摘要：宏觀審慎政策對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法的有效性提出了更高要求。本文從貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和銀行部門選取了10個(gè)代表性指標(biāo),結(jié)合CDF轉(zhuǎn)換、等權(quán)重、主成分分析等方法構(gòu)建了我國(guó)的金融壓力指數(shù),并通過事件識(shí)別和金融壓力識(shí)別指數(shù)檢驗(yàn)了其識(shí)別作用。通過將金融壓力指數(shù)引入擴(kuò)展的產(chǎn)出和通脹方程,本文進(jìn)一步分析了金融壓力指數(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測(cè)能力。相關(guān)結(jié)果表明,金融壓力指數(shù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期具有良好的預(yù)測(cè)能力。本文的分析結(jié)論為加強(qiáng)金融壓力的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和通過構(gòu)建金融壓力指數(shù)作為宏觀審慎政策的“關(guān)注目標(biāo)”提供了初步的理論基礎(chǔ)。