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序論：在您撰寫小微企業(yè)民間融資時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
一、民間金融的概念及其發(fā)展現(xiàn)狀
(一)民間金融的定義
民間金融是指在政府批準并進行監(jiān)管的正規(guī)金融活動之外所存在的游離于現(xiàn)行制度法規(guī)邊緣的金融行為。民間金融中最重要的表現(xiàn)形式是民間借貸。廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱,狹義的民間借貸指民間個人之間的借貸活動。
(二)民間金融發(fā)展現(xiàn)狀
民間金融作為我國金融市場的重要組成部分,因其具有手續(xù)簡便、放款快捷、利率靈活等特點廣受中小微企業(yè)的青睞。近些年來,隨著民間金融的快速發(fā)展,出現(xiàn)了一系列問題,引起了大家的廣泛關(guān)注。1、民間金融市場缺少監(jiān)管機制。民間金融由于其形式多樣,缺乏相應的法律法規(guī)對其進行約束,造成政府監(jiān)管出現(xiàn)很多空隙。不能與正規(guī)的金融機構(gòu)開展公平競爭,在金融業(yè)務運行中會影響正常的金融秩序。同時,民間金融得不到法律法規(guī)的保護,導致其發(fā)展不規(guī)范、業(yè)務單一化,影響其健康快速發(fā)展。2、民間金融機構(gòu)缺少抵御風險的能力。民間金融機構(gòu)大部分是吸收社會上閑散資金,投資給需要的中小微企業(yè)。由于其經(jīng)營時間短,規(guī)模小、資產(chǎn)少,不具備抵御風險的能力。同時、民間金融由于其擔保物少、利率高,在遇到金融危機時容易出現(xiàn)收不回投資額和利息,使民間金融機構(gòu)瀕臨倒閉。3、民間金融影響正常的金融秩序民間金融機構(gòu)由于其投資利率遠遠高于正規(guī)金融機構(gòu)投資利率,導致金融市場中存在非正常競爭、容易出現(xiàn)非法集資,對整個金融秩序產(chǎn)生不良影響。同時容易引發(fā)社會問題,造成社會不安,影響金融秩序正常運行。
二、分析中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
(一)中小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中,中小微企業(yè)發(fā)揮著不可忽視的作用,是我國經(jīng)濟的重要組成部分。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展,中小微企業(yè)的數(shù)量大幅度增加。他們在萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)、活躍市場、解決就業(yè)、創(chuàng)造價值方面發(fā)揮著重要作用。因為中小微企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、資產(chǎn)少、發(fā)展迅速、相當一部分集中于高科技產(chǎn)業(yè)。他們擁有高學歷、高技能的優(yōu)秀人才,這些企業(yè)的特點是工作效率高、科技創(chuàng)新能力強、創(chuàng)造利潤高。中小微企業(yè)由于自身的優(yōu)勢在快速發(fā)展中,缺乏大量的資金支持,嚴重影響了他們的發(fā)展速度。因為其資產(chǎn)規(guī)模小、抵押質(zhì)押金額少、信用等級低、抗風險能力弱等特點,導致他們在正規(guī)的金融機構(gòu)融資低、貸款難等困境。
(二)中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
中小微企業(yè)融資少、貸款難一直是社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展中存在的一個突出問題。因為其成立時間短、資本少、信用度低、可提供的抵押物少等特點,無法在大型的商業(yè)銀行獲得貸款,導致其發(fā)展出現(xiàn)瓶頸,阻礙中小微企業(yè)的快速發(fā)展。存在問題既有外部原因,也有企業(yè)自身原因。外部原因是與我國國情和金融體制有關(guān),內(nèi)部原因和中小微企業(yè)自身的特點分不開。正是由于這些因素,才導致我國中小微企業(yè)貸款少、融資難的困境。1、我國市場經(jīng)濟的特點及實施的金融政策。我國從計劃經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟體制,使我國的經(jīng)濟體制既有一般市場經(jīng)濟的共性,又有與社會主義基本制度相結(jié)合的制度性特征。自從我國改革開放以來,國家大力發(fā)展國有企業(yè),政府提供各種優(yōu)惠條件。國有商業(yè)銀行由于有各種政策支持對國有企業(yè)貸款也積極配合,提供豐富的資金資源。2、中小微企業(yè)自身存在的問題。中小微企業(yè)雖然在國民經(jīng)濟中占有重要地位,但是他們數(shù)量多、規(guī)模小,能夠用于抵押質(zhì)押的資產(chǎn)少、信用等級低、財務不健全等特點,從商業(yè)銀行融資相當困難。商業(yè)銀行有各自的審貸系統(tǒng),中小微企業(yè)的申貸資料在銀行系統(tǒng)中評分較低,能夠獲得貸款數(shù)額很難滿足企業(yè)的發(fā)展需要。3、中小微企業(yè)融資路徑有限。盡管中小微企業(yè)盈利水平高,但是由于其資本少,風險承受能力低,不具備上市籌資的條件。這樣導致這些企業(yè)不能在資本市場上融資,限制了中小微企業(yè)的融資渠道,阻礙其發(fā)展和壯大。
三、民間金融與中小微企業(yè)的相互作用
(一)民間金融對中小微企業(yè)融資的積極作用
民間融資與正規(guī)金融機構(gòu)融資相比具有期限靈活、手續(xù)簡便、融資快等特點,深受中小微企業(yè)的信賴。具體作用有以下幾點:1、手續(xù)簡便、融資快成為中小微企業(yè)快速發(fā)展的有利條件。正規(guī)金融機構(gòu)因為中小微企業(yè)成立時間短、貸款綜合評分低、財務信息不健全,抵押質(zhì)押物價值不高等,審核貸款程序繁瑣,放貸時間長,有可能延誤中小微企業(yè)的經(jīng)營活動。但是民間金融可以克服這些問題,及時為中小微企業(yè)融資,滿足其發(fā)展的需要。2、融資費用低,能降低中小微企業(yè)的融資成本。雖然正規(guī)金融機構(gòu)貸款利率低于民間金融機構(gòu)的貸款利率,但是高抵押質(zhì)押也需要一定的成本,相應的其他融資費用也會增加。最后導致實際利率高于民間金融機構(gòu)的利率,同時、還可能審核通過的貸款金額少于申請數(shù)額,誤失投資商機,影響中小微企業(yè)的發(fā)展。
(二)中小微企業(yè)對民間金融的促進作用
1、中小微企業(yè)的快速發(fā)展有助于民間金融的發(fā)展。中小微企業(yè)向民間金融機構(gòu)融資后發(fā)展迅速,可以及時還清貸款,從而促進了民間金融機構(gòu)的再投資,有助于資金的高效利用,對民間金融的發(fā)展會產(chǎn)生積極的推動作用。2、中小微企業(yè)的特點也有助于民間金融的發(fā)展。中小微企業(yè)具有地域性特點,大多是實體經(jīng)營,風險可控。民間金融機構(gòu)將資金投向這些企業(yè),大大降低了投資風險,促進了民間金融的快速發(fā)展。
四、如何完善金融體制使中小微企業(yè)走出融資困境
在正規(guī)金融機構(gòu)難以滿足中小微企業(yè)融資需求時,民間金融作為正規(guī)金融的補充力量,將會有效滿足中小微企業(yè)融資需求,解決其融資難的問題。發(fā)展民間金融,不僅可以有效調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟中的資金配置,讓中小微企業(yè)走出融資困境,幫助其發(fā)展壯大;而且能促進金融體制更加健全,從而使我國社會主義市場經(jīng)濟更好地快速健康發(fā)展。
(一)完善我國金融體制,建立健全相應的法律法規(guī),使民間金融有法可依、健康發(fā)展
我國現(xiàn)有的金融體制中缺少對民間金融的有關(guān)規(guī)章制度,國家有關(guān)部門應盡快建立健全民間金融法律法規(guī)。明確規(guī)定金融市場合法與非法的區(qū)別,讓借貸雙方清楚明了地進行投資,保護各自的經(jīng)濟利益。從而使民間金融機構(gòu)和正規(guī)的金融機構(gòu)有公平的競爭環(huán)境,更好地體現(xiàn)出社會主義經(jīng)濟體制的特點--以公有制為主體,多種所有制并存的所有制結(jié)構(gòu)。
(二)引導民間金融投資方向,避免和降低風險的發(fā)生
現(xiàn)階段我國民間金融市場發(fā)展比較混亂,近些年來出現(xiàn)很多投資擔保公司,用吸引人的高利率借入資金開辟市場。但是時過不久這些投資擔保公司紛紛倒閉,老板跑路造成投資者損失慘重,不僅沒有得到高的投資回報率,就連本金也收不回來。所以國家在制定規(guī)范民間金融機構(gòu)相關(guān)法律法規(guī)的同時,也要引導其選擇投資的合理方向,防范投資風險的發(fā)生。同時讓民間金融機構(gòu)參與大型項目的融資,使民間金融機構(gòu)的投資更加多元化,達到分攤風險,降低損失的目的。
(三)發(fā)揮宏觀調(diào)控作用,使利率逐漸走向市場化
現(xiàn)在我國央行已經(jīng)設(shè)定正規(guī)金融機構(gòu)存、貸款基準利率,并設(shè)定最高上浮比例。這為我國利率實施市場化已經(jīng)邁出了一大步,對我國金融市場的發(fā)展起到了宏觀調(diào)控作用。民間金融存貸款利率在國家規(guī)定范圍內(nèi),也應根據(jù)央行利率變動實施上下浮動。使民間金融和正規(guī)金融平等競爭,促進金融市場的繁榮。
(四)建議中小微企業(yè)完善自身,建立多元化的融資渠道
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；民間融資；金融法律監(jiān)管
在市場經(jīng)濟發(fā)展不斷深入的進程中，小微企業(yè)越來越成為國民經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量。小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢與否，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，助推小微企業(yè)發(fā)展，必須解決其資金短缺問題。雖然國內(nèi)外學者關(guān)于小微企業(yè)融資問題的研究成果很多，但大多研究成果是從企業(yè)自身發(fā)展的視角入手進行研究，而基于制度供給視角研究小微企業(yè)民間融資問題的較少，缺乏對小微企業(yè)民間融資制度監(jiān)管的系統(tǒng)性研究。解決小微企業(yè)資金不足的問題主要有兩種方式：一是以商業(yè)銀行為中介機構(gòu)的間接融資；二是發(fā)揮民間金融的作用，通過民間金融進行的資金借貸，也稱民間融資。本文的研究對象主要是基于制度供給視角的民間融資，以及由此帶來的金融監(jiān)管體系的完善。民間融資是相對于間接融資而言，存在于國家法定金融機構(gòu)之外，在出資人與受資人之間形成的以還本付息為條件的借貸關(guān)系。通常采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式，通過暫時改變資金的使用權(quán)方式，實現(xiàn)貨幣價值的單方面轉(zhuǎn)移[1]。
一、小微企業(yè)民間融資模式與內(nèi)涵
