摘要：信任作為一種典型的非正式制度,在宏觀上是影響經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)步的重要社會(huì)資本,在微觀上也對(duì)企業(yè)行為產(chǎn)生正向效應(yīng),而信任機(jī)制在虧損企業(yè)扭虧過程中有著至關(guān)重要的作用。本文以社會(huì)信任作為切入點(diǎn),基于2008-2016年中國(guó)滬深A(yù)股虧損上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),考察社會(huì)信任對(duì)企業(yè)扭虧績(jī)效的影響及其機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn):社會(huì)信任顯著地提高企業(yè)扭虧績(jī)效,即當(dāng)?shù)貐^(qū)社會(huì)信任水平越高,企業(yè)扭虧績(jī)效也會(huì)隨之提高。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),社會(huì)信任對(duì)企業(yè)扭虧績(jī)效的促進(jìn)作用具有異質(zhì)性,即社會(huì)信任對(duì)企業(yè)扭虧績(jī)效的促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在非國(guó)有企業(yè)、高市場(chǎng)化程度地區(qū)企業(yè)、大股東增持企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者增持企業(yè)中?？疾靷鲗?dǎo)路徑后發(fā)現(xiàn),社會(huì)信任通過降低信息不對(duì)稱程度,進(jìn)而提高企業(yè)扭虧績(jī)效。本文研究以提高企業(yè)扭虧績(jī)效為目標(biāo)考察了社會(huì)信任的經(jīng)濟(jì)后果,其研究結(jié)論對(duì)于生活在社會(huì)信任所形成的網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)和地方政府,都具有管理和政策上的啟示意義。