時(shí)間：2022-08-28 19:51:24
序論：在您撰寫(xiě)金融產(chǎn)品創(chuàng)新論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
股票作為一種傳統(tǒng)的基礎(chǔ)性的融資工具，是持有者投資入股的產(chǎn)權(quán)證書(shū)，其最大的特點(diǎn)是不可退股，即具有“非返還性”?？墒刍毓善本褪峭黄七@種限制而設(shè)計(jì)的一種創(chuàng)新性金融工具，它打破了普通股票的非返還性，規(guī)定如果在未來(lái)某一時(shí)期，發(fā)行公司的普通股在市場(chǎng)上的價(jià)格低于某一預(yù)設(shè)值時(shí)，其持有者有權(quán)從發(fā)行公司獲得補(bǔ)償，也就是說(shuō)，可售回股票的持有者能夠在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)按照預(yù)設(shè)價(jià)格將股票“售回”給發(fā)行公司。在這里，投資者擁有“售回”權(quán)，發(fā)行公司承擔(dān)“買(mǎi)回”的義務(wù)。
可售回股票是80年代在美國(guó)資本市場(chǎng)上誕生的一種金融工具。1984年11月，美國(guó)著名的德雷克塞爾投資銀行(DrexelBurnhamLambert)在幫助阿萊商品公司籌資時(shí)首次設(shè)計(jì)和運(yùn)用了可售回股票。該投資銀行曾因善于創(chuàng)新而名燥一時(shí)，曾是美國(guó)杠桿收購(gòu)市場(chǎng)的執(zhí)牛耳者，其天才收購(gòu)家邁克爾.密爾肯創(chuàng)造的垃圾債券(JunkBonds)等工具曾聞名于世。雖然1990年由于垃圾債券市場(chǎng)的崩潰和密爾肯的被捕，德雷克塞爾投資銀行倒閉了，但其首創(chuàng)的可售回股票卻在實(shí)踐中不斷被改進(jìn)和完善，賦予股票以新的生命力，成為當(dāng)今國(guó)際資本市場(chǎng)重要的金融工具。
可售回股票“售回”的實(shí)現(xiàn)方式主要有以下幾種，并經(jīng)歷了以下的演變過(guò)程：
（1）現(xiàn)金。即持有者將可售回股票售回給發(fā)行公司，發(fā)行公司以預(yù)設(shè)的價(jià)格付給持有者現(xiàn)金，雙方股權(quán)關(guān)系結(jié)束。這是最初的“售回”方式。很顯然，以這種預(yù)設(shè)方式發(fā)行的可售回股票，對(duì)發(fā)行公司來(lái)說(shuō)類(lèi)似于“或有負(fù)債”，所籌集的資金不能列入發(fā)行公司的股本金，因而喪失了擴(kuò)大股本再籌資的優(yōu)勢(shì)；另一方面，以現(xiàn)金買(mǎi)回可售回股票無(wú)疑會(huì)造成發(fā)行公司短期內(nèi)的大筆現(xiàn)金流出，使公司的財(cái)務(wù)狀況惡化。為了避免這些缺點(diǎn)，投資銀行家在實(shí)踐中創(chuàng)造出了新的“售回”方式。
（2）普通股。即持有者將可售回股票售回給發(fā)行公司，發(fā)行公司不是以現(xiàn)金的方式結(jié)算，而是從發(fā)行公司獲取相當(dāng)于普通股市價(jià)和預(yù)設(shè)值之間差額的普通股。例如某投資者持有發(fā)行公司發(fā)行的兩年后預(yù)設(shè)價(jià)格為每股20元的可售回股票1000股，兩年后該公司普通股市價(jià)為每股15元，那么，持有者就可以從發(fā)行公司處免費(fèi)獲得500股普通股，原來(lái)的1000股可售回股票也將失去“售回”權(quán)，這樣，此后投資者共擁有該公司1500股的普通股。這種方式對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，由于二級(jí)市場(chǎng)預(yù)期效應(yīng)使股價(jià)的調(diào)整，“售回”前后其財(cái)富量并沒(méi)有變化，利益不受影響；但對(duì)發(fā)行公司來(lái)說(shuō)其意義就非同一般：以普通股方式售回的可售回股票就不再是“或有負(fù)債”，因而發(fā)行后列入股本金是順理成章的；另一方面，“售回”無(wú)須支付現(xiàn)金，不會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)狀況?？梢?jiàn)，普通股“售回”方式比現(xiàn)金“售回”方式有了很大的改進(jìn)。
（3）選擇權(quán)。即允許發(fā)行公司在普通股、現(xiàn)金、優(yōu)先股和債券四者中選擇一種，在不影響投資者利益的情況下“買(mǎi)回”可售回股票。顯然，這種方式給發(fā)行公司以更大的選擇權(quán)，使公司能夠根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)需要和財(cái)務(wù)狀況靈活選擇最有利的方式“買(mǎi)回”可售回股票，同時(shí)不影響持有者的利益。這是目前國(guó)際上最流行的可售回股票的“售回”方式?？梢?jiàn)，可售回股票是適應(yīng)投融資雙方需求的不斷變化而產(chǎn)生的一種特殊類(lèi)型的股票，并在實(shí)踐中經(jīng)歷了不斷創(chuàng)新的演變過(guò)程，是投資銀行家智慧的結(jié)晶，是典型的金融工程產(chǎn)品。
不過(guò)，可售回股票的“售回性”是相對(duì)的：只是約定在未來(lái)的某一時(shí)段才能實(shí)施，例如如果約定的時(shí)間是兩年，那么兩年之內(nèi)不能行使，須等滿兩年后的一段時(shí)期內(nèi)方可；實(shí)施是有條件的，必須是同一發(fā)行公司的普通股的市價(jià)低于預(yù)設(shè)值時(shí)；一旦實(shí)施，不管是現(xiàn)金的方式，還是普通股的方式，或者是普通股、現(xiàn)金、優(yōu)先股、債券等組合或任選一種的方式，“售回權(quán)”即告喪失。因此，可售回股票并不是對(duì)股票本質(zhì)的否定，而是在對(duì)其功能進(jìn)行改進(jìn)和完善基礎(chǔ)上的創(chuàng)新，極大地增強(qiáng)了股票的靈活性和吸引力。
可售回股票誕生以來(lái)之所以能獲得市場(chǎng)的認(rèn)同并不斷發(fā)展，是因?yàn)樗鼭M足了投融資雙方的利益。從投資者角度看，可售回股票由于有預(yù)設(shè)值的規(guī)定，因而大大降低了股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，使投資者可以放心大膽地購(gòu)買(mǎi)不了解的股票，有利于首發(fā)股票的順利銷(xiāo)售。從發(fā)行公司的角度來(lái)看，可售回股票能夠保證公司股票以較高的價(jià)格發(fā)行出去，籌集到較多的資金。一般來(lái)說(shuō)，采用這種方式發(fā)行的公司多是中小企業(yè)，知名度不大，投資者不大了解，而路演(Roadshow)推介的成本又較高，其普通股票較難推銷(xiāo)。采用可售回股票就可以避免這些不足，通過(guò)預(yù)設(shè)價(jià)值使股票以不低于其真實(shí)價(jià)值的價(jià)格順利發(fā)行出去。公司之所以愿意作出這種承諾，是了解自己公司的真實(shí)價(jià)值并堅(jiān)信未來(lái)的成長(zhǎng)潛力，是經(jīng)理層信心的表現(xiàn)，從而通過(guò)示范效應(yīng)帶動(dòng)市場(chǎng)投資者的投資熱情。
進(jìn)一步講，可售回股票的優(yōu)點(diǎn)和市場(chǎng)效應(yīng)還表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1、可售回股票極大地增強(qiáng)了股權(quán)融資的靈活性。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)“外源融資”的方式主要有兩種：即債權(quán)融資和股權(quán)融資?，F(xiàn)代企業(yè)融資理論已經(jīng)證明，股權(quán)融資比債權(quán)融資的成本要高。從比較利益的角度看，企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先選擇債權(quán)融資。但是由于債權(quán)融資所籌資金只是一種負(fù)債，有還本付息的壓力，而股權(quán)融資所籌資金則是股本金，沒(méi)有財(cái)務(wù)壓力，因而一些公司樂(lè)于采用。股權(quán)融資與二級(jí)市場(chǎng)有直接關(guān)系，市場(chǎng)火爆時(shí)市盈率較高，股票可以溢價(jià)發(fā)行，會(huì)吸引眾多公司發(fā)行股票。但在市場(chǎng)冷清時(shí)，發(fā)行溢價(jià)小，很可能折價(jià)發(fā)行，公司一般不愿意進(jìn)行股權(quán)融資?？捎袝r(shí)恰恰這時(shí)公司急需資金，需要進(jìn)行股權(quán)融資，如果發(fā)行普通股，則價(jià)格較低，對(duì)公司老股東不公平，也不能反映公司的真實(shí)價(jià)值，不能籌集到足額的資金。而采用可售回股票則可以解決這些問(wèn)題。由于有最低價(jià)值的設(shè)定，使公司的股票能在二級(jí)市場(chǎng)低迷時(shí)，以較高的價(jià)格發(fā)行出去，及時(shí)籌集到所需的資金?？梢?jiàn)，可售回股票比普通股具有同樣的籌資功能，且發(fā)行不易受二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)狀況的影響，從而使股權(quán)融資的靈活性和吸引力大大增強(qiáng)。
2、可售回股票能夠緩解信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。信息不對(duì)稱(chēng)(InformationAsymmetry)是市場(chǎng)運(yùn)行中普遍存在的一種現(xiàn)象，是指某些市場(chǎng)參與者擁有另一些市場(chǎng)參與者不擁有的信息，信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)市場(chǎng)參與者的行為和資源配置有重大影響，這已為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)所證明。在金融市場(chǎng)上，信息不對(duì)稱(chēng)也廣泛存在，并使市場(chǎng)的有效性大為降低。解決信息不對(duì)稱(chēng)的重要方法有兩個(gè)，一個(gè)是“信號(hào)顯示”(Signalling)，即通過(guò)公開(kāi)信號(hào)幫助人們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中作出準(zhǔn)確的判斷和合理的預(yù)期，降低不確定性；另一個(gè)是內(nèi)部人(Insider)主動(dòng)承擔(dān)外部人因信息不對(duì)稱(chēng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而使外部人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的要求下降，內(nèi)部人能夠以相對(duì)更低的成本進(jìn)行金融運(yùn)作?？墒刍毓善笔聦?shí)上提供了一個(gè)類(lèi)似“信號(hào)顯示”的機(jī)制，在不違反保密原則的條件下讓外部人知道內(nèi)部人所掌握的信息，顯示公司現(xiàn)在的股東和經(jīng)理層對(duì)公司未來(lái)價(jià)值的看法和信心，并且提供了讓外部人至少獲得未來(lái)某一金額財(cái)富價(jià)值的手段，把投資者無(wú)法把握的未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到發(fā)行公司身上，最終使雙方的信息不對(duì)稱(chēng)狀況大為緩解。
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新，金融中介，風(fēng)險(xiǎn)防范
金融創(chuàng)新（FinancialInnovation）理論是在創(chuàng)新理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。之后，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界在這一理論框架上進(jìn)行了補(bǔ)充和延伸。嚴(yán)格意義的金融創(chuàng)新是指金融工具的創(chuàng)新，而廣義的金融創(chuàng)新是指金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，創(chuàng)造新的金融市場(chǎng)、金融商品、金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融手段及金融調(diào)節(jié)方式等。
金融創(chuàng)新與銀行角色轉(zhuǎn)變
過(guò)去銀行業(yè)務(wù)一向偏于靜態(tài)與穩(wěn)定，但受到金融創(chuàng)新的影響，新的金融投資和風(fēng)險(xiǎn)管理策略陸續(xù)開(kāi)發(fā)，金融機(jī)構(gòu)也跟著調(diào)整其運(yùn)營(yíng)模式，不僅借由發(fā)行或投資新種金融商品創(chuàng)造收入，也利用新種金融商品從事風(fēng)險(xiǎn)管理。在上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)以前，金融中介機(jī)構(gòu)主要是銀行，而銀行所從事的業(yè)務(wù)種類(lèi)也非常有限，除了經(jīng)營(yíng)存款、貸款、匯兌等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，很少經(jīng)營(yíng)其它金融業(yè)務(wù)，非銀行金融中介機(jī)構(gòu)一直很少。
60年代末，國(guó)際資本流動(dòng)速度的加快對(duì)布雷頓森林體系所規(guī)定的固定匯率制提出了挑戰(zhàn)，各國(guó)政府對(duì)外匯市場(chǎng)實(shí)行資本控制。這一階段銀行的金融創(chuàng)新目的在于逃避各國(guó)的金融控制和資本監(jiān)管，主要有歐洲貨幣、歐洲債券、平行貸款等。在歐洲貨幣市場(chǎng)建立后，金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮，其結(jié)果是加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)體對(duì)金融體系的深化，在原有的金融體系專(zhuān)業(yè)分工的基礎(chǔ)上，加速了非銀行金融中介機(jī)構(gòu)的設(shè)置，如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、住宅金融機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、信用合作社和互助基金等。
70年代，布雷頓森林體系崩潰，各國(guó)開(kāi)始逐漸放松管制，實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。這一階段市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)主要有浮動(dòng)利率票據(jù)、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、貨幣遠(yuǎn)期交易、浮動(dòng)利率債券、貨幣市場(chǎng)存款賬戶等，其目的在于防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。80年代，能源市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩、債務(wù)危機(jī)等使得轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)、改善銀行信貸質(zhì)量、降低籌資成本成為當(dāng)務(wù)之急。這一階段的主要?jiǎng)?chuàng)新活動(dòng)有票據(jù)發(fā)行便利、零息票債券、互換、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期利率、協(xié)議等。進(jìn)入90年代，隨著世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域化和一體化趨勢(shì)，各國(guó)金融管制大大放松，金融機(jī)構(gòu)為增強(qiáng)資產(chǎn)之流動(dòng)性，在國(guó)際金融市場(chǎng)上融資證券化和資產(chǎn)證券化的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。
隨著金融衍生商品的不斷發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的角色從以往單純的間接金融轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐返陌l(fā)行者、商、管理發(fā)行者、信托者、增強(qiáng)信用或流動(dòng)性者、至證券化資產(chǎn)的投資者。例如投資銀行等各種各樣的非銀行金融中介機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新的過(guò)程中發(fā)揮橋梁和紐帶作用，它們從事著資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，包括證券的發(fā)行、承銷(xiāo)與交易，提供企業(yè)并購(gòu)與資產(chǎn)重組、基金管理以及為企業(yè)投資融資進(jìn)行咨詢、顧問(wèn)等業(yè)務(wù)，顯然的，為直接融資提供金融服務(wù)的正是這些非銀行的金融中介。
因此，商業(yè)銀行不僅繼續(xù)是貨幣市場(chǎng)、間接融資的主體，在資本市場(chǎng)、直接融資中的作用也在加強(qiáng)，這也使得銀行金融中介和非銀行金融中介的界限變得越來(lái)越模糊。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，商業(yè)銀行正在不斷地改變以往的經(jīng)營(yíng)模式，它們一改由原來(lái)只經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的存、匯、貸、放，變成經(jīng)營(yíng)幾乎無(wú)所不包的金融百貨公司。
