時(shí)間：2022-09-09 02:23:37
序論：在您撰寫票據(jù)法論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
一、關(guān)于票據(jù)對(duì)價(jià)
《票據(jù)法》第10條、第11條對(duì)票據(jù)對(duì)價(jià)作了規(guī)定?！捌睋?jù)的取得，必須給付對(duì)價(jià)，即應(yīng)當(dāng)給付票據(jù)雙方當(dāng)事人認(rèn)可的相對(duì)應(yīng)的代價(jià)”。“因稅收、繼承、贈(zèng)予可以依法無(wú)償取得票據(jù)的，不受給付對(duì)價(jià)的限制。但是，所享有的票據(jù)權(quán)利不得優(yōu)于其前手的權(quán)利”。
為了較好地掌握《票據(jù)法》關(guān)于對(duì)價(jià)的規(guī)定，首先，要明確在實(shí)務(wù)中有哪些可能的情形構(gòu)成票據(jù)對(duì)價(jià)。筆者認(rèn)為，票據(jù)對(duì)價(jià)應(yīng)包括以下情形：1.實(shí)物；2.勞務(wù)；3.智力成果和其他無(wú)形資產(chǎn)；4.原有的債務(wù)或責(zé)任；5.票據(jù)質(zhì)權(quán)；6.有效的合同；7.其他法律認(rèn)可的情形。
其次，要明確除法定情形外，無(wú)對(duì)價(jià)取得票據(jù)的，持票人是否享有票據(jù)權(quán)利。在法定情形下，如因稅收、繼承、贈(zèng)予依法取得票據(jù)，因機(jī)構(gòu)分立、合并依法取得票據(jù)，因法院裁定依法取得票據(jù)等，持票人享有票據(jù)權(quán)利；有《票據(jù)法》第十二條規(guī)定情形的，即以欺詐、偷盜或者脅迫等手段惡意取得票據(jù)的，持票人不享有票據(jù)權(quán)利。除以上兩種情形外，無(wú)對(duì)價(jià)而善意取得票據(jù)的，持票人是否享有票據(jù)權(quán)利呢目前存在兩種截然不同的觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為，持票人不享有票據(jù)權(quán)利，即將票據(jù)對(duì)價(jià)作為除法定情形外，持票人取得票據(jù)權(quán)利的前提條件；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，持票人是否享有票據(jù)權(quán)利，并不必然受對(duì)價(jià)的限制，其所享有的票據(jù)權(quán)利不優(yōu)于其前手的權(quán)利，即將票據(jù)對(duì)價(jià)作為持票人票據(jù)權(quán)利的限制因素。
根據(jù)立法者的立法意圖及票據(jù)法律適用的最大有效解釋原則，本人同意后一種觀點(diǎn)，即將票據(jù)對(duì)價(jià)作為持票人票據(jù)權(quán)利的限制因素來(lái)看待，持票人所享有的票據(jù)權(quán)利不優(yōu)于其前手的權(quán)利，其直接前手可根據(jù)《票據(jù)法》第13條規(guī)定，以未支付對(duì)價(jià)為由對(duì)其進(jìn)行抗辯。比如，因無(wú)息借貸取得票據(jù)的，因?yàn)闊o(wú)息借貸行為自身無(wú)償性的特征，當(dāng)然不能受對(duì)價(jià)限制，持票人應(yīng)享有票據(jù)權(quán)利。在此情況下，如果認(rèn)為持票人不享有票據(jù)權(quán)利，則可能導(dǎo)致以下結(jié)果：向銀行取得借款的人因不能以取得票據(jù)的方式進(jìn)行借款轉(zhuǎn)賬，不得不要求銀行貸給相當(dāng)于借款額的現(xiàn)金。又如，持票人因不可抗力或客觀原因未能在規(guī)定的履行期內(nèi)，對(duì)其直接前手履行交貨義務(wù)的情形下，也不能一概認(rèn)定其不享有票據(jù)權(quán)利。筆者認(rèn)為，票據(jù)對(duì)價(jià)，實(shí)質(zhì)上是票據(jù)的基礎(chǔ)關(guān)系，主要是合同關(guān)系。有效的合同關(guān)系，即為對(duì)價(jià)，而不論合同義務(wù)是否已經(jīng)履行；不能將合同義務(wù)的履行視為對(duì)價(jià)。在此舉例情形中，如果交貨義務(wù)仍有履行的可能，對(duì)方當(dāng)事人并未解除合同關(guān)系，則票據(jù)的基礎(chǔ)關(guān)系仍然成立有效，合同關(guān)系仍然有效，持票人仍享有票據(jù)權(quán)利；如果對(duì)方當(dāng)事人依《合同法》的規(guī)定解除了合同關(guān)系，則票據(jù)的基礎(chǔ)關(guān)系也相當(dāng)解除，持票人不享有票據(jù)權(quán)利。依此類推，如果持票人提供對(duì)方不接受的非合同要求的標(biāo)的，或在非合同要求的地點(diǎn)履行交貨義務(wù)，或合同標(biāo)的發(fā)生質(zhì)量、數(shù)量糾紛，只要對(duì)方當(dāng)事人或雙方當(dāng)事人并未解除合同關(guān)系，則持票人仍享有票據(jù)權(quán)利。此類合同方面的糾紛，依《民法》和《合同法》的規(guī)定去解決。
第三，要明確無(wú)對(duì)價(jià)的認(rèn)定及付款銀行行使抗辯權(quán)的條件。比如上例中，在持票人因不可抗力或客觀原因，未能在規(guī)定的履行期內(nèi)對(duì)其直接前手履行交貨義務(wù)的情形下，合同關(guān)系解除，持票人不享有票據(jù)權(quán)利。這一法律事實(shí)由誰(shuí)認(rèn)定，是由當(dāng)事人來(lái)認(rèn)定還是由司法機(jī)關(guān)來(lái)認(rèn)定付款銀行作為票據(jù)的付款人，依誰(shuí)的認(rèn)定來(lái)抗辯持票人的付款請(qǐng)求？這是實(shí)際操作中經(jīng)常遇到的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，如果持票人向其直接前手行使票據(jù)權(quán)利的，則直接前手可以未給付對(duì)價(jià)或未履行約定的義務(wù)為由進(jìn)行抗辯。如果持票人向付款銀行請(qǐng)求付款，則銀行不能僅憑持票人直接前手的認(rèn)定或要求止付票款，而應(yīng)依司法機(jī)關(guān)的認(rèn)定，比如依法院采取財(cái)產(chǎn)保全措施而對(duì)銀行下達(dá)的協(xié)助執(zhí)行通知書來(lái)止付票款。這樣有利于保護(hù)正當(dāng)持票人的利益，防止抗辯權(quán)的濫用。
二、關(guān)于票據(jù)行為
《票據(jù)法》第5條對(duì)票據(jù)行為作了規(guī)定。“票據(jù)當(dāng)事人可以委托其人在票據(jù)上簽章，并應(yīng)當(dāng)在票據(jù)上表明其關(guān)系。沒(méi)有權(quán)而以人名義在票據(jù)上簽章的，應(yīng)當(dāng)由簽章人承擔(dān)票據(jù)責(zé)任；人超越權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)就其超越權(quán)限的部分承擔(dān)票據(jù)責(zé)任”。
票據(jù)行為主要是委托?！镀睋?jù)法》不承認(rèn)隱名、自己、雙方的法律效力。票據(jù)實(shí)務(wù)中可能存在的票據(jù)行為的情形有出票、承兌、背書、保證行為的。付款、委托收款等，不屬于票據(jù)行為的。越權(quán)包括增加票據(jù)金額的越權(quán)，提早到期日的越權(quán)和記載被人履行不方便的付款地的越權(quán)。
票據(jù)行為中，有以下四個(gè)問(wèn)題要明確：
第一，的形式要件欠缺，如何認(rèn)定行為的性質(zhì)，人承擔(dān)何種責(zé)任？1.票據(jù)上寫明被人姓名，也表明了關(guān)系，但人未在票據(jù)上簽章。有觀點(diǎn)認(rèn)為，此情形下應(yīng)由人承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。筆者認(rèn)為，此情形下，因?yàn)榍啡比撕炚逻@一的形式要件，根據(jù)《票據(jù)法》第5條規(guī)定，票據(jù)行為關(guān)系不成立，被人不承擔(dān)票據(jù)責(zé)任，人也不承擔(dān)票據(jù)責(zé)任，但人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。2.票據(jù)上表明了關(guān)系，人在票據(jù)上作了簽章，但未寫明被人姓名。有觀點(diǎn)認(rèn)為，此情形下應(yīng)以人是否實(shí)際獲得授權(quán)作為行為是否有效的標(biāo)準(zhǔn)，人獲得授權(quán)的，由被人承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。筆者認(rèn)為，被人名稱是關(guān)系成立與否的必要條件，根據(jù)票據(jù)行為要式性和無(wú)因性的特點(diǎn)，此時(shí)關(guān)系不成立，但因?yàn)槿嗽谄睋?jù)上作了簽章，人應(yīng)自行承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。3.票據(jù)上記載了被人姓名，也有人簽章，但未表明關(guān)系。有觀點(diǎn)認(rèn)為，可以允許人舉證，以證明其是否獲得權(quán)。如果人獲得權(quán)的，則票據(jù)責(zé)任由被人承擔(dān)，否則，由人自行承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。筆者認(rèn)為，根據(jù)票據(jù)行為要式性和無(wú)因性的特點(diǎn)，此情形下一般應(yīng)由人負(fù)直接的票據(jù)責(zé)任，僅在有直接基礎(chǔ)關(guān)系的當(dāng)事人向其行使票據(jù)權(quán)利時(shí)，其可以舉證該當(dāng)事人明知被人向其有委托授權(quán)，并以此抗辯，主張應(yīng)由被人承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。
第二，人票據(jù)轉(zhuǎn)讓背書，如何認(rèn)定背書連續(xù)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓背書行為的容易造成背書形式上的不連續(xù)，影響對(duì)背書連續(xù)性的判斷，同時(shí)也給票據(jù)的非正當(dāng)持有人進(jìn)行票據(jù)欺詐以可乘之機(jī)。因而主張票據(jù)行為不適用背書行為。筆者認(rèn)為，根據(jù)《票據(jù)法》第5條規(guī)定，轉(zhuǎn)讓背書行為應(yīng)當(dāng)允許。在對(duì)背書連續(xù)的認(rèn)定上，應(yīng)將人視同被人，且不必考察人是否享有權(quán)。
第三，關(guān)于無(wú)權(quán)和越權(quán)的舉證。無(wú)權(quán)和越權(quán)，是由權(quán)利主張人舉證還是由人自己舉證，有兩種不同的觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)由前者舉證，一種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)由后者舉證。筆者認(rèn)為，《票據(jù)法》上的舉證原則與《民法》上的舉證原則有區(qū)別，《民法》上以“誰(shuí)主張、誰(shuí)舉證”為原則，《票據(jù)法》上則以“誰(shuí)付款、誰(shuí)舉證”為原則。筆者贊同由人自己舉證的觀點(diǎn)。人舉證較之權(quán)利主張人舉證也比較容易、方便。如果人不能提出證據(jù)，證明自己有權(quán)或未超越權(quán)，則推定其行為為無(wú)權(quán)或越權(quán)。因此，人行使票據(jù)行為時(shí)，應(yīng)取得被人較為詳盡的書面授權(quán)。
第四，中國(guó)人民銀行《支付結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》中規(guī)定的簽發(fā)他行銀行匯票，是否構(gòu)成票據(jù)行為。從《支付結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》中關(guān)于銀行匯票業(yè)務(wù)的具體規(guī)定來(lái)看，銀行簽發(fā)他行銀行匯票，匯票的簽章為被銀行的簽章，而非銀行的簽章，同時(shí)，票據(jù)上也沒(méi)有關(guān)系的意思表示，根據(jù)《票據(jù)法》第5條的規(guī)定，該簽發(fā)他行銀行匯票的行為，不構(gòu)成票據(jù)行為的，但構(gòu)成民法上的委托關(guān)系。筆者認(rèn)為，簽發(fā)他行銀行匯票業(yè)務(wù)，也可以根據(jù)《票據(jù)法》第5條的規(guī)定來(lái)辦理。但從票據(jù)實(shí)務(wù)來(lái)看，票據(jù)出票行為，筆者還未有所見(jiàn)。
三、關(guān)于支票的付款委托撤銷
支票的付款委托撤銷，即支票的出票人能否對(duì)付款人撤銷付款委托，要求付款人止付支票款項(xiàng)的問(wèn)題。這是目前票據(jù)實(shí)務(wù)中經(jīng)常遇到的問(wèn)題。日本票據(jù)法和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)票據(jù)法均對(duì)付款委托撤銷問(wèn)題作了明確規(guī)定，即在支票的提示付款期限內(nèi)，出票人不得撤銷付款委托。我國(guó)《票據(jù)法》沒(méi)有明確規(guī)定付款委托撤銷問(wèn)題。相關(guān)的規(guī)定有《票據(jù)法》第90條、第92條?！镀睋?jù)法》第90條第2款規(guī)定，“出票人在付款人處的存款足以支付支票金額時(shí)，付款人應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日足額付款”。第92條第2款規(guī)定，支票超過(guò)提示付款期的，付款人可不予以付款。
支票的出票人到底能否對(duì)付款人撤銷付款委托，要求付款人止付支票款項(xiàng)呢目前有兩種不同的觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，《票據(jù)法》第90條第2款規(guī)定比較含糊，不明確，因而可以適用民法關(guān)于委托的規(guī)定，出票人可以撤銷委托，終止委托關(guān)系，即撤銷付款委托。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在支票的提示付款期限內(nèi)，出票人不得撤銷付款委托。
筆者支持第二種觀點(diǎn)。筆者認(rèn)為，《票據(jù)法》雖未直接規(guī)定付款委托撤銷問(wèn)題，但根據(jù)《票據(jù)法》第90條第2款、第92條第2款規(guī)定，同時(shí)出于保護(hù)正當(dāng)持票人利益的考慮，在支票的提示付款期限內(nèi)，支票的出票人不得撤銷付款委托，要求付款人止付票款；但根據(jù)《票據(jù)法》第22條規(guī)定，出票人與開戶銀行約定以支付密碼作為支付支票金額條件的，可以約定當(dāng)支付密碼錯(cuò)誤時(shí)不予以付款，即撤銷付款委托，而不論支票在提示付款期限內(nèi)，還是超過(guò)提示付款期；支票超過(guò)提示付款期限的，可以適用付款委托撤銷制度。
在實(shí)務(wù)中，出票人不得以持票人因欺詐、偷盜、脅迫取得支票，或其本人與收款人存在合同糾紛，或支票交付前遺失等理由，在支票提示付款期限內(nèi)撤銷付款委托，要求付款人止付票款。對(duì)于上述情況，出票人可以通過(guò)財(cái)產(chǎn)保全措施、公示催告程序等法律手段來(lái)達(dá)到止付票款的目的。
四、關(guān)于票據(jù)質(zhì)押
《票據(jù)法》第35條第2款對(duì)票據(jù)質(zhì)押作了規(guī)定，“匯票可以設(shè)定質(zhì)押；質(zhì)押時(shí)應(yīng)當(dāng)以背書記載‘質(zhì)押’字樣。被背書人依法實(shí)現(xiàn)其質(zhì)權(quán)時(shí)，可以行使匯票權(quán)利”。
首先，要明確票據(jù)質(zhì)押背書的性質(zhì)和效力。有人認(rèn)為，質(zhì)押背書為轉(zhuǎn)讓背書，發(fā)生轉(zhuǎn)移票據(jù)權(quán)利的效力。筆者認(rèn)為，這一認(rèn)識(shí)是對(duì)《票據(jù)法》第35條規(guī)定的誤解。下面從《擔(dān)保法》、《票據(jù)法》的規(guī)定來(lái)分析：
質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利移交債權(quán)人占有，以該動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人到期不能履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人可以就該動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利通過(guò)折價(jià)、變賣等方式優(yōu)先受償。質(zhì)押分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。權(quán)利質(zhì)押與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押同屬于質(zhì)權(quán)，同為擔(dān)保權(quán)，二者在性質(zhì)上相同，有關(guān)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定適用于權(quán)利質(zhì)押。質(zhì)物、權(quán)利等被質(zhì)權(quán)人占有，但質(zhì)權(quán)人并不享有質(zhì)物、權(quán)利的所有權(quán)?！稉?dān)保法》第66條規(guī)定：“出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人在合同中不得約定在債務(wù)履行期屆滿，質(zhì)權(quán)人未受償時(shí)，質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為質(zhì)權(quán)人所有”。質(zhì)押背書是指持票人以在票據(jù)權(quán)利上設(shè)定質(zhì)權(quán)為目的的背書。質(zhì)押背書的目的是使被背書人取得質(zhì)權(quán)，并非轉(zhuǎn)移票據(jù)權(quán)利。因此，質(zhì)押背書為非轉(zhuǎn)讓背書；質(zhì)權(quán)人并不因此而享有票據(jù)權(quán)利，質(zhì)權(quán)人更不得將設(shè)定質(zhì)押的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓。
其次，在票據(jù)質(zhì)押背書的實(shí)際操作中，有關(guān)具體問(wèn)題如何把握和認(rèn)定。比如，票據(jù)已依法作出質(zhì)押背書的，當(dāng)事人之間是否還應(yīng)訂立質(zhì)押合同的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，根據(jù)《擔(dān)保法》第81條、64條的規(guī)定，一般的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押，如果沒(méi)有書面質(zhì)押合同，應(yīng)視為無(wú)效質(zhì)押。由于票據(jù)質(zhì)押具有特殊性及票據(jù)文義性的特點(diǎn)，在票據(jù)上作質(zhì)押背書本身就是書面，可以將其視同書面質(zhì)押合同。因此，票據(jù)已依法作出質(zhì)押背書的，當(dāng)事人之間可不再訂立質(zhì)押合同。但是由于票據(jù)的票面尺寸所限，質(zhì)押背書所記載的內(nèi)容也必然有限，如果需要詳盡明確有關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)的，還應(yīng)另訂立書面質(zhì)押合同。
關(guān)于當(dāng)事人之間已經(jīng)訂立書面質(zhì)押合同，但出質(zhì)人未在票據(jù)上作質(zhì)押背書，僅憑交付，是否構(gòu)成票據(jù)設(shè)質(zhì)的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，由于出質(zhì)人未按《票據(jù)法》第35條規(guī)定對(duì)票據(jù)作質(zhì)押背書，因此，僅憑交付，并不構(gòu)成票據(jù)設(shè)質(zhì)。但是，這并不等于質(zhì)押無(wú)效。此種情況下，構(gòu)成一般權(quán)利質(zhì)押?！稉?dān)保法》第64條規(guī)定，質(zhì)押合同自質(zhì)物移交于質(zhì)權(quán)人占有時(shí)生效。
