時(shí)間：2022-09-27 02:29:12
序論：在您撰寫企業(yè)財(cái)務(wù)論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
（1）審計(jì)時(shí)間提前。傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督和審計(jì)往往在財(cái)務(wù)行為完成之后，通過審計(jì)的方式查找財(cái)務(wù)行為中存在的問題并進(jìn)行整改。這個(gè)事后糾正的方式為企業(yè)挽回了一些損失，但當(dāng)前審計(jì)時(shí)間已經(jīng)普遍提前到“事中”或者“事前”，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督有更好的效果。
（2）審計(jì)職能改變。傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)管部門或者人員是絕對(duì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)，某種意義上講正是這些人控制了企業(yè)的財(cái)務(wù)命脈。這種單一化的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的控制從根本上講是不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的方式。而現(xiàn)在的財(cái)務(wù)監(jiān)督審計(jì)職能部門行使的更多是詢問和建議的功能。
（3）審計(jì)范圍擴(kuò)大。企業(yè)財(cái)務(wù)管理涉及企業(yè)發(fā)展的方方面面，從企業(yè)的基層生產(chǎn)車間，到企業(yè)核心部門的主管負(fù)責(zé)人都是財(cái)務(wù)監(jiān)管的對(duì)象。當(dāng)前，企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)督的方位已經(jīng)從原來的僅對(duì)財(cái)務(wù)賬目進(jìn)行審計(jì)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)生產(chǎn)、安全等多方面的審計(jì)。
（4）審計(jì)方式改變。目前，企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的主要方式由原來的調(diào)查改為調(diào)研，這種方式的轉(zhuǎn)變體現(xiàn)了企業(yè)在財(cái)務(wù)監(jiān)督方面的制度完善。調(diào)研相比于調(diào)查更柔和，更容易讓人接受。審計(jì)方式的轉(zhuǎn)變不但提高了工作效率，降低了審計(jì)人員的工作負(fù)擔(dān)，更從根本上解決了許多以往企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督中沒有解決的問題。
（5）審計(jì)內(nèi)容完善。審計(jì)內(nèi)容的不斷完善是我國不斷學(xué)習(xí)國際先進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督方式的結(jié)果。通過審計(jì)內(nèi)容的不斷完善，是審計(jì)結(jié)果更加真實(shí)、可信，這也符合我國國情和企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀。
（6）審計(jì)技術(shù)提高。企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)是一個(gè)復(fù)雜的過程，其中牽扯到大量的審計(jì)知識(shí)使用。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深入，當(dāng)前我國的企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督審計(jì)方式不斷完善，審計(jì)技術(shù)不斷提高。這也是財(cái)務(wù)監(jiān)督部門不斷追求完善，提高工作技能的結(jié)果。
2.實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的意義和作用
企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理工作是通過財(cái)務(wù)審計(jì)等基本手段對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)施基本管制和約束的行為。通常在企業(yè)內(nèi)部，負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的是多元的。也就是說，上文中所提到的企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督部門是指企業(yè)法人、經(jīng)理人、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等多個(gè)不同的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。在企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督的同時(shí)，完善對(duì)財(cái)務(wù)監(jiān)督部門或人員實(shí)施監(jiān)督的審計(jì)監(jiān)督部門。企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督對(duì)于企業(yè)發(fā)展的作用可以用兩個(gè)方面來講述：
（1）制約性。企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的根本意義之一就是通過企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督制約企業(yè)不合理經(jīng)濟(jì)行為損害企業(yè)根本利益。企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督通過不過機(jī)構(gòu)或個(gè)人共同實(shí)施，其根本目的就是為了要增加這種制約性。特別是高速發(fā)展的企業(yè)，財(cái)務(wù)制度往往跟不上企業(yè)的發(fā)展速度，這時(shí)就需要財(cái)務(wù)監(jiān)督實(shí)施它的制約性特點(diǎn)，將企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)狀況維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)之內(nèi)。
（2）促進(jìn)性。財(cái)務(wù)監(jiān)督制度的制約性和促進(jìn)性是不可分割的。企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督制約了企業(yè)發(fā)展中不合理的財(cái)務(wù)行為的產(chǎn)生，必然會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)更加健康，企業(yè)的支出必然會(huì)向更加有利于企業(yè)發(fā)展的方向流動(dòng)。因此，也就不難理解企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督為企業(yè)發(fā)展帶來的促進(jìn)性作用。
3.完善企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督方式根據(jù)《金融監(jiān)督辦法》的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督制度不斷落實(shí)和深化。但在產(chǎn)權(quán)約束、監(jiān)督制度以及審計(jì)方式方法等方面仍然存在很大的提升空間。我們將從以上三個(gè)方面入手，講述如何提升企業(yè)財(cái)務(wù)的監(jiān)督與管理。
（1）增強(qiáng)產(chǎn)權(quán)約束。企業(yè)產(chǎn)權(quán)監(jiān)督是企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的重要組成部分。企業(yè)產(chǎn)權(quán)的歸屬和使用也是關(guān)系企業(yè)財(cái)政命脈的大事。在企業(yè)產(chǎn)權(quán)約束方面，務(wù)必要搞清兩點(diǎn)：一是資產(chǎn)由誰來管；二是資產(chǎn)該怎樣管理。企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督要在做好這兩個(gè)方面再接再勵(lì)，是企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督在產(chǎn)權(quán)約束方法發(fā)揮更大的作用。
（2）建立健全財(cái)務(wù)監(jiān)管制度。從大的方面來講，國家層面上，要建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的相關(guān)法規(guī)。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)來到了一個(gè)嶄新的階段，在許多新的領(lǐng)域中，我們沒有法律、法規(guī)來規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)行為。因此，要加快行政立法的步伐。企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管制度設(shè)定要立足實(shí)際，為財(cái)務(wù)監(jiān)督法規(guī)做最有效的補(bǔ)充。
（3）完善企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)方式。企業(yè)財(cái)務(wù)的審計(jì)方式雖然有了較大提高，但仍然不能滿足當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)的要求。由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊性原因，當(dāng)前我國企業(yè)的組成形式和現(xiàn)狀較為復(fù)雜，需要企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督審計(jì)的方式更加靈活多變才能適應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的要求。
3.小結(jié)
本文首先闡述了研究企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的背景；其次從理論和現(xiàn)實(shí)兩個(gè)層面分析了研究企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的重要意義；再次論述了我國的企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基本情況及不足；接著提出了企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的改進(jìn)建議；最后以X公司為例對(duì)企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行實(shí)證分析。
關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)業(yè)績
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一、引言
業(yè)績，也稱為效績、績效、成效，反映了人們從事某一活動(dòng)所取得的成績或成果。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)利用其有限資源從事經(jīng)營活動(dòng)所取得的成果。在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，任何一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績會(huì)受到其利益相關(guān)者的關(guān)注，這些利益相關(guān)者有：現(xiàn)有的和潛在的投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者、部門經(jīng)理、雇員、政府有關(guān)經(jīng)濟(jì)管理部門以及其他社會(huì)公眾。投資者對(duì)此感興趣的原因是解決是否投資或收回投資，因?yàn)橥顿Y者(委托人)將其擁有的資產(chǎn)委托給經(jīng)理人員(人)經(jīng)營管理，關(guān)注的首要問題是其投資的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡中實(shí)現(xiàn)財(cái)富的最大化：但管理者在決策時(shí)，往往會(huì)從自身利益出發(fā)而犧牲股東利益;債權(quán)人要確定企業(yè)的償債能力，決定是否對(duì)企業(yè)貸款以保證貸款的安全性;企業(yè)的經(jīng)理人員是要評(píng)價(jià)自己及下屬的業(yè)績，表明受托經(jīng)管資產(chǎn)責(zé)任的履行情況，保證自身的價(jià)值增值;而政府具有雙重身份，一方面作為國有資本的所有者，關(guān)心的是國有資本的運(yùn)營效率及保值增值情況;另一方面作為經(jīng)濟(jì)管理部門，科學(xué)地評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果，有助于正確引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營行為，幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生原因，同時(shí)為對(duì)國有企業(yè)實(shí)施間接管理、加強(qiáng)宏觀調(diào)控和制定經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)。因此，如何客觀科學(xué)地評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，是市場經(jīng)濟(jì)生活中的一個(gè)重要問題。
