途徑。
4.建立能源金融的國家風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制
能源和金融分別是關(guān)系國家安全的支柱性行業(yè)，二者的相互聯(lián)系屬性在某種程度上會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的蔓延和擴(kuò)大。因此，建立國家能源風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制是能源金融發(fā)展中不可缺少的組成部分。能源金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制主要包括：（1）能源產(chǎn)業(yè)周期和能源信貸周期的匹配監(jiān)督。能源產(chǎn)業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大，有明顯的周期性特征；信貸資產(chǎn)的安全性和能源產(chǎn)業(yè)周期性相互協(xié)調(diào)，是一個(gè)值得關(guān)注的問題。（2）能源價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)。能源價(jià)格的劇烈波動(dòng)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生重要影響，監(jiān)控能源價(jià)格走勢(shì)，防患于未然。（3）對(duì)金融機(jī)構(gòu)和能源企業(yè)市場(chǎng)交易行為的監(jiān)控。在活躍的市場(chǎng)環(huán)境中，能源企業(yè)和金融企業(yè)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮著重要作用。但金融市場(chǎng)的套利行為會(huì)誘導(dǎo)金融和能源企業(yè)“鋌而走險(xiǎn)”，冒“覆滅”的風(fēng)險(xiǎn)。我國的中航油事件和美國的安然公司倒閉都是這種情況的現(xiàn)實(shí)例證。
六、研究結(jié)論和啟示
能源金融在石油行業(yè)發(fā)展有著重要意義和作用。通過能源金融可以穩(wěn)定國際石油價(jià)格，規(guī)避油價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)能源金融的引進(jìn)促使石油行業(yè)將其閑置資金投放金融市場(chǎng)，彌補(bǔ)主營業(yè)務(wù)增長過慢帶來的不足，分擔(dān)其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。能源金融為石油行業(yè)籌集巨額的資金，為石油行業(yè)注入了資金活力。為此，建立能源和金融一體化發(fā)展戰(zhàn)略，有策略、有步驟推進(jìn)該戰(zhàn)略的實(shí)施對(duì)于我國石油經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有特殊意義。
【參考文獻(xiàn)】
［1］ 美國能源信息署.國際能源展望――未來國際能源市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)（至2025年）［M］.北京:科學(xué)出版社，2006.
［2］ 羅文寶，毛建林.試析石油經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避［J］.南亞研究季刊，2005（3）：115-119.
［3］ 張宏民，葛家理，胡機(jī)豪等.石油金融化及我國石油金融安全的對(duì)策研究［J］.石油大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2002，18（4）：1-3.
［4］ 景學(xué)成，譚雅玲.二者皆不可忽視――國際石油價(jià)格走勢(shì)與金融戰(zhàn)略的關(guān)系［J］.國際貿(mào)易，2004（5）：34-38.
［5］ 周鳳起.中國石油供需展望及對(duì)策建議［J］.國際石油經(jīng)濟(jì)，2001（5）.
［6］ 陳淮.最危險(xiǎn)的是產(chǎn)權(quán)競(jìng)爭［J］.中國能源，2001（3）.
關(guān)鍵詞：碳排放權(quán)試點(diǎn)控排企業(yè)碳資產(chǎn)配額履約
中圖分類號(hào)：C29文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A
2011年10月份，7個(gè)地區(qū)的碳排放權(quán)交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)。經(jīng)過兩年多時(shí)間的努力，截至2013年底，深圳、上海、北京、廣東、天津五個(gè)省市已正式上線碳排放權(quán)交易，湖北、重慶將在2014年啟動(dòng)碳排放交易市場(chǎng)。在試點(diǎn)的同時(shí)，國家也著手開始建立全國的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的工作，計(jì)劃在“十三.五”期間形成全國統(tǒng)一碳市場(chǎng)。
碳排放權(quán)交易試點(diǎn)地區(qū)控排企業(yè)（以下簡稱“控排企業(yè)”）應(yīng)當(dāng)充分重視碳資產(chǎn)經(jīng)營管理，通過制度保障建立常態(tài)化工作機(jī)制，運(yùn)用科學(xué)手段防范控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，用好用足政策，主動(dòng)應(yīng)對(duì)，確保完成履約等各項(xiàng)義務(wù)。