（一）企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)部集資是指在遵守自愿原則下，在本單位內(nèi)部職工中以企業(yè)內(nèi)部股票、債券等形式籌集資金的融資行為。申請內(nèi)部集資的小微企業(yè)要有工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，資產(chǎn)負債表顯示其具有一定的自由流動資金，并在商業(yè)銀行開立賬戶。小微企業(yè)進行內(nèi)部集資流程為：企業(yè)在申請內(nèi)部集資之初，要填寫《集資申請書》，并由具有一定經(jīng)濟實力的法人單位對該企業(yè)承擔保付責任，《集資申請書》經(jīng)企業(yè)主管部門及開戶銀行簽署意見，人民銀行對該申請書審核后發(fā)給《企業(yè)內(nèi)部集資批準書》。小微企業(yè)內(nèi)部集資方案要明確集資目的、范圍、金額、期限、利率、預計經(jīng)濟效益、方式、購券人的權(quán)利和義務、企業(yè)償還集資款的資金來源等內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部集資利率可高于同期居民儲蓄存款利率，上浮利率的幅度依據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定確定[2]。（二）社會民間多元融資。社會民間多元融資是指小微企業(yè)通過商業(yè)銀行信用以外的融資渠道，向社會有償募集資金的行為。社會民間多元融資主要包括以下幾種形式：一是股份集資，即通過發(fā)行股票籌集自有資金用以擴充資金實力，實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)；二是集資聯(lián)營，即企業(yè)之間進行聯(lián)營，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，大多采取分紅制的分配原則；三是合伙經(jīng)營集資，即共同出資、共同經(jīng)營，也稱合伙人制；四是以資帶勞集資，即以出資入股作為進入企業(yè)就業(yè)參工的條件，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小微企業(yè)采用此種集資方式的較多；五是利用賒銷、預付等商業(yè)信用進行集資；六是直接發(fā)行債券進行集資，即企業(yè)發(fā)行債券，并同時約定還款期限、利率等相關(guān)要素[3]。（三）民間典當融資。民間典當融資是指小微企業(yè)在短期流動資金短缺的情況下，以實物質(zhì)押或抵押的方式取得臨時性貸款，快速從典當行獲得資金融資方式。典當融資符合小微企業(yè)融資額度小、周期短、辦理便捷等特點，發(fā)揮融資市場上的輔助作用，為小微企業(yè)解決燃眉之急。與銀行貸款相比，雖然辦理手續(xù)相對簡單，但是需要繳納較高的綜合費用，如保管費、保險費、典當交易成本等，融資成本高于銀行貸款，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營負擔。（四）互聯(lián)網(wǎng)P2P融資互聯(lián)網(wǎng)P2P融資也稱互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺，是英文peertopeerlending（或peer-to-peer）的縮寫，它是將小額資金吸收過來，并以放貸的形式將資金借貸給那些資金需求者，也就是民間說的小額借貸模式。該模式在運營過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺，實現(xiàn)投資理財、金融服務的功能[4]。目前，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的定價模式處在探索之中，其中風險定價、成本加成、競標定價等模式共存。對此種融資的風險監(jiān)管有必要強化。
二、監(jiān)管小微企業(yè)民間融資的法律制度供給
（一）監(jiān)管小微企業(yè)民間融資法律制度供給的必要性。民間融資作為一種有效的資金配置手段，在優(yōu)化資源配置、完善社會融資結(jié)構(gòu)、補充市場資金需求和促進經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但是，通過研究民間融資的案例發(fā)現(xiàn)，民間融資容易游走于金融監(jiān)管的灰色地帶，并由此產(chǎn)生了一系列負面的影響，從宏觀角度上干擾了金融秩序的正常運行，造成小微企業(yè)經(jīng)營資金短缺的惡性循環(huán)，導致誠信體系缺失，影響社會穩(wěn)定，甚至誘發(fā)經(jīng)濟類犯罪率上升等。這一切的發(fā)生給金融監(jiān)管帶來了一定的難度，因此，制定行之有效的金融監(jiān)管法律制度非常重要[5]。（二）相關(guān)法律法規(guī)的頒布。金融監(jiān)管法律是一個國家或地區(qū)通過立法為有效實施金融監(jiān)管而制定的金融法律制度。一個國家或地區(qū)是否具備健全的金融監(jiān)管法律，是國際上衡量其金融監(jiān)管水準高低的一個基本依據(jù)。我國關(guān)于民間融資方面的法律法規(guī)有待完善，還未形成完整的體系，但是就目前民間融資監(jiān)管問題看，已經(jīng)出臺了一些金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)，為民間融資的合法操作指明了方向。1995年，《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定，未經(jīng)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準，任何單位、個人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機構(gòu)，或者從事銀行業(yè)金融機構(gòu)的業(yè)務活動。1998年，頒布《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動取締辦法》，旨在取締非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動，維護金融秩序，保護社會公眾利益。2015年，最高人民法院頒布《關(guān)于私募股權(quán)貸款的若干規(guī)定》，承認私募貸款的合法性，并標志著官方對企業(yè)之間相互借貸有效性的認可，這打破了該領(lǐng)域最初的系統(tǒng)設(shè)計。2016年，國家又出臺了《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》?！斗桨浮穼2P平臺提出重點整治，同時強調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務資質(zhì),不得依托互聯(lián)網(wǎng)開展相應業(yè)務。對于未經(jīng)相關(guān)部門批準或備案從事金融活動的，由067金融管理部門會同工商部門予以認定和查處，情節(jié)嚴重的，予以取締。2021年1月，證監(jiān)會《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》。主要內(nèi)容如下：一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍，并實行新老劃斷；二是優(yōu)化對集團化私募基金管理人監(jiān)管，實現(xiàn)扶優(yōu)限劣；三是重申私募基金應當向合格投資者非公開募集；四是明確私募基金財產(chǎn)投資要求；五是強化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易；六是明確法律責任和過渡期安排。
三、小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的問題
（一）民間融資監(jiān)管法律法規(guī)有待完善。首先，我國對商業(yè)銀行貸款監(jiān)管力度較強，而對民間融資監(jiān)管則較弱，沒有形成系統(tǒng)的監(jiān)管體系。目前，我國民間融資監(jiān)管力度不足的主要原因是現(xiàn)行法律法規(guī)供給不足。民間融資監(jiān)管法律法規(guī)不完善，是后續(xù)監(jiān)督及實施不到位的重要因素。其次，立法不足表現(xiàn)在缺乏對近幾年我國新型融資方式的監(jiān)管,同時也未對小微企業(yè)民間融資作出具體規(guī)定。近年來,我國針對小微企業(yè)融資難的問題，大力發(fā)展普惠金融,將融資性擔保機構(gòu)、小額貸、網(wǎng)貸等納入小微企業(yè)的融資范疇，并在一定程度上解決了小微企業(yè)的資金需求，網(wǎng)絡(luò)平臺融資的力量不可小覷。但是，隨著網(wǎng)絡(luò)融資額度的加大，小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的風險也凸顯出來，各種投融資理財公司、非融資性擔保公司也紛紛倒閉，金融經(jīng)濟案件量持續(xù)上升，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)供給沒有及時跟上，小微企業(yè)融資承擔風險提高。因此，對于這方面監(jiān)管的法律法規(guī)亟待完善。最后，立法不足還表現(xiàn)在缺乏對民間融資機構(gòu)的市場準入和退出機制，想要民間融資市場蓬勃健康發(fā)展，明確的準入條件與完善的退出機制缺一不可。法律法規(guī)對市場準入制度進行嚴格明確的規(guī)定，對于指導民間金融機構(gòu)規(guī)范其組織結(jié)構(gòu)、建立完善的財務制度及健康良好的公司治理環(huán)境具有重要意義。反之，如果缺乏相關(guān)監(jiān)管的法律法規(guī)，將導致民間融資隨意發(fā)展和隱蔽發(fā)展趨勢增強，造成金融市場混亂，甚至出現(xiàn)利用小微企業(yè)融資而進行非法洗錢的行為。（二）立法層級過低?？傮w上看，立法層級過低是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的一個主要問題。近幾年來，國家越來越關(guān)注小微企業(yè)發(fā)展，頒布了一系列政策和規(guī)制文件。2013年，中國銀行監(jiān)管委員會《深化小微企業(yè)服務意見》；2014年，國務院頒布《關(guān)于小微企業(yè)健康發(fā)展的意見》。這些支持小微企業(yè)融資發(fā)展的若干意見在小微企業(yè)發(fā)展中起到了一定的作用。但是，也有一些文件立法標準太低，強制力非常有限，只是在形式上做了一些規(guī)范，可操作性不強，沒有在實質(zhì)上滿足小微企業(yè)的融資需求，特別是沒有很好地監(jiān)管小微企業(yè)融資中可能出現(xiàn)的風險。（三）小微企業(yè)貸款缺乏法律支持。首先，相關(guān)的金融法律不完善，在實際執(zhí)法中存在職責交叉現(xiàn)象。如《取締非法金融機構(gòu)和非法金融經(jīng)營活動辦法》規(guī)定，我國對民間借貸的監(jiān)管主體是中央銀行，地方政府負責輔助監(jiān)管?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》有關(guān)內(nèi)容顯示，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會也負責這方面的監(jiān)管。這就形成了多部門管理，必然導致沖突和摩擦。其次，在我國現(xiàn)行金融法律體系中，對小微企業(yè)融資支持力度存在一定的不足。如《貸款通則》《商業(yè)銀行法》等法律規(guī)定了企業(yè)申請貸款的操作細則，而小微企業(yè)自身財務狀況無法滿足較高的融資條件。因此，小微企業(yè)在金融市場間接融資的準入門檻高，商業(yè)銀行更傾向于向大企業(yè)發(fā)放貸款，而向小微企業(yè)提供的貸款資金供給，無法滿足小微企業(yè)實際的資金需求。最后，《商業(yè)銀行法》具有很強的排他性，無法實現(xiàn)資源共享?！顿J款通則》規(guī)定，貸款人的信用、貸款事項的審批及貸款合同的條款，都要求公司具備相當?shù)哪芰唾Y質(zhì)來實現(xiàn)。由于與《貸款通則》規(guī)定的貸款法律要求不符，多數(shù)小微企業(yè)無法獲得資金支持。（四）對非正規(guī)金融機構(gòu)的監(jiān)管不足。首先，中國民間金融市場限制機制不完善。在監(jiān)管初期階段，金融產(chǎn)業(yè)限制模式被“一家銀行和三個委員會”垂直管理。該管理模式導致了多種金融機構(gòu)共同管理、相互調(diào)整的監(jiān)督機制不足、信息不能按時共享和有效溝通，直接影響個人貸款的效率性。隨著金融市場的不斷繁榮，這些缺點越來越明顯，在一定程度上影響了金融市場的健康發(fā)展。其次，針對現(xiàn)階段出現(xiàn)的新型非金融機構(gòu)存在一定程度上的監(jiān)管缺失問題。隨著網(wǎng)絡(luò)融資、中介機構(gòu)、小額貸款公司的出現(xiàn)，金融監(jiān)管的難度隨之加大，對金融監(jiān)管也提出了新的要求，一些監(jiān)管責任落到了地方政府的職責上，而有些地方政府為了發(fā)展經(jīng)濟，監(jiān)管意識不強，金融監(jiān)管措施明顯滯后，而且監(jiān)管標準不統(tǒng)一。最后，對于非金融機構(gòu)的市場準入及退出監(jiān)管的力度不足，導致集資詐騙等刑事案件量顯著增多。（五）民間融資擔保缺少風險分擔機制。當前，我國小微企業(yè)融資擔保的風險分擔機制尚不健全。小微企業(yè)的融資擔保機制主要有兩種：一是單一擔保，二是反擔保。在實踐研究中發(fā)現(xiàn)，單一擔保和反擔保體系還不能適應我國金融市場的持續(xù)發(fā)展，并在一定程度上抑制了新興小微企業(yè)的融資需求。因此，迫切需要引入適用于小微企業(yè)的信用擔保法。該法律不僅要規(guī)范擔保人的擔保行為，還要在融資中保護小微企業(yè)的合法利益。另外，我國還缺少大型商業(yè)銀行和地方性銀行風險共擔的新?lián)ｓw系?，F(xiàn)階段小微企業(yè)的融資擔保多與地方性商業(yè)銀行合作，但地方性商業(yè)銀行具有風險評估能力差、風險承擔能力弱、風險規(guī)避能力弱等特性，一旦地方銀行的風險承擔能力超過了上限，小微企業(yè)從地方商業(yè)銀行融資的可能性幾乎為零。