評(píng)價(jià)指標(biāo)是根據(jù)評(píng)價(jià)主體和評(píng)價(jià)目標(biāo)的需要而設(shè)計(jì)的，以指標(biāo)形式體現(xiàn)的，能反映評(píng)價(jià)客體特征的因素。反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好壞的因素有財(cái)務(wù)方面的，也有非財(cái)務(wù)方面的。據(jù)此，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績可從財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)兩方面來評(píng)價(jià)。但無論是為形成和保持核心競爭力的創(chuàng)新、爭取客戶、提高內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營水平和職員素質(zhì)，最終都要落實(shí)到企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)上來，即企業(yè)效益最大化。這是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的宗旨。很顯然，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)直接與企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)相銜接，并且有綜合反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的功能。
在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)曾發(fā)揮過重要作用，而且它將繼續(xù)被廣泛使用。然而，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生變化的最重要原因。目前的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)是否可以應(yīng)對(duì)當(dāng)今時(shí)代的挑戰(zhàn)、如何對(duì)之進(jìn)行改進(jìn)和完善等問題，是擺在我們面前亟待研究的問題。因此，本文立足于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的主題，對(duì)我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行研究，具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
二、我國的企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系概述及不足
我國目前采用的企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成，代表我國的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。為適應(yīng)企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)工作深入開展的需要，根據(jù)各方面的意見和近年評(píng)價(jià)工作中反映出來的問題，2002年財(cái)政部會(huì)同國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動(dòng)保障部和國家計(jì)委等部門對(duì)1999年的《國有資本金效績?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則》進(jìn)行了修訂，重新頒布了《企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則(修訂)》(簡稱《細(xì)則》)，大大地完善了企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，促進(jìn)企業(yè)管理制度的創(chuàng)新起到了重要的推動(dòng)作用。
1、企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的主要內(nèi)容
企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系是指為實(shí)現(xiàn)評(píng)價(jià)目的，按照系統(tǒng)論方法構(gòu)建的由一系列反映在企業(yè)各個(gè)側(cè)面相關(guān)因素的指標(biāo)集合而成的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。評(píng)價(jià)指標(biāo)是企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)內(nèi)容的載體，也是企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)內(nèi)容的外在表現(xiàn)。
根據(jù)《細(xì)則》，企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)營運(yùn)、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)方面，由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)、評(píng)議指標(biāo)三個(gè)層次共28項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，具體指標(biāo)項(xiàng)目見表1。
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資料來源：財(cái)政部統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)司.企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)工作指南.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002
基本指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)效績的主要計(jì)量指標(biāo)，是整個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的核心?；局笜?biāo)由凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、資本積累率等8項(xiàng)計(jì)量指標(biāo)構(gòu)成。
修正指標(biāo)是從各方面調(diào)整完善基本指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果的計(jì)量因素，是整個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的重要輔助部分。通過修正指標(biāo)的分析評(píng)價(jià)，實(shí)現(xiàn)對(duì)基本指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果的全面調(diào)整和修正，形成定量指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果。修正指標(biāo)由主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率等12項(xiàng)計(jì)量指標(biāo)構(gòu)成。
評(píng)議指標(biāo)是用于評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營及管理狀況等的多方面非計(jì)量因素，是對(duì)計(jì)量指標(biāo)的進(jìn)一步補(bǔ)充，評(píng)議指標(biāo)由經(jīng)營者基本素質(zhì)等8項(xiàng)非計(jì)量指標(biāo)構(gòu)成。
2、我國目前企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的不足
這一問題主要包括兩個(gè)方面：其一，企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系項(xiàng)目自身存在缺陷;其二，企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的不適應(yīng)性，主要指它不能很好地適應(yīng)“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化要求。
（1）企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系項(xiàng)目自身存在缺陷
①財(cái)務(wù)報(bào)告自身規(guī)定上的局限性
企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要是利用財(cái)務(wù)報(bào)告來進(jìn)行的，而財(cái)務(wù)報(bào)告作為會(huì)計(jì)的產(chǎn)物，存在自身規(guī)定上的局限性。以歷史成本原則報(bào)告資產(chǎn)的價(jià)值，而不是以現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值來反映，有時(shí)會(huì)嚴(yán)重歪曲資產(chǎn)價(jià)值的真實(shí)性，從而使收益數(shù)據(jù)的真實(shí)性受到損害：貨幣計(jì)量的原則使得財(cái)務(wù)報(bào)告無法反映不具備貨幣計(jì)量屬性未來收益和風(fēng)險(xiǎn)，特別在信息時(shí)代和金融衍生工具不斷出現(xiàn)的今天，反映的信息缺乏完備性：另外穩(wěn)健性原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用少計(jì)資產(chǎn)，造成評(píng)價(jià)的失實(shí)。
②會(huì)計(jì)信息的失真會(huì)影響財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性
會(huì)計(jì)信息失真可能產(chǎn)生于兩個(gè)方面：一方面由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自身的特點(diǎn)，在許多情況下，對(duì)同一經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的帳務(wù)處理允許企業(yè)在兒種方法之間作出選擇，當(dāng)這種選擇權(quán)被報(bào)告者用于滿足一定目的而做有意的規(guī)定時(shí)，會(huì)計(jì)信息可能失真：另一方面是報(bào)告者為達(dá)到特定目的，有意采取非法手段歪曲報(bào)告內(nèi)容，從而造成信息失真。
③目前企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)未考慮資本成本的因素
會(huì)計(jì)意義上的價(jià)值增值與資本市場意義上的價(jià)值增值存在著差異。由于受會(huì)計(jì)政策的影響，會(huì)計(jì)所計(jì)算確認(rèn)的價(jià)值增值不是資本市場意義上的價(jià)值增值。根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)的要求，不論企業(yè)研究和開發(fā)項(xiàng)目結(jié)果的受益對(duì)象是否是今后的產(chǎn)品均應(yīng)將研究與開發(fā)費(fèi)用(R&D)列為當(dāng)期費(fèi)用。這就使得凈經(jīng)營利潤的計(jì)算不準(zhǔn)確，從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)意義上的價(jià)值增值與資本市場意義上的價(jià)值增值不符合。
資本市場意義上的利潤，應(yīng)是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，所創(chuàng)造的凈收入高于按期初資本市場價(jià)值計(jì)算的資本成本價(jià)值的差額，而不是扣除了相關(guān)的成本費(fèi)用后的凈經(jīng)營收益。簡單地說，資本市場意義上的利潤，是企業(yè)的期末利潤抵減了按期初資本市場價(jià)值計(jì)算的資本成本后的價(jià)值增值，也只有這種性質(zhì)的利潤才可使企業(yè)的價(jià)值得以真正的增值。
從反映投資回報(bào)率來看，在計(jì)算時(shí)所用的凈收益(NetIncome)未考慮資本成本的因素。因此，產(chǎn)生有些企業(yè)從財(cái)務(wù)報(bào)表和一些分析指標(biāo)上看似乎是盈利，但如果將資產(chǎn)的市場價(jià)值因素考慮進(jìn)去，這些貌似盈利的企業(yè)就發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的虧損，這是因?yàn)樗麄儾⑽磩?chuàng)造出高于期初資本市場價(jià)值的資本成本后的增值所致。
（2）目前企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的不適應(yīng)性
①缺乏知識(shí)與智力資本方面的評(píng)價(jià)指標(biāo)
缺乏知識(shí)與智力資本方面的評(píng)價(jià)指標(biāo)不能不說是企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的一大缺陷。我們知道：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)是以自然(土地)資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)是以資本資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，“新經(jīng)濟(jì)”是以知識(shí)和智力資本為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)。在當(dāng)今時(shí)代，知識(shí)和智力在企業(yè)的競爭優(yōu)勢和核心競爭力的形成和保持中，以及在企業(yè)經(jīng)營管理的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)上發(fā)揮著日益重要的作用。微軟公司的有形資產(chǎn)與公司的價(jià)值之間的巨大差額，不能不說是知識(shí)和智力資本發(fā)揮的作用所致，其他如NEC等高科技產(chǎn)業(yè)，其公司的股價(jià)均高于傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)都說明了這一問題。因此，企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系缺乏對(duì)知識(shí)與智力資本的評(píng)價(jià)指標(biāo)，則是不健全的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
②缺乏與企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)的聯(lián)系
由于企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)指缺乏與戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)的緊密聯(lián)系，可能會(huì)誤導(dǎo)管理者作出錯(cuò)誤的決策。企業(yè)的管理者將公司目標(biāo)定為凈資產(chǎn)收益率最大化。這一目標(biāo)的確定就會(huì)使高盈利部門由于擔(dān)心投資回報(bào)率的降低而不愿意對(duì)那些有發(fā)展前途的項(xiàng)目(AttractiveProjects)進(jìn)行投資：而那些經(jīng)營狀況不佳的部門，為了提高他們的平均投資回報(bào)水平，而樂意于任何項(xiàng)目的投資，哪怕那些投資項(xiàng)目的回報(bào)低于公司的資本成本。這樣的決策顯然不利于企業(yè)競爭優(yōu)勢或核心競爭力的形成，不利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)。
