摘要：目前，關(guān)于股價崩盤風(fēng)險經(jīng)濟后果的研究比較匱乏。本文研究股價崩盤風(fēng)險預(yù)期是否影響企業(yè)債務(wù)成本，研究發(fā)現(xiàn)：在控制了其他影響企業(yè)債務(wù)成本的因素后，上市公司股價崩盤風(fēng)險預(yù)期越高，企業(yè)債務(wù)成本越高，表明債權(quán)人可能利用上市公司股價崩盤風(fēng)險蘊含的信息進行決策。進一步地，在公司治理機制不完善、外部監(jiān)督較弱及金融市場處于“熊市”時，股價崩盤風(fēng)險對企業(yè)債務(wù)成本的提升作用更為明顯?？偟膩碚f，本文從經(jīng)濟后果的角度提供了股價崩盤風(fēng)險向債權(quán)人傳遞信號、進而提升企業(yè)債務(wù)成本的經(jīng)驗證據(jù)，豐富了股價崩盤風(fēng)險和企業(yè)債務(wù)成本兩個領(lǐng)域的研究。