關(guān)于出質(zhì)人在票據(jù)上作了背書，但未寫明“質(zhì)押”字樣的，是否構(gòu)成有效質(zhì)押的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，應(yīng)認(rèn)定票據(jù)質(zhì)押成立，但由于出質(zhì)人背書時(shí)未寫明“質(zhì)押”字樣，容易導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人以外的票據(jù)當(dāng)事人將背書認(rèn)定為一般轉(zhuǎn)讓背書，出質(zhì)人的抗辯權(quán)應(yīng)受到限制。具體講，質(zhì)權(quán)人將票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給善意第三人的，出質(zhì)人不得以票據(jù)僅為質(zhì)押背書為由進(jìn)行抗辯；出質(zhì)人在履行對(duì)持票人的付款義務(wù)后，有權(quán)利向質(zhì)權(quán)人進(jìn)行索賠。
五、關(guān)于公示催告
所謂公示催告，是喪失票據(jù)的人在喪失票據(jù)后申請(qǐng)法院宣告票據(jù)無(wú)效，而使票據(jù)權(quán)利和票據(jù)相分離的一種法律制度或法律程序。《民事訴訟法》第18章共6條對(duì)公示催告程序作了規(guī)定?！镀睋?jù)法》第15條第3款規(guī)定，“失票人應(yīng)當(dāng)在通知掛失止付后3日內(nèi)，也可以在票據(jù)喪失后，依法向人民法院申請(qǐng)公示催告，或者向人民法院提起民事訴訟?！?/p>
公示催告制度實(shí)施中，有以下幾個(gè)問(wèn)題，或需要明確，或有待改進(jìn)。
第一，關(guān)于公示催告程序終止后，法院民事判決之前，付款人能否應(yīng)權(quán)利申報(bào)人的請(qǐng)求付款問(wèn)題。由于民事訴訟程序沒(méi)有完結(jié)，法院沒(méi)有作出民事判決，真實(shí)票據(jù)權(quán)利人到底是誰(shuí)并不清楚，付款人此時(shí)不應(yīng)予付款。但付款人并不知道票據(jù)被公示催告過(guò)并進(jìn)入民事訴訟程序而善意付款的，付款人免責(zé)。權(quán)利申報(bào)人也不宜轉(zhuǎn)讓票據(jù)。筆者認(rèn)為，實(shí)務(wù)中可由法院暫時(shí)控制票據(jù)，或封存票據(jù)，或提存票據(jù)金額，以避免上述問(wèn)題的出現(xiàn)。
第二，關(guān)于法院除權(quán)判決公告之日早于票據(jù)到期日的，付款人是否付款問(wèn)題。一般認(rèn)為，法院除權(quán)判決書具有法定效力，自法院除權(quán)判決公告之日，付款人應(yīng)予付款。但法院除權(quán)判決公告之日早于票據(jù)到期日的，付款人予以付款，實(shí)際上對(duì)付款人的利益造成了損害。筆者認(rèn)為，在實(shí)務(wù)中，為避免出現(xiàn)這一問(wèn)題，可由法院在作出除權(quán)判決后，于票據(jù)到期日時(shí)予以公告。
第三，公示催告期間，票據(jù)到期的，失票人能否要求付款。關(guān)于這一點(diǎn)，我國(guó)《民事訴訟法》第18章公示催告程序中沒(méi)有明確規(guī)定，但這是票據(jù)司法實(shí)務(wù)中不可回避的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，為了兼顧票據(jù)各當(dāng)事人的利益平衡，借鑒我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)票據(jù)法的規(guī)定，公示催告期間，票據(jù)到期的，應(yīng)允許失票人請(qǐng)求出票人補(bǔ)發(fā)票據(jù)，或請(qǐng)求債務(wù)人付款，被請(qǐng)求人可要求失票人提供相應(yīng)的擔(dān)保。
第四，關(guān)于公示催告期間，轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的行為無(wú)效的問(wèn)題?！睹袷略V訟法》第18章公示催靠程序中規(guī)定，“公示催告期間，轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的行為無(wú)效?！贝艘?guī)定在保護(hù)失票人利益的同時(shí)，未充分考慮善意持票人的正當(dāng)利益。公示催告的目的是催促與票據(jù)有利害關(guān)系的人來(lái)申報(bào)權(quán)利，至于是否保護(hù)該利害關(guān)系人，應(yīng)取決于其取得票據(jù)時(shí)對(duì)票據(jù)的喪失是否知情，即其是否善意持票，而不取決于其取得票據(jù)時(shí)是否在公示催告期間內(nèi)。筆者建議，在修訂《民事訴訟法》時(shí)對(duì)此規(guī)定予以廢除。
六、關(guān)于普通訴訟
普通訴訟，是失票人喪失票據(jù)后，直接向法院提起民事訴訟，要求法院判令票據(jù)債務(wù)人向其支付票據(jù)金額，從而使失票人的票據(jù)權(quán)利得以救濟(jì)的一種制度。由于票據(jù)喪失后失票人不是采取公示催告這種特別程序救濟(jì)其票據(jù)權(quán)利，而是采取一般的民事訴訟程序救濟(jì)其權(quán)利，故稱普通訴訟。
在我國(guó)票據(jù)司法實(shí)務(wù)中，普通訴訟程序較公示催告程序適用的少得多。主要原因有：一是普通訴訟要求失票人提供擔(dān)保，這是失票人所不愿或不方便的；二是我國(guó)《票據(jù)法》沒(méi)有規(guī)定失票人進(jìn)行普通訴訟時(shí)以誰(shuí)為被告，因而失票的當(dāng)事人無(wú)所遵循，法院在判案時(shí)也無(wú)所遵循。
盡管如此，普通訴訟較之公示催告程序，仍有其優(yōu)勢(shì)。比如，普通訴訟中，所喪失的票據(jù)在權(quán)利時(shí)效內(nèi)仍是有效票據(jù)，喪失期間的轉(zhuǎn)讓行為有效，有利于票據(jù)的流通轉(zhuǎn)讓；票據(jù)絕對(duì)喪失或不可能流入善意第三人之手如禁止轉(zhuǎn)讓的票據(jù)的情形下，采取普通訴訟，能夠較快地得到權(quán)利救濟(jì)。
筆者認(rèn)為，在普通訴訟的理論與實(shí)務(wù)中，應(yīng)允許失票人請(qǐng)求出票人補(bǔ)發(fā)票據(jù)，或請(qǐng)求債務(wù)人付款，被請(qǐng)求人可要求失票人提供相應(yīng)的擔(dān)保；如果因法定原因無(wú)法行使付款請(qǐng)求權(quán)時(shí)，失票人可向其他票據(jù)債務(wù)人行使追索權(quán)，被請(qǐng)求人可要求失票人提供相應(yīng)的擔(dān)保；票據(jù)債務(wù)人拒絕付款，且失票人提供了擔(dān)保的，失票人可提起普通訴訟。
七、空白支票遺失后的補(bǔ)救
空白支票是出票人有意將記載事項(xiàng)不記載完全，授權(quán)持票人以后去補(bǔ)記的支票。我國(guó)《票據(jù)法》第86條、第87條規(guī)定，支票上的記載事項(xiàng)，僅收款人名稱、金額可以授權(quán)他人補(bǔ)記?？瞻字边z失，失票人可否辦理掛失止付或申請(qǐng)公示催告來(lái)防止可能遭受的損失呢這是票據(jù)實(shí)務(wù)中經(jīng)常會(huì)遇到的問(wèn)題。
【關(guān)鍵詞】票據(jù)無(wú)因性；相對(duì)無(wú)因論；誠(chéng)實(shí)信用原則；公平
由于票據(jù)形式及功能的特殊性，也造就了票據(jù)無(wú)因性這一單純只存在于票據(jù)法律關(guān)系中的基本原則。為了規(guī)范票據(jù)行為，保障票據(jù)活動(dòng)中當(dāng)事人的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)票據(jù)交易及流通，1995年我國(guó)制定了《票據(jù)法》。票據(jù)作為一種有價(jià)證券，其存在價(jià)值主要是其支付功能，故票據(jù)的流通及交易安全問(wèn)題就顯得尤為重要。而票據(jù)無(wú)因性原則的出現(xiàn)，也是基于現(xiàn)實(shí)的需要。換言之，票據(jù)行為的無(wú)因性，乃是基于社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活對(duì)票據(jù)所提出的要求，而由法律即票據(jù)法所特別賦予的，而并非票據(jù)行為所固有的。①票據(jù)的無(wú)因性是指票據(jù)法為鼓勵(lì)使用票據(jù)，促進(jìn)票據(jù)流通，將原因關(guān)系與票據(jù)行為隔斷聯(lián)系，持票人無(wú)需證明票據(jù)行為之原因，只要持票即享有票據(jù)權(quán)利。②票據(jù)法理論還認(rèn)為，票據(jù)權(quán)利的產(chǎn)生、取得和轉(zhuǎn)讓而形成的票據(jù)債權(quán)與票據(jù)債務(wù)關(guān)系，必須與票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系互相獨(dú)立，形成兩類互相分離的法律關(guān)系，它們分別是由不同的法律部門調(diào)整形成，即作為票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系，由票據(jù)法以外的其他法律來(lái)規(guī)范和調(diào)整；而形成票據(jù)權(quán)利和轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利等等票據(jù)行為，由獨(dú)立的票據(jù)法來(lái)規(guī)范和調(diào)整。③這也是票據(jù)無(wú)因性產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。這種區(qū)別對(duì)待，也足以見(jiàn)得法律對(duì)票據(jù)交易安全及流通的保障。圍繞票據(jù)無(wú)因性這一原則，也引發(fā)了一些問(wèn)題的討論，本文想從以下幾個(gè)方面做一些闡述。
一、我國(guó)《票據(jù)法》確立了“相對(duì)無(wú)因論”
1、票據(jù)無(wú)因性原則不適用于直接當(dāng)事人
票據(jù)無(wú)因性原則是否適用于直接當(dāng)事人，即“持票人享有票據(jù)權(quán)利，其自身取得票據(jù)的行為是否要合法”。根據(jù)我國(guó)《票據(jù)法》第十二條規(guī)定，“以欺詐、偷盜或者脅迫等手段取得票據(jù)的，或者明知有前列情形，出于惡意取得票據(jù)的，不得享有票據(jù)權(quán)利。持票人因重大過(guò)失取得不符合本法規(guī)定的票據(jù)的，也不得享有票據(jù)權(quán)利”，可見(jiàn)我國(guó)認(rèn)為票據(jù)無(wú)因性原則不適用于直接當(dāng)事人，也足以見(jiàn)得我國(guó)堅(jiān)持的是“相對(duì)無(wú)因論”。這樣做是有一定益處的，任何問(wèn)題都不能“一刀切”，要趨利避害。在堅(jiān)持票據(jù)無(wú)因性原則這樣一個(gè)大前提下，不能將票據(jù)的無(wú)因性絕對(duì)化，即要相對(duì)無(wú)因性。正如有的學(xué)者所指出的，對(duì)票據(jù)無(wú)因性的態(tài)度由原來(lái)的完全否定這個(gè)極端轉(zhuǎn)向了將無(wú)因性絕對(duì)化的那個(gè)極端也是不正確的。票據(jù)無(wú)因性原則的立法目的是促進(jìn)票據(jù)流通，維護(hù)交易安全，但這并不表明對(duì)違法行為的鼓勵(lì)和認(rèn)可?；诖耍瑧?yīng)對(duì)票據(jù)無(wú)因性的適用予以一定的限制。如在票據(jù)關(guān)系的直接當(dāng)事人之間，允許出票人以原因關(guān)系的瑕疵來(lái)對(duì)持票人的請(qǐng)求予以抗辯；對(duì)有惡意或重大過(guò)失的持票人不適用無(wú)因性原則；持票人自身實(shí)施違法交易或以不合法的手段取得票據(jù)或在沒(méi)有真實(shí)交易關(guān)系的情況下取得票據(jù)，對(duì)該持票人而言，不能以票據(jù)無(wú)因性為由，確認(rèn)其票據(jù)權(quán)利。④
2、票據(jù)無(wú)因性原則不適用于未給付對(duì)價(jià)或未給付相當(dāng)對(duì)價(jià)的持票人
《票據(jù)法》第11條第1款規(guī)定：“因稅收、繼承、贈(zèng)與可以依法無(wú)償取得票據(jù)的，不受給付對(duì)價(jià)的限制。但是，所享有的票據(jù)權(quán)利不得優(yōu)于其前手的權(quán)利”。由該條可以看出，如果持票人取得票據(jù)未給付對(duì)價(jià)或未給付相當(dāng)對(duì)價(jià)，債務(wù)人可以憑他與持票人前手之間的抗辯事由對(duì)抗持票人，但如果持票人取得票據(jù)時(shí)給付了對(duì)價(jià)，就能享有優(yōu)于其前手的權(quán)利，該項(xiàng)規(guī)定起到了保護(hù)善意第三人的作用。這一條款要求票據(jù)對(duì)價(jià)不僅要真實(shí)，而且要與持票人所獲得的權(quán)利相對(duì)應(yīng)。支付明顯不對(duì)等的代價(jià)而取得票據(jù)的持票人，票據(jù)法也推定為惡意持票人。很顯然，持票人有無(wú)給付對(duì)價(jià)應(yīng)屬票據(jù)原因關(guān)系上的問(wèn)題。因?yàn)槠睋?jù)的取得不以對(duì)價(jià)的存在為必要條件，但作為原因關(guān)系的對(duì)價(jià)還是會(huì)對(duì)票據(jù)權(quán)利發(fā)生一定的影響。一般說(shuō)來(lái)，如果持票人取得票據(jù)時(shí)給付了對(duì)價(jià)，就能享有優(yōu)于其前手的權(quán)利；即使其前手并不享有票據(jù)權(quán)利，持票人作為善意第三人，亦會(huì)受到票據(jù)法的保護(hù)；票據(jù)債務(wù)人也不得以其前手的抗辯事由，對(duì)抗持票人。反之，如果持票人取得票據(jù)沒(méi)有給付對(duì)價(jià)，原則上不享有票據(jù)權(quán)利。票據(jù)對(duì)價(jià)所達(dá)到的法律效果，是票據(jù)關(guān)系與原因關(guān)系相互牽連的一種體現(xiàn)，同時(shí)也是票據(jù)無(wú)因性原則效力所不及的情形之一。⑤
3、以“誠(chéng)實(shí)信用原則”為前提
《票據(jù)法》第十條第一款規(guī)定：“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)關(guān)系”?？梢?jiàn)，作為私法領(lǐng)域的“帝王條款”――誠(chéng)實(shí)信用原則，同樣也適用于民法領(lǐng)域的票據(jù)法律關(guān)系。即使票據(jù)作為一種特殊的交易工具，應(yīng)確保其存在的流通性和用其交易的安全性，但是，在賦予其特殊性保護(hù)的同時(shí)，也有一些共性的東西還是需要遵循，例如這里所提及的“誠(chéng)實(shí)信用原則”。鑒于我國(guó)目前正處在社會(huì)主義初級(jí)階段，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制尚在發(fā)育和完善之中，人們的信用觀念尚未普遍確立，票據(jù)法律意識(shí)也比較淡薄。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，確實(shí)也存在不少當(dāng)事人簽發(fā)沒(méi)有真實(shí)或合法的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)關(guān)系的票據(jù)進(jìn)行詐騙或套取現(xiàn)金的現(xiàn)象。如果我們?cè)谝M(jìn)國(guó)際上通行的票據(jù)規(guī)則時(shí)，把票據(jù)的無(wú)因性加以絕對(duì)化，將不利于維護(hù)我國(guó)的金融秩序，也不利于票據(jù)的正常流通與使用。⑥
二、由票據(jù)無(wú)因性引發(fā)的“效率、安全、公平”的思考
1、票據(jù)無(wú)因性產(chǎn)生的原因――效率及安全
票據(jù)無(wú)因性，究其根本原因，即促進(jìn)票據(jù)的流通，保障票據(jù)交易的安全，這也是《票據(jù)法》立法的主要目的。我國(guó)《票據(jù)法》很多法條都體現(xiàn)了這一點(diǎn)，如第13條第1款規(guī)定：“票據(jù)債務(wù)人不得以自己與出票人或者與持票人的前手之間的抗辯事由，對(duì)抗持票人。但是，持票人明知存在抗辯事由而取得票據(jù)的除外?！边€有在2000年1月通過(guò)的《關(guān)于審理票據(jù)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》中第14條也規(guī)定：“票據(jù)債務(wù)人以票據(jù)法第10條、第21條的規(guī)定為由，對(duì)已背書轉(zhuǎn)讓的持票人進(jìn)行抗辯的，人民法院不予支持?！睘榱吮苊庖杂幸蛐砸?guī)制票據(jù)行為所造成的繁瑣票據(jù)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，使票據(jù)交易效率大大降低的后果產(chǎn)生，（下轉(zhuǎn)第159頁(yè)）
（上接第157頁(yè)） 故以無(wú)因性原則做類似上述條款的規(guī)定來(lái)保護(hù)持票人的利益。因?yàn)樵谟幸蛐缘那疤嵯拢魏我粋€(gè)人要取得票據(jù)，都要先行確認(rèn)背書的真實(shí)性，對(duì)其前手間的原因關(guān)系，也要保持經(jīng)常的注意，這必然導(dǎo)致票據(jù)的轉(zhuǎn)讓十分困難。特別是當(dāng)多次發(fā)生背書轉(zhuǎn)讓時(shí)，要求受讓人對(duì)此前的每次背書轉(zhuǎn)讓的原因關(guān)系都要進(jìn)行繁瑣的調(diào)查是不可想象的。⑦
2、票據(jù)無(wú)因性帶來(lái)的問(wèn)題――只顧及持票人的相對(duì)公平
根據(jù)我國(guó)《票據(jù)法》的有關(guān)規(guī)定，可見(jiàn)票據(jù)無(wú)因性在賦予票據(jù)權(quán)利人（即持票人）各種防護(hù)措施時(shí)，卻沒(méi)有為票據(jù)債務(wù)人的意思實(shí)現(xiàn)設(shè)置有效機(jī)制，因而使法律關(guān)系當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)失衡。在實(shí)踐中，票據(jù)權(quán)利人可能常會(huì)選擇與自己無(wú)原因關(guān)系的票據(jù)債務(wù)人清償票款，而依據(jù)無(wú)因性機(jī)制下的抗辯規(guī)則，票據(jù)債務(wù)人不能采用自己與出票人或者與持票人的前手間的抗辯事由，也不能采用持票人的前手與持票人之間的抗辯事由對(duì)抗持票人；⑧在背書的鏈條足夠長(zhǎng)時(shí)，票據(jù)債務(wù)人須舉證證明惡意抗辯成立的主張也難以獲得支持。這樣，一旦票據(jù)債務(wù)人不能實(shí)現(xiàn)原因關(guān)系中的債權(quán)，必將蒙受重大經(jīng)濟(jì)損失?？梢?jiàn)，票據(jù)關(guān)系無(wú)因性比較偏袒于對(duì)票據(jù)權(quán)利人的保護(hù)，而忽視了票據(jù)債務(wù)人的利益。⑨
3、票據(jù)“相對(duì)無(wú)因論”的合理性――兼顧公平、效率與安全
世界上絕大多數(shù)國(guó)家及地區(qū)的票據(jù)法將方便、快捷、效率置于比穩(wěn)定、安全、秩序更高的地位，所以才規(guī)定了票據(jù)的無(wú)因性原則。但是如果一味地追求方便、快捷、效率，忽視對(duì)公平和誠(chéng)實(shí)信用的追求，忽視對(duì)票據(jù)使用所需穩(wěn)定、安全、秩序、的保障，也是不可取的。正如臺(tái)灣學(xué)者鐘兆民所言：“依票據(jù)法的規(guī)定，票據(jù)固為不要因證券，若絕對(duì)堅(jiān)持這一原則，亦足以妨害票據(jù)的流通性。按票據(jù)法之所以規(guī)定票據(jù)為不要因證券者，原在保護(hù)票據(jù)的流通性。若今為保障執(zhí)票人之權(quán)利而輕易舍棄發(fā)票人或執(zhí)票人前手權(quán)利之保護(hù)于不顧，自非本部分法條之本意。⑩為追求法律的妥當(dāng)性和衡平性，在堅(jiān)持票據(jù)無(wú)因性原則的基礎(chǔ)上，兼顧該原則的效力不及之處；在對(duì)該原則進(jìn)行普遍適用的同時(shí)，對(duì)該原則的例外情形予以嚴(yán)格適用，即堅(jiān)持票據(jù)無(wú)因性原則具有相對(duì)性的原則，才能實(shí)現(xiàn)票據(jù)法促進(jìn)票據(jù)流通、保護(hù)交易安全的雙重立法目的，也同時(shí)兼顧了公平、效率與安全。
三、結(jié)語(yǔ)
票據(jù)無(wú)因性原則是貫穿整個(gè)《票據(jù)法》的基本原則，也是指導(dǎo)票據(jù)行為有序開展的合理性規(guī)則。為了更好地保障票據(jù)流通及交易安全，在立法中貫徹票據(jù)“相對(duì)無(wú)因論”是最明智的，它既體現(xiàn)了票據(jù)法所追求的安全及效率，也兼顧了公平原則。凡事留有余地，包括法律在內(nèi)，因?yàn)槭挛锸前l(fā)展的，任何情況都是不能窮盡的。
注釋：
①參見(jiàn)趙新華.票據(jù)法[M].北京：人民法院出版社，1999：60.