一、通過制度明晰工作機(jī)制和權(quán)責(zé)
控排企業(yè)應(yīng)通過《碳資產(chǎn)經(jīng)營管理辦法》等制度，明確碳排放指標(biāo)的“資產(chǎn)”屬性，規(guī)范碳資產(chǎn)的管理模式，指定控排企業(yè)碳資產(chǎn)歸口管理部門，明確相關(guān)崗位職責(zé)，建立并完善相關(guān)工作機(jī)制和流程，通過制度保障建立碳資產(chǎn)經(jīng)營管理的常態(tài)化工作機(jī)制。
二、重視人員培訓(xùn)，提高碳資產(chǎn)管理能力
碳市場(chǎng)作為一個(gè)新興事物，是一項(xiàng)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這就要求進(jìn)行碳資產(chǎn)經(jīng)營管理的相關(guān)人員不但要了解金融、期貨等經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的知識(shí)，同時(shí)還要精通碳排放的監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查等技術(shù)問題，這無疑對(duì)任何一家控排企業(yè)都提出了巨大的挑戰(zhàn)。因此要盡快開展對(duì)碳市場(chǎng)經(jīng)營、管理人員以及碳排放數(shù)據(jù)管理、排放報(bào)告編制人員的培訓(xùn)工作，保障基層工作順利開展。
當(dāng)然，各個(gè)企業(yè)單獨(dú)進(jìn)行一整套的能力建設(shè)，尤其是對(duì)中小電廠來說，具備一定的困難。對(duì)于大型集團(tuán)企業(yè)建議制定集團(tuán)層面的碳資產(chǎn)管理辦法，設(shè)立專門的碳資產(chǎn)管理公司或機(jī)構(gòu)，對(duì)控排企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一管理，建立統(tǒng)一的碳排放信息報(bào)送平臺(tái)，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)的保值增值，更低成本的完成履約義務(wù)。
三、按照相關(guān)要求，完成規(guī)定義務(wù)
各試點(diǎn)在碳排放管理辦法等相關(guān)規(guī)定中都規(guī)定了控排企業(yè)需要完成的一系列義務(wù)，包括碳排放監(jiān)測(cè)、報(bào)告、配合第三方機(jī)構(gòu)對(duì)碳排放報(bào)告進(jìn)行核查、配合政府部門審定年度碳排放量、配額清繳等義務(wù)。如上海市規(guī)定每年要向市發(fā)展改革部門報(bào)送碳排放監(jiān)測(cè)計(jì)劃和碳排放報(bào)告，企業(yè)必須嚴(yán)格按照規(guī)定履行上述義務(wù)，否則將面臨處罰。
下表為試點(diǎn)地區(qū)控排企業(yè)履約周期的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
碳排放權(quán)交易試點(diǎn)履約周期關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)
除配額清繳外，控排企業(yè)也要重視年度碳排放報(bào)告的編制。第三方核查機(jī)構(gòu)和主管部門將對(duì)控排企業(yè)上報(bào)的碳排放報(bào)告進(jìn)行核查、審定，以確定控排企業(yè)上一年度的實(shí)際排放情況，審定完成后即可最終確定控排企業(yè)的配額缺口。編制碳排放報(bào)告的基礎(chǔ)和前提是必須建立完善的數(shù)據(jù)管理和碳資產(chǎn)管理工作機(jī)制，摸清自己的家底，確保所報(bào)數(shù)據(jù)和信息的及時(shí)性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，避免由于數(shù)據(jù)缺失給控排企業(yè)帶來不可挽回的損失。為節(jié)省人力物力并提高專業(yè)性，以上監(jiān)測(cè)、報(bào)告等義務(wù)可考慮委托專業(yè)的碳資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來完成。
四、碳資產(chǎn)的經(jīng)營管理
控排企業(yè)獲得的碳排放權(quán)配額（以下簡稱“配額”）和核證自愿減排量（CCER）是一種無形資產(chǎn)，如果通過合理的碳資產(chǎn)經(jīng)營管理，則可以降低履約成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)，市場(chǎng)的波動(dòng)，也存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，啟動(dòng)專業(yè)的碳資產(chǎn)經(jīng)營管理顯得尤為重要。
1、制定履約計(jì)劃
進(jìn)行專業(yè)的碳資產(chǎn)經(jīng)營管理首先要結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際情況制定履約計(jì)劃。控排企業(yè)要摸清自己的家底，結(jié)合配額發(fā)放情況，了解配額缺口；對(duì)自身減排成本和碳價(jià)格等因素進(jìn)行比較分析，統(tǒng)籌好自身減排和購買碳排放指標(biāo)的關(guān)系；合理配置CCER，降低履約成本。