總之，目前的企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系雖然為適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化已作了調(diào)整，但面臨當(dāng)前的新形勢仍然需針對(duì)其缺陷而作相應(yīng)的補(bǔ)充和完善。
三、企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的改進(jìn)建議
已有的企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，因?yàn)榇嬖谝恍┤毕荻荒芎芎玫剡m應(yīng)新形勢條件下企業(yè)經(jīng)營管理的要求。然而，我們不應(yīng)否定財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的作用，企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績始終是企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的落腳點(diǎn)。只要對(duì)已有的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系不足進(jìn)行分析，就可使其得到改善和拓展，達(dá)到科學(xué)、合理地評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的目的。
而隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的內(nèi)涵在不斷發(fā)展和充實(shí)，企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的評(píng)價(jià)內(nèi)容也呈多元化發(fā)展態(tài)勢。但從企業(yè)出資人的角度來看，工商類企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的評(píng)價(jià)內(nèi)容主要應(yīng)有五個(gè)方面，即：盈利能力狀況、財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況。
1、盈利能力狀況
盈利能力狀況是企業(yè)生存發(fā)展的靈魂。盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是企業(yè)的投資人，債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)注企業(yè)的盈利能力。利潤是投資人取得投資收益，債權(quán)人收取本息的來源，是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是企業(yè)生存發(fā)展的重要保障和源動(dòng)力。為此，企業(yè)通過投入資本和借入資本盈利能力的評(píng)價(jià)來加強(qiáng)內(nèi)部資本的財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)資本是工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的戰(zhàn)略性資本，而隨新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，知識(shí)資本比財(cái)務(wù)資本更具戰(zhàn)略性.知識(shí)資本化后，企業(yè)應(yīng)研究對(duì)知識(shí)資本的構(gòu)成、培養(yǎng)、籌措、運(yùn)營及效率評(píng)價(jià)的指標(biāo)。為此，以知識(shí)和智力資產(chǎn)收益率為代表來評(píng)價(jià)其盈利能力狀況。
2、財(cái)務(wù)效益狀況
財(cái)務(wù)效益狀況是構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的核心內(nèi)容。經(jīng)營業(yè)績主要體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)效益狀況，即企業(yè)的資產(chǎn)(資本)收益能力。所有者或投資者關(guān)心的是資本能否實(shí)現(xiàn)保值增值，所投資本能否帶來預(yù)期的回報(bào)(心理預(yù)期)，或者是否低于銀行存款利率的現(xiàn)實(shí)回報(bào)(理論預(yù)期)：而債權(quán)人關(guān)心的是借出資本的安全，但債權(quán)安全也要以企業(yè)良好的經(jīng)營效益作為保障。沒有正常的利潤回報(bào)，企業(yè)將無力償還債權(quán)人的債務(wù)。對(duì)于反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的其他方面，如企業(yè)的成長性等也必須以企業(yè)良好的財(cái)務(wù)效益為基礎(chǔ)。
3、資產(chǎn)營運(yùn)狀況
資產(chǎn)營運(yùn)狀況是提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要途徑。資產(chǎn)營運(yùn)狀況指企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反映企業(yè).片用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源是以資本-資產(chǎn)-費(fèi)用-收益-資本的邏輯進(jìn)行循環(huán)，周而復(fù)始地保持運(yùn)轉(zhuǎn)，并在周轉(zhuǎn)過程中賺取利潤的。作為企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)之一，就是要保證實(shí)有資產(chǎn)能夠得到有效利用，通過加快周轉(zhuǎn)速度創(chuàng)造更多的價(jià)值。資產(chǎn)利用效率可以反映出企業(yè)的生產(chǎn)狀況和經(jīng)營者的資產(chǎn)管理水平，是經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)不可或缺的內(nèi)容。但應(yīng)該注意的是，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度在不同行業(yè)、不同類型企業(yè)之間的差別是存在的，即使是同一企業(yè)在不同發(fā)展階段也可能會(huì)出現(xiàn)較大差異。因此，在評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率時(shí)，可根據(jù)不同情況，考慮生產(chǎn)周轉(zhuǎn)和行業(yè)差別因素。
4、償債能力狀況
償債能力狀況是企業(yè)安全性的重要體現(xiàn)。企業(yè)償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力強(qiáng)弱，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況的重要體現(xiàn)，也是衡量企業(yè)是否穩(wěn)健經(jīng)營、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小的重要尺度。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，市場競爭日益激烈，每個(gè)企業(yè)都存在資不抵債或無力償還到期債務(wù)而導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須重視企業(yè)償債能力的評(píng)價(jià)。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系采用的主要是國際上較為通用的指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)。這些指標(biāo)可以從不同角度反映企業(yè)的償債能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和安全狀況。
5、發(fā)展能力狀況
發(fā)展能力狀況是企業(yè)未來價(jià)值的源泉。無論是出資者還是債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)的發(fā)展能力或成長性。因?yàn)樗粌H關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，也關(guān)系到出資人的未來收益和債權(quán)人長期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)程度。影響企業(yè)發(fā)展能力的因素是多方面的，如營業(yè)收入的增長、資本的擴(kuò)大、利潤的增加，都是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)。對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的評(píng)價(jià)，可以在一定程度上防止國有企業(yè)經(jīng)營者的短期行為，促進(jìn)國有企業(yè)穩(wěn)定、健康地發(fā)展。
四、企業(yè)業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的實(shí)證分析
1、X公司簡介
X公司由北京市泰豐現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展中心獨(dú)家發(fā)起，以募集方式設(shè)立的股份有限公司，公司股本總額28，000萬元，于1998年9月21日正式成立。幾年來，公司一直堅(jiān)持以人為本，機(jī)制創(chuàng)新和科技創(chuàng)新相結(jié)合，產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營相結(jié)合的原則，充分利用資金優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，緊緊圍繞農(nóng)業(yè)的大概念，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有效地增強(qiáng)了企業(yè)核心競爭力和整體的盈利能力，使企業(yè)得以持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。目前，X公司經(jīng)營領(lǐng)域涵蓋了農(nóng)業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的整個(gè)過程。截止到2001年12月31日，公司凈資產(chǎn)已達(dá)到10.51億元，資產(chǎn)狀況良好，結(jié)構(gòu)合理。2001年，被中國食品工業(yè)協(xié)會(huì)授予“1991-2001中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營20大龍頭食品企業(yè)”。同年，公司又順利通過了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證，大大提高了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的水平。
2、X公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系測算結(jié)果的對(duì)比分析
（1）X公司財(cái)務(wù)基礎(chǔ)信息
為了全面反映X公司經(jīng)營業(yè)績，選擇該公司1999-2001年的財(cái)務(wù)報(bào)表來進(jìn)行定量測算。該公司的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)指標(biāo)見下表2所示。
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（2）X公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的測算
分別按照目前的財(cái)政部公布的企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和本研究所建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，該公司1999-2001年的具體財(cái)務(wù)指標(biāo)測算結(jié)果分別如下表3、表4所示。
表3目前財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計(jì)表
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表4新建立的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計(jì)表
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附注：該企業(yè)屬于中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營20大龍頭企業(yè)之一，農(nóng)業(yè)類上市公司企業(yè)正處于成長期階段。
（3）在上述數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對(duì)X公司三年經(jīng)營狀況和主要指標(biāo)對(duì)比分析如下：
①從目前財(cái)政部公布的企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計(jì)表來看該公司在財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個(gè)方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)均達(dá)到全行業(yè)平均值水平，部分指標(biāo)達(dá)到優(yōu)秀值水平，故該公司三年經(jīng)營業(yè)績處于良好狀態(tài)。
②從新建立的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計(jì)表來看
從財(cái)務(wù)效益狀況看。凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率達(dá)到優(yōu)秀值，但主營業(yè)務(wù)利潤率達(dá)到平均值，成本費(fèi)用利潤率達(dá)到良好值。通過三年指標(biāo)對(duì)比，財(cái)務(wù)效益狀況良好，但有下滑的趨勢。