②劉心穩(wěn).票據(jù)法（第二版）[M].中國(guó)政法大學(xué)出版社，2010：53.
③林毅.對(duì)《票據(jù)法》第十條的一點(diǎn)意見(jiàn)[J].中國(guó)法學(xué)，1996（3）.
④楊霄玉.從票據(jù)無(wú)因性看我國(guó)《票據(jù)法》之相關(guān)規(guī)定[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2006（11）.
⑤于瑩.論票據(jù)的無(wú)因性原則及其相對(duì)性――票據(jù)無(wú)因性原則“射程距離”之思考[J].吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào)，2003（4）.
⑥吳百福.關(guān)于我國(guó)《票據(jù)法》若干問(wèn)題的一些認(rèn)識(shí)[J].國(guó)際商務(wù)研究，1997（6）.
⑦廖建勝，張淳.票據(jù)法第10條檢討[J].法制與社會(huì)，2008（11）.
⑧關(guān)于票據(jù)債務(wù)人能否用持票人前手與持票人之間的抗辯理由對(duì)抗持票人的問(wèn)題，學(xué)界存在爭(zhēng)論。參見(jiàn)趙新華主編：《票據(jù)法問(wèn)題研究》，法律出版社2002年版，第12頁(yè)）?！吨腥A人民共和國(guó)票據(jù)法》對(duì)此未作規(guī)定。
關(guān)鍵詞：銀行承兌匯票市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展借鑒
美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展
美國(guó)貨幣市場(chǎng)的構(gòu)架與我國(guó)不盡相同，銀行承兌匯票市場(chǎng)與商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)是其中互不隸屬的兩個(gè)子市場(chǎng)，二者共同構(gòu)成了美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的主體部分。
美國(guó)銀行承兌匯票市場(chǎng)的發(fā)展
美國(guó)銀行承兌匯票市場(chǎng)源于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，在國(guó)際貿(mào)易中為解決進(jìn)口商和出口商相互缺乏了解、互不信任的問(wèn)題，將銀行信用與商業(yè)信用結(jié)合，促使銀行承兌匯票的產(chǎn)生。美國(guó)的銀行承兌匯票主要用于進(jìn)出口貿(mào)易，國(guó)內(nèi)貿(mào)易使用不多，它是進(jìn)出口貿(mào)易中進(jìn)口商簽發(fā)的付款憑證，當(dāng)銀行承諾付款并在憑證上注明“承兌”字樣后，就變成了承兌匯票。大多數(shù)銀行承兌匯票償還期為90天，因其以商品交易為基礎(chǔ)，又有出票人和承兌銀行的雙重保證，信用風(fēng)險(xiǎn)較低，流動(dòng)性較強(qiáng)。由于有銀行作為支付的后盾，且美聯(lián)儲(chǔ)成立后曾極力提倡銀行承兌匯票的使用，還直接參與二級(jí)市場(chǎng)的交易，而國(guó)際貿(mào)易的迅猛增長(zhǎng)、石油和其他商品價(jià)格的上漲等都刺激了銀行承兌匯票市場(chǎng)的增長(zhǎng)，增加了市場(chǎng)對(duì)銀行承兌匯票的需求，促進(jìn)了市場(chǎng)的繁榮。進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，美國(guó)銀行承兌匯票市場(chǎng)增長(zhǎng)速度明顯下降。從1989-1998年，銀行承兌匯票余額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，1998年市場(chǎng)余額下降到了143億美元，僅占除政府短期證券外所有貨幣市場(chǎng)工具交易余額的0.6%，而到2000年，余額更是僅為103億美元。
美國(guó)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展
美國(guó)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展歷程大致如下：
從19世紀(jì)中葉開始到20世紀(jì)六七十年代，在這一時(shí)期商業(yè)票據(jù)由商品交易的支付工具轉(zhuǎn)化為銀行短期貸款的替代形式，其主要功能是以真實(shí)貿(mào)易為信用依據(jù)替代銀行短期流動(dòng)資金貸款的融資工具。
20世紀(jì)80年代，美國(guó)票據(jù)得以迅猛發(fā)展。1979-1989年，美國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)年發(fā)行量擴(kuò)大5倍，平均每年保持17%的增長(zhǎng)速度，至1988年底美國(guó)發(fā)行商業(yè)票據(jù)的公司、企業(yè)達(dá)2000余家，發(fā)行總額8000億美元。在這一階段商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)呈現(xiàn)如下特征：發(fā)行主體由過(guò)去的工商業(yè)界，逐步向銀行業(yè)、投資業(yè)轉(zhuǎn)移，所融資金運(yùn)用方向由貿(mào)易結(jié)算支付領(lǐng)域向企業(yè)融資收購(gòu)等領(lǐng)域縱深發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行票據(jù)數(shù)量大增；管理巨額資金的貨幣市場(chǎng)基金成為票據(jù)市場(chǎng)最主要的投資者；商業(yè)票據(jù)的發(fā)行由直接方式轉(zhuǎn)向間接方式；商業(yè)票據(jù)的發(fā)行由美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向離岸金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。1988年，全美商業(yè)票據(jù)的發(fā)行額超過(guò)了美國(guó)財(cái)政部國(guó)庫(kù)券的當(dāng)年發(fā)行額，市場(chǎng)未清償額占貨幣市場(chǎng)總額的66%，票據(jù)市場(chǎng)成為美國(guó)貨幣市場(chǎng)上最重要的融資工具之一。
20世紀(jì)80年代末至90年代初，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的衰退，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)也一度受到重創(chuàng)。1990年，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）修改控制貨幣基金投資條款，大幅度限制貨幣市場(chǎng)互助基金持有A2/P2及以下信譽(yù)等級(jí)的公司商業(yè)票據(jù)數(shù)量。但ABCP（asset-backedcommercialpaper）規(guī)劃在美國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)行使美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入另一階段，使企業(yè)信用等級(jí)不太理想的發(fā)行者，通過(guò)證券化手段組合資產(chǎn)或收益參與美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)融資，在ABCP規(guī)劃的帶動(dòng)下，應(yīng)收賬款如租賃付款，信用卡應(yīng)收賬款，銀行按揭貸款，被引入美國(guó)票據(jù)證券化發(fā)行計(jì)劃。這使得大量中小型企業(yè)也能進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)行融資，美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)由此進(jìn)入高度發(fā)達(dá)階段。票據(jù)市場(chǎng)的證券化趨勢(shì)成為主要的發(fā)展方向，同時(shí)，由于互換交易高度發(fā)展和存款信托手段提供的結(jié)算便利，大量海外發(fā)行者進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，國(guó)際化、衍生金融工具化成為美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的另外兩大鮮明的特色。
美國(guó)對(duì)銀行承兌匯票市場(chǎng)的管理對(duì)我國(guó)的啟示
由于銀行承兌匯票的運(yùn)用可以增強(qiáng)銀行的信用創(chuàng)造能力，因此，美國(guó)對(duì)銀行承兌匯票市場(chǎng)有嚴(yán)格的管理。1913年，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備法案中對(duì)銀行承兌匯票的合格性有明確的規(guī)定，美聯(lián)儲(chǔ)將此作為是否購(gòu)買或是否接受銀行的再貼現(xiàn)申請(qǐng)的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)每家銀行承兌匯票的最高金額做出了如下規(guī)定：銀行承兌匯票的總額不得超過(guò)銀行資本的150%（經(jīng)美聯(lián)儲(chǔ)特許，這一限制可以放寬到資本額的200%），否則，超過(guò)這一限額就必須上交存款準(zhǔn)備金。對(duì)任一出票人承擔(dān)的銀行承兌匯票金額不得超過(guò)銀行資本和公積金的10%，以便防止銀行信用創(chuàng)造的無(wú)限制擴(kuò)張和控制銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)可以考慮參考美國(guó)的做法，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)承兌資格和承兌規(guī)模的控制。一方面金融機(jī)構(gòu)開展承兌業(yè)務(wù)必須經(jīng)監(jiān)管部門審批，同時(shí)要有效建立對(duì)承兌的規(guī)模限制，以便削減銀行信用擴(kuò)大對(duì)貨幣政策的抵消作用，提高貨幣政策的有效性。另一方面將承兌墊款計(jì)入不良貸款，可以在一定程度上限制銀行不顧自身情況盲目增加承兌總量的沖動(dòng)。
美國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示
從美國(guó)商業(yè)票據(jù)的發(fā)展歷史來(lái)看，很重要的一點(diǎn)是：商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展是商業(yè)信用發(fā)展的產(chǎn)物，同時(shí)也為其他貨幣市場(chǎng)的發(fā)展奠定了信用基礎(chǔ)。美國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展總體來(lái)說(shuō)具有以下啟示：
構(gòu)建商業(yè)信用體系
信用是現(xiàn)代貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定和正常發(fā)展的基礎(chǔ)。迄今為止，在美國(guó)貨幣市場(chǎng)（包括票據(jù)市場(chǎng)）的交易中，盡管其市場(chǎng)利率瞬息萬(wàn)變，然而事后糾紛或無(wú)法交割的現(xiàn)象卻很少發(fā)生。交易雙方誠(chéng)實(shí)守信成為現(xiàn)代貨幣市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定有序的基本原因。從美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)以至整個(gè)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，信用制度是建設(shè)的基礎(chǔ)，經(jīng)歷了一個(gè)從低級(jí)到高級(jí)的發(fā)展過(guò)程，從商業(yè)信用到銀行信用和國(guó)家信用再到票據(jù)市場(chǎng)信用，最終形成發(fā)展資本市場(chǎng)所需的社會(huì)信用。
從美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，商業(yè)信用是商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，而隨著票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)才成為中央銀行調(diào)整儲(chǔ)備和貨幣供應(yīng)量的重要工具。我國(guó)則與其恰恰相反，長(zhǎng)期以來(lái)只重視銀行信用，商業(yè)信用基礎(chǔ)薄弱。2001年末，我國(guó)商業(yè)承兌匯票累計(jì)貼現(xiàn)量?jī)H為1248億元，占全年貼現(xiàn)總量的8.03%。所以，商業(yè)信用基礎(chǔ)薄弱是制約我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的重要因素，培育我國(guó)的商業(yè)信用必須繼續(xù)深化國(guó)企改革，使其擁有獨(dú)立的法人治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)健康、競(jìng)爭(zhēng)、有序的市場(chǎng)環(huán)境。
實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)主體的多元化
市場(chǎng)參與者是貨幣市場(chǎng)的基本要素，從美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展考察，票據(jù)市場(chǎng)的交易主體包括任何參與交易的個(gè)人、企業(yè)、各級(jí)政府（中央銀行與財(cái)政）和商業(yè)經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)。各參與主體在不同階段和不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境中資金供求狀況不一樣，相互間有著不同的需要。正是由于各參與主體的差異性和各自的需求不同，才使票據(jù)市場(chǎng)上的資金融通成為必要。而我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的參與者相對(duì)單一，其對(duì)資金的供求狀況相互之間具有趨同性，而且，票據(jù)在流通中一旦進(jìn)入商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)手中，無(wú)法再回轉(zhuǎn)到那些資信良好有投資需求的企業(yè)，人為地中斷了票據(jù)流轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)。未來(lái)一段時(shí)期，我國(guó)可參考美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金模式，為廣大機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者提供一種參與到票據(jù)市場(chǎng)中的新型投資方式。發(fā)起成立貨幣市場(chǎng)基金公司（或基金會(huì)），投資者購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金，由基金公司參與票據(jù)市場(chǎng)內(nèi)的交易。相信基金公司的參與將極大的活躍我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)。
健全貨幣市場(chǎng)體系
美國(guó)貨幣市場(chǎng)是一個(gè)包含多個(gè)子市場(chǎng)的綜合性市場(chǎng)。其子市場(chǎng)主要包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)（即聯(lián)邦基金市場(chǎng)）、銀行票據(jù)承兌貼現(xiàn)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)以及其他短期融資券市場(chǎng)等。各子市場(chǎng)之間的交叉進(jìn)入壁壘低，投資者在各子市場(chǎng)之間的交易和套利活動(dòng)使各自獨(dú)立的子市場(chǎng)構(gòu)成一個(gè)統(tǒng)一的貨幣大市場(chǎng)。而我國(guó)由于種種原因各子市場(chǎng)被人為分割，形成的利率各異，無(wú)法確認(rèn)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。各子市場(chǎng)間的分割嚴(yán)重堵塞了貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，并容易導(dǎo)致各子市場(chǎng)間發(fā)展失衡。所以當(dāng)前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，應(yīng)建立在貨幣市場(chǎng)整體發(fā)展的基礎(chǔ)上，只有實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，貨幣市場(chǎng)才能說(shuō)是真正實(shí)現(xiàn)一體化。通過(guò)利率引導(dǎo)資金在各個(gè)子市場(chǎng)間流動(dòng)有效調(diào)節(jié)資金需求，合理配置資源，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)整體繁榮和發(fā)展，票據(jù)市場(chǎng)才可能真正成為最直接反映短期資金價(jià)格的有效市場(chǎng)。
加強(qiáng)票據(jù)融資產(chǎn)品和工具的創(chuàng)新
如前所述，資產(chǎn)支持型票據(jù)和票據(jù)發(fā)行便利等票據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，將美國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展推向了又一個(gè)高峰。美國(guó)票據(jù)市場(chǎng)產(chǎn)品和工具的創(chuàng)新帶給我們的不僅是對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的啟示，它對(duì)我國(guó)整個(gè)貨幣市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展都有重要的借鑒意義。
資產(chǎn)支持性票據(jù)將企業(yè)據(jù)以發(fā)行票據(jù)的資產(chǎn)進(jìn)行了破產(chǎn)隔離，并要求銀行給予信用擔(dān)保支持，用多重手段來(lái)增強(qiáng)所發(fā)行的票據(jù)的作用，滿足了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的愿望。這其中的設(shè)計(jì)理念在我國(guó)目前的市場(chǎng)環(huán)境下也很有實(shí)踐意義。而票據(jù)發(fā)行便利憑借其融資成本低、資金使用靈活及流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，為一些大型企業(yè)集團(tuán)尋找到一條穩(wěn)定的在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)獲得短期資金的一個(gè)有效融資渠道。目前，我國(guó)已初步具備了發(fā)展票據(jù)發(fā)行便利的條件，比如一些大型的基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目、市政工程項(xiàng)目，由于建設(shè)周期較長(zhǎng)，投資巨大，但投入使用后現(xiàn)金流穩(wěn)定，還款來(lái)源有保障，可以考慮利用票據(jù)發(fā)行便利進(jìn)行融資。
一、前言。
票據(jù)市場(chǎng)是指以實(shí)質(zhì)交易為基礎(chǔ)的、以自償性為保證的短期資金交易或融資活動(dòng)，是貨幣市場(chǎng)中最基礎(chǔ)和交易主體最廣泛的組成部分。票據(jù)市場(chǎng)上交易的票據(jù)主要有三種，即匯票、本票和支票，其中匯票又分為銀行匯票和商業(yè)匯票。
票據(jù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，對(duì)改善融資結(jié)構(gòu)、拓寬企業(yè)融資渠道、優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，以及豐富中央銀行貨幣政策手段都起著非常重要的作用。從金融市場(chǎng)參與者的角度看，相對(duì)于資本市場(chǎng)直接融資和銀行信貸間接融資，票據(jù)融資是最方便快捷的融資方式。票據(jù)市場(chǎng)相對(duì)較高的收益和良好的市場(chǎng)流動(dòng)性，又使其成為理想的短期投資工具。從加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控的角度看，以票據(jù)為標(biāo)的物的再貼現(xiàn)政策是三大貨幣政策工具之一，是滿足金融機(jī)構(gòu)短期流動(dòng)性需求的重要手段。從促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展的角度看，發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)能夠?yàn)樯鐣?huì)提供持續(xù)豐富的短期融資渠道，優(yōu)化社會(huì)資源配置。因此，許多國(guó)家和地區(qū)都通過(guò)政策扶持方式，支持票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展。
