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序論：在您撰寫項目投資分析論文時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
研究國內(nèi)外的風(fēng)險投資以及Pindyck的研究成果就會發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險投資具有以下性質(zhì)：①風(fēng)險投資具有期權(quán)性質(zhì)。風(fēng)險投資家對風(fēng)險企業(yè)的投資就像購買了一份期權(quán)，一旦成功將獲得巨大收益，即使失敗其最大的損失也只是投入的風(fēng)險資本。②風(fēng)險投資家向風(fēng)險企業(yè)投入一定的風(fēng)險資本從而擁有一定的股份，但其目的不是為了擁有企業(yè)，而是為了在風(fēng)險企業(yè)增值后出售自己所占的股份以獲得投資收益。所以風(fēng)險投資家相當(dāng)于以投入的資本為期權(quán)費購買了一份看跌期權(quán)putoption又稱賣出期權(quán))，它賦予投資家在T時刻T為投資期滿日)以某一價格出售自己手中股份的權(quán)利。
事實上，風(fēng)險投資項目的可延遲性Delayability(即風(fēng)險投資項目的機會價值)在很大程度上類似于歐式期權(quán)，我們用下圖來表示風(fēng)險投資中的期權(quán)特性。在下圖中，期權(quán)的標(biāo)的物是風(fēng)險投資項目在不同時刻投資后，未來的凈營運收入按一定折現(xiàn)率(通常可取內(nèi)部收益率)折現(xiàn)到時刻的值。假設(shè)當(dāng)前時刻作出投資決策時的凈現(xiàn)值是并假設(shè)投資者處于風(fēng)險中性世界里。根據(jù)無套利均衡的思想，曲線2的軌跡表示當(dāng)前投資獲得的按無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利計算的在時刻的值，其中為符合風(fēng)險中性假設(shè)的無風(fēng)險利率。曲線1表示時刻進(jìn)行風(fēng)險投資時，標(biāo)的物的價值大于風(fēng)險中性世界中在時刻的值，此時風(fēng)險投資機會價值可看作一種看漲的歐式期權(quán)，執(zhí)行價為，標(biāo)的物價格為。曲線3表示時刻進(jìn)行風(fēng)險投資時，標(biāo)的物的價值()小于風(fēng)險中性世界中在時刻的值，此時風(fēng)險投資價值可看作一種看跌的歐式期權(quán)，執(zhí)行價為，標(biāo)的物價格為。
風(fēng)險投資的期權(quán)特性
如果投資項目出現(xiàn)曲線1情況，則可延遲投資；出現(xiàn)曲線3情況，且又滿足(為設(shè)定的進(jìn)行項目投資所需的的臨界點)，則應(yīng)在當(dāng)前進(jìn)行投資。
基本模型的建立
風(fēng)險投資決策考慮在什么時機投資。假設(shè)不同時機風(fēng)險投資額為，風(fēng)險投資的現(xiàn)金流入量折現(xiàn)值(指折現(xiàn)值到時刻)為。則表示當(dāng)前投資時的投資額，表示當(dāng)前投資時的現(xiàn)金流入量。根據(jù)風(fēng)險投資的特征，高度的不確定性是風(fēng)險投資項目的主要特征之一。在進(jìn)行風(fēng)險投資時，不同時刻進(jìn)行投資，投資成本和投資現(xiàn)金流入量的不確定性變化主要是由于投入材料、設(shè)備、勞動價格及項目產(chǎn)品的市場價格變化造成的，而描述這些價格變化的隨機過程主要有幾何布朗運動，均值回復(fù)過程等。因而，可以假定、的變化是一個隨機過程，并服從幾何布朗運動。則：
（1）
（2）
式中：、分別表示V、C的期望增長率，符號可取正負(fù)；
、分別是V、C變動率的標(biāo)準(zhǔn)差；
、為維納過程，其中，、滿足標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。根據(jù)等式(1)、(2)，可得：
令，則。從而有：
(3)
同理：(4)
設(shè)表示標(biāo)的物V的衍生產(chǎn)品的價格，并有：
（5）
式中：；。則表示t時刻投資比當(dāng)前投資增加的現(xiàn)金流入量。
同理，假設(shè)：(6)
式中：；。表示標(biāo)的物C的衍生產(chǎn)品的價格。則表示t時刻投資成本比當(dāng)前投資成本的增加額。
由(3)、(4)、(5)、(6)得：
（7）
（8）
根據(jù)投資機會價值的含義和風(fēng)險中性假設(shè)，記t時刻的投資機會價值折現(xiàn)到當(dāng)前時刻的值為則：
(9)
式中：表示欲在時刻擁有該項投資權(quán)利，需要付出的費用。若設(shè)該項投資權(quán)利擁有期限為期，風(fēng)險投資項目的最大投資機會價值為：
（10）
根據(jù)不同的()和的值，在風(fēng)險投資時機選擇時應(yīng)遵循以下準(zhǔn)則：
1)，則項目不投資；
2)則項目在當(dāng)前進(jìn)行投資；
3)，則在取得值的時期進(jìn)行投資；
4)，則項目不投資。
從以上時機選擇準(zhǔn)則中，認(rèn)識到準(zhǔn)則3)、4)與圖1中的曲線1相符合，說明風(fēng)險投資項目的可延遲性，即存在風(fēng)險投資機會價值，類似于一種看漲歐式期權(quán)。準(zhǔn)則1)、2)與圖1中的曲線3相符合，該風(fēng)險投資項目的風(fēng)險投資機會價值為負(fù)。
結(jié)論與評價
本文依據(jù)風(fēng)險投資項目的投資機會價值的期權(quán)特性，構(gòu)建了一種新的風(fēng)險投資時機決策模型，把投資的可延遲性看成期權(quán)為風(fēng)險投資決策提供了一種全新的思路。同時依據(jù)以上的分析，我們可以看到基于期權(quán)特性的風(fēng)險投資項目評價過程的方法對于NPV方法而言具有如下優(yōu)點：①期權(quán)定價并不需要知道投資期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量；②由于期權(quán)定價公式是利用風(fēng)險中性定價方法得到的，所以不必進(jìn)行所謂的風(fēng)險調(diào)整。這兩個優(yōu)點使得期權(quán)定價方法與基于凈現(xiàn)值法的風(fēng)險投資評價方法相比更科學(xué)、更易于處理。然而，這種方法要成為一種實用的風(fēng)險投資分析工具，許多方面還有待于進(jìn)一步研究，其中關(guān)鍵是如何識別t時刻現(xiàn)金流入量V(t)和投資成本C(t)的變化規(guī)律。
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項目后評價是水電站基本建設(shè)程序中的一個重要階段，是對項目決策、實施、運行等各階段工作通過全面系統(tǒng)的調(diào)查和客觀的對比分析、總結(jié)并進(jìn)行的綜合評價。其目的是通過工程項目的后評價，總結(jié)經(jīng)驗，汲取教訓(xùn)，不斷提高項目決策、工程實施和運營管理水平，為合理利用資金，提高投資效益，改進(jìn)管理，制定相關(guān)政策等提供科學(xué)依據(jù)。
筆者根據(jù)在水電站規(guī)劃、建設(shè)、運營中的工作經(jīng)驗，結(jié)合實際開展工作，就水電站項目后評價中的利率、移民征地安置補償、電價等因素進(jìn)行梳理，對工程投資與生產(chǎn)運營環(huán)節(jié)的關(guān)鍵要點進(jìn)行分析，為相關(guān)電站投資決策提供幫助，促進(jìn)投資者科學(xué)分析，規(guī)避風(fēng)險。
一、利率因素
水電站投資較大，工期較長，工程概算中利息支出約占總投資的10%左右，控制好貸款利率水平是控制總投資的關(guān)鍵。工程建設(shè)期的貸款利息依據(jù)資金流、資本金平均投入，按照年利率的復(fù)利進(jìn)行測算。建設(shè)期內(nèi)人民銀行五年以上的中長期貸款年利率一般都有相應(yīng)的調(diào)息政策，為科學(xué)合理地預(yù)測利息支出，水電站項目的投資者對于利率的預(yù)測要考慮到以下的因素：
1.1分年度的項目投資計劃表是確保利息合理支出的基礎(chǔ)，同時在項目建設(shè)的過程中，通過運用有效的合同約束條款對工程款、物資設(shè)備款進(jìn)行有步驟地支付，可以確保年度資金計劃的準(zhǔn)確性。