從資產(chǎn)營運(yùn)狀況看?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá)到良好值，同時(shí)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率達(dá)達(dá)到優(yōu)秀值。通過三年指標(biāo)對(duì)比，資產(chǎn)營運(yùn)狀況良好，并有逐年改善的趨勢。
從償債能力狀況看。資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)達(dá)到優(yōu)秀值，同時(shí)速動(dòng)比率達(dá)到優(yōu)秀值。通過三年指標(biāo)對(duì)比，償債能力狀況良好，但有逐年下滑的趨勢.
從發(fā)展能力狀況看。資本積累率達(dá)到優(yōu)秀值，銷售(營業(yè))增長率達(dá)到良好值。通過三年指標(biāo)對(duì)比，發(fā)展能力狀況良好，并且逐年改善，尤其明顯體現(xiàn)在總資產(chǎn)增長率、銷售利潤增長率、成本費(fèi)用降低率和主營業(yè)務(wù)鮮明率指標(biāo)上。
從盈利能力狀況看。由于受實(shí)際數(shù)據(jù)取得的限制，無法對(duì)知識(shí)與智力資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)創(chuàng)利率和負(fù)債收益率進(jìn)行評(píng)價(jià)。但從知識(shí)與智力資產(chǎn)貢獻(xiàn)價(jià)值增長率在提高，可以預(yù)測企業(yè)盈利能力較好，這與成長能力狀況逐年改善的結(jié)果一致。
但從核心指標(biāo)看。X公司的EVA逐年降低，尤其在2001年降為負(fù)值，可見未完成公司價(jià)值最大化的經(jīng)營目標(biāo)，沒有為股東創(chuàng)造財(cái)富。
故不能得出該公司經(jīng)營業(yè)績處于良好狀態(tài)的判斷。
3、案例分析的討論
（1）案例分析的結(jié)論
通過案例分析的對(duì)比，可以得出這樣的結(jié)論：新建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系能更全面地反映公司經(jīng)營業(yè)績的全貌。
由于目前財(cái)政部公布的企業(yè)效績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表來測算，但會(huì)計(jì)報(bào)表不包括一個(gè)關(guān)鍵信息：資本成本。而建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的核心指標(biāo)——經(jīng)濟(jì)增加值考慮了資本成本因素，更準(zhǔn)確地反映了公司為股東創(chuàng)造財(cái)富的多少和公司經(jīng)營業(yè)績的好壞。
（2）現(xiàn)實(shí)約束的討論
從案例分析中可以看出，針對(duì)我國企業(yè)經(jīng)營管理要求而建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系可以基本滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評(píng)價(jià)。但由于受到客觀條件的限制，在實(shí)際應(yīng)用中，該體系的某些指標(biāo)無法測算或者精確測算。
對(duì)知識(shí)與智力收益率來說。由于目前我國企業(yè)均未對(duì)知識(shí)與智力資產(chǎn)核算，致使該指標(biāo)無法測算其結(jié)果，進(jìn)而對(duì)凈資產(chǎn)創(chuàng)利率和負(fù)債收益率無法測算其結(jié)果，這樣影響到對(duì)企業(yè)盈利能力狀況的科學(xué)評(píng)價(jià)。
對(duì)核心指標(biāo)(EVA)來說。由于資本成本率是對(duì)債權(quán)資本成本率和股權(quán)資本成本率的加權(quán)而得到，其中股權(quán)資本成本率的測算較為復(fù)雜，目前仍達(dá)不到對(duì)加權(quán)平均資本成本率的精確測算。這樣對(duì)核心指標(biāo)(EVA)的定量測算是不利。所以在實(shí)際應(yīng)用中，對(duì)定量測算結(jié)果的使用應(yīng)結(jié)合定性分析，方可客觀地進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。
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1.1指標(biāo)當(dāng)中對(duì)現(xiàn)金流量的分析不足
商業(yè)企業(yè)對(duì)于資金周轉(zhuǎn)的要求很高，而通常的財(cái)務(wù)分析方式集中于比較分析、因素分析等，這幾種分析方法的指標(biāo)多集中于會(huì)計(jì)利潤，從采用的數(shù)據(jù)上來看都集中在利潤表以及資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)分析較少。很明顯，這就會(huì)使得財(cái)務(wù)分析不能夠全面地反映企業(yè)的經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況。在實(shí)務(wù)操作中，商業(yè)企業(yè)往往通過盈余管理來對(duì)利潤進(jìn)行操作，以滿足管理層的意愿。相比之下，現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)人為可操作性較弱，通過對(duì)其數(shù)據(jù)的分析，管理者等信息使用者可以更加準(zhǔn)確地把握企業(yè)的經(jīng)營狀況，分析投資決策的風(fēng)險(xiǎn)。
1.2表外因素的分析不足
商業(yè)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)往往會(huì)忽視表外因素，即非財(cái)務(wù)因素的分析。我國商業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，規(guī)模相差較大。其中，大型商業(yè)企業(yè)為大型外資、國有企業(yè)把持，民營企業(yè)主要占據(jù)零星、本地化市場，并且中小型商業(yè)企業(yè)通常存在著設(shè)施落后、商品流通梗塞、損失浪費(fèi)巨大等情況。因此，商業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析如果不考慮表外因素，那么必然就得不到真實(shí)的決策信息。實(shí)務(wù)中，商業(yè)企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)分析表外因素的忽略，一方面是因?yàn)槠涔芾頇C(jī)構(gòu)以及職能的不健全導(dǎo)致表外信息散亂，難以進(jìn)行整合；另一方面則是因?yàn)檫@些信息本身并沒有被包含在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)，沒有引起財(cái)務(wù)分析人員的關(guān)注，尤其是對(duì)于小型商業(yè)企業(yè)。
1.3財(cái)務(wù)分析方法不足
正如上文所述，財(cái)務(wù)分析方法主要集中于傳統(tǒng)的比率分析法以及因素分析法，但是傳統(tǒng)的分析方法存在著很多的不足，并且企業(yè)在運(yùn)用過程中也存在著很多問題。一方面，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法并不完全適用于商業(yè)企業(yè)的發(fā)展，不能滿足相關(guān)人決策的需要。商業(yè)企業(yè)是市場充分競爭下的產(chǎn)物，其本質(zhì)在于賺取購銷差價(jià)，其所提供的產(chǎn)品其實(shí)就是其所提供的服務(wù)，這與工業(yè)企業(yè)獲取利潤的方式———生產(chǎn)并銷售產(chǎn)品存在較大差別。因此，從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析角度，即類似于工業(yè)企業(yè)角度來進(jìn)行分析，則只能是形而上學(xué)的，不能完全切合商業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)。同時(shí)，商業(yè)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，很多時(shí)候也忽略了綜合商業(yè)企業(yè)特點(diǎn)所進(jìn)行的分析。商業(yè)企業(yè)雖然都具有賺取差價(jià)的特點(diǎn)，但是不同的商業(yè)企業(yè)其經(jīng)營模式還是存在著一定的差別，這就使得我們所要選取的分析指標(biāo)存在不同。譬如：對(duì)于以零售為主的連鎖超市，它們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)收賬款就會(huì)很低，而對(duì)于以批發(fā)為主的商業(yè)企業(yè)，應(yīng)收賬款則相應(yīng)較高。因此，對(duì)于商業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，需要考慮結(jié)合企業(yè)所特有的特點(diǎn)采用不同的分析指標(biāo)。
1.4財(cái)務(wù)分析人員綜合水平較低
商業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作開展的內(nèi)部核心因素依舊是人才，分析人員的綜合水平內(nèi)在的決定了財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量。在實(shí)務(wù)操作中，財(cái)務(wù)分析人員在技術(shù)上往往存在以下兩個(gè)問題：一是專業(yè)水平較低，其專業(yè)理論知識(shí)跟不上企業(yè)財(cái)務(wù)分析的需要，而自身又不予以提高，給財(cái)務(wù)分析質(zhì)量帶來嚴(yán)重影響；二是人才匱乏，即由于商業(yè)企業(yè)處于充分市場競爭條件下，利潤率相對(duì)較低，導(dǎo)致員工薪酬較低，并且也沒有太大的競爭力，因此，招攬到高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人才比較困難，從而使財(cái)務(wù)分析水平不高。
2商業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建思路
2.1重視現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析運(yùn)用
2.1.1加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析
對(duì)于商業(yè)企業(yè)來說，現(xiàn)金流量對(duì)于判斷其營運(yùn)能力以及償債能力都有著重要的意義。由于商業(yè)企業(yè)利潤較低，資金周轉(zhuǎn)較快，所需資金量較大。因此，要將現(xiàn)金流回收期的考核以及資金周轉(zhuǎn)速度作為重要考核指標(biāo)。分析商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量以及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量之間的關(guān)系，可以促使企業(yè)正確地把握企業(yè)所要采取的營銷模式以及資金周轉(zhuǎn)速度。譬如，對(duì)于大型批發(fā)企業(yè)來說，如果當(dāng)經(jīng)營凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)凈流量為正數(shù)，那么就說明企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)很大，經(jīng)營活動(dòng)以及投資活動(dòng)均不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來支撐商品的流轉(zhuǎn)。如果該批發(fā)企業(yè)處于起步階段并且行情較好，那么企業(yè)的決策者可以做出廣開籌資渠道以滿足供貨需求的決策；如果處于正常營業(yè)階段，則說明該批發(fā)企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，需要調(diào)整經(jīng)營模式以及與供應(yīng)商、客戶之間的合作模式，以提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)率。
2.1.2充分利用杜邦分析體系
對(duì)傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變?cè)熘饕w現(xiàn)在成本費(fèi)用和流動(dòng)資產(chǎn)兩項(xiàng)指標(biāo)上，即“成本費(fèi)用＝采購成本＋期間費(fèi)用＋稅金＋其他費(fèi)用＋配送成本”“流動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋應(yīng)收賬款＋存貨”。我們以連鎖超市、批發(fā)企業(yè)為例來分析，商業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系主要從配送成本以及采購成本兩個(gè)方面予以體現(xiàn)銷售成本，從上述兩項(xiàng)指標(biāo)的變化我們可以看出運(yùn)用管理思維中的杜邦分析體系可以將成本等納入分析當(dāng)中，進(jìn)而影響杜邦分析公式中的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，最終對(duì)商業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率給予更加客觀的評(píng)價(jià)。
2.2重視表外因素的分析
財(cái)務(wù)分析實(shí)踐要求我們重視表外因素的分析，因?yàn)楸硗庖蛩嘏c財(cái)務(wù)因素相結(jié)合分析的方式能夠更加全面地反映商業(yè)企業(yè)的綜合實(shí)力。大型商業(yè)企業(yè)，比如沃爾瑪、家樂福等，往往具有組織機(jī)能完善、資金周轉(zhuǎn)較快、供貨商穩(wěn)定、銷售便利、分布較廣、品牌效應(yīng)較強(qiáng)等一系列優(yōu)點(diǎn)，其在市場中往往占據(jù)主導(dǎo)地位。我們可以充分利用這些表外因素來對(duì)企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行分析，比如觀察超市人流量可以大致得出企業(yè)的營業(yè)狀況，統(tǒng)計(jì)其營業(yè)點(diǎn)分布狀況可以為其所占市場份額提供依據(jù)，查看其供貨商的營運(yùn)狀況可以為判斷企業(yè)的營運(yùn)成本提供一定的依據(jù)等。而對(duì)于中小型商業(yè)企業(yè)，我們可以從其銷售渠道評(píng)估期營業(yè)收入，從其供貨渠道對(duì)營業(yè)成本進(jìn)行大致估算，從其品牌效應(yīng)判斷大眾接受度等?？梢?，通過表外因素，我們可以對(duì)商業(yè)企業(yè)的營運(yùn)狀況、甚至是投資、籌資活動(dòng)做出一個(gè)初步判斷，為財(cái)務(wù)報(bào)表的分析提供一個(gè)基本方向。此外，商業(yè)企業(yè)還要重視表外因素的收集。表外因素的收集對(duì)企業(yè)各個(gè)部門的配合提出了很高的要求，只有通過各個(gè)部門工作的總結(jié)匯報(bào)，才能從中提取出關(guān)鍵性的表外因素。
