摘要：近年來,我國經(jīng)濟發(fā)展中投資偏離實體、資源配置低效和融資風(fēng)險增強等問題凸顯。這對金融體系穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展“脫實向虛”產(chǎn)生影響,已引起政府管理部門高度重視。TVP-VAR模型用于確定金融、保險和房地產(chǎn)等因素對金融化影響的權(quán)重,測度金融化發(fā)展水平并分析其傳導(dǎo)機制和成因,重點探討推進金融開放和改善金融環(huán)境的重要意義,并利用Lasso回歸分析實體經(jīng)濟發(fā)展的影響因素。結(jié)果表明:金融化能預(yù)測實體經(jīng)濟發(fā)展,且正向與負(fù)向沖擊的影響具有非對稱性;調(diào)整固定資產(chǎn)投資、政府債券發(fā)行量、利率以及股票市場的發(fā)展等因素均可以支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。金融化的影響自2012年起,由抑制轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M作用,表明我國實施的金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)政策取得成效。