對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性
無(wú)論是從金融創(chuàng)新的誘因還是從金融創(chuàng)新的應(yīng)用來(lái)看，最直接的體現(xiàn)是在商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，即西方所指的表外業(yè)務(wù)上。中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行除傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)以外，不直接承擔(dān)或形成債權(quán)債務(wù)，不動(dòng)用或極少動(dòng)用自身資產(chǎn)，為社會(huì)提供的各類(lèi)金融服務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。銀行在辦理這類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)既不是債務(wù)人也不是債權(quán)人，而是處于受委托的地位，以中間人的身份進(jìn)行各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，它既滿足了經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的需求，又能吸引更多顧客，增加商業(yè)銀行的利潤(rùn)。
從事金融商品創(chuàng)新會(huì)為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更多的利潤(rùn)，但也讓金融機(jī)構(gòu)在承銷(xiāo)和交易過(guò)程中承擔(dān)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此金融機(jī)構(gòu)在從事此些業(yè)務(wù)時(shí)必須了解這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并采取必要的防范措施。由于金融衍生商品的構(gòu)成相當(dāng)復(fù)雜，創(chuàng)新或復(fù)制后金融商品的風(fēng)險(xiǎn)可能與原產(chǎn)品不一樣，不僅受標(biāo)的資產(chǎn)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)所決定，同一金融商品對(duì)發(fā)行者和使用者的風(fēng)險(xiǎn)也不同，并且也依這些商品如何被使用而有所分別。
隨著各國(guó)對(duì)市場(chǎng)利率、外匯管制的放松，企業(yè)為了轉(zhuǎn)移或消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及擺脫政府的金融管制，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了種類(lèi)繁多的新金融工具進(jìn)行表外融資，金融創(chuàng)新活動(dòng)愈演愈烈。以目前的金融創(chuàng)新活動(dòng)而言，主要集中在資產(chǎn)證券化和新型衍生性金融商品開(kāi)發(fā)上。
資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性、但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的未來(lái)現(xiàn)金收入的資產(chǎn)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程。它是近30年來(lái)全球范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用的有效融資和投資工具，是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。資產(chǎn)證券化的好處除了增加發(fā)行金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性外，最大的好處即是將證券化之資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加以分割，移轉(zhuǎn)給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的其它投資者。
在金融市場(chǎng)上，有些金融資產(chǎn)是缺乏流動(dòng)性的，如零售汽車(chē)貸款、信用卡應(yīng)收賬款和住宅貸款等，而有的金融資產(chǎn)是富有流動(dòng)性的，如證券，投資者可以隨時(shí)在證券市場(chǎng)上把證券賣(mài)出去。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，為了提高資金的效率，有必要將沒(méi)有流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂辛鲃?dòng)性的證券，資產(chǎn)擔(dān)保證券就是在這種情況下產(chǎn)生的。它是以貸款在未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為擔(dān)保發(fā)行的證券，通過(guò)資產(chǎn)擔(dān)保證券，銀行將難以流動(dòng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢粤鲃?dòng)的證券。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)的有效監(jiān)管
金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的關(guān)系常常是互為因果的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩（Kane）認(rèn)為，嚴(yán)格的管制會(huì)促使金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新金融產(chǎn)品來(lái)規(guī)避監(jiān)管，而金融創(chuàng)新又進(jìn)一步促使監(jiān)管部門(mén)通過(guò)制定新的法規(guī)來(lái)將新產(chǎn)品納入監(jiān)管范圍，于是又有新一輪的創(chuàng)新。據(jù)此也可以認(rèn)為，管制和創(chuàng)新會(huì)形成一個(gè)相互推動(dòng)的過(guò)程，嚴(yán)格的金融管制實(shí)際上是金融創(chuàng)新的一種動(dòng)力。
國(guó)際清算銀行下之巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)在1988年7月提出巴塞爾資本協(xié)議（BaselCapitalAccord），該資本協(xié)議之目的在確保各國(guó)銀行持有相同水準(zhǔn)的適足資本，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提升以金融機(jī)構(gòu)償債能力為主軸的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)理標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而強(qiáng)化國(guó)際金融市場(chǎng)之健全與穩(wěn)定。自此巴賽爾資本協(xié)議的優(yōu)點(diǎn)廣泛地被認(rèn)可，成為全球金融業(yè)界公認(rèn)的準(zhǔn)則。
惟近幾年來(lái)，隨著金融環(huán)境瞬息萬(wàn)變，金融國(guó)際化與自由化使得金融業(yè)務(wù)區(qū)隔日漸模糊，在金融創(chuàng)新、科技進(jìn)步與全球競(jìng)爭(zhēng)力提升下，銀行除傳統(tǒng)存放款業(yè)務(wù)外，也積極開(kāi)發(fā)包括衍生性金融商品在內(nèi)之各項(xiàng)新種業(yè)務(wù)，以增加收益來(lái)源，但伴隨而來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理也就日益重要。有鑒于此，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)在巴塞爾新資本協(xié)議征求意見(jiàn)稿、廣征十國(guó)集團(tuán)及開(kāi)發(fā)中國(guó)家之各方意見(jiàn)、并進(jìn)行銀行量化影響評(píng)估后，于2004年6月定稿“巴塞爾新資本協(xié)議”，作為舊版的修正。
與舊版相比較，新資本協(xié)議除舊版的信用風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，增加了操作風(fēng)險(xiǎn)之資本計(jì)提，即支柱一之最低資本需求，定義銀行資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)最低比率仍維持在8%的原則外，將銀行所承受的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)的分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)，并允許銀行使用本身發(fā)展之風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型或使用外部信用評(píng)等機(jī)構(gòu)所提供的評(píng)等方式。此外，舊資本協(xié)議僅承認(rèn)少數(shù)具有高可信度及可辨識(shí)等特色之擔(dān)保品與保證，而新資本協(xié)議為鼓勵(lì)銀行妥適運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)沖銷(xiāo)技術(shù)以降低信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)計(jì)提資本，將承認(rèn)更廣泛之沖銷(xiāo)技術(shù)，包括擔(dān)保品、保證、凈額結(jié)算、信用衍生性商品等，另從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以降低風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，也能達(dá)到降低信用風(fēng)險(xiǎn)之目的。
支柱二是監(jiān)理審查程序要求監(jiān)理機(jī)關(guān)對(duì)銀行資本分配技術(shù)與是否符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行量化及非量化評(píng)估。作為支柱三的市場(chǎng)約束要求銀行披露其資本比率計(jì)算適用范圍、資本內(nèi)容、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與信息管理、資本適足比率等四類(lèi)信息，透過(guò)市場(chǎng)紀(jì)律來(lái)督促銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。通過(guò)信息披露的方式提高金融機(jī)構(gòu)的透明度，不但有助于準(zhǔn)確評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健程度和控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠使風(fēng)險(xiǎn)管理較好的金融機(jī)構(gòu)可以享受較低的籌資成本和較高的授信額度，從而有助于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。同時(shí)舊資本協(xié)議之適用對(duì)象為銀行業(yè)，而新資本協(xié)議延伸至金融集團(tuán)之控股公司。
巴塞爾新資本協(xié)議是大幅提升銀行監(jiān)理機(jī)能的動(dòng)力，旨在鼓勵(lì)銀行改善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，而非僅遵守一個(gè)狹義的最低資本比率要求。然而，新協(xié)定的復(fù)雜性、對(duì)銀行資本水平的影響與將監(jiān)理審查程序及市場(chǎng)紀(jì)律機(jī)能納入基本架構(gòu)，對(duì)監(jiān)理機(jī)關(guān)與銀行都將是一大挑戰(zhàn)。概括而言，新版資本協(xié)議是銀行提升經(jīng)營(yíng)策略的契機(jī)，透過(guò)正確的衡量與管理風(fēng)險(xiǎn)，塑造出一套健全的公司治理制度，如此銀行將易獲得市場(chǎng)認(rèn)同、有利股價(jià)提高、信用評(píng)等升級(jí)，并使銀行除現(xiàn)有以資產(chǎn)報(bào)酬率及股東權(quán)益報(bào)酬率衡量整體財(cái)務(wù)績(jī)效外，尚可衡量各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整報(bào)酬率，將使績(jī)效評(píng)估及資本配置更合理化，新資本協(xié)議對(duì)銀行的運(yùn)營(yíng)應(yīng)會(huì)產(chǎn)生重大的附加價(jià)值。
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論文摘要:金融創(chuàng)新作為金融領(lǐng)域各種要素的重新優(yōu)化組合和各種資源的重新配置,已成為目前金融業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。隨著中國(guó)金融業(yè)的逐步開(kāi)放、人民幣的國(guó)際化、以及國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)全球化,我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新勢(shì)在必行。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動(dòng)因的分析,并結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況,對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行目前的金融創(chuàng)新問(wèn)題提出了一系列的對(duì)策與建議。
金融創(chuàng)新自上個(gè)世紀(jì)60年代以來(lái)一直受到全球銀行業(yè)的大力追捧,并逐步發(fā)展成為各銀行集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要組成部分,尤其是商業(yè)銀行。他們通過(guò)對(duì)金融制度、金融產(chǎn)品、交易方式、金融組織、金融市場(chǎng)等的創(chuàng)新和變革,以重新優(yōu)化組合金融領(lǐng)域各種要素,同時(shí)實(shí)現(xiàn)各種資源的重新配置,金融創(chuàng)新亦已成為金融體系促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“引擎”。我國(guó)商業(yè)銀行不僅需要面對(duì)國(guó)內(nèi)外激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),在國(guó)際化過(guò)程中同時(shí)還要應(yīng)對(duì)國(guó)際金融全球化的巨大風(fēng)險(xiǎn),所以深入分析我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動(dòng)因,結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行目前金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀,找到金融創(chuàng)新的突破口就顯得尤為重要。
一、金融創(chuàng)新的動(dòng)因分析
當(dāng)代金融創(chuàng)新起源于20世紀(jì)50年代末和60年代初,到80年代形成,到了90年代,金融創(chuàng)新理論基本上形成了體系,并成為金融研究的一個(gè)重要領(lǐng)域。其中具有代表性的觀點(diǎn)認(rèn)為:金融創(chuàng)新從微觀角度來(lái)看主要集中在金融市場(chǎng)格局的創(chuàng)新及其定價(jià)機(jī)制方面;而宏觀角度來(lái)看,則主要集中在金融創(chuàng)新對(duì)金融制度的影響。而金融創(chuàng)新目前的研究主要包括:動(dòng)因理論、運(yùn)行(傳導(dǎo))機(jī)制、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析三個(gè)方面。其中商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動(dòng)因分析則主要包括以下三個(gè)方面:
(一)根本動(dòng)因:追逐利潤(rùn)
如果金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有逐利的動(dòng)機(jī),那么商業(yè)銀行就可能進(jìn)行金融創(chuàng)新。例如:我國(guó)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期,銀行設(shè)立的目的是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集和分配資金,所有的資金運(yùn)用都是按照行政命令的方式制定和執(zhí)行,充其量就是政府的出納,絲毫沒(méi)有按照市場(chǎng)的需求來(lái)合理配置資金。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期時(shí),由于其還不是真正意義上獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,還帶有部分計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的色彩,金融創(chuàng)新的欲望也不足。但是,隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和金融體制改革的深化,特別是入世5年保護(hù)期的結(jié)束,金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)空間越來(lái)越大,利益性的經(jīng)營(yíng)模式也逐步成為銀行金融業(yè)發(fā)展決策重要目標(biāo)。