1.2項目貸款合同的簽訂建議采用隨人民銀行公布的中長期貸款利率。因為水電站的建設(shè)工期一般較長，3-5年以上，而業(yè)主單位對于國際經(jīng)濟態(tài)勢、國內(nèi)貨幣政策的把握不準(zhǔn)，簽訂這種浮動的利率約定合同，可以對水電站投資的資金總成本進(jìn)行控制。
1.3在水電站的實際建設(shè)中，業(yè)主單位應(yīng)根據(jù)項目特性靈活運用政策性銀行的技援搭橋貸款，中國農(nóng)業(yè)銀行的扶貧貸款資金以及商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的銀行兌匯票、協(xié)定存款帳戶等金融工具，從而節(jié)約利息支出。
二、移民征地安置補償因素
移民工作在水電站的建設(shè)中一直是一個特殊而敏感的話題，特別是水庫淹沒的投資概算政策性強，參照設(shè)計規(guī)范審查通過的補償范圍、基數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)等往往與安置實施實際執(zhí)行存在偏差。這主要是因為淹沒區(qū)域的地方政府根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展水平逐年公布的補償標(biāo)準(zhǔn)文件與設(shè)計規(guī)范存在較大差異，對于土地的分類、林地和未利用地的補償方式都不相同。所以，借鑒同時期水電站的實際補償范圍、倍數(shù)對移民投資概算進(jìn)行修正才能滿足實際移民工作需求，確保工程進(jìn)度未因移民工作受阻。
三、電價因素
上網(wǎng)電價是制約水電站效益的關(guān)鍵因素。在目前的電價申報與核準(zhǔn)體制下，各地省市物價局、電網(wǎng)公司、發(fā)電企業(yè)根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平與上網(wǎng)電價承受能力存在博弈。物價局在核定上網(wǎng)電價時，通常會根據(jù)某個電站的總投資、庫容、裝機規(guī)模、發(fā)電量和一系列的社會平均成本來反推其上網(wǎng)電價。在水電站投資決策中，對于新電站推算的上網(wǎng)電價一定要參照近期實際的上網(wǎng)平均電價，來測算投資回收期。
目前設(shè)計單位編寫的水電站可行性研究報告，測算的上網(wǎng)電價通常為不含稅電價，而物價局批準(zhǔn)的為含稅上網(wǎng)電價。這往往在項目評估決策時容易被忽視，特別需要引起水電站投資者的重視，需對評估電價進(jìn)行同口徑還原，提供真實的決策依據(jù)。
一般電站在投運初期都很少能獲得設(shè)計平均電價，所以運營初期多為虧損，這與可研報告中的25年經(jīng)營效益的平均推算又存在偏差。水電站多作為電網(wǎng)的主力調(diào)峰電站承擔(dān)了重大的調(diào)峰、調(diào)頻任務(wù)，因此無功、空轉(zhuǎn)較多。但是因電網(wǎng)調(diào)峰、調(diào)頻的補償方案一直未正式出臺執(zhí)行，所以無法在上網(wǎng)電費上得到補償。
作為經(jīng)營者，必須要有足夠的現(xiàn)金流來就應(yīng)對這種差異。隨著電價的穩(wěn)步增長，經(jīng)濟效益會越來越好，來平衡投運前期的虧損，綜合多年的經(jīng)濟效益。
四、水資源費和庫區(qū)維護(hù)費
在水電站的經(jīng)濟評價中，總成本費用主要考慮了折舊費、修理費、工程保險費、職工工資及福利費、勞保統(tǒng)籌和住房公積金、材料費、庫區(qū)維護(hù)費和移民后期扶持基金、利息支出及其它費用。庫區(qū)維護(hù)費多按廠供電量0。001元/千瓦時計算，移民后期扶持基金從工程竣工后開始按400元/人。年提取，共提取10年，水資源費是暫未考慮的。
而筆者參與的幾個水電站從投產(chǎn)以來，水資源費的開征從0。001元/千瓦時目前逐步提高到0。008元/千瓦時，而且還有上漲趨勢。根據(jù)《中華人民共和國水法》、各省市的水資源管理條例、取水許可和水資源費征收管理辦法規(guī)定??，?凡利用取水工程或者設(shè)施直接從江河（溪流）、湖泊或者地下水取用水資源的單位和個人，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定繳納水資源費。
財綜〔2007〕26號《大中型水庫庫區(qū)基金征收使用管理暫行辦法》規(guī)定，庫區(qū)基金從自有發(fā)電收入的大中型水庫發(fā)電收入中籌集，根據(jù)水庫實際上網(wǎng)銷售電量，按不高于8厘／千瓦時的標(biāo)準(zhǔn)征收。庫區(qū)基金屬于政府性基金，實行分省統(tǒng)籌，納入財政預(yù)算，實行“收支兩條線”管理。其中，省級轄區(qū)內(nèi)大中型水庫的庫區(qū)基金，由省級財政部門負(fù)責(zé)征收；各省市庫區(qū)維護(hù)費標(biāo)準(zhǔn)多按廠供電量0。008元/千瓦時征收。投資概算中按廠供電量0。001元/千瓦時計算明顯偏低。鑒于水資源費和庫區(qū)維護(hù)費密切與上網(wǎng)電量掛鉤，對于新電站的效益分析都應(yīng)考慮到這些政策性因素調(diào)整的差異，目前每千瓦時0。15元的固定成本壓力是經(jīng)營者必須自行消化的。
五、土地使用稅和房產(chǎn)稅
在經(jīng)濟評價中，土地使用稅和房產(chǎn)稅都未列入成本。根據(jù)項目后評價分析，這兩者因素影響較大，應(yīng)在投資決策中單列分析。
水電站由于占地面積廣，加上國家對土地稀缺資源的調(diào)控，且城鎮(zhèn)土地使用稅等級稅額標(biāo)準(zhǔn)呈增長趨勢，所以土地使用稅是經(jīng)營中一個不容忽視的稅金。
根據(jù)[89]國稅地字第013號文件《國家稅務(wù)局對關(guān)于電力行業(yè)征免土地使用稅問題的規(guī)定》及[89]國稅地字第044號文件《國家稅務(wù)局對<關(guān)于請求再次明確電力行業(yè)土地使用稅征免范圍問題的函>的復(fù)函》，國稅地字[1989]第140號文件國家稅務(wù)局關(guān)于印發(fā)《關(guān)于土地稅若干具體問題的補充規(guī)定》的文件精神，對水庫庫區(qū)用地，免征土地使用稅；對企業(yè)范圍內(nèi)的荒山、林地、湖泊等占地，尚未利用的，經(jīng)各省、自治區(qū)、直轄市地方稅務(wù)局審批，可暫免征收城鎮(zhèn)土地使用稅。但壩區(qū)征收土地使用稅是不能減免的，壩區(qū)的涉稅面積也較大，稅額標(biāo)準(zhǔn)高，這部分稅金在經(jīng)濟評價中都未涉及，但在電站運營期是需按年繳納的。
從2006年1月起，根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于具備房屋功能的地下建筑征收房產(chǎn)稅的通知，凡在房產(chǎn)稅征收范圍內(nèi)的具備房屋功能的地下建筑，包括與地上房屋相連的地下建筑以及完全建在地面以下建筑、地下人防設(shè)施等，均應(yīng)當(dāng)依照有關(guān)規(guī)定征收房產(chǎn)稅。水電站的地下廠房都納入了房產(chǎn)稅的征收范圍。雖然業(yè)內(nèi)一直對水電站的地下廠房征收房產(chǎn)稅有異議，無論是從地下廠房工程結(jié)構(gòu)特點（結(jié)構(gòu)形態(tài)、施工組織、投資造價、功能形態(tài)），水電站臨時工程費用的分?jǐn)傔€是從國家的能源政策、清潔能源的長遠(yuǎn)發(fā)展、水電產(chǎn)業(yè)的政策導(dǎo)向來看都不適宜，但是財稅[2005]181號的要求從2006年1月起已經(jīng)執(zhí)行。對于造價較高的地下廠房和綜合辦公樓等都應(yīng)計算繳納房產(chǎn)稅。
六、流域水情分析
來水量、發(fā)電用水量與發(fā)電量之間的相關(guān)性密切，相關(guān)密切程度高，充分體現(xiàn)了水電“以水定電”的特性。從電站運行結(jié)果來看，來水量是制約電站發(fā)電及經(jīng)濟效益最根本的因素。所以投資前的水情與水情資料的收集、分析相當(dāng)重要。
水電站水情自動測報系統(tǒng)的水文氣象情報站網(wǎng)站所進(jìn)行的水文氣象要素觀測項目包括：雨量、水位、流量等。從流域洪水特點及傳播時間可以看出：要充分利用電站洪水預(yù)報系統(tǒng)提供短期預(yù)報的水情信息，提前1-2天預(yù)知每一次洪水過程。即便在電站洪水預(yù)報系統(tǒng)失靈，也可充分發(fā)揮水文站的作用，人工點繪洪水過程線，也可提前5-7小時預(yù)知洪峰到達(dá)壩前時間和可能的入庫洪量。