2、合理配置核證自愿減排量
抵銷機(jī)制，是指通過開發(fā)具有減排效益的項(xiàng)目獲取抵銷信用，可供控排企業(yè)使用來完成減排義務(wù)。目前各地均規(guī)定控排企業(yè)可以將一定比例的CCER用于配額清繳。用于清繳時(shí)，每噸國家核證自愿減排量相當(dāng)于1噸碳排放配額。
通常各地都會(huì)對(duì)CCER的使用有所限制，具體限制如下表：
碳排放權(quán)交易試點(diǎn)地區(qū)CCER使用相關(guān)規(guī)定
企業(yè)若想節(jié)約配額，需要通過投資對(duì)企業(yè)進(jìn)行節(jié)能改造或者減產(chǎn)（非電力企業(yè)）才能實(shí)現(xiàn)，因此配額成本相對(duì)較高。而碳抵消可以通過對(duì)CCER項(xiàng)目、節(jié)能項(xiàng)目和碳匯項(xiàng)目產(chǎn)生的碳減排量進(jìn)行審定和核查即可獲得，這些碳減排量均是上述項(xiàng)目的副產(chǎn)品，且審定和核查成本較低，因此獲取碳抵消的綜合成本較低。且碳排放權(quán)抵消在使用上有一定的限制，無法像配額一樣隨意使用。因此， CCER的價(jià)格通常低于配額，因此，控排企業(yè)可根據(jù)當(dāng)?shù)卣吆妥陨韺?shí)際情況，盡可能使用最大數(shù)量的CCER代替配額用于清繳，實(shí)現(xiàn)低成本履約。
3、適時(shí)開展配額交易
按照各地相關(guān)規(guī)定，控排企業(yè)只需在履約期限之日清繳足量配額即可，在此之前企業(yè)可以自行處置。企業(yè)如果將這部分資產(chǎn)閑置，不但是對(duì)資源的浪費(fèi)，也可能面臨履約時(shí)配額不足，須以高價(jià)從市場(chǎng)購買或無處可買的被動(dòng)局面。如不能完成履約，按照試點(diǎn)地區(qū)碳排放管理辦法等相關(guān)規(guī)定，主管部門將對(duì)控排企業(yè)處以高額罰款，并采取行政處理措施。如根據(jù)北京市規(guī)定，重點(diǎn)排放單位超出配額許可范圍進(jìn)行排放的，責(zé)令限期履行控制排放責(zé)任，并可根據(jù)其超出配額許可范圍的碳排放量，按照市場(chǎng)均價(jià)的3至5倍予以處罰。上海市則規(guī)定納入配額管理的單位未按照規(guī)定履行配額清繳義務(wù)，除罰款外，項(xiàng)目審批部門將不予受理其下一年度新建固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目節(jié)能評(píng)估報(bào)告表或者節(jié)能評(píng)估報(bào)告書。
建議控排企業(yè)每月統(tǒng)計(jì)碳排放量，結(jié)合碳指標(biāo)擁有情況，提前評(píng)估缺口數(shù)量，以便提前開展配額交易。通常來說，較長的時(shí)間窗口有利于平抑價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
那么，配額究竟何時(shí)買，何時(shí)賣？配額的價(jià)格有無規(guī)律可循？
從長期來看，配額的價(jià)格是由平均減排成本決定的；從短期來看，受供需、政策、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、能源價(jià)格等方面因素的影響。
已經(jīng)啟動(dòng)碳交易試點(diǎn)地區(qū)的市場(chǎng)交易情況如下表所示：
2013年中國碳排放權(quán)交易試點(diǎn)二級(jí)市場(chǎng)交易情況
從上表中我們可以看出，除深圳有一定的流動(dòng)性外，其他碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性嚴(yán)重不足，市場(chǎng)無法起到發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用。目前尚無法判斷未來的價(jià)格，但從中國目前市場(chǎng)平均減排成本的角度分析，預(yù)計(jì)未來配額的合理價(jià)格可能在40-80元人民幣/噸之間。
配額交易具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，需要具備較強(qiáng)的市場(chǎng)分析能力，并建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，同時(shí)配額價(jià)格的波動(dòng)還要求控排企業(yè)具備一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這對(duì)單個(gè)企業(yè)來說很難做到。另外，控排企業(yè)最終決定是采用自身減排還是購買配額乃至置換CCER，需要結(jié)合減排成本、碳資產(chǎn)價(jià)格等多種因素進(jìn)行綜合分析。鑒于碳資產(chǎn)經(jīng)營管理的專業(yè)性和復(fù)雜性，建議由專業(yè)人員來操作，降低風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
（1）李瑾，國內(nèi)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及建議，2011
（2）蔡召浪等，淺析中國碳交易市場(chǎng)，2010.