四、解決小微企業(yè)民間融資監(jiān)管問題的對策
（一）完善小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)。鑒于小微企業(yè)民間融資法律法規(guī)有待完善問題，迫切需要建立一個專門的監(jiān)管機構(gòu)，即民間融資監(jiān)管機構(gòu)。對于如何選擇民間融資監(jiān)管主體，學者們有不同的看法。一些學者建議，在銀監(jiān)會下設(shè)立一個民間非正規(guī)金融監(jiān)管部門，負責監(jiān)督非正規(guī)金融機構(gòu)；另一些學者認為，中央銀行的監(jiān)管職責應包括對民間金融機構(gòu)的監(jiān)管。根據(jù)我國目前的情況，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是金融監(jiān)督的職能部門，可以由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會設(shè)立下屬的民間金融監(jiān)督管理機構(gòu)。但是，根據(jù)民間非正規(guī)金融機構(gòu)本身的特點，僅依靠某個部門的力量很難實現(xiàn)有效的監(jiān)管。因此，提出以下幾點建議：首先，可以將監(jiān)管權(quán)交給地方政府，使得地方政府在負責促進地方經(jīng)濟發(fā)展的同時,能在一定程度上監(jiān)控地方金融市場。其次，考慮到民間融資市場對地方經(jīng)濟發(fā)展的重要性，地方政府應與金融監(jiān)管部門聯(lián)合，對民間融資進行信息共享和有效監(jiān)測[6]。最后,在監(jiān)管中要明確區(qū)分民間融資監(jiān)管的主體，對于不合法的民間融資行為，必須按照法律法規(guī)調(diào)查和處理。對于合法的民間融資，應使其透明化并納入金融監(jiān)督系統(tǒng)。（二）提高小微企業(yè)融資的法律效力。小微企業(yè)在市場競爭中仍處于相對弱勢的地位，盡管從中央到地方各級政府和有關(guān)部門已經(jīng)制定了各種政策來支持小微企業(yè)發(fā)展，但是這些法律文件缺乏強制性，導致了小微企業(yè)融資中合法權(quán)益得不到很好的保護。因此，可以通過提高針對小微企業(yè)立法的法律效力并制定目標性支持條款，小微企業(yè)才能擺脫在金融市場融資的不利地位。（三）加強小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律力度。目前，我國還沒有一部完整的民間金融法，這使得民間金融的法律地位相對模糊，民間金融法律法規(guī)比較零散，缺乏內(nèi)部協(xié)調(diào)性。因此，立法機關(guān)需要結(jié)合當前經(jīng)濟發(fā)展情況，及時整合現(xiàn)行法律法規(guī)，明確引導方向，滿足民間金融市場的發(fā)展需要，特別是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的需要。一是要加強小微企業(yè)民間融資立法。雖然最高人民法院在2015年出臺了《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，在司法層面明確了民間借貸的相關(guān)問題，但單靠司法解釋還不能很好地規(guī)范民間金融市場。二是要從立法層面尋求突破，出臺相關(guān)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)，為民間金融市場搭建法律活動平臺。此外，在制定相關(guān)法律時，要充分考慮小微企業(yè)的民間融資需求，從適應社會發(fā)展的角度規(guī)定民間融資的范圍，鼓勵各類民間融資主體發(fā)揮各自優(yōu)勢，以滿足小微企業(yè)的融資需求。（四）加強對非正規(guī)金融機構(gòu)的監(jiān)管。1.掌握民間金融機構(gòu)運行情況。要加大對地方民間融資的重視，及時準確掌握民間金融機構(gòu)運行情況，結(jié)合其交易特點、覆蓋面等，分類管理和監(jiān)管，同時也要給予合理鼓勵，促進地方經(jīng)濟發(fā)展，防止非法集資或金融詐騙的發(fā)生[7]。為保證交易的公平、公正，還可以探索中介機構(gòu)推介等形式，為小微企業(yè)和眾多民間融資機構(gòu)搭建規(guī)范的交易平臺，引入第三方機構(gòu)對中介平臺進行監(jiān)管。從另一個角度看，政府和各部門還應加強對小微企業(yè)民間融資的引導與服務，培育和增強小微企業(yè)識別民間融資風險的能力，增強其風險意識，幫助其更安全有效地融資。2.履行融資平臺的實際審查義務。首先，在互聯(lián)網(wǎng)融資的實際運作中，要切實履行融資平臺的實際審查義務，其目的是幫助投資者進行初次篩選，解決信息不對稱問題。融資后，需要繼續(xù)進行資金監(jiān)控，如果資金使用有問題，必須及時向執(zhí)法部門報告，并通知投資者，以便可以收回資金。其次，闡明平臺記錄信息的義務。為了降低投資失敗的風險，保護投資者權(quán)益，信息的記錄和存儲應該是平臺的必然義務。最后，有必要建立一種金融機構(gòu)信息披露機制。投資者的信息披露機制應基于自己的信用歷史、投資歷史及融資記錄。同時，對于信息管理公司等機構(gòu)也要進行規(guī)范，使融資公司可以提供及時、客觀的數(shù)據(jù)，進一步提高融資流程的透明度，對投資者進行有效的風險評估，加強政府監(jiān)管機構(gòu)和平臺的外部監(jiān)管[8]。3.明確民間融資機構(gòu)市場準入、退出機制。對于非金融機構(gòu)作為公司法人進入民間融資市場，必須設(shè)置明確的準入審批條件和完善的退出機制。建立嚴格的市場準入，就是要明確民間融資標準的制定，規(guī)范其組織形式、金融體制和業(yè)務范圍，將民間金融組織納入正規(guī)的金融監(jiān)管體系。由于民間融資風險高，因此要建立健全民間融資機構(gòu)市場退出機制和民間金融組織的破產(chǎn)清算制度。金融監(jiān)管機構(gòu)可以對有重大違法違規(guī)行為的非金融機構(gòu)強制合并、重組、破產(chǎn)退出。只有建立健全市場準入和市場退出監(jiān)管機制，才能促進金融市場健康發(fā)展，改善民間融資環(huán)境。（五）完善融資擔保機制。1.推進信用擔保體系的相關(guān)法律制度建設(shè)。近年來，我國信用擔保體系建設(shè)與相關(guān)法律制度的發(fā)展基本同步，但是信用擔保法律制度建設(shè)相對更薄弱。從《擔保法》的角度看，我國現(xiàn)行擔保法在制定和適用上已經(jīng)存在滯后性和局限性。制定之初的規(guī)定大多是對普通擔保進行規(guī)范，沒有對專門從事小微企業(yè)信用擔保業(yè)務的信用擔保機構(gòu)進行規(guī)范。因此，針對目前的法律漏洞，可以結(jié)合我國國情修訂完善《擔保法》，規(guī)范擔保業(yè)市場準入、退出監(jiān)管和從業(yè)人員資格，明確經(jīng)營范圍，并在此基礎(chǔ)上規(guī)范各類擔保機構(gòu)的運作、資金投入和補充，培養(yǎng)專業(yè)的擔保人才，發(fā)展多元化的擔保產(chǎn)品，為擔保機構(gòu)的發(fā)展提供法律保障[9]。2.完善小微企業(yè)擔保風險分散和再擔保制度。擔保工作屬于高風險業(yè)務，彌補擔保帶來的成本和風險損失，僅靠擔保機構(gòu)賺取擔保費用是不夠的。因此，必須建立起完善的中小企業(yè)貸款監(jiān)管制度，積極促進擔保機構(gòu)良性發(fā)展。首先，促進商業(yè)銀行與信用擔保機構(gòu)之間的合作，建立共同承擔風險機制。這種方式不僅可以減輕擔保機構(gòu)的風險負擔，還可以督促銀行加強對貸款的跟蹤和管理。其次，實施補充再抵押制度，降低擔保機構(gòu)的抵押風險。當發(fā)生小微企業(yè)融資風險補償時，政府有權(quán)要求賠償機構(gòu)賠償，不能按時還款的公司可以列入風險預警名單，以后公司和關(guān)聯(lián)公司將得不到資金支持。
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關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；民間融資；金融法律監(jiān)管
在市場經(jīng)濟發(fā)展不斷深入的進程中，小微企業(yè)越來越成為國民經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量。小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢與否，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，助推小微企業(yè)發(fā)展，必須解決其資金短缺問題。雖然國內(nèi)外學者關(guān)于小微企業(yè)融資問題的研究成果很多，但大多研究成果是從企業(yè)自身發(fā)展的視角入手進行研究，而基于制度供給視角研究小微企業(yè)民間融資問題的較少，缺乏對小微企業(yè)民間融資制度監(jiān)管的系統(tǒng)性研究。解決小微企業(yè)資金不足的問題主要有兩種方式：一是以商業(yè)銀行為中介機構(gòu)的間接融資；二是發(fā)揮民間金融的作用，通過民間金融進行的資金借貸，也稱民間融資。本文的研究對象主要是基于制度供給視角的民間融資，以及由此帶來的金融監(jiān)管體系的完善。民間融資是相對于間接融資而言，存在于國家法定金融機構(gòu)之外，在出資人與受資人之間形成的以還本付息為條件的借貸關(guān)系。通常采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式，通過暫時改變資金的使用權(quán)方式，實現(xiàn)貨幣價值的單方面轉(zhuǎn)移[1]。
一、小微企業(yè)民間融資模式與內(nèi)涵