因此，在洪水起漲階段，結(jié)合壩前實際運行水位，推算本次洪水可能出現(xiàn)的最高壩前水位，若推算造成棄水，可提前與調(diào)度溝通協(xié)調(diào)，加大機組出力運行，提前騰出庫容，調(diào)蓄洪水，避免造成過多的棄水或不棄水。在洪水退水階段，把握好蓄水時機，及時攔蓄尾洪，力爭將水庫蓄至較高水位，提高水能利用率、增發(fā)電量。
七、結(jié)束語
重視項目經(jīng)濟后評價工作，規(guī)范管理流程。各項目建設(shè)單位必須高度重視項目經(jīng)濟后評價工作，并不是電站正常發(fā)電交付使用，竣工決算歸檔后項目建設(shè)就終結(jié)，而要在統(tǒng)一的指導(dǎo)下進(jìn)行系統(tǒng)性地項目經(jīng)濟后評價工作。將此項工作納入項目建設(shè)管理的常規(guī)性步驟。為有效地節(jié)省評估成本和時間，對于水電站這種建設(shè)周期相對較長的工程，可以在階段性地進(jìn)程中引入后評估工作，納入項目管理的日常工作任務(wù)。為電站的經(jīng)濟可行性提高更可靠的保證。
關(guān)鍵詞投資項目財務(wù)評價評分系統(tǒng)設(shè)計功能
1系統(tǒng)開發(fā)的背景
1.1現(xiàn)狀
目前一些軟件公司及科研院所設(shè)計了多款投資項目經(jīng)濟評價軟件，如廣西某公司的cod-1xp.exe等，它們給研究人員帶來了便利，提高了工作效率。但它們大多是參照《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第二版）設(shè)計的，且大多缺少對財務(wù)表現(xiàn)進(jìn)行綜合評價，不利于方案之間的科學(xué)比選。基于以上考慮，參照《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版），作者設(shè)計開發(fā)了投資項目財務(wù)綜合評分系統(tǒng)，作為經(jīng)濟評價軟件的補充。
1.2開發(fā)工具
（1）編程環(huán)境的選擇。微軟公司的2003是Windows應(yīng)用程序開發(fā)工具，是目前極為廣泛的、易學(xué)易用的面向?qū)ο蟮拈_發(fā)工具。它提供了大量的控件，這些控件可用于設(shè)計界面和實現(xiàn)各種功能，減少了編程人員的工作量，也簡化了界面設(shè)計過程，從而有效地提高了應(yīng)用程序的運行效率和可靠性。故而，實現(xiàn)本系統(tǒng)是一個相對較好的選擇。
（2）關(guān)系型數(shù)據(jù)庫的選擇。關(guān)系數(shù)據(jù)庫是目前應(yīng)用最廣泛的數(shù)據(jù)庫類型，能匯集各種信息以供查詢、存儲和檢索。關(guān)系型數(shù)據(jù)庫以行和列的形式存儲數(shù)據(jù)，以便于用戶理解。這一系列的行和列被稱為表，一組表組成了數(shù)據(jù)庫。用戶用查詢(Query)來檢索數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)。一個Query是一個用于指定數(shù)據(jù)庫中行和列的SELECT語句。目前流行的關(guān)系數(shù)據(jù)有IBMDB2、IBMUDB、Oracle、SQLServer、SyBase、Informix、Access等。
Access是微軟公司推出的基于Windows的桌面關(guān)系數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)（RDBMS），是Office系列應(yīng)用軟件之一。它提供了表、查詢、窗體、報表、頁、宏、模塊7種用來建立數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)的對象；提供了多種向?qū)А⑸善?、模板，把?shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)查詢、界面設(shè)計、報表生成等操作規(guī)范化；為建立功能完善的數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)提供了方便，也使得普通用戶不必編寫代碼，就可以完成大部分?jǐn)?shù)據(jù)管理的任務(wù)。Access支持ODBC（開發(fā)數(shù)據(jù)庫互連，OpenDataBaseConnectivity），利用Access強大的DDE（動態(tài)數(shù)據(jù)交換）和OLE（對象的聯(lián)接和嵌入）特性，可以在一個數(shù)據(jù)表中嵌入位圖、聲音、Excel表格、Word文檔，還可以建立動態(tài)的數(shù)據(jù)庫報表和窗體等。
正因為本系統(tǒng)為小型應(yīng)用程序，本文選擇了Access這個桌面數(shù)據(jù)庫作為該系統(tǒng)的存儲數(shù)據(jù)庫。
（3）二者的結(jié)合()。是微軟的MicrosoftActiveXDataObjects(ADO)的下一代產(chǎn)品，是在微軟的.NET中創(chuàng)建分布式和數(shù)據(jù)共享應(yīng)用程序的應(yīng)用程序開發(fā)接口(API)。能被用在任何用戶的應(yīng)用程序，需要和OLEDB-compliant的數(shù)據(jù)源連接和通訊，例如MicrosoftSQLServer、Access。
2系統(tǒng)簡介
2.1系統(tǒng)的設(shè)計思路
本文認(rèn)為評分系統(tǒng)應(yīng)該具有以下基本功能：只需用戶輸入相關(guān)數(shù)據(jù)，程序就能自動生成項目財務(wù)綜合評價所需的結(jié)果，計算各財務(wù)指標(biāo)并進(jìn)行綜合評分。
在系統(tǒng)的設(shè)計上，為增加系統(tǒng)的可維護(hù)性，本文將整個系統(tǒng)分為三個層次：表示層、業(yè)務(wù)邏輯層、數(shù)據(jù)訪問層。
表示層，主要用于接受用戶的輸入以及向用戶顯示計算結(jié)果。表示層接受用戶的輸入數(shù)據(jù)后，將用戶輸入傳遞給它的下一層。
業(yè)務(wù)邏輯層，該層主要用于處理評分系統(tǒng)中的計算邏輯。
數(shù)據(jù)訪問層，該層主要用于將數(shù)據(jù)存入Access數(shù)據(jù)庫，以及從Access數(shù)據(jù)庫獲取所需要的數(shù)據(jù)。
2.2系統(tǒng)實現(xiàn)的功能
（1）項目記憶功能。本系統(tǒng)可以自動保存曾經(jīng)評價過的項目，同時通過開始界面或數(shù)據(jù)輸入界面的“系統(tǒng)”按鈕可以對不同的評價項目進(jìn)行切換提取，方便用戶進(jìn)行比較和參數(shù)更改。
（2）自動生成結(jié)果功能。通過關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，用戶只需將計算或整理好的數(shù)據(jù)按系統(tǒng)要求的格式正確輸入，系統(tǒng)將自動生成結(jié)果，主要包括各指標(biāo)計算值及綜合評分表。
（3）變動評分標(biāo)準(zhǔn)功能。用戶可以根據(jù)自己的評價需要，對系統(tǒng)里面的參數(shù)、權(quán)重及取值區(qū)間進(jìn)行改動。這樣可以方便用戶對不同類型或行業(yè)的項目進(jìn)行評價，同時可以適應(yīng)經(jīng)濟的發(fā)展，對相應(yīng)的參數(shù)進(jìn)行重新調(diào)整。
2.3系統(tǒng)的特點
（1）評價模型的選用。該系統(tǒng)選用的評價模型是本文建立在對新時期項目財務(wù)評價的全面把握上，借鑒沃爾評分法的評價方法，參考杜邦分析體系的評價思想、層次分析法的思路設(shè)計的，并用國際標(biāo)準(zhǔn)值、實用值、經(jīng)驗值對指標(biāo)進(jìn)行完全量化處理以便于計算機生成。
（2）開放式的設(shè)計?？紤]到不同用戶的多方需要，以及為了更好地適應(yīng)經(jīng)濟的發(fā)展，更多地為用戶著想，將系統(tǒng)設(shè)計成開放式的系統(tǒng)，也就是系統(tǒng)實現(xiàn)的功能里面所提到的，用戶可以對系統(tǒng)里面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)根據(jù)需要進(jìn)行更改。