（3）方虹等，中國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)的問題和趨勢(shì)，2010
摘 要：“碳金融”是指服務(wù)于限制溫室氣體排放的相關(guān)金融活動(dòng)。自《京都議定書》生效以來，碳信用交易框架的建立和碳金融的發(fā)展是全球?qū)崿F(xiàn)碳減排目標(biāo)的重要途徑，碳交易市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ纳唐方灰资袌?chǎng)。
關(guān)鍵詞：碳金融；現(xiàn)狀；對(duì)策建議
一、碳金融的基本概況
隨著低碳經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，碳金融隨之產(chǎn)生并逐漸興起。從理論上講，碳金融是指與碳相關(guān)的金融活動(dòng)，指的是旨在減少和限制溫室氣體排放有關(guān)的各種金融制度和金融活動(dòng)，它既包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資，也包括銀行的綠色信貸以及其他相關(guān)金融中介活動(dòng)，與節(jié)能減排項(xiàng)目有關(guān)的投融資活動(dòng)、碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的交易等。作為低碳經(jīng)濟(jì)背景下的一種金融創(chuàng)新，碳金融提供了低碳經(jīng)濟(jì)所需要的各種金融工具支持，也為金融體系提供了新的發(fā)展空間。
在歐美國家，碳金融已經(jīng)形成了從新能源和清潔技術(shù)投融資到碳市場(chǎng)交易、從碳衍生產(chǎn)品到碳金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一系列產(chǎn)品和市場(chǎng)，從而初步構(gòu)成了一個(gè)碳金融體系，碳交易是該體系的核心。
二、我國商業(yè)銀行碳金融發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題
（一）現(xiàn)狀
我國是發(fā)展中國家且我國也是世界人口最多的國家，我國在快速發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，一個(gè)不容忽視的問題是我國的經(jīng)濟(jì)增長是粗放型的增長，絕大多數(shù)是以犧牲環(huán)境為代價(jià)的。其中，我國的碳排放量是世界上最多的國家之一。隨著全球氣候的變暖和極端天氣的增多，越來越多的國家逐漸意識(shí)到環(huán)境保護(hù)的重要性，為了緩解全球變暖的問題，世界絕大多數(shù)各國都參與到節(jié)能減排的行列中去，我國也不例外。因?yàn)?，要想在國際社會(huì)中獲取有利地位就需要早點(diǎn)采取行動(dòng)，同時(shí)我們?nèi)绻琰c(diǎn)行動(dòng)，那將掌握到一個(gè)良好的發(fā)展契機(jī)，我們能夠通過參與碳交易來獲取自身的國家利益，也能以此為機(jī)遇大力調(diào)整和優(yōu)化我國能源經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展。
值得一提的是，股票市場(chǎng)在支持低碳經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著重要作用，尤其以先進(jìn)技術(shù)為依托的新型能源公司其通過發(fā)行股票上市，可以為自身發(fā)展以及產(chǎn)品研發(fā)資金投入上面，募集到更多的資金。同時(shí)通過上市也能夠大力調(diào)整自身內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)，優(yōu)化自身的轉(zhuǎn)型；且新能源、低碳、環(huán)保、綠色項(xiàng)目等是國家大力扶持和優(yōu)先考慮的對(duì)象，這也有利于企業(yè)在今后的發(fā)展中獲取到更多的政府支持和享受到更多的優(yōu)惠政策。
另外，因?yàn)樘蓟鹪谖覈彩莿倓偛牌鸩降模S著2007年中國綠色碳基金的設(shè)立以來，我國也已經(jīng)陸續(xù)有各種類型的碳基金相繼成立，這樣的開局對(duì)于我國今后開展碳金融營造了一個(gè)較為良好的金融環(huán)境，有利于其健康、快速發(fā)展。同時(shí)我國政府也大力倡導(dǎo)發(fā)展低碳綠色經(jīng)濟(jì)，將此提上日事議程，對(duì)于新能源、綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展項(xiàng)目大力在政策上給予引導(dǎo)和鼓勵(lì)，因?yàn)橹挥羞@樣才能更好的促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，為世界的節(jié)能減排事業(yè)作出貢獻(xiàn)。
（二）存在的問題
1、缺乏完整的碳交易市場(chǎng)體系。因?yàn)槲覈奶冀灰资袌?chǎng)興起的時(shí)間短，因而發(fā)展還在初級(jí)階段，面臨的問題還有很多，一個(gè)急需的大問題就是缺乏全國性的碳交易所。目前全球性的碳交易所是由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)和掌控的，因而，這對(duì)于我國發(fā)展碳交易是極為不利的，要想在國際社會(huì)中維護(hù)我國應(yīng)有的合法正方當(dāng)權(quán)益，需要我們不斷努力，加緊發(fā)展，贏取國際話語權(quán)。2009年山西呂梁節(jié)能減排項(xiàng)目交易中心，和武漢、杭州、昆明等交易所相繼成立，我國碳交易體系雛型初現(xiàn)；但主要是針對(duì)歐洲市場(chǎng)制定的規(guī)則而進(jìn)行的一些簡單的買賣行為，真正的國內(nèi)碳交易市場(chǎng)體系并沒有形成，因而這對(duì)于我國碳交易的深層次發(fā)展是個(gè)不小的考驗(yàn)。