(二)規(guī)避金融管制
無(wú)論在哪個(gè)國(guó)家,金融業(yè)一般要較其他行業(yè)受到更為嚴(yán)格的管理,當(dāng)政府的金融管制妨礙了金融業(yè)務(wù)活動(dòng)和金融業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,造成金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)下降和經(jīng)營(yíng)困難時(shí),金融機(jī)構(gòu)為了自身的生存和發(fā)展,就會(huì)千方百計(jì)地通過(guò)金融創(chuàng)新,繞過(guò)金融管理當(dāng)局的法規(guī)限制,努力把約束以及由此造成的損失減少到最低限度,以便贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。比如:具代表性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品有歐洲美元(1958,國(guó)際銀行機(jī)構(gòu))、歐洲債券(1959,國(guó)際銀行機(jī)構(gòu))、平行貸款(1959,國(guó)際銀行機(jī)構(gòu))、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬(1961,英國(guó))和混合賬戶(60年代末,英國(guó))。這些金融創(chuàng)新都能夠較好解釋該時(shí)期商業(yè)銀行與市場(chǎng)拓展相關(guān)聯(lián)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)銀行的“逆境創(chuàng)新”、快速增長(zhǎng)的財(cái)富對(duì)金融資產(chǎn)創(chuàng)新需求所引致的金融創(chuàng)新、以及金融市場(chǎng)管制措施越多的國(guó)家往往更容易成為金融創(chuàng)新的集中地等現(xiàn)象。
(三)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)和高科技的應(yīng)用
具有代表性的是70年代布雷頓森林體系完全崩潰與兩次石油危機(jī)所促成的為防范和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新。其中電子計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)步以及在金融行業(yè)迅速推廣也構(gòu)成該時(shí)期的背景的一部分。這個(gè)時(shí)期金融創(chuàng)新的主要目的是為了轉(zhuǎn)嫁市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),具有代表性的金融產(chǎn)品創(chuàng)新有浮動(dòng)利率票據(jù)(1970,國(guó)際銀行機(jī)構(gòu))、聯(lián)邦住宅抵押貸款(1970,美國(guó))、外匯期貨(1972,美國(guó))、外匯遠(yuǎn)期(1973,國(guó)際銀行機(jī)構(gòu))、浮動(dòng)利率債券(1974,美國(guó))和利率期貨(1975,美國(guó))等。20世紀(jì)70年代的通貨膨脹和匯率、利率反復(fù)無(wú)常的波動(dòng),使投資回報(bào)率具有很大的不確定性,從而激勵(lì)各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)造出能夠降低利率風(fēng)險(xiǎn)的新的金融工具。
另外一個(gè)重要的動(dòng)因就是高科技的應(yīng)用。尤其是現(xiàn)代通訊技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融業(yè)中得到廣泛的應(yīng)用,并引發(fā)金融領(lǐng)域內(nèi)一場(chǎng)改變歷史的“技術(shù)革命”,使得以往無(wú)法實(shí)現(xiàn)的交融服務(wù)得以實(shí)現(xiàn),并大幅度降低了成本費(fèi)用,使得金融機(jī)構(gòu)提高了擴(kuò)張區(qū)域性業(yè)務(wù)的功能。這也是一個(gè)推動(dòng)金融創(chuàng)新的重要因素。
(四)金融自由化
上個(gè)世紀(jì)80年代,由于世界性的債務(wù)危機(jī)的爆發(fā),西歐各國(guó)普遍放松金融管制,金融自由化顯著增強(qiáng)。此階段金融創(chuàng)新產(chǎn)品大多以銀行表外業(yè)務(wù)的形式出現(xiàn),具有代表性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品有貨幣互換(1980,美國(guó))、利率互換(1981,美國(guó))、票據(jù)發(fā)行便利(1981,美國(guó))、期權(quán)交易(1982,美國(guó))、期貨交易(1982,美國(guó))、可變期限債券(1985,美國(guó))、汽車(chē)貸款證券化(1985,美國(guó))等。由于金融管制部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行存貸款利率的限制,迫使商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以外尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),使得這一時(shí)期的銀行表外業(yè)務(wù)得到空前創(chuàng)新和發(fā)展。同時(shí)各國(guó)對(duì)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金提出了相應(yīng)要求,使得銀行采用諸如貸款出售(證券化)、備用信用證、互換交易等表外業(yè)務(wù)形式將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外,以減輕資本充足性的壓力并獲得較高收入。
二、我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新中存在的問(wèn)題
(一)金融品種單一
消費(fèi)信貸、網(wǎng)上銀行、租賃、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)等只是少量開(kāi)辦,仍處于初級(jí)的探索階段,投資銀行、商業(yè)銀行、國(guó)際金融和衍生金融工具業(yè)務(wù)等方面,尚有可觀的發(fā)展空間。現(xiàn)階段,我國(guó)商業(yè)銀行新業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模仍然較小,在銀行的整體業(yè)務(wù)規(guī)模中占的比重仍然較低。從整體情況來(lái)看,中國(guó)的銀行整體規(guī)模還十分小。
(二)金融創(chuàng)新數(shù)量擴(kuò)張快、質(zhì)量低
由于金融創(chuàng)新主體素質(zhì)不高,創(chuàng)新的內(nèi)容顯得比較膚淺。同時(shí)我國(guó)金融創(chuàng)新的科技含量較小,深度不夠。我國(guó)金融所依托的硬件設(shè)施和軟件技術(shù)還很落后與西方國(guó)家的銀行業(yè)務(wù)電腦化、專(zhuān)業(yè)化、經(jīng)營(yíng)管理的信息化還相距甚遠(yuǎn)。而且,我國(guó)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平整體上還比較落后,也限制了我國(guó)金融創(chuàng)新水平的提高。
(三)業(yè)務(wù)創(chuàng)新不均衡
資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指運(yùn)用貨幣資本來(lái)獲得利潤(rùn)的業(yè)務(wù),主要由部分組成,即現(xiàn)金資產(chǎn)、放款、證券投資和其他資產(chǎn)。從金融創(chuàng)新的動(dòng)因來(lái)看,我國(guó)金融創(chuàng)新的動(dòng)因有所偏差,金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的微觀動(dòng)機(jī)則偏向于在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)中搶占市場(chǎng)份額,出現(xiàn)了許多不計(jì)成本甚至負(fù)效益的金融創(chuàng)新。中間業(yè)務(wù)主要是指那些銀行不需動(dòng)用或較少動(dòng)用自己的資金僅以中間人的身份代客戶辦理收付和其他委托事項(xiàng)提供各類(lèi)金融服務(wù)并收取服務(wù)費(fèi)和傭金的業(yè)務(wù)它具有風(fēng)險(xiǎn)低、盈利高、服務(wù)性強(qiáng)等特征。近年來(lái),中間業(yè)務(wù)是一個(gè)發(fā)展很快的業(yè)務(wù),其發(fā)展速度已大大超過(guò)了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。與國(guó)外商業(yè)銀行相比我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)主要是匯兌、結(jié)算等業(yè)務(wù)。
(四)金融創(chuàng)新環(huán)境約束
一方面,作為經(jīng)營(yíng)主體來(lái)看,在很大的程度上,我國(guó)的金融體系仍存在一定程度的壟斷,四大國(guó)有銀行無(wú)論在機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員以及資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模等方面都占有壟斷地位,這種行業(yè)的壟斷,不利于金融創(chuàng)新。另外,金融管制仍相當(dāng)嚴(yán)格,過(guò)多的金融管制抑制了金融創(chuàng)新。
另一方面,作為商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的消費(fèi)主體來(lái)看,社會(huì)公眾是商業(yè)銀行最大的客戶群。目前的情況是:我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄意識(shí)強(qiáng)但消費(fèi)意識(shí)、投資理財(cái)意識(shí)較弱通過(guò)商業(yè)銀行這個(gè)中介來(lái)投資理財(cái)、消費(fèi)的意識(shí)淡薄。目前全國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款達(dá)萬(wàn)億元民間手持資金約萬(wàn)億元。但長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)人根深蒂固的消費(fèi)觀念使得消費(fèi)信貸、個(gè)人理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)至今仍不能像西方那樣成為銀行收入的主要來(lái)源之一。社會(huì)公眾金融意識(shí)淡薄不僅影響了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新也助長(zhǎng)了銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的惰性從而沒(méi)有也不可能向消費(fèi)者提供全面、優(yōu)質(zhì)、高效的零售業(yè)務(wù)。
三、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的對(duì)策
(一)立足市場(chǎng)及客戶
金融創(chuàng)新是增強(qiáng)自身實(shí)力,提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措,因此每一項(xiàng)金融品種的創(chuàng)新,都要與客戶緊密聯(lián)系起來(lái),同時(shí)需與追求經(jīng)營(yíng)效益最大化結(jié)合起來(lái)。這就從客觀上要求我們?cè)趧?chuàng)新時(shí),既要考慮實(shí)際情況,又要符合市場(chǎng)需求和消費(fèi)者的需要。
(二)堅(jiān)持原創(chuàng)和高起點(diǎn)
在確定金融創(chuàng)新主攻方向時(shí),商業(yè)銀行應(yīng)選擇技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是:第一,技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當(dāng)今國(guó)際潮流,以此為突破口,可以發(fā)揮我國(guó)商業(yè)銀行的后發(fā)優(yōu)勢(shì),保持技術(shù)上的高起點(diǎn)。第二,在我國(guó)還存在比較嚴(yán)格的金融管制的情況下,技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對(duì)較小,因此比較切實(shí)可行。
(三)加強(qiáng)創(chuàng)新科技含量
隨著信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,金融創(chuàng)新的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,金融創(chuàng)新的進(jìn)程進(jìn)一步加快。提高金融產(chǎn)品的科技含量,延伸金融的服務(wù)觸角,是商業(yè)銀行提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。
(四)平衡業(yè)務(wù)間創(chuàng)新比重
加大存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新。首要的任務(wù)是進(jìn)行存款產(chǎn)品和業(yè)務(wù)手段的創(chuàng)新,要大力發(fā)展個(gè)人銀行、企業(yè)銀行和網(wǎng)上銀行,推出高品位、多功能的金融產(chǎn)品,為客戶提供方便快捷的全方位服務(wù),穩(wěn)定現(xiàn)有的客戶群。一是要提高匯兌、結(jié)算業(yè)務(wù)的服務(wù)效率,保住已有的市場(chǎng)份額。二是要迅速增加業(yè)務(wù)的服務(wù)種類(lèi),擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍。三是要大力發(fā)展租賃業(yè)務(wù),根據(jù)實(shí)際情況開(kāi)展回租租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、杠桿租賃業(yè)務(wù)等。四是要積極開(kāi)展各種咨詢業(yè)務(wù),利用專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和不斷發(fā)展的信息網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)和個(gè)人開(kāi)展有關(guān)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資組合設(shè)計(jì)和家庭理財(cái)?shù)榷喾N咨詢
服務(wù)。
參考文獻(xiàn):
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；挑戰(zhàn)；應(yīng)對(duì)
一、金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管實(shí)踐提出的挑戰(zhàn)
金融創(chuàng)新行為的動(dòng)機(jī)簡(jiǎn)單地看是由于盈利動(dòng)機(jī)的驅(qū)使，但是從深層次看卻是銀行監(jiān)管理論和實(shí)踐的發(fā)展滯后，以至于阻礙了銀行機(jī)構(gòu)向更高的階段進(jìn)一步發(fā)展。環(huán)境的變化使得銀行機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式不再有利可圖，他們過(guò)去向客戶提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)越來(lái)越難以出售，而傳統(tǒng)的金融工具也已不能大量的吸收資金，因而為了繼續(xù)存在下去，他們不得不尋求創(chuàng)新；另一方面，各銀行機(jī)構(gòu)面臨的嚴(yán)格管理使得規(guī)避管理法規(guī)的過(guò)程變得有利可圖，某一個(gè)機(jī)構(gòu)避開(kāi)管制后提供的服務(wù)往往給它帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)和市場(chǎng)占有，因而嚴(yán)格的監(jiān)管本身就成為刺激銀行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要的因素。
所以金融創(chuàng)新更多地應(yīng)該從金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管當(dāng)局之間的博弈來(lái)理解。銀行為了逃避監(jiān)管，開(kāi)拓市場(chǎng)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新活動(dòng)與監(jiān)管活動(dòng)之間是一個(gè)不斷向前推進(jìn)的動(dòng)態(tài)博弈的過(guò)程，即監(jiān)管——?jiǎng)?chuàng)新——再監(jiān)管——再創(chuàng)新。但是至今的實(shí)踐表明，銀行監(jiān)管活動(dòng)落后于金融創(chuàng)新的發(fā)展，銀行監(jiān)管是一個(gè)被動(dòng)的過(guò)程，金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管的實(shí)踐提出了很大的挑戰(zhàn)。