（一）企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)部集資是指在遵守自愿原則下，在本單位內(nèi)部職工中以企業(yè)內(nèi)部股票、債券等形式籌集資金的融資行為。申請內(nèi)部集資的小微企業(yè)要有工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，資產(chǎn)負債表顯示其具有一定的自由流動資金，并在商業(yè)銀行開立賬戶。小微企業(yè)進行內(nèi)部集資流程為：企業(yè)在申請內(nèi)部集資之初，要填寫《集資申請書》，并由具有一定經(jīng)濟實力的法人單位對該企業(yè)承擔保付責任，《集資申請書》經(jīng)企業(yè)主管部門及開戶銀行簽署意見，人民銀行對該申請書審核后發(fā)給《企業(yè)內(nèi)部集資批準書》。小微企業(yè)內(nèi)部集資方案要明確集資目的、范圍、金額、期限、利率、預計經(jīng)濟效益、方式、購券人的權(quán)利和義務、企業(yè)償還集資款的資金來源等內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部集資利率可高于同期居民儲蓄存款利率，上浮利率的幅度依據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定確定[2]。（二）社會民間多元融資。社會民間多元融資是指小微企業(yè)通過商業(yè)銀行信用以外的融資渠道，向社會有償募集資金的行為。社會民間多元融資主要包括以下幾種形式：一是股份集資，即通過發(fā)行股票籌集自有資金用以擴充資金實力，實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)；二是集資聯(lián)營，即企業(yè)之間進行聯(lián)營，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，大多采取分紅制的分配原則；三是合伙經(jīng)營集資，即共同出資、共同經(jīng)營，也稱合伙人制；四是以資帶勞集資，即以出資入股作為進入企業(yè)就業(yè)參工的條件，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小微企業(yè)采用此種集資方式的較多；五是利用賒銷、預付等商業(yè)信用進行集資；六是直接發(fā)行債券進行集資，即企業(yè)發(fā)行債券，并同時約定還款期限、利率等相關(guān)要素[3]。（三）民間典當融資。民間典當融資是指小微企業(yè)在短期流動資金短缺的情況下，以實物質(zhì)押或抵押的方式取得臨時性貸款，快速從典當行獲得資金融資方式。典當融資符合小微企業(yè)融資額度小、周期短、辦理便捷等特點，發(fā)揮融資市場上的輔助作用，為小微企業(yè)解決燃眉之急。與銀行貸款相比，雖然辦理手續(xù)相對簡單，但是需要繳納較高的綜合費用，如保管費、保險費、典當交易成本等，融資成本高于銀行貸款，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營負擔。（四）互聯(lián)網(wǎng)P2P融資互聯(lián)網(wǎng)P2P融資也稱互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺，是英文peertopeerlending（或peer-to-peer）的縮寫，它是將小額資金吸收過來，并以放貸的形式將資金借貸給那些資金需求者，也就是民間說的小額借貸模式。該模式在運營過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺，實現(xiàn)投資理財、金融服務的功能[4]。目前，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的定價模式處在探索之中，其中風險定價、成本加成、競標定價等模式共存。對此種融資的風險監(jiān)管有必要強化。
二、監(jiān)管小微企業(yè)民間融資的法律制度供給
（一）監(jiān)管小微企業(yè)民間融資法律制度供給的必要性。民間融資作為一種有效的資金配置手段，在優(yōu)化資源配置、完善社會融資結(jié)構(gòu)、補充市場資金需求和促進經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但是，通過研究民間融資的案例發(fā)現(xiàn)，民間融資容易游走于金融監(jiān)管的灰色地帶，并由此產(chǎn)生了一系列負面的影響，從宏觀角度上干擾了金融秩序的正常運行，造成小微企業(yè)經(jīng)營資金短缺的惡性循環(huán)，導致誠信體系缺失，影響社會穩(wěn)定，甚至誘發(fā)經(jīng)濟類犯罪率上升等。這一切的發(fā)生給金融監(jiān)管帶來了一定的難度，因此，制定行之有效的金融監(jiān)管法律制度非常重要[5]。（二）相關(guān)法律法規(guī)的頒布。金融監(jiān)管法律是一個國家或地區(qū)通過立法為有效實施金融監(jiān)管而制定的金融法律制度。一個國家或地區(qū)是否具備健全的金融監(jiān)管法律，是國際上衡量其金融監(jiān)管水準高低的一個基本依據(jù)。我國關(guān)于民間融資方面的法律法規(guī)有待完善，還未形成完整的體系，但是就目前民間融資監(jiān)管問題看，已經(jīng)出臺了一些金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)，為民間融資的合法操作指明了方向。1995年，《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定，未經(jīng)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準，任何單位、個人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機構(gòu)，或者從事銀行業(yè)金融機構(gòu)的業(yè)務活動。1998年，頒布《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動取締辦法》，旨在取締非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動，維護金融秩序，保護社會公眾利益。2015年，最高人民法院頒布《關(guān)于私募股權(quán)貸款的若干規(guī)定》，承認私募貸款的合法性，并標志著官方對企業(yè)之間相互借貸有效性的認可，這打破了該領(lǐng)域最初的系統(tǒng)設(shè)計。2016年，國家又出臺了《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》?！斗桨浮穼2P平臺提出重點整治，同時強調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務資質(zhì),不得依托互聯(lián)網(wǎng)開展相應業(yè)務。對于未經(jīng)相關(guān)部門批準或備案從事金融活動的，由067金融管理部門會同工商部門予以認定和查處，情節(jié)嚴重的，予以取締。2021年1月，證監(jiān)會《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》。主要內(nèi)容如下：一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍，并實行新老劃斷；二是優(yōu)化對集團化私募基金管理人監(jiān)管，實現(xiàn)扶優(yōu)限劣；三是重申私募基金應當向合格投資者非公開募集；四是明確私募基金財產(chǎn)投資要求；五是強化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易；六是明確法律責任和過渡期安排。
三、小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的問題
（一）民間融資監(jiān)管法律法規(guī)有待完善。首先，我國對商業(yè)銀行貸款監(jiān)管力度較強，而對民間融資監(jiān)管則較弱，沒有形成系統(tǒng)的監(jiān)管體系。目前，我國民間融資監(jiān)管力度不足的主要原因是現(xiàn)行法律法規(guī)供給不足。民間融資監(jiān)管法律法規(guī)不完善，是后續(xù)監(jiān)督及實施不到位的重要因素。其次，立法不足表現(xiàn)在缺乏對近幾年我國新型融資方式的監(jiān)管,同時也未對小微企業(yè)民間融資作出具體規(guī)定。近年來,我國針對小微企業(yè)融資難的問題，大力發(fā)展普惠金融,將融資性擔保機構(gòu)、小額貸、網(wǎng)貸等納入小微企業(yè)的融資范疇，并在一定程度上解決了小微企業(yè)的資金需求，網(wǎng)絡(luò)平臺融資的力量不可小覷。但是，隨著網(wǎng)絡(luò)融資額度的加大，小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的風險也凸顯出來，各種投融資理財公司、非融資性擔保公司也紛紛倒閉，金融經(jīng)濟案件量持續(xù)上升，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)供給沒有及時跟上，小微企業(yè)融資承擔風險提高。因此，對于這方面監(jiān)管的法律法規(guī)亟待完善。最后，立法不足還表現(xiàn)在缺乏對民間融資機構(gòu)的市場準入和退出機制，想要民間融資市場蓬勃健康發(fā)展，明確的準入條件與完善的退出機制缺一不可。法律法規(guī)對市場準入制度進行嚴格明確的規(guī)定，對于指導民間金融機構(gòu)規(guī)范其組織結(jié)構(gòu)、建立完善的財務制度及健康良好的公司治理環(huán)境具有重要意義。反之，如果缺乏相關(guān)監(jiān)管的法律法規(guī)，將導致民間融資隨意發(fā)展和隱蔽發(fā)展趨勢增強，造成金融市場混亂，甚至出現(xiàn)利用小微企業(yè)融資而進行非法洗錢的行為。（二）立法層級過低?？傮w上看，立法層級過低是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的一個主要問題。近幾年來，國家越來越關(guān)注小微企業(yè)發(fā)展，頒布了一系列政策和規(guī)制文件。2013年，中國銀行監(jiān)管委員會《深化小微企業(yè)服務意見》；2014年，國務院頒布《關(guān)于小微企業(yè)健康發(fā)展的意見》。這些支持小微企業(yè)融資發(fā)展的若干意見在小微企業(yè)發(fā)展中起到了一定的作用。但是，也有一些文件立法標準太低，強制力非常有限，只是在形式上做了一些規(guī)范，可操作性不強，沒有在實質(zhì)上滿足小微企業(yè)的融資需求，特別是沒有很好地監(jiān)管小微企業(yè)融資中可能出現(xiàn)的風險。（三）小微企業(yè)貸款缺乏法律支持。首先，相關(guān)的金融法律不完善，在實際執(zhí)法中存在職責交叉現(xiàn)象。如《取締非法金融機構(gòu)和非法金融經(jīng)營活動辦法》規(guī)定，我國對民間借貸的監(jiān)管主體是中央銀行，地方政府負責輔助監(jiān)管?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》有關(guān)內(nèi)容顯示，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會也負責這方面的監(jiān)管。這就形成了多部門管理，必然導致沖突和摩擦。其次，在我國現(xiàn)行金融法律體系中，對小微企業(yè)融資支持力度存在一定的不足。如《貸款通則》《商業(yè)銀行法》等法律規(guī)定了企業(yè)申請貸款的操作細則，而小微企業(yè)自身財務狀況無法滿足較高的融資條件。因此，小微企業(yè)在金融市場間接融資的準入門檻高，商業(yè)銀行更傾向于向大企業(yè)發(fā)放貸款，而向小微企業(yè)提供的貸款資金供給，無法滿足小微企業(yè)實際的資金需求。最后，《商業(yè)銀行法》具有很強的排他性，無法實現(xiàn)資源共享?！顿J款通則》規(guī)定，貸款人的信用、貸款事項的審批及貸款合同的條款，都要求公司具備相當?shù)哪芰唾Y質(zhì)來實現(xiàn)。由于與《貸款通則》規(guī)定的貸款法律要求不符，多數(shù)小微企業(yè)無法獲得資金支持。（四）對非正規(guī)金融機構(gòu)的監(jiān)管不足。首先，中國民間金融市場限制機制不完善。在監(jiān)管初期階段，金融產(chǎn)業(yè)限制模式被“一家銀行和三個委員會”垂直管理。該管理模式導致了多種金融機構(gòu)共同管理、相互調(diào)整的監(jiān)督機制不足、信息不能按時共享和有效溝通，直接影響個人貸款的效率性。隨著金融市場的不斷繁榮，這些缺點越來越明顯，在一定程度上影響了金融市場的健康發(fā)展。其次，針對現(xiàn)階段出現(xiàn)的新型非金融機構(gòu)存在一定程度上的監(jiān)管缺失問題。隨著網(wǎng)絡(luò)融資、中介機構(gòu)、小額貸款公司的出現(xiàn)，金融監(jiān)管的難度隨之加大，對金融監(jiān)管也提出了新的要求，一些監(jiān)管責任落到了地方政府的職責上，而有些地方政府為了發(fā)展經(jīng)濟，監(jiān)管意識不強，金融監(jiān)管措施明顯滯后，而且監(jiān)管標準不統(tǒng)一。最后，對于非金融機構(gòu)的市場準入及退出監(jiān)管的力度不足，導致集資詐騙等刑事案件量顯著增多。（五）民間融資擔保缺少風險分擔機制。當前，我國小微企業(yè)融資擔保的風險分擔機制尚不健全。小微企業(yè)的融資擔保機制主要有兩種：一是單一擔保，二是反擔保。在實踐研究中發(fā)現(xiàn)，單一擔保和反擔保體系還不能適應我國金融市場的持續(xù)發(fā)展，并在一定程度上抑制了新興小微企業(yè)的融資需求。因此，迫切需要引入適用于小微企業(yè)的信用擔保法。該法律不僅要規(guī)范擔保人的擔保行為，還要在融資中保護小微企業(yè)的合法利益。另外，我國還缺少大型商業(yè)銀行和地方性銀行風險共擔的新?lián)ｓw系?，F(xiàn)階段小微企業(yè)的融資擔保多與地方性商業(yè)銀行合作，但地方性商業(yè)銀行具有風險評估能力差、風險承擔能力弱、風險規(guī)避能力弱等特性，一旦地方銀行的風險承擔能力超過了上限，小微企業(yè)從地方商業(yè)銀行融資的可能性幾乎為零。