2、 碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足。目前就國內(nèi)現(xiàn)狀而言，我國的金融體系并不完善，投行和交易所是很少的，這對(duì)于完善金融市場(chǎng)和加強(qiáng)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展的實(shí)力是有缺陷的。并且碳金融產(chǎn)品的興起，目前我國只限于初級(jí)發(fā)展階段，國內(nèi)對(duì)于這一塊碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是不夠的，僅僅只有部分商業(yè)銀行推出了一些簡單的碳金融產(chǎn)品，從產(chǎn)品數(shù)量和功能以及多樣性上這都難以滿足我國市場(chǎng)的巨大需求。
3、 目前我國也缺乏專業(yè)、系統(tǒng)、權(quán)威的技術(shù)咨詢?cè)u(píng)估體系來幫助金融機(jī)構(gòu)較為準(zhǔn)確的分析、評(píng)估出碳金融項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益，因而這對(duì)于碳金融產(chǎn)品在如何降低項(xiàng)目和投資以及交易風(fēng)險(xiǎn)等問題上是一個(gè)很大的掣肘。
三、對(duì)我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融的建議
（一） 積極開展低碳銀行服務(wù)支持
首先，涉及到碳金融產(chǎn)品相關(guān)的各個(gè)部門和行業(yè)之間應(yīng)該協(xié)商一致，建立一個(gè)基于環(huán)境和市場(chǎng)分析的信息數(shù)據(jù)庫，并且對(duì)于相應(yīng)的貸款項(xiàng)目、面臨的風(fēng)險(xiǎn)等劃分不同的等級(jí)分類，加強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)抗擊環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)做好信貸項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、項(xiàng)目選擇和貸款后風(fēng)險(xiǎn)的跟進(jìn)和動(dòng)態(tài)的監(jiān)控，確保信貸款項(xiàng)的回籠。同時(shí)要與國際接軌，積極利用國際社會(huì)的相應(yīng)資源來借力發(fā)展，如：可以提通過世荷蘭銀行旗下的兩個(gè)關(guān)于綠色銀行和基金的機(jī)構(gòu)，加大對(duì)低碳綠色項(xiàng)目的貸款。
其次，要基積極的參與到碳排放權(quán)及其衍生品交易市場(chǎng)中去。通過利用外部信息和中介的優(yōu)勢(shì)，借鑒帶頭行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，利用資金的優(yōu)勢(shì)，努力為碳交易買方雙方搭建一個(gè)基于公平、公正、公開原則的一個(gè)交易平臺(tái)，提供中間業(yè)務(wù)和做好自身的自營業(yè)務(wù)，合法獲取到相關(guān)收益。
（二）積極進(jìn)行低碳銀行產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的金融創(chuàng)新
積極響應(yīng)綠色信貸政策，大力推出節(jié)能減排項(xiàng)目貸款。同時(shí)要注重在低碳銀行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)上做出金融服務(wù)的創(chuàng)新，猶如：馬云推出并逐漸為大眾接受和追捧的余額寶，因而不是市場(chǎng)的發(fā)展空間小，關(guān)鍵是看能不能創(chuàng)新性的推出相應(yīng)的金融產(chǎn)品。在低碳銀行產(chǎn)品的金融服務(wù)上，國內(nèi)的興業(yè)銀行是做得較為突出的。
（三）商業(yè)銀行要做好碳金融風(fēng)險(xiǎn)管理
碳金融在我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域還處在起步階段，發(fā)展還處于剛剛興起的階段，存在著許多問題和不足，因此要想起健康有序發(fā)展，我們就要未雨綢繆，做好相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行在進(jìn)行碳金融交易的時(shí)候尤其需要注意的是交易風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟壳拔覈€沒有一套完整的交易監(jiān)管機(jī)制和碳金融管理機(jī)制，因而作為商業(yè)銀行在開展碳金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)中面臨最突出的風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候尤其需要重視。
碳金融衍生產(chǎn)品的交易風(fēng)險(xiǎn)往往都高于傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品；不過商業(yè)銀行可以可以通過分期投入資金的方式來降低綠色貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于涉及外匯的CDM項(xiàng)目而言，商業(yè)銀行應(yīng)該實(shí)行必要的套期保值以防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。其中值得一提的是我們尤其該重視金融衍生品在給我們巨大收益的同時(shí)也為我們帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。從來都是收益和風(fēng)險(xiǎn)是呈正相關(guān)的，收益高的往往需要面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)想必才過去沒多久的2008年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融性危機(jī)最后引發(fā)起波及世界各國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，仍讓大家噤若寒蟬。