1．金融創(chuàng)新使銀行監(jiān)管目標(biāo)的權(quán)衡更加困難。銀行監(jiān)管的目標(biāo)有兩個(gè)，一個(gè)是安全目標(biāo)，一個(gè)是效率目標(biāo)。就經(jīng)濟(jì)與金融的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，銀行體系的安全和效率相比是更具根本性的問(wèn)題。但是在一定的階段，銀行體系的效率目標(biāo)卻是更加突出。比如70年代末，過(guò)度嚴(yán)格的銀行監(jiān)管造成的銀行機(jī)構(gòu)效率下降和發(fā)展困難使得這一時(shí)期的監(jiān)管更偏重于效率目標(biāo)。金融創(chuàng)新的最深層的原因就是規(guī)避管制，追求發(fā)展和效率。但是實(shí)證研究已經(jīng)表明，在銀行監(jiān)管的安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間存在著替代效應(yīng)，金融創(chuàng)新在提高了銀行體系的效率的基礎(chǔ)上，不可避免地加大了風(fēng)險(xiǎn)。在面臨著全球競(jìng)爭(zhēng)的壓力和本國(guó)銀行體系的安全穩(wěn)定之間，銀行監(jiān)管如何在這兩個(gè)目標(biāo)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)？
2．金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體更加復(fù)雜化。金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體在以下幾個(gè)方面產(chǎn)生了新的變化。一是金融產(chǎn)品和組織創(chuàng)新模糊了分業(yè)經(jīng)營(yíng)中各專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的界限，他們之間的業(yè)務(wù)相互交叉和滲透，業(yè)務(wù)趨同，銀行也逐漸發(fā)展成為超大型的綜合性金融機(jī)構(gòu)，比如銀行業(yè)會(huì)通過(guò)創(chuàng)新繞過(guò)各種監(jiān)管法規(guī)的限制向證券保險(xiǎn)行業(yè)滲透。二是市場(chǎng)的創(chuàng)新使得一國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)在現(xiàn)在條件下不可能置身于金融全球化之外。對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的加強(qiáng)使得一國(guó)的銀行通過(guò)各種創(chuàng)新活動(dòng)向國(guó)際市場(chǎng)滲透，廣泛參與國(guó)際金融活動(dòng)。這樣對(duì)國(guó)內(nèi)銀行在境外的金融活動(dòng)的監(jiān)管就變得遙不可即。同時(shí)，一國(guó)的金融體系也會(huì)暴露在國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)之下，這給銀行監(jiān)管提出了新的課題。三是新的業(yè)務(wù)形式和金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，并取得了很大的發(fā)展，如網(wǎng)上銀行的興起。四是銀行機(jī)構(gòu)和其他各金融機(jī)構(gòu)之間，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)之間，金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加密切，這樣局部的金融風(fēng)險(xiǎn)很容易轉(zhuǎn)化成全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)，造成所謂的傳染效應(yīng)，從而更容易造成整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定。
3．金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管主體的改革提出了更高的要求。這個(gè)問(wèn)題本質(zhì)上是一個(gè)分業(yè)監(jiān)管還是混合監(jiān)管的選擇問(wèn)題。毫無(wú)疑問(wèn)，面對(duì)著銀行業(yè)務(wù)日益綜合化的趨勢(shì)，原來(lái)界限分明的分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)表現(xiàn)出了極大的局限性。
4．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管一直以來(lái)是以外部監(jiān)管作為最主要的監(jiān)管方式，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格的立法和監(jiān)督，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常業(yè)務(wù)行為也作出了很多的外部規(guī)定。這種監(jiān)管方式主要有行政命令式的監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管是以行政命令對(duì)銀行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍作出了強(qiáng)制性的規(guī)定。標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管方式則沿襲了行政命令式監(jiān)管的原理，將資產(chǎn)劃分為不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，并對(duì)每種類(lèi)型確定固定的資本要求。這種監(jiān)管方式明顯不適應(yīng)金融創(chuàng)新下的新要求。它們存在著信息和經(jīng)驗(yàn)不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，而且沒(méi)有考慮銀行在金融創(chuàng)新過(guò)程中的動(dòng)態(tài)過(guò)程，在實(shí)際的執(zhí)行過(guò)程當(dāng)中也容易造成一刀切的問(wèn)題。
5．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管理念的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管的動(dòng)態(tài)回避過(guò)程與相對(duì)固定的銀行監(jiān)管框架之間是一對(duì)矛盾體。金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管之間的博弈總是表現(xiàn)為監(jiān)管方的被動(dòng)。危機(jī)導(dǎo)向的、事后的、傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管總是被動(dòng)追蹤金融創(chuàng)新，會(huì)使監(jiān)管效率大大下降，并且造成監(jiān)管成本的增加。
二、銀行監(jiān)管應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新的一般實(shí)踐
1．從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。較之傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)在收益更大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也更大，且更容易擴(kuò)散，對(duì)金融市場(chǎng)造成的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管已經(jīng)不能全面客觀地反映整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。只有并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，才能有效防范和化解銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。
2．從注重外部監(jiān)管向注重內(nèi)部和外部監(jiān)管并重。針對(duì)銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新博弈的被動(dòng)地位，監(jiān)管理念應(yīng)該不僅僅從外部力量的介入的角度來(lái)考慮有效監(jiān)管的問(wèn)題，而且外部監(jiān)管隨著創(chuàng)新和變革的發(fā)展，其缺點(diǎn)不斷暴露，比如市場(chǎng)敏感度低，不能全面及時(shí)反映銀行風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場(chǎng)發(fā)展。我們應(yīng)該考慮如何從銀行內(nèi)部與監(jiān)管機(jī)構(gòu)激勵(lì)相容的角度來(lái)使銀行主動(dòng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。目前最為流行的一個(gè)根據(jù)激勵(lì)相容理論建立的監(jiān)管的方法就是預(yù)先承諾方法。銀行在預(yù)測(cè)期初向金融監(jiān)管當(dāng)局承諾其資本量水平，為該期內(nèi)可能發(fā)生的損失作準(zhǔn)備，而監(jiān)管當(dāng)局則根據(jù)銀行承諾的水平設(shè)計(jì)懲罰和獎(jiǎng)勵(lì)措施，并不再對(duì)銀行進(jìn)行例行的資本充足檢查，但是這種方法的實(shí)施對(duì)監(jiān)管水平的要求較高。另外，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的作用受到了日益重視，認(rèn)為只有保證信息的完備透明，充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制的作用，才能對(duì)銀行起到正確的激勵(lì)。
3．從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變。統(tǒng)一監(jiān)管體制是指由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)、證券等不同類(lèi)型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管的一種制度。與此相適應(yīng)，金融監(jiān)管也應(yīng)該打破分業(yè)監(jiān)管的模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)和證券的不同類(lèi)型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。但是在具體的監(jiān)管主體的改革上，是采用一元化的超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是在保持監(jiān)管主體多元化的前提下，加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)。二者有利有弊，具體的選擇需要對(duì)實(shí)際情況作出更細(xì)致的選擇以后才能加以確定。
4.從一國(guó)監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。本國(guó)銀行向海外市場(chǎng)的擴(kuò)展也是一種金融創(chuàng)新——市場(chǎng)創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的發(fā)展，銀行的海外分支機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，其業(yè)務(wù)收益來(lái)自海外的比重日益提高；而另一方面，電子銀行的發(fā)展使得金融監(jiān)管當(dāng)局很難判斷其交易是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外完成的；離岸金融業(yè)務(wù)的拓展也使得部分金融機(jī)構(gòu)偏離于監(jiān)管視野之外。因此監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該將一家銀行的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)境內(nèi)外業(yè)務(wù)進(jìn)行并表監(jiān)督。另外，加強(qiáng)不同國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局之間的信息分享和交流，監(jiān)管的分工和協(xié)調(diào)，以有效杜絕國(guó)際銀行監(jiān)管的真空。
三、對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管實(shí)踐的啟示
1．我國(guó)的監(jiān)管目標(biāo)的選擇。競(jìng)爭(zhēng)的激烈和創(chuàng)新的加強(qiáng)，無(wú)疑會(huì)提高效率，但是同時(shí)也加大了風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)著競(jìng)爭(zhēng)的壓力和我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率低，壞帳率高的現(xiàn)實(shí)情況下，監(jiān)管當(dāng)局如何在安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間進(jìn)行權(quán)衡，找出一個(gè)最佳的平衡點(diǎn)，是關(guān)系到銀行監(jiān)管效率的關(guān)鍵問(wèn)題。目前我國(guó)需要重新認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的重要性，改變對(duì)金融創(chuàng)新不論青紅皂白一律封殺的做法，對(duì)有益于發(fā)展并且風(fēng)險(xiǎn)比較容易監(jiān)管，不會(huì)增加太多監(jiān)管成本的創(chuàng)新，不妨進(jìn)行鼓勵(lì)，以提高我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說(shuō)，我們要適當(dāng)?shù)乜紤]到效率目標(biāo)。
2．我國(guó)監(jiān)管重心的轉(zhuǎn)變。我國(guó)一直以來(lái)對(duì)銀行的監(jiān)管注重的是合規(guī)性的監(jiān)管，重在對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍和行為的監(jiān)管，其中突出的問(wèn)題是重市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、輕持續(xù)性監(jiān)管，重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，對(duì)金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管尤為不足。并且這些靜態(tài)的監(jiān)管措施明顯地落后于市場(chǎng)的發(fā)展。為了扭轉(zhuǎn)這些不利局面，我國(guó)現(xiàn)階段銀行的監(jiān)管重心應(yīng)該改變，利用我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)監(jiān)管水平要求不是很高的有利時(shí)機(jī)，把監(jiān)管重心放在對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的建設(shè)和落實(shí)上，盡快制定和建立商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債損益等經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的綜合考核和評(píng)價(jià)體系。在體系完善和外部監(jiān)管的水平不斷提高的基礎(chǔ)上，按照激勵(lì)相容的原則設(shè)計(jì)和加強(qiáng)商業(yè)銀行的自我約束機(jī)制和內(nèi)部控制制度，追蹤世界最新的實(shí)踐成果，提升我國(guó)銀行監(jiān)管的水平。
3．對(duì)我國(guó)監(jiān)管主體的要求。金融監(jiān)管客體的巨大變化表明我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的做法應(yīng)該適應(yīng)客體的綜合化、國(guó)際化的變化。適應(yīng)于國(guó)內(nèi)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作和交叉，混合監(jiān)管似乎成了一個(gè)趨勢(shì)，適應(yīng)于銀行業(yè)務(wù)全球化、國(guó)際化的發(fā)展，應(yīng)該加強(qiáng)我國(guó)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)同國(guó)外機(jī)關(guān)機(jī)構(gòu)之間的信息交流，通過(guò)與各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的定期磋商和交流制度，通報(bào)互設(shè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)程度，杜絕對(duì)銀行跨境活動(dòng)的監(jiān)管真空。但是應(yīng)該看到，我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和全球化的發(fā)展程度均比較低，沒(méi)有對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管提出很迫切的要求，盡管銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏與其他監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)配合，監(jiān)管過(guò)度和監(jiān)管不足并存，但是作為一種發(fā)展趨勢(shì)，我們應(yīng)該在現(xiàn)階段做好分業(yè)監(jiān)管的同時(shí)，不斷提高監(jiān)管的專(zhuān)業(yè)化水平，并在這個(gè)基礎(chǔ)上加強(qiáng)合作，為未來(lái)的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎(chǔ)。