2.4系統(tǒng)的使用簡介
由于系統(tǒng)是基于2003開發(fā)的，所以需要在電腦中安裝.Framework1.1后，系統(tǒng)才能運行。本系統(tǒng)是免安裝版，直接點擊FinanceEvaluation.exe文件即可啟動該系統(tǒng)，它的評價過程如圖1所示。
（1）開始進(jìn)入。啟動系統(tǒng)后會彈出開始界面，在此需要選定或輸入項目名稱，以便隨時調(diào)用各項目的數(shù)據(jù)及結(jié)果，然后點擊“進(jìn)入”就可進(jìn)入下一步，如圖2。
（2）輸入相關(guān)數(shù)據(jù)。打開這一界面后，用戶需要在相應(yīng)的空格輸入一些用來計算各指標(biāo)的數(shù)據(jù)，總共有五大類一級評價指標(biāo)，每大類里面又包含若干二級指標(biāo)，在全部輸完整后點擊“計算”即可進(jìn)入下一步，如圖3。
（3）輸入有關(guān)參數(shù)。不同的投資者對投資項目的期望不同，因此有些參數(shù)需要使用者自行輸入，如折現(xiàn)率、投資回收期、還款期限等，在這一步就是需要輸入這些參數(shù)，然后點擊“下一步”即可，如圖4。
（4）輸出指標(biāo)值。接上一步，系統(tǒng)會自動生成各指標(biāo)值的計算結(jié)果界面，從中可以看到各指標(biāo)結(jié)果，然后按“下一步”，如圖5。
（5）輸出最終結(jié)果。接上一步動作，系統(tǒng)會彈出自動生成的最終評分結(jié)果，在這一界面，用戶能清楚地看到各種分?jǐn)?shù)是怎樣的，如圖6。
3結(jié)論
現(xiàn)在，運用計算機輔助項目經(jīng)濟評價在各計劃部門、投資咨詢機構(gòu)、高等院校已十分平常，但如何能使經(jīng)濟評價做得更快、更簡便，數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確，這仍然是值得研究的課題。該系統(tǒng)作為對前人研究的補充和發(fā)展，也做了一些嘗試，尤其是開放式的設(shè)計思想。
該程序的基本功能是自動生成各指標(biāo)值及綜合評分結(jié)果，能在一定程度上提高經(jīng)濟評價工作的效率；同時它具有簡單明了、使用方便的優(yōu)點。但是由于時間與水平的關(guān)系，程序還存在種種缺陷，如界面不夠美觀、功能不夠齊全等，今后會設(shè)法使之更為完善，同時評價模型的科學(xué)性也有待檢驗。
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凈現(xiàn)值法（NPV）：是評價投資方案的一種方法。該方法是利用凈現(xiàn)金效益量的總現(xiàn)值與凈現(xiàn)金投資量算出凈現(xiàn)值，然后根據(jù)凈現(xiàn)值的大小來評價投資方案。凈現(xiàn)值為正值，投資方案是可以接受的；凈現(xiàn)值是負(fù)值，投資方案就是不可接受的。凈現(xiàn)值越大，投資方案越好。凈現(xiàn)值法是一種比較科學(xué)也比較簡便的投資方案評價方法。我們知道傳統(tǒng)的項目評價中對于投資決策分析而言，主要是采用這種凈現(xiàn)值法，這種方法也曾經(jīng)被美國亞利桑那州立大學(xué)資本資產(chǎn)投資管理學(xué)院的DondleL.MeeDer提出并且利用這種方法用于投資決策具有嚴(yán)重局限的概念中，因為它是以投資決策在一定條件下能夠還原為前提的，也就是說項目的投資在市場條件惡化時，能夠以某種方式還原，如果不能還原，則是一個要么投資，要么永遠(yuǎn)都不投資的決策，而如果公司現(xiàn)在不進(jìn)行投資決策，那么它將永遠(yuǎn)失去投資機會。但是人們普遍認(rèn)為，凈現(xiàn)值法利用現(xiàn)值可加性原理，運用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行演繹計算，應(yīng)該是一種最理性、最科學(xué)的分析方法，是投資決策分析中的法寶。
但是就我們所要研究的環(huán)保類項目的投資決策而言,凈現(xiàn)值法只是用于靜態(tài)的投資項目分析,對于動態(tài)的多投資階段的項目顯得有些不足,得到的評價結(jié)果勢必也是有局限性的。就焦化產(chǎn)業(yè)中的焦?fàn)t煤氣利用技術(shù)的選擇與比較中,關(guān)鍵是如何確定折現(xiàn)率,這也是一大難題,可以說,到現(xiàn)在為止,這不得不依靠我們的主觀判斷,其道理就像任意多的已知數(shù)與一個未知數(shù)相加其結(jié)果還是未知數(shù)一樣簡單,在凈現(xiàn)值為零的情況下,向左向右稍微調(diào)整某個因素,凈現(xiàn)值就能變成或正或負(fù)。還有一個重要問題是焦?fàn)t煤氣的利用技術(shù)的產(chǎn)生過程有其特殊的局限性和特點。焦?fàn)t煤氣是指用幾種煙煤配成煉焦用煤,在煉焦?fàn)t氣中經(jīng)過高溫干餾后,在產(chǎn)出焦炭和焦油產(chǎn)品的同時所得到的可燃?xì)怏w,是煉焦產(chǎn)品的副產(chǎn)品。對于單一焦化企業(yè)的主營業(yè)務(wù)就是焦炭生產(chǎn)和銷售。而對那些利用焦?fàn)t煤氣生產(chǎn)其他工業(yè)產(chǎn)品是由于國家環(huán)保政策法規(guī)的要求，故其計算時,當(dāng)其凈現(xiàn)值為零或者是負(fù)數(shù)時,也都可以投資。但是在什么范圍內(nèi)進(jìn)行投資需要新的算法和條件,這也就是本文最終所要傳達(dá)的信息。
二、實物期權(quán)定價模型
實物期權(quán)分析法是指企業(yè)或者是個人在進(jìn)行投資決策時擁有的、能根據(jù)決策時尚不確定的因素，改變行為的權(quán)利（期權(quán)）進(jìn)行投資可行性分析的方法。麻省理工學(xué)院FaimoK.Lamalain分析：如果投資者對某個投資項目進(jìn)行首輪投資后，若該項目盈利前景良好，將能降低投資者進(jìn)行第二輪投資的成本，而如果第一輪沒有投資，今后想再投資該項目或進(jìn)入該投資領(lǐng)域就要付出相當(dāng)高的成本。在進(jìn)行投資時還要考慮應(yīng)用動態(tài)規(guī)劃中的整數(shù)規(guī)劃進(jìn)行投資時機的選取?？梢钥闯?，期權(quán)法強調(diào)了投資是分階段進(jìn)行的，投資資金往往并不是一步到位，而是先投入先期部分資金，生產(chǎn)銷售該產(chǎn)品，同時繼續(xù)對產(chǎn)品的性能、技術(shù)進(jìn)行研發(fā)和改進(jìn)，這可以減少投資者的潛在損失，其價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一次性投入的情況。這種方法就是針對項目的發(fā)展動態(tài)過程，根據(jù)項目開始投資后，管理者能夠收集到更多的關(guān)于項目進(jìn)程和最終產(chǎn)品市場特征的信息。后繼的商業(yè)化過程是在前期的成功基礎(chǔ)上實施的，是可以選擇的;當(dāng)新的信息不斷到達(dá),項目投資回報率不確定性逐漸消失時,管理者可通過修正最初投資策略,提高項目的價值和限制損失。如果項目成功，企業(yè)能從中獲得巨大的投資收益；如果不成功,企業(yè)至多也是損失項目投入的沉沒成本,相當(dāng)于期權(quán)的成本。
對于期權(quán)定價模型而言，焦?fàn)t煤氣的利用技術(shù)中，只有以焦?fàn)t煤氣作原料生產(chǎn)甲醇這項技術(shù)可以進(jìn)行下一步投資，可以利用甲醇為原料生產(chǎn)甲醛、聚甲醛、醋酸等化工產(chǎn)品。而其他的投資項目成為最終的消費品。期權(quán)的投資前提是籌資的無限可能性，但是在實踐中難免有種種困難。存在很多的不確定性，也使得我們在進(jìn)行環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新項目投資決策中不能夠簡單的依靠一種投資決策方法。
三、灰色關(guān)聯(lián)分析評價方法