四、解決小微企業(yè)民間融資監(jiān)管問題的對策
（一）完善小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)。鑒于小微企業(yè)民間融資法律法規(guī)有待完善問題，迫切需要建立一個專門的監(jiān)管機構(gòu)，即民間融資監(jiān)管機構(gòu)。對于如何選擇民間融資監(jiān)管主體，學者們有不同的看法。一些學者建議，在銀監(jiān)會下設(shè)立一個民間非正規(guī)金融監(jiān)管部門，負責監(jiān)督非正規(guī)金融機構(gòu)；另一些學者認為，中央銀行的監(jiān)管職責應包括對民間金融機構(gòu)的監(jiān)管。根據(jù)我國目前的情況，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是金融監(jiān)督的職能部門，可以由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會設(shè)立下屬的民間金融監(jiān)督管理機構(gòu)。但是，根據(jù)民間非正規(guī)金融機構(gòu)本身的特點，僅依靠某個部門的力量很難實現(xiàn)有效的監(jiān)管。因此，提出以下幾點建議：首先，可以將監(jiān)管權(quán)交給地方政府，使得地方政府在負責促進地方經(jīng)濟發(fā)展的同時,能在一定程度上監(jiān)控地方金融市場。其次，考慮到民間融資市場對地方經(jīng)濟發(fā)展的重要性，地方政府應與金融監(jiān)管部門聯(lián)合，對民間融資進行信息共享和有效監(jiān)測[6]。最后,在監(jiān)管中要明確區(qū)分民間融資監(jiān)管的主體，對于不合法的民間融資行為，必須按照法律法規(guī)調(diào)查和處理。對于合法的民間融資，應使其透明化并納入金融監(jiān)督系統(tǒng)。（二）提高小微企業(yè)融資的法律效力。小微企業(yè)在市場競爭中仍處于相對弱勢的地位，盡管從中央到地方各級政府和有關(guān)部門已經(jīng)制定了各種政策來支持小微企業(yè)發(fā)展，但是這些法律文件缺乏強制性，導致了小微企業(yè)融資中合法權(quán)益得不到很好的保護。因此，可以通過提高針對小微企業(yè)立法的法律效力并制定目標性支持條款，小微企業(yè)才能擺脫在金融市場融資的不利地位。（三）加強小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律力度。目前，我國還沒有一部完整的民間金融法，這使得民間金融的法律地位相對模糊，民間金融法律法規(guī)比較零散，缺乏內(nèi)部協(xié)調(diào)性。因此，立法機關(guān)需要結(jié)合當前經(jīng)濟發(fā)展情況，及時整合現(xiàn)行法律法規(guī)，明確引導方向，滿足民間金融市場的發(fā)展需要，特別是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的需要。一是要加強小微企業(yè)民間融資立法。雖然最高人民法院在2015年出臺了《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，在司法層面明確了民間借貸的相關(guān)問題，但單靠司法解釋還不能很好地規(guī)范民間金融市場。二是要從立法層面尋求突破，出臺相關(guān)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)，為民間金融市場搭建法律活動平臺。此外，在制定相關(guān)法律時，要充分考慮小微企業(yè)的民間融資需求，從適應社會發(fā)展的角度規(guī)定民間融資的范圍，鼓勵各類民間融資主體發(fā)揮各自優(yōu)勢，以滿足小微企業(yè)的融資需求。（四）加強對非正規(guī)金融機構(gòu)的監(jiān)管。1.掌握民間金融機構(gòu)運行情況。要加大對地方民間融資的重視，及時準確掌握民間金融機構(gòu)運行情況，結(jié)合其交易特點、覆蓋面等，分類管理和監(jiān)管，同時也要給予合理鼓勵，促進地方經(jīng)濟發(fā)展，防止非法集資或金融詐騙的發(fā)生[7]。為保證交易的公平、公正，還可以探索中介機構(gòu)推介等形式，為小微企業(yè)和眾多民間融資機構(gòu)搭建規(guī)范的交易平臺，引入第三方機構(gòu)對中介平臺進行監(jiān)管。從另一個角度看，政府和各部門還應加強對小微企業(yè)民間融資的引導與服務，培育和增強小微企業(yè)識別民間融資風險的能力，增強其風險意識，幫助其更安全有效地融資。2.履行融資平臺的實際審查義務。首先，在互聯(lián)網(wǎng)融資的實際運作中，要切實履行融資平臺的實際審查義務，其目的是幫助投資者進行初次篩選，解決信息不對稱問題。融資后，需要繼續(xù)進行資金監(jiān)控，如果資金使用有問題，必須及時向執(zhí)法部門報告，并通知投資者，以便可以收回資金。其次，闡明平臺記錄信息的義務。為了降低投資失敗的風險，保護投資者權(quán)益，信息的記錄和存儲應該是平臺的必然義務。最后，有必要建立一種金融機構(gòu)信息披露機制。投資者的信息披露機制應基于自己的信用歷史、投資歷史及融資記錄。同時，對于信息管理公司等機構(gòu)也要進行規(guī)范，使融資公司可以提供及時、客觀的數(shù)據(jù)，進一步提高融資流程的透明度，對投資者進行有效的風險評估，加強政府監(jiān)管機構(gòu)和平臺的外部監(jiān)管[8]。3.明確民間融資機構(gòu)市場準入、退出機制。對于非金融機構(gòu)作為公司法人進入民間融資市場，必須設(shè)置明確的準入審批條件和完善的退出機制。建立嚴格的市場準入，就是要明確民間融資標準的制定，規(guī)范其組織形式、金融體制和業(yè)務范圍，將民間金融組織納入正規(guī)的金融監(jiān)管體系。由于民間融資風險高，因此要建立健全民間融資機構(gòu)市場退出機制和民間金融組織的破產(chǎn)清算制度。金融監(jiān)管機構(gòu)可以對有重大違法違規(guī)行為的非金融機構(gòu)強制合并、重組、破產(chǎn)退出。只有建立健全市場準入和市場退出監(jiān)管機制，才能促進金融市場健康發(fā)展，改善民間融資環(huán)境。（五）完善融資擔保機制。1.推進信用擔保體系的相關(guān)法律制度建設(shè)。近年來，我國信用擔保體系建設(shè)與相關(guān)法律制度的發(fā)展基本同步，但是信用擔保法律制度建設(shè)相對更薄弱。從《擔保法》的角度看，我國現(xiàn)行擔保法在制定和適用上已經(jīng)存在滯后性和局限性。制定之初的規(guī)定大多是對普通擔保進行規(guī)范，沒有對專門從事小微企業(yè)信用擔保業(yè)務的信用擔保機構(gòu)進行規(guī)范。因此，針對目前的法律漏洞，可以結(jié)合我國國情修訂完善《擔保法》，規(guī)范擔保業(yè)市場準入、退出監(jiān)管和從業(yè)人員資格，明確經(jīng)營范圍，并在此基礎(chǔ)上規(guī)范各類擔保機構(gòu)的運作、資金投入和補充，培養(yǎng)專業(yè)的擔保人才，發(fā)展多元化的擔保產(chǎn)品，為擔保機構(gòu)的發(fā)展提供法律保障[9]。2.完善小微企業(yè)擔保風險分散和再擔保。制度擔保工作屬于高風險業(yè)務，彌補擔保帶來的成本和風險損失，僅靠擔保機構(gòu)賺取擔保費用是不夠的。因此，必須建立起完善的中小企業(yè)貸款監(jiān)管制度，積極促進擔保機構(gòu)良性發(fā)展。首先，促進商業(yè)銀行與信用擔保機構(gòu)之間的合作，建立共同承擔風險機制。這種方式不僅可以減輕擔保機構(gòu)的風險負擔，還可以督促銀行加強對貸款的跟蹤和管理。其次，實施補充再抵押制度，降低擔保機構(gòu)的抵押風險。當發(fā)生小微企業(yè)融資風險補償時，政府有權(quán)要求賠償機構(gòu)賠償，不能按時還款的公司可以列入風險預警名單，以后公司和關(guān)聯(lián)公司將得不到資金支持。
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關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；金融服務；民間金融
作者簡介：王金榮（1962～）,女,遼寧師范大學會計系碩士研究生導師，副教授，研究方向:財務成本管理。
中圖分類號：F832,F270 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.04.34 文章編號：1672-3309（2012）04-81-02
中小微企業(yè)是遼寧省經(jīng)濟中一支重要的力量，支持中小微企業(yè)發(fā)展，對推動遼寧省經(jīng)濟增長、民生改善和社會穩(wěn)定有著重大的戰(zhàn)略意義。中小微企業(yè)的融資特點使得他們的融資活動總是不能順暢進行。中小微企業(yè)貸款難是一個世界性的難題，長期以來一直無法徹底解決。據(jù)統(tǒng)計，全國有90%以上的民營中小企業(yè)無法從銀行獲得貸款，特別是小微企業(yè)即使能貸到款也無力承擔融資費用。這種情況也引起了政府的關(guān)注。2012年的“兩會”上，就中小企業(yè)融資難問題，代表委員也提出了很多看法。 “建立和完善中小企業(yè)金融服務體系”與“民間金融陽光化”的共同發(fā)展是適合遼寧省解決小微企業(yè)乃至中小企業(yè)融資的“良方”。
一、建立和完善中小企業(yè)金融服務體系
由于國家的關(guān)注與相關(guān)政策，中小企業(yè)融資在近幾年已經(jīng)引起了銀行業(yè)的重視。但是從實際情況來看，目前銀行業(yè)對中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)的貸款業(yè)務開展的并不理想。小微企業(yè)的融資需求不適用于銀行傳統(tǒng)業(yè)務的服務模式，而且銀行的傳統(tǒng)觀念一直認為，小微企業(yè)缺乏抵押物、財務不透明、信息失真、信用不佳等。在這種觀念下，用不適用的方法，消極地開展小微企業(yè)業(yè)務實在難有可喜的成績。事實上也是，除了極少數(shù)銀行由于天時、地利、人和的因素走上了規(guī)模效益的道路，其他大部分銀行都陷入了進退兩難的境地。這其中固然有小微企業(yè)的諸多問題，但銀行業(yè)的認識不到位，或者說是觀念轉(zhuǎn)變太慢也是主要的原因。
1.銀行業(yè)應改變經(jīng)營理念和經(jīng)營方式
雖然有部分中小微企業(yè)確實存在許多問題，但是還是有相當一部分的中小微企業(yè)信譽度良好，甚至貸款收益比一些大型企業(yè)還要好，只不過銀行的觀念還沒有及時轉(zhuǎn)變，不敢輕易冒險。對中小微企業(yè)貸款心有余悸，對發(fā)展中小微企業(yè)業(yè)務的重要性認識不到位，認為中小微企業(yè)的融資需求往往是短頻快，貸款給他們只有較高的風險與相對微薄的利益。同時，中小微企業(yè)對銀行業(yè)來說也是推動利潤增長的重要力量，利雖小但數(shù)量眾多，是銀行擴大規(guī)模占領(lǐng)市場份額必不可忽視的一部分，放棄和不予以重視絕對是錯誤的決定，將中小微企業(yè)貸款上升到商業(yè)化的高度，使之產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效益，雙利雙贏才是合適的做法。
2.構(gòu)建小微企業(yè)融資專營體系
中小微企業(yè)特別是小微企業(yè)確實存在的自身缺陷使銀行很難獲得經(jīng)濟效益。由于銀行長久以來的服務模式不適用于小微企業(yè)，小微企業(yè)也很難通過銀行貸款解決自身的融資難題。因此，構(gòu)建小微企業(yè)融資專營體系勢在必行。這樣做，不僅可以改變銀行過于“謹慎”的經(jīng)營思想，從優(yōu)調(diào)整銀行的信貸結(jié)構(gòu)，為銀行業(yè)開拓小微企業(yè)業(yè)務確定了方向，同時也給小微企業(yè)融資找到了一條可靠的求援道路。遼寧省政府已重視到了這一點，2012年下發(fā)的《遼寧省人民政府關(guān)于支持小微型企業(yè)發(fā)展的若干意見》中提到“鼓勵省內(nèi)各銀行業(yè)金融機構(gòu)加強小微企業(yè)專營機構(gòu)建設(shè)，有條件的要設(shè)立小微型企業(yè)貸款專用窗口，開辟小微型企業(yè)貸款綠色通道”。