4.改善監(jiān)管環(huán)境。加快與監(jiān)管有關(guān)的法律法規(guī)體系的建設(shè)，加快社會(huì)信用體系的建設(shè)。充分發(fā)揮外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和約束的作用，所以應(yīng)該加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化對(duì)銀行的市場(chǎng)約束力。
參考文獻(xiàn)：
1．何德旭，金融監(jiān)管．世界趨勢(shì)與中國(guó)的選擇．管理世界，2003，（9）．
關(guān)鍵詞:金融產(chǎn)品創(chuàng)新金融穩(wěn)定關(guān)系
前言
金融創(chuàng)新指的是金融創(chuàng)新的主體創(chuàng)造出新的金融事物以適應(yīng)金融環(huán)境變化的過(guò)程。金融創(chuàng)新主要包括金融工具創(chuàng)新和金融過(guò)程創(chuàng)新，其中的金融工具創(chuàng)新指的是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。金融產(chǎn)品創(chuàng)新指的則是創(chuàng)造或者引進(jìn)新的新的金融產(chǎn)品。金融產(chǎn)品主要包括三個(gè)層次，即貨幣以及其他類(lèi)型的結(jié)算和支付工具、基礎(chǔ)金融產(chǎn)品、金融衍生品。其中基礎(chǔ)金融產(chǎn)品主要包括以商業(yè)銀行為中介的證券類(lèi)資產(chǎn)和保險(xiǎn)產(chǎn)品等，金融衍生品則包括了資產(chǎn)證券化、金融期權(quán)、場(chǎng)外交易等。
金融穩(wěn)定指的是金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行,金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施的安全運(yùn)轉(zhuǎn)，其所包含的內(nèi)容是很廣泛的，不僅僅指?jìng)鹘y(tǒng)的貨幣穩(wěn)定，還包含了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)以及金融的基礎(chǔ)設(shè)施三個(gè)方面的內(nèi)容。只有這三個(gè)方面能夠協(xié)調(diào)發(fā)展，充分發(fā)揮資源的配置功能，才能夠?qū)崿F(xiàn)金融穩(wěn)定。金融穩(wěn)定的意義和作用是極其重大的，它是金融體系的功能得以正常發(fā)揮的重要標(biāo)志，更加有利于金融功能的發(fā)揮。如果金融不穩(wěn)定將會(huì)導(dǎo)致金融功能的降低或者缺失，最終將會(huì)制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。長(zhǎng)期以來(lái)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)表明，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新從很大程度上影響和制約著金融穩(wěn)定。因此，處理好金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融穩(wěn)定之間的關(guān)系是當(dāng)前一個(gè)很重要的課題。
一、金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定之間的關(guān)系
金融產(chǎn)品對(duì)于金融穩(wěn)定的影響是多種多樣的，是通過(guò)多種形式實(shí)現(xiàn)的。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，在追求收入最大化的過(guò)程中，各種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新給金融體系帶來(lái)了一定影響。由于新的金融產(chǎn)品對(duì)金融體系產(chǎn)生影響之前，金融體系一直處于穩(wěn)定狀態(tài)，但是受到金融產(chǎn)品的影響之后必然會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，喪失了原來(lái)的穩(wěn)定性。第二，由于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融體系的穩(wěn)定性受到影響，會(huì)出現(xiàn)其他因素對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。此時(shí)，在新的因素影響下新的穩(wěn)定的金融結(jié)構(gòu)重新形成，金融體系會(huì)重新趨于穩(wěn)定，這些外界因素包括了政府的調(diào)控作用等各種方式。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新的影響之下金融穩(wěn)定一直處于不斷變化的狀態(tài)，但是總體上是一種螺旋上升的趨勢(shì)。受到金融產(chǎn)品創(chuàng)新影響的金融體系必然會(huì)在市場(chǎng)力量和政府行政命令之下形成新的穩(wěn)定的金融體系，總是處于一個(gè)由穩(wěn)定到不穩(wěn)定再到穩(wěn)定的循環(huán)過(guò)程。金融產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)金融穩(wěn)定的影響主要有熨平效應(yīng)、穩(wěn)定效應(yīng)和沖擊效應(yīng)等。
二、處理好金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定之間的關(guān)系應(yīng)該采取的對(duì)策
(一)建立完善的金融產(chǎn)品創(chuàng)新的管理平臺(tái)，保證創(chuàng)新金融產(chǎn)品的質(zhì)量
金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，涉及到許多個(gè)的流程和部門(mén)之間的分工合作，涉及到不同的業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)和整合，所以需要建立完善的金融產(chǎn)品管理平臺(tái)，以保證金融產(chǎn)品的質(zhì)量。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新應(yīng)該從全局的角度思考問(wèn)題，進(jìn)行統(tǒng)一的協(xié)調(diào)、規(guī)劃和部署，加強(qiáng)協(xié)作，制定統(tǒng)一的流程管理，保證金融產(chǎn)品的功能和使用效率，縮短研發(fā)周期。尤其是要在風(fēng)險(xiǎn)可控，責(zé)任共擔(dān)的前提下，形成由政府相關(guān)部門(mén)牽頭，多個(gè)金融監(jiān)管部門(mén)齊抓共管的格局或利益鏈條，強(qiáng)化部門(mén)聯(lián)動(dòng)、協(xié)調(diào)配合的作用，加強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品的研究，建立相應(yīng)的監(jiān)測(cè)、分析、預(yù)警制度，始終掌握金融穩(wěn)定工作推進(jìn)主動(dòng)權(quán)。
(二)保證金融產(chǎn)品創(chuàng)新的制度空間，協(xié)調(diào)金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定的關(guān)系
金融法規(guī)制度的對(duì)金融行為做出了多種要求，明確指出了行為規(guī)范和準(zhǔn)則，相關(guān)準(zhǔn)則限制了產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有機(jī)制下的產(chǎn)品創(chuàng)新嚴(yán)重不適應(yīng)金融穩(wěn)定的要求。進(jìn)行金融制度的相關(guān)改革是我國(guó)的金融業(yè)全面接軌國(guó)際金融市場(chǎng)和金融規(guī)則的必由之路，這些規(guī)則必將深刻的影響我國(guó)的金融穩(wěn)定。改革的本質(zhì)內(nèi)容是金融制度的管制，因?yàn)檫@是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的直接影響因素。另外，構(gòu)建金融產(chǎn)品創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制也是相當(dāng)重要的，穩(wěn)妥調(diào)整金融產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)則，使金融制度更加的科學(xué)化和規(guī)范化。
(三)促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定的良性互動(dòng)，增強(qiáng)金融穩(wěn)定
在我國(guó)金融體制改革的過(guò)程中，對(duì)待金融產(chǎn)品創(chuàng)新的態(tài)度一直是比較保守的。考慮到金融產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)金融穩(wěn)定存在一定威脅，一直對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新采取限制措施。但是，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融穩(wěn)定保持良性互動(dòng)的前提下，金融產(chǎn)品創(chuàng)新所帶來(lái)的好處無(wú)疑是巨大的。金融產(chǎn)品創(chuàng)新可以促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)發(fā)展提供動(dòng)力。對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的一味壓制會(huì)降低金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)變化的適應(yīng)能力，必然也會(huì)導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)的失調(diào)。只有通過(guò)金融產(chǎn)品和金融穩(wěn)定的互相適應(yīng)，為新的金融產(chǎn)品的擴(kuò)散和交易提供必要的基礎(chǔ)，才能夠?qū)ふ医鹑诋a(chǎn)品與金融穩(wěn)定之間的相對(duì)平衡，才會(huì)保持金融穩(wěn)定。一方面要防止管理過(guò)于嚴(yán)格，讓金融機(jī)構(gòu)失去開(kāi)展金融創(chuàng)新的動(dòng)力，不能滿足廣大消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的多樣需求；另一方面也要防止管理過(guò)于松散，產(chǎn)品存在嚴(yán)重缺陷，甚至先天不足，危及系統(tǒng)、金融，乃至社會(huì)穩(wěn)定。
(四)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新要適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)則
各種金融行為是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下發(fā)生的，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新必須要符合市場(chǎng)規(guī)則，適應(yīng)市場(chǎng)潮流才能夠維持金融穩(wěn)定。信用制度的缺失必然會(huì)影響和限制金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，也必然會(huì)影響金融穩(wěn)定。金融市場(chǎng)交易的規(guī)范必須和法律制度必須要建立和健全，只有在遵守市場(chǎng)規(guī)則和具有制度保證的前提下，金融產(chǎn)品創(chuàng)新才不會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響。實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)表明，沒(méi)有好的市場(chǎng)制度，再成熟的金融產(chǎn)品也會(huì)成為淮北之枳。
結(jié)束語(yǔ)
為了保證金融市場(chǎng)的健康發(fā)展和正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在必要、適度管理的前提下，處理好金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融穩(wěn)定的關(guān)系必不可少，只有維持好兩者之間的關(guān)系才會(huì)建立起經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的金融市場(chǎng)。
參考文獻(xiàn)：
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目前的研究成果和教育實(shí)踐來(lái)看，創(chuàng)新能力培養(yǎng)的重要性已得到各界共識(shí)，但尚缺創(chuàng)新能力培養(yǎng)的有效策略。在金融學(xué)本科創(chuàng)新型人才培養(yǎng)中，實(shí)踐教學(xué)被視為一個(gè)重要突破口。創(chuàng)新型金融人才培養(yǎng)必須打破傳統(tǒng)教學(xué)體系，拓展教學(xué)內(nèi)容、變更教學(xué)方法、改革考核制度，并提出通過(guò)金融實(shí)驗(yàn)、實(shí)習(xí)基地實(shí)習(xí)和模擬交易大賽等形式加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)（于鳳琴，2009）。利用金融實(shí)驗(yàn)教學(xué)平臺(tái)，可啟發(fā)學(xué)生的創(chuàng)新思想，倡導(dǎo)獨(dú)立思考，加強(qiáng)技能訓(xùn)練，強(qiáng)化技能考核，促進(jìn)創(chuàng)新能力培養(yǎng)（李瓊，2008），尤其，應(yīng)推廣素質(zhì)拓展體驗(yàn)式教學(xué)在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育中的應(yīng)用，加強(qiáng)學(xué)生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)（張奇，2012）。誠(chéng)然，實(shí)踐性教學(xué)是創(chuàng)新能力培養(yǎng)的重要途徑之一，在國(guó)內(nèi)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的人才培養(yǎng)中已被廣泛應(yīng)用，但并非引入實(shí)踐性教學(xué)就能完全實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新人才培養(yǎng)的目標(biāo)。金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，應(yīng)建立在充分理解金融業(yè)發(fā)展形勢(shì)和創(chuàng)新能力內(nèi)涵及其拓展途徑基礎(chǔ)上，針對(duì)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)創(chuàng)新教育存在的一般問(wèn)題，有效構(gòu)建和完善創(chuàng)新能力培養(yǎng)支持體系，完善金融學(xué)創(chuàng)新能力培養(yǎng)和能力提高的有效途徑，這是金融教育界正努力探索的重要課題。
二、金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新能力結(jié)構(gòu)及其培養(yǎng)途徑
根據(jù)金融業(yè)發(fā)展形勢(shì)及金融學(xué)專(zhuān)業(yè)創(chuàng)新型人才的時(shí)代特征，可將金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新能力分為創(chuàng)新意識(shí)、知識(shí)積累、市場(chǎng)意識(shí)、創(chuàng)新思維能力、學(xué)習(xí)能力、協(xié)調(diào)能力等六個(gè)組成部分（圖1）。創(chuàng)新能力是創(chuàng)新實(shí)踐的動(dòng)力，創(chuàng)新實(shí)踐促成創(chuàng)新成果的最終形成，創(chuàng)新成果對(duì)創(chuàng)新能力培養(yǎng)支持體系亦有正強(qiáng)化的作用，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)交流、指導(dǎo)評(píng)價(jià)和激勵(lì)轉(zhuǎn)化等方式促進(jìn)創(chuàng)新能力培養(yǎng)，從而形成一個(gè)具有正反饋回路特征的創(chuàng)新能力培養(yǎng)模式（圖2）。值得指出的是，創(chuàng)新能力培養(yǎng)支持體系包括一系列的創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)平臺(tái)及配套支持系統(tǒng)，該體系的完善程度是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新能力培養(yǎng)和能力提升的關(guān)鍵。