國(guó)外票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展模式主要有三種：以美國(guó)為代表的放任經(jīng)營(yíng)模式、以英國(guó)為代表的引導(dǎo)專營(yíng)模式和以日本為代表的強(qiáng)管制模式。它們都有發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)水平、健全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、成熟的資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)體系及完善的規(guī)章制度等。這為票據(jù)市場(chǎng)健康有序發(fā)展、支持貨幣政策尤其是票據(jù)的再貼現(xiàn)政策充分發(fā)揮效應(yīng)提供了重要條件。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的票據(jù)市場(chǎng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：票據(jù)多樣化，融資性票據(jù)與交易性票據(jù)并存、再貼現(xiàn)操作方式趨同，再貼現(xiàn)利率多層次、中介機(jī)構(gòu)多元化等。
我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)起步較晚，在本世紀(jì)初開始快速增長(zhǎng)，2001~2008年商業(yè)匯票年累計(jì)承兌量由1.2萬(wàn)億元增加到7.1萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)29%；貼現(xiàn)量由1.4萬(wàn)億元增加到13.5萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)41%；期末商業(yè)匯票未到期余額由0.5萬(wàn)億元增加到3.2萬(wàn)億元，貼現(xiàn)余額由0.3萬(wàn)億元增加到1.9萬(wàn)億元。2008年，票據(jù)融資高達(dá)13.4萬(wàn)億元，2009年初，票據(jù)融資更是大幅增長(zhǎng)，僅1月和2月，票據(jù)融資增加1.11萬(wàn)億元。票據(jù)融資快速發(fā)展有效擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，票據(jù)融資已成為中小企業(yè)重要的短期融資方式。票據(jù)市場(chǎng)參與主體多元化，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，業(yè)務(wù)創(chuàng)新明顯加快。
二、我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)存在的問(wèn)題。
目前，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)主要存在著以下問(wèn)題：
1.票據(jù)的信用基礎(chǔ)薄弱。信用是票據(jù)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。良好的信用環(huán)境，是票據(jù)市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展的前提。而中國(guó)信用制度不健全和信用狀況不佳是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的最大障礙。在企業(yè)方面，由于部分企業(yè)信用差，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場(chǎng)對(duì)所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑，導(dǎo)致“劣質(zhì)信用驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)信用”，動(dòng)搖了市場(chǎng)的信用基礎(chǔ)。更有甚者，一些企業(yè)利用金融機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱，套、騙銀行信用，使銀行在承兌、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)活動(dòng)中采取保守原則，極大地阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。而且企業(yè)在被發(fā)現(xiàn)造假之后，受到的處罰也較少，不會(huì)影響其在市場(chǎng)上的信譽(yù)和生存。在銀行方面，有的銀行機(jī)構(gòu)受手續(xù)費(fèi)和賺取利差的誘惑辦理超過(guò)自身能力的銀行承兌匯票，一旦到期無(wú)款墊付，就借故拖延或無(wú)理拒付，造成到期承付率下降，銀行承兌匯票無(wú)條件到期付款的信用基礎(chǔ)受到質(zhì)疑。即使是銀行之間也存在信用差異的問(wèn)題，不是所有銀行的票據(jù)都可以被貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，這也在一定程度上阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
2.缺乏全國(guó)統(tǒng)一、完善的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。首先，由于缺乏統(tǒng)一高效的登記、托管、交易平臺(tái)，票據(jù)市場(chǎng)處于分割狀態(tài)，僅在部分中心城市形成了區(qū)域性票據(jù)中心，缺乏一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一、完善的市場(chǎng)。
其次，票據(jù)在各行各地區(qū)之間的流動(dòng)性較差。由于各商業(yè)銀行票據(jù)交易的操作流程、業(yè)務(wù)制度自成體系，人為地制約了票據(jù)流通，阻礙了全國(guó)性統(tǒng)一商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的形成和進(jìn)一步發(fā)展。
3.交易品種單一，交易主體少，信用風(fēng)險(xiǎn)集中在銀行。從交易品種上看，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，票據(jù)市場(chǎng)工具和產(chǎn)品種類繁多，而目前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的交易品種主要是商業(yè)匯票，銀行承兌匯票占95%,商業(yè)承兌匯票在票據(jù)市場(chǎng)交易中只占不足5%,在單一銀行承兌匯票的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴于銀行信用，既不利于銀行防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于企業(yè)擴(kuò)大票據(jù)融資，不利于票據(jù)市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。從交易主體上看，主要是一些大中型企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行參與票據(jù)交易，而眾多的中小企業(yè)、中小商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)的程度十分有限，所占的市場(chǎng)份額很小。由于票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展完全依賴于銀行信用，使商業(yè)銀行成為票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，既不利于金融體系分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，也不利于推動(dòng)商業(yè)信用的票據(jù)化和擴(kuò)大票據(jù)融資。
4.法律、法規(guī)建設(shè)滯后，票據(jù)制度不健全。健全完善的法律、法規(guī)是是穩(wěn)健發(fā)展的條件，我國(guó)現(xiàn)有的票據(jù)法律制度僵化死板，不能適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要。我國(guó)《票據(jù)法》第十條規(guī)定：票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系?！镀睋?jù)法》第七十三條規(guī)定：本法所稱本票，是指銀行本票。這表明，融資性票據(jù)—商業(yè)本票，在我國(guó)目前是被法律所禁止的，使得長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)票據(jù)只能作為一種支付結(jié)算手段和信用工具，其作為融資工具的功能未能得到很好發(fā)揮，從而限制了中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的規(guī)模，導(dǎo)致市場(chǎng)缺乏廣度和深度。
另一方面，我國(guó)沒(méi)有規(guī)定相應(yīng)的較為詳細(xì)的操作規(guī)定、防范手段和票據(jù)責(zé)任的規(guī)定，導(dǎo)致票據(jù)制度被濫用，而且又無(wú)人負(fù)責(zé)。
如雖然規(guī)定票據(jù)的開出必須有真實(shí)的貿(mào)易背景，但沒(méi)有規(guī)定對(duì)貿(mào)易背景的審查義務(wù)，所以導(dǎo)致上述有關(guān)貿(mào)易背景的規(guī)定有名無(wú)實(shí)；又如對(duì)票據(jù)質(zhì)押沒(méi)有規(guī)定相關(guān)的辦理程序，只靠相關(guān)銀行規(guī)定相應(yīng)的內(nèi)部工作制度，但它們的效力如何是一個(gè)很大的問(wèn)題，有些規(guī)章甚至與票據(jù)法本身相互沖突。
5.交易方式落后，票據(jù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。我國(guó)目前票據(jù)業(yè)務(wù)還是分散在商業(yè)銀行的各級(jí)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，采用實(shí)物交割柜臺(tái)交易。
票據(jù)從簽發(fā)、承兌、背書轉(zhuǎn)讓到貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，仍采用手工操作，市場(chǎng)電子化交易程度很低，票據(jù)交易范圍有限，交易信息不暢、不集中、不透明，缺乏有效的價(jià)格形成機(jī)制和統(tǒng)一控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的手段，使票據(jù)市場(chǎng)不能擺脫實(shí)物票據(jù)制約，難以形成統(tǒng)一的登記保管和交易清算體系，為個(gè)別商業(yè)銀行故意壓票、退票提供了機(jī)會(huì)，也為不法分子偽造、變?cè)炱睋?jù)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。
6.利率機(jī)制僵化。合理有效的票據(jù)市場(chǎng)利率機(jī)制，有利于票據(jù)市場(chǎng)的流通，提高票據(jù)的收益性。1996年6月，中國(guó)人民銀行取消對(duì)同業(yè)拆借利率的限制，但票據(jù)市場(chǎng)利率仍受中央銀行管制。1998年12月，雖將貼現(xiàn)利率改為在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上，按不超過(guò)同期貸款利率加點(diǎn)生成，但沒(méi)有從根本上改變貼現(xiàn)利率被管制的性質(zhì)。
7.缺乏權(quán)威的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
我國(guó)目前尚沒(méi)有很權(quán)威的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，即使是現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)公司也水平參差不齊，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的管理，指標(biāo)評(píng)價(jià)體系多受主觀因素的影響，可信度很難令人信服，投資者只能自己通過(guò)一些渠道進(jìn)行評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)成本的存在阻礙了投資者進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)的步伐。
由于缺乏能在全國(guó)范圍內(nèi)被普遍公認(rèn)的權(quán)威性資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)票據(jù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，配套的社會(huì)信用評(píng)估制度、信息披露制度等規(guī)范管理制度尚未出臺(tái)，企業(yè)的信用沒(méi)有一個(gè)比較權(quán)威的參照系，致使商業(yè)票據(jù)的廣泛可接受性大打折扣。
三、對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的建議。
第一，建立票據(jù)信用信息系統(tǒng)，強(qiáng)化信用約束，為票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供一個(gè)良好的環(huán)境。這套系統(tǒng)的主要功能是對(duì)票據(jù)違規(guī)行為當(dāng)事人的有關(guān)信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并向社會(huì)公眾提供查詢，藉此規(guī)范票據(jù)行為，維護(hù)誠(chéng)信的社會(huì)環(huán)境。系統(tǒng)的主要功能包括票據(jù)違規(guī)信息統(tǒng)計(jì)功能、多渠道的信息查詢功能以及靈活的信息輸出和報(bào)表管理功能等等。建議由人行牽頭，金融機(jī)構(gòu)和信譽(yù)良好的企業(yè)參加，建立金融機(jī)構(gòu)之間的定期通報(bào)制度，并將其納入企業(yè)信貸登記系統(tǒng)，定期公布相關(guān)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，加大信用環(huán)境治理的力度和公開性，確保信用信息的公開、公正和透明。
對(duì)惡意逃避銀行債務(wù)，有不良票據(jù)行為的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合力制裁。同時(shí)，對(duì)隨意延壓、無(wú)理拒付行為的承兌銀行，要進(jìn)行公開曝光，并依法給予處罰，直至?xí)和；蛉∠涑袃顿Y格。
由于目前我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在規(guī)模小而松散、業(yè)務(wù)范圍不統(tǒng)一、人員素質(zhì)不高等缺陷，所以有必要在我國(guó)建立統(tǒng)一的票據(jù)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。建議先由中國(guó)人民銀行總行負(fù)責(zé)組建全國(guó)性的票據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，當(dāng)評(píng)測(cè)機(jī)制走上正軌后，再將原有的依附于銀行的票據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)脫離銀行體系，獨(dú)立為中立的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。
第二，加快跨行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的建設(shè)，推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)的形成。為了解決票據(jù)業(yè)務(wù)和票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)有的弊端，便利企業(yè)支付和融資行為，支持商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，中國(guó)人民銀行于2008年作出建設(shè)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的決策。該系統(tǒng)定位于依托網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)技術(shù)，接收、登記、轉(zhuǎn)發(fā)電子商業(yè)匯票數(shù)據(jù)電文，提供與電子商業(yè)匯票貨幣給付、資金清算等相關(guān)的業(yè)務(wù)處理服務(wù)功能，并提供紙質(zhì)商業(yè)匯票登記查詢功能及商業(yè)匯票公開報(bào)價(jià)功能的業(yè)務(wù)處理平臺(tái)。該系統(tǒng)建成后，將對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展、對(duì)全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)的形成起到深遠(yuǎn)的影響。
基于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況，建議在上海建立全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)。短期目標(biāo)為：以電子商業(yè)匯票系統(tǒng)為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)匯票簽發(fā)、托管、查詢、鑒證、交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)功能的電子化處理，初步形成全國(guó)統(tǒng)一的商業(yè)匯票市場(chǎng)。長(zhǎng)期目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是：建成以完善的法律法規(guī)為保障，以現(xiàn)代化信息技術(shù)系統(tǒng)為支撐，豐富的票據(jù)產(chǎn)品為內(nèi)容，具備有效實(shí)現(xiàn)社會(huì)短期資金合理配置，傳導(dǎo)中央銀行貨幣政策、發(fā)現(xiàn)和生成短期資金價(jià)格等多種功能，促進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。
第三，豐富交易品種，擴(kuò)大市場(chǎng)主體。一是大力推廣商業(yè)承兌匯票，改變目前銀行承兌匯票一枝獨(dú)秀的局面，鼓勵(lì)實(shí)力雄厚、資信良好的大型企業(yè)集團(tuán)和上市公司利用商業(yè)承兌匯票進(jìn)行融資。
二是大膽創(chuàng)新，積極開發(fā)商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)新品種，如開展票據(jù)貼現(xiàn)買方付息、企業(yè)貼現(xiàn)回購(gòu)、商業(yè)匯票保證、貸款協(xié)議回購(gòu)等業(yè)務(wù)。
三是有序發(fā)展融資性票據(jù)，分階段逐步放開，建立專業(yè)性的商業(yè)票據(jù)發(fā)行公司和規(guī)范的票據(jù)交易所，培育和拓展規(guī)范、高效的融資性票據(jù)市場(chǎng)。四是放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，允許私營(yíng)企業(yè)和民間票據(jù)進(jìn)入市場(chǎng)，積極扶持對(duì)符合條件的中小企業(yè)開展票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策。
第四，逐步完善利率機(jī)制。
根據(jù)目前實(shí)際，建議逐步放寬利率浮動(dòng)范圍，推進(jìn)差別利率，增加利率彈性，在票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展到一定程度后，放開票據(jù)轉(zhuǎn)讓利率、貼現(xiàn)利率和再貼現(xiàn)利率的管制，以市場(chǎng)信息化管理為基礎(chǔ)，由供需雙方自主入市、自動(dòng)議價(jià)、自愿成交。
第五，完善相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。建議盡快修訂完善《票據(jù)法》，完善關(guān)于票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)的有關(guān)內(nèi)容，加強(qiáng)適用性和針對(duì)性；完善各類實(shí)施細(xì)則，加強(qiáng)監(jiān)管類規(guī)則的制定和執(zhí)行，避免在票據(jù)業(yè)務(wù)上的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和互相壓價(jià)；建立健全商業(yè)承兌匯票簽證制度、市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出制度、保證金制度和抵押擔(dān)保制度，使票據(jù)市場(chǎng)在更為合理完善的法律框架下健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：空白票據(jù)構(gòu)成要件效力問(wèn)題
在票據(jù)產(chǎn)生之初,各國(guó)票據(jù)法都不承認(rèn)空白票據(jù)。因?yàn)槌姓J(rèn)空白票據(jù),是與票據(jù)記載的嚴(yán)格性以及票據(jù)的文義性、要式性相違背的。但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了適應(yīng)紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)生活的需要，在實(shí)踐中，出票人常將其簽發(fā)的欠缺部分必要記載事項(xiàng)的空白票據(jù)交付并授權(quán)收票人補(bǔ)記；其次從票據(jù)法的性質(zhì)來(lái)講屬于商法的范疇，意思自治仍是其基本原則之一，如果出票人自愿將票據(jù)上的一些事項(xiàng)授權(quán)他人行使也不應(yīng)加以太多的干涉。因此，各國(guó)的票據(jù)立法及其司法實(shí)踐，為確保交易安全，促進(jìn)票據(jù)流通，保障善意持票人的合法權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融事業(yè)的發(fā)展，逐漸認(rèn)可了欠缺票據(jù)上絕對(duì)應(yīng)記載事項(xiàng)的票據(jù)的效力，即承認(rèn)或明確規(guī)定了空白票據(jù)制度。