2.3完善商業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法
商業(yè)企業(yè)的特殊性決定了傳統(tǒng)的適用于工業(yè)企業(yè)的分析方法并不完全適用于商業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析。由于現(xiàn)金流量的分析對(duì)于商業(yè)企業(yè)有著很重要的作用，因此，我們?cè)谶\(yùn)用分析方法時(shí)可以建立以“現(xiàn)金流”為核心的財(cái)務(wù)分析體系，將現(xiàn)行“財(cái)務(wù)報(bào)表為主體”的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)和“財(cái)務(wù)指標(biāo)為主體”的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)進(jìn)行總結(jié)提煉，突出“現(xiàn)金流”的內(nèi)容，構(gòu)建以現(xiàn)金流為中心的新的指標(biāo)體系。比如，可以對(duì)大型零售行業(yè)進(jìn)行貨幣資金應(yīng)用效率分析、投資資金流動(dòng)分析體系等，通過這些指標(biāo)分析，考察其現(xiàn)金流能力以及銷售產(chǎn)品的市場行情等。此外，由于商業(yè)企業(yè)種類較多，并且規(guī)模不一，所以在采用財(cái)務(wù)分析方法時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮到企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)品以及模式的具體情況，而不是單純地套用各種指標(biāo)。
2.4建立良好的財(cái)務(wù)分析外部環(huán)境
首先，要增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析人員的專業(yè)技術(shù)水平。一方面，對(duì)其進(jìn)行專業(yè)性的人才培養(yǎng)，鼓勵(lì)其不斷更新分析理論，采用“胡蘿卜加大棒”的方式對(duì)其管理，并對(duì)其進(jìn)行專業(yè)性的技術(shù)考核。另一方面，增加人才培養(yǎng)的成本，引進(jìn)高水平的專業(yè)人才，建立財(cái)務(wù)管理人才庫，并采用激勵(lì)考核機(jī)制增強(qiáng)競爭力。其次，增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析人員的工作獨(dú)立性，尤其是對(duì)于大型商業(yè)企業(yè)。只有保證獨(dú)立性，才能保證他們的職業(yè)道德不受外界的干擾，為投資者提供準(zhǔn)確的信息。
3結(jié)論
本文作者：張穎工作單位：北京市建筑設(shè)計(jì)研究院有限公司
物業(yè)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題
1.內(nèi)控體系的建立相對(duì)較為滯后"我國物業(yè)管理企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不夠規(guī)范,還沒有完整的財(cái)務(wù)管理辦法遵循"首先沒有制定完整的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度,會(huì)形成很多財(cái)務(wù)漏洞,例如成批領(lǐng)用保潔維修用品,沒有做二級(jí)臺(tái)賬,臨時(shí)停車費(fèi)監(jiān)控管理措施不到位,固定資產(chǎn)的購置和日常管理環(huán)節(jié)沒有相應(yīng)的規(guī)章制度"其次由于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱,沒有按照會(huì)計(jì)科目及公司生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)分門別類設(shè)置明細(xì)賬科目,造成會(huì)計(jì)信息不真實(shí),不利于公司真實(shí)準(zhǔn)確的向業(yè)主客戶反映各種收費(fèi)的使用情況"第三由于內(nèi)部控制不嚴(yán),還造成企業(yè)資金流失或循環(huán)不良,例如經(jīng)營性收人很多是現(xiàn)金收入,有些企業(yè)就將這部分資金搞成預(yù)算外資金,形成/小金庫0;或者對(duì)應(yīng)收款的催收不得力,造成應(yīng)收款項(xiàng)越積越多"2.成本費(fèi)用管理不到位"物業(yè)管理企業(yè)的人工成本是物業(yè)管理企業(yè)最重要的部分,通常在60%以上,常見的是通過部門來核算工資,區(qū)分管理崗位和生產(chǎn)崗位"但實(shí)際上,物業(yè)公司不同崗位的特點(diǎn)也不同,很難通過一個(gè)模式來考察勞動(dòng)生產(chǎn)率等指標(biāo),例如,清潔崗位和維修崗位就有較大的差距,清潔崗位可以通過日清掃次數(shù)、面積等指標(biāo)來考察單個(gè)人工的工作效率,而維修崗位的每一件工作各有特點(diǎn),難易程度,工作量等都不易簡單確定,增加了考察工作效率的難度"很多物業(yè)企業(yè)并未對(duì)這些方面加以關(guān)注"另外,隨著物業(yè)設(shè)施科技含量和專業(yè)性能的增加,以及業(yè)主對(duì)服務(wù)水平提升的需求,越來越多的維修、維護(hù)、保養(yǎng)工作需要外包給專業(yè)的服務(wù)公司,一些小修工程也需要請(qǐng)專業(yè)的工程隊(duì)來施工,這部分傳統(tǒng)意義上的間接成本對(duì)公司成本分析工作也有很大的影響,并不是傳統(tǒng)意義上對(duì)生產(chǎn)有促進(jìn)作用的間接成本,而是與某些直接成本不相容,或者說是有替代作用的,由于近年來人工成本增長迅猛,企業(yè)需要仔細(xì)考察外包與自己服務(wù)兩種方式成本多少,是否應(yīng)當(dāng)把更多的項(xiàng)目外包出去"3.財(cái)務(wù)人員水平較低"物業(yè)公司不僅有會(huì)計(jì)、出納等財(cái)務(wù)人員,還涉及大量庫管、收款員等財(cái)務(wù)相關(guān)人員"有些中小型公司的財(cái)務(wù)人員水平較低,僅僅滿足于日常核算,能夠完稅,月末出報(bào)表,不具有財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)分析的能力;很多庫管及收款員身兼多職,缺乏基本的財(cái)務(wù)知識(shí),無法主動(dòng)遵守財(cái)務(wù)人員基本規(guī)范"
提升物業(yè)管理公司財(cái)務(wù)管理水平的幾點(diǎn)對(duì)策
(一)建立和健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度健全的財(cái)務(wù)制度是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為和程序的規(guī)范和約束"制度不全將造成管理上的混亂、給企業(yè)帶來重大損失"物業(yè)管理公司應(yīng)根據(jù)國家頒布的相關(guān)規(guī)定,結(jié)合自身的經(jīng)營特點(diǎn)和內(nèi)部管理要求,制定企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法,逐步完善貨幣資金管理辦法、資金審批制度、存貨管理制度、固定資產(chǎn)管理制度、收費(fèi)員管理制度、物資采購辦法等等;制定相關(guān)責(zé)任人員的考核指標(biāo);財(cái)務(wù)部門應(yīng)對(duì)小區(qū)臺(tái)賬、日常財(cái)務(wù)資料進(jìn)行核對(duì);對(duì)小區(qū)的收人進(jìn)行檢查監(jiān)督等"做到用制度管人,用制度辦事,在財(cái)務(wù)管理過程中形成有效的牽制制度,各負(fù)其責(zé)、互相制約,使物業(yè)管理企業(yè)能夠健康有序發(fā)展"(二)加強(qiáng)對(duì)成本的管理1、強(qiáng)化成本觀念"成本控制是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的重要保證,一個(gè)企業(yè)對(duì)成本的控制能力直接形成企業(yè)的核心競爭力,因此,成本的管控非常重要"但是要實(shí)現(xiàn)對(duì)成本的有效控制,必須對(duì)成本有正確的認(rèn)識(shí),有了正確的觀念才會(huì)引證出是否有正確的決策和行動(dòng)"企業(yè)要讓每一個(gè)員工明白成本是如何發(fā)生的,每個(gè)人都是控制成本的關(guān)鍵"降低成本的核心辦法就是培養(yǎng)員工的工作能力和執(zhí)行能力,使得他們的想法和觀念與經(jīng)營者、管理者一致,而管理層則需制定正確的策略,科學(xué)的考核方法,努力激勵(lì)員工"另外,要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),還需要引導(dǎo)好一些觀念的修正,如企業(yè)中常會(huì)出現(xiàn)這樣一個(gè)觀念,就是讓財(cái)務(wù)人員承擔(dān)控制和改善財(cái)務(wù)績效指標(biāo)的責(zé)任"實(shí)際上,財(cái)務(wù)人員只是根據(jù)會(huì)計(jì)記錄得出指標(biāo)數(shù)值,當(dāng)看到指標(biāo)完成情況時(shí),已經(jīng)是前方一系列工作完成的結(jié)果,而財(cái)務(wù)人員并不清楚前面一列各環(huán)節(jié)中成本如何發(fā)生,歸屬如何,歸誰負(fù)責(zé),占多大責(zé)任,對(duì)后續(xù)或其他成本會(huì)產(chǎn)生何種問題以及影響等諸如此類的情況,只能是單純地就數(shù)字研究數(shù)字"財(cái)務(wù)人員要研究作業(yè)成本與傳統(tǒng)成本核算的關(guān)系,積極為企業(yè)決策提供數(shù)據(jù)支持,同時(shí)積極配合其他部門如人力資源部、經(jīng)營部等管理部門進(jìn)行績效考核,把其他部門的管理和成本控制進(jìn)行有機(jī)結(jié)合起來,才能真正意義上地實(shí)現(xiàn)管理上的管控"2、加強(qiáng)預(yù)算管理"/凡事預(yù)則立,不預(yù)則廢0,預(yù)算是企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)與資源配置的標(biāo)桿與準(zhǔn)繩,全面預(yù)算主要由營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算構(gòu)成"對(duì)于物業(yè)企業(yè)來說,營業(yè)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算是其每年應(yīng)著力制定的預(yù)算"全面預(yù)算應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展的階段性,圍繞企業(yè)不同發(fā)展階段的目標(biāo),設(shè)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債、收人、成本、費(fèi)用、利潤等核心指標(biāo)"全面預(yù)算應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng),落實(shí)到業(yè)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)部門"達(dá)到對(duì)企業(yè)全部資源要素的合理有效配置"3、選擇適合的成本管理方法"隨著物業(yè)企業(yè)服務(wù)水平的提高,差異化服務(wù)的增加,間接成本在物業(yè)企業(yè)中占據(jù)了越來越大的比例,但這些間接成本并不是與企業(yè)所有服務(wù)項(xiàng)目都有關(guān)系,而只是與部分特點(diǎn)項(xiàng)目發(fā)生關(guān)系,大部分的間接費(fèi)用服務(wù)于維修和保安方面"例如可以采用作業(yè)成本法,將間接成本科學(xué)有效的歸集到產(chǎn)品中去"通常的物業(yè)管理包含保潔、綠化、安保、維修、經(jīng)營等幾個(gè)主要服務(wù)功能,企業(yè)可以根據(jù)自己的特點(diǎn)將這幾部分劃分為不同的作業(yè)中心"物業(yè)企業(yè)的資源主要包括人工費(fèi)、動(dòng)力費(fèi)、材料費(fèi)、外包維修服務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)、辦公費(fèi)"物業(yè)企業(yè)的成本對(duì)象是以有形的服務(wù)合同為載體,以無形的服務(wù)把成本分配給各成本對(duì)象,在作業(yè)成本計(jì)算時(shí)可以將成本庫歸集的成本按照成本動(dòng)因分配到各成本計(jì)算對(duì)象上"成本作業(yè)法可以將間接費(fèi)用準(zhǔn)確的分?jǐn)傆?jì)入成本,有效對(duì)投人成本進(jìn)行科學(xué)的劃分及分析,將企業(yè)整體作業(yè)流程理順"(三)提高財(cái)務(wù)人員專業(yè)水平專業(yè)知識(shí)和技能,是財(cái)會(huì)人員從事會(huì)計(jì)職業(yè)的根本"包括完成專業(yè)工作所需的基本知識(shí)以及完成專業(yè)工作所需要的技術(shù)和工作能力"企業(yè)應(yīng)定期組織培訓(xùn),同時(shí)要引導(dǎo)財(cái)會(huì)人員加強(qiáng)自學(xué),努力鉆研業(yè)務(wù)"財(cái)會(huì)人員要經(jīng)常學(xué)習(xí)國家的有關(guān)方針、政策、財(cái)務(wù)制度、財(cái)經(jīng)法規(guī)以及企業(yè)內(nèi)部制訂的財(cái)務(wù)管理辦法,不斷豐富專業(yè)理論知識(shí),提高工作能力"物業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員需要掌握物業(yè)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn),熟悉自己企業(yè)的經(jīng)營流程,能夠參與經(jīng)營管理,實(shí)行監(jiān)督職能"計(jì)算機(jī)的普遍應(yīng)用,互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展,使得當(dāng)今的財(cái)務(wù)工作幾乎完全實(shí)現(xiàn)了計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)化,所以物業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員也需熟練掌握財(cái)務(wù)軟件的使用,能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)的遠(yuǎn)程處理、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上報(bào)稅及各種財(cái)務(wù)信息查詢"即便是庫管員和收款員等財(cái)務(wù)相關(guān)人員也需掌握一些基礎(chǔ)軟件的使用技能,能夠利用計(jì)算機(jī)記錄、匯總、傳輸數(shù)據(jù)"