（一）創(chuàng)新意識(shí)
創(chuàng)新意識(shí)是一種動(dòng)機(jī)，是創(chuàng)造前所未有的事物或觀念的意向、愿望和設(shè)想。創(chuàng)新意識(shí)屬于非智力素質(zhì)范疇，是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生一種積極的人格形式，也是激發(fā)創(chuàng)新思維和創(chuàng)造力的前提及創(chuàng)新行為的出發(fā)點(diǎn)和內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新意識(shí)培養(yǎng)的關(guān)鍵不在于思想教育的塑造和磨煉，而是激發(fā)和釋放，因此，提供一個(gè)群體性參與的平臺(tái)，通過(guò)創(chuàng)新論壇、創(chuàng)新講座、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)競(jìng)賽等素質(zhì)拓展活動(dòng)吸引學(xué)生參與，營(yíng)造良好的創(chuàng)新氛圍，可釋放學(xué)生的創(chuàng)新興趣。
（二）知識(shí)積累
知識(shí)積累是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新能力的重要構(gòu)成。具備良好的知識(shí)積累基礎(chǔ)，才能準(zhǔn)確把握金融形勢(shì)，發(fā)現(xiàn)金融新問(wèn)題和新需求，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新思維及行動(dòng)，獲取創(chuàng)新效果。知識(shí)積累并非在理論課堂教學(xué)中圓滿實(shí)現(xiàn)，尚需通過(guò)與實(shí)踐相結(jié)合以固化理論知識(shí)基礎(chǔ)，強(qiáng)化實(shí)踐認(rèn)知和分析操作能力。因而，要通過(guò)創(chuàng)新能力培養(yǎng)支持平臺(tái)，讓學(xué)生接受金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展最新資訊，深入實(shí)踐領(lǐng)域調(diào)研學(xué)習(xí)、觀察實(shí)踐，加強(qiáng)知識(shí)積累，為創(chuàng)新行為及其效果的取得奠定良好基礎(chǔ)。
（三）市場(chǎng)意識(shí)
創(chuàng)新的動(dòng)力來(lái)源于新需求的產(chǎn)生和滿足，市場(chǎng)意識(shí)正是強(qiáng)調(diào)對(duì)市場(chǎng)需求的重視。市場(chǎng)意識(shí)越強(qiáng)，則創(chuàng)新行為發(fā)生的可能性越強(qiáng)，創(chuàng)新成果更易于形成，因此，市場(chǎng)意識(shí)是創(chuàng)新能力不可或缺的一部分。金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生不太可能形成高新技術(shù)并產(chǎn)業(yè)化，但可以在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融方案設(shè)計(jì)中開(kāi)展創(chuàng)新，并通過(guò)市場(chǎng)化服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)。因此，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生市場(chǎng)意識(shí)的培養(yǎng)應(yīng)該提供一定的成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)和激勵(lì)機(jī)制，真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。
（四）創(chuàng)新思維
創(chuàng)新思維即創(chuàng)造性思維，是一種思維風(fēng)格和取向，通常表現(xiàn)為富于想象，敢于嘗試，努力尋找解決問(wèn)題的新方法。金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新能力培養(yǎng)，應(yīng)充分尊重學(xué)生的個(gè)體差異，通過(guò)靈活多樣的方式為學(xué)生提供獨(dú)立思考的機(jī)會(huì)，鼓勵(lì)學(xué)生發(fā)揮創(chuàng)新思維能力，使之在應(yīng)用中得到提高。同時(shí)，創(chuàng)新能力培養(yǎng)應(yīng)該提供強(qiáng)有力的教師指導(dǎo)和評(píng)價(jià)，引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行思考分析，制定多個(gè)金融問(wèn)題解決方案。
（五）學(xué)習(xí)能力
知識(shí)積累是一種存量，增加存量則依賴(lài)于學(xué)習(xí)能力?？焖偌橙⌒轮R(shí)，消化吸收并加以穩(wěn)固，這對(duì)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生而言尤其重要，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新層出不窮，金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變。創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)的重要作用在于讓學(xué)生接觸到日常課堂學(xué)習(xí)接觸不到的很多新知識(shí)、新現(xiàn)象、新問(wèn)題，有力帶動(dòng)學(xué)生通過(guò)多種方式和途徑進(jìn)行學(xué)習(xí)，深入領(lǐng)會(huì)金融業(yè)發(fā)展實(shí)際，迅速把握金融現(xiàn)實(shí)問(wèn)題并研究解決之策。
（六）協(xié)調(diào)能力
協(xié)調(diào)能力，也即組織協(xié)調(diào)，指控制、激勵(lì)和協(xié)調(diào)群體活動(dòng)過(guò)程，使之相互融合，從而實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)的能力。協(xié)調(diào)能力培養(yǎng)的過(guò)程中，需要積累豐富的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，提高交際及溝通技巧。通過(guò)創(chuàng)新能力培養(yǎng)的活動(dòng)，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生可在群體性參與過(guò)程中培養(yǎng)觀察力，積累相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)知識(shí)，個(gè)人對(duì)外的溝通或團(tuán)隊(duì)的內(nèi)部協(xié)作切實(shí)增強(qiáng)協(xié)調(diào)能力。
三、金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科教育創(chuàng)新能力培養(yǎng)的障礙與難點(diǎn)
金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科教育創(chuàng)新能力培養(yǎng)以創(chuàng)新能力培養(yǎng)支持體系作為支撐，而這個(gè)支持體系的不完善及其與金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的脫節(jié)成了有待克服的障礙和難點(diǎn)。
（一）教育觀念轉(zhuǎn)變滯后
“培養(yǎng)具有創(chuàng)新精神的跨世紀(jì)人才”于20世紀(jì)70年代就成為美國(guó)教育界目標(biāo)。創(chuàng)新不但成為國(guó)外大學(xué)發(fā)展的潮流，更是大學(xué)評(píng)價(jià)的重點(diǎn)之一。國(guó)內(nèi)于上世紀(jì)末推廣創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育，但教育觀念轉(zhuǎn)變滯后使學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)與能力提升遇到很大的障礙。首先，各學(xué)校創(chuàng)新教育發(fā)展程度不一，且適合金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生的創(chuàng)新課程較少，創(chuàng)新能力培養(yǎng)仍然薄弱。其次，以理論知識(shí)傳授為主的課程體系難以將創(chuàng)新作為考評(píng)學(xué)生成績(jī)的重要內(nèi)容。最后，理論知識(shí)的傳授難以將金融業(yè)演進(jìn)的最新動(dòng)向及時(shí)傳遞給學(xué)生，也難以讓學(xué)生取得主動(dòng)地位，不利于創(chuàng)新意識(shí)的應(yīng)用和創(chuàng)新思維的發(fā)揮。
（二）金融學(xué)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)平臺(tái)建設(shè)水平不高
金融學(xué)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)的項(xiàng)目和內(nèi)容因?yàn)榭倢W(xué)分?jǐn)?shù)的限制，通常只包括商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模擬、證券投資模擬、外匯交易模擬、期貨交易模擬、保險(xiǎn)實(shí)務(wù)模擬、財(cái)務(wù)報(bào)表分析等。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模擬軟件系統(tǒng)不及時(shí)更新則不能反映銀行新業(yè)務(wù)，實(shí)訓(xùn)效果更差。保險(xiǎn)實(shí)務(wù)模擬亦然。證券、外匯、期貨的投資交易模擬一般可借助免費(fèi)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行，但也局限于進(jìn)行分析和模擬交易。綜觀現(xiàn)有的金融學(xué)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)平臺(tái)建設(shè)狀況，不難發(fā)現(xiàn)，其建設(shè)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及創(chuàng)新能力培養(yǎng)的目標(biāo)層次，既不能反映金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的復(fù)雜形勢(shì)，也不能展示金融產(chǎn)品的創(chuàng)新成果，更沒(méi)有在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面有長(zhǎng)足的發(fā)展，因而并不能有效培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新興趣，激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新思維。
（三）創(chuàng)新能力培養(yǎng)中學(xué)校、企業(yè)和社會(huì)聯(lián)動(dòng)性較弱
創(chuàng)新教育發(fā)展的重要目標(biāo)是推動(dòng)創(chuàng)業(yè)教育的發(fā)展，但學(xué)校、企業(yè)和社會(huì)聯(lián)動(dòng)推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育有較大的局限?，F(xiàn)代金融業(yè)與科技融合加速，學(xué)校相關(guān)素質(zhì)拓展活動(dòng)只能望其項(xiàng)背；現(xiàn)代金融業(yè)國(guó)際化、混業(yè)化和規(guī)模化使其經(jīng)營(yíng)復(fù)雜度頗高，校企合作的空間較為狹小，不利于金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生深入金融企業(yè)并參與金融問(wèn)題的分析和解決。金融企業(yè)政策準(zhǔn)入門(mén)檻高，資金需求規(guī)模大，創(chuàng)新成果和創(chuàng)業(yè)方案難以獲得創(chuàng)業(yè)激勵(lì)基金的有效幫助，更難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。社會(huì)金融需求通常因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和收益的顧慮而訴諸更為專(zhuān)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新能力培養(yǎng)也難以在滿足社會(huì)需求中獲得推動(dòng)。
（四）創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)組織方式不夠豐富
金融學(xué)創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)的組織方式具有一定缺陷。現(xiàn)代金融業(yè)技術(shù)水平不斷提高，處于本科學(xué)習(xí)階段的金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生對(duì)金融學(xué)、數(shù)學(xué)及計(jì)算機(jī)科學(xué)的掌控能力不強(qiáng)，圍繞金融產(chǎn)品創(chuàng)新的素質(zhì)拓展活動(dòng)無(wú)從開(kāi)展，創(chuàng)造性思維無(wú)從發(fā)揮。金融相關(guān)的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽通常和其他應(yīng)用學(xué)科混雜，成為創(chuàng)新能力全面有效培養(yǎng)的制約；金融理財(cái)競(jìng)賽常限于理財(cái)方案設(shè)計(jì)或模擬投資競(jìng)賽，創(chuàng)新的空間較小。金融創(chuàng)新論壇、講座和沙龍等活動(dòng)也不能切實(shí)增加學(xué)生的創(chuàng)新實(shí)踐活動(dòng)。綜上，創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)組織方式不能充分營(yíng)造創(chuàng)新氛圍，更不能充分調(diào)動(dòng)學(xué)生創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新思維，其學(xué)習(xí)能力和團(tuán)隊(duì)協(xié)作發(fā)揮作用程度也較低。
（五）師資支持力量尚待加強(qiáng)
良好的師資團(tuán)隊(duì)可以給創(chuàng)新能力培養(yǎng)提供良好的引導(dǎo)，但創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)獨(dú)立于第一課堂，難以找到穩(wěn)定的指導(dǎo)教師團(tuán)隊(duì)。師資隊(duì)伍培養(yǎng)中，創(chuàng)新教育進(jìn)修培訓(xùn)則成為易受忽略的方面，因此，教師創(chuàng)新教育指導(dǎo)能力的提升上并無(wú)通暢渠道。在引進(jìn)金融企業(yè)和管理機(jī)構(gòu)相關(guān)人員、高校學(xué)者進(jìn)行講座培訓(xùn)方面，“走出去”、“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”常找不到合適人選，無(wú)法有效提升教師的指導(dǎo)水平。此外，師資力量不足通常引發(fā)對(duì)學(xué)生指導(dǎo)的力度不夠，造成學(xué)生的群體參與度下降，無(wú)法對(duì)學(xué)生進(jìn)行個(gè)性化的差別指導(dǎo)，對(duì)于原本就存在顯著個(gè)體差異的學(xué)生創(chuàng)新能力發(fā)展?fàn)顩r而言尤為不利。
四、金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科教育的創(chuàng)新能力培養(yǎng)策略
（一）創(chuàng)新教育觀念，強(qiáng)化創(chuàng)新能力教育導(dǎo)向
雖然教育法已將創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)確定為高等教育發(fā)展的重要目標(biāo)之一，高等學(xué)校人才培養(yǎng)的價(jià)值觀、質(zhì)量觀和人才觀等教育理念須圍繞創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)全面更新。教育理念應(yīng)以創(chuàng)新教育為先導(dǎo)，以培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)新人格、創(chuàng)新思維和能力為基本價(jià)值取向。遵循創(chuàng)新能力培養(yǎng)的基本規(guī)律，以學(xué)生為主體，加強(qiáng)學(xué)生創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，需要在以下三方面加以強(qiáng)化：其一，確立創(chuàng)新型人才培養(yǎng)的目標(biāo)導(dǎo)向，優(yōu)化課程體系，加大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)素質(zhì)拓展的學(xué)分比重；其二，尊重創(chuàng)新，發(fā)展創(chuàng)新，鼓勵(lì)創(chuàng)新，營(yíng)造良好的創(chuàng)新氛圍；其三，加大創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)組織及其支持平臺(tái)建設(shè)投入，結(jié)合金融業(yè)新形勢(shì)創(chuàng)新開(kāi)展各種素質(zhì)拓展活動(dòng)。