灰色理論概述與于1982年由我國學(xué)者鄧聚龍教授所提出。鄧教授認(rèn)為現(xiàn)實世界并不是清清楚楚的白色系統(tǒng)，又非一無所知的黑色系統(tǒng)，而是略知一二的灰色系統(tǒng)。灰色系統(tǒng)理論主要研究“小樣本貧信息不確定性問題”。以往用白色的思想處理問題，要找到因素間明確的映射關(guān)系，然而確定性作用原理在社會、經(jīng)濟、農(nóng)業(yè)、生態(tài)的等領(lǐng)域都沒有物理原型，雖然能知道某些因素，但很難明確全部因素，更不可能建立明確的映射關(guān)系。比如影響物價的許多因素，如心理預(yù)期、政府導(dǎo)向等是無法量化的。一些可以量化的數(shù)據(jù)又缺乏詳細(xì)的資料，因此對物價的定量預(yù)測具有一定難度，若不考慮這些因素，只將可以得到數(shù)據(jù)的因素考慮進(jìn)去，必然帶來預(yù)測結(jié)果的不準(zhǔn)確。就白色系統(tǒng)常用的回歸分析工具而言，在應(yīng)用過程中具有其缺點。比如：要求樣本有大容量，是正態(tài)分布，平穩(wěn)過程才能得到統(tǒng)計規(guī)律，計算工作量較大，不容易分析復(fù)雜系統(tǒng)等等。而對于以上困境，灰色理論應(yīng)運而生，它處理問題另辟蹊徑，不是找概率分布，求統(tǒng)計規(guī)律，而是用生成的方法求得隨機性弱化，規(guī)律性增強的新數(shù)據(jù)序列。這一新的數(shù)據(jù)序列既能體現(xiàn)原數(shù)據(jù)序列的變化趨勢，又消除了其波動性，它可以較好的解決某些參數(shù)已知，某些參數(shù)未知的系統(tǒng)問題。
在我國焦?fàn)t煤氣的利用技術(shù)上既有新的技術(shù)也有些不被淘汰的舊技術(shù)，當(dāng)然對于現(xiàn)在的生產(chǎn)而言，這些技術(shù)是相當(dāng)成熟的，而要將項目的技術(shù)性和經(jīng)濟性進(jìn)行有效結(jié)合不是件容易得事情，更何況環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新項目的投入需要考慮更多的因素。需要我們對項目的各方面進(jìn)行綜合性考慮，這就涉及了灰色系統(tǒng)關(guān)聯(lián)評價方法。作為一種綜合評價方法，這種方法在對白黑兩種情況的考慮是相當(dāng)充分的，即使實際中技術(shù)和經(jīng)濟都存在不確定性，我們也是能進(jìn)行相應(yīng)決策分析的。就焦?fàn)t煤氣的利用上來說，可以根據(jù)項目的各種經(jīng)濟性參數(shù)和項目的技術(shù)參數(shù)來構(gòu)建綜合評價指標(biāo)體系，從而為項目投資決策的分析提供決策依據(jù)。
四、結(jié)論
由于本文所要研究的是環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新項目投資決策評價方法研究現(xiàn)狀，我們在對目前比較流行的幾種評價方法進(jìn)行分析之后，發(fā)現(xiàn)在進(jìn)行單一的項目評價時，如果考慮的因素不是很多，可以采用NPV方法來進(jìn)行項目投資的決策分析?？墒沁@種方法又不能擺脫靜態(tài)性，而實物期權(quán)定價模型可以解決這個問題，使項目的投入具有動態(tài)性，可以提高決策的效果。但是如果我們在進(jìn)行一個項目的開發(fā)時，如果所要考慮的因素不僅僅是經(jīng)濟因素，那么影響我們做出最終投資決策的就不能用NPV方法進(jìn)行簡單的評價，必須借助于系統(tǒng)工程理論中的綜合評價來進(jìn)行綜合評判，從而決定我們待上項目的未來。
通過對三種評價方法的說明，結(jié)合文章的背景，山西的焦化產(chǎn)業(yè)環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新項目決策時不僅要考慮投資性指標(biāo)，還要考慮到技術(shù)投入指標(biāo)和環(huán)境保護(hù)指標(biāo)。只有將這三者考慮周全，才能做出正確的評價結(jié)果，從而有效的指導(dǎo)實際工作。這也是作者今后所要進(jìn)一步研究的重點，利用凈現(xiàn)值法和實物期權(quán)方法對經(jīng)濟性指標(biāo)進(jìn)行先評價，然后通過這一步整理好的經(jīng)濟參數(shù)與技術(shù)指標(biāo)、環(huán)境保護(hù)指標(biāo)進(jìn)行結(jié)合，利用灰色系統(tǒng)關(guān)聯(lián)分析綜合評價方法對待上投資項目進(jìn)行最終綜合價值的評價，依據(jù)綜合價值最高原則可以選擇出優(yōu)先進(jìn)行開發(fā)的投資項目。這樣就實現(xiàn)了我們的決策分析。
總之，在今后的研究中，努力將技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境保護(hù)聯(lián)系起來，不光考慮項目的經(jīng)濟特性、也要考慮項目的技術(shù)創(chuàng)新性和環(huán)境保護(hù)特性。充分利用項目評價中的各種評價方法進(jìn)行深入細(xì)致的評價工作，從而有效的指導(dǎo)實際工作。文中提到的綜合評價方法灰色系統(tǒng)關(guān)聯(lián)理論只是綜合評價方法的一種，今后將其他的綜合評價方法進(jìn)行再分析，通過實際案例結(jié)合數(shù)學(xué)模型來分析這種投資決策評價方法的優(yōu)越性。
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2.在勘察設(shè)計階段，設(shè)計單位缺乏投資控制意識。在項目做出投資決策后，控制工程造價的關(guān)鍵就在于設(shè)計。但目前暴露出來的問題：一是長期以來設(shè)計費的取費標(biāo)準(zhǔn)以投資額為基數(shù)，使得設(shè)計單位及設(shè)計人員往往片面追求經(jīng)濟利益，忽略設(shè)計方案的經(jīng)濟性問題，幾乎所有初步設(shè)計方案中的建設(shè)規(guī)模和項目投資額都超過了批準(zhǔn)文件的設(shè)計要求。二是設(shè)計人員缺乏精心設(shè)計思想，設(shè)計保守造成工程成本提高，投資浪費；或者初步設(shè)計階段考慮不周，致使某些方案與之后施工圖方案有較大的出入，造成設(shè)計屢次變更，進(jìn)而引發(fā)一系列的投資追加。如我們在工程評審工作中發(fā)現(xiàn)某工程因設(shè)計單位未考慮工程所在地地質(zhì)情況差而相應(yīng)采取的地基加固處理措施,工程實施中通過設(shè)計變更,對路基采用水泥攪拌樁和對圓木樁地基進(jìn)行加固處理，最終增加造價約600萬元，僅此一項就占工程實際總造價16%。三是初步設(shè)計方案出來后的概算編制質(zhì)量不高，概算不能真實地反映項目總投資的全貌，漏項、多列、重復(fù)計算的情況很多，有些因為設(shè)計本身不到位，造成某些子項人為估算，使得概算缺乏科學(xué)性、準(zhǔn)確性，失去了執(zhí)行的剛性，不能達(dá)到控制投資的目的。
3.項目工程實施階段管理不夠規(guī)范，缺乏對投資的有效控制。應(yīng)該說，當(dāng)項目進(jìn)入實施階段時，投資控制的任務(wù)主要落實在建設(shè)單位身上。但目前由于建設(shè)管理模式的局限性和建設(shè)單位專業(yè)管理水平有限以及控制造價的激勵機制尚未形成等原因，導(dǎo)致對工程管理不善，引起工程造價的失控。
現(xiàn)有政府項目建設(shè)管理模式是由項目使用單位提出建議書，經(jīng)政府有關(guān)部門可行性研究通過后給予立項并安排資金，使用單位根據(jù)批準(zhǔn)的有關(guān)文件，組建基建班子進(jìn)行建設(shè)。在這種模式下，建設(shè)單位實際上與使用單位合二為一，產(chǎn)生的弊端就是，建設(shè)單位作為項目建成后的收益人，缺乏控制投資的內(nèi)在動力機制，往往從滿足自身需要出發(fā)，在施工過程中擅自變更合同內(nèi)容，提高標(biāo)準(zhǔn)檔次，出現(xiàn)“工程干了再說，資金不夠可以向上爭取”的局面。另一方面，由于大部分的建設(shè)單位都是臨時組建的基建班子，通常缺乏應(yīng)有的建筑技術(shù)和工程經(jīng)濟等相關(guān)知識，不完全清楚投資規(guī)律和基本建設(shè)程序，不能掌握并運用先進(jìn)的項目管理方法。因此，難免出現(xiàn)各種管理不善的現(xiàn)象，比如在工程發(fā)包階段，對招標(biāo)文件的編制和合同的簽定上，針對性不強，造成施工單位通過各種手段鉆空子、扯皮；有些應(yīng)招投標(biāo)的工程沒有經(jīng)過招投標(biāo)程序，違背了國家有關(guān)法律法規(guī)；在施工過程中，對聯(lián)系單的簽證把關(guān)不嚴(yán)等等問題，也是導(dǎo)致投資“三超”的又一個主要原因。