一、空白票據(jù)的概念
空白票據(jù)，又稱空白授權(quán)票據(jù)，英美法稱之為未完成票據(jù)，日本法稱之為“白地手形”，指出票人在簽發(fā)票據(jù)時(shí)有意識(shí)的對(duì)票據(jù)的法定必要記載事項(xiàng)不記載完全，而是授權(quán)持票人在出票后作補(bǔ)充記載，依照票據(jù)的記載事項(xiàng)發(fā)生法律效力的票據(jù)。[1]空白票據(jù)包括預(yù)留收款人的空白票據(jù)、預(yù)留出票日的空白票據(jù)、預(yù)留票據(jù)到期日的空白票據(jù)、預(yù)留票據(jù)金額的空白票據(jù)等。
二、空白票據(jù)的構(gòu)成要件
參照各國(guó)的票據(jù)立法規(guī)定，空白票據(jù)要發(fā)生法律效力，一般需要具備以下構(gòu)成要件:
（一）欠缺絕對(duì)應(yīng)記載事項(xiàng)
沒(méi)有欠缺絕對(duì)應(yīng)記載事項(xiàng)的票據(jù)是完全票據(jù)，不存在空白票據(jù)問(wèn)題。空白票據(jù)之所以稱為空白票據(jù),其原因?yàn)槌銎比顺銎睍r(shí)絕對(duì)應(yīng)記載的事項(xiàng)未記載完全。要構(gòu)成空白票據(jù)，就必須有絕對(duì)應(yīng)記載事項(xiàng)的欠缺，相對(duì)必要記載事項(xiàng)欠缺不會(huì)影響票據(jù)的效力，即使沒(méi)有進(jìn)行記載或記載不完全，持票人仍可以行使票據(jù)權(quán)利，未記載的事項(xiàng)可以依照法律的規(guī)定來(lái)確定。常見(jiàn)的空白票據(jù)欠缺事項(xiàng)包括欠缺金額、簽發(fā)日期或到期日、收款人名稱、被背書人名稱及被保證人名稱等。
（二）具有票據(jù)行為人的簽章
依據(jù)票據(jù)法基本原理，只有在票據(jù)上簽章的行為人才承擔(dān)相應(yīng)的票據(jù)責(zé)任。空白票據(jù)實(shí)際上是持票人在取得票據(jù)后補(bǔ)填票據(jù)絕對(duì)應(yīng)記載事項(xiàng)后,原已在票據(jù)上簽章的人依填充的事項(xiàng)確定票據(jù)義務(wù)的一類票據(jù)。票據(jù)如果沒(méi)有行為人的簽章則不能確定權(quán)利義務(wù)主體，不能發(fā)生法律上的效力。[2]所以，空白票據(jù)的簽發(fā)可以欠缺票據(jù)法上其它法定必要記載事項(xiàng)，但不能沒(méi)有出票人的簽章?？瞻灼睋?jù)所指的簽章一般是指票據(jù)出票人的簽章,但亦不排除承兌人、背書人以及保證人的簽章。
（三）空白票據(jù)行為人必須授予他人空白票據(jù)補(bǔ)充權(quán)
所謂補(bǔ)充權(quán)，是指補(bǔ)充票據(jù)上欠缺的事項(xiàng)使之成為完全票據(jù)的權(quán)利。票據(jù)作為文義證券，要求出票人就票據(jù)權(quán)利義務(wù)內(nèi)容形成較為完整的意思并經(jīng)票據(jù)記載內(nèi)容體現(xiàn)出來(lái)，如果出票人沒(méi)有形成完整的意思，就不能產(chǎn)生票據(jù)的相應(yīng)的效力?？瞻灼睋?jù)的補(bǔ)充記載權(quán)本應(yīng)屬于票據(jù)行為人，但為便于票據(jù)流通和票據(jù)權(quán)利的行使，票據(jù)行為人可以將該補(bǔ)充記載權(quán)事先授予后手持票人，只有出票人已形成意思并將其意思表示授權(quán)他人在票據(jù)上行使時(shí)，法律才尊重出票人的意思而承認(rèn)其效力。如果出票人并未授權(quán)而是由于自身的過(guò)錯(cuò)使票據(jù)的絕對(duì)應(yīng)記載事項(xiàng)欠缺,則構(gòu)成不完全票據(jù)，而非空白票據(jù)。[3]
（四）空白票據(jù)行為人必須將空白票據(jù)交付于持票人
和普通票據(jù)一樣，空白票據(jù)是一種完全的有價(jià)證券，行使票據(jù)權(quán)利以持有票據(jù)為前提，所以，空白票據(jù)做成后必須經(jīng)過(guò)交付，交付是一個(gè)必備要件，沒(méi)有經(jīng)過(guò)交付，不會(huì)產(chǎn)生票據(jù)效力。[4]三、空白票據(jù)的法律效力
如何確定空白票據(jù)的效力問(wèn)題,是空白票據(jù)制度中的一個(gè)重要問(wèn)題。各國(guó)票據(jù)法及國(guó)際票據(jù)公約普遍重視關(guān)于空白票據(jù)的效力問(wèn)題?？瞻灼睋?jù)的效力一般表現(xiàn)以下幾個(gè)方面：
（一）依授權(quán)補(bǔ)記完全后的效力
空白票據(jù)的補(bǔ)充權(quán)依授權(quán)行使后,空白票據(jù)便成為完全票據(jù)，補(bǔ)充后的完全票據(jù)具有與自始完全票據(jù)同樣的法律效力。票據(jù)義務(wù)人不得以原來(lái)沒(méi)有記載完全為由對(duì)抗持票人,也不得以補(bǔ)充的事項(xiàng)不符合原訂合同而對(duì)抗持票人。除非持票人是與付款人存在直接基礎(chǔ)關(guān)系的當(dāng)事人或者是明知存在非法事由而取得票據(jù)的當(dāng)事人付款人才可以行使抗辯權(quán)而拒絕支付票據(jù)款項(xiàng)。
（二）補(bǔ)記完全前的法律效力
未補(bǔ)充完全的空白票據(jù)一般情況下為無(wú)效票據(jù)?？瞻灼睋?jù)補(bǔ)充權(quán)未行使之前，因欠缺絕對(duì)應(yīng)記載事項(xiàng),票據(jù)上的權(quán)利義務(wù)關(guān)系還處于不確定的狀態(tài),票據(jù)義務(wù)人無(wú)法判斷自己應(yīng)履行的義務(wù)內(nèi)容，因而無(wú)法履行自己的義務(wù)。持票人因此就不得行使未補(bǔ)充的空白票據(jù)上的有關(guān)權(quán)利。但是對(duì)出票人而言，空白票據(jù)一經(jīng)交付給持票人,便不得要求返還票據(jù),也不能擅自撤回補(bǔ)充權(quán)或變更空白票據(jù)的相關(guān)內(nèi)容。[5]
（三）空白票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓的效力
空白票據(jù)盡管存在若干必要記載事項(xiàng)欠缺，但該欠缺是基于出票人有意留下，并且受票人還被賦予補(bǔ)充權(quán)，因此法律承認(rèn)空白票據(jù)的出票行為有效，只是該票據(jù)附了特別條件，只有持票人將全部空白事項(xiàng)填滿后，才產(chǎn)生完全票據(jù)的效果。既然空白票據(jù)出票行為有效，當(dāng)然可基于同樣的理由認(rèn)定圍繞著空白票據(jù)開展的其余票據(jù)行為包括背書、承兌等同樣有效。[6]而且，空白票據(jù)經(jīng)受權(quán)人補(bǔ)齊后，持票人即可行使票據(jù)權(quán)利，至于票據(jù)轉(zhuǎn)讓發(fā)生在補(bǔ)齊前還是補(bǔ)齊后，原則上對(duì)此沒(méi)有影響。空白票據(jù)尚未補(bǔ)齊前轉(zhuǎn)讓，其空白填充權(quán)同時(shí)讓與受讓人，因而空白票據(jù)持有人，即填充權(quán)人的前手就空白票據(jù)轉(zhuǎn)讓同時(shí)發(fā)生兩項(xiàng)效力：空白票據(jù)轉(zhuǎn)讓和空白票據(jù)填充權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中前者是后者的載體，這種空白票據(jù)權(quán)利并不是立即可以收益的現(xiàn)實(shí)的權(quán)利，而是表現(xiàn)為一種潛在的未來(lái)的票據(jù)權(quán)利?？瞻灼睋?jù)經(jīng)補(bǔ)充權(quán)人填充完全后，補(bǔ)充權(quán)人的后手持票人無(wú)法獲得填充權(quán)了，因?yàn)樗^受的是補(bǔ)齊后的票據(jù)本身，隱藏在該票據(jù)背后的權(quán)利是一種現(xiàn)實(shí)的票據(jù)權(quán)利，持票人可以直接依該票據(jù)向債務(wù)人提示付款。從票據(jù)實(shí)踐來(lái)看，如果承認(rèn)空白票據(jù)的背書轉(zhuǎn)讓效力，可以避免合法持票人因舉證困難難以維護(hù)自己的正當(dāng)權(quán)益，有利于平衡票據(jù)當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。
（四）補(bǔ)充權(quán)濫用后的效力
濫用補(bǔ)充權(quán)是指補(bǔ)充權(quán)人未嚴(yán)格依據(jù)空白票據(jù)出票人授權(quán)進(jìn)行補(bǔ)記填寫空白票據(jù)的行為?？瞻灼睋?jù)補(bǔ)充權(quán)濫用時(shí)，其效力主要有三項(xiàng)：第一，不得對(duì)抗善意持票人。對(duì)取得票據(jù)時(shí)無(wú)惡意也無(wú)重大過(guò)失的善意持票人，出票人不能以補(bǔ)充權(quán)濫用為由進(jìn)行抗辯；第二，可以對(duì)抗以惡意或重大過(guò)失取得票據(jù)的持票人。持票人取得票據(jù)時(shí)知悉補(bǔ)充權(quán)濫用的事實(shí)，或應(yīng)當(dāng)知悉但因重大過(guò)失未能查知從而取得票據(jù)的，出票人可以濫用補(bǔ)充權(quán)并附加惡意或重大過(guò)失為由對(duì)其抗辯；第三，可以對(duì)抗濫用補(bǔ)充權(quán)人。補(bǔ)充權(quán)人濫用補(bǔ)充權(quán)之后，又成為該空白票據(jù)持票人的，出票人可以濫用補(bǔ)充權(quán)為由對(duì)其抗辯。補(bǔ)充權(quán)人濫用補(bǔ)充權(quán)之后將空白票據(jù)交付他人的，授權(quán)人可基于授權(quán)而對(duì)其追究民事責(zé)任。[7]
四、我國(guó)目前對(duì)空白票據(jù)的法律規(guī)定及存在問(wèn)題
《票據(jù)法》第86第、第87條第1款規(guī)定“支票的金額可以由出票人授權(quán)補(bǔ)記未補(bǔ)記前的支票不得使用”；“支票上未記載收款人名稱的經(jīng)出票人授權(quán)，可以補(bǔ)齊”。最高人民法院《關(guān)于審理票據(jù)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第45條規(guī)定“空白授權(quán)票據(jù)的持票人行使票據(jù)權(quán)利時(shí)未對(duì)必須記載事項(xiàng)補(bǔ)充完全因付款人或者付款人拒絕接受該票據(jù)而提訟的人民法院不予支持”。從上述規(guī)定可以看出我國(guó)的空白票據(jù)規(guī)則存在以下問(wèn)題:
第一,僅支票制度上存在空白票據(jù),不允許存在空白匯票和空白本票。實(shí)踐中，匯票和本票作為大宗貨物買賣的支付手段，其重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)于支票。將匯票和本票排除在空白票據(jù)之外只是短期做法，承認(rèn)空白匯票和空白本票是實(shí)際需要也是歷史發(fā)展的趨勢(shì)。
第二,在諸種票據(jù)行為中,空白票據(jù)僅存在于基礎(chǔ)票據(jù)行為即出票行為階段,在附屬票據(jù)行為階段,不允許存在空白票據(jù),即是說(shuō),在我國(guó)票據(jù)法上,不存在空白背書、空白保證、空白承兌等行為。
第三,可空白的事項(xiàng)僅限于兩項(xiàng):支票金額和支票收款人名稱。在實(shí)踐中，預(yù)留出票日和預(yù)留到期日在商事交易中被廣泛采用，因?yàn)閷⒊銎比蘸偷狡谌湛瞻祝跈?quán)持票人于適當(dāng)時(shí)機(jī)補(bǔ)全，使得票據(jù)的流通性大大增強(qiáng)了。為此世界各國(guó)的票據(jù)法都沒(méi)有做限制，如英國(guó)的《票據(jù)法》規(guī)定“匯票不以無(wú)出票日而無(wú)效?！?/p>
第四，空白票據(jù)持票人濫用補(bǔ)充權(quán)時(shí)，有關(guān)當(dāng)事人應(yīng)如何負(fù)擔(dān)票據(jù)責(zé)任，以及如何保護(hù)善意第三人的利益，我國(guó)票據(jù)法均無(wú)規(guī)定。
五、完善我國(guó)空自票據(jù)制度的幾點(diǎn)建議
票據(jù)法是一門具有高度國(guó)際統(tǒng)一性和極強(qiáng)的技術(shù)性的法律，為了使我國(guó)的票據(jù)法向國(guó)際接軌，在轉(zhuǎn)變立法理念的同時(shí)，我國(guó)應(yīng)從以下幾個(gè)方面健全和完善我國(guó)的空白票據(jù)制度：
(一)擴(kuò)大空白票據(jù)的種類和使用范圍，明確空白票據(jù)的效力
我們?cè)诹⒎ㄖ锌梢砸?guī)定，“對(duì)于出票人簽發(fā)的空白票據(jù)，須在補(bǔ)記完全后，才能生效；未經(jīng)補(bǔ)記完全，持票人不得行使票據(jù)權(quán)利?！盵8]這樣規(guī)定，第一，擴(kuò)大了空白票據(jù)的種類?？瞻灼睋?jù)既包括空白支票也包括空白匯票和空白本票，第二，擴(kuò)充了空白票據(jù)的適用范圍。出票人除必須在票據(jù)上簽章外，其他各項(xiàng)絕對(duì)必要記載事項(xiàng)，則不作明文要求，出票人可以預(yù)留空白。第三，明確空白票據(jù)的效力。票據(jù)未記載完全之前，持票人不得為承兌或付款提示，在承兌或付款遭到拒絕后，也不得行使票據(jù)追索權(quán)。另外，這樣規(guī)定，并沒(méi)有限制持票人或其他人基于空白票據(jù)為一些票據(jù)行為，從而在立法上承認(rèn)了空白背書、空白保證、空白承兌等附屬票據(jù)行為，擴(kuò)大了空白票據(jù)的使用范圍，也為立法上對(duì)善意持票人的利益保護(hù)問(wèn)題作出規(guī)定，打下了鋪墊。
（二)明確規(guī)定濫用補(bǔ)記權(quán)的票據(jù)貴任，重視對(duì)善意持票人利益的保護(hù)
我國(guó)目前的票據(jù)法對(duì)此沒(méi)有任何規(guī)定，但國(guó)外的票據(jù)法無(wú)論是大陸法系還是英美法系對(duì)此均作了規(guī)定。如《日內(nèi)瓦統(tǒng)一匯票、本票法》規(guī)定：“簽發(fā)記載不完全的匯票，如不按原定合約補(bǔ)全者，不得因未遵守該合約以對(duì)抗持票人，但持票人以惡意或嚴(yán)重過(guò)失取得匯票者除外?！蔽覀?cè)诹⒎ㄖ锌梢砸?guī)定：持票人應(yīng)嚴(yán)格按照授權(quán)補(bǔ)記空白票據(jù)，否則授權(quán)人不承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。但授權(quán)人不得以補(bǔ)記內(nèi)容不符合授權(quán)為由對(duì)抗善意第三人。授權(quán)人既包括出票人又包括背書人、承兌人、保證人等。[9]持票人對(duì)濫用補(bǔ)記權(quán)的行為自負(fù)責(zé)任，同時(shí)適用對(duì)人抗辯切斷，把抗辯限制在直接當(dāng)事人之間，不得對(duì)抗善意第三人。既發(fā)揮了空白票據(jù)的作用，又將其負(fù)面效應(yīng)限制在一定范圍之內(nèi)。
從1982開始,我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)經(jīng)歷了起步、快速發(fā)展、停滯、規(guī)范發(fā)展等多個(gè)階段,并從1997年進(jìn)入穩(wěn)步快速發(fā)展階段。2000年全國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)總量比上年增長(zhǎng)了90%,2001年又在上年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了88%。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)不僅在量上不斷增長(zhǎng),在質(zhì)上也得到了很大提高,在中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控以及在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展方面正發(fā)揮著越來(lái)越大的作用。
但近年來(lái)管理層出臺(tái)的一些管制措施對(duì)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生了較大影響,一些地方的票據(jù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度急劇下降,票據(jù)市場(chǎng)相對(duì)萎縮。本論文由整理提供以票據(jù)業(yè)務(wù)總量占全國(guó)2%的票據(jù)中心城市武漢為例,2001年票據(jù)業(yè)務(wù)總量為731億元,同比增72%;但2002年該地區(qū)票據(jù)業(yè)務(wù)總量同比增長(zhǎng)小于20%,票據(jù)承兌、貼現(xiàn)增幅大大下降;2001年一季度再貼現(xiàn)發(fā)生額為21億元,2002年再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生一筆,完全停滯。國(guó)內(nèi)其他票據(jù)中心城市也出現(xiàn)了類似情況,票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。由此,嚴(yán)厲的金融管制約束票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展與金融創(chuàng)新推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展將成為下一階段的主題,金融創(chuàng)新作為規(guī)避管制和推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的有效手段已經(jīng)成為當(dāng)前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)需求。
一、當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的制約因素:嚴(yán)厲的金融管制
一般認(rèn)為,金融管制對(duì)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)起著積極作用。但這種管制必須適時(shí)、適度,即符合當(dāng)時(shí)的形勢(shì)需要,否則會(huì)阻礙金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的健康發(fā)展。就我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)而言,近年來(lái)已經(jīng)走上了穩(wěn)步、快速的良性發(fā)展之路,此時(shí)首要的是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、培育市場(chǎng)主體,充分發(fā)揮票據(jù)市場(chǎng)具有的拓展企業(yè)融資渠道、引導(dǎo)規(guī)范商業(yè)信用、促進(jìn)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和作為央行宏觀調(diào)控工具等多方面作用,其次才是糾正違規(guī)和適度管制。2002年我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)量急劇下降,票據(jù)市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮,與過(guò)于嚴(yán)厲的管制有著很大關(guān)系,這些管制措施不利于市場(chǎng)主體積極性的發(fā)揮,對(duì)市場(chǎng)的進(jìn)一步培育和發(fā)展產(chǎn)生了一定的負(fù)面效應(yīng),成了當(dāng)前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的“瓶頸”。
1.票源管制:5%的比例限制不利于票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)展。2001年人民銀行印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)開辦銀行承兌匯票業(yè)務(wù)管理的通知》,規(guī)定商業(yè)銀行的承兌匯票規(guī)模不得超過(guò)上年末存款余額的5%。出臺(tái)這一管制措施的初衷在于防范風(fēng)險(xiǎn),但由此帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)卻十分突出。(1)這種一刀切的做法明顯限制了票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)展。目前銀行承兌匯票是票據(jù)市場(chǎng)的主要票源,對(duì)總量實(shí)行比率限制必將導(dǎo)致整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)票源不足,影響市場(chǎng)的培育和發(fā)展。而且實(shí)踐中各商業(yè)銀行按此要求層層下達(dá)比例控制,對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展產(chǎn)生實(shí)際上的損害。(2)無(wú)法有效控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行依照規(guī)定能夠?qū)⒊袃秴R票業(yè)務(wù)的規(guī)?？刂圃?%比例之內(nèi),但5%比例以內(nèi)承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)包括偽票風(fēng)險(xiǎn)、套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景風(fēng)險(xiǎn)等依然存在。(3)不利于商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。票據(jù)業(yè)務(wù)不僅為銀行增加利潤(rùn),而且是優(yōu)化銀行資產(chǎn)的重要途徑,商業(yè)銀行可以視資金富裕情況,通過(guò)簽發(fā)承兌匯票、賣出已貼現(xiàn)匯票、辦理貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等操作,調(diào)節(jié)資產(chǎn)流動(dòng)性、提高資產(chǎn)收益,進(jìn)而達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。將銀行承兌控制在存款余額的5%以內(nèi)的規(guī)定與原來(lái)將貼現(xiàn)納入75%存貸比例考核相比,銀行辦理貼現(xiàn)的空間明顯縮小。