電子商務(wù)作為當(dāng)今時(shí)代計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用的主流，不僅帶來技術(shù)革命，更直接促進(jìn)了企業(yè)各方面的管理創(chuàng)新，提供了新的管理思想和模式。就企業(yè)財(cái)務(wù)方面而言，電子商務(wù)深刻地促進(jìn)了現(xiàn)金管理的變革和優(yōu)化。
一、企業(yè)現(xiàn)金構(gòu)成項(xiàng)目發(fā)生了變化
傳統(tǒng)環(huán)境下，現(xiàn)金主要是指庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、在途貨幣資金等。這些現(xiàn)金的表現(xiàn)形態(tài)實(shí)際上是由以銀行為主體的金融體系的技術(shù)條件所決定的。在電子，商務(wù)環(huán)境下，貨幣電子化已成為一個(gè)潮流。這一潮流對(duì)現(xiàn)金構(gòu)成項(xiàng)目帶來的最顯著影響是貨幣現(xiàn)鈔的使用將逐漸減少。此外，在途貨幣資金的形成與資金劃轉(zhuǎn)速度有關(guān)，是由于銀行等金融機(jī)構(gòu)之間信息反映不及時(shí)、交易處理速度過慢等原因造成的。然而，電子商務(wù)帶來電子資金轉(zhuǎn)賬（EFT）、金融電子數(shù)據(jù)交換（FEDI）等先進(jìn)技術(shù)，形成了國內(nèi)自動(dòng)票據(jù)清算的結(jié)算系統(tǒng)（ACH）和電匯系統(tǒng)，還構(gòu)建起全球銀行間金融傳遞網(wǎng)（SWIFT、）和全球銀行間清算傳遞網(wǎng)（CHIPS），更準(zhǔn)確、迅速地實(shí)現(xiàn)了銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的信息傳遞和資金劃轉(zhuǎn)。因此，隨著電子商務(wù)先進(jìn)技術(shù)的廣泛運(yùn)用，在途貨幣資金在企業(yè)現(xiàn)金項(xiàng)目的構(gòu)成中的比重將大大降低，并逐步退出現(xiàn)金管理的范圍。
二、企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的確定發(fā)生了變化
企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量可以通過其持有成本決定。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)持有現(xiàn)金的相關(guān)戚本包括機(jī)會(huì)戚本、管理成本和短缺成本，三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。然而，在電子商務(wù)環(huán)境下，現(xiàn)金管理戚本將在很大程度上受到影響。其根本原因在于電子商務(wù)帶來的貨幣電子化趨勢。貨幣電子化實(shí)現(xiàn)之后，現(xiàn)鈔這一現(xiàn)金構(gòu)成的重要部分將退出歷史舞臺(tái)，企業(yè)將無須為現(xiàn)鈔的保管及安全保障而發(fā)生資源的稅費(fèi)。因此，企業(yè)實(shí)施電子商務(wù)后，管理成本的重要性將逐步降低，企業(yè)確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，將更多地考慮機(jī)會(huì)成本和短缺成本因素。
三、現(xiàn)金收支管理策略發(fā)生了變化
一般而言，企業(yè)為提高其現(xiàn)金使用效率會(huì)從現(xiàn)金的收款和付款兩方面下工夫。一方面采取有效措施提前收款，如通過集中銀行制度及鎖箱制度來加速收款；另一方面，是利用一切可能推遲款項(xiàng)的支付，如除購、使用支票形式而非貨幣進(jìn)行結(jié)算以推遲付款等。傳統(tǒng)環(huán)境下，這些方法無疑是有效的。但是，隨著電子商務(wù)的廣泛應(yīng)用，有些方法的作用將增強(qiáng)，而有些方法的作用將減弱甚至完全喪失。
1.電子付款方式將大大減少企業(yè)對(duì)現(xiàn)金浮游的利用與管理?，F(xiàn)金浮游量的存在是因?yàn)楝F(xiàn)金在付款企業(yè)與收款企業(yè)之間的劃轉(zhuǎn)需要一定時(shí)間。這段時(shí)間的存在是由金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間聯(lián)系的低效率引起的。隨著電子商務(wù)的應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)能夠完成資金劃撥信息的實(shí)時(shí)、高效傳輸，消除了現(xiàn)金浮橋的適用環(huán)境和條件。此外，隨著電子付款方式日益普及，即在假設(shè)收款企業(yè)不必再迫于客觀環(huán)境和條件而不得不接受票據(jù)為惟一可選擇的付款方式的情況下，勢必會(huì)要求采用更為直接、快捷的電子付款方式。因此，企業(yè)試圖推遲支付以利用浮游的余地會(huì)變得更小，現(xiàn)金浮游量這一傳統(tǒng)環(huán)境下提高現(xiàn)金使用效率的有效方法在電子商務(wù)環(huán)境下將失去其作用。
2.從收款的角度看，電子付款方式的普及對(duì)企業(yè)是利大于弊。比如，傳統(tǒng)收款策略下所采取的集中銀行制度一般只適用于大型企業(yè)。具體做法是，除總部銀行之外，按需要在各地設(shè)立多個(gè)收款中心，客戶企業(yè)將支票直接交給最臨近的各收款中心，由各收款中心再將款項(xiàng)匯往總部銀行。集中銀行制度能夠加速款項(xiàng)的收回，但常常導(dǎo)致較高的現(xiàn)金交易費(fèi)用，如收款中心設(shè)立費(fèi)用、銀行服務(wù)費(fèi)用、補(bǔ)償性余額的機(jī)會(huì)成本等。又如，鎖箱系統(tǒng)是指企業(yè)在各地租借專用信箱，再委托當(dāng)?shù)劂y行收款的方法。鎖箱系統(tǒng)免去了企業(yè)收取支票、內(nèi)部處理及支票送存銀行的手續(xù)，較之集中銀行制度更加縮短了收款時(shí)間。但是，該方法同樣存在費(fèi)用較高的問題，并不具有普遍適用性。因此，在收款領(lǐng)域使用電子付款方式，將避免傳統(tǒng)現(xiàn)金管理方法的高額費(fèi)用，大大加速現(xiàn)金的回流速度，提高現(xiàn)金使用效率。
四、優(yōu)化企業(yè)短期融資和短期投資
財(cái)務(wù)管理中，面對(duì)現(xiàn)金收入減少、季節(jié)性現(xiàn)金支出以及臨時(shí)性現(xiàn)金短缺，可能需要以短期融資方式籌措現(xiàn)金或?qū)⒂袃r(jià)證券變現(xiàn)；也有可能暫時(shí)產(chǎn)生大量現(xiàn)金收入，可用于歸還貸款本息或進(jìn)行短期投資。在傳統(tǒng)現(xiàn)金管理中，由于各種資金信息的傳遞味及時(shí)，所發(fā)生的現(xiàn)金余缺較為突然，而且現(xiàn)金余缺數(shù)量、發(fā)生時(shí)點(diǎn)和延續(xù)期間的不確定性，還會(huì)導(dǎo)致資金的閑置浪費(fèi)或者根本無法滿足需要。而電子商務(wù)可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)現(xiàn)金管理，優(yōu)化短期資金的運(yùn)籌，降低資金籌集和使用成本，提高資金的運(yùn)營效益。
例如，企業(yè)可以通過金融電子數(shù)據(jù)交換（FEDI），獲得其所需要的實(shí)時(shí)、詳盡的信息服務(wù)。實(shí)時(shí)性表現(xiàn)在企業(yè)可隨時(shí)上網(wǎng)向銀行查詢并下載某時(shí)點(diǎn)的收款信息、付款信息及余額信息等。詳盡性表現(xiàn)在大銀行能向公司提供其所需要的一切存款信息FEDI可提供“余額報(bào)告”服務(wù)。企業(yè)通過查詢“余額報(bào)告”，不僅可得到其銀行分類賬余額的信息，還可獲取準(zhǔn)確的可支用余額信息。因?yàn)椋挥锌芍в糜囝~才真正代表企業(yè)已獲得的價(jià)值或可用于支付的價(jià)值，所以這一信息對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的統(tǒng)籌安排至關(guān)重要?？傊?，電子商務(wù)帶來的FEDI等先進(jìn)技術(shù)的使用，能使公司實(shí)時(shí)、準(zhǔn)確地確定現(xiàn)金多余或短缺的數(shù)量、發(fā)生時(shí)點(diǎn)和延續(xù)期間，恰當(dāng)?shù)匕才沤杩?，避免因提前、超期、超額借款所要承擔(dān)的利息費(fèi)用，準(zhǔn)確地安排短期投資的方式、時(shí)間、數(shù)量，提高現(xiàn)金使用效益。
五、實(shí)行零現(xiàn)金余額管理
實(shí)現(xiàn)管理對(duì)象的零余額，是現(xiàn)金管理的基本要求之一，也是許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門一直努力希望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。而電子商務(wù)的運(yùn)用能夠幫助企業(yè)準(zhǔn)確預(yù)測未來現(xiàn)金流動(dòng)的數(shù)量和時(shí)間，采用從后向前推的倒推方法來全面安排和組織現(xiàn)金流動(dòng)。首先，企業(yè)能夠借助于EFT和FEDI事先準(zhǔn)確預(yù)測未來一個(gè)月每天的現(xiàn)金余缺情況：EFT可確保經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量能夠按預(yù)計(jì)的數(shù)量和時(shí)間到達(dá)預(yù)定收款單位或從該單位流出：FEDI能夠使企業(yè)實(shí)時(shí)了解各賬戶的余額及當(dāng)天付款信息，然后，企業(yè)就可根據(jù)該現(xiàn)金預(yù)測在組織內(nèi)部調(diào)劑各單位的現(xiàn)金余額，再按照未來每天現(xiàn)金余額為零的原則確定調(diào)劑的數(shù)量、時(shí)間與期限。如果企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金調(diào)度仍無法滿足企業(yè)現(xiàn)金流入或流出的需要，就可通過短期投資變現(xiàn)或短期融資的方法解決現(xiàn)金余缺問題?？傊娮由虅?wù)的應(yīng)用使得現(xiàn)金管理實(shí)現(xiàn)由后向前的拉動(dòng)式管理，從根本上促進(jìn)了財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的協(xié)同，從而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金余額為零的管理目標(biāo)。當(dāng)然，零現(xiàn)金余額并非真正地消除現(xiàn)金，但電子商務(wù)的應(yīng)用的確能使公司將現(xiàn)金余額控制在更為理想的水平上。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范
隨著我國企業(yè)改革的不斷深入，以及企業(yè)理財(cái)活動(dòng)空間的進(jìn)一步擴(kuò)大，理財(cái)活動(dòng)內(nèi)容的日益豐富，企業(yè)理財(cái)?shù)膬?nèi)外部環(huán)境變化的日趨頻繁，財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的頻率也相應(yīng)增加。決策風(fēng)險(xiǎn)可以說是企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)，決策風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范的重點(diǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范應(yīng)主要從以下兩個(gè)方面開展：
（一）建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范機(jī)制
一方面，應(yīng)成立財(cái)務(wù)危機(jī)防范控制網(wǎng)絡(luò)，除了可以成立企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)管理機(jī)構(gòu)外，還可以結(jié)合企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任單位和業(yè)務(wù)區(qū)域劃分情況，建立危機(jī)區(qū)域控制中心，各控制中心應(yīng)配置控制人員，明確其責(zé)任，并建立相應(yīng)的考核制度；新疆石油管理局建立了科學(xué)合理的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范機(jī)制，其有局財(cái)務(wù)處建立財(cái)務(wù)危機(jī)防范科，對(duì)個(gè)下屬個(gè)企業(yè)進(jìn)行防范危機(jī)管理，起到了很好的控制作用，既防范了財(cái)務(wù)危機(jī)，又保證了國有資產(chǎn)不流失。另一方面，應(yīng)制定財(cái)務(wù)危機(jī)控制制度，使其成為企業(yè)內(nèi)部控制制度的重要組成部分，控制制度的核心是要根據(jù)各個(gè)控制對(duì)象，制訂科學(xué)合理的控制標(biāo)準(zhǔn)和危機(jī)監(jiān)測、信息反饋機(jī)制等，以便于將危機(jī)防范落實(shí)到實(shí)處。例如，新疆石油管理局克拉瑪依職業(yè)技術(shù)學(xué)院就建立了完善的企業(yè)內(nèi)部開展機(jī)制，將各種危機(jī)防范落到實(shí)處，企業(yè)那邊財(cái)務(wù)管理實(shí)行院長負(fù)責(zé)制，各系部有自己的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，再由財(cái)務(wù)處進(jìn)行統(tǒng)籌控制，很好地防范了財(cái)務(wù)危機(jī)。
（二）實(shí)施有效的財(cái)務(wù)危機(jī)防范措施
財(cái)務(wù)危機(jī)防范措施主要是針對(duì)企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域或業(yè)務(wù)活動(dòng)的特點(diǎn)，事先所作的一些財(cái)務(wù)危機(jī)防御性安排。一方面應(yīng)建立企業(yè)決策制衡機(jī)制，決策是企業(yè)管理的關(guān)鍵，為了防范盲目或錯(cuò)誤決策，企業(yè)應(yīng)完善治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)決策層成員之間的制衡與約束，并建立決策負(fù)責(zé)制度，從而促使決策者謹(jǐn)慎而負(fù)責(zé)地行使決策權(quán)利。企業(yè)的財(cái)務(wù)決策按風(fēng)險(xiǎn)程度分為確定性決策、風(fēng)險(xiǎn)性決策和不確定決策，所以建立企業(yè)決策制衡機(jī)制，決策是企業(yè)管理的關(guān)鍵；另一方面應(yīng)重視和借助企業(yè)外部獨(dú)立機(jī)構(gòu)的意見，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)管理和各項(xiàng)決策中，聽取和吸收外部專家的建議會(huì)有助于降低錯(cuò)誤判斷率，減少企業(yè)運(yùn)行和決策中的風(fēng)險(xiǎn)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)控