我們?cè)诓扇?yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制應(yīng)該在碳金融交易部門實(shí)行相對(duì)分離的機(jī)構(gòu)，獨(dú)立而靈活的處理隨時(shí)來的風(fēng)險(xiǎn)沖擊。將交易機(jī)構(gòu)的高薪績效和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任掛鉤，進(jìn)一步加大對(duì)金融產(chǎn)品行業(yè)的監(jiān)管力度，注重預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建，逐步完善預(yù)警、監(jiān)管、危機(jī)處理為一體的完整體系，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小，在策略上的重視，有利于相應(yīng)的觀念形成，居安思危，防范于未然，為碳金融產(chǎn)品行業(yè)的發(fā)展做出進(jìn)一步努力。
參考文獻(xiàn)
[1] 湯小明.發(fā)達(dá)國家碳金融發(fā)展現(xiàn)狀[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào)， 2009（11）
[2] 王玉海，潘紹明.金融危機(jī)背景下中國碳交易市場(chǎng)現(xiàn)狀及趨勢(shì)[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2009
關(guān)鍵詞：碳金融；發(fā)展；環(huán)境保護(hù)；策略
中圖分類號(hào)：F832
碳金融是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)，是新型的能源交易市場(chǎng)，將發(fā)展經(jīng)濟(jì)和環(huán)境保護(hù)融合在一起，具有非常大的發(fā)展?jié)撃?。碳金融這項(xiàng)新型的交易市場(chǎng)，構(gòu)成了巨大的經(jīng)濟(jì)開發(fā)潛能，成為了低碳經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。
一、碳金融的產(chǎn)生和發(fā)展前景
碳金融是1997年12月在日本東京所制定的《京都議定書》而衍生出的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)。它涉及了《京都議定書》以及《聯(lián)合國氣候變化框架公約》兩個(gè)具有重大意義的國際公約?！毒┒甲h定書》本著保護(hù)環(huán)境的理念，從法律的形式限制了各個(gè)國家溫室氣體的排放量。與此同時(shí)，其開拓了一個(gè)以CO2排放權(quán)為主的碳交易市場(chǎng)，隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷完善和談?wù)撠泿呕某潭仍絹碓礁撸苌隽颂冀鹑诘母拍?。它是為了減少溫室氣體排放的金融制度交易安排和活動(dòng)，其中包含了機(jī)遇碳減排的融資活動(dòng)，投資增值活動(dòng)等。它是較為重要的金融創(chuàng)新，其最終目的在于發(fā)揮出市場(chǎng)環(huán)境資源配置的作用，將有限的資源融入到低碳經(jīng)濟(jì)中，逐漸促進(jìn)低消耗、低排放、低污染的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
從最近幾年來看，我國國際市場(chǎng)上的碳金融行業(yè)發(fā)展的非常迅速，2004年全國CO2排放權(quán)為標(biāo)的交易總額小于10億美元，2012年，就已經(jīng)突破了1800億美元，碳交易總額從1000萬噸達(dá)到了100億萬噸。這一數(shù)據(jù)表明，碳金融行業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮?，不久以后必然?huì)成為世界最大規(guī)模的商品交易市場(chǎng)。
同時(shí)，《京都會(huì)議書》構(gòu)建了清潔發(fā)展機(jī)制，簡稱CDM，它的內(nèi)容是允許發(fā)達(dá)國家的工業(yè)投資人員，在發(fā)展中國家實(shí)施并且有利于發(fā)展中國家的減排項(xiàng)目，在發(fā)展中國家的減排項(xiàng)目中獲得“減少排放量”完成發(fā)達(dá)國家在《京都會(huì)議書》的減排目標(biāo)。
二、我國碳金融發(fā)展現(xiàn)狀及意義
從發(fā)展中國家的角度進(jìn)行分析，我國目前是最具有潛力的發(fā)展中國家減排市場(chǎng)。截至2011年3月，全球通過聯(lián)合國（CDM執(zhí)行理事會(huì)）注冊(cè)的CDM項(xiàng)目大約為1300個(gè)，大約增長了50%，我國通過聯(lián)合國（CDM執(zhí)行理事會(huì)）注冊(cè)的CDM數(shù)量為1200多個(gè)，和2009年相比較，大約增長了85%。以上數(shù)據(jù)顯示目前我國的碳金融的發(fā)展現(xiàn)狀尚處于理想狀態(tài)。
我國碳金融發(fā)展有其實(shí)際意義。
首先，碳金融的不斷發(fā)展能夠?qū)⑽覈?jīng)濟(jì)逐漸從高碳模式逐漸轉(zhuǎn)為低碳模式，提高我國的環(huán)境質(zhì)量。通過市場(chǎng)的減排偵測(cè)，排放約束相結(jié)合的機(jī)制，幫助我國減排成本低的企業(yè)出售減排成本的指標(biāo)獲取額外的利益，從整體上實(shí)現(xiàn)污染成本的最低化。這對(duì)于實(shí)現(xiàn)CO2減排有一定的意義。從另外一個(gè)角度進(jìn)行分析，銀行可以開展綠色信貸業(yè)務(wù)，不斷的通過國際金融公司的合作，幫助我國實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。將資金配置到低碳產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，激勵(lì)企業(yè)不斷地開發(fā)低碳技術(shù)，加快低碳產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。