2.利率管制:過(guò)高的再貼現(xiàn)利率剝奪了銀行盈利空間。2001年9月,人民銀行下發(fā)了《關(guān)于提高再貼利率的通知》,將再貼現(xiàn)利率由2.16%提高到2.97%,提高了37.5%。這項(xiàng)舉措減輕了人民銀行的再貼現(xiàn)壓力,但帶來(lái)很大的負(fù)面影響。(1)銀行和企業(yè)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性明顯降低,票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)量因此萎縮。隨著市場(chǎng)的發(fā)展,票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)上已初步形成了以再貼現(xiàn)利率為基礎(chǔ),以市場(chǎng)資金供求關(guān)系決定的貼現(xiàn)利率,一般在3.3%—3.6%左右,這樣對(duì)銀行而言,其貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)之間的利差收益只有0.33—0.63個(gè)百分點(diǎn),考慮到貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)過(guò)程中的各種交易費(fèi)用,銀行已基本無(wú)利可圖。如果銀行相應(yīng)提高貼現(xiàn)利率,則一方面加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān),不利于促進(jìn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而且在另一方面也會(huì)導(dǎo)致民間票據(jù)市場(chǎng)的滋長(zhǎng),這在一些地區(qū)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。(2)再貼現(xiàn)率作為一種貨幣政策工具,對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的利率具有指導(dǎo)效應(yīng),提高再貼現(xiàn)率意味著中央銀行在緊縮銀根,這與目前我國(guó)支持?jǐn)U大內(nèi)需,繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策相矛盾。2002年2月21日人民銀行再次下調(diào)存貸款利率,唯有再貼現(xiàn)利率沒(méi)有下調(diào),從而進(jìn)一步縮小貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率之間的利差,票據(jù)市場(chǎng)利益決定機(jī)制再次受損。
3.苛求的金融監(jiān)管:擠出票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也擠出了票據(jù)信用。有效的金融監(jiān)管對(duì)規(guī)范票據(jù)經(jīng)營(yíng)行為、防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要,但過(guò)于苛求的金融監(jiān)管同樣會(huì)對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展形成負(fù)面影響。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)由于信用體系不健全,作為信用基礎(chǔ)的商業(yè)信用并不發(fā)達(dá),實(shí)踐表明,票據(jù)業(yè)務(wù)以商品交易為基礎(chǔ),以真實(shí)票據(jù)為前提,對(duì)引導(dǎo)和規(guī)范商業(yè)信用,將分散的商業(yè)信用引導(dǎo)到銀行信用軌道上,從而“倒逼”商業(yè)信用的發(fā)展起到了很好的作用。近年來(lái)人民銀行以金融監(jiān)管工作為重心進(jìn)行機(jī)構(gòu)調(diào)整后,監(jiān)管部門不斷加大檢查和處罰力度,嚴(yán)厲打擊各種無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的票據(jù)業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)資金違規(guī)流入股市等違規(guī)行為,并追究有關(guān)人員的責(zé)任。此舉對(duì)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)起到一定作用,但在目前商業(yè)銀行缺乏有效的激勵(lì)約束機(jī)制、責(zé)任和利益的不對(duì)等的情況下,必然影響到商業(yè)銀行開拓票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性,從而阻礙票據(jù)市場(chǎng)的快速發(fā)展;這種將票據(jù)貼現(xiàn)資金等同于信貸資金嚴(yán)禁入市,過(guò)分要求銀行保證企業(yè)貼現(xiàn)資金?？顚Ｓ煤腿坦芾淼淖龇扔秀Ｓ谄睋?jù)的抽象性也不切合實(shí)際,苛求的金融監(jiān)管在擠出票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也擠出了票據(jù)信用。
二、中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的前提:放松管制
20世紀(jì)90年代以來(lái),世界各國(guó)特別是發(fā)達(dá)國(guó)家金融改革如火如荼,金融監(jiān)管主體不再墨守成規(guī),而是積極順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展趨勢(shì)的客觀要求,不斷進(jìn)行金融改革,如美國(guó)對(duì)商業(yè)銀行和存款機(jī)構(gòu)的放松管制,日本近年連續(xù)推出的金融自由化改革等,這些改革的一個(gè)共同特點(diǎn)就是放松管制。從我國(guó)情況看,嚴(yán)厲的金融管制對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)形成瓶頸,制約著市場(chǎng)擴(kuò)容和功能提升,我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)要擺脫目前的困境和取得進(jìn)一步發(fā)展,從管理層面上來(lái)說(shuō),應(yīng)及時(shí)適度放松管制。
1.放松票據(jù)市場(chǎng)利率管制,適應(yīng)市場(chǎng)化需要。目前貼現(xiàn)的市場(chǎng)利率在3.6%左右,這是由市場(chǎng)供求雙方根據(jù)銀行貸款利率決定的,反映了以票據(jù)貼現(xiàn)方式獲取資金應(yīng)付出的成本。銀行作為資金供給方,如果提高貼現(xiàn)利率,則企業(yè)的資金需求必然減少,這意味著銀根緊縮和票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展受阻;如果不提高貼現(xiàn)利率,則銀行幾乎沒(méi)有盈利空間。為加快票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展,同時(shí)給商業(yè)銀行一定的盈利空間,人民銀行有必要降低再貼現(xiàn)利率,對(duì)再貼現(xiàn)率定位應(yīng)由市場(chǎng)供求雙方?jīng)Q定,適應(yīng)市場(chǎng)化需要,而不能由單方確定,另一方被動(dòng)執(zhí)行。
2.放松票源管制,取消對(duì)銀行承兌匯票5%的比例限制。銀行承兌匯票的需要量是由企業(yè)之間的商品交易價(jià)值量決定,或者說(shuō)由經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定的,與銀行存款余額并無(wú)必然的聯(lián)系;通過(guò)5%的比例限制以期達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的做法既缺乏科學(xué)依據(jù)和實(shí)踐佐證,而且比例明顯偏緊。目前我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)還不發(fā)達(dá),銀行承兌匯票總量占GDP之比還相當(dāng)?shù)?說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)這種信用形式的需求還很大,必須鼓勵(lì)企業(yè)在商品交易中使用銀行承兌匯票,支持和引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)。目前銀行承兌匯票業(yè)務(wù)中出現(xiàn)了一些違規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,有商業(yè)銀行原因,有企業(yè)原因,還有管理制度不適原因,這些問(wèn)題通過(guò)完善票據(jù)業(yè)務(wù)管理規(guī)章、制度,加大事后監(jiān)督可以得到解決,客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)比信貸風(fēng)險(xiǎn)小得多,基本上可以控制,對(duì)銀行承兌匯票進(jìn)行比例限制并不能從根本上解決這些問(wèn)題的和控制風(fēng)險(xiǎn)。
3.放松金融監(jiān)管,創(chuàng)新監(jiān)管理念,為票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)造寬松的環(huán)境。金融管理當(dāng)局為了保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展,通過(guò)法律、法令對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行管制是很有必要的。通過(guò)監(jiān)管,維持金融業(yè)的穩(wěn)定來(lái)保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的最優(yōu)化,這是金融監(jiān)管的最終目標(biāo);同時(shí),處在金融監(jiān)管的環(huán)境中,銀行為了實(shí)現(xiàn)收益最大化的目的,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和金融管制的夾縫中求生存是一個(gè)無(wú)可厚非的事實(shí)。顯然在一個(gè)過(guò)于苛求的監(jiān)管環(huán)境中二者要達(dá)到本論文由整理提供平衡是不可能的,必須要有一個(gè)高效、寬松的市場(chǎng)環(huán)境。對(duì)當(dāng)前的票據(jù)市場(chǎng)來(lái)說(shuō),完善、發(fā)達(dá)的市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展起到很好的推動(dòng)作用,尤其是作為資金需求者的企業(yè)創(chuàng)造了融資便利,由此形成很好的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。從目前情況看,過(guò)于苛求的金融監(jiān)管與票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展需要并不吻合,實(shí)際上破壞了市場(chǎng)平衡,導(dǎo)致交易量萎縮、企業(yè)融資難度加大,社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益因此受損,必須放松過(guò)于苛求的金融監(jiān)管,實(shí)行適度監(jiān)管,為票據(jù)市場(chǎng)的新一輪發(fā)展和質(zhì)的提升創(chuàng)造寬松的環(huán)境。鑒于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)尚處于初級(jí)階段的實(shí)況,應(yīng)樹立邊發(fā)展邊規(guī)范和在發(fā)展中化解風(fēng)險(xiǎn)的理念,切不可采取苛求監(jiān)管的做法,以致在擠出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)將信用也擠出。
三、當(dāng)前中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的金融創(chuàng)新思路
關(guān)于金融創(chuàng)新的成因,經(jīng)濟(jì)學(xué)界有兩種解釋,一種解釋是金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在需求,即金融機(jī)構(gòu)為追求潛在利潤(rùn)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新;另一種解釋認(rèn)為是外在供給所致,即金融機(jī)構(gòu)為逃避金融管制、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的金融創(chuàng)新?？v觀我國(guó)票據(jù)市場(chǎng),金融機(jī)構(gòu)將票據(jù)業(yè)務(wù)作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),同時(shí)外在環(huán)境又存在嚴(yán)厲的金融管制,票據(jù)創(chuàng)新的內(nèi)在和外在誘因均具備。無(wú)論哪種原因,金融創(chuàng)新無(wú)疑會(huì)起到積極的建設(shè)性作用,充分發(fā)揮票據(jù)市場(chǎng)融資、信用、宏觀調(diào)控、降低風(fēng)險(xiǎn)的功能,使票據(jù)市場(chǎng)擺脫目前的低迷和困境狀態(tài),推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展。
(一)放松對(duì)銀行承兌匯票必須具有真實(shí)性貿(mào)易背景的苛求,將其作為融資性票據(jù)發(fā)展
融資性票據(jù)與真實(shí)性票據(jù)相對(duì)應(yīng),是指沒(méi)有真實(shí)商品交易背景,純粹以融資為目的的商業(yè)票據(jù)。票據(jù)在承兌、貼現(xiàn)過(guò)程中不強(qiáng)調(diào)具有真實(shí)貿(mào)易背景則意味著這種票據(jù)就是融資性票據(jù)。它在本質(zhì)上是一種類似于信用放款,但比信用放款更為優(yōu)良的融資信用工具。之所以進(jìn)行融資性票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新,不強(qiáng)調(diào)真實(shí)性貿(mào)易背景,主要基于以下幾個(gè)方面原因:
1.世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的發(fā)展要求我國(guó)進(jìn)行融資性票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。隨著世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展,西方國(guó)家早已拋棄真實(shí)票據(jù)要求(即現(xiàn)在我們強(qiáng)調(diào)的真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)),企業(yè)憑借自己的信用度來(lái)發(fā)行商業(yè)票據(jù)已成為基本的票據(jù)融資形式。美國(guó)、英國(guó)、日本等發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的融資性票據(jù)市場(chǎng)已經(jīng)具有相當(dāng)大的規(guī)模,美國(guó)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)和歐洲票據(jù)市場(chǎng)的主要交易工具都是商業(yè)票據(jù),這種商業(yè)票據(jù)不要求具有真實(shí)性貿(mào)易背景,企業(yè)僅憑信譽(yù)就可以簽發(fā),是一種純粹的融資性債務(wù)憑證。這些經(jīng)驗(yàn)和做法為我國(guó)發(fā)展融資性票據(jù)業(yè)務(wù)提供了很好的參考和借鑒,隨著我國(guó)加入WTO后中外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的加劇,中資銀行迫切需要開辦融資性票據(jù)業(yè)務(wù)。
2.我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融轉(zhuǎn)軌為融資性票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)造了適宜的外部環(huán)境。我國(guó)一直未主張發(fā)展融資性票據(jù)主要是受限于1995年制定的《票據(jù)法》,而當(dāng)時(shí)中國(guó)面臨特殊的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),通貨膨脹達(dá)到了頂峰,整個(gè)社會(huì)信用、經(jīng)濟(jì)秩序混亂、社會(huì)亂辦金融,在這種情況下,國(guó)家開始實(shí)施了適度從緊的貨幣政策。經(jīng)過(guò)6年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌,當(dāng)時(shí)的通貨膨脹已轉(zhuǎn)化為現(xiàn)在的通貨緊縮,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的貸款發(fā)放也由于有效需求不足而出現(xiàn)被動(dòng)收縮,近幾年一些銀行的新增存貸比連50%都沒(méi)有達(dá)到。而且票據(jù)市場(chǎng)已經(jīng)走上穩(wěn)步快速發(fā)展軌道,在這種情況下,從試點(diǎn)開始逐步開放融資性票據(jù)業(yè)務(wù)就具備了較好的外部環(huán)境。
3.融資性票據(jù)在我國(guó)已經(jīng)有現(xiàn)實(shí)的需求和基礎(chǔ)。盡管有關(guān)法律對(duì)融資性票據(jù)進(jìn)行了限制,但實(shí)際上由于我國(guó)融資工具缺乏,銀行承兌匯票已經(jīng)常被作為融資工具使用。根據(jù)監(jiān)管部門對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)檢查,商業(yè)銀行已經(jīng)采取開新票還舊票、超商品交易金額簽發(fā)銀票等多種變通方式,對(duì)沒(méi)有真實(shí)交易背景的出票人簽發(fā)銀行承兌匯票,這實(shí)際上是使用融資性票據(jù)。盡管監(jiān)管部門對(duì)這些違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)厲管制,但效果不佳;同時(shí)在一些地方的民間票據(jù)市場(chǎng)上,融資性票據(jù)業(yè)務(wù)也有較大的發(fā)展。這說(shuō)明融資性票據(jù)在我國(guó)已經(jīng)有較大的需求和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。
4.發(fā)展融資性票據(jù)可以節(jié)約監(jiān)管成本。目前監(jiān)管部門對(duì)已經(jīng)有著較大需求和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的融資性票據(jù)業(yè)務(wù)主要采取了防堵措施,事實(shí)證明此措施效果不佳,票據(jù)“違規(guī)行為”屢禁不止,而且花費(fèi)較高的監(jiān)管成本,包括信息收集成本、監(jiān)督檢查成本等直接成本,還包括過(guò)度監(jiān)管帶來(lái)負(fù)面效應(yīng)形成的間接成本,也就是在擠出票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也擠出了票據(jù)信用。在這種情況下開辦融資票據(jù)業(yè)務(wù),通過(guò)科學(xué)的制度安排,加強(qiáng)引導(dǎo)和規(guī)范,有效控制風(fēng)險(xiǎn),無(wú)疑能夠有效降低監(jiān)管成本,同時(shí)有利于中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
5.融資性票據(jù)更符合票據(jù)無(wú)因性特征。票據(jù)是一種無(wú)因的債權(quán)憑證,票據(jù)的原因作為其基礎(chǔ)關(guān)系同票據(jù)上的權(quán)利、義務(wù)是分離的,當(dāng)債權(quán)人持票據(jù)行使票據(jù)上的權(quán)利時(shí),可以不明示其原因,只要占有了票據(jù),就可以向票據(jù)所記載的債務(wù)人請(qǐng)求票據(jù)表示的金額。從這點(diǎn)上說(shuō),過(guò)分強(qiáng)調(diào)票據(jù)真實(shí)性貿(mào)易背景以及嚴(yán)格審查票據(jù)的原因關(guān)系與票據(jù)的無(wú)因性特征背道而馳;不強(qiáng)調(diào)真實(shí)性貿(mào)易背景的融資性票據(jù)則更加符合票據(jù)無(wú)因性特征,也更能遵循票據(jù)演變發(fā)展規(guī)律。
如同其他金融創(chuàng)新一樣,融資性票據(jù)作為一種金融創(chuàng)新工具,在對(duì)金融市場(chǎng)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)富有建設(shè)性的積極影響的同時(shí),也存在著負(fù)面效應(yīng),其中最大的問(wèn)題亦即推行融資性票據(jù)最大的障礙就是創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然這種創(chuàng)新本身會(huì)使金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力加強(qiáng),但這并不意味著消除了風(fēng)險(xiǎn),相反發(fā)展融資性票據(jù)在減少風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也產(chǎn)生了一些新的風(fēng)險(xiǎn)。因此必須做好配套措施,強(qiáng)化對(duì)融資性票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)控制?？刹扇〉拇胧┌?