4.政府相關(guān)部門對項目投資監(jiān)管不夠充分，責(zé)任追究制度不健全。發(fā)改委、財政、建設(shè)、審計以及監(jiān)督等行政管理部門對政府投資項目管理上履行著各自不同的職責(zé)。發(fā)改委雖然在承擔(dān)了項目建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)以及投資估算、概算的審批職責(zé)，但是對項目設(shè)計階段、實施過程中超規(guī)模、超投資的問題沒有有效的控制管理手段。財政部門自1994年起收回原委托建行代行的職能后，加強了對政府投資項目的預(yù)決算審核工作，但是由于事后決算的局限性，使得財政部門對投資的控制管理也陷于被動。近幾年來，有關(guān)管理部門陸續(xù)出臺了一些規(guī)范性文件，加強了工程招投標(biāo)管理，但是“低價中標(biāo)，高價結(jié)算”的情況普遍，市場監(jiān)管，責(zé)任追究機制尚未有效地建立起來。
近幾年來，我市財政部門在加強項目管理，規(guī)范、有效、節(jié)約使用財政性建設(shè)資金方面開展了大量的創(chuàng)造性的工作，對控制項目總投資起到了一起的作用。為了切實減少建設(shè)資金的浪費，提高資金的使用效益，我市在試點的基礎(chǔ)上，于2004年3月起在地方財力項目中全面實行直接撥付；2005年起，將直接撥付的范圍又?jǐn)U大到城區(qū)綠化建設(shè)專項資金安排的全部新開工項目和城市維護(hù)建設(shè)專項資金安排的部分新開工項目。2006年，市財政部門對直接撥付的工作規(guī)范作了進(jìn)一步修訂。從直接撥付管理工作的實際效果來看，取得的成效顯著。除了減少財政建設(shè)資金的沉淀，增加了資金使用的透明度，保證了財政建設(shè)資金的專款專用，杜絕資金被截留挪用，提高建設(shè)資金的使用效益，逐步完善財政部門對基本建設(shè)財務(wù)管理等優(yōu)勢之外，直接撥付工作還有一個明顯的成效就是從一定程度上加強了建設(shè)項目的規(guī)范化管理。由于政府投資項目的管理涉及到政府許多相關(guān)部門，因此政府投資項目要管好、管到位，僅靠某個部門的努力是難以實現(xiàn)的，必須通過發(fā)改委、財政、建設(shè)、審計、監(jiān)察以及相關(guān)行政主管部門和建設(shè)單位的密切配合、齊抓共管來實現(xiàn)。
對此，筆者就進(jìn)一步發(fā)揮財政部門作用，加強政府投資項目投資控管談一些想法。
1.深化參與項目可行性研究等前期管理工作，做好項目決策階段的投資控制。
項目的可行性研究非常重要，這個階段的工作應(yīng)站在一定的高度，結(jié)合整體規(guī)劃及管理模式，從科學(xué)的角度充分論證分析該項目建議書的合理性和可行性，對擬建工程項目在技術(shù)上是否可行，在經(jīng)濟上是否合理有效，在社會上是否創(chuàng)造效益，在環(huán)境上是否允許等方面進(jìn)行全系統(tǒng)的分析、論證，進(jìn)行方案選優(yōu)，合理地確定建設(shè)地點、建設(shè)規(guī)模，科學(xué)地確定建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，做好建設(shè)項目投資估算的編制與審查。項目一經(jīng)批準(zhǔn)，即作為建設(shè)項目總投資的計劃控制數(shù)，不得任意突破，使其真正起到?jīng)Q策和控制的作用。目前，財政部門參與項目可行性研究工作不是很多，也不深入，主要以計劃部門牽頭為主。但隨著財政項目管理工作的前置和深入，財政部門需要對項目估算和項目資金籌措進(jìn)行事先審核和落實，作為可行性研究報告批準(zhǔn)和項目立項的依據(jù)。此外在項目前期階段，財政部門還應(yīng)會同相關(guān)部門參與項目的方案設(shè)計、初步設(shè)計的審查，重點對項目的設(shè)計規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟合理性及設(shè)計深度等方面提出意見；嚴(yán)格推行限額設(shè)計制度，對于超過批準(zhǔn)投資估算的設(shè)計，一律不予通過，退回設(shè)計單位重新設(shè)計，真正達(dá)到估算控制概算的目的。
2.根據(jù)財政支出改革的需要，建立項目預(yù)算評審制度。
目前，財政部門主要承擔(dān)著對政府投資項目的決算進(jìn)行審核，配合發(fā)改委對項目概算進(jìn)行審核，而對項目預(yù)算的審查還處在管理上的缺位。項目預(yù)算是項目工程處于施工圖設(shè)計階段對項目投資額的測算，它是項目概算的進(jìn)一步具體化。實踐證明，只有在項目的預(yù)算環(huán)節(jié)精打細(xì)算，才能從源頭上最有效地節(jié)約財政資金。財政部門應(yīng)該盡快建立起一套完整的項目預(yù)算評審制度，一是將預(yù)算評審結(jié)果作為資金計劃安排的依據(jù)；二是當(dāng)評審后的項目預(yù)算超過已批準(zhǔn)的概算時，能及時地對項目建設(shè)規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，把投資嚴(yán)格控制在批準(zhǔn)概算之內(nèi)。
3.以進(jìn)一步深化財政直接撥付制度改革為載體，加強參與項目的過程管理。
直接撥付工作還有許多地方需要不斷改進(jìn)和完善，比如目前審核范圍和審核標(biāo)準(zhǔn)還沒有統(tǒng)一的問題；與建設(shè)單位的關(guān)系未完全理順，如何調(diào)動建設(shè)單位積極性的問題；既要提高工作效率，又能保證工作質(zhì)量的問題等等，這些都有待于下一步直接撥付制度的不斷完善和相關(guān)配套制度的出臺。
另一方面，財政部門通過直接撥付這項支出管理方式的改變，加強對財政性投資項目的全過程監(jiān)管，包括招投標(biāo)管理、合同管理、聯(lián)系單的變更管理等等，并將制定相應(yīng)的管理制度。對于應(yīng)實行公開招投標(biāo)的工程項目，未經(jīng)市建設(shè)行政主管部門批準(zhǔn)，擅自采用邀請招標(biāo)或未按法定程序招投標(biāo)而直接與施工單位簽定施工合同的，市財政部門應(yīng)停止撥付其工程款項；各類招標(biāo)文件、合同、補充協(xié)議等在送招投標(biāo)管理機構(gòu)備案前，須先報送市財政部門審核，未經(jīng)審核，財政部門將不予撥付建設(shè)資金；對一些暫不能實施招投標(biāo)的前期工程，應(yīng)將相關(guān)預(yù)算事先報財政部門審核；對于因重大設(shè)計變更引起的大額聯(lián)系單，必須由設(shè)計單位簽字蓋章，并經(jīng)監(jiān)理單位、建設(shè)單位確認(rèn)后，事先報財政部門審核，對于可能引起項目投資超概（預(yù)）算或計劃時，還要報市發(fā)改委等相關(guān)部門批準(zhǔn)同意方可實施。
解決政府投資建設(shè)項目超概算問題是個系統(tǒng)工程，需要多管齊下，綜合治理，不可能一蹴而就。結(jié)合目前的具體情況，可采取以下基本對策。
一是加強項目前期工作，提高項目決策的科學(xué)性。項目建議書、項目可行性研究是決定項目設(shè)計、投資控制、資金籌措和項目實施的依據(jù)?？尚行匝芯抗ぷ鞒浞忠恍椖糠治黾?xì)致一些，對于防止投資多、效果差、浪費大等現(xiàn)象意義重大。在可行性研究階段，要加強投資決策的科學(xué)性、公正性和公開性，以科學(xué)的估算方法和可靠的數(shù)據(jù)資源進(jìn)行方案論證和投資估算，從而得出客觀準(zhǔn)確的投資概算，為控制建設(shè)項目的總投資打好基礎(chǔ)。
二是嚴(yán)格建設(shè)程序，規(guī)范項目管理。工程建設(shè)程序反映了工程建設(shè)工作所固有的客觀規(guī)律，科學(xué)地總結(jié)了建設(shè)工作的實踐經(jīng)驗，是以法律和法規(guī)的形式固定下來的各建設(shè)主體必須共同遵守的工作程序。嚴(yán)格按建設(shè)程序辦事，可以杜絕超概算、超規(guī)模、超標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)象的發(fā)生，有利于提高政府投資效益。從而保障法律、法規(guī)的實施，維護(hù)政府投資的嚴(yán)肅性。