其次，碳金融的高速發(fā)展能夠提升我國的國際位置，美化我國在國際中的形象，促進(jìn)國際合作。我國在2009年11月的時(shí)候，第一次對(duì)全世界公開承諾量化減排指標(biāo)，并提出了在2020年的時(shí)候，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值溫室氣體排放量比2005年下降45%左右。碳金融的發(fā)展，對(duì)我國節(jié)能減排項(xiàng)目工程的開發(fā)有一定的作用，能夠?qū)崿F(xiàn)溫室氣體的減排，增強(qiáng)我國在國際上的公信力度。同時(shí)，碳金融業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，必定會(huì)從整體上順應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，有利于我國不斷的融入國際市場(chǎng)當(dāng)中，促進(jìn)國際合作。
最后，碳金融市場(chǎng)涵蓋著巨大的商機(jī)，發(fā)達(dá)國家在碳交易當(dāng)中能夠降低減排成本，同時(shí)將資金和技術(shù)帶入到了發(fā)展中國家，這些資金的帶入會(huì)衍生出更多的資產(chǎn)。同時(shí)，作為最具有潛力的CDM供應(yīng)方，我國每年的減排交易能夠達(dá)到23億美元左右，這必然會(huì)給我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來空前的影響，從整體上提高碳金融的盈利空間。
三、碳金融發(fā)展的制約因素
我國碳交易市場(chǎng)的發(fā)展非常迅速，相關(guān)的金融業(yè)務(wù)也隨之衍生并且逐漸發(fā)展起來。盡管如此，我國碳金融發(fā)展仍然存在很大的問題，就此從以下幾個(gè)方面進(jìn)行說明。
第一，我國缺失對(duì)碳金融和CDM的認(rèn)識(shí)，CDM和碳金融的興起是隨著碳金融交易市場(chǎng)的興起而不斷的擴(kuò)大。在我國傳播的時(shí)間較短，國內(nèi)很多企業(yè)并不認(rèn)識(shí)碳金融市場(chǎng)中所蘊(yùn)含的商機(jī)。并且，國內(nèi)的碳金融機(jī)構(gòu)對(duì)于碳金融的開發(fā)、價(jià)值、交易規(guī)則等并不熟悉，這不利于我國金融行業(yè)的發(fā)展。
第二，不斷提升我國對(duì)碳金融的重視程度。從政府的角度進(jìn)行分析，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)從低端向高端進(jìn)行調(diào)整，這一現(xiàn)象導(dǎo)致了我國成本提升，盈利現(xiàn)象降低。在提升社會(huì)效益的同時(shí)忽略了經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)展。面對(duì)這樣的狀況，政府需要制定扶持和補(bǔ)償?shù)臋C(jī)制。但是我國碳金融發(fā)展的時(shí)間并不是很長，我國不承擔(dān)減排的各項(xiàng)意義，部分部門的重視程度不高，缺乏全面的扶持策略，導(dǎo)致轉(zhuǎn)型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。且很多地方政府對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)程度不夠，導(dǎo)致了一些地方政府不愿意通過排污權(quán)交易發(fā)展指標(biāo)，認(rèn)為這是限制地方發(fā)展的原因之一，這不利于全國市場(chǎng)的統(tǒng)一。
第三，我國的中介市場(chǎng)有待提升。CDM機(jī)制下的碳減排隸屬于一種虛擬產(chǎn)品，在進(jìn)行交易的時(shí)候，規(guī)則的要求非常嚴(yán)格，開發(fā)程序較為復(fù)雜，合同的期限較長，這嚴(yán)重性的導(dǎo)致了非專業(yè)性的機(jī)構(gòu)不能夠具有這類項(xiàng)目的開發(fā)能力和執(zhí)行能力。從國外的角度進(jìn)行分析，CDM項(xiàng)目評(píng)估和排放權(quán)的購買大體上是通過中介機(jī)構(gòu)完成的。但是我國的中介機(jī)構(gòu)尚不完善，難以開發(fā)較大的項(xiàng)目，同時(shí)針對(duì)這方面的專業(yè)技術(shù)缺失嚴(yán)重。節(jié)能減排項(xiàng)目的信貸不足，商業(yè)銀行對(duì)于節(jié)能減排項(xiàng)目的貸款供給量不足。這主要是因?yàn)镃DM項(xiàng)目開發(fā)時(shí)間較長、風(fēng)險(xiǎn)因素較多，和一般的投資項(xiàng)目相比較來說，更需要較為復(fù)雜的審批程序，這增加了額外的交易成本。并且，開發(fā)CDM項(xiàng)目所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素較多，其中涵蓋了政策、周期、項(xiàng)目、CDM風(fēng)險(xiǎn)因素。周期風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)镃DM項(xiàng)目貸款的時(shí)間過長，不僅會(huì)影響到銀行資金的流動(dòng)，同時(shí)還給銀行的宏觀調(diào)控造成了未知的變數(shù)，導(dǎo)致了節(jié)能減排項(xiàng)目的復(fù)雜，增加了項(xiàng)目的融資難度。
第四，中國碳金融交易存在監(jiān)管、法律、核查等弊端，CDM項(xiàng)目相關(guān)的法規(guī)并不完善，法律政策容易引起道德風(fēng)險(xiǎn)。
第五，由于我國碳金融市場(chǎng)處于被動(dòng)的局面，我國碳金融市場(chǎng)的價(jià)格定位也處于被動(dòng)的局面。再和發(fā)達(dá)國家進(jìn)行碳排放購買談判的時(shí)候，中方作為碳排放的出售方，處于弱勢(shì)地位。雖然，目前我國擁有較為強(qiáng)大的碳排放資源，但是從我國目前碳排放市場(chǎng)發(fā)展來看，尚處于落后的階段，并沒有形成成熟的碳排放交易平臺(tái)，而且缺乏科學(xué)合理的利益補(bǔ)償機(jī)制，這導(dǎo)致我國在國際碳市場(chǎng)處于末端位置，一味的接受國外碳交易機(jī)構(gòu)所制定的價(jià)格。比如，目前我國碳排放交易市場(chǎng)的碳交易價(jià)格一般在每噸20歐元左右，但是我國國內(nèi)的CO2排放交易的價(jià)格僅在1012歐元，這是國際市場(chǎng)上價(jià)格的一半。因此，我國一定要正確在碳金融市場(chǎng)上的位置，不斷的提升我國在碳金融市場(chǎng)上的地位，正確碳價(jià)格的定價(jià)權(quán)。