財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)控是企業(yè)解決財(cái)務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是對(duì)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的危險(xiǎn)性及其程度進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分析與預(yù)測，并對(duì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的內(nèi)在隱患采取針對(duì)性的措施和辦法，化解或阻礙財(cái)務(wù)危機(jī)不利的變動(dòng)趨勢，力求避免或延緩其發(fā)生。其主要作用有：可以使企業(yè)管理當(dāng)局及時(shí)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)安全狀況和變動(dòng)趨勢，強(qiáng)化財(cái)務(wù)危機(jī)管理意識(shí)；即使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的趨勢已不可避免，也可以起到預(yù)先警示作用，促使企業(yè)提前作好應(yīng)對(duì)和處理財(cái)務(wù)危機(jī)的準(zhǔn)備，以免當(dāng)財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)時(shí)失去處理危機(jī)的主動(dòng)權(quán)。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)控應(yīng)重點(diǎn)作好以下三方面的工作：
（一）開展企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警工作。
財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性，進(jìn)行多角度分析判斷，并及時(shí)發(fā)出危機(jī)警告的過程，其主要目的是督促企業(yè)盡早作好預(yù)防和應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的準(zhǔn)備。首先應(yīng)從影響面廣的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、行業(yè)危機(jī)和重大事件的觀察、分析與檢測著手；其次，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的早期信號(hào)，如企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況不佳的征兆、財(cái)務(wù)報(bào)表的異常表現(xiàn)；最后，運(yùn)用適合的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。
（二）完善企業(yè)經(jīng)營者的約束激勵(lì)機(jī)制
經(jīng)營者是企業(yè)主要決策者，直接影響著對(duì)企業(yè)起全局和長遠(yuǎn)作用的各種決策，其內(nèi)容主要包括：1.對(duì)經(jīng)營者采取恰當(dāng)?shù)募?lì)約束方式，激勵(lì)與業(yè)績掛鉤，精神獎(jiǎng)勵(lì)與物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)相結(jié)合，即期激勵(lì)與長遠(yuǎn)激勵(lì)相結(jié)合；2.制定嚴(yán)格的考評(píng)制度，包括考評(píng)標(biāo)準(zhǔn)、考評(píng)方式、考評(píng)期限和考評(píng)依據(jù)，通過考評(píng)既要肯定成績，也要找出差距和存在的問題，從而使經(jīng)營者明確下一步努力的方向。另外，企業(yè)還應(yīng)建立相對(duì)獨(dú)立的考評(píng)組織，防止出現(xiàn)經(jīng)營者自己考評(píng)自己的不合理局面。
（三）加強(qiáng)企業(yè)資金流動(dòng)性和成本費(fèi)用的控制
一方面企業(yè)擁有充足的變現(xiàn)力、很強(qiáng)的營運(yùn)資金，是其能夠順利履行到期償還義務(wù)
的安全保障，企業(yè)在考慮財(cái)務(wù)運(yùn)行安全性的同時(shí)，應(yīng)該關(guān)注營運(yùn)資金的利用效率。另一方面，成本費(fèi)用失控是導(dǎo)致企業(yè)虧損的主要因素，必須重點(diǎn)加以控制。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的處理
處理財(cái)務(wù)危機(jī)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，處理的過程包括相互聯(lián)系的基本步驟和若干必要的環(huán)節(jié)，在危機(jī)處理中應(yīng)認(rèn)真對(duì)待每一個(gè)必經(jīng)的步驟，忽視任何一個(gè)環(huán)節(jié)，都可能產(chǎn)生不利影響，甚至導(dǎo)致處理失敗。企業(yè)應(yīng)成立財(cái)務(wù)危機(jī)專門處理小組，收集相關(guān)資料、判斷形勢，采取正確的指導(dǎo)方針，選擇合適的解決方案。財(cái)務(wù)危機(jī)處理的關(guān)鍵是要明確重點(diǎn)，注意策略，應(yīng)重點(diǎn)做好以下三方面工作：
（一）抓住處理財(cái)務(wù)危機(jī)的重點(diǎn)。抓住重點(diǎn)，就是要明確找出引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要根源以及影響財(cái)務(wù)危機(jī)處理的全局問題。
（二）注意處理財(cái)務(wù)危機(jī)的戰(zhàn)略和措施。企業(yè)在財(cái)務(wù)危機(jī)處理中，為達(dá)到處理目標(biāo)應(yīng)采取主動(dòng)進(jìn)攻的戰(zhàn)略，在處理財(cái)務(wù)危機(jī)行動(dòng)中，既要注意機(jī)會(huì)成本、社會(huì)期望值，又要兼顧企業(yè)的承受能力；在解決各種問題時(shí)，既要滿足解決眼前矛盾的要求，又要立足企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)處理財(cái)務(wù)危機(jī)是轉(zhuǎn)化危機(jī)的過程，如何抓住機(jī)遇、化險(xiǎn)為夷，就必須十分注意具體策略的運(yùn)用。
（三）調(diào)動(dòng)相關(guān)利益部門和人員的積極性。財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)全局性、深層性的危機(jī)，對(duì)其進(jìn)行處理，不僅責(zé)任重大、任務(wù)艱巨，而且涉及各方的利益。
（一）產(chǎn)業(yè)集群含義
產(chǎn)業(yè)集群是指在某個(gè)特定的領(lǐng)域內(nèi)，大量產(chǎn)業(yè)聯(lián)系密切的企業(yè)以及相關(guān)支撐機(jī)構(gòu)在空間上集聚，并形成強(qiáng)勁、持續(xù)競爭優(yōu)勢的現(xiàn)象（Porter，1998）。培育產(chǎn)業(yè)集群是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，也是現(xiàn)階段區(qū)域競爭力的重要來源和集中體現(xiàn)。實(shí)踐證明，無論是意大利中部和東北部的艾米得亞———羅馬格納、美國的加利福尼亞硅谷，還是我國北京的中關(guān)村、煙臺(tái)的汽車基地、成都的高新區(qū)，產(chǎn)業(yè)集群都表現(xiàn)出巨大的經(jīng)濟(jì)活力和強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。
（二）產(chǎn)業(yè)集群的相關(guān)理論研究
1.產(chǎn)業(yè)集群形成理論
這段時(shí)期的代表主要是古典區(qū)位理論，該理論關(guān)注了微觀企業(yè)決策的成本最小化問題，認(rèn)為“成本節(jié)約”是產(chǎn)業(yè)集群形成的主要原因。早在19世紀(jì)，Marshall（1890）從外部經(jīng)濟(jì)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度來解釋產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象。A.Webe（r1909）探索了技術(shù)設(shè)備、勞動(dòng)力組織、經(jīng)常性開支成本、市場化因素等對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的影響。
2.產(chǎn)業(yè)集群的競爭優(yōu)勢理論
Losch（1954）從需求角度研究集群形成的新思路和新方法，在成本給定的條件下企業(yè)如何在與對(duì)手競爭過程中實(shí)現(xiàn)收益和利潤的最大化。Porter（1998）正式提出企業(yè)集群概念，把其納入競爭優(yōu)勢理論的分析框架，從企業(yè)競爭力角度來說明企業(yè)集聚現(xiàn)象。Beal和Gimeno（2001）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，集聚產(chǎn)生的知識(shí)外溢只能短期受益于企業(yè)，最終不能成為集聚企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉。HubertSchmitz（1995）將集群競爭優(yōu)勢理論向前推進(jìn)了一步，提出集群效率論，但是未能深入分析集群企業(yè)應(yīng)該如何開展集體行動(dòng)。國內(nèi)學(xué)者研究了集群的融資優(yōu)勢，魏守華、劉光海和邵東濤（2002）認(rèn)為集群內(nèi)中小企業(yè)的地理接近性和產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的特性有利于企業(yè)間接融資。莊永強(qiáng)、王元月和葛燕燕（2004）認(rèn)為集群內(nèi)的信任機(jī)制增強(qiáng)了信貸信心，使企業(yè)的信貸更容易獲得。劉軼和張飛（2009）認(rèn)為集群內(nèi)的社會(huì)資本具有“軟擔(dān)?！惫δ埽欣诮鉀Q中小企業(yè)融資難。
3.產(chǎn)業(yè)集群的風(fēng)險(xiǎn)理論
Fritz等（1998）認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群的風(fēng)險(xiǎn)主要是結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)和周期性風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)長期存在集群中，是由于原有產(chǎn)業(yè)的永久性衰退導(dǎo)致整個(gè)區(qū)域集群的沒落。周期性風(fēng)險(xiǎn)則與中短期區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)相聯(lián)系。Abrahamson和Fombmn（1994）分析社會(huì)和文化是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群開始發(fā)展的力量源泉，但在集群成熟期時(shí)也會(huì)成為僵化、失去彈性的源泉。蔡寧等（2003）研究了產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)之間的相互依賴性會(huì)使其與集群外的競爭對(duì)手相比，對(duì)外界的反應(yīng)能力變慢，最終使集群無法適應(yīng)外部環(huán)境的變化，導(dǎo)致集群面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)。上述研究基本上都是從宏觀層面探討集群理論，完全將集群作為一個(gè)整體進(jìn)行剖析，缺乏集群內(nèi)微觀層面企業(yè)之間相互關(guān)聯(lián)與相互作用的研究。實(shí)際上作為集群內(nèi)的主體企業(yè)尤其是一些處于初創(chuàng)期和發(fā)展期的小企業(yè)是集群發(fā)展的核心，從某種程度上研究集群整體運(yùn)作機(jī)制的微觀基礎(chǔ)對(duì)小企業(yè)實(shí)踐更具有指導(dǎo)意義。
二、集群視角下小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略影響因素分析
小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施離不開企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境，環(huán)境發(fā)生變化，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也會(huì)隨之調(diào)整。因此，集群環(huán)境分析是制定、實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)和前提。與一般小企業(yè)相比，集群內(nèi)小企業(yè)增加了一個(gè)集群（中觀）環(huán)境，在這一動(dòng)態(tài)變化的集群網(wǎng)絡(luò)中，小企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也隨之發(fā)生變化。
（一）外部集群環(huán)境分析
外部環(huán)境對(duì)于小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響是直接的，環(huán)境變化更容易給其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)帶來威脅，甚至造成小企業(yè)的破產(chǎn)。小企業(yè)由于處于初創(chuàng)期或成長期，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大，尤其是宏觀政策變化極大地影響投資和需求，一旦經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨，產(chǎn)能過剩，需求減少，部分小企業(yè)往往難以維持生產(chǎn)，陷入財(cái)務(wù)困境中。同時(shí)，小企業(yè)破產(chǎn)率較高，財(cái)務(wù)信譽(yù)不穩(wěn)定，難以從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，迫使小企業(yè)從別處獲得資金的成本較高。相對(duì)大企業(yè)而言，小企業(yè)因積累資金少，受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的沖擊較大。如果處于集群環(huán)境中，小企業(yè)的生存相對(duì)要容易些。小企業(yè)可以從集群環(huán)境中獲取特有的共性資源，建立集群外小企業(yè)所沒有的競爭優(yōu)勢，在擴(kuò)張型投資過程中實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。