三是加強設(shè)計管理，推行限額設(shè)計。設(shè)計是工程建設(shè)前期控制工程項目投資規(guī)模的重要階段。設(shè)計單位必須對工程現(xiàn)場作深入調(diào)查，掌握充分?jǐn)?shù)據(jù)，把一些應(yīng)該考慮到的情況都體現(xiàn)在設(shè)計之中，并由此不斷優(yōu)化設(shè)計方案，使設(shè)計概算具有一定的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。同時大力推行限額設(shè)計，以批準(zhǔn)的投資概算為限額，實行全過程的規(guī)?？刂疲_保設(shè)計質(zhì)量的深度，盡可能減少施工期間的設(shè)計變更和工程簽證。
四是提高設(shè)計深度和質(zhì)量。要減少工程建設(shè)項目的設(shè)計漏項、設(shè)計變更、概算漏項引起超概算的現(xiàn)象，必須提高設(shè)計的質(zhì)量和設(shè)計的深度。設(shè)計人員、概算編制人員在設(shè)計和編制概算之前，要十分重視資料的收集工作，充分了解項目建議書、可行性研究報告的內(nèi)容，掌握水文、工程地質(zhì)條件、場地周圍環(huán)境、地形、地貌、工藝設(shè)備選型、建筑空間和平面、建筑材料性能，熟悉現(xiàn)場情況，使設(shè)計圖紙和設(shè)計概算準(zhǔn)確、完整、不漏項、不缺項。這樣才能有效防止施工圖實施之后的漏項和新增項目，以及重大的設(shè)計變更引起的工程造價失控。
五是加強對設(shè)計圖紙和設(shè)計概算的審查。提高設(shè)計質(zhì)量，使設(shè)計圖紙符合設(shè)計深度的要求，這對于提高設(shè)計概算的質(zhì)量是十分必要的。設(shè)計概算是控制投資規(guī)模和工程造價的主要依據(jù)，也是撥款的依據(jù)之一。對設(shè)計圖紙和概算進(jìn)行審查，可確保概算真實反映設(shè)計圖紙的內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)，使概算投資總額更加完整、合理和接近實際，還可以對不經(jīng)濟、不合理的因素進(jìn)行調(diào)整，有利于造價控制。要提高概算的質(zhì)量，就應(yīng)該從加強對初步設(shè)計概算的審查入手，設(shè)計單位要建立健全自審、審核、審定和概算審查制度，避免因設(shè)計和概算的錯漏而造成概算。同時，政府各相關(guān)職能部門也要加強對設(shè)計方案和概算的審查。
六是規(guī)范建設(shè)單位的變更行為，嚴(yán)格控制設(shè)計變更和現(xiàn)場簽證。政府投資建設(shè)項目應(yīng)嚴(yán)格按照批準(zhǔn)的項目總概算進(jìn)行建設(shè)，將初步設(shè)計和項目總概算作為施工圖設(shè)計、審查及編制項目預(yù)算的依據(jù)。建設(shè)單位不得擅自修改原設(shè)計、擴大工程項目、增加建設(shè)內(nèi)容、提高建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。在對設(shè)計變更和簽證增加工程的審查過程中，應(yīng)按照控制投資、保證質(zhì)量、加快進(jìn)度、提高效益的指導(dǎo)方針，以及合理定價和有效控制的基本原則，確定工程變更的必要性、合理性和真實性。
七是規(guī)范招投標(biāo)程序，建設(shè)“陽光工程”。政府投資項目建設(shè)要嚴(yán)格執(zhí)行招投標(biāo)的法律法規(guī)，在規(guī)定范圍之內(nèi)的項目必須公開招投標(biāo)，提高招標(biāo)過程的透明度，避免暗箱操作。公開招標(biāo)可以吸引更多實力雄厚、技術(shù)水平高、信譽好的施工企業(yè)參加投標(biāo)，既可以保證工程質(zhì)量，也可以降低工程成本，有效控制施工階段的工程造價。同時，還可以防止工程建設(shè)過程中的腐敗行為。
八是規(guī)范施工合同，加強合同管理。合同在工程造價管理中對雙方都具有法定的約束力。引入合同管理機制，規(guī)范施工合同的簽訂及管理，是施工階段管理的一項重要工作。合同中應(yīng)明確承發(fā)包雙方的權(quán)利與義務(wù)，明確合同價款及其調(diào)整方法、工程變更、現(xiàn)場簽證、索賠處理等。同時，合同要突出可操作性，在履行合同過程中真正起到有據(jù)可查、有約可依的作用。這樣，才能規(guī)范施工過程中的變更行為和簽證行為，保證工程造價得以有效的控制。
九是把好工程結(jié)算審核關(guān)。工程結(jié)算將決定建設(shè)項目工程成本，最終確定工程造價。針對施工單位在提交的工程結(jié)算中存在高估冒算現(xiàn)象這一情況，工程結(jié)算必須經(jīng)政府指定的投資評審機構(gòu)審核后才能與施工單位定案結(jié)算。
十是政府投資建設(shè)項目逐步推行代建制。國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定后，各地陸續(xù)開展了非經(jīng)營性政府投資建設(shè)項目代建試點工作，取得了初步效果。這一建設(shè)管理體制的變革，是個重大突破，顯示了強大的生命力。隨著代建制的不斷完善和深入，必將發(fā)揮其更大的優(yōu)越性，在控制投資概算、提高投資效益方面發(fā)揮更大作用。
據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計,在建筑項目各階段中,投資決策階段影響工程造價的程度
最高,達(dá)到80%~90%。因此,決策階段是決定工程造價的基礎(chǔ)階段,直接影響決策階段之后的各個建設(shè)階段工程造價控制是否科學(xué)合理。
在具體建筑工程實踐中,在項目立項、可行性研究等決策階段,工程造價的控制應(yīng)從以下幾個方面人手:
2.1項目選址是項目成功與否的基礎(chǔ)
1)選址應(yīng)符合城市規(guī)劃;
2)項目要有準(zhǔn)確的市場預(yù)測與市場定位;
3)要編制科學(xué)的環(huán)境評價報告;
4)應(yīng)做好地質(zhì)初勘工作,因為地質(zhì)情況對住宅項目造價影響甚大。
2.2應(yīng)編制項目成本投資估算控制表
根據(jù)工程造價具有建設(shè)各階段計價的層次性特點,決策階段主要是可行性研究階段,應(yīng)編制投資估算。按照工程造價理論,投資估算的內(nèi)容應(yīng)包含:
1)建筑安裝工程費用;
2)設(shè)備及工器具購置費;
3)工程建設(shè)其他費用;
4)基本預(yù)備費;
5)漲價預(yù)備費;
6)建設(shè)期貨款利息;
7)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。
結(jié)合建筑項目的特點,在項目選址已定,市場分析已完成的基礎(chǔ)上,應(yīng)該在項目決策階段編制更為詳細(xì)、操作性更強、指導(dǎo)意義更大的估算——項目成本投資估算控制表。在實際工作中,可結(jié)合財務(wù)成本核算科目為基礎(chǔ),以房地產(chǎn)投資為例,部分項工作為內(nèi)容編制項目成本投資估算控制表,詳見表1。
根據(jù)表1,應(yīng)將各項經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)分解到各職能部門,應(yīng)用工程造價的層次性計價特點,結(jié)合成本分析,按照前者指導(dǎo)后者的原則,指導(dǎo)規(guī)劃設(shè)計階段、施工階段的計價控制工作,可有效避免不合理的“三超”現(xiàn)象,取得良好的控制效果。
2建筑工程項目的工程造價,就是一個項目建設(shè)全過程所支付的費用的總和,因此,從廣義上說,工程造價管理也可理解為項目成本管理。工程造價管理是指在工程管理中對工程造價的計算與工程造價的控制,是項目建設(shè)中一項重要的技術(shù)與經(jīng)濟活動,也是工程管理工作中一個獨特的、相對獨立的領(lǐng)域。
在20世紀(jì)80年代和90年代初,我國提出了全過程造價管理(wholeprocesscostmanagent-WPCM)的思想和觀念,它的主要思想就是要求工程造價的計算與控制必須從項目立項開始直到工程竣工交付使用,進(jìn)行全過程管理。按照這一理論,建筑工程造價管理工作就是從項目前期工作抓起,在可行性研究、投資決策的基礎(chǔ)上,對建設(shè)準(zhǔn)備、勘察設(shè)計、施工、竣工驗收、交付使用等全過程的一等系列過程進(jìn)行規(guī)劃、協(xié)調(diào)監(jiān)督、控制和總體評價,以保證項目質(zhì)量、進(jìn)度、投資目標(biāo)的順利實現(xiàn)。
