摘要：本文在我國股票市場檢驗了有限關注對特質波動率定價的影響。研究發(fā)現(xiàn),特質波動率-收益負相關關系在高關注度股票組合中更顯著,而在低關注度組中,特質波動率-收益關系變弱甚至不再顯著;Fama和MacBeth(1973)回歸結果顯示,關注度顯著降低了特質波動率的定價作用;另外,通過Hou和Loh(2016)拆分方法發(fā)現(xiàn),有限關注對特質波動率之謎具有最強的解釋力度。進一步研究發(fā)現(xiàn),傳統(tǒng)的解釋不能消除關注度在特質波動率定價中的作用。因而,本文的研究揭示,投資者的有限關注可能是造成一些市場異象的主要原因。