1.集群優(yōu)勢分析
按照產(chǎn)業(yè)集群競爭優(yōu)勢理論分析，集群的競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)在小企業(yè)成本和費(fèi)用的節(jié)約、交易成本的減少以及企業(yè)核心競爭力的培養(yǎng)。這些集群優(yōu)勢可以幫助集群內(nèi)的小企業(yè)資金流動(dòng)趨于正常，有利于其制定長遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。（1）集群內(nèi)小企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟導(dǎo)致成本的節(jié)約處于產(chǎn)業(yè)集群中的小企業(yè)由于地域上的集中而導(dǎo)致社會(huì)分工深化，企業(yè)之間的合作意愿加強(qiáng)，戰(zhàn)略聯(lián)盟的形成可以使每個(gè)企業(yè)發(fā)揮自身的技術(shù)優(yōu)勢，提高資源利用率和生產(chǎn)效率。同時(shí)，合作聯(lián)盟的建立能夠使集群內(nèi)部小企業(yè)批量采購、批量銷售，降低企業(yè)的材料成本、運(yùn)輸和庫存費(fèi)用。由于群內(nèi)小企業(yè)生產(chǎn)的相似性，大量勞動(dòng)力在企業(yè)之間的自由流動(dòng)，可以減少小企業(yè)的人工培訓(xùn)成本和工人勞動(dòng)保障費(fèi)用。（2）集群內(nèi)的信任機(jī)制帶來交易成本的減少集群內(nèi)小企業(yè)由于相互合作、相互交流，形成一種地域性網(wǎng)絡(luò)組織。隨著交流的加深、合作的頻繁使群內(nèi)企業(yè)之間更容易相互信任，交易過程中的調(diào)查成本和摩擦成本隨之減少，這對(duì)群內(nèi)的企業(yè)和群外的供應(yīng)商、客戶、資金供應(yīng)方來說，都可以降低交易過程中的交易成本。（3）集群核心競爭優(yōu)勢的培養(yǎng)集群內(nèi)小企業(yè)在享受與群內(nèi)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)分工協(xié)作的基礎(chǔ)上，獲得群內(nèi)建立的嘗試機(jī)會(huì)，降低了創(chuàng)新成本和風(fēng)險(xiǎn)。集群內(nèi)小企業(yè)還能夠共享大型的生產(chǎn)、檢測設(shè)備，通過集體學(xué)習(xí)機(jī)制的共享，增強(qiáng)了小企業(yè)創(chuàng)新活力，有利于小企業(yè)培養(yǎng)核心競爭優(yōu)勢。
2.集群風(fēng)險(xiǎn)分析
集群最大的風(fēng)險(xiǎn)在于作為一個(gè)企業(yè)整體，它也經(jīng)歷著初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期這四個(gè)發(fā)展過程，尤其是在成熟期，集群面臨很大的結(jié)構(gòu)調(diào)險(xiǎn)。由于集群內(nèi)小企業(yè)資源高度集中于某一個(gè)產(chǎn)業(yè)，因此，當(dāng)集群從成熟走向衰退時(shí)，對(duì)過分依賴的區(qū)域經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來很大的負(fù)面影響，一旦結(jié)構(gòu)調(diào)整不成功，集群內(nèi)小企業(yè)就會(huì)一蹶不振。因此，小企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位應(yīng)服務(wù)于產(chǎn)業(yè)集群的升級(jí)，隨著產(chǎn)業(yè)集群的結(jié)構(gòu)調(diào)整而變化。集群內(nèi)的信任機(jī)制雖然可以減少小企業(yè)的交易成本，但在集群規(guī)模擴(kuò)大后，小企業(yè)之間的合作關(guān)系變得不穩(wěn)定，增加了集群的違信風(fēng)險(xiǎn)。另外，群內(nèi)部分小企業(yè)不愿投資進(jìn)行自主創(chuàng)新，而是一味地模仿群內(nèi)其他小企業(yè)推出的新產(chǎn)品，造成了集群內(nèi)企業(yè)之間的重復(fù)競爭。甚至有些小企業(yè)生產(chǎn)出劣質(zhì)產(chǎn)品，利用集群的整體聲譽(yù)和品牌來獲取暴利，當(dāng)市場上充斥著劣質(zhì)品時(shí)，集群就會(huì)最終走向衰亡。因此，處于集群內(nèi)的小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)這些變化的環(huán)境將財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略進(jìn)行融合，調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的實(shí)施對(duì)策。
（二）企業(yè)內(nèi)部環(huán)境對(duì)小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響
企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境主要包括企業(yè)的資源和能力。處于初創(chuàng)期的小企業(yè)進(jìn)行各種生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資源，如廠房、機(jī)器設(shè)備資源較少，投資規(guī)模有限；而處于成長期的小企業(yè)對(duì)資源的需求較旺盛；這些小企業(yè)依靠產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)現(xiàn)投資戰(zhàn)略聯(lián)盟，可以達(dá)到資源共享的目的，比如集群內(nèi)小企業(yè)共同購買一套昂貴的檢測設(shè)備，每個(gè)企業(yè)都可以使用。不過，集群內(nèi)的共享性資源也是小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因，小企業(yè)應(yīng)將自身資源與共享性資源進(jìn)行有效的整合，達(dá)到自身資源的最優(yōu)配置，發(fā)揮競爭優(yōu)勢。小企業(yè)的能力主要體現(xiàn)在其管理水平上。管理水平的高低直接影響著小企業(yè)一些戰(zhàn)略性資源的選擇和使用效率。管理水平高的小企業(yè)在突發(fā)事件來臨時(shí)，更能接受考驗(yàn)，渡過難關(guān)。產(chǎn)業(yè)集群下的小企業(yè)通過企業(yè)之間的合作和交流，共同探討，可以提高自身管理水平。
三、集群視角下小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位研究
小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位決定著其財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著小企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的行為與效率。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的小企業(yè)作為一個(gè)整體，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位影響著整個(gè)集群的發(fā)展。
（一）小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)集群中的組織機(jī)制設(shè)計(jì)
產(chǎn)業(yè)集群為小企業(yè)發(fā)展提供了可能，同時(shí)也對(duì)小企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)流程提出了更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。只有符合集群要求的小企業(yè)才能納入集群體系。集群的組織機(jī)制就成為小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)促進(jìn)因素。小企業(yè)必須從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整，合理規(guī)劃企業(yè)的投資、融資以及收益分配管理，同時(shí)通過改善公司治理結(jié)構(gòu)以及完善內(nèi)部控制，保證企業(yè)規(guī)范化運(yùn)作，才能將公司風(fēng)險(xiǎn)合理控制，實(shí)施穩(wěn)健成長型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。從某種程度上說，產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展促進(jìn)了小企業(yè)組織機(jī)制的再造。
（二）集群視角下小企業(yè)的集群融資選擇
我國的小企業(yè)普遍存在著融資難問題。小企業(yè)一方面缺少資產(chǎn)抵押品；另一方面，財(cái)務(wù)信息不全，經(jīng)營狀況難以衡量，資金供給方普遍認(rèn)為投資風(fēng)險(xiǎn)大，其資金短缺問題一直存在。而集群內(nèi)的小企業(yè)相對(duì)來說，可以實(shí)現(xiàn)融資優(yōu)勢。由于集群內(nèi)存在良好的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和信用關(guān)系，小企業(yè)取得外部融資相對(duì)容易，不僅可以獲得商業(yè)銀行的擔(dān)保貸款，甚至還可以借助集群的力量實(shí)現(xiàn)集合上市和集合發(fā)債。有些小企業(yè)也可以借助地方政府對(duì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群的支持，獲取創(chuàng)業(yè)資金。同時(shí)，集群內(nèi)小企業(yè)可以組成多種形式的組織機(jī)構(gòu)：如特殊經(jīng)濟(jì)體、產(chǎn)權(quán)交易中心、行業(yè)商會(huì)等形式，這些中介機(jī)構(gòu)代表集群內(nèi)各個(gè)小企業(yè)與資金供給方進(jìn)行資金對(duì)接，有效地解決了資金供給方的風(fēng)險(xiǎn)和成本，以及小企業(yè)融資問題，為金融服務(wù)實(shí)體提供了保證。
（三）集群視角下小企業(yè)投資方向的明確性
集群創(chuàng)造了一個(gè)更大的市場需求空間，這給群內(nèi)小企業(yè)提供了許多投資機(jī)會(huì)，小企業(yè)可以充分利用這些機(jī)會(huì)，迅速擴(kuò)大投資規(guī)模。小企業(yè)之間的專業(yè)化分工、信息資源共享、政府優(yōu)惠的投資政策，有利于小企業(yè)捕捉更多的市場機(jī)會(huì)。同時(shí)，通過與群內(nèi)企業(yè)的合作，把一些競爭力相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)包出去，不僅可以有效控制過度投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以培養(yǎng)核心競爭力，加快投資進(jìn)程，明確投資方向，實(shí)現(xiàn)自身和集群的可持續(xù)發(fā)展。
四、基于產(chǎn)業(yè)集群的小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分，兩者密不可分，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要偏重于資金的籌措與使用，企業(yè)戰(zhàn)略是關(guān)于企業(yè)全局的長期性和決定性的謀劃。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略的要求下制定，可以使資金的籌措和投資不偏離企業(yè)戰(zhàn)略所規(guī)定的總方向，從而提高投資效果。我國很多小企業(yè)失敗的根源就在于企業(yè)缺乏清晰的戰(zhàn)略定位，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向不明，導(dǎo)致小企業(yè)發(fā)展缺乏長遠(yuǎn)性。
（一）投資戰(zhàn)略分析
投資戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，它把資金投放與企業(yè)整體戰(zhàn)略結(jié)合起來，通過合理配置和有效利用資源，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長遠(yuǎn)盈利目標(biāo)。集群內(nèi)小企業(yè)可以在分析集群優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，明確投資戰(zhàn)略目標(biāo)。對(duì)于小企業(yè)來說，投資戰(zhàn)略目標(biāo)關(guān)鍵定位在：降低投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取投資收益，擴(kuò)大規(guī)模，加快企業(yè)的成長和發(fā)展。為了使投資戰(zhàn)略明確化，小企業(yè)可以從以下幾方面制定投資戰(zhàn)略程序：一是關(guān)注投資環(huán)境，尤其是集群環(huán)境如何影響投資戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；二是在集群內(nèi)尋找各種可能的投資機(jī)會(huì)，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略要求，制定和明確投資戰(zhàn)略；三是具體化投資戰(zhàn)略，通過一定的理論和方法選擇最佳投資戰(zhàn)略方案并予以實(shí)施。同時(shí)，為了確保投資戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，還需要在企業(yè)投資過程中實(shí)行嚴(yán)格有效的控制。最后，在集群視角下，評(píng)價(jià)分析小企業(yè)投資戰(zhàn)略決策，除了選用常規(guī)的SWOT分析法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率等決策分析方法外，小企業(yè)還要綜合考慮集群內(nèi)部的資源優(yōu)勢與風(fēng)險(xiǎn)，配合定性分析，通過對(duì)集群環(huán)境變化、產(chǎn)業(yè)競爭因素、企業(yè)經(jīng)營能力、市場營銷能力等因素綜合考慮，評(píng)價(jià)企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定和實(shí)施效果。
（二）籌資戰(zhàn)略分析