本文從工程經(jīng)濟的角度出發(fā),就房地產(chǎn)投資項目在工程造價管理與控制方面,闡述在建筑項目運作過程中,如何運用工程造價管理的理論與辦法,做好項目的工程造價控制與管理,對造價形成過程的一切費用進(jìn)行科學(xué)的分析與測算,保證項目目標(biāo)的順利實現(xiàn)。
房地產(chǎn)投資的建筑工程項目造價控制與管理工作重點主要應(yīng)放在如下三個階段,即決策階段、規(guī)劃設(shè)計階段及施工階段。
3規(guī)劃設(shè)計及設(shè)計階段工程造價有效控制措施
設(shè)計階段是體現(xiàn)投資估算的實施階段,是項目決策在技術(shù)上和經(jīng)濟上的全面詳盡的體現(xiàn),是項目計劃的具體化,如果說決策階段投資估概算是對工程造價進(jìn)行靜態(tài)控制的話,那么規(guī)劃設(shè)計階段可以說就是對工程造價的形成過程進(jìn)行動態(tài)控制。根據(jù)房地產(chǎn)項目特點,該階段主要可在總平面規(guī)劃設(shè)計、單體施工圖設(shè)計及環(huán)境設(shè)計三個環(huán)節(jié)對工程造價進(jìn)行重點控制。
3.1總平面規(guī)劃設(shè)計
1)合理確定容積率、建筑密度,在“以人為本”的設(shè)計理念上體現(xiàn)最合理的土地成本;
2)結(jié)合城市基礎(chǔ)設(shè)施資源情況,對水、電、氣、訊、路、下排進(jìn)行合理的綜合管線設(shè)計,其中重點應(yīng)對水、電容量做科學(xué)的、一定前瞻性的預(yù)留,污水系統(tǒng)應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有城市資源進(jìn)行近期、長期的設(shè)計。
3.2單體施工圖設(shè)計階段
該階段應(yīng)采用限額設(shè)計的辦法,將重點放在施工圖審查工作上,通過施工圖預(yù)算,將設(shè)計控制在原概算范圍內(nèi)。重點圍繞樁基、結(jié)構(gòu)設(shè)計二個方面:
1)樁基設(shè)計方面:在多層住宅中,據(jù)測算,樁基部份的工程造價比重占整個單體建安造價的8%～20%之間。其差別就在于樁型的選擇,以本市某項目多層住宅工程常用的兩種樁型進(jìn)行對比,其結(jié)果見表2。
2)結(jié)構(gòu)設(shè)計:應(yīng)重點在施工圖審查工作中對鋼筋取值及用量、板厚、不合理的錯層設(shè)計等方面進(jìn)行審核,以避免造成看不見的工程造價增加,處理好安全可靠與經(jīng)濟適用的關(guān)系。
4施工階段工程造價的控制措施
按照工程造價理論,該階段是工程造價形成的主要階段。它主要通過工程招投標(biāo)及工程施工中的動態(tài)控制,確定工程項目的合同價及工程竣工時的結(jié)算價,是工程造價控制工作中一個極為重要的階段。
4.1工程招投標(biāo)階段的工程造價控制
1)把好投標(biāo)人資格預(yù)審關(guān)。應(yīng)從投標(biāo)人技術(shù)能力、管理水平、資信等資質(zhì)方面進(jìn)行評估,目的是篩選出優(yōu)秀的投標(biāo)人,以降低工程承包風(fēng)險。
2)根據(jù)項目實際,確定合理的投標(biāo)條件
①根據(jù)住宅工程的特點,其工期短,工程總投資相對規(guī)模不大,應(yīng)采取工程量清單、固定合同價格的方式,以降低房地產(chǎn)企業(yè)因建筑、建材市場變化等因素帶來的市場風(fēng)險。
②對設(shè)計中含有新材料、新工藝、新技術(shù)的設(shè)計項目,無定額項目無單價、信息價可參照的,應(yīng)重點說明,讓投標(biāo)人明確在投標(biāo)時以綜合價報價,以避免結(jié)算糾紛。
③確定合理、科學(xué)的評標(biāo)原則:對有標(biāo)底的,可在評標(biāo)前確定合理的中標(biāo)降低率,在綜合考慮投標(biāo)人響應(yīng)質(zhì)量、工期等投標(biāo)條件并編制切實可行的施工組織方案的前提下,采取合理低價中標(biāo)的原則,從中選擇技術(shù)能力強、管理水平高、資信可靠且報價合理的承建單位。
3)嚴(yán)格依照工程招投標(biāo)有關(guān)文件簽定工程承包合同,
注意合同的結(jié)構(gòu)及合同價,對工程造價、質(zhì)量、工期、風(fēng)險因素承擔(dān)等重要條款,應(yīng)以專用條款或補充合同的方式加以約束。
4.2加強工程施工事中控制
1)嚴(yán)格控制施工中設(shè)計變更,經(jīng)論證確需設(shè)計變更的,應(yīng)力求減少變更費用,可制定設(shè)計變更的程序加以規(guī)范設(shè)計變更行為。
2)加強現(xiàn)場鑒證工作。施工中往往有各種不可預(yù)見的現(xiàn)場因素,導(dǎo)致標(biāo)外工程量項目增加現(xiàn)象,如基礎(chǔ)土方量、井點降水等,現(xiàn)場工程師應(yīng)在合理安排施工組織、加強技術(shù)措施的前提下,按實簽證、審核,以真實反映實際工程造價。
3)嚴(yán)格按照合同進(jìn)行工程款支付。
4)及時掌握國家工程造價調(diào)價動態(tài)。
5)對可能存在的工程造價目標(biāo)風(fēng)險進(jìn)行分析,并制定防范性對策。
5建筑項目工程造價控制與管理綜合措施
工程造價控制是建筑工程項目管理中一項極為重要的內(nèi)容。為了取得目標(biāo)控制的理想成果,應(yīng)當(dāng)從多方面采取各種措施與手段。
1)建立建筑項目工程造價控制管理體系,從組織、技術(shù)、經(jīng)濟與合同四個方面人手,構(gòu)建工程造價控制機制:
①組織手段:就是應(yīng)明確企業(yè)各職能部門在工程造價控制工作中所擔(dān)負(fù)的職責(zé),同時確定其工作考核標(biāo)準(zhǔn);
②技術(shù)手段:主要是對項目技術(shù)方案進(jìn)行審核比較,對其適用性進(jìn)行論證,從而尋求安全可靠、經(jīng)濟適用的技術(shù)措施。
③經(jīng)濟手段:就是收集、加工、整理工程經(jīng)濟信息的數(shù)據(jù),對造價控制目標(biāo)進(jìn)行資質(zhì)、經(jīng)濟、財務(wù)諸方面的可行性分析,如對工程預(yù)結(jié)算進(jìn)行審核、成本變化動態(tài)分析、編制資金使用計劃、工程款支付審查等。
④合同手段:就是對參與項目建設(shè)的所有各設(shè)計單位、施工單位、材料設(shè)備供應(yīng)商、監(jiān)理單位等的建設(shè)行為,都要以簽定合同的方式加以約束,保證按質(zhì)、按量完成其工作。
2)充分發(fā)揮社會化監(jiān)理服務(wù)功能,建立監(jiān)理單位、政府質(zhì)檢等各方面、各層次組成的項目管理監(jiān)控體系
3)建立健全的工程造價管理制度,充分利用IS09001-2000質(zhì)量管理體系,提高工程造價控制水平。具體做法是:將控制表中各分部分項工程指標(biāo)依照ISO質(zhì)量管理總手冊相應(yīng)條款層層分解落實到相關(guān)職能部門,以此指導(dǎo)各職能部門開展工作,對工程造價實行動態(tài)管理。
在IS09001-2000質(zhì)量管理體系中,涉及工程造價控制的條款及內(nèi)容,主要有以下幾方面,如表3。
6結(jié)束語
綜上所述,房地產(chǎn)投資項目有效的工程造價控制與管理是在掌握市場信息的基礎(chǔ)上,為實現(xiàn)項目管理目標(biāo)而進(jìn)行的成本控制、計價、定價的系統(tǒng)活動,其貫穿于工程建設(shè)全過程。概括而言,建筑工程項目的造價的有效控制與管理就是以決策階段的估算為靜態(tài)控制,以設(shè)計、施工等實施階段的動態(tài)管理組成的,因此,宜采取經(jīng)濟、技術(shù)、管理相結(jié)合的方法措施,將建筑工程造價控制在投資估、預(yù)算或合理的范圍之內(nèi),避免工程造價“三超”現(xiàn)象的發(fā)生,實現(xiàn)投資效益最大化。
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