（二）升級(jí)金融實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)平臺(tái)，保持創(chuàng)新教育硬件先進(jìn)性
現(xiàn)有實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目中，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模擬、證券投資模擬、外匯交易模擬、期貨交易模擬和保險(xiǎn)實(shí)務(wù)模擬等內(nèi)容模塊緊貼行業(yè)發(fā)展實(shí)際，如果沒(méi)有良好硬環(huán)境支持，則會(huì)對(duì)學(xué)生實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)造成很大制約。以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模擬系統(tǒng)為例，應(yīng)選取實(shí)力較強(qiáng)、服務(wù)優(yōu)越的軟件供貨商，要求對(duì)銀行業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)具有高仿真模擬，并經(jīng)常性更新，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新模塊供學(xué)生發(fā)揮創(chuàng)新意識(shí)與思維。證券、外匯、期貨等實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)應(yīng)該多從產(chǎn)品創(chuàng)新的角度引入相應(yīng)實(shí)踐教學(xué)軟件系統(tǒng)，鼓勵(lì)學(xué)生從金融工程的視角深入探索金融產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)和定價(jià)方案。
（三）推進(jìn)學(xué)校和企業(yè)、社會(huì)協(xié)作，協(xié)同促進(jìn)創(chuàng)新教育發(fā)展
如果單憑學(xué)校創(chuàng)新能力培養(yǎng)平臺(tái)建設(shè)進(jìn)行金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生創(chuàng)新教育，投入消耗大，不能實(shí)現(xiàn)對(duì)金融業(yè)真實(shí)全面的模擬，也不能跟進(jìn)金融業(yè)日新月異的發(fā)展步伐，因此，加大學(xué)校和企業(yè)、社會(huì)的聯(lián)系與合作尤為重要。首先，應(yīng)爭(zhēng)取和銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司、基金公司等金融企業(yè)通過(guò)聯(lián)合培養(yǎng)等方式培養(yǎng)創(chuàng)新型人才。其次，應(yīng)根據(jù)金融認(rèn)知實(shí)習(xí)、專(zhuān)業(yè)實(shí)習(xí)的要求，開(kāi)辟金融企業(yè)和管理機(jī)構(gòu)等實(shí)習(xí)基地，為學(xué)生創(chuàng)新學(xué)習(xí)打開(kāi)通道。再次，應(yīng)該鼓勵(lì)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)教師對(duì)外開(kāi)展咨詢等服務(wù)，推動(dòng)學(xué)生參與其中進(jìn)行創(chuàng)新學(xué)習(xí)。最后，定期組織學(xué)生義務(wù)開(kāi)展理財(cái)咨詢活動(dòng)，讓學(xué)生接觸第一手資料并創(chuàng)新進(jìn)行理財(cái)方案設(shè)計(jì)。
（四）創(chuàng)新素質(zhì)拓展活動(dòng)形式，推動(dòng)創(chuàng)新教育手段多元化
金融學(xué)專(zhuān)業(yè)創(chuàng)新能力培養(yǎng)活動(dòng)比工商管理和其他財(cái)經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)形式相對(duì)單一，故應(yīng)創(chuàng)新素質(zhì)拓展活動(dòng)形式。首先，根據(jù)學(xué)科交叉特點(diǎn)，聯(lián)合信息管理、計(jì)算機(jī)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等專(zhuān)業(yè)開(kāi)展金融工程素質(zhì)拓展活動(dòng)，克服金融學(xué)專(zhuān)業(yè)不能單獨(dú)完成的缺陷。其次，鼓勵(lì)學(xué)生跨學(xué)科、跨專(zhuān)業(yè)組隊(duì)參加創(chuàng)新素質(zhì)拓展活動(dòng)，讓學(xué)生發(fā)揮專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)，鍛煉創(chuàng)新能力。再次，定期開(kāi)展創(chuàng)新論壇、講座和沙龍活動(dòng)，圍繞金融業(yè)發(fā)展的新形勢(shì)、新問(wèn)題進(jìn)行討論，鼓勵(lì)學(xué)生開(kāi)展研究型學(xué)習(xí)。又次，在創(chuàng)業(yè)計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃大賽中強(qiáng)化激勵(lì)，引入創(chuàng)業(yè)基金，加強(qiáng)成果的市場(chǎng)化。然后，加強(qiáng)暑期“三下鄉(xiāng)”、學(xué)生科研課題研究活動(dòng)的組織開(kāi)展，增加學(xué)生和社會(huì)的接觸并鼓勵(lì)他們進(jìn)行創(chuàng)新性調(diào)查研究。最后，在培養(yǎng)方案中，增加創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)學(xué)分的數(shù)量，適當(dāng)縮減畢業(yè)論文、學(xué)年論文的學(xué)分?jǐn)?shù)，改善創(chuàng)新能力培養(yǎng)考核方式。
（五）加強(qiáng)師資隊(duì)伍建設(shè)，提高創(chuàng)新教育水平
論文關(guān)鍵詞：“十二五”，中小企業(yè)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展取得了令人矚目的成就，已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。
一、“十一五”時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展取得的成就
“十一五”期間，我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模實(shí)力成倍增長(zhǎng)、自身素質(zhì)不斷提高、社會(huì)貢獻(xiàn)日益顯著，為我國(guó)成功應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。從企業(yè)數(shù)量和資金規(guī)模上看，“十一五”期間我國(guó)登記注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量年均增速高達(dá)14.3%，已經(jīng)超過(guò)840萬(wàn)戶，成為我國(guó)最大的企業(yè)群體，中小企業(yè)注冊(cè)資金年均增速達(dá)到20.1%，總額超過(guò)19萬(wàn)億元；從對(duì)外貿(mào)易來(lái)看，2010年，我國(guó)中小企業(yè)出口總額超過(guò)4500億美元，高于國(guó)有企業(yè)出口總額1倍以上，5年漲幅超過(guò)200%；從稅收貢獻(xiàn)來(lái)看，2010年全年，中小企業(yè)完成稅收總額11,173億元，5年年均增速達(dá)22.2%，分別高于全國(guó)和國(guó)有企業(yè)2個(gè)百分點(diǎn)和12.7個(gè)百分點(diǎn)；從新增就業(yè)來(lái)看工商管理論文，截止到2010年底我國(guó)中小企業(yè)從業(yè)人員總數(shù)超過(guò)1.8億，較2005年底增加6000萬(wàn)人，年均增加1200萬(wàn)人，年均增速超過(guò)9%，成為我國(guó)吸納擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的主要渠道[1]。
“十一五”期間我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起，現(xiàn)出了無(wú)比強(qiáng)大的活力和競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最具活力的重要組成部分，在發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善民生、增加就業(yè)、擴(kuò)大出口和社會(huì)公益等方面，都做出了卓越貢獻(xiàn)。
二、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)面臨的發(fā)展困境和發(fā)展機(jī)遇
（一）當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)面臨的發(fā)展困境
“十一五”時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展。但是近年來(lái)，中小企業(yè)遇到了許多新的情況和問(wèn)題。特別是金融危機(jī)以來(lái)，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況日漸嚴(yán)峻，遭遇到了前所未有的發(fā)展瓶頸。具體表現(xiàn)為以下幾方面：
1.國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)
一方面，由于金融危機(jī)的影響，許多發(fā)達(dá)國(guó)家為刺激經(jīng)濟(jì)采取了定量寬松的貨幣政策，這將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)助推匯率和國(guó)際大宗商品價(jià)格的波動(dòng)。一些國(guó)家為拉動(dòng)內(nèi)需、增加就業(yè)，而持續(xù)強(qiáng)化貿(mào)易、投資和金融保護(hù)，不斷采取反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼等措施，這些都將對(duì)我國(guó)中小企業(yè)特別是出口型中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大困難和風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家出于政治、經(jīng)濟(jì)、安全等方面因素的考慮，對(duì)來(lái)自新興發(fā)展中大國(guó)的投資和收購(gòu)兼并活動(dòng)，特別是對(duì)能源資源領(lǐng)域和重要產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)采取了諸多限制措施；對(duì)部分新興和發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買(mǎi)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備有選擇性地進(jìn)行了封鎖和限制，這些將對(duì)我國(guó)中小企業(yè)“走出去”，以及利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備加速實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)不利影響。
2.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升，整體效益下滑
多種成本上升因素疊加，擠壓了企業(yè)的利潤(rùn)空間，導(dǎo)致了一些中小企業(yè)無(wú)利可圖，甚至出現(xiàn)虧損。一是原材料價(jià)格等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本大幅上漲。目前我國(guó)的通貨膨脹已經(jīng)來(lái)臨，居民的生活資料價(jià)格不斷在上漲，企業(yè)的生產(chǎn)資料也在大幅漲價(jià)論文格式模板。企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料、燃料、動(dòng)力等資源的購(gòu)進(jìn)價(jià)格一路攀升，給企業(yè)的生產(chǎn)成本增加造成了巨大壓力。二是人民幣升值對(duì)出口型中小企業(yè)造成了巨大壓力。近幾年人民幣升值速度加快，每年都在升值，而美元又在不斷貶值，這讓以勞動(dòng)密集型為主的外向型中小企業(yè)面臨著重創(chuàng)。比如溫州的這些企業(yè)原來(lái)每年的毛利還能達(dá)到7%-8%，現(xiàn)在已經(jīng)降到1%-3%。人民幣每年2%-3%的升值，實(shí)際上已經(jīng)造成50%的民營(yíng)企業(yè)面臨破產(chǎn)。三是勞動(dòng)力成本明顯上升。目前我國(guó)中小企業(yè)在“低利潤(rùn)”的情況下，還面臨著員工加薪的巨大壓力。新《勞動(dòng)合同法》又明確規(guī)定合同期滿員工不再續(xù)簽合同要給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，加班費(fèi)用和社保繳費(fèi)也有所增加，這無(wú)疑又增加了企業(yè)的用工成本，加重了企業(yè)尤其是勞動(dòng)密集型中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)[2]。
3.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金短缺，企業(yè)融資更加困難
一方面中小企業(yè)由于出口受阻工商管理論文，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未開(kāi)發(fā)，使得產(chǎn)品庫(kù)存加大，現(xiàn)金無(wú)法回流導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金緊張，資金鏈斷裂的危險(xiǎn)加大。另一方面，融資難是一個(gè)老生常談的問(wèn)題，當(dāng)前中小企業(yè)融資難問(wèn)題更加突出。受銀行信貸緊縮、貸款實(shí)際利率上浮等影響，加上國(guó)內(nèi)大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，各大銀行相應(yīng)增加了對(duì)貸款的管控，普遍減少了對(duì)企業(yè)的授信額度。而缺少抵押物而又不符合擔(dān)保貸款條件的廣大中小企業(yè)無(wú)疑成為了信貸擠壓的對(duì)象，更加提高了獲得資金的難度。
4.節(jié)能減排政策的實(shí)施使中小企業(yè)難以適應(yīng)
隨著國(guó)家發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、實(shí)施節(jié)能減排政策的力度不斷加大，迫使企業(yè)必須安裝必要的環(huán)保設(shè)施和實(shí)行清潔生產(chǎn)。這些政策從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是利國(guó)利民的，但由于政策力度大、范圍廣、適應(yīng)期短，疊加效應(yīng)日益明顯，短期內(nèi)對(duì)中小企業(yè)的沖擊效應(yīng)較大。加之我國(guó)中小企業(yè)中很大一部分是從事高消耗、低附加值生產(chǎn)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。環(huán)保節(jié)能政策的實(shí)施使這些企業(yè)面臨著兩難境地：不調(diào)整、不轉(zhuǎn)移，就面臨原所在地生產(chǎn)成本不斷增加和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的制約；調(diào)整、轉(zhuǎn)移，又難以與原有產(chǎn)業(yè)集群、產(chǎn)業(yè)鏈條相銜接，要在新的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所重新組織產(chǎn)業(yè)鏈配套，成本反而會(huì)上升更多。由此造成有些地區(qū)為了發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，達(dá)到節(jié)能減排目標(biāo)而采用了不合理、不科學(xué)的強(qiáng)制措施，迫使很多中小企業(yè)不得不停業(yè)甚至關(guān)閉。
（二）“十二五”時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展面臨的重大機(jī)遇
雖然我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展的路上遇到了很多困難和問(wèn)題，但發(fā)展的大勢(shì)不會(huì)改變。對(duì)于廣大中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，《“十二五”規(guī)劃建議》中展現(xiàn)出了許多利好消息和發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也對(duì)企業(yè)發(fā)展提出了更多的要求。