1.分階段逐步放開融資性票據(jù),在區(qū)域信用環(huán)境較好的地區(qū)先進(jìn)行試點(diǎn),積累相關(guān)經(jīng)驗(yàn)后由點(diǎn)到面,逐步推廣。目前運(yùn)作成本較低的方案是直接將銀行承兌匯票“改進(jìn)”為融資性票據(jù),即選擇一些資信情況較好、經(jīng)營(yíng)狀況正常、現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大型企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn),不再?gòu)?qiáng)調(diào)其簽發(fā)的單筆票據(jù)的真實(shí)貿(mào)易背景;然后推廣到效益好、信譽(yù)高、管理規(guī)范的中小型企業(yè);最后是建立專業(yè)性的商業(yè)票據(jù)發(fā)行公司和規(guī)范的票據(jù)交易所,通過(guò)嚴(yán)格控制票據(jù)再貼現(xiàn),鼓勵(lì)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為,活躍和培育規(guī)范、高效的融資性票據(jù)市場(chǎng)。
2.實(shí)行“一戶一行”管理制度,企業(yè)只能在一家主開戶行銀行簽發(fā)融資性銀行承兌匯票,這家銀行就是企業(yè)的管理行,管理行對(duì)企業(yè)開票情況進(jìn)行監(jiān)控,尤其是對(duì)開票限額進(jìn)行控制:(1)銷售收入控制法,要求企業(yè)簽發(fā)銀行承兌匯票余額不超過(guò)上年銷售總額的一定比例,從實(shí)際情況看,生產(chǎn)型企業(yè)通常應(yīng)在上年銷售收入的1/5以內(nèi)開票;流通型企業(yè)按上年銷售收入的1/10控制。(2)資產(chǎn)負(fù)債控制法,要求簽發(fā)銀行承兌匯票額與企業(yè)其他負(fù)債之和要小于企業(yè)資產(chǎn)總額,其資產(chǎn)負(fù)債比率須控制在85%左右。(3)現(xiàn)金流量控制法,從企業(yè)現(xiàn)金流量管理中尋求合理的經(jīng)濟(jì)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)控機(jī)制,通過(guò)分析和掌握其現(xiàn)金流量,正確評(píng)價(jià)票據(jù)融資的償債能力和資金周轉(zhuǎn)能力,使票據(jù)融資保持在可以控制的安全性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)限度以內(nèi)。應(yīng)該說(shuō)這一評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)較具科學(xué)性,因?yàn)槠睋?jù)融資的基本功能在于滿足企業(yè)短期資金流動(dòng)性需求,通過(guò)分析現(xiàn)金流可以預(yù)測(cè)一個(gè)企業(yè)未來(lái)某個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金回流情況,以便確保票據(jù)融資如期得到償付。
3.銀行在簽發(fā)和貼現(xiàn)銀行承兌匯票時(shí)必須如實(shí)逐筆將其錄入到信貸登記系統(tǒng)中,由于信貸登記系統(tǒng)所有信息共享,當(dāng)企業(yè)簽發(fā)票據(jù)與其現(xiàn)金流量不對(duì)稱時(shí),銀行可以停止對(duì)該企業(yè)簽發(fā)銀行承兌匯票。
4.建立票據(jù)融資企業(yè)退出機(jī)制,約束企業(yè)嚴(yán)格守信,對(duì)出現(xiàn)銀行到期墊款的融資性票據(jù)的情況,由監(jiān)管當(dāng)局采取警告并勒令還款、黑名單通報(bào)直至取消票據(jù)融資資格的處罰,淘汰劣質(zhì)企業(yè),凈化市場(chǎng)環(huán)境,有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)應(yīng)大力推進(jìn)商業(yè)承兌匯票的發(fā)展
商業(yè)承兌匯票作為一種便利的結(jié)算和融資工具,在發(fā)達(dá)國(guó)家的信用制度乃至經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展過(guò)程中起到很大的支撐作用。在我國(guó),商業(yè)承兌匯票發(fā)展緩慢,基礎(chǔ)薄弱,市場(chǎng)規(guī)模偏小,主要原因在于社會(huì)信用環(huán)境不佳,企業(yè)逃廢債較嚴(yán)重,企業(yè)信譽(yù)度很低,加上市場(chǎng)缺乏企業(yè)以外的強(qiáng)力推動(dòng),這些因素使得由企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票很難得到社會(huì)認(rèn)同。事實(shí)上,從我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)以及票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)狀看,擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模,大力發(fā)展商業(yè)承兌匯票相當(dāng)有必要:(1)商業(yè)信用是社會(huì)信用的基石,對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要作用,我國(guó)商業(yè)信用不發(fā)達(dá)使得信用發(fā)展不是遵循由商業(yè)信用向銀行信用演進(jìn)的自然過(guò)程,而是由銀行信用反推商業(yè)信用的發(fā)展。當(dāng)前通過(guò)發(fā)展商業(yè)承兌匯票這一載體將對(duì)商業(yè)信用的發(fā)展起到助推作用;通過(guò)授予企業(yè)商業(yè)承兌匯票簽發(fā)資格形成一種有效的激勵(lì)與約束機(jī)制,逐步改善社會(huì)信用環(huán)境。(2)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票的成本較低。與銀行承兌匯票相比,商業(yè)承兌匯票僅靠企業(yè)信用就可以簽發(fā),它不需要企業(yè)到銀行三番五次申請(qǐng),也不需要向銀行交納保證金、手續(xù)費(fèi),企業(yè)花費(fèi)的成本較低;另一方面,商業(yè)承兌匯票主體較簡(jiǎn)單,通常只有一對(duì)主體,信息容易獲取,銀行監(jiān)管較方便,管理成本相應(yīng)降低。(3)銀行能夠通過(guò)商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)操作盈利。商業(yè)承兌匯票簽發(fā)后,銀行可以對(duì)其進(jìn)行貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn),還可以申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn),這無(wú)疑能夠增加銀行的貼現(xiàn)收入。(4)企業(yè)自身也愿意使用商業(yè)承兌匯票,不僅能獲得融資便利和降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本,而且能提高資金利用率,支持企業(yè)加快發(fā)展,還可以樹立企業(yè)形象。因?yàn)槠髽I(yè)一旦獲得簽發(fā)商業(yè)承兌匯票資格,首先意味著企業(yè)擁有一筆很大的無(wú)形資產(chǎn),說(shuō)明企業(yè)形象、信譽(yù)度非常高,這對(duì)企業(yè)的發(fā)展相當(dāng)有利。(5)商業(yè)承兌匯票簽發(fā)的安全度較高。與融資性銀行承兌匯票不同,商業(yè)承兌匯票的簽發(fā)必須強(qiáng)調(diào)真實(shí)性貿(mào)易背景,主要原因在于:商業(yè)承兌匯票主要以企業(yè)信用作保證,而企業(yè)信用尚具有極大的不確定性,通過(guò)要求真實(shí)性貿(mào)易背景限制可以大大降低這種不確定性,排除惡意融資行為;而且,商業(yè)承兌匯票簡(jiǎn)單的流轉(zhuǎn)關(guān)系,使真實(shí)性貿(mào)易背景要求具有現(xiàn)實(shí)的可行性基礎(chǔ),管理層很容易進(jìn)行監(jiān)測(cè)和控制,商業(yè)承兌匯票必須具有真實(shí)貿(mào)易背景要求才能有效提高票據(jù)簽發(fā)的安全度。
我國(guó)商業(yè)承兌匯票發(fā)展尚處于起步階段,目前主要由人民銀行推動(dòng),在發(fā)展過(guò)程中面臨的難題主要是如何規(guī)范管理和防范風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐證明,通過(guò)金融創(chuàng)新進(jìn)行合理的制度安排可以達(dá)到有效控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。這些創(chuàng)新性制度安排包括:(1)推薦制度,企業(yè)的主開戶行對(duì)符合條件的企業(yè)進(jìn)行推薦,為人民銀行選優(yōu)企業(yè)提供參考。(2)評(píng)級(jí)制度,人民銀行認(rèn)定的權(quán)威性評(píng)估公司對(duì)待選企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)。(3)公示制度,由人民銀行對(duì)候選企業(yè)名單在銀行系統(tǒng)進(jìn)行預(yù)公布,廣泛征求各方意見(jiàn)。(4)審批制度,人民銀行對(duì)候選企業(yè)的資格進(jìn)行嚴(yán)格審查。(5)管理行制度,企業(yè)的主開戶行為管理行,監(jiān)控企業(yè)的開票及承兌情況,對(duì)企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票辦理貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn),用銀行信用彌補(bǔ)企業(yè)信用的不足,為推動(dòng)商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展提供保障。(6)公告制度,在新聞媒體上公告,列出企業(yè)和管理行名單、商業(yè)承兌匯票承兌額。(7)檢查制度,人民銀行對(duì)簽票企業(yè)及管理行的業(yè)務(wù)開辦情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查,糾正違規(guī)行為。(8)評(píng)先制度,定期評(píng)選商業(yè)承兌匯票優(yōu)秀管理銀行和優(yōu)秀企業(yè),實(shí)行正向激勵(lì)。(9)淘汰制度,每年對(duì)商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)開辦不佳、到期未能及時(shí)兌付、超限額超期限簽票以及簽發(fā)無(wú)真實(shí)性貿(mào)易背景票據(jù)的企業(yè),列入黑名單,吊銷簽票資格。
通過(guò)以上制度創(chuàng)新,解決了票據(jù)市場(chǎng)上兩個(gè)極為關(guān)鍵的問(wèn)題:(1)信息不對(duì)稱問(wèn)題。通過(guò)推薦制度、談話制度、公示制度、公告制度的推行,銀行可以獲得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和信用情況,企業(yè)借助于管理行可以了解簽發(fā)商業(yè)承兌匯票企業(yè)的有關(guān)信息,從而大大減少簽票企業(yè)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì),有利于票據(jù)市場(chǎng)的健康發(fā)展。(2)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倖?wèn)題。簽票企業(yè)通過(guò)管理行制度、淘汰制度,受到相應(yīng)的約束和管制,承擔(dān)到期不能兌付就退出市場(chǎng)的責(zé)任,但企業(yè)通過(guò)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票增加了一筆無(wú)形資產(chǎn),同時(shí)降低了資金成本;管理銀行投入了人力、物力和財(cái)力,對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)測(cè)管理,但獲得了票據(jù)貼現(xiàn)的利息收入,權(quán)責(zé)對(duì)稱;人民銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行審查和管理,進(jìn)行市場(chǎng)準(zhǔn)入,要花費(fèi)成本,同時(shí)承擔(dān)一定的政策風(fēng)險(xiǎn),但通過(guò)推行商業(yè)承兌匯票取得了較好的社會(huì)效益。因此商業(yè)承兌匯票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益實(shí)現(xiàn)了高水平的對(duì)等,較好地解決了風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倖?wèn)題。超級(jí)秘書網(wǎng)
(三)建立票據(jù)專營(yíng)公司
所謂票據(jù)專業(yè)公司,就是專門從事票據(jù)市場(chǎng)交易的法人公司。一般來(lái)講,票據(jù)經(jīng)營(yíng)大約有四種運(yùn)作模式:柜臺(tái)交易模式,就是銀行設(shè)一個(gè)票據(jù)交易的柜臺(tái);專營(yíng)窗口模式,就是銀行開辟專業(yè)性的票據(jù)業(yè)務(wù)窗口;交易所模式,就是建立經(jīng)紀(jì)人共同交易的場(chǎng)所;票據(jù)專營(yíng)公司模式,就是建立法人公司,專業(yè)從事票據(jù)市場(chǎng)交易。從實(shí)際來(lái)看,前兩種模式我國(guó)都已經(jīng)實(shí)行,但成效并不理想。設(shè)立交易所則需要標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品,以商品交易為基礎(chǔ)的承兌匯票,難以滿足金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化的要求。從英國(guó)、日本以及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,票據(jù)專營(yíng)公司是一種較好的可行模式。
從我國(guó)來(lái)看,由于目前票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展存在多重的制度性缺陷和阻礙,成立票據(jù)專營(yíng)公司是一項(xiàng)重要的制度創(chuàng)新,有利于解決我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展存在的制度性問(wèn)題。票據(jù)專業(yè)公司作為高效率的機(jī)構(gòu),可以加大票據(jù)市場(chǎng)拓展力度,促進(jìn)業(yè)務(wù)的發(fā)展,提升市場(chǎng)規(guī)模;有利于防范票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)化和規(guī)范經(jīng)營(yíng);有利于形成票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的本論文由整理提供競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和創(chuàng)新能力,為我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的形成發(fā)揮孵化器的重要作用。票據(jù)專營(yíng)公司由中國(guó)人民銀行進(jìn)行監(jiān)督和管理,采取股份有限責(zé)任公司的形式組建,實(shí)行自籌資金、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)管理體制,參股單位可以是銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)集團(tuán)。業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍包括:(1)對(duì)企業(yè)辦理商業(yè)票據(jù)的承兌和貼現(xiàn);(2)對(duì)金融機(jī)構(gòu)辦理商業(yè)票據(jù)的回購(gòu)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn);(3)與金融機(jī)構(gòu)開展商業(yè)票據(jù)的買賣;(4)辦理短期信用票券質(zhì)押;(5)受托辦理企業(yè)的短期債券的發(fā)行和還本付息;(6)提供短期票券投資和融資的信息咨詢服務(wù);(7)充當(dāng)票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)交易的中介;(8)為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供票據(jù)鑒定服務(wù)等。資金來(lái)源可以為自籌,或通過(guò)再貼現(xiàn)、回購(gòu)等方式向人民銀行進(jìn)行短期資金融通,也可以向商業(yè)銀行進(jìn)行同業(yè)拆借,還可以持有未到期票券作為抵押向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期貸款。
參考文獻(xiàn)
1.闕方平:《票據(jù)市場(chǎng)運(yùn)作原理與實(shí)踐》,武漢出版社1997年版。
在有價(jià)證券這個(gè)龐大的體系中，票據(jù)是很有特色的一種，學(xué)者多稱之為完全的有價(jià)證券。之所以稱票據(jù)為完全有價(jià)證券，是說(shuō)票據(jù)權(quán)利與體現(xiàn)該權(quán)利的票據(jù)密不可分，權(quán)利的產(chǎn)生以作成票據(jù)為必要，權(quán)利的轉(zhuǎn)移以交付票據(jù)為必要，權(quán)利的行使以提示票據(jù)為必要。票據(jù)是所載權(quán)利的物質(zhì)載體，票據(jù)權(quán)利則表現(xiàn)了票據(jù)的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。如果持票人不慎喪失所持票據(jù)，則行使票據(jù)權(quán)利就失去了載體和依據(jù)。為了補(bǔ)救失票人的權(quán)利，同時(shí)也為了保障票據(jù)的正常流通，有必要通過(guò)法律法規(guī)規(guī)定來(lái)完善票據(jù)喪失之救濟(jì)。
一、何謂票據(jù)喪失
票據(jù)之喪失，指票據(jù)權(quán)利人在違反自己意思之狀態(tài)下喪失票據(jù)占有。這一概念包含這樣兩個(gè)構(gòu)成要素：票據(jù)的喪失是違反票據(jù)權(quán)利人本身意思的，票據(jù)權(quán)利人已喪失票據(jù)之占有。對(duì)這兩個(gè)構(gòu)成要件分述如下：
（1）違反權(quán)利人的意思表示：指票據(jù)權(quán)利人本身沒(méi)有喪失票據(jù)權(quán)利的意思而票據(jù)事實(shí)上喪失。主要包括兩種情形：票據(jù)權(quán)利人在無(wú)意識(shí)的狀態(tài)下喪失票據(jù)占有，如遺失，被盜：票據(jù)權(quán)利人有意識(shí)但無(wú)力抗拒情形下喪失票據(jù)之占有，如強(qiáng)奪，搶劫。