開辟為小微企業(yè)服務的綠色通道，不能單一的建立一個窗口，繼續(xù)沿用以前的服務模式，這樣相當于“穿著新鞋走老路”，根本不會起到作用。必須引起重視，建立一個針對性強的、切實有效的銀行專營體系。單獨設(shè)立一個部門，摒棄過去不適用的管理模式，建立單獨的管理體系、監(jiān)管機制，從人員配備、融資產(chǎn)品到風險控制、核算機制、績效考核都應進行合理的變更，創(chuàng)造一套適合小微企業(yè)業(yè)務開展的服務產(chǎn)品。切實落實銀監(jiān)會“六項機制”的要求，綜合打造適合遼寧省小微企業(yè)的信貸業(yè)務專營體系。
二、民間金融“陽光化”勢在必行
民間金融存在已久，逐漸從社會的閑散資金發(fā)展成為了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本，目前在我國金融市場上也占據(jù)相當大的份額。企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，中小微企業(yè)受金融系統(tǒng)放貸決策體制與制度的局限，單純靠銀行貸款解決資金短缺問題是不現(xiàn)實的，所以很多年以來，民間金融早已成為我國中小微企業(yè)融資的重要渠道之一。但是，民間金融的有些模式、方法與我國現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)、制度之間有所沖突，相當于民間金融一直處于體制外，沒有合理的規(guī)劃，也沒有可靠的法律保障。因此，小微企業(yè)在民間金融進行借貸是有很大風險的。特別是近年來，由于受國際金融危機的影響，小微企業(yè)的資金鏈短缺更加突出，企業(yè)急需資金發(fā)展，銀行貸款又很難獲得，不少小微企業(yè)冒著風險通過民間金融進行融資。而民間金融游離于體制之外的特點和它的不規(guī)范性，使得有很多違法行為和團體應運而生，如金融詐騙、洗錢、高利貸、黑社會等借助民間金融的外殼進行違法活動，給貸款企業(yè)造成了很大的損失，給社會穩(wěn)定造成了極不好的影響。
2012年“兩會”，就借助民間資本解決中小企業(yè)融資的問題，代表們建議將民間借貸“陽光化”，呼吁“以中小銀行面對中小企業(yè)”、“草根金融支持草根經(jīng)濟”。緊接著，3月28日在總理主持召開的國務院常務會議上，更是決定了設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)，改革12項任務中就有“鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織?！币虼耍憫醒胩栒?，合理規(guī)范民間金融，幫助小微企業(yè)解決融資難題也是遼寧省正面臨的課題。
關(guān)鍵詞：民間融資；小微企業(yè)；互動發(fā)展；臺州
中圖分類號：F832.42；F276.3 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.06.20 文章編號：1672-3309（2013）06-42-04
浙江臺州是我國股份合作制經(jīng)濟的發(fā)源地，是民營經(jīng)濟發(fā)展起步早、規(guī)模大、密度高的地區(qū)，又是民間融資較為發(fā)達的地區(qū)之一。民間融資為臺州的民營經(jīng)濟尤其是小微企業(yè)的發(fā)展做出了重要的貢獻，但在因民間融資造成資金鏈斷裂而引發(fā)的浙江企業(yè)家“逃債潮”事件中，臺州民間融資的諸多弊端也屢次被媒體曝光，社會負面影響較大，故有必要對臺州市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀進行實地調(diào)查和實證分析，從中發(fā)現(xiàn)問題，提出解決問題的對策建議，供各級政府及相關(guān)部門決策參考。
有關(guān)文獻資料顯示：對小微企業(yè)的民間融資行為存在著兩種截然不同的觀點。一種觀點認為民間金融是一種低效率的融資，應該限制其存在。相反的觀點則認為民間融資有其存在的合理性和必然性。目前，這兩種觀點逐漸融合趨同，即：認為盡管民間融資風險較大，有不完善之處，但民間融資在小微企業(yè)發(fā)展中的資金支持作用已經(jīng)越來越明顯地顯示出來，允許民間金融合法存在、規(guī)范發(fā)展，已成為社會各界人士、專家學者的共識。
為了掌握臺州市的小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，筆者設(shè)計了調(diào)查問卷，對小微企業(yè)的資金來源、融資數(shù)額、用途、企業(yè)經(jīng)營失敗的原因、企業(yè)主對金融環(huán)境的期望值等方面進行了抽樣調(diào)查和實地訪談。
此項調(diào)查由臺州學院經(jīng)貿(mào)管理學院50名大學生來實施的，10個調(diào)查小組分赴臺州市椒江區(qū)、路橋區(qū)、黃巖區(qū)、臨海市、溫嶺市等五個區(qū)（縣、市）走訪調(diào)查，發(fā)放問卷300份，收回有效問卷264份。各區(qū)（縣、市）收回樣本問卷數(shù)量相對均衡，基本上能夠客觀地反映臺州市小微企業(yè)民間融資的基本情況。
本調(diào)查采用隨機抽樣的方式進行問卷調(diào)查，調(diào)查數(shù)據(jù)的信度、效度均在適宜分析的范圍內(nèi)，誤差控制方案已通過統(tǒng)計部門認可，調(diào)查的樣本具有代表性，調(diào)查獲得的數(shù)據(jù)利用SPASS統(tǒng)計軟件進行處理和分析。
一、調(diào)研數(shù)據(jù)分析
（一）小微企業(yè)獲銀行貸款占融資總額的比例
對264家已填列數(shù)據(jù)企業(yè)的問卷數(shù)據(jù)整理，結(jié)果顯示（表1）：2012年樣本小微企業(yè)獲得銀行貸款占融資總額的比例是0的，有50戶，占比18.94%；在20%以下的有108戶，占比40.91%；在20-50%之間的，有76戶，占比28.79%；在50-80%的之間，有25戶，占比9.47%，且全部為民營銀行的貸款。銀行貸款占融資總額的比例在80%以上的，僅5戶企業(yè)，占比為1.89%，且這5戶工業(yè)企業(yè)的年銷售額都在500萬元以上，均不屬于小微企業(yè)。由此可知：小微企業(yè)中從銀行獲取貸款占融資總額均在50%以下，且全部是從民營銀行獲取的貸款，沒有一戶是從國有商業(yè)銀行貸款的。
（二）小微企業(yè)的融資途徑
筆者所調(diào)查的小微企業(yè)，其銷售額分為100萬元以下、100-200萬元、200-500萬元、500萬元以上這4個區(qū)間，各區(qū)間內(nèi)的企業(yè)數(shù)接近相等，其中，銷售額在200-500萬元的企業(yè)相對較多，占34.09%。筆者對銷售額在200萬元以上小微企業(yè)的融資途徑進行了統(tǒng)計（見圖1）。
由圖1可知，銷售額在200萬元以上小微企業(yè)的融資途徑由多到少依次為自有資金、民營銀行、熟人借貸、小額貸款公司，最后為地下錢莊等。
（三）小微企業(yè)發(fā)生的民間融資規(guī)模
樣本小微企業(yè)2012年實際發(fā)生的民間融資規(guī)模如表2所示。
表2表明，被調(diào)查小微企業(yè)的民間融資規(guī)模主要集中在200萬以下。分布在20萬以下、21-50萬、51-100萬 、100-200萬這4個區(qū)間的企業(yè)，分別有103戶、36戶、71戶和44戶，分別占39.02%、13.64%、26.89%和16.67%，有效樣本企業(yè)總計264家，占全部調(diào)查對象的96.21%。
（四）民間融資是否能解決小微企業(yè)資金需求
筆者就認為民間融資是否能夠解決小微企業(yè)的資金需求問題發(fā)放了調(diào)查問卷，回收的有效調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)處理結(jié)果如圖2所示。
從圖2中可以看出，在被調(diào)查的小微企業(yè)中，72.8%企業(yè)認為目前通過民間借貸融資能夠解決企業(yè)資金需求問題。表明目前大多數(shù)小微企業(yè)通過民間借貸這一途徑獲得的資金，能夠滿足企業(yè)正常運行的資金需求，可見民間融資在臺州市民營經(jīng)濟特別是在小微企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮著重要的金融支持作用。但仍然有28.8%的小微企業(yè)認為民間融資不能滿足它們的資金需求，這也從一個側(cè)面說明目前的融資體系還不夠完善，不能適應小微企業(yè)發(fā)展的需要。
（五）業(yè)主通過民間融資獲取資金后的主要用途
我們將業(yè)主通過民間融資獲取的資金各種用途的可能性的五種選項（十分可能、比較可能、可能、不太可能和不可能），分別賦予5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計算出每種途徑的平均可能性期望分值，得到表3。
由表3我們可以看出，大部分企業(yè)將從民間借貸獲取的資金用于放款給其他企業(yè)和個人。調(diào)查中筆者了解到很多小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸得很長，企業(yè)間資金互相借用和拖欠資金的現(xiàn)象比較普遍，調(diào)查的結(jié)果正好符合臺州小微企業(yè)的現(xiàn)狀。其次是將所獲資金轉(zhuǎn)而投資于房地產(chǎn)的比例很高，排位第二，這也是形成近幾年房地產(chǎn)泡沫的主要原因之一，應引起各級政府的高度關(guān)注。排位第三的為償還其他貸款和臨時性資金周轉(zhuǎn)，用于企業(yè)技術(shù)改造和固定資產(chǎn)更新的資金比例最低，說明小微企業(yè)發(fā)展后勁嚴重不足。
（六）小微企業(yè)期望的融資環(huán)境
筆者將小微企業(yè)期望的融資環(huán)境分為五個選項（十分期望、比較期望、一般期望、不太期望和一點不期望），分別賦予5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計算出各種融資環(huán)境的平均期望分值，得到圖3。
圖3顯示，企業(yè)更希望民間借貸能滿足它們的融資需求，其次是希望政府創(chuàng)造良好的信用環(huán)境和降低融資成本。對各類銀行和小額貸款公司等小金融機構(gòu)的貸款能滿足融資需求的期望值最低。
（七）小微企業(yè)倒閉的主要原因
筆者將業(yè)主認為小微企業(yè)倒閉的主要原因的可能性分為五個選項（十分可能、比較可能、可能、不怎么可能和完全不可能），分別賦予分值5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計算出各個原因的平均可能性期望分值，得到圖4。
這些企業(yè)認為，民間借貸融資成本高；將從民間借貸獲得的資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)；跟不上市場需求變化，產(chǎn)品滯銷；決策錯誤，投資失??；原材料及人工成本上漲；經(jīng)營管理不善等這些均是造成一些小微企業(yè)倒閉的主要原因。
二、調(diào)研結(jié)論
筆者對調(diào)查問卷和小微企業(yè)主的訪談錄進行數(shù)據(jù)處理和歸納整理后認為：臺州民間融資與小微企業(yè)之間存在良性互動發(fā)展的關(guān)系。小微企業(yè)融資成本雖高，年利率在6-25%之間，但能保證小微企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的資金需求，并能獲取社會平均利潤，民間融資已經(jīng)成為臺州民營經(jīng)濟發(fā)展的“助力器”，臺州民營經(jīng)濟的發(fā)展與民間融資的貢獻是分不開的。而臺州發(fā)達的民營經(jīng)濟又是民間借貸的肥沃“土壤”，民營小微企業(yè)健康發(fā)展和規(guī)模擴張所帶來的對資金需求的擴大，為民間資本提供了投資渠道。民間的富余資金通過給小微企業(yè)資金支持也獲得了較高的利息收入，增強了民間資本的收益性。
（一）小微企業(yè)的資金需求呈現(xiàn)“短、小、頻、急”的特征