首先，《“十二五”規(guī)劃建議》以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線。加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的一場(chǎng)深刻變革，必須貫穿經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全過(guò)程和各領(lǐng)域。因此加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，也是廣大中小企業(yè)的必由之路，堅(jiān)持在發(fā)展中促轉(zhuǎn)變、在轉(zhuǎn)變中謀發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)又好又快發(fā)展。
其次，《“十二五”規(guī)劃建議》把擴(kuò)大內(nèi)需作為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重大戰(zhàn)略，為中小企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。《建議》突出強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)擴(kuò)大民間投資，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入支持民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)、社會(huì)事業(yè)、金融服務(wù)等領(lǐng)域。這對(duì)于突破中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，激發(fā)民間投資的巨大潛能，將發(fā)揮十分重要的作用。
第三，《“十二五”規(guī)劃建議》提出發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，改造提升制造業(yè)，培育發(fā)展戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)論文格式模板。《建議》指出要加強(qiáng)政策支持和規(guī)劃引導(dǎo)，強(qiáng)化核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，突破重點(diǎn)區(qū)域，積極有序發(fā)展新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)，加快形成先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)工商管理論文，切實(shí)提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益。發(fā)揮國(guó)家重大科技專(zhuān)項(xiàng)的引領(lǐng)支撐作用，實(shí)施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展工程，加強(qiáng)財(cái)稅金融政策支持，推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。這對(duì)于優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力具有極其重要的作用。
因此，無(wú)論從哪個(gè)角度看，我國(guó)的中小企業(yè)已經(jīng)站到了新的起點(diǎn)上。在新的歷史階段，中小企業(yè)將會(huì)獲得更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。展望“十二五”，中小企業(yè)一定會(huì)成為轉(zhuǎn)方式、保民生的重要力量。
三、“十二五”時(shí)期推進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的對(duì)策建議
（一）提高自主創(chuàng)新能力，推進(jìn)企業(yè)向依靠技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。
推進(jìn)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，關(guān)鍵是要提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的實(shí)踐表明，企業(yè)如果沒(méi)有核心技術(shù)就難以抵御市場(chǎng)的沖擊，更難以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
依靠技術(shù)創(chuàng)新推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高產(chǎn)品技術(shù)含量，提高產(chǎn)品附加值。一是要提高原始技術(shù)創(chuàng)新能力，在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中實(shí)現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先。有條件的企業(yè)要注意把握新一輪科技革命的趨勢(shì)，著力開(kāi)展前沿技術(shù)、基礎(chǔ)性技術(shù)、核心技術(shù)的研發(fā)，搶占科技制高點(diǎn)。中小企業(yè)要走“專(zhuān)、精、特、新”的差異化創(chuàng)新道路。要以開(kāi)放的思維構(gòu)建各類(lèi)創(chuàng)新平臺(tái)，用好社會(huì)各類(lèi)創(chuàng)新資源，開(kāi)展產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟創(chuàng)新、產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新，提高創(chuàng)新速度和效率。二是要在引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)消化吸收再創(chuàng)新。在國(guó)際金融危機(jī)情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持快速發(fā)展，這為企業(yè)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)提供了有利環(huán)境。當(dāng)前，要認(rèn)真總結(jié)鋼鐵、家電、通訊、電子等行業(yè)消化吸收再創(chuàng)新的成功經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化企業(yè)間的合作與政府部門(mén)的協(xié)調(diào)，真正實(shí)現(xiàn)在引進(jìn)中學(xué)習(xí)、在學(xué)習(xí)中趕超，形成自主核心技術(shù)和生產(chǎn)能力。三是要不斷推進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造。技術(shù)改造具有投資少、工期短、見(jiàn)效快、避免重復(fù)建設(shè)等優(yōu)點(diǎn)。今年，國(guó)家將繼續(xù)重點(diǎn)支持企業(yè)技術(shù)改造，并將中小企業(yè)納入到了支持范圍。企業(yè)要抓住難得的政策機(jī)遇，用足用好技改政策，把技術(shù)改造的重點(diǎn)放在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、工藝水平和產(chǎn)品質(zhì)量提高、裝備智能化、節(jié)能降耗、環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)等方面，將技術(shù)改造與產(chǎn)業(yè)升級(jí)、自主創(chuàng)新、淘汰落后產(chǎn)能和加強(qiáng)管理有效結(jié)合起來(lái)[2]。
（二）實(shí)施人力資本戰(zhàn)略，推進(jìn)企業(yè)向知識(shí)密集型轉(zhuǎn)變。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，勞動(dòng)密集型企業(yè)不能僅僅停留在或滿足于依靠廉價(jià)勞動(dòng)力來(lái)維持企業(yè)的生存，需要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，更多地轉(zhuǎn)向依靠知識(shí)特別是員工素質(zhì)提高來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速成長(zhǎng)和保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)前，推進(jìn)勞動(dòng)密集型企業(yè)向知識(shí)密集型企業(yè)轉(zhuǎn)型，最為關(guān)鍵的是突出培育造就高素質(zhì)管理人才、創(chuàng)新型科技人才和高技能人才。培養(yǎng)高素質(zhì)管理人才需要更新觀念，不斷提高管理者自身素質(zhì)和戰(zhàn)略決策能力，探索適應(yīng)知識(shí)型企業(yè)管理的有效模式。培養(yǎng)創(chuàng)新型科技人才需要不斷壯大科技人才隊(duì)伍工商管理論文，營(yíng)造良好的創(chuàng)新環(huán)境，寬容失敗，鼓勵(lì)創(chuàng)新論文格式模板。培養(yǎng)高技能人才需要努力提高勞動(dòng)者素質(zhì)，加強(qiáng)員工培訓(xùn)，開(kāi)展全員創(chuàng)新活動(dòng)，充分調(diào)動(dòng)員工的工作積極性和創(chuàng)造性。針對(duì)農(nóng)民工問(wèn)題，要加強(qiáng)就業(yè)前培訓(xùn)，推行職業(yè)資格證書(shū)制度，提高新生勞動(dòng)力的就業(yè)能力。同時(shí)，要尊重員工的勞動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與員工共同成長(zhǎng)。
（三）發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)企業(yè)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)變。
當(dāng)今人類(lèi)面臨的重大挑戰(zhàn)是氣候變化給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的巨大影響。各國(guó)都在強(qiáng)調(diào)將經(jīng)濟(jì)發(fā)展納入生態(tài)系統(tǒng)，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，走綠色發(fā)展道路，要求企業(yè)承擔(dān)更大責(zé)任。我國(guó)正處于工業(yè)化進(jìn)程當(dāng)中，要實(shí)現(xiàn)集約、高效、無(wú)廢、無(wú)害、無(wú)污染的綠色發(fā)展，關(guān)鍵是推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。當(dāng)前，企業(yè)要從戰(zhàn)略高度認(rèn)識(shí)資源節(jié)約、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的重要性，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等各個(gè)環(huán)節(jié)入手，積極開(kāi)發(fā)和運(yùn)用綠色低碳技術(shù)，致力于打造綠色產(chǎn)品生產(chǎn)鏈，將節(jié)能減排與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整相結(jié)合，培育出新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益的相統(tǒng)一的最終目標(biāo)。
（四）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，推進(jìn)構(gòu)建適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系。
構(gòu)建適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系，國(guó)家要下大力發(fā)展多種形式的小型金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)以民間資本為主體發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等小型金融機(jī)構(gòu)；制定審核標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格審批程序，逐步允許民間資本控股村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行；在加強(qiáng)監(jiān)管、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，引導(dǎo)地下金融公開(kāi)化、規(guī)范化；鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，穩(wěn)步推進(jìn)小企業(yè)短期融資券和集合債券融資，積極探索試點(diǎn)股權(quán)投資基金，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)基金、并購(gòu)基金發(fā)展；加快發(fā)展信用擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)交易、審計(jì)評(píng)估、法律咨詢等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，積極探索融資超市、網(wǎng)上融資服務(wù)等多種模式，為中小企業(yè)貸款提供便利。同時(shí)，國(guó)家要結(jié)合金融體制改革，建立和完善適應(yīng)于中小企業(yè)貸款特點(diǎn)的銀行體系，引導(dǎo)和鼓勵(lì)大型金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)金融服務(wù)，增加對(duì)中小企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的貸款，健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，健全和完善多層次的資本市場(chǎng)體系工商管理論文，拓寬融資渠道，逐步建立起一套適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系[3]。
（五）加強(qiáng)政策扶持，推進(jìn)營(yíng)造中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。
政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持力度，加快建立扶持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的服務(wù)平臺(tái)，推動(dòng)各類(lèi)實(shí)驗(yàn)室和測(cè)試中心向中小企業(yè)開(kāi)放，暢通中小企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)、大專(zhuān)院校對(duì)接渠道；進(jìn)一步改善創(chuàng)業(yè)環(huán)境，推動(dòng)小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地建設(shè)，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)范圍；改進(jìn)中小企業(yè)稅費(fèi)政策，繼續(xù)調(diào)整和降低增值稅小規(guī)模納稅人的征收率，減免新建小企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)的稅賦，制定針對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)的稅費(fèi)優(yōu)惠政策，進(jìn)一步清理各種行政和事業(yè)性收費(fèi)；推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，重點(diǎn)培育具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮大企業(yè)的龍頭作用，通過(guò)吸引更多相關(guān)中小企業(yè)聚集，不斷完善和延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，形成以小企業(yè)大協(xié)作、小產(chǎn)品大市場(chǎng)為特點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)集群；進(jìn)一步發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作用，規(guī)范市場(chǎng)秩序、加強(qiáng)行業(yè)自律、促進(jìn)有序競(jìng)爭(zhēng)。
轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是《“十二五”規(guī)劃建議》的一條主線，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的一場(chǎng)深刻變革，更是決定中國(guó)現(xiàn)代化命運(yùn)的重大轉(zhuǎn)折。中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的過(guò)程中主動(dòng)作為，不斷提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，加快自主創(chuàng)新，切實(shí)推進(jìn)節(jié)能減排、積極履行社會(huì)責(zé)任，努力發(fā)展成為新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展的生力軍。
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