（2）喪失占有：占有，指事實(shí)上占有、控制票據(jù)之狀態(tài)。事實(shí)上占有、控制票據(jù)的狀態(tài)，包括票據(jù)權(quán)利人自己支配票據(jù)以及排除他人支配票據(jù)，同時(shí)時(shí)間上必須具有連續(xù)性。喪失占有，即票據(jù)權(quán)利人喪失對(duì)票據(jù)的占有和控制，包括喪失對(duì)票據(jù)的直接占有和間接占有兩種情形。
票據(jù)喪失包括絕對(duì)喪失和相對(duì)喪失兩種情況。絕對(duì)喪失又稱票據(jù)的滅失，是指票據(jù)的物質(zhì)形態(tài)發(fā)生根本性變化，從外觀上已不再表現(xiàn)為一張完整的票據(jù)；相對(duì)喪失又稱為票據(jù)的遺失，是指票據(jù)的物質(zhì)形態(tài)沒(méi)有改變，只是脫離了持票人占有。在絕對(duì)喪失的情況下失票人較易通過(guò)法定措施補(bǔ)救自己的票據(jù)權(quán)利，對(duì)絕對(duì)喪失票據(jù)的救濟(jì)不是通常所討論的票據(jù)喪失之救濟(jì)。權(quán)利救濟(jì)中的票據(jù)喪失一般是指票據(jù)的相對(duì)喪失。
票據(jù)的喪失是票據(jù)流通過(guò)程中常見(jiàn)的情形，不能簡(jiǎn)單地把責(zé)任歸咎于票據(jù)權(quán)利人，很多情況下即使票據(jù)權(quán)利人盡了保護(hù)自己所占有的票據(jù)的最大注意，也不能完全避免票據(jù)的喪失。如果把票據(jù)喪失的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任單純地由票據(jù)權(quán)利人承受，無(wú)疑將降低票據(jù)在票據(jù)使用人心目中的價(jià)值，極大地?fù)p害票據(jù)流通性。顯而易見(jiàn)，當(dāng)票據(jù)當(dāng)事人在取得票據(jù)后還要擔(dān)心若票據(jù)因?yàn)椴豢煽沽蛘咭馔馐录鴨适Ш笕砸勺约撼袚?dān)票據(jù)喪失的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，票據(jù)當(dāng)事人將會(huì)盡量排斥對(duì)票據(jù)的使用，以保證利益不受損失。因此，為了保證票據(jù)的流通性這一至關(guān)重要的根本屬性，必須在票據(jù)權(quán)利人喪失票據(jù)后對(duì)其進(jìn)行救濟(jì)，保護(hù)票據(jù)權(quán)利人的利益。
二、現(xiàn)行票據(jù)喪失的救濟(jì)方法及其不足
在世界上主要國(guó)家的法律和司法實(shí)踐中，對(duì)票據(jù)喪失的救濟(jì)方法主要有兩種：一是失票人向法院申請(qǐng)公示催告；二是失票人在一定條件下向法院提訟。大陸法系國(guó)家和地區(qū)多采前種方法，英美法系國(guó)家和地區(qū)多采后種方法。但是由于各國(guó)之間對(duì)此規(guī)定差異太大，目前國(guó)際上尚無(wú)對(duì)此的統(tǒng)一規(guī)定。我國(guó)《票據(jù)法》對(duì)票據(jù)喪失規(guī)定了掛失止付、公示催告和提訟三種救濟(jì)方法：
（一）掛失止付：掛失止付是指在票據(jù)喪失后，失票人將票據(jù)喪失的情況通知付款人（包括付款人），請(qǐng)求付款人在法定期限內(nèi)對(duì)掛失的票據(jù)不予付款，防止票據(jù)款項(xiàng)被人領(lǐng)?。òㄉ埔獾谌耍员Ｗo(hù)失票人權(quán)利的票據(jù)喪失救濟(jì)措施。根據(jù)中國(guó)人民銀行生效的《支付結(jié)算辦法》第48條規(guī)定，“已承兌的商業(yè)匯票、支票、填明‘現(xiàn)金’字樣和付款人的銀行匯票以及填明‘現(xiàn)金’字樣的銀行本票喪失，可以由失票人通知付款人或者付款人掛失止付”。法律出于對(duì)付款人利益保護(hù)、避免由付款人承擔(dān)失票風(fēng)險(xiǎn)的考慮，限制掛失止付的適用范圍是合乎法律精神的。
掛失止付的提起人應(yīng)為喪失票據(jù)的人，即失票人。我國(guó)票據(jù)法第15條只規(guī)定失票人可以掛失止付，并未限制失票人資格。因此，對(duì)于失票人應(yīng)當(dāng)從寬理解，不應(yīng)以票據(jù)權(quán)利人為限，喪失票據(jù)占有的權(quán)利人、義務(wù)人或者票據(jù)關(guān)系人均有權(quán)提起掛失止付。掛失止付的相對(duì)人應(yīng)為喪失的票據(jù)上記載的付款人，包括付款人。掛失止付的效力在于使收到止付通知的付款人暫停票據(jù)付款，付款人在接到掛失止付通知后，應(yīng)在法定的期間內(nèi)停止對(duì)票據(jù)的付款，否則應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任，但付款人或付款人在收到掛失止付通知前已付款的除外。
結(jié)合《票據(jù)法》和《止付結(jié)算辦法》規(guī)定，付款人或者付款人在收到掛失止付通知書后，應(yīng)在3日內(nèi)暫停止付，在這3日時(shí)間內(nèi)，如果付款人收到了失票人已提訟或者申請(qǐng)公示催告的證明，則可以使止付的效力延長(zhǎng)到12日。之后如果收到法院的止付通知書，掛失止付應(yīng)當(dāng)繼續(xù)維持下去，直至法院對(duì)票據(jù)權(quán)利作出判決。由此可見(jiàn)，掛失止付只是失票人喪失票據(jù)后可以采取的一種臨時(shí)補(bǔ)救措施，以防止所失票據(jù)被他人冒領(lǐng)。掛失止付并未對(duì)票據(jù)權(quán)利加以確認(rèn)，失票人若想恢復(fù)自身的票據(jù)權(quán)利必須通過(guò)公示催告程序或者訴訟程序。另外，掛失止付程序也不是公示催告程序和訴訟程序的必經(jīng)程序。
（二）公示催告：所謂公示催告，既是一種法律程序，又是一種法律制度。從前一種意義上講，是法院依失票人的申請(qǐng)，以公示的方法，催告票據(jù)利害關(guān)系人在一定期限內(nèi)向法院申報(bào)權(quán)利，如在一定期限內(nèi)沒(méi)有申報(bào)權(quán)利，則產(chǎn)生失權(quán)的法律后果的這樣一種程序；從后一種意義上講，則是失票人向法院提出申請(qǐng)，請(qǐng)求宣告票據(jù)無(wú)效，從而使票據(jù)權(quán)利與票據(jù)本身相分離的一種權(quán)利救濟(jì)制度。進(jìn)行公示催告，需要首先由合法申請(qǐng)人向有管轄權(quán)的法院提出公示催告的申請(qǐng)。根據(jù)我國(guó)票據(jù)法第15條第2款的規(guī)定，如果失票人未向付款人發(fā)出掛失止付通知，可以隨時(shí)申請(qǐng)公示催告；如果失票人已經(jīng)向付款人發(fā)出掛失止付通知，則應(yīng)當(dāng)在通知掛失止付后3日內(nèi)，申請(qǐng)公示催告。有權(quán)提出公示催告的申請(qǐng)人應(yīng)為票據(jù)的合法權(quán)利人，包括票據(jù)上所記載的收款人以及能夠以背書連續(xù)來(lái)證明自己為票據(jù)合法權(quán)利人的被背書人。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)允許出票人作為公示催告的申請(qǐng)人。在票據(jù)遺失后，已經(jīng)知道現(xiàn)實(shí)持有人的情況下，失票人則不能成為公示催告的申請(qǐng)人，只能依普通民事訴訟程序，提起返還票據(jù)的訴訟。法院受理公示催告申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)立即向票據(jù)付款人發(fā)出止付通知，并應(yīng)當(dāng)在3日內(nèi)發(fā)出公告，催促利害關(guān)系人申報(bào)權(quán)利，公示催告期間至少為60日。
在公示催告期間，有人提出權(quán)利申報(bào)或提出相關(guān)的票據(jù)權(quán)利主張時(shí)，法院就應(yīng)當(dāng)立即裁定終止公示催告，并通知申請(qǐng)人和票據(jù)付款人。在公示催告期間屆滿后、除權(quán)判決做出前，有利害關(guān)系人申報(bào)權(quán)利的，也應(yīng)該裁定終結(jié)公示催告。此后，申請(qǐng)人與權(quán)利申報(bào)人就應(yīng)通過(guò)普通民事訴訟解決雙方有關(guān)票據(jù)權(quán)利歸屬的糾紛。公示催告期滿，沒(méi)有人提出權(quán)利申報(bào)或者提出相關(guān)的票據(jù)，或者申報(bào)人提出的票據(jù)非申請(qǐng)人喪失的票據(jù)時(shí)，則依申請(qǐng)人的申請(qǐng)，由法院做出除權(quán)判決，宣告票據(jù)無(wú)效。
（三）普通訴訟程序：即失票人在喪失票據(jù)后，可以直接向法院提起民事訴訟，請(qǐng)求法院判令票據(jù)債務(wù)人向其支付票據(jù)上所載的金額。法院根據(jù)失票人的申請(qǐng)對(duì)票據(jù)權(quán)利歸屬做出判決，認(rèn)定申請(qǐng)人是否為所失票據(jù)的合法權(quán)利人。我國(guó)票據(jù)法沒(méi)有對(duì)該程序做出詳細(xì)規(guī)定。我國(guó)票據(jù)喪失的救濟(jì)存在著以下缺陷：首先，掛失止付程序僅僅是一種臨時(shí)性的補(bǔ)救措施，并不能從根本上解決票據(jù)合法權(quán)利人喪失票據(jù)權(quán)利的問(wèn)題；其次，我國(guó)對(duì)公示催告程序做出60日公告期間的規(guī)定。公告期間或者公告期屆滿后除權(quán)判決做出前，如沒(méi)有利害關(guān)系人申報(bào)權(quán)利，則通過(guò)判決宣告票據(jù)無(wú)效，恢復(fù)申請(qǐng)人的票據(jù)權(quán)利。
然而，在實(shí)踐中，可能出現(xiàn)票據(jù)的利害關(guān)系人并沒(méi)有在60日的公告期內(nèi)發(fā)現(xiàn)所持有的票據(jù)正在被進(jìn)行公示催告的事實(shí)，因而也不可能去申報(bào)權(quán)利。如此一來(lái)，則票據(jù)喪失的風(fēng)險(xiǎn)則完全落在了票據(jù)善意第三人身上，不利于票據(jù)的流通，也對(duì)善意第三人相當(dāng)不公平；再次，我國(guó)票據(jù)法中沒(méi)有對(duì)如何通過(guò)普通訴訟程序解決票據(jù)權(quán)利歸屬糾紛做出規(guī)定，民事訴訟法中也僅規(guī)定了，利害關(guān)系人在除權(quán)判決生效后，還可以向人民法院。這些缺陷都導(dǎo)致了對(duì)票據(jù)利害關(guān)系人和善意第三人保護(hù)的不力。票據(jù)的原權(quán)利人無(wú)論是因被盜、遺失或者其他原因而喪失票據(jù)，其自身都存在一定程度上的過(guò)錯(cuò)，應(yīng)當(dāng)由自身承擔(dān)票據(jù)喪失的相當(dāng)程度的風(fēng)險(xiǎn)。法律規(guī)定了對(duì)其票據(jù)喪失的救濟(jì)，但卻不可以矯枉過(guò)正，使得票據(jù)喪失的風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移到他人身上，否則就違背了基本的公平原則，挫傷民商事活動(dòng)當(dāng)事人使用票據(jù)的積極性，這對(duì)票據(jù)本身的流通性同樣是個(gè)極大的損害。
三、完善票據(jù)喪失之救濟(jì)
通過(guò)以上對(duì)我國(guó)票據(jù)權(quán)利救濟(jì)制度不足之處的論述，可以看出，現(xiàn)行的票據(jù)救濟(jì)制度過(guò)多的保護(hù)了票據(jù)原權(quán)利人的利益，把票據(jù)喪失的風(fēng)險(xiǎn)大部分都轉(zhuǎn)移給票據(jù)善意第三人和利害關(guān)系人。這樣的規(guī)定是不科學(xué)的，使得票據(jù)喪失的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)出現(xiàn)了失衡，本身沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的善意第三人和利害關(guān)系人反而要承擔(dān)票據(jù)喪失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)事人在進(jìn)行票據(jù)流通的時(shí)候，還要考慮自身可能會(huì)因無(wú)法預(yù)料的原因而遭受利益損失的可能性，這無(wú)疑會(huì)打擊當(dāng)事人使用票據(jù)的積極性。如此一來(lái)，則會(huì)大大損害了票據(jù)流通性這一至關(guān)重要的票據(jù)根本屬性，也會(huì)使票據(jù)的流通和使用陷入困境。
針對(duì)現(xiàn)行票據(jù)喪失救濟(jì)制度在實(shí)際運(yùn)用中所產(chǎn)生的一些問(wèn)題，筆者嘗試在現(xiàn)行票據(jù)喪失救濟(jì)制度的基礎(chǔ)上針對(duì)其不足之處做出改進(jìn)，使得票據(jù)喪失風(fēng)險(xiǎn)在各方當(dāng)事人之間得到更為公平的承擔(dān)，也使得各方當(dāng)事人的合法權(quán)益得到更好地保護(hù)，以期維護(hù)流通性這一票據(jù)的根本屬性。
掛失止付作為失票人喪失票據(jù)后可以采取的臨時(shí)性補(bǔ)救措施，在實(shí)踐中已被證明是行之有效的。掛失止付可以使失票人在得知喪失票據(jù)占有后迅速地向票據(jù)付款人（包括付款人）通知票據(jù)喪失的事實(shí)，并要求其停止付款。但是在實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)要求這種通知以書面形式做出，同時(shí)失票人還應(yīng)當(dāng)將該票據(jù)的副本向付款人提示，證明其擁有該票據(jù)，是票據(jù)的合法權(quán)利人，另外還要說(shuō)明不能出示票據(jù)的事實(shí)和理由。當(dāng)然掛失止付并不是申請(qǐng)公示催告和提訟的必經(jīng)程序，是否通知掛失止付是失票人自身的權(quán)利，由失票人依自己意思自由處分。
失票人在通知掛失止付后3日內(nèi)，沒(méi)有掛失止付的可以隨時(shí)向有管轄權(quán)的法院申請(qǐng)公示催告。法院在審查失票人的申請(qǐng)后，認(rèn)為符合申請(qǐng)公示催告程序法定條件的，應(yīng)當(dāng)立即向票據(jù)付款人發(fā)出止付通知。當(dāng)時(shí)法院還應(yīng)當(dāng)在3日內(nèi)發(fā)出公告，催促利害關(guān)系人向法院申報(bào)權(quán)利。在60日的公示催告期間屆滿后，如果沒(méi)有利害關(guān)系人申報(bào)權(quán)利或者提出相關(guān)的票據(jù)，或者申報(bào)人提出的票據(jù)非申請(qǐng)人喪失的票據(jù)時(shí)，則法院可以依申請(qǐng)人的申請(qǐng)做出判決，宣告票據(jù)無(wú)效。同時(shí)，對(duì)于我國(guó)現(xiàn)行票據(jù)法規(guī)定的“公示催告期間，轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的行為無(wú)效”，筆者建議修改為“公示催告期間，善意轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的行為無(wú)效”。這樣才能更為充分保護(hù)善意第三人的合法權(quán)利，避免對(duì)失票人的保護(hù)有矯枉過(guò)正之嫌。票據(jù)流通當(dāng)中相當(dāng)重視票據(jù)無(wú)因性以及票據(jù)行為的獨(dú)立性，若因?qū)κ比藱?quán)利過(guò)多保護(hù)而任意損害善意第三人的合法權(quán)利，則違反了票據(jù)流通中無(wú)因性和獨(dú)立性的基本規(guī)則。法院做出的除權(quán)判決，是對(duì)公示催告申請(qǐng)人票據(jù)權(quán)利恢復(fù)的確認(rèn)。
自該判決做出之日起，申請(qǐng)人有權(quán)依該判決，行使其付款請(qǐng)求權(quán)和追索權(quán)。為了防止由于利害關(guān)系人由于正當(dāng)合理的原因未能在公告期內(nèi)申報(bào)其權(quán)利，其后可能發(fā)生的票據(jù)權(quán)利歸屬糾紛，在宣告票據(jù)無(wú)效的同時(shí)，法院可以要求申請(qǐng)人提供相當(dāng)于票據(jù)金額的擔(dān)保。擔(dān)保的性質(zhì)及其條件由申請(qǐng)人和票據(jù)付款人之間的協(xié)議規(guī)定，如不能達(dá)成協(xié)議則由法院進(jìn)行規(guī)定。如果申請(qǐng)人不能提供擔(dān)保，法院可以要求申請(qǐng)人將已喪失的票據(jù)的金額予以提存，存放在法院或者適當(dāng)?shù)闹鞴墚?dāng)局或機(jī)構(gòu)，提存的時(shí)間為從判決之日起至票據(jù)到期日。因?yàn)樵谄睋?jù)到期時(shí)，如果利害關(guān)系人尚未對(duì)其票據(jù)要求付款，則可視為其放棄自身持有的票據(jù)權(quán)利，法律無(wú)須再對(duì)其進(jìn)行保護(hù)。如果在此期間，利害關(guān)系人提出相關(guān)的權(quán)利主張，在利害關(guān)系人提供充分的證據(jù)證明自己是善意第三人后，票據(jù)付款人應(yīng)當(dāng)對(duì)主張權(quán)利人進(jìn)行付款。票據(jù)付款人在付款后則可以取得擔(dān)保品，或者取得擔(dān)保品變賣后的價(jià)款。失票人則可以根據(jù)利害關(guān)系人所提供的相關(guān)證據(jù)提起針對(duì)從失票人處取得票據(jù)的不法侵害人的侵權(quán)訴訟。
若在票據(jù)公示催告期間，或者在公示催告期間屆滿后除權(quán)判決做出前，利害關(guān)系人提出權(quán)利申報(bào)或者提出相關(guān)票據(jù)主張權(quán)利時(shí)，法院應(yīng)當(dāng)裁定終結(jié)公示催告程序，并通知申請(qǐng)人與票據(jù)付款人。在公示催告程序終結(jié)后，申請(qǐng)人和權(quán)利申報(bào)人應(yīng)當(dāng)提起有關(guān)確認(rèn)票據(jù)權(quán)利歸屬的訴訟，通過(guò)普通民事訴訟程序來(lái)解決其糾紛。
在票據(jù)權(quán)利糾紛進(jìn)入民事訴訟程序后，由法院對(duì)票據(jù)權(quán)利歸屬做出判決。失票人和利害關(guān)系人都應(yīng)當(dāng)提出證據(jù)，證明自己是票據(jù)的合法權(quán)利人。如利害關(guān)系人無(wú)法證明自己是票據(jù)的善意第三人或者合法權(quán)利人，則其無(wú)法獲得票據(jù)的合法權(quán)利。在通常情況下，若利害關(guān)系人確實(shí)為善意第三人，一般都有能力證明自己善意第三人的身份。如利害關(guān)系人能夠證明自己善意第三人的身份，則法院可通過(guò)判決確認(rèn)其享有票據(jù)合法權(quán)利。自該判決做出之日起，利害關(guān)系人就有權(quán)依該判決，行使其付款請(qǐng)求權(quán)和追索權(quán)。失票人則可根據(jù)善意第三人提供的證據(jù)，提起對(duì)從失票人處取得票據(jù)的不法侵害人的侵權(quán)訴訟。