調(diào)研顯示：從融資金額看，占比最大的是20萬元以下，頻數(shù)最高為88，其次是50-100萬元之間，頻數(shù)為63。從融資期限看，3-6個月占比最高，為31.86%，其次是6-12月的，占比27.42%。這種金額小、期限短、頻率高的小額貸款，貸前調(diào)查和貸時審核的成本大，手續(xù)繁瑣，放貸風險高，這些都是銀行等正規(guī)金融機構(gòu)對它們“惜貸”的根本原因。而民間借貸由于其地域范圍小，放款人能夠利用地緣、血緣、人緣、親緣等優(yōu)勢，對借款人的還款能力、經(jīng)營狀況、誠信度等進行更深入的了解，對借款人進行有效地監(jiān)督，在一定程度上降低了風險。而這是銀行等正規(guī)金融機構(gòu)所不具備的。
（二）民間融資是助推房地產(chǎn)“泡沫”的重要原因之一
調(diào)研顯示：借款人將從民間借貸獲得的資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)的比例很高，業(yè)主認為這個因素最有可能導致企業(yè)倒閉。而民間借貸融資成本高導致小微企業(yè)破產(chǎn)這一因素最不可能。這一結(jié)果證明民間融資必需正確引導、整頓和規(guī)范，允許其在一定范圍內(nèi)合法合規(guī)地發(fā)展。
（三）轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是臺州小微企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的當務之急
調(diào)研顯示：小微企業(yè)從民間融資獲取資金后，將資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)和償還其他貸款的比例很高，而投向企業(yè)自身的技術(shù)改造和固定資產(chǎn)更新的比例卻最低。這說明臺州小微企業(yè)的發(fā)展后勁嚴重不足。因此，臺州小微企業(yè)必須加速技術(shù)革新，跟上時代技術(shù)進步的步伐，走“小而?！?、“小而精”集約型之路，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
三、相關(guān)對策建議
（一）民間金融法制化
國家應盡快出臺諸如《民間借貸法》、《民間借貸管理法》等相關(guān)法律法規(guī)，賦予民間金融的合法地位，保護民間金融的合法權(quán)益，依法規(guī)范民間金融法制化、陽光化、秩序化的發(fā)展。
（二）大力發(fā)展服務于小微企業(yè)的多元化小微金融機構(gòu)
強化各級政府在引導民間金融和小微企業(yè)發(fā)展中的職責，創(chuàng)新小微企業(yè)的融資機制，正確引導民間資本組建適合小微企業(yè)特點的多元化多層次的金融服務體系。允許民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，依法將“合會”、“搖會”等地下錢莊改組成為諸如小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、小額擔保公司、小額金融租賃公司、典當行等多樣化的小微金融機構(gòu)。探索試點政府參股、國有控股銀行參股、政府與小金融機構(gòu)共擔風險的融資模式。多樣化的民間金融組織機構(gòu)，向小微企業(yè)提供多品種的金融服務，能夠滿足小微企業(yè)多層次、多元化的金融需求，使得小微金融機構(gòu)和小微企業(yè)通過市場各得其所，各取所需，相互促進，協(xié)調(diào)發(fā)展。
（三）強化小微金融機構(gòu)的信貸風險防范
具體措施有：（1）選擇融資對象的謹慎性原則；（2）融資對象第一還款源的重要性原則；（3）限定貸款對象資金使用范圍的限定性原則；（4）對融資規(guī)模的控制性原則。
（四）加速轉(zhuǎn)變小微企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展方式
臺州市政府盡快出臺有關(guān)政策引導小微企業(yè)對落后設(shè)備進行更新改造、轉(zhuǎn)型升級、提高科技投入的比例，以增強日后臺州市在浙江省乃至全國的競爭力，促進小微企業(yè)與小微金融機構(gòu)良性互動協(xié)調(diào)發(fā)展。
（五）建立存款保險制度，為民間金融穩(wěn)健成長提供制度性保障
存款保險制度在防止擠兌風險、維護金融安全方面起到極為重要的作用。民間金融不存在國家信用的最終背景，萬一發(fā)生問題，儲戶的利益難以得到保障。因此，對民間金融而言，存款保險制度可以削弱了儲戶對存款安全的擔憂，大大改善它們在吸收存款方面的地位，提高它們的競爭力。更為重要的是存款保險制度能夠給整個民間金融系統(tǒng)提供信用支持，一旦某一家小金融機構(gòu)發(fā)生危機，由于存款保險制度的存在，能夠避免民眾對整個民間金融系統(tǒng)的恐懼感和信用危機。
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【關(guān)鍵詞】 民間資本； 小微企業(yè)融資； P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式
一、問題的提出
2010年2月以來我國通貨膨脹持續(xù)高位運行，2011年7月高達6.5%，貨幣政策也相應不斷收緊。由于資質(zhì)信譽相對較差、傳統(tǒng)抵押物匱乏等原因，小微企業(yè)在融資上歷來處于不利地位，在當前銀根緊縮的情況下，再度首當其沖而面臨嚴峻的形勢，融資難、融資貴嚴重阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展。與此同時，高通貨膨脹引發(fā)了我國長達兩年的負利率周期，極點達-3.15%，單純把錢存入銀行，財富不僅不會增值，反而會隨物價的上漲而縮水。民間資金投資渠道匱乏導致愈演愈烈的非法集資與投機炒作現(xiàn)象以資金鏈斷裂、百姓資金血本無歸而告終，數(shù)千億的民間資本流失。兩會期間，如何引導龐大的民間資本破解小微企業(yè)融資難題引起了各方的高度關(guān)注。
與傳統(tǒng)融資方式相比，基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式在解決信息不對稱、風險檢測以及借貸效率等方面具有明顯優(yōu)勢，有利于緩解小微企業(yè)融資困難與民間資本投資渠道匱乏的雙重問題。
二、民間資本與小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
據(jù)統(tǒng)計，我國65%的發(fā)明專利和80%的新產(chǎn)品都是由中小企業(yè)研發(fā)的，其創(chuàng)造的整體價值占我國GDP總值的60%左右，上繳的稅收額占國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的就業(yè)崗位。但是，其融資狀況不容樂觀。從2011年1月至8月，能夠獲得銀行貸款的小微型企業(yè)僅占15.5%，比同期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利息支出增幅高3.7個百分點。同時，由于各方的經(jīng)濟壓力，資金周轉(zhuǎn)緩慢的小微企業(yè)壓力陡增。
據(jù)2009年官方的一項抽樣調(diào)查顯示，民間借貸資本的存量大約有4萬億元，而有的研究機構(gòu)的分析結(jié)果則顯示，民間借貸資本存量高達10萬億元。然而現(xiàn)階段如此巨額的民間資本大部分用于投機炒作，炒房、炒黃金、炒文化產(chǎn)品等投機現(xiàn)象泛濫，只有余下的小部分流向?qū)嶓w經(jīng)濟，其數(shù)量之少難以緩解小微企業(yè)燃眉之急。雖然政府頒布相關(guān)文件鼓勵引導民間投資，但是由于落實不到位、缺乏政策支撐等原因，收效甚微。小微企業(yè)有潛力，民間資本有活力，兩者進行融通，方可攻破經(jīng)濟難題。
三、基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式
（一）B2B網(wǎng)絡(luò)融資模式
B2B（Bank to Business）是一種由政府牽頭，商業(yè)銀行和各監(jiān)管部門共同參與，由電子商務網(wǎng)絡(luò)公司設(shè)計、維護小微企業(yè)信息平臺，利用小微企業(yè)信譽數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)具有動態(tài)的交易化特點)，對其進行信用評級，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資的模式。
為探索融資服務新渠道，2010年6月生意寶和阿里巴巴相繼推出為小微企業(yè)在線融資的服務產(chǎn)品——“貸款通”、“阿里貸款”，一定程度上緩解了小微企業(yè)貸款難的局面。隨后，其他各大電子商務公司紛紛推出“e保通”、“一達通”、“e單通”等產(chǎn)品滿足小微企業(yè)融資需求。
據(jù)中國電子商務研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2007年至2009年，我國網(wǎng)絡(luò)融資總額分別為2 000萬元、14億元、46億元；至2010年，中國第三方電子商務市場企業(yè)全年“網(wǎng)絡(luò)融資”貸款規(guī)模首度突破“百億大關(guān)”，高達140億元。網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展之快可見一斑。雖然近年來銀行加大了對小微企業(yè)的支持力度，但由于銀行自身體制問題，“亂收費”現(xiàn)象仍然存在——“開戶費”成了企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款的硬指標，有的銀行還對日存款額和最低注冊資本金門檻進行了設(shè)定。銀行為小微企業(yè)提供的網(wǎng)絡(luò)融資額相對于小微企業(yè)需求而言只是杯水車薪。
B2B的成功實施為網(wǎng)絡(luò)融資的可行性提供了依據(jù)；鑒于B2B融資模式的局限性，引入民間資本發(fā)展P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式為小微企業(yè)注入新活力勢在必行。
（二）P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式
P2B（Private capital to Business）網(wǎng)絡(luò)融資新模式由B2B融資模式進化而來，主要參與者是政府、小微企業(yè)、民間借貸組織和個人、第三方網(wǎng)絡(luò)服務平臺商（后簡稱“第三方”）和政策性擔保機構(gòu)組成，其相互關(guān)系如圖1所示。
1.政府主要負責對第三方以及民間借貸組織的監(jiān)督管理，對小微企業(yè)進行扶持，保障民間借貸組織的合法運行和安全性，為第三方提供小微企業(yè)上報的相關(guān)經(jīng)營狀況等數(shù)據(jù)。
2.第三方主要負責對小微企業(yè)的監(jiān)督和信用評級，為網(wǎng)絡(luò)貸款的實現(xiàn)提供交易平臺。據(jù)中國電子商務研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月，國內(nèi)使用第三方電子商務平臺的中小企業(yè)用戶規(guī)模已經(jīng)突破1 600萬，并且其數(shù)量與日俱增。由此可見，第三方可以第一時間掌握更多的企業(yè)信息。第三方對小微企業(yè)相關(guān)信息進行審核，整合從政府部門獲取的小微企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)和自有數(shù)據(jù)對小微企業(yè)進行動態(tài)信用評級，并且建立相關(guān)模型設(shè)定貸款額度和利率，而后將信用等級評價及小微企業(yè)貸款需求顯示在網(wǎng)絡(luò)上，為民間借貸組織選擇交易對象提供依據(jù)。此外，第三方應該具備鑒別客戶身份的能力水平與相關(guān)機制，對客戶的身份、資信狀況、業(yè)務范圍做必要的了解和審核，為交易的合法性提供保障。
3.民間借貸組織或個人主要負責為小微企業(yè)提供貸款。民間借貸組織需要在相關(guān)部門進行登記接受政府監(jiān)控，而后籌集民間閑散資金并在第三方電子商務平臺進行注冊，根據(jù)第三方提供的資信狀況及企業(yè)相關(guān)信息進行權(quán)衡，有選擇性地為小微企業(yè)提供貸款。