四、我國發(fā)展碳金融的策略
碳金融市場(chǎng)的規(guī)模會(huì)變得越來越大，同時(shí)碳金融市場(chǎng)的交易金額必將得到進(jìn)一步的提升和擴(kuò)大。我國做為最大的發(fā)展中國家，必須要保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速增長，降低隨之而來的溫室氣體排放量的增長速度，加強(qiáng)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。就此，筆者從以下幾個(gè)方面提出相關(guān)的建議。
第一，政府相關(guān)部門要給予政策支持。首先，要不斷的加強(qiáng)碳金融的重視程度，要強(qiáng)化政策的支持。政府要充分認(rèn)識(shí)碳金融帶給我國碳市場(chǎng)以及碳金融的價(jià)值。建立科學(xué)合理的評(píng)估策略，從宏觀決策、政府扶持、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等方面兼顧我國碳金融市場(chǎng)的發(fā)展。增加稅收、法律等政策的補(bǔ)償和扶持力度。其次，地方政府要統(tǒng)籌兼顧長遠(yuǎn)的總體利益，立足與可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)理念。認(rèn)識(shí)碳金融市場(chǎng)的價(jià)值，根據(jù)行業(yè)和國家自身的發(fā)展，加強(qiáng)國際合作，積極開發(fā)關(guān)于碳金融市場(chǎng)的項(xiàng)目，將環(huán)境和經(jīng)濟(jì)利益擴(kuò)大。從金融機(jī)構(gòu)角度進(jìn)行分析，要不斷的適應(yīng)碳金融所帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，不斷的熟悉碳金融的模式、價(jià)值、項(xiàng)目交易和開發(fā)工作，加大碳金融的創(chuàng)新工作，使資金能夠更好的融入到低碳企業(yè)當(dāng)中。
第二，完善碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。首先，將碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入到風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略和程序，全方面的控制和計(jì)量碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，加強(qiáng)金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善碳金融配套的扶持工作。政府和監(jiān)督部門要根據(jù)可持續(xù)發(fā)展的策略，制定相關(guān)的環(huán)境保護(hù)、信貸導(dǎo)向、外匯管理的政策，不斷的引導(dǎo)社會(huì)資本向低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。最后，要針對(duì)低碳項(xiàng)目采取稅收減免的政策，提供財(cái)政擔(dān)保，幫助解決融資困難的現(xiàn)象，提高碳金融機(jī)構(gòu)開展金融業(yè)務(wù)所取得的成就，不斷的實(shí)施稅收優(yōu)惠策略。
第三，逐漸增強(qiáng)和國際市場(chǎng)的協(xié)同合作，增強(qiáng)我國在碳排放市場(chǎng)的位置，提高我國碳交易的價(jià)格。從目前碳排放的市場(chǎng)價(jià)格來看，歐元、美元、日元、澳元、加元是主要的計(jì)價(jià)貨幣和結(jié)算貨幣。這些國家不斷的在碳排放交易市場(chǎng)中提升本國家的交易影響力，較為發(fā)達(dá)的國家利用碳交易托大本國貨幣的國際交易和結(jié)算能力，爭取能夠?qū)μ寂欧胚M(jìn)行定價(jià)。但是從我國碳排放的交易來看，我國仍然處于劣勢(shì)的位置，場(chǎng)外交易極大的降低了我國碳排量的總體價(jià)格，交易品種的缺失導(dǎo)致我國在國際交易過程中缺少一定的話語權(quán)。因此，我國應(yīng)該不斷的提升人們幣在碳交易市場(chǎng)的影響力，使人民幣逐漸成為碳交易市場(chǎng)中的結(jié)算貨幣，實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的目標(biāo)。
五、結(jié)束語
要加強(qiáng)碳金融的重視程度，建立碳金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不斷地加強(qiáng)我國和國際市場(chǎng)的協(xié)同合作，增強(qiáng)我國人們幣在碳排放市場(chǎng)中的位置，提升我國的國際影響力。提高我國對(duì)碳金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督體系，降低碳金融體系帶給我國的風(fēng)險(xiǎn)。最后，我國一定要完善碳金融市場(chǎng)，抓住其中潛藏的巨大商機(jī)，為我國創(chuàng)造出更大的利益。
參考文獻(xiàn)：
[1]蔣毅一，杜靜.碳金融市場(chǎng)分析及我國的發(fā)展策略[J].開放導(dǎo)報(bào)，2010（12）.
[2]王旋.中國碳金融發(fā)展現(xiàn)狀及其對(duì)策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2010（12）.
[3]李東衛(wèi).我國“碳金融”發(fā)展的制約因素及路徑選擇[J].研究探討，2010（12）.
[4]王倩，李通，王譯興.中國碳金融的發(fā)展策略與路徑分析[J].社會(huì)科學(xué)?？?010（3）.
[5]魏笑蕊，賀欣，譚琳.碳金融對(duì)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的啟示[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011（6）.