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；民間融資；法律規(guī)制；監(jiān)管
中圖分類號：F922.28 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）15-0104-02
近年來，小微企業(yè)在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用，然而，融資難、融資成本高已成為困擾其發(fā)展的一個重要瓶頸。而包括湖南在內(nèi)的很多地區(qū)，民間資本充裕、活躍，為小微企業(yè)發(fā)展開辟了融資新渠道。但當前我國立法對于民間融資的保護、規(guī)范和引導等問題上還存在諸多缺陷，直接影響到小微企業(yè)的生存狀況，完善法律規(guī)制，已成為促進小微企業(yè)發(fā)展中亟待解決的問題。
一、小微企業(yè)民間融資情況概述
近年來，我國居民可支配收入快速增長，民間資本日趨活躍，小微企業(yè)旺盛的資金需求與民間資本的大量閑置，自然契合成小微企業(yè)對于民間融資的依賴。
本文所研究的小微企業(yè)民間融資，可以界定如下：是指來源于民間個人或企業(yè)而非正規(guī)金融市場的，在沒有法律明確對其監(jiān)管而內(nèi)生于經(jīng)濟發(fā)展需要，旨在滿足小微企業(yè)發(fā)展需求的合法的資金籌借活動。這種資金籌借活動是由于當前金融法律制度改革明顯滯后于經(jīng)濟發(fā)展要求，在市場交易過程中內(nèi)生的制度變遷，是符合經(jīng)濟規(guī)律的市場行為，與非法融資有著本質(zhì)性的區(qū)別。
以湖南為例，據(jù)了解，2011年年末，湖南全省民間融資規(guī)模平均約1572億元，接近全國平均系數(shù)，由于正規(guī)金融機構(gòu)無法提供符合小微企業(yè)“快速、小額、信用”特色特點的融資需求，因此被迫轉(zhuǎn)向利息較高的民間融資。根統(tǒng)計分析，民間融資分布情況為：親戚朋友45.2%、投資（咨詢）公司12.7%、私人錢莊占比25.6%、典當行2.9%、商會4.8%、小額貸款公司3.6%、擔保公司等4.2%。其用途也較為集中，其中，企業(yè)借款用在生產(chǎn)經(jīng)營的占比69.56%，主要是彌補流動資金不足，用于投資的占比30.47%。
從以上數(shù)據(jù)來看，民間融資在緩解小微企業(yè)融資難方面發(fā)揮了重要作用，是對正規(guī)金融的有益補充，但是，也存在融資機構(gòu)良莠不齊，容易引發(fā)金融風險等問題。而相關(guān)法律規(guī)制的缺陷，是導致這些問題存在的根本誘因。因此，分析現(xiàn)行有關(guān)小微企業(yè)民間融資法律制度的不足，進而有針對性地進行法律制度的建構(gòu)，是解決問題的當務之急。
二、小微企業(yè)民間融資的法律制度現(xiàn)狀及評述
縱觀我國有關(guān)小微企業(yè)民間融資的立法現(xiàn)狀，并沒有專門立法對其進行規(guī)范和引導，現(xiàn)有的有關(guān)內(nèi)容散見于各個層級的規(guī)范性文件中，內(nèi)容龐雜，且數(shù)量繁多，存在諸多問題：
（一）基準規(guī)范缺位，相關(guān)法律分散凌亂
從規(guī)范的層級而言，目前，在法律一級，我國尚未存在針對民間融資，以及小微企業(yè)的專門立法。長期以來，民間融資一直處于“盲目和無序”的狀態(tài)，既得不到有效保護，也無規(guī)程可循。作為當前針對民間融資管理的相關(guān)主要法律，《刑法》并未對非法吸收公眾存款行為的范圍作出區(qū)分，《民法通則》、《合同法》也僅就自然人之間的民間借貸問題作簡單規(guī)定，民間融資與非法融資的法律界限不清。而金融法領(lǐng)域的主要法律也均未涉及諸如民間融資如何審批、審批標準，以及對非法集資認定等方面的內(nèi)容；另一方面，小微企業(yè)本身所面臨的法律環(huán)境也不容樂觀，《中小企業(yè)促進法》頒布已有十余年，變化不大，已經(jīng)有些滯后，并且，其法律條文過于原則性，細化程度不高，缺乏制裁規(guī)定，規(guī)范本身的權(quán)利義務不清晰，對中小企業(yè)劃分不明，而其他相關(guān)的市場主體法律制度，如《個人獨資企業(yè)法》、《公司法》等，也缺乏針對性，上述立法對于剛起步的小微企業(yè)而言，扶持效果并不明顯。
近年來，國務院及其各部委也陸續(xù)頒發(fā)了一系列相關(guān)行政法規(guī)和部門規(guī)章，整體而言，這些文件具有·定政策性和時效性，但穩(wěn)定性不足、缺乏配套細則、存在著內(nèi)容籠統(tǒng)、可操作性不強、銜接不足等弊端，如《國務院關(guān)于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》中提出要適當放寬民間資本參股設(shè)立小金融機構(gòu)的條件，提出符合條件的小額貸款公司可依據(jù)有關(guān)規(guī)定改制為村鎮(zhèn)銀行，那么“放寬”的標準是什么？“符合條件”具體指那些條件，這些都有待進一步明確。
（二）監(jiān)管效力不足，制度設(shè)計存在偏差
首先，實踐中，民間融資主體實施民間融資行為絕大多數(shù)都未經(jīng)有關(guān)機構(gòu)批準，而我國當前立法主要以是否“經(jīng)有權(quán)機關(guān)批準”作為界定非法融資的標準，處理辦法也以取締為主，這種“管制”而非“引導”的色彩，使得民間融資極易被披上非法的外衣。
其次，由于民間融資至今沒有合法的法律地位，與金融監(jiān)管相關(guān)的一系列法律并未對民間融資業(yè)務的監(jiān)管職權(quán)予以細化，所以依然存在監(jiān)管主體缺位的問題。目前，除了經(jīng)前置審批的小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行有明確的監(jiān)管機構(gòu)與監(jiān)管制度外，其他如投資公司、民間資本投融資服務中心、民間借貸中介網(wǎng)站等從事民間融資的中介機構(gòu)及其他民間融資方式均未有專門的監(jiān)管部門與規(guī)范性的管理辦法，上述機構(gòu)從設(shè)立到業(yè)務辦理均只需在工商行政部門注冊即可，處于無人監(jiān)管的真空地帶，風險較高。
最后，缺乏風險性監(jiān)管。由于征信平臺和引導平臺的缺失，加之監(jiān)管手段和技術(shù)的落后，不能深入民間資本市場，調(diào)查分析民間資金的流動方向和運行態(tài)勢，難以獲取小微企業(yè)民間融資的真實活動情況和準確的數(shù)據(jù)資料，并且各部門之間的聯(lián)動監(jiān)管機制尚未形成，容易造成民間融資流動無序。
三、完善小微企業(yè)民間融資法律規(guī)制的建議
（一）確立民間融資合法化，引導民間資本進入小微金融組織
從法律規(guī)范的體系化而言，在民間融資的立法完善中，首要的工作是制定《民間融資管理條例》，明確其作為基準法的功能屬性、行政法規(guī)的層級屬性、客觀規(guī)則的性質(zhì)定位，待條件成熟時，再出臺專門的單行立法。在條例中，一方面，要對民間融資的法律概念、民間金融主體的法律地位、資金投向、準入機制和退出機制、融資方式、利率管理、風險糾紛的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面進行明確規(guī)定，保護正當?shù)拿耖g融資行為。另一方面，應對非法吸收公眾存款、非法集資等非法民間融資予以明確界定，重點打擊上述違法金融活動，取締非法地下錢莊，懲治高利貸，為發(fā)揮民間融資的積極作用創(chuàng)造良好環(huán)境和條件。而各省，可以根據(jù)本行政區(qū)域民間金融的特點，先行制定或調(diào)整有關(guān)政策法規(guī)，讓民間融資有法可依，例如以地方性法規(guī)的形式出臺具備可操作性的民間融資指導意見，為民間融資發(fā)展構(gòu)筑一個合法的活動平臺。
其次，要鼓勵和引導民間資本進入實體經(jīng)濟，允許民間資本進入或者獨創(chuàng)真正面向小微企業(yè)的小微金融組織。有序發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等機構(gòu)，取消銀行作為村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起人條件的限制，在堅持“只貸不存”的前提下，適當放松其他制度限制參數(shù)，讓在實際經(jīng)營中表現(xiàn)優(yōu)秀的小額貸款公司晉級為村鎮(zhèn)銀行，可在股東自愿的基礎(chǔ)上，按照《村鎮(zhèn)銀行組建審批指引》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》的規(guī)定將其規(guī)定規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行。
最后，應盡快制定《小微金融機構(gòu)促進法》以促進小微金融機構(gòu)的發(fā)展，促使小微金融組織與小微企業(yè)建立長期、密切的合作聯(lián)系，通過其提供的優(yōu)質(zhì)服務，為小微企業(yè)提供更廣闊的融資渠道。如此既能有效利用民間閑置資金，又促進了市場競爭，完善了金融組織的市場組成。同時，盡快出臺與《國務院關(guān)于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》配套的細則，及《小微企業(yè)法》等多種扶持微型企業(yè)的法律法規(guī)，力促小微企業(yè)發(fā)展的長期化和法制化。
（二）完善監(jiān)管機制，加強風險性監(jiān)管
完善小微企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管，探索各種可行的監(jiān)管措施。主要包括以下幾個方面：
首先，完善監(jiān)管立法，確立從中央到地方的系統(tǒng)而完善的監(jiān)管體系。我國當務之急，是要在中央一級確立央行和銀監(jiān)會對于民間融資監(jiān)管的主體地位，同時加快修改《中國人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，使其監(jiān)管職能與現(xiàn)有民間融資活動接軌，尤其應當明確對社會集資如何審批、審批標準以及對非法集資認定的依據(jù)等問題。
第二，探索充實基層監(jiān)管力量，分類管理民間融資機構(gòu)。由于民間融資的區(qū)域性、地方化色彩非常強，不同地區(qū)的民間融資在資金供求、借貸鏈條、經(jīng)濟基礎(chǔ)甚至發(fā)展模式等方面都呈現(xiàn)著各自的特點，這種區(qū)域性差別決定了中央層面的統(tǒng)一監(jiān)管難度較大，因此，在地方政府在地方金融監(jiān)管及風險處置上有著不可推卸的責任，對于民間融資發(fā)展較為活躍的省份，可以考慮建立地方政府金融監(jiān)管服務中心。同時，由于現(xiàn)階段民間融資的創(chuàng)新形式層出不窮，因此，對于監(jiān)管主體尚未明確的民間融資機構(gòu)，應進行統(tǒng)一監(jiān)督管理，避免監(jiān)管權(quán)責不明，多頭管理的情況，并且要分類管理，有針對性地制定監(jiān)管措施，對于從事融資中介服務的投資公司、私募股權(quán)投資基金、民間資本投融資服務中心、民間借貸中介網(wǎng)站等機構(gòu)，應改變僅由工商部門登記即可經(jīng)營的模式，參照小額貸款公司的做法，前置審批，動態(tài)監(jiān)管，鼓勵其規(guī)范發(fā)展。而對于商會、標會等，也應納入監(jiān)管，進行規(guī)范，重點預防非法集資和放貸行為。
第三，建立民間融資監(jiān)測機制，及時掌握和監(jiān)測民間融資運行情況。監(jiān)管部門應建立民間融資信息采集機制，定期收集有關(guān)數(shù)據(jù)，重點監(jiān)測民間融資規(guī)模、財務制度、資金流向、市場利率、信用程度、風險狀況等。監(jiān)測方式可以考慮互聯(lián)網(wǎng)、自助式電話報告、傳真等自由申報方式，同時也有必要設(shè)立派出機構(gòu)或者信息檢測中心，負責進行調(diào)研和信息報告的編制，供政府決策部門參考，同時應以簡報的形式定期通過網(wǎng)站或相關(guān)的新聞媒體向社會公布信息監(jiān)測的結(jié)果，對高危民間融資行為和風險聚集點及時發(fā)出紅